[公告]钧达股份:公司、中国银河证券股份有限公司关于公司公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见的回复（修订稿）
海南钧达汽车饰件股份有限公司、中国银河证券股份有限公司 关于海南钧达汽车饰件股份有限公司 公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见的回复（修订稿） 中国证券监督管理委员会： 贵会于2018年6月13日出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意 见通知书》（180659号）已收悉，中国银河证券股份有限公司作为保荐人（主承 销商）（以下简称“保荐机构”），与发行人、北京市天元律师事务所（以下简称 “发行人律师”）、北京中证天通会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会 计师”）对反馈意见所列问题认真进行了逐项落实，现回复如下，请予审核。 如无特别说明，本反馈回复报告中的简称或名词的释义与募集说明书（申报 稿）中的相同。 本回复报告的字体： 反馈意见所列问题 黑体 对问题的回答 宋体 对募集说明书、问题回答的修改 楷体、加粗 目 录 问题1 本次募集资金运用情况 .................................................................................. 3 问题2 前次募集资金运用情况 ................................................................................ 33 问题3 与东风柳汽装配业务问题 ............................................................................ 44 问题4 模具开发业务问题 ........................................................................................ 47 问题5 应收账款问题 ................................................................................................ 51 问题6 存货问题 ........................................................................................................ 55 问题7 经营活动现金流问题 .................................................................................... 61 问题8 本次募投长沙项目用地问题 ........................................................................ 66 问题9 本次发行可转债担保问题 ............................................................................ 67 问题10 与仙河电气资产买卖纠纷问题 .................................................................. 73 问题11 发行人对外担保问题 .................................................................................. 75 问题1 本次募集资金运用情况 申请人本次拟募集资金不超过32,000.00万元用于长沙钧达汽车内外饰件项 目、柳州钧达汽车内外饰件项目建设。请申请人：（1）说明本次募投项目具体建 设内容，募集资金投入部分对应的投资项目，各项投资构成是否属于资本性支出， 是否存在董事会前投入。（2）对比本次募投项目与公司现有及在建固定资产和产 能规模、同行业公司可比案例说明本次募投项目投资规模的合理性。（3）说明本 次募投项目的募集资金使用和项目建设的进度安排。（4）说明本次募投项目及产 品与公司现有产品之间的关系。说明本次募投项目实施的业务基础，本次募投项 目的必要性及可行性。结合公司现有产能的利用率和产销率状况、在建及拟建项 目的产能投放情况、汽车塑料内外饰件行业投资建厂和客户拓展的特点等说明本 次募投项目新增产能的合理性和产能消化措施。（5）说明本次募投项目效益测算 的过程及谨慎性。请保荐机构核查并发表意见。 回复： 一、说明本次募投项目具体建设内容，募集资金投入部分对应的投资项目，各 项投资构成是否属于资本性支出，是否存在董事会前投入。 （一）本次募集资金项目概况 本次发行的可转债募集资金总额（含发行费用）不超过人民币32,000.00万 元（含32,000.00万元），扣除发行费用后的募集资金净额将用于投资以下项目： 单位：万元 序号 项目名称 项目投资金额 募集资金拟投入金额 1 长沙钧达汽车内外饰件项目 27,790.00 18,500.00 2 柳州钧达汽车内外饰件项目 18,430.00 13,500.00 合计 46,220.00 32,000.00 若本次发行实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金总额，募集资金 不足部分由公司自筹解决。在本次发行募集资金到位前，公司可根据项目的实际 需求以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后予以置换。在上述募投项目范围 内，公司可根据项目的轻重缓急等情况，对上述募投项目的募集资金投入顺序和 投资金额进行适当调整。 （二）长沙钧达汽车内外饰件项目具体情况 1、具体建设内容 公司拟通过本项目的实施在长沙建设汽车内外饰件生产制造基地，主要用于 汽车仪表板、门护板、保险杠的生产，达产年可生产汽车仪表板、门护板、保险 杠各30万套。具体建设内容主要包括：（1）购置项目用地44,651平方米，用途 为工业用地；（2）新建两个车间、辅房、电房、门卫等，新建总建筑面积36,853.70 平方米；（3）配备工艺设备31台（套）。其中，注塑主要采用智能模块化注塑机； 喷涂生产采用自动化喷涂生产线。 2、具体投资安排 本项目总投资为27,790.00万元，拟募集资金投入18,500.00万元，建设投资 具体情况如下： 单位：万元 序号 工程或费用名称 金额 1 建筑工程费 6,347.00 2 设备购置费 12,940.00 3 设备安装费 942.00 4 工位器具 589.00 5 土地征用费 1,675.00 6 其他费用 981.00 7 预备费 1,526.00 8 铺底流动资金 2,790.00 合计 27,790.00 其中，新增工艺设备明细表如下： 序号 设备名称 规格 数量（台/套） 新增总价（万元） 一、生产设备 1 注塑机及辅机 160t至3,300t 19 2,625.00 2 阴模成型机 1 600.00 3 仪表板气囊弱化设备 1 280.00 4 风道焊接设备 1 140.00 5 杂物箱焊接设备 1 100.00 6 涂装线（含机器人及输漆系统） 50万台套 1 7,800.00 小计 24 11,545.00 二、起重运输设备 1 电动双梁桥式起重机 Gn=50t S=22.5m A5 1 75.00 序号 设备名称 规格 数量（台/套） 新增总价（万元） 2 电动叉车 Gn=5t 6 150.00 小计 7 225.00 总计 31 11,770.00 3、本次募集资金全部投入资本性支出以及董事会前投入情况 本项目资本性投资金额为23,474.00万元。其中，土地投资1,675.00万元， 建设工程费用6,347.00万元、设备购置及安装费用（设备购置费、设备安装费、 工位器具）14,471.00万元、其他费用981.00万元。本次可转债董事会决议前， 公司已利用自有资金投入920.00万元用于支付部分土地出让金，剔除该部分投 资后，本项目拟利用募集资金投入18,500.00万元，全部为资本性支出。本项目 的资本性支出超过计划使用募集资金量，尚存在资金缺口需自筹解决。 具体情况如下： 单位：万元 序号 项目 投资总额 董事会前投入额 募集资金投入额 1 资本性支出 23,474.00 920.00 18,500.00 2 预备费 1,526.00 - - 3 铺底流动资金 2,790.00 - - 合计 27,790.00 920.00 18,500.00 注：董事会前投入为土地出让金。 综上所述，“长沙钧达汽车内外饰件项目”具体建设内容和投资数额合理， 本次募集资金投入部分均为资本性支出，不存在本次募集资金置换董事会前投入 的情况。 （三）柳州钧达汽车内外饰件项目具体情况 1、具体建设内容 公司拟通过本项目的实施在柳州建设汽车内外饰件的生产制造基地，主要用 于汽车仪表板、门护板的生产，达产年可生产30万套汽车仪表板、30万套副仪 表板、10万套门护板。具体建设内容主要包括：（1）购置项目用地39,868.00平 方米，用途为工业用地；（2）新建注塑车间、装配车间、办公、综合楼、辅房、 配电房，新建总建筑面积29,414.80平方米；（3）配备注塑成型相关工艺设备30 台（套）。 2、具体投资安排 本项目总投资为18,430.00万元，拟以募集资金投入13,500.00万元，建设投 资具体情况如下： 单位：万元 序号 工程或费用名称 金额 1 建筑工程费 6,550.00 2 设备购置费 6,110.00 3 设备安装费 369.00 4 工位器具 231.00 5 土地征用费 1,080.00 6 其他费用 1,060.00 7 预备费 1,140.00 8 铺底流动资金 1,890.00 合计 18,430.00 其中，新增工艺设备明细表如下： 序号 设备名称 规格 数量（台） 总价（万元） 1 注塑机及辅机 80t至2,800T 29 4,010.00 2 阴模成型机 - 1 600.00 合 计 30 4,610.00 3、本次募集资金全部投入资本性支出以及董事会前投入情况 本项目资本性投资金额为15,400.00万元。其中，土地投资1,080.00万元， 建设工程费用6,550.00万元、设备购置及安装费用（设备购置费、设备安装费、 工位器具）6,710.00万元、其他费用1,060.00万元。本项目拟利用募集资金投入 13,500.00万元，全部为资本性支出。本项目的资本性支出超过计划使用募集资 金量，尚存在资金缺口需自筹解决。本次可转债董事会决议前，本项目尚处于前 期准备和设计阶段，不存在董事会前投入。 具体情况如下： 单位：万元 序号 项目 投资总额 董事会前投入额 募集资金投入额 1 资本性支出 15,400.00 - 13,500.00 2 预备费 1,140.00 - - 3 铺底流动资金 1,890.00 - - 合计 18,430.00 - 13,500.00 综上所述，“柳州钧达汽车内外饰件项目”具体建设内容和投资数额合理， 本次募集资金投入部分均为资本性支出，不存在本次募集资金置换董事会前投入 的情况。 二、对比本次募投项目与公司现有及在建固定资产和产能规模、同行业公司可 比案例说明本次募投项目投资规模的合理性。 （一）本次募投项目与公司现有情况、在建首发募投项目比较 截至2017年末，公司固定资产原值为62,729.52万元，本次募投项目实施后， 公司生产用固定资产规模将有较大幅度的提升。公司现有固定资产、在建首发募 投项目及本次募投项目固定资产投入产出比的匹配关系情况如下： 单位：万元 项目 营业收入 （A） 固定资产原值 （B） 固定资产投入 产出比（A/B） 在建首 发募投 项目 佛山华盛洋年产25万套汽车塑 料内外饰件生产项目 36,667.00 16,615.77 2.21 郑州钧达年产30万套汽车内外 饰件生产项目 30,342.00 11,206.11 2.71 本次募 投项目 长沙钧达汽车内外饰件项目 61,538.00 21,799.00 2.82 柳州钧达汽车内外饰件项目 40,598.00 14,320.00 2.84 截至2017年末公司现有固定资产（注2） 115,275.26 57,933.95 1.99 注：1、募投项目固定资产原值为不包括土地费用的资本性支出； 2、公司现有固定资产原值不包括首发募投项目转固部分。 根据上表所示，郑州钧达年产30万套汽车内外饰件生产项目、“长沙钧达汽 车内外饰件项目”、“柳州钧达汽车内外饰件项目”的固定资产投入产出比基本一 致。 公司现有固定资产投入产出比普遍低于募投项目，主要原因是：截至2017 年末，公司合并报表口径固定资产综合成新率仅为58.14%，表明公司现有固定 资产投产时间较长，设备及相应技术较为陈旧；同时，公司实际固定资产还包括 较多不产生收入的总部办公场所、研发场所。而公司本次募投项目和在建首发募 投项目新采购设备的技术含量和生产效率会相对较高。因此，综合上述因素，募 投项目固定资产投资所创造的收入，普遍会比公司现有固定资产所创造的收入 高。 佛山华盛洋年产25万套汽车塑料内外饰件生产项目的固定资产投入产出比 相对其他募投项目略低，主要原因为该项目规划了模具制造单元，包括新建一座 厂房专门负责注塑模具的加工和维修，以及采购数控铣床、电火花、线切割机、 合模机等模具生产加工设备。而由于模具是为公司内部使用，不对外销售，故未 列入募投项目的收入测算中，导致该项目固定资产投入产出比低于其他募投项 目。 （二）本次募投项目与同行业公司可比案例比较 经查询公开披露信息，近3年以来同行业可比上市公司投资汽车饰件募投项 目情况与公司本次募投项目情况对比如下： 单位：万元 项目 营业收入 （A） 固定资产原值 （B） 固定资产投入 产出比（A/B） 公司本次募投项 目 长沙钧达汽车内 外饰件项目 61,538.00 21,799.00 2.82 柳州钧达汽车内 外饰件项目 40,598.00 14,320.00 2.84 模塑科技2017年 公开发行可转债 墨西哥塑化汽车 饰件建设项目 72,485.00 53,893.79 1.34 美国塑化汽车饰 件建设项目 30,950.00 27,419.49 1.13 宁波华翔2017年 度非公开发行 汽车内饰件生产 线技改项目 73,300.00 27,694.41 2.65 公司本次募投项目固定资产投入产出比与宁波华翔2016年度非公开发行募 投项目的该项比率基本一致，与模塑科技2017年公开发行可转债两个募投项目 该项比率存在差异的原因主要为模塑科技两个募投项目实施地点在北美地区，建 筑工程单位造价远高于公司本次募投项目，导致其固定资产投入产出比低于公司 本次募投项目及其他可比公司募投项目。 综上所述，公司本次募投项目投资规模及产生收入的比率，与公司现有水平、 公司在建前次募投项目相匹配，与同行业可比案例相比具有合理性。 三、说明本次募投项目的募集资金使用和项目建设的进度安排。 （一）长沙钧达汽车内外饰件项目募集资金使用和项目建设进度安排 本项目投资总额27,790.00万元，拟募集资金投入18,500.00万元。本项目建 设期为3年，具体投资进度情况如下： 单位：万元 项目 总体目标 阶段性投入计划 总投资 建设期 第1年 第2年 第3年 合计 长沙钧达汽车内外饰件项目 27,790.00 3年 2,825.00 11,579.00 10,596.00 27,790.00 本项目将在长沙市浏阳高新技术产业开发区新建生产基地，用于汽车仪表 板、保险杠、门护板等汽车内饰件产品的生产，实施过程如下： 项目 第一年 第二年 第三年 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 工程规划及论证 工程建设 设备采购及安装 人员招聘及培训 试生产 （二）柳州钧达汽车内外饰件项目 本项目投资总额18,430.00万元，拟募集资金投入13,500.00万元。本项目建 设期为3年，具体投资进度情况如下： 单位：万元 项目 总体目标 阶段性投入计划 总投资 建设期 第1年 第2年 第3年 合计 柳州钧达汽车内外饰件项目 18,430.00 3年 5,258.00 8,677.00 4,495.00 18,430.00 本项目将在柳州市鹿寨县经济开发区新建生产基地，用于汽车仪表板、副仪 表板、门护板等汽车内饰件产品的生产，实施过程如下： 项目 第一年 第二年 第三年 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 工程规划及论证 工程建设 设备采购及安装 人员招聘及培训 试生产 （三）与前次募投项目、同行业上市公司可比募投项目建设进度的对比情况 公司本次两个募投项目与前次募投项目、同行业上市公司可比募投项目建设 进度的对比情况如下： 项目 建设期 预计达产情况 公司本次 募投项目 长沙钧达汽车内外饰件 项目 3年 第3年投产40%，第4年投产80%，第5 年达产。 项目 建设期 预计达产情况 柳州钧达汽车内外饰件 项目 3年 第3年投产40%，第4年投产80%，第5 年达产。 公司前次 募投项目 佛山华盛洋年产25万套 汽车塑料内外饰件生产 项目 3年4 个月 在项目建设期内根据实际情况实现部分投 产。 郑州钧达年产30万套汽 车内外饰件生产项目 2年 在项目建设期内根据实际情况实现部分投 产。 模塑科技 2017年公 开发行可 转债项目 墨西哥塑化汽车饰件建 设项目 3年 宝马G20、G24、G26保险杠及门槛总成 项目第4年投产30%，第5年投产70%， 第6年达产；雪佛兰Cruze、凯迪拉克SUV 保险杠项目第6年投产50%，第7年达产。 美国塑化汽车饰件建设 项目 3年 宝马个性化定制车保险杠与门槛条、宝马 G0X座椅小件项目第4年投产50%，第5 年达产；宝马售后件保险杠、宝马G0X背 门饰板、VOLVO保险杠项目第4年投产 30%，第5年投产70%，第6年达产。 宁波华翔 2017年非 公开发行 项目 汽车内饰件生产线技改 项目 1年 IMD项目第2年投产75%，第3年达产； 铝饰件项目第2年投产60%，第3年投产 90%，第4年达产。 新泉股份 2018年公 开发行可 转债项目 常州生产制造基地扩建 项目 2年 达产期3年。 长沙生产制造基地建设 项目 2年 达产期3年。 公司本次两个募投项目均采取了边建设边投产的建设模式，在第2-3年即可 根据实际情况实现部分投产，与公司前次募投项目及新泉股份募投项目一致；宁 波华翔募投项目为生产线技改项目，不涉及土地征用，建筑工程方面不需要新建 厂房，仅为车间改造，故项目建设期较短；模塑科技两个募投项目在北美地区建 设，具有一定特殊性，建设期较长，第4年才可实现部分投产。 综上所述，与前次募投项目及同行业上市公司可比募投项目相比，公司本次 募投项目建设进度安排总体较为合理。 四、说明本次募投项目及产品与公司现有产品之间的关系。说明本次募投项目 实施的业务基础，本次募投项目的必要性及可行性。结合公司现有产能的利用 率和产销率状况、在建及拟建项目的产能投放情况、汽车塑料内外饰件行业投 资建厂和客户拓展的特点等说明本次募投项目新增产能的合理性和产能消化措 施。 （一）本次募投项目及产品与公司现有产品之间的关系 本次募投项目产品及公司现有产品情况如下表所示： 项目 产品类别 本次募投项目 长沙钧达汽车内外饰件项目 仪表板、门护板、保险杠 柳州钧达汽车内外饰件项目 仪表板、副仪表板、门护板 公司现有 仪表板、门护板、保险杠、装配业务 其中，“柳州钧达汽车内外饰件项目”产品类别包括仪表板和副仪表板，两 种产品均为汽车内饰的重要组成部分，与汽车内饰门护板共同构成了汽车内饰环 境外观。 仪表板指驾驶室中安装各种指示仪表和点火开关等部件的产品，是汽车诸多 操作功能的载体。仪表板上不仅需要安装显示车辆信息的仪表和显示屏、音响系 统、空调系统等装置，还需要安装除霜系统、出风口、手套箱、水杯支架等运动 功能部件以及安全气囊。副仪表板指位于驾驶座旁边的用于安装手刹、换挡杆等 部件的产品，可安装烟灰缸内外壳、换挡盖板、扶手、橡胶垫等零件。 公司目前生产产品种类包括副仪表板，在广义上属于仪表板类产品，本次募 投项目产品与公司现有产品种类保持一致。 （二）本次募投项目的必要性、实施的业务基础及可行性 1、本次募投项目的必要性 （1）公司面临汽车工业和汽车零部件行业快速发展的机遇 汽车产业作为国民经济的支柱性产业之一，对我国国民经济的发展起到了巨 大的推动作用。近几年，我国汽车产销规模持续保持总量较高的平稳增长，2017 年我国汽车产销超过2,900万辆，创历史新高。目前我国汽车的刚性需求依然强 劲，人均汽车保有量仍然低于欧美等发达国家和世界平均水平，汽车市场的增长 空间仍然较大。 汽车零部件行业是汽车产业发展的基础，是支撑汽车产业持续健康发展的必 要环节，它对汽车的技术水平、质量、性能、价格具有重大的影响。2006年8 月，商务部和发改委在北京召开国家汽车及零部件产业基地授牌大会，长春、上 海、天津、武汉、重庆、厦门、芜湖和台州8个城市成为首批国家汽车及零部件 出口基地。2007年，合肥、广州、保定和柳州4个城市加入到国家汽车及零部 件产业基地国家队的名单中。 未来随着城镇化进程的逐渐深化、居民生活水平的不断提高以及国内品牌汽 车的持续发展，国内，尤其在二三线城市等汽车保有量相对较低的地区，汽车需 求量将进一步提升。公司将抓住汽车工业和零部件行业快速发展的机遇，扩大生 产基地，提升生产能力和市场份额。 （2）完善公司生产基地布局，实现就近配套生产，提升市场份额 近年来，公司抓住我国汽车工业转型升级和结构调整的历史机遇，以市场需 求为导向，广泛开拓市场，建立并巩固自身在汽车仪表板、保险杠、门护板及其 他塑料内外饰件领域的市场地位，与客户建立了长期而良好的合作关系。为实现 与客户的近距离对接，最大限度地降低产品运输成本，提高公司产品竞争力，公 司采取紧贴汽车产业集群的战略，目前已在海口、苏州、开封、郑州、佛山、重 庆、武汉、柳州建立了生产基地，直接配套珠三角、长三角、西南、中部汽车产 业集群，并可辐射东北、京津汽车产业集群。 目前，公司主要依靠柳州分公司和海南生产基地配套东风柳汽（柳州）、猎 豹汽车（长沙、永州、安徽）等客户，但因海南的地理环境较为特殊，配套猎豹 汽车、东风柳汽相关产品的生产成本、物流成本、管理成本均偏高。自2016年 以来，由于对猎豹汽车、东风柳汽的销量增长较大，同时公司正与其进行多款新 车型的联合开发，未来订单预计仍将不断增加，客户已明确要求公司就近建设生 产基地进行配套。 综合考虑上述因素，公司拟通过实施本次募集资金投资项目，在长沙和柳州 建设本地化的生产制造基地，完善公司业务的区域布局，提升综合服务能力，提 高公司盈利能力水平。 一方面，将提升公司对于湖南地区和柳州地区整车厂客户的就近配套能力， 为客户提供更加快捷和批量化的汽车内外饰件供应服务，巩固与上游整车厂客户 的业务合作关系，提升湖南地区、柳州地区市场业务综合服务能力和市场份额。 同时，就近配套生产可以降低产品的生产成本和运输成本、实现公司现有产品产 能的扩大和盈利能力的提升。另一方面，公司将以新建的本地化生产制造基地为 基础，深入挖掘辖区内现有客户潜在订单、并进一步开拓区域内的潜在整车厂客 户，实现公司长期盈利能力的提升，为公司长远发展奠定基础。 （3）提高产品技术水平，丰富产品种类，提高公司盈利能力 在消费升级带动下，汽车行业整体呈现出智能化、高端化、轻量化的发展趋 势，中高端乘用车发展速度快于乘用车整体发展速度，新能源汽车发展速度快于 传统汽车，高端化汽车内外饰件需求与日俱增，对汽车零部件行业的技术升级、 新技术、新材料、新工艺的运用提出了更高的要求。 公司需要抓住汽车零部件产业变革和升级的机遇，投入更多资源，引进先进 设备，提高生产、经营、管理效率，加大研发力度，掌握核心技术，丰富中高端 产品类型，以具备技术竞争实力。 （4）新能源汽车的发展促进了汽车零部件行业技术趋向轻量化 近年来，国务院常务会议多次提出大力支持新能源汽车及充电桩等相关产业 发展。加快发展节能与新能源汽车，是促进汽车产业转型升级，也是推动绿色发 展、培育新的经济增长点的重要举措。同时，由于国家对环保问题的持续关注， 节能环保新技术将成为汽车零部件行业未来的技术趋势和产业竞争的制高点。 为配合新能源汽车的发展，汽车零部件行业将从降低汽车自重的方面进行应 用和开发，轻量化、清洁环保技术将成为未来的产业发展方向，为汽车整车及零 部件行业提供新一轮发展机遇。公司本次募集资金投资项目将引进先进的阴模成 型设备，采用微发泡等新技术，在节省原材料和降低产品重量等方面满足未来汽 车市场轻量化的需求。 2、本次募投项目实施的业务基础及可行性 经过多年的发展，公司积累了较为丰富的客户资源，在行业相关的技术、人 员、运营管理方面积累了丰富的经验，并依托上市公司平台在资金筹措渠道方面 建立了优势，为公司顺利实施本次募集资金投资项目、进一步支持公司业务不断 发展打下了坚实的基础。 （1）客户资源 公司长期与众多整车厂和国际主流一级供应商合作，已形成长期稳定的合作 关系，公司主要产品涵盖国内主流乘用车、商用车整车厂。公司的客户资源是公 司在研发能力和产品获得客户认可、配套供应能力发展进步的基础上，逐步积累 形成的。汽车零部件行业具有市场进入壁垒，只有经过供应合作，才能与整车厂 和一级供应商之间建立起认可关系，而在不断的合作中，整车厂和供应商之间的 相互信任和依赖才能逐步加深。 凭借较强的研发实力和制造能力，公司已经为东风日产、郑州日产、海马汽 车等提供汽车内外饰件配套服务，并直接取得猎豹汽车、东风柳汽等整车厂客户 的仪表板订单。丰富的客户群体为公司积累了与不同类型客户的配套经验，客户 资源的支持为公司扩大生产规模、布局新的生产基地，实现规模化生产提供了前 提条件。 （2）技术 公司拥有先进的注塑、搪塑设备生产线和高标准的模具，具备良好的质量控 制管理能力，产品系列齐全、覆盖了汽车主要内外饰件和功能部件，可以为整车 厂提供一体化内外饰件配套服务，能满足不同客户不同产品的需求。 公司设立了研发中心，截至2018年6月30日，公司及子公司的研发人员共 116人，其中大专及以上学历占91.38%，本科及以上学历占44.83%。研发中心 从研究产品结构、中小零部件结构设计、学习先进零部件研发思路开始，通过各 类产品研发项目的锻炼，公司已在产品结构设计、制造工艺、CAE模拟分析、 设计验证、项目管理等方面积累了丰富经验，积极参与各整车厂零部件项目的同 步开发。公司目前已具有系统化设计、模块化供货的能力，具备设计验证、工装 模具检具开发、产品制造的全方位的配套能力。 公司目前已完成数十个车型内外饰件配套的研发项目，正在开展的研发项目 50余个，并拥有包括3项发明专利在内的95项专利技术。 （3）人员 公司各基地的管理要求具有一致性，新生产基地建成后，将由总部委派，从 已经成熟的生产基地直接调配管理人员，车间工人将在当地进行招募。为满足新 生产基地建设项目对人才的需求，公司进行了一系列准备工作：首先，对湖南、 柳州当地人力资源情况进行了详实的调查，包括当地薪资政策、员工福利政策、 劳动法律相关规定等；其次，制定了新生产基地人力资源政策（涉及招聘、薪酬 福利政策、轮岗管理、培训、绩效管理、储备人才、员工发展、安全与环境等）， 为后续开展人力资源工作明确了指导原则。 （4）工厂建设及运营 公司已通过ISO/TS 16949:2009体系认证，在此基础上进入众多汽车企业集 团的供应商体系，并与多家汽车厂家和汽车零部件生产企业开展业务合作。目前， 公司已形成以仪表板、保险杠、门护板三大类产品为主，种类众多的各类小型零 部件为辅的产品体系，可以满足各类客户的需求。 公司在工厂建设及运营等方面丰富的经验，可以保证公司现有技术、生产和 营销优势得到良好的融合和发挥，为募集资金投资的“长沙钧达汽车内外饰件项 目”、“柳州钧达汽车内外饰件项目”的产品生产提供了有力保障。 （5）融资 公司于2017年4月成功完成首次公开发行股票并上市。公司首发募集资金 总额27,150.00万元，募集资金净额22,336.00万元，用于“佛山华盛洋年产25 万套汽车塑料内外饰件生产项目”、“郑州钧达年产30万套汽车内外饰件生产项 目”和“苏州新中达研发中心项目”的建设，有利于公司不断提升市场竞争力。 公司成功首发上市，改变了过去单一的银行贷款融资方式，丰富了公司的融 资渠道、提高了公司的融资能力。未来，公司将依托上市公司平台，利用资本市 场为公司业务发展、资本性项目建设等提供有力支持。 综上所述，公司本次募投项目的实施具备良好的业务基础和可行性。 （三）结合公司现有产能的利用率和产销率状况、在建及拟建项目的产能投放 情况、汽车塑料内外饰件行业投资建厂和客户拓展的特点等说明本次募投项目 新增产能的合理性和产能消化措施。 1、本次募投项目新增产能的合理性分析 （1）公司现有产能的利用率和产销率状况 ①报告期内，公司现有主要产品产能的利用率和产销率情况 报告期内，公司现有主要产品产能利用率和产销率情况如下表所示： 产品 指标 2018年1-6月 2017年度 2016年度 2015年度 仪表板类 产能（万套） 78.29 141.59 126.59 106.76 产量（万套） 28.67 87.55 74.31 52.70 产能利用率 36.62% 61.84% 58.70% 49.37% 销量（万套） 30.80 78.08 69.84 50.73 产销率 107.43% 89.18% 94.00% 96.26% 保险杠类 产能（万套） 38.10 76.20 61.20 61.20 产量（万套） 12.98 57.26 63.32 39.10 产能利用率 34.07% 75.15% 103.46% 63.89% 销量（万套） 15.96 52.50 57.00 40.12 产销率 122.96% 91.68% 90.02% 102.59% 门护板类 产能（万套） 35.44 70.88 70.88 70.88 产量（万套） 17.99 51.87 58.69 57.15 产能利用率 50.76% 73.18% 82.81% 80.63% 销量（万套） 17.67 54.20 54.55 58.74 产销率 98.22% 104.50% 92.93% 102.78% 注：1、根据汽车塑料内外饰件行业特点，产能统计口径为公司生产相关产品本体的大型注 塑设备产能。其中仪表板本体算一套，保险杠一根算一套，门护板4块算一套； 2、由于注塑设备能够根据模具的切换而生产不同产品，各期产能统计综合考虑了各期各主 要产品的生产计划。 2015至2017年，公司保险杠、门护板类产品的产能利用率均保持了较高水 平；仪表板类产品产量保持了逐年快速增长的态势，产能利用率相对较低的主要 原因为近年来公司为满足新增客户订单需求以及未来发展需要，产能增长较快所 致。 公司2018年上半年产能利用率相比2017年全年产能利用率有所下降，主要 原因是受汽车产品消费习惯影响，国内整车厂上半年的产销规模普遍低于下半 年，导致包括公司在内的零部件供应企业在上半年的产销规模亦相对较低。具体 分析如下： 2016年1月-2018年7月乘用车及自主品牌乘用车月度销量变动图 数据来源：中国汽车工业协会 由上图可见，我国乘用车及自主品牌乘用车月度销量在每年上半年度总体规 模水平较低且呈下降趋势，于8月开始逐渐提高并在年末达到高点，主要原因在 于：受汽车产品消费习惯影响，每年年初的消费需求在前一年末和春节前集中释 放后，在上半年度逐渐回落；受整车厂高温假及年度检修的影响，在7月进入阶 段性低谷；8月起受“金九银十”以及新年购车需求带动逐渐上升；临近年底，整 车厂冲量消化库存、经销商业绩考核等因素对汽车销量进一步助推，于12月达 到峰值。 由于公司产品主要针对自主品牌乘用车领域，故选择全国自主品牌乘用车各 年1-6月的销量变动情况与公司各年1-6月的生产情况进行对比，同时，将公司 与同行业可比上市公司各年1-6月主营业务收入占全年比例情况进行对比，具体 情况见下表： 项目 2017年1-6月 2016年1-6月 公司产量占全年比例 34.11% 37.55% 国内自主品牌乘用车销量占全年比例 45.43% 45.00% 公司主营业务收入占全年比例 42.81% 44.76% 同行业可比上市公司主营业务收入占全年比例平 均值 45.88% 42.98% 注：因注塑设备能够根据模具的切换而生产不同产品，因此三类产品的产量可按照各类产品 单件平均生产时间的比例关系进行相互换算。为便于比较，表中将公司主要产品仪表板、保 险杠、门护板产量统一折算为仪表板产量作为公司产量并计算占全年比例。 由上表可见，公司上半年产量以及国内自主品牌乘用车上半年销量占全年的 比例均较低，同时，公司上半年度主营业务收入占全年比例较低，与同行业可比 上市公司情况相同，公司上半年产销情况符合行业整体情况。因此，公司2018 年1-6月产销量较低具有合理性。此外，东风柳汽、猎豹汽车等公司主要客户下 达的2018年度排产计划较2017年度均有所增长，公司亦在2018年上半年完成 了新客户的拓展，并落实为下半年生产订单，上述客户业务增长能够有效保证公 司2018年下半年生产需求并保持较好的产能利用率和经营业绩。 由于公司内外饰件产品采用订单式生产模式，因此，除去交货时间等因素的 影响，公司主要产品产销率基本在100%左右。2017年度，由于公司对东风柳汽、 猎豹汽车两家客户仪表板销量相比2016年度增长显著，且该增长趋势预计仍将 延续，故公司相应增加了对两家客户的备货，导致仪表板类产品产销率小幅下降。 2018年1-6月,公司仪表板类、保险杠类产品产销率超过100%的原因一方面为 2017年年末未与客户结算的发出商品在2018年上半年确认收入及结转成本,另 一方面为消化2017年末部分库存。 ②与同行业可比上市公司相近产品产能利用率对比情况 根据公开披露资料，报告期内同行业可比上市公司与公司相近产品的产能利 用率情况对比如下： 产品 公司名称 2017年度 2016年度 2015年度 仪表板类 新泉股份 95.99% 81.83% 72.61% 常熟汽饰 - 73.62% 66.08% 钧达股份 61.84% 58.70% 49.37% 保险杠类 新泉股份 95.99% 81.83% 72.61% 模塑科技 73.89% 83.38% 75.19% 钧达股份 75.15% 103.46% 63.89% 门护板类 新泉股份 98.16% 112.19% 104.75% 常熟汽饰 - 51.33% 48.10% 钧达股份 73.18% 82.81% 80.63% 注：1、常熟汽饰2016年度仪表板、门内护板产品产能利用率为2016年1-6月数据； 2、模塑科技2017年度保险杠产品产能利用率为2017年1-3月数据； 3、新泉股份将仪表板、保险杠产品归类为大型产品合并计算产能利用率，将门护板产品与 其他中型产品归类合并计算产能利用率。 通过上表数据对比，同行业可比上市公司中，除新泉股份各类产品产能利用 率水平较高外，公司仪表板类产品产能利用率水平略低于其他同行业可比上市公 司，保险杠类产品产能利用率水平与其他同行业可比上市公司相近，门护板类产 品产能利用率水平高于其他同行业可比上市公司。 报告期内，同行业上市公司产能利用率存在差异的主要原因为：第一，各上 市公司对产能利用率统计方法有所不同，如新泉股份按照大型、中型和其他产品 的总成以“模次”为单位统计产能利用率，与公司按照各类产品本体，综合考虑注 塑时间以“套”为单位统计产能利用率的方法差异较大；第二，各上市公司对主要 产品统计口径有所不同，如公司仪表板产品产能利用率相对新泉股份较低的原因 为在统计产量时仅统计了仪表板的本体数，仪表板总成还包括副仪表板、除霜风 道、盖板、饰板等，这些产品同样需要在800T以上注塑机生产，耗用一定生产 时间；第三，同行业可比上市公司中，仅有新泉股份、常熟汽饰、模塑科技3 家披露过2015年-2017年间的产能利用情况，可比较的样本数量较少。 同时，公司及同行业可比上市公司固定资产投入产出比情况如下表所示： 客户名称 营业收入/期末固定资产净值 2017年 2016年 2015年 京威股份 2.93 3.03 2.34 双林股份 2.99 2.50 2.26 宁波华翔 5.85 5.04 5.20 模塑科技 2.30 2.24 2.22 新泉股份 5.52 4.26 2.43 常熟汽饰 1.75 2.50 1.82 平均值 3.56 3.26 2.71 中值 2.96 2.77 2.30 公司 3.16 2.52 2.84 注：上表数据根据上市公司各期年报信息计算得出。 由上表可见，除公司在2016年新增产能较多导致固定资产增长较快，使得 固定资产投入产出比有所下降，且低于同行业可比上市公司平均及中值水平外， 公司在2015年、2017年的固定资产投入产出比均高于可比上市公司中值水平， 亦可以间接说明公司与可比上市公司的实际产能利用情况不会存在明显差异。 （2）公司现有生产基地产能情况及在建、拟建项目的产能投放情况 截至报告期末，公司已建成的生产基地主要为海南、苏州、河南、重庆、柳 州和武汉，佛山基地尚未完全建成，其主要产品及产能情况如下： 生产基地 产品名 2017年度 2018年1-6月 称 产能（万 套） 产量（万 套） 产能利 用率 产能（万 套） 产量（万 套） 产能利 用率 海南基地 （主体：钧达股 份、海南新苏） 仪表板 20.40 14.33 70.25% 10.20 1.01 9.90% 保险杠 27.20 4.02 14.78% 13.60 1.08 7.94% 门护板 11.52 - - 5.76 - - 苏州基地 （主体：苏州新 中达） 仪表板 20.42 13.16 64.65% 10.21 0.45 4.41% 保险杠 - 1.02 - - 1.41 - 门护板 13.23 21.37 161.53% 6.61 1.44 21.79% 河南基地 （主体：郑州卓 达、开封中达） 仪表板 41.26 18.60 45.08% 20.63 5.29 25.64% 保险杠 20.40 31.84 156.08% 10.20 9.68 94.90% 门护板 38.60 30.50 79.02% 19.30 16.55 85.75% 重庆基地 （主体：重庆森 迈） 仪表板 34.44 22.90 66.49% 17.22 10.03 58.25% 保险杠 28.60 20.38 71.26% 14.30 0.81 5.66% 门护板 - - - - - - 佛山基地 （主体：佛山华 盛洋） 仪表板 8.07 4.92 60.97% 4.03 3.09 76.67% 保险杠 - - - - - - 门护板 7.53 - - 3.77 - - 柳州基地 （主体：柳州分 公司） 仪表板 17.00 13.64 80.24% 8.50 3.98 46.82% 保险杠 - - - - - - 门护板 - - - - - - 武汉基地 （主体：武汉钧 达） 仪表板 - - - 7.50 4.82 64.27% 保险杠 - - - - - - 门护板 - - - - - - 注1：公司各生产基地的产能系根据发改委备案文件记载的项目产能及公司生产计划情况确 定，实际生产中，由于注塑设备能够根据模具的切换而生产不同产品，公司可根据订单情况， 将产能在不同产品之间进行转换，仅更换相应模具即可实现所生产产品类型的变化； 注2：公司武汉基地（主体：武汉钧达）于2018年全面建成投产，新增年产能为15万套仪 表板（半年为7.50万套），武汉钧达未来将主要供应安徽猎豹的产品订单，同时开发湖北省 区域内潜在客户。 公司目前在建项目主要为首次公开发行股票募集资金投资项目中的“佛山华 盛洋年产25万套汽车塑料内外饰件生产项目”和“郑州钧达年产30万套汽车内外 饰件生产项目”；拟建项目主要为本次发行可转换公司债券募集资金投资项目 “长沙钧达汽车内外饰件项目”和“柳州钧达汽车内外饰件项目”。其主要产品及产 能情况如下： 项目名称 达产后投放的产能（万套） 在建项目 （前次募投项目） 佛山华盛洋年产25万套汽车塑料内外饰 件生产项目 仪表板 25.00 保险杠 10.00 门护板 15.00 郑州钧达年产30万套汽车内外饰件生产 项目 仪表板 30.00 保险杠 25.00 项目名称 达产后投放的产能（万套） 门护板 - 拟建项目 （本次募投项目） 长沙钧达汽车内外饰件项目 仪表板 30.00 保险杠 30.00 门护板 30.00 柳州钧达汽车内外饰件项目 仪表板 30.00 副仪表板 30.00 门护板 10.00 2017年度，公司已建成的主要生产基地产能利用率总体情况良好。苏州基 地保险杠、门护板，河南基地保险杠产品出现产能利用率超过100%的情况，主 要是由于公司应用模具实现产品切换的行业特点所致；柳州基地2017年度产能 利用率较高，年内其向东风柳汽供应的仪表板产品产量快速增长，第四季度三个 月产量合计已超过5万套，产能饱和。2018年1-6月，受主要客户销售下滑影响， 公司各生产基地产能利用率普遍下降，2018年下半年预计将有所回升。 公司海南基地及在建项目具体情况如下： ①海南基地情况及未来发展规划 海南基地配套的主要客户为一汽海马，由于其近年来销量下滑明显，给予公 司的订单量亦有所下降；同时，除配套一汽海马外，由于公司目前在湖南没有生 产基地，2018年以前主要由海南基地向猎豹汽车供应仪表板产品，也是2017年 度海南基地仪表板产品产能利用率较高的原因，2018年起，公司已将湖南猎豹、 安徽猎豹的供货由海南基地转移至武汉基地，海南基地目前仅向长丰猎豹供货。 受上述两因素的影响，公司海南基地的产能利用率较低。由于海南基地是公司最 早的生产基地，设备使用年限较长，能耗、效率、精度等方面相比其他生产基地 较新的设备具有劣势，截至2018年6月30日，海南基地大型注塑设备共6台， 成新率仅为17.22%，部分设备折旧已计提完毕，仅剩残值。海南基地地理位置 特殊，设备搬迁的成本较高，海南基地尚无搬迁计划，未来仍以服务海南省内客 户为主。随着海南自贸区的成立，政策红利逐步释放，一汽海马海外出口业务有 望逐渐增多，海南基地未来有望获取更多订单。未来“长沙钧达汽车内外饰件项 目”建成投产后，公司将安排长沙钧达代替海南基地向长丰猎豹供货，上述安排 符合就近配套的行业特点。 同时，就近配套有利于减少产品物流、仓储、时间等成本和因长途运输导致 产品质量问题而引发的交货不确定性。以海南基地向猎豹汽车供应仪表板（需跨 海长途运输）为例，经测算，其物流、仓储成本相比海南基地向一汽海马供应仪 表板（同城运输）合计增加超过950万元（约80元/套），占公司对猎豹汽车（合 并）销售收入的7.14%。因此，海南基地虽然受一汽海马及订单转移的影响导致 产能利用率较低，但其特殊的地理位置决定了该基地只适合向海南省内客户供货 为主，长期向内地供货经济性较差。 ②在建项目与现有基地相关性及产能消化 2017年及2018年1-6月，河南基地产能利用率相对较高，特别是保险杠产 品。“郑州钧达年产30万套汽车内外饰件生产项目”全部投产后，能够有效缓解 该基地保险杠产能不足的情况，并可进一步拓展河南省周边主要整车厂及一级供 应商客户。 同时，公司以“佛山华盛洋年产25万套汽车塑料内外饰件生产项目”为核心 的佛山基地，目前尚未完全建成，产能未完全释放，客户开发也在逐步进行。该 基地位于广东省中部、珠三角腹地，可配套珠三角汽车产业集群，具备较好的区 位优势，目前佛山华盛洋已收到长春富维安道拓汽车饰件系统有限公司佛山工厂 项目定点通知，协助其为一汽大众Golf7车型手动、电动大护板、风道等产品进 行二级配套，该基地未来业务拓展空间较大。 （3）本次募投项目新增产能的合理性分析 快速响应能力是汽车零部件企业的核心竞争力之一，考虑到客户与供应商间 交流、服务的便利性及产品交付的时间性、经济性等因素，整车制造集团一般要 求零部件企业就近建设生产基地，配套半径在100公里以内，500公里以外不作 考虑，以降低包运物流成本，满足近地供货的要求。因此，在地理位置上就近配 套整车厂是汽车塑料内外饰件行业投资建厂的主要特点。 由于汽车塑料内外饰件行业拓展客户的一般特点是在投资建厂完成后，整车 厂和一级配套供应商才会进行现场考察评审，评审通过后才有可能根据不同车型 产品签署正式的商务合同。因此，就近配套整车厂投资建厂是汽车塑料内外饰件 行业拓展客户的基础。 ①实施本次募投项目符合公司的战略规划和产能布局 为实现与客户的近距离对接，最大限度地降低产品运输费用，提高产品竞争 力，公司采取紧贴汽车产业集群的战略，在海口、苏州、河南、重庆、佛山、柳 州、武汉建立了生产基地，直接配套珠三角、长三角、中部、西南汽车产业集群， 并可辐射东北、京津汽车产业集群。 本次发行可转换公司债券募集资金投资项目为“长沙钧达汽车内外饰件项 目”和“柳州钧达汽车内外饰件项目”。其中，“长沙钧达汽车内外饰件项目”位 于湖南省长沙市浏阳高新技术产业开发区，园区内集聚了国内外多家知名品牌汽 车及配套企业，主要整车厂包括上海大众、广汽集团、吉利汽车、北汽福田、比 亚迪汽车等，截至2017年末，湖南省年整车生产能力已突破百万辆，并正在加 快向2020年实现整车生产能力250万辆的目标迈进；“柳州钧达汽车内外饰件项 目”所在的广西省柳州市是我国汽车零部件生产基地和国家汽车及零部件出口基 地，是全国七大汽车产业示范基地之一，是目前全国唯一同时拥有全系列整车制 造企业的地级市。上汽通用、东风、一汽、重汽等汽车巨头均在柳州投资合作， 柳州市现有汽车及零部件生产企业五百多家，年整车生产能力达250万辆，拥有 “风行菱智”、“风行景逸”、“五菱”、“宝骏”、“乘龙”等具有自主知识产权的全 国知名品牌。由于湖南省和柳州市汽车工业发展迅速，潜力较大，故实施本次募 投项目，是公司进一步实践战略规划、完善产能布局、开发两地新增客户的重要 举措。 猎豹汽车是公司目前在湖南省地区内的主要客户，也是公司2017年度、2018 年1-6月第三大客户。在公司筹划实施本次募投项目之前，公司在湖南省地区没 有产能布局，主要由海南生产基地完成猎豹汽车生产订单，直到近期才由建成投 产不久的武汉钧达协助生产供货，上述生产安排不符合公司紧贴汽车产业集群的 战略，也不能满足客户就近配套的要求。因此，公司计划实施“长沙钧达汽车内 外饰件项目”，该项目建成后，公司会将现有湖南省区域内对猎豹汽车的订单转 移至长沙钧达生产；武汉基地未来除继续供应安徽猎豹的产品订单外，将定位于 就近开发湖北区域潜在客户，满足区域内汽车零部件产品的供货需求，如公司承 接的东风汽车集团股份有限公司乘用车公司（该客户位于武汉）CMP平台前端 模块设计项目，已进入模具开发阶段，未来该产品供货将由武汉钧达完成，随着 湖北区域潜在客户的不断开发，武汉基地产能消化预计不存在重大风险。综上， 公司拟实施“长沙钧达汽车内外饰件项目”符合公司的切实生产经营需要。 柳州分公司为公司在柳州地区唯一的生产基地，东风柳汽为公司目前在该地 区最重要的客户，2018年1-6月已成为公司第一大客户。2017年全年，柳州分 公司产能利用率较高（超过80%），2018年1-6月产能利用率虽然较低，但预计 下半年会有明显提升。柳州分公司经营场地较小，生产规模受限，不仅承担东风 柳汽仪表板生产任务，还要承担装配业务，没有能力再承接东风柳汽及其他潜在 客户的新车型项目。因此，为更好地服务现有客户并进一步拓展公司在柳州地区 的业务，公司拟建设本次募投项目之一“柳州钧达汽车内外饰件项目”。 公司实施本次募投项目，一方面，在公司产能布局上，填补了湖南省内没有 生产基地的空白；另一方面，解决了公司原有柳州分公司生产能力有限的问题， 提高了公司在柳州地区的生产能力和客户服务能力，有利于增强公司在西南汽车 产业集群的市场竞争力。因此，公司实施本次募投项目符合公司的发展规划和产 能布局。 ②公司实施本次募投项目符合投资建厂和客户拓展的行业特点 基于汽车塑料内外饰件行业就近配套的特点，如汽车零部件厂商未在整车厂 商附近建设生产基地，不仅难以拓展新客户，维持现有订单亦存在困难。 猎豹汽车旗下与公司有交易行为的主体分别为位于长沙经济技术开发区的 湖南猎豹汽车股份有限公司、位于湖南省永州市的湖南长丰猎豹汽车有限公司及 位于安徽省滁州经济技术开发区的安徽猎豹汽车有限公司。公司在湖南省周边现 有苏州、河南、佛山和武汉生产基地，由于湖南省与苏州、河南、佛山基地距离 过远（长沙市距离苏州、郑州、佛山分别约为1,000公里、800公里、700公里）， 由这些基地向猎豹汽车供货不具备合理性。同时，湖南猎豹所在的长沙经济技术 开发区距离武汉市约340公里；长丰猎豹所在的永州市位于长沙市西南方向，距 离武汉市约650公里；安徽猎豹所在的滁州市位于安徽省，在长沙市东北方向， 距离武汉市约500公里，距离长沙市约850公里。从总体上看，武汉基地距离长 沙、滁州等地仍较远，无法满足猎豹汽车对公司提出的就近配套要求。猎豹汽车 曾明确要求公司在湖南地区建厂，以进一步匹配需求，如公司不设生产基地，后 续车型订单很可能将减少与公司的合作。2018年6月，公司被猎豹汽车确认为 NJ04项目（CS9二代）保险杠、前端模块等零部件定点供应商，公司能够成功 获取该订单，即是在让客户了解到公司在长沙明确的建厂意向及实际进展后才最 终实现的。 2017年，猎豹汽车三个主体的订单主要由海南基地供货，在本次募投项目 主体长沙钧达建成前，由于武汉基地与猎豹汽车相关生产基地的距离与海南基地 相比具有优势，基于就近配套的考虑，2018年，公司已将对位于长沙的湖南猎 豹和滁州的安徽猎豹的供货由海南基地转移至武汉基地，对位于永州的长丰猎豹 的供货仍由海南基地完成。随着“长沙钧达汽车内外饰件项目”的建成投产，对 湖南猎豹、长丰猎豹的供货将由武汉钧达、海南基地转移至长沙钧达完成。 ③公司拟建项目与现有在建项目的产能投放不存在冲突 目前，公司在建项目为前次募投项目“佛山华盛洋年产25万套汽车塑料内 外饰件生产项目”及“郑州钧达年产30万套汽车内外饰件生产项目”，上述两个 项目为基于“就近配套”原则建设，新增产能主要服务于河南省及珠三角区域客 户。而公司拟建项目即本次募投项目“长沙钧达汽车内外饰件项目”和“柳州钧 达汽车内外饰件项目”新增产能主要服务于湖南及柳州区域客户。公司拟建项目 与现有在建项目的产能投放在区域上互补，不存在重复投放的情况。并且根据本 次2个募投项目的可行性研究报告，本次募投项目建设期均为3年，在第3年投 产40%，第4年投产80%，第5年达产，产能逐步释放，未来产能消化风险较 低。 因此，公司拟建项目与现有在建项目的产能投放不存在冲突。 综上，实施本次募投项目符合公司的战略规划和产能布局、符合投资建厂和 客户拓展的行业特点，公司拟建项目与现有在建项目的产能投放不存在冲突，本 次募投新增产能具有合理性。 2、本次募投新增产能的消化措施 公司本次募投项目拟新建两个生产基地。其中：“长沙钧达汽车内外饰件项 目”的建设将扩大公司仪表板、保险杠、门护板产品产能；“柳州钧达汽车内外 饰件项目”的建设将扩大公司仪表板、副仪表板、门护板产品产能。项目建成后， 新增产能的消化措施如下： （1）长沙钧达汽车内外饰件项目 长沙钧达汽车内外饰件项目建设期为3年，在第3年投产40%，第4年投产 80%，第5年达产，建设完成后可年产仪表板、保险杠、门护板产品各30万套。 公司将通过现有订单转移、落实意向性订单签署以及积极开拓地区市场等措施消 化本项目新增产能。 ①现有订单转移 目前，公司在湖南省主要建立的合作关系为猎豹汽车。2017年度猎豹汽车 主要车型产量、公司向其供应产品情况及2018年度猎豹汽车向公司下达的初步 采购计划情况如下表所示： 单位：万台、万套 客户名称 2017年度主要 车型产量 2017年度公司向客户销售情况 2018年度客户向公司 下达采购计划数量 产品类别 销售数量 猎豹汽车 13.33 仪表板类 12.25 19.00 注：猎豹汽车以生产SUV为主，2017年度生产的主要车型为CS10及CS9，上表猎豹汽车 2017年度主要车型产量包括CS10、CS9及少量Q6、C5EV等车型；公司向猎豹汽车主要销 售CS10及CS9仪表板类产品。 由上表可见，公司目前对猎豹汽车部分车型的仪表板类产品进行供货，猎豹 汽车对公司下达的2018年度初步采购计划较2017年度有较大幅度增长。随着“长 沙钧达汽车内外饰件项目”的建成投产以及公司与猎豹汽车的合作逐步深入，公 司将争取为猎豹汽车更多车型供应内外饰件产品。 ②落实意向性订单 截至本反馈回复签署日，公司已签署的拟在长沙基地组织生产的意向性订单 情况如下： 序号 客户 意向性订单 项目 1 猎豹汽车 供应商定点通知书 NJ04项目（CS9二代）前端模块等零部件 2 供应商定点通知书 CS5仪表板类产品 序号 客户 意向性订单 项目 3 CS10项目/车型仪表板零件 开发（补充）技术协议书 CS10-19仪表板类产品 4 CS10项目/车型仪表板零件 开发（补充）技术协议书 CS10-19仪表板左装饰板、右装饰板总成 5 供应商定点通知书 NJ04项目（CS9二代）主、副仪表板总成 6 供应商定点通知书 NJ04项目（CS9二代）保险杠等零部件 7 供应商定点通知书 NJ04项目（CS9二代）车门内护板总成 上述意向性订单预计将带来持续、稳定的收入。目前公司对猎豹汽车主要供 应仪表板产品，并取得其保险杠、门护板产品的意向性订单，未来公司将持续开 拓客户后续车型其他类产品订单。 ③市场开拓 截至2017年末，湖南省年整车生产能力已突破百万辆，并正在加快向2020 年实现整车生产能力250万辆的目标迈进 （http://k.sina.com.cn/article_2288064900_88611984020003463.html）。湖南省汽车 零部件供应市场潜力巨大，公司实施“长沙钧达汽车内外饰件项目”新增产能消 化具有广阔的市场基础。除猎豹汽车外，目前公司在湖南省已与三一重工、广汽 菲亚特等整车厂商建立了合作关系。同时，长沙周边及湖南省内有数量众多的整 车厂商，如上海大众、广汽集团、吉利汽车、北汽福田、比亚迪汽车等，均为公 司潜在客户，目前均由于受制于没有生产基地，公司在新客户开发上存在一定困 难。未来，随着长沙项目的实施，将有利于公司利用浏阳高新技术产业开发区汽 车产业发展的聚集平台，开拓湖南及周边区域潜在客户。如公司已与湖南地区某 客户展开前期洽谈，争取获得供应其某车型保险杠、门护板产品的订单，对方同 时要求公司出具“近地化保障函”，确保能够实现就近配套才会正式确立合作关 系。 综上，公司在湖南地区对现有客户猎豹汽车的现有及潜在业务量预计将保持 增长，后续将持续开发区域内潜在客户，长沙基地未来产能预计能够得到充分利 用。 （2）柳州钧达汽车内外饰件项目 柳州钧达汽车内外饰件项目建设期为3年，在第3年投产40%，第4年投产 80%，第5年达产，建设完成后可年产30万套汽车仪表板、30万套副仪表板、 10万套门护板。公司将通过现有订单转移、落实意向性订单签署以及积极开拓 地区市场等措施消化本项目新增产能。 ①现有订单转移 目前公司在柳州主要建立的合作关系为东风柳汽，为其供应仪表板类产品并 提供集成装配服务，公司已通过在柳州设立分公司的方式就近提供配套服务。 由于公司和东风柳汽多年来建立的良好合作关系，东风柳汽有意愿在更多车 型（如乘用车的新车型、卡车、MPV等）上和公司展开合作。从2017年全年来 看，柳州分公司产能利用率较高，同时，其经营场地较小，生产规模受限，没有 能力再承接东风柳汽新车型项目，部分产品需依靠海南基地生产并长途运输到柳 州以满足需求。“柳州钧达汽车内外饰件项目”建成后，对东风柳汽现有车型产 品的配套将不再依靠海南基地，解决运输成本较高，且交货具有不确定性的问题。 2017年度东风柳汽主要车型产量、公司向其供应产品情况及2018年度东风 柳汽向公司下达的初步采购计划情况如下表所示： 单位：万台、万套 客户名称 2017年度主要 车型产量 2017年度公司向客户销售情况 2018年度客户向公司 下达采购计划数量 产品类别 销售数量 东风柳汽 22.91 仪表板类 11.15 25.50 注：上表东风柳汽2017年度主要车型产量包括其生产的轿车、SUV、MPV在内的各类车型 产品；公司向东风柳汽主要供应景逸X3、风行全新景逸X5、风行SX6、S50、CM7C等车 型仪表板类产品。 由上表可见，公司目前对东风柳汽主要车型的仪表板类产品进行供货，东风 柳汽对公司下达的2018年度初步采购计划较2017年度有大幅增长，已达到“柳 州钧达汽车内外饰件项目”仪表板类产品设计产能的85%。随着“柳州钧达汽车 内外饰件项目”的建成，公司柳州基地对客户的综合服务能力将得到大幅提高， 公司将在深度上继续拓展与东风柳汽的合作。 ②落实意向性订单 截至本反馈回复签署日，公司已签署的拟在柳州基地组织生产的意向性订单 情况如下： 序号 客户 意向性订单 项目 1 东风柳汽 关于CM7F中控面板、中通道盖板总 成确定供应商的通报函 CM7F中控面板、中通道盖板等 2 SX5F前端框架供应商选择确定的通知 SX5F前端框架总成 3 关于SX5F仪表板、副仪表板系统零件 确定产品供应商的通报函 SX5F仪表板类产品 上述意向性订单预计将带来持续、稳定的收入。目前公司对东风柳汽均主要 供应仪表板类产品，未来将持续开拓客户后续车型其他类产品（如保险杠类、门 护板类）订单。 ③市场开拓 柳州市地区汽车产业较为发达，周边知名整车厂除东风柳汽外，还有上汽通 用五菱等，该地区出产的知名汽车品牌包括了“五菱”、“宝骏”等，2017年度， 柳州地区年整车生产能力超过250万辆 （http://gx.sina.com.cn/news/sh/2018-01-03/detail-ifyqinct7572080.shtml?from=gx_ cnxh）。公司通过配套东风柳汽，已在柳州市汽车内外饰件行业取得了良好的口 碑，同时，公司通过本次实施“柳州钧达汽车内外饰件项目”提高了生产技术水 平、生产能力和对客户的综合服务能力，在更好地巩固与东风柳汽的业务合作关 系的基础上，还能够帮助公司深入挖掘辖区内现有客户潜在订单、并进一步开拓 区域内的潜在整车厂客户。 综上，公司对本次募投新增产能消化措施已做出合理安排。 五、说明本次募投项目效益测算的过程及谨慎性。 （一）本次募投项目效益测算过程 1、长沙钧达汽车内外饰件项目 该募投项目进入正式运营期后效益情况如下表所示： 项目 达产年 营业收入（万元） 61,538.00 利润总额（万元） 6,229.00 净利润（万元） 4,672.00 税后内部收益率 15.60% 静态投资回收期（含建设期） 7.7年 （1）销售收入估算 该募投项目计划新增汽车仪表板产能30万套、门护板产能30万套、保险杠 产能30万套。根据目前的市场情况预期，上述产品产生收入的测算情况如下： 序号 产品名称 数量（万套） 估算单价（含税、元） 销售收入（含税、万元） 1 仪表板 30.00 1,100.00 33,000.00 2 门护板 30.00 700.00 21,000.00 3 保险杠 30.00 600.00 18,000.00 合计 72,000.00 上述产品的估算单价是公司根据目前市场现状，结合对于市场未来发展的预 期，将同类已销售产品售价结合成本加成因素综合考虑后确定的预估售价。预估 价格已将可能面临的市场竞争等因素进行了考虑，预估价格谨慎合理。 （2）成本费用估算 ①原材料、辅助材料及燃料动力等费用均以现行市场价格为基础进行预测。 ②折旧及摊销费用计算采用直线法。机器设备的折旧年限为10年，房屋建 筑物折旧年限为20年，残值率按3%计算；其他费用（土地费、职工培训费）分 别按照20年、5年进行摊销。工资及福利费按照人均6万元/年进行估算。（未完）  |