[中报]香雪制药:2018年半年度报告
证券代码： 300147 证券简称：香雪制药 公告编号： 2018 - 0 61 广州市香雪制药股份有限公司 2018 年半年度报告 2018 年 08 月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带 的法律责任。 公司负责人王永辉、主管会计工作负责人陈炳华及会计机构负责人 ( 会计主管人员 ) 卢锋 声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投 资风险。投资者均应对此保持足够的风险认识，并应当理解计划、预测与承诺之间的差异， 请投资者注意投资风险。 （一）市场竞争加剧的风险 公司核心品种抗病毒口服液和板蓝根颗粒受市场竞争加剧、部分地区药品集中采购价格 过低、主要原材料及辅料成本上涨、公司中成 药销售模式改革存在适应调整期的影响，对公 司的成长性带来一定的不利影响。未来，公司将进一步通过深化改革营销模式、加大对终端 渠道的掌控、拓展省外销售规模、开发新品类等措施，促使公司核心产品实现复苏性增长。 （二）应收账款发生坏账的风险 公司子公司湖北天济、沪谯药业均以医院客户为主，应收账款周期较长。截止 2018 年 6 月末，公司应收账款金额较大，尽管公司大部分客户信誉较好，应收账款发生坏账损失的可 能性较低，但如果公司不能对应收账款实施高效管理导致账期过长，或客户信用状况发生恶 化，将可能导致公司发生 流动性风险或坏账风险。公司将通过完善信用管理政策，明确各主 管业务应收账款的具体负责人，严格执行信用管控体系，控制应收账款的账龄，缩短应收账 款周转天数，提高资金周转效率。 （三）管理跨度加大带来的管理风险 围绕医药大健康的发展战略，公司积极实施内生性增长及外延式拓展的发展战略，不断 完善 “ 中药大健康产业链 ” 的战略布局。截至报告期末，公司设立、对外投资的控股及参股 公司分布于香港、广东、四川、重庆、湖北、云南、安徽、宁夏、山西、吉林等省份（自治 区），经营业务扩展到中药材种植、医药流通、保健品等领域，主导产品进一步扩 展到橘红系 列及中药饮片；同时，前瞻性的开展了精准医疗的产业布局。在销售模式上，目前公司中药 饮品、保健品以直销为主，中成药以直营直管渠道以及经销商网络渠道为主。随着公司业务 规模的进一步扩张，公司若不能及时调整和优化管理结构，将可能面临管理失效、运营安全 难以保障的风险。 公司推行 “ 集团管控 ” 的管理模式，正式成立了制药事业部、中药资源事业部、直销事 业部和饮料事业部四大事业部中心，通过合理统筹内部资源，强化技术和资源整合，优化产 业布局，提升公司集团化运营管控能力。 （四）未决诉讼风险 报告期内，公司作为被告存在一起 因资产交易产生的未决诉讼，康享有限公司认为其在 启德控股有限公司及广东启德酒店有限公司的投资权益受损，并向广东省高级人民法院对公 司提起诉讼，此项诉讼案件截止本报告出具日，尚未开庭审理，诉讼结果具有一定不确定性。 公司将制定切实可行的风险保障措施，持续关注诉讼案件的审理情况，提前做好风险预案， 并积极应对此次诉讼。 报告期 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目 录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................ ...... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................ .... 6 第三节 公司业务概要 ................................ .............. 9 第四节 经营情况讨论与分析 ................................ ....... 15 第五节 重要事项 ................................ ................. 36 第六节 股份变动及股东情况 ................................ ....... 55 第七节 优先股相关情况 ................................ ........... 60 第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ............................. 61 第九节 公司债相关情况 ................................ ........... 62 第十节 财务报告 ................................ ................. 67 第十一节 备查文件目录 ................................ .......... 183 释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、香雪制药 指 广州市香雪制药股份有限公司 香雪香港 指 香雪集团（香港）有限公司 香雪剑桥 指 香雪剑桥中药国际研究中心 香雪生物 指 广州市香雪生物医学工程有限公司 香雪亚洲 指 广州市香雪亚洲饮料有限公司 新药公司 指 广州市香雪新药开发有限公司 凉茶博物馆 指 广东省凉茶博物馆（民办非企业单位） 九极生物 指 广东九极生物科技有限公司 九极保健 指 广东九极日用保健品有限公司 化州中药厂 指 广东化州中药厂制药有限公司 香雪药业 指 广东香雪药业有限公司 重庆香雪 指 重庆香雪医药有限公司 四川香雪 指 四川香雪制药有限公司 宁夏中药资源 指 宁夏隆德县六盘山中药资源开发有限公司 神农资本 指 广东神农资本管理有限公司 沪谯药业 指 亳州市沪谯药业有限公司 高迅导管 指 广东高迅医用导管有限公司 白云医用胶 指 广州白云医用胶 有限公司 山西香雪 指 山西香雪医药有限公司（原山西新亿群药业有限公司） 安徽沪谯 指 安徽沪谯医药有限公司 蔡同德堂 指 吴江上海蔡同德堂中药饮片有限公司 云南健康产业公司 指 云南香格里拉健康产业发展有限公司 春光九汇 指 湖南春光九汇现代中药有限公司 山西安泽公司 指 山西安泽连翘中药材开发有限公司 长白山人参市场 指 抚松长白山人参市场投资发展有限公司 梧桐富鑫 指 广州梧桐富鑫投资管理有限公司 香雪精准医疗 指 广东香雪精准医疗技术有限公司 北京香雪 指 北京香雪医药生物科技有 限公司 湖北天济 指 湖北天济中药饮片有限公司 香雪康万达 指 广州香雪康万达精准医疗投资管理有限公司 香雪医药 指 广东香雪医药有限公司（原广东兆阳生物科技有限公司） 营元堂 指 广州营元食品有限公司 益诺勤 指 北京益诺勤生物技术有限公司 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介 股票简称 香雪制药 股票代码 300147 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 广州市香 雪制药股份有限公司 公司的中文简称（如有） 香雪制药 公司的外文名称（如有） XIANGXUE PHARMACEUTICAL CO.,LTD. 公司的外文名称缩写（如有） XPH 公司的法定代表人 王永辉 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 徐力 黄斌丽 联系地址 广州市萝岗区广州经济技术开发 区科学城金峰园路 2 号 广州市萝岗区广州经济技术开发 区科学城金峰园路 2 号 电话 020 - 22211239 020 - 22211239 传真 020 - 22211018 020 - 22211018 电子信箱 directorate@xphcn.com huangbl@xphcn.com 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见 2017 年年 报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □ 适用 √ 不适用 公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司 半年度报告备置地 报告期无变化，具体可参见 2017 年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □ 适用 √ 不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见 2017 年年报。 4、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □ 适用 √ 不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增 减 营业总收入（元） 1,233,202,328.91 1,117,451,236.24 10.36% 归属于上市公 司股东的净利润（元） 53,805,501.60 48,581,702.58 10.75% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的 净利润（元） 7,842,166.94 25,981,822.50 - 69.82% 经营活动产生的现金流量净额（元） - 316,205,985.36 - 45,136,067.13 - 60 0 . 56 % 基本每股收益（元 / 股） 0.08 0.07 14.29% 稀释每股收益（元 / 股） 0.08 0.07 14.29% 加权平均净资产收益率 1.56% 1.42% 0.14% 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末 增减 总资产（元） 9,697,766,342.90 9,240,686,910.78 4.95% 归属于上市公司股东的净资产（元） 3,453,774,655.99 3,461,903,105.18 - 0.23% 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 金额 说明 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照 国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外） 9,234,048.21 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 45,267,249.63 减：所得税影响额 8,588,971.32 少 数股东权益影响额（税后） - 51,008.14 合计 45,963,334.66 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 —— 非经常性损益》定义界定的非经常性损 益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 —— 非经常性损益》中列举的非经常性 损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 。 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 —— 非经常性损益》定义、列 举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 是 药品生物制品业 公司主营业务为现代中药及中药饮片的研发、生产与销售，辅之医疗器械、保健用品、软饮料、少量 西药产品及医药流通等业务。公司一直专注于以抗病毒口服液、板蓝根颗粒为主导产品的系列中成药的生 产与销售业务；随着公司募投项目的建成及外延式并购战略的实施，公司产品线不断丰富，逐渐形成以抗 病毒口服液、板蓝根颗粒、橘红系列中成药及中药饮片四大产品系列为主导，医疗器械、保健用品、软饮 料、生物制品等有效补充的产品体系。在此基础上，公司积极布局上游中药材生态种植基地、投资下游医 药流通企业，目前已形成“中药材种植—中药饮片生产—中成药制造—医药流通”的“医药大健康产业链” 的全产业链布局，公司未来重点瞄准精准医疗产业，对细分领域深度钻研，开发针对肿瘤的特异性T细胞 过继免疫治疗的新方法，以达到集基因诊断和免疫治疗的临床精准治疗综合体为目标，未来将更进一步从 事全方位的科技研发与产业拓展。 公司主要产品和用途情况如下： 产品 / 服 务系列 主要产品 / 服务 主要用途 图例 中药产 品 中成药 抗病毒口服液 用于风热感冒，温病发热及上呼吸道感染，流感、 腮腺炎病毒感染等疾患 板蓝根颗粒 用于热毒壅盛，咽喉肿痛，扁桃腺炎、腮腺炎等病 毒性感染疾患 橘红系列 用于理气化（祛）痰、润肺止咳 橘红煎膏效果2_副本 产品 / 服 务系列 主要产品 / 服务 主要用途 图例 中药饮片 种类众多，用途广泛 医疗器 械 白云医用胶 广泛用于普外科、神经外科、心胸外科等十多个科 室，具有止血、吻合、栓塞、硬组织粘接、护创等 多种功效 高迅医用导管 医用引流等用途 软饮料 金典沙示等 软饮料 保健用 品 丽延口服液、欣泰口服液等 用于滋补气血、改善体质等保健用途的健康保健食 品 医药流 通 药品流通业务 中药材、药品市场的 流通业务 - 西药产 品 甲硝唑芬布芬胶囊、利多卡 因气雾剂、头孢羟氨苄胶囊 等 产品种类较多，分别用于口腔咽喉炎症、高血压、 心绞痛、感冒发烧等多个领域 （二）报告期内公司主要经营模式 公司拥有独立完整的原材料采购、研究开发、生产、检测和产品销售体系。公司根据市场需求及自身 情况、市场规则和运作机制，独立进行生产经营活动。 1、采购模式 公司中药材的采购主要由集团供应链系统下设的物料采购部统一负责。每月由销售部根据当月的销售 进度编制要货计划，下达给生产部，生产部根据产成品库存，制定生产计划，并根据中药材库存下达采购 计划给物料采购部，由物料采购部执行。 物料供应商须经质量评估小组现场评估，合格者列入《主要物料供应商名册》方能采购。对于需求量 大、经常使用的原材料的采购，公司根据原材料产地及市场行情，并综合考虑供应商的资质、供应保障能 力、到货的及时性、货款结算条件、售后服务情况等条件进行确定，并与之建立长期的合作关系，以确保 公司能够得到稳定、高品质的物料供应。对于一些能够长期存放、价格和供应波动比较大的资源性原材料， 公司也会根据市场情况择机大量采购，以保障生产经营的正常进行。具体采购模式有战略招标采购、日常 招标采购和零星询价采购。 为保证原材料供应平稳和原材料质量，公司积极布局中药材种植基地。公司已在宁夏、四川、云南、 化州等地拥有中药材生产基地，公司中药材基地对中药材良种选育、繁育、生产栽培、采收加工、包装运 输等全过程进行规范化管理。 2、生产模式 公司严格按照国家GMP的要求，按照国家药品质量标准，以产品工艺规程为生产依据，以GMP生产岗位 操作规程为准则依法组织生产。 公司的生产计划、工艺管理、调度由生产计划部统一管理，主要采用“以销定产”的方式组织生产。 公司每年与经销商确定每年销售的大致规模，然后根据各经销商的销售进展情况，确定每批产品的数量。 3、销售模式 公司中成药业务的销售模式，由经销商模式逐步向自营销售直接管理终端客户（如医院、连锁药店） 进行转变，积极将业务推广等营销活动纳入公司管理体系，追求对销售终端的直接掌控。目前，对于大型 的连锁药店、医院等重要销售终端，公司实施自建团队精细化推广、直接销售终端的模式，在配送环节选 取具备健全终端配送网络的大型医药流通企业合作。对于自建团队目前难以全面覆盖的小型连锁、单体药 店，公司仍采用经销模式，但主要精选实力较强具备较强推广服务能力的经销商进行合作，经销层级趋于 简化、与经销商信息互通、协作推广力度不断加大。同时，公司使用BIS系统，该系统前期实施机制包括 DDI数据直连抓取与CMI系统数据处理两方面，以形成完整的销售数据总账，并以此为基础引入销售架构、 客户及产品三者关系，形成分析报表。随着国内连锁集中度的不断提升、公司自建营销管理体系的完善、 信息化系统的推广应用，公司“自主精细化推广、自主销售终端、自主管理终端”模式的销售占比将进一 步提升，公司对终端市场的掌控力将大幅提高。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 本期比年初减少 0.02% ，主要是本期参股了广州杜德生物科技有限公司和收回神农中药 饮片及医 疗产业整合 1 号专项资产管理计划 的出资资金 。 固定资产 本期比年初减少 1.41% ，主要是计提折旧所致。 无形资产 本期比年初增加 11.46% ，主要是湖北天济取得生产基地土地使用权。 在建工程 本期比年初增加 23.90% ，主要是各地在建项目增加所致。 预付款项 本期比年初增加 161.52% ，主要是原材料大宗采购预付款增加。 其他应收款 本期比年初减少 33.18% ，主要是收回转让广州协和精准医疗有限公司股权余款。 生产性生物资产 本期比年初减少 76.38% ，主要是中药材种植产品入库。 其他非流动资产 本期比年初减少 35.37% ，主要是沪谯药业收回医养项目预付款。 应交税费 本期比年初减少 53.78% ，主要是本期清缴了上年税款。 应付利息 本期比年初增加 370.83% ，主要是计提的银行借款和债券利息增加。 一年内到期的非 流动负债 本期比年初增加 100% ，是一年内到期的长期借款重分类。 长期应付款 本期比年初减少 57.26% ，是湖北天济少数股东借款转增资本。 库存股 本期比年初增加 100% ，是实施了股票回购。 其他综合收益 本期比年初增加 75.46% ，是外币报表折算差异所致。 少数股东权益 本期比年初增加 35.73% ，主要是归属少数股东净利润增加及湖北天济少数股东增资。 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 是 药品生物制品业 （一）享有较高知名度与美誉度的中药品牌优势 香雪制药为广东省著名品牌，在华南甚至全国市场都具有较大影响力，民众的美誉度、忠诚度非常高， 在医生中也享有较高认可度。香雪商标相继被评为“广州市著名商标”、“广东省著名商标”、“中国驰 名商标”。公司主导产品抗病毒口服液是公司原创的新药，是全国率先应用“中药指纹图谱技术”进行质 量控制的纯天然中药配方的口服制剂，公司就该类药品第一个获得新药证书、第一个获得卫生部中成药保 护证书，并接连在“全国健康行业最具影响力品牌评选”中被评为“最具影响力感冒发热类药”。公司参 与编制的抗病毒口服液国家标准作为生产该类产品企业的行业规范已收载于2010年及2015年版的《中国药 典》。 （二）公司拥有的资质证件 公司一直把产品质量作为企业生存、发展的基石，对已经投产的各种产品建立了强有力的质量标准保 证体系。相关药品、产品生产线严格按照GMP要求进行设计，并选用国内外较先进的生产工艺设备和良好 的科研检测装置，产品质量稳定，无重大质量事故发生，在市场上享有良好声誉。公司主要生产经营主体 香雪制药本部、化州中药厂、沪谯药业等均已通过药监部门的“生产工艺核查”及“飞检”测试。 截止报告期末，公司及子公司共计拥有商标187个；公司及子公司共计拥有专利140项（发明专利64个， 外观专利54个，实用新型专利22个），具体新增情况如下： 1、报告期内新增专利 序号 专利权人 专利号 专利名称 专利类型 到期日 1 香雪制药 ZL2017303796737 包装盒（复方感冒灵颗粒） 外观设计 2027年8月17日 2 香雪制药 ZL2017303796722 包装盒（复方板蓝根颗粒） 外观设计 2027年8月17日 3 香雪制药 ZL2017304178898 包装盒（小柴胡颗粒） 外观设计 2027年9月5日 4 香雪制药 ZL2015105993373 液体包装瓶 发明专利 2035年9月17日 5 香雪制药 ZL2016101127174 小儿化食中药制剂的质量检测 方法 发明专利 2036年2月29日 6 香雪制药 201680001312.1 针对RHAMM抗原短肽的高亲 和力T细胞受体 发明专利 —— 7 亚洲饮料 201730302765.5 包装瓶（亚洲） 外观设计 2027年7月11日 8 化州中药 2017303912899 包装盒（橘红梨膏） 外观设计 2027年8月23日 9 香雪集团（香 港） 专利号 10-2015-7034498 P9项目韩国专利证书（Peptides Having Activity of Inhibiting Infections of Respiratory Viruses, and Use of the Same）（具有抑制 呼吸道病毒感染的活性的肽及 其应用和制备方法） 发明专利 2034年3月22日 10 香雪集团（香 港） US 9,822,155 P9项目美国专利分案 -15_244,440-专利证书 发明专利 2034年5月23日 11 香雪集团（香 港） 2639559 P9项目俄罗斯专利-2015152086- 专利证书 发明专利 2026年6月11日 12 香雪集团（香 港） EP 2 994 481 B1 P9项目欧洲专利-14794635.4-专 利证书 发明专利 2034年6月11日 13 香雪精准医疗 20151073389.16 识别MAGE-A3抗原短肽的T细 胞受体 发明专利 —— 14 香雪精准医疗 201510919825.58 源自于SAGE1的肿瘤抗原短肽 发明专利 —— 15 香雪精准医疗 2645256 High-stability T-cell receptor and preparation method and application thereof 发明专利 —— 2、报告期内新增商标 序 号 注册人 注册号 注册商标 核定使用商品 专利权利起 始日 专利权限到 期日 1 九级生物 23116770 第 3 类 香皂 ‘ 唇膏；美容面膜；化妆品；香水；化妆 用芦荟制剂；防晒剂；空气芳香剂；香精油；口气 清新喷雾（截止） 2018/3/7 2028/3/6 （三）完善的产业链布局 公司将发展中药和实现中药现代化作为长远发展战略，已形成中药资源开发、中药先进制造、医药流 通、新药研制的完整产业链。在产品体系方面，经过多年的精心经营，公司已经形成以抗病毒口服液、板 蓝根颗粒、橘红系列中成药及中药饮片四大产品系列为主导，医疗器械、软饮料、保健品等为有效补充的 “中药大健康产业链”。公司已构建起梯度清晰、结构优化的产品结构，形成了较强的综合竞争实力和抗 风险能力，未来市场前景广阔。 （四）较强的科研创新能力 研发能力是医药生产企业实现可持续发展的关键因素，是核心竞争力的重要体现。公司是广东省科技 厅、广东省财政厅、广东省国家税务局、广东省地方税务局认定的高新技术企业，公司与清华大学、香港 大学、暨南大学、中医科学院等知名高校和机构均有合作，公司拥有一支高层次的科研队伍，公司研发部 门下设1个院士工作站、1个博士后工作站、1个工程技术研究开发中心和实验室，主要从事新产品的开发、 在产品的二次开发以及生产工艺、制备技术等方面的研发工作。公司通过自主研发、合作开发等方式进行 技术创新，是我国抗病毒口服液国家标准编制的重要参与单位，首创抗病毒口服液指纹图谱技术。目前， 公司在心脑血管疾病治疗、实体肿瘤细胞免疫治疗、呼吸道病毒感染的防治、环保医用气雾剂等领域的研 发也取得一定成果，获得良好的认可。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 随着医改不断深入推进，产业政策不断执行，使得整个医药行业获得了新的发展机遇，但也面临变革 带来的巨大挑战。2018年上半年，公司管理层紧密围绕年初制定的工作计划，通过制定切实有效的发展方 针，坚持以业绩为导向、创新运营管控模式，坚持业务发展优先，勇于创新。公司以过硬的产品质量及可 靠的质量管理体系，与客户保持稳定合作，整体业务保持稳定增长。报告期内，公司实现营业收入 123,320.23万元，同比增长10.36%；利润总额7,662.26万元，同比增长0.06%；归属于母公司股东的净利 润5,380.55万元，同比增长10.75%。其中，医药制造业务板块实现营业收入30,448.99万元，同比增长 16.33%；医药流通业务营业收入共计33,524.14万元，较上年同期减少3.64%；中药材业务营业收入共计 44,412.37万元，较上年同期增长11.02%。 1、创新推动业务不断发展 公司切实贯彻品种差异化管理和精细化管理策略，对抗病毒口服液、橘红、板蓝根等成熟产品的定位 和市场潜力进行二次挖掘，延伸企业和产品的品牌张力；加强学术推广和招标力度，促进产品在应用范围、 应用规范化等方面的拓展；积极优化产品布局，利用独家剂型和规格的独特性，占领市场份额，获得市场 广泛认可。同时创新营销模式，聚焦终端药店，整合资源开展营销活动，采取多渠道、多形式的品牌体验 活动，融入新媒体推广方式，提升药品销量。在中成药业务方面，推行调价工作，抗病毒口服液及板蓝根 颗粒等主要产品零售价及供货价进行同步小幅调升，以此减轻成本上涨带来的影响；在中药饮片业务方面， 巩固原有医院渠道的基础上，拓展连锁和第三终端，以智慧煎煮中心为抓手，拓展市场，增强客户粘合度。 同时根据公司全品类经营产品规划，不断进行产品开发，目前正在开发的产品主要是精制饮片系列、药膳 养生系列、普通饮片系列；在保健品业务方面，子公司九极生物向市场推出养生馆项目，项目推出市场后， 受到市场的广泛认可。同时，公司对现有的保健产品进行了工艺优化，并推出了精油系列产品（肩颈按摩、 焕活紧致、舒缓、控油清透）、经络贴产品，市场反应良好，获得了消费者的青睐；在饮料业务方面，子 公司香雪亚洲推出了亚洲铂泉(天然矿泉水)，营元堂即饮酵素，亚洲能量（罐装植物型维生素功能饮料）， 销售情况良好。 2、加强研发促进技术创新 公司子公司香雪生命科学研究中心，在李懿总裁领导及其研发团队共同努力下，TCR-T细胞治疗技术 项目取得突破性进展，与美国生物制药公司ATHENEX成功合作，联合拓展国际市场；临床试验顺利开展， TCR-T的安全性及疗效得到进一步的验证。同时，公司持续推动重点项目的研发工作，重点研发的中药复 方治疗冠心病新药项目—双龙保心片，获得了国家食品药品监督管理总局颁发的《药物临床试验批件》（批 件号：2018L02429），也积极开展主营产品培育中药大品种的工作，对抗病毒口服液、橘红痰咳液、橘红 痰咳煎膏、小儿化食口服液等品种质量标准提高的研究稳步推进。 3、不断优化质量管理体系 报告期内，公司继续实施质量管理体系建设，加强安全生产管理工作。在产品生产方面持续优化流程， 不断提高生产效率和提高产品质量；在产品的生产供应过程中，保质的同时注重成本管控，公司GMP管理 水平持续提升。在全体员工的共同努力下，管理制度有效践行，各项业务稳步推进，管理工作有序开展， 取得了收入、利润双增长的良好发展态势。 4、积极布局精准医疗产业链 在立足于目前中药资源的业务基础上，为进一步推动公司的发展战略，通过收购、投资、参股等运作 方式积极布局精准医疗产业链，以香雪中医药全产业链物联网布局为切入点，与权威研究机构和专家共同 探索香雪智慧中医发展创新模式。以“精准系统免疫治疗”为主线组织开展基因检测诊断、免疫细胞治疗 技术、干细胞领域等相关研究工作。 报告期内，公司对广州杜德生物科技有限公司增资4,500万元，取得45%的股权，将充分借助其拥有的 细胞储存资源和经验，为公司未来开展细胞储存业务、康复健康领域的细胞应用业务及相关衍生业务等医 疗项目的建设和运营提供助力，同时结合公司自身的资源平台及医疗领域的经验创造价值增量；成立了全 资子公司广州香雪健康产业股权投资管理有限公司，拟将其作为公司医药医疗产业投资并购重组、资源整 合的投资管理平台，通过股权投资、并购等资本运作模式，不断拓展业务领域，有效进行资源整合，努力 提升公司的核心竞争力和盈利能力，实现医药医疗产业专业化的投资经营，降低投资风险，有助于促进公 司的发展。 5、拓展融资渠道 报告期，公司向合格投资者公开发行面值总额不超过12亿元（含12亿元）的公司债券，2018年5月2日， 公司发行本次债券第三期，实际发行规模为2亿元人民币，发行价格为每张人民币100元，票面利率为6.38%。 6、关注员工成长 报告期内，公司持续探索完善香雪特色的培训体系，报告期内针对公司内部不同的岗位及部门，开展 了有针对性的专业培训，在原有外聘专家、讲师的基础上，公司通过内部讲师招募和培养新的内部讲师团 队，共举办内部公开课和微讲堂直播课程，实现公司内部经验传承。同时，公司逐步建立与完善人力资源 管理体系，在绩效激励方面，不断地创新激励机制，并引入弹性福利的理念，有效地调动员工的主动性和 积极性，提升激励效率，推动员工整体绩效的有效提升。 7、贡献社会 报告期内，公司被省科技厅、省教育厅、省委宣传部评为“广东省青少年科技教育基地”；获得广东 省企业文化研究会颁发的“2017年度广东省企业文化建设综合竞争力自强企业”；获得广州市黄埔区工商 业联合会（总商会）颁发的“广黔同心携手同行百企帮百村先进民营企业”；获得中国合格评定国家认可 委员会的CNAS认可决定书（2018-05-28～2024-05-27）证书、CNAS实验室认可证书（中文/英文） （2018-05-28～2024-05-27）证书；获得广州市人力资源和社会保障局颁发的“广州市劳动关系和谐企业 A级”证书；获得中国非处方药物协会颁发的“首届最具创新价值OTC品种“OTC优秀创新奖”-抗病毒口服 液”证书等荣誉。 8、与投资者互动交流 公司通过投资者热线、互动易平台回复、网上业绩说明会、媒体机构及个人的来人接待等多种方式与 投资者保持良好的沟通与交流，树立公司在资本市场的良好形象。报告期公司组织召开了2017年度业绩网 上说明会、参与了参加广东证监局、广东上市公司协会举办的2018广东上市公司投资者关系管理活动等。 公司严格按照法律法规和规范性文件的规定，认真遵循信息披露的真实、准确、及时、完整，按照规定履 行信息披露义务。 公司需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第 2 号 —— 上市公司从事药品、生物制品业务》的 披露要求 序号 研究项目 研究进度 类别 运用领域 对公司未来发展的影 响 1 用于治疗脑胶质瘤 的小分子药物KX02 新药的研发 已经获得原料药和制 剂的《药物临床试验 批件》, 正在进行I期 临床方案的修改与完 善，正在确定临床基 地 新药研发 恶性脑胶质瘤的治疗 是公司新药开发和技 术创新的重要组成部 分，丰富公司产品结 构 2 用于皮肤创伤无疤 痕愈合的siRNA新 药（STP705）的研 发 已经获得原料药和制 剂的《药物临床试验 批件》, 正在进行开展 I期临床的准备工作 新药研发 STP705能够有效抑制受 损组织细胞内致炎症因 子表达，加快伤口愈合速 度，减少愈后疤痕生成 丰富公司产品结构 3 高亲和性T细胞受体 （TCR）细胞治疗的 研发 正在进行研究者发起 的临床研究 新型医疗技 术的研发 实体肿瘤细胞免疫治疗 肿瘤临床治疗创新技 术 4 广谱防治呼吸道病 毒感染合成多肽药 物P9类多肽新药的 研发 已完成基础研究，正 在进行临床前研究准 备 新药研发 呼吸道病毒感染的防治 是公司新药研发和技 术创新的重要组成部 分，拥有独立完整的 知识产权，能够丰富 公司产品结构 5 组分中药—双龙保 心方新药的开发 获得了国家食品药品 监督管理总局颁发的 《药物临床试验批 件》（批件号： 2018L02429），正在 进行临床前准备 新药研发 心血管病的治疗 增加公司中药产品品 种、丰富公司产品结 构 二、主营业务分析 概述 参见 “ 经营情况讨论与分析 ” 中的 “ 一、概述 ” 相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元 本报告期 上年同期 同比增减 变动原因 营业收入 1,233,202,328.91 1,117,451,236.24 10.36% 营业成本 824,779,333.21 801,759,304.49 2.87% 销售费用 204,604,057.23 125,080,281.85 63.58% 本期市场投入增加和部分产 品价值链 调整 管理费用 122,999,996.25 100,666,595.39 22.19% 财务费用 74,884,159.35 56,876,830.64 31.66% 本期债券及银行借款增加 所得税费用 7,080,686.73 5,327,539.73 32.91% 本期预提的所得税费增加 研发投入 48,977,315.39 45,622,768.44 7.35% 经营活动产生的现金流 量净额 - 316,205,985.36 - 45,136,067.13 - 600.56% 本期大宗采购预付 款及销售 费用增加 投资活动产生的现金流 量净额 356,549,290.58 - 610,468,348.97 158.41% 本期收到处置子公司股权余 款 筹资活动产生的现金流 量净额 328,539,414.12 532,760,292.80 - 38.33% 上期发行超短期债券 现金及现金等价物净增 加额 369,230,817.86 - 122,914,848.79 400.40% 本期收到处置子公司股权余 款 公司报告期利润构成或利润来源发生重大变动 □ 适用 √ 不适用 公司报告期利润构成或利润来源没 有发生重大变动。 占比 10% 以上的产品或服务情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上 年同期增减 营业成本比上 年同期增减 毛利率比上 年同期增减 分产品或服务 抗病毒口 服液 146,900,027.89 79,299,791.43 46.02% 54.29% 30.41% 9.89% 橘红系列 99,539,998.03 38,524,679.71 61.30% - 1.14% - 0.96% - 0.07% 中药材 444,123,722.45 324,670,098.75 26.90% 11.02% 7.32% 2.52% 分行业 医药制造 304,489,854.25 158,137,950.96 48.06% 16.33% 4.41% 5.93% 医药流通 335,241,440.99 285,401,025.89 14.87% - 3.64% - 6.44% 2.55% 中药材 444,123,722.45 324,670,098.75 26.90% 11.02% 7.32% 2.52% 分地区 广东省 437,012,005.64 247,150,643.21 43.45% 26.12% 15.98% 4.95% 华中区 444,083,139.60 356,999,098.54 19.61% 1.27% 3.43% - 1.68% 华北、华东 及东北区 318,999,584.97 198,985,717.54 37.62% 0.17% - 15.64% 11.69% 三、非主营业务分析 √ 适用 □ 不适用 单位：元 金额 占利润总额 比例 形成原因说明 是否具有 可持续性 投资收益 32, 977,974.23 43.04% 理财产品及中药材合作经营收益 是 公允价值变动 损益 0.00 0.00% 否 资产减值 14,332,998.53 18.71% 本期计提坏帐准备 否 营业外收入 50,487,397.90 65.89% 生物岛项目赔偿款和本期计入收益的与日常 经营无关的政府补助和其他非经营收益 否 营业外支出 1,725,425.89 2.25% 捐赠支出和非经营支出 否 其他收益 10,729,539.37 14.00% 计入本期收益的与日常活动相关的政府补助 是 四、资产、负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 单位：元 本报告期末 上年同期末 比重增 减 重大变动说明 金额 占总资产 比例 金额 占总资产 比例 货币资金 1,765,544,064.63 18.21% 841,707,366.38 9.85% 8.3 6 % 本期收到转让广州协和精 准医疗有限公司股权余款 应收账款 957,318,115.64 9.87% 897,581,341.90 10.51% - 0.64% 存货 557,701,975.59 5.75% 503,766,690.46 5.9 0% - 0.15% 投资性房地 产 0.00% 0.00% 0.00% 长期股权投 资 24,274,552.86 0.25% 6,280,109.73 0.07% 0.18% 固定资产 1,517,972,209.08 15.65% 1,530,750,840.19 17.92% - 2.27% 在建工程 1,064,239,867.17 10.97% 1,502,357,122.47 17.59% - 6.6 2 % 2017 年 12 月 转让了生物岛 项目地块 2 相关资产 短期借款 1,791,920,000.00 18.48% 1,570,910,000.00 18.39% 0.09% 长期借款 982,770,000.00 10.13% 818,500,000.00 9.58% 0.55% 预付款项 389,978,489.35 4.02% 79,740,174.57 0.93% 3.09% 本期原材料大宗采购预付 款增加 其他应收款 861,677,602.50 8.89% 240,431,901.05 2.81% 6.0 8 % 本期支付了中药材合作经 营款 可供出售金 融资 产 300,500,001.00 3.10% 286,650,000.00 3.36% - 0.26% 无形资产 424,251,633.51 4.37% 260,895,406.59 3.05% 1.32% 开发支出 212,215,888.30 2.19% 166,725,332.60 1.95% 0.24% 商誉 646,660,524.20 6.67% 635,814,977.14 7.44% - 0.7 7 % 其他非流动 资产 248,877,523.10 2.57% 959,376,090.60 11.23% - 8.66 % 2017 年 12 月 转让了生物岛 项目地块 2 相关资产 应付账款 408,169,029.10 4.21% 392,050,487.91 4.59% - 0.38% 应付利息 75,547,966.39 0.78% 37,523,741.99 0.44% 0.34% 应交税费 16,739,815.91 0.17% 12,484,141.01 0. 15 % 0. 02 % 其他应付款 165,259,428.80 1.70% 197,566,626.83 2.31% - 0.61% 一年内到期 的非流动负 债 30,000,000.00 0.31% 500,055,000.00 5.85% - 5.54% 2017 年 11 月 到期偿付了 2012 年发行的公司债券 其他流动负 债 749,443,888.89 7.73% 749,252,682.05 8.77% - 1.04% 应付债券 1,095,690,199.00 11.30% 0.00% 11.30% 2017 年 11 月 至本期发行了 公司债券 长期应付款 100,750,000. 00 1.04% 235,750,000.00 2.76% - 1.72% 2、以公允价值计量的资产和负债 □ 适用 √ 不适用 3、截至报告期末的资产权利受限情况 单位：元 项 目 期末账面价值 受限原因 货币资金 517,634,110.46 保证金 应收账款 122,854,024.69 借款质押 固定资产 68,342,964.18 借款抵押 在建工程 223,222,294.66 借款抵押 无形资产 22,135,845.50 借款抵押 合计 954,189,239.49 五、投资状况分析 1、总体情况 √ 适用 □ 不适用 报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度 296,886,437.89 462,635,808.70 - 35.83% 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 被投 资公 司名 称 主要业务 投资 方式 投资金额 持股比 例 资 金 来 源 合作方 投 资 期 限 产 品 类 型 预 计 收 益 本期投资 盈亏 是 否 涉 诉 披露 日期 （如 有） 披露索引（如有） 广州 杜德 生物 科技 有限 公司 生物技术开发服务；生物技术咨 询、交流服务；企业管理服务； 企业管理咨询服务；商品批发贸 易；商品零售贸易；货物进出口； 技术进出口；药品研发；医疗用 品及器材零售；贸易代理；生物 技术转让服务；科技信息咨询服 务。 增资 20,000,000.00 45.00% 自 有 邹汉东、 邹婧、城 科投资 （深圳） 有限公 司 长 期 持 有 股 权 0.00 - 731,659.80 否 2018 年 01 月 26 日 www.cninfo.com.cn 广州 香雪 健康 产业 股权 投资 管理 股权投资管理；受托管理股权投 资基金。 新设 10,000,000.00 100.00% 自 有 无 长 期 持 有 股 权 - 560.00 否 2018 年 05 月 13 日 www.cninfo.com.cn 有限 公司 合计 -- -- 30,000,000.00 -- -- -- -- -- 0.00 - 732,219.80 -- -- -- 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目名称 投资方式 是否为固 定资产投 资 投资项 目涉及 行业 本报告期投入 金额 截至报告期末累 计实际投入金额 资金来 源 项目进 度 预计收 益 截止报 告期末 累计实 现的收 益 未达到 计划进 度和预 计收益 的原因 披露日 期（如 有） 披露索引（如有） 四川香雪制药 科技产业园 自建 是 医疗相 关行业 9,189,613.36 194,838,336.80 自筹 97.42% 0.00 0.00 不适用 http://www.cninfo.com.cn 宁夏六盘山绿 色中药产业园 ( 一期 ) 自建 是 医疗相 关行业 40,039,358.52 223,222,294.66 自筹 101.46% 0.00 0.00 不适用 2016 年 05 月 03 日 http://www.cninfo.com.cn 云南香格里拉 健康产业园 自建 是 医疗相 关行业 6,377,406.97 71,459,701.29 自筹 39.70% 0.00 0.00 不适用 2016 年 05 月 03 日 http://www.cninfo.com.cn 五华生物医药 产业园工程 自建 是 医疗相 关行业 29,278,384.94 40,736,564.35 自筹 20.37% 0.00 0.00 不适用 http://www.cninfo.com.cn 汕尾产业园一 期 自建 是 医疗相 关行业 46,486,520.64 91,260,896.58 自筹 30.42% 0.00 0.00 不适用 生物岛项目 收购 是 医疗相 关行业 25,426,395.02 233,385,173.94 自筹 0.00 0.00 不适用 湖北天济嘉鑫 大厦房产 收购 是 医疗相 关行业 25,508,734.78 173,313,727.00 自筹 0.00 0.00 不适用 2017 年 04 月 27 日 http://www.cninfo.com.cn 合计 -- -- -- 182,306,414.23 1,028,216,694.62 -- -- 0.00 0.00 -- -- -- 4、以公允价值计量的金融资产 □ 适用 √ 不适用 5、募集资金使用情况 （未完）  |