[中报]方正证券:2018年半年度报告
方正证券股份有限公司 二○一八 半年度报告 601901 公司代码：601901 公司简称：方正证券 方正证券股份有限公司 2018年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事（除曾毅监事外）、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责 任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经会计师事务所审计。 四、公司负责人高利、主管会计工作负责人尹磊及会计机构负责人（会计主管人员）祖坤声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、前瞻性陈述的风险声明 本报告内容涉及的未来计划等前瞻性陈述因存在不确定性，不构成公司对投资者的实质承诺 ，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、重大风险提示 公司已在本报告中详细披露存在的风险，敬请查阅“第四节 经营情况的讨论与分析”中其他 披露事项中可能面对的风险。 十、其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 5 第三节 公司业务概要 ................................................................................................................... 13 第四节 经营情况的讨论与分析 ................................................................................................... 16 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 35 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 56 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 58 第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ................................................................................... 59 第九节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 61 第十节 财务报告 ........................................................................................................................... 66 第十一节 备查文件目录 ................................................................................................................... 66 第十二节 证券公司信息披露 ........................................................................................................... 67 第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 本公司、公司、方正证券 指 方正证券股份有限公司 本集团 指 方正证券股份有限公司及在合并报表范围内的所 有子公司 报告期 指 2018年1月1日至2018年6月30日 期后 指 2018年7月1日至2018年8月30日 方正集团、控股股东 指 北大方正集团有限公司 政泉控股 指 北京政泉控股有限公司 方正物产 指 北大方正物产集团有限公司，系北大方正集团有 限公司的控股子公司方正产业控股有限公司的全 资子公司 中国民族证券 指 中国民族证券有限责任公司 方正和生投资 指 方正和生投资有限责任公司 瑞信方正 指 瑞信方正证券有限责任公司 方正中期期货 指 方正中期期货有限公司 方正证券投资 指 方正证券投资有限公司 方正富邦基金 指 方正富邦基金管理有限公司 方正香港金控 指 方正证券（香港）金融控股有限公司 方正富邦创融 指 北京方正富邦创融资产管理有限公司，系方正富 邦基金管理有限公司的子公司 上海际丰 指 上海际丰投资管理有限责任公司，系方正中期期 货有限公司的子公司 和生汇盈 指 深圳和生汇盈股权投资中心（有限合伙），系方 正和生投资有限责任公司的子公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 湖南证监局 指 中国证券监督管理委员会湖南监管局 公司法 指 中华人民共和国公司法 公司章程 指 方正证券股份有限公司章程 新三板 指 全国中小企业股份转让系统 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 本报告、本半年度报告 指 方正证券股份有限公司2018年半年度报告 指定信息披露媒体 指 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、 《证券日报》和上海证券交易所网站 http://www.sse.com.cn 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 （一）基本信息 公司的中文名称 方正证券股份有限公司 公司的中文简称 方正证券 公司的外文名称 Founder Securities Co., Ltd. 公司的外文名称缩写 Founder Securities 公司的法定代表人 高利 公司总经理 何亚刚 （二）注册资本和净资本 本报告期末（2018年6月30日） 上年度末（2017年12月31日） 注册资本(元) 8,232,101,395.00 8,232,101,395.00 净资本(元） 19,725,172,411.50 24,048,057,520.19 （三）公司的各单项业务资格情况 1、证券经纪业务资格（除广东省深圳市前海深港现代服务业合作区之外）； 2、证券投资咨询资格； 3、与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问资格； 4、证券自营资格； 5、证券资产管理业务资格； 6、证券投资基金代销资格； 7、融资融券业务资格； 8、直接投资业务试点资格； 9、全国中小企业股份转让系统业务资格； 10、外币有价证券经纪业务资格； 11、网上证券委托业务资格； 12、开放式证券投资基金代销业务资格； 13、全国银行间同业拆借市场准入资格； 14、新股网下询价业务资格； 15、为期货公司提供中间介绍业务资格； 16、证券经纪人制度实施资格； 17、上海证券交易所固定收益证券综合电子平台交易商资格； 18、中国证券登记结算有限责任公司结算参与人资格； 19、债券质押式报价回购业务资格； 20、约定购回式证券交易业务资格； 21、转融通业务资格； 22、代销金融产品业务资格； 23、受托管理保险资金业务资格； 24、股票质押式回购业务资格； 25、上海证券交易所股票期权交易参与人。 公司具备上海证券交易所会员资格、深圳证券交易所会员资格、中国证券业协会会员资格、 中国期货业协会会员资格和中国上市公司协会会员资格。 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 熊郁柳 谭剑伟 联系地址 湖南省长沙市天心区湘江中路 二段36号华远华中心4、5号楼 3701-3717 湖南省长沙市天心区湘江中路 二段36号华远华中心4、5号楼 3701-3717 电话 0731-85832367 0731-85832367 传真 0731-85832366 0731-85832366 电子信箱 pub@foundersc.com pub@foundersc.com 三、基本情况简介 公司注册地址 湖南省长沙市天心区湘江中路二段36号华远华中心4、5 号楼3701-3717 公司注册地址的邮政编码 410002 公司办公地址 湖南省长沙市天心区湘江中路二段36号华远华中心4、5 号楼3701-3717 公司办公地址的邮政编码 410002 公司网址 http://www.foundersc.com 电子信箱 pub@foundersc.com 统一社会信用代码 914300001429279950 报告期内变更情况查询索引 公司注册地址、注册地址的邮政编码、办公地址、办公 地址的邮政编码发生变更，详见公司于2018年8月17日 在指定信息披露媒体刊登的《关于完成公司住所工商变 更登记的公告》。 四、信息披露及备置地点情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载半年度报告的中国证监会指定网站的 网址 http://www.sse.com.cn 公司半年度报告备置地点 湖南省长沙市天心区湘江中路二段36号华远华中心4、5 号楼3701-3717 报告期内变更情况查询索引 公司半年度报告备置地点发生变更，详见公司于2018 年7月25日在指定信息披露媒体刊登的《关于办公地址 变更的公告》。 五、公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 方正证券 601901 不适用 六、其他有关资料 □适用 √不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 （一）主要会计数据 单位：元 币种：人民币 项目 本报告期 （2018年1-6月） 上年同期 （2017年1-6月） 本报告期比上年 同期增减(%) 营业收入 2,308,933,847.49 2,967,352,967.17 -22.19 营业利润 295,479,551.71 1,062,166,307.66 -72.18 利润总额 251,876,587.50 1,057,403,968.72 -76.18 归属于上市公司股东的净利润 205,831,864.98 824,194,520.23 -75.03 归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净利润 239,343,100.75 828,530,599.81 -71.11 其他综合收益的税后净额 -97,720,872.33 237,526,095.88 -141.14 经营活动产生的现金流量净额 -3,728,385,831.95 10,843,571,781.77 -134.38 项目 2018年6月30日 2017年12月31日 本报告期末比上 年度末增减(%) 资产总额 154,564,101,609.95 148,336,261,482.59 4.20 负债总额 116,242,590,301.64 110,140,620,419.92 5.54 归属于上市公司股东的所有者权益 37,455,775,309.40 37,428,718,940.21 0.07 所有者权益 38,321,511,308.31 38,195,641,062.67 0.33 总股本 8,232,101,395.00 8,232,101,395.00 - （二）主要财务指标 单位：元 币种：人民币 项目 本报告期 （2018年1-6月） 上年同期 （2017年1-6月） 本报告期比上年同期 增减(%) 基本每股收益（元／股） 0.03 0.10 -70.00 稀释每股收益（元／股） 0.03 0.10 -70.00 扣除非经常性损益后的基本每股收 益（元／股） 0.03 0.10 -70.00 加权平均净资产收益率（%） 0.55 2.29 减少1.74个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均净 资产收益率（%） 0.64 2.30 减少1.66个百分点 每股经营活动产生的现金流量净额 （元／股） -0.45 1.32 -134.09 项目 2018年6月30日 2017年12月31日 本报告期末比上年度 末增减(%) 归属于上市公司股东的每股净资产 （元／股） 4.55 4.55 - 资产负债率（%） 70.92 69.36 增加1.56个百分点 注：计算资产负债率时不包括客户交易结算资金。 （三）母公司的净资本及风险控制指标 单位：元 币种：人民币 项目 2018年6月30日 2017年12月31日 净资本 19,725,172,411.50 24,048,057,520.19 净资产 36,364,708,869.67 36,463,369,716.69 风险覆盖率（%） 144.00 177.89 资本杠杆率（%） 15.36 17.74 流动性覆盖率（%） 198.22 346.07 净稳定资金率（%） 126.40 134.89 净资本/净资产（%） 54.24 65.95 净资本/负债（%） 30.83 43.03 净资产/负债（%） 56.83 65.24 自营权益类证券及其衍生品/净资本（%） 44.24 35.10 自营非权益类证券及其衍生品/净资本（%） 195.02 119.64 （四）按《证券公司年度报告内容与格式准则》（2013年修订），公司合并财务报表和母公司财 务报表主要项目会计数据 1、合并财务报表主要项目会计数据 单位：元 币种：人民币 项目 2018年6月30日 2017年12月31日 增减幅度 货币资金 29,831,703,188.34 27,717,473,995.18 7.63% 结算备付金 7,749,335,463.64 9,079,732,237.45 -14.65% 融出资金 21,730,713,131.23 23,687,512,327.39 -8.26% 以公允价值计量且其变动计入当期损益的 金融资产 38,931,406,056.54 34,438,487,074.80 13.05% 买入返售金融资产 9,721,422,468.26 13,241,943,783.15 -26.59% 应收款项 1,601,544,920.52 1,135,895,832.96 40.99% 应收利息 2,536,928,367.98 2,007,002,212.30 26.40% 存出保证金 3,970,995,918.98 3,319,396,051.87 19.63% 可供出售金融资产 30,616,091,250.94 25,934,888,641.44 18.05% 持有至到期投资 407,784,826.79 566,615,891.05 -28.03% 投资性房地产 171,536,654.60 232,904,954.60 -26.35% 商誉 4,523,034,174.49 4,523,034,174.49 0.00% 递延所得税资产 276,008,474.64 150,924,541.88 82.88% 其他资产 1,549,992,189.35 1,384,393,158.86 11.96% 资产总计 154,564,101,609.95 148,336,261,482.59 4.20% 应付短期融资款 4,007,170,000.00 6,388,070,000.00 -37.27% 拆入资金 4,300,000,000.00 2,000,000,000.00 115.00% 以公允价值计量且其变动计入当期损益的 金融负债 17,750,341,276.52 18,955,738,156.06 -6.36% 卖出回购金融资产款 23,310,280,075.10 21,662,424,012.22 7.61% 代理买卖证券款 19,030,878,077.06 20,875,252,122.29 -8.84% 代理承销证券款 59,258,000.00 -100.00% 信用交易代理买卖证券款 3,752,150,467.39 2,728,550,271.48 37.51% 应付职工薪酬 486,957,476.95 893,428,704.95 -45.50% 应交税费 130,921,289.80 47,993,104.87 172.79% 应付款项 8,163,004,652.83 8,451,253,108.66 -3.41% 应付利息 1,066,824,740.56 1,031,000,810.28 3.47% 应付债券 33,638,040,000.00 26,470,160,000.00 27.08% 递延所得税负债 3,015,088.65 11,285,204.90 -73.28% 其他负债 332,842,170.91 289,097,526.30 15.13% 负债合计 116,242,590,301.64 110,140,620,419.92 5.54% 实收资本（或股本） 8,232,101,395.00 8,232,101,395.00 0.00% 资本公积 16,376,028,946.43 16,376,028,946.43 0.00% 其他综合收益 202,208,308.06 298,662,789.90 -32.30% 未分配利润 8,169,603,756.49 8,046,092,905.46 1.54% 归属于母公司所有者权益（或股东权益） 合计 37,455,775,309.40 37,428,718,940.21 0.07% 所有者权益(或股东权益)合计 38,321,511,308.31 38,195,641,062.67 0.33% 项 目 2018年1-6月 2017年1-6月 增减幅度 营业收入 2,308,933,847.49 2,967,352,967.17 -22.19% 手续费及佣金净收入 1,561,388,413.76 1,736,323,532.26 -10.08% 利息净收入 215,551,498.57 314,902,943.74 -31.55% 投资收益 1,070,805,616.31 1,149,731,934.26 -6.86% 资产处置收益 -125,746.47 -822,073.88 不适用 公允价值变动收益 -619,964,915.33 -290,644,309.15 不适用 汇兑收益 500,950.92 -544,864.55 不适用 其他收益 277,000.00 - 其他业务收入 80,501,029.73 58,405,804.49 37.83% 营业支出 2,013,454,295.78 1,905,186,659.51 5.68% 税金及附加 19,681,224.13 22,911,545.24 -14.10% 业务及管理费 1,748,929,687.04 1,832,976,406.19 -4.59% 资产减值损失 174,959,159.49 6,341,880.51 2658.79% 其他业务成本 69,884,225.12 42,956,827.57 62.68% 营业利润 295,479,551.71 1,062,166,307.66 -72.18% 营业外收入 3,706,409.88 6,779,183.38 -45.33% 营业外支出 47,309,374.09 11,541,522.32 309.91% 利润总额 251,876,587.50 1,057,403,968.72 -76.18% 所得税费用 54,279,857.84 244,767,122.46 -77.82% 净利润 197,596,729.66 812,636,846.26 -75.68% 其他综合收益的税后净额 -97,720,872.33 237,526,095.88 -141.14% 综合收益总额 99,875,857.33 1,050,162,942.14 -90.49% 2、母公司财务报表主要项目会计数据 单位：元 币种：人民币 项目 2018年6月30日 2017年12月31日 增减幅度 货币资金 18,434,320,601.20 15,729,523,975.45 17.20% 结算备付金 5,796,460,673.60 5,860,731,254.51 -1.10% 融出资金 16,760,168,202.82 17,949,413,415.55 -6.63% 以公允价值计量且其变动计入当期损益的 金融资产 17,808,355,739.80 13,443,564,220.57 32.47% 买入返售金融资产 8,674,216,468.26 11,081,736,099.98 -21.73% 应收款项 1,004,678,191.50 471,129,299.04 113.25% 应收利息 1,579,799,336.94 1,256,363,030.86 25.74% 存出保证金 730,297,885.33 402,287,543.94 81.54% 可供出售金融资产 28,367,950,746.67 24,030,594,439.37 18.05% 持有至到期投资 407,784,826.79 566,615,891.05 -28.03% 长期股权投资 16,559,553,213.48 16,386,133,213.48 1.06% 递延所得税资产 80,211,165.51 - 其他资产 180,363,551.34 880,621,666.89 -79.52% 资产总计 117,022,068,735.10 108,710,344,227.41 7.65% 应付短期融资款 4,007,170,000.00 6,388,070,000.00 -37.27% 拆入资金 4,300,000,000.00 2,000,000,000.00 115.00% 以公允价值计量且其变动计入当期损益的 金融负债 517,818,327.82 - 卖出回购金融资产款 19,752,243,652.17 19,017,439,397.26 3.86% 代理买卖证券款 13,808,050,342.94 14,322,455,332.29 -3.59% 信用交易代理买卖证券款 2,866,874,968.74 2,035,639,829.44 40.83% 应付职工薪酬 204,317,985.00 562,780,262.44 -63.69% 应付利息 1,062,395,474.13 1,026,515,234.00 3.50% 应付债券 33,638,040,000.00 26,470,160,000.00 27.08% 递延所得税负债 17,404,123.44 -100.00% 其他负债 267,469,236.09 188,137,031.11 42.17% 负债合计 80,657,359,865.43 72,246,974,510.72 11.64% 实收资本（或股本） 8,232,101,395.00 8,232,101,395.00 0.00% 资本公积 16,591,842,508.28 16,591,842,508.28 0.00% 其他综合收益 210,350,952.24 307,927,269.75 -31.69% 未分配利润 7,174,095,284.22 7,175,179,813.73 -0.02% 所有者权益（或股东权益）合计 36,364,708,869.67 36,463,369,716.69 -0.27% 项 目 2018年1-6月 2017年1-6月 增减幅度 营业收入 1,276,648,296.99 1,902,361,563.37 -32.89% 手续费及佣金净收入 1,123,020,997.04 1,201,705,058.91 -6.55% 利息净收入 -136,505,378.37 23,214,988.27 -688.01% 投资收益 437,915,262.74 639,565,275.18 -31.53% 资产处置收益 -116,047.22 - 公允价值变动收益 -151,310,322.31 29,454,222.82 -613.71% 汇兑收益 147,507.51 -291,344.43 不适用 其他业务收入 3,496,277.60 8,713,362.62 -59.87% 营业支出 1,147,488,566.71 1,080,734,876.52 6.18% 税金及附加 13,037,059.38 17,167,995.72 -24.06% 业务及管理费 975,819,099.02 1,058,805,718.45 -7.84% 资产减值损失 158,632,408.31 4,728,589.11 3254.75% 其他业务成本 32,573.24 -100.00% 营业利润 129,159,730.28 821,626,686.85 -84.28% 营业外收入 2,449,883.71 4,942,018.90 -50.43% 营业外支出 36,256,925.00 10,135,955.69 257.71% 利润总额 95,352,688.99 816,432,750.06 -88.32% 所得税费用 14,116,204.55 162,793,412.93 -91.33% 净利润 81,236,484.44 653,639,337.13 -87.57% 其他综合收益的税后净额 -97,576,317.51 234,671,800.48 -141.58% 综合收益总额 -16,339,833.07 888,311,137.61 -101.84% 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、非经常性损益项目和金额 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 金额 附注（如适用） 非流动资产处置损益 -260,202.93 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务 密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额 或定量持续享受的政府补助除外 314,824.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -43,506,331.75 主要为捐赠支出，报告期内公司捐赠支出 合计4,428.50万元，其中1,860.00万元 为2017年度捐赠额度，2,586.50万元为 2018年度捐赠额度。 少数股东权益影响额 -11,438.25 所得税影响额 9,951,913.16 合计 -33,511,235.77 注：根据公司2017年第二次临时股东大会授权，公司执行委员会决定2017年度向湖南方正证券汇爱公益基金会 捐赠1860万元（含原始捐赠资金）。湖南方正证券汇爱公益基金会于2018年2月成立，上述捐赠款项于2018 年完成，根据相关会计准则，公司在上述捐赠款项发生时进行会计核算。 十、其他 单位:元 币种:人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 以公允价值计量且其变动计 入当期损益的金融资产 34,438,487,074.80 38,931,406,056.54 4,492,918,981.74 407,750,685.52 可供出售金融资产 22,433,942,622.34 26,817,057,458.69 4,383,114,836.35 461,976,401.37 衍生金融工具 -46,274,384.56 -33,704,606.53 12,569,778.03 7,954,866.53 投资性房地产 232,904,954.60 171,536,654.60 -61,368,300.00 以公允价值计量且其变动计 入当期损益的金融负债 18,955,738,156.06 17,750,341,276.52 -1,205,396,879.54 -443,953,479.90 合计 76,014,798,423.24 83,636,636,839.82 7,621,838,416.58 433,728,473.52 注：对当年利润的影响金额包括：1、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具、投资性房地产和衍生金 融工具公允价值变动损益；2、持有和处置这些项目取得的投资收益；3、可供出售金融资产减值损失。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）公司所从事的主要业务及经营模式 本集团主要业务为提供证券经纪、资产管理、投资银行、期货经纪、基金管理、研究咨询等 综合金融服务并从事自营投资与交易。 本集团主要业务开展分为财富管理、机构业务与投行、投资与交易及资产管理四大类模式。 财富管理主要指通过营业网点及互联网金融平台，向各类客户提供证券及期货经纪、代理销 售、融资融券、股票质押、资产规划等并向客户收取手续费或佣金的业务模式。 机构业务与投行主要指集团凭借总部投行、各类机构业务部门及区域分公司为各类机构及企 业客户提供综合金融服务的模式，具体包括股权及债权融资、并购重组、新三板、财务顾问、私 募股权基金、直接投资、机构交易等。 投资与交易主要指集团运用自有资金投资于各类市场从而获得投资收益，以及一些以自有资 金为基础，向客户提供资金及附加服务的业务。具体包括权益类、固定收益类、衍生品投资业务 及各类做市或其他以客户作为对手方的交易类业务等。 资产管理业务是指集团作为资产管理人，根据资产管理合同约定的方式、条件、要求及限制， 对客户资产进行经营运作，为客户提供证券及其它金融产品的投资管理服务的业务。具体包括定 向资产管理、集合资产管理、专项资产管理等各类资产管理业务。 本集团拥有中国民族证券、瑞信方正、方正中期期货、方正富邦基金、方正和生投资、方正 证券投资、方正香港金控等7家子公司，主要从事证券经纪、投资银行、期货经纪、基金管理、私 募基金管理、另类投资、海外业务等业务。 报告期内，本集团业务经营情况请参见本半年度报告“第四节 经营情况的讨论与分析”。 （二）公司所属行业情况说明 2018年上半年，证券市场延续行业监管从严态势，行业环境呈现复杂化。一方面，中美贸易 摩擦、资产管理新规及中兴事件导致证券市场波动频繁，市场回落；另一方面，在扩大直接融资、 落实外资准入政策、引导各类长期资金有序入市、推进沪伦通等政策下，资本市场将持续扩容， 行业发展的政策红利依旧存在，同时深化新三板改革、支持私募基金发展、支持围绕“一带一路” 建设开展金融创新等政策，为券商相关业务的发展和创新提供了空间。同时A股被正式纳入MSCI 指数，反映了我国资本市场开放程度的提高，为资本市场国际化打开了广阔的发展新空间,也为证 券公司参与国际竞争提供了新的机会。 上半年，在全球市场普遍疲软的背景下，A股市场呈下跌姿态：A股市值较2017年末减少了 7.21万亿，降幅11.42%，上证综指下跌13.90%，深证成指下跌15.04%，中小板下跌14.26%，创 业板下跌8.33%。报告期内，一级市场IPO审核趋缓趋严，A股上半年发行63只新股，融资金额 931亿元，同比减少了74%和26%；二级市场交投平缓，股票交易额52万亿元，同比上涨0.3%。 （数据来源: Wind） 二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 2018年6月末，本集团资产总额为1,545.64亿元，较上年末增加4.20%。其中货币资金为 298.32亿元, 较上年末增加7.63%；结算备付金为77.49亿元，较上年末减少14.65%，主要系受 行情影响，客户资金减少所致；融出资金为217.31亿元，较上年末减少8.26%,主要系本期两融 规模变化所致；以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为389.31亿元，较上年末增加 13.05%，主要系本期债券等投资规模增加所致；买入返售金融资产为97.21亿元，较上年末减少 26.59%，主要系本期股票质押式回购和债券回购规模减少所致；应收款项为16.02亿元，较上年 末增加40.99%，主要系本期应收融资融券款增加所致；应收利息为25.37亿元，较上年末增加 26.40%，主要系本期应收债券投资利息与融资融券利息等增加所致；存出保证金为39.71亿元， 较上年末增加19.63%，主要系本期交易保证金和信用保证金增加所致；可供出售金融资产为 306.16亿元，较上年末增加18.05%，主要系本期固定收益类投资规模增加所致；持有至到期投资 为4.08亿元，较上年末减少28.03%，主要系本期债券等到期所致；递延所得税资产为2.76亿元， 较上年末增加82.88%，主要系本期可供出售金融资产公允价值变动所致；其他资产为15.50亿元， 较上年末增加11.96%，主要系本期应收股利等增加所致。 其中：境外资产1,011,400,307.69元（币种：人民币），占总资产的比例为0.65%。 三、报告期内核心竞争力分析 1、战略思路清晰明确 本集团战略思路明确，将力争成为各项业务均衡发展，特色鲜明，具有重要影响力和一定国 际竞争力的大型综合类券商。近年来，本集团持续进行战略布局，不断对内外部环境进行全方位 审视，明确制定了到2020年的战略目标和战略举措，同时建立了根据新形势进行优化和完善的配 套机制。在此基础上，本集团高度重视战略举措的执行环节，着力推动上下形成共识， 高效、果 断、迅速地推进各项战略举措落地，为最终战略目标达成，提供有力保障。 2、管理机制高效、扁平 公司设立执行委员会,作为落实公司董事会确定的经营方针和战略而设立的最高经营管理机 构，对董事会负责。此举有利于发挥集体智慧，建立更为科学、合理的决策机制和勤勉高效、民 主集中的工作机制。在分支机构层面，公司实行精细化、标准化、扁平化、差异化的管理模式， 充分激发分支机构经营活力。 3、分支机构数量排名前列 截止报告期末，本集团拥有覆盖全国28个省（市、自治区）的284家证券营业部和31家期货营 业部，在此基础上持续完善分公司布局，区域分公司数量已经达到21家，基本覆盖全国主要经济 发达省份和直辖市,为围绕以客户为核心构建的业务模式提供了扎实基础。随着各项战略举措的逐 步落地，完善的分支机构布局将在总体业务进展中发挥更大作用。 4、金融科技水平行业领先 多年来，公司在金融科技方面不断发力，跨界引入一流互联网团队，建立了互联网金融研究 与工程院，负责公司在金融科技方面的组织、开发及运营等相关工作，取得了显著成效。公司自 主研发的“小方”APP 日均活跃，用户数连续三年显著提升，使用体验获得了用户的广泛赞誉。 5、机构客户服务体系日趋完善，协同效果逐步显现 为提升各类机构及企业客户的综合服务水平，本集团整合原有相关业务部门，形成机构与投 行业务条线，在合规管理框架下对总部、区域分公司、中国民族证券、方正和生投资、方正证券 投资、方正香港金控等从事机构业务的各部门及分、子公司进行统一协调，力争实现为机构客户 提供一站式服务。本集团高度重视各类协同业务，颁布一系列促进协同展业的机制，已取得了初 步成效。 6、研究实力持续领先 研究实力是证券公司提供综合金融服务的前提与基础，多年来，公司研究所通过对激励机制、 团队建设、协同发展及对内服务升级等方面的不断完善和投入，市场影响力逐步提高，综合实力 持续保持行业前十名。同时，专业化研究基因已渗入公司各项业务，以专业研究促进各项业务发 展已成为公司普遍共识。 7、合规风控能力显著提升 本集团合规及风险管理能力建设已提升到集团战略高度，全员合规意识显著提升，各项业务 开展严守合规底线，及时排查化解合规风险。为配合业务的发展，本集团高度重视中后台支撑体 系的建设和人才的引进、培养工作。包括加强核心业务系统和互联网基础设施的IT 系统建设， 不 断加强内控文化建设，提升全面风险管理能力，持续引进行业内优秀人才，完善人才梯队建设和 人才选拔机制等，严格贯彻执行各项合规新规，全面落实行业风险管理要求，为集团业务的持续、 健康发展提供强大的支持。 第四节 经营情况的讨论与分析 一、经营情况的讨论与分析 2018年是金融行业“严监管”与“去风险”的关键之年，在健全金融监管体系，深化金融体 制改革的基调下，券商行业回归服务实体经济本源的定位，引导资金脱虚入实。本集团顺应市场 环境，继续强化合规经营和全面风险管理，强化机构业务发展路径，经营情况保持稳定。 报告期末本集团资产总额1,545.64亿元，比上年度末增加4.20%；净资产383.22亿元，比 上年度末增加0.33%；报告期内实现营业收入23.09亿元，比上年同期减少22.19%；营业利润2.95 亿元，比上年同期减少72.18%；归属于上市公司股东的净利润2.06亿元，比上年同期减少75.03%。 报告期末方正证券资产总额1,170.22亿元，比上年度末增加7.65%；净资产363.65亿元， 比上年度末减少0.27%；报告期内本公司实现营业收入12.77亿元，比上年同期减少32.89%；营 业利润1.29亿元，比上年同期减少84.28%。 （一）主营业务分析 1、财务报表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 变动原因 营业收入 2,308,933,847.49 2,967,352,967.17 -22.19 主要受本期股市动荡行情波动引起收入 减少所致。 利息净收入 215,551,498.57 314,902,943.74 -31.55 主要受本期股市动荡行情波动影响客户 资金规模下滑所致。 公允价值变动收益 -619,964,915.33 -290,644,309.15 不适用 主要系受本期行情影响，以公允价值计量 且其变动计入当期损益的金融工具公允 价值变动所致。 其他业务收入 80,501,029.73 58,405,804.49 37.83 主要系本期商品现货交易收入增加所致。 营业支出 2,013,454,295.78 1,905,186,659.51 5.68 主要系本期信用业务计提大额减值准备 所致。 资产减值损失 174,959,159.49 6,341,880.51 2658.79 主要系本期信用业务计提大额减值准备 所致。 其他业务成本 69,884,225.12 42,956,827.57 62.68 主要系本期商品现货交易成本增加所致。 营业外支出 47,309,374.09 11,541,522.32 309.91 主要系本期捐赠支出增加所致。 所得税费用 54,279,857.84 244,767,122.46 -77.82 主要系本期应税收入减少所致。 其他综合收益的税后 净额 -97,720,872.33 237,526,095.88 -141.14 主要系本期可供出售金融资产公允价值 变动影响所致。 综合收益总额 99,875,857.33 1,050,162,942.14 -90.49 主要系本期收入减少以及可供出售金融 资产公允价值变动影响所致。 经营活动产生的现金 流量净额 -3,728,385,831.95 10,843,571,781.77 -134.38 主要系本期购置可供出售金融资产支付 的现金与以公允价值计量且其变动计入 当期损益的金融负债净减少额增加所致。 筹资活动产生的现金 流量净额 4,537,648,200.59 -14,657,471,346.62 不适用 主要系本期发行次级债、非公开公司债、 收益凭证所致。 2、其他 （1）公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 （2）其他 □适用 √不适用 3、现金流转情况 2018年上半年，本集团现金及现金等价物净增加额为7.54亿元，主要是筹资活动产生的现 金流量净额增加所致。 3.1 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明: 经营活动产生的现金流量净额为-37.28亿元，其中： 经营活动现金流入121.74亿元，占现金流入总量的69.13%，主要包括：收取利息、手续费 及佣金增加现金32.24亿元，拆入资金净增加23.00亿元，回购业务资金净增加52.25亿元，融 出资金净减少12.16亿元，收到其他与经营活动有关的现金增加2.08亿元（主要包括：处置持有 至到期投资收到的现金1.73亿元，收到商品期货款0.12亿元，租赁、咨询收入0.09亿元等）。 经营活动现金流出159.02亿元，占现金流出总量的94.35%，主要包括：购置以公允价值计 量且其变动计入当期损益的金融资产净减少42.88亿元，客户交易结算资金减少8.21亿元，支付 利息、手续费及佣金的现金8.08亿元，支付给职工以及为职工支付的现金15.43亿元，支付的各 项税费0.92亿元，支付的其他与经营活动有关的现金83.50亿元（主要包括：购置可供出售金融 资产支付的现金44.04亿元，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债净减少22.89亿 元，存入交易所的保证金净额6.52亿元，付现业务管理费及往来5.77亿元，应付货币保证金净 减少1.56亿元，支付证券投资者保护基金0.70亿元，支付代理承销证券款的净减少0.59亿元， 捐赠支出0.44亿元，受限资金净增加0.29亿元，应收期货业务保证金净增加0.19亿元，诉讼支 出0.13亿元等）。 2018年上半度经营活动产生的现金流量净额较2017年同期减少145.72亿元，主要系本期以 公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及可供出售金融资产支付资金增加，回购业务收 到资金减少，代理买卖证券支付的现金净额减少所致。 3.2 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明: 投资活动产生的现金流量净额-0.58亿元，其中： 投资活动现金流入0.02亿元，占现金流入总量的0.01%，主要为处置固定资产、无形资产和 其他长期资产收回的现金净额。 投资活动现金流出0.60亿元，占现金流出总量的0.36%，主要为购建固定资产、无形资产和 其他长期资产的现金流出。 3.3 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明: 筹资活动产生的现金流量净额45.38亿元，其中： 筹资活动现金流入54.29亿元，占现金流入总量的30.83%，主要系子公司吸收少数股东投资 收到的现金1.12亿元，子公司取得的短期借款0.10亿元，发行债券收到的现金26.40亿元，发 行短期公司债与收益凭证收到的现金26.67亿元。 筹资活动现金流出8.92亿元，占现金流出总量的5.29%，主要系分配股利、利润或偿付利息 支付的现金。 报告期内，本集团经营活动产生的现金流量净额与本年度净利润存在差异，主要是因为客户 交易结算资金净流出现金、回购业务净融入现金、金融资产投资规模以及融资融券业务融出资金 等方面涉及大额现金的流入流出所致。 4、成本分析 业务类别 成本构成项目 本期金额 （万元） 本期占总成 本比例 上年同期金 额（万元） 上年同期占 总成本比例 本期金额较 上年同期变 动比例 经纪及信用 交易 业务及管理费、税金 及附加等 108,884.72 54.08% 82,160.79 43.12% 32.53% 自营投资 业务及管理费、税金 及附加等 755.71 0.38% 3,195.66 1.68% -76.35% 资产管理 业务及管理费、税金 及附加等 4,395.43 2.18% 3,839.53 2.02% 14.48% 投资银行 业务及管理费、税金 及附加等 19,615.11 9.74% 17,911.58 9.40% 9.51% 总部及其他 业务及管理费、税金 及附加等 67,694.46 33.62% 83,411.11 43.78% -18.84% 合计 201,345.43 100.00% 190,518.67 100.00% 5.68% 5、业务及管理费用 项 目 本期数 （万元） 本期占业务及管 理费用比例 上年同期数 （万元） 上年同期占业务 及管理费用比例 变动幅度 职工薪酬 109,357.47 62.54% 113,730.13 62.05% -3.84% 租赁及物业费 18,084.21 10.34% 18,117.42 9.88% -0.18% 折旧及摊销费 8,891.12 5.08% 9,607.79 5.24% -7.46% 营销费用 7,305.37 4.18% 6,550.41 3.57% 11.53% 证券投资者保护基金 5,377.91 3.07% 7,211.94 3.93% -25.43% 差旅费 3,812.86 2.18% 3,210.05 1.75% 18.78% 咨询费 3,680.99 2.10% 3,095.92 1.69% 18.90% 邮电通讯费 2,849.83 1.63% 2,924.47 1.60% -2.55% 公杂费 1,982.45 1.13% 1,955.98 1.07% 1.35% 其他 13,550.76 7.75% 16,893.53 9.22% -19.79% 小 计 174,892.97 100.00% 183,297.64 100.00% -4.59% 6、主营业务分行业情况 单位：万元 币种：人民币 项目 营业收入 营业成本 营业利润率 营业收入比上 年同期变动 营业成本比上 年同期变动 营业利润率 比上年同期 增减 经纪及信用 交易 228,019.41 108,884.72 52.25% -13.28% 32.53% -16.51% 自营投资 -1,418.84 755.71 153.26% -102.79% -76.35% 59.54% 资产管理 20,812.58 4,395.43 78.88% 16.86% 14.48% 0.44% 投资银行 15,804.34 19,615.11 -24.11% -13.62% 9.51% -26.21% 总部及其他 -32,324.11 67,694.46 - - -18.84% - 合计 230,893.38 201,345.43 12.80% -22.19% 5.68% -23.00% 7、主营业务分地区情况 （1）营业收入地区分布情况 单位:元 币种:人民币 地区 2018年1-6月 2017年1-6月 增减百分比 营业部家数 营业收入 营业部家数 营业收入 湖南省 100 341,924,280.11 101 392,899,516.87 -12.97% 浙江省 46 172,111,229.76 47 211,715,919.15 -18.71% 广东省 17 74,087,287.65 18 75,564,362.56 -1.95% 北京市 10 49,022,880.95 10 61,828,214.51 -20.71% 河南省 23 29,640,722.61 23 33,907,513.30 -12.58% 上海市 8 34,637,581.97 9 42,196,041.53 -17.91% 江苏省 6 11,912,199.70 7 14,884,467.43 -19.97% 江西省 5 6,444,319.86 5 7,074,823.46 -8.91% 贵州省 3 4,928,780.15 4 6,546,223.15 -24.71% 河北省 5 14,328,617.43 5 16,340,168.67 -12.31% 天津市 5 8,784,607.21 5 10,151,360.34 -13.46% 福建省 3 5,164,305.80 4 9,235,560.54 -44.08% 云南省 5 5,876,860.36 5 5,625,054.36 4.48% 山西省 2 1,218,723.37 3 4,243,948.45 -71.28% 广西壮族自治区 3 1,114,343.15 4 3,587,749.68 -68.94% 重庆市 2 3,638,340.67 2 3,582,283.48 1.56% 陕西省 3 6,209,600.56 3 5,109,621.68 21.53% 四川省 6 26,999,674.00 7 26,196,040.71 3.07% 安徽省 1 361,862.40 2 2,510,271.97 -85.58% 山东省 6 5,150,086.13 7 4,112,584.47 25.23% 湖北省 4 3,064,051.18 4 1,462,808.63 109.46% 甘肃省 1 784,750.14 1 361,725.16 116.95% 黑龙江省 2 3,007,234.08 2 2,995,324.78 0.40% 吉林省 7 25,278,876.96 7 27,572,318.49 -8.32% 辽宁省 9 38,413,722.89 9 46,336,374.77 -17.10% 内蒙古自治区 1 2,355,698.62 1 2,412,443.50 -2.35% 新疆维吾尔自治区 1 2,687,651.81 1 5,143,933.11 -47.75% 营业部小计 284 879,148,289.52 296 1,023,596,654.75 -14.11% 公司本部及子公司 1,429,785,557.97 1,943,756,312.42 -26.44% 总计 284 2,308,933,847.49 296 2,967,352,967.17 -22.19% （2）营业利润地区分布情况 单位:元 币种:人民币 地区 2018年1-6月 2017年1-6月 增减百分比 营业部家数 营业利润 营业部家数 营业利润 湖南省 100 141,982,248.34 101 208,829,800.30 -32.01% 浙江省 46 57,926,225.31 47 108,672,303.80 -46.70% 北京市 10 8,217,153.53 10 25,752,247.22 -68.09% 上海市 8 5,350,037.23 9 16,580,020.44 -67.73% 广东省 17 26,461,993.28 18 33,784,041.27 -21.67% 河南省 23 -2,566,820.25 23 8,158,601.10 -131.46% 贵州省 3 188,471.29 4 1,977,098.56 -90.47% 江苏省 6 -473,562.97 7 3,253,339.70 -114.56% 河北省 5 2,150,635.05 5 5,473,081.34 -60.71% 天津市 5 -762,194.61 5 1,396,533.90 -154.58% 四川省 6 9,952,047.55 7 11,349,214.64 -12.31% 云南省 5 -799,395.40 5 -475,388.06 不适用 江西省 5 -1,990,021.80 5 455,648.10 -536.75% 福建省 3 -2,812,323.48 4 751,952.52 -474.00% 安徽省 1 -287,815.90 2 191,147.42 -250.57% 广西壮族自治区 3 -535,929.95 4 -19,764.60 不适用 山西省 2 -827,272.80 3 -196,205.23 不适用 甘肃省 1 -586,898.31 1 -546,324.91 不适用 重庆市 2 -675,000.95 2 -575,050.15 不适用 陕西省 3 -1,314,440.39 3 -1,267,485.10 不适用 湖北省 4 -3,543,369.79 4 -2,571,309.93 不适用 山东省 6 -2,545,792.39 7 -3,159,533.59 不适用 黑龙江省 2 -1,518,167.97 2 -598,365.37 不适用 吉林省 7 5,365,422.69 7 9,597,712.19 -44.10% 辽宁省 9 5,133,544.20 9 14,967,686.47 -65.70% 内蒙古自治区 1 76,636.95 1 79,575.54 -3.69% 新疆维吾尔自治区 1 -192,277.90 1 2,073,108.88 -109.27% 营业部小计 284 241,373,130.56 296 443,933,686.45 -45.63% 公司本部及子公司 54,106,421.15 618,232,621.21 -91.25% 总计 284 295,479,551.71 296 1,062,166,307.66 -72.18% 8、公司各项业务报告期内经营情况 8.1 经纪业务 公司立足现有营业网点，充分发挥零售业务优势，多渠道引流，持续完善与多家全国性大型 银行总部合作方案，通过客户共享、联合客户活动及提供一系列配套服务等措施，进一步加强网 点对接、拓展合作手段、创新合作方式、丰富合作内容、多途径提升合作效果。2018年上半年， 公司新开客户53万户，总客户数突破805万户；报告期内新增投资者行业占比5.3%，较上年同 期增长40.7%。 为聚焦财富管理，促进经纪业务转型，公司继续贯彻打造行业领先的财富管理体系，坚持客（未完）  |