[中报]中国中冶:2018年半年度报告
公司代码：601618 公司简称：中国中冶 中国冶金科工股份有限公司 METALLURGICAL CORPORATION OF CHINA LTD* 2018年半年度报告 (股票代码：601618) 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 本公司于2018年8月30日召开第二届董事会第四十三次会议。本次会议应出席董事七名， 实际出席董事六名，经天亮董事因另有其他公务无法出席会议，在审阅议案材料后，以书面 形式委托余海龙董事代为出席并表决。 未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名 董事 经天亮 因另有公务未能出席 余海龙 三、 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了无保留意见的审阅报告。 四、 公司董事长、法定代表人国文清，副总裁、总会计师邹宏英及副总会计师、计划财务部部长 范万柱声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中涉及的未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者注意 投资风险。 六、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 七、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 八、 重大风险提示 1.国际、国内宏观经济走势 本公司的各项业务经营受到国际、国内宏观经济环境的影响，国内外宏观经济走势可能影响 到本公司采购、生产、销售等各业务环节，进而导致本公司的经营业绩产生波动。本公司的业务 收入主要来源于国内，在国内不同的经济周期中，本公司的业务经营可能会有不同的表现。 2.本公司业务所处行业政策及其国内外市场需求的变化 本公司工程承包、房地产开发、装备制造业务均受所处行业政策的影响。近年来国家针对钢 铁行业推动结构调整和产业升级、针对制造业实施《中国制造2025》强国战略、针对房地产行业 实施“去库存”扶持政策，以及行业的周期性波动、行业上下游企业经营状况的变化等均在一定 程度上引导着本公司业务领域的调整和市场区域的布局，从而影响本公司业务的内在结构变化， 进而影响公司的财务状况变化。 九、 其他 √适用 □不适用 除特别注明外,本报告所有金额币种均为人民币。 目 录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 董事长致辞 ......................................................................................................................... 5 第三节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 6 第四节 公司业务概要 ................................................................................................................... 11 第五节 经营情况的讨论与分析 ................................................................................................... 18 第六节 重要事项 ........................................................................................................................... 29 第七节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 51 第八节 董事、监事、高级管理人员情况 ................................................................................... 55 第九节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 59 第十节 财务报告 ........................................................................................................................... 64 第十一节 备查文件目录 ................................................................................................................. 220 第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 “本公司”、“公司”、“中国中冶” 指 中国冶金科工股份有限公司 “国务院” 指 中华人民共和国国务院 “国资委” 指 国务院国有资产监督管理委员会 “中国证监会” 指 中国证券监督管理委员会 “上交所” 指 上海证券交易所 “上交所上市规则”、“A股上市规则” 指 上海证券交易所股票上市规则 “香港联交所” 指 香港联合交易所有限公司 “香港联交所上市规则”、“H股上市规则” 指 香港联合交易所有限公司证券上市规则 “控股股东”、“中冶集团” 指 中国冶金科工集团有限公司 “中国五矿” 指 中国五矿集团有限公司 “股东大会” 指 中国冶金科工股份有限公司股东大会 “股东” 指 本公司股份的任何持有人 “董事会” 指 中国冶金科工股份有限公司董事会 “董事” 指 本公司董事，包括所有执行、非执行以及独 立非执行董事 “独立董事”、“独立非执行董事” 指 独立于公司股东且不在公司内部任职，并与 公司或公司经营管理者没有重要的业务联 系或专业联系，且对公司事务做出独立判断 的董事 “监事会” 指 中国冶金科工股份有限公司监事会 “监事” 指 本公司监事 “公司章程” 指 中国冶金科工股份有限公司章程 “报告期” 指 2018年1月1日至2018年6月30日 “Ａ股” 指 本公司普通股本中每股面值人民币1.00元 的内资股，在上海证券交易所上市，以人民 币交易 “Ｈ股” 指 本公司普通股本中每股面值人民币1.00元 的境外上市外资股，在香港联交所上市，以 港元认购和买卖 “标准守则” 指 香港联交所上市规则附录十所载《上市发行 人董事进行证券交易的标准守则》 “关联／连人” 指 A股上市规则下的关联方及H股上市规则下 的关连人士 “人民币” 指 人民币，中国的法定货币 “港元”、“港币” 指 港元，香港的法定货币 “美元” 指 美元，美国的法定货币 “证券及期货条例” 指 香港法例第571章《证券及期货条例》（经 不时修订、补充或以其他方式修改） “企业管治守则” 指 香港联交所上市规则附录十四所载《企业管 治守则及企业管治报告》 第二节 董事长致辞 一分耕耘，一分收获。上半年，中国中冶坚持“做冶金建设国家队、基本建设主力军、新兴 产业领跑者，长期坚持走高技术高质量发展之路”的战略定位不动摇，“中考”经营业绩再破纪 录，创出历史同期最优。 报告期内，收入利润同比增势喜人，实现营业收入1,261亿元，同比增长24.76%；实现利润 总额46.6亿元，同比增长17.35%，其中归属上市公司股东净利润29.1亿元，同比增长8.69%。 四大主业板块首次全部盈利，工程板块和房地产板块收入稳健攀升，资源板块收入和利润大幅提 升，制造板块扭转亏损局面。合同质量继续提升，新签大项目显著增加，新签5亿元以上工程合 同1,768亿元，同比增长18.22%，占全部新签工程合同额59.02%。科技创新取得新成就，重大创 新成果竞相涌现，获批3个国家企业技术中心和1个国家技术标准创新基地，成为国内第一批六 家国际标准创新基地之一，国家级科技平台增至24个；新获授权专利2,100件，累计有效专利超 过2.3万件，专利质量进一步提高。中国中冶继续保持稳中向上、稳中向优的匀加速攀升态势。 明者因时而变，知者随世而制。当前国际形势不稳定不确定性因素增多。我国经济转向高质 量发展阶段，社会的主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之 间的矛盾。应对形势变化、解决不平衡不充分矛盾比以往更加需要倚靠科技突破和创新驱动，比 以往更加能够充分发挥中冶的高技术资源禀赋。中国中冶将继续坚定不移地聚焦高技术高质量发 展不动摇，牢牢抓住质量第一、效益优先这一根本，与时俱进地深化改革创新驱动，强化技术硬 基础、管理软支撑，大力增强企业的创新力、品牌影响力、核心竞争力，构建起适应新需求的新 型供给体系；谋划业务组合优化，谋求持续稳定收益，增强企业应对未来发展新挑战的基础和能 力，为实现美好中冶的可持续发展备足后劲。 ——新时代，国家队要有国家队的样子。我们将继续坚定不移地打造世界第一冶金建设运营 服务“国家队”。瞄准钢铁行业高质量发展需求，紧紧围绕结构调整、产业升级、智能制造、绿 色制造、新工艺、新流程、新材料、新制造方法八个关键词，以智能化、绿色化、产品化、国际 化等为重要抓手，在系统化技术创新上大展作为，为钢铁行业可持续竞争力的提升作出新的更大 贡献，成为中国钢铁工业转型升级和世界钢铁工业发展的引领者。 ——新时代，主力军要有主力军的特色。我们将紧扣我国新型城镇化减速提质发展阶段新的 需求特征实现更大作为。抢抓“一带一路”带来的增量发展空间，深度融入“京津冀协同发展”、 “长江经济带”、“西部大开发”等建设，深化优化“大环境、大项目、大客户”市场策略，坚 定不移推进项目管控主平台建设，做深做透做精区域市场，提高市场份额、塑强核心能力、提升 品牌美誉，加速向世界一流的城市运营商、产业发展系统解决方案提供商和工程项目全生命周期 服务商转变，成为新型城镇化和区域发展战略落地的最满意合作方和推进者。 ——新时代，领跑者要有领跑者的优势。我们将紧紧围绕美丽中国、健康中国、美好生活、 乡村振兴等国家战略给企业带来的市场机遇，以技术为引领，以规划设计咨询为龙头，紧扣产业 需求，做大做强节能环保、城市管网、水环境综合治理、康养产业、美丽乡村、智慧城市、新能 源、新材料等最具优势的细分市场产业集群，实现规模效应和品牌效应，成为技术高端、产品高 端、市场高端、具有国际竞争力的“专家型品牌+产业平台公司”的行业领军企业，实现产业价值 链引领。 风劲帆满图新志，砥砺奋进正当时。我相信，敢打敢拼、追求卓越的中冶人一定会更加拼搏 进取、更加扎实苦干，一天也不耽误、一天也不懈怠地为国家、为股东、为社会、为员工创造新 的更大价值！ 董事长：国文清 第三节 公司简介和主要财务指标 中国中冶于2008年12月1日由中国冶金科工集团有限公司与宝钢集团有限公司共同发起设 立，并先后于2009年9月21日和2009年9月24日分别在上海证券交易所和香港联交所主板两 地上市。 中国中冶是我国乃至全球最大的工程建设综合企业集团之一。目前，本公司A股已被纳入上 证央企指数、MSCI明晟概念指数、雄安新区指数、申万50指数、国企混改指数等；H股已被纳入 富时中国50指数、彭博全球指数、恒生综合指数、恒生AH股H指数、彭博亚太地区工程和建设 业指数等。 有关本公司的具体信息列示如下： 一、 公司信息 公司的中文名称 中国冶金科工股份有限公司 公司的中文简称 中国中冶 公司的外文名称 Metallurgical Corporation of China Ltd.* 公司的外文名称缩写 MCC 公司的法定代表人 国文清 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 李玉焯 联席公司秘书 李玉焯、黎少娟 联系地址 中国北京市朝阳区曙光西里28号中冶大厦 电话 +86-10-59868666 传真 +86-10-59868999 电子信箱 ir@mccchina.com 三、 基本情况变更简介 公司注册地址 中国北京市朝阳区曙光西里28号 公司注册地址的邮政编码 100028 公司境内办公地址 中国北京市朝阳区曙光西里28号中冶大厦 公司境内办公地址的邮政编码 100028 公司香港办公地址 香港湾仔港湾道1号会展广场办公大楼32楼3205室 H股股份过户登记处 香港中央证券登记有限公司 H股股份过户登记处办公地址 香港湾仔皇后大道东183号合和中心17M楼 公司网址 http://www.mccchina.com 电子信箱 ir@mccchina.com 四、 信息披露及备置地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.sse.com.cn 公司半年度报告备置地点 中国北京市朝阳区曙光西里28号中冶大厦 五、 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 A股 上海证券交易所 中国中冶 601618 H股 香港联合交易所有限公司 中国中冶 1618 六、 其他有关资料 √适用 □不适用 公司聘请的会计 师事务所 名称 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 中国北京市东长安街1号东方广场东方经贸城西二办 公楼8楼 审阅报告签字会计师姓名 马燕梅、陈文龙 报告期内履行持 续督导职责的保 荐机构 名称 中信证券股份有限公司 办公地址 中国北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦23层 签字的保荐代表人姓名 杨斌、陈淑绵 持续督导的期间 中信证券股份有限公司作为中国中冶在2009年9月21 日A股首次公开发行股票的保荐机构，持续督导期截 止到2011年12月31日。由于中国中冶的A股募集资 金尚未使用完毕，持续督导期满后，中信证券股份有 限公司继续对中国中冶A股募集资金的使用进行关注 并开展相关持续督导工作。 中信证券股份有限公司作为中国中冶非公开发行A股 股票（于2017年1月6日完成股票登记手续）的保荐机 构，对公司非公开发行A股股票项目募集资金管理与使 用事项履行保荐职责，进行持续督导工作。 公司聘请的境内 法律顾问 名称 北京市嘉源律师事务所 办公地址 北京市西城区复兴门内大街158号远洋大厦F408 公司聘请的境外 法律顾问 名称 瑞生国际律师事务所 办公地址 香港中环康乐广场八号交易广场第一座十八楼 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 单位：千元 币种：人民币 主要会计数据 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上年 同期增减(%) 营业收入 126,112,573 101,085,487 24.76 归属于上市公司股东的净利润 2,907,197 2,674,676 8.69 归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润 2,971,779 2,508,428 18.47 经营活动产生的现金流量净额 -8,106,592 -14,199,872 不适用 本报告期末 上年度末 本报告期末比上 年度末增减(%) 归属于上市公司股东的净资产 83,141,824 82,499,829 0.78 总资产 441,236,303 414,565,174 6.43 (二)主要财务指标 主要财务指标 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上年同期增减(%) 基本每股收益（元／股） 0.12 0.11 9.09 稀释每股收益（元／股） 不适用 不适用 不适用 扣除非经常性损益后的基本每股收 0.12 0.11 9.09 主要财务指标 本报告期 （1－6月） 上年同期 本报告期比上年同期增减(%) 益（元／股） 加权平均净资产收益率（%） 3.75 3.80 减少0.05个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均净 资产收益率（%） 3.85 3.54 增加0.31个百分点 (三)财务摘要 1、概览 本公司于2018年6月30日的财务状况及截至2018年6月30日止六个月期间的经营结果如 下： .营业收入为1,261.13亿元，较2017年上半年的1,010.85亿元，同比增加250.28亿元（即 24.76%）。 .营业利润为49.10亿元，较2017年上半年的38.44亿元，同比增加10.66亿元（即27.72%）。 .净利润为34.99亿元，较2017年上半年的29.18亿元，同比增加5.81亿元（即19.92%）。 .归属上市公司股东净利润为29.07亿元，较2017年上半年的26.75亿元，同比增加2.32 亿元（即8.69%）。 .基本每股收益为0.12元，2017年上半年的基本每股收益为0.11元。 .资产总值于2018年6月30日为4,412.36亿元，较2017年12月31日的4,145.65亿元增 加266.71亿元（即6.43%）。 .股东权益总值于2018年6月30日为1,016.03亿元，较2017年12月31日的973.20亿元 增加42.83亿元（即4.40%）。 .新签合同额达3,166.07亿元，较2017年上半年的2,977.79亿元增加188.28亿元（即6.32%）。 注：增减比例采用元版数据计算。 2、主要业务分部营业收入 报告期内，本公司主要业务分部营业收入的有关情况如下： （1）工程承包业务 营业收入为1,112.38亿元，较2017年上半年的868.48亿元增加243.90亿元（即28.08%）。 （2）房地产开发业务 营业收入为104.88亿元，较2017年上半年的101.44亿元增加3.44亿元（即3.39%）。 （3）装备制造业务 营业收入为32.63亿元，较2017年上半年的25.30亿元增加7.33亿元（即28.95%）。 （4）资源开发业务 营业收入为32.13亿元，较2017年上半年的25.07亿元增加7.06亿元（即28.19%）。 （5）其他业务 营业收入为16.66亿元，较2017年上半年的8.65亿元增加8.01亿元（即92.67%）。 注：分部营业收入和分部毛利为未抵销分部间交易的数据；增减比例采用元版数据计算。 3、财务报表摘要 以下为本公司按照中国财务报告准则编制的财务摘要： （1）合并利润表 项目 附注 2018年1-6月 2017年1-6月 一、营业总收入 126,112,573 101,085,487 其中：营业收入 七44 126,112,573 101,085,487 二、营业总成本 121,419,603 97,351,110 其中：营业成本 七44 110,641,099 87,960,653 税金及附加 七45 1,190,698 963,708 销售费用 七46 830,485 839,359 管理费用 七47 3,826,959 3,473,706 研发费用 七48 1,447,867 1,155,698 财务费用 七49 1,472,739 1,596,597 其中：利息费用 1,961,503 1,680,004 利息收入 1,009,496 407,941 资产减值损失 七50 970,746 1,361,389 信用减值损失 七51 1,039,010 -- 加：其他收益 七52 72,940 51,769 投资收益 七53 98,723 11,298 其中：对联营企业和合营企业的投资损失 -36,310 -70,135 公允价值变动收益 七54 8,189 10,680 资产处置收益 七55 36,944 36,011 三、营业利润 4,909,766 3,844,135 加：营业外收入 七56 203,788 208,554 减：营业外支出 七57 449,906 78,477 四、利润总额 4,663,648 3,974,212 减：所得税费用 七58 1,164,680 1,056,357 五、净利润 3,498,968 2,917,855 (一)按经营持续性分类 持续经营净利润 3,498,968 2,917,855 终止经营净利润 - - (二)按所有权归属分类 少数股东损益 591,771 243,179 归属于母公司股东的净利润 2,907,197 2,674,676 六、其他综合收益的税后净额 七59 -171,555 63,413 归属母公司股东的其他综合收益的税后净额 -163,855 81,146 (一)不能重分类进损益的其他综合收益 -203,907 141,156 1.重新计量设定受益计划变动额 -120,171 141,156 2.其他权益工具投资公允价值变动 -83,736 -- (二)将重分类进损益的其他综合收益 40,052 -60,010 1.权益法下可转损益的其他综合收益 20 -104 2.可供出售金融资产公允价值变动损益 -- -7,010 3.外币财务报表折算差额 40,032 -52,896 归属于少数股东的其他综合收益的税后净额 -7,700 -17,733 七、综合收益总额 3,327,413 2,981,268 归属于母公司股东的综合收益总额 2,743,342 2,755,822 归属于少数股东的综合收益总额 584,071 225,446 八、每股收益 十五3 (一)基本每股收益(元/股) 0.12 0.11 (二)稀释每股收益(元/股) 不适用 不适用 单位：千元 币种：人民币 （2）2018年6月末合并资产总值及负债总值摘要 单位：千元 币种:人民币 2018年6月30日 2017年12月31日 资产总值 441,236,303 414,565,174 负债总值 339,632,917 317,244,693 权益总值 101,603,386 97,320,481 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:千元 币种:人民币 非经常性损益项目 金额 附注（如适 用） 非流动资产处置损益 36,944 附注十七 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 - - 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合 国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 264,176 附注十七 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 - - 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时 应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 1,455 附注十七 非货币性资产交换损益 - - 委托他人投资或管理资产的损益 - - 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 - - 债务重组损益 - - 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 - - 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 - - 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 - - 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 - - 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有以公允价 值计量且其变动计入当期损益的金融工具产生的公允价值变动损 益，以及处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具的 投资收益 17,321 附注十七 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 - - 对外委托贷款取得的损益 - - 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生 的损益 - - 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对 当期损益的影响 - - 受托经营取得的托管费收入 - - 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -295,777 附注十七 其他符合非经常性损益定义的损益项目 15,263 附注十七 少数股东权益影响额 -25,767 附注十七 所得税影响额 -78,197 附注十七 合计 -64,582 附注十七 第四节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）工程承包业务 1.行业概况 2018年上半年，中国经济运行稳中含变，面临一些新问题新挑战。2018年上半年全国固定资 产投资（不含农户）297,316亿元，比上年同期增长6%，增速下降。货币政策中性偏紧，金融监 管持续加码。 通过淘汰落后产能、打击“地条钢”、严控环保等多重供给侧结构性改革措施深入推进，2018 年上半年，钢铁全行业快速走出了整体亏损的低谷，盈利水平大幅提升，并进入了相对稳定发展 的时期。随着环保限产继续加码推动钢铁企业加快环保改造、结构调整和转型升级的步伐，全行 业对于绿色发展、智能发展和高水平的运营服务有较强的市场需求，为公司在传统核心主业上实 现“冶金建设国家队再拔尖、再拔高、再创业”提供了大量机遇。 2018年上半年，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长7.3%， 基建投资增速明显放缓。根据党中央总体部署，下一步将加大基础设施领域补短板的力度，增强 创新力、发展新动能。预计2018年下半年我国基建投资有望止跌企稳，主要发力点可能会是用结 构化、区域化调整来代替以往的整体发力，基础设施比较薄弱的中西部可能会加大马力，乡村振 兴和精准扶贫的大战略也会使得农村地区提速。 2018年上半年，世界经济总体缓慢复苏，但结构性问题尚未有效解决，宏观政策分化、贸易 保护主义等引发的不稳定不确定性增加。同时，海外业务拓展也存在更多的市场机遇，主要表现 在：中国政府持续推进“一带一路”倡议，强化与沿线国家的战略对接，在基础设施建设、能源 合作、装备制造等领域迎来更为广阔的合作空间；中国在前一轮的全球繁荣中积累了大量的外汇 储备，具备充裕的资本，这为我国企业对外直接投资提供了有利的资金支持。 2.板块业务经营情况 报告期内，公司新签工程合同额2,996.3亿元，同比增长9.12%，再创历史新高。新签冶金 工程合同额445.69亿元，占新签工程合同额的比例为14.87%，较2017年同期增长9.40%。新签 非钢工程合同额2,550.61亿元，占新签工程合同额的比例为85.13%，较2017年同期增长9.07%。 新签海外合同额为77.55亿元。 2018年上半年工程承包业务总体经营情况 单位：千元 币种:人民币 2018年上半年 占总额比例 2017年上半年 同比增减 分部营业收入 111,238,227 85.65% 86,848,395 28.08% 毛利率（%） 9.63 - 10.91 减少1.28个百分点 注：分部营业收入和分部毛利为未抵销分部间交易的数据。 （1）冶金工程建设业务 作为中国钢铁工业的开拓者和奠基者，报告期内公司始终坚持“冶金建设国家队”定位不动 摇，深化全流程、全功能、全生命周期的“三全”业务和服务体系建设，不断加大核心技术攻关， 加快推动国家队顶层设计方案落地，强力推进内部资源整合和专业梯队划分，打造精干的冶金建 设国家队最强阵容，持续提升公司在全球钢铁工程技术领域的竞争力和影响力。公司深刻认识到 智能制造对未来钢铁发展的重要性，积极与国内领先的钢铁企业开展合作，着力打造中冶品牌的 智能化钢铁示范工厂，引领中国钢铁智能化发展。积极打造绿色钢铁，在绿色、循环、低碳的核 心技术上发力，加快推进“新一代绿色智慧高炉技术”、“大型带式焙烧球团技术”及“绿色高 效焦化技术”等绿色技术的研发，创立新的国际级技术标准和设计施工标准。 在海外冶金建设市场，公司以冶金建设国家队的最高水平引领中国技术标准和全产业链模式 “走出去”。报告期内，台塑河静钢铁2号高炉顺利投产，技术指标达到世界同级别高炉最先进 水平；马来西亚关丹项目进入试运营阶段，体现了“一带一路”上的中国速度及中冶速度，创造 海外工期最短、管理效率最高的大型钢铁项目建设新纪录。 报告期内，公司签订的重点冶金工程建设项目如下： 序 号 项目名称 合同金额 （亿元） 实施主体 1 河钢产业升级及宣钢产能转移高炉区域EPC总承包项目 34.0 中冶京诚工程技术 有限公司 2 吉林天池矿业工程设计采购施工总承包项目 13.0 中冶天工集团 有限公司 3 山东莱钢永锋钢铁有限公司炼钢产能置换方案的建设 项目（工艺装备新旧动能转换升级改造） 9.8 上海宝冶集团 有限公司 4 五矿营口中板有限责任公司炼钢产品优化升级改造项 目总承包项目 9.2 中冶赛迪集团 有限公司 5 福建鼎盛钢铁有限公司量子电炉工程总承包项目 9.0 中冶南方工程技术 有限公司 6 河北河钢产业升级及宣钢产能转移项目炼钢建筑安装 工程 8.1 上海宝冶集团 有限公司 7 福建鼎盛钢铁有限公司ESP无头带钢生产线工程总承包 项目 7.3 中冶南方工程技术 有限公司 8 河钢产业升级及宣钢产能转移项目热轧区域建筑工程 6.6 中国二十冶集团 有限公司 9 山西省晋南钢铁集团有限公司产能置换升级改造炼铁 系统工程—建安项目 6.4 中冶南方工程技术 有限公司 10 山西省晋南钢铁集团有限公司产能置换升级改造炼钢 系统工程—建安项目 6.1 中冶南方工程技术 有限公司 （2）非钢工程建设业务 ①基本建设领域 报告期内，公司持续加强“大环境、大项目、大客户”的设计与运作，集中优势资源，紧跟 国家战略，将“一带一路”沿线、京津冀、长三角、珠三角等经济发达和有活力的地区作为主战 场，进一步优化完善市场布局，研究商业模式，增强承揽“高新综大”项目的能力，持续加大在 市政基础设施、高端房建、片区开发、高速公路、轨道交通、民用机场等非钢领域的市场开拓力 度，以项目为支撑新签战略协议多份，项目储备与可持续发展能力稳步增强。 报告期内，公司坚持走高技术高质量发展之路，充分发挥科研与工程一体化的创新优势，加 快把冶金领域的技术优势向基本建设和新兴产业领域进行移植、转化并持续创新。报告期内，公 司与富士康科技集团首次联手，成功签约富士康广州超视堺第10.5代TFT-LCD显示器生产线项目， 该项目为全球单体最大工业厂房，充分展现了公司在高科技工业厂房领域的核心竞争力和品牌优 势。公司下属中国二冶集团有限公司承建的兰州黄河大桥项目科技领航、技术先行，攻克了顶推 施工技术难关，创国内柔性钢箱梁顶推跨度之最。 报告期内，公司紧跟国家政策导向，积极反应、全面应对、及时调整思路和方法，继续稳步 开展PPP模式的工程项目，抓住战略机遇，加强市场开拓，扩大业务规模，增加公司新签合同额， 促进公司转型升级。截至报告期末，公司已签约PPP项目共229个，涉及总投资4,732.84亿元。 从行业分布情况来看，主要包括道路、产业园区及其基础设施建设、综合管廊、棚改保障房类、 公建类及生态建设项目。 公司以冶金建设国家队、基本建设主力军、新兴产业领跑者的综合优势在海外开发经营钢铁 建设类及基础设施和特色工程类项目，目前公司海外市场主要采取专业承包、施工总承包、EPC 工程总承包、EPC+前期规划及后期运营及EPC+F等模式。公司正在探索发挥投融资引领作用，以 PPP模式、适度的资金投入、引入基金伙伴等方式开发海外大型项目。 公司紧跟国家”一带一路”倡议，重点布局发展钢铁工业、国际产能合作有需求有前景以及 基础设施较为落后但潜力大的国家，包括巴基斯坦、印度、孟加拉、俄罗斯、越南、缅甸、柬埔 寨、印度尼西亚、马来西亚、新加坡、斯里兰卡、科威特、沙特、土耳其、埃及、阿尔及利亚、 巴西、委内瑞拉、澳大利亚等。截至报告期末，公司在54个国家和地区设立了工程类驻外机构 133个，其中，在一带一路沿线的30个国家和地区设有83个驻外机构。 报告期内，公司签订的重点基本建设项目如下： 序 号 项目名称 合同金额 （亿元） 实施主体 1 四川东山大道建设项目、二里桥路建设项目等27个项 目 58.0 中国五冶集团有限公司 2 湖南省湘西州“十三五”旅游干线公路建设运营PPP 项目施工总承包项目（PPP项目） 45.7 中冶天工集团有限公司 3 新疆木那布拉克道班-卡子-吐拉牧场等五个公路项目 （PPP项目） 44.7 中国十九冶集团有限公司 4 河南省周口万政世家二期项目、万正龙门苑项目、丹 江龙城A区、B区项目、万正大公馆项目 28.1 中国二冶集团有限公司 5 四川省宜宾临港经济技术开发区大学城职业教育基地 -四川理工学院白酒学院项目（二期） 23.1 中国五冶集团有限公司 6 辽宁省鞍山市供热有限责任公司2017年热源厂扩建 供热项目 23.0 中冶京诚工程技术有限公司 7 浙江省路桥城区道路建设改造提升PPP项目（PPP项 目） 21.6 上海宝冶集团有限公司 8 浙江省长兴恒盛温德姆至尊豪庭酒店项目 21.2 中国二冶集团有限公司 9 湖北省青山滨江商务区启动区39-1、39-4地块项目 20.0 中国一冶集团有限公司 10 重庆仙桃数据谷三期二标段投融资建设工程 20.0 中国一冶集团有限公司 11 贵州息烽县城投房地产开发有限公司城市棚户区改造 改造房源项目 20.0 中国十七冶集团有限公司 12 呼和浩特市三环路工程（A区域）施工一标段工程 20.0 中冶天工集团有限公司 13 四川省泸州空天专家社区项目 20.0 中国五冶集团有限公司 ②新兴产业领域 公司敏锐抓住国家未来重点发展的方向，在综合管廊、海绵城市、美丽乡村与智慧城市、主 题公园、康养产业、水环境、装配式建筑等方面大力布局，设立集团级技术研究院，积极推动新 兴产业发展。在城市地下综合管廊领域，作为国内最早的地下综合管廊建设者，公司能够提供咨 询、规划、勘察、设计、施工、监理和运营服务，具备项目全过程、全产业链专业集成综合能力 和整体优势。报告期内，公司共中标地下综合管廊项目8个，里程76.6公里，总投资94.4亿元。 报告期内，公司签订的重点新兴产业项目如下： 序 号 项目名称 合同金额 （亿元） 实施主体 城市地下综合管廊项目 1 贵州省兴义市地下综合管廊一期建设施工项目 28.1 中国二十二冶集团 有限公司 2 河北保定市北三环、东风路西延地下综合管廊建设工程项 目（PPP项目） 24.8 中冶天工集团 有限公司 3 广东省深圳市空港新城综合管廊二期项目设计采购施工总 承包项目 24.1 中国二十冶集团 有限公司 4 广东省中山翠亨新区翠城道北段地下综合管廊及同步建设 23.2 中国十九冶集团 序 号 项目名称 合同金额 （亿元） 实施主体 工程PPP项目（PPP项目） 有限公司 5 甘肃省兰州市雁滩片区地下综合管廊工程项目（PPP项目） 14.0 中国十七冶集团 有限公司 主题公园项目 1 印尼MNC主题公园项目 23.1 中冶建筑研究总院 有限公司 2 河南开封恒大童世界主题乐园建设工程 20.0 上海宝冶集团 有限公司 3 江西新平陶瓷文化旅游城项目建设工程（EPC总承包）项目 9.0 中冶华天工程技术 有限公司 4 山东曲阜优秀传统文化传承发展示范区（邹城核心区）项 目 6.4 中国二冶集团 有限公司 水环境治理工程项目 1 湖北省鄂州市滨江防洪生态修复项目 28.7 中国一冶集团 有限公司 2 湖北鄂州樊口区域沿江路及江滩环境综合整治工程（不含 鄂州市滨江防洪生态修复项目）、滨江防洪及环境综合整 治工程（古城路-五丈港路）项目（PPP项目） 20.0 中国一冶集团 有限公司 3 深圳前海湾片区正本清源工程（设计采购施工总承包） 10.2 中冶天工集团 有限公司 4 广西邕江综合整治和开发利用工程(南岸：老口枢纽-托洲 大桥、南岸：蒲庙大桥-邕宁枢纽)Ⅰ（PPP项目） 6.9 中国一冶集团 有限公司 5 广东阳江城区截污及排水管网改造工程项目（PPP项目） 6.9 中国一冶集团 有限公司 6 山东省滨州北海经济开发区水系贯通及综合治理工程项目 （PPP项目） 5.5 中冶天工集团 有限公司 康养与特色小镇项目 1 陕西省韩城市黄河金融科技小镇EPC总承包项目 40.9 中冶交通建设集团 有限公司 2 中国国际养老产业（乌兰察布）示范基地建设项目 28.5 中国十九冶集团 有限公司 3 河南省周口市中心医院新区医院一期工程 10.5 中冶天工集团 有限公司 海绵城市项目 1 甘肃庆阳市海绵城市试点建设项目（PPP项目） 9.4 中冶天工集团 有限公司 （二）房地产开发业务 1.行业概况 从行业政策来看，国家逐步推进房地产长效机制，从中央到地方出台多项房地产调控政策， 稳定楼市预期，保证房地产市场的长期健康发展。中短期内政府将继续坚持“房住不炒”的政策 定位，在全国范围内严格执行各项调控措施：金融监管力度加强，去杠杆基调不变，行业资金环 境趋紧；房产税等长效机制加快出台，租购并举的住房制度改革继续深化；2018上半年，地方上 出现调控政策高峰，约30个城市出台楼市调控政策，政策持续收紧，调控范围不断扩大，调控手 段更加精细化，具体措施包括调整“四限”政策、规范市场交易、调整人才落户政策等各个方面。 从供应和需求方面看，供应和需求均受调控政策影响，库存持续下降。从房地产投资方面看，2018年1-6月，房地产开发投资约5.55万亿，同比名义增长9.7%，增幅较去年同期上涨1.2个 百分点；新开工面积达9.58亿平方米，同比增长11.8%，增幅较去年同期上涨1.2个百分点。从 销售数据看，2018年1-6月，全国商品房销售面积为7.71亿平方米，同比增长3.3%，增速较去 年同期下降12.8个百分点，商品房销售金额为6.69万亿元，同比增长13.2%，增速较去年同期 下降8.3个百分点。从库存方面看，截至2018年6月底，商品房待售面积为5.51亿平方米，同 比下降14.7%，其中，住宅待售面积仅2.74亿平方米，同比下降22.1%。 2.板块业务经营情况 房地产板块作为中国中冶重点发展的主营业务之一，近年来收入和利润基本保持稳定，产品 质量不断提升，品牌影响力逐渐增强，本公司下属中冶置业集团有限公司（以下简称“中冶置业”） 作为中国中冶房地产板块的龙头和旗舰企业，已步入了稳健发展的快车道。 加强产品研发能力建设，逐步建立中冶置业的产品体系和产品标准。推出了高端住宅的“德 贤公馆”产品系、中端住宅的“世家”产品系、城郊低密度住宅的“云墅”产品系，提高产品复 制能力。在商业地产方面，着力打造休闲娱乐消费为主的特色商业街“和悦”产品系。 为了紧跟国家对房地产市场的政策导向，适应国家针对房地产市场的调控政策，公司调整自 身企业的发展定位，正逐步从传统的房地产开发企业向城市综合运营商转变，发挥央企优势，整 合社会资源，结合各类型产业进行城市综合开发，并着力于拓展城市运营服务。目前公司大力推 进的承德兴隆项目即是依托于当地丰富的旅游度假资源，整合医疗、旅游、体育健身等多方面优 质服务，打造集休闲旅游及居住为一体的新型小镇。 中冶置业将继续坚持以市场需求为导向，以创新创意为动力，以“品质地产”与“责任地产” 为目标，大力提升质量效益，全力推进改革创新，履行国有资产保值増值责任和企业社会责任， 努力实现企业从房地产开发商到城市开发运营商的转型发展。 报告期内，公司房地产开发投资金额为127.64亿元，同比增长53.84%；施工面积1,078.17 万平方米，同比增长10.40%；其中新开工面积188.80万平方米，同比增长120.26%；竣工面积 90.22万平方米，同比增长71.59%；签约销售面积40.23万平方米，签约销售额50.96亿元。 2018年上半年房地产开发业务总体经营情况 单位：千元 币种：人民币 2018年上半年 占总额比例 2017年上半年 同比增减 分部营业收入 10,487,722 8.08% 10,144,056 3.39% 毛利率（%） 29.52 - 24.53 增加4.99个百分点 注：分部营业收入和分部毛利为未抵销分部间交易的数据。 本公司正在开发的重大房地产项目进展情况如下： （1）中冶兴隆新城·红石郡项目。2017年11月2日，中冶置业通过竞拍以12.91亿元取得 兴隆县红石砬、南土门村地块土地使用权。项目位于“中国避暑休闲百佳县”、“中国深呼吸小 城100佳”河北省承德市兴隆县，总规划占地面积12,000亩，总建设用地3,000亩。项目首期规 划占地面积4,000亩，建设用地1,847亩，地上建筑面积176万㎡，规划容积率为1.2。该项目 是中冶置业从单一房地产开发到城市综合运营商的转变之作，项目建成必将成为中冶品牌实力沉 淀之后的时代之作。目前，项目正进行主体结构、内外装修施工，2018年6月23日首次开盘， 销售情况良好。 （2）珠海总部大厦二期项目。2010年12月，珠海横琴总部大厦投资发展有限公司通过竞拍 以现金约8亿元取得该项目地块国有土地使用权。2015年，中冶置业通过股权转让取得项目公司 31%股权，并负责项目的后期开发。该项目位于珠海市横琴自贸区横琴口岸，与澳门仅一河之隔， 地理位置优越。项目规划为商业、办公综合体，由世界著名建筑师事务所Aedas创始合伙人纪达 夫先生亲自操刀设计，以“双龙戏珠”为设计理念，将项目打造为未来横琴乃至华南区域的地标 性建筑。目前项目正在进行桩基础施工及前期手续办理，预计2019年中首次开盘。 （三）装备制造业务 1.行业概况 受全球经济增速放缓及国内钢铁产能过剩、钢铁产业投资大幅度缩减等因素影响，国内冶金 装备制造业增长乏力、竞争激烈，国内传统冶金装备制造企业的经营风险逐步加大，企业仍面临 着经营成本居高不下、资金周转压力巨大、销售渠道不畅的处境。为了推动装备制造产业的转型 升级，国家先后实施了《中国制造2025》和”一带一路”倡议，推进国际产能和装备制造合作， 促进提质增效升级。未来，在国家政策扶持和市场需求的推动下，我国传统装备制造行业将迎来 重大发展机遇。 钢结构业务方面，其业务市场主要分布在冶金、电力、路桥、海洋工程、房屋建筑、大型场 馆、交通枢纽等领域。由于钢结构具有绿色、环保、低碳、有助于化解过剩钢铁产能等优势，国 家先后发布了《关于大力发展装配式建筑的指导意见》、“建筑业十三五规划”等相关政策文件， 旨在加快发展建筑预制与装配技术、加大建筑钢结构的推广与应用。未来，在国家顶层设计和有 力政策扶持下，我国钢结构产业将迎来巨大的发展空间。 2.板块业务经营情况 本公司装备制造板块的业务范围主要包括冶金设备及其零部件、钢结构及其他金属制品的研 发、设计、制造、销售、安装、调试、检修以及相关服务。 2018年上半年装备制造业务总体经营情况 单位：千元 币种：人民币 2018年上半年 占总额比例 2017年上半年 同比增减 分部营业收入 3,262,958 2.51% 2,530,369 28.95% 毛利率（%） 11.27 - 11.08 增加0.19个百分点 注：分部营业收入和分部毛利为未抵销分部间交易的数据。 受国内钢铁行业产能过剩影响，公司对装备制造业务资源进行优化配置，将逐步退出市场前 景不佳且技术含量不高的低效业务，增强现有装备制造能力中可转化为对核心技术起支撑作用且 具有较好市场前景的部分。报告期内，公司装备制造板块的总体盈利能力向好。 公司将进一步加强管控力度，不断优化公司钢结构业务与资源配置，充分发挥公司钢结构制 造业务的产能优势。以区域整合为突破口，逐步推进钢结构区域资源试点整合工作，不断打造公 司钢结构研发、设计、制造、安装、检测、维护一体化产业链优势。 （四）资源开发业务 1.行业概况 2018年上半年，全球经济延续了稳步回升，并呈现出各国经济同步增长的良好局面。市场对 原材料的需求也在增长。国际金属矿产主要产品价格继续震荡走高，铜、锌、镍上半年均价均较 去年下半年上涨。 2018年上半年，LME镍均价为13,880美元/吨，较去年下半年均价上涨25%左右；市场预计， 2018年下半年LME镍均价为13,100美元/吨，较上半年均价下降6%左右。LME铜均价为6,961美 元/吨，较去年下半年均价上涨5%左右；市场预计，2018年下半年LME铜均价为7,006美元/吨， 略高于上半年均价。LME铅均价为2,454美元/吨，与去年下半年均价基本持平；市场预计，2018 年下半年LME铅均价为2,400美元/吨，较上半年均价下降2%左右。LME锌均价为3,263美元/吨， 较去年下半年均价上涨6%左右；市场预计，2018年下半年LME锌均价为3,125美元/吨，较上半 年均价下降4%左右。 2.板块业务经营情况 报告期内，公司矿业板块依据“一矿一策、分类施策”的原则，把握好此次矿业上涨周期， 各生产型企业“咬紧牙关、攻坚克难”，基本实现镍、钴、铜、铅、锌等金属品种“满产满销、 不压库存”的目标，矿业板块也已彻底实现了扭亏为盈。 2018年资源开发业务总体经营情况 单位：千元 币种：人民币 2018年上半年 占总额比例 2017年上半年 同比增长 分部营业收入 3,213,019 2.47% 2,506,503 28.19% 毛利率（%） 36.98 - 28.60 增加8.38个百分点 注：分部营业收入和分部毛利为未抵销分部间交易的数据。 在产的重大矿产资源项目进展情况如下： （1）巴新瑞木镍钴矿项目 瑞木项目继去年生产进入稳定、高产阶段后，继续贯彻“高效、优质、低耗、合规”的生产 经营原则，强化安全运营管理，全力以赴、千方百计的保持系统平稳，持续不断的优化多项工艺 技术条件和参数，提高设备管理水平，推进技改工作，生产业绩取得良好的效果。2018年上半年， 该项目累计生产氢氧化镍钴含镍17,368吨，生产钴1,644吨，平均达产率106.6%，较去年同期 提高2.7个百分点。上半年累计实现营业收入172,275万元，较去年同期增加75.3%。 2018年上半年完成高压酸浸2个系列的大修工作，为完成全年生产任务奠定了极为有利的基 础。瑞木扩产工作已完成可研编制及可研的论证，现正在进行相关区块的勘探工作，实现资源的 验证和升级。 （2）巴基斯坦山达克铜金矿项目 2017年10月26日，在巴基斯坦总理的见证下完成了《巴基斯坦山达克铜金矿项目租赁合同》 的签署，本次租赁期顺利展期后，将进入第三个租赁期，租赁经营至2022年10月31日。 山达克2018年上半年生产正常,各项指标均完成计划。随着采选矿石量的增加以及选矿回收 率的提高,精矿产量超额完成计划。北矿体剥离及南矿体扩帮工作也在有序推进。 2018年上半年，该项目累计生产粗铜6,656吨，销售粗铜5，409吨，上半年累计实现营业 收入5,468万美元，较去年同期降低7.88%。 （3）巴基斯坦杜达铅锌矿项目 杜达铅锌矿项目2018年上半年累计生产铅精矿2,750吨、锌精矿19,963吨，销售铅精矿2,596 吨、锌精矿19,087吨，累计实现营业收入2,834万美元，较去年同期增加38.8%。2018年1-6 月份收入完成情况高于年度预算时间进度，管理费用控制有效，现金流完成效果较为理想。 杜达铅锌矿加快下部系统恢复建设，全力实现2020年达产目标。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 □适用 √不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 冶金工程是工程建设领域综合性最强、专业最为齐全的工程门类。作为新中国冶金工业的奠 基者，中国中冶经过近70年的技术积淀，形成了能够支撑公司可持续发展的核心竞争力，主要体 现为：在技术方面具有不断提高的核心技术能力和系统集成能力；在管理方面具有持续提升的管 理创新能力和资源整合能力；在企业文化方面具有深入人心的企业精神和企业发展愿景。 报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。 第五节 经营情况的讨论与分析 一、 报告期内主要经营情况 报告期内，本公司实现营业收入126,112,573千元，同比增长24.76%；实现利润总额4,663,648 千元，同比增长17.35%；实现归属上市公司股东净利润2,907,197千元，同比增长8.69%。 （一）主营业务分析 1.财务报表相关科目变动分析表 单位:千元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 126,112,573 101,085,487 24.76 营业成本 110,641,099 87,960,653 25.78 销售费用 830,485 839,359 -1.06 管理费用 3,826,959 3,473,706 10.17 财务费用 1,472,739 1,596,597 -7.76 经营活动产生的现金流量净额 -8,106,592 -14,199,872 不适用 投资活动产生的现金流量净额 -6,359,825 -3,874,876 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 16,732,486 14,877,788 12.47 研发支出 2,384,020 2,086,866 14.24 营业收入变动原因说明:公司积极拓宽市场，增加营业收入。 营业成本变动原因说明:随营业收入增加相应增加，同时受市场原材料、人工等成本上升影响。 销售费用变动原因说明:主要是广告及销售服务费等减少。 管理费用变动原因说明:主要是业务规模扩大及市场影响导致人工等费用增加。 财务费用变动原因说明:主要是利息收入增加。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要为销售商品、提供劳务收到的现金增加。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是投资活动支付的现金流出增加。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是取得借款及权益性融资流入增加。 研发支出变动原因说明:主要是公司加大研发投入，增加研发支出。 2.收入和成本分析 （1）驱动业务收入变化的因素分析 本公司财务状况和经营业绩，受国际国内宏观经济环境、我国财政和货币政策变化以及本公 司所处行业发展状态和国家行业调控政策实施等多种因素的综合影响： 1）国际、国内宏观经济走势 国际、国内宏观经济环境和宏观经济走势变化，可能影响本公司采购、生产、销售等各业务 环节，进而可能导致本公司经营业绩产生波动。本公司的业务收入主要来源于国内，在国内不同 的经济周期中，本公司的经营业绩可能会有不同的表现。 2）本公司业务所处行业政策及其国内外市场需求的变化 本公司工程承包、房地产开发、装备制造和资源开发业务均受所处行业政策的影响。近年来 国家针对钢铁行业推动结构调整和产业升级、针对制造业实施《中国制造2025》强国战略、针对 资源开发实施系列支持政策和针对房地产行业实施“去库存”扶持政策，以及行业的周期性波动、 行业上下游企业经营状况的变化等均在一定程度上引导着本公司业务领域的调整和市场区域的布 局，从而影响本公司业务的内在结构变化，进而影响公司的财务状况变化。 上述1）、2）两点是影响公司2018上半年业绩的重要风险因素。 3）国家的税收政策和汇率的变化 ○1税收政策变化的影响 国家税收政策的变化将通过影响本公司及下属各子公司税收负担而影响本公司经营业绩和财 务状况。 本公司部分下属子公司目前享受的西部大开发税收优惠政策、高新技术企业税收优惠政策以 及资源税、房地产开发税等可能随着国家税收政策的变化而发生变动，相关税收优惠政策的变化 将可能影响本公司的财务表现。 ○2汇率波动和货币政策的影响 本公司部分业务收入来自海外市场，汇率的变动有可能带来本公司境外业务收入和货币结算 的汇率风险。 此外，银行存款准备金率的调整、存贷款基准利率的变化等将对本公司的融资成本、利息收 入产生影响。 4）境外税收政策及其变化 本公司在境外多个国家和地区经营业务，缴纳多种税项。由于各地税务政策和环境不同，包 括企业所得税、外国承包商税、个人所得税、人头税、利息税等在内的各种税项的规定复杂多样， 本公司的境外业务可能因境外税务政策及其变化产生相应风险。同时，一些经营活动的交易和事 项的税务处理也可能会因其不确定性而需企业做出相应的判断。 5）主要原材料价格的变动 本公司工程承包、资源开发、房地产开发业务需要使用钢材、木材、水泥、火工品、防水材 料、土工材料、添加剂等原材料，本公司装备制造业务需使用钢材与电子零件等。受产量、市场 状况、材料成本等因素影响，上述原材料价格的变化会影响本公司相应原材料及消耗品成本。 6）工程分包支出 本公司在工程承包中根据项目的不同情况，有可能将非主体工程分包给分包商。工程分包一 方面提高了本公司承接大型项目的能力以及履行合同的灵活性；另一方面，对分包商的管理及分 包成本的控制能力，也会影响到本公司的项目盈利能力。 7）子公司与重点项目的经营状况 本公司的西澳SINO铁矿EPC总承包项目第三方审计最终结果、中冶置业南京下关项目的进展情 况、政府及其融资平台工程款项的回收情况以及部分民营钢铁企业工程款项的回收情况都会在较 大程度上影响公司未来的财务表现。 8）经营管理水平的提升 经营管理水平对公司的业绩将产生重要影响，本公司将继续突出改革主题，聚焦核心主业， 努力进一步完善公司治理和内控运行，以强化经营管理和风险管控，提高管理水平和效率，健全 考核与激励机制；持续深化“大环境、大项目、大客户”的设计与运作，通过系统的改革创新、 科学决策激发本公司的活力和创造力，实现管控系统的简洁高效有力。这些管理目标能否有效地 实现，也将对公司的经营业绩改善产生较大的影响。 9）收入分布的非均衡性 本公司的营业收入主要来源于工程承包业务。工程承包业务的收入由于受政府对项目的立项 审批、节假日、北方“封冻期”等因素的影响，通常本公司每年下半年的业务收入会高于上半年， 收入的分布存在非均衡性。 （2）主营业务分行业、分地区情况 1）主营业务分行业情况 单位:千元 币种：人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入比 上年同期增 减（%） 营业成本比 上年同期增 减（%） 毛利率比上年 增减 工程承包 111,238,227 100,528,921 9.63 28.08 29.93 减少1.28个百 分点 房地产开发 10,487,722 7,392,194 29.52 3.39 -3.45 增加4.99个百 分点 装备制造 3,262,958 2,895,060 11.27 28.95 28.67 增加0.19个百 分点 资源开发 3,213,019 2,024,821 36.98 28.19 13.15 增加8.38个百 分点 注：分部收入及成本为未抵销分部间交易的数据。 ○1工程承包业务 工程承包业务是本公司传统的核心业务，主要采用施工总承包合同模式和融资加施工总承包 合同模式，是目前本公司收入和利润的主要来源。2018年上半年及2017年上半年本公司工程承 包业务的毛利率分别为9.63%及10.91%，同比下降1.28个百分点，主要是受市场竞争环境以及材 料和人工费用等增长的影响。 本公司各细分行业近3年同期营业收入占工程承包收入总额的比重情况如下： 单位：千元 币种：人民币 收入项目 2018年上半年 2017年上半年 2016年上半年 金额 占比（%） 金额 占比（%） 金额 占比（%） 冶金工程 26,233,380 23.58 21,156,717 24.36 24,342,464 29.81 房屋建筑工程 43,267,674 38.90 42,046,646 48.41 37,217,254 45.57 交通基础设施 27,745,846 24.94 20,103,977 23.15 9,705,044 11.88 注：分部收入为未抵销分部间交易的数据。 ○2房地产开发业务 2018年上半年及2017年上半年，本公司房地产开发业务的总体毛利率分别为29.52%及 24.53%，同比上升4.99个百分点。 ○3装备制造业务 本公司的装备制造业务主要包括冶金设备、钢结构及其他金属制品。2018年上半年及2017 年上半年，本公司装备制造业务的毛利率分别为11.27%及11.08%，同比上升0.19个百分点。 ○4资源开发业务 本公司的资源开发业务包括矿山开采及加工业务，从事矿山开采的主要有中冶集团铜锌有限 公司、中冶金吉矿业开发有限公司等，从事加工业务的主要是所属多晶硅生产企业洛阳中硅高科 技有限公司。2018年上半年及2017年上半年，本公司资源开发业务的毛利率分别为36.98%及 28.60%，同比上升8.38个百分点。 2）主营业务分地区情况 详见本报告第十节“财务报告”附注十五1.分部信息。 （3）成本分析表 单位：千元 币种：人民币 分行业情况 分行业 成本构成 项目 本期金额 本期占总 成本比例 (%) 上年同期金额 上年同期 占总成本 比例(%) 本期金额较 上年同期变 动比例(%) 工程承包 营业成本 100,528,921 87.94 77,369,756 86.20 29.93 房地产开发 营业成本 7,392,194 6.47 7,655,959 8.53 -3.45 装备制造 营业成本 2,895,060 2.53 2,250,011 2.51 28.67 资源开发 营业成本 2,024,821 1.77 1,789,573 1.99 13.15 注：分部成本为未抵销分部间交易的数据。 成本分析其他情况说明 本公司近3年上半年同期工程项目成本的主要构成如下： 单位：千元 币种：人民币 成本项目 2018年上半年 2017年上半年 2016年上半年 金额 占比（%） 金额 占比（%） 金额 占比（%） 分包成本 48,729,406 48.47 43,946,764 56.80 39,126,201 53.60 材料费 34,485,560 34.30 21,569,632 27.88 18,597,938 25.48 人工费 7,126,202 7.09 4,837,489 6.25 3,995,027 5.47 成本项目 2018年上半年 2017年上半年 2016年上半年 金额 占比（%） 金额 占比（%） 金额 占比（%） 机械使用费 1,908,568 1.90 1,255,193 1.62 1,168,867 1.60 其他 8,279,185 8.24 5,760,678 7.45 10,115,015 13.85 工程成本合计 100,528,921 100.00 77,369,756 100.00 73,003,048 100.00 本公司工程项目成本的主要构成为分包成本、材料费、人工费、机械使用费等，分包成本比 重有所下降，材料费比重上升，其他各成本构成要素占营业成本的比重较为稳定。 （4）主要销售客户及主要供应商情况 前五名客户销售额7,861,305千元，占本报告期销售总额6.23%；其中前五名客户销售额中 无来源于关联方的销售额。 单位：千元 客户名称 营业收入 占本集团全部营业收入的比例(%) 单位1 3,229,874 2.56 单位2 1,405,890 1.11 单位3 1,125,528 0.89 单位4 1,052,797 0.84 单位5 1,047,216 0.83 合计 7,861,305 6.23 前五名供应商采购额3,256,938千元，占本报告期采购总额2.94%；其中前五名供应商采购 额中关联方采购额1,242,512千元，占本报告期采购总额1.12%。 单位:千元 供应商名称 本期采购金额 占公司全部营业成本的比例（%） 供应商1 1,242,512 1.12 供应商2 1,043,740 0.94 供应商3 372,145 0.34 供应商4 311,366 0.28 供应商5 287,175 0.26 合计 3,256,938 2.94 3.费用 （1）销售费用 本公司销售费用主要为职工薪酬、差旅费、运输费、广告及销售服务费等。2018年上半年及 2017年上半年，本公司的销售费用分别为830,485千元及839,359千元，同比下降1.06%。 （2）管理费用 本公司的管理费用主要包括职工薪酬、折旧费、办公费等。2018年上半年及2017年上半年， 本公司的管理费用分别为3,826,959千元及3,473,706千元，同比上升10.17%。 （3）财务费用 本公司的财务费用包括经营业务中发生的借款费用、汇兑损益及银行手续费等。2018年上半 年及2017年上半年，本公司的财务费用分别为1,472,739千元及1,596,597千元，同比下降7.76%。（未完）  |