[中报]哈投股份:2018年半年度报告
公司代码：600864 公司简称：哈投股份 哈尔滨哈投投资股份有限公司 2018年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人赵洪波、主管会计工作负责人张凯臣 及会计机构负责人（会计主管人员） 贾淑莉声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本半年度报告涉及未来发展计划，该计划不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投 资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 公司未来面临风险详见本报告第四节经营情况讨论与分析“二、其他应披露事项（二）可能 面对的风险”相关内容。 十、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 4 第三节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 6 第四节 经营情况的讨论与分析 ................................................................................................... 15 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 26 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 41 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 44 第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ................................................................................... 44 第九节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 45 第十节 财务报告 ........................................................................................................................... 50 第十一节 备查文件目录 ................................................................................................................. 182 第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 黑岁宝 指 公司控股子公司黑龙江岁宝热电有限公司 江海证券 指 公司全资子公司江海证券有限公司 哈投集团 指 公司控股股东哈尔滨投资集团有限责任公司 大正集团 指 黑龙江省大正投资集团有限责任公司 中国华融 指 中国华融资产管理股份有限公司 中融信托 指 中融国际信托有限公司 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 哈尔滨哈投投资股份有限公司 公司的中文简称 哈投股份 公司的外文名称 HARBINHATOUINVESTMENTCO.,LTD 公司的外文名称缩写 HTGF 公司的法定代表人 赵洪波 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 张名佳 陈曦 联系地址 哈尔滨市松北区创新二路277号哈尔 滨经济创新研发中心大厦29层 哈尔滨市松北区创新二路277号哈尔滨 经济创新研发中心大厦29层 电话 0451-51939831 0451-51939831 传真 0451-51939825 0451-51939825 电子信箱 sbrd27@sohu.com sbrd27@sohu.com 三、 基本情况变更简介 公司注册地址 哈尔滨市南岗区昆仑商城隆顺街27号 公司注册地址的邮政编码 150090 公司办公地址 哈尔滨市松北区创新二路277号哈尔滨经济创新研发中心大 厦29层 公司办公地址的邮政编码 150028 公司网址 无 电子信箱 sbrd27@sohu.com 报告期内变更情况查询索引 四、 信息披露及备置地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 上海证券报、中国证券报 登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.sse.com.cn 公司半年度报告备置地点 公司董事会秘书办公室 报告期内变更情况查询索引 五、 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 哈投股份 600864 岁宝热电 六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元币种：人民币 主要会计数据 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上年 同期增减(%) 营业总收入 1,465,844,245.73 1,289,096,033.14 13.71 营业收入 707,331,806.93 671,093,370.75 5.40 归属于上市公司股东的净利润 -114,861,203.83 255,381,047.88 -144.98 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润 -125,104,340.26 251,097,691.53 -149.82 经营活动产生的现金流量净额 -1,456,393,980.73 -3,588,523,292.99 本报告期末 上年度末 本报告期末比上 年度末增减(%) 归属于上市公司股东的净资产 13,200,198,527.63 13,458,921,838.88 -1.92 总资产 42,653,682,344.20 46,048,787,473.55 -7.37 营业总收入包括：营业收入、利息收入、手续费及佣金收入,具体见财务报告部分。 (二) 主要财务指标 主要财务指标 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上年同期 增减(%) 基本每股收益（元／股） -0.05 0.12 -141.67 稀释每股收益（元／股） -0.05 0.12 -141.67 扣除非经常性损益后的基本每股收益 （元／股） -0.06 0.12 -150.00 加权平均净资产收益率（%） -0.86 1.85 减少2.71个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均净资 产收益率（%） -0.94 1.82 减少2.76个百分点 公司主要会计数据和财务指标的说明 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 金额 附注（如适用） 非流动资产处置损益 67,977.01 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关， 符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政 府补助除外 12,986,948.99 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交 易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益， 以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融 资产取得的投资收益 379,791.80 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -1,473,724.26 其他符合非经常性损益定义的损益项目 2,776,040.66 少数股东权益影响额 -808,223.79 所得税影响额 -3,685,673.98 合计 10,243,136.43 十、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及主要的业绩驱动因素 公司目前主营业务是热电业务和证券业务。经营范围为实业投资，股权投资，投资咨询，电 力、热力生产和供应。相关情况如下： 1、主要业务 （1）热电业务:热力、电力生产供应，主要产品是发电、冬季供暖和工业蒸汽。 公司分公司热电厂4台130吨蒸汽锅炉为热电联产，主要产品为发电上网和生产工业蒸汽， 同时将蒸汽转化为高温热水用于供热；热电厂还建有116MW和70MW热水锅炉，生产高温热水单纯 用于供热。热电厂将高温热水趸售给公司分公司供热公司，由供热公司通过供热管网及换热站向 用户进行供热。热电厂热电联产产生的电产品上网销售，同时还向周边工业蒸汽用户提供蒸汽。 公司控股子公司黑龙江岁宝热电有限公司集热源、热网一家，兼有蒸汽锅炉和热水锅炉，热 电联产和单纯供热相结合，同时也有部分蒸汽用户。 （2）证券业务:作为综合类证券公司，公司全资子公司江海证券业务范围涵盖了证券公司所 有传统业务类型，包括证券经纪、证券承销与保荐、证券投资咨询、证券自营、证券资产管理、 融资融券、证券投资基金代销、代销金融产品等，并已开拓部分创新业务，同时，江海证券还通 过全资子公司江海证券投资（上海）有限公司从事另类投资业务，通过全资子公司江海证券创新 投资（上海）有限公司从事私募基金业务，通过控股子公司江海汇鑫期货有限公司从事期货业务。 目前江海证券拥有75家分支机构，包括17家分公司和58家营业部，其中33家营业部布局 在黑龙江省内，其他分支机构除设在北京、上海、深圳等经济发达的一线城市外，还分布在福建、 辽宁、山东等多个省份的发达城市。随着江海证券战略定位的转变，公司的战略定位从原来的“立 足龙江”正在转为“走向全国”。通过北京、上海、深圳三个高端业务中心，以及在广州、山东、 湖南、湖北、四川、安徽等省市设立分公司，加之原有的发达地区营业网点布局，带动公司全盘 联动，实现“走出龙江”的发展战略。报告期内完成3家分支机构申报。 报告期内，本公司主要业务经营情况请参见本年度报告“第四节经营情况讨论与分析” 2、经营模式 （1）热电业务的经营模式：公司是热电联产企业，热电业务的利润主要来源于三方面业务： 发电、工业蒸汽、供热。 公司主要担负政府规划区域内集中供热的任务，以满足供热为前提，以经济效益最大化为原 则，以热定电调整生产机组，在没有供热负荷或蒸汽负荷的情况下不单独发电上网。 （2）证券业务的经营模式：2017年初,公司全资子公司江海证券确立了“以经纪业务为基础， 以投行业务为龙头，以自营和资管业务为两翼”的战略规划，2018年上半年在其指引下，各项业 务有效协同发展，已形成具有自身特色的经营模式。 经纪业务在稳固基础业务规模及收入前提下，积极探索利润新增长点，利用互联网平台打造 全产业链综合服务，加大对高净值及机构客户的培育与拓展，为实现经纪业务全面转型升级奠定 基础。投行业务在报告期内完成4单债券主承销发行、4家新三板推荐挂牌、7家新三板挂牌企业 定向增发和1家新三板挂牌企业重大资产重组，在稳步推进传统投行基础上，大力发展创新投行， 以投行业务为依托，各项业务协同发展。资管业务有效落实中央“去杠杆去通道”的战略部署， 按照监管层“回归监管本源，坚守资管底线”的整体要求，严控风险底线，继续向主动管理业务 转型。自营业务坚持以价值投资为基础，立足于多层次资本市场，丰富投资品种，实现收入来源 的多元化。信用业务在动态风险管控的基础上，结合行业监管要求，加大融资类业务管控力度， 降低业务规模，防御市场风险，保障公司利益。 3、主要业绩驱动因素 （1）热电业务：供热属民生保障项目，与百姓生活质量息息相关，政府对供热标准和供热价 格都有严格规定，且要求适当提高供热标准、延长供热时间，所以热电行业普遍利润较低。提高 业绩驱动因素主要是公司通过积极扩大供热面积，通过提高供热收费率来增加热费收入；同时政 府也会对居民供热部分给予免税政策，以减轻企业负担；公司自身通过加强各项管理，对成本费 用进行严格控制，提高企业效益,确保盈利能力保持本地区同行业较高水平。 （2）证券业务:“经纪业务、投行业务、资管业务、自营业务”是公司业绩的主要构成因素， 报告期内公司积极促进经纪业务、投行业务、资管业务、自营业务的协调发展，进一步优化收入 结构和盈利模式，实现业务收入的多元化。 （二）行业发展阶段、周期特点以及公司所处的行业地位 1、公司热电业务 （1）行业发展状况 电力行业是我国重要的基础性产业，与国民经济发展呈现出正相关的周期性特点。目前全国 电力供需延续总体宽松的态势。发电装机结构继续优化，国家鼓励发展核电、风电、太阳能等清 洁能源，逐步减少和淘汰火电机组，全国火力发电量占全国发电量的比重总体呈下降趋势。 供热行业是民生工程，供热价格由政府制定，属于微利行业。近年来政府为改善空气质量， 加大环境治理力度，逐步拆除分散小锅炉房并入集中供热管网，不断提高烟气排放标准，限制燃 煤锅炉的建设和使用，逐步进行煤改气、煤改电，以清洁能源替代煤炭成为政策的主导方向。在 东北地区大部分供热企业还是以煤炭为主要燃料，由于东北是主要产煤地区，供应相对充足，而 且供热周期较长，使用煤气和电力作为主要燃料，供热企业无法承受巨大成本压力。燃煤锅炉为 了达到不断提高的排放标准，环保资金投入和环保运行费用逐年增加。受政府去煤炭产能和调结 构政策的影响，煤炭供应减少，近年来煤炭价格不断攀升，居高不下，供热成本大幅增加。目前 供热行业普遍呈现盈利水平低甚至亏损的局面。 （2）公司热电业务行业地位 公司为哈尔滨市具有较大规模的热电联产企业之一，有政府批准的规划供热区域，是政府信 得过的国有控股供热企业。公司供热方式为热电联产和热水锅炉相结合，以供热为主，发电为辅， 全部是集中供热，且以煤炭为主要燃料。所发电量除满足热电厂生产用电外，其余部分上网销售。 在供热区域内，公司供热面积逐年增加，目前公司集中供热面积为3081万平方米，占全市供热面 积的11.8%。管理水平和盈利能力居于哈尔滨市中上游水平。 数据来源：国家统计局月度数据及本公司情况。 数据来源：中国电力联合会数据统计及本公司情况。 （3）公司热电业务行业经营性信息分析 报告期内电量电价情况： 发电量(万千瓦时) 上网电量(万千瓦时) 售电量(万千瓦时) 外购电量（如有）(万千瓦时) 平均上网电价(不含 税，元/兆瓦时) 售电均价(不含税， 元/兆瓦时) 经营地区/ 发电类型 上半年 上年同期 同比 上半年 上年同期 同比 上半年 上年同期 同比 上半年 上年同期 同比 上半年 上半年 省/直辖市 火电 21781 22104 -1.46% 10353 12561 -17.58% 11748 14076 -16.54% 0 0 0.00% 300.3 318 合计 21781 22104 -1.46% 10353 12561 -17.58% 11748 14076 -16.54% 0 0 0.00% 300.3 318 注：上网电价、售电价为平均值。 报告期内电量、收入及成本情况： 单位：元币种：人民币 类型 发电量 （万千瓦 时） 同比% 售电量 （万千 瓦时） 同比% 收入 上年同期数 变动比 例（%） 成本构成项目 本期金额 本期占 总成本 比例% 上年同期金额 上年同期 占总成本 比例（%） 本期金额较 上年同期变 动比例(%) 火电 21781 -1.46 11748 -16.54 37,359,091.61 44,195,756.88 -15.47 材料、薪酬、制造费用 53,383,414.93 100.00 52,387,047.30 100.00 1.90 外购电 （如有） 合计 21781 -1.46 11748 -16.54 37,359,091.61 44,195,756.88 -15.47 53,383,414.93 100.00 52,387,047.30 100.00 1.90 装机容量情况： 公司总装机容量99MW,与上年同期相比未发生变化。 序号 指标名称 单位 本期 上年同期 同比增减 1 总装机容量 MW 99 99 0 2 新投产机组的装机容量 MW 0 0 0 3 核准和在建项目的计划装机容量 MW 0 0 0 机组情况： 公司现有9台机组，与上年同期相比未发生变化。机组明细见下表。 公司现有机组明细表 序号 机组名称 单位 本期 上年同期 同比增减 1 1.2万千瓦汽轮发电机组 台 6 6 0 2 1.5万千瓦汽轮发电机组 台 1 1 0 3 0.6万千瓦汽轮发电机组 台 2 2 0 合计 9 9 0 锅炉情况： 公司现有锅炉28台，较上年同期增加2台，其中：公司热电厂2017年下半年增加1台116MW 循环流化床热水锅炉，公司控股子公司黑龙江岁宝热电有限公司2017年下半年增加1台130吨/ 时蒸汽锅炉。锅炉明细见下表： 公司现有锅炉明细表 序号 锅炉名称 单位 本期 上年同期 同比增减 1 116MW循环流化床热水锅炉 台 9 8 1 2 220t/h次高压中温循环流化床蒸汽锅炉 台 1 1 0 3 130吨/时蒸汽锅炉 台 5 4 1 4 75吨/时次高压立式旋风炉 台 5 5 0 5 75吨/时循环流化床炉 台 2 2 0 6 70MW热水锅炉 台 4 4 0 7 35吨/时抛煤机蒸汽炉 台 2 2 0 合计 28 26 2 发电厂用电率情况： 公司发电厂用电率为7.53%，较去年同期减少0.33%。 序号 指标名称 单位 本期 上年同期 同比变动 1 总装机容量 MW 99 99 0.00% 2 总发电量 万千瓦时 21781 22104 -1.46% 3 发电用的厂用电量 万千瓦时 1641 1737 -5.53% 4 发电厂用电率 % 7.53 7.86 -0.33 5 利用小时数 小时 2200 2233 -1.48% 产销量情况： 主要产品 单位 生产量 销售量 库存量 生产量比 上年增减 （%） 销售量比 上年增减 （%） 库存量比 上年增减 （%） 电 万千瓦时 21781 11748 0 -1.46 -16.54 0 供暖 万吉焦 918 918 0 27.32 27.32 0 蒸汽 万吨 15 15 0 -6.25 -6.25 0 水泥 吨 131336.88 131574.61 6113.81 -10.80 -10.82 -7.93 产销量情况分析说明： 今年上半年电力生产量和销售量较同期降低，其中公司热电厂发电量较去年同期减少，公司 控股子公司黑龙江岁宝热电有限公司发电量较去年同期增加。主要原因如下： 公司热电厂发电量较去年同期减少，主要是由于一季度供热负荷增加调整机组运行方式和三 台130吨锅炉设备老化、效率低下，运行时数减少，以及二季度因设备检修及根据用户蒸汽需求 情况停机天数较同期增加。售电量较去年同期减少，主要是由于发电量减少、以及由于供热负荷 增加使厂自用电量增加。 公司控股子公司黑龙江岁宝热电有限公司发电量较去年同期增加，主要是由于一分厂1号机 组今年正常投入运行，去年同期未运行，以及一分厂2号机组今年二季度设备检修停机天数较同 期减少。售电量较去年同期增加，主要是由于发电量增加，上网电量相应增加。 供暖售热量较去年同期增加，主要是由于今年上半年供热面积较同期增加、采暖期室外温度 较同期偏低，以及按照市政府要求延长供热时间10天。 蒸汽销售量较去年同期减少，主要是由于蒸汽用户需求量减少。 水泥生产量、销售量及库存量较去年同期减少，主要是由于公司控股子公司黑龙江岁宝热电 有限公司水泥用户需求量减少，在满足用户需求的前提下，减少本期水泥生产量，致使本期生产 量、库存量降低，水泥用户需求量减少导致水泥销售量减少。 2、公司证券业务 （1）行业发展状况及周期特点 证券行业是现代金融体系的重要组成部分，证券业盈利模式以经纪、自营、承销、信用交易 和资产管理等业务为主，行业的收入和利润对于证券市场变化趋势依赖程度较高，业绩水平具有 较强的周期性、波动性。伴随着我国证券市场的发展，证券业经历了不断规范和发展壮大的过程， 证券公司创新步伐逐步加快、业务范围逐步扩大、盈利能力逐步提升、抗风险能力逐步增强；同 时，伴随着证券市场景气周期的变化，证券业利润水平也产生了较大幅度的波动，表现出了明显 的强周期特征。2018年上半年，证券行业在严监管和求发展环境下，券商行业正在经历风险暴露 和创新发展并行时刻，一方面历史业务扩张风险逐步暴露，体现为信用业务、自营业务及资管业 务潜在风险开始显现；另一方面行业监管趋严趋细，各项业务监管新规正在逐步落地，行业发展 将进一步规范有序。 （2）行业地位 报告期，江海证券注册资本为67.67亿元，行业排名21。（数据来源：wind咨询）根据证券 时报券商中国梳理中国证券业协会对2018年上半年度131家证券公司（母公司口径）未经审计经 营数据及业务情况统计排名，对外公告前50名排名中，江海证券总资产367.81亿元，行业排名 45；净资本109.48亿元，行业排名39；投行业务收入0.76亿元，行业排名48；资管业务收入 0.70亿元，行业排名41；证券投资收益3.57亿元，行业排名25。（数据来源：证券时报券商中 国、中国证券业协会） 2018年1-6月全行业及江海证券主要经济指标情况如下表： 指标 （亿元） 证券行业 江海证券（母公司） 江海证券占行业份额% 2018年 上半年 2017年 上半年 同比 增减% 2018年 上半年 2017年 上半年 同比 增减% 2018年 上半年 2017年 上半年 同比 增减 营业收入 1265.72 1,436.96 -11.92 5.42 5.45 -0.55 0.43 0.38 0.05 总资产 63800 58,098.31 9.81 367.81 327.75 12.22 0.58 0.56 0.01 净资产 18600 17501.11 6.28 98.01 101.02 -2.98 0.53 0.58 -0.05 净资本 15600 15000 4.00 109.48 105.77 3.51 0.70 0.71 0.00 净利润 328.61 552.58 -40.53 -1.52 1.57 -196.82 -0.46 0.28 -0.75 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 □适用 √不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 1、热电业务核心竞争优势 哈投股份公司实际控制人是哈尔滨市人民政府国有资产监督管理委员会，控股股东是哈尔滨 投资集团有限责任公司。哈投集团是哈尔滨市政府重要的国有资产经营机构，是市政府重大项目 的投融资平台。公司拥有国有控股身份，为政府承担社会义务同时，也具备一定的政府公关能力。 公司拥有哈尔滨市较大规模的热电联产企业，秉承以热定电，供热为主，发电为辅的原则， 实现合理运行，热、电共同创收的生产模式。在政府规划的供热区域内，公司具有区域供热特许 经营权，区域垄断优势明显，用户稳定。 经过多年的经营、发展，公司具有较为丰富的供热管理经验，专业技术人员和一线工人较为 充足，不断学习引进新技术，管网运行基本实现自动化控制，优化管网水力平衡，控制各项单耗。 公司管理层较强的管理能力和专业技术能力，为公司热电业务发展提供了有力保障。 报告期，公司热电业务核心竞争优势与上年度相比未发生变化。 2、证券业务核心竞争优势 （1）法人治理结构完善，按照现代企业制度的要求，江海证券公司建立了由股东、董事会、 监事会和经营层组成的治理结构，形成了权力机构、决策机构、监督机构和管理层之间权责明确、 运作规范的相互协调和相互制衡的机制，保证了公司独立和持续稳定的发展。公司形成了科学的 经营决策体系，严格按照规定的审核流程执行。按照“健全、合理、制衡、独立”的原则，公司 持续完善内部控制机制，能够有效保证公司经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息 真实完整，不断提高公司经营效率和效果，促进公司发展战略的顺利实施。 （2）地域优势，作为黑龙江省辖区内唯一一家国有控股券商，江海证券在黑龙江省内区县市 场方面具有明显地缘优势，地域优势为其多产品金融服务平台的打造积累了良好的客户基础，在 做精做细黑龙江区域市场的基础上，逐步推向全国，形成了“覆盖龙江、辐射沿海、布局全国” 的网络格局。 （3）综合业务能力强，为调整业务结构、降低市场波动对江海证券经营业绩的影响，江海证 券整合了经纪业务、资产管理、投资银行等多方面专业能力，深度开发客户需求，以客户为中心， 为其提供整体、长期、个性化的资产配置解决方案，逐步搭建起综合业务服务平台，增加了客户 粘性，提升了江海证券的市场竞争力。 （4）资本实力进一步增强，2016年江海证券与上市公司完成并购重组，实现资本规模快速 扩张，资本实力位居行业中上游，抗风险能力得到增强。公司在新的起点上重新构建业务发展战 略布局，确立了“以经纪业务为基础，以投行业务为龙头，以自营和资管业务为两翼”的发展战 略，促进各项业务协同发展，努力打造符合自身实际的核心竞争力，为可持续发展奠定基础。 （5）坚持稳健规范经营，时刻强化合规风控意识。公司自2003年组建以来始终秉承稳健规 范的经营发展理念，把规范稳健经营作为发展的基石。无论是在券商综合治理阶段，还是行业创 新发展时期，公司一直坚持规范运营，从未突破监管红线。在业务风险防控上，公司坚持三个不 做，即违规的业务不做、看不懂的业务不做、风险不可承受的业务不做，确保公司各项业务在风 险可测、可控、可承受情况下开展。 第四节 经营情况的讨论与分析 一、经营情况的讨论与分析 2018年上半年公司实现营业总收入146,584.42万元，实现利润总额-18,348.16万元，实现 归属公司股东净利润-11,486.12万元。截至2018年6月30日，公司总资产4,265,368.23万元， 归属上市公司股东净资产1,320,019.85万元。 1、热电业务经营情况 2018年上半年，公司热电业务面临的形势仍然比较严峻，煤炭价格居高不下，供暖期室外温 度较同期偏低，按照市政府要求4月份供热时间延长10天，煤炭消耗量增加，以上因素综合致使煤 炭成本及其他供热成本大幅增加，对公司经济效益产生较大的负面影响。在各种不利条件下，公 司加强燃料管理，合理调整运行方式及褐煤掺烧的配比例，努力降低燃煤成本；加强经营管理， 积极开展节能降耗工作，努力降低各项单耗指标；加强设备管理，全力保障供热安全。 报告期内，实现热电业务营业收入70,647.31万元，比上年同期增加3,652.98万元，增5.45%； 实现利润总额4,194.94万元，比上年同期减少8,192.40万元，减幅66.14%。 报告期内，完成发电量21781万千瓦时，同比减少323万千瓦时，降幅1.46%。完成售电量11748 万千瓦时，同比减少2328万千瓦时，降幅16.54%，完成年度计划的43%。完成热力销售969万吉焦， 同比增加189万吉焦，增幅24.23%，完成年度计划的63%。截止本报告期末，公司及控股子公司累 计供热面积3081万平方米，较上年同期增加207万平方米。 上述电力生产和销售与去年同期相比均有所下降，主要原因是：公司热电厂由于一季度供热 负荷增加调整机组运行方式和三台130吨锅炉设备老化、效率低下，运行时数减少，以及二季度因 设备检修及根据用户蒸汽需求情况停机天数较同期增加，致使发电量较去年同期减少，由于发电 量减少、供热负荷增加使厂自用电量增加，致使售电量较去年同期减少；公司控股子公司黑龙江 岁宝热电有限公司由于一分厂1号机组今年正常投入运行，去年同期未运行，以及一分厂2号机组 今年二季度设备检修停机天数较同期减少，致使发电量较去年同期增加，由于发电量增加，上网 电量相应增加，致使售电量较去年同期增加。 上述热力销售较去年同期增加的主要原因是由于今年上半年供热面积较同期增加、采暖期室 外温度较同期偏低，以及按照市政府要求延长供热时间10天。 2018年下半年，公司将继续克服煤炭价格居高不下、煤炭市场供应紧张、环保成本增长等诸 多不利因素，重点做好以下几方面的工作：（1）开展环保设施更新改造项目。（2）加强燃料管理， 努力控制燃煤成本，做好储煤工作。（3）认真做好供热前期的准备工作及供热工作，确保供热安 全和质量。（4）加强多种缴费形式的宣传力度，开通多种缴费渠道，做好热费收缴工作。 2、证券业务经营情况 报告期内，江海证券实现营业总收入5.70亿元，同比降低1.85%；营业总成本7.93亿，同比 增长120.99%；实现利润总额-2.25亿元，同比下降201.45%；实现净利润-1.50亿元，同比下降 189.89%。利润指标同比下降，主要是受成本大幅增加影响。上半年，公司收入指标同比小幅下降， 一方面公司上半年投行业务完成项目较同期增加，导致投行收入同比增加；另一方面证券投资部 根据市场行情变化，及时调整持仓结构,加大稳健类金融产品投资规模，根据市场热点，波段操作， 兑现利润。上述因素共同作用，弥补了经纪业务收入下滑对总体收入的影响，在行业平均收入大 幅下降的环境下，公司收入有小幅下降。上半年，公司营业支出指标同比大幅增加，一方面由于 可供出售权益性工具计提减值金额和买入返售金融资产计提减值金额较同期有较大增加，另一方 面公司业务规模扩大，新建分公司和营业部，使得公司管理成本同比小幅上升。 证券业务分类情况： 经纪业务方面，积极探索业务发展新模式，加大对高净值及机构客户的培育与拓展，丰富产 品线，打造全产业链综合服务，成功实现转型升级。一是，从业务需求及客户服务体验出发，加 大与量投科技等量化平台深度合作，重点建设江海量投量化交易平台，该系统已于6月末正式上 线试运行，已基本实现策略编写、回测、模拟交易及策略实盘交易功能。二是，与金融机构合作， 丰富产品线，推动产品销售。报告期内，金融产品累计销售3532笔，销售金额达到10.25亿元。 三是，衍生品类业务稳步发展，股票期权业务排名持续提升。报告期内，实现股票期权账户年开 户数565户，累计开户2506户。四是，分支机构“去物理柜台”逐步实施，全面打造互联网化、 集约化业务管理模式。报告期内，分支机构后台人员岗位整合工作基本完成，有效降低分支机构 的人力及场所经营成本，提升员工综合专业素质，同时满足了公司互联网平台化发展经营模式要 求，有效实现了多层次、规范化、多元化的管理与服务体系。 投行业务方面，稳步推进传统投行，大力发展创新投行，为企业提供多样化融资服务，并以 投行业务为依托，实现各业务条线的协同发展。一是，债券融资实现大幅增长。报告期内完成债 券主承销4项，融资总额44亿元。二是，加大拓展新三板挂牌企业融资服务。报告期内完成4 家企业新三板挂牌，公司累计完成77家企业新三板挂牌；并且公司从已服务的77家新三板挂牌 企业深度发掘，报告期内完成7家新三板挂牌企业定向增发业务和1家新三板挂牌企业重大资产 重组业务。三是，继续大力推进投行队伍建设。 资管业务方面，有效落实中央“去杠杆去通道”的战略部署，按照监管层“回归监管本源， 坚守资管底线”的整体要求，在主动调整现有通道业务规模的同时，严控风险底线，实现公司资 产管理业务由通道向主动管理转型的战略目标。在中国证券报·金牛理财举办的2017年度“金牛 理财产品”评选中，江海价值增长荣获“三年期金牛券商集合资产管理计划”。 自营业务方面，立足于多层次资本市场，坚持以价值投资为基础，丰富投资多样性，增加收 入来源。报告期内公司权益类投资，采取了稳健的策略，整体仓位保持在一个较低的水平；固定 收益类投资，提高了持有债券的评级标准，在控制信用风险的前提下加大了高评级债券的持有规 模。 信用业务方面，结合行业监管要求，加大融资类业务管控力度，逐渐降低业务规模，缓解市 场冲击。报告期内，公司加大了对融资融券业务、股票质押业务为主的融资类业务风险管控力度， 控制新增业务规模，采取各类措施减少两融平仓、股票质押违约项目比例，缓解市场风险冲击， 保障公司利益。 合规及风险管理方面，坚守合规底线，规范业务开展，提高风险管理能力，完善公司全面风 险管理体系，为公司业务转型和持续发展提供有效保障。江海证券报告期内经营运行总体良好， 每个月度的风险控制指标均符合监管标准。 根据中国证监会公布的2018年证券公司分类结果，江海证券分类评级由BBB级划分为A级。 3、继续对林业项目涉及公司进行清算并注销 公司俄罗斯林业项目涉及五家公司即东方林业有限责任公司、林业运输有限责任公司、二月 城投资者有限责任公司、绥芬河泽源经贸有限公司、远东投资有限责任公司。2015年5月22日 公司第七届董事会第十四次临时会议批准对上述五家公司实施清算（普通清算和破产清算）并注 销。 截至报告期末，东方林业有限责任公司、林业运输有限责任公司、二月城投资者有限责任公 司、远东投资有限责任公司已完成清算并注销。绥芬河泽源经贸有限公司的清算工作正在进行。 4、完善内控体系，提升内部管理水平，提高公司抗风险能力 本报告期，公司在上一年度内控工作有效运行的基础上，根据公司业务发展实际，对各业务 流程、风险清单及内控手册进行了全面梳理优化，不断完善内部控制的健全性和有效性；为提高 内控效率和防控风险能力,加强了信息系统建设；年初完成了公司全面风险评估工作，并对识别出 的风险进行持续跟踪，进一步提升了公司整体风险管理水平；公司全资子公司江海证券之全资子 公司江海证券创业投资（上海）有限公司在报告期内完成了《内控手册》及《内控自评手册》搭 建工作，已于本报告期纳入内控评价合并范围。同时，公司采取实时监控、定期检查、专项稽核 等方式，不断构建符合实际、业务规范、控制合理、管理有效的内控管理体系。 报告期内，公司整体内部控制体系有效运行，在各业务环节发挥了较好的管理控制作用，合 理保证了财务报告的真实性、准确性、完整性，以及非财务报告的合法性、规范性。 (一) 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位:元币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业总收入 1,465,844,245.73 1,289,096,033.14 13.71 营业收入 707,331,806.93 671,093,370.75 5.40 利息收入 459,546,503.63 307,114,095.65 49.63 手续费及佣金收入 298,965,935.17 310,888,566.74 -3.84 营业总成本 2,028,907,390.25 1,231,902,587.59 64.70 营业成本 573,766,188.90 463,440,521.31 23.81 利息支出 526,881,053.47 285,751,955.12 84.38 手续费及佣金支出 34,501,264.08 33,947,116.78 1.63 销售费用 42,538.10 52,388.46 -18.80 管理费用 462,710,497.09 435,626,898.16 6.22 财务费用 10,019,703.40 3,115,585.45 221.60 经营活动产生的现金流量净额 -1,456,393,980.73 -3,588,523,292.99 投资活动产生的现金流量净额 -44,922,312.84 -92,134,584.51 筹资活动产生的现金流量净额 738,945,979.19 2,461,286,016.96 -69.98 研发支出 税金及附加 12,843,214.01 11,025,111.45 16.49 资产减值损失 408,142,931.20 -1,056,989.14 -38,713.73 公允价值变动收益（损失以“-”填列） -47,898,771.69 -10,591,331.56 352.25 投资收益 415,899,081.97 295,496,735.79 40.75 资产处置收益 207,724.93 683,518.01 -69.61 其他收益 12,986,948.99 2,942,369.48 341.38 营业外收入 1,099,879.28 750,716.48 46.51 营业外支出 2,713,351.46 395,234.23 586.52 归属母公司所有者净利润 -114,861,203.83 255,381,047.88 -144.98 营业总收入变动原因说明:营业总收入同比增长的主要原因是供热面积增加；股权质押回购利 息收入增加所致。 营业收入变动原因说明:营业收入同比增长的主要原因是公司及控股子公司黑岁宝供热面积 增加所致。 利息收入变动原因说明:利息收入同比增长的主要原因是全资子公司江海证券股权质押回购 利息收入增加所致。 手续费及佣金收入变动原因说明:手续费及佣金收入同比减少的主要原因是全资子公司江海 证券受证券市场影响，代理买卖手续费收入下降和投行业务手续费收入增加综合影响。 营业总成本变动原因说明:营业总成本同比增长的主要原因是供热面积增加、煤炭价格上涨成 本增加；公司债、次级债等利息支出增加；计提减值损失增加影响所致。 营业成本变动原因说明:营业成本同比增长的主要原因是公司及控股子公司黑岁宝供热面积 增加、煤炭价格上涨及供暖期加长影响所致。 利息支出变动原因说明:利息支出同比增长的主要原因是全资子公司江海证券公司债、次级债、 债券回购规模增加导致利息支出增加。 手续费及佣金支出变动原因说明:手续费及佣金支出同比增长的主要原因是全资子公司江海 证券经纪人佣金支出增加所致。 销售费用变动原因说明:销售费用同比减少的主要原因是控股子公司黑岁宝部门整合影响所 致。 管理费用变动原因说明:管理费用同比增长的主要原因是公司及控股子公司黑岁宝职工薪酬 增加；全资子公司江海证券新增分支机构导致职工薪酬、租金支出及电子设备运转费增加所致。 财务费用变动原因说明:财务费用同比增长的主要原因是主要原因是控股子公司黑岁宝融资 租赁及售后回租业务手续费支出及银行借款利息增加所致。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:经营活动产生的现金流量净额同比增加的主要 原因是全资子公司江海证券回购业务资金净增加额减少、收到其他与经营活动有关的现金增加、 支付其他与经营活动有关的现金中交易性金融资产和可供出售金额资产规模减少综合影响。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:投资活动产生的现金流量净额同比增加的主要 原因是公司及全资子公司江海证券购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金减少影 响。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:筹资活动产生的现金流量净额减少的主要原因 是全资子公司江海证券发行债券收到的现金减少；偿还债务和分配股利、利润或偿付利息所支付 的现金增加综合影响。 资产减值损失变动原因说明:资产减值损失同比增长的主要原因是全资子公司江海证券本期 可供出售权益性工具计提减值准备和买入返售金融资产计提减值准备金额增加。 公允价值变动收益变动原因说明:公允价值变动收益同比减少的主要原因是全资子公司江海 证券金融资产公允价值变动所致。 投资收益变动原因说明:投资收益同比增长的主要原因是全资子公司江海证券金融工具持有 期间取得的分红和利息增加所致。 资产处置收益变动原因说明:资产处置收益同比减少的主要原因是控股子公司黑岁宝资产处 置收益减少所致。 其他收益变动原因说明:其他收益同比增长的主要原因是公司及控股子公司黑岁宝收到 2017-2018供暖期提前供热政府补贴和全资子公司江海证券奖励补贴增加所致。 营业外收入变动原因说明:营业外收入同比增长的主要原因是公司滞纳金收入所致。 营业外支出变动原因说明:营业外支出同比增长的主要原因是全资子公司江海证券对外捐赠 支出所致。 所得税费用变动原因说明:所得税费用同比减少的主要原因是全资子公司江海证券递延所得 税费用减少所致。 归属母公司所有者净利润变动原因说明:归属母公司所有者净利润同比减少的主要原因是煤 炭价格上涨及可供出售权益性工具和买入返售金融资产计提减值所致。 2 其他 (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 (2) 其他 √适用 □不适用 主营业务分行业、分产品、分地区情况 1）按照一般企业类别编制的合并财务报告格式列示（单位：元） 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比 上年增减（%） 营业成本比 上年增减（%） 毛利率比上 年增减（%） 热电业务合计 699,348,324.38 573,614,320.36 17.98 5.56 25.71 -13.15 其中：电力 37,359,091.61 53,383,414.93 -42.89 -15.47 1.90 -24.36 热力 617,556,422.38 475,381,517.02 23.02 7.08 28.97 -13.07 建材 44,466,806.46 44,875,048.64 -0.92 7.03 29.37 -17.43 建筑 -33,996.07 -25,660.23 24.52 -179.76 -104.19 1,362.50 证券业务合计 758,494,034.86 561,382,317.55 25.99 22.73 75.60 -22.28 合计 1,457,842,359.24 1,134,996,637.91 22.14 8.02 87.31 -32.96 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比 上年增减（%） 营业成本比 上年增减（%） 毛利率比上 年增减（%） 热电业务合计 699,348,324.38 573,614,320.36 17.98 5.56 25.71 -13.15 其中：电 37,359,091.61 53,383,414.93 -42.89 -15.47 1.90 -24.36 供暖 560,273,125.43 458,736,604.99 18.12 7.90 29.63 -13.73 蒸汽 23,351,287.94 16,644,912.03 28.72 -6.22 13.15 -12.20 水泥 44,466,806.46 44,875,048.64 -0.92 7.03 29.37 -17.43 入网配套费 33,932,009.01 100.00 4.27 工程安装 -33,996.07 -25,660.23 24.52 -179.76 -104.19 1,362.50 证券业务合计 758,494,034.86 561,382,317.55 25.99 22.73 75.60 -22.28 1.证券及期货经纪业务 209,592,201.00 43,909,317.55 79.05 -13.24 -1.61 -2.48 2.证券自营及其他投资 业务 18,097,006.18 261,500,656.45 -1,344.99 -2.69 52.44 -522.54 3.证券承销及保荐业务 76,438,191.40 100.00 44.86 4.资产及基金管理业务 70,271,019.70 100.00 -6.59 5.信用业务 375,533,317.24 255,972,343.55 31.84 69.20 147.26 -21.52 6.其他 8,562,299.34 100.00 8.41 合计 1,457,842,359.24 1,134,996,637.91 22.14 8.02 87.31 -32.96 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比 上年增减（%） 营业成本比 上年增减（%） 毛利率比上 年增减（%） 热电业务：哈尔滨地区 699,348,324.38 573,614,320.36 17.98 5.56 25.71 -13.15 证券业务 758,494,034.86 561,382,317.55 25.99 22.73 75.60 -22.28 其中： 黑龙江 675,135,001.03 545,444,074.84 19.21 29.03 78.84 -22.50 上海 24,808,224.71 5,448,744.90 78.04 -15.09 -13.29 -0.45 广东 7,243,944.06 2,819,437.41 61.08 18.73 46.85 -7.45 北京 12,393,727.72 3,359,559.60 72.89 -0.72 40.61 -7.97 福建 7,022,048.63 1,462,612.40 79.17 -9.10 -12.71 0.86 辽宁 28,538,505.10 1,754,878.02 93.85 -23.97 -11.12 -0.89 山东 1,471,140.80 431,955.41 70.64 0.50 8.17 -2.08 天津 526,606.31 163,957.95 68.87 183.11 160.85 2.66 其他 1,354,836.50 497,097.02 63.31 3,865.15 6,752.36 -15.46 合计 1,457,842,359.24 1,134,996,637.91 22.14 8.02 87.31 -32.96 2）公司全资子公司江海证券按照证券公司类别编制的财务报告列示如下（单位：元） 分行业 收入 成本 营业 利润率（%） 营业收入比 上年增减（%） 营业成本比上 年增减（%） 毛利率比上 年增减（%） 证券行业 570,083,652.37 793,291,073.48 -39.15 -1.85 120.99 -77.35 分产品 收入 成本 营业 利润率（%） 营业收入比 上年增减（%） 营业成本比上 年增减（%） 毛利率比上 年增减（%） 证券及期货经纪业务 173,834,440.31 191,897,131.68 -10.39 -12.22 3.47 -16.73 证券自营及其他投资业务 121,933,749.15 392,670,821.52 -222.04 -5.01 684.54 -283.05 证券承销及保荐业务 76,438,191.40 81,450,566.18 -6.56 44.86 58.00 -8.86 资产及基金管理业务 70,271,019.70 35,222,754.72 49.88 -6.59 -5.47 -0.59 信用业务 118,804,186.68 88,403,350.62 25.59 -0.16 188.81 -48.69 其他 8,802,065.13 3,646,448.75 58.57 18.51 -9.33 12.72 合计 570,083,652.37 793,291,073.48 -39.15 -1.85 120.99 -77.35 分地区 收入 成本 营业 利润率（%） 营业收入比 上年增减（%） 营业成本比上 年增减（%） 毛利率比上 年增减（%） 黑龙江 486,160,562.95 625,409,764.53 -28.64 -1.09 161.25 -79.94 上海 29,650,970.33 67,070,129.51 -126.2 -6.66 54.11 -89.19 广东 6,424,783.41 21,103,485.85 -228.47 53.66 19.35 94.42 北京 9,021,252.61 30,925,060.95 -242.8 -10.63 36.22 -117.9 福建 5,678,773.94 3,315,641.14 41.61 -6.13 53.76 -22.75 辽宁 27,887,733.36 29,203,422.10 -4.72 -22.51 3.73 -26.49 山东 1,039,185.39 2,553,025.13 -145.68 -2.37 5.00 -17.25 天津 362,648.36 1,870,323.27 -415.74 194.48 4.44 938.42 其他 3,857,742.02 11,840,221.00 -206.92 14,233.49 942.74 3,912.02 合计 570,083,652.37 793,291,073.48 -39.15 -1.85 120.99 -77.35 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末 数占总资 产的比例 （%） 上期期末数 上期期末 数占总资 产的比例 （%） 本期期末 金额较上 期期末变 动比例 （%） 情况说明 衍生金融资产 23,968,772.79 0.06 100.00 主要原因是全资子公司江海证券期末持有的权 益衍生工具资产增加所致。 应收票据 11,736,585.72 0.03 21,504,035.00 0.05 -45.42 主要原因是控股子公司黑岁宝商业承兑汇票到 期所致。 应收账款 333,448,096.41 0.78 206,800,088.39 0.45 61.24 主要原因是全资子公司江海证券应收证券清算 款增加所致。 预付款项 136,041,116.85 0.32 73,835,934.07 0.16 84.25 主要原因是公司预付煤款及控股子公司黑岁宝 预付材料款及设备款所致。 在建工程 10,121,174.38 0.02 4,370,949.60 0.01 131.56 主要原因是控股子公司黑岁宝进行热网管线改 造及在建脱硫工程项目所致。 递延所得税资 产 194,181,041.52 0.46 83,319,094.46 0.18 133.06 主要原因是全资子公司江海证券可供出售金融 资产、买入返售金融资产减值准备和交易性金融 资产公允价值变动可抵扣暂时性差异增加所致。 衍生金融负债 9,380,542.47 0.02 -100.00 主要原因是全资子公司江海证券期末持有的权 益工具衍生金融负债减少所致。 应付票据 63,007,488.81 0.15 99,386,644.85 0.22 -36.60 主要原因是公司及控股子公司黑岁宝银行承兑 到期承兑所致。 应付账款 212,615,067.07 0.50 351,351,165.84 0.76 -39.49 主要原因是全资子公司江海证券应付在途清算 款减少所致。 预收款项 21,659,109.04 0.05 493,298,915.94 1.07 -95.61 主要原因是公司及控股子公司黑岁宝预收采暖 费结转收入所致。 应付职工薪酬 96,570,660.86 0.23 166,656,370.75 0.36 -42.05 主要原因是公司及全资子公司江海证券支付部 分薪酬所致。 应交税费 18,165,057.64 0.04 86,771,108.92 0.19 -79.07 主要原因是公司缴纳增值税、全资子公司江海证 券缴纳企业所得税所致。 一年内到期的 非流动负债 1,237,165,869.99 2.90 2,473,212,981.41 5.37 -49.98 主要原因是全资子公司江海证券一年内到期的 应付债券减少所致。 其他流动负债 2,817,787,062.38 6.61 1,794,260,000.00 3.90 57.04 主要原因是全资子公司江海证券收益凭证规模 增加所致。 长期借款 136,500,000.00 0.32 100.00 主要原因是控股子公司黑岁宝银行借款增加所 致。 应付债券 4,120,131,506.80 9.66 3,039,446,575.33 6.60 35.56 主要原因是全资子公司江海证券发行公司债券 所致。 其他说明 2. 截至报告期末主要资产受限情况 □适用 √不适用 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 报告期内，公司批准全资子公司江海证券对其子公司江海汇鑫期货增资21,456万元,增资款 项已全额到位。 (1) 重大的股权投资 √适用 □不适用 1、2018年4月23日，根据江海证券董事会决议及申请，公司第八届董事会第二十九次临时 会议审议通过了《关于江海证券对其子公司江海汇鑫期货增资的议案》,同意公司全资子公司江海 证券有限公司对其子公司江海汇鑫期货增资21,456万元（见公司2018年4月25日临2018-023 号公告）。报告期末，该项增资工作已经完成。 (2) 重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 金额单位：元 会计科目 投资成本 年末账面余额 报告期内购入 或出售净额 报告期投资 收益 报告期公允 价值变动 以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 10,076,797,811.53 10,035,824,738.88 803,819,151.62 201,244,879.04 -46,037,549.59 可供出售金融资产 8,712,839,638.85 10,134,333,587.08 -1,623,091,441.01 210,795,077.62 -220,982,265.42 衍生金融资产 7,236,668.73 23,968,772.79 （未完）  |