[中报]海兴电力:2018年半年度报告
公司代码：603556 公司简称：海兴电力 杭州海兴电力科技股份有限公司 2018年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人周良璋、主管会计工作负责人李小青及会计机构负责人（会计主管人员）王素霞 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 本报告期不进行利润分配。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 公司已在本年度报告中详细描述公司面临的风险，敬请投资者予以关注，详见本年度报告“经 营情况讨论与分析”等有关章节中关于公司可能面临的风险部分的内容。 十、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 5 第三节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 8 第四节 经营情况的讨论与分析 ................................................................................................... 12 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 22 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 29 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 34 第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ................................................................................... 34 第九节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 36 第十节 财务报告 ........................................................................................................................... 36 第十一节 备查文件目录 ................................................................................................................. 162 第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 公司、海兴电力、本集团 指 杭州海兴电力科技股份有限公 司 海兴控股、控股股东 指 浙江海兴控股集团有限公司 海聚投资 指 杭州海聚投资有限公司 宁波恒力达 指 宁波恒力达科技有限公司 海兴泽科 指 杭州海兴泽科信息技术有限公 司 湖南海兴 指 湖南海兴电器有限责任公司 南京海兴 指 南京海兴电网技术有限公司 海兴香港 指 海兴控股（香港）有限公司 海兴秘鲁 指 海兴电力科技股份有限公司 海兴巴西 指 海兴巴西控股有限公司 海兴印尼 指 海兴科技（印尼）有限公司 海兴孟加拉 指 福特电力科技有限公司 巴西ELETRA 指 ELETRA电力股份有限公司 伊朗BSTC 指 马什哈德电能仪表发展（合资） 公司 巴基斯坦KBK 指 KBK电器有限公司 海兴塞内加尔 指 Hexing Afrique,系一家在塞内 加尔设立的公司 海兴肯尼亚 指 Hexing Technology Company Limited,系一家在肯尼亚设立 的公司 海兴尼日利亚 指 Hexing Energy and Metering Co.,Limited,系一家在尼日利 亚设立的公司 尼日利亚技术服务 指 海兴（尼日利亚）技术服务有 限公司 肯尼亚分公司 指 杭州海兴电力科技股份有限公 司肯尼亚分公司 深圳分公司 指 杭州海兴电力科技股份有限公 司深圳分公司 武汉分公司 指 杭州海兴电力科技股份有限公 司武汉分公司 巴西EPCE 指 EPC ENERGIA LTLA 海兴能源 指 海兴能源(巴西)有限公司 (HEXING ENERGY DO BRASIL PROJETOS ELETRICOS LTDA) 阿根廷TECNO 指 TECNO STAFF S.A 智网瑞达 指 湖北省智网瑞达电力设计有限 公司 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 杭州海兴电力科技股份有限公司 公司的中文简称 海兴电力 公司的外文名称 Hexing Electrical Co.,Ltd 公司的外文名称缩写 Hexing 公司的法定代表人 周良璋 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 陈龙 金伟 联系地址 杭州市莫干山路1418号（上城工 业园区） 杭州市莫干山路1418号（上城工 业园区） 电话 0571-28032783 0571-28032783 传真 0571-28185751 0571-28185751 电子信箱 office@hxgroup.co office@hxgroup.co 三、 基本情况变更简介 公司注册地址 杭州市莫干山路1418号（上城工业园区） 公司注册地址的邮政编码 310011 公司办公地址 杭州市莫干山路1418号（上城工业园区） 公司办公地址的邮政编码 310011 公司网址 www.hxgroup.cn 电子信箱 office@hxgroup.co 报告期内变更情况查询索引 四、 信息披露及备置地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 上海证券报 登载半年度报告的中国证监会指定网站的 网址 www.sse.com.cn 公司半年度报告备置地点 公司董事会办公室 报告期内变更情况查询索引 五、 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 海兴电力 603556 无 六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上年 同期增减(%) 营业收入 1,177,695,581.54 1,341,819,940.86 -12.23 归属于上市公司股东的净利润 162,573,240.70 271,542,413.71 -40.13 归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净利润 152,041,476.06 260,654,685.40 -41.67 经营活动产生的现金流量净额 291,942,881.34 107,143,896.41 172.48 本报告期末 上年度末 本报告期末比上 年度末增减(%) 归属于上市公司股东的净资产 4,786,533,205.91 4,675,233,503.89 2.38 总资产 6,325,224,434.10 6,453,658,450.06 -1.99 (二) 主要财务指标 主要财务指标 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上年同 期增减(%) 基本每股收益（元／股） 0.39 0.72 -45.83 稀释每股收益（元／股） 0.39 0.72 -45.83 扣除非经常性损益后的基本每股收益 （元／股） 0.36 0.69 -47.83 加权平均净资产收益率（%） 3.44 6.29 减少2.85个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均净资 产收益率（%） 3.26 6.03 -2.77 股本（股） 495,419,600 380,192,000 30.31% 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 1、报告期内营业收入为1,177,695,581.54元，其中国外营收占比72.42%，国内营收占比27.58%； 营业收入总额的下降主要系国内营业收入下降的影响。 2、归属于上市公司股东的净利润的下降主要系营业收入下滑及毛利率下滑所致。 3、经营活动产生的现金流量净额的增长主要系应收账款回收及收回结构性存款的影响。 4、基本每股收益的下降主要系报告期内净利润下降以及资本公积转赠股本后股本增加所致。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 金额 附注（如适用） 非流动资产处置损益 -40,602.01 越权审批，或无正式批准文件， 或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但 与公司正常经营业务密切相 关，符合国家政策规定、按照 一定标准定额或定量持续享受 的政府补助除外 913,620.00 计入当期损益的对非金融企业 收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及 合营企业的投资成本小于取得 投资时应享有被投资单位可辨 认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损 益 因不可抗力因素，如遭受自然 灾害而计提的各项资产减值准 备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的 支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生 的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子 公司期初至合并日的当期净损 益 与公司正常经营业务无关的或 有事项产生的损益 -37,168.81 除同公司正常经营业务相关的 有效套期保值业务外，持有交 易性金融资产、交易性金融负 债产生的公允价值变动损益， 以及处置交易性金融资产、交 易性金融负债和可供出售金融 资产取得的投资收益 10,959,769.51 单独进行减值测试的应收款项 减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计 量的投资性房地产公允价值变 动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规 的要求对当期损益进行一次性 调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外 收入和支出 -399,831.13 其他符合非经常性损益定义的 损益项目 807,387.86 少数股东权益影响额 所得税影响额 -1,671,410.78 合计 10,531,764.64 十、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 (一)主要业务 海兴电力围绕全球智能电网建设，致力于为全球配用电公司的可持续发展提供整体解决方案。 公司通过大数据、物联网、传感采集等核心技术的应用，为客户提供智能计量、营收保障、智能 城市和智能社区建设等一揽子的方案和服务。 公司为海外90多个国家的客户提供智能配用电产品和解决方案，一直是国家电网公司、南方 电网公司智能配用电终端的主要供应商。公司根据国内外配用电市场进入升级转型期、主要区域 市场的需求增长快速的特点，坚持围绕电力业务进行战略布局，着力走“标准先行、系统跟进、 贴近用户”的差异化领跑之路，将公司从发展之初的“计量产品为主、系统产品为辅”的业态逐 渐拓展到了“智能配用电解决方案”全覆盖的新业态，培育了较为完整的计量产品研发生产、应 用场景定制化方案设计、国际工程项目实施管控、及跨国电力运营服务能力，为公司的营收增长 和盈利能力奠定了良好的基础。 ■ 海兴电力一体化的配用电整体解决方案 公司主营业务覆盖用电、配电和微电网板块；业务模式灵活多样，除一般贸易外，公司还通 过PPP、BOT、EPC等模式为客户提供整体解决方案，并利用自身技术和产品优势为客户提供优质 的产品和运营服务。 公司产品主要分为五类：智能表计、配用电终端、系统解决方案、运维与服务、高压电器及 其他。具体如下： 产品类别 主要产品 智能表计 单/三相智能表、智能AMI表、智能预付费表、智能集 中计量表箱、工商业成套计量表箱等 配用电终端 智能网关、采集器、集中器、FTU馈线终端、DTU配电 终端、TTU配电变压器监测终端、RTU远程终端、FCI故障指 示器等 系统解决方案 解决方案应用于用电、配电、微电网领域，包括高级计 量架构AMI系统、计费系统、售电系统、变压器监控系统、 SCADA系统、停电管理系统、离网及并网型微电网整体解决 方案等 运维与服务 配用电系统软件的持续升级和维护，收费，配用电公司 的线路改造、故障维修、安装等方面的专业服务 高压电器及其他 智能开关、环网柜、高压计量表、柱上开关、互感器等 （二）经营模式 （1）销售模式 公司经过二十多年的发展，已在海外建立了完善的营销平台，通过LTC流程实现电子化客户 管理平台，营销、产品、工程，形成“铁三角”，设立地区部，建立专业的营销团队、产品工程 师团队及项目工程师团队，实现客户、产品、本地化实施（服务）一体化为全球电力客户提供整 体解决方案。 公司在国内建立覆盖全国的五大区域总部与省级办事处相结合的销售平台体系，国内业务主 要通过国家电网和南方电网及各地方电力公司集中招投标的方式销售，为电力客户提供履约服务 和技术支持。 （2）研发模式 公司拥有 700 多名研发技术工程师，开展智能用电、智能配网、物联网技术、智慧能源、微 网、高压电器等领域的研发工作。区分R&D中的R和D，研发工作分为技术研发和产品开发两大 部分，技术研发包括核心技术的研究开发、产品平台的建设、公共模块（CBB）的提炼，通过技术 研发的投入，为公司的可持续发展提供技术基础；产品开发则采用IPD(集成产品开发）模式，并 将流程做适当地优化以支撑准确、快速、低成本、高质量地满足客户的需求。 同时，公司积极参与国内外技术联盟、行业协会等，参与了多项国内外标准的制定，获得在 行业发展和竞争中主动的地位。 （3）生产模式 公司在全球化战略布局下，逐步建立全球供应链。公司主要采用“市场订单生产” 管理模式， 采用智能制造技术和柔性生产模式，通过大、中及U型线体配置及智能制造技术，采用柔性生产 模式，缩短产品生产周期，提高设备利用率，提高员工劳动生产率，改善产品质量，满足客户批 量及个性化订单需求。公司综合集成SAP系统、MES系统、ERP系统、IMS系统等，实现模块化、 全程化、系统化，以支撑公司全球四大工厂的生产、交付、数据分析、持续改善、及时报告。 （4）采购模式 公司实行“集中认证、集中下单，分批交付”的集团采购管理模式，最大限度的实现全球采 购的成本优势。公司通过SRM系统与供应商进行信息交互。SRM系统集成SAP, IMS等系统进行数 据交互，形成供应商管理平台，实现采购管理电子化，极大地提高了采购效率，减少各节点上的 库存周期和库存资金占用，缩短交货周期，降低采购物流时间成本和运营成本，满足快速响应市 场的交付。 （三）行业情况说明 根据《电力发展“十三五”规划》，“十三五”期间将升级改造配电网，推进智能电网建设， 促进智能互联，推动装备提升与科技创新，加快构建现代配电网。根据国家电网发布的 2017 年 社会责任报告，2018年发展总投入规划达5819亿元，固定资产投资规划达5228亿元，电网规划 投资达 4989 亿元，投资保持稳定增长。2018年将实施新一轮农网改造升级工程。截至2017年 年底,配电自动化线路覆盖率达到35%，2018年将加快新一代配电自动化系统建设应用，年内覆盖 率达到60%。到2020年，配电自动化系统覆盖率达到90%以上，实现配电网可观可控，2035年， 全面建成世界一流现代化配电网。 国家能源局发布了《配电网建设改造行动计划(2015—2020 年》(以下简称《行动计划》)。 根 据规划 2015-2020 年，配电网建设改造投资不低于 2 万亿元，其中 2015 年投资不低于 3000 亿 元，“十三五”期间累计投资不低于 1.7 万亿元，预计“十三五”期间，配网投资将保持较快增 长。公司紧密跟踪配网投资机会，积极投入到配网产品相关标准的制订之中，符合配网自动化设 备标准的产品陆续通过了国家电网的入网检测和试点布局，为公司配网业务的发展奠定良好基础。 国内市场自2009年国网南网统一招投标以来，智能电能表迅速全面推广，获得了极大的发展， 近两年随着智能电表建设趋于平稳，国网、南网招标量呈下降趋势，对整个行业有一定的冲击。 但随着新的 IR46 的计量法规的升级，国家电网新一代智能电能表标准即将重新修订实施，按照 智能电表6-8年的更新换代周期，首批智能电表将进入轮换更新期，智能电表的更新换代有望引 领智能电表迎来需求拐点。 根据智研咨询的研究报告，2017年到2021年，我国智慧能源行业IT投资本规模的年均复合 增长率为23.45%，2021年投资规模将达到1435亿元。智慧能源的一系列创新服务要借助互联网 实现，即能源互联网。能源互联网应用智慧能源标准，将电、水、气等能源数据化，利用IPV6， 大数据，云计算等互联网技术，将能源产业物联网化，动态管理能源生产、传输、消费，达到提 高效率和节能减排等作用。根据中投顾问发布的报告，在未来10年， 能源互联网的市场规模将 超过20万亿元。 从国际市场维度来看，东欧、拉美、东南亚、中亚和西非等地区经过多年的经济增长，社会 用 电需求持续增长，各国对电力基础设施建设的需求旺盛。这些地区的智能电表和用电信息采集 才 刚刚起步，配电网建设落后于国内约 10 年左右的时间。在可以预计的 3-5 年内，其智能电表采 购量将显著增加，对配用电基础设施的投入也会增加。公司由于多年来的持续提前布局，将持续 受益海外基础设施投入的持续加大。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用 项目名称 本期期末数 本期期 末数占 总资产 的比例 （%） 上期期末数 上期期 末数占 总资产 的比例 （%） 本期期末金 额较上期期 末变动比例 （%） 情况说明 应收票据 30,894,200.00 0.49% 12,887,903.44 0.20% 139.71% 主要系收到的银行承兑 汇票的影响 应收利息 29,982,154.84 0.47% 5,166,227.80 0.08% 480.35% 主要系本期定期存款及 理财产品增加影响 其他应收款 50,127,044.71 0.79% 34,003,407.59 0.53% 47.42% 主要系投标保证金的增 加影响 可供出售金 融资产 603,329,778.47 9.54% 814,710.00 0.01% 73954.54% 主要系购买理财产品的 影响 其中：境外资产889,220,761.96（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为14.06%。 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 公司成立二十多年以来，通过不断创新和发展，目前公司规模、产能、销量与质量均位列行 业前茅，系统类产品与服务以及整体解决方案均得到国内、外客户高度认同，整体实力与品牌得 到了极大的提升。 近年来，公司董事会正确把握国家与国际市场产业政策，以全球化的战略眼光，通过资源整 合，充分发挥公司在品牌、技术、国际市场、国际化团队和系统解决方案等方面优势，致力于为 全球配用电公司的可持续发展提供整体解决方案，围绕“智能表计+智能配用电终端+系统解决方 案”，全面升级海兴电力产业结构，增强整体竞争力。 公司报告期内核心竞争力主要体现在如下几个方面： （一）领先的全球化布局，构筑企业国际市场品牌竞争力 公司立足全球化经营，积极探索商业模式创新，多年来一直是我国最大的自主品牌电能表产 品出口企业。经过十多年的市场拓展，公司出口业务已遍布全球90多个国家和地区，与海外市场 的电力公司客户建立了良好的长期合作关系。 公司致力于海外营销网络建设，并积极响应国家的“走出去”战略，先后在多个国家设立了 境外公司，在巴西、印尼、巴基斯坦、南非、肯尼亚等多个国家设立了海外工厂，实施本土化战 略，深耕细作，拓展业务范围和市场占有率；在秘鲁、塞内加尔、孟加拉、尼日利亚、阿根廷、 哥伦比亚等重点国家和区域设立海外地区总部和子公司，并辐射邻近国家地区的销售，通过掌握 所在国家语言文化、人文地理、市场需求等信息，进行市场推广和营销活动。目前公司在海外市 场拥有强大的营销网络，形成公司的核心竞争力之一。 与其它更多通过资本输出、投资海外企业进行海外市场开发的形式不同，公司立足于国内积 累的运营管理经验与技术研发优势，实现了管理体系和技术知识的输出，并通过信息化手段，统 一了境内外子公司的运营管理，以保证境外公司的风险控制、生产效率与经营业绩的可持续发展。 公司在国际化道路上始终坚持自主品牌战略，在行业内享有较高的知名度。公司的中高端产 品的发展战略，在质量、技术、服务等方面赢得了国内外众多客户的认可，建立了良好的品牌形 象和口碑，为业务发展壮大奠定了坚实的品牌基础。截至本报告期末，公司拥有自主品牌商标76 项（国内市场33项、海外市场46项），并被先后授予浙江省著名商标、浙江省出口名牌产品、 浙江省知名商号、浙江省信用管理示范企业、杭州市外贸供应链管理示范企业等荣誉。 （二）技术创新，强大的产品定制化及配用电一体化解决方案提供能力 海兴紧跟行业技术发展步伐、不断创新，拥有自主知识产权的电力监控软件、管理软件、交 易平台软件，基于IoT技术的通信架构、云平台、大数据分析、电能传感、计量技术，构建了涵 盖传感、通信、云应用的电力物联网整体解决方案，经过在智能配用电技术领域的长期积累，公 司形成了一流的技术创新和产品研发水平。 海兴搭建了一流的技术创新和产品研发平台。公司拥有浙江省政府认定的海兴电力云省级重 点企业研究院；测试中心于2009年顺利通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）实验室认可， 成为国内最早获得该认证的业内企业测试中心之一；是科技部认定的国家火炬计划重点高新技术 企业、国家电工仪器仪表协会理事单位、浙江省重大科技专项计划项目承担单位、浙江省两化深 度融合专项项目承担单位、浙江省信息服务业发展专项资金项目承担单位、杭州市重大科技创新 项目承担单位、杭州市十佳高新技术企业。 公司长期服务于海外市场电力客户，形成了领先的一体化系统解决方案和系统运营能力，以 及强大的定制化能力，在亚洲、非洲、南美的许多市场具备突出的竞争优势。海兴突破单纯的“中 国制造”模式，基于对不同发展阶段的电力客户需求的深刻理解和技术创新，定制化开发符合客 户实际需求的一体化系统解决方案。海兴定制化的智能网络预付费系统、智能集中计量控制系统、 智能高压计量系统、AMI系统、LAN抄表系统、变压器监控系统以及配网自动化调度系统等系统解 决方案，深受客户青睐。海兴成功部署与实施了多个国家级电力系统工程项目，实现了客户与海 兴利益最大化，建立了长期的合作共存关系。 截止到报告期末，公司获得 112项（包括发明专利20，实用新型专利72，外观设计专利20） 74项专利申请以及 95件软件著作权；在产品开发上始终保持和国际技术标准接轨，是我国获得 国际认证最多的电能表企业，公司产品通过了南非STS和SABS认证，秘鲁INACAL认证，巴拉圭 INTN认证，智利SEC认证、荷兰KEMA认证，德国PTB认证，欧盟MID、Euridis、DLMS、CE认证， 南美INTI、INDECOPI认证，巴西INMETRO认证，哥伦比亚CIDET认证，美国UL、Zigbee认证、 G3载波认证等各种国际认证，是目前国际市场资质最完整的中国企业之一；在国内，公司先后参 与AMI标准体系、低压电力线载波通信技术、电力能效监测系统、户内智能显示终端等多项国家 及行业标准的起草。 （三）产业链拓展与商业模式创新能力 公司紧跟国际市场和行业技术发展趋势，坚持技术创新，产品高端化发展，并进行产业链整 合，优化产业结构。公司以电力自动化的核心技术，为公司产业链拓展提供了技术条件。目前发 展为拥有从基础产业、智能用电系统产品、配网系统产品、通讯技术产品到电力系统软件的智能 电网配用电系统完整产业链的研发、生产能力，并为电力客户提供工程实施和电力运维服务。 公司在海外市场拥有广泛、坚实的电力客户基础，通过深入挖掘同一电力客户在电网不同环 节的市场需求，为产业链拓展和商业模式创新提供了市场条件。围绕国内外电力客户对于配网侧 产品和服务的需求，公司立足于智能计量终端等产品创新业务，致力于开拓智能配用电系统解决 方案等客户关系类业务，并且战略性布局海外客户配电侧基础设施类项目的建设和运营。 （四）科学管理，搭建全球协同的供应链管理体系 海兴供应链管理体系基于协同供应链管理的思想，配合供应链中各实体的业务需求，使操作 流程和信息系统紧密配合，做到各环节无缝链接，形成物流、信息流、单证流、商流和资金流五 流合一的领先模式。连接企业全程供应链的各个环节，建立标准化的操作流程；实现整体供应链 可视化，管理信息化，整体利益最大化，管理成本最小化，从而提高现有公司供应链业务总体水 平。 （五）专业、专注、经验丰富的国际化团队 海兴打造了一支专业、专注、经验丰富的国际化经营管理团队，公司管理团队专业、专注、 稳定，拥有丰富的行业经验、专业知识，有效提高了公司管理运营的效率。公司管理团队对技术 发展趋势、国内外市场需求拥有深刻的理解，具备高效的执行能力，能够准确把握企业的发展方 向和战略实施进程。 公司拥有遍布全球的经营网点，一方面在总部遴选具备国际化知识的专业人才，派遣到海外 参与各个网点的经营管理；另一方面从各国当地招聘本土管理人才，形成国际化的管理团队，有 效地提高了公司管理水平。在营销人才方面，公司基于全球化的营销网络，在各地招聘了解当地 市场情况的本土化营销团队，高效地帮助公司拓展了海外业务。在技术人才方面，公司已建立起 国际化的研发团队，吸收来自全球各地的优秀技术人才，极大地提高了公司的研发能力。 第四节 经营情况的讨论与分析 一、经营情况的讨论与分析 公司主营业务聚焦于围绕智能配用电解决方案的生产、研发、销售，除原智能表计及配用电 解决方案外，公司通过自主研发加产业合作的模式，向配电、微电网领域拓展。公司通过坚持以 为客户创造价值为核心，实现公司的稳健发展。 （一）2018年上半年主要经营指标完成情况 1、截止2018年6月30日，公司合并口径总资产6,325,224,434.10元，净资产 4,786,533,205.91元，各项经济指标平稳发展。 2、2018年上半年，实现营业收入1,177,695,581.54元，具体情况为： （1）海外市场： 报告期内，公司海外收入达到8.44亿元，基本保持平稳，在同行业继续保持出口总量和出口 金额两项第一；若剔除巴西、印尼等海外子公司当地货币大幅贬值的影响，公司以当地货币计价 的海外收入同比保持较快增长，彰显出公司海外市场较强的竞争力；预计未来随着海外新兴市场 汇率稳定，公司海外收入将保持较快增长； 报告期内，公司海外收入占总收入之比达到72.42%，较去年同期海外收入占比63.29%有较大 幅度的提升，海外市场未来将继续是公司重点增长领域； （2）国内市场： 公司在国家电网公司2018年第一次电能表及用电信息采集设备招标活动中标金额16,599万 元，中标份额较去年同期有所提升，但报告期内，由于电网公司智能电表集中招标数量及金额与 去年同期均有较大幅度回落，导致报告期内公司国内市场收入和订单同比均有所下滑，国内收入 下滑幅度达到34.53%，是公司营业收入下滑的主要因素； 另外，报告期内，公司生产厂房搬迁至新厂房，对公司生产能力造成一定影响，导致部分订 单延迟发货，目前公司产能搬迁已经顺利结束，生产已经恢复正常，预计不会对公司未来生产经 营产生影响。 综上原因，报告期营业收入较上年同期下降12.32%。 3、2018年上半年，实现归母净利润162,573,240.70元，同比下降40.13%；归母净利润同比 下降，主要原因有： （1）报告期内，公司多项新产业加大了市场推广力度，如高压电器、系统解决方案类产品， 智慧能源等电力系统外市场（包括各地地电市场、工业客户、长租公寓、电信等）的开拓，但销 售费用未与营收同比下降，对净利润有一定的影响，但是对公司保持市场竞争力及未来提升市场 份额均将有积极作用； （2）报告期内，公司股份支付费用大幅增加（公司于2017年4月份实施2017年限制性股票 激励计划并开始计提股份支付费用），同时公司研发投入超过1亿元，持续加大新产品研发投入， 导致管理费用同比增长3.70%，未与营收保持同比下降； （3）报告期内，公司采取多种措施降本增效，但是由于受原材料价格大幅上涨因素的影响， 导致公司综合毛利率下降6.84个百分点至41.25%，公司综合毛利率在同行业中仍然处于领先地 位，未来公司将进一步深化降本增效措施，并大力推进系统解决方案、运维及服务等高毛利率业 务，保障公司毛利率维持在较高水平； 4、2018年上半年，基本每股收益为0.39元/股、加权平均净资产收益率为3.44%。 （二）2018年上半年主要产品分析 2018年上半年，公司地区部建设成效逐步显现，区域辐射力、市场控制力得到了明显加强； 公司产品线完成整合，配用电板块已陆续打开。 1、智能表计： 智能表计是智能电网的先导性产业（Smart Grid Paving Smart Metering），也是公司的主 业产品。公司产品系列齐全，资质完整，主要面向国内外电力公司、工矿企业及园区等客户。国 内市场，海兴位于国家电网、南方电网公司统一招标第一梯队，同时公司在地电、工业企业及园 区等市场也具有较强竞争力，2018年公司加大力度开拓电网外市场，将网外市场培育成公司新的 增长点；公司海外市场覆盖全球90多个国家和地区，包括印度尼西亚、吉尔吉斯斯坦等37个“一 带一路”国家。2018年上半年，公司在海外市场一方面巩固现有市场的优势，同时由优势市场区 域向周边区域辐射，在多个国家取得突破；海外市场订单保持较快增长，有效减少国内电网公司 电表招标量下降影响，保障公司未来持续增长。 2、配用电终端： 主要包括智能网关、采集器、集中器、配电管理终端等。2017年，FTU馈线远方终端、DTU 配电终端、TTU（配电变压器）远方终端、RTU远程终端、FCI故障指示器等均通过了国家电网的 检测，为未来销售奠定良好基础，报告期内，公司配用电终端产品在重要省网公司招标中均有中 标，显示良好的增长潜力。 3、系统解决方案： 海兴端到端的解决方案，覆盖用电、配电、微网及运营全系列流程，是海兴现阶段最为核心 的竞争力之一，公司系统解决方案逐年呈快速上升趋势。公司在“一带一路”沿线国家塔吉克斯 坦实施的配网改造和线损治理项目，在巴基斯坦实施的配网自动化项目，在孟加拉实施的预付费 售电系统项目，及在乌干达、肯尼亚大用户项目等项目交付，切实为客户降低线损、营收保障与 提高运营效率提供帮助，得到了客户的认可。公司大力推动集成测试平台建设，为系统解决方案 的大范围推广、提升交付效率保驾护航。报告期内，公司系统解决方案实现收入11,936万元，占 公司收入之比达到10.13%；公司系统解决方案业务在海外持续中标，报告期内，公司中标孟加拉 BREB智能电能表工程项目，总金额约8000万元人民币，2018年7月份，公司首次中标巴西电力 物联网RF MESH通信智能抄表系统项目，总金额超过5000万元，系统解决方案进入收获期，未来 系统解决方案将成为公司主要的增长点。 4、运维与服务： 公司可为电力客户提供配用电端的运维与服务。一方面，可进行海兴自主销售的系统软件的 持续升级和维护；其次，进行售电系统的收费管理；其三，海兴可以为配用电公司的线路改造、 故障维修、安装等方面提供专业服务。2017年，海兴全资子公司投资的巴西EPC ENERGIA LTDA 电力运维公司便是公司向运维服务发展的重要一步；2018年公司成立智慧能源事业部，推动“电 力服务+互联网”新模式的发展，进一步加大力度拓展运维服务市场；报告期内，公司运维与服务 收入达到7317.6万元，实现了大幅增长，预计未来运维与服务业务有望成为公司新的增长点。 5、高压电器及其他： 配电端高压计量产品是公司近两年布局的新产品，目前公司的智能开关、环网柜、FCI故障 指示器、高压线损分析等产品已在国家电网公司的招标项目陆续中标，并且在2018年上半年国家 电网配网第一次招标中中标金额达到2561万元，得到国网的高度认可；在南方电网开展了供应商 备案并通过了审核，并在南方电网公司的招标项目中中标。 （三）2018年上半年公司经营管理状况 1、打造流程化的组织体系，提升客户服务效率，增强市场竞争力 2018年公司全面推行流程化的组织体系，打破了原有以部门为基础的运作模式，全面打造、 推行MTL、IPD、LTC、ITR四大业务流程。 MTL初步建立，从市场洞察、市场管理、销售赋能、激发需求、联合创新、销售绩效管理六 大模块推进，很好的引导了研发按市场需求开发商品化的产品，并牵引销售按市场策略有序进行 销售工作。 IPD通过近两年的沉淀优化，实现了以“客户”需求为核心，将每一个产品开发通过CBB模 块化和项目化管理运作，准确、快速、低成本、高质量地推出市场所需产品； LTC坚持以“客户为中心”，推行顾问式营销、应用型服务及组织间的客户关系，并匹配客 户需求，做到了技术、营销市场活动前移，与国内外电力公司客户建立了良好的长期合作的关系； ITR对客诉问题的受理、分类、转派、处置、跟踪、关闭、汇总、分析、评价进行了全面的 规范和管控，客诉关闭的标准是同样的问题在全球范围内得到根治才能真正关闭，全心全意为客 户服务。 2、以信息化为基点，完善企业业务融合、细化管理颗粒度、提升运营效率 公司作为省级两化融合示范企业，报告期内公司继续加大对信息化建设的投入，以信息化手 段全面推行预算费控管理，完善内控、授权及内部审计监察机制，提高管理效率。同时，公司将 现代信息技术及科学管理方法与企业信息化建设相结合，引入SAP、ERP、MES等先进企业信息管 理系统，通过跟现有PLM、SRM、LTC、WMS、OA等系统的业务融合、信息集成，对营销、订单、研 发、计划、采购、生产、质量、仓储等各个环节进行管控和提升，实现了从客户端、设计端、供 应商端、制造端、物流端的全流程打通。使得企业内部与客户、供应商、承运商之间的业务连接 更加畅通，形成了全价值链，基于LTC（从线索到收款）的全生命周期闭环的新模式，有效地推 进公司的可持续发展，为公司全球化财务管理系统提供了基础平台。 与阿里钉钉达成共创企业关系，共同打造企业移动端统一的信息门户，通过现有信息系统与 钉钉平台的融合，实现移动端的：组织在线、沟通在线、协同在线、业务在线、生态在线，成为 行业的标杆；同时桌面云系统的推广为全球异地研发中心的协同创新，提供了信息化保障，使公 司知识产权保护可靠落地。 3、加强人才梯队建设，打造适应未来发展的精英团队 为更好落实人才储备准备工作，公司持续开展优秀人才储备工作，如优秀应届生的引进与培 养、内部后备人才选拔与培养、管理人员后续培训等，工作成果已初见成效。 针对智慧能源、微网这两块新业务方面，通过引进人才和内部培养相结合的方式进行人才储 备。首先是招聘有业务背景且有资源的人，其次，从公司现有的人员储备中物色、培养，公司为 其提供不断学习的平台。目前智慧能源、微网事业部的人员数量、结构已较为完善。报告期内新 设立市场部，市场部除公司原有的人才储备外，引进了行业的解决方案专家等，使公司在市场调 研、市场筹划、策划、品牌推广等方面能力有较大的提升。 公司将持续加强人才梯队建设，建立人才储备长效管理机制，逐步扩大公司人才储备队伍， 组建一支人才结构合理、稳定，能够与企业同舟共济，适应未来发展要求的精英团队，为公司长 远发展奠定扎实根基。 4、积极推进事业部改制，优化管理模式，激发员工积极性 公司在报告期内进行事业部制改革，以营销平台化、采购平台化、职能部门平台化为支撑平 台，将各个业务部门划分为八大事业部，包括表计事业部、配用电终端事业部、高压电器事业部、 系统软件事业部、智慧能源事业部、电力配件事业部、微电网事业部以及工程部。 各个事业部以超额利润分享的利润分配方式，以财务指标和业务指标两种指标并行的考核体 系，形成了科学的激励机制。 报告期内，事业部制改革有序开展，以各个事业部为公司的利润中心，形成了各事业部中长 期战略规划、考核激励机制等，建立了垂直管理的运行体系，最大限度地落实责任制，强化激励 约束机制，有利于优化管理模式，充分调动广大员工的积极性。 5、以风险为导向，完善内控制度，促进公司健康可持续发展 2018年上半年，公司根据年度内控审计计划及生产经营的实际情况，从治理结构、财务管控、 人员管理、市场管控等层面补充完善“公司内部控制评价手册”。同时，由内审部门牵头梳理了 公司各业务部门的流程，并按要求对公司上半年内控执行情况进行了自评及测试，及时发现可能 存在缺陷或者不足，要求各职能部门改进缺陷和不足，关闭问题，公司内控持续有效。公司坚持 以风险为导向，内部控制与公司经营规模、业务范围、风险水平相适应，并随着情况的变化及时 加以调整。未来期间，公司将持续完善内控制度，规范内部控制制度执行，强化内部控制监督检 查，促进公司健康可持续发展。 6、实施股权激励，鼓励员工为公司快速发展承担责任 为进一步完善公司治理结构，健全公司激励与约束相结合的中长期激励机制，充分调动公司 核心技术人员和骨干员工的积极性，将股东利益、公司利益和员工个人利益有效地结合在一起， 公司在报告期内实施了2017年限制性股票激励计划。2017年5月5日，公司完成了本次激励计 划所涉及首次授予限制性股票的股份登记手续，向包括高级管理人员、管理人员以及核心技术/ 业务人员在内的166名激励对象首次授予限制性股票718.7万股，占授予前总股本的比例1.925%。 2018年3月9日，公司完成了向激励对象授予预留限制性股票的股份登记手续，向41名管理人 员及核心业务/技术人员授予120万股限制性股票，占授予前总股本的比例0.316%。 (一) 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 1,177,695,581.54 1,341,819,940.86 -12.23% 营业成本 692,396,893.99 696,615,189.71 -0.61% 销售费用 127,070,075.40 130,291,576.42 -2.47% 管理费用 176,152,203.11 170,126,071.78 3.54% 财务费用 -17,794,286.56 18,714,498.32 -195.08% 经营活动产生的现金流量净额 291,942,881.34 107,143,896.41 172.48% 投资活动产生的现金流量净额 -224,044,809.53 -473,606,773.58 -52.69% 筹资活动产生的现金流量净额 -143,961,911.73 26,669,967.17 -639.79% 研发支出 110,588,859.31 108,169,559.10 2.24% 营业收入变动原因说明:主要系国内营收减少及汇率变动的影响 营业成本变动原因说明:主要系原材料涨价及汇率变动的影响 销售费用变动原因说明:主要系运费的减少的影响 管理费用变动原因说明:主要系研发费用的增长及股份支付的影响 财务费用变动原因说明:主要系汇率变动影响 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系应收账款回收及收回结构性存款的影响 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系理财赎回的影响 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系现金分红的影响 研发支出变动原因说明:主要系增加研发人员薪资支出的影响 无变动原因说明:无 2 其他 (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 (2) 其他 □适用 √不适用 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期 末数占 总资产 的比例 （%） 上期期末数 上期期 末数占 总资产 的比例 （%） 本期期末金 额较上期期 末变动比例 （%） 情况说明 应收票据 30,894,200.00 0.49% 12,887,903.44 0.20% 139.71% 主要系收到银行承兑票 据影响 应收利息 29,982,154.83 0.47% 5,166,227.80 0.08% 480.35% 主要系本期定期存款及 理财产品增加影响 其他应收款 50,127,044.71 0.78% 34,003,407.59 0.53% 47.42% 主要系投标保证金的增 加影响 可供出售金 融资产 603,329,778.47 9.54% 814,710.00 0.01% 73,954.54% 主要系购买理财产品影 响 应付职工薪 酬 57,853,984.80 0.91% 91,384,692.02 1.42% -36.69% 主要是计提奖金的影响 应交税费 81,291,129.00 1.29% 140,852,318.25 2.18% -42.29% 主要系营收及利润下降 影响 预收账款 64,677,283.20 1.02% 49,724,471.6 0.77% 30.07% 主要系预收货款增加影 响 应付股利 0 0.00% 1,747,876.67 0.03% -100.00% 主要支付了限制性股票 持有人的股利 一年内到期 的非流动负 债 62,058,853.40 0.98% 44,967,379.27 0.70% 38.01% 主要是一年内到期的需 归还的借款影响 其他综合损 失 -63,355,421.62 1.00% -37,861,204.67 0.59% 67.34% 主要系外币报表折算差 额的影响 其他流动负 债 82,422,214.61 1.30% 125,300,257.94 1.94% -34.22% 主要系确认了项目递延 收入的影响 股本 495,153,100.00 7.83% 380,192,000.00 5.89% 30.24% 主要系资本公积转增股 本的影响 库存股 -101,803,542.47 1.61% -146,856,632.77 2.28% -30.68% 主要系限制性股票预留 部分授予及首次解禁变 化的影响 其他说明 无 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 2018年1-6月 期初余额 本期增加 本期减少 期末余额 备注 货币资金 27,836,868.00 21,901,556.25 - 49,738,424.25 注1 应收账款 6,956,191.51 4,165,814.27 11,122,005.78 注2 固定资产 73,438,469.59 - -7,516,536.23 65,921,933.36 注3 无形资产 41,502,083.08 - -629,573.05 40,872,510.03 注3 合计 149,733,612.18 26,067,370.52 -8,146,109.28 167,654,873.42 注1：于2018年6月30日，本集团所有权受到限制的货币资金系开具保函和信用证的保证金人民币 47,539,665.56元(2017年12月31日：人民币25,373,814.80元)，及巴西Eletra长期借款的保证金 存款人民币2,198,758.69元(2017年12月31日：人民币2,463,053.20元)。 注2：于2018年6月30日，本集团以雷亚尔3,543,205.71元，约折人民币6,074,622.33元的应收账 款为第三方的银行借款进行抵押担保(2017年12月31日：雷亚尔3,543,205.71元，约折人民币 6,956,191.51元)，同时第三方以其房产为本集团进行反担保。 注3：于2012年8月31日，本集团以房屋建筑物及土地使用权为抵押，取得最高额度为人民币 133,000,000.00元或等值美元21,000,000.00元的长期借款。于2018年6月30日，被抵押房屋建筑 物账面价值为人民币35,641,651.14元(2017年12月31日：人民币36,893,390.70元)，被抵押土地 使用权账面价值为人民币25,877,098.82元(2017年12月31日：人民币26,188,246.27元)。于2018 年6月30日，该借款金额为人民币零元和美元5,100,000.00元(2017年12月31日：人民币 4,875,000.00元和美元7,000,000.00元)。 于2015年9月28日，本集团以房屋建筑物及土地使用权为抵押开具美元5,689,655.17元的融资保 函，取得长期借款雷亚尔15,000,000.00元，该借款以房屋建筑物及土地为抵押。于2018年6月30 日，被抵押房屋建筑物账面价值为人民币6,650,412.84元(2017年12月31日：人民币6,947,472.58 元)，被抵押的土地使用权账面价值为人民币2,177,395.04元(2017年12月31日：人民币 2,212,481.59元)，截至2017年12月31日，该借款已全部清偿，上述抵押资产已不受限制。 于2016年8月12日，本集团子公司海兴巴西以房屋建筑物及土地使用权为抵押帮助巴西Eletra取得 长期借款雷亚尔12,743,882.08元。于2018年6月30日，被抵押房屋建筑物账面价值为人民币 2,439,232.23元(2017年12月31日：人民币2,519,844.08元)，被抵押土地使用权账面价值为人民 币14,995,411.21元(2017年12月31日：人民币15,313,836.81元)。 2017年，本集团子公司巴西EPCE以固定资产为抵押取得长期借款雷亚尔14,785,593.32元。于2018 年6月30日，被抵押房屋建筑物账面价值为人民币27,841,049.99元(2017年12月31日：人民币 34,025,234.81元)。 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 投资公司 名称 注册资本 （万元） 主要业务 权益比例 （%） 持股比例说明 备注 宁波恒力 达科技有 限公司 人民币 12,000.00 电工仪器仪表、电子测量仪器 及设备 100 生产及销 售型 南京海兴 电网技术 有限公司 人民币 10,000.00 电子及电器设备、工业自动化 仪表 100 生产及销 售型 杭州海兴 泽科信息 技术有限 公司 人民币 2000.00 信息技术、集成电路、计算机 软硬件的技术开发 100 生产及销 售型 ELETRA 电力股份 有限公司 雷亚尔 8,549.91 电能表、电力电子领域的装置、 测试设备、配件 100 公司持有 85.58%股权， 海兴巴西持有 14.42%股权 生产及销 售型 海兴科技 (印尼)有 限公司 印尼卢比 5,498,700.00 电能计量和管理仪表，仪表配 件 100 公司持有 84.9218%股 权，通过海兴 香港间接持有 15.0782%股 权 生产及销 售型 Hexing Eletrical SA (PTY) Ltd. 兰特 773.3493 国家非限制类经营业务 100 海兴香港全资 子公司 生产及销 售型 KBK Electronics (Pvt) Limited 巴基斯坦卢 比5000.00 电度表生产和经营 14.99 生产及销 售型 海兴科技 (肯尼亚) 有限公司 肯尼亚先令 30,000.00 智能表计产品产品的生产与销 售，承接工程总承包项目 65 公司直接持有 60%股权，海 兴香港持有 5%股权 生产及销 售型 海兴巴西 控股有限 公司 雷亚尔 2,828.9643 电器和电子设备 100 公司持有 99.9999%股 权，其余 0.0001%股权 由海兴香港持 有 销售型 巴西能源 股份有限 公司 EPCE 雷亚尔 25,000 配电网络的建设；配电网络的 维护；电信网络的建设；电信 网络维护；在公共道路，港口 和机场组装和安装照明和信号 系统和设备；除水，污水外， 建设管道输送网络；景观活动； 运输和提供货物和人员用于工 程的设备的运行和供应；和以 前未指定的清洁活动 100 通过海兴巴西 持有 销售型 海兴能源 (巴西)有 限公司 雷亚尔 400.00 智能电网、分布式太阳能等领 域的技术方案研发及市场拓展 90 销售型 TECNO STAFF S.A 阿根廷索尔 电表、仪表进出口 81.34 销售型 4,369.27 海兴电力 科技股份 有限公司 (海兴秘 鲁) 新索尔 79.5100 电力设备、水表、气表等设备 进出口 100 公司持有 99.9999%股 权，其余 0.0001股权由 海兴香港持有 销售型 HEXING AFRIQUE 西非法郎 10.00 生产、进出口、销售和承包电 子式电表及配套软件和配件 100 海兴香港全资 子公司 销售型 海兴电力 (尼日利 亚)有限公 司 奈拉 4,500.00 预付费电表，电力系统，电力 方案，配网产品生产、销售 75 公司直接持有 75%股权 销售型 福特电力 科技有限 公司 塔卡 1,000.00 电能表、气表、水表、预付表 100 公司直接持有 20.6%股权， 通过海兴香港 间接持有 79.4%股权 销售型 海兴控股 (香港)有 限公司 港币1.00 电力设备、水表、气表等设备 进出口 100 销售型 (1) 重大的股权投资 □适用 √不适用 (2) 重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 报告期末，本公司认购的华弘国泰2号股权私募基金，初始投资600,000,000.00元，期末估值后 账面价值602,515,068.47元，会计核算科目为“可供出售金融资产”。 (五) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (六) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 公司名称 注册资本 （单位：万 元） 持股比例 期末资产总额 （元） 期末净资产 （元） 本期净利润 （元） 直接 间接 宁波恒力 达科技有 限公司 人民币 12,000.00 100 — 353,570,428.92 178,723,500.11 -7,988,049.28 ELETRA 电力股份 有限公司 雷亚尔 8,549.91 85.58 14.42 416,725,732.63 332,881,817.94 58,745,328.62 南京海兴 电网技术 有限公司 人民币 10,000.00 100 — 112,491,226.3 98,325,678.24 -15,485,689.84 海兴科技 （印尼） 有限公司 印尼卢比 5,498,700.00 84.9218 15.0782 157,047,450.02 81,858,513.5 12,621,208.2 (七) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 二、其他披露事项 (一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动 的警示及说明 □适用 √不适用 (二) 可能面对的风险 √适用 □不适用 1、市场风险 公司海外业务受各国政府监管、各地整体经济环境、政府投资计划、汇率等因素的影响，若 公司主要海外市场环境（包括但不限于政治、经济、贸易政策等）发生较大变化、我国出口政策 产生较大变化或我国与这些国家或地区之间发生较大贸易争端等情况，可能对公司的海外业务产 生重大影响。 公司经营所涉及的海外市场所在国家政府针对电力行业出台了相应的政策和法规（包括但不 限于政府开支、环境保护、安全生产、经营设施的技术要求、行业准入和外商投资等），该等政 策和法规会对公司在当地的经营产生一定影响。目前，公司通过自行取得相关资质或与当地厂商 共同设立合资公司并取得相应资质的方式在海外市场合法开展经营。然而，各国家政府可能会不 时实施新的政策，或修订现有政策和法规。公司如果不能及时调整现有业务、开发新技术以满足 所在国家的合规要求，可能会对公司海外市场经营业绩造成不利影响。 从国内市场来看，智能电表行业作为智能电网的重要组成部分，尤其是09年国网南网统一招 标后，我国智能电能表行业获得极大发展，但随着智能电表的迅速全面推广后，国内智能电表已 较为普及。后续国内智能电表需求总量面临下行压力，也给公司带来了新的挑战。 2、汇率风险 公司作为全球化运作的集团企业，汇率波动始终是公司经营发展的风险之一。公司出口业务 已遍布五大洲90多个国家和地区，结算币种涉及美元、欧元、巴西雷亚尔、印尼卢比等多种货币。 公司海外业务主要结算货币为美元，巴西、印尼、南非等地结算货币主要为当地币，随着未来本 公司海外业务的持续发展，所涉及的国家和地区以及结算货币的多样性，汇率波动对本公司的经 营业绩将对本公司的经营业绩产生一定的影响。 3、海外子公司管理风险 目前公司在印尼、巴西、南非、巴基斯坦、秘鲁、孟加拉国等10多个国家与地区设立了工厂 或子公司。。随着海外业务的进一步扩张，未来公司仍将以控股、参股等多种方式增加对外投资。 海外公司所在国的政策环境、人文环境、语言环境等因素，会增加公司对海外公司的管控难度。 如果公司不能相应提升内部管控水平，会给公司海外公司管控带来一定风险。 4、新领域、新技术开发风险 公司始终聚焦于电力行业，运用物联网、大数据、电力电子、传感、通讯、计量等技术，面 向电力行业用户，提供配用电领域的产品和解决方案，这些技术的不断更新发展引领着相关产品 的不断升级和更新换代，因此，要求企业具备较强的技术开发和产品集成能力。 公司产品研发周期长、涉及的技术多、客户所在国/地区适用标准和要求不一致，如果不能及 时跟踪新技术进行产品升级，并投入资金进行新产品和新技术的研发，公司有可能无法及时跟上 技术升级换代的步伐，面临技术创新的风险。 5、新商业模式的风险 公司除了传统一般贸易外，还采用了PPP、BOT、EPC等模式为客户提供整体解决方案，深度 参与到项目工程建设与服务中。与传统一般贸易相比，这些新的商业模式一般投资额大，风险与 机遇并存，技术要求高，建设周期与回款周期长，融资结构多样，对合同管理、项目管理、技术 管理、财务管理等方方面面提出了更高要求。公司的整体团队素质和经验水平需要不断提高，以 解决可能面临的经营风险。 (三) 其他披露事项 □适用 √不适用 第五节 重要事项 一、 股东大会情况简介 会议届次 召开日期 决议刊登的指定网站的 查询索引 决议刊登的披露日期 2017年年度股东大会 2018-04-26 www.sse.com.cn 2018-04-27 股东大会情况说明 □适用 √不适用 二、 利润分配或资本公积金转增预案 (一) 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案 是否分配或转增 否 每10股送红股数（股） 不适用 每10股派息数(元)（含税） 不适用 每10股转增数（股） 不适用 利润分配或资本公积金转增预案的相关情况说明 不适用 三、 承诺事项履行情况 (一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告 期内的承诺事项 √适用 □不适用 承诺背景 承诺 类型 承诺 方 承诺 内容 承诺时间及期 限 是否有 履行期 限 是否及 时严格 履行 如未能 及时履 行应说 明未完 成履行 的具体 原因 如未 能及 时履 行应 说明 下一 步计 划 与股改相关 的承诺 收购报告书 或权益变动 报告书中所 作承诺 与重大资产 重组相关的 承诺 与首次公开 发行相关的 承诺 股份 限售 海兴 控股、 海聚 投资、 周良 璋、李 小青、 周君 鹤 备注1 2016.11.10， 三十六个月 是 是 不适用 不适 用 股份 限售 海聚 投资 除海 兴控 股、李 小青 外的 其他 股东 备注2 2016.11.10， 三十六个月 是 是 不适用 不适 用 其他 实际 控制 人、控 股股 东、持 有公 司5% 以上 股份 的股 东、持 有公 司股 份的 董事、 监事 和高 级管 理人 员 备注3 实际控制人、 控股股东、持 有公司5%以 上股份的股 东、持有公司 股份的董事、 监事和高级管 理人员 是 是 不适用 不适 用 与再融资相 关的承诺 与股权激励 相关的承诺 股份 限售 公司 2017 年限 制性 股票 激励 计划 首次 被激 励对 备注4 激励对象首次 获授的限制性 股票适用不同 的限售期，分 别为12个月、 24个月和36 个月 是 是 不适用 不适 用 象 股份 限售 公司 2017 年限 制性 股票 激励 计划 预留 部分 被激 励对 象 备注5 激励对象预留 部分获授的限 制性股票适用 不同的限售 期，分别为12 个月、24个月 是 是 不适用 不适 用 其他对公司 中小股东所 作承诺 其他承诺 备注1： 本公司控股股东海兴控股承诺：自公司股票在证券交易所上市之日起三十六个月内，不转让 或者委托他人管理本人直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购本人直接或间接持有的公司 股份。 本公司实际控制人周良璋、李小青承诺：自公司股票在证券交易所上市之日起三十六个月内， 不转让或者委托他人管理本人直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购本人直接或间接持有 的公司股份。 本公司实际控制人周良璋、李小青之子周君鹤通过海兴控股间接持有公司股份，其承诺：自 公司股票上市之日起三十六个月内不转让或者委托他人管理本人持有的海兴控股的股权，也不由 海兴控股回购本人所持股权；同时，本人应确保海兴控股在锁定期内不转让或委托他人管理其持 有的公司的股份，也不由公司回购海兴控股持有的公司的股份。 本公司股东海聚投资承诺：自公司股票在证券交易所上市之日起三十六个月内，不转让或者 委托他人管理其持有的公司股份，也不由公司回购其所持股份。若违反上述股份锁定承诺擅自转 让所持股份的，转让所得将归公司所有。 备注2： 海聚投资股东张仕权、张向程、程锐、娄小丽作为公司董事、高级管理人员共同承诺：自公 司股票上市之日起三十六个月内不转让或者委托他人管理其持有的海聚投资的股权，也不由海聚 投资回购其所持股权。若违反上述股份锁定承诺擅自转所持股份的，转让所得将归海兴电力所有。 海聚投资股东杜毅、姚青、刘高峰、李行业、沈微强、乔磊、陈月娇、范建卿、郝涛、谢欣 欣、朱程鹏、周剑波、戴应鹏、徐雍湘、黄俊、王柯童、黄野、侯培民、徐全伟、陈宏、舒元康、 卜俭青、陈国华、李双全、童新铨、赵军、付勇强、陈玲君、郑修虎、马志毅、金佳峰、李扬、 涂海宁、龚洪苇、李向锋、王素霞、王光海、周陈平、杨广信、徐梓鼎、饶秀娟及李权共同承诺： 自公司股票上市之日起三十六个月内不转让或者委托他人管理其持有的海聚投资的股权，也不由（未完）  |