[中报]德邦股份:2018年半年度报告
公司代码：603056 公司简称：德邦股份 德邦物流股份有限公司 2018年半年度报告 2018年08月 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人崔维星、主管会计工作负责人单剑林及会计机构负责人（会计主管人员）张锐清 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 公司已在本半年度报告“经营情况讨论与分析”有关章节中详细描述了公司可能面对的风险， 敬请投资者关注。 十、 其他 □适用 √不适用 目 录 第一节 释义 ................................................................ 6 第二节 公司简介和主要财务指标 ............................................... 8 第三节 公司业务概要 ....................................................... 12 第四节 经营情况的讨论与分析 ................................................ 28 第五节 重要事项 ........................................................... 36 第六节 普通股股份变动及股东情况 ............................................ 47 第七节 优先股相关情况 ...................................................... 52 第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ........................................ 54 第九节 公司债券相关情况 .................................................... 56 第十节 财务报告 ........................................................... 58 第十一节 备查文件目录 ...................................................... 149 01/释义 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 释义项 指 释义内容 报告期 指 2018年1月1日至2018年6月30日 上年同期 指 2017年1月1日至2017年6月30日 本公司、公司、德邦股份 指 德邦物流股份有限公司 控股股东、德邦控股 指 宁波梅山保税港区德邦投资控股股份有限公司 麦肯锡 指 麦肯锡有限公司 IBM（中国） 指 国际商业机器（中国）有限公司 埃森哲 指 埃森哲有限公司 证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 国家邮管局 指 中华人民共和国国家邮管局 货量 指 公司承运的每票货物计费重量的总和 元，万元 指 人民币元，人民币万元 02/公司基本信息 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 德邦物流股份有限公司 公司的中文简称 德邦股份 公司的外文名称 DEPPON LOGISTICS Co., LTD. 公司的外文名称缩写 DEPPON 公司的法定代表人 崔维星 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 汤先保 秦品强 联系地址 上海市青浦区徐泾镇徐祥路316号1幢 上海市青浦区徐泾镇徐祥路316号1幢 电话 021-39288106 021-39288106 传真 021-39288110 021-39288110 电子信箱 ir@deppon.com ir@deppon.com 三、 基本情况变更简介 公司注册地址 上海市青浦区徐泾镇徐祥路316号1幢 公司注册地址的邮政编码 201702 公司办公地址 上海市青浦区徐泾镇徐祥路316号1幢 公司办公地址的邮政编码 201702 公司网址 www.deppon.com 电子信箱 ir@deppon.com 报告期内变更情况查询索引 报告期内公司基本情况未变更 四、 信息披露及备置地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》 、《证券日报》 登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司半年度报告备置地点 董事会办公室 报告期内变更情况查询索引 报告期内公司信息披露及备置地点未变更 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 德邦股份 603056 / 六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上 年同期增减(%) 营业收入 10,194,570,268.08 9,267,359,223.45 10.01 归属于上市公司股东的净利润 306,769,434.23 118,181,230.77 159.58 归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净利润 200,469,804.40 29,255,100.44 585.25 经营活动产生的现金流量净额 906,583,351.37 577,551,320.71 56.97 本报告期末 上年度末 本报告期末比 上年度末增减 (%) 归属于上市公司股东的净资产 3,630,987,799.54 3,071,307,361.90 18.22 总资产 8,092,636,137.91 6,521,171,762.27 24.10 (二) 主要财务指标 主要财务指标 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上年 同期增减(%) 基本每股收益（元／股） 0.33 0.14 135.71 稀释每股收益（元／股） 0.33 0.14 135.71 扣除非经常性损益后的基本每股收益 （元／股） 0.21 0.03 600.00 加权平均净资产收益率（%） 8.58 4.57 增加4.01个百分 点 扣除非经常性损益后的加权平均净资 产收益率（%） 5.61 1.13 增加4.48个百分 点 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 1、报告期内，公司营业收入同比增长10.01%，归属于上市公司股东净利润和归属于上市公司股 东的扣除非经常性损益的净利润同比分别增长159.58%和585.25%，主要是由于公司整体业务规模 持续扩大，效率稳步提升，“降本增效”措施同步推进，公司盈利能力持续加强，利润规模同比 增长。 2、报告期内，经营活动产生的现金流量净额增加3.29亿元，增幅为56.97%，主要是由于收入规 模增加，以及应收账款回款水平提升，促使经营活动现金流入同比增加。 3、报告期内，基本每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益同比分别增长135.71%和 600.00%，主要是利润规模扩大所致。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 金额 附注（如适用） 非流动资产处置损益 9,073,099.78 / 计入当期损益的政府补助，但 与公司正常经营业务密切相 关，符合国家政策规定、按照 一定标准定额或定量持续享受 的政府补助除外 81,532,257.22 / 委托他人投资或管理资产的损 益 46,196,100.48 / 除上述各项之外的其他营业外 收入和支出 5,137,504.57 / 所得税影响额 -35,639,332.22 / 合计 106,299,629.83 / 十、 其他 □适用 √不适用 03/公司业务概要 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）报告期内公司从事的主要业务、产品及其用途，经营模式等 公司成立于2009年，致力成为以客户为中心，覆盖零担、快递、整车、仓储与供应链、跨境 等多元业务的综合性物流服务商。凭借坚实的网络基础、强大的人才储备、深刻的市场洞悉，为 跨行业的客户创造多元、灵活、高效的物流选择，让物流赋予企业更大的商业价值，赋予消费者 更卓越的体验。公司始终紧随客户需求而持续创新，坚持直营模式为主的经营模式，搭建优选线 路，优化运力成本，为客户提供快速高效、便捷及时、安全可靠的服务。公司主要产品包括快运 业务、快递业务和其他业务（仓储供应链、跨境等）。 结合客户需求，公司提供综合的物流服务： 3KG-60KG，上楼无忧，包接包送，大小件齐 发，件数不限，计价简单，服务保证 精细线路规划，稳定可靠的车辆性能，限时 运输，保障货物准时送达 电商类客户推出的专属快递服务；省心、用 心、贴心、安心 国际小包：东航联名，轨迹可视，快捷清关 国际快件：门到门，时效稳定，安全可靠 国际卡航：海陆空联运，一站式解决方案 灵活建仓、大促处理、多渠道管理、干线运输 及最后一公里的供应链解决方案，成本更低、 全程可视 安全运输：专业车辆、专人跟踪、保价服务 精准高效：门到门运输 运输实力：丰富车辆资源，快速响应 针对短途的次日达产品，准点到达，准 点派送 覆盖网络更广，价格更优 标准定价与标准操作流程，为客户提供安全 可靠、专业、高性价比的快递体验 高时效高品质产品，利用高效的联运网络， 提供精准迅捷的快递服务 与航空公司战略合作，辐射范围覆盖全国 上门接送货 安全包装 保价运输 代收货款 1、公司是国内领先的公路快运与快递综合服务提供商。 在公路快运业务方面，公司针对不同时效要求、运输距离，为客户提供精准卡航（高时效长 距离）、精准城运（高时效短距离）、精准汽运（普通时效）三类公路快运的标准化产品，满足 客户对货物运输时效的不同需求；公司还针对单票重量较大的快运货物提供整车业务服务。同时， 公司向零担以及整车业务的客户提供公路快运业务的增值服务，比如上门接送货、代收货款、安 全包装及综合信息服务等。 由于电商的发展，传统商品渠道发生变革，公司2013年11月战略布局快递业务，以大件快 递为切入点，率先推出3.60特惠件、标准快递等产品，并紧随客户需求而持续创新，于2018年 7月正式推出“大件快递3.60” 产品，引领客户体验升级。截至报告期末，快递业务的服务网络 已基本实现全国省级行政区、地级、区级城市的全覆盖，快递业务增长势头良好。 基于客户需求和公司战略布局，2015年10月，公司在业务量较大的地区开始为客户提供仓 储供应链服务，为客户提供一体化的解决方案。随着国家一带一路战略，以及跨境电商迅猛发展， 公司开始尝试迈向国际，2016年5月，跨境业务正式上线，陆续推出涵盖港澳台地区、欧洲26 国、美国、日韩及东南亚等精品线路，推出跨境电商小包、FBA头程物流服务和联运服务等产品， 跨境将会成为公司继快递后又一个业务发展的增长点。 2、公司坚持以直营为主的经营模式，保证服务品质。 本公司自成立以来，坚持以直营为主的经营模式。由总部对各分支机构实施统一经营、统一 管理，虽然在业务早期资本投入较大，但由于对业务的各个环节拥有绝对的控制力，本公司在服 务质量方面能够提供更加优质的保障。2015年8月，为能够更加有效地覆盖业务区域，实现运输 网络的广泛延伸，同时有效降低公司新设网点建设以及运营所发生的成本，公司启动了事业合伙 人计划，邀请公司网络覆盖相对薄弱的支线地区具备物流配送能力的个人或商户成为公司快运和 快递业务的事业合伙人，与公司直营网点形成良性互补的合作关系，共同促进公司业务的持续增 长。针对合伙人，仍然按照直营网络的管理模式对合伙人进行管理，确保公司的核心竞争力。 （二）行业发展阶段及公司所处行业地位 1、政策红利密集出台 物流行业作为支撑国民经济发展的基础性、战略性产业，对我国的经济增长有积极的推动作 用，近年来不断得到国家有关政策的鼓励和支持。 2014年10月4日，国务院正式印发 《物流业发展中长期规划（2014-2020）年》，明确了 物流行业的发展方向，为建立先进的现代物流服务体系提供政策引导。规划明确指出要基本建立 布局合理、技术先进、便捷高效、绿色环保、安全有序的现代物流服务体系，物流的社会化、专 业化水平进一步提升，物流企业竞争力显著增强，物流基础设施及运作方式衔接更加顺畅，物流 整体运行效率显著提高，全社会物流总费用与国内生产总值的比率由2013年的18%下降到2017 年的16%，物流业对国民经济的支撑和保障能力进一步增强。物流业增加值年均增长8%左右，物 流业增加值占国内生产总值的比重达到7.5%左右。第三方物流比重明显提高。 2017年7月5日，国务院召开常务会议，确定进一步降低物流成本的措施，持续为企业减负、 助力经济升级。会议确定，年内实现跨省大件运输许可全国联网，一地办证、全线通行。推动货 运车辆和营运证的年检年审异地办理。 2017年8月17日，国务院办公厅发布《关于进一步推进物流降本增效促进实体经济发展的 意见》，提出加大降税清费力度，切实减轻企业负担，完善物流领域相关税收政策。结合增值税 立法，统筹研究统一物流各环节增值税税率。《意见》提出，加大降税清费力度，切实减轻企业 负担。 2017年10月18日，十九大报告提出以“一带一路”建设为重点，形成陆海内外联动、东西双 向互济的开放格局，并且探索建设自由贸易港，拓展培育对外贸易的新模式。在“全面开放新格 局”战略辐射下，中欧班列、集装箱运输的联动，水、海、铁、公、空多式联运将迎来更大的发 展机遇；自贸区进一步开放，自由港建设将成为新突破口，有望推动跨境电商及物流的进一步发 展；海外网络布局的重要性再次凸显。此外，十九大报告也提出加大力度支持革命老区、民族地 区、边疆地区、贫困地区加快发展，强化举措推进西部大开发形成新格局，深化改革加快东北等 老工业基地振兴，发挥优势推动中部地区崛起。 2018年两会期间，国家邮政局普遍服务司司长马旭林提出聚焦村级邮政服务点建设、快递末 端发展、快递绿色包装等问题。重庆委员建议提升跨境电商出口量，降低物流税收成本。海南委 员建议冷链物流加快发展确保生鲜运输畅通。山东委员提出构建物流金融圈，促进物流金融发展。 各地市委员围绕促进物流发展，提出众多议案，物流发展仍将持续获得国家和地区的大力支持。 2、物流行业稳中有升，快递业持续高速发展 根据国家发改委、国家统计局、中国物流与采购联合会共同发布的《全国物流运行情况通报》 （2006年-2017年）的统计数据，自2006年以来，我国社会物流总费用逐年增长，体现了社会经 济活动对物流总需求的日益增长。2017年社会物流总费用为12.1万亿，同比增长9%，增长较快。 2014-2017年社会物流总费用变动情况 资料来源：国家统计局，中国物流与采购联合会 近年来，受电商高速发展的带动，我国快递行业仍保持着较高的增长速度。根据国家邮政局 数据显示，2018年上半年，全国快递服务企业业务量累计完成220.8亿件，同比增长27.5%；业 务收入累计完成2,745亿元，同比增长25.8%。快递行业发展速度远超一般传统行业，为业内企 业提供了良好的发展空间。 3、消费升级，大件快递空间巨大 随着消费升级的发展，电商产品渗透率在逐步深化，大件商品（大家电、家具、建材、运动 器材和卫浴等）物流迎来了发展的春天，根据物流采购联合会的信息，中国大件物流2015年的市 场规模达8,943亿元，2015年B2C电商大件物流总费用1,206亿元,年复合增长率超过65%，成为 继快递之后物流市场新的战略增长点。现阶段大件商品的电商渗透率仍然较低，未来渗透率会进 一步提升，大件快递还有巨大的提升空间。 4、大件运输及客户资源与小件快递存在差异 一般认为，大件快递的范围在3KG到60KG，远高于小件快递承运的货物重量范围（0～3KG）。 公司货物的单票重量较重，对于运输车辆、中转和分拨要求较高，相对于小件快递，需要相匹配 的收派、装卸、中转、运输的重货处理能力，以分拣环节来看，小件快递主要依托自动分拣设备， 大件快递自动化程度相对较低，与零担类似。 从客户看，大件快递的客户与快运的客户较为接近，主要为服装、电子、五金、家具的等 工业及贸易企业，其中个人客户和中小企业客户占比较高，客户整体较为分散。从票均收入看， 报告期内公司快运和快递的票均收入分别为301.12元和25.68元，远高于行业的平均水平。客户 对价格不太敏感，但对于物流运输的安全、时效、物资的全程跟踪，以及相应的配套服务如保价 运输、安全包装、送货上楼等有较高的要求。 5、公司大件处理能力优势明显，快递业务发展迅速 作为快运行业内的标杆企业，公司深耕零担运输多年，在大件和重货运输方面形成了先进 的管理经验和与之匹配的物流网络、信息管理系统。公司自2013年开通快递业务以来，差异定位 于大件快递，打造 “大件快递3.60”产品，依托优秀的直营体系，为客户提供优质的快递服务， 得到广大客户的认可，存在一定的先发优势。通过在网络布局、市场渠道、服务体验、精益管理 和运营模式等五大方面的持续投入，公司已建立相匹配的大件处理能力。以分拣设备为例，针对 业务特点，2017年公司首创行业内第一套大小件融合的多层立体分拣系统，已在武汉正式运行， 上层分拣小件，下层操作大件，有效提升场内流通效率。公司快递业务增长迅猛，报告期内快递 收入44.55亿元，同比增长58.65%，高于快递行业整体收入增速。 目前我国大件快递市场刚刚起步，受限于大件快递的开展对运输和客户资源的要求，参与竞 争对手较少，目前仅有日日顺、苏宁等几家快递公司，行业发展前景巨大。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用 主要资产重大变化情况 详见第四节 经营情况讨论与分析之一、（三）资产、负债情况分析。 其中：境外资产1,153.66（单位：万元 币种：人民币），占总资产的比例为1.87%。 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）直营为主的经营模式，保障服务品质 统一管理，管控性强。公司控制全部的网络和核心资源，对分拨中心、网点、线路、快递员 等具有较强的管控性。相比于加盟模式，直营模式下的控制力优势明显，确保公司健康、持续发 展。虽然在业务开展初期资本投入规模较大，但由于对开展业务的各个操作环节拥有绝对的控制 力，公司在服务质量方面能够提供更加优质的保障，因而对市场上注重服务质量的优质客户具有 更大的吸引力。直营模式有助于公司战略落地，保证公司经营目标的有效达成。 提升内控有效性及合规性。公司从总部到网点均采用标准化、统一化的管理模式，确保从总 部到各个网点的合法运营，控制风险，遵守相应的法律、法规，更好的维护客户的权益，保障股 东的利益。 保障安全性，提升客户体验。直营模式下，公司时效性与安全性的竞争优势日益凸显。通过 对人、车、路精益化的管理，确保货物安全、高效送达。根据国家邮管局2018年《关于邮政业 消费者申诉情况的通告》数据统计，报告期内，公司月平均有效申诉率为1.66件（每百万件快递 有效申诉数量），低于全国月平均的3.41件。其次，根据2017年6月中国消费者协会发布的《快 递服务体验式调查报告》，从发件（揽收）、收件（投递）和派件（网点）三大环节的重点项目 进行调查，其中快件包装的未破损率、物品完整率、网点物品操作、解决问题平均用时和服务体 验综合得分等方面，公司远高于行业的平均水平。公司快递业务通过三年的发展，服务质量已达 到行业前列。 图3-1-1 中消协10家快递公司快递件包装和物品完整率 3-1-2 中消协10家快递公司综合评分 （二）覆盖全国范围的网络，规模效应显现 本公司公路快运业务和快递业务的运输网络由三部分组成，即：遍布全国各地的营业网点、 处于关键区域节点的分拨中心和精心规划设计的运输线路。覆盖全国范围的网络，规模效应显现， 业务量持续保持高速增长。 （1）营业网点 公路快运和快递企业的核心竞争力主要在于运输网络的覆盖程度以及货物运输的安全性和时 效性。截至报告期末，本公司的网点共计10,641个网点，其中直营网点6,016个，事业合伙人网 点4,625个，已基本实现全国省级行政区、地级、区级城市的全覆盖，其中乡镇覆盖率达到90.7%， 能够在较广范围内实现揽货和配送。 本公司在覆盖全国的运营网络之外，不断向海外拓展。公司通过区域资源整合，搭建骨干网 络，逐步构建全球交付能力，公司正从国际快递、跨境电商、国际货代三大方向切入跨境市场， 目前已开通港澳台地区、欧洲、美国、日韩及东南亚等多条国际精品线路，覆盖超220个国家， 服务范围持续扩大。 （2）分拨中心 本公司的分拨中心，是整个公路运输网络的关键节点，公司营运规划部门以科学的方法建立 了以总成本最小为目标的非线性规划模型，并确保中转的时效性。截至报告期末，公司拥有 142 处分拨中心，分拨中心总面积共188.2万平方米，能较好的满足货物的中转。 随着快递业务量的不断增长，公司通过分拣支持系统提升企业运营效率并降低人工成本，根 据各分拨中心业务量的增长情况，从五个阶段对分拣设备进行升级，截止报告期末，全国快递中 转场87个，实现91%的场地分拣系统的覆盖。 （3）运输线路 通过多年的经营，公司积累了丰富的运营经验，公司线路规划部门通过对各区域市场的深度 分析，并引入麦肯锡、IBM等知名的外部咨询公司对运输网络进行优化及规划。截至2018年6 月30日，公司已开设1574条运输干线，全网航空线路1700多条，运输线路遍布全国，使各地 经营网点及分拨中心实现高效连接。 本公司的运输工具主要为从事公路快运和快递业务而购置的营运车辆以及日常办公使用的商 务车辆。截止报告期末，公司拥有营运车辆共计10,747辆。此外为切实满足业务发展的需求，本 公司除拥有大量的自有车辆外，还通过与大型车队、车货匹配平台等运力方进行运力的组织和调 配。通过对接8大运力平台、153家专线、860家信息部、92家大车队、近18万个体司机，初 步形成了百万级社会化运输车辆的资源储备，良好的调度能及时满足货物的运输和时效。 （三）完善的项目管理及精益管理体系，推进公司业务变革 通过科学地分析，公司陆续引入了IBM、麦肯锡、埃森哲、美世、怡安翰威特多家国际顶尖 咨询公司，合作领域涉及大企业能力建设和业务变革的各个方面，包括战略规划体系、人力资源 体系、供应链管理体系、财务管理体系、流程与IT体系等。通过将咨询公司的方法和技术，及全 球最佳实践的经验和案例，与公司自身的特殊性进行结合，逐步建立起公司自有的运作管理体系。 公司业务高速发展，企业管理能力亟需提升，为了保障核心业务流程有效落地，利用IT驱动 流程优化。公司从2011年引入流程管理概念，分别从核心业务流程、职能流程和流程信息化3 个阶段逐步推进公司流程建设，共计梳理442个流程，目前核心业务全面覆盖，整体业务覆盖率 由45%提升至81%。 公司始终坚持“借力咨询”、“从外向内看”，学习国内外领先企业的最佳实践和优秀经验， 不断提升各业务环节的操作效率，降低操作成本、提升经营效益。2016年开始，从产品、销售、 门店、接送货、呼叫中心等方面提升前端效率和客户体验，从场站运营、分拣系统规划投入、干 支线网络提速等方面不断打造高效率、高品质的后端运营能力。保持高品质服务、时效精准兑现 等优势的同时，与竞争对手的成本差距正在逐步缩小。未来将通过与咨询公司更加广泛、深入的 合作，推动大件快递配称体系的进一步落地，加速新产品的研发、运营转型等业务变革。 （四）科技塑流程、算法替人工，提升营运效率 公司一直重视信息化的投入，致力于打造前瞻性的信息平台，使之成为公司核心竞争力之一， 促进管理和业务的持续优化。完善基础应用系统，支持企业的整体发展战略，实现企业的高效流 程管理，增强企业竞争力和业务系统的敏捷性；完善决策分析系统，支持管理改善和战略决策， 提高决策和预测的准确性；完善营运支撑系统，实现对电子商务、品质监控、营销等业务的有力 支持；升级管理支撑系统，确保对财务、人力、采购、资产管理等各个模块的覆盖，提升管理效 率；强化办公协同系统，提升企业整体办公效率。截止报告期末，公司IT团队共923人，其中拥 有本科学历的员工594人，硕士和博士40人，近几年每年在IT上的总体投入，约占营业额的1.5%-2% 之间。主要的信息化项目如下： 1、智能服务提升客户体验 （1）智慧收派 智慧收派作为公司首款大数据产品，聚焦公司末端收派管理，提高客户体验。一方面，基 于效率、品质等多维度大数据分析，帮助一线管理者管控快递员及服务客户，提早布局资源，防 范风险；通过快递员轨迹系统，借助百度鹰眼及自研大数据平台，分钟级展示快递员实时轨迹。 对内，给管理者提供实时位置、轨迹回放，并基于历史轨迹分析，预警滞留位置，滞留时段，智 能识别空闲人员，为一线管理人员提供管控抓手。对外，给客户提供货物轨迹，实时展现快递员 位置、预计到达时间，实现客户与快递员之间线上沟通、语音播报，提升客户体验；另一方面， 作为公司数字化战略的重要组成部分，为快递员提供智能学习平台，提供定制化的学习服务，提 升快递员业务技能。 （2）电子面单 为了提升客户体验，公司大力发展电子运单，现扫码寄件、微信下单、APP下单、官网下单、 企业客户端等全渠道已实现电子运单，在满足客户需求的同时，充分达到降本增效的目的，并全 力保证客户的信息安全。 公司顺应物流和快递行业客户对电子渠道的服务要求， 对公司微信公众号进行全新改版和升级，强化客户体验， 使功能操作上更加便捷、贴近客户需求。2017年公司微信 关注人数增长近200%。在体验优化提升的同时，持续降低 获客成本、为线下转线上奠定了坚实基础。 二维码寄件是针对物流散客推出的一款创新产品，旨 在将线下的物流业务进一步线上化和智能化，目前提供快 递员、客户编码、营业部等多种二维码扫码寄件方式，以 方便客户操作；全新诞生的数码面单进一步完善了移动端 产品客户体验，在信息安全性、分拣便利性上全面提升； 2017年，整体移动端订单量从年初月均几万单，增长至年 底的月均近400万单，同时保持着强劲的增长势头。 （3）电子发票 为了提升客户体验，公司积极推广电子发票，替代原来的定额发票和增值税普通发票，公 司电子发票实现多渠道申请，可通过微信、官网、APP和内部客户结算中心等多个渠道实时申请 和开具，并实现各子公司集中管理。2018年2月德邦电子发票已基本替代定额发票和增值税普通 发票，不仅提升了客户体验，还大幅降低了原来定额发票和增值税普通发票的采购成本、人力成 本及邮寄成本。 （4）德邦家装平台 公司建立了自己的家装平台，末端覆盖全国70%的城市，业务量从2016年的21万票增长至 2017年的31万票，同比增长47%。通过优化前端收货流程，节省客户等待时长，并新增客户端预 开单功能，开单效率同比提升27.6%，开单时长同比缩短42.6%。通过提供全程可视、送货上楼、 货物安装等专属服务，实现便捷省心。 （5）德邦开放平台 德邦开放平台是公司2017年推出的智能接入产品，旨在为公司大中型客户提供快速，便捷和 稳定的系统自动接入服务。在系统对接方面，实现客户从注册到联调的自助服务，24小时不间断 地为客户提供联调环境；在提供的功能服务方面，开放平台提供从下单，计价，查询，货物全程 跟踪及支付的全链路可视化服务，满足零担、快递、仓储及定制化业务的需要，并保障客户隐私 和信息安全，极大地提升了客户发货效率和用户体验。德邦开放平台2017年已累计为100多位大 中型客户提供了智能接入服务。未来随着物联网的急速发展，德邦开放平台将在自动化对接方面 和业务广度方面提供更智能、更深入的服务。 2、数字化建设提升管理水平 （1）数字化指挥中心 数字化指挥中心是集数据分析监测、视频监控、多媒体会议设备于一体的信息中心；通过大 数据分析、运算对公司全链路核心数据实时监测；通过负载均衡和拉灯机制围绕整体运营环节进 行可视化预警监控；基于业务量与资源两个维度，对收派两端、支干线运输、中端枢纽承载进行 实时数据展现、资源预警、风险预判等多角度的管控举措，辅助管理人员快速识别问题与应对； 通过6万路摄像头，覆盖全国门店、车队、外场，实时货物全程可视，通过对车辆实现GPS定位， 进行全路段行车监控、司机安全监控，以及天气、道路状况提示；通过一键连线现场，直击问题， 提升决策与问题解决效率。数字化指挥中心的投入使用，支撑了公司日常管理、重要会议的开展 决策，提升了管理效率。 （2）管理驾驶舱 驾驶舱是专门针对管理决策的数据集中地，用于将现有的数据进行有效的整合，快速准确地 提供报表并提出决策依据，帮助企业做出准确的业务经营决策。推进公司各管理部门精益化管理， 实现按部门角色打造专有数据平台，如呼叫中心专有的客户体验模块，合伙人网点覆盖专题，财 务应收账款异常预警等模块。结合大数据，实时展示，及时提示经营运营异常状况，便于管理决 策和快速及时的改善补救。 （3）智能地图和线路规划 德邦快递正在搭建基于传统GIS技术以及人工智能、大数据分析的智能物流地图。通过提供 专业、高精的地址匹配、智能路径规划，为物流服务提供技术支持。基于公司大数据分析以及深 度学习实现的高精度的地址匹配服务，德邦地图通过多边形匹配、历史经验模型、号段规则匹配 等匹配规则，再对多项匹配结果进行评分，从而实现精准地址匹配。这一服务物流广泛运用于物 流服务的调度、补码等环节，显著提高了物流服务的质量和时效。目前公司的智慧补码服务已经 上海试点上线，补码准确率超过99.8%，节省人工工作量80%以上。其次，基于实时精准定位的智 能路径规划服务，结合实时路况收集、实时路径规划手段,为司机、快递员提供了精准的线路服务， 最大可能地提升了物流接送货效率。 3、信息化支持新业务发展 （1）整车运力平台 通过对接8大运力平台、153家专线、860家信息部、92家大车队、近18万个体司机，初步 形成了百万级社会化运输车辆的资源储备，结合自有运力为客户提供全方位、高效、成本最优的 运力服务；社会化运力平台服务公司整车、干线、支线、仓配四大业务场景，通过竞价、运力集 采模式降低整体运输成本，月均成交单量近10万单。 （2）智能仓 通过智慧分仓模式，为客户提供仓库管理多元化服务，全流程线内监控作业状态，把控操作 质量；基于大件、易碎货品特性，通过“一拣成型”减少货物破损且裂变式提升出库作业效率和 降低货物破损；基于有效期货品特性，通过“效期管理”有效避免货品临期问题；基于贵重、唯 一性货品特性，通过 “SN码”全流程追溯货品状态及信息。 通过一系列的智慧设备，如 “播种墙”，提升退货入库效率、上架准确率、出库效率，提升 仓库运营效率，降低操作成本。智能打单，实现所有物流电子面单的打印一键启动，灵活配置， 无需部署，提升客户服务体验。 4、科技硬件提升营运效率 （1）大小件融和分拣 自2013年11月快递业务成立以来，随着业务量不断增长，截止目前，全国快递中转场有87 个，有分拣设备外场79个，占比91%。另外公司针对自身业务特点，首创行业内第一套大小件融 合的多层立体分拣系统。通过“钢平台架高”和“即装即卸”两大核心举措，实现线体多层立体 布局，上层操作可上分拣的小件，下层操作零担大件，有效提升场内流通效率和场地承载。同时 在2017年引入环形交叉带，提升人均效能，减少对人员依赖性，灵活应对货量波动性。分拣支持 系统极大提升企业运营效率并降低人工成本，是传统物流迈向智能物流的重要技术提升环节。 （2）新一代定制PDA 公司借助智能手持终端设备，不断提高收派员满意度和工作效率。2017年8月通过智能手持 终端定制化项目研究输出了新一代定制化智能手持终端设备。新款智能手持终端基于定制化的 Android操作系统，具备快速条码识别、高清拍照、身份证识别、软件白名单等功能，同时满足 收派员日常电话、客户对接沟通等需求，有效提升作业效率和企业品牌形象。新款智能手持终端 设备从外观、系统流畅度等方面进行了优化改善，在CPU架构、CPU支持内存的频率以及GPU图 形处理能力上较上一代智能手持终端设备均有所提升。新款智能手持终端在数据处理功能方面的 速度明显快于上一代，基础资料更新处理速度上提升了约85.71%，终端综合性能配置相较上一代 智能手持终端（PDA）高出约42.6%。新一代设备自2017年10月起陆续开始推广应用。 （3）信息安全 为配合公司业务多元化发展、客户复杂多样化需求，公司搭建和应用了诸多信息系统和技 术。市场及行业的快速发展和变化使得公司核心业务系统的建设同样面临技术与服务快速变化的 挑战。公司信息系统和专业技术种类繁多、迭代迅速，信息技术及未来业务需求的各种变化可能 引发一定的信息系统风险。 风险应对：一方面，为提升公司信息安全能力建设，成立IT信息安全部，负责公司IT系统 信息安全。其次，公司建立了较完善的信息系统风险防控体系，2017年响应《中华人民共和国网 络安全法》的要求，对公司《IT系统信息安全管理办法》进行了完善，通过事前预警、事中控制、 事后记录的形式实施闭环风险防控。第三，公司核心业务系统通过国家信息安全等级保护专业测 评，并获得国家信息安全等级保护三级认证备案证明，同时参与搭建行业信息安全联盟，全力保 护客户个人信息。第四，为了提高各产品线对安全漏洞危害的重视、安全意识的养成以及对安全 知识的了解，定期组织内外部信息安全技术交流、外部安全专家现场培训、全公司信息安全意识 宣贯；第五，公司引进市场上各类高端网络安全设备，加强安全防御能力，降低安全风险威胁， 多方向防御攻击。 （五）良好的企业文化、完善的人才管理体系 1、良好的企业文化，打造人企双赢 公司始终坚持“物畅其流，人尽其才”的使命追求，秉持“以客户为中心，以进取者为本， 以团队创高效，坚持自我反思”的核心价值观，不断完善人力资源管理体系，在组织建设、人才 培养、企业文化等方面持续优化，为企业发展提供强有力的支撑。 作为一家服务型企业，公司始终坚持“以客户为中心”，致力于为客户提供优质的产品和服 务，助力客户创造价值；公司通过完善的人才管理模式、员工晋升机制和弹性薪酬体系，给予员 工足够的成长空间与发展前景，增强团队的凝聚力，实现人企双赢；同时，强化绩效文化和创新 文化，建立良性互动的团队氛围，增强企业文化的软实力和发展驱动力。 公司的企业文化深深镌刻在员工的一言一行中，并成长为一股坚韧的精神力量，贯穿于企业的 发展历程中。 2、良好的人才培养体系和卓越的管理团队 公司的人才培养在行业内也是独树一帜。多年来，公司坚持进行校园招聘，并对招聘的大学 生进行重点培养。从2005年校园招聘试点，经过10多年的发展， 2017年底累计招聘了10,805 名本科生、1,242名硕博研究生。截至报告期末，公司大学本科学历及以上的员工比例约为16.27%， 大专学历及以上的员工比例达到37.09%，人员整体素质较高，有利于提升了公司对外服务的质量。 公司设立了德邦大学，所有员工均需定期参加内部培训。公司内部各个层级的管理人员基本 来源于内部提升，丰富的人力资源储备，保障了公司快递等各项业务规模扩张对各层级管理人员 的需求。截至2017年底，德邦大学现有兼职讲师1543人，开设培训课程2.5万小时，共有27.4 万人次参加各项培训。 公司拥有一支经验丰富、锐意进取、年富力强的管理团队。高管团队平均年龄35岁，在公司 的平均工作时间已超过10年，经过多年的磨合，公司的高级管理人员团队，具备丰富的行业管理 知识、技能和营运经验，能制定有利的经营战略，合理评估并管控风险，严格执行各项管理和生 产制度，从而提升公司整体盈利能力，创造更高的股东价值。 3、全面且竞争性的薪酬体系，充分调动员工积极性 公司为了吸引和留住优秀人才，公司建立全面薪酬理念，为员工提供富有竞争力的薪酬待 遇，吸引和保留优秀人才。通过长期激励、获取分享等方式，将每年净资产收益率超过目标值后 的超额利润的一定比例作为对公司管理团队和核心员工的激励奖金，充分调动员工的积极性。 此外，公司在员工福利上提供各种相匹配的方案，目前主要包括亲情1+1、中秋寄情、集体 婚礼、家庭全程无忧福利方案等。2017年全年，共有294对新人在海外举行了集体婚礼；针对全 公司近10万人进行亲情1+1福利。 （六）在公路快运和快递行业树立了良好的品牌形象 本公司作为AAAAA级物流企业，在公路快运行业内享有广泛的知名度和影响力。凭借品牌 影响力和稳定、优秀的服务品质，公司赢得了庞大、稳定、多元化的客户群体。同时，与国内众 多一流的电子商务企业签订合作协议，成为其推荐的物流服务提供商，进一步扩大了本公司在公 路快运行业及客户群体中的影响力。 2017年10月15日，德邦快递与中国男子篮球职业联赛签署合作协议，正式成为CBA联赛 的官方赞助商。CBA联赛是一项专业的顶级赛事，场上的优秀球员能够准确把握时间，精确完成 传递和投篮，这契合了德邦快递“准时”这一产品优势，并充分诠释专业、信赖、值得托付的形 象，有效带动德邦快递品牌与消费者进行互动。就CBA联赛方而言，组织方也非常看重双方品牌 的强强联合，德邦快递的加入将为中国篮球赢得更多关注，以企业自己的方式助力中国篮球发展， 支持中国体育事业。 2018年3月20日，在欧洲金融主办的“2018陶朱奖”评选中，因集中式管理提高资金收 款效率，个性开发解决客户支付需求，高效服务加速客户资金回笼，与蚂蚁金服、洛阳钼业同时 荣获“最佳现金及流动管理奖重点推荐”称号。 （七）以物流主业为基础，稳健扩展并延伸服务内容，综合性物流服务初具效果 本公司在原有的公路快运和快递业务基础上，于2015年在业务量较大的地区开始建立物流 仓储中心，开展仓储供应链业务，主要针对部分货物周转量大、周转时间较长的客户提供仓储供 应链的增值服务，增强了客户的粘性；2015年8月，公司正式启动了事业合伙人计划，进一步加 强了公司对部分区域业务的渗透，使公司的业务网络得到进一步延伸；2016年5月，跨境业务正 式上线，截止目前公司通过区域资源整合，搭建骨干网络，逐步实现全球通达。通过上述新业务 的开展，公司初步实现了业务多元化，以使得公司未来在充分挖掘业务潜力的基础上能够更快的 找到新的业务增长点。 04/经营情况讨论与分析 第四节 经营情况的讨论与分析 一、经营情况的讨论与分析 1、 登陆资本市场，成为中国首家通过IPO上市的A股快递公司 2018年1月16日公司在上海交易所主板挂牌，成为中国首家通过IPO上市A股快递服务企 业。成功登陆资本市场，为公司未来跨越式发展奠定了坚实基础。 2、 财务状况良好，业绩稳步增长 财务状况：报告期末，公司总资产80.93亿元，较2017年末增长24.10%，公司归属于上市 公司股东的净资产36.31亿元，较2017年末上升18.22%，主要是因为本期发行新股募集资金， 以及公司盈利能力持续提升，带来了良好的利润规模，促使公司总资产和净资产规模同比增长。 营业收入方面：报告期内业务件量1.92亿票，同比增长45.76%；营业收入为101.95亿元， 同比增长10.01%。主要是因为公司持续推进战略升级，优化产品结构所致，其中快递业务增长迅 速，零担业务稳步增长，整车业务处于战略调整期。 利润方面：2018年上半年，由于公司整体业务规模持续扩大，效率稳步提升，“降本增效” 措施同步推进,公司盈利能力持续加强，利润规模同比大幅增长。其中归属于上市公司股东的净利 润为3.07亿元，较上年同期增长159.58%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为 2.00亿元，较上年同期增长585.25%。同时由于公司利润规模的扩大，公司加权平均净资产收益 率相应提升，由上年同期的4.57%提升至8.58%。（具体详见第二节之七、公司主要会计数据和财 务指标）。 3、 公司经营状况稳健、服务质量稳步提升 网络覆盖方面：截至报告期末，本公司共计10,641个网点（其中直营6,016个， 事业合伙人4,625个），142处分拨中心。已基本实现全国省级行政区、地级、 区级城市的全覆盖，其次，乡镇覆盖率达到90.7%，网络持续扩大、运输线路不 断增加，实现公司网络的高效连接。 车辆方面：公司拥有营运车辆共计10,747辆，在自有营运车辆不断提高的同时， 逐步加大外部运力整合，通过与大型车队、车货匹配平台等运力方合理进行资源 配置，对接8大运力平台、153家专线、860家信息部、92家大车队、近18万 个体司机，初步形成了百万级社会化运输车辆的资源储备与调度。 业务量：网络和运力的优化，进一步推动公司业务发展，业务量持续保持高速增 长。报告期内公司业务件量为191,93.35万票，增长45.76%。 人员：报告期末自有人员为10.37万人，较2017年末上升9.86%，人员数量平 稳增长，结构不断优化。同时，随着公司信息化和自动化程度的提高，人员效率 稳步提升。 服务质量：公司不断加强客户服务，提升服务时效及质量，客户满意度持续提高， 根据国家邮管局2018年《关于邮政业消费者申诉情况的通告》数据统计，报告 期内，公司月平均有效申诉率为1.66件（每百万件快递有效申诉数量），低于 全国月平均的3.41件。 4. 新业务增长迅猛，优势业务稳步发展 快递业务： 报告期内公司持续提升快递的网络和时效能力，快递市场份额稳步提升，上半年 实现快递件量1.74亿票，同比增长54.40%；快递收入44.55亿元，同比增长58.65%，高于快递 行业整体收入增速。精准的大件快递定位和优质的服务带来了高于同行的品牌溢价，报告期内， 快递业务票均收入为25.68元，高于行业的平均水平。 零担业务：公司依托强大的网络布局，满足客户的需求，持续加大优势业务（精准卡航/城运） 的营销力度，优势业务货量同比增长8.12%，推动零担业务稳步增长。 仓储与供应链：推出不同行业解决方案，解决客户多样化需求且增加其粘性。截止2018年6 月30日，公司拥有47个仓库，仓储总面积28万平方米。目前合作的客户有：中淘、维尚、美的、 中石油、菜鸟、云集等。 跨境业务：初步搭建全球骨干网络，通过区域伙伴合作联盟，构建交付能力。公司跨境业务 涉及传统国际快递及跨境电商物流领域。出口跨境业务涵盖港澳台地区、欧洲26国、美国、日韩 及东南亚等线路；进口跨境服务已开通香港地区、澳门地区、韩国、泰国、尼泊尔至中国大陆等 线路。推出跨境电商小包及FBA头程物流服务，助力中国跨境电商卖家成长；为大宗贸易商品推 出联运产品，提供海陆空多种运输方式，为不同行业提供定制化物流方案。目前公司跨境网络覆 盖超220个国家，助力客户实现物畅其流。 (一) 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 10,194,570,268.08 9,267,359,223.45 10.01 营业成本 8,708,327,997.54 8,213,617,919.90 6.02 销售费用 186,134,402.03 151,580,267.92 22.80 管理费用 931,471,636.23 773,271,465.67 20.46 财务费用 55,852,053.36 48,611,722.41 14.89 经营活动产生的现金流量净额 906,583,351.37 577,551,320.71 56.97 投资活动产生的现金流量净额 -348,587,824.36 -616,865,362.88 43.49 筹资活动产生的现金流量净额 1,111,492,678.81 12,526,552.76 8,773.09 研发支出 64,258,449.65 30,986,556.34 107.38 营业收入变动原因说明:主要是本报告期业务量增长所致。 营业成本变动原因说明:主要是产品结构优化，快递规模效应凸显，以及公司持续推进科技研发、 精益管理等“降本增效”措施，使得营业成本增速低于营业收入的增速。 销售费用变动原因说明:主要是公司加大品牌推广力度，广告促销费大幅增加所致。 管理费用变动原因说明:主要是公司根据业务布局，增加咨询项目及研发投入所致。 财务费用变动原因说明:主要是公司短期借款增多，引起利息支出同比增加所致。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是收入规模增加，以及应收账款回款水平提升， 促使销售商品、提供劳务收到的现金增加。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是因为报告期内运输车辆更新换代数量低于去 年同期，购置固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比减少所致。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是因为业务发展需要，短期银行借款增加所致。 研发支出变动原因说明:主要是公司为推进智慧物流的建设，投入更多研发项目所致。 2 其他 (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 (2) 其他 □适用 √不适用 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 √适用 □不适用 科目 金额 占利润总额 比例 （%） 形成原因说明 是否具有可持续性 投资收益 46,196,100.48 11.55 主要为理财产品收益 理财产品收益具有可持续性 其他收益 81,532,257.22 20.38 主要为与日常经营活 动有关的政府补助 否 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期 末数占 总资产 的比例 （%） 上期期末数 上期期末 数占总资 产的比例 （%） 本期期末 金额较上 期期末变 动比例 （%） 情况说明 货币资金 3,589,338,244.69 44.35 1,898,783,678.20 29.12 89.03 主要是业务规模增 加，应收账款回款 水平提升以及业务 发展所需致使短期 银行借款规模增加 所致。 应收票据 20,570,120.59 0.25 39,786,748.13 0.61 -48.3 主要是报告期末票 据到期承兑所致。 递延所得 税资产 79,832,429.40 0.99 54,156,718.54 0.83 47.41 主要是报告期部分 子公司可弥补亏损 增加所致。 其他非流 动资产 27,357,193.33 0.34 18,508,060.47 0.28 47.81 主要是报告期内预 付相关工程款增加 所致。 短期借款 1,991,123,590.00 24.6 1,078,039,554.00 16.53 84.7 主要是支持公司业 务发展需要。 应付票据 12,279,366.25 0.15 38,535,880.00 0.59 -68.14 主要是公司报告期 内使用承兑汇票减 少所致。 递延所得 税负债 67,203,839.62 0.83 31,374,427.75 0.48 114.2 主要是财税政策变 化，固定资产加速 折旧范围扩大所 致。 其他说明 无 2. 截至报告期末主要资产受限情况 □适用 √不适用 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 本期投资额 上期投资额 本期期末金额较上 期期末变动数 本期期末金额较上期 期末变动比例（%） 对外股权投资额 424,887,051.66 314,563,582.06 110,323,469.60 35.07 (1) 重大的股权投资 □适用 √不适用 (2) 重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 □适用 √不适用 (五) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (六) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 主要子公司及对公司净利润影响10%以上的参股公司情况 单位：万元 币种：人民币 公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 上海德邦 物流有限 公司 子公司 货运代理、航空运 输代理、国际货运 代理、公路货物快 运业务及快递业 务 1000 22,057.50 5,226.80 57,626.74 5,454.58 3,860.46 上海德启 信息科技 有限公司 子公司 信息科技领域内 的技术服务、技术 咨询、技术转让、 企业形象策划及 管理咨询，计算机 软硬件开发与销 售 1500 13,517.15 8,280.64 27,044.84 6,290.45 6,030.64 德邦（上 海）运输 有限公司 子公司 货运代理及公路 货物快运业务 3000 95,565.70 8,239.38 213,251.92 4,886.27 3,739.38 报告期内取得和处置子公司的情况 公司名称 报告期内取得和处置子公司方式 对整体生产经营和业绩的影响 德欢（上海）运输有限公司 新设 未产生重大影响 德邦國際管理有限公司 注销 未产生重大影响 (七) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 二、其他披露事项 (一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动 的警示及说明 □适用 √不适用 (二) 可能面对的风险 √适用 □不适用 1、宏观经济波动的风险 物流行业是国民经济的基础产业，总体上与宏观经济增长速度呈现较强的正相关关系，同时 也与客户所处行业及其增速、经济结构密切相关。因此，前述经济要素的变动将会影响物流行业 的服务总量进而影响行业内公司的经营业绩。在经济处于扩张时期，货物运输供求增加，物流业 繁荣；反之，在经济处于紧缩时期，货物运输供求减少，物流业也萧条冷淡。所以，宏观经济形 势或下游行业景气的变动对物流业有较大影响。 近年来，中国经济继续快速增长面临较大压力。尽管国家已采取相应的财政政策、货币政策、 产业调整规划等多项措施，但未来中国经济整体增长速度放缓的趋势已经较为明显。 上述宏观经济的波动情况，将对整个社会经济活动产生不同程度的影响，进而对我国物流行 业的整体发展以及本公司未来业务增长情况产生一定影响。 2、市场竞争导致的风险 由于公路货运行业的进入门槛相对较低，行业内从事点对点或区域性运输业务的小型规模企 业众多，提供的产品和服务同质化程度较为严重，市场竞争激烈。本公司主营业务属于公路货运 行业中的公路快运细分子行业和快递行业，其中的主要区别在于，提供服务的具体操作方式及承 运货物的类型和重量不同。但是除了开展快递业务需要行政审批并取得相应的业务资质外，二者 之间的区分界限已较为模糊，公路快运行业的企业可在取得快递业务资质后从事快递业务，快递 行业的企业也可开展公路快运业务，细分行业之间的竞争和渗透愈发明显，从而加剧了公路快运 和快递行业内的竞争。 本公司于2013年11月正式开展快递业务。国内快递行业经过近年来的快速发展，市场竞争 已较为激烈。虽然公司对快递业务定位和发展已做好长期发展战略和运营计划，但仍将面对快递 市场的激烈竞争。 另外，我国电子商务行业的快速发展和日趋激烈的竞争，导致消费者对与其相关的物流服务 品质要求日益提高。部分大型电子商务企业，通过自建物流体系的方式降低对第三方物流企业的 依赖，一方面可以更好的满足电子商务发展的需要，另一方面也可以为在其电子商务平台开展业 务的其他企业提供相应的物流服务。因此，公司在相关领域面临的竞争也日趋激烈。 如本公司不能采取积极有效措施应对目前的市场竞争格局，未来将面临业务增长放缓及市场 份额下降的风险。同时，面临日益激烈的市场竞争，公司结合业务开展的实际情况，适时对部分 区域以及部分产品和服务的价格作出有针对性的调整，并根据货量的日均负荷情况推出相关优惠 活动以及给予大客户一定折扣，可能导致公司面临产品平均单价、毛利率及盈利水平下降的风险。 3、客户需求变化带来的风险 随着我国经济发展和人民生活水平的不断提高，终端客户对物流行业服务的要求也日益提升。 不同类型客户对货物运输服务产品的不同要求，对公司在进一步提升服务专业化水平及提供差异 化服务以符合客户需求等方面亦提出了更高的要求。若本公司未能及时根据客户需求的变化，及 时调整经营策略并不断完善产品类型，提升服务专业化水平，则可能面临失去进一步扩大客户范 围机遇的风险。 4、经营成本上升导致经营利润率下降的风险 人工费用及运输费用是本公司最主要的成本项目。报告期内，上述两项成本合计占本公司营 业成本的81.12%。公司业务规模的扩张，特别是快递业务的快速发展导致公司用工需求大幅增 加。同时，近年来，随着人口红利逐渐消失，社会人工薪酬福利水平的不断升高，全社会劳动力 成本持续上涨已是不可逆转的趋势。公司用工人数及用工成本增加导致公司人力成本不断上涨， 将对公司未来的盈利能力带来一定的压力。 本公司已积极采取各项措施，努力提升运营效率，并主动进行内部挖潜，节支增效，控制成 本的上涨速度。但若以上措施无法有效控制各项成本上涨带来的影响，则公司可能面临经营利润 率下降的风险。在宏观经济增长放缓的大趋势下，市场竞争的不断加剧以及经营成本的不断上涨 将对公司经营业绩的持续增长带来较大压力。 (三) 其他披露事项 □适用 √不适用 05/重要事项 第五节 重要事项 一、 股东大会情况简介 会议届次 召开日期 决议刊登的指定网站的 查询索引 决议刊登的披露日期 2018年第一次临时股 东大会 2018年2月7日 上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn） 2018年2月8日 2017年年度股东大会 2018年6月5日 上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn） 2018年6月6日 股东大会情况说明 □适用 √不适用 二、 利润分配或资本公积金转增预案 (一) 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案 是否分配或转增 否 每10股送红股数（股） 0 每10股派息数(元)（含税） 0 每10股转增数（股） 0 利润分配或资本公积金转增预案的相关情况说明 无 三、 承诺事项履行情况 (一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告 期内的承诺事项 √适用 □不适用 承 诺 背 景 承诺 类型 承诺方 承诺 内容 承诺时 间及期 限 是否 有履 行期 限 是否 及时 严格 履行 如未能 及时履 行应说 明未完 成履行 的具体 原因 如未 能及 时履 行应 说明 下一 步计 划 与 首 次 公 开 发 行 相 关 的 承 诺 股份 限售 崔维星 自发行人A股股票上市之日起三十六个月内，本人不 转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的发行 人股份（包括自承诺函出具之日起可能出现因发行人 发生并股、派发红股、转增股本等情形导致其增持的 股份），也不由发行人回购本人持有的上述股份。发 行人上市后6个月内如发行人股票连续20个交易日 的收盘价均低于发行价，或者发行人上市后6个月期 末（如该日不是交易日，则为该日后第一个交易日） 股票收盘价低于发行价，本人持有发行人股份的锁定 期限自动延长6个月。在延长锁定期内，本人不转让 或者委托他人管理本人本次发行前直接或间接持有 的发行人股份，也不由发行人回购本人持有的股份。 2018 年1月 16日 -2021 年1月 15日 是 是 / / 若发行人股票在上述期间发生派息、送股、资本公积 转增股本等除权除息事项的，发行价应相应调整。在 上述锁定期届满后，本人在担任公司董事长期间每年 转让的股份不超过所持有的发行人股份总数的25%； 离职后半年内不转让所持有的发行人股份。有关股份 限制流通及自愿锁定的承诺，不因本人职务变更或离 职而终止履行。 股份 限售 崔维星 如本人拟转让本人直接或间接持有的发行人股票，则 在锁定期限（包括延长的锁定期限）届满后2年内， 每年减持的股份数量均不超过目前持有发行人总股 份数的10%，并且减持价格将不低于发行价。若发行 人股票在上述期间发生派息、送股、资本公积转增股 本等除权除息事项的，减持价格的下限相应调整。如 本人减持发行人股份，将遵守中国证监会、上海证券 交易所有关法律法规的相关规定，提前将减持意向及 拟减持数量等信息书面通知发行人，由发行人及时予 以公告，自公告之日起3个交易日后方可减持股份。 2021 年1月 16日 -2023 年1月 15日 是 是 / / 股份 限售 崔维刚 自发行人A股股票上市之日起三十六个月内，本人不 转让或者委托他人管理本人间接持有的德邦股份股 份（包括自承诺函出具之日起可能出现因德邦控股发 生并股、派发红股、转增股本等情形导致其增持的股 份），也不由德邦控股收购本人持有的上述股份。发 行人上市后6个月内如发行人股票连续20个交易日 的收盘价均低于发行价，或者发行人上市后6个月期 末（如该日不是交易日，则为该日后第一个交易日） 股票收盘价低于发行价，本人持有发行人股份的锁定 期限自动延长6个月。在延长锁定期内，本人不转让 或者委托他人管理本人本次发行前直接或间接持有 的发行人股份，也不由发行人回购本人持有的股份。 若发行人股票在上述期间发生派息、送股、资本公积 转增股本等除权除息事项的，发行价应相应调整。在 上述锁定期届满后，本人在担任公司董事期间每年转 让的股份不超过所持有的发行人股份总数的25%；离 职后半年内不转让所持有的发行人股份。有关股份限 制流通及自愿锁定的承诺，不因本人职务变更或离职 而终止履行。 2018 年1月 16日 -2021 年1月 15日 是 是 股份 限售 薛霞 自发行人A股股票上市之日起三十六个月内，本人不 转让或者委托他人管理本人间接持有的德邦股份股 份（包括自承诺函出具之日起可能出现因德邦控股发 生并股、派发红股、转增股本等情形导致其增持的股 份），也不由德邦控股收购本人持有的上述股份。发 行人上市后6个月内如发行人股票连续20个交易日 的收盘价均低于发行价，或者发行人上市后6个月期 末（如该日不是交易日，则为该日后第一个交易日） 股票收盘价低于发行价，本人间接持有发行人股份的 锁定期限自动延长6个月。在延长锁定期内，本人不 转让或者委托他人管理本人本次发行前间接持有的 发行人股份，也不由德邦控股回购本人持有的股份。 若德邦控股股票在上述期间发生派息、送股、资本公 积转增股本等除权除息事项的，发行价应相应调整。 2018 年1月 16日 -2021 年1月 15日 是 是 股份 限售 德邦控股 自发行人A股股票上市之日起三十六个月内，本人不 转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的发行 人股份（包括自承诺函出具之日起可能出现因发行人 发生并股、派发红股、转增股本等情形导致其增持的 股份），也不由发行人回购本人持有的上述股份。发 行人上市后6个月内如发行人股票连续20个交易日 的收盘价均低于发行价，或者发行人上市后6个月期 末（如该日不是交易日，则为该日后第一个交易日） 股票收盘价低于发行价，本公司持有发行人股份的锁 定期限自动延长6个月。在延长锁定期内，本公司不 转让或者委托他人管理本公司本次发行前直接或间 接持有的发行人股份，也不由发行人回购本公司持有 的股份。若发行人股票在上述期间发生派息、送股、 资本公积转增股本等除权除息事项的，发行价应相应 调整。 2018 年1月 16日 -2021 年1月 15日 是 是 / / 股份 限售 德邦控股 如本公司拟转让本公司直接或间接持有的发行人股 票，则在锁定期限（包括延长的锁定期限）届满后2 年内，每年减持的股份数量均不超过目前持有发行人 总股份数的10%，并且减持价格将不低于发行价。若 发行人股票在上述期间发生派息、送股、资本公积转 增股本等除权除息事项的，减持价格的下限相应调 整。发行人上市后6个月内如发行人股票连续20个 交易日的收盘价均低于发行价，或者发行人上市后6 个月期末（如该日不是交易日，则为该日后第一个交 易日）股票收盘价低于发行价，本公司持有发行人股 份的锁定期限自动延长6个月。在延长锁定期内，本 公司不转让或者委托他人管理本公司本次发行前直 接或间接持有的发行人股份，也不由发行人回购本公 司持有的股份。若发行人股票在上述期间发生派息、 送股、资本公积转增股本等除权除息事项的，发行价 应相应调整。 2021 年1月 16日 -2023 年1月 15日 是 是 / / 股份 限售 其他股东（苏 州钟鼎、鼎晖 一期、鼎晖元 博、天津瑞荣、 上海平石、钟 鼎二号、北京 红杉、上海国 和、昆山海峡、 中金佳泰、宁 波诚致鑫鼎） 自发行人A股股票上市之日起十二个月内，本企业不 转让或者委托他人管理本企业直接或间接持有的发 行人股份（包括自承诺函出具之日起可能出现因发行 人发生并股、派发红股、转增股本等情形导致其增持 的股份），也不由发行人回购本企业持有的上述股份 2018 年1月 16日 -2019 年1月 15日 是 是 / / 股份 限售 郭续长 自发行人A股股票上市之日起三十六个月内，本人不 转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的发行 人股份（包括自承诺函出具之日起可能出现因发行人 发生并股、派发红股、转增股本等情形导致其增持的 股份），也不由发行人回购本人持有的上述股份。 2018 年1月 16日 -2021 年1月 15日 是 是 / / 股份 限售 原董事施鲲翔 先生，董事会 秘书汤先保先 自发行人A股股票上市之日起十二个月内，本人不转 让或者委托他人管理本人间接持有的德邦股份股份 （包括自承诺函出具之日起可能出现因德邦控股发 2018 年1月 16日 是 是 / / 生，原财务负 责人黄华波先 生，原副总经 理刘建青先 生，原副总经 理姚晓舟先 生，原副总经 理郑荣国先 生，原副总经 理李建雄先生 生并股、派发红股、转增股本等情形导致其增持的股 份），也不由德邦控股回购本人持有的上述股份。在 上述锁定期结束后，本人在担任发行人的董事、高级 管理人员期间，每年转让的股份不超过本人持有德邦 控股股份总数的25%，本人在发行人离职后半年内不 转让本人直接或间接持有德邦控股的股份。 -2019 年1月 15日 解决 同业 竞争 崔维星 1、本人及本人控制的其他企业未以任何方式（包括 但不限于单独经营、通过合资经营、直接持有或通过 他人代持另一公司或企业的股份及其他权益等）从事 与德邦快递及其子公司经营业务构成直接或间接竞 争的业务或活动，也未以任何方式为竞争企业提供业 务上的帮助，未在任何与德邦快递及其子公司主营业 务产生同业竞争的企业担任高级管理人员或核心技 术人员。2、本人及本人控制的其它企业将不以任何 方式（包括但不限于单独经营、通过合资经营、直接 持有或通过他人代持另一公司或企业的股份及其他 权益等）从事可能与德邦快递及其子公司经营业务构 成直接或间接竞争的业务或活动，也不会以任何方式 为竞争企业提供业务上的帮助，不会在任何可能与德 邦快递及其子公司主营业务产生同业竞争的企业担 任高级管理人员或核心技术人员，保证将采取合法、 有效的措施保证本人不以任何方式直接或间接从事 与德邦快递及其子公司的经营运作相竞争的任何业 务或活动。3、如德邦快递及其子公司进一步拓展其 业务范围，本人及本人控制的其它企业将不与德邦快 递及其子公司拓展后的业务相竞争；可能与德邦快递 及其子公司拓展后的业务产生竞争的，本人及本人控 制的其它企业将按照如下方式退出与德邦快递的竞 争：A、停止与德邦快递及其子公司构成竞争或可能 构成竞争的业务；B、将相竞争的业务通过合法合规 的方式纳入到德邦快递及其子公司来经营；C、将相 竞争的业务转让给无关联的第三方。4、如本人及本 人控制的其它企业有任何从事、参与可能与德邦快递 的经营运作构成竞争活动的商业机会，本人应立即将 上述商业机会通知德邦快递，在通知所指定的合理期 间内，德邦快递作出愿意利用该商业机会的肯定答复 的，则尽力将该商业机会按照不差于提供给本人或任 何独立第三方的条件给予德邦快递。5、如违反以上 承诺，本人愿意承担由此产生的全部责任，充分赔偿 或补偿由此给德邦快递造成的所有直接或间接损失。 长期 是 是 / / 解决 同业 竞争 德邦控股 1、本公司及本公司控制的其它企业未以任何方式（包 括但不限于单独经营、通过合资经营、直接持有或通 过他人代持另一公司或企业的股份及其他权益等）从 事与德邦快递及其子公司经营业务构成直接或间接 竞争的业务或活动，也未以任何方式为竞争企业提供 业务上的帮助。2、本公司及本公司控制的其它企业 长期 是 是 / / 将不以任何方式（包括但不限于单独经营、通过合资 经营、直接持有或通过他人代持另一公司或企业的股 份及其他权益等）从事可能与德邦快递及其子公司经 营业务构成直接或间接竞争的业务或活动，也不会以 任何方式为竞争企业提供业务上的帮助，不会在任何 可能与德邦快递及其子公司主营业务产生同业竞争 的企业担任高级管理人员或核心技术人员，保证将采 取合法及有效的措施，促使本公司不以任何方式直接 或间接从事与德邦快递及其子公司的经营运作相竞 争的任何业务或活动。3、如德邦物流及其子公司进 一步拓展其业务范围，本公司及本公司控制的其它企 业将不与德邦快递及其子公司拓展后的业务相竞争； 可能与德邦快递及其子公司拓展后的业务产生竞争 的，本公司及本公司控制的其它企业将按照如下方式 退出与德邦快递及其子公司的竞争：A、停止与德邦 快递及其子公司构成竞争或可能构成竞争的业务；B、 将相竞争的业务通过合法合规的方式纳入到德邦快 递及其子公司来经营；C、将相竞争的业务转让给无 关联的第三方。4、如本公司及本公司控制的其它企 业有任何从事、参与可能与德邦快递的经营运作构成 竞争活动的商业机会，本公司应立即将上述商业机会 通知德邦快递，在通知所指定的合理期间内，德邦快 递作出愿意利用该商业机会的肯定答复的，则尽力将 该商业机会按照不差于提供给本公司或任何独立第 三方的条件给予德邦快递。5、如违反以上承诺，本 公司愿意承担由此产生的全部责任，充分赔偿或补偿 由此给德邦快递造成的所有直接或间接损失。 解决 关联 交易 崔维星 1、本人将充分尊重发行人的独立法人地位，保障发 行人独立经营、自主决策，确保发行人的业务独立、 资产完整、人员独立、财务独立，以避免、减少不必 要的关联交易；本人及本人控制的其他企业将严格控 制与发行人及其子公司之间发生的关联交易。2、本 人及本人控制的其他企业承诺不以借款、代偿债务、 代垫款项或者其他方式占用、挪用发行人及其子公司 资金，也不要求发行人及其子公司为本人进行违规担 保。3、如果发行人在今后的经营活动中与本人发生 不可避免的关联交易，本人将促使此等交易按照国家 有关法律法规的要求，严格执行发行人公司章程和关 联交易决策制度中所规定的决策权限、决策程序、回 避制度等内容，充分发挥监事会、独立董事的作用， 并认真履行信息披露义务，保证遵循市场交易的公 开、公平、公允原则及正常的商业条款进行交易，本 人及本人控制的其他企业将不会要求或接受发行人 给予比在任何一项市场公平交易中第三者更优惠的 条件，保护发行人其他股东和发行人利益不受损害。 4、如违反以上承诺，本人愿意承担由此产生的全部 责任，充分赔偿或补偿由此给发行人及发行人其他股 东造成的所有直接或间接损失。发行人将有权暂扣本 人持有的发行人股份对应之应付而未付的现金分红， 直至违反本承诺的事项消除。如本人或本人控制的其 长期 是 是 / / 他企业未能及时赔偿发行人因此而发生的损失或开 支，发行人有权在暂扣现金分红的范围内取得该等赔 偿。 解决 关联 交易 德邦控股 1、本公司将充分尊重发行人的独立法人地位，保障 发行人独立经营、自主决策，确保发行人的业务独立、 资产完整、人员独立、财务独立，以避免、减少不必 要的关联交易；本公司将严格控制与发行人及其子公 司之间发生的关联交易。2、本公司及本公司控制的 其他企业承诺不以借款、代偿债务、代垫款项或者其 他方式占用、挪用发行人及其子公司资金，也不要求 发行人及其子公司为本公司及本公司控制的其他企 业进行违规担保。3、如果发行人在今后的经营活动 中与本公司发生不可避免的关联交易，本公司将促使 此等交易按照国家有关法律法规的要求，严格执行发 行人公司章程和关联交易决策制度中所规定的决策 权限、决策程序、回避制度等内容，充分发挥监事会、 独立董事的作用，并认真履行信息披露义务，保证遵 循市场交易的公开、公平、公允原则及正常的商业条（未完）  |