[公告]申能股份:非公开发行A股股票之反馈意见答复
申能股份有限公司 非公开发行A股股票之反馈意见答复 保荐机构 logo 瑞银证券有限责任公司 二〇一八年八月 申能股份有限公司 非公开发行A股股票之反馈意见答复 中国证券监督管理委员会： 贵会关于申能股份有限公司非公开发行A股股票申请文件反馈意见收悉。申 能股份有限公司（以下简称“公司”、“申能股份”或“申请人”）与瑞银证券有 限责任公司（以下简称“保荐机构”或“保荐人”）、君合律师事务所（以下简称 “申请人律师”）、上会会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”） 等中介机构对反馈意见所列问题认真进行了逐项落实，对相关问题进行了回复，请 予审核。 如无特别说明，本回复中所涉及的简称或释义与尽职调查报告中相同。 本回复的字体： 反馈意见所列问题 黑体（加粗） 对反馈意见所列问题的答复 宋体，不加粗 中介机构核查意见 黑体，不加粗 对发行预案的修改 楷体，加粗 目录 一、重点问题 .................................................................................................................... 3 问题1、本次募投项目的实施主体、投资构成、实施进度、建设必要性、项目前 景、技术可靠性、内部收益率的测算、预计未来对申请人财务状况的影响 ............ 3 问题2、可供出售金融资产情况说明 ........................................................................... 34 问题3、电力业务经营情况是否存在风险及申请人拟采取的应对措施 ................... 42 问题4、向关联方燃气集团销售天然气及液化气关联交易情况 ............................... 47 问题5、控股股东申能集团财务公司情况说明 ........................................................... 50 问题6、融资租赁公司情况说明 ................................................................................... 57 问题7、本次认购对象及其关联方减持情况或减持计划 ........................................... 57 问题8、最终出资人的认购资金来源 ........................................................................... 62 问题9、（1）临港风电一期推迟开工建设的原因，相关环评批复情况；（2）募投 项目划拨土地用地取得情况 .......................................................................................... 63 问题10、现有风力发电业务是否符合化解过剩产能的相关政策要求及相应产能情 况。本次筹集资金投向是否符合国家淘汰过剩落后产能的相关政策 ...................... 68 问题11、与前五大客户的关联交易情况；是否存在单一客户重大依赖，生产经营 是否具有独立性，本次募投项目实施后是否新增关联交易 ...................................... 71 问题12、申请人报告期内受到的行政处罚 ................................................................. 73 问题13、申请人为关联方中天合创银团贷款提供担保情况 ..................................... 79 问题14、申请人及其重要子公司与生产经营相关的未办理权证土地情况 ............. 84 二、一般问题 .................................................................................................................. 86 问题1、申请人最近五年被证券监管部门和交易所采取处罚或监管措施情况 ....... 86 一、重点问题 问题1 申请人本次拟非公开发行募集资金20亿元投入“申能安徽平山电厂二期工程 项目”及“上海临港海上风电一期示范项目”。请申请人补充披露： （1）本次募投项目的实施主体。如实施主体为控股子公司，其他股东是否同 比例增资； （2）本次募投项目的投资构成情况； （3）本次募投项目的实施进度； （4）申请人控股子公司淮北申皖发电有限公司2017年度营业收入 169,314.80万元，净利润-9,501.59万元，结合上述情况详细说明“申能安徽平 山电厂二期工程项目”建设的必要性、未来供应地区、预计产能消化措施等； （5）结合申请人目前风电设备发电利用率、已建成的海上风电场北侧二期的 经营情况等说明建设“上海临港海上风电一期示范项目”的必要性及项目前景； （6）平山二期项目采用的超临界燃煤机组先进技术是否稳定可靠，申请人是 否具备相应的技术、人员等实施基础； （7）补充说明上述项目内部收益率的测算过程、测算依据的主要指标及合理 性； （8）补充测算本次募投项目资产投资规模预计未来对申请人财务状况的影 响。 请保荐机构对上述问题发表核查意见。 回复： 一、事实情况说明 （一）本次募投项目的实施主体。如实施主体为控股子公司，其他股东是否同比 例增资 1、申能安徽平山电厂二期工程项目 申能安徽平山电厂二期工程项目（以下简称“平山二期项目”）的实施主体为 淮北申能发电有限公司，是申请人直接持股100%的全资子公司，不存在其他股东 同比例增资情况。 2、上海临港海上风电一期示范项目 （1）实施主体概况 上海临港海上风电一期示范项目（以下简称“临港风电一期项目”或“临港一 期”）的实施主体为上海临港海上风力发电有限公司，临港海上风电公司同时为临 港风电一期项目和二期项目的实施主体。临港海上风电公司由申请人全资子公司上 海申能新能源投资有限公司（以下简称“上海新能源”）和华能新能源股份有限公 司（以下简称“华能新能源”）共同持股，目前股权结构如下： 公司名称 认缴资本金 （万元） 股权比例 （根据认缴资本金计算） 实缴资本金 （万元） 上海申能新能源投资有限公司 18,997.74 54% 18,997.74 华能新能源股份有限公司 16,183.26 46% 3,236.652 合计 35,181.00 100% 22,234.392 截至目前，上海新能源已经足额缴纳认缴注册资本，华能新能源仅缴纳注册资 本3,236.652万元。 （2）华能新能源是否同比例出资 就华能新能源是否履行临港风电公司尚未缴纳的出资义务，以及是否与申请人 同比例增资用于临港海上风电一期项目的建设，上海新能源与华能新能源进行了沟 通协商。华能新能源方面表示，由于其上级公司华能集团的战略定位和管理规定的 原因，明确将以现有实缴出资为限，不再对临港海上风电公司进行注资，并同意上 海新能源单方面增资。 因此，从现实情况出发，为更加有利于临港风电的发展，安全高效的建成临港 海上风电一期示范项目，满足项目建设的资金需求，临港风电股东方决定对双方所 持股权进行必要调整。2018年4月2日，上海新能源致函华能新能源《关于上海 临港海上风力发电有限公司增加注册资本金及股权变更协商事宜的函》，提出了股 权变更方案，方案提出，华能新能源以现有实缴出资为限，不再增资，由上海新能 源对临港风电进行单方增资51,221.958万元，对应临港风电注册资本金增加至 73,456.35万元，其中上海新能源认缴资本金70,219.698万元，占比为95.6%，华能 新能源认缴资本金3,236.652万元，占比为4.4%。 2018年4月24日，华能新能源方面经内部决策及股东批准，向上海新能源复 函《关于上海临港海上风力发电有限公司增加注册资本金及股权变更协商事宜的复 函》，同意华能新能源以现有实缴出资为限，不再增资，由上海新能源单独注资， 并且不再引入外部股东。 经临港风电股东双方（即上海新能源和华能新能源）协商一致的股权变更情况 如下： 公司名称 出资额（万元） 持股比例 上海申能新能源投资有限公司 70,219.698 95.6% 华能新能源股份有限公司 3,236.652 4.4% 合 计 73,456.35 100% 根据上述股权变动调整，上海新能源仍需对临港风电增资51,221.958万元，其 中包括拟使用的本次非公开发行募集资金1.91亿元。 （3）临港风电公司股权比例变更的最新情况 根据上海市发改委的相关要求，如临港海上风电项目中的股东权益比例变更或 转让的，应征得上海市相关政府部门的同意。经股东双方协商并与上海市发改委充 分沟通，临港海上风电公司2018年7月16日向上海市发改委报送了《关于上海临 港海上风电一期示范项目股权调整的请示》，说明了临港风电公司股权调整的方案 和计划。截至目前，该事项尚在相关政府部门审批流程中。公司已委托法律顾问、 资产评估、财务审计、交易中介等相关专业机构开展增资及股权调整的具体工作。 （二）本次募投项目的投资构成情况 1、申能安徽平山电厂二期工程项目 申能安徽平山电厂二期工程项目动态总投资（不含铺底流动资金）53.89亿 元，拟使用本次募集资金18.09亿元。申能安徽平山电厂二期工程项目具体构成如 下： 单位：万元 序 号 工程或费用名称 建筑工 程费 设备购置 费 安装工程 费 其他费用 合计 占动态投 资比例 一 主辅生产工程 80,336 249,284 97,489 3,078 430,186 79.83% 1 热力系统 30,825 195,485 63,773 - 290,083 53.83% 2 燃料供应系统 9,529 3,017 298 - 12,844 2.38% 3 除灰系统 796 2,200 1,336 - 4,332 0.80% 4 水处理系统 721 4,032 1,416 - 6,169 1.14% 5 供水系统 26,982 1,751 2,234 - 30,967 5.75% 6 电气系统 579 18,311 12,973 - 31,863 5.91% 7 热工控制系统 - 5,680 6,662 - 12,342 2.29% 8 脱硫系统 1,296 7,290 5,670 1,944 16,200 3.01% 9 脱硝系统 284 6,426 1,607 1,134 9,450 1.75% 10 附属生产工程 9,324 5,092 1,520 - 15,936 2.96% 二 与厂址有关的单项 工程 7,586 855 966 - 9,407 1.75% 1 交通运输工程 220 - - - 220 0.04% 2 水质净化工程 582 351 240 - 1,173 0.22% 3 补给水工程 356 504 726 - 1,586 0.29% 4 地基处理工程 3,000 - - - 3,000 0.56% 序 号 工程或费用名称 建筑工 程费 设备购置 费 安装工程 费 其他费用 合计 占动态投 资比例 5 厂区、施工区土石 方工程 551 - - - 551 0.10% 6 临时工程 2,877 - - - 2,877 0.53% 三 编制基准期价差 -1,148 - -4,931 - -6,079 -1.13% 四 其他费用 - - - 37,634 37,634 6.98% 1 建设场地征用及清 理费 - - - 5,204 5,204 0.97% 2 项目建设管理费 - - - 9,189 9,189 1.71% 3 项目建设技术服务 费 - - - 17,099 17,099 3.17% 4 整套启动试运费 - - - 2,488 2,488 0.46% 5 生产准备费 - - - 3,102 3,102 0.58% 6 大件运输措施费 - - - 552 552 0.10% 五 基本预备费 （5%） - - - 23,557 23,557 4.37% 六 特殊项目费用 550 15,500 2,860 1,450 20,360 3.78% 1 蒸汽加热启动项目 100 800 300 200 1,400 0.26% 2 弹性回热项目 100 1,200 150 300 1,750 0.32% 3 广义回热项目 150 5,500 1,210 350 7,210 1.34% 4 烟气余热利用项目 100 2,200 400 300 3,000 0.56% 5 中温省煤器项目 100 5,800 800 300 7,000 1.30% 工程静态投资 87,324 265,639 96,384 65,719 515,065 95.58% 七 动态费用：建设期 贷款利息 - - - 23,832 23,832 4.42% 建设项目总费用 （动态投资） 87,324 265,639 96,384 89,551 538,897 100.00% 2、上海临港海上风电一期示范项目 上海临港海上风电一期示范项目工程动态总投资（不含铺底流动资金）17.70 亿元，拟使用本次募集资金1.91亿元。上海临港海上风电一期示范项目具体构成 如下： 单位：万元 编 号 工程或费用名称 设备购置 费 建安工程费 其他费用 合计 占动态投资 比例 一 施工辅助工程 - 4,256 - 4,256 2.40% 1 施工交通工程 - 936 - 936 0.53% 2 大型船舶（机械）进 出场费 - 1,000 - 1,000 0.56% 3 施工供电工程 - 20 - 20 0.01% 4 施工供水工程 - 35 - 35 0.02% 5 特殊专用工器具 - 2,062 - 2,062 1.16% 6 其他施工辅助工程 - 203 - 203 0.11% 二 设备及安装工程 70,035 28,592 - 98,627 55.72% 1 发电场设备及安装工 程 64,298 28,058 - 92,356 52.18% 2 升压变电设备及安装 工程 1,257 230 - 1,487 0.84% 3 控制保护设备及安装 工程 2,236 174 - 2,410 1.36% 4 其他设备及安装工程 2,244 130 - 2,374 1.34% 三 建筑工程 - 42,107 - 42,107 23.79% 1 发电场工程 - 38,515 - 38,515 21.76% 2 房屋建筑工程分摊 - 2,057 - 2,057 1.16% 3 其他工程 - 1,535 - 1,535 0.87% 四 其他费用 - - 21,656 21,656 12.24% 1 项目建设用海（地） 费 - - 6,131 6,131 3.46% 2 项目建设管理费 - - 10,899 10,899 6.16% 3 生产准备费 - - 609 609 0.34% 4 科研勘察设计费 - - 3,417 3,417 1.93% 5 其他税费 - - 600 600 0.34% 五 基本预备费 - - 4,999 4,999 2.82% 六 送出工程价差 - - 2,694 2,694 1.52% 七 静态工程总投资合计 （含送出工程价差） 70,035 74,955 29,350 174,340 98.50% 八 建设期利息 - - 2,657 2,657 1.50% 编 号 工程或费用名称 设备购置 费 建安工程费 其他费用 合计 占动态投资 比例 九 动态工程总投资合计 （含送出工程价差） 70,035 74,955 32,007 176,997 100.00% （三）本次募投项目的实施进度 1、申能安徽平山电厂二期工程项目 （1）计划实施进度 平山二期项目预计总工期为27个月，包含以下四个阶段： 1）施工准备：2个月 2）主厂房及锅炉结构施工：9个月 3）机组及设备安装：12个月 4）机组启动至试用投产：4个月 平山二期项目于2018年3月开工进行前期施工准备工作，预计至2020年6月 可全部完工并网发电。具体时间安排如下： 时间节点 计划安排 2018年03月 1、施工准备 2、地基处理 3、锅炉房浇灌第一方混凝土 2018年05月 1、主厂房开工 2、浇灌第一方混凝土 2018年07月 1、锅炉钢结构及受热面吊装 2019年02月 1、低位汽机安装 2019年04月 1、高位汽机安装 2019年07月 1、DCS 受电 2019年08月 1、冷却塔结构到顶 2019年09月 1、机组厂用电受电 2019年10月 1、锅炉水压试验 2、低位汽机扣缸 2019年12月 1、循环水系统投用 2、锅炉化学清洗 时间节点 计划安排 2020年01月 1、锅炉点火冲管 2020年02月 1、机组启动 2020年06月 1、机组投产 （2）已完成实施进度 截至本次非公开董事会决议日，申能安徽平山电厂二期工程项目处于锅炉房及 主厂房基础施工期。 2、上海临港海上风电一期示范项目 （1）计划实施进度 上海临港海上风电一期示范项目预计总工期14个月，其中首批风机发电工期 为8个月。项目第1月初开工，第2月初开始风机主体工程施工，第8月底首批风 机发电，至第14月底全部25台机组投产发电，工程竣工。 时间节点 计划安排 2018年05月 1、开工，进入施工准备期，开始钢管桩，塔筒过渡段，钢套箱等钢结构制作 2018年06月 1、完成主要施工准备，包括测量控制GPS基站建设完成，陆上首件施工所需 船舶、设备调迁进点，项目部组建完成人员到位，开工报告等前期相关手续 2、开始风机主体工程施工，风机基础开始全面施工 2018年07月 1、开始陆上集控中心扩容改造工程，进行相应电气设备安装及调试 2、开始陆缆排管敷设工程 2018年09月 1、完成陆缆排管敷设工程 2、首批风机机组开始供货 2018年10月 1、完成陆上集控中心扩容改造工程，完成相应电气设备安装及调试 2、进行首批机组陆上预组装、整体安装及调试 3、完成首批35kv海底电缆敷设 2018年12月 1、首批机组并网发电 2019年01月 1、完成全部承台混凝土浇筑 2019年04月 1、完成全部机组安装 2019年05月 1、完成附属设施安装 2、完成所有35kv海底电缆敷设 2019年06月 1、全部机组调试完毕并网发电，工程竣工 （2）已完成实施进度 2018年5月4日，上海临港海上风电一期示范项目海上工程开工沉桩。截至 本次非公开发行董事会决议日，临港风电项目正处于风机桩基施工期，预计至 2019年6月风场可全部完工并网发电。 （四）申请人控股子公司淮北申皖发电有限公司2017年度营业收入169,314.80 万元，净利润-9,501.59万元，结合上述情况详细说明“申能安徽平山电厂二期工 程项目”建设的必要性、未来供应地区、预计产能消化措施等 1、淮北申皖发电有限公司2017年度财务情况分析 申请人控股子公司淮北申皖发电有限公司（以下简称“申皖发电”）主要负责 “申能安徽平山电厂一期工程项目”（以下简称“平山一期”）的建设及生产经 营。该项目建设规模为2台66万千瓦级国产超超临界燃煤发电机组，是国家“皖 电东送”工程的主要项目之一，于2013年10月获得国家发改委核准，2016年3 月建成投产。申皖发电亏损的主要原因主要为2017年度煤炭价格过高导致的行业 性亏损。 公司所从事的电力行业是国民经济发展的基础性行业，是肩负了国计民生的重 要产业领域，同时也是国家重点监管的行业。从目前情况来看，火电行业总体表现 出“市场煤”和“计划电”，原制定的煤电联动机制不明显，使得火电企业受到了 较大的经营压力。 2016年下半年开始，受国家去产能政策、煤炭市场需求上升等多方面影响， 煤价持续高企，煤炭价格持续上涨对火电企业的经营造成了较大的不利影响。在原 材料煤炭价格持续上涨的同时，电价的调整存在一定的不确定性和滞后性，从 2016年至今，仅在2017年7月燃煤发电上网电价每千瓦时上调1.07分钱（含 税），对火电行业的盈利提升有限。受此影响，火电行业2017年整体利润下滑 83%，五大发电集团2017年也整体亏损。 2017年，申皖发电平均耗用标煤单价（不含税）为761.7元/吨，相较于项目 批复时的可研报告测算煤价上涨了78元/吨，由于煤价上涨造成的2017年增加的 燃料成本达1.19亿元，若剔除煤价因素，平山一期项目将体现盈利性；此外，由 于平山一期所生产的电力主要用于“皖电东送”工程，受上海市电力市场需求影 响，平山一期2017年度发电利用小时4,237小时较测算时预计的5,000小时出现了 一定幅度下降，因此造成了平山一期项目整体盈利性未达到预期。 2、“申能安徽平山电厂二期工程项目”建设必要性 （1）作为国家示范工程，符合国家产业政策的发展方向 根据国家能源局2015年12月下发的《国家能源局关于同意将申能安徽平山电 厂二期项目列为国家示范工程的复函》，国家能源局将平山二期项目认定为国家示 范项目。 平山二期项目拟建设大容量、高参数新型高效洁净燃煤发电机组，符合《中华 人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年计划规划纲要》提出的“发展清洁高 效、大容量燃煤机组”的规划要求，属于国家发展改革委第9号令《产业结果调整 目录（2011年本）》（修正版）“鼓励类”项目，符合《煤电节能减排升级与改 造行动计划（2014-2020年）》（发改能源〔2014〕2093号）关于新建燃煤发电项 目能效、环保的有关要求，对推动燃煤电厂向更高效洁净方向发展，推进煤炭节 约、高效、清洁利用具有良好示范作用。 （2）具有可观的节能和环保双重效应 平山二期项目运用的1350MW新型高效、洁净、低碳燃煤发电技术，具有可 观的节能和环保双重效应。节能方面，设计供电煤耗达到251g/kwh的国际最先进 水平，比2016年全国平均水平低19.6%，也低于目前1000MW超超临界机组的平 均水平；环保方面，可大幅度提高煤炭资源利用效率，从源头上有效地减少烟气污 染和二氧化碳的排放，将烟尘、二氧化硫和氮氧化物等大气污染物的排放控制在与 燃气轮机排放标准相当的水平。 （3）具有良好的经济效益 相较于平山一期，平山二期项目的优势主要体现在煤耗方面。平山二期项目通 过提高机组参数、应用新型高低位布置和众多系统优化技术的实施，与常规高效一 次再热燃煤机组相比降低煤耗超过20g/kwh，按照年发电利用小时4,500小时计 算，1台1350MW机组年节约标煤近12.15万吨，测算参照的标煤价格（不含税） 750元/吨，在较高的燃煤价格和相对稳定的利用情况下，每年可因降低煤耗节省成 本9,112.5万元。 申请人对平山二期项目的经济效益进行了科学、详细的测算。其中，煤炭价格 方面，2017年，平山一期平均采购标煤价格（不含税）为747.57元/吨，耗用标煤 单价（不含税）为761.7元/吨，因此平山二期项目测算参照的标煤价格（不含税） 为750元/吨；发电利用小时方面，由于项目所发电力将由安徽本地电力市场消 化，根据安徽省能源局发布的数据，安徽省2017年度火电设备平均利用小时数为 4,594小时，因此平山二期项目测算预计的利用小时数为4,500小时，较平山一期 项目2017年发电利用小时数4,237小时有一定幅度提升。 此外，由于平山二期属于扩建工程，可在一定程度上利用平山一期原有土地、 铁路线和灰场等公共资源，机组可充分利用平山一期的现有出线走廊资源、建成或 预留的公共设施，节约工程投资，从而提升项目的经济效益。 根据测算，平山二期项目的所得税后财务内部收益率预计7.49%，具有较好的 经济效益。 3、主要供应地区及预计产能消化措施 （1）主要供应地区 平山二期项目的电力主要供应地区为安徽省，安徽省电力需求增长较快，根据 测算，预计“十三五”末全省电力缺口较大，平山二期项目可以缓解安徽电网的供 电压力，满足安徽电力市场需求。 （2）预计产能消化措施 1）安徽省本地未来电力需求仍将有较大的发展空间 根据安徽省能源局统计，2017年，安徽省人均用电量3,072千瓦时，用电量仅 为全国的67.7%，与大部分发达国家5,000-10,000千瓦时的水平依然相距甚远。 2017年，安徽省人均生活用电量为513.3千瓦时，为全国的82.1%，全省仅合肥市 人均生活用电超过全国平均水平。随着安徽省工业化和城镇化进程加速推进，未来 用电前景广阔，电力消费水平提升空间较大。 根据测算，从安徽电网电源平衡结果来看，如仅考虑确定的电源路条、核准和 在建电源，“十三五”期间安徽电网存在一定的电力缺口。仅通过区外来电不能满 足安徽省内负荷需求。 2）行业发展和升级拉动用电需求 安徽省装备制造业、服务业的快速发展将拉动工业用电需求。其中，安徽省 2017年装备制造业用电增长16.8%，增速较2016年提高3.9个百分点，对工业用 电增长贡献率高达38.7%，装备制造业已成为工业用电增长的主要动力；2017 年，服务业增加值11,420.4亿元，增长9.7%，服务业用电量279.1亿千瓦时，同比 增长12.7%，对用电增长的贡献率达24.9%。 3）平山二期项目符合安徽省电力产业规划 《安徽省能源发展“十三五”规划》提出：“促进燃煤火电有序发展。合理规 划燃煤火电建设项目，提升煤炭就地转化率。合理选择火电机组，提高高效环保机 组比重，新建燃煤火电项目采用66万千瓦及以上超超临界机组，低热值煤发电、 热电联产采用35万千瓦及以上机组。”根据《安徽省能源发展“十三五”规 划》，十三五期间的开工项目仅平山二期项目及大唐滁州发电厂项目（2×660MW）。 平山二期项目采用1350MW级超超临界燃煤机组先进技术，符合安徽地区并 将引领全国能源供应的市场主导战略、节能优先战略和能源科技进步战略，符合加 快关停小火电机组，优化发展煤电的电源规划思路，有利于安徽地区资源优化配 置。 因此，平山二期项目建设可以缓解安徽电网的供电压力，满足安徽省未来电力 市场需求，其投产后的产能将得到较好的消化。 （五）结合申请人目前风电设备发电利用率、已建成的海上风电场北侧二期的经 营情况等说明建设“上海临港海上风电一期示范项目”的必要性及项目前景 临港海上风电项目符合我国能源发展战略和可持续发展方向，同时顺应国家鼓 励风电发展的良好机遇，具有显著的节能减排效益；风电具有无污染、无公害、资 源可再生等优势，对环境保护非常有利。公司风电业务持续稳健发展，其风电业务 具有良好的前景。 1、申请人风电业务发展良好，临港海上风电二期项目经营情况超过预期 （1）申请人风电业务持续发展 近年来，公司在风电等清洁能源领域的投资力度不断加大，清洁能源装机比重 不断提高。2015年-2017年，申请人风电发电量和上网电量不断提升，且风电装机 容量占比有上升趋势，电源结构不断优化。 2015-2017年度申请人风电业务情况 指标 2017年度 2016年度 2015年度 数值 占比 数值 占比 数值 占比 风电发电量（万 千瓦时） 81,549.32 2.99% 51,910.30 2.40% 36,829.30 2.18% 风电上网电量 （万千瓦时） 70,985.88 2.73% 47,384.87 2.33% 30,831.16 1.90% 风电控股装机容 量（万千瓦） 34.75 3.83% 34.75 3.84% 24.67 3.25% 数据来源：公司年报 2015年度、2016年度及2017年度，申请人风电平均利用小时数为1,868小 时、2,008小时和2,347小时。根据国家能源局发布的《2017年风电并网运行情 况》，全国风电平均利用小时数1,948小时，上海风电平均利用小时数为2,337小 时，位列全国第四。申请人的风电设备发电利用率较高，处于全国领先水平。 （2）海上风电场北侧二期经营情况良好 临港海上风电场规划总装机容量20万千瓦，场址分为南北两部分，其中北侧 二期工程已于2016年底建成。2017年度，临港海上风电场（二期项目）装机容量 为10.08万千瓦，上网电量31,154万千瓦时，完成年度预算的155%，超额完成任 务，总体经营情况良好，主要经营指标如下： 项目 单位 2017年预算数 2017年实际数 完成率(%) 装机容量 万千瓦 10.08 10.08 - 上网电量 万千瓦时 20,080 31,154 155 发电运营收入 万元 8,723 16,995 195 临港海上风电场由申请人的控股子公司上海临港海上风力发电有限公司负责运 营。截至2017年末，临港海上风电公司总资产为183,067.34万元，净资产为 27,329.02万元，2017年度，临港海上风电公司实现营业收入为16,995.13万元，净 利润为5,734.40万元，盈利情况良好。 2、开发海上风电场符合我国能源产业发展战略和方向 为了鼓励和引导海上风电健康持续发展，实现能源结构调整，国家出台了一系 列政策，为海上风电的发展提供支持。国家能源局印发《全国海上风电开发建设方 案（2014-2016）的通知》、《海上风电开发建设管理办法》等，提出了海上风电 发展规划、项目核准、海域海岛使用、环境保护、施工及运行等环节的管理和技术 质量具体要求。根据国家《风电发展“十三五”规划》，到2020 年，全国海上风 电开工建设规模达到10GW，力争累计并网容量达到5GW以上，重点推动江苏、 浙江、福建、广东等省的海上风电建设。 3、符合上海市海上风电的产业布局规划 上海市响应国家政策要求，积极调整海上风电布局。2017年4月，上海市人 民政府发布《上海市能源发展“十三五”规划》，提出2020年，本地可再生能源 发电装机比重上升到10%左右；“十三五”期间，全市新增风电装机80~100万千 瓦，总装机达到140万千瓦。同时，上海市应按照“创新引领、高端示范”的原 则，继续推动海上风电的领先发展。其中，临港海上风电基地建设为上海市海上风 电产业布局的重点工作。 2018年5月，上海市发展与改革委员会发布《关于印发上海市2018年节能减 排和应对气候变化重点工作安排的通知》，指出“优化能源结构，保障能源安全， 主要体现在推进低碳能源重大项目和设施建设，着力推进光伏、风电建设项目，推 动临港、奉贤海上风电基地建设，实现风电项目开工建设10万千瓦，光伏项目新 增装机容量100兆瓦”。 4、作为示范项目，具有较好的示范意义 海上风电用可再生的风能资源替代化石燃料发电，具有显著的节能效益。海上 风电为清洁能源，具有无污染、无公害、资源可再生等优势，对环境保护非常有 利；相较于燃煤电站，海上风电每年可减排大量的SO2、CO2、废水废渣等有害气 体及废物，有利于生态环境的保护。同时，开发利用风电是上海市能源消耗的有益 补充，对优化上海地区的电源结构、促进当地经济和社会的发展具有重要意义。 5、海上风电场可推动超大容量海上风机的国产化 上海临港海上风电一期示范项目选定25台上海电气集团股份有限公司（以下 简称“上海电气”）W4000-90-136 机组，该机组是上海电气自主研发，掌握全套 核心控制技术的产品。机组将搭载其自主研发的系统，采用了先进的物联网、人工 智能等新技术，集风资源评估、方案设计、物流管理、运维监控等一体化管理，是 目前互联网+技术下的创新产品。同时，项目拟在所属海域内新增2台上海电气正 在自主研发的6MW试验样机。通过样机的试验，完善各项关键数据，获得型式认 证，早日实现该机型的商业化推广，这将有效打破欧洲公司主导超大容量海上风机 的局面，极大推动超大容量海上风机的国产化，促进国产风电装备制造业的产业升 级。 （六）平山二期项目采用的超临界燃煤机组先进技术是否稳定可靠，申请人是否 具备相应的技术、人员等实施基础 1、平山二期项目采用的超临界燃煤机组技术稳定可靠 平山二期建设的机组为一台135万千瓦新型高效超超临界二次再热燃煤发电机 组，是目前国际首创的单机容量最大的新型、高效、清洁、低碳燃煤发电机组。该 技术稳定可靠，具有自主知识产权。 国家“十二五”期间，国家已有多个百万千瓦超超临界二次再热燃煤发电示范 项目相机投产，我国已基本掌握了超超临界二次再热机组技术的设计、制造和运行 的关键技术。平山二期项目拟采用双轴、高低位布置的创新布置方案，通过新型的 布置方案可以在现有600℃耐热钢材料条件下进一步提高二次再热机组的性能，使 我国燃煤发电水平又获得一次新的跨越，为我国火电建设提供了一个全新的技术路 线方案选择，同时也为我国今后700℃机组实施的可行性做好技术储备。 2015年3月，国家能源局委托中国国际工程咨询公司（以下简称“中咨公 司”）对平山二期“1350MW新型高效洁净燃煤发电项目”的技术及工程方案进 行论证。中咨公司对技术方案论证后认为：“项目采用的双轴汽轮机高低位布置技 术方案可行，可减少高中压管道长度进而降低投资，减少压降和温降损失进而降低 能耗，热耗指标为世界先进水平，属创新技术，技术和装备能够实现自主化设计和 制造。具有良好示范作用”。 2、技术具备自主知识产权 平山二期采用的“1350MW新型高效洁净燃煤发电项目”技术方案系通过申 能系统内有关技术团队，组织华东院等设计单位和相关制造厂商，历经5年，对具 有自主知识产权的“高低位分轴布置的汽轮发电机组”技术进行工程化研究（概念 设计）的成果，同时也申请了多项专利技术。 3、人才储备充足 申请人立足“高效清洁发展的先锋企业”发展目标，重点加强电力能源行业高 层次专业人才引进和高潜质毕业生储备，不断丰富内部工作交流、实务培训等人才 培养方式，形成了一支结构合理、专业素质优良、符合公司发展战略的人才队伍。 截至2017年末，申请人技术人员共716人，占公司总人数比重为28.57%；申请人 教育程度本科及以上共计1,619人，占公司总人数比重为64.60%。目前，平山二 期项目的技术团队共计26人，其中高级工程师占比23%，工程师占比46%；硕士 及以上学历占比30%，本科学历占比70%。 （七）补充说明上述项目内部收益率的测算过程、测算依据的主要指标及合理性 1、申能安徽平山电厂二期工程 申能安徽平山电厂二期工程所得税后财务内部收益率预计为7.49%。 （1）测算过程 申能安徽平山电厂二期工程项目内部收益率测算过程具体如下表所示： 单位：万元 序 号 项目名称 合计/ 平均 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第6年 第7年 第8年 第9年 第10年 1 现金流入 3,808,261 - - 96,673 193,345 193,345 193,345 193,345 193,345 193,345 193,345 1.1 产品销售收入 3,770,233 - - 96,673 193,345 193,345 193,345 193,345 193,345 193,345 193,345 1.2 回收固定资产 净值 24,163 - - - - - - - - - - 1.3 回收流动资金 13,865 - - - - - - - - - - 2 现金流出 3,143,091 154,517 219,839 219,362 124,601 124,525 124,448 124,372 134,326 137,365 137,288 2.1 建设投资 515,058 154,517 206,023 154,517 - - - - - - - 2.2 流动资金 13,865 - 13,816 49 - - - - - - - 2.3 经营成本 2,649,378 - - 70,589 136,364 136,288 136,211 136,135 136,058 135,981 135,905 2.4 城建税及教育 附加 20,422 - - - - - - - 1,055 1,383 1,383 2.5 建设期可抵扣 的增值税 -55,632 - - -5,793 -11,763 -11,763 -11,763 -11,763 -2,788 - - 3 所得税前净现 金流量(1-2) 665,170 -154,517 -219,839 -122,690 68,744 68,821 68,897 68,974 59,020 55,981 56,057 4 调整所得税 160,335 - - 2,695 6,594 6,613 6,632 6,651 6,406 6,344 6,363 5 所得税后净现 金流量(3-4) 504,836 -154,517 -219,839 -125,385 62,150 62,208 62,265 62,323 52,613 49,637 49,694 （续表） 序 号 项目名称 第11 年 第12 年 第13 年 第14 年 第15 年 第16 年 第17 年 第18 年 第19 年 第20 年 第21 年 第22 年 1 现金流入 193,345 193,345 193,345 193,345 193,345 193,345 193,345 193,345 193,345 193,345 193,345 231,373 1.1 产品销售收入 193,345 193,345 193,345 193,345 193,345 193,345 193,345 193,345 193,345 193,345 193,345 193,345 1.2 回收固定资产 净值 - - - - - - - - - - - 24,163 1.3 回收流动资金 - - - - - - - - - - - 13,865 2 现金流出 137,212 137,135 137,059 136,982 136,906 136,829 136,753 136,714 136,714 136,714 136,714 136,714 2.1 建设投资 - - - - - - - - - - - - 2.2 流动资金 - - - - - - - - - - - - 2.3 经营成本 135,828 135,752 135,675 135,599 135,522 135,446 135,369 135,331 135,331 135,331 135,331 135,331 2.4 城建税及教育 附加 1,383 1,383 1,383 1,383 1,383 1,383 1,383 1,383 1,383 1,383 1,383 1,383 2.5 建设期可抵扣 的增值税 - - - - - - - - - - - - 3 所得税前净现 金流量(1-2) 56,134 56,210 56,287 56,363 56,440 56,516 56,593 56,631 56,631 56,631 56,631 94,659 4 调整所得税 6,382 6,401 6,420 6,439 6,458 6,477 6,497 10,332 14,158 14,158 14,158 14,158 5 所得税前净现 金流量(3-4) 49,752 49,809 49,867 49,924 49,981 50,039 50,096 46,299 42,473 42,473 42,473 80,501 项目投资财务内部收益率（所得税前）（%） 9.19% 项目投资财务内部收益率（所得税后）（%） 7.49% （2）测算依据的主要指标及合理性 1）收入测算 年发电收入＝年上网电量×上网电价，其中年上网电量=年发电量—厂用电 量，年发电量=年利用小时数×装机容量。测算依据的主要指标如下： ① 发电年利用小时数：4,500小时，由于项目所发电力将由安徽本地电力市场 消化，根据安徽省能源局发布的数据，安徽省2017年度火电设备平均利用 小时数为4,594小时，以及平山一期项目2017年发电利用小时数为4,237 小时，综合考虑后得出； ②装机容量：1,350MW，为机组规划容量。 ③年厂用电量：194GWH，按照厂用电率3.2%计算。 ④上网电价（含增值税）：384.4元/MWH，为安徽省物价局皖价商〔2017〕 101号文件批复电价。上网电价（不含增值税）为328.8元/MWH 根据上述说明，项目收入的具体测算如下： 序号 项目名称 合计/平均 第1-2年 第3年 第4-22年 每年 1 售电收入（万元） 3,770,233.49 - 96,672.65 193,345.31 1.1 上网电量(GWH) 114,671.70 - 2,940.30 5,880.60 1.2 售电价格(元/MWH，不含税) 328.78 - 328.79 328.79 2）成本测算 生产成本由经营成本和折旧费构成，经营成本主要包括燃料费、水费、材料 费、工资及福利费、修理费等费用，其中燃料费为最主要经营成本，占经营成本合 计的比例为83.9%。 ①燃料费测算。燃料费=年发电量×发电标准煤耗×综合标煤价。其中， 发电标准煤耗为250.29g/KWH，测算依据为考虑负荷变化及大修等因素，在 工程期望设计发电煤耗243g/KWH基础上上浮3%。 综合标煤价（不含税）为750元/吨。测算依据主要为在平山一期2017年采购 标煤单价748元/吨基础上略微上浮。 ②其他经营成本测算 水费=综合水价×发电用水量×发电年利用小时数 材料费=单位材料费×年发电量 工资及福利费＝职工人均年工资×定员×（1＋福利费提取率）。其中职工福利 费包括福利费、养老（医疗、失业）保险、住房公积金等 其他经营成果还包括脱硫剂费用、脱硝剂费用、保险费等。 ③折旧费测算 折旧费＝固定资产价值×（1-残值率）/折旧年限，其中折旧年限为15年，残 值率为5%。 生产成本具体测算数据如下： 单位：万元 序 号 项目名称 合计/平 均 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第6年 第7年 第8年 第9年 第10年 1 经营成本 2,649,378 - - 70,589 136,364 136,288 136,211 136,135 136,058 135,981 135,905 1.1 燃料费 2,223,748 - - 57,019 114,038 114,038 114,038 114,038 114,038 114,038 114,038 1.2 水费 5,333 - - 137 273 273 273 273 273 273 273 1.3 材料费 47,385 - - 1,215 2,430 2,430 2,430 2,430 2,430 2,430 2,430 1.4 工资及福利费 65,312 - - 3,266 3,266 3,266 3,266 3,266 3,266 3,266 3,266 1.5 修理费 179,176 - - 4,594 9,189 9,189 9,189 9,189 9,189 9,189 9,189 1.6 脱硫剂费用 9,060 - - 453 453 453 453 453 453 453 453 1.7 脱硝剂费用 11,794 - - 590 590 590 590 590 590 590 590 1.8 排污费用 3,354 - - 86 172 172 172 172 172 172 172 1.9 保险费 9,445 - - 799 1,093 1,017 940 864 787 711 634 1.10 其他费用 94,770 - - 2,430 4,860 4,860 4,860 4,860 4,860 4,860 4,860 2 折旧费 459,095 - - 15,303 30,606 30,606 30,606 30,606 30,606 30,606 30,606 生产成本合计 3,108,473 - - 85,892 166,970 166,894 166,817 166,741 166,664 166,588 166,511 （续表） 序 号 项目名称 第11 年 第12 年 第13 年 第14 年 第15 年 第16 年 第17 年 第18 年 第19 年 第20 年 第21 年 第22 年 1 经营成本 135,828 135,752 135,675 135,599 135,522 135,446 135,369 135,331 135,331 135,331 135,331 135,331 1.1 燃料费 114,038 114,038 114,038 114,038 114,038 114,038 114,038 114,038 114,038 114,038 114,038 114,038 1.2 水费 273 273 273 273 273 273 273 273 273 273 273 273 1.3 材料费 2,430 2,430 2,430 2,430 2,430 2,430 2,430 2,430 2,430 2,430 2,430 2,430 1.4 工资及福利 费 3,266 3,266 3,266 3,266 3,266 3,266 3,266 3,266 3,266 3,266 3,266 3,266 1.5 修理费 9,189 9,189 9,189 9,189 9,189 9,189 9,189 9,189 9,189 9,189 9,189 9,189 1.6 脱硫剂费用 453 453 453 453 453 453 453 453 453 453 453 453 1.7 脱硝剂费用 590 590 590 590 590 590 590 590 590 590 590 590 1.8 排污费用 172 172 172 172 172 172 172 172 172 172 172 172 1.9 保险费 558 481 405 328 252 175 99 60 60 60 60 60 1.10 其他费用 4,860 4,860 4,860 4,860 4,860 4,860 4,860 4,860 4,860 4,860 4,860 4,860 2 折旧费 30,606 30,606 30,606 30,606 30,606 30,606 30,606 15,303 - - - - 生产成本合计 166,435 166,358 166,282 166,205 166,129 166,052 165,976 150,634 135,331 135,331 135,331 135,331 3）利润测算 发电利润＝发电收入－发电成本－销售税金附加。税后利润＝发电利润－所得 税。 4）主要效益指标汇总 序号 名称 单位 数据 1 工程静态投资 万元 515,058 2 工程动态投资 万元 538,890 3 总投资收益率（ROI） % 5.80 4 资本金净利润率（ROE） % 16.16 5 内部收益率（所得税后） % 7.49 6 投资回收期（所得税后） 年 11.99 除上述几项重要指标以外，其他指标的制定和效益的测算均参照国家发改 委、建设部颁发的《建设项目经济评价方法与参数》第三版，《DL/T5435-2009火 力发电工程经济评价导则》的相关要求，符合公司情况及行业惯例。因此，申能安 徽平山电厂二期工程项目效益预测具有合理性。 2、上海临港海上风电一期示范项目的内部收益率测算 上海临港海上风电一期示范项目得税后财务内部收益率预计为7.02%。 （1）测算过程 上海临港海上风电一期示范项目内部收益率测算过程具体如下表所示： 单位：万元 序 号 项目 合计 第1年 第2年 第3 年 第4 年 第5 年 第6 年 第7 年 第8 年 第9 年 第10 年 第11（未完）  |