[中报]17万集03：02-万达集团股份有限公司公司债券2018年半年度报告
万达集团股份有限公司公司债券2018年半年度报告 1 万达集团股份有限公司 公司债券2018年半年度报告 二〇一八年八月 1 万达集团股份有限公司 公司债券2018年半年度报告 二〇一八年八月 万达集团股份有限公司公司债券2018年半年度报告 2 重要提示 本公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 重大风险提示 一、经中诚信证券评估有限公司和大公国际资信评估有限公司综合评定，公 司主体信用评级为AA+，评级展望为稳定，最新债券信用评级为AA+，说明公 司偿还债务的能力较强，债券不能偿付的风险较小。考虑到信用评级机构对公司 及债券的评级是一个动态评估的过程，如果未来信用评级机构下调对公司主体或 者债券的信用评级，债券的市场价格将可能随之发生波动从而持有债券的投资者 造成损失，甚至导致债券无法在证券交易所进行交易流通。公司2018年6月末 归属于母公司的净资产为2,013,265.18万元，资产负债率为49.96%；公司最近三 个会计年度实现的年均可分配利润为220,579.50万元（2015年-2017年合并报表 中归属于母公司所有者的净利润平均值）。 二、受国民经济总体运行状况、宏观经济、金融政策以及国际经济环境变化 的影响，市场利率存在一定波动性。债券的投资价值在其存续期内可能随着市场 利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确 定性。 三、公司已发行的公司债券均为无担保债券。在债券存续期内，若受不可控 制的因素影响，如市场环境发生变化等，公司不能如期从预期的还款来源中获得 足够资金，将可能会影响本期债券的本息按期兑付，债券持有人亦无法通过保证 人或担保物受偿本期债券本息，将可能对债券持有人的利益造成不利影响。 四、公司大股东借款规模较大。截至2018年6月末，公司其他应收款为197，025.23万元，长期应收款238,718.03万元，主要为母公司万达控股集团有限公 司向公司的借款，使得公司偿债压力增加。2018年6月末较2017年末其他应收 款增加4.61亿元，其中万达控股集团有限公司借款较年初并未增加，为13亿元； 长期应收款减少2亿元，为母公司万达控股集团有限公司借款的减少，因而母公 司对公司的非经营性占款在不断减少。但是如果未来资金的偿还得不到保障，可 2 重要提示 本公司董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 重大风险提示 一、经中诚信证券评估有限公司和大公国际资信评估有限公司综合评定，公 司主体信用评级为AA+，评级展望为稳定，最新债券信用评级为AA+，说明公 司偿还债务的能力较强，债券不能偿付的风险较小。考虑到信用评级机构对公司 及债券的评级是一个动态评估的过程，如果未来信用评级机构下调对公司主体或 者债券的信用评级，债券的市场价格将可能随之发生波动从而持有债券的投资者 造成损失，甚至导致债券无法在证券交易所进行交易流通。公司2018年6月末 归属于母公司的净资产为2,013,265.18万元，资产负债率为49.96%；公司最近三 个会计年度实现的年均可分配利润为220,579.50万元（2015年-2017年合并报表 中归属于母公司所有者的净利润平均值）。 二、受国民经济总体运行状况、宏观经济、金融政策以及国际经济环境变化 的影响，市场利率存在一定波动性。债券的投资价值在其存续期内可能随着市场 利率的波动而发生变动，从而使本期债券投资者持有的债券价值具有一定的不确 定性。 三、公司已发行的公司债券均为无担保债券。在债券存续期内，若受不可控 制的因素影响，如市场环境发生变化等，公司不能如期从预期的还款来源中获得 足够资金，将可能会影响本期债券的本息按期兑付，债券持有人亦无法通过保证 人或担保物受偿本期债券本息，将可能对债券持有人的利益造成不利影响。 四、公司大股东借款规模较大。截至2018年6月末，公司其他应收款为197，025.23万元，长期应收款238,718.03万元，主要为母公司万达控股集团有限公 司向公司的借款，使得公司偿债压力增加。2018年6月末较2017年末其他应收 款增加4.61亿元，其中万达控股集团有限公司借款较年初并未增加，为13亿元； 长期应收款减少2亿元，为母公司万达控股集团有限公司借款的减少，因而母公 司对公司的非经营性占款在不断减少。但是如果未来资金的偿还得不到保障，可 万达集团股份有限公司公司债券2018年半年度报告 3 能会对公司的偿债能力造成一定的影响。 五、截至2018年6月30日，公司对外担保余额为224,575.00万元，占净资 产总额的10.79%。目前被担保人生产经营正常，如果未来被担保企业因经济周 期影响或经营环境发生变化而出现经营困难。公司对外担保可能转化为实际负 债，进而影响到公司的正常生产经营。 六、截至2018年6月30日，公司受限资产金额共计229,131.86万元，占总 资产比例为5.51%，主要为机械设备、土地、房产。发行人资产受限用于业务开 展中的融资，如果未来发生重大经营变化，公司将面临一定的流动性风险。 3 能会对公司的偿债能力造成一定的影响。 五、截至2018年6月30日，公司对外担保余额为224,575.00万元，占净资 产总额的10.79%。目前被担保人生产经营正常，如果未来被担保企业因经济周 期影响或经营环境发生变化而出现经营困难。公司对外担保可能转化为实际负 债，进而影响到公司的正常生产经营。 六、截至2018年6月30日，公司受限资产金额共计229,131.86万元，占总 资产比例为5.51%，主要为机械设备、土地、房产。发行人资产受限用于业务开 展中的融资，如果未来发生重大经营变化，公司将面临一定的流动性风险。 万达集团股份有限公司公司债券2018年半年度报告 4 目录 4 目录 释义.........................................................................................................................................6 第一章公司及相关中介机构简介........................................................................................7 一、公司基本情况....................................................................................................................7 二、相关中介机构情况............................................................................................................8 第二章公司债券事项..........................................................................................................10 一、公司债券基本情况..........................................................................................................10 二、公司债券募集资金使用情况..........................................................................................11 三、公司债券资信评级情况..................................................................................................13 四、公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施..................................................14 五、公司债券持有人会议召开情况......................................................................................14 六、公司债券受托管理人履职情况......................................................................................14 第三章财务和资产情况......................................................................................................16 一、主要会计数据和财务指标..............................................................................................16 二、主要资产和负债情况变动情况......................................................................................18 三、受限资产情况..................................................................................................................19 四、其他债券和债务融资工具的付息兑付情况..................................................................20 五、对外担保情况..................................................................................................................21 六、银行授信情况..................................................................................................................21 七、对外投资情况..................................................................................................................21 第四章业务和公司治理情况..............................................................................................23 一、公司业务情况..................................................................................................................23 二、报告期内公司经营情况..................................................................................................32 三、公司发展战略目标..........................................................................................................34 四、报告期内公司与主要客户业务往来时发生的严重违约事项......................................35 五、公司独立情况..................................................................................................................35 六、报告期内公司非经营性往来占款及资金拆借情况......................................................35 七、报告期内公司违规为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保情况..................35 八、报告期内公司违法违规及执行募集说明书约定情况..................................................36 第五章重大事项..................................................................................................................36 一、报告期内公司重大诉讼、仲裁或受到重大行政处罚事项..........................................36 二、报告期内公司破产重整事项..........................................................................................36 三、公司债券面临暂停或终止上市风险情况......................................................................36 万达集团股份有限公司公司债券2018年半年度报告 55 四、公司及其控股股东、实际控制人涉嫌犯罪被司法机关立案调查，公司董事、监事、 高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施的情况..................................................36 五、报告期内其他重大事项..................................................................................................36 第六章财务报告..................................................................................................................37 第七章备查文件目录..........................................................................................................38 一、备查文件..........................................................................................................................38 二、查阅地点..........................................................................................................................38 万达集团股份有限公司公司债券 2018年半年度报告 释义 在本年度报告中，除非上下文另有规定，下列词汇具有以下含义： 公司、本公司、万达集团指万达集团股份有限公司 股东会指万达集团股份有限公司股东会 董事会指万达集团股份有限公司董事会 监事会指万达集团股份有限公司监事会 交易所、深交所指深圳证券交易所 登记结算机构、债券登记机构指中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 主承销商、债券受托管理人指 国海证券股份有限公司、中泰证券股份有限 公司 审计机构、中兴华指中兴华会计师事务所（特殊普通合伙） 中诚信证评指中诚信证券评估有限公司 大公国际指大公国际资信评估有限公司 公司章程指万达集团股份有限公司章程 16万集 01指 万达集团股份有限公司 2016年面向合格投资 者公开发行公司债券（第一期） 17万集 01指 万达集团股份有限公司 2017年面向合格投资 者公开发行公司债券（第一期） 17万集 02指 万达集团股份有限公司 2017年面向合格投资 者公开发行公司债券（第二期） 17万集 03指 万达集团股份有限公司 2017年面向合格投资 者公开发行公司债券（第三期） 18万集 01指 万达集团股份有限公司 2018年面向合格投资 者公开发行公司债券（第一期） 万达控股指万达控股集团有限公司 天弘化学指山东天弘化学有限公司 报告期指 2018年 1月 1日至 2018年 06月 30日 元、万元、亿元指人民币元、万元、亿元 本年度报告中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上的差异是由四舍 五入造成的。 6 万达集团股份有限公司公司债券2018年半年度报告 7 第一章公司及相关中介机构简介 一、公司基本情况 （一）公司名称 万达集团股份有限公司 （二）公司法定代表人 尚建立 （三）信息披露事务负责人信息 姓名：陈立霞 联系地址：山东省东营市垦利县民丰路158号万达大厦 电话：0546-2896608 传真：0546-8744869 电子信箱：wdjt0546@126.com（四）公司其他信息 注册地址：山东省东营市永莘路北 办公地址：山东省东营市垦利县民丰路158号万达大厦 邮政编码：257500 公司网址：http://www.chinawanda.com 电子信箱：wdjt0546@126.com（五）公司登载半年度报告的交易场所网站的网址及半年度报告备置地 投资者可至本公司查阅本年度公司债券半年度报告，或访问深圳证券交易 所网站（http://www.szse.cn/）进行查询。 （六）报告期内公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员 的变更情况 1、公司控股股东变更情况 报告期内，公司控股股东为万达控股集团有限公司，未发生变更。 截至2018年06月30日，万达控股集团有限公司持有公司50.24%的股权， 与2017年12月31日披露的信息未发生变化。 控股股东的基本情况如下： 名称万达控股集团有限公司 7 第一章公司及相关中介机构简介 一、公司基本情况 （一）公司名称 万达集团股份有限公司 （二）公司法定代表人 尚建立 （三）信息披露事务负责人信息 姓名：陈立霞 联系地址：山东省东营市垦利县民丰路158号万达大厦 电话：0546-2896608 传真：0546-8744869 电子信箱：wdjt0546@126.com（四）公司其他信息 注册地址：山东省东营市永莘路北 办公地址：山东省东营市垦利县民丰路158号万达大厦 邮政编码：257500 公司网址：http://www.chinawanda.com 电子信箱：wdjt0546@126.com（五）公司登载半年度报告的交易场所网站的网址及半年度报告备置地 投资者可至本公司查阅本年度公司债券半年度报告，或访问深圳证券交易 所网站（http://www.szse.cn/）进行查询。 （六）报告期内公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员 的变更情况 1、公司控股股东变更情况 报告期内，公司控股股东为万达控股集团有限公司，未发生变更。 截至2018年06月30日，万达控股集团有限公司持有公司50.24%的股权， 与2017年12月31日披露的信息未发生变化。 控股股东的基本情况如下： 名称万达控股集团有限公司 万达集团股份有限公司公司债券2018年半年度报告 8 统一社会信用代码91370521726201004D 注册地址东营市永莘路68号 法定代表人尚吉永 成立日期2000年09月27日 注册资本5,351.00万人民币 经营范围 资本运营，物业管理。(依法须经批准的项目， 经相关部门批准后方可开展经营活动)。 2、实际控制人 报告期内，公司实际控制人为尚吉永先生，未发生变更。 3、公司董事、监事、高级管理人员的变更情况 报告期内，公司的董事、监事、高级管理人员没有发生变更。 二、相关中介机构情况 （一）万达集团股份有限公司所发行债券“16万集01”、“17万集01”、 “17万集02”、“17万集03”相关中介机构均为相同中介机构，情况如下： 1、主承销商、受托管理人：国海证券股份有限公司 联系人：毛元剑 联系地址：北京市海淀区西直门外大街168号腾达大厦1509室 联系电话：010-885768982、律师事务所：山东鲁成律师事务所 联系人：刘炜 联系地址：山东省东营市东三路138号银座城市广场12号B座5楼 联系电话：0546-63796073、会计师事务所：中兴华会计师事务所（特殊普通合伙） 联系人：姚海新 联系地址：北京市西城区阜外大街1号四川大厦东座15层 联系电话：010-683648734、资信评级机构：中诚信证券评估有限公司 联系人：孟一波 联系地址：上海市黄浦区西藏路760号安基大厦21楼 8 统一社会信用代码91370521726201004D 注册地址东营市永莘路68号 法定代表人尚吉永 成立日期2000年09月27日 注册资本5,351.00万人民币 经营范围 资本运营，物业管理。(依法须经批准的项目， 经相关部门批准后方可开展经营活动)。 2、实际控制人 报告期内，公司实际控制人为尚吉永先生，未发生变更。 3、公司董事、监事、高级管理人员的变更情况 报告期内，公司的董事、监事、高级管理人员没有发生变更。 二、相关中介机构情况 （一）万达集团股份有限公司所发行债券“16万集01”、“17万集01”、 “17万集02”、“17万集03”相关中介机构均为相同中介机构，情况如下： 1、主承销商、受托管理人：国海证券股份有限公司 联系人：毛元剑 联系地址：北京市海淀区西直门外大街168号腾达大厦1509室 联系电话：010-885768982、律师事务所：山东鲁成律师事务所 联系人：刘炜 联系地址：山东省东营市东三路138号银座城市广场12号B座5楼 联系电话：0546-63796073、会计师事务所：中兴华会计师事务所（特殊普通合伙） 联系人：姚海新 联系地址：北京市西城区阜外大街1号四川大厦东座15层 联系电话：010-683648734、资信评级机构：中诚信证券评估有限公司 联系人：孟一波 联系地址：上海市黄浦区西藏路760号安基大厦21楼 万达集团股份有限公司公司债券2018年半年度报告 9 联系电话：021-51019090（二）万达集团股份有限公司所发行债券“18万集01”相关中介机构情况 如下： 1、主承销商、受托管理人：中泰证券股份有限公司 联系人：徐礼兵、林志行 联系地址：北京市西城区太平桥丰盛胡同28号太平洋保险大厦5层 联系电话：010-590139552、律师事务所：山东齐鲁律师事务所 联系人：王建强、杨天宇、陈凯 联系地址：山东省济南市高新区舜华路2000号舜泰广场8号楼西区16层 联系电话：186545471713、会计师事务所：中兴华会计师事务所（特殊普通合伙） 联系人：姚海新、李继军、吴朝晖、张玲玲 联系地址：北京市西城区阜外大街1号四川大厦东座15层 联系电话：010-683648734、资信评级机构：大公国际资信评估有限公司 联系人：金莉、华艾嘉、李晓娜 联系地址：北京市朝阳区霄云路26号鹏润大厦A座290100125 联系电话：010-51087768 9 联系电话：021-51019090（二）万达集团股份有限公司所发行债券“18万集01”相关中介机构情况 如下： 1、主承销商、受托管理人：中泰证券股份有限公司 联系人：徐礼兵、林志行 联系地址：北京市西城区太平桥丰盛胡同28号太平洋保险大厦5层 联系电话：010-590139552、律师事务所：山东齐鲁律师事务所 联系人：王建强、杨天宇、陈凯 联系地址：山东省济南市高新区舜华路2000号舜泰广场8号楼西区16层 联系电话：186545471713、会计师事务所：中兴华会计师事务所（特殊普通合伙） 联系人：姚海新、李继军、吴朝晖、张玲玲 联系地址：北京市西城区阜外大街1号四川大厦东座15层 联系电话：010-683648734、资信评级机构：大公国际资信评估有限公司 联系人：金莉、华艾嘉、李晓娜 联系地址：北京市朝阳区霄云路26号鹏润大厦A座290100125 联系电话：010-51087768 万达集团股份有限公司公司债券 2018年半年度报告 第二章公司债券事项 一、公司债券基本情况 （一）基本情况 公司在本半年度报告批准报出日未到期的公司债券情况如下： 债券名称债券简称债券代码发行日到期日债券余额利率特殊条款交易场所 万达集团股份有 限公司 2016年面 向合格投资者公 开发行公司债券 （第一期） 16万集 01 112444.SZ 2016年 9 月 8日 2021年 9 月 8日；若 行使回售 权，则该部 分为 2021 年 9月 8日 24亿元 5.20% 发行人调 整票面利 率选择权 和投资者 回售选择 权 深圳证券 交易所 万达集团股份有 限公司 2017年面 向合格投资者公 开发行公司债券 （第一期） 17万集 01 112498.SZ 2017年 1 月 24日 2022年 1 月 24日； 若行使回 售权，则该 部分为 2022年 1 月 24日 10.5亿元 6.50% 发行人调 整票面利 率选择权 和投资者 回售选择 权 深圳证券 交易所 万达集团股份有 限公司 2017年面 向合格投资者公 开发行公司债券 （第二期） 17万集 02 112565.SZ 2017年 8 月 10日 2022年 8 月 10日； 若行使回 售权，则该 部分为 2022年 8 月 10日 10亿元 6.90% 发行人调 整票面利 率选择权 和投资者 回售选择 权 深圳证券 交易所 万达集团股份有 限公司 2017年面 向合格投资者公 开发行公司债券 （第三期） 17万集 03 112594.SZ 2017年 9 月 25日 2022年 9 月 25日； 若行使回 售权，则该 部分为 2022年 9 月 25日 5.5亿元 6.98% 发行人调 整票面利 率选择权 和投资者 回售选择 权 深证证券 交易所 万达集团股份有 限公司 2018年面 向合格投资者公 开发行公司债券 （第一期） 18万集 01 112724.SZ 2018年 7 月 9日 2021年 7 月 9日；若 行使回售 权，则该部 分为 2020 年 7月 9日 5.06亿元 7.50% 发行人调 整票面利 率选择权 和投资者 回售选择 权 深证证券 交易所 公司债券 “16万集 01”、“17万集 01”“17万集 02”“17万集 03”均为面向 合格投资者公开发行的公司债券，还本付息方式均为每年付息，到期一次还本， 10 万达集团股份有限公司公司债券 2018年半年度报告 均为附第三年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权，报告期内上述 债券均不存在相关条款的执行。 公司债券“ 18万集 01”为面向合格投资者公开发行的公司债券，还本付息 方式均为每年付息，到期一次还本，为附第二年末发行人调整票面利率选择权和 投资者回售选择权，报告期内上述债券均不存在相关条款的执行。 （二）公司债券的其他情况说明 无。 二、公司债券募集资金使用情况 （一）万达集团股份有限公司 2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第 一期） 公司于 2016年 9月 7日发行的 “万达集团股份有限公司 2016年面向合格投 资者公开发行公司债券（第一期） ”募集 24亿元，该期债券扣除发行费用后 17.54 亿元用于偿还有息负债，剩余部分用于补充流动资金，募集资金使用与募集说明 书披露的用途一致，具体使用情况如下： 序号使用单位使用金额（万元）用途 1山东天弘化学有限公司 1,826.93偿还有息负债 2山东万达宝通轮胎有限公司 10,000.00偿还有息负债 3山东万达电缆有限公司 3,000.00偿还有息负债 4山东万达化工有限公司 3,000.00偿还有息负债 5山东天弘化学有限公司 26,000.00补充流动资金 6山东天弘化学有限公司 3,653.70偿还有息负债 7山东万达电缆有限公司 15,000.00偿还有息负债 8山东天弘化学有限公司 2,052.00偿还有息负债 9万达集团股份有限公司 61,282.19偿还有息负债 10万达集团股份有限公司 4,010.12偿还有息负债 11万达集团股份有限公司 6,015.18偿还有息负债 12山东天弘化学有限公司 32,760.00补充流动资金 13山东万达化工有限公司 2,000.00偿还有息负债 14山东万达电缆有限公司 4,000.00偿还有息负债 15万达集团股份有限公司 5,016.16偿还有息负债 16万达集团股份有限公司 7,022.63偿还有息负债 17山东万达宝通轮胎有限公司 5,000.00偿还有息负债 18山东万达宝通轮胎有限公司 7,200.00偿还有息负债 19山东万达化工有限公司 3,920.00偿还有息负债 20万达集团股份有限公司 4,044.00补充流动资金 21万达集团股份有限公司 15,000.00偿还有息负债 11 万达集团股份有限公司公司债券2018年半年度报告 1222万达集团股份有限公司5,500.00偿还有息负债 23万达集团股份有限公司6,000.00偿还有息负债 24山东万达电缆有限公司3,700.00偿还有息负债 25山东万达宝通轮胎有限公司1,198.00偿还有息负债 合计238,200.92（二）万达集团股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第 一期） 公司于2017年1月24日发行的“万达集团股份有限公司2017年面向合格 投资者公开发行公司债券（第一期）”募集10.5亿元，该期债券扣除发行费用后 5.17亿元用于偿还有息负债，剩余部分用于补充流动资金，募集资金使用与募集 说明书披露的用途一致，具体使用情况如下： 序号使用单位使用金额（万元）用途 1山东天弘化学有限公司14,000.00补充流动资金 2山东天弘化学有限公司9,000.00补充流动资金 3山东天弘化学有限公司20,000.00补充流动资金 4山东天弘化学有限公司9,527.50补充流动资金 5万达集团股份有限公司12,257.51偿还有息负债 6万达集团股份有限公司3,002.08偿还有息负债 7万达集团股份有限公司2,425.41偿还有息负债 8万达集团股份有限公司20,000.00偿还有息负债 9山东天弘化学有限公司4,000.00偿还有息负债 10山东万达化工有限公司10,000.00偿还有息负债 合计104,212.50（三）万达集团股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第 二期） 公司于2017年8月10日发行的“万达集团股份有限公司2017年面向合格 投资者公开发行公司债券（第二期）”募集10亿元，该期债券扣除发行费用后 4.31亿元用于偿还有息负债，剩余部分用于补充流动资金，募集资金使用与募集 说明书披露的用途一致。具体使用情况如下： 序号使用单位使用金额（万元）用途 1山东天弘化学有限公司35,000.00补充流动资金 2山东天弘化学有限公司5,500.00偿还有息负债 3山东万达宝通轮胎有限公司4,000.00偿还有息负债 4山东万达化工有限公司6,000.00偿还有息负债 5万达集团股份有限公司5,000.00偿还有息负债 6山东天弘化学有限公司10,000.00偿还有息负债 7山东天弘化学有限公司21,600.00补充流动资金 1222万达集团股份有限公司5,500.00偿还有息负债 23万达集团股份有限公司6,000.00偿还有息负债 24山东万达电缆有限公司3,700.00偿还有息负债 25山东万达宝通轮胎有限公司1,198.00偿还有息负债 合计238,200.92（二）万达集团股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第 一期） 公司于2017年1月24日发行的“万达集团股份有限公司2017年面向合格 投资者公开发行公司债券（第一期）”募集10.5亿元，该期债券扣除发行费用后 5.17亿元用于偿还有息负债，剩余部分用于补充流动资金，募集资金使用与募集 说明书披露的用途一致，具体使用情况如下： 序号使用单位使用金额（万元）用途 1山东天弘化学有限公司14,000.00补充流动资金 2山东天弘化学有限公司9,000.00补充流动资金 3山东天弘化学有限公司20,000.00补充流动资金 4山东天弘化学有限公司9,527.50补充流动资金 5万达集团股份有限公司12,257.51偿还有息负债 6万达集团股份有限公司3,002.08偿还有息负债 7万达集团股份有限公司2,425.41偿还有息负债 8万达集团股份有限公司20,000.00偿还有息负债 9山东天弘化学有限公司4,000.00偿还有息负债 10山东万达化工有限公司10,000.00偿还有息负债 合计104,212.50（三）万达集团股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第 二期） 公司于2017年8月10日发行的“万达集团股份有限公司2017年面向合格 投资者公开发行公司债券（第二期）”募集10亿元，该期债券扣除发行费用后 4.31亿元用于偿还有息负债，剩余部分用于补充流动资金，募集资金使用与募集 说明书披露的用途一致。具体使用情况如下： 序号使用单位使用金额（万元）用途 1山东天弘化学有限公司35,000.00补充流动资金 2山东天弘化学有限公司5,500.00偿还有息负债 3山东万达宝通轮胎有限公司4,000.00偿还有息负债 4山东万达化工有限公司6,000.00偿还有息负债 5万达集团股份有限公司5,000.00偿还有息负债 6山东天弘化学有限公司10,000.00偿还有息负债 7山东天弘化学有限公司21,600.00补充流动资金 万达集团股份有限公司公司债券2018年半年度报告 138万达集团股份有限公司1,001.53偿还有息负债 9山东天弘化学有限公司4,400.00偿还有息负债 10山东耐斯特炭黑有限公司7,198.26偿还有息负债 合计99,699.79（三）万达集团股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第 三期） 公司于2017年9月25日发行的“万达集团股份有限公司2017年面向合格 投资者公开发行公司债券（第三期）”募集5.5亿元，该期债券扣除发行费用后 2.92亿元用于偿还有息负债，剩余部分用于补充流动资金，募集资金使用与募集 说明书披露的用途一致。具体使用情况如下： 序号使用单位使用金额（万元）用途 1山东天弘化学有限公司2,480.00补充流动资金 2山东天弘化学有限公司17,000.00补充流动资金 3山东万达宝通轮胎有限公司10,000.00偿还有息负债 4万达集团股份有限公司6,200.00偿还有息负债 5万达集团股份有限公司5,519.11偿还有息负债 6万达集团股份有限公司7,526.05偿还有息负债 7山东天弘化学有限公司6,155.00补充流动资金 合计54,880.16（四）万达集团股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第 一期） 公司于2018年7月9日发行的“万达集团股份有限公司2018年面向合格投 资者公开发行公司债券（第一期）”募集5.06亿元，该期债券扣除发行费用后 3.0347亿元用于偿还有息负债，剩余部分用于补充流动资金，募集资金使用与募 集说明书披露的用途一致。具体使用情况如下： 序号使用单位使用金额（万元）用途 1山东天弘化学有限公司10,000.00补充流动资金 2山东万达宝通轮胎有限公司4,000.00补充流动资金 3山东万达电缆有限公司6,000.00补充流动资金 4山东万达宝通轮胎有限公司10,000.00偿还有息负债 5万达集团股份有限公司20,347.00偿还有息负债 合计50,347.00 三、公司债券资信评级情况 公司已经委托中诚信证券评估有限公司担任万达集团股份有限公司公司债 券“16万集01”、“17万集01”、“17万集02”、“17万集03”的跟踪评级 138万达集团股份有限公司1,001.53偿还有息负债 9山东天弘化学有限公司4,400.00偿还有息负债 10山东耐斯特炭黑有限公司7,198.26偿还有息负债 合计99,699.79（三）万达集团股份有限公司2017年面向合格投资者公开发行公司债券（第 三期） 公司于2017年9月25日发行的“万达集团股份有限公司2017年面向合格 投资者公开发行公司债券（第三期）”募集5.5亿元，该期债券扣除发行费用后 2.92亿元用于偿还有息负债，剩余部分用于补充流动资金，募集资金使用与募集 说明书披露的用途一致。具体使用情况如下： 序号使用单位使用金额（万元）用途 1山东天弘化学有限公司2,480.00补充流动资金 2山东天弘化学有限公司17,000.00补充流动资金 3山东万达宝通轮胎有限公司10,000.00偿还有息负债 4万达集团股份有限公司6,200.00偿还有息负债 5万达集团股份有限公司5,519.11偿还有息负债 6万达集团股份有限公司7,526.05偿还有息负债 7山东天弘化学有限公司6,155.00补充流动资金 合计54,880.16（四）万达集团股份有限公司2018年面向合格投资者公开发行公司债券（第 一期） 公司于2018年7月9日发行的“万达集团股份有限公司2018年面向合格投 资者公开发行公司债券（第一期）”募集5.06亿元，该期债券扣除发行费用后 3.0347亿元用于偿还有息负债，剩余部分用于补充流动资金，募集资金使用与募 集说明书披露的用途一致。具体使用情况如下： 序号使用单位使用金额（万元）用途 1山东天弘化学有限公司10,000.00补充流动资金 2山东万达宝通轮胎有限公司4,000.00补充流动资金 3山东万达电缆有限公司6,000.00补充流动资金 4山东万达宝通轮胎有限公司10,000.00偿还有息负债 5万达集团股份有限公司20,347.00偿还有息负债 合计50,347.00 三、公司债券资信评级情况 公司已经委托中诚信证券评估有限公司担任万达集团股份有限公司公司债 券“16万集01”、“17万集01”、“17万集02”、“17万集03”的跟踪评级 万达集团股份有限公司公司债券2018年半年度报告 14 机构，中诚信的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将在中诚信网站和交易所 网站予以公告。 最新一期跟踪评级报告已于2018年6月21日披露在中诚信证券评估有限 公司网站和深圳证券交易所网站。 公司已经委托大公国际资信评估有限公司担任万达集团股份有限公司公司 债券“18万集01”的跟踪评级机构，大公国际的定期和不定期跟踪评级结果等 信息将在大公国际网站和交易所网站予以公告。 报告期内，公司在中国境内发行其他债券、债务融资工具评级不存在差异 情况。 四、公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施 （一）增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施变更情况 报告期内，公司债券增新机制、偿债计划及其他偿债保障措施与募集说明 书中“偿债计划及其他保障措施”没有重大变化。 （二）增信机制 公司发行的各期公司债券均未采取增信措施。 （三）偿债计划及偿债保证措施 公司发行的各期公司债券的偿债资金主要来源为公司日常经营活动产生的 现金流。报告期内，公司经营活动产生的现金流量持续为正，为公司发行的公司 债券按时、足额偿付提供有力保障。 截至本半年度报告批准报出之日，偿债计划和偿债保障措施的执行情况与 募集说明书的相关承诺一致。 （四）专项偿债账户 公司偿债募集资金专户用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息 偿付。公司按照募集说明书约定，于2017年9月8日、2018年1月24日和2018 年8月10日分别完成“16万集01”、“17万集01”和“17万集02”的第一次 付息工作。 五、公司债券持有人会议召开情况 报告期内，公司债券无债券持有人会议召开事项。 六、公司债券受托管理人履职情况 14 机构，中诚信的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将在中诚信网站和交易所 网站予以公告。 最新一期跟踪评级报告已于2018年6月21日披露在中诚信证券评估有限 公司网站和深圳证券交易所网站。 公司已经委托大公国际资信评估有限公司担任万达集团股份有限公司公司 债券“18万集01”的跟踪评级机构，大公国际的定期和不定期跟踪评级结果等 信息将在大公国际网站和交易所网站予以公告。 报告期内，公司在中国境内发行其他债券、债务融资工具评级不存在差异 情况。 四、公司债券增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施 （一）增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施变更情况 报告期内，公司债券增新机制、偿债计划及其他偿债保障措施与募集说明 书中“偿债计划及其他保障措施”没有重大变化。 （二）增信机制 公司发行的各期公司债券均未采取增信措施。 （三）偿债计划及偿债保证措施 公司发行的各期公司债券的偿债资金主要来源为公司日常经营活动产生的 现金流。报告期内，公司经营活动产生的现金流量持续为正，为公司发行的公司 债券按时、足额偿付提供有力保障。 截至本半年度报告批准报出之日，偿债计划和偿债保障措施的执行情况与 募集说明书的相关承诺一致。 （四）专项偿债账户 公司偿债募集资金专户用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息 偿付。公司按照募集说明书约定，于2017年9月8日、2018年1月24日和2018 年8月10日分别完成“16万集01”、“17万集01”和“17万集02”的第一次 付息工作。 五、公司债券持有人会议召开情况 报告期内，公司债券无债券持有人会议召开事项。 六、公司债券受托管理人履职情况 万达集团股份有限公司公司债券2018年半年度报告 15 公司发行的“16万集01”、“17万集01”、“17万集02”和“17万集 03”聘请国海证券股份有限公司为债券受托管理人。公司债券存续期内，债券受 托管理人国海证券股份有限公司严格按照《债券受托管理协议》中的约定，对公 司资信状况、募集资金管理运用情况、公司债券本息偿付情况等进行了持续跟踪， 并督促公司履行公司债券募集说明书中所约定义务，积极行使了债券受托管理人 职责，维护债券持有人的合法权益。 公司发行的“18万集01”聘请中泰证券股份有限公司为债券受托管理人。 公司债券存续期内，债券受托管理人中泰证券股份有限公司严格按照《债券受托 管理协议》中的约定，对公司资信状况、募集资金管理运用情况、公司债券本息 偿付情况等进行了持续跟踪，并督促公司履行公司债券募集说明书中所约定义 务，积极行使了债券受托管理人职责，维护债券持有人的合法权益。 受托管理人国海证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司预计将于公司 每个会计年度结束之日起六个月内出具本期债受托管理事务年度报告，受托管理 报告详见公司网站，以及证监会指定的信息披露网站（www.szse.cn）。 15 公司发行的“16万集01”、“17万集01”、“17万集02”和“17万集 03”聘请国海证券股份有限公司为债券受托管理人。公司债券存续期内，债券受 托管理人国海证券股份有限公司严格按照《债券受托管理协议》中的约定，对公 司资信状况、募集资金管理运用情况、公司债券本息偿付情况等进行了持续跟踪， 并督促公司履行公司债券募集说明书中所约定义务，积极行使了债券受托管理人 职责，维护债券持有人的合法权益。 公司发行的“18万集01”聘请中泰证券股份有限公司为债券受托管理人。 公司债券存续期内，债券受托管理人中泰证券股份有限公司严格按照《债券受托 管理协议》中的约定，对公司资信状况、募集资金管理运用情况、公司债券本息 偿付情况等进行了持续跟踪，并督促公司履行公司债券募集说明书中所约定义 务，积极行使了债券受托管理人职责，维护债券持有人的合法权益。 受托管理人国海证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司预计将于公司 每个会计年度结束之日起六个月内出具本期债受托管理事务年度报告，受托管理 报告详见公司网站，以及证监会指定的信息披露网站（www.szse.cn）。 万达集团股份有限公司公司债券2018年半年度报告 16 第三章财务和资产情况 本节的财务会计信息及有关分析反映了本公司最近最近一年及一期财务状 况、经营成果和现金流量。中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）对本公司2017 年度的财务报表进行了审计，并出具了“中兴华审字（2018）第010630号”标 准无保留意见的审计报告。本节所引用2017年度财务数据摘自经审计的审计报 告，2018年半年财务数据摘自企业未经审计的财务报表。 一、主要会计数据和财务指标 公司最近两年主要会计数据以及财务指标列示如下： 单位：万元 项目2018年6月30日2017年12月31日较上年末增减 总资产4,161,303.624,177,444.63-0.39% 归属于母公司股东的 净资产 2,013,265.181,880,853.977.04% 流动比率2.11.6924.26% 速动比率1.611.3221.97% 资产负债率49.96%53.44%-3.48% 项目2018年6月30日2017年6月30日较上年同期增减 营业收入1,900,409.491,780,200.156.75% 归属于母公司股东的净利润132,907.73141,426.81-6.02% 息税折旧摊销前净利润 （EBITDA） 272,842.65282,253.52-3.33% 经营活动产生的现金流净额222,034.2224,522.48805.43% 投资活动产生的现金流净额87,259.05-180,528.09-148.34% 筹资活动产生的现金流净额-271,570.35166,331.78-263.27% EBITDA全部债务比13.12%12.00%- 利息保障倍数4.635.40- EBITDA利息保障倍数5.406.35- 贷款偿还率100.00%100.00%- 利息偿还率100.00%100.00%- 注：除特别注明外，以上财务指标均按照合并报表口径计算。 上述财务指标的计算方法如下： 1、EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销； 2、流动比率＝流动资产/流动负债； 3、速动比率＝（流动资产-存货净额）/流动负债； 4、资产负债率=总负债/总资产 5、EBITDA全部债务比=EBITDA/全部债务 16 第三章财务和资产情况 本节的财务会计信息及有关分析反映了本公司最近最近一年及一期财务状 况、经营成果和现金流量。中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）对本公司2017 年度的财务报表进行了审计，并出具了“中兴华审字（2018）第010630号”标 准无保留意见的审计报告。本节所引用2017年度财务数据摘自经审计的审计报 告，2018年半年财务数据摘自企业未经审计的财务报表。 一、主要会计数据和财务指标 公司最近两年主要会计数据以及财务指标列示如下： 单位：万元 项目2018年6月30日2017年12月31日较上年末增减 总资产4,161,303.624,177,444.63-0.39% 归属于母公司股东的 净资产 2,013,265.181,880,853.977.04% 流动比率2.11.6924.26% 速动比率1.611.3221.97% 资产负债率49.96%53.44%-3.48% 项目2018年6月30日2017年6月30日较上年同期增减 营业收入1,900,409.491,780,200.156.75% 归属于母公司股东的净利润132,907.73141,426.81-6.02% 息税折旧摊销前净利润 （EBITDA） 272,842.65282,253.52-3.33% 经营活动产生的现金流净额222,034.2224,522.48805.43% 投资活动产生的现金流净额87,259.05-180,528.09-148.34% 筹资活动产生的现金流净额-271,570.35166,331.78-263.27% EBITDA全部债务比13.12%12.00%- 利息保障倍数4.635.40- EBITDA利息保障倍数5.406.35- 贷款偿还率100.00%100.00%- 利息偿还率100.00%100.00%- 注：除特别注明外，以上财务指标均按照合并报表口径计算。 上述财务指标的计算方法如下： 1、EBITDA=利润总额+计入财务费用的利息支出+固定资产折旧+摊销； 2、流动比率＝流动资产/流动负债； 3、速动比率＝（流动资产-存货净额）/流动负债； 4、资产负债率=总负债/总资产 5、EBITDA全部债务比=EBITDA/全部债务 万达集团股份有限公司公司债券2018年半年度报告 176、利息保障倍数＝（利润总额+计入财务费用的利息支出）/（计入财务费用的利息支出 +资本化利息支出） 7、EBITDA利息保障倍数=EBITDA/（计入财务费用的利息支出+资本化的利息支出） 8、贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额 9、利息偿付率=实际支付利息/应付利息 （一）总资产和净资产变动情况 截至2018年6月30日，公司总资产为4,161,303.62万元，较2017年底减 少16,141.01万元，降幅为0.39%；2018年6月30日归属于母公司股东的净资产 为2,013,265.18万元，较2017年底增加132,411.21万元，增幅为7.04%。 （二）归属于母公司的净利润情况 2018年上半年公司归属于母公司的净利润为132,907.73万元，较2017年上 半年减少8,519.08万元，降幅为6.02%。该项目减少的主要原因为石化板块子公 司山东天弘化学有限公司在2018年4月全月停产检修，报告期内收入减少；同 时该公司可抵扣消费税逐渐减少，导致缴纳消费税增多。两项因素叠加导致归属 于母公司的净利润有所减少。 （三）经营活动产生的现金流量净额 2018年上半年公司经营活动产生的现金流量净额为222,034.22万元，同比 增加197,511.74万元，增幅为805.43%，主要原因是公司石化板块客户中对“三 桶油”（中国石油天然气集团公司、中国石油化工集团公告和中国海洋石油总公 司）销售收入占比减少，而对中小终端客户销售收入占比增多，“三桶油”较中 小终端客户的账期长，后者采用现款结算；同时公司调整采购政策，加大原材料 采购赊账力度，减少现金流出。 （四）投资活动产生的现金流量净额 2018年上半年公司投资活动产生的现金流量净额为87,259.05万元，同比增 加267,787.14万元，增幅为148.34%，主要原因是公司减少理财产品投资，同时 工程项目与构建固定资产投资较去年同期大幅减少。 （五）筹资活动产生的现金流量净额 2018年上半年公司筹资活动产生的现金流量净额为-271,570.35万元，同比 减少437,902.13万元,降幅为263.27%，主要原因是公司报告期内到期债务较多， 偿还后导致该项目减少。 （六）期末现金及现金等价物余额 176、利息保障倍数＝（利润总额+计入财务费用的利息支出）/（计入财务费用的利息支出 +资本化利息支出） 7、EBITDA利息保障倍数=EBITDA/（计入财务费用的利息支出+资本化的利息支出） 8、贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额 9、利息偿付率=实际支付利息/应付利息 （一）总资产和净资产变动情况 截至2018年6月30日，公司总资产为4,161,303.62万元，较2017年底减 少16,141.01万元，降幅为0.39%；2018年6月30日归属于母公司股东的净资产 为2,013,265.18万元，较2017年底增加132,411.21万元，增幅为7.04%。 （二）归属于母公司的净利润情况 2018年上半年公司归属于母公司的净利润为132,907.73万元，较2017年上 半年减少8,519.08万元，降幅为6.02%。该项目减少的主要原因为石化板块子公 司山东天弘化学有限公司在2018年4月全月停产检修，报告期内收入减少；同 时该公司可抵扣消费税逐渐减少，导致缴纳消费税增多。两项因素叠加导致归属 于母公司的净利润有所减少。 （三）经营活动产生的现金流量净额 2018年上半年公司经营活动产生的现金流量净额为222,034.22万元，同比 增加197,511.74万元，增幅为805.43%，主要原因是公司石化板块客户中对“三 桶油”（中国石油天然气集团公司、中国石油化工集团公告和中国海洋石油总公 司）销售收入占比减少，而对中小终端客户销售收入占比增多，“三桶油”较中 小终端客户的账期长，后者采用现款结算；同时公司调整采购政策，加大原材料 采购赊账力度，减少现金流出。 （四）投资活动产生的现金流量净额 2018年上半年公司投资活动产生的现金流量净额为87,259.05万元，同比增 加267,787.14万元，增幅为148.34%，主要原因是公司减少理财产品投资，同时 工程项目与构建固定资产投资较去年同期大幅减少。 （五）筹资活动产生的现金流量净额 2018年上半年公司筹资活动产生的现金流量净额为-271,570.35万元，同比 减少437,902.13万元,降幅为263.27%，主要原因是公司报告期内到期债务较多， 偿还后导致该项目减少。 （六）期末现金及现金等价物余额 万达集团股份有限公司公司债券 2018年半年度报告 2018年 6月 30日，公司期末现金及现金等价物余额为 660,854.86万元，同 比增加 1.81%，保持相对平稳。 二、主要资产和负债情况变动情况 单位：万元 项目 期末金额年初余额 变动额变动比率情况说明 2018年 6月 末 占比 2017年末占比 货币资金 660,854.86 15.88% 623,131.93 14.92% 37,722.93 6.05% - 应收票据 217,026.93 5.22% 233,140.43 5.58% -16,113.50 -6.91% - 应收账款 387,302.44 9.31% 381,008.19 9.12% 6,294.25 1.65% - 预付款项 370,884.29 8.91% 389,573.72 9.33% -18,689.43 -4.80% - 其他应收款 197,025.23 4.73% 150,909.49 3.61% 46,115.74 30.56% 主要系石化板块子公 司山东天弘化学有限 公司海关保证金增加 所致。该资金一般年 底进行清算，因此半 年末数据较年初数据 增幅较大。 存货 599,789.38 14.41% 548,928.70 13.14% 50,860.68 9.27% - 其他流动资产 144,357.82 3.47% 225,468.48 5.40% -81,110.66 -35.97% 主要系公司理财产品 投资规模降低所致。 长期应收款 238,718.03 5.74% 258,718.03 6.19% -20,000.00 -7.73% - 固定资产 1,277,299.80 30.69% 1,299,833.07 31.12% -22,533.27 -1.73% - 在建工程 3,292.30 0.08% 10,716.37 0.26% -7,424.07 -69.28% 主要系年初在建工程 项目转固定资产，且 报告期内无新增大的 在建工程所致。 短期借款 418,485.00 20.13% 416,185.00 18.64% 2,300.00 0.55% - 应付票据 456,600.00 21.96% 425,800.00 19.07% 30,800.00 7.23% - 应付账款 88,829.33 4.27% 34,701.85 1.55% 54,127.48 155.98% 主要系报告期内公司 改变原材料采购结算 方式，应付账款有所 增加所致。 预收款项 11,429.04 0.55% 8,923.99 0.40% 2,505.05 28.07% 主要系石化板块子公 司山东天弘化学有限 18 万达集团股份有限公司公司债券 2018年半年度报告 公司客户结构调整所 致。终端中小客户收 入占比逐步增多，该 类型客户结算方式为 先款后货。 应付职工薪酬 4,167.80 0.20% 6,663.93 0.30% -2,496.13 -37.46% 主要系报告期内计提 的工资数值较年度计 提数所致。 应交税费 -7,388.08 -0.36% -10,646.97 -0.48% 3,258.89 -30.61% 主要系报告期内应交 增值税与实际缴纳数 额之间存在差额。 应付利息 33,501.35 1.61% 39,502.28 1.77% -6,000.93 -15.19% 主要系报告期内存续 计息债券金额较年初 减少所致。 其他应付款 2,899.68 0.14% 5,799.87 0.26% -2,900.19 -50.00% 主要系报告期内保证 金相关的业务完成， 存入保证金逐步返还 客户所致。 一年内到期的 非流动负债 120,000.00 5.77% 389,093.06 17.43% -269,093.06 -69.16% 主要系报告期内一年 内到期的非流动负债 较多，公司及时进行 偿还所致。 其他流动负债 101,002.01 4.86% 197,749.06 8.86% -96,747.05 -48.92% 主要系报告期内到期 的短期融资券较多， 公司及时进行偿还所 致。 长期借款 180,469.37 8.68% 199,664.06 8.94% -19,194.69 -9.61% - 应付债券 647,698.65 31.15% 497,603.47 22.29% 150,095.18 30.16% 主要系报告期内公司 成功发行两期中期票 据所致，金额共 15亿 元。 长期应付款 21,400.00 1.03% 21,400.00 0.96% 0.00 0.00% - 三、受限资产情况 截至 2018年 6月 30日，公司受限资产总计 229,131.86万元，具体情况如下： 单位名称资产名称金额（万元）抵押日期到期日期 山东万达电缆有限公司机器设备 11,397.58 2016-04-08 2019-02-22 山东万达热电有限公司机器设备 896.61 2016-04-08 2019-02-22 万达集团股份有限公司机器设备 4,005.22 2016-04-08 2019-02-22 山东万达化工有限公司机器设备 4,412.55 2016-04-08 2019-02-22 山东万达宝通轮胎有限公司机器设备 34,623.11 2016-04-08 2019-02-22 山东万达宝通轮胎有限公司机器设备 52,730.46 2014-01-15 2018-02-05 山东万达宝通轮胎有限公司机器设备 38,945.83 2017-10-25 2018-10-17 19 万达集团股份有限公司公司债券 2018年半年度报告 山东耐斯特炭黑有限公司房产 2,832.30 2015-08-17 2018-08-16 山东万达化工有限公司房产 375.20 2015-08-17 2018-08-16 万达集团股份有限公司房产 5261.30 2017-10-19 2018-10-18 万达集团股份有限公司房产 11,658.69 2017-12-07 2019-08-27 山东万达电缆有限公司房产 7,841.09 2017-03-06 2020-03-06 山东万达宝通轮胎有限公司房产 24,434.09 2017-06-27 2027-06-14 山东耐斯特炭黑有限公司土地 2,207.90 2015-08-17 2018-08-16 山东万达化工有限公司土地 209.38 2015-08-17 2018-08-16 山东万达化工有限公司土地 4,700.00 2012-09-20 2015-09-17 山东万达海缆有限公司土地 1,180.00 2011-12-09 2017-12-11 万达集团股份有限公司土地 2,384.30 2017-12-07 2019-08-27 万达集团股份有限公司土地 2,528.60 2017-10-19 2018-10-18 山东天弘化学有限公司土地 8,911.49 2014-03-17 2021-03-17 山东万达电缆有限公司土地 2,991.87 2017-03-06 2020-03-06 山东万达宝通轮胎有限公司土地 4,604.29 2017-06-27 2027-06-14 合计 229,131.86 注：部分受限资产到期日为 2018年 6月 30日前，但目前仍处于受限状态， 原因系虽然债权人（银行）业务到期，但未能及时解除债务人（公司）受限资产 抵、质押，导致部分资产业务到期日与受限资产解除日不一致。 四、其他债券和债务融资工具的付息兑付情况 截至本报告出具之日，公司已发行的其他债权信息如下： 证券名称发行日期 发行期限 （年） 票面利率 （%） 发行规模 (亿元 ) 偿还情况 12万达 CP001 2012-09-14 1 5.90 4.50已兑付 13万达 CP001 2013-04-10 1 4.89 5.00已兑付 13万达 CP002 2013-08-01 1 6.90 5.00已兑付 13万达 CP003 2013-08-16 1 7.20 4.00已兑付 13万达 CP004 2013-12-27 1 7.15 4.50已兑付 14万达 PPN001 2014-01-21 0.4932 7.60 4.00已兑付 14万达 PPN002 2014-03-28 0.4932 7.90 4.00已兑付 14万达 PPN003 2014-04-25 1 8.30 6.00已兑付 14万达 CP001 2014-05-13 1 6.50 5.00已兑付 14万达 CP002 2014-08-22 1 6.50 5.00已兑付 14万达 CP003 2014-08-28 1 6.60 4.00已兑付 14万达 PPN004 2014-08-28 0.4986 7.50 4.00已兑付 14万达 PPN005 2014-10-30 0.4932 7.90 4.00已兑付 15万达 MTN001 2015-01-20 3 8.00 12.00已兑付 15万达 PPN001 2015-03-20 0.4891 7.20 4.00已兑付 15万达 MTN002 2015-04-17 3 7.80 12.00已兑付 15万达 CP001 2015-04-29 1 5.79 5.00已兑付 20 万达集团股份有限公司公司债券 2018年半年度报告 15万达 MTN003 2015-07-09 3 7.70 6.00已兑付 15万达 PPN002 2015-07-23 1 6.90 4.00已兑付 15万达 CP002 2015-09-07 1 4.60 7.00已兑付 15万达 MTN004 2015-10-15 3 6.74 6.00按期付息 15万达 CP003 2015-11-12 1 5.50 5.00已兑付 16万达 CP001 2016-02-25 1 4.85 6.50已兑付 16万达 SCP001 2016-03-08 0.4932 3.90 3.00已兑付 16万达 CP002 2016-03-25 1 4.27 6.00已兑付 16万达 SCP002 2016-04-27 0.411 5.20 6.00已兑付 16万达 CP003 2016-06-28 1 5.00 6.00已兑付 16万达 SCP003 2016-07-26 0.2521 3.95 8.00已兑付 16万集 01 2016-09-07 5（3+2） 5.20 24.00按期付息 16万达 CP004 2016-10-17 1 3.50 5.00已兑付 17万达 SCP001 2017-01-25 0.5 4.80 5.00已兑付 17万达 SCP002 2017-02-13 0.75 4.99 6.00已兑付 17万达 CP001 2017-03-16 1.00 5.30 7.00已兑付 17万达 CP002 2017-03-28 1.00 5.79 6.50已兑付 17万达 CP003 2017-06-28 1.00 6.33 6.00已兑付 17万达 CP004 2017-09-22 0.25 6.31 6.00已兑付 17万集 01 2017-01-24 5（3+2） 6.50 10.5按期付息 17万集 02 2017-08-09 5（3+2） 6.90 10.00按期付息 17万集 03 2017-09-25 5（3+2） 6.98 5.50按期付息 18万集 01 2018-07-09 3（2+1） 7.50 5.06按期付息 18万达 CP001 2018-03-14 1.00 7.98 5.00按期付息 18万达 SCP001 2018-01-18 0.4932 7.50 5.00已兑付 18万达 MTN001 2018-04-16 3（2+1） 7.90 8.00按期付息 18万达 MTN002 2018-06-12 3（2+1） 7.50 7.00按期付息 五、对外担保情况 截至 2018年 6月 30日，公司对外担保为 224,575.00万元，较 2017年 12 月 31日减少 6,736.00万元，公司对外担保金额占 2018年 6月末净资产的比重为 10.79%。 六、银行授信情况 公司在各家国有银行及股份制商业银行的信誉较好，得到了多家银行的授 信。截止到 2018年 6月 30日，公司在各家银行的授信总额为 226.35亿元，已 使用授信额度 138.36亿元，尚未使用授信额度 87.99亿元。 报告期内，公司银行贷款均按期偿还，不存在逾期偿还贷款的情况。 七、对外投资情况 21 万达集团股份有限公司公司债券2018年半年度报告 22 截至2018年6月末，公司无新增对外重大股权类投资或非股权类投资。 22 截至2018年6月末，公司无新增对外重大股权类投资或非股权类投资。 万达集团股份有限公司公司债券2018年半年度报告 23 第四章业务和公司治理情况 一、公司业务情况 （一）公司主要业务介绍 目前公司的主营业务主要分为五大板块：石化板块、轮胎板块、电缆板块、 化工板块和电子业务板块。 1、石化板块基本情况 公司石化产业板块的经营主体是山东天弘化学有限公司。该板块业务主要产 品有汽油、柴油、乙丙橡胶、芳烃等产品。其中汽油、柴油炼化装置为国内先进 水平，所生产汽柴油均能达到国V标准，符合国家环保产业政策；乙丙橡胶具 有低密度高填充性、耐老化性、耐腐蚀性等性能特点，主要应用于要求耐老化、 耐水、耐腐蚀、电气绝缘等领域，如用于轮胎的浅色胎侧、耐热运输带、电缆、 电线、防腐衬里、密封垫圈、建筑防水片材、门窗密封条、家用电器配件、塑料 改性等。 2、轮胎板块基本情况 公司轮胎板块业务的运营主体为公司下属山东万达宝通轮胎有限公司。根据 轮胎产品的用途，公司的轮胎产品分为全钢载重子午线轮胎、全钢工程子午线轮 胎和半钢轿车子午线轮胎。 全钢载重子午线轮胎是轮胎两胎圈间的钢丝帘线与胎面中心线成90度排 列，胎体上由一条相邻小角度高强力钢丝帘布相互交叉的环状带束层箍紧的充气 轮胎，主要适用于载重汽车，根据其具体用途可分为三大类：一是面对中短途运 输开发的以负荷载重为主要研发方向的抗载轮胎；二是面对中长途运输开发的以 持久耐磨为主要方向的长途花纹轮胎及真空胎系列；三是面对工矿运输开发的以 耐啃耐刺扎为主要方向的工矿花纹。 全钢工程子午线轮胎是胎体帘布层帘线和胎冠中心线呈90°排列，并以带束 层箍紧胎体的充气轮胎，其具有滚动阻力小、行驶里程高、耐磨性能好、耐切割、 耐刺扎等特点，主要用于工程机械，例如各种装载机，推土机，轮式挖掘机，运 输车，铲运机，运梁机，提梁机，港口叉车，正面吊，码堆机，移动吊车，平地 机产品等。 半钢胎作为子午线轮胎的一种，一般称为轿车轮胎。其与全钢胎最大的区别 23 第四章业务和公司治理情况 一、公司业务情况 （一）公司主要业务介绍 目前公司的主营业务主要分为五大板块：石化板块、轮胎板块、电缆板块、 化工板块和电子业务板块。 1、石化板块基本情况 公司石化产业板块的经营主体是山东天弘化学有限公司。该板块业务主要产 品有汽油、柴油、乙丙橡胶、芳烃等产品。其中汽油、柴油炼化装置为国内先进 水平，所生产汽柴油均能达到国V标准，符合国家环保产业政策；乙丙橡胶具 有低密度高填充性、耐老化性、耐腐蚀性等性能特点，主要应用于要求耐老化、 耐水、耐腐蚀、电气绝缘等领域，如用于轮胎的浅色胎侧、耐热运输带、电缆、 电线、防腐衬里、密封垫圈、建筑防水片材、门窗密封条、家用电器配件、塑料 改性等。 2、轮胎板块基本情况 公司轮胎板块业务的运营主体为公司下属山东万达宝通轮胎有限公司。根据 轮胎产品的用途，公司的轮胎产品分为全钢载重子午线轮胎、全钢工程子午线轮 胎和半钢轿车子午线轮胎。 全钢载重子午线轮胎是轮胎两胎圈间的钢丝帘线与胎面中心线成90度排 列，胎体上由一条相邻小角度高强力钢丝帘布相互交叉的环状带束层箍紧的充气 轮胎，主要适用于载重汽车，根据其具体用途可分为三大类：一是面对中短途运 输开发的以负荷载重为主要研发方向的抗载轮胎；二是面对中长途运输开发的以 持久耐磨为主要方向的长途花纹轮胎及真空胎系列；三是面对工矿运输开发的以 耐啃耐刺扎为主要方向的工矿花纹。 全钢工程子午线轮胎是胎体帘布层帘线和胎冠中心线呈90°排列，并以带束 层箍紧胎体的充气轮胎，其具有滚动阻力小、行驶里程高、耐磨性能好、耐切割、 耐刺扎等特点，主要用于工程机械，例如各种装载机，推土机，轮式挖掘机，运 输车，铲运机，运梁机，提梁机，港口叉车，正面吊，码堆机，移动吊车，平地 机产品等。 半钢胎作为子午线轮胎的一种，一般称为轿车轮胎。其与全钢胎最大的区别 万达集团股份有限公司公司债券2018年半年度报告 24 就是全钢胎胎体的缓冲层和帘布层均使用钢丝帘布，而半钢胎则仅有缓冲层使用 钢丝帘布。 3、电缆板块基本情况 电缆业务板块的经营主体是山东万达电缆有限公司。电缆全系产品主要包括 潜油泵电缆、探测电缆、加热电缆、防盗电缆、铝合金电缆、超高压电缆、海底 电缆等产品。该公司所生产的产品在电力、石油、化工、建筑、冶金、船舶、铁 路、航空等行业得到了广泛的应用。公司是国内大型的探测电缆、潜油泵电缆生 产基地之一，并成为国内参与起草制定探测电缆、潜油泵电缆产品行业标准的企 业之一。经过多年发展，公司产品现已形成130多个系列、1000多种型号规格。 4、化工板块基本情况 化工业务板块的经营主体是山东万达化工有限公司和山东耐斯特炭黑有限 公司。主要产品有MBS塑料抗冲剂、二胺、聚丙烯酰胺系列产品、顺丁胶、丁 二烯、液化气、破乳剂、ACR塑料加工助剂、炭黑等几十种系列产品。 MBS塑料抗冲剂为白色固体粉末，具有不溶于水、乙醇但可在三氯甲烷、丁 酮等有机溶剂中溶胀的性质，由于其良好的化学稳定性和热塑性，MBS塑料抗冲 剂作为重要的添加剂广泛应用于PVC薄膜、板材、注塑型材、透明或不透明管材、 片材、吸塑包装、卡片等产品的生产制造。作为参与企业之一，公司负责起草了 MBS塑料抗冲剂的国家质量标准和检测标准。 聚丙烯酰胺（PAM）是一种线性高分子聚合物，具有易溶于水而几乎不溶于 苯、乙醚、脂类、丙酮等一般有机溶剂的性质，其水溶液接近透明的粘稠液体； 聚丙烯酰胺以其特有的性质，广泛应用于油田三次采油、工业废水处理、饮用水 处理等。 破乳剂是聚醚、甲醇和水的混合物或聚醚和二甲苯的混合物，属高分子非离 子型表面活性剂，是公司针对油田所采的油包水乳化原油和三次采油水包油乳化 原油含水量日趋升高、油品成分复杂、油水乳化程度增强、破乳难度大等现状而 研制的原油脱水化学剂，主要用于油田或炼厂原油脱水、脱盐。 ACR产品为白色流动粉末，不溶于水、乙醇但可溶于三氯甲烷、丁酮的，ACR 作为加工助剂，可使挤出制品平衡扭矩提高，使其加快塑化；对压延制品，可有 24 就是全钢胎胎体的缓冲层和帘布层均使用钢丝帘布，而半钢胎则仅有缓冲层使用 钢丝帘布。 3、电缆板块基本情况 电缆业务板块的经营主体是山东万达电缆有限公司。电缆全系产品主要包括 潜油泵电缆、探测电缆、加热电缆、防盗电缆、铝合金电缆、超高压电缆、海底 电缆等产品。该公司所生产的产品在电力、石油、化工、建筑、冶金、船舶、铁 路、航空等行业得到了广泛的应用。公司是国内大型的探测电缆、潜油泵电缆生 产基地之一，并成为国内参与起草制定探测电缆、潜油泵电缆产品行业标准的企 业之一。经过多年发展，公司产品现已形成130多个系列、1000多种型号规格。 4、化工板块基本情况 化工业务板块的经营主体是山东万达化工有限公司和山东耐斯特炭黑有限 公司。主要产品有MBS塑料抗冲剂、二胺、聚丙烯酰胺系列产品、顺丁胶、丁 二烯、液化气、破乳剂、ACR塑料加工助剂、炭黑等几十种系列产品。 MBS塑料抗冲剂为白色固体粉末，具有不溶于水、乙醇但可在三氯甲烷、丁 酮等有机溶剂中溶胀的性质，由于其良好的化学稳定性和热塑性，MBS塑料抗冲 剂作为重要的添加剂广泛应用于PVC薄膜、板材、注塑型材、透明或不透明管材、 片材、吸塑包装、卡片等产品的生产制造。作为参与企业之一，公司负责起草了 MBS塑料抗冲剂的国家质量标准和检测标准。 聚丙烯酰胺（PAM）是一种线性高分子聚合物，具有易溶于水而几乎不溶于 苯、乙醚、脂类、丙酮等一般有机溶剂的性质，其水溶液接近透明的粘稠液体； 聚丙烯酰胺以其特有的性质，广泛应用于油田三次采油、工业废水处理、饮用水 处理等。 破乳剂是聚醚、甲醇和水的混合物或聚醚和二甲苯的混合物，属高分子非离 子型表面活性剂，是公司针对油田所采的油包水乳化原油和三次采油水包油乳化 原油含水量日趋升高、油品成分复杂、油水乳化程度增强、破乳难度大等现状而 研制的原油脱水化学剂，主要用于油田或炼厂原油脱水、脱盐。 ACR产品为白色流动粉末，不溶于水、乙醇但可溶于三氯甲烷、丁酮的，ACR 作为加工助剂，可使挤出制品平衡扭矩提高，使其加快塑化；对压延制品，可有 万达集团股份有限公司公司债券2018年半年度报告 25 效克服表面皱纹，有利于物料包辊，减少气泡；对于真空成型制品，可有效克服 熔体破裂，并使制品厚薄均匀。 二胺为白色或浅黄色粉末，其具有溶于DMAC、DMF等有机溶剂、不溶于水、 微溶于乙醇、可溶于稀盐酸的性质，它是新型特种工程塑料聚酰亚胺、聚醚酰亚 胺、聚酯酰亚胺、聚马来酰亚胺、聚芳酰胺等耐高温树脂的重要原料之一；除此 之外，二胺还是四氨基二苯醚的原料。 顺丁胶全名为顺式-1，4-聚丁二烯橡胶，简称BR，为无色或浅色块状制品， 不含焦化颗粒及机械杂质，具有高弹性和良好的耐低温性等特性。顺丁橡胶是由 丁二烯聚合制得的结构规整的合成橡胶。与天然橡胶和丁苯橡胶相比，硫化后的 顺丁橡胶的耐寒性、耐磨性和弹性特别优异，动负荷下发热少，耐老化性尚好， 易与天然橡胶、氯丁橡胶或丁腈橡胶并用。顺丁橡胶特别适于制汽车轮胎和耐寒 制品，还可以制造缓冲材料以及各种胶鞋、胶布、胶带和海绵胶等。顺丁橡胶存 在加工性能较差，生胶有一定冷流倾向等缺点。出现的充油顺丁橡胶可使上述缺 点得到一定程度的改善。但其抗撕裂强度偏低，抗湿滑性不好，以及粘着性不如 天然橡胶和丁苯橡胶，尚有待研究改进。顺丁橡胶主要用于制备轮胎、胶管、胶 板等产品，还可用于制备水溶性阳极电泳漆、粘合剂、热固性树脂以及用于橡胶 和塑料改性，用于增稠SBS胶黏剂，与SBS并用制造压敏胶黏剂等。还可用于制 造胶管、胶带、轮胎、密封圈、鞋底及电缆等橡胶制品，还可用作树脂改性剂等。 丁二烯属低毒类物质，接触浓度非常高的气体，可能导致原发性的刺激作用 和麻醉作用，是最简单的具有共轭双键的二烯烃，易发生齐聚和聚合反应，也易 与其它具有双键的不饱和化合物共聚，因此是重要的聚合物单体，属低毒类物质， 接触浓度非常高的气体，可能导致原发性的刺激作用和麻醉作用，是生产合成橡 胶(丁苯橡胶、顺丁橡胶、丁腈橡胶、氯丁橡胶)的主要原料。随着苯乙烯塑料的发 展，利用苯乙烯与丁二烯共聚，生产各种用途广泛的树脂（如ABS树脂、SBS树 脂、BS树脂、MBS树脂），使丁二烯在树脂生产中逐渐占有重要地位。此外， 丁二烯尚用于生产乙叉降冰片烯（乙丙胶第三单体）、1，4—丁二醇(工程塑料)、 巳二腈(尼龙66单体)、环丁砜、蒽酮、四氢呋喃等等，因而也是重要的基础化工 原料。 5、电子业务板块基本情况 25 效克服表面皱纹，有利于物料包辊，减少气泡；对于真空成型制品，可有效克服 熔体破裂，并使制品厚薄均匀。 二胺为白色或浅黄色粉末，其具有溶于DMAC、DMF等有机溶剂、不溶于水、 微溶于乙醇、可溶于稀盐酸的性质，它是新型特种工程塑料聚酰亚胺、聚醚酰亚 胺、聚酯酰亚胺、聚马来酰亚胺、聚芳酰胺等耐高温树脂的重要原料之一；除此 之外，二胺还是四氨基二苯醚的原料。 顺丁胶全名为顺式-1，4-聚丁二烯橡胶，简称BR，为无色或浅色块状制品， 不含焦化颗粒及机械杂质，具有高弹性和良好的耐低温性等特性。顺丁橡胶是由 丁二烯聚合制得的结构规整的合成橡胶。与天然橡胶和丁苯橡胶相比，硫化后的 顺丁橡胶的耐寒性、耐磨性和弹性特别优异，动负荷下发热少，耐老化性尚好， 易与天然橡胶、氯丁橡胶或丁腈橡胶并用。顺丁橡胶特别适于制汽车轮胎和耐寒 制品，还可以制造缓冲材料以及各种胶鞋、胶布、胶带和海绵胶等。顺丁橡胶存 在加工性能较差，生胶有一定冷流倾向等缺点。出现的充油顺丁橡胶可使上述缺 点得到一定程度的改善。但其抗撕裂强度偏低，抗湿滑性不好，以及粘着性不如 天然橡胶和丁苯橡胶，尚有待研究改进。顺丁橡胶主要用于制备轮胎、胶管、胶 板等产品，还可用于制备水溶性阳极电泳漆、粘合剂、热固性树脂以及用于橡胶 和塑料改性，用于增稠SBS胶黏剂，与SBS并用制造压敏胶黏剂等。还可用于制 造胶管、胶带、轮胎、密封圈、鞋底及电缆等橡胶制品，还可用作树脂改性剂等。 丁二烯属低毒类物质，接触浓度非常高的气体，可能导致原发性的刺激作用 和麻醉作用，是最简单的具有共轭双键的二烯烃，易发生齐聚和聚合反应，也易 与其它具有双键的不饱和化合物共聚，因此是重要的聚合物单体，属低毒类物质， 接触浓度非常高的气体，可能导致原发性的刺激作用和麻醉作用，是生产合成橡 胶(丁苯橡胶、顺丁橡胶、丁腈橡胶、氯丁橡胶)的主要原料。随着苯乙烯塑料的发 展，利用苯乙烯与丁二烯共聚，生产各种用途广泛的树脂（如ABS树脂、SBS树 脂、BS树脂、MBS树脂），使丁二烯在树脂生产中逐渐占有重要地位。此外， 丁二烯尚用于生产乙叉降冰片烯（乙丙胶第三单体）、1，4—丁二醇(工程塑料)、 巳二腈(尼龙66单体)、环丁砜、蒽酮、四氢呋喃等等，因而也是重要的基础化工 原料。 5、电子业务板块基本情况 万达集团股份有限公司公司债券2018年半年度报告 261）世界高低压电器行业概况 在全球范围内，高低压电器行业是一个充分国际竞争、市场化程度较高的行 业，形成了跨国公司与各国国内本土优势企业共存的竞争格局。目前全球高低压 电器领域的跨国企业有施耐德、ABB、西门子、ASCO等。受益于发达国家智能 电网投资、新兴市场大规模基础建设投资的带动，全球高低压电器行业市场增长 速度将保持在较高水平。根据相关报告显示，全球低压开关电器市场规模在2013 年至2018年间的年均复合增长率将达到8.89%。 2）我国高低压电器行业概况 我国现行的高低压电器产品行业市场竞争激烈，价格制定较为混乱。具体表 现在：第一，国企产品价格大体上执行行业自律价，行业协会会员单位之间按自 律价销售产品；第二，非行业协会会员单位往往比照行业协会的“自律价”，根据 自己公司的需要制定一个产品销售价格。出厂价、优惠价、零售价和批量出厂价 等五花八门，损害了顾客的利益，也不利于企业间的公平竞争和经济效益。第三， 一些独资公司或合资公司的产品价格均高于国产产品的价格。近两年来国外一些 大公司为了挤占国内低压电器市场，已有降价的趋势，但降价幅度不太大。 高低压电器设备产品市场竞争还具以下特点：第一，市场很大但竞争激烈，由 于电力、石化、建筑等产业的大发展，给高低压电器设备制造业的发展提供了很好 的机遇，但是国内外高低压电器设备制造企业数量太多，竞争非常激烈。我国高低 压电器设备制造业面临着供大于求的严峻形势。第二，不公平市场竞争广泛存在， 优胜劣汰的竞争机制丧失效力。我国正处于经济体制转轨过程中，由于缺少必要的 行业法律法规，生产厂家良莠不齐，如以低价位为幌子降低产品质量的不平等竞争 现象时有发生。 （二）公司所处行业情况介绍 1、石化行业概况 1）世界石油化工行业概况 随着科技进步与发展，石油化行业逐渐成为全球经济的重要推动力和现代社 会正常运行的重要支柱。上世纪50年代末，石油在世界能源消费中的比重首次 超过煤炭。石化工业是能源和原材料工业的重要组成部分，石化产品作为重要的 基础材料，广泛应用于国民经济各个领域并对推动全球经济的发展有重要意义。 261）世界高低压电器行业概况 在全球范围内，高低压电器行业是一个充分国际竞争、市场化程度较高的行 业，形成了跨国公司与各国国内本土优势企业共存的竞争格局。目前全球高低压 电器领域的跨国企业有施耐德、ABB、西门子、ASCO等。受益于发达国家智能 电网投资、新兴市场大规模基础建设投资的带动，全球高低压电器行业市场增长 速度将保持在较高水平。根据相关报告显示，全球低压开关电器市场规模在2013 年至2018年间的年均复合增长率将达到8.89%。 2）我国高低压电器行业概况 我国现行的高低压电器产品行业市场竞争激烈，价格制定较为混乱。具体表 现在：第一，国企产品价格大体上执行行业自律价，行业协会会员单位之间按自 律价销售产品；第二，非行业协会会员单位往往比照行业协会的“自律价”，根据 自己公司的需要制定一个产品销售价格。出厂价、优惠价、零售价和批量出厂价 等五花八门，损害了顾客的利益，也不利于企业间的公平竞争和经济效益。第三， 一些独资公司或合资公司的产品价格均高于国产产品的价格。近两年来国外一些 大公司为了挤占国内低压电器市场，已有降价的趋势，但降价幅度不太大。（未完）  |