[公告]18富力09：广州富力地产股份有限公司公开发行2018年公司债券（第一期）募集说明书
广州富力地产股份有限公司 GUANGZHOU R&F PROPERTIES Co.,Ltd. 广州市天河区珠江新城华夏路 10 号富力中心 45 - 54 楼 公开发行 2018 年公司债券 （第一期） 募集说明书 （ 面向合格投资者 ） 牵头主承销商、簿记管理人、债券受托管理人 深圳市福田区福田街道福华一路111号 联席主承销商、联席簿记管理人 https://www.lhzq.com/front/images/logo.gif 深圳市福田区中心区中心广场香 港中旅大厦第五层（01A、02、03、 04）、17A、18A、24A、25A、26A 广东省广州市黄埔区中新广州知识城 腾飞一街2号618室 广东省深圳市福田区中心三路8号 卓越时代广场（二期）北座 签署日期： 年 月 日 第一节 扉页、目录、释义 本募集说明书的全部内容依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共 和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》及其它现行法律、法规的规 定，并结合本公司的实际情况编制。 本公司及全体董事、监事及高级管理人员承诺，截至本募集说明书封面载 明日期，本募集说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实 性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 本公司负责人、主管会计工作的负责人及会计机构负责人（会计主管人员） 保证募集说明书中财务会计资料真实、完整。 主承销商承诺本募集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任， 但是能够证明自己没有过错的除外；本募集说明书及其摘要存在虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏，且公司债券未能按时兑付本息的，主承销商承诺负责 组织募集说明书约定的相应还本付息安排。 受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及 受托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司 债券出现违约情形或违约风险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会 议等方式征集债券持有人的意见，并以自己名义代表债券持有人主张权利，包 括但不限于与发行人、增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民 事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合 法权益。受托管理人拒不履行、迟延履行或者不适当履行相关规定、约定及本 声明中载明的职责，给债券持有人造成损失的，受托管理人承诺对损失予以相 应赔偿。 凡欲认购本次债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露 文件，进行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府 部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、 诉讼风险以及公司债券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反 的声明均属虚假不实陈述。 投资者认购或持有本次公司债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人 会议规则及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人 等主体权利义务的相关约定。债券受托管理协议、债券持有人会议规则及债券 受托管理人报告将置备于债券受托管理人处，债券持有人有权随时查阅。 根据《中华人民共和国证券法》的规定，本次债券依法发行后，本公司经 营与收益的变化，由本公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自 行负责。 除本公司和主承销商外，本公司没有委托或授权任何其他人或实体提供未 在本募集说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募 集说明书存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他 专业顾问。投资者在评价和购买本次债券时，应审慎地考虑本募集说明书重大 事项提示及风险因素。 重大事项提示 发行人提请投资者对公司以下事项予以特别关注： 一、 经联合信用综合评定，发行人的主体信用等级为 AA A ， 本次债券的信 用等级为 AAA ；本次债券上市前，发行人最近一期末的净资产为 657.26 亿元（截 至 2018 年 6 月 3 0 日合并报表中所有者权益合计数）；本次债券上市前，发行人 最近三个会计年度实现的年均可分配利润为 117.04 亿元（ 2015 年 至 201 7 年度 经审计的合并报表中归属于母公司股东的净利润平均值），预计不少于本次债券 一年利息的 1.5 倍。发行及上市安排见发行公告。 二 、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对所 有本次未偿还债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃 投票权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让本次债券的持有人）具有同 等约束力。债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本次债券均视作同意 并接受公司为本次债券制作的《债券持有人会议规则》并受之约束。 三 、房地产行业与整个国民经济的发展密切相关，国家对房地产业务 的各 个环节均实施监管和调控，行业政策涉及范围较广。近年来，我国房地产行业 出现了快速增长的局面，在部分城市出现了房地产投资过热、住房供应结构不 合理、房价上涨过快等问题。为了促进国民经济健康协调发展，国家出台了一 系列宏观调控政策，从住房供应结构、土地、金融、税收等方面对房地产的供 给和需求进行调节。如果发行人不能适应宏观调控政策的变化，则有可能对公 司的经营管理和未来发展造成不利影响。 四 、在本次债券存续期内，宏观经济环境、房地产市场、资本市场状况、 国家相关政策等外部因素及发行人经营情况的不确定性，可能导致发行人无 法 从预期的还款来源中获得足够的资金按期支付本息，从而对债券持有人的利益 造成一定影响。 五 、 截至 201 8 年 6 月 3 0 日，公司合并资产负债率为 80.44 % ，母公司资产 负债率为 92.16 % ，扣除 合同负债 后合并资产负债率为 78.06 % 。报告期内公司资 产负债率总体处于较高水平，主要是因为近几年公司加大银行借款规模，并积 极发行公司债及境外债券增强资金实力，使得公司负债规模有所上升。 截至 2018 年 6 月 30 日，公司长期借款余额为 711.51 亿元，一年内到期的 非流动负债 238.71 亿元，应付债券 430.16 亿元，短期借款 21 0.10 亿元 ，公司面 临一定的长期和短期偿债压力。若房地产市场或金融市场发生重大波动，公司 资金来源保障不足，将直接影响公司按期偿还相关债务。随着业务的发展，公 司融资需求及规模将不断增长，若公司未来的负债水平不能保持在合理的范围 内，偿债压力将持续增加，进一步融资的空间也将受到限制。 六 、 公司采用公允价值模式计量投资性房地产。 2015 年度、 2016 年度、 2017 年度及 2018 年 1 - 6 月，公司投资性房地产的公允价值变动收益（合并报表口径） 分别为 10.80 亿元、 17.41 亿元、 7.81 亿元及 2.38 亿元，分别占同期利润总额的 11.92% 、 18.05% 、 3.17% 及 4.20% 。 由于房地产市场的变化，若公司投资性房地 产的公允价值在未来出现较大波动，将可能对公司的经营业绩和财务状况产生 一定影响。 八、截至 报告期各期末 ，公司存货账面余额（合并报表口径）分别为 1,0 14 . 57 亿元 、 1,082.00 亿元 、 1, 446 . 92 亿元 及 1 , 675.25 亿元 ，占总资产的比重分别为 55.24% 、 47.80% 、 48.54 % 及 49.85 % 。公司的存货主要由房地产项目开发中的开 发成本（含土地成本）和已建成尚未出售的开发产品构成。公司 存货的变现能 力直接影响公司资产的流动性及偿债能力，未来若发行人的在售项目销售出现 不利状况将导致存货周转不畅，进而对公司的偿债能力带来一定不利影响。同 时公司存货的价值会受国家的宏观政策、信贷政策、房地产行业的供需状况、 行业政策等因素的影响而发生波动。在未来的资产负债表日，若存货中相关房 地产项目的价格出现大幅波动，则存货将面临大幅计提存货跌价准备的风险， 进而对公司的财务表现构成不利影响。 九、公司 报告期内 经营活动产生的现金流量净额分别为 54.14 亿元、 59.17 亿元 、 - 18.01 亿元 及 - 44.25 亿元 。公司经营活动的现金支出主要是支付新增土地 价款及房地产项目开发的工程款。近年来公司保持了一定的项目拓展及开工力 度，积极通过外部各类筹资工具满足投资资金的需求，未来若公司的筹资活动 受到不利影响，将在一定程度上对公司的正常经营及财务状况构成不利影响； 同时未来若公司的经营活动现金流量波动较大，将在一定程度上对公司的正常 经营及财务状况构成不利影响。 十、房地产开发项目一般投资周期较长，投资规模较大，属于资金密集型 产业。 截至 2018 年 6 月 30 日，公司土地储备总面积约为 5,696.90 万平方米 。 公司所持有的高品质土地储备为未来持续发展提供了坚实有力的基础，但后续 项目开发需要公司在未来投入持续的资金支持。因此，总体上公司在未来将面 临一定程度的资本支出压力，未来若公司的融资能力受到宏观经济政策、信贷 政策、产业政策等方面的影响，则未来的经营目标的实现将受到一定程度的影 响。 十一、公司的所有权受限资产主要系为银行借款设定的担保资产，主要包 括存货、投资性房地产及固定资产等。截至 2018 年 6 月 30 日 公司受限资产的 账面价值合计 999.71 亿元，占当期期末资产总额的比重为 29.75 % 。虽然目前发 行人的声誉及信用记 录良好，与多家银行均保持良好的合作关系，截至本募集 说明书签署日不存在银行借款违约偿付的情形，但未来若因流动性不足等原因 导致公司不能按时及足额偿付银行借款或其他债务时，将有可能导致受限资产 被冻结或处置，进而对公司的正常经营构成不利影响。 十二、截至 报告期各期末 ，公司其他应收款账面价值分别为 1,060,766.71 万 元、 1,326,753.36 万元、 2,039,133.63 万元及 2,056,663.43 万元，占资产总额的比 重分别为 5.78% 、 5.86% 、 6.84% 及 6.12 % 。 报告期内公司其他应收款全部为经营 性 款项，主要为支付给合营、联营公司日常经营所需资金，未来若公司支付给 合营及联营公司的日常经营款项未能按需及时回收，将可能在一定程度上对公 司的资金调度和运营造成不利影响。 目录 第一节 释义 ................................ ................................ ................................ ................................ ..... 8 第二节 发行概况 ................................ ................................ ................................ ........................... 33 一、发行人基本情况 ................................ ................................ ................................ ............ 33 二、本次公司债券发行核准情况 ................................ ................................ ........................ 33 三、本次发行的基本情况及发行条款 ................................ ................................ ................ 34 四、本次发行的有关机构 ................................ ................................ ................................ .... 38 五、发行人与本次发行有关中介机构及其人员之间的利害关系 ................................ .... 42 六、认购人承诺 ................................ ................................ ................................ .................... 43 第三节 风险因素 ................................ ................................ ................................ ........................... 44 一、本次债券的投资风险 ................................ ................................ ................................ .... 44 二、与发行人相关的风险 ................................ ................................ ................................ .... 45 第四节 发行人及本次债券的资信状况 ................................ ................................ ....................... 62 一、公司债券的信用评级情况及资信评级机构 ................................ ................................ 62 二、信用评级报告的主要事项 ................................ ................................ ............................ 62 三、公司近三年及一期的资信情况 ................................ ................................ .................... 63 第五节 增信机制、偿债计划及其他保障措施 ................................ ................................ ........... 67 一、公司债券的增信机制 ................................ ................................ ................................ .... 67 二、公司债券的偿债计划 ................................ ................................ ................................ .... 67 三、偿债应急保障方案 ................................ ................................ ................................ ........ 67 四、公司债券的偿债保障措施 ................................ ................................ ............................ 68 第六节 发行人基本情况 ................................ ................................ ................................ ............... 74 一、发行人概况 ................................ ................................ ................................ .................... 74 二、公司设立、上市及历次股本变化情况 ................................ ................................ ........ 75 三、公司重要对外权益 投资情况 ................................ ................................ ........................ 81 四、发行人近期重大交易情况 ................................ ................................ .......................... 148 五、控股股东和实际控制人情况 ................................ ................................ ...................... 150 六、董事、监事、高级管理 人员的基本情况 ................................ ................................ .. 153 七、公司的主营业务基本情况 ................................ ................................ .......................... 161 八、发行人的法人治理结构及相关机构最近三年及一期的运行情况 .......................... 226 九、发行人最近三年及一期内违法违规及受处罚的情况说明及董事、监事、高级管理 人员任职资格情况 ................................ ................................ ................................ .............. 232 十、发行人独立运营情况 ................................ ................................ ................................ .. 232 十一、发行人关联方、关联关系、关联交易及关联交易的决策权限、决策程序、定价 机制 ................................ ................................ ................................ ................................ ...... 234 十二、发行人报告期内资金占用情况以及为控股股东、实际控制人及其关联方提供担 保的情况 ................................ ................................ ................................ .............................. 247 十三、发行人内控制度的建立及运行情况 ................................ ................................ ...... 247 十四、发行人信息披露事务及投资者关系管理的相关制度安排 ................................ .. 254 第七节 财务会计信息................................ ................................ ................................ ................. 255 一、近三年及一期财务报告审计情况 ................................ ................................ .............. 255 二、财务报表的编制基础 ................................ ................................ ................................ .. 255 三、近三年及一期财务会计报表 ................................ ................................ ...................... 255 四、报告期内合并报表范围的变化 ................................ ................................ .................. 264 五、公司主要财务指标 ................................ ................................ ................................ ...... 275 六、管理层讨论与分析 ................................ ................................ ................................ ...... 277 七、有息债务情况 ................................ ................................ ................................ .............. 318 八、本次债券发行后公司资产负债结构的变化 ................................ .............................. 321 九、重大或有 事项或承诺事项 ................................ ................................ .......................... 322 十、资产抵押、质押和其他限制用途情况 ................................ ................................ ...... 326 第八节 募集资金的运用 ................................ ................................ ................................ ............. 328 一、募集资金运用计划 ................................ ................................ ................................ ...... 3 28 二、债券募集资金运用对公司财务状况的影响 ................................ .............................. 329 三、募集资金专项账户管理安排 ................................ ................................ ...................... 329 四、前次募集资金使用情况 ................................ ................................ .............................. 330 第九节 债券持有人会议 ................................ ................................ ................................ ............. 347 一、债券持有人行使权利的形式 ................................ ................................ ...................... 347 二、《债券持有人会议规则 》的主要内容 ................................ ................................ ........ 347 第十节 债券受托管理人 ................................ ................................ ................................ ............. 355 一、债券受托管理人聘任及受托管理协议签订情况 ................................ ...................... 355 二、债券受托管理协议的主要内容 ................................ ................................ .................. 355 第十一节发行人、中介机构及相关人员声明 ................................ ................................ ........... 367 第十二节备查文件................................ ................................ ................................ ....................... 393 一、备查文件内容 ................................ ................................ ................................ .............. 393 二、备查文件查阅时间、地点 ................................ ................................ .......................... 393 第一节 释义 在本募集说明书中，除非另有说明，下列简称具有如下含义： 本公司、公司、 发行人、富力地 产 指 广州富力地产股份有限公司 天力房地产 指 广州天力房地产开发公司 天力有限公司 指 广州天力房地产开发有限公司 富力集团 指 富力地产集团有限公司，公司通过直接持股方式拥有的控股子公司 广州鼎力 指 广州鼎力创业投资有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有的控 股子公司 广州住宅设计院 指 广州市住宅建筑设计院有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有 的控股子公司 广州富力广告 指 广州富力广告有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有的控股子 公司 广州天力物业 指 广州天力物业发展有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有的控 股子公司 广州吉浩源 指 广州市吉浩源房地产开发有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥 有的控股子公司 广州东园 指 广州市东园房地产开发有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有 的控股子公司 广州天富 指 广州天富房地产开发有限公司，公司通过直接持股方式拥有的控股子 公司 广州金鼎 指 广州市金鼎房地产开发有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有 的控股子公司 广州富力美好 指 广州富力美好置业发展有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有 的控股子公司 广州亿盛 指 广州富力亿盛置业发展有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有 的控股子公司 广州嘉盛 指 广州富力嘉盛置业发展有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有 的控股子公司 广州创盛 指 广州富力创盛置业发展有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有 的控股子公司 广州智盛 指 广州富力智盛置业发展有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有 的控股子公司 广州超盛 指 广州富力超盛置业发展有限公司，公司直接持股的控股子公司 广州富力装饰 指 广州富力装饰工程有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有的控 股子公司 广州永富 指 广州永富房地产开发有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有的 控股子公司 富力环球 指 广州富力环球商品贸易港有限公司，原广州市花都富力房地产开发有 限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有的控股子公司 富力空港 指 广州富力国际空港综合物流园有限公司，公司通过直接及间接持股方 式拥有的控股子公司 惠州富力 指 惠州富力房地产开发有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有的 控股子公司 广州天力建筑 指 广州天力建筑工程有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有的控 股子公司 广州德和 指 广州德和投资发展有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有的控 股子公司 广州华维 指 广州市华维装饰材料有限公司，公司直接持股的控股子公司 博罗红中 指 博罗县红中实业发展有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有的 控股子公司 惠州富茂 指 惠州富茂房地产开发有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有的 控股子公司 广州富力足球 指 广州富力足球俱乐部有限公司，公司直接持股的控股子公司 梅县富力、梅州 富力 指 梅县富力房地产开发有限公司（原名）、梅州富力房地产开发有限公司， 公司通过直接及间接持股方式拥有的控股子公司 梅县富力足球 指 梅州市梅县富力足球学校，公司直接持股 100% 的企业 广州富力经营 指 广州富力市场经营管理有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有 的控股子公司 珠海富力 指 珠海富力房地产开发有限公司，公司直接持股的控股子公司 广州东富有 指 广州市东富有经济发展有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有 的控股子公司 佛山富力 指 佛山富力房地产开发有限公司，公司直接持股的控股子公司 广州天禧 指 广州天禧房地产开发有限公司，公司直接持股 75% 的公司 广州耀盈 指 广州耀盈房地产开发有限公司，公司直接持股的控股子公司 广州力通 指 广州力通投资有限公司，公司直接持股的控股子公司 海南富力 指 海南富力房地产开发有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有的 控股子公司 海南怡丰 指 海南怡丰房地产发展（香港）公司，公司通过直接及间接持股方式拥 有的控股子公司 海南协兴 指 海南协兴地产发展（香港）有限公司，公司通过直接及间接持股方式 拥有的控股子公司 海南陵水 指 海南陵水富力湾开发有限公司，公司直接持股的控股子公司 海南那甲 指 海南那甲旅业开发有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有的控 股子公司 文昌富力 指 文昌富力房地产开发有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有的 控股子公司 海南富力海洋 指 海南富力海洋欢乐世界开发有限公司，公司通过直接及间接持股方式 拥有的控股子公司 临高富力 指 临高富力房地产开发有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有的 控股子公司 广州富力（重庆） 指 广州富力地产（重庆）有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有 的控股子公司 成都富力地产 指 成都富力地产开发有限公司，公司通过直接持股方式拥有的控股子公 司 成都富力熊猫城 指 成都富力熊猫城项目开发有限公司，公司通过直接持股方式拥有的控 股子公司 成都熊猫万国 指 成都熊猫万国商城有限公司，公司通过直接持股方式拥有的控股子公 司 湖南隆平 指 湖南隆平九华房地产开发有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥 有的控股子公司 湘潭潇湘湾 指 湘潭潇湘湾体育投资有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有的 控股子公司 湖南富力 指 湖南富力房地产开发有限公司，公司直接持股的控股子公司 北京富力城 指 北京富力城房地产开发有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有 的控股子公司 富力（北京） 指 富力（北京）地产开发有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有 的控股子公司 北京华恩 指 北京华恩房地产开发有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有的 控股子公司 北京极富 指 北京极富房地产开发有限公司，公司直接持股的控股子公司 天津富力城 指 天津富力城房地产开发有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有 的控股子公司 福州富力 指 福州富力房地产开发有限公司，公司直接持股的控股子公司 闽侯金水湖 指 闽侯县金水湖文化旅游开发有限公司，公司直接持股的控股子公司 昆山国银 指 昆山国银置业有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有的控股子 公司 上海富力 指 上海富力房地产开发有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有的 控股子公司 西安富力 指 西安富力房地产开发有限公司，公司通过直接及间接持股方式拥有的 控股子公司 富力地产（香港） 指 富力地产（香港）有限公司，公司直接持股的控股子公司 深圳悦盈 指 深圳市悦盈投资管理有限公司，公司直接持股的子公司 珠海凤凰谷 指 珠海富力凤凰谷房地产开发有限公司，公司直接持股的控股子公司 珠海高新 指 珠海富力高新房地产开发有限公司，公司直接持股的控股子公司 深圳富力 指 深圳市富力房地产开发有限公司，公司直接持股的控股子公司 珠海盈力 指 珠海市盈力商贸有限公司，公司直接持股的控股子公司 惠州金鹅 指 惠州市金鹅温泉实业有限公司，公司直接持股的控股子公司 深圳圣景 指 深圳市圣景房地产开发有限公司，公司直接持股的控股子公司 湖北富力 指 湖北富力房地产开发有限公司，公司直接持股的控股子公司 无锡富力通达 指 无锡富力通达房地产开发有限公司，公司直接持股的控股子公司 贵阳中诚启航 指 贵阳中诚启航置业有限公司，公司通过直接持股方式拥有该公司 51% 股权 横琴富力供应链 指 珠海横琴富力供应链管理有限公司，公司直接持股拥有的控股子公司 横琴富力咨询 指 珠海横琴富力企业管理咨询有限公司，公司直接持股拥有的控股子公 司 广州富秦 指 广州富秦房地产咨询有限公司，公司通过直接持股拥有的控股子公司 贵州海明 指 贵州海明房地产开发有限公司，公司直接持股的控股子公司 贵阳富力 指 贵阳富力地产开发有限公司，公司直接持股的控股子公司 园成置业 指 贵阳园成置业有限公司，公司直接持股的控股子公司 鸿盛地产 指 新会鸿盛地产发展有限公司，公司通过直接持股方式拥有该公司 50% 股权 海南东方富力 指 海南东方富力旅游投资有限公司，公司通过直接及间接持股拥有的控 股子公司 富力（哈尔滨） 指 富力（哈尔滨）房地产开发有限公司，公司通过直接及间接持股拥有 的控股子公司 上海启富 指 上海启富房地产开发有限公司，公司直接持股的控股子公司 江西富力 指 江西富力房地产开发有限公司，公司直接持股的控股子公司 龙门富力 指 龙门富力房地产开发有限公司，公司通过直接及间接持股拥有的控股 子公司 广州鼎富 指 广州鼎富投资有限公司，公司通过直接及间接持股拥有的控股子公司 韶关万紫千红 指 广东省韶关市万紫千红置业有限公司，公司通过直接持股拥有的控股 子公司 广州天富监理 指 广州天富建设工程监理有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公 司 广州恒盛 指 广州富力恒盛置业发展有限公司，公司通过直接及间接持股拥有的控 股子公司 广州兴盛 指 广州富力兴盛置业发展有限公司，公司通过直接及间接持股拥有的控 股子公司 广州鼎盛 指 广州富力鼎盛置业发展有限公司，公司通过直接及间接持股拥有的控 股子公司 广州恒富 指 广州恒富担保有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 广州圣景 指 广州圣景房地产开发有限公司，公司通过直接及间接持股拥有的控股 子公司 广州杨帆 指 广州杨帆房地产开发有限公司，公司通过直接及间接持股拥有的控股 子公司 佛山力尊 指 佛山力尊金属制品有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 广州骏熹 指 广州市骏熹物业管理有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 广东恒力 指 广东恒力建设工程有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 广州天盈 指 广州天盈园林工程有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 惠州富茂建设 指 惠州富茂建设投资有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 龙门骏熹 指 龙门县骏熹投资有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 惠州恒翌 指 惠州大亚湾恒翌建设投资有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子 公司 惠州恒富通 指 惠州惠阳区恒富通投资有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公 司 博罗联锡 指 博罗联锡投资有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 惠州锦良 指 惠州锦良投资有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 惠州择信 指 惠州择信投资有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 梅州富力会 指 梅州富力会实业发展有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 珠海富天 指 珠海富天建筑工程有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 海南易通 指 海南易通生态科技有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 海南明强 指 海南明强房地产发展有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 海南朝阳 指 海南朝阳房地产发展有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 海南红树林 指 海南红树林度假村有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 海南三林发展 指 海南三林发展有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 海南三林旅业 指 海南三林旅业开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 海南天力 指 海南天力建筑工程有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 海口富力会 指 海口富力会旅游发展有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 重庆富力房地产 指 重庆富力房地产开发有限公司，公司通过直接和间接持股拥有的控股 子公司 重庆永富 指 重庆永富房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 重庆富力嘉盛 指 重庆富力嘉盛房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子 公司 四川富力百货 指 四川富力百货商贸有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 北京富力园林 指 北京富力欧美园林绿化工程有限公司，公司通过间接持股拥有的控股 子公司 北京富力市政 指 北京富力京城市政工程有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公 司 北京富力广告 指 北京富力天创广告有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 北京恒富物业 指 北京恒富物业服务有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 北京天越 指 北京天越门窗制造有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 北京富力汇体育 指 北京富力汇体育文化有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 北京地源达 指 北京地源达房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公 司 北京鸿高 指 北京鸿高置业发展有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 北京龙熙 指 北京龙熙顺景房地产开发有限责任公司，公司通过间接持股拥有的控 股子公司 北京长安房地产 指 北京东方长安房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子 公司 富力（香河） 指 富力（香河）房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子 公司 北京富源盛达 指 北京富源盛达房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子 公司 北京奔望投资 指 北京奔望投资咨询有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 北京金厦园 指 北京金厦园房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公 司 北京恒富俱乐部 指 北京恒富休闲俱乐部有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 北京富力通达 指 北京富力通达房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子 公司 天津鸿富 指 天津鸿富房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 天津耀华 指 天津耀华投资发展有限公司，公司通过直接及间接持股拥有的控股子 公司 天津富力滨海 指 天津富力滨海投资有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 天津华信 指 天津华信物业管理有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 天津富力会 指 天津富力会休闲健身娱乐有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子 公司 天津富景投资 指 天津富景投资发展有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 天津团泊湖置业 指 天津团泊湖置业有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 天津团泊绿岛 指 天津团泊绿岛建设有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 天津百合湾 指 天津百合湾建设有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 天津团泊湖蓝岛 指 天津团泊湖蓝岛置业有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 天津创客 指 天津富力创客房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子 公司 天津富润 指 天津富润房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 郑州富力城 指 郑州富力城房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公 司 石家庄富力 指 石家庄富力房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公 司 富力（平山） 指 富力（平山）房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子 公司 包头富力 指 包头市富力房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公 司 包头富力喜桂图 指 包头市富力喜桂图房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控 股子公司 福州台江富力 指 福州市台江富力置业有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 富力南京地产 指 富力南京地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 富力南京科技园 指 富力南京科技园发展有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 南京富力城 指 南京富力城房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公 司 杭州富力 指 杭州富力房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 杭州极富 指 杭州极富房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 杭州品富 指 杭州品富房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 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哈尔滨富力城房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子 公司 贵州富力贵 指 贵州富力贵医药业有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 富力地产（ BVI ） 指 富力地产（ BVI ）有限公司（ R&F PROPERTIES (BVI) CO., LTD. ），公司 通过间接持股拥有的控股子公司 恒佳投资 指 恒佳投资有限公司（ BEST ALWAYS INVESTMENTS LIMITED ），公司通 过间接持股拥有的控股子公司 鸿志投资 指 鸿志投资有限公司（ BIG WILL INVESTMENTS LIMITED ），公司通过间 接持股拥有的控股子公司 彩富控股 指 彩富控股有限公司（ CAIFU HOLDINGS LIMITED ），公司通过间接持股 拥有的控股子公司 协天公司 指 协天有限公司（ CELESTIAL UNION LIMITED ），公司通过间接持股拥有 的控股子公司 志铿公司 指 志铿有限公司（ CENTRAL HOPE LIMITED ），公司通过间接持股拥有的 控股子公司 昌贸公司 指 昌贸有限公司（ CHARM TRADE LIMITED ），公司通过间接持股拥有的 控股子公司 城阶投资 指 城阶投资有限公司（ CITY STEP INVESTMENTS LIMITED ），公司通过间 接持股拥有的控股子公司 逸荣国际 指 逸荣国际有限公司（ EASE GLORY INTERNATIONAL LIMITED ），公司通 过间接持股拥有的控股子公司 东环实业 指 东环实业有限公司（ EAST GLOBAL INDUSTRIES LIMITED ），公司通过 间接持股拥有的控股子公司 易通国际 指 易通国际有限公司（ EASYCROSS INTERNATIONAL LIMITED ），公司通 过间接持股拥有的控股子公司 置领投资 指 置领投资有限公司（ ESTATE LINK INVESTMENTS LIMITED ），公司通过 间接持股拥有的控股子公司 景择控股 指 景择控股有限公司（ GAIN CHOICE HOLDINGS LIMITED ），公司通过间 接持股拥有的控股子公司 普明投资 指 普明投资有限公司（ GENERAL LIGHT INVESTMENTS LIMITED ），公司 通过间接持股拥有的控股子公司 宇时投资 指 宇时投资有限公司（ GLOBE TIMES INVESTMENTS LIMITED ），公司通 过间接持股拥有的控股子公司 宏湛国际 指 宏湛国际有限公司（ GRANDCHARM INTERNATIONAL LIMITED ），公司 通过间接持股拥有的控股子公司 亨力国际 指 亨力国际有限公司（ HENIC INTERNATIONAL LIMITED ），公司通过间 接持股拥有的控股子公司 鞍傑公司 指 鞍傑有限公司（ ICONIC VICTOR LIMITED ），公司通过间接持股拥有的 控股子公司 俊力国际 指 俊力国际有限公司（ JENIC INTERNATIONAL LIMITED ），公司通过间接 持股拥有的控股子公司 晋博投资 指 晋博投资有限公司（ JINBO INVESTMENTS LIMITED ），公司通过间接持 股拥有的控股子公司 永迈公司 指 永迈有限公司（ JUBILEE VANTAGE LIMITED ），公司通过间接持股拥有 的控股子公司 翘威国际 指 翘威国际有限公司（ KILOWELL INTERNATIONAL LIMITED ），公司通过 间接持股拥有的控股子公司 兴祥国际 指 兴祥国际有限公司（ KINGPLAN INTERNATIONAL LIMITED ），公司通过 间接持股拥有的控股子公司 联城公司 指 联城有限公司（ LINK CITY LIMITED ），公司通过间接持股拥有的控股 子公司 晓名公司 指 晓名有限公司（ LION HORIZON LIMITED ），公司通过间接持股拥有的 控股子公司 万栢国际 指 万栢国际有限公司（ MANPRESS INTERNATIONAL LIMITED ），公司通 过间接持股拥有的控股子公司 盛景投资 指 盛景投资有限公司（ MAXVIEW INVESTMENTS LIMITED ），公司通过间 接持股拥有的控股子公司 欧斯地产 指 欧斯地产开发有限公司（ O & C PROPERTY DEVELOPMENT LTD. ），公司 通过间接持股拥有的控股子公司 轩景投资 指 轩景投资有限公司（ PALACE VIEW INVESTMENTS LIMITED ），公司通 过间接持股拥有的控股子公司 安弘投资 指 安弘投资有限公司（ PEACE EXTEND 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R&F (HK) SOCCER LIMITED ），公司通过 间接持股拥有的控股子公司 益成投资 指 益成投资有限公司（ VALUE SUCCESS INVESTMENTS LIMITED ），公司 通过间接持股拥有的控股子公司 益创投资 指 益创投资有限公司（ YIELD CHARM INVESTMENTS LIMITED ），公司通 过间接持股拥有的控股子公司 裕湛国际 指 裕湛国际有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 怡略公司 指 怡略有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 明乐公司 指 明乐有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 萃域公司 指 萃域有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 思力智慧 指 广州市思力智慧互联网科技有限公司，公司通过间接持股拥有的控股 子公司 湖州联富 指 湖州联富房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 杭州启富 指 杭州启富房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 富力地产（澳门） 指 富力地产（澳门）有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司。 太原极富 指 太原极富房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司。 莆田富力 指 莆田富力房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 上海豫富 指 上海豫富投资中心（有限合伙），公司通过间接持股拥有的控股子公司 富盈悦投资 指 深圳市富盈悦股权投资企业（有限合伙），公司通过直接及间接持股方 式拥有的控股子公司 悦盈投资 指 深圳市悦盈股权投资企业（有限合伙），公司通过直接及间接持股方式 拥有的控股子公司 山西佛光 指 山西蒙山佛光房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子 公司 滁州富力城 指 滁州富力城房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公 司 富力女子足球 指 广东富力女子足球俱乐部有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子 公司 深圳裕德 指 深圳市裕德房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公 司 昆明富柏 指 昆明富柏地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 济南富力龙田 指 济南富力龙田房地产开发有限公司 , 公司通过间接持股拥有的控股子公 司 宁波富力 指 宁波富力房地产开发有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 包头富力文体 指 包头市富力文体中心有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 惠州富力会 指 惠州富力会旅游发展有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 富力瑞康 指 富力瑞康有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 广州贵丽 指 广州市贵丽实业发展有限公司，公司通过间接持股拥有的控股子公司 R&F Properties (UK) 指 R&F Properties (UK) Company Limited ，公司通过间接持股拥有的控股 子公司 （未完）  |