[中报]厦门国贸:2018年半年度报告
公司代码：600755 公司简称：厦门国贸 厦门国贸集团股份有限公司 2018年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人许晓曦、主管会计工作负责人吴韵璇及会计机构负责人（会计主管人员）陈秋金 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司本报告期无利润分配预案或公积金转增股本预案 六、 前瞻性陈述的风险声明 □适用 √不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资 者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 公司已在本报告中描述了存在的风险及其应对措施，敬请查阅本报告第四节经营情况讨论与 分析中“公司可能面对的风险”部分的相关内容。 十、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 4 第三节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 7 第四节 经营情况的讨论与分析 ................................................................................................... 10 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 22 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 35 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 38 第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ................................................................................... 38 第九节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 40 第十节 财务报告 ........................................................................................................................... 44 第十一节 备查文件目录 ................................................................................................................. 195 第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 国贸控股 指 厦门国贸控股集团有限公司，为公司控股股东 公司 指 厦门国贸集团股份有限公司 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元，中国法定流通货币 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 厦门国贸集团股份有限公司 公司的中文简称 厦门国贸 公司的外文名称 Xiamen ITG Group Corp.,Ltd 公司的外文名称缩写 ITG 公司的法定代表人 许晓曦 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 范丹 丁丁 联系地址 厦门市湖里区仙岳路4688号国 贸中心28层 厦门市湖里区仙岳路4688号国 贸中心26层 电话 0592-5897363 0592-5897363 传真 0592-5160280 0592-5160280 电子信箱 fandan@itg.com.cn ding602@itg.com.cn 三、 基本情况变更简介 公司注册地址 厦门市思明区湖滨南路国贸大厦18层 公司注册地址的邮政编码 361004 公司办公地址 厦门市湖里区仙岳路4688号国贸中心 公司办公地址的邮政编码 361016 公司网址 http://www.itg.com.cn 电子信箱 itgchina@itg.com.cn 报告期内变更情况查询索引 信息详见2018年7月14日刊载于《中国证券报》、《上海证券 报》、上海证券交易所(http://www.sse.com.cn) 的公司2018-57 号公告。 四、 信息披露及备置地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》和《上海证券报》 登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.sse.com.cn 公司半年度报告备置地点 厦门国贸集团股份有限公司证券事务部 报告期内变更情况查询索引 五、 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 厦门国贸 600755 六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上 年同期增减 (%) 营业收入 87,324,156,176.92 68,379,042,082.32 27.71 归属于上市公司股东的净利润 1,142,670,071.29 788,700,620.83 44.88 归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净利润 738,587,062.92 19,885,546.19 3,614.19 经营活动产生的现金流量净额 -7,300,932,972.37 -3,107,500,814.04 不适用 本报告期末 上年度末 本报告期末比 上年度末增减 (%) 归属于上市公司股东的净资产 23,868,249,521.68 23,023,383,566.03 3.67 总资产 85,196,009,412.34 71,380,944,868.77 19.35 (二) 主要财务指标 主要财务指标 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上年 同期增减(%) 基本每股收益（元／股） 0.44 0.38 15.79 稀释每股收益（元／股） 0.42 0.34 23.53 扣除非经常性损益后的基本每股收 益（元／股） 0.22 -0.08 不适用 加权平均净资产收益率（%） 6.69 6.80 减少0.11个百分 点 扣除非经常性损益后的加权平均净 资产收益率（%） 3.32 -1.42 增加4.74个百分 点 公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 （1）公司于2016年1月发行了28亿元可转换公司债券，本报告期及上年同期存在稀释每股收益。 （2）上表中本报告期归属于上市公司股东的净利润包含报告期归属于永续债持有人的利息 339,229,237.82元，扣除永续债利息后，本报告期归属于上市公司股东的净利润为 803,440,833.47元，计算基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益、 加权平均净资产收益率、扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率等上述主要财务指标时均 扣除了永续债及利息的影响。 （3）报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期增长3,614.19%，主要 原因系报告期归属于上市公司股东的净利润较上年同期增加3.54亿元、非经常性损益减少3.65 亿元。公司报告期及上年同期的非经常性损益主要系不适用套期会计方法的期货合约、外汇合约 的公允价值变动损益及处置损益。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 金额 附注（如适用） 非流动资产处置损益 1,401,711.83 越权审批，或无正式批准文 件，或偶发性的税收返还、减 免 计入当期损益的政府补助，但 与公司正常经营业务密切相 关，符合国家政策规定、按照 一定标准定额或定量持续享 受的政府补助除外 43,680,125.15 计入当期损益的对非金融企 业收取的资金占用费 3,353,243.56 企业取得子公司、联营企业及 合营企业的投资成本小于取 得投资时应享有被投资单位 可辨认净资产公允价值产生 的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的 损益 2,511,687.12 因不可抗力因素，如遭受自然 灾害而计提的各项资产减值 准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的 支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产 生的超过公允价值部分的损 益 同一控制下企业合并产生的 子公司期初至合并日的当期 净损益 与公司正常经营业务无关的 或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关 的有效套期保值业务外，持有 468,938,299.85 主要系报告期不适用套期会 计方法的期货合约、外汇合约 交易性金融资产、交易性金融 负债产生的公允价值变动损 益，以及处置交易性金融资 产、交易性金融负债和可供出 售金融资产取得的投资收益 的公允价值变动损益及处置 损益。公司合理运用期货及外 汇合约等金融衍生工具对冲 大宗商品价格波动风险和汇 率波动风险，实现了业务规模 的稳健发展。 单独进行减值测试的应收款 项减值准备转回 2,732,653.49 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续 计量的投资性房地产公允价 值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规 的要求对当期损益进行一次 性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业 外收入和支出 4,407,163.02 其他符合非经常性损益定义 的损益项目 20,411,722.36 系公司收到参股公司股东承 诺的业绩补偿款。 少数股东权益影响额 -12,975,767.20 所得税影响额 -130,377,830.81 合计 404,083,008.37 十、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 公司是一家综合性企业，现有供应链管理、房地产经营及金融服务三大核心主业。 1、供应链管理业务 公司供应链管理业务主要是大宗贸易、物流服务、汽车经销及商业零售业务，为公司经营历 史最长的支柱产业。 （1）大宗贸易主要经营需求量大、交易门槛高、与国计民生相关的大宗商品。公司通过资源 整合、产业研判、期现结合、物流服务、金融衍生工具管理以及金融支持等多样化手段，构建了 可有效复制扩张、整合大宗商品产业链上下游资源的经营模式。公司现有铁矿、钢铁和PTA三项 年营收超百亿元的核心品种，此外还有煤炭、纺织原料、纸业、有色金属及贵金属、化工、农产 品等在内的多个优势品种。贸易方式主要有进出口贸易、转口贸易及国内贸易等； （2）物流服务是供应链管理业务中的重要环节。在大宗商品贸易产业链的上下游客户服务中， 公司持续巩固和完善产品供应链服务体系，利用临港优势，为大宗商品业务提供报关报检、多式 联运、仓储配送等综合物流服务； （3）汽车经销主要包括中高端品牌汽车4S店专营业务以及汽车生态链业务（包括平行进口 车、汽车后市场服务、汽车金融等）。平行进口车涵盖进口自营和代理，终端零售网络及售后服 务等；汽车后市场服务包括精品美容、道路救援、汽车租赁、综合维修等；汽车金融以融资租赁、 库存融资、商业保理等为主。公司主要经营奥迪、英菲尼迪、凯迪拉克、一汽大众、上汽大众、 东风本田等22个汽车品牌，业务现已覆盖福建省及周边省份； （4）商业零售业务致力于商业资产管理与商品零售经营，拥有福建省历史最悠久的高端百货 商场之一“厦门国贸免税商场”、品质生活超市“每时美季”以及新建高品质商业综合体“国贸 中心美岁城”、“国贸商城美岁天地”等。2018年，公司与银泰商业达成战略合作协议，共同经 营旗下相关商业项目，通过整合线上线下资源、技术优势和商业布局，共同开拓区域性新零售版 图。 供应链管理业务，其行业发展深受国内外政治经济环境变化、全球供需关系调整、商品价格 及利率汇率波动、国家间关税及非关税壁垒等多重因素影响，具有市场化程度高、专业性要求强、 行业集中度低等特点。充分的市场竞争持续推动业内的大型企业，从传统的流通模式向提供采购、 金融、物流、分销等一体化服务的模式转变。 公司经过三十八年发展，已积累了丰富的行业经验，锻造了一支专业化人才队伍，建立了遍 及国内外的业务网络和行之有效的风险管理机制。向上游延伸获取资源，向下游拓展构建网络， 公司深入挖掘供应链需求并结合自身的物流和金融服务能力，为客户打造从货源组织到物流配送 等环节的一体化综合服务平台，提升了运营效益和可持续发展的能力。 2、房地产经营业务 公司房地产经营业务主要为以重点城市为主的高品质住宅开发和商业地产开发，涉足旧城改 造、文旅开发等复合业态，业务覆盖区域为厦门及周边地区，异地有上海、合肥、南昌、杭州等 地，主要产品线有国贸天悦、国贸天琴湾、国贸天成、国贸天峯、国贸润园等精品住宅，商业地 产有国贸商城、国贸中心等综合地产项目。 全资子公司国贸地产集团有限公司及其下属子公司有三十余年的房地产开发历史，具备房地 产一级开发资质，拥有丰富的房地产开发经验和优秀的经营管理团队。公司始终秉承“建筑从心 开始”的核心价值观，坚持“尊重每一寸土地，追求用户价值最大化”的开发理念，以标准化建 设完善产品质量和管理服务，以不断创新持续打造精品项目和品牌影响力，以多方位探索新模式 不断提升企业竞争力，加快转型升级及业务拓展步伐。 3、金融服务业务 金融服务业务范围包括期货及衍生品业务、以中小微企业为主的综合金融服务业务及投资业 务等。公司对各项金融属性业务进行统筹管理，以应对复杂多变的经济和金融环境，降低经营风 险，优化经营结构，服务于公司其他主业供应商及客户，提升公司业务间的协同效应。 期货及衍生品业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、投资咨询、资产管理业务和风险管理 业务，同时运用期限、品种、市场相关性等交易策略拓展期现关联业务品种。公司在上海、广州、 天津、深圳等全国12个城市设有期货业务营业部，有从事资产管理业务、风险管理业务的子公司， 通过整合和运用市场资源，打造以金融衍生品服务为主体，风险管理与财富管理为两翼的综合金 融衍生品服务商，以满足境内外投资者多样化的需求。 中小微企业金融服务平台业务有融资担保、小额贷款、典当、融资租赁、商业保理、供应链 管理等业务单元，专注于为企业及消费者提供一站式、综合性金融服务。公司近十年来深耕中小 微企业金融服务领域，积累了管理经验和对市场的理解能力。秉持金融服务实体经济的理念，不 断完善私募基金、小额贷款、融资租赁、商业保理和供应链金融业务，可根据企业不同的生命周 期，提供适合的产品服务，满足多样化的融资及业务需求。 公司投资业务结合公司主业所在的产业链开展投资活动，业务形式包括股权投资和证券投资 等。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 □适用 √不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 公司的持续发展与核心竞争力密不可分。公司及下属企业现为福布斯全球上市公司2000强， 亚洲品牌500强，中国上市公司500强，全国房地产企业100强，全国物流企业100强，全国汽 车经销商集团100强，国家5A 级物流商，多次荣获全国“守合同重信用”企业称号。 模式优势：作为适度多元化经营的综合性企业，公司三大主业间有内在的共生性与协同性。 公司充分把握各业态间的不同特点，通过对资源的整体调配与综合运用，形成产融结合的业务模 式，有效提升了整体效益并以此带动主业间的均衡发展。 渠道优势：公司在产业链上下游有大量优质客户资源，在境内各主要城市及境外的美国、新 加坡、新西兰、香港、台湾等地设有分支机构，形成了能够辐射国内主要经济区域以及海外重要 购销市场的经营网络，可有效针对市场需求做出快速反应。公司主要业务品种特色已基本形成， 在核心产品上具有领先的行业地位，市场占有率和影响力持续提升。 综合管理优势：公司有一支善于学习且经验丰富的综合管理团队，有严谨的预算、审计及内 控机制。通过对期货、汇率等金融衍生工具的运用，对冲市场风险。公司善于吸收国内外先进的 管理理念并运用于实践，能综合把握多样化业态，促进业务跨界融合，不断提高市场竞争力。 品牌优势：公司成立三十八年，已有良好的品牌形象。“ITG”为中国驰名商标，“国贸”为 福建企业知名字号，国贸地产“金钥匙”为福建省著名商标。公司于2011-2018连续八年入选世 界品牌实验室“中国500最具价值品牌”排行榜，目前排名第207位，品牌价值221.61亿元。公 司先后入选上交所公司治理指数、社会责任指数、上证380指数、沪港通标的股和融资融券标的 股，入选福布斯全球上市公司2000强（排名1444位），入选亚洲品牌500强（排名358位）， 入选《财富》杂志中国上市公司500强（排名49位），是中国上市公司协会评选的“上市公司监 事会积极进取50强”的上市公司，在《中国证券报》举办的中国上市公司金牛奖评选中被评为金 牛投资价值150强，厦门首家被中国内部审计协会评为“全国内部审计先进集体”的企业。 第四节 经营情况的讨论与分析 一、经营情况的讨论与分析 1.总体经营情况概述 2018年上半年，随着主要经济体增长放缓，受贸易摩擦、地缘政治等诸多不确定因素的影响， 大宗商品、汇率价格波动，国际经济金融秩序有待再平衡。面对复杂多变的外部环境，一方面， 在稳中求进工作总基调指引下，国民经济延续总体平稳、稳中向好的发展态势，结构调整深入推 进，新旧动能持续转换；另一方面，国内金融、地产政策趋严，经济下行压力增大等现状也不容 忽视。 公司认真贯彻“保增长、促转型、求创新、控风险、配资源、优管理”的工作指导思想，切 实推进战略的落地实施，将党的领导融入到公司治理进程中，对业务管控分工以及组织架构进行 调整优化，进一步释放业务活力，公司规模和效益均稳步增长。报告期内，公司实现营业收入 873.24亿元，同比增长27.71%；归属于母公司所有者净利润11.43亿元，同比增长44.88%；加 权平均净资产收益率6.69%。 2. 供应链管理板块 上半年，受中美贸易摩擦等国际热点事件影响，大宗商品延续价格波动行情，人民币汇率震 荡明显。我国对外贸易总体运行良好，全国进出口总额14.12万亿元，同比增长7.9%。其中，出 口7.51万亿元，同比增长4.9%；进口6.61万亿元，同比增长11.5%。社会消费的增势平稳，上 半年社会消费品零售总额达18.00万亿元，同比增长9.4%。 公司综合运用各类金融衍生工具对冲风险，持续探索供应链运营模式，为产业客户提供包括 采购、销售、物流、金融、定价、风险管理等综合服务。报告期内，公司因应国际国内市场变化， 灵活调整经营策略，强化风险管理，有效扩大市场，提升了营业规模及利润贡献。1-6月供应链 管理业务实现营收775.51亿元，同比增长34.54%，其中进出口总额为25.09亿美元，同比增长 23.65%。公司多个品种在行业内占据和保持龙头地位，钢铁、铁矿业务营业收入逾百亿，化工产 品、纸浆纸张及制品、棉花、有色金属和贵金属等优势品种经营规模均大幅度增长。报告期内， 公司名列《财富》杂志2018中国企业500强贸易子榜单第2名。 物流方面，通过为公司贸易业务提供保障服务,推动提升传统物流运营能力。海运业务配合公 司贸易业务，共同开拓新业务品种，为终端客户提供贸易、物流一条龙服务。供应链物流推行物 流总包服务，通过提供仓储管理、货代、报关、报检等业务为公司贸易业务提供保障服务。临港 物流聚焦堆场、集装箱租赁、拖车、空运四个业务板块，创新业务模式，提升经营质量。 汽车公司通过微信云平台和跨区域、跨门店、跨品牌、跨平台的联合营销活动，加大对客户 的拓展,增加客户粘性。持续开展自主品牌申请及兼并收购工作，丰富品牌经营。通过深入挖掘价 值链上的发展机遇，探索股权投资与后市场业务。汽车金融、平行进口车业务和汽车救援业务取 得长足进步。 商业零售方面，公司多个大型商业项目先后开业，丰富客户体验。报告期内，公司与银泰商 业设立合资公司，旨在结合双方各自的优势和品牌影响力，提升公司在商业零售领域的竞争力。 3. 房地产经营板块 2018年上半年房地产市场调控政策持续深化，以“房住不炒、租购并举”为主基调，长效机 制建设稳步推进，金融监管力度加强。各地政策频出，尤其是与房地产市场秩序和稳定房价有关 的政策是焦点，各线城市调控政策持续保持高压。在“精准调控”的影响下，区域分化特征加剧， 全国主要城市土地市场出现回落，各地供地结构变化，限价房用地、租赁房用地比例增加，土地 二手市场兼并整合成为行业趋势。 报告期内，全国商品房销售额6.69万亿元，同比增长13.2%，实现商品房销售面积7.71万 平方米，同比增长3.3%。全国房地产开发投资额5.55万亿元，同比增长9.7%，全国房屋新开工 面积9.58万平方米，同比增长11.8%。数据显示，上半年行业销售规模增速连续下滑。 面对严峻形势，公司围绕转型升级、组织变革、业务拓展、管理优化等多方面开展工作，致 力于提升经营效益。上半年共实现签约销售面积18.26万平方米，签约销售金额31.93亿元，账 面确认销售面积28.84万平方米，实现营业收入53.12亿元。公司注重把控在建项目工程质量和 进度，上半年在建项目13个，在建总建筑面积163.71万平方米，竣工面积23.28万平米。公司 在厦门、漳州竞得两幅优质地块，报告期内，公司未售及储备项目的总建筑面积为245.14万平方 米 公司在传统住宅开发业务的基础上，积极探索旧城改造、文旅地产、长租公寓、商业联营、 产城结合等各类开发合作项目，开拓多元产业化发展之路。参与设立以不良资产管理领域为投向 的投资管理公司及不良资产投资基金，为扩展优质土地储备及开发项目资源创造条件。 报告期内，公司再度入围中国房地产业协会与中国房地产测评中心评选的2018中国房地产开 发企业百强，并荣获2018中国房地产开发企业运营效率10强。 4. 金融服务板块 在全球经济和金融市场充满不确定性的大背景下，中国经济结构调整持续深化，防范化解金 融风险成为重要任务。公司金融服务业务持续强化风险管控与合规经营，完善金融领域的战略布 局，保持稳健的发展势头。上半年，实现营业收入44.62亿元。 公司基于期现联动研究与投研一体实践，把握期货市场价格波动机会，寻找新的业务增长点。 期货经纪业务在商品期货领域持续深耕细作，通过提升研发能力和技术水平为客户提供交易稳定、 切实可行的策略，制定相关套期保值方案。报告期内，新设了郑州期货营业部，以拓展新业务。 风险管理业务持续为实体企业提供基差交易、仓单服务、合作套保、点价交易等专业化、个性化 的一揽子风险管理服务。资产管理子公司跟进风险产品处置及追偿工作，并加强对存量产品日常 风险监控，同时为开展新的资产管理业务做好充分准备。 中小微企业金融服务不断夯实风险管理控制，稳步推进区域扩张和业务布局。报告期内，新 设立了深圳金海峡非融资性担保公司。公司丰富融资渠道，增强资产流动性，开展资产证券化项 目，首期租赁资产ABS项目正稳步推进。 公司围绕主业深入挖掘投资机遇，向专业投资平台方向发展，为公司未来的可持续发展奠定 了良好的基础。 5. 公司下半年工作计划 下半年，公司将深入学习贯彻党的十九大精神，持续坚持战略引领，明确各部门、各子公司 的定位。把变革进取的思想融入到实际工作中，谋求创新突破，在新形势下稳固提升经营质量。 公司将加强对宏观经济形势的研究分析，严控贸易业务风险，推进业务模式突破。关注房地产市 场政策动向，全力促销售，继续开展标准化建设。强化金融服务业务的市场研究能力，加强风险 控制。 (一) 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 87,324,156,176.92 68,379,042,082.32 27.71 营业成本 83,331,087,189.66 65,743,922,309.21 26.75 销售费用 963,055,670.98 766,423,034.77 25.66 管理费用 118,079,333.82 113,803,894.88 3.76 财务费用 575,356,262.95 361,765,782.78 59.04 经营活动产生的现金流量净额 -7,300,932,972.37 -3,107,500,814.04 不适用 投资活动产生的现金流量净额 -4,605,845,690.55 474,040,741.84 -1,071.61 筹资活动产生的现金流量净额 12,468,519,081.24 2,386,560,164.02 422.45 公允价值变动收益 24,514,644.01 314,259,861.97 -92.20 投资收益 431,681,941.99 1,032,520,717.65 -58.19 营业外支出 43,962,860.58 499,074,203.59 -91.19 所得税费用 554,355,252.24 308,228,321.84 79.85 营业收入变动原因说明:主要因报告期公司供应链管理业务和房地产经营业务的营业规模增加所 致。 营业成本变动原因说明:主要因报告期公司营业收入增加，营业成本相应增加所致。 销售费用变动原因说明:主要因报告期公司营业规模和利润增长，销售营运费用和人员费用相应增 加所致。 财务费用变动原因说明:主要因报告期市场利率上行、公司融资规模扩大，相应的利息支出增加所 致。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要因报告期公司增加大宗商品采购量以及土地储 备，期末存货和预付款项相应增加，导致经营性净现金流减少。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要因报告期公司使用暂时闲置的资金购买短期理 财产品的现金支出增加所致。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要因报告期公司营业规模增长，相应增加融资规模 所致。 公允价值变动收益变动原因说明:主要因报告期末公司持有的外汇合约和权益工具投资的公允价 值减少所致。 投资收益变动原因说明:主要因报告期公司期货合约的处置收益减少所致。 营业外支出变动原因说明:主要因上期公司对提供增信措施的部分资管产品净值不足以支付给优 先级投资者份额的本金及预期收益部分计提了财务支持损失所致。 所得税费用变动原因说明:主要因报告期公司利润总额大幅增加所致。 2 其他 (1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 (2) 其他 √适用 □不适用 单位：元 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利 率（%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比 上年增减 （%） 供应链管 理业务 77,550,922,168.77 76,160,528,324.68 1.79 34.54 33.82 增加0.52 个百分点 房地产经 营业务 5,311,676,818.71 3,097,044,619.59 41.69 38.29 22.96 增加7.27 个百分点 金融服务 业务 4,461,557,189.44 4,073,514,245.39 8.70 -35.30 -35.48 增加0.25 个百分点 合计 87,324,156,176.92 83,331,087,189.66 4.57 27.71 26.75 增加0.72 个百分点 主营业务分行业情况的说明: 报告期内，占公司营业收入10%以上的业务为供应链管理业务。供应链管理业务实现营业收入 775.51亿元，同比上期增长34.54%，占公司全部营业收入的88.81%。其中，钢材、铁矿、纸张 及纸浆、棉纱等品种业务规模增长较多，为公司整体营业规模增长起到积极作用。房地产经营业 务因具有项目建设周期较长的特点，各项目开发周期差异会导致各报告期间收入和利润水平出现 波动。报告期内房地产经营业务实现营业收入53.12亿元，同比上期增长38.29%，占公司全部营 业收入的6.08%，毛利率同比增加了7.27个百分点。金融服务顺应防范和化解金融风险的大趋势， 报告期内实现营业收入44.62亿元，占公司全部营业收入的5.11%。 主营业务成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成 项目 本期金额 本期占 总成本 比例 (%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情况说明 供应链管 理业务 大宗贸 易、汽车 经销、物 流服务、 商业零售 等 76,160,528,324.68 91.39 56,912,052,238.24 86.57 33.82 详见主营 业务分行 业情况的 说明 房地产经 营业务 房地产开 发和运营 3,097,044,619.59 3.72 2,518,774,096.02 3.83 22.96 详见主营 业务分行 业情况的 说明 金融服务 业务 金融服务 等 4,073,514,245.39 4.89 6,313,095,974.95 9.60 -35.48 详见主营 业务分行 业情况的 说明 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末 数占总资 产的比例 （%） 上期期末数 上期期 末数占 总资产 的比例 （%） 本期期末 金额较上 期期末变 动比例（%） 情况说明 应收账款 4,490,887,946.48 5.27 3,168,492,701.66 4.44 41.74 主要因报告 期公司供应 链管理业务 的营业规模 增加所致 预付款项 8,322,489,842.59 9.77 5,759,478,364.22 8.07 44.50 主要因报告 期公司供应 链管理业务 发展良好，相 应加大了库 存商品的采 购规模所致 应收质押 472,897,760.00 0.56 58,821,696.00 0.08 703.95 主要因报告 保证金 期子公司国 贸期货有限 公司的客户 通过仓单质 押充抵的期 货保证金增 加所致 应收股利 5,495,762.38 0.01 12,427,225.21 0.02 -55.78 主要因报告 期末公司应 收信托投资 分红减少所 致 其他流动 资产 8,807,420,948.63 10.34 5,481,863,094.67 7.68 60.66 主要因报告 期公司使用 暂时闲置资 金购买的银 行理财产品 规模增加所 致 其他非流 动资产 301,750,399.00 0.35 35,706,500.90 0.05 745.09 主要因报告 期公司预付 办公楼购房 款增加所致 短期借款 13,587,428,666.80 15.95 7,756,005,887.29 10.87 75.19 主要因报告 期公司的供 应链管理业 务规模扩大， 融资规模相 应增加所致 以公允价 值计量且 其变动计 入当期损 益的金融 负债 1,055,220,240.00 1.24 1,539,456,450.00 2.16 -31.46 主要因报告 期公司贵金 属租赁业务 规模减少所 致 应付质押 保证金 472,897,760.00 0.56 58,821,696.00 0.08 703.95 主要因报告 期子公司国 贸期货有限 公司的客户 通过仓单质 押充抵的期 货保证金增 加所致 应付股利 487,165,157.69 0.57 8,384,488.07 0.01 5,710.31 主要因报告 期末公司应 付普通股股 利以及永续 债持有者的 股利增加所 致 一年内到 期的非流 动负债 1,228,754,990.87 1.44 540,381,610.42 0.76 127.39 主要因报告 期末公司一 年内到期的 长期借款增 加所致 其他流动 负债 8,617,667,618.18 10.12 1,862,292,464.22 2.61 362.75 主要因报告 期公司发行 了80亿元的 超短期融资 券所致 长期借款 2,274,333,195.42 2.67 1,611,393,556.20 2.26 41.14 主要因报告 期公司根据 业务发展需 要，增加了长 期借款规模 所致 预计负债 4,612,430.62 0.01 89,985,812.15 0.13 -94.87 主要因报告 期公司支付 了预计负债 款项所致 其他综合 收益 103,117,569.24 0.12 169,382,452.85 0.24 -39.12 主要因报告 期公司可供 出售金融资 产公允价值 变动损益减 少所致 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 截至报告期末，公司的受限资产期末账面价值合计10,576,858,217.56元。具体明细如下： 单位：元 项目 期末账面价值 受限原因 一、用于担保、抵押、质押的资产 货币资金 406,548,831.05 用于开具银行承兑汇票、信用证 等各类保证金存款和结算担保金 以公允价值计量且其变动计入当 期损益的金融资产 327,155,218.53 国债正回购质押、银行借款抵押 应收账款 8,377,380.28 银行借款抵押 应收票据 258,480,212.72 银行授信质押、票据质押借款 存货-库存商品 589,113,549.50 期货交易质押、银行借款抵押 存货-开发成本 6,933,524,285.53 银行借款抵押 固定资产 673,589,998.75 银行借款抵押、银行授信抵押 投资性房地产 1,054,902,264.24 银行借款抵押 其他非流动资产 301,220,054.00 银行借款抵押 二、其他原因造成所有权受到限制 的资产 货币资金 23,946,422.96 商品房预售监管资金等 合计 10,576,858,217.56 / (四) 房地产行业经营性信息分析 1.报告期内房地产储备情况 序 号 持有待开发土地 的区域 持有待开发土地 的面积(平方米) 规划计容 建筑面积 (平方米) 是/否涉 及合作 开发项 目 合作开发项目 涉及的面积 (平方米) 合作开发 项目的权 益占比(%) 1 厦门太平货柜 （A2）-酒店 7,388 23,346 否 2 东南花都项目 677,140 708,466 是 283,386 40% 3 合肥国贸天悦C 地块 10,668 42,596 否 4 合肥国贸天成B 地块 58,092 121,992 是 97,594 80% 5 厦门2017XP02地 块 17,556 35,200 是 18,297 51.98% 6 厦门2017XP04地 块 34,764 104,300 否 7 漳州2017P10地 块 40,851 122,551 否 8 厦门J2018P01 28,608 80,000 否 9 厦门2017XP03地 块 26,482 53,000 是 26,500 50% 10 合肥国贸天悦A 地块 129,132 是 103,306 80% 11 上海国贸天悦 （57A) 73,544 否 12 南昌国贸天峯 100,912 否 13 杭州钱塘天誉一 期 137,239 是 68,619 50% 14 杭州钱塘天誉二 期 44,890 是 22,445 50% 注：截至本公告日，公司持有厦门2017XP02地块合作开发项目的权益占比为50%。 2.报告期内房地产开发投资情况 单位：万元 币种：人民币 序 号 地区 项目 经营 业态 在建项目 /新开工 项目/竣 工项目 项目用 地面积 (平方 米) 项目规 划计容 建筑面 积(平方 米) 总建筑 面积 (平方 米) 在建建 筑面积 (平方 米) 已竣工 面积 (平方 米) 预计 总投 资额 报告期实 际投资额 1 漳州 漳州国贸润园 商住 在建项目 138,616 388,602 500,946 112,089 388,857 198,261 9,190 2 厦门 厦门国贸天悦 住宅 在建项目 74,360 243,310 329,870 194,950 134,921 483,042 19,568 3 厦门 厦门2017XP03 地块 住宅 在建项目 26,482 53,000 73,800 73,800 - 190,800 5,150 4 上海 上海国贸天悦 （54A) 住宅 在建项目 52,411 94,309 142,260 142,260 - 209,885 8,384 5 上海 上海国贸天悦 （57A) 住宅 在建项目 40,862 73,544 111,033 111,033 - 167,321 9,600 6 南昌 南昌国贸蓝湾 住宅 在建项目 55,876 122,927 163,597 163,597 - 112,042 3,731 7 南昌 南昌国贸天悦 住宅 在建项目 31,710 55,870 75,242 75,242 - 57,701 2,251 8 南昌 南昌国贸天峯 住宅 在建项目 45,900 100,912 129,541 129,541 - 132,010 6,955 9 合肥 合肥国贸天悦A 地块 商住 在建项目 24,167 62,531 85,201 85,201 - 63,246 1,568 10 合肥 合肥国贸天悦B 地块 商住 在建项目 31,482 67,408 89,608 89,608 - 76,089 2,535 11 合肥 合肥国贸天成A 地块 住宅 在建项目 69,801 129,132 174,939 174,939 - 274,163 4,112 12 杭州 杭州彭埠项目 一期 住宅 在建项目 48,036 137,239 207,439 207,439 - 495,472 14,394 13 杭州 杭州彭埠项目 二期 住宅 在建项目 27,867 44,890 77,450 77,450 - 278,440 4,705 3.报告期内房地产销售情况 序号 地区 项目 经营业 态 可供出售面积 (平方米) 已预售面积 (平方米) 1 厦门 厦门国贸商城集悦 住宅 54,050 54,011 2 厦门 厦门国贸商城同悦 住宅 160,426 154,539 3 厦门 厦门国贸天悦5# 住宅 190,349 30,075 4 厦门 厦门国贸天悦4# 住宅 130,465 127,417 5 厦门 厦门国贸新天地 住宅 162,980 162,666 6 南昌 南昌国贸春天 住宅 164,269 164,258 7 南昌 南昌国贸蓝湾 住宅 133,469 123,647 8 南昌 南昌国贸天琴湾 住宅 266,548 265,570 9 南昌 南昌国贸天悦 住宅 56,558 37,433 10 南昌 南昌国贸阳光 住宅 200,202 199,515 11 合肥 合肥国贸天琴湾 住宅 241,344 240,881 12 合肥 合肥国贸天悦合园 商住 84,570 72,658 13 合肥 合肥国贸天悦鹭园 商住 88,175 49,997 14 芜湖 芜湖国贸天琴湾 住宅 252,215 250,613 15 龙岩 龙岩国贸天琴湾A地块 住宅 100,942 88,424 16 龙岩 龙岩国贸天琴湾B地块 住宅 148,181 135,882 17 漳州 漳州国贸润园 商住 440,252 352,769 18 上海 上海国贸天悦37A 住宅 95,181 68,157 19 上海 上海国贸天悦54A 住宅 128,251 47,005 注：以上已售面积为截至2018年6月末的累计总预售面积。 4. 报告期内房地产出租情况 序 号 地区 项目 经营业态 出租房地产 的建筑面积 (平方米) 出租房地产 的租金收入 （万元） 是否采用 公允价值 计量模式 租金收入 /房地产 公允价值 (%) 1 福建省厦 门市集美 区 国贸商城 美岁天地 商业 113,082 2,482.89 否 不适用 注：国贸中心美岁城于2018年5月18日起正式对外开业，目前尚处于免租期。 5.报告期内公司财务融资情况 单位：万元 币种：人民币 类比 期末融资总额 (万元） 整体平均融资成 本(%) 利息资本化金额 （万元） 利息费用化 开发贷 123,109.18 5.0914 2,296.20 - 公司债 9,947.95 5.30 - 263.62 合计 133,057.13 2,296.20 263.62 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 报告期内，公司对外股权投资额为9,666.17万元，较上年同期减少95,875.64万元，下降90.84%。 本期投资情况如下： 被投资单位的名称 主要业务 投资额（万元） 权益占比 备注 厦门中金启通投资合伙企业（有限合 伙） 投资 5,150.00 8.67% Go-Jek Singapore Ltd 印尼互联网出行 平台 3,495.74 0.25% 国贸裕民船务有限公司 运输 0.43 51.00% 合营企业 国贸裕民（厦门）海运有限公司 运输 1,020.00 51.00% 合营企业 (1) 重大的股权投资 □适用 √不适用 (2) 重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 资金来源 期初余额 2018年6月末余额 2018年1-6月 初始投资成本/ 名义金额 公允价值 投资收益 公允价值变动 金额 （一）以公允价值计量且 其变动计入当期损益的 金融资产（不含衍生金融 资产） 自有资金 2,344,694,896.51 2,321,625,406.31 -223,272,842.30 17,444,250.88 -308,012,746.65 其中：债务工具投资 自有资金 447,537,438.65 734,710,336.05 -9,743,954.86 3,635,907.22 -1,008,481.57 权益工具投资 自有资金 1,845,157,457.86 1,149,915,070.26 -213,528,887.44 -2,087,310.24 -307,004,265.08 结构性存款 自有资金 52,000,000.00 437,000,000.00 15,895,653.90 （二）可供出售金融资产 自有资金 703,366,402.25 591,182,473.16 209,147,206.16 37,819,636.48 -61,081,898.89 其中：权益工具投资 自有资金 703,366,402.25 591,182,473.16 209,147,206.16 37,819,636.48 -61,081,898.89 （三）衍生金融资产 自有资金 668,517,824.48 720,856,118.54 216,762,463.42 142,765,731.76 （四）存货-被套期项目 自有资金 705,752,452.75 58,562,660.33 -212,162.01 28,566,831.46 （五）其他流动资产-被 套期项目 自有资金 39,722,077.78 12,845,620.19 -26,876,457.59 (六) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (七) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 （1） 本公司主要子公司情况 单位：元币种：人民币 公司名称 业务性质 注册资本 总资产 净资产 净利润 国贸地产集团有 限公司 房地产开发 1,000,000,000.00 10,462,440,396.54 4,406,327,742.00 725,575,310.59 厦门国贸海湾投 资发展有限公司 房地产开发 290,000,000.00 1,692,924,760.75 1,410,583,331.17 28,666,919.70 厦门国贸金融中 心开发有限公司 房地产开发 600,000,000.00 1,515,776,946.01 911,966,088.74 -43,623,565.62 上海筑成房地产 有限公司 房地产开发 1,800,000,000.00 3,950,434,363.09 2,068,334,067.07 225,038,770.30 厦门国贸天同房 地产有限公司 房地产开发 300,000,000.00 2,965,666,806.74 773,064,821.98 609,891,669.90 漳州天同地产有 限公司 房地产开发 200,000,000.00 1,115,799,706.18 396,918,703.18 188,877,684.73 宝达投资（香港） 有限公司 贸易 HKD158,000,000.00 5,462,487,827.53 719,807,918.05 106,578,778.14 上海启润实业有 限公司 贸易 200,000,000.00 2,038,234,542.27 296,506,112.88 47,836,718.33 厦门金海峡投资 有限公司 投资业务 1,400,000,000.00 3,087,256,632.49 1,543,287,312.13 52,153,359.76 厦门国贸投资有 限公司 投资业务 100,000,000.00 1,246,694,014.06 -99,312,075.81 -56,711,171.66 国贸期货有限公 司 期货业务 530,000,000.00 3,424,546,406.20 746,946,282.99 6,546,636.79 厦门国贸汽车股 份有限公司 汽车业务 100,000,000.00 846,111,295.02 239,029,270.59 7,685,174.02 厦门国贸泰达物 货代、物流、 100,000,000.00 731,861,084.23 168,500,774.56 6,118,183.32 流有限公司 仓储运输等 (2) 报告期对公司经营业绩产生重大影响的子公司情况 单位：元币种：人民币 子公司名 称 业务性 质 主要产 品或服 务 注册 资本 总资产 净资产 主营收入 营业利润 净利润 国贸地产 集团有限 公司 房地产 开发 房地产 开发 10亿 10,462,440,396.54 4,406,327,742.00 2,405,341.69 725,575,308.65 725,575,310.59 厦门国贸 天同房地 产有限公 司 房地产 开发 房地产 开发 3亿 2,965,666,806.74 773,064,821.98 3,067,161,874.55 813,188,613.18 609,891,669.90 上海筑成 房地产有 限公司 房地产 开发 房地产 开发 18亿 3,950,434,363.09 2,068,334,067.07 771,056,950.47 300,092,773.14 225,038,770.30 漳州天同 地产有限 公司 房地产 开发 房地产 开发 2亿 1,115,799,706.18 396,918,703.18 722,122,409.28 251,857,650.58 188,877,684.73 宝达投资 （香港）有 限公司 贸易 贸易 HKD 1.58亿 5,462,487,827.53 719,807,918.05 14,226,583,934.95 127,048,969.58 106,578,778.14 注：报告期内，国贸地产集团有限公司的净利润为725,575,310.59元，其中合并范围内的子公司 分红及权益法核算的长期股权投资收益合计744,251,681.14元，该部分投资收益在报表合并时已 抵消。厦门国贸天同房地产有限公司、上海筑城房地产有限公司、漳州天同地产有限公司因报告 期内项目结转体现利润。 (八) 公司控制的结构化主体情况 √适用 □不适用 公司以自有资金参与子公司厦门国贸资产管理有限公司受托管理的资产管理计划。因公司持有的 份额而享有的回报以及作为资产管理计划管理人的管理人报酬将使公司面临可变回报的影响重大， 据此判断公司作为资产管理计划的主要责任人，期末纳入合并财务报表范围的结构化主体信息具 体如下： 单位：元币种：人民币 主体名称 期末余额 资产总额 负债总额 归属于母公司 股东权益 归属于外部投 资者权益 咏溪二号资产管理计划 1,662,845.15 1,662,845.15 源锦11号资产管理计划 82,505,888.67 476,667.44 82,029,221.23 源锦12号资产管理计划 238,479.44 238,479.44 东扬一号资产管理计划 62,051,980.24 14,167,764.21 47,884,216.03 质银一号资产管理计划 4,385,993.42 2,997,781.94 1,388,211.48 质惠三号资产管理计划 300,963,580.89 2,983,804.10 292,870,208.96 5,109,567.83 合 计 451,808,767.81 20,626,017.69 426,073,182.29 5,109,567.83 二、其他披露事项 (一) 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大幅度变动 的警示及说明 □适用 √不适用 (二) 可能面对的风险 √适用 □不适用 2018年，公司经营目标的实现将面临以下风险因素： 1. 供应链管理业务面临的风险 供应链管理行业是充分竞争、市场化程度高的行业。近年来，贸易保护主义引发的贸易争端 频发，大宗商品价格与汇率波动受中美贸易摩擦影响，存在较大不确定性，加大了公司经营压力 与决策难度。 公司经多年发展，已具备丰富的行业经验、专业化的人才队伍及覆盖海内外的业务网络。通 过提供资源整合、产业研判、期现结合、物流服务、金融衍生工具管理以及金融支持等综合服务， 可有效对冲经营风险，构筑自身壁垒优势，提高综合竞争实力，以更好地应对行业风险的挑战。 公司将继续关注中美贸易战所带来的影响，积极开拓内需市场、新兴国家市场以及一带一路市场。 2. 房地产经营业务面临的风险 当前国内房地产市场维持政策严控不放松的形势，导致企业分化进一步加快，对企业的周转 能力、运营能力提出更高的要求，也给公司的经营带来新挑战。 公司将加强对宏观调控政策的研判，制定合理的营销策略，持续提升项目运营能力。密切关 注土地市场供应情况，适时进行土地储备，保持区域深耕和可持续发展。 3. 金融服务业务面临的风险 （未完）  |