[公告]牧原股份:2019年面向合格投资者公开发行扶贫专项公司债券募集说明书摘要（第一期）
股票简称：牧原股份 股票代码： 002714 牧原食品股份有限公司 （注册地址：河南省南阳市内乡县灌涨镇水田村） 2019年面向合格投资者 公开发行扶贫专项公司债券 募集说明书摘要 （第一期） 主承销商、簿记管理人：光大证券股份有限公司 标志1 （上海市静安区新闸路 1508 号） 募集说明书摘要签署日： 201 9 年 月 日 声 明 本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关本次发行的简 要情况，并不 包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于 深圳 证券交易所 网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投 资决定的依据。除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所引用的简称和相关用 语与募集说明书相同。 重大事项提示 请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读募集说明书中“风险因素”等有关章 节。 一、 经中国证监会于 2018 年 7 月 12 日签发 的“证监许可【 2018 】 1099 ”文 核准， 本次发行公司债券规模不超过人民币 30 亿元（含 30 亿元），期限不超过 3 年（含 3 年），自证监会核准发行之日起 24 个月内完成。可以为单一期限品种， 也可以为多种期限的混合品种。本 次发行的公司债券具体期限构成、各期限品种 的规模和还本付息方式提请股东大会授权董事会根据发行时的市场情况确定。 二、 公司主体评级为 AA+ 级，本次债券评级为 AA+ 级；本次债券上市前， 公司最近一期末的净资产为 1,228,746.05 万元（截至 201 8 年 9 月 3 0 日 未 经审计 的合并报表中 所有者 权益合计）；本次债券上市前，公司最近三个会计年度实现 的年均可分配利润为 176,109.30 万元（ 2015 年、 2016 年及 2017 年经审计的合并 报表中归属于母公司股东的净利润的平均值），预计不少于本次债券一年利息的 1 .5 倍。 本次公司 债券符合公开发行公司债的相关条件。 本次债券发行及上市安 排请参见发行公告。 三、 本次债券面向合格 机构 投资者发行，认购本次债券的投资者需要符合《公 司债券发行与交易管理办法》规定的合格 机构 投资者条件。 根 据《公司债发行与 交易管理办法》等相关规定， 本期债券仅面向合格 机构投资者发行，公众投资者 和合格投资者中的 合格 个人投资者不得参与 认购。本期债券上市后将被实施投资 者适当性管理，仅限合格机构投资者参与交易， 公众投资者与 合格投资者中的 合 格 个人投资者认购或买入的交易行为无效。 四、受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融货币政策以及国际环境 变化的影响，市场利率存在波动的可能性。债券的投资价值在其存续期内可能随 着市场利率的波动而发生变动，从而使本次债券投资者持有的债券价值具有一定 的不确定性。 五、本次发行结束后，公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本次债券上市 交易的申请。但公司无法保证本次债券上市交易的申请一定能够获得深交所的同 意，亦无法保证本次债券会在债券二级市场有活跃的交易。如果深交所不同意本 次债券上市交易的申请，或本次债券上市后在债券二级市场的交易不够活跃，可 能会使投资者面临一定的流动性风险。 因此，投资者应清楚所面临的潜在风险，即投资者可能无法立即出售其持有 的本次债券，或即使投资者以某一价格出售 其持有的本次债券，投资者也可能无 法获得与二级市场上类似投资收益水平相当的收益。 本次债券符合在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台同时交 易（以下简称 “ 双边挂牌 ” ）的上市条件。但本次债券上市前，公司财务状况、 经营业绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化，公司无法保证本次债券 无法进行双边挂牌上市，投资者有权选择将本次债券回售予本公司。因公司经营 与收益等情况变化引致的投资风险和流动性风险，由债券投资者自行承担，本次 债券不能在除深圳证券交易所以外的其他交易场所上市。 六、经中诚信证券评估有限公司综合评定，公司主体信用级别为AA+，本次 债券信用级别为AA+。该等级是中诚信基于公司的运营环境、经营状况以及财务 实力等因素综合评估确定的。但资信评级机构对本次债券的信用评级并不代表资 信评级机构对本次债券的偿还做出了任何保证，也不代表其对本次债券的投资做 出了任何判断。 七 、在本次债券存续期内，资信评级机构将对公司进行持续跟踪评级，持续 跟踪评级包括持续定期跟踪评级与不定期跟踪评级。发行人无法保证其主体信用 评级和本次债券的信用评级在债券存续期内不会发生任何负面变化。若出现任何 影响发行人信用级别或债券信用级别的事项，资信评级机构可能调低发行人信用 级别或本次债券信用级别，进而会对投资者利益产生不利影响。 八、公司主体信用等级为 AA+，本次债券的信用等级为 AA+。根据《质押式 回购资格准入标准及标准券折扣系数取值业务指引（ 2017 年修订版）》（（中国结 算发字〔 2017 〕 47 号）），本次债券不符合进行质押式回购交易的基本条件，请投 资者关注相关风险。 九、债券持有人会议根据债券持有人会议规则审议通过的决议，对所有本次 未偿还债券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对议案或放弃投票权、 无表决权的债券持有人，以及在相关决议通过后受让的债券持有人，下同）均有 同等约束力。在本次债券存续期间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何 有效决议的效力优先于包含债券受托管理人在内的其他任何主体就该有效决议 内容做出的决议和主张。债券持有人认购或购买或通过其他合法方式取得本次债 券之行为均视为同意并接受公司为本次债券制定的债券持有人会议规则并受之 约束。 十 、凡通过认购、购买或其他方式合法取得并持有本次债券的投资者，均视 同自愿接受本募集说明书规定的债券持有人会议规则、受托管理协议等对本次债 券各项权利和义务的规定。公司本身的生产经营存在一定的不确定性，可能导致 公司不能从预期的还款来源中获得足够资金按期偿付本息，从而可能对债券持有 人的利益造成一定的影响。 十一、截至2018年9月30日，公司有息债务主要包括短期借款、1年内到期的 长期借款及长期应付款、长期借款、应付债券、其他流动负债和长期应付款，合 计为 1,129,378.68万元。截至2018年9月30日，公司合并口径资产负债率为 55.55%，公司母公司口径资产负债率为53.00%。如果公司未来累计新增有息债 务持续增加，未来公司可能面临较大的偿债压力，进而影响本次债券的还本付息。 十二、本次债券为无担保债券。在本次债券的存续期内，若受国家政策法规、 行业及市场等不可控因素的影响，发行人未能如期从预期的还款来源中获得足够 资金，可能将影响本次债券本息的按期偿付。若发行人未能按期偿付本次债券的 本息，债券持有人亦无法从除发行人外的第三方处获得偿付。截至2018年9月末， 公司抵、质押债务金额合计为101,441.60万元，占公司有息债务余的8.98%。公司 所有权受限制的资产账面价值合计为69,222.33万元，占公司总资产的比例为 2.50%。公司受限资产主要系为银行借款设定的银行承兑汇票和贷款保证金和抵 押资产等。受限资产规模较小，但是未来公司未能按期偿付银行借款导致公司受 限资产被冻结和处置，将会对公司声誉及正常生产经营活动造成不利影响，进而 影响公司的偿债能力及本次债券的还本付息。 十三、 公司流动比率、速动比率等短期偿债指标较低。最近三年及一期末， 公司流动比率分别为 0.87 、 0.72 、 1.05 和 0.80 、速动比率为 0.47 、 0.21 、 0.55 和 0.27 。短期偿债指标较低，可能影响公司偿 债水平，到期的本息可能增加公司刚 性债务支出的压力，公司可能面临一定的短期偿债压力。本次发行公司债券的募 集资金拟用于偿还公司债务、优化公司债 务结构、补充流动资金。 十四、在本次债券的存续期内，受国家政策法规、行业及市场等不可控因素 的影响，公司的经营活动可能没有带来预期的回报，进而使公司不能从预期的还 款来源获得足够资金，从而可能影响本次债券本息的按期偿付。同时，本次债券 为无担保债券。若公司未能按期偿付本次债券的本息，债券持有人亦无法从除公 司外的第三方处获得偿付。 十五、公司所处行业为畜牧业，动物疫病是畜牧行业发展中面临的主要风险。 生猪养殖过程中发生的疫病主要有蓝耳病、猪瘟、猪呼吸道病、猪流行性腹泻、 猪伪狂犬病、猪圆环病毒等。生猪疫病的发生带来的风 险包括两类，一是疫病的 发生将导致生猪的死亡，直接导致生猪产量的降低；二是疫病的大规模发生与流 行，易影响消费者心理，导致市场需求萎缩，产品价格下降，对生猪销售产生不 利影响。虽然公司具有完善的疫病防控体系和能力，但若公司周边地区或自身疫 病发生频繁，或者公司疫病防控体系执行不力，公司将面临生猪发生疫病所引致 产量下降、盈利下降、甚至亏损的风险，对公司的经营情况产生不利影响。 十六、公司主营业务为生猪的养殖与销售，我国生猪价格呈现出较强的周期 性波动特征。 2000 年以来，全国商品猪市场价格基本上三年至四年为一个完整 市场 波动周期。商品猪市场价格的周期性波动导致生猪养殖业的毛利率呈现周期 性波动，公司的毛利率也呈现出同样的波动趋势。报告期内，生猪价格的波动， 造成公司毛利率与净利润波动。生猪销售价格对公司营业利润的影响程度高。如 果生猪市场价格出现持续大幅下滑，将会对公司造成不利影响。 十七、 最近三年及一期，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付 的现金分别为 179,905.19 万元、 436,188.90 万元、 627,636.12 万元和 342,261.97 万元。公司持续投入资金建设生猪养殖场导致资本性支出大幅增加。一方面，大 额 资本性支出增加短期内会对公司产生较大的资金支付压力，导致公司短期内偿 债能力降低。另一方面，新生猪养殖场建成后，公司固定资产、无形资产和其他 长期资产的折旧、摊销等成本、费用支出将随之增加，而新生猪养殖场通常需一 段时间才能达产，短期内对公司经营业绩产生潜在的不利影响。 十八、发行人未来的资本性支出所需资金主要来源于公司自身的利润积累， 资本市场股票增发，以及包括债券发行在内的债务融资方式。截至 2017 年末， 发行人 1 年内到期债务总额 604,341.68 万元， 1 - 2 年内到期债务总额 226,673.91 万元， 2 - 3 年内 到期债务总额 19,380.23 万元， 3 年以上到期债务总额 50,562.97 万元。本次债券发行规模为不超过 30 亿元，发行期限为不超过 3 年期。若本次 债券于 2018 年内全额发行完毕，将使发行人 2 - 3 年内到期债务总额增加 300,000 万元。 十九、 公司于 2018 年 2 月 8 日召开第二届董事会第七十一会议，审议公司 《关于公司 2017 年度利润分配方案的议案》，具体方案如下： 提议人：董事会 提议理由：基于公司当前稳定的经营情况以及良好的发展前景，为积极回报股东，与所有股 东分享公司发展的经营成果，在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展的前提下， 公司董事会提出了本次利润分配方案。 送红股（股） 派息（元） 公积金转增股本（股） 每十股 0 6.9 8 分配总额 公司拟以2017年12月31日总股本1,158,463,457股为基数，向全体股东 每10股派发现金红利6.9元（含税），分红总额799,339,785.33元。同时以 资本公积金向全体股东每10股转增8股，转增后公司股本增加至 2,085,234,222股。 提示 董事会审议利润分配方案后股本发生变动的，若未约定，将按照分配总 额不变的原则对分配比例进行调整。 资本公积金转增股本方案对公司 2017 年度净资产收益率以及投资者持股比 例没有实质性的影响。本次利润分配及资本公积金转增股本方案实施后，公司总 股本由 1,158,463,457 股增加至 2,085,234,222 股，按新股本摊薄计算，公司 2017 年度基本每股收益为 1.13 元 / 股，每股净资产为 6.11 元 / 股。截至本利润分配方案 披露前 6 个月内，不存在限售股已解禁或限售期即将届满的情形；未来 6 个月内， 公司不存在限售股即将届满的情形。本次利润分配及资本公积金转增股本方案已 经公司第二届董事会第七十一 次会议决议通过，公司 2017 年度利润分配及资本 公积转增股本最终方案需经股东大会审议通过后方可实施。 二十、牧原实业集团有限公司通过与秦英林先生于 2017 年 12 月 13 日签署 的《表决权委托协议》，秦英林先生将所持发行人 448,667,502 股股份（占牧原股 份总股本的 38.73% ，委托授权效力及于因牧原股份送股、转增股等而新增的股 份）对应的全部股东表决权、董事提名权等股东权利（不包括分红权等股东财产 性权利）委托给牧原集团。根据《上市公司收购管理办法》规定，本次收购已经 触发牧原集团的要约收购义务。牧原集团已向中国证 监会提交《牧原食品股份有 限公司收购报告书》及豁免要约收购义务的申请，在取得中国证监会豁免牧原集 团的要约收购义务后，公司控股股东变更为牧原实业集团有限公司。 牧原集团关于秦英林与牧原集团表决权委托事宜及豁免要约收购义务申请 文件已于 2018 年 3 月 28 日被中国证监会正式受理。中国证监会于 2018 年 4 月 10 日出具了《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（ 180264 号）。 牧原集团会同财务顾问招商证券股份有限公司根据中国证监会的要求，对中国证 监会所提书面反馈意见进行了逐项落实，并于 2018 年 4 月 18 日出具并 提交了《牧 原实业集团有限公司、招商证券股份有限公司关于《秦英林与牧原实业集团有限 公司表决权委托事宜及豁免要约收购义务申请文件反馈意见》（ 180264 号）的回 复》。发行人已于 2018 年 4 月 19 日对上述回复进行挂网公告。具体回复内容参 见以下链接： http://disclosure.szse.cn/finalpage/2018 - 04 - 19/1204662846.PDF 牧原实业集团有限公司（以下简称 “ 牧原集团 ” ）于 2018 年 5 月 4 日收到中 国证券监督管理委员会《关于核准豁免牧原实业集团有限公司要约收购牧原食品 股份有 限公司股份义务的批复》（证监许可 [2018]768 号）。本次收购后，发行人 的控股股东变更为牧原集团。 二十一、报告期内，公司的关联交易主要包括采购商品、接受劳务和出售商 品、提供劳务、关联方为公司提供担保等。 2017 年度，关联方河南龙大牧原肉 食品有限公司为发行人第一大客户，销售收入为 66,082.01 万元，占发行人 2017 年度总销售收入比例为 6.63% 。截至 2017 年末，关联方对公司提供的担保总额 为 273,210.12 万元；公司对关联方提供的担保总额为 156,771.60 万元，报告期内， 公司对关联方提供的担保 均为对全资子公司的担保 。 报告期内，公司的关联交易 均按照《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《独立董事制度》 和《关联交易管理制度》等规章制度严格履行了关联交易审议程序，独立董事发 表了意见，关联交易价格公允，不存在损害公司和其他股东利益的情形，对当期 的经营成果和主营业务并未产生重大影响，不影响发行人的独立经营能力。但是， 如果未来公司控股股东与实际控制人利用其控制地位通过显失公允的关联交易、 占用公司资金等方式损害公司利益，将会给公司带来关联交易风险。 二十二、 2018 年一季度，公司归属于母公司 所有者的净利润为 13,603.75 万 元，较上年同期相比减少 54,399.89 万元，减少比例为 80.00% ，主要原因是 2018 年第一季度，公司生猪销售价格同比明显下降，导致归属于上市公司股东的净利 润比上年同期出现较大幅度下降。根据公司发布的 1 - 2 月份生猪销售简报，商品 猪销售均价为 13.65 元 / 公斤，同比下降 20.69% 。截至 3 月 29 日， 3 月份公司商 品猪销售均价为 10.40 元 / 公斤，比 2017 年 3 月份销售均价下降 34.05% 。 二十三、 2018 年 1 - 6 月，公司归属于母公司所有者的净亏损为 7,865.57 万元， 较 上年同期相比减少 127,82.40 万元，减少比例为 106.55% ，主要是生猪销售价 格与去年同期相比有明显下降。 二十 四 、 根据发行人于 2019 年 1 月 8 日发布的业绩预告修正公告，预计 2018 年度发行人归属于上市公司股东的净利润为 50 ,000 - 55,000 万元，较上年同期下 降 78.86% - 76.75% 。主要是由于自 2018 年 8 月份起爆发非洲猪瘟疫情后，活猪 （包括商品猪、种猪、仔猪）跨省调运受到较大影响，产区与销区之间的差价异 常的扩大。牧原股份的养猪产能分布，主要以长江以北的粮食主产区为主，也是 生猪主产区。受到上述 因素的影响， 2018 年 10 - 12 月公司的生猪销售平均价格低 于原先预计的水平。 二十五、 截至 2017 年 12 月 31 日 ，发行人借款余额 906 ,233.34 万元，经审 计的合并口径净资产 1 , 273 , 660.95 万元。截至 2018 年 12 月 31 日，发行人借款 余额 1,184,305.43 万元，较 2017 年末累计新增借款 278 ,072.09 万元。累计新增 借款金额占 2017 年末净资产的 21.83% ，超过上年末净资产的百分之二十。 2018 年 1 - 12 月，累计新增借款明细如下： 单位：万元 项目 2017 年末借 款余额 2018 年 1 - 12 月累计 净新增借款 2018 年末借款 余额 银行贷款 535,105.75 130,949.68 666,055.43 企业债券、公司债券、金融债券、非金融企 业债务融资工具 364,266.16 143,366.78 507,632.93 委托贷款、融资租赁借款、小额贷款 6,861.43 3,755.64 10,617.07 其他借款 - - - 合计 906,233.34 278,072.09 1,184,305.43 上述新增借款主要为满足公司经营发展需要，不会对公司的经营产生不良影 响，不会对公司整体偿债能力产生重大不利影响。 二十六 、 本次债券面向《公司债券发行与交易管理办法》规定的合格投资者 公开发行 ，不向公司股东优先配售。 二十 七 、 因起息日在 2019 年 1 月 1 日以后，本期债券名称变更为 “ 牧原食 品股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行扶贫专项公司债券（第一期）” 。 募集说明书名称变更为 “ 牧原食品股份有限公司2019年面向合格投资者公开发 行扶贫专项公司债券（第一期）募集说明书 ” 。其他相关申请文件继续有效。 目 录 声 明 ................................ ................................ ................................ ............................. 1 重大事项提示 ................................ ................................ ................................ ............... 2 目 录 ................................ ................................ ................................ ......................... 10 第一节 发行概况 ................................ ................................ ................................ ....... 14 一、本次发行的基本情况.................................................................................. 14 二、本次债券发行的有关机构.......................................................................... 18 三、认购人承诺.................................................................................................. 20 四、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系.................................. 20 第二节 发行人及本次债券的资信情况 ................................ ................................ . 22 一、本次债券的信用评级情况.......................................................................... 22 二、信用评级报告的主要事项.......................................................................... 22 三、发行人的资信情况...................................................................................... 25 第三节 发行人基本情况 ................................ ................................ ........................... 29 一、发行人基本信息.......................................................................................... 29 二、发行人主要历史沿革情况.......................................................................... 30 三、本次发行前发行人股本结构及前十大股东持股情况.............................. 39 四、发行人的组织结构及对其他企业的重要权益投资情况.......................... 39 五、发行人控股股东及实际控制人情况.......................................................... 46 六、发行人董事、监事及高级管理人员基本情况.......................................... 52 七、发行人的主要业务...................................................................................... 56 八、发行人治理结构及内部控制...................................................................... 62 九、发行人独立情况.......................................................................................... 63 十、发行人关联交易情况.................................................................................. 63 第四节 财务会计信息 ................................ ................................ ............................... 69 一、公司最近三年合并及母公司财务报表...................................................... 69 二、合并报表范围的变化.................................................................................. 77 三、最近三年及一期主要财务指标.................................................................. 79 四、最近三年及一期非经常性损益明细表...................................................... 80 第五节 本次募集资金运用 ................................ ................................ ....................... 82 一、本次债券募集资金规模.............................................................................. 82 二、专项账户管理安排...................................................................................... 84 三、募集资金运用对发行人财务状况的影响.................................................. 85 第六节 备查文件 ................................ ................................ ................................ ....... 86 一、备查文件内容.............................................................................................. 86 二、备查文件查阅地点...................................................................................... 86 三、备查文件查阅时间...................................................................................... 86 释 义 在本募集说明书 摘要 中，除非文意另有所指，下列词语具有如下含义： 公司、牧原股份、发行人 指 牧原食品股份有限公司 实际控制人 指 秦英林、钱瑛夫妇 控股股东、 牧原集团 指 牧原实业集团有限公司，曾用名：内乡县牧原实业有限公 司 本次发行 指 本次面向合格投资者公开发行不超过 30 亿元（含 30 亿元） 公司债券的行为 本次债券 指 根据发行人 2018 年 3 月 20 日召开的公司 2018 年第二次 临时股东会通过的有关决议，经中国证监会核准向合格投 资者公开发行的不超过 30 亿 元（含 30 亿元）的牧原食品 股份有限公司公司债券 本期债券 指 牧原食品股份有限公司 201 9 年面向合格投资者公开发行 扶贫专项公司债券（第一期） 募集说明书 指 公司根据有关法律、法规为发行本次债券而制作的《牧原 食品股份有限公司 201 9 年 面向合格投资者 公开发行 扶贫 专项 公司债券募集说明书 （第一期） 》 募集说明书摘要 指 公司根据有关法律、法规为发行本次债券而制作的《牧原 食品股份有限公司 201 9 年 面向合格投资者 公开发行 扶贫 专项 公司债券募集说明书摘要 （第一期） 》 中国证监会或证监会 指 中国证券监督管理委员会 中登公司 指 中国证券登记结算有限责任公司 债券登记机构 指 中登公司深圳分公司 深交所 指 深圳证券交易所 人行、央行 指 中国人民银行 《管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》 公司章程 指 《牧原食品股份有限公司公司章程》 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 主承销商、簿记管理人、债 券受托管理人、 光大 证券 指 光大 证券股份有限公司 资信评级机构、中诚信 指 中诚信证券评估有限公司 康达律师所、公司律师 指 北京市康达律师事 务所 审计机构、中兴华 指 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙），曾用名：中兴华 富华会计师事务所有限责任公司 最近三年及一期、报告期 指 2015 年度、 2016 年度、 2017 年度及 2018 年 1 - 9 月 最近三年 指 2015 年度、 2016 年度、 2017 年度 《债券受托管理协议》 指 《牧原食品股份有限公司 201 8 年面向合格投资者公开发 行公司债券债券 受托管理协议》 《债券持有人会议规则》 指 《牧原食品股份有限公司 201 8 年面向合格投资者公开发 行公司债券 债券持有人会议规则》 信用评级报告 指 《牧原食 品股份有限公司 201 9 年面向合格投资者公开发 行公司债券 （第一期） 信用评级分析报告》 元 / 万元 / 亿元 指 人民币元 / 万元 / 亿元 股东大会 指 牧原食品股份有限公司股东大会 董事会 指 牧原食品股份有限公司董事会 监事会 指 牧原食品股份有限公司监事会 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 募集资金 指 本次发行所募集的资金 本募集说明书摘要中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异， 均为四舍五入所致。 本募集说明书摘要发行人财务数据的货币单位 除特别说明外，均为人民币。 第一节 发行概况 一、 本次发行的基本情况 （一）发行人基本情况 中文名称 ： 牧原食品股份有限公司 英文名称 ： Muyuan Foods Co., Ltd. 股票上市地： 深圳证券交易所 股票简称及代码： 牧原股份（ 002714 ） 法定代表人 ： 秦英林 设立日期： 2000 年 7 月 13 日 注册资本： 115,846.35 万元 注册地址 ： 河南省南阳市内乡县灌涨镇水田村 办公地址： 河南省南阳市卧龙区龙升工业园区 邮政编码 ： 473000 联系电话 ：（ 0377 ） 65239559 传真 ：（ 0377 ） 66100 053 统一社会信用代码： 91410000706676846C 经营范围 ： 畜禽养殖，购销，良种繁育，饲料加工销售，畜产品加工销售， 畜牧机械加工销售，猪粪处理；经营本企业自产产品及相关技术的进出口业务， 但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。 （二）核准情况及核准规模 2018 年 3 月 2 日，公司第二届董事会第七十二次会议审议通过了《关于公 司符合公开发行公司债券条件的议案》、 《关于公司公开发行公司债券的方案》、 《关于本次公开发行公司债券的授权事项的议案》等议案， 并提交公司 2018 年 第二次临时股东会审议。 2018 年 3 月 20 日，公司 2018 年第二次临时股东会审议通过了《关于公司 符合公开发行公司债券条件的议案》、 《关于公司公开发行公司债券的方案》、《关 于本次公开发行公司债券的授权事项的议案》的 议案。 经中国证监会于 2018 年 7 月 12 日签发 的“证监许可【 2018 】 1099 ”文 核准， 公司获准向合格投资者公开发行面值总额不超过 30 亿元（含 30 亿元）的公司债 券。公司将综合市场等各方面情况确定债券的发行时间、发行规模及其他具体发 行条款。 本次公司债券采用分期发行方式，其中首期发行不超过 20 亿元。自证监会 核准发行之日起 12 个月内完成；其余各期债券发行，自证监会核准发行之日起 24 个月内完成。 （三）本次债券的主要条款 发行主体：牧原食品股份有限公司 债券名称：牧原食品股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行扶贫专 项公司债券（第一期）。 发行规模：本期债券发行规模为不超过12亿元。 债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本次债券在债券登记机构 开立的托管账户托管记载。本次债券发行结束后，债券认购人可按照有关主管机 构的规定进行债券的转让、质押。 票面金额及发行价格：本次债券票面金额为100元，按面值平价发行。 债券期限：本期债券的期限为3年期。 债券利率及其确定方式： 本 期 债券票面利率将由发行人与主承销商按照国家 有关规定通过簿记建档方式确定，具体面向合格投资者发行的票面利率确定方式 视发行时深交所相应交易规则确定，在债券存续期间内固定不变。 发行方式、发行对象和配售规则： 本期债券发行仅采取网下面向合格 机构 投 资者询价配售的方式。本期债券发行对象为符合《公司债券发行与交易管理办法》 规定并拥有中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 A 股证券账户的合格 机 构 投资者（法律、法规禁止购买者除外）。主承销商根据询价情况对所有有效申 购进行配售，合格 机构 投资者的获配金额不超过其有效申购中相应的最大申购金 额。配售依照以下原则：按照投资者的申购利率从低到高进行簿记建档，按照申 购利率从低到高对申购金 融进行累计，当累计金额超过或等于本期债券发行总额 时所对应的最高申购利率确认为发行利率，申购利率在最终发行利率以下（含发 行利率）的投资者按照价格优先的原则配售； 在价格相同的情况下， 按照时间优 先的原则进行配售，同时适当考虑长期合作的投资者优先 。 发行人和簿记管理人 协商确定本期债券的最终配售结果。具体发行安排将根据深圳证券交易所的相关 规定进行。 向公司股东配售的安排： 本次债券不向公司股东优先配售。 赎回 条款或回售条款： 本期债券发行 不包含 赎回条款或回售条款。 还本付息方式：本期债券票面利率采取单利按年计息，不计复利。本次债券 按年付息，利息每年支付一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起 支付。 支付金额： 本 期 债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至 利息登记日收市时所持有的本次债券票面总额与对应的票面利率的乘积，于兑付 日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付登记日收市时所持有的本次债券 最后一期利息及所持有的债券票面总额 的本金。 发行首日： 2019 年 1 月 21 日 起息日： 本 期 债券起息日为 2019 年 1 月 22 日 。 计息期限 （存续期间）：本次债券的计息期限为自 2019 年 1 月 22 日至 2022 年 1 月 21 日止。 到期日： 本 期 债券的到期日为 2022 年 1 月 22 日 。 利息登记日： 按照深交所和债券登记机构的相关规定办理。在 利息登记日当 日收市后登记在册的本次债券持有人，均有权就其所持本 期 债券获得该利息登记 日所在计息年度的利息（最后一个计息年度的利息随本金一起支付）。 付息日： 本 期 债券存续期间， 自 2020 年起每年 1 月 22 日 为上 一个计息年度 的付息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日）。 兑付日： 2022 年 1 月 22 日 （如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日）。 担保人及担保方式： 本次债券无担保。 信用级别及资信评级机构： 经中诚信综合评定，发行人的主体信用等级为 AA+ ，本 期 债券的信用等级为 AA+ 。 募集资金专项账户： 公司按照《公司债券发行与交易管理办法》的相关要求， 设立本 期 公司债券募集资金专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划 转与本息偿付。 主承销商 / 簿记管理人 / 债券受托管理人： 光大 证券股份有 限公司。 承销方式： 本 期 债券由主承销商负责组建承销团，以余额包销的方式承销。 募集资金用途： 本 期 债券的募集资金在扣除发行等相关费用后，拟用于偿还 公司债务、优化公司债务结构、补充流动资金。 拟上市交易场所： 深圳证券交易所。 上市和交易流通安排：本次债券发行结束后，在满足上市条件的前提下，发 行人将尽快向深圳证券交易所 提出关于本次债券上市交易的申请。具体上市时间 将另行公告。 质押式回购安排：发行人主体信用等级为AA+，本次债券的信用等级为 AA+，本次债券不符合进行质押式回购交易的基本条件，请投资者关注相关风险。 税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本次债券所应 缴纳的税款由投资者承担。 二、本次债券发行的有关机构 （一）发行人：牧原食品股份有限公司 住所：河南省南阳市内乡县灌涨镇水田村 法定代表人：秦英林 联系人： 秦军 电话： 0377 - 65239559 传真： 0377 - 66100053 （二）主承销商、簿记管理人、债券受托管理人：光大 证券股份有限公司 住所：上海市静安区新闸路 1508 号 法定代表人：周健男 联系人：黄亮、孔维 电话： 021 - 52523065 传真： 021 - 52523004 （三）发 行人律师： 北京市康达律师事务所 住所：北京市朝阳区幸福二村 40 号楼 C 座 40 - 3 ，四、五层 负责人：乔佳平 联系人： 叶剑飞、马钰锋 电话： 010 - 50867666 传真： 010 - 65527227 （四）会计师事务所： 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙） 住所：北京市西城区阜外大街 1 号四川大厦东座 15 层 负责人：李尊农 经办人员：刘小静、孙金梅 电话： 010 - 68364878 传真： 010 - 68348135 （五）资信评级机构：中诚信证券评估有限公司 住所：上海市青浦区工业园区郏一工业区 7 号 3 幢 1 层 C 区 113 室 负责人：闫衍 经办人员：米玉元、胡培 电话： 021 - 51019090 传真： 021 - 51019030 （六）募集资金专项账户开户银行： 中国光大银行股份有限公司南阳分行 住所：南阳市独山大道 777 号 负责人： 朱东红 联系人：张富强 电话： 0377 - 63736673 传真： 0377 - 63736673 （ 七 ）公司债券申请上市交易的证券交易场所 名称：深圳证券交易所 注册地址：深圳市福田区深南东路 5045 号 法定代表人： 吴利军 电话： 0755 - 82083333 传真： 0755 - 82083667 （ 八 ）登记、托管、结 算机构 名称：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 地址：广东省深圳市深南中路 1093 号招商大厦 18 楼 负责人：赵俊霞 联系电话： 0755 - 25938000 传真： 0755 - 25988122 三、认购人承诺 购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人和二级市场的购买人， 及以其他方式合法取得本期债券的人，下同）被视为作出以下承诺： （一）接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束； （二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关 主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披 露时，投资者同意并接受该等变 更； （三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在深交所上市交易，并 由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排； （四）同意 光大 证券股份有限公司担任本期债券的债券受托管理人，且同意 《债券受托管理协议》和《债券持有人会议规则》项下的相关规定。 四、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系 截至本募集说明书 摘要 签署日， 发行人与本次发行有关的中介机构及其负责 人、高级管理人员及经办人员之间存在 的 直接或间接的股权关系或其他利害关系 如下： 主承销商光大证券子公司光证资管持有发 行人股 份 4,600 股。 除此之外， 发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及 经办人员之间 不 存在直接或间接的股权关系或其他利害关系 。 第二节 发行人及本次债券的资信情况 一、本次债券的信用评级情况 经中诚信证券评估有限公司出具的 《牧原食品股份有限公司 201 9 年面向合 格投资者公开发行扶贫专项公司债券（第一期）信用评级报告》 （信评委函字 【 2018 】 G151 - F1 - X 号 ） ， 牧原食品股份有限公司 本次债券的信用 等级为 A A+ ， 主体信用等级为 AA+ ，评级展望为稳定。 二、信用评级报告的主要事项 （一）信用评级结论及标识所代表的涵义 经中诚信评定，发行人主体信用等级为 AA+ ，评级展望为稳定，表示公司 偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响较小，违约风险很低；本次债券的 信用等级为 AA+ ，表示债券信用质量很高，信用风险很低。 （二）提供担保的，与无担保情况下评级结论的差异 本次 债券发行无担保。 （三 ）评级报告提示的主要风险 中诚信肯定了公司自育自繁自养一体化产业链优势、技术和成本优势、持续 增长的产能和业务规模及融资渠道顺畅等正面因素对公司业务发展及信用水平 的支持作用。同时，中诚信也关注到生猪行业周期性较强、疫病和环保风险、债 务增长较快且期 限结构有待改善及资本支出压力等因素可能对公司整体经营及 信用水平产生的影响。 总体而言，中诚信评定牧原食品股份有限公司的主体信用等级为 AA+ ，评 级展望为稳定，该级别反映了公司偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响 较小，违约风险很低；中诚信评定本次债券的信用等级为 AA+ ，该级别反映了 债券信用质量很高，信用风险很低。 具体如下： 主要优势 / 机遇 1 、自育自繁自养一体化产业链优势。公司作为自育自繁自养一体化养殖的 龙头企业，拥有集饲料加工、生猪育种、种猪扩繁以及商品猪养殖的完整产业链， 减少了中间环节的交易成本，有效 避免了市场上饲料、种猪等需求的不均衡波动 对公司生产造成的影响，使得整个生产流程可控，增强了公司抵抗市场风险的能 力。 2 、 技术和成本优势。公司拥有先进的饲料配方技术、生猪育种以及生猪养 殖技术，可以根据原材料的性价比及时调整饲料配方中的主要材料；同时通过对 生猪营养的精细化管理，充分发挥猪群的生长潜力，降低料肉比；另外，公司研 发并使用自动化饲喂系统，生产效率提升，整体生产成本在行业内具有一定的竞 争优势。 3 、 产能扩张，业务规模持续大幅增长。近年公司抓住 环保趋严、部分散户 和中小养殖户退出的机遇，生猪产能快速扩张，并 促进业务规模持续大幅提升。 2015 年至 2018 年 9 月末，商品猪产能由 455 万头增至 1,566 万头， 2017 年及 2018 年前三季度营业收入同比分别增长 79.14% 和 28.28% 。 4 、 融资渠道顺畅。公司于 2015 年 12 月、 2017 年 4 月完成两次定向增发， 及 2017 年 12 月完成优先股发行，分别募集资金净额 9.93 亿元、 30.50 亿元和 24.60 亿元。同时，公司与多家银行建立了良好的合作关系，截至 2018 年 9 月末共获 得银行授信 134.40 亿元，其中未使用额度 63.90 亿元，备用流动性较为充足。 主要风险 / 挑战 1 、 生猪行业周期性较强，对公司经营及盈利的稳定性产生一定影响。我国 生猪养殖行业呈现出较强的周期性波动特征，饲料原料及猪肉价格波动对公司经 营及盈利的稳定性产生一定影响。 2 、疫病和环保风险。疫病是生猪养殖过程中面临的主要风险，发生疫病将 导致生猪产量的降低，并影响消费者需求；同时，环保压力的不断增大也对公司 生产管理提出了更高的要求。虽然公司在疫病防治和环境保护方面建立了相对完 善的机制，但仍面临一定的风险。 3 、 债务规模逐年增长，债务结构有待改善。随着产能的扩张，公司债务规 模快速增长， 2018 年 9 月末其总债务规模为 116.64 亿元，相较 2015 年末增长 299.44% ；其中短期债务规模为 76.56 亿元，长短债务比为 1.91 ，以短期债务为 主的债务结构有待改善。 4 、 面临较大的资本性支出压力。截至 2018 年 9 月末，公司重要在建项目 16 个，规划总投资 143.44 亿元，累计已完成投资 70.95 亿元，后期还需投资 72.49 亿元，面临较大的资本性支出压力。 5 、产能释放率较低。 2017 年及 2018 年前三季度公司生猪产能利用率分别 为 37.19% 和 58.31% ，利用率较低，同时以公司、温氏集团为代表的规模化生猪 养殖企业仍在持续进行产能 扩张，但国内人均猪肉消费量近年来基本保持稳定， 在人口低速增长的现状下，或将在一定程度上限制公司产能的释放。 （ 四 ）跟踪评级的有关安排 根据中国证监会相关规定、评级行业惯例以及本公司评级制度相关规定，自 首次评级报告出具之日（以评级报告上注明日期为准）起，中诚信将在本期债券 信用级别有效期内或者本期债券存续期内，持续关注本期债券发行人外部经营环 境变化、经营或财务状况变化以及本期债券偿债保障情况等因素，以对本期债券 的信用风险进行持续跟踪。跟踪评级包括定期和不定期跟踪评级。 在跟踪评级期限内，中诚信将于本期债券发行主 体及担保主体（如有）年度 报告公布后两个月内完成该年度的定期跟踪评级。此外，自本期评级报告出具之 日起，中诚信将密切关注与发行主体、担保主体（如有）以及本期债券有关的信 息，如发生可能影响本期债券信用级别的重大事件，发行主体应及时通知中诚信 并提供相关资料，中诚信将在认为必要时及时启动不定期跟踪评级，就该事项进 行调研、分析并发布不定期跟踪评级结果。 中诚信的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将根据监管要求或约定在 本公司网站（ www.ccxr.com.cn ）和交易所网站予以公告，且交易所网站公告披 露时间不得晚于在其他 交易场所、媒体或者其他场合公开披露的时间。 如发行主体、担保主体（如有）未能及时或拒绝提供相关信息，中诚信将根 据有关情况进行分析，据此确认或调整主体、债券信用级别或公告信用级别暂时 失效。 （ 五 ） 发行人最近三年内因在境内发行其他债券、债务融资工具进行资信 评级结果与本次评级结果差异的情况说明 2017 年 5 月 27 日，中诚信国际信用评级有限责任公司对发行人主体进行了 跟踪评级，发行人的主体评级由 AA 调整至 AA+ ，根据中诚信国际于 2017 年 5 月 27 日出具的牧原食品股份有限公司 2017 年度跟踪评级报告，本次信用等级调 整主 要是基于牧原股份作为行业龙头企业拥有的自育自繁自养一体化产业链、技 术和成本优势，逐年增长的收入规模以及畅通的融资渠道等因素对公司信用水平 的支撑。同时中诚信国际也关注到猪周期生猪肉价格波动、疫病和环保风险等对 公司经营和整体信用状况的影响。 三、发行人的资信情况 （一）发行人获得主要贷款银行的授信情况 公司在各大银行等金融机构的资信情况良好，与其一直保持长期合作伙伴关 系，获得较高的授信额度，间接债务融资能力较强。 截至 2018 年 9 月 30 日， 公 司在各金融机构授信总额度为人民币 1,344,039.30 万元，已使用额度 为 705,061.07 万元，尚未使用额度为 638,978.23 万元 ， 具体情况如下表所示： 单位：万元 银行名称 授信额度 已用额度 剩余额度 中国农业发展银行内乡县支行 160,000.00 59,600.00 100,400.00 中国农业银行股份有限公司内乡县支行 13,000.00 13,000.00 0.00 中信银行股份有限公司南阳分行 50,000.00 50,000.00 0.00 交通银行股份有限公司南阳分行 110,000.00 102,000.00 8,000.00 交通银行股份有限公司荆门分行 30,000.00 24,560.00 5,440.00 招商银行股份有限公司南阳分行 30,000.00 0.00 30,000.00 广发银行股份有限公司南阳分行 30,000.00 30,000.00 0.00 兴业银行股份有限公司郑州分行 30,000.00 0.00 30,000.00 中原银行股份有限公司 43,000.00 2,650.62 40,349.38 洛阳银行股份有限公司南阳分行 10,000.00 6,163.65 3,836.35 平顶山银行股份有限公司南阳分行 30,000.00 28,661.86 1,338.14 中国银行股份有限公司 53,000.00 36,150.00 16,850.00 中国光大银行股份有限公司南阳分行 30,000.00 16,800.00 13,200.00 渤海银行股份有限公司郑州分行 30,000.00 0.00 30,000.00 中国民生银行股份有限公司 27,000.00 15,000.00 12,000.00 珠江金融租赁有限公司 30,000.00 5,882.26 24,117.74 远东国际租赁有限公司 25,000.00 0.00 25,000.00 中国邮政储蓄银行股份有限公司南阳分行 100,000.00 30,000.00 70,000.00 上海浦东发展银行股份有限公司 30,000.00 0.00 30,000.00 恒丰银行股份有限公司郑州分行 20,000.00 12,000.00 8,000.00 广州农村商业银行股份有限公司华夏支行 50,000.00 35,364.11 14,635.89 荷兰合作银行有限公司香港分行 31,620.00 31,620.00 0.00 荷兰合作银行有限公司上海分行 20,000.00 5,000.00 15,000.00 浙商银行股份有限公司郑州分行 50,000.00 0.00 50,000.00 中国进出口银行河南省分行 60,000.00 60,000.00 0.00 汇丰银行 30,000.00 15,850.17 14,149.83 国家开发银行河南分行 60,000.00 60,000.00 0.00 平安银行股份有限公司郑州分行 50,000.00 0.00 50,000.00 星展银行新加坡分行 18,992.70 9,496.35 9,496.35 郑州银行股份有限公司内乡支行 30,000.00 0.00 30,000.00 河南邓州农村商业银行股份有限公司 1,995.00 1,995.00 0.00 招银金融租赁有限公司 10,000.00 9,035.45 964.55 国际金融公司 38,331.60 38,331.60 0.00 滑县农村信用社 3,000.00 3,000.00 0.00 徐州淮海农村商业银行 2,000.00 2,000.00 0.00 江苏银行徐州九龙湖支行 1,100.00 0.00 1,100.00 晋中银行太原分行 灌南农商行新东路支行 2,000.00 0.00 2,000.00 4,000.00 900.00 3,100.00 合计 1,344,039.30 705,061.07 638,978.23 （二）最近三年与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约现象 最近三年公司与主要客户发生业务往来时，公司未曾出现严重违约。 （三）最近三年 及一期 发行的债券、其他债务融资工具以及偿还情况 最近三年 及一期 ， 公司及其下属子公司发行的债券和其他债务融资工具情 况如下： 序 号 债券简称 债券类型 起息日 到期日 发行额度 （万元） 期限 利率 是否按时兑付本息 1 16牧原MTN001 中期票据 2016/8/19 2019/8/19 100,000.00 3年 3.78% 按时付息，未兑付 2 17牧原MTN001 中期票据 2017/4/21 2020/4/21 40,000.00 3年 5.50% 按时付息，未兑付 3 18牧原MTN001 中期票据 2018/8/17 2021/8/17 100,000.00 3年 7.00% 按时付息，未兑付 4 17牧原食品SCP001 超短期融资券 2017/3/28 2017/12/25 50,000.00 270日 4.74% 按时付息，已兑付 5 17牧原食品SCP002 超短期融资券 2017/8/14 2018/5/11 60,000.00 270日 4.82% 按时付息，已兑付 6 17牧原食品SCP003 超短期融资券 2017/8/25 2018/5/22 20,000.00 270日 4.70% 按时付息，已兑付 7 17牧原食品SCP004 超短期融资券 2017/10/30 2018/7/27 50,000.00 270日 5.00% 按时付息，已兑付 8 17牧原食品SCP005 超短期融资券 2017/11/29 2018/8/26 90,000.00 270日 5.70% 按时付息，已兑付 9 18 牧原 SCP001 超短期融资券 2018/3/21 2018/12/16 50,000.00 270 日 5.40% 按时付息，未兑付 10 18 牧原 SCP002 超短期融资券 2018/3/30 2018/12/24 40,000.00 270 日 5.30% 按时付息，未兑付 11 18 牧原 SCP003 超短期融资券 2018/7/27 2019/4/23 50,000.00 270 日 5.73% 按时付息，未兑付 12 18 牧原 SCP004 超短期融资券 2018/8/13 2019/5/10 60,000.00 270 日 5.1 6% 按时付息，未兑付 13 18 牧原 MTN001 中期票据 2018/8/17 2021/8/17 100,000.00 3 年 7.00% 按时付息，未兑付 14 18 牧原 SCP005 超短期融资券 2018/10/12 2019/7/9 50,000.00 270 日 6.00% 按时付息，未兑付 15 18 牧原 SCP006 超短期融资券 2018./11/14 2019/8/11 50,000.00 270 日 6.00% 按时付息，未兑付 16 18 牧原 SCP007 超短期融资券 2018/12 /18 2019/9/14 50,000.00 270 日 5.20% 按时付息，未兑付 截至本募集说明书 摘要 签署日，发行人已发行债券及债务融资工具均按时 、 足额 还本付息，不存在违约或延期支付的情形。 （四）累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例 本次发行之前，发行人正在申请发行不超过 10 亿元（含 10 亿元） “ 2017 年 牧原食品股份有限公司绿色公司债 ” ，发行人全资子公司牧原国际正在申请在中 国境外面向指定投资者发行发行不超过 5 亿美元（含 5 亿美元，或等额离岸人民 币或其他外币）债券，将于香港或者新加坡上市。 除前述两项正在申请发行的债 券外，发行人未发行或正在申请发 行其它债券。 根据发行人提供的资料，发行人 截至 2018 年 9 月 30 日的净资产 122.87 亿元。发行人本次拟发行的公司债券总 额不超过 30 亿元（含 30 亿元）。本次发行后公司已发行债券余额累计为 40 亿元， 占发行人最近一期末净资产比例为 32.55% ，未超 过发行人净资产的百分之四十。 （五）发行人最近三年合并财务报表口径下的主要财务指标 主要财务指标 2017年12月31日 2016年12月31日 2015年12月31日 流动比率 1.05 0.72 0.87 速动比率 0.55 0.21 0.47 资产负债率 47.03% 56.22% 50.17% EBITDA 利息保障倍数 10.84 16.82 7.00 贷款偿还率 100.00% 100.00% 100.00% 利息偿付率 100.00% 100.00% 100.00% 注：上述财务指标计算方法： 流动比率＝流动资产 / 流动负债； 速动比率＝（流动资产－存货净额） / 流动负债； 资产负债率＝总负债 / 总资产； EBITDA 利息保障倍数 = EBIT DA / （列入财务费用的利息支出 + 资本化利息支出）； 贷款 偿还率 = 实际贷款偿还额 / 应偿还贷款额； 利息偿付率 = 实际支付利息 / 应付利息。 第三节 发行人基本情况 一、发行人基本信息 中文名称 ： 牧原食品股份有限公司 英文名称 ： Muyuan Foods Co., Ltd. 股票上市地： 深圳证券交易所 （未完）  |