[公告]新华保险：截至2018年6月30日止六个月的未经审计中期业绩公告
香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容 而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 新華人壽保險股份有限公司 NEWCHINALIFEINSURANCECOMPANYLTD. （於中華人民共和國註冊成立之股份有限公司） （股份代號：01336） 截至2018年6月30日止六個月的未經審計中期業績公告 新華人壽保險股份有限公司（「本公司」）董事會謹此宣佈本公司及附屬公司截至2018年6月 30日止6個月的未經審計業績公告。本公告刊載本公司2018年中期報告全文，並符合香 港聯合交易所有限公司（「香港聯交所」）證券上市規則中有關中期業績初步公告附載的資 料之要求。 本業績公告的中英文版本可在本公司網站(www.newchinalife.com)和香港聯交所網站 (www.hkexnews.hk)查閱。本公司2018年中期報告的印刷版將於2018年9月上旬寄發予 本公司H股股東，並可於其時在香港聯交所的網站(www.hkexnews.hk)及本公司的網站 (www.newchinalife.com)閱覽。 承董事會命 新華人壽保險股份有限公司 萬峰 董事長 中國北京，2018年8月28日 於本公告日期，本公司執行董事為萬峰和黎宗劍；非執行董事為劉向東、熊蓮花、楊 毅、吳琨宗、胡愛民、DACEY John Robert和彭玉龍；獨立非執行董事為李湘魯、鄭 偉、程列、梁定邦和耿建新。 重要提示 1. 本公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證本報告內容的真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤 導性陳述或重大遺漏，並承擔個別和連帶的法律責任。 2. 本公司第六屆董事會第二十五次會議於2018年8月28日審議通過了本公司《2018年中期報告》。會議應出席董事14 人，親自出席董事14人。 3. 本公司2018年中期簡明合併財務資料未經審計。 4. 本公司董事長萬峰先生、首席財務官（暨財務負責人）楊征先生、總精算師龔興峰先生以及會計機構負責人張韜先 生保證《2018年中期報告》中簡明合併財務資料的真實、準確、完整。 5. 除事實陳述外，本報告中包括了某些前瞻性描述與分析，此類描述分析與公司未來的實際結果可能存在差異，本 公司並未就本公司的未來表現作出任何實質承諾或保證，特提請注意。 6. 本公司不存在被控股股東及其關聯方非經營性佔用資金情況。 7. 本公司不存在違反規定決策程序對外提供擔保的情況。 22018年中期報告 目錄 第一節釋義 第二節公司信息 第三節經營情況討論與分析 第四節內含價值 第五節重要事項 第六節股份變動及股東情況 第七節董事、監事、高級管理人員 和員工情況 第八節財務報告 3452332374244 本報告中，除非文義另有所指，下列詞語具有下述含義： 本公司、公司、新華保險、新華 資產管理公司 資產管理公司（香港） 匯金公司 中國寶武 全國社保基金 銀保監會、中國銀保監會 保監會、中國保監會 證監會、中國證監會 上交所 聯交所 元 pt 中國 《公司法》 《保險法》 《證券法》 中國會計準則 國際財務報告準則、國際會計準則 《公司章程》 《香港上市規則》 《證券交易的標準守則》 《企業管治守則》 《證券及期貨條例》 新華人壽保險股份有限公司及所屬全部附屬公司和擁有控制權的結構化主 體的合稱 新華資產管理股份有限公司，本公司的附屬公司 新華資產管理（香港）有限公司，資產管理公司的附屬公司 中央匯金投資有限責任公司 中國寶武鋼鐵集團有限公司 中華人民共和國全國社會保障基金理事會 中國銀行保險監督管理委員會 原中國保險監督管理委員會 中國證券監督管理委員會 上海證券交易所 香港聯合交易所有限公司 人民幣元 百分點 中華人民共和國，僅就本報告而言，不包括香港、澳門和台灣地區 《中華人民共和國公司法》 《中華人民共和國保險法》 《中華人民共和國證券法》 中華人民共和國財政部頒佈的企業會計準則、應用指南、解釋以及其他相 關規定 由國際會計準則理事會頒佈的《國際財務報告準則》 於2018年6月29日經中國銀保監會核准生效的《新華人壽保險股份有限公司 章程》 《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》 《香港上市規則》附錄十《上市發行董事進行證券交易的標準守則》 《香港上市規則》附錄十四《企業管治守則》及《企業管治報告》 《證券及期貨條例》（香港法例第571章） 法定中文名稱：新華人壽保險股份有限公司 簡稱：新華保險 法定英文名稱：NEW CHINA LIFE INSURANCE COMPANY LTD. 簡稱：NCI 法定代表人：萬峰 董事會秘書╱聯席公司秘書：龔興峰 證券事務代表：徐秀 電話：86-10-85213233 傳真：86-10-85213219 電子信箱：ir@newchinalife.com 聯繫地址：中國北京市朝陽區建國門外大街甲12號新華保 險大廈13層 聯席公司秘書：李國輝 電話：852-28220158 傳真：852-35898359 電子信箱：kenneth.lee@tmf-group.com 聯繫地址：香港銅鑼灣勿地臣街1號時代廣場二座31樓 註冊地址：中國北京市延慶區湖南東路1號 郵政編碼：102100 辦公地址：中國北京市朝陽區建國門外大街甲12號新華保 險大廈 郵政編碼：100022 香港營業地址：香港銅鑼灣勿地臣街1號時代廣場二座31 樓 國際互聯網網址：http://www.newchinalife.com 電話：86-10-85210000 電子信箱：ir@newchinalife.com 客服電話和投訴電話：95567 信息披露報紙（A股）：《中國證券報》、《上海證券報》 登載A股半年度報告的指定網站：http://www.sse.com.cn 登載H股中期報告的指定網站：http://www.hkexnews.hk 中期報告備置地點：本公司董事會辦公室 A股上市交易所：上海證券交易所 A股簡稱：新華保險 A股代碼：601336A股股份登記處：中國證券登記結算有限責任公司上海分 公司 地址：中國上海市浦東新區陸家嘴東路166號中國保險大 廈36層 H股上市交易所：香港聯合交易所有限公司 H股簡稱：新華保險 H股代碼：01336H股股份登記處：香港中央證券登記有限公司 地址：香港灣仔皇后大道東183號合和中心17樓1712-1716 室 境內會計師事務所：安永華明會計師事務所（特殊普通合 夥） 地址：中國北京市東城區東長安街1號東方廣場安永大樓 16層 簽字會計師：郭杭翔、余印印 境外會計師事務所：安永會計師事務所 地址：香港中環添美道1號中信大廈22樓 A股證券事務法律顧問：北京市通商律師事務所 地址：中國北京市朝陽區建國門外大街甲12號新華保險大 廈6層 H股證券事務法律顧問：富而德律師事務所 地址：香港鰂魚涌太古坊港島東中心55樓 一、財務情況 1. 主要會計數據和財務指標 (1) 主要會計數據 單位：人民幣百萬元 截至6月30日止6個月2018年2017年增減變動 收入合計 82,96767,9027,7485,7994,135 76,2638.8% 總保費收入及保單管理費收入 61,27310.8% 稅前利潤 4,87958.8% 歸屬於母公司股東的淨利潤 3,23779.1% 經營活動產生的現金流量淨額 (4,207)不適用 單位：人民幣百萬元 2018年6月30日2017年12月31日增減變動 總資產 755,675689,88865,778 710,2756.4% 總負債 646,5526.7% 歸屬於母公司股東的股東權益 63,7153.2% (2) 主要財務指標 截至6月30日止6個月2018年2017年增減變動 歸屬於母公司股東的基本加權平均每股收益（元） 1.861.868.85% 1.33 1.0478.8% 歸屬於母公司股東的稀釋加權平均每股收益（元） 1.0478.8% 歸屬於母公司股東的加權平均淨資產收益率 5.29%3.56pt 加權平均的每股經營活動產生的現金流量淨額（元） (1.35)不適用 2018年6月30日2017年12月31日增減變動 歸屬於母公司股東的每股淨資產（元╱股） 21.08 20.423.2% 2. 其他主要財務及監管指標 單位：人民幣百萬元 指標 2018年1-6月╱ 2018年6月30日 2017年1-6月╱ 2017年12月31日增減變動 投資資產 727,6154.8% 67,90210.8% 74,7794.0% 688,3155.7% 年化總投資收益率 4.9%-0.1pt 總保費收入及保單管理費收入 61,27310.8% 總保費收入及保單管理費收入增長率 -13.8%24.6pt 保險業務支出及其他費用 70,5436.0% 退保率(1) 3.7%0.3pt 註： 1. 退保率=當期退保金╱(期初壽險、長期健康險責任準備金餘額+長期險保費收入)。 3. 境內外會計準則差異說明 本公司按照國際財務報告準則編製的合併財務報表和按照中國會計準則編製的合併財務報表中列示的截至 2018年6月30日止6個月期間的合併淨利潤以及於2018年6月30日的合併股東權益並無差異。 4. 合併財務報表中變動幅度超過30%的主要項目及原因 單位：人民幣百萬元 資產負債表項目 2018年 6月30日 2017年 12月31日增減變動主要變動原因 通過損益反映公允價值變動的 金融資產 定期存款 應收保費 遞延所得稅資產 其他資產 現金及現金等價物 未到期責任準備金 賣出回購金融資產款 預收保費 其他負債 8,82356,8904,0131,0413,60737,1462,06248,18720010,122 6,532 41,809 2,338 362,3028,8121,280 19,9251,9416,624 35.1% 36.1% 71.6% 2,791.7% 56.7% 321.5% 61.1% 141.8% -89.7% 52.8% 企業債配置增加 協議存款利率走高，協議存款配置 增加 保險業務各季度之間分佈不均勻及 累計增長 可抵扣暫時性差異增加 預付購房款增加 流動性管理需要 短險業務增長及各季度之間分佈不 均勻 投資資產配置和流動性管理需要 受業務節奏影響 受公司計提現金股利及應付手續費 及佣金增加的影響 利潤表項目2018年1-6月2017年1-6月增減變動主要變動原因 分出保費 (876) (709) (1,093) (11,960) (661) (2,104) (636)37.7%分出業務增長 提取未到期責任準備金 (454)56.2%短險業務增長 賠款支出及提取未決賠款 (696)57.0%短險業務規模增長 準備金 提取長期保險合同負債 (8,610)38.9%長期健康險業務準備金增加 財務費用 (959)-31.1%部分次級債於2017年下半年贖回 其他綜合收益的稅後淨額 824不適用資本市場波動下行，可供出售金融 資產公允價值下降 續期保費健康險首年保費佔首年保費比例 27.6% 19.1% 53,748 42,138 55.5% 35,372 36.4% 15.0% 2016年1-6月2017年1-6月2018年1-6月2016年1-6月2017年1-6月2018年1-6月 1、按渠道分析 單位：人民幣百萬元 截至6月30日止6個月2018年2017年增減變動 個險渠道 54,139 48,26512.2% 首年保費 9,9668,3086,4381,65844,173 13,711-27.3% 首年期交保費 12,537-33.7% 十年期及以上期交保費 10,678-39.7% 躉交保費 1,17441.2% 續期保費 34,55427.8% 銀保渠道 12,445 11,7066.3% 首年保費 2,8862,862636249,559 4,146-30.4% 首年期交保費 4,114-30.4% 十年期及以上期交保費 148329.7% 躉交保費 31-22.6% 續期保費 7,56126.4% 團體保險 1,286 1,2681.4% 合計 67,870 61,23910.8% 註：由於四捨五入，數字合計可能與匯總數有細微差異。 (1) 個人壽險業務 ①個險渠道 2018年上半年，個險渠道聚焦保障型業務發展，尤其在二季度實施健康險專項推 動，同時加強續期管理，實現保費收入541.39億元，同比增長12.2%。其中，首年 期交保費83.08億元，同比下降33.7%，十年期及以上期交保費64.38億元，同比下降 39.7%；續期保費441.73億元，同比上升27.8%。 2018年上半年，個險渠道圍繞「保費=規模人力*舉績率*人均件數*件均保費」的發展 邏輯，借助「健康保險進萬家」等活動，全面提高隊伍銷售能力。截至2018年6月30 日，個險渠道規模人力33.4萬人，同比增長0.3%；月均舉績人力(1)17.1萬人，同比增 長2.6%；月均舉績率(2)53.6%，同比提升0.5個百分點；月均人均綜合產能(3)5,187元， 同比下降26.2%。 註： 1. 月均舉績人力=(Σ月度舉績人力）╱報告期數，其中月度舉績人力指月度內承保且未撤 保一件及以上新契約（包括卡折式業務保單）、當月首年佣金>0元的營銷員人數。 2. 月均舉績率=月均舉績人力╱月均規模人力*100%。月均規模人力={Σ[（月初規模人力+ 月末規模人力）╱2]}╱報告期數。 3. 月均人均綜合產能=月均首年保費╱月均規模人力。 ②銀保渠道 2018年上半年，銀保渠道不斷豐富產品體系，深化轉型發展力度，實現保費收入 124.45億元，同比增長6.3%。其中，首年期交保費28.62億元，同比下降30.4%，十 年期及以上期交保費6.36億元，同比增長329.7%；續期保費95.59億元，同比增長 26.4%。財富渠道首年期交保費7.29億元。 (2) 團體保險業務 2018年上半年，本公司持續發展效益型業務，拉動團體保險業務實現保費收入12.86億元， 同比增長1.4%。2018年上半年，公司持續助力民生發展，穩健推進政策性健康險業務實現 保費收入0.60億元，覆蓋客戶167.7萬人。 2、按險種分析 單位：人民幣百萬元 截至6月30日止6個月2018年2017年增減變動 保險業務收入 67,870 61,23910.8% 傳統型保險 首年保費 續期保費 分紅型保險(1) 首年保費 續期保費 萬能型保險(1) 首年保費(2) 續期保費 投資連結保險(2) 首年保費(2) 續期保費(2) 健康保險 首年保費 續期保費 意外保險 首年保費 續期保費 16,0762,63413,44228,5432,74125,80219– 19– – – 22,2297,84414,3851,003903100 14,6815,0699,61229,1626,37222,79019– 19– – – 16,6026,9519,65177570966 9.5% -48.0% 39.8% -2.1% -57.0% 13.2% 0.0% – 0.0% – – – 33.9% 12.8% 49.1% 29.4% 27.4% 51.5% 註： 1. 分紅型健康險計入分紅型保險，萬能型健康險計入萬能型保險。 2. 上述各期間的金額少於500,000元。 2018年上半年，本公司聚焦保障型業務發展，實現健康險首年保費收入78.44億元，同比增長 12.8%，意外險首年保費收入9.03億元，同比增長27.4%；健康險和意外險首年保費佔首年保費比 例達61.9%，佔比較去年同期提升21.8個百分點。 3、按機構分析 單位：人民幣百萬元 截至6月30日止6個月2018年2017年增減變動 保險業務收入 67,870 61,23910.8% 山東分公司 河南分公司 北京分公司 廣東分公司 湖北分公司 浙江分公司 陝西分公司 江蘇分公司 內蒙古分公司 湖南分公司 其他分公司 6,5565,5615,3344,2823,3933,3423,3363,0532,9572,49627,560 5,6534,8045,2844,4793,0872,8582,8402,6852,6392,23024,680 16.0% 15.8% 0.9% -4.4% 9.9% 16.9% 17.5% 13.7% 12.1% 11.9% 11.7% 2018年上半年，本公司約59.4%的保費收入來自山東、河南、北京等人口較多或經濟較發達區域的 10家分公司。 4、業務質量及市場份額 截至6月30日止6個月2018年2017年增減變動 市場份額(1)3.4%0.8pt 繼續率 個人壽險業務13個月繼續率(2) 4.2% 90.7% 84.7% 89.2%1.5pt 個人壽險業務25個月繼續率(3) 82.3%2.4pt 註： 1. 市場份額：市場份額來自中國銀保監會公佈的數據。 2. 13個月繼續率＝考察期內期交保單在生效後第13個月實收保費╱考察期內期交保單的承保保費。 3. 25個月繼續率＝考察期內期交保單在生效後第25個月實收保費╱考察期內期交保單的承保保費。 5.賠款及保戶利益分析 單位：人民幣百萬元 截至6月30日止6個月2018年2017年增減變動 退保金 賠付支出 賠款支出 年金給付 滿期及生存給付 死傷醫療給付 攤回賠付支出 保單紅利支出 提取保險責任準備金淨額 合計 59,954 53,91911.2% 退保金同比上升16.4%，主要原因是銀保渠道2016年度銷售的中短存續期產品於本年度達到退保高 峰。 賠款支出同比增長49.1%，主要原因是意外及短期健康保險業務持續增長。 死傷醫療給付同比增長26.9%，主要原因是長期健康險業務增長。 提取保險責任準備金淨額同比增長38.9%，主要原因是長期健康險業務保費收入增加。 6、手續費及佣金支出分析 單位：人民幣百萬元 截至6月30日止6個月2018年2017年增減變動 手續費及佣金支出（1） 分紅型保險(2) 健康保險 傳統型保險 意外保險 萬能型保險(2) 25,75622,4451,1065,42413,5082,407(314) 3512,032 22,11923,4277425,26015,5281,897 (288) – 8,661 8,6561,4656,2646372891 8,7942,3995,1601,0481834 16.4% -4.2% 49.1% 3.1% -13.0% 26.9% 9.0% 100.0% 38.9% -1.6% -38.9% 21.4% -39.2% 57.9% -75.0% 註： 1. 相關項目不包括非保險合同的手續費及佣金支出。 2. 分紅型健康險計入分紅型保險，萬能型健康險計入萬能型保險。 2018年上半年，保險業務手續費及佣金支出同比下降1.6%，主要受公司首年期交保費收入下降影 響。 7、保險合同準備金分析 單位：人民幣百萬元 項目 2018年 6月30日 2017年 12月31日增減變動 未到期責任準備金 2,062897522,90158,167 1,28061.1% 未決賠款準備金 8278.5% 壽險責任準備金 523,0160.0% 長期健康險責任準備金 50,15416.0% 保險合同準備金合計 584,027 575,2771.5% 分紅型保險(1) 465,73946,46170,94085235 459,8751.3% 健康保險 38,25421.5% 傳統型保險 76,462-7.2% 意外保險 65130.9% 萬能型保險(1) 350.0% 保險合同準備金合計 584,027 575,2771.5% 註： 1. 分紅型健康險計入分紅型保險，萬能型健康險計入萬能型保險。 2018年6月30日保險合同準備金較2017年底增長1.5%，主要原因是保險業務增長和保險責任的累 積。在資產負債表日，本公司各類保險合同準備金均通過了充足性測試。 （二）資產管理業務 2018年上半年，國內經濟金融領域的結構調整出現了一些積極變化，但仍然存在一些深層次矛盾和問題。 全球其他主要經濟體的經濟形勢錯綜複雜，宏觀政策的不確定性增強，國際貿易摩擦也帶來一定的外部風 險。整體來看，資產管理業務面臨嚴峻挑戰，資產配置壓力驟增。面對複雜、嚴峻的市場形勢，本公司資 產管理業務堅持審慎穩健投資策略，以投資研究為基本依託，以風險管控為保障，持續優化組合資產配 置。 債權型金融資產投資是公司資產配置的主要方向，公司2018年上半年重點投資了風險收益符合保險資金 要求的協議存款、利率債，並對信用類產品保持謹慎，也強化了持倉信用債券風險跟蹤與排查、嚴控新增 信用債券資質，有效規避了信用風險事件的衝擊。與此同時，公司順應市場形勢，持續優化債券型基金組 合。截至2018年6月30日，公司債權型金融資產投資金額4,618.39億元，在總投資資產中佔比為63.5%， 佔比較上年末下降3.8個百分點。 股權型金融資產投資方面，公司避免賬戶淨值的大幅波動，追求合理的風險收益比。根據年初制定的投資 策略，總體上以防禦為主，並順應市場特點對投資組合進行了優化。股票投資上，嚴格控制倉位，通過自 下而上精選個股構建組合，審慎把握交易性機會。基金投資方面，有效管理倉位，減少了市場大幅調整 造成的損失。截至2018年6月30日，公司股權型金融資產投資金額1,256.23億元，在總投資資產中佔比為 17.3%，佔比較上年末下降1.8個百分點。 1、投資組合情況 單位：人民幣百萬元 2018年6月30日2017年12月31日金額 金額佔比金額佔比增減變動 投資資產 按投資對象分類 定期存款(1) 債權型金融資產 －債券及債務 －信託計劃 －債權計劃(2) －項目資產支持計劃 －其他(3) 股權型金融資產 －基金 －股票(4) －其他(5) 長期股權投資 現金及現金等價物(1) 其他投資(6) 按投資意圖分類 以公允價值計量且其變動 計入當期損益的金融資產 可供出售金融資產 持有至到期投資 貸款及其他應收款(7) 長期股權投資 727,615100.0% 56,8907.8% 461,83963.5% 271,51937.3% 64,6948.9% 36,2905.0% 20,0002.8% 69,3369.5% 125,62317.3% 45,6266.3% 38,4605.3% 41,5375.7% 4,8670.7% 37,1465.1% 41,2505.6% 8,8231.2% 310,68842.7% 210,26128.9% 192,97626.5% 4,8670.7% 688,315 41,809463,468263,78263,75640,20020,00075,730131,37049,81840,11241,440 4,8968,81237,960 6,532 320,385206,321150,1814,896 100.0% 6.1% 67.3% 38.3% 9.3% 5.8% 2.9% 11.0% 19.1% 7.3% 5.8% 6.0% 0.7% 1.3% 5.5% 0.9% 46.6% 30.0% 21.8% 0.7% 5.7% 36.1% -0.4% 2.9% 1.5% -9.7% 0.0% -8.4% -4.4% -8.4% -4.1% 0.2% -0.6% 321.5% 8.7% 35.1% -3.0% 1.9% 28.5% -0.6% 註： 1. 定期存款不含三個月及三個月以內定期存款，現金及現金等價物含三個月及三個月以內定期存款。 2. 債權計劃主要為基礎設施和不動產資金項目。 3. 其他包括永續債和債權型理財產品等。 4. 股票含普通股和優先股。 5. 其他包括資產管理計劃、私募股權、股權計劃、未上市股權和股權型理財產品等。 6. 其他投資主要包括存出資本保證金、保戶質押貸款、買入返售金融資產、應收股利及應收利息等。 7. 貸款及其他應收款主要包括定期存款、現金及現金等價物、存出資本保證金、保戶質押貸款、買入返售 金融資產、應收股利、應收利息、歸入貸款及應收款的投資等。 2、投資收益情況 單位：人民幣百萬元 截至6月30日止6個月2018年2017年增減變動 現金及現金等價物利息收入 定期存款利息收入 債權型投資利息收入 股權型投資股息和分紅收入 其他投資資產利息收入(1) 541,18811,8523,267714 611,56511,1192,510627 -11.5% -24.1% 6.6% 30.2% 13.9% 淨投資收益(2) 17,075(79) (200) (489) 221 15,8827.5% 投資資產買賣價差損益 589不適用 公允價值變動損益 138不適用 投資資產減值損失 (716)-31.7% 聯營及合營企業權益法確認損益 11887.3% 總投資收益(3) 16,528 16,0113.2% 年化淨投資收益率(4) 5.0% 4.8% 4.9%0.1pt 年化總投資收益率(4) 4.9%-0.1pt 註： 1. 其他投資資產利息收入包括存出資本保證金、保戶質押貸款、買入返售金融資產等產生的利息收入。 2. 淨投資收益包括現金及現金等價物、定期存款、債權型投資及其他投資資產的利息收入、股權型投資的 股息和分紅收入。 3. 總投資收益=淨投資收益+投資資產買賣價差損益+公允價值變動損益+投資資產減值損失+聯營及合營企 業權益法確認損益。 4. 年化投資收益率=（投資收益－賣出回購利息支出）╱（月均投資資產－月均賣出回購金融資產款－月均應 收利息）*2。 3、非標資產投資情況 本公司目前非標資產的持倉整體信用風險可控，基礎資產大部分為貸款類債權，主要分佈在非銀機 構融資、房地產項目融資和基礎設施建設項目融資，涉及企業均為行業龍頭或大型金融機構及中 央企業。截至2018年6月30日，非標資產投資金額2,317.33億元，較上年末減少92.30億元，在總 投資資產中佔比為31.8%，較上年末減少3.2個百分點，減少的主要原因為公司上半年部分非標資 產到期及提前還本。本公司持倉非標資產具有良好的增信措施，除達到監管機構免增信資質的融資 主體外，對於絕大多數非標資產都採取了抵質押擔保、連帶責任保證擔保、回購協議、差額支付承 諾、共管資產等措施進行增信安排，非標資產的整體資產質量優質，風險較低。 (1) 評級情況 扣除商業銀行理財產品和無需外部評級的權益類金融產品，截至2018年6月30日，公司存量 的非標資產AAA級佔比達95.3%，整體信用風險很小，安全性很高。 金融產品評級情況 信用評級比例 AAA95.3% AA+3.0% AA1.7% 合計100.0% (2) 投資組合情況 單位：人民幣百萬元 2018年 6月30日佔比 較上年末 佔比變化 較上年末 金額變化 非標債權投資190,32082.1%-0.8pt(9,366) －信託計劃64,69427.9%1.4pt938－債權計劃36,29015.7%-1.0pt(3,910) －項目資產支持計劃20,0008.6%0.3pt- －理財產品64,33627.8%-1.5pt(6,394) －永續債5,0002.1%0.0pt- 非標股權投資41,41317.9%0.8pt136－資產管理計劃14,8446.4%-1.0pt(3,020) －私募股權4,2431.9%0.2pt115－未上市股權17,5857.6%1.5pt3,000－股權投資計劃4,7002.0%0.1pt- －理財產品410.0%0.0pt41 合計231,733100%(9,230) (3) 前十大金融產品主要管理機構 單位：人民幣百萬元 截至2018年6月30日止6個月已付款金額佔比 上海浦東發展銀行股份有限公司34,98015.1% 新華資產管理股份有限公司30,45913.1% 華融國際信託有限責任公司18,4538.0% 興業銀行股份有限公司16,4987.1% 中融國際信託有限公司16,0426.9% 華能貴誠信託有限公司8,1963.5% 北京國際信託有限公司6,5992.9% 人保資本投資管理有限公司6,0702.6% 中信銀行股份有限公司5,5002.4% 中意資產管理有限責任公司5,4542.4% 合計148,25164.0% 三、專項分析 （一）償付能力狀況 本公司根據《保險公司償付能力監管規則（1-17號）》計算和披露核心資本、實際資本、最低資本、核心償付 能力充足率和綜合償付能力充足率。中國境內保險公司的償付能力充足率必須達到銀保監會規定的水平。 單位：人民幣百萬元 2018年 6月30日 2017年 12月31日變動原因 核心資本206,913192,528當期盈利、可供出售金融資產公允價值變動及 實際資本210,913196,528保險業務增長 最低資本77,66969,773保險業務與投資業務增長及結構變化 核心償付能力充足率(1)266.40%275.93% 綜合償付能力充足率(1)271.55%281.67% 註： 1. 核心償付能力充足率=核心資本╱最低資本；綜合償付能力充足率=實際資本╱最低資本。 （二）流動性分析 1、資產負債率 2018年6月30日2017年12月31日 資產負債率(1) 91.3% 91.0% 註： 1. 資產負債率=總負債╱總資產 2、現金流量表分析 單位：人民幣百萬元 截至6月30日止6個月2018年2017年增減變動 經營活動產生的現金流量淨額 4,135(4,271) 28,416 (4,207)不適用 投資活動產生的現金流量淨額 15,706不適用 籌資活動產生的現金流量淨額 (10,032)不適用 2018年1-6月經營活動產生的現金流量淨額由上年同期的淨流出變為本期的淨流入，主要原因是收 到原保險保費增加。 2018年1-6月投資活動產生的現金流量淨額由上年同期的淨流入變為本期的淨流出，主要原因是收 回投資所收到的現金減少。 2018年1-6月籌資活動產生的現金流量淨額由上年同期的淨流出變為本期的淨流入，主要原因是本 年度賣出回購業務現金淨流入。 3、流動資金的來源和使用 本公司的主要現金收入來自保費收入、投資合同業務收入、投資資產出售及到期收到現金和投資收 益。這些現金流動性的風險主要是合同持有人和保戶的退保，以及債務人違約、利率風險和其他市 場波動風險。本公司密切監視並控制這些風險。 本公司的現金及銀行存款為公司提供了流動性資源，以滿足現金支出需求。截至本報告期末，現金 及現金等價物為371.46億元，定期存款為568.90億元。此外，本公司幾乎所有的定期銀行存款均可 動用，但需承擔利息損失。本公司的投資組合也為公司提供了流動性資源，以滿足無法預期的現金 支出需求。截至本報告期末，債權型金融資產投資的賬面價值為4,618.39億元，股權型金融資產投 資的賬面價值為1,256.23億元。 本公司的主要現金支出涉及與各類人壽保險、年金、意外險和健康險產品的相關負債、保單和年金 合同的分紅和利息分配、營業支出、所得稅以及向股東宣派的股息。源於保險業務的現金支出主要 涉及保險產品的給付及退保付款、提款和貸款。 本公司認為本公司流動資金能夠充分滿足當前的現金需求。 （三）再保險業務情況 本公司目前採用的分保形式主要有成數分保、溢額分保以及巨災事故超賠分保，現有的分保合同幾乎涵蓋 了全部有風險責任的產品。本公司分保業務的接受公司主要有瑞士再保險股份有限公司北京分公司、中國 人壽再保險有限責任公司等。 分出保費 單位：人民幣百萬元 截至6月30日止6個月2018年2017年 瑞士再保險股份有限公司北京分公司 519231126 416 中國人壽再保險有限責任公司 212 其他(1) 合計 876 636 註： 1. 其他主要包括德國通用再保險股份公司上海分公司、漢諾威再保險股份公司上海分公司、法國再保險公司北京 分公司、慕尼黑再保險公司北京分公司等。 222018年中期報告 第三節 經營情況討論與分析 四、未來展望 黨的十九大報告指出，我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段，正處在轉變發展方式、優化經濟結構、 轉換增長動力的攻關期。經過上半年的努力，壽險業轉型發展開局順利。以防風險、治亂象、補短板為特徵的行 業監管正推向縱深，行業發展日益規範。個人稅收遞延型養老保險政策的落地與企業年金基金管理機構資格的調 整為行業發展帶來了新的機遇。資本市場內外部環境發生深刻變化，不確定性加大，風險偏好短期或繼續承壓， 但長期來看，投資環境有望進一步改善。 新形勢下，本公司將繼續貫徹落實新發展理念，堅持「穩中求進」的總基調，紮實推進各項工作，努力實現「十三 五」規劃各項任務目標。具體舉措如下： 一是重點發展保障型業務。回歸保險本原，重點銷售以健康險為主的保障型業務，逐步補充完善現有產品體系， 為客戶提供生、老、病、死、殘等全方位的風險保障服務。 二是持續提升隊伍銷售能力。將業績提升作為隊伍建設的根本導向和目標，進一步改善舉績率、人均件數等核心 指標，實現隊伍有質量的增長。 三是繼續強化銷售支持。組織推廣健康險銷售專項培訓，加快建設開放式銷售平台，不斷提高互聯網技術在銷售 和管理中的應用，同時持續開展「兩核進職場」活動，為銷售隊伍提供強有力的支持。 四是不斷改進客戶服務。持續完善基礎服務體系和「臻愛積分」附加值服務體系，不斷提高核保、核賠服務效率， 全面優化客戶從諮詢投保到理賠給付的全流程服務體驗。 五是持續優化投資組合配置。以嚴防風險為前提，持續完善投資風險管理機制，在深入研究資本市場規律的基礎 上合理調整資產配置，實現保險資金的保值增值。 六是堅持依法合規經營。強化基礎管理，深化公司制度流程建設，築牢風控合規長效機制，切實提升公司依法合 規經營管理水平。 韜睿惠悅關於內含價值的報告 致新華人壽保險股份有限公司各位董事 新華人壽保險股份有限公司（下稱「新華保險」）評估了截至2018年6月30日公司的內含價值結果（下稱「內含價值結果」）。 對這套內含價值結果的披露以及對所使用的計算方法和假設在本半年報的內含價值章節有所描述。 新華保險委託韜睿惠悅管理諮詢（深圳）有限公司北京分公司（下稱「韜睿惠悅」或「我們」）審閱其於2018年6月30日的內含 價值結果。這份報告僅為新華保險基於雙方簽訂的服務協議出具，同時闡述了我們的工作範圍和審閱意見。在相關法律 允許的最大範疇內，我們對除新華保險以外的任何方不承擔或負有任何與我們的審閱工作、該工作所形成的意見、或該 報告中的任何聲明有關的責任、盡職義務、賠償責任。 工作範圍 我們的工作範圍包括了： . 按中國精算師協會2016年11月頒佈的《精算實踐標準：人身保險內含價值評估標準》審閱截至2018年6月30日內含 價值、上半年新業務價值所採用的計算方法； . 審閱計算上述內含價值、上半年新業務價值所採用的各種經濟和運營假設；及 . 審閱新華保險計算的內含價值結果，包括： －截至2018年6月30日的內含價值、上半年新業務價值； －截至2018年6月30日的有效業務價值和上半年新業務價值對若干假設的敏感性測試結果；及 －自2017年12月31日至2018年6月30日的內含價值變動分析。 我們的審閱意見依賴於新華保險提供的各種經審計和未經審計的數據和資料的準確性。 審閱意見 基於上述的工作範圍，我們認為： . 新華保險所採用的內含價值評估方法符合中國精算師協會頒佈的《精算實踐標準：人身保險內含價值評估標準》的 相關規定。新華保險所採用的評估方法為當前中國的人壽保險公司評估內含價值通常採用的一種評估方法； . 新華保險採用了一致的經濟假設，考慮了當前的經濟情況以及公司當前和未來的投資組合狀況及投資策略； . 新華保險對各種運營假設的設定考慮了公司過去的經驗、現在的情況以及對未來的展望； . 內含價值的結果，在所有重大方面，均與內含價值章節中所述的方法和假設保持一致。 韜睿惠悅同時確認在2018年中期報告內含價值章節中披露的內含價值結果與韜睿惠悅審閱的內容無異議。 代表韜睿惠悅 岑美慈 FFA 陳曦 FSA 2018年8月28日 一、背景 為了給投資者提供輔助工具以理解本公司的經濟價值和業務成果，本公司準備了截至2018年6月30日的內含價值 結果，並在本節披露有關的信息。 內含價值是基於一組關於未來經驗的假設，以精算方法估計的一家保險公司壽險業務的經濟價值。它不包含未來 新業務所貢獻的價值。然而，新業務價值代表了以精算方法估計的在一段時期內售出的人壽保險新業務所產生的 經濟價值。因此，內含價值方法可以提供對人壽保險公司價值和盈利性的另一種衡量。 內含價值和新業務價值報告能夠從兩個方面為投資者提供有用的信息。第一，公司有效業務的價值代表了按照所 採用假設，預期未來產生的稅後股東利益的貼現值。第二，新業務價值提供了衡量由新業務活動為股東所創造價 值的一個指標，從而也提供了評估公司業務增長潛力的一個指標。然而，有關內含價值和新業務價值的信息不應 被認為可以取代其他財務衡量方法。投資者也不應該單純根據內含價值和新業務價值的信息作出投資決策。 由於內含價值的披露準則在國際上和國內仍處於持續發展過程中，本公司內含價值的披露形式和內容可能發生變 化。因此，在定義、方法、假設、會計基準以及披露方面的差異都可能導致在比較不同公司評估結果時存在不一 致性。此外，內含價值的計算涉及大量複雜的專業技術，內含價值的估值會隨著關鍵假設的變化而發生重大變化。 2016年11月，中國精算師協會發佈了《精算實踐標準：人身保險內含價值評估標準》（中精協發[2016]36號）（以下 簡稱「內含價值評估標準」）。本章節披露的內含價值和新業務價值結果由本公司準備，編製依據了「內含價值評估 標準」中的相關規定。國際諮詢公司WillisTowersWatson（韜睿惠悅）為本公司的內含價值作了審閱，其審閱聲明 請見「韜睿惠悅關於內含價值的報告」。 二、內含價值的定義 內含價值為經調整的淨資產價值與扣除要求資本成本後的有效業務價值之和。 「經調整的淨資產價值」等於下面兩項之和： . 淨資產，定義為資產減去價值評估相應負債；及 . 對於資產的市場價值和賬面價值之間稅後差異所作的相關調整以及對於按中國會計準則計量的準備金與價 值評估相應負債之間稅後差異所作的相關調整。 由於受市場環境的影響，資產市值可能會隨時間發生較大的變化，因此經調整的淨資產價值在不同評估日也可能 發生較大的變化。 「有效業務價值」為在評估日現有的有效業務預期未來產生的稅後股東利益的貼現值。「上半年新業務價值」為截至 評估日前六個月的新業務預期未來產生的稅後股東利益的貼現值。其中股東利益是基於有效業務價值和上半年新 業務價值評估有關的相應負債、要求資本及保監會相關規定要求的最低資本計量標準而確定的。 有效業務價值和上半年新業務價值是採用傳統靜態的現金流貼現的方法計算的。這種方法與「內含價值評估標準」 相吻合，同時也是目前在國內評估人壽保險公司普遍採用的方法。這種方法通過使用風險調整後的貼現率就所有 風險來源作出隱含準備，包括投資回報保證及保單持有人選擇權、資產負債不匹配風險、信用風險、未來實際經 驗有別於假設的風險以及資本的經濟成本。 三、主要假設 在確定本公司2018年6月30日的有效業務價值和上半年新業務價值時，假設本公司在目前的經濟和監管環境下持 續經營，目前內含價值評估標準關於價值評估相應負債和要求資本的計量方法的相關規定保持不變。運營假設主 要基於本公司經驗分析的結果以及參照中國壽險行業的整體經驗，同時考慮未來期望的運營經驗而設定。因此， 這些假設代表了本公司基於評估日可以獲得的信息對未來的最優估計。 （一）風險貼現率 本公司採用11.5%的風險貼現率來計算有效業務價值和上半年新業務價值。 （二）投資回報率 下表列示了本公司2018年6月30日採用的各賬戶投資回報假設： 2018年6月30日計算有效業務價值和上半年新業務價值的投資回報假設 2018201920202021+ 傳統非分紅 分紅 萬能 投連 4.50% 4.50% 4.50% 7.60% 4.60% 4.60% 4.70% 7.60% 4.80% 4.80% 5.00% 7.80% 5.00% 5.00% 5.10% 7.90% 註：投資回報率假設應用於日曆年度。 （三）死亡率 採用的死亡率假設主要根據本公司最近的死亡率經驗分析和對目前及未來經驗的展望而定。死亡率假設表 現為中國人身保險業經驗生命表（2010-2013）的百分比。 （四）發病率 採用的發病率假設主要根據本公司最近的發病率經驗分析和對目前及未來經驗的展望而定。發病率假設表 現為中國人身保險業重大疾病經驗發生率表（2006-2010）的百分比。 （五）保單失效和退保率 採用的保單失效和退保率假設主要根據本公司最近的失效和退保經驗、對目前及未來經驗的展望以及對中 國人壽保險市場的整體瞭解而設定的。保單失效和退保率假設根據產品類別和交費方式的不同而有所不 同。 （六）費用 採用的單位成本假設主要根據本公司最近的實際費用經驗和對目前及未來經驗的展望而定。對於每單費 用，假定未來每年2.0%的通脹率。 （七）佣金與手續費 直接和間接佣金率假設以及手續費假設基於本公司目前實際發放水平而設定。 （八）保單持有人紅利 保單持有人紅利是根據本公司當前的保單持有人紅利政策確定的，該政策要求將70%的分紅業務盈餘分配 給保單持有人。 （九）稅務 所得稅率假設為每年25%，並考慮可以豁免所得稅的投資收益，包括中國國債、權益投資及權益類投資基 金的分紅收入。此外，短期健康險及意外險業務的稅收及附加比例遵循相關稅務規定。 （十）持有要求資本成本 本公司在計算有效業務價值和上半年新業務價值時，假設持有100%保監會規定的最低資本要求。 假設目前償付能力監管規定未來不發生改變。 （十一）其他假設 本公司按照保監會要求採用的退保價值的計算方法假設保持不變。 本公司目前的再保險安排假設保持不變。 四、內含價值評估結果 下表列示了本公司截至2018年6月30日的內含價值和上半年新業務價值與既往評估日的對應結果： 單位：人民幣百萬元 評估日2018年6月30日2017年12月31日 經調整的淨資產價值 96,96687,580(18,945) 68,635165,601 93,210 扣除要求資本成本前的有效業務價值 79,347 持有要求資本成本 (19,083) 扣除要求資本成本後的有效業務價值 60,264 內含價值 153,474 註： 1. 由於四捨五入，數字合計可能與匯總數有細微差異。 2. 內含價值已反映主要再保險合同的影響。 單位：人民幣百萬元 評估日2018年6月30日2017年6月30日 上半年新業務價值 扣除要求資本成本前的上半年新業務價值 7,608(1,156) 6,451 8,565 持有要求資本成本 (1,485) 扣除要求資本成本後的上半年新業務價值 7,080 註： 1. 由於四捨五入，數字合計可能與匯總數有細微差異。 2. 2017年6月30日新業務價值是使用2017年12月31日假設進行獨立追溯評估後的結果。 3. 用來計算截至2018年6月30日及2017年6月30日上半年新業務價值的首年保費分別為127.88億元和179.98億元。 4. 上半年新業務價值已反映主要再保險合同的影響。 單位：人民幣百萬元 評估日2018年6月30日2017年6月30日 分渠道上半年新業務價值 個險渠道 5,952531(32) 6,451 6,817 銀行保險渠道 319 團體保險渠道 (56) 合計 7,080 註： 1. 由於四捨五入，數字合計可能與匯總數有細微差異。 2. 2017年6月30日新業務價值是使用2017年12月31日假設進行獨立追溯評估後的結果。 3. 用來計算截至2018年6月30日及2017年6月30日上半年新業務價值的首年保費分別為127.88億元和179.98億元。 4. 上半年新業務價值已反映主要再保險合同的影響。 五、變動分析 下表顯示了本公司從2017年12月31日至2018年6月30日在11.5%的風險貼現率下內含價值的變動分析： 單位：人民幣百萬元 在風險貼現率11.5%的情景下，本公司內含價值從2017年12月31日至2018年6月30日的變動分析 1．期初內含價值153,474 2．新業務價值的影響6,451 3．期望收益6,935 4．運營經驗偏差2,186 5．經濟經驗偏差(2,192) 6．運營假設變動– 7．經濟假設變動– 8．注資及股東紅利分配(1,622) 9．其他313 10．壽險業務以外的其他股東價值變化55 11．期末內含價值165,601 註：由於四捨五入，數字合計可能與匯總數有細微差異。 第2項至第10項的說明如下： 2. 新業務價值為保單銷售時點的價值。 3. 經調整的淨資產價值和有效業務價值在分析期間內的期望回報。 4. 反映分析期間內實際運營經驗（包括死亡、發病、失效和退保、費用及稅等）與期初假設間的差異。 5. 反映分析期間內實際投資回報與預期投資回報的差異以及市場價值調整的變化。 6. 反映期初與期末評估日間運營假設的變化。 7. 反映期初與期末評估日間經濟假設的變化。 8. 注資及其他向股東分配的紅利。 9. 其他項目。 10. 壽險業務以外的其他股東價值變化。 六、敏感性測試 敏感性測試是在一系列不同的假設基礎上完成的。在每一項敏感性測試中，只有相關的假設會發生變化，其他假 設保持不變。本公司的敏感性測試結果總結如下： 單位：人民幣百萬元 2018年6月30日有效業務價值 和上半年新業務價值敏感性結果 扣除要求資本 成本後的有效 業務價值 扣除要求資本 成本後的上半年 新業務價值 情景 中間情景68,6356,451 風險貼現率12.0%65,3716,170 風險貼現率11.0%72,1146,752 投資回報率比中間情景提高50個基點81,0537,191 投資回報率比中間情景降低50個基點56,1695,708 獲取費用和維持費用提高10%（中間情景的110%)66,8985,837 獲取費用和維持費用降低10%（中間情景的90%)70,3717,066 失效和退保率提高10%（中間情景的110%)67,2456,098 失效和退保率降低10%（中間情景的90%)70,0206,814 死亡率提高10%（中間情景的110%)67,9846,388 死亡率降低10%（中間情景的90%)69,2866,515 發病率及賠付率提高10%（中間情景的110%)66,2696,019 發病率及賠付率降低10%（中間情景的90%）71,0076,88275%的分紅業務盈餘分配給保單持有人63,5976,391 一、報告期內利潤分配方案執行情況 根據2017年年度股東大會通過的《關於2017年利潤分配方案的議案》，本公司按照2017年度淨利潤10%提取任意 盈餘公積人民幣519百萬元，按每股人民幣0.52元（含稅）向全體股東進行現金股利分配，並於2018年8月10日完 成2017年年度股息發放。 二、半年度擬定的利潤分配預案、公積金轉增股本預案 本公司2018年上半年未進行利潤分配，亦未實施公積金轉增股本。 三、會計估計變更 本公司以資產負債表日可獲取的當前信息為基礎確定包括折現率、死亡率、發病率、費用、保單紅利、退保率等 精算假設，用以計量資產負債表日的各項保險合同準備金。 本公司2018年6月30日根據當前信息重新釐定上述有關假設，上述假設的變更所形成的相關保險合同準備金的變 動計入利潤表。此項會計估計變更減少2018年6月30日壽險責任準備金人民幣300百萬元，增加長期健康險責任 準備金人民幣153百萬元，增加稅前利潤合計人民幣147百萬元。 四、重大訴訟、仲裁事項和媒體普遍質疑事項 報告期內，關於前董事長關國亮先生違規事件涉及的資金追收工作中的訴訟情況，請參見本節「十二、其他重大事 項（三）前董事長關國亮先生違規事件涉及的資金追收工作」。 上述訴訟不會對本公司的財務狀況和持續盈利能力產生重大不利影響。 報告期內，本公司無媒體普遍質疑事項。 五、重大股權投資、非股權投資 報告期內，本公司未發生重大股權投資、非股權投資事項。 六、重大資產和股權出售及企業合併分立事項 報告期內，本公司無重大資產和股權出售及企業合併、分立事項。 七、本公司及其控股股東的誠信狀況 報告期內，本公司及本公司控股股東不存在數額較大的未履行法院生效判決以及債務到期未清償的情況。 八、報告期內關連交易事項 報告期內，本公司無根據《香港上市規則》第14A章「關聯交易」項下需要申報、公佈或取得獨立股東批准的關聯交 易或持續關聯交易。 九、重大合同及其履行情況 （一）報告期內，未發生為本公司帶來利潤達到本公司報告期內利潤總額10%以上（含10%）的託管、承包、租賃 其他公司資產或其他公司託管、承包、租賃本公司資產的事項。 （二）報告期內，本公司及附屬公司均不存在對外擔保事項，不存在本公司及附屬公司對附屬公司擔保事項。 （三）本公司資金運用採取以委託管理為主的方式進行，委託資產管理公司和資產管理公司（香港）進行投資運 作。 （四）報告期內，除委託資產管理公司和資產管理公司（香港）外，還聘任2018年A股第三方委託投資管理人進行 投資運作。 （五）除本報告另有披露外，報告期內，本公司無其他重大合同。 十、本公司或持股5%以上股東在報告期內或持續到報告期的承諾事項的履行情況 有關本公司控股股東匯金公司避免同業競爭承諾的詳細內容，請參見本公司於2014年2月13日發佈的《關於公司股 東、關聯方及公司未履行完畢承諾情況的公告》。 報告期內，上述避免同業競爭的承諾仍在持續正常履行中。 十一、本公司及本公司董事、監事、高級管理人員、控股股東受處罰及整改情況 報告期內，本公司及本公司董事、監事、高級管理人員、控股股東均未被有權機關調查，未被司法機關或紀檢部 門採取強制措施，未被移送司法機關或追究刑事責任，未受到中國證監會的稽查、行政處罰、通報批評以及證券 交易所的公開譴責，未受到稅務等其他行政管理部門給予的重大行政處罰。 報告期內，公司未被中國證監會及其派出機構採取行政監管措施並提出限期整改要求。 十二、其他重大事項 （一）發行公司境內、境外債務融資工具 為保證公司充足的償付能力水平、拓寬融資渠道，本公司於2017年2月24日召開的第六屆董事會第九次會 議及2017年4月28日召開的2017年第一次臨時股東大會，同意本公司按監管規定發行金額不超過人民幣 150億元額度的境內債務融資工具及不超過20億美元或等值外幣額度的境外債務融資工具，並同意授權公 司經營管理層在監管機構批准的前提下，根據市場情況，辦理發行境內、境外債務融資工具的所有具體 事宜，授權期限自2017年第一次臨時股東大會審議通過之日起至2019年年度股東大會結束之日止。詳情 請參見本公司於2017年2月24日發佈的《第六屆董事會第九次會議決議公告》以及於2017年4月28日發佈的 《2017年第一次臨時股東大會決議公告》。 報告期內，本公司未發行境內、境外債務融資工具。 （二）間接投資基礎設施項目 截至報告期末，本公司委託資產管理公司認購基礎設施債權投資計劃共計161.30億元。 （三）前董事長關國亮先生違規事件涉及的資金追收工作 為了清算前董事長關國亮先生在任期間本公司與北京天寰房地產開發有限責任公司之間進行的資金往來， 清理雙方債權債務關係，2013年3月18日，本公司對北京天寰房地產開發有限責任公司、新華信託股份有 限公司向重慶市高級人民法院提起訴訟。經過重慶市高級人民法院一審判決、最高人民法院終審判決，北 京天寰房地產開發有限責任公司應當向本公司償還5.75億元及利息。本公司已申請重慶市高級人民法院對 北京天寰房地產開發有限責任公司予以強制執行，2016年5月，本公司收到15,807,978.56元的執行款。該 案目前仍在執行過程中。 十三、公司治理情況 本公司按照《公司法》、《保險法》、《證券法》等法律法規和境內外監管部門的監管要求，建立並完善了由股東大 會、董事會、監事會和高級管理層組成的公司治理體系，形成了權力機構、決策機構、監督機構和執行機構之間 相互配合、相互協調、相互制衡的運行機制。報告期內，本公司遵循上市地監管規則，採取有效措施，提高董事 會運作效率，規範和完善信息披露工作機制，加強與投資者的溝通交流，提升公司運作的透明度。 報告期內，本公司共召開1次股東大會、5次董事會會議、2次監事會會議，會議決議公告和相關會議文件均按照 監管要求在上交所網站、聯交所網站、本公司網站和其他相關信息披露媒體上予以公佈。股東大會、董事會、監 事會及高級管理層均按照《公司章程》及本公司相關議事規則的規定依法獨立運作，有效履行各自職責。 股東大會會議情況 會議屆次會議召開日期決議刊登媒體刊登日期 2017年年度股東大會2018-6-27www.hkexnews.hk2018-6-27 本公司自2013年2月起設立執行委員會制度及首席執行官職位，自2016年3月起董事長萬峰先生兼任首席執行 官。本公司董事會認為，董事長與首席執行官由同一人兼任，能進一步理順公司管理體制，提高公司運營效率， 有利於本公司戰略執行和業務發展。公司重大事項均履行完備的研究和決策程序，可以確保董事長、首席執行官 規範、有效地履行職責。 除以上情況外，於報告期內，本公司遵守了《香港上市規則》附錄十四《企業管治守則》中規定的所有守則條文，並 採納了其中的絕大多數建議最佳常規。 本公司已制定了《新華人壽保險股份有限公司董事、監事和高級管理人員所持公司股份及其變動管理辦法》來規範 公司董事、監事和高級管理人員的證券交易行為，其標準不低於《證券交易的標準守則》所規定之標準。在向全體 董事、監事和高級管理人員做出特定查詢後，公司確認各董事、監事和高級管理人員於報告期內均已遵守《證券交 易的標準守則》及《新華人壽保險股份有限公司董事、監事和高級管理人員所持公司股份及其變動管理辦法》所訂的 行為守則。 本公司董事會審計委員會已審閱本公司2018年中期報告。 十四、環境信息 本公司積極推行綠色辦公、綠色金融、綠色建築等一系列舉措，努力降低日常運營過程中所產生的環境影響。 本公司大力推行無紙化辦公，提倡使用電子文檔進行閱讀；鼓勵節約用水、用電，要求員工非工作時間關閉電腦 及其他用電設備；鼓勵科學使用空調，夏季空調溫度設置不低於26攝氏度等一系列節能環保措施。 本公司已實現電子保單上線應用，包括電子保單加密、實時發送、短信提醒、電子簽收、網站下載、多樣驗真與 後台可視化管理等全流程完整應用。報告期內，本公司電子保單累計發送量382萬件，有效提升客戶體驗、實現 共享綠色金融。 新華保險合肥後援中心項目建築方案的設計執行綠色建築標準，選取有利於節材、節能的結構方案及基礎方案。 該方案通過合肥市城鄉建設委員會的建築節能和綠色建築方案審查。 一、股份變動情況 本報告期內，本公司股份總數及股本結構未發生變化。 單位：股 2017年12月31日報告期內變動增減(＋，－)2018年6月30日 數量比例發行新股送股公積金轉股其他小計數量比例 一、有限售條件股份––––––––– 二、無限售條件流通股份 1、人民幣普通股2,085,439,34066.85%–––––2,085,439,34066.85% 2、境內上市的外資股––––––––– 3、境外上市的外資股（H股）1,034,107,26033.15%–––––1,034,107,26033.15% 4、其他––––––––– 合計3,119,546,600100.00%–––––3,119,546,600100.00% 三、股份總數3,119,546,600100.00%–––––3,119,546,600100.00% 二、股東情況 （一）股東數量和持股情況 截至報告期末，本公司共有股東80,207家，其中A股股東79,926家，H股股東281家。 前十名股東持股情況 單位：股 股東名稱股東性質持股比例(%)持股總數 報告期內增減 (+,-) 持有有限售 條件股份數量 質押或凍結 的股份數量股份種類 HKSCC Nominees Limited（香港中央結算境外法人股33.141,033,877,356-7,100––H（代理人）有限公司）(2) 中央匯金投資有限責任公司國家股31.34977,530,534–––A 中國寶武鋼鐵集團有限公司國有法人股12.09377,162,581–––A 中國證券金融股份有限公司國有法人股4.29133,841,968+44,683,991––A 中央匯金資產管理有限責任公司國有法人股0.9128,249,200–––A 北京市太極華青信息系統有限公司境內法人股0.5818,200,000–––A 全國社保基金一一三組合國有法人股0.5015,649,758–––A 香港中央結算有限公司(3)其他0.309,229,323+2,190,969––A 全國社保基金一一二組合國有法人股0.309,202,811+8,902,811––A 全國社保基金一一四組合國有法人股0.268,205,270+4,157,279––A 上述股東關聯關係或一致行動關係的說明中央匯金資產管理有限責任公司是中央匯金投資有限責任公司的全資子公司。 除上述外，本公司未知上述股東存在關聯關係或一致行動關係。 註： 1. 截至報告期末，本公司全部A股和全部H股股份均為無限售條件股份。 2. HKSCC Nominees Limited（香港中央結算（代理人）有限公司）所持股份為代香港各股票行客戶及香港中央結算系 統其他參與者持有。因香港聯合交易所有限公司有關規則並不要求上述人士申報所持股份是否有質押或凍結情 況，因此HKSCC Nominees Limited無法統計或提供質押或凍結的股份數量。 3. 香港中央結算有限公司為滬港通股票的名義持有人。 （二）控股股東及實際控制人變更情況 報告期內，本公司控股股東及實際控制人未發生變化。 （三）主要股東及其他人士於股份及相關股份擁有的權益及淡倉 據本公司董事合理查詢所知，截至2018年6月30日，中國寶武持有本公司377,162,581股A股，佔本公司已 發行股份總數的12.09%，佔本公司已發行A股總數的18.09%。 除上述外，截至2018年6月30日，據本公司董事合理查詢所知，以下人士（並非本公司董事、監事或最高行 政人員）於股份或相關股份中，擁有根據《證券及期貨條例》第XV部第2及第3分部須向本公司披露並根據《證 券及期貨條例》第336條已記錄於本公司須存置的登記冊內之權益或淡倉： 主要股東名稱股份類別權益性質持有股份數目（股） 佔本公司已發行 股份概約百分比 (%) 佔本公司已發行 A股總數的概約 百分比(%) 佔本公司已發行 H股總數的概約 百分比(%) 好倉╱淡倉╱ 可供借出的股份 1中央匯金投資有限責任公司A股實益擁有人977,530,53431.3446.87–好倉 受控制法團權益28,249,2000.911.35–好倉 2Swiss Re LtdH股受控制法團權益 2.50–7.53好倉 （附註3） 3Fosun International Holdings Ltd.H股受控制法團權益 4.97–15.00好倉 （附註4） 4Fosun International LimitedH股受控制法團權益124,018,3003.98–11.99好倉 實益擁有人 1.00–3.01好倉 （附註4） 5郭廣昌H股受控制法團權益 4.97–15.00好倉 （附註4） 6Goldman Sachs (UK) L.L.C.H股受控制法團權益52,124,9671.67–5.04好倉 1.64–4.95淡倉 （附註5） 7Goldman Sachs Group UK LimitedH股受控制法團權益52,124,9671.67–5.04好倉 1.64–4.95淡倉 （附註5） 8Goldman Sachs InternationalH股實益擁有人52,124,9671.67–5.04好倉 1.64–4.95淡倉 （附註5） 主要股東名稱股份類別權益性質持有股份數目（股） 佔本公司已發行 股份概約百分比 (%) 佔本公司已發行 A股總數的概約 百分比(%) 佔本公司已發行 H股總數的概約 百分比(%) 好倉╱淡倉╱ 可供借出的股份 9The Goldman Sachs Group, Inc.H股受控制法團權益52,126,0671.67–5.04好倉 1.67–5.04淡倉 （附註5及6） 10Goldman Sachs (Asia) Corporate H股受控制法團權益52,124,9671.67–5.04好倉 Holdings L.L.C. 1.64–4.95淡倉 （附註5） 11Goldman Sachs (Hong Kong) H股受控制法團權益52,124,9671.67–5.04好倉 International Investments Limited 1.64–4.95淡倉 （附註5） 12Goldman Sachs Holdings (Asia H股受控制法團權益52,124,9671.67–5.04好倉 Pacific) Limited 1.64–4.95淡倉 （附註5） 13Goldman Sachs Holdings (Hong H股受控制法團權益52,124,9671.67–5.04好倉 Kong) Limited 1.64–4.95淡倉 （附註5） 14BlackRock, Inc.H股受控制法團權益54,043,0701.73–5.23好倉 0.05–0.16淡倉 （附註7） 註： 1. 以上所披露數據主要基於聯交所網站(www.hkexnews.hk)所提供的信息作出。 2. 根據《證券及期貨條例》第336條，倘若干條件達成，則本公司股東須呈交披露權益表格。倘股東於本公司的持股 量變更，除非若干條件已達成，否則股東毋須知會本公司及聯交所，故股東於本公司之最新持股量可能與呈交 予聯交所的持股量不同。 3. Swiss Re Ltd透過其控制或間接控制公司之權益持有本公司股份。 4. 郭廣昌先生透過FosunInternationalHoldingsLtd.﹑復星控股有限公司﹑FosunInternationalLimited及其他彼 等控制或間接控制公司之權益持有本公司股份。 5. 由於TheGoldmanSachsGroup,Inc.持有GoldmanSachs(UK)L.L.C.之100%股權，而GoldmanSachs(UK) L.L.C.持有Goldman Sachs Group UK Limited之100%股權，Goldman Sachs Group UK Limited則持有Goldman SachsInternational之100%股權；同時TheGoldmanSachsGroup,Inc.持有GoldmanSachs(Asia)CorporateHoldingsL.L.C.之100%股權，GoldmanSachs(Asia)CorporateHoldingsL.L.C.持有GoldmanSachsHoldings(Asia Pacific) Limited之100%股權，Goldman Sachs Holdings (Asia Pacific) Limited持有Goldman Sachs Holdings (Hong Kong) Limited之100%股權，Goldman Sachs Holdings (Hong Kong) Limited持有Goldman Sachs (Hong Kong) International Investments Limited之100%股權，Goldman Sachs (Hong Kong) International Investments Limited持有Goldman Sachs Group UK Limited之100%股權，Goldman Sachs Group UK Limited則持有Goldman SachsInternational之100%股權，所以彼等被視為GoldmanSachsInternational於本公司持有的H股股份中擁有 權益。 6. The Goldman Sachs Group, Inc.亦透過其他其控制或間接控制公司之權益持有本公司其他股份。 7. BlackRock, Inc.透過其控制或間接控制公司之權益持有本公司股份。 除上述披露外，於2018年6月30日，本公司並不知悉任何其他人士（本公司董事、監事及最高行政人員除 外）於本公司股份或相關股份中擁有根據《證券及期貨條例》第336條規定須記錄於登記冊內之權益或淡倉。 三、購回、出售或贖回本公司上市證券 報告期內，本公司及其附屬公司未購回、出售或贖回本公司任何上市證券。 一、董事、監事、高級管理人員變動情況 （一）董事變動情況 本公司於2018年6月27日召開的2017年年度股東大會選舉楊毅先生為本公司第六屆董事會非執行董事。楊 毅先生的董事任職資格於2018年7月24日獲中國銀保監會核准。詳情請參見本公司於2018年7月31日發佈 的《關於董事任職資格獲中國銀保監會核准的公告》。 胡愛民先生自2016年6月起擔任本公司非執行董事。胡先生自2018年7月起擔任上海寶鋼包裝股份有限公 司黨委副書記、副總經理，不再擔任中國寶武產業金融發展中心（投資管理部）總經理。 DACEY John Robert先生自2014年8月起擔任本公司非執行董事。DACEY先生自2018年4月起擔任瑞士再保 險集團首席財務官，不再擔任瑞士再保險集團首席策略官。 彭玉龍先生自2017年7月起擔任本公司非執行董事。彭先生自2018年7月起擔任上海復星高科技（集團）有 限公司保險板塊執行總裁，不再擔任上海復星高科技（集團）有限公司保險板塊副總裁。 （二）監事變動情況 本公司於2017年6月27日召開的2016年年度股東大會選舉AnkeD'Angelo女士為本公司第六屆監事會監 事。AnkeD'Angelo女士的監事任職資格於2018年1月25日獲中國保監會核准。詳情請參見本公司於2018 年2月5日發佈的《關於監事任職資格獲中國保監會核准的公告》。 本公司於2017年12月19日召開的2017年第二次臨時股東大會選舉余建南先生為本公司第六屆監事會監 事。余建南先生的監事任職資格於2018年2月11日獲中國保監會核准。詳情請參見本公司於2018年2月26 日發佈的《關於監事任職資格獲中國保監會核准的公告》。 本公司監事會於2017年4月10日收到劉智勇先生的辭職報告，劉智勇先生因工作原因辭去公司監事職務。 鑒於劉智勇先生的辭任導致本公司監事人數低於《公司章程》所定人數的三分之二，根據《公司章程》相關 規定，在新的監事就任前，劉智勇先生仍按照法律、法規、規範性文件和《公司章程》的規定，履行監事職 務。詳情請參見本公司於2017年4月11日發佈的《監事辭任公告》。劉智勇先生自2018年1月25日起不再履 行本公司監事職責。 （三）高級管理人員變動情況 無。 二、董事、監事、高級管理人員持股情況 （一）董事、監事及高級管理人員持有本公司A股股票情況 本公司現任及報告期內離任董事、監事及高級管理人員未直接或間接持有本公司A股股票。 （二）香港法規下董事、監事及最高行政人員於股份的權益及淡倉 截至2018年6月30日，就本公司所獲得的資料及據董事所知，本公司董事、監事及最高行政人員在本公司 或其相聯法團（定義見《證券及期貨條例》第XV部）的股份、相關股份或債權證中概無擁有任何根據《證券及 期貨條例》第352條規定須在存置之權益登記冊中記錄，或根據《證券交易的標準守則》的規定須通知本公司 及聯交所的權益及淡倉（包括根據《證券及期貨條例》的該等條文被當作或視為擁有之權益或淡倉）。 三、公司員工情況 截至2018年6月30日，與本公司（壽險總公司及35家分公司）簽訂勞動合同的員工共有38,500人。 本公司根據業務特點和市場人才競爭需要，參考行業同類企業水平，為員工提供具備競爭力的薪酬。公司合同制 外勤銷售人員薪酬主要由基本工資和業務提獎構成。公司秉承為能力付薪、為崗位付薪和為績效付薪的薪酬理 念，鼓勵內勤員工通過提升自身的能力水平，不斷達到並超越崗位能力素質要求，進而獲得相應的薪酬待遇。本 公司按照國家要求，為員工提供各項社會基本福利和住房公積金保障。同時，為員工建立包括企業年金在內的多 種福利計劃，滿足員工群體對福利多樣化的需求。 442018年中期報告 2018年 6月30日 （未經審計） 2017年 附註 12月31日 資產 物業、廠房與設備 投資性房地產 無形資產 聯營企業和合營企業投資7 債權型金融資產 －持有至到期投資8(1) －可供出售金融資產8(2) －通過損益反映公允價值變動的金融資產8(3) －貸款和應收賬款8(4) 股權型金融資產 －可供出售金融資產8(2) －通過損益反映公允價值變動的金融資產8(3) 定期存款8(5) 存出資本保證金 保戶質押貸款 買入返售金融資產 應收投資收益 應收保費 遞延所得稅資產19 再保險資產 其他資產 現金及現金等價物 10,1198,5175,1794,7411,8051,8314,8674,896461,839463,468210,261206,321191,386194,3792,5021,16857,69061,600125,623131,370119,30216,0066,3215,36456,89041,80991591529,29527,0002,1922,8728,8487,1734,0132,3381,041362,2962,1953,6072,30237,1468,812 資產總計 755,675 710,275 後附第51頁至第116頁的附註為本中期簡明合併財務資料的組成部分。 2018年 6月30日 （未經審計） 2017年 附註 12月31日 負債與權益 負債 保險負債 長期保險合同負債9 短期保險合同負債 －未決賠款準備金9－未到期責任準備金9 投資合同10 應付債券11 通過損益反映公允價值變動的金融負債 賣出回購金融資產款12 應付保險給付和賠付 預收保費 再保險負債 預計負債13 其他負債 當期所得稅負債 遞延所得稅負債19 581,0688972,06237,5484,00011748,1873,9882003532910,1221,26354 573,170 8271,28033,9284,000919,9253,1761,941237296,6241,35254 負債合計 689,888 646,552 股東權益 股本14 3,12031,80030,858 3,120 儲備15 33,395 留存收益 27,200 歸屬於母公司股東的股東權益合計 65,778 63,715 少數股東權益 9 8 權益合計 65,787 63,723 負債與權益合計 755,675 710,275 後附第51頁至第116頁的附註為本中期簡明合併財務資料的組成部分。 截至6月30日止6個月期間 附註2017年 （未經審計） 2018年 （未經審計） 收入 總保費收入及保單管理費收入16 67,902(876) 61,273 減：分出保費 (636) 淨保費收入及保單管理費收入 67,026(709) 60,637 提取未到期責任準備金 (454) 已實現淨保費收入及保單管理費收入 66,31716,307343 60,183 投資收益1715,893 其他收入 187 收入合計 82,967 76,263 保險業務支出及其他費用 保險給付和賠付 賠款支出及提取未決賠款準備金 (1,093) (46,866) (11,960) (35) (631) (8,657) (5,300) (237) (696) 壽險死亡和其他給付 (44,613) 提取長期保險合同負債 (8,610) 保單紅利支出 – 投資合同賬戶損益 (607) 手續費及佣金支出 (8,796) 管理費用18 (6,949) 其他支出 (272) 保險業務支出及其他費用合計 (74,779) (70,543) 聯營企業和合營企業投資收益份額 221(661) 118 財務費用 (959) 稅前利潤 7,748(1,948) 4,879 所得稅費用19 (1,642) 淨利潤 5,800 3,237 利潤歸屬 －本公司股東 5,7991 3,237 －非控制性權益 – 每股收益（人民幣元） 基本每股收益20 1.861.86 1.04 稀釋每股收益20 1.04 後附第51頁至第116頁的附註為本中期簡明合併財務資料的組成部分。 截至6月30日止6個月期間 2018年 （未經審計） 2017年 （未經審計） 淨利潤3,237 以後會計期間在滿足規定條件時將重分類進損益的其他綜合收益 可供出售金融資產 公允價值變動2,831 當期由其他綜合收益轉入損益的收益 5,800(7,542) 364894,2482(40) 703 (687) 當期由其他綜合收益計入減值損失的金額 716 當期公允價值變動金額對保險合同與投資合同負債的影響 (1,837) 外幣折算差額 (5) 權益法核算享有聯營企業和合營企業的其他綜合收益變動及其對保險 合同準備金和保戶儲金及投資款的影響 83 與計入其他綜合收益項目相關的所得稅影響 (277) 其他綜合收益的稅後淨額 (2,104) 824 綜合收益合計 3,696 4,061 綜合收益歸屬 －本公司股東 3,6951 4,061 －非控制性權益 – 後附第51頁至第116頁的附註為本中期簡明合併財務資料的組成部分。 截至2018年6月30日止6個月期間（未經審計） 歸屬本公司股東 股本儲備留存收益合計 非控制性 權益權益總計 3,12033,39527,20063,715863,723––5,7995,79915,800–(2,104)–(2,104)–(2,104) 2018年1月1日 本期淨利潤 其他綜合收益 –(2,104)5,7993,69513,696 綜合收益合計 –(10)–(10)–(10) 其他 ––(1,622)(1,622)–(1,622) –519(519)––– 派發股息 轉至儲備 –519(2,141)(1,622)–(1,622) 與股東交易合計 3,12031,80030,85865,778965,787 2018年6月30日 截至2017年6月30日止6個月期間（未經審計） 歸屬本公司股東 非控制性 股本儲備留存收益合計權益權益總計 2017年1月1日3,12031,64624,35259,118759,125 本期淨利潤––3,2373,237–3,237 其他綜合收益–824–824–824 綜合收益合計–8243,2374,061–4,061 其他–40–40– 派發股息––(1,497)(1,497)–(1,497) 與股東交易合計––(1,497)(1,497)–(1,497) 2017年6月30日3,12032,51026,09261,722761,729 後附第51頁至第116頁的附註為本中期簡明合併財務資料的組成部分。 截至6月30日止6個月期間 2018年 （未經審計） 2017年 （未經審計） 經營活動 經營活動產生的現金 6,624(2,489) (2,177) 支付的各項稅費 (2,030) 經營活動產生的現金流量淨額 4,135 (4,207) 投資活動 投資活動收到╱（支付）的現金淨額（未完）  |