[中报]坚瑞沃能:2018年半年度报告
陕西坚瑞沃能股份有限公司 2018年半年度报告 2018年08月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人李瑶、主管会计工作负责人张建阁及会计机构负责人(会计主管 人员)许倩声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 1、消防工程业务下降的风险 公司与达明科技高管童新建、童建明先生签署了业绩承诺及补偿协议，童 新建、童建明先生承诺达明科技2014年、2015年、2016年、2017年的承诺盈 利数分别不低于3584.31万元、4239.18万元、4893.02万元、5471.45万元。根 据利安达会计师事务所对达明科技出具的盈利预测实现情况的专项审核报告， 达明科技完成了2017年度业绩承诺。但2018年以后达明科技将不再对公司履 行业绩承诺，达明科技存在业绩下滑的风险。 2、引入战略投资者无法实施的风险 公司于2018年3月23日发布了《陕西坚瑞沃能股份有限公司关于拟引入 战略投资者停牌的进展公告》（公告编号：2018-038），公告称公司控股股东及 实际控制人郭鸿宝先生、公司大股东李瑶先生正在筹划公司股权转让事项，拟 引入战略投资者，该战略投资者为关注新能源的企业，对公司有重大影响。目 前公司面临严峻的债务危机和经营困难，大规模债务逾期致使公司及沃特玛大 量银行账户被冻结、大量经营性资产被查封，生产经营受到严重影响，在手的 订单无法正常执行。为保证引入战略投资者的顺利进行，公司正在努力解决债 务问题。若债务问题无法顺利解决，会对公司本次引入战略投资者事项产生不 利影响，有可能导致该事项最终无法实施。 3、担保的风险 截至本报告期末，公司为子公司沃特玛的担保实际发生额共计54.22亿元， 其中银行贷款的担保金额为42.58亿元，非银行金融机构贷款的担保金额为 11.64亿元。若沃特玛在生产经营过程中因债务违约而无法偿还借款，那么公司 作为担保人将面临承担连带担保责任的风险。 4、控股股东及大股东股权被司法冻结的风险 截至本报告披露日，公司控股股东、实际控制人郭鸿宝先生所持公司股份 因股票质押式回购交易违约均处于司法冻结状态。大股东李瑶先生所持公司股 份因合同纠纷案仍处于司法冻结状态。李瑶先生为公司大股东及董事，而且是 公司收购深圳市沃特玛电池有限公司的业绩承诺人，其持有的公司股份已全部 被司法冻结，该部分冻结股份存在被司法强制执行的可能，对公司的生产经营 及管理造成不利影响。 5、诉讼、仲裁的风险 截至本报告期末，公司、子公司沃特玛及沃特玛子公司已发生一百多起诉 讼、劳动仲裁案件，涉及金额较大，公司已聘请专业的律师团队积极应诉。但 上述债权人起诉或申请仲裁的相关案件的审理结果尚存在不确定性，最终需以 法院或仲裁委员会判决或裁决为准，对公司本期利润或期后利润的影响具有不 确定性。 6、银行账户被冻结的风险 公司因爆发债务危机导致无法按时偿还银行借款，银行采取法律手段申请 冻结公司银行账户，截至2018年8月6日，公司及子公司沃特玛名下累计被冻 结银行账户83个，涉及冻结金额共计8,562.99万元。未来如果公司无法及时解 决债务问题，那么存在更多银行账户被冻结的风险。 7、抵押、质押的风险 公司因生产经营需要，已将公司全资子公司北京坚瑞恒安消防技术有限公 司、西安金泰安全消防技术有限责任公司及公司名下房产及土地，公司持有的 全资子公司达明科技有限公司100%股权已全部抵押或质押给相关银行用于融 资。 截至本报告期末，上述房产、土地及子公司股权尚未解除抵押或质押，如 公司未能按期偿还银行贷款，相关房产、土地及子公司股权将存在被银行司法 处置的风险。 8、沃特玛业绩承诺无法完成的风险。 公司于2016年9月份完成了发行股份及支付现金购买沃特玛100%股份的 重大资产重组项目，交易约定李瑶先生作为业绩补偿义务人，对沃特玛的业绩 做出了承诺：沃特玛截至2016年12月31日、2017年12月31日和2018年12 月31日实现的扣除非经常性损益后归属于母公司的累积净利润分别不低于 40,350万元、90,900万元、151,800万元，2016年沃特玛已完成业绩承诺，但根 据利安达会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《关于深圳市沃特玛电池有限 公司盈利预测实现情况的专项审核报告》（利安达专字[2018]第2155号），2017 年度沃特玛扣除非经常性损益后的累计实现的净利润88,076.37万元，与2017 年累计承诺盈利数的差异金额为-2,823.63万元，沃特玛未完成2017年度业绩承 诺。 过去的一年，由于沃特玛自身战略决策失误，扩张速度过快，内部管理失 控加之新能源市场环境和国家政策调整等不利变化，深陷债务危机。受债务危 机的持续影响，沃特玛遭受大面积停工，在手订单暂无法正常履行。因此，沃 特玛存在2018年无法完成业绩承诺的风险。 9、暂停上市的风险 公司受债务危机的影响导致企业多数银行账户被冻结，大量经营性资产被 查封，生产经营活动被迫停滞，公司已出现巨额亏损。如果公司恢复生产事项 无法得以有效推进，应收账款不能及时收回或冲抵供应商欠款，那么将继续加 大坏账准备和资产减值准备的计提金额。截止本报告期末，公司归属于上市公 司股东的净资产为24.58亿元，如果公司经营状况持续恶化，至2018年末，公 司将有可能出现净资产为负。根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第 十三章相关规定，公司出现“最近一个年度的财务会计报告显示当年年末经审计 净资产为负”，深圳证券交易所可以决定暂停公司股票上市。因此，公司未来存 在暂停上市的风险。 10、公司面临经营方面的风险 （1）政策风险。2018年2月13日，国家四部委联合发布《关于调整完善 新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》（以下简称“通知”），明确2018年新 能源汽车补贴政策。通知从2018年2月12日起实施，2018年2月12日至2018 年6月11日为过渡期。过渡期期间上牌的新能源乘用车、新能源客车按照《财 政部科技部工业和信息化部发展改革委关于调整新能源汽车推广应用财政补贴 政策的通知》（财建〔2016〕958号）对应标准的0.7倍补贴，新能源货车和专 用车按0.4倍补贴，燃料电池汽车补贴标准不变。此政策的实施有助于引导新能 源汽车向高续航里程、高能量密度等高端方向发展，115Wh/kg成为电池包的入 门标准，目前沃特玛开发的32700-6.5Ah、7.0Ah、7.3Ah三款磷酸铁锂动力电 池成组后的能量密度最高可达135Wh/kg，且均已陆续投入生产。未来还将继续 研发系统能量密度达140 Wh/kg以上的锂电池产品，但能否顺利实现公司研发 目标还存在不确定性。如果未来沃特玛研发的动力电池能量密度及其他性能指 标达不到获得国家最高补贴的要求，那么沃特玛将会面临持续经营的风险。 （2）债务风险。截至2018年6月30日，公司主要债务 221.67亿元，其 中：应付票据 76.57 亿元，应付账款 24.05 亿元，银行借款 61.03 亿元， 融 资租赁形成长期应付款 21.66 亿元，非金融机构借款 6.6 亿元，股东借款 14.65 亿元。公司逾期债务 67.2 亿元，主要为应付票据和银行借款，面临债权人的权 利主张，公司面临偿债风险，如果公司无法筹集资金来偿还欠款，那么会对公 司日常经营造成较大影响。 （3）应收账款风险。截至2018年6月30日，沃特玛应收账款净额为86.81 亿元，较上年增长了4.68%。尽管沃特玛下游客户多为国内知名的整车厂商， 资金实力雄厚，信用情况良好，但回款情况并不好，如果受国家补贴政策退坡 影响导致下游客户出现现金流紧张而支付困难的情形，将会对公司产生应收账 款无法回款的风险。 （4）全面停工的风险。公司因无法偿还供应商欠款及银行等金融机构的借 款而爆发债务危机，目前通过债务重组的方式来偿还部分欠款，但因无法及时 偿还银行借款导致公司及子公司沃特玛多数银行账户被冻结、部分资产被查封， 从而导致生产经营受到非常大的影响。截至2018年8月6日，公司开工率大约 1.66%，仅有深圳及安徽舒城两个生产基地开工生产。假如公司无法解决资金及 资产被查封问题，那么会造成开工率进一步降低，甚至全面停工的风险。 （5）产品单一的风险。沃特玛一直坚持磷酸铁锂动力电池技术路线，其开 发的磷酸铁锂动力电池具有高安全性、快速充电、耐低温性以及长久寿命的特 点，2017年在32650-6.0Ah的基础上开发出32700-6.5Ah、7.0Ah、7.3Ah三款 电芯产品，单体能量密度分别达到150Wh/Kg、160Wh/Kg、165Wh/Kg，循环 寿命均超过4000次以上。但2018年年初出台的最新补贴政策倾向于高能量密 度的动力电池产品，因此具有较高能力密度的三元锂电池市场占比有所提高， 据GGII数据显示，2017年国内新能源乘用车电池装机量中，三元锂电池占比 已达76%。截至报告期末，沃特玛并无量产三元锂电池产品，未来，若沃特玛 没有及时开发并推出三元锂电池产品，存在因产品单一导致公司抵御行业变化 能力不足的风险。 （6）市场竞争加剧的风险。随着新能源汽车的快速发展，动力电池厂商也 开始了扩产潮，加之国际电池巨头纷纷投向中国市场，动力电池产业的竞争进 一步加剧，产业集中度加强。据GGII发布的《新能源汽车产业链数据库》统 计显示2017年我国新能源汽车动力电池总装机量约36.4GWh，其中，装机总 电量前十动力电池企业合计达26.81GWh，占整体的74%，可以看出排名靠前 的动力电池厂商已占据市场主导地位。随着2018年新能源汽车补贴新政的出台， 政策对动力电池的能量密度和对新能源汽车续航里程要求的提升将导致市场集 中度进一步增加。若沃特玛未来不能保持技术持续进步和满足获得国家最高补 贴政策的要求，同时大力开拓市场，巩固和提升市场地位，那么将面临行业竞 争加剧的风险，盈利水平将会下降。 （7）人才流失的风险。沃特玛所从事的动力锂电池行业需要大批掌握化学、 材料学、电子信息工程、自动化、机械设计制造等专业技术的人才，也需要大 批对客户需求、上下游行业技术水平以及产品深入了解的人才。经过多年的快 速发展，沃特玛已形成了自身的人才培养体系，拥有一支具有丰富研发经验、 能够深刻了解客户需求的人才队伍。但是，随着沃特玛爆发债务危机导致工厂 开工率不足，业务量缩减，部分员工离职。专业的研发技术人才及经营管理团 队是公司在行业内保持竞争优势及稳定、快速发展的关键因素所在。如果公司 在本次债务危机后不能保持沃特玛研发技术人才及经营管理团队的稳定，将会 带来沃特玛人才流失的风险，从而对沃特玛未来的经营发展造成不利影响。 （8）潜在的产品责任风险。沃特玛对产品的设计、生产均有严格的质量控 制体系，如因沃特玛产品在设计、生产或组装方面存在缺陷并造成事故或伤害， 可能会使沃特玛遭受到产品责任的诉讼和赔偿。若发生上述情况，上市公司将 可能需投入较多的财力、物力就相关起诉进行辩护，向受害人作出赔偿，进而 对上市公司的经营成果产生不利影响。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ..........................................................................................................................................................2 第二节 公司简介和主要财务指标 .................................................................................................................................................... 12 第三节 公司业务概要 ........................................................................................................................................................................ 15 第四节 经营情况讨论与分析 ............................................................................................................................................................ 25 第五节 重要事项 ................................................................................................................................................................................ 46 第六节 股份变动及股东情况 .......................................................................................................................................................... 143 第七节 优先股相关情况 .................................................................................................................................................................. 148 第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ....................................................................................................................................... 149 第九节 公司债相关情况 .................................................................................................................................................................. 151 第十节 财务报告 .............................................................................................................................................................................. 152 第十一节 备查文件目录 .................................................................................................................................................................. 298 释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、坚瑞沃能 指 陕西坚瑞沃能股份有限公司 证监会 指 中国证券监督管理委员会 交易所 指 深圳证券交易所 控股股东、实际控制人 指 自然人郭鸿宝 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《上市规则》 指 《深圳证券交易所创业板股票上市规则》 《规范运作指引》 指 《深圳证券交易所创业板上市公司运作规范指引》 《公司章程》 指 《陕西坚瑞沃能股份有限公司公司章程》 报告期 指 2018年1月1日-2018年6月30日 元 指 人民币元 热气溶胶灭火剂 指 由气溶胶发生剂通过燃烧反应产生的灭火物质 热气溶胶灭火装置 指 使气溶胶发生剂通过燃烧反应产生热气溶胶灭火剂的装置 S型气溶胶灭火装置 指 产生 S 型热气溶胶灭火剂的热气溶胶灭火装置 达明科技 指 达明科技有限公司 沃特玛 指 深圳市沃特玛电池有限公司 民富沃能 指 深圳市民富沃能新能源汽车有限公司 磷酸铁锂 指 一种锂离子电池材料，主要元素为锂铁磷氧四种元素组成的橄榄石结 构材料 圆柱型电池 指 产品外型呈现为圆柱型外型的电池 锂离子动力电池 指 通过串、并联后在较高电压和较大电流的条件下使用的锂离子电池。 具有能量高、电池电压高、工作温度范围宽、贮存寿命长等特点的新 型高能电池，广泛应用于电动工具、电动自行车和电动汽车等领域 能量密度 指 单位体积或单位质量电池所具有的能量，分为体积能量密度（Wh/L） 和质量能量密度（Wh/kg） BMS 指 电池管理系统，是Battery Management System的英文简称，是由电池 检测与控制单元、显示器、传感器、线束等组成的电子组件。主要功 能是实时检测电池的电压、电流、温度等参数，防止电池（组）过充 过放过流过温，测算剩余容量，进行状态信息交换，以实现电池（组） 的高效利用、延长电池（组）的使用寿命 PACK 指 对单体电芯进行串联或者并联的组合后连接上BMS，使单体电芯成 为有充放电智能控制等功能的集成产品的过程 Kw 指 千瓦（Kilo Watt），为电的功率单位 Gwh 指 kwh是度，Gwh是1000000Kwh，是电功的单位 AH 指 安时，是电池的容量表示，广泛应用在电源领域，是电池性能的重要 指标，即放电电流（安培A）与放电时间（小时H）的乘积 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介 股票简称 坚瑞沃能 股票代码 300116 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 陕西坚瑞沃能股份有限公司 公司的中文简称（如有） 坚瑞沃能 公司的外文名称（如有） Shaanxi J&R Optimum Energy Co.，Ltd 公司的外文名称缩写（如有） J&R Optimum Energy 公司的法定代表人 李瑶 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 李军 魏海明 联系地址 西安市高新区科技二路65号6幢10701 房 西安市高新区科技二路65号6幢10701 房 电话 029-88332970-8060 029-88332970-8060 传真 029-88332680 029-88332680 电子信箱 stock@xajr.com stock@xajr.com 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 √ 适用 □ 不适用 公司注册地址 陕西省西安市高新区科技二路65号6幢10701房 公司注册地址的邮政编码 710075 公司办公地址 陕西省西安市高新区科技二路65号清华科技园A座7楼 公司办公地址的邮政编码 710075 公司网址 www.xajr.com 公司电子信箱 stock@xajr.com 临时公告披露的指定网站查询日期（如有） 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年度报告备置地报告期无变化，具 体可参见2017年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □ 适用 √ 不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2017年年报。 4、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □ 适用 √ 不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业总收入（元） 3,238,224,910.10 6,065,843,709.77 -46.62% 归属于上市公司股东的净利润（元） -1,669,870,008.24 558,436,566.01 -399.03% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损 益后的净利润（元） -1,984,642,419.08 550,429,493.36 -460.56% 经营活动产生的现金流量净额（元） 8,974,206.77 -1,459,762,289.84 -100.61% 基本每股收益（元/股） -0.6865 0.2296 -399.00% 稀释每股收益（元/股） -0.6865 0.2296 -399.00% 加权平均净资产收益率 -50.57% 6.89% -57.46% 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增 减 总资产（元） 24,576,667,622.09 29,526,801,844.06 -16.76% 归属于上市公司股东的净资产（元） 2,458,309,683.50 4,137,219,139.95 -40.58% 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） 82,412,464.11 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统 一标准定额或定量享受的政府补助除外） 124,821,427.88 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 95,768,252.36 其他符合非经常性损益定义的损益项目 20,959,005.27 小计 减：所得税影响额 9,188,738.78 合计 314,772,410.84 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 （一）目前公司的主要业务是锂离子动力电池、新能源汽车租售及运营以及消防工程。 1、锂离子动力电池 沃特玛是国内最早成功研发磷酸铁锂新能源汽车动力电池、汽车启动电源、储能系统解决方案并率先 实现规模化生产和批量应用的动力锂电池企业之一，被中国化学与物理电源行业协会确认为中国动力锂离 子电池20强企业前三强。沃特玛的主要产品为32650型圆柱锂电池、电池管理系统（BMS）、动力电池组 及储能电池组。产品主要应用领域包括：纯电动大巴车、通勤车、城市物流车、移动补电车。此外，沃特 玛产品也应用于启动电源、储能应用、通信基站和家用电动工具等领域。 2、新能源汽车租售及运营 沃特玛积极布局新能源汽车销售、租赁的创新型运营产业，借助其在新能源产业深厚的经验积累，打 造纯电动汽车“双枪快补、浅充浅放”的新营运模式。旗下全资子公司专注于纯电动公交车、环卫车等新能 源车辆的销售、租赁、运营及充维服务，是城市交通电动化整体解决方案提供商。民富沃能基于互联网、 大数据技术的应用，通过“车+桩+网”的架构，从技术、质保、服务、安全四个维度为城市交通电动化提供 整体解决方案，采用“整车租售、固移并举、八年质保、主快充维”的创新运营模式，推动城市公交电动化、 城乡电动公交一体化、市政用车电动化。 3、消防工程 消防工程包括了新建楼宇的首次安装工程、对现有楼宇的二次整改工程和后期维护保养。根据《建筑 设计防火规范》（GB50016-2014），相关建筑需要设计安装消防设施，根据公安部《建设工程消防监督管 理规定》，消防工程的设计与施工单位需拥有相关资质，且因具有较高的专业性，作为消防产品最终用户 的业主单位一般将消防工程承包给消防设施工程专业承包商（或建筑工程总承包商），由其负责消防设计、 消防产品的采购与安装及消防验收。公安部下属消防机构主要通过消防设计审核以及消防验收两道关卡对 消防工程进行监管。集团全资子公司达明科技有限公司是一家提供公共安全智能化研发、消防系统设计及 工程施工、系统集成应用与运营维护服务的国家高新技术企业。企业获得的资质有建筑智能化设计甲级、 施工壹级，消防工程设计甲级、施工壹级，安全技术防范设计、施工、维护壹级，湖北省安全技术防范备 案证A类，计算机信息系统集成资质，机电工程安装资质，城市灯光照明资质，建筑装饰施工设计资质等。 （二）沃特玛主要经营模式 1、采购模式 沃特玛的原材料采购实行统一批量采购，建立了比较完整的原材料供应链。电芯制造原材料采购主要 包含磷酸铁锂粉、隔膜、NMP、电解液、钢壳、盖帽、垫片、铜箔、铝箔等；电池成组主要是采购12V绝 缘模块、24V绝缘模块、CAN盒、采集模块、主机、继电器、保险丝等电子元器件。 采购部接获计划生产部发出的《请购单》后，根据所需材料的规格、质量要求、数量、生产地址等实 际情况，向合格供应商中的三家以上单位发出材料询价信息；再结合供应商的报价、管理情况、质量控制、 运输、售后服务等方面的情况，对比研究确认其中一家或者几家进行供货，向其发出《采购订单》；同时， 沃特玛对各类产品研发设计时在保证产品整体品质的前提下力求减少对专用性原材料的需求，便于集中采 购，促进形成成本优势。 新供应商初步选定后，采购人员根据采购需求，向供应商传递所需的相关信息，要求供应商在限定时 间内提交样品。样品将交由品保人员或研发人员进行检验或评估，为确保电芯品质，通过小试、中试、生 产线批量试用的流程进行对比、筛选，出具《来料检验报告》，作为今后该供应商所供此种物料品质的检 验依据。新供应商送样合格后，采购部会同品保部、研发部等相关部门，对供应商进行评审，评审内容包 括：交期、品质、成本、技术、服务和供应商现场考察等。评审结果填写在《供应商调查评审表》。经评 审合格的供应商，将正式列入《合格供应商名册》，公司与其建立供求关系时签订基本贸易合同，并建立 长期战略合作关系。 沃特玛对供应商进行严格考核。在供应商相对集中的采购模式下，公司还备选了若干家供应商，以备 材料采购风险；并为保证采购原材料品质稳定，沃特玛建立了《采购部管理制度》、《采购部绩效考核管 理办法》、《供应商淘汰管理制度》，根据原材料需求组织公司的研发、品质等部门共同对供应商和原材 料进行认定。只有认定合格的供应商方可为沃特玛供货，批量采购的原材料必须从合格供应商处采购。对 于合格供应商采购组组织品质、技术等部门综合质量、价格、服务、环保和产品交付能力等方面进行定期 综合考评，根据考评结果要求供应商进行相应的整改，整改不合格的供应商将淘汰供应商列入《淘汰供应 商表》。 2、生产模式 生产环节是保证产品品质、交期的关键，沃特玛执行严格的制造过程控制程序，严格执行TS16949质 量标准体系，确保产品满足顾客要求，提高生产效率，降低制造周期，降低不合格率和备品损坏率。沃特 玛产品生产要求研发部、工艺部、制造部、品保部、采购部等部门协调配合，共同完成。 沃特玛生产模式为按照计划进行生产（电芯制造）和按客户订单进行生产(电池成组)两种模式： （1）由于单体电芯制造生产工艺复杂，技术难度大，生产周期长，适合于连续生产等特点，沃特玛 单体电芯的制造根据市场评估和产能下达生产计划，以缩短交货周期； （2）电池成组一般按照客户订单进行生产：由于动力电池的技术处于不断的进步当中，目前主要以 机械自动化为主，辅以工装夹具控制、手工操作的方式，通过每一工序的严格测试和控制来保证产品品质 的稳定性。 制造部根据生产实际情况和原材料供应情况对生产交期进行评估并向仓库、各生产班组下达生产指 令。仓库收到生产指令后及时提供所需材料等生产必需品；各生产班组组长根据工艺流程对电芯制造的物 料进行领取、确认，根据生产指导书进行任务分配生产。生产制造过程中，产品经过严苛的电压、内阻、 容量、扭力、折弯、通讯等40余项测试，生产的各种型号磷酸铁锂动力电池均一次性通过北京201所、国 家客车质量检验中心、信息产业部电源产品检测中心以及CE、SGS和UL等权威检测机构的安全认证。 3、销售模式 沃特玛通过和新能源汽车整车生产厂商进行战略合作，共同开发适销对路的电动车用锂离子动力电池 （组）产品，在完成样车开发及上公告的流程后，直接销售给新能源汽车整车生产厂商。 目前沃特玛把全国分成华南、华中、华北、西北及西南五个区域，分别与各个大区内的整车厂进行全 方位的合作，最终实现电池（组）的销售。此外，沃特玛通过商务洽谈或参与客户招标的方式获取产品订 单，按照整车厂等客户的需求进行电池组的设计和生产，将符合要求的产品直接销售给终端客户。 4、售后服务模式 新能源汽车对动力锂电池产品的安全性、稳定性、可靠性要求非常高，沃特玛专门组建售后服务团队 提供新能源车辆的运营服务，确保出现任何产品质量问题必须在2小时内响应，保障车辆的安全运行。 沃特玛通过自主研发、设计和运行的远程监控系统“沃联网”系统，采用BMS搭载的主控模块和采集模 块，沃联网能够对车辆运行中电池组的参数包括单体电压、电流、传感器温度、控制器电机转速与绝缘性 能等主要动态参数进行采集与分析，并监控车辆的运行地点和行驶速度。一旦采集信息参数超过后台监控 中心所设置的安全阀值，BMS系统将自动向监控平台发送故障报警信息，根据报警等级的不同，采取不同 的应急方案并将信息及时反馈给当地的售后人员以便迅速做出故障分析处理，确保车辆在全国范围内的安 全运行。沃联网的远程实时监控系统保障了搭载沃特玛电池的车辆在全国范围内的安全运行。 5、沃特玛与上下游企业的具体业务经营模式 （1）沃特玛经营模式 在经营方面采用动力电池组直接销售、整车租售、充维等多种模式实现公司的盈利。 ①锂电池的销售业务 锂离子动力电池产品可以作为单体电池或电池组直接销售，配套电池管理系统（BMS）以及其他结构 件向整车厂推广销售，也可以由电芯制造商加工完成电池组系统之后进行销售。锂离子动力电池产品的主 要特点是，不同的客户对电池系统的技术要求各不相同，因此，企业必须具有强大的、高效的设计团队， 为客户量身定做产品。沃特玛通过和新能源汽车整车生产厂商进行战略合作，共同开发适销对路的电动车 用锂离子动力电池（组）产品，在完成样车开发及上公告的流程后，直接销售给新能源汽车整车生产厂商。 ②新能源汽车租售及运营业务 2014年以来，国家大力扶持新能源汽车产业，但终端市场因消费者行为惯性、纯电动汽车充电维护不 够便利等原因未能得到快速发展。民富沃能的设立就是为了培育开发新能源汽车终端市场、创新新能源汽 车充维服务模式。 民富沃能的上游为新能源整车生产厂商，下游为公交公司、物流企业等终端用户。具体示意图如下： （2）与上游企业的经营模式 锂电池行业和上游的材料产业有着密切的关系，一方面，材料技术突破推动电池制造从设备到工艺的 显著革新和进步。另一方面，电池制造又是材料优劣的试金石，材料的优秀与否必须通过加工成电池才能 表现出来。上游材料主要包括正极材料、负极材料、隔膜和电解液等。沃特玛与上述主要的原材料建立良 好的合作关系，采购实行统一批量采购，建立了完整的原材料供应链。锂离子电池的制造自动化程度高， 制造成本较低，其核心在于技术和工艺的水准，以及对各种材料的科学合理的配合使用，电池的销售价格 很大程度上取决于上游材料的售价。 （3）与下游企业的经营模式 锂电池的销售业务下游行业主要为新能源汽车整车制造企业及各终端应用领域；新能源汽车租售及运 营业务的下游市场为新能源汽车运营市场，其中包括公交公司、物流企业等。 锂电池的销售业务通过和下游的新能源汽车整车生产厂商进行战略合作，共同开发适销对路的电动车 用锂离子动力电池（组）产品，在完成样车开发及上公告的流程后，从而实现直接销售给新能源汽车整车 生产厂商。 新能源汽车租售及运营业务依靠其对新能源整车关键零部件磷酸铁锂电池组技术优势的了解，并联合 创新联盟企业一同研发、设计与磷酸铁锂动力锂电池性能更加匹配的新能源整车。针对新能源汽车租售及 运营业务的下游市场，民富沃能主要通过向公交公司直接销售的模式开拓地方公交运营市场；向物流企业 租赁物流车的形式快速进入物流领域。同时，民富沃能还利用互联网平台开展分时租赁、市内新能源客车 通勤等业务。 6、结算模式 沃特玛下游客户主要是国内知名的新能源整车生产厂商，在综合考虑客户资质、合作年限、采购数量、 采购单价等因素后制定不同的信用政策。整体而言，报告期内，沃特玛要求客户在签订合同后预付10%-30% 的预付款，在货到后2-3个月内支付90%左右的货款，剩余10%左右货款作为质保金在交货后12个月内支付。 （三）报告期业绩驱动因素 本报告期，公司实现营业收入32.38亿元，较上年同期减少46.62%，实现营业利润-18.36亿元，较上年 同期降低349.78%，实现归属于母公司所有者的净利润-16.70亿元，较上年同期降低399.03%。业绩亏损原 因： （1）公司受债务危机影响，子公司沃特玛锂离子电池（组）生产销售、新能源汽车销售及服务业务 大幅减少，当期营业收入主要系为缓解债务压力，折价处置、变现存货等资产形成，毛利率大幅下降；（2） 考虑到部分客户应收债权的可回收水平，公司对部分客户的应收款项按照单项计提坏账准备的方法补充计 提坏账准备；（3）根据存货和固定资产目前的预计可变现净值补充计提存货跌价准备和固定资产跌价准 备；（4）由于公司付息债务较多，当期计提利息费用等较上年同期有所增长。 （四）新能源行业发展概况、周期性特点及公司所处地位 1、行业发展概况 全球市场规模在加速扩张。截止到2017年年底，全球新能源汽车累计销量超过320万辆，2013年到2017 年，年均增速是45%，在欧洲挪威新能源汽车的销量占比已经达到了26%，较早提出了禁售燃油汽车的动 议。美国、英国、德国等国家市场的渗透率也都超过了1%，新能源汽车已经进入全球规模化发展的新阶段。 像大众、宝马、奔驰、沃尔沃、奥迪等企业都已经明确电动化转型的时间表，提出在2030年甚至2025年实 现电动化转型的目标。丰田、宝马、雷诺、日产等企业分别牵头成立了电动汽车的联盟，在研发成本的分 担、技术成果的共享等方面开展务实的合作。 2017 年，工信部、发改委、科技部、财政部、商务部等多部委出台与锂离子动力电池相关的政策， 为动力锂电池行业发展提供了明确的发展目标、清晰的发展路径、恰当的发展保护、持续的多面扶持，以 及前瞻性的政策铺垫。在政策的影响下，中国新能源汽车的产销量从2011年的8368辆、8159辆，迅速提升 到2017年的79.4万辆和77.7万辆，产销量分别增长了95倍之多，堪称政策推动商业变革之最。在产销量95 倍增长的背后，除了政策的引导和推动外，传统车企正在积极贡献力量，通过消费市场和分时租赁的模式， 刺激新能源汽车的销量。另外一方面，新兴造车势力正在为新能源汽车的消费市场带来更多信心，清洁能 源＋智能化成为整个汽车产业的追逐目标。 毫无疑问，政策对于一个行业的发展会起到举足轻重的作用。围绕中国新能源汽车发展史上的相关政 策，消费市场的认知和接受度在慢慢发生变化；车企的战略规划也在向市场趋势靠拢。基于这些变化，行 业的商业创新也在起步。对于出行行业来说，分时租赁并不是新鲜事物，但在政策的引导下，得以用两三 年时间蔚然成风。如果说此前的阶段是车企在践行新能源战略，那么随着分时租赁市场的不断成熟，以及 互联网智能汽车的相继量产，2018年则是车企拥抱未来的开端。 在锂电储能领域，产业还处于孕育期，体量及增速仍比较小。其主要用于通信基站、用户侧削峰填谷、 离网电站、微电网、轨道交通、UPS等，部分还出口欧洲、澳大利亚等市场，主要用于家庭储能、电网储 能等项目。当前，限于储能政策、锂电池价格、电力等因素，锂电池还未大规模应用。据高工产业研究院 (GGII) 调研显示，2017年锂电储能市场产量约3.5GWh，同比增长13%；产值55亿元，同比增长7%。但GGII 认为，锂电储能市场的产业临界点已接近，2018年将是中国储能产业快速发展的起始之年。 2、行业特点 高工产研锂电研究所（GGII）调研显示，2018年上半年中国动力电池出货量同比增长23.8%，达 22.86GWh。新车装机量15.54GWh，同比增长168%。上半年出货量增速低于去年同期，但装机量增速大于 去年同期。主要原因有1）补贴门槛提高，且补贴退坡，同时行业资金链普遍偏紧，动力电池企业资金压 力开始集中体现。今年以来动力电池出货给整车以做备货的比例大幅降低。另外，今年上半年动力电池企 业普遍存在在过渡期加快去库存现象。2）2018年6月12日开始，新能源汽车补贴正式按照2018年的标准执 行，因此部分动力电池企业的生产项目面临转化，需要提高其能量密度或电池系统的电量，以申请更高标 准的补贴，6月份开始动力电池企业生产及出货量环比有所调整。3）动力电池企业对市场风险的敏感程度 进一步提升，部分圆柱动力电池企业将部分生产重心转移至数码领域或电动工具等小动力市场，以对冲波 动较大的动力电池市场所带来的风险。以上三个原因造成动力电池出货同比增速有所放缓。 随着国家政策导向及市场竞争的加剧，动力电池行业目前具备以下几个特点： （1）在政策影响下动力电池企业成本压力急剧增长 2016年12月30日，国家四部委联合发布了《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，调 整后的《新能源汽车推广应用财政补贴政策》提高了推荐车型目录门槛。首先增加整车能耗要求，纯电动 乘用车按整车整备质量不同，增加相应工况条件下百公里耗电量要求。纯电动专用车按照车型类别增加单 位载质量能量消耗量、吨百公里电耗等要求，进一步提升纯电动客车单位载质量能量消耗量要求。其次提 高了整车续驶里程门槛要求，将新能源客车续驶里程测试方法由40km/h等速法调整为工况法。另外还引入 动力电池新国标，提高动力电池的安全性、循环寿命、充放电性能等指标要求，设置动力电池能量密度门 槛，提高燃料电池汽车技术要求。 调整后的《新能源汽车推广应用财政补贴政策》也对地方财政补贴做了一定限制，地方财政补贴不得 超过中央财政单车补贴额的50%。除燃料电池汽车外，各类车型2019-2020年中央及地方补贴标准和上限， 在现行标准基础上退坡20%。 受上述新能源汽车财政补贴标准退坡及推荐目录门槛提高等因素的影响，锂电企业面临“上挤下压”困 境，企业毛利率同比明显下滑。从短期看，补贴退坡可能会使企业利润受到影响；但从长远看，补贴的逐 步退坡可以倒逼一些企业去追求技术进步、降低成本、提升性能，更有助于整个行业的长期发展。 （2）动力电池企业资金压力巨大 首先，来自于“长账期”和收款的压力。由于终端车企往往处于比较强势的地位，动力电池企业为获取 订单，普遍会承受长账期的压力，其他企业如果不跟风，则在市场竞争中处于被动。另一方面受新能源汽 车补贴政策退坡的影响，整车厂成本压力传导，加之上游原材料疯狂上涨，动力电池的单位经济效益正在 进一步压缩。 （3）结构性产能过剩明显 中国动力电池产能2016年已达到101GWh，2020年更将达到近250GWh，而对应需求方面，2016、2017 年分别仅有27GWh、37GWh，而2020年也仅有101GWh。整体供应量是需求量的数倍，行业结构性产能过 剩严重，同业竞争加剧。叠加上游供应与下游经济性需求的双重压力，动力电池价格下降加快，2017年动 力电池价格全年同比下降超28%，压缩了动力电池厂商的利润空间。根据中国储能网信息，2016年共有109 家企业实现了有效装机供应，而2017年1-10月仅有80家，尾部企业面临出清。 （4）物流车加速放量，多面优势筑基发展 相比燃油车，物流车在运营成本上占有多方优势：首先，物流车联网调度可最优化电池使用效率；其 次，电费同比油费大幅降低日常运营费用；再次，纯电动物流车拥有传统物流车所不具备的路权优势。此 前由于市场不清晰，单车成本高，政策支持力度不强，商业模式开发不完善，市场观望者较多，使得整体 物流车市场于2016年前并未完全步入发展期。2017年在政策清晰化，同时电商巨头领衔带动叠加邮政集采 的持续进行下，物流车拐点落地，开始步入快速发展期。电动物流车主要应用于邮政、快递、电商和商超 配送等短途城市物流配送市场，近5年来，我国快递业务量年增长率一直保持在50%左右的高速增长，城市 内短途派送运力需求持续大增，为具有零排放、适合短途配送等特点的电动物流车带来了巨大的市场机会。 （5）三元锂电池逐渐成为市场主流 2018年2月14日，国家四部委联合发布了《四部委关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的 通知》，补贴政策主要内容如下： ①提高技术门槛要求。根据动力电池技术进步情况，进一步提高纯电动乘用车、非快充类纯电动客车、 专用车动力电池系统能量密度门槛要求，鼓励高性能动力电池应用。提高新能源汽车整车能耗要求，鼓励 低能耗产品推广。不断提高燃料电池汽车技术门槛。 ②运营里程要求发生调整。对私人购买新能源乘用车、作业类专用车（含环卫车）、党政机关公务用 车、民航机场场内车辆等申请财政补贴不作运营里程要求。其他类型新能源汽车申请财政补贴的运营里程 要求调整为2万公里。 ③破除地方保护，建立统一市场。各地不得采取任何形式的地方保护措施，包括但不限于设置地方目 录或备案、限制补贴资金发放、对新能源汽车进行重复检验、要求生产企业在本地设厂、要求整车企业采 购本地零部件等措施。从2018年起将新能源汽车地方购置补贴资金逐渐转为支持充电基础设施建设和运 营、新能源汽车使用和运营等环节。 ④实施时间：从2018年2月12日起实施，2018年2月12日至2018年6月11日为过渡期。过渡期期间上牌 的新能源乘用车、新能源客车按照四部委联合发布的《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》 （财建〔2016〕958号）对应标准的0.7倍补贴，新能源货车和专用车按0.4倍补贴，燃料电池汽车补贴标准 不变。 该补贴政策进一步提升了技术门槛，明显倾向于高能量密度的动力电池产品，乘用车能量密度高于 140Wh/g才能拿到1.1倍补贴。105Wh/g以下车型直接无补贴，同时105-120Wh/g仅有0.6倍补贴。同时，2018 年补贴政策将客车1.1倍补贴的能量密度要求提升至135Wh/g。由于能量密度很大程度上与续航里程相关。 其大幅提升意味着在质量不变的前提下，可荷载的电池容量将大幅提升，进而提升续航里程，消除消费者 的里程焦虑。从技术的角度，三元电池在能量密度方面有天然的优势，叠加2020年单位电芯300Wh/g的能 量密度要求，全面推动高镍三元电池的发展与产业化应用。 据中国化学与物理电源行业协会报道，2017年三元锂电池装机量达到16.56GWh，同比增长165%，而 磷酸铁锂电池仅装载18.07GWh，同比下滑20.12%，这与2016年双双增长的局面形成强烈反差。 3、行业地位及行业竞争状况 （1）行业地位 ①沃特玛在电芯材料、生产工艺、成组结构、BMS管理方面拥有独特的技术优势，以关注整车设计， 开发可适应新能源需求的规模自动化产品为主要思想，2017年在32650-6.0Ah的基础上开发出32700-6.5Ah、 7.0Ah、7.3Ah三款电芯产品，单体能量密度分别达到150Wh/Kg、160Wh/Kg、165Wh/Kg，循环寿命均超过 4000次以上。产品广泛应用于新能源纯电动汽车、汽车启动电源、移动通信基站、风光伏发电、电网储能 等领域。沃特玛是率先实现规模化生产和批量应用的新能源汽车动力电池企业之一，其市场规模较大，具 有领先的行业地位。 ②沃特玛以生产一代、储备一代、研发一代为动力电池研发的核心目标。目前，沃特玛自主研发的锂 离子动力电池在超低温技术、快充技术、高比能量技术等方面均取得突破性技术成果。凭借着生产及研发 的雄厚实力，沃特玛自成立来已获得“电动汽车动力电池生产基地”、“动力电池领域十大品牌”、“新能源产 业最具影响力企业”等多项荣誉。 ③沃特玛先后被评为深圳市工业百强企业、国家火炬计划项目单位、国家高新技术企业、深圳市高新 技术企业、高工锂电金球奖-最佳商业模式运营奖。沃特玛拥有国家认定企业技术中心，先后获得深圳市和 国家创新工程等专项资金等支持。据高工产研统计，2017年1-9月沃特玛电池入围全球动力电池出货量前十 企业，位居全球第四、国内第二。据高工产研统计，2017年沃特玛电池总装机量排名全国第3。 （2）行业竞争状况 据高工产研锂电研究所(GGII)调研数据显示，2018年上半年中国动力电池出货量同比增长23.8%，达 22.86GWh。新车装机量15.54GWh，同比增长168%。上半年出货量增速低于去年同期，但装机量增速大于 去年同期。 在产业链现金流普遍紧张、技术要求持续提升、成本被倒逼下行的态势下，电池企业以“去库存、提 高性能、放缓产能建设”等为重心，而不会以侥幸心里赌政策，这有利于行业优化调整，降低不良库存。 GGII认为随着补贴能量密度门槛及续航里程要求进一步提高，动力电池企业将“提质降本”作为2018年生产 经营的重心，部分资金实力弱、技术提升乏力的企业将本市场所淘汰，市场订单往一二线梯队动力电池企 业集聚，市场洗牌加速，动力电池市场集中度在短期内将进一步提高。 据装备工业司数据，2018年1－6月，新能源汽车产销分别完成41.3万辆和41.2万辆，同比分别增长94.9% 和111.5%。其中，纯电动汽车产销分别完成31.4万辆和31.3万辆，同比分别增长79.0%和96.0%；插电式混 合动力汽车产销分别为10.0万辆和9.9万辆，同比分别增长170.2%和181.6%。2018年上半年新能源汽车总体 销量占比2.93%，同比提高1.47个百分点，市场份额仍然非常小。即使按照工业和信息化部、发展改革委、 科技部三部委联合印发的《汽车产业中长期发展规划》中提出2020年我国新能源汽车年产量将达到200万 辆，按照中国制造2025的规划布局，中国汽车产量仍将保持平稳增长，预计2020年将达到3000万辆左右， 届时新能源汽车市场份额也仅仅只有6.67%，未来仍然具备较大的发展空间。 总体而言，虽然动力电池行业目前面临着产能过剩及较大的资金压力的风险，但由于未来新能源汽车 行业具备较大的市场空间，动力电池行业依然可以通过技术的提升以及提质降本来消化所面临的风险。未 来，沃特玛一方面将依靠其在磷酸铁锂新能源动力电池路线所积累的研发及市场经验来巩固自己的市场地 位，同时，也将进一步把产品延伸至三元动力电池的研发、生产、销售及储能市场的布局，从而，不断提 升公司产品的竞争力及市场份额。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 无重大变化 固定资产 本报告期末323,411.30万元，上年度末290,523.54万元，较上年度末增加11.32%， 主要系深圳沃特玛在建工程转固所致。 无形资产 无重大变化 在建工程 本报告期末48,011.22万元，上年度末93,185.63万元，较上年度末减少48.48%，主 要系安徽沃特玛在建工程转固所致。 货币资金 本报告期末137,510.50万元，上年度末159,041.42万元，较上年度末减少13.54%， 系银行承兑汇票保证金到期兑付。 应收票据 本报告期末227,546.13万元，上年度末347,194.01万元，较上年度末减少34.46%， 系票据到期或用于支付货款、购车款等。 预付款项 本报告期末28,989.72万元，上年度末95,796.56万元，较上年度末减少69.74%，系 预付材料款已到货或已退回。 其他应收款 本报告期末43,517.20万元，上年度末33,623.11万元，较上年度末增加29.43%，系 应收粤沃科技往来款增加所致。 存货 本报告期末265,216.30万元，上年度末596,976.84万元，较上年度末减少55.57%， 公司采取存货抵债方式偿还部分欠款，同时采用存货变现方式获取少量现金用以补 充流动资金，致使存货大幅减少。 其他流动资产 本报告期末72,764.68万元，上年度末63,476.40万元，较上年度末增加14.63%，主 要系待抵扣进项税增加所致。 长期应收款 本报告期末88,372.47万元，上年度末105,246.92万元，较上年度末减少16.03%， 系长期应收款到期收回或转至应收账款和一年内到期的非流动资产列报所致。 递延所得税资产 本报告期末46,197.62 万元，上年度末39,755.23万元，较上年度末增加16.21%。 主要系计提的坏账准备增加，致使可抵扣暂时性差异增加所致。 2、主要境外资产情况 √ 适用 □ 不适用 资产的具体 内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产安 全性的控制 措施 收益状况 境外资产占 公司净资产 的比重 是否存在重 大减值风险 持有Altura Mining Limited16.81%的股份 ltura是一家 澳大利亚股 票交易所上 市公司，是多 元化的矿产 勘探和服务 商，旗下拥有 100%所有权 的 Pilgangoora 项目是位于 澳大利亚西 部皮尔巴拉 地区的世界 级硬岩石锂 矿项目，该项 目锂矿开发 潜力巨大，其 锂辉石开采 技术已经非 常成熟，能够 满足动力电 池的需求，开 采纯度高，符 合车用动力 电池对材料 一致性的要 求。 Altura截止 2017年12月 31日经审计 的资产总额 为26,011.1 万澳元。 澳大利亚 战略参股并 与之签订锂 精矿包销协 议 否 三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 1、领先的技术研发优势 （1）优秀的研发力量 2017年，深圳市沃特玛电池有限公司根据公司战略发展需要，整合研发团队成立沃特玛技术研发中心。技术研发中心依托公 司强大的资本实力和产业化能力，通过产学研合作，组织专职科研队伍开展工程化技术研发，实现基础研究与产业化的无缝 对接。 沃特玛技术研发中心已建成广东省动力锂电池及成组技术工程技术研究中心、广东省电动汽车及储能系统灾害防控工程技术 研究中心、深圳市新能源汽车动力锂电池工程实验室等。现有实验面积约6000m2，拥有各类仪器设备280余台/套，建成动力 电池全产品链完善齐全的实验平台，包括原材料分析实验室、电芯开发实验室、成组（PACK）开发实验室、电池管理系统 （BMS）开发实验室、动力总成开发实验室，另外还有、环境、安全、热学、力学、电磁兼容（EMC）和可靠性分析等实 验室。 （2）先进的产品技术 1）电芯技术 电芯技术的研究主要从新型电芯材料、工艺、结构三个方向进行，新材料体系开发包括研发乘用车用21700-220Wh/kg三元 动力电池，储备高能量密度800Wh/L全固态电池技术；新工艺应用开发致力于提升批量产品的性能，分别研发32700-7.5Ah 高能型（165Wh/kg）和32700-6.5Ah快充型（充电倍率＞6C）磷酸铁锂动力电池；新结构电池开发包括研发一体化底盘用 32100-10Ah电池，预研船用或储能用4517391-170Wh/kg方形铝壳电池。 电芯技术优势： ①高安全性：安全阀、中心管双重保护，通过国标全项安全测试。； ②快速充电：单体6C充电，成组3-4C充电，充电15分钟可实现SOC补电80%； ③耐低温性：可于-30℃~60℃温度范围内正常工作，满足全天候使用条件； ④长久寿命：满充满放4000次、浅充浅放8000次循环寿命，实现质保8年。 2）成组技术 成组技术的研究主要从动力电池的电芯成组、PACK成组、电池热管理系统、电池管理系统（BMS）等方面进行。成组技术 作为动力电池系统的核心，其能量密度、结构安全、电气安全、热管理安全以及系统控制安全十分重要。成组技术是通过研 究满足高能量密度技术、高安全技术、高低温技术、快充技术、长循环寿命技术、最佳热管理系统以及电池管理系统技术， 设计研发动力电池行业的内最佳成组方式，为公司后续的成组技术的推广及应用提供技术支持。 PACK技术优势： ①七防设计：防水、防尘、防火、防震、防漏电、防撞击、防高温； ②均衡及保护：PCB板横向均衡及保护、纵向过流及保护； ③电流场分布：矩阵式模块化蜂窝结构排布，电流场均一稳定； ④轻量化设计：全新排布设计优化结构件、使用高强度减重材料等进行轻量化； ⑤温度场管控：模组中间正排、两侧错排，混合排布促使温度场更均衡； ⑥一体化设计：电池模组、采集模块、风扇一体化设计，空间利用更合理。 BMS技术优势： ①高安全性：符合ISO26262汽车级功能安全的主CPU； ②高精度：电压采集精度±2mV及温度采集精度±1℃； ③高适用性：电压工作范围9-36V，工作温度范围-40℃~85℃； ④高电气性能：BMS整机满足EMC电磁兼容相关法规要求； ⑤高防护等级：高的端口浪涌及ESD防护； ⑥高可靠性：AEC Qualified 元器件。 大数据监控技术优势： ①搭载沃特玛电池的纯电动汽车，都会纳入到大数据监控平台； ②实时采集车辆电池电量、电流、电压、车速、定位、关键核心零部件状态等90余项实时信息； ③及时向后台及用户发送车辆及电池工况预警信息，实现故障诊断智能化，有效排除新能源汽车运行安全隐患。 3）电池回收技术 电池回收技术主要研究电池回收利用，构建完善的废旧动力电池回收利用体系。动力电池性能会随着充电次数的增加而衰减， 当电池容量衰减至一定程度时就再不适合应用在电动汽车上。针对不再适用于电动车的动力电池，考虑从电池梯次利用以及 电池拆解利用两个方向进行。 电池梯次利用就是考虑回收电池并应用在其他领域（移动补电车、储能电站等）作为电能的载体使用，从而充分发挥其剩余 价值；电池拆解利用就是将电池直接作为工业废品，进行报废和拆解，提炼其中的原材料，实现原材料的循环利用。 移动补电车技术优势： ①取电灵活、充电方便； ②超大功率 、快充快放； ③快速部署、随叫随到； ④削峰填谷、降低成本； ⑤多充电口、同时充电； ⑥兼容国标、普天协议 。 储能电站技术优势： ①具备1MW集装箱式储能电站； ②采用OPT-BMS电池管理系统； ③采用Pcs双向变流设备和操作系统； ④运行成本低、使用寿命长。 4）动力总成技术 动力总成技术的研究主要从动力总成系统、整车性能测试以及动力总成系统性能测试等方面的研究进行。从整车动力总成系 统（电机、电控、变速箱）及空调、转向、制动等技术方案的研究；整车项目动力性、经济型的计算、校核、匹配以及选型； 整车相关样件开发、试制、试验、验收、评估、应用以及推广；整车项目通信协议、控制策略及相关标准的制订；整车项目 中整车性能测试和动力总成系统性能测试等进行研究，为实现动力电池供电系统与电动车动力总成的最佳匹配提供技术支 持。 动力总成技术优势： ①总成控制策略优化：合理分配电机输出功率及档位，车辆93%以上的工作点落在高效区； ②最高效率占比提高：优化电机结构参数、采用高性能优质磁钢，电机最高效率提升至96%； ③总成轻量化：在保证强度及可靠性的前提下优化结构，采用轻量化材料，质量减轻5%以上。 2、市场占有率高 根据中国化学与物理电源行业协会权威统计，沃特玛2016年位居中国动力电池前三强，2016年12月，沃特玛入围2016全球新 能源企业500强。据高工产研统计，2017年1-9月沃特玛电池入围全球动力电池出货量前十企业，位居全球第四、国内第二。 2017年12月，沃特玛再次入围全球新能源企业500强，排名113。据高工产研统计，2017年沃特玛电池总装机量排名全国第3。 3、规模应用时间最早，积累了丰富的应用管理经验 沃特玛是国内最早成功研发新能源汽车动力电池并率先实现规模化生产和批量应用的企业之一，其产品应用经历了深圳大运 会、上海世博会、南京青奥会等几十场大型活动用车的考验，积累了丰富的动力电池应用服务经验。 4、产业链整合程度高 沃特玛发起成立的中国沃特玛新能源汽车产业创新联盟构建了新能源全产业链的协作机制，从新材料、新结构、新动力、新 工艺、新模式五个方面引领新能源汽车产业的创新发展。通过联盟的优势整合，加强了沃特玛与整个产业链的联系，在共创 市场、共享资源、共同创新上获得了长足的发展，增强了沃特玛的创新能力，进一步提高了沃特玛的市场话语权。2016年10 月，坚瑞沃能入股国际锂矿巨头澳大利亚Altura，并与其签署了每年最少包销100,000干公吨的锂精矿《包销协议》，包销协 议期最少五年，确保了沃特玛电池对上游原材料的供应。2018年8月8日，Altura矿业有限公司（ASX：AJM）公告宣布，其 已经开始将Altura锂矿的锂辉石精矿运输到黑德兰港，准备第一批货物发运。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 2018年上半年，由于沃特玛自身战略决策失误，扩张速度过快，内部管理失控加上新能源市场环境和国家政策调整等不利变 化，陷入债务危机。后续又引发一系列连锁反应，公司大多数银行账户被冻结、大量经营性资产被查封，从而导致生产经营 受到重大影响，沃特玛整体开工率严重不足，业务量也进一步降低。 2018年上半年公司实现营业收入32.38亿元，较上年同期减少46.62%，实现营业利润-18.36亿元，较上年同期降低349.78%， 实现归属于母公司所有者的净利润-16.70亿元，较上年同期降低399.03%。业绩亏损原因：（1）公司受债务危机影响，子公 司沃特玛锂离子电池（组）生产销售、新能源汽车销售及服务业务大幅减少，当期营业收入主要系为缓解债务压力，折价处 置、变现存货等资产形成，毛利率大幅下降；（2）考虑到部分客户应收债权的可回收水平，公司对部分客户的应收款项按 照单项计提坏账准备的方法补充计提坏账准备；（3）根据存货和固定资产目前的预计可变现净值补充计提存货跌价准备和 固定资产跌价准备；（4）由于公司付息债务较多，当期计提利息费用等较上年同期有所增长。 在债务危机的影响下，公司生产经营受到较大影响，报告期内公司经营情况如下： 1、公司通过存货销售和固定资产销售将公司对相关供应商的应付债务进行抵扣，降低公司负债。 为了盘活公司资产，加速债务剥离，优化债务结构，同时为保障引入战略投资者事项的顺利进行，公司与相关供应商进行协 商债务重组事项并签订 《销售合同》，通过存货销售和固定资产销售的形式将公司对相关供应商的应付债务进行抵扣。截 至报告期末，公司通过存货销售和固定资产销售的方式进行债务抵扣，所涉金额共计29亿元。 2、子公司沃特玛进行资产折价变现。 公司受债务危机的持续影响，多数银行账户被冻结，部分设备被查封，导致生产经营受到较大影响，订单也随之出现大幅减 少，子公司沃特玛甚至出现了无法及时足额支付员工工资及社保的情形。为了维持公司和员工的稳定以及社会的安定，根据 深圳市坪山区政府的要求，沃特玛必须尽快解决员工的工资及社保问题。在征得债权银团同意后，沃特玛将部分存货折价销 售变现，所涉及相关存货的账面价值约7-8亿元。 3、多数银行账户被冻结、部分资产被查封。 截至本报告期末，公司及子公司沃特玛名下累计被冻结银行账户50个，涉及冻结金额共计8,409.89万元。另外，公司名下4 处不动产被查封；沃特玛名下一处土地、51台移动补电车、10辆中型非载货专项作业车以及价值4000多万元设备被查封；铜 陵市沃特玛电池有限公司名下187万只电芯（含A、B、C类）以及价值6000万元的85.5V电池包存货被查封；荆州市沃特玛电 池有限公司名下49台设备被查封；十堰市沃特玛电池有限公司名下159台设备被查封。以上银行账户被冻结及资产被查封已 对公司生产经营造成重大影响。 4、公司生产基本停滞，开工率严重不足。 公司因无法偿还供应商欠款及银行等金融机构的借款而爆发债务危机，目前通过债务重组的方式来偿还部分欠款，但因无法 及时偿还银行借款导致公司及子公司沃特玛多数银行账户被冻结、部分资产被查封，从而导致生产经营受到非常大的影响。 截止2018年8月6日，公司开工率大约1.66%，仅有深圳及安徽舒城两个生产基地开工生产。假如公司无法解决资金及资产被 查封问题，那么会造成开工率进一步降低，甚至全面停工的风险。 5、随着债务危机对公司生产经营的持续影响，未来公司不排除采取破产重整的方式使企业脱困。 债务危机致使企业多数银行账户被冻结、大量经营性资产被查封，进而导致生产大面积停工，开工率一度低至1.66%，如果 公司无法改变现状，那么不久将面临全面停工的风险，因此，为了挽救企业公司未来不排除采取破产重整的方式对企业的资 产、负债、股本及业务进行调整，使企业脱困。 6、尽快恢复生产 目前，公司仍有一定量的生产订单，公司也将全力以赴帮助子公司尽快恢复生产，使在手订单可以得到有效执行。一方面公 司将通过引入战略投资者及其他融资方式获得恢复生产的启动资金，另一方面公司也将通过股权激励来稳定现有核心人员、 吸引外部优秀人才为企业搭建更具竞争力的人才队伍，从而为公司恢复生产提供有力支撑。 7、提升公司治理水平 （1）增强规范运作意识，提高公司规范运作水平。公司积极参与中国证监会及陕西证监局组织的上市公司规范运作管理培 训课程，提高自身法律法规意识，把监管机构对其的要求转化为自身行为规范，熟练掌握资本市场规章制度，充分利用资本 市场平台优势，依法合规运营，健康稳定发展。 （3）加强企业内部控制防范风险。公司如今深陷债务危机，生产经营基本停滞，说明公司在内部控制制度方面存在一定的 漏洞，未来公司将加强内部控制体系建设，不断完善内部控制制度，加强内部控制制度的执行，强化内部控制的检查、监督， 促进公司健康、可持续发展。 （3）加强人才梯队建设与优化。公司非常重视人才梯队的建设与优化，注重培养优秀的管理人员及研发人员。公司根据战 略发展需要，整合研发技术团队成立沃特玛技术研发中心，目前是广东省电动汽车及储能系统灾难防控工程技术研究中心、 深圳新能源汽车动力锂电池工程实验室。 （4）强化信息披露，提高上市公司透明度。公司搭建多样化的投资者交流平台，公司针对个人、机构等背景不同的投资者 建立不同的沟通机制，通过信息披露、热线电话、说明会、机构交流会、互动易问答等多种形式，进行线上线下多场次的沟 通交流，对投资者关注的问题及时进行解释说明，已经与投资者建立较为良好的沟通环境。 （5）强化内幕信息管理，严防内幕交易。公司进一步完善和落实内幕信息知情人登记制度，加大了处罚力度。同时，组织 员工进行内部培训，增强董事、监事、高管、大股东及关联方法制观念，提高相关各方配合内幕交易防控工作的主动性和自 觉性。 二、主营业务分析 概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元 本报告期 上年同期 同比增减 变动原因 营业收入 3,238,224,910.10 6,065,843,709.77 -46.62% 2018年一季度公司爆发 债务危机，大部分工厂 停产，订单大量减少， 本期收入主要为清理库 存形成。 营业成本 3,207,426,639.32 4,129,594,214.48 -22.33% 2018年一季度公司爆发 债务危机，大部分工厂 停产，订单大量减少， 本期收入主要为清理库 存形成。 销售费用 122,455,836.28 323,629,100.99 -62.16% 因公司停产，销售人员 大幅减少，工资薪金减 少，业务量下降，相应 的运费、差旅费等同步 下降，营业收入减少， 计提的产品质量保证金 相应减少。 管理费用 405,572,571.35 517,945,100.33 -21.70% 折旧摊销、租金及中介 咨询费增长的同时，由 于公司生产经营停滞， 大量减少研发投入所致 财务费用 386,273,193.20 219,959,075.15 75.61% 2018年1-6月较上年同 期有息债务规模有所增 长，利息支出及其他融 资费用相应增加 所得税费用 -63,809,538.91 166,709,282.62 -138.28% 本期大量计提坏账准 备、资产减值准备等， 致使递延所得税费用增 加，且本期大部分子公 司亏损，当期所得税费 用较上年同期亦有所减 少 经营活动产生的现金流 量净额 8,974,206.77 -1,459,762,289.84 100.61% 本期经营活动产生的现 金流量净额较上年同期 有所改善，主要系销售 商品、提供劳务收到的 现金较上年同期明显下 降的同时，由于公司债 务危机，资金链断裂， 工厂停产，购买商品、 接受劳务支付的现金及 人工、税金支出等均大 幅减少，致使经营活动 产生的现金流量净额转 正。 投资活动产生的现金流 量净额 -16,289,813.69 -1,022,688,033.12 98.41% 由于上年同期子公司处 于快速扩张时期，购建 固定资产等长期资产支 出大幅增加，以及子公 司福瑞控股支付Altura 股权认购款、公司投资 南京瀚谟新能源产业投 资合伙企业（有限合伙） 支付股权款所致。 筹资活动产生的现金流 量净额 -329,207,090.57 2,193,329,132.58 -115.01% 筹资活动产生的现金流 量净额变动主要系与上 年同期相比，借款收到 的现金大幅减少而偿还 债务支付的现金大幅增 加，致使筹资活动净流 出增加。 现金及现金等价物净增 加额 -336,625,150.47 -289,124,867.10 16.43% 公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动 □ 适用 √ 不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比10%以上的产品或服务情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分产品或服务 动力电池 2,991,882,857.49 3,012,758,454.95 -0.70% -43.43% -16.34% -32.61% 新能源汽车租售 及运营 166,384,255.64 131,590,163.62 20.91% -55.71% -47.84% -11.93% 消防安防工程 76,872,823.54 60,142,968.33 21.76% -55.82% -54.93% -6.58% 三、非主营业务分析 √ 适用 □ 不适用 单位：元 金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性 投资收益 20,959,005.27 -1.20% 因处置孙公司湖北汇创天 下新能源车辆运营有限公 司、无锡市民富沃能新能源 汽车有限公司等形成 否 资产减值 1,176,949,371.00 -67.60% 由于公司债务危机，大部分 工厂停产，设备等资产出现 减值迹象，基于谨慎性原 则，计提资产减值准备、坏 账准备等所致 否 营业外收入 98,182,643.60 -5.64% 计提深圳沃特玛业绩承诺 人李瑶应付业绩补偿款 96,837,269.69元所致 否 营业外支出 2,414,391.24 -0.14% 主要系罚款、滞纳金等 否 其他收益 124,821,427.88 -7.17% 本期收到安徽沃特玛舒城 县招商引资优惠政策奖励 资金45,929,200.00元，收 到深圳市坪山区财政局 2017年企业发展专项补助 否 款20,139,671.00元，收到 2017年经济发展专项资金 预拨款13,000,000.00等 资产处置收益 82,412,464.11 -4.73% 对外处置车辆等固定资产， 使得以前年度未实现利润 释放所致 否 四、资产、负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 单位：元 本报告期末 上年同期末 比重增减 重大变动说明 金额 占总资产比 例 金额 占总资产比 例 货币资金 1,375,105,035.15 5.60% 1,516,109,682.17 5.35% 0.25% 系银行承兑汇票保证金到期兑付 应收账款 8,780,701,740.40 35.73% 8,029,230,196.18 28.35% 7.38% 主要系子公司深圳沃特玛2017年下 半年销售新增应收账款所致 存货 2,652,162,981.06 10.79% 4,535,022,683.28 16.01% -5.22% 本期公司采取存货抵债方式偿还部 分欠款，同时采用存货变现方式获取 少量现金用以补充流动资金，致使存 货大幅减少 投资性房地产 5,088,158.60 0.02% 4,006,078.30 0.01% 0.01% 长期股权投资 211,198,945.44 0.86% 233,502,859.15 0.82% 0.04% 固定资产 3,234,112,981.09 13.16% 2,522,271,409.24 8.91% 4.25% 主要系子公司深圳沃特玛扩建厂房 购买机器设备以及购买运输设备所 致。 在建工程 480,112,220.53 1.95% 211,990,371.84 0.75% 1.20% 主要系子公司深圳沃特玛圆柱形锂 电池生产线项目、沃特玛新能源动力 电池产业项目等工程项目投入增加 所致 短期借款 6,636,364,109.62 27.00% 4,670,550,528.70 16.49% 10.51% 主要系银行承兑汇票到期，因公司无 兑付能力，银行垫付票据款，形成短 期借款 长期借款 984,243,512.23 4.00% 772,615,917.31 2.73% 1.27% 主要系子公司深圳沃特玛及其子公 司向银行等机构取得一年期以上借 款增加所致。 2、以公允价值计量的资产和负债 □ 适用 √ 不适用 3、截至报告期末的资产权利受限情况 查封情况 披露日期 披露索引 查封28台设备（全智能双面间隙式涂布机4 台，油压对辊机4台，圆柱三头全自动卷绕 机20台） 2018年4月13日 巨潮资讯网 http://www.cninfo.com.cn《关于公 司部分银行账户及固定资产被冻 结的公告》公告编号：2018-061 （1）公司名下位于西安市高新区沣惠南路 34号1楼1单元10701室，权属证号：陕 (2018)西安市不动产权第1138761号。 （2）公司名下位于西安市高新区沣惠南路 34号1楼1单元10702室，权属证号：陕 (2018)西安市不动产权第1138764号。 （3）公司名下位于西安市高新区沣惠南路 34号1楼1单元10703室，权属证号：陕 (2018)西安市不动产权第1138762号。 （4）公司名下位于西安市高新区沣惠南路 34号1楼1单元10704室，权属证号：陕 (2018)西安市不动产权第1138765号。 （5）沃特玛名下位于深圳市坪山新区坑梓 街道丹梓东路与荣沙路交汇处东北角园 区，权属证号：深圳市不动产权第 0153110 号。 （6）郴州沃特玛电池有限公司的生产设备 及电芯产品，其中生产设备被查封848台/ 套，电芯产品被查封价值340万元。 （7）铜陵市沃特玛电池有限公司生产的 85.5V电池包存货，被查封价值6000万元。 2018年6月6日 巨潮资讯网 http://www.cninfo.com.cn《关于公 司部分银行账户被冻结及固定资 产被查封的进展公告》公告编号： 2018-108 （1）横琴国际融资租赁有限公司向广东省 珠海横琴新区人民法院申请财产保全，查 封沃特玛名下51台移动补电车。 （2）横琴国际融资租赁有限公司向广东省 珠海市中级人民法院申请财产保全，查封 沃特玛及子公司以下固定资产： 1）荆州 市沃特玛电池有限公司名下注液手套箱 （型号WBS-46）1台、圆柱制片卷绕一体 机（型号YWC070U）16台、智能真空烤箱 [型号XKX9-213B(II)]30台、正极双面挤压 2018年7月6日 巨潮资讯网 http://www.cninfo.com.cn《关于公 司部分银行账户被冻结及固定资 产被查封的进展公告》公告编号： 2018-131 涂布机[型号XSJ3-680N(II)]1 台、双面挤压 涂布机[型号XSJ3-680N(II)负极]1台；2） 十堰市沃特玛电池有限公司名下化成柜 （型号32650HCG）88台、充放电柜（型号 BPDC1150/150KW）40台、圆柱电池内阻 电压分选机（型号32650FXJ） 14台、全自 动电焊机（型号32650DHJ）5台、自动贴 面垫套膜机（型号32650TMJ）12 台；3） 深圳市沃特玛电池有限公司名下10辆中型 非载货专项作业车。 （3）合肥大航机电设备有限公司向铜陵市 铜官区人民法院申请财产保全，查封铜陵 市沃特玛电池有限公司的A类电芯60万 只、B类电芯120万只、C类电芯7万只，财 产保全金额以人民币8,600,000元为限。 五、投资状况分析 1、总体情况 □ 适用 √ 不适用 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目名称 投资方式 是否为固 定资产投 资 投资项 目涉及 行业 本报告 期投入 金额 截至报 告期末 累计实 际投入 金额 资金来 源 项目进 度 预计收 益 截止报 告期末 累计实 现的收 益 未达到 计划进 度和预 计收益 的原因 披露日 期（如 有） 披露索 引（如 有） 公司与深圳市 蓝海华腾技术 股份有限公 司、上海电驱 动股份有限公 司及泓谟资本 等新能源汽车 其他 否 新能源 汽车产 业及新 能源汽 车运营 0.00 50,000,000.00 自有资 金 100.00% 0.00 0.00 不适用 2017年 05月03 日 巨潮资 讯网 http://www.cninfo.com.cn《陕 西坚瑞 产业内的知名 企业和专业投 资机构一起共 同成立新能源 汽车创新联盟 产业基金，联 合设立南京瀚 谟新能源产业 投资合伙企业 （有限合伙） 沃能股 份有限 公司关 于投资 设立新 能源汽 车创新 联盟产 业基金 的公 告》 （2017- 053) 巨潮资 讯网 http://www.cninfo.com.cn《陕 西坚瑞 沃能股 份有限 公司关 于投资 设立新 能源汽 车创新 联盟产 业基金 进展情 况的公 告》 （2017- 072) 合计 -- -- -- 0.00 50,000,000.00 -- -- 0.00 0.00 -- -- -- 4、以公允价值计量的金融资产 □ 适用 √ 不适用 5、募集资金使用情况 √ 适用 □ 不适用 陕西坚瑞沃能股份有限公司2018年半年度报告全文 33（1）募集资金总体使用情况 √适用□不适用 单位：万元 募集资金总额294,854.57 报告期投入募集资金总额1,558.92 已累计投入募集资金总额293,140.15 报告期内变更用途的募集资金总额2,497.06 累计变更用途的募集资金总额13,039.43 累计变更用途的募集资金总额比例4.42% 募集资金总体使用情况说明 报告期内，公司使用募集资金为1558.92万元，截至报告期末，公司累计使用募集资金总额293,140.15万元。公司尚未使 用的募集资金为3857.17万元，其中3854.86万元处于冻结状态。 （2）募集资金承诺项目情况 √适用□不适用 单位：万元 承诺投资项目和超 募资金投向 是否已 变更项 目(含部 分变更) 募集资 金承诺 投资总 额 调整后 投资总 额(1) 本报告 期投入 金额 截至期 末累计 投入金 额(2) 截至期 末投资 进度(3) ＝(2)/(1) 项目达 到预定 可使用 状态日 期 本报告 期实现 的效益 截止报 告期末 累计实 现的效 益 是否达 到预计 效益 项目可 行性是 否发生 重大变 化 承诺投资项目 年产20000台S型气 溶胶自动灭火装置 生产和研发基地项 目 是9,4009,4008,430.4789.69% 2017年 01月17 日 否是 国内市场营销和服 务网络建设项目 是4,000817.58817.58100.00% 2015年 12月31 日 是否 补充流动资金否3,0003,0003,000100.00% 2012年 12月31 日 是否（未完）  |