[公告]德邦鑫星价值：2018年第四季度报告
金 2018年第 4季度报告 2018年 12月 31日 基金管理人：德邦基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期：2019年 1月 18日 德邦鑫星价值 2018年第 4季度报告 §1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 1月 17日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2018年 10月 1日起至 12月 31日止。 §2基金产品概况 基金简称德邦鑫星价值 基金主代码 001412 基金运作方式契约型开放式 基金合同生效日 2015年 6月 19日 报告期末基金份额总额 454,761,821.05份 投资目标 本基金在严格控制风险的前提下，通过股票、 债券等大类资产间的灵活配置，力求超越业绩 比较基准的资产回报，为投资者实现资产长期 稳健增值。 投资策略 本基金通过资产配置策略、股票投资策略、固 定收益投资策略、衍生品投资策略、资产支持 证券的投资策略等多方面进行全面分析，调整 投资组合配置。 业绩比较基准一年期银行定期存款利率（税后） 风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险 水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于 股票型基金，属于中等风险水平的投资品种。 基金管理人德邦基金管理有限公司 基金托管人交通银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称德邦鑫星价值 A德邦鑫星价值 C 下属分级基金的交易代码 001412 002112 报告期末下属分级基金的份额总额 223,784,954.85份 230,976,866.20份 第 2页共 15页 德邦鑫星价值 2018年第 4季度报告 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标报告期（ 2018年 10月 1日－2018年 12月 31日） 德邦鑫星价值 A德邦鑫星价值 C 1．本期已实现收益 1,385,228.99 1,096,435.88 2．本期利润 -3,216,945.45 -3,541,429.17 3．加权平均基金份额本期利润 -0.0143 -0.0150 4．期末基金资产净值 230,550,088.49 231,527,460.34 5．期末基金份额净值 1.0302 1.0024 注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、上述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水 平要低于所列数字。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 德邦鑫星价值 A 阶段 净值增长 率 ① 净值增长率 标准差 ② 业绩比较基 准收益率 ③ 业绩比较基准收 益率标准差 ④ ①－③②－④ 过去三个 月 -1.33% 0.27% 0.38% 0.00% -1.71% 0.27% 德邦鑫星价值 C 阶段 净值增长 率 ① 净值增长率 标准差 ② 业绩比较基 准收益率 ③ 业绩比较基准收 益率标准差 ④ ①－③②－④ 过去三个 月 -1.45% 0.27% 0.38% 0.00% -1.83% 0.27% 注：本基金业绩比较基准为一年期银行定期存款利率（税后） 第 3页共 15页 德邦鑫星价值 2018年第 4季度报告 3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 第 4页共 15页 德邦鑫星价值 2018年第 4季度报告 注 1：本基金基金合同生效日为 2015年 6月 19日，基金合同生效日至报告期期末，本基金运作 时间已满一年。本基金的建仓期为 6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合本基金基金合同 规定。图 1所示日期为 2015年 6月 19日至 2018年 12月 31日。 注 2：投资者自 2015年 11月 18日起持有本基金 C类份额，图 2所示日期为 2015年 11月 18日 至 2018年 12月 31日。 §4管理人报告 4.1基金经理（或基金经理小组）简介 姓名职务 任本基金的基金经理期限证券从业 年限 说明 任职日期离任日期 房建威 本基金 的基金 经理、 德邦福 2018年 7月 16日 -3年 硕士，2013年 4月至 2015年 5月担任上海华谊 工程有限公司工程师。 2015年 5月加入德邦基金 第 5页共 15页 德邦鑫星价值 2018年第 4季度报告 鑫灵活 配置混 合型证 券投资 基金、 德邦优 化灵活 配置混 合型证 券投资 基金的 基金经 理。 管理有限公司，现任本公 司基金经理。 张铮烁 固定收 益部副 总监、 本基金 的基金 经理、 德邦德 利货币 市场基 金、德 邦增利 货币市 场基金、 德邦如 意货币 市场基 金、德 邦锐乾 债券型 证券投 资基金、 德邦纯 债一年 定期开 放债券 型证券 投资基 金的基 金经理。 2018年 8月 28日 -11年 硕士，2007年 7月至 2010年 7月担任中诚信国 际信用评级有限责任公司 评级部分析师、项目经理， 2010年 8月至 2015年 5月 担任安邦资产管理有限责 任公司固定收益部投资经 理。2015年 11月加入德邦 基金管理有限公司，现任 本公司固定收益部副总监、 基金经理。 注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合同生效日 第 6页共 15页 德邦鑫星价值 2018年第 4季度报告 起即任职，则任职日期为基金合同生效日。 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金 招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实 信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大 利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3公平交易专项说明 4.3.1公平交易制度的执行情况 报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司 内部相关制度规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和 人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合之间存在非公平交易的情况。 4.3.2异常交易行为的专项说明 报告期内，本基金未发现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证 券当日成交量的 5%的情况。本基金管理人未发现异常交易行为。 4.4报告期内基金投资策略和运作分析 2018年四季度以来，中国经济逐渐进入短周期的底部区域，A股市场也进入估值底部区域。 未来一段时间，经济增速将会出现一定程度下降，上市公司盈利可能会出现一定程度下滑，经济 增速和盈利的下滑幅度也是 2019年重要的不确定性因素。在这种情况下，进一步降准、降息、 减税、窗口指导贷款、放松地产限制等一系列的缓和政策可能会成为缓解经济下滑的重要力量， 但是可能也仅仅是稳增长的力量，强劲的复苏还看不到迹象。 本基金坚持以盈利质量和竞争优势为根本出发点，以长期优质公司作为核心资产并分享其成 长回报。重点配置食品饮料、家用电器、医药生物、银行、建材等领域的龙头优质公司。对具备 长期稳定的高 ROE，充沛的自由现金流以及长期优秀的分红记录的一篮子优质公司进行长期投资。 短期回避业绩下滑压力大、估值中枢明显偏离合理水平的品种。 第 7页共 15页 德邦鑫星价值 2018年第 4季度报告 4.5报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末德邦鑫星价值 A基金份额净值为 1.0302元，本报告期基金份额净值增长率 为-1.33%；截至本报告期末德邦鑫星价值 C基金份额净值为 1.0024元，本报告期基金份额净值 增长率为-1.45%；同期业绩比较基准收益率为 0.38%。 4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5投资组合报告 5.1报告期末基金资产组合情况 序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%） 1权益投资 66,690,962.66 14.39 其中：股票 66,690,962.66 14.39 2基金投资 -- 3固定收益投资 385,252,305.84 83.15 其中：债券 385,252,305.84 83.15 资产支持证券 -- 4贵金属投资 -- 5金融衍生品投资 -- 6买入返售金融资产 -- 其中：买断式回购的买入返 售金融资产 -- 7银行存款和结算备付金合计 2,480,335.76 0.54 8其他资产 8,907,114.69 1.92 9合计 463,330,718.95 100.00 5.2报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%) A农、林、牧、渔业 -- B采矿业 -- C制造业 38,558,712.30 8.34 第 8页共 15页 德邦鑫星价值 2018年第 4季度报告 D 电力、热力、燃气及水生产和 供应业 -- E建筑业 -- F批发和零售业 -- G交通运输、仓储和邮政业 3,354,682.10 0.73 H住宿和餐饮业 957,600.00 0.21 I 信息传输、软件和信息技术服 务业 -- J金融业 14,286,700.00 3.09 K房地产业 2,577,959.00 0.56 L租赁和商务服务业 5,105,398.00 1.10 M科学研究和技术服务业 354,911.26 0.08 N水利、环境和公共设施管理业 -- O居民服务、修理和其他服务业 -- P教育 -- Q卫生和社会工作 1,495,000.00 0.32 R文化、体育和娱乐业 -- S综合 -- 合计 66,690,962.66 14.43 5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注：本基金本报告期末未持有通过沪港通交易机制投资的港股。 5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元） 占基金资产净 值比例（％） 1 601398工商银行 800,000 4,232,000.00 0.92 2 600519贵州茅台 7,000 4,130,070.00 0.89 3 002120韵达股份 99,907 3,027,182.10 0.66 4 603899晨光文具 100,000 3,025,000.00 0.65 5 601888中国国旅 49,990 3,009,398.00 0.65 6 600585海螺水泥 100,000 2,928,000.00 0.63 7 601318中国平安 50,000 2,805,000.00 0.61 8 600887伊利股份 100,000 2,288,000.00 0.50 9 600276恒瑞医药 40,000 2,110,000.00 0.46 10 002027分众传媒 400,000 2,096,000.00 0.45 第 9页共 15页 德邦鑫星价值 2018年第 4季度报告 5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号债券品种公允价值（元） 占基金资产净值比例（％） 1国家债券 -- 2央行票据 -- 3金融债券 73,713,000.00 15.95 其中：政策性金融债 73,713,000.00 15.95 4企业债券 80,661,400.00 17.46 5企业短期融资券 95,642,000.00 20.70 6中期票据 131,066,000.00 28.36 7可转债（可交换债） 4,169,905.84 0.90 8同业存单 -- 9其他 -- 10合计 385,252,305.84 83.37 5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元） 占基金资产净值 比例（％） 1 180205 18国开 05 400,000 43,584,000.00 9.43 2 1280346 12伟星债 400,000 40,176,000.00 8.69 3 112371 16太阳 01 330,000 32,993,400.00 7.14 4 101800409 18闽投 MTN001 300,000 30,786,000.00 6.66 5 101662022 16三安 MTN001 300,000 30,144,000.00 6.52 5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注：本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注：本基金本报告期末未持有权证。 第 10页共 15页 德邦鑫星价值 2018年第 4季度报告 5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未投资股指期货。 5.9.2本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未投资股指期货。 5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注：本基金本报告期末未投资国债期货。 5.10.3本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日 前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超过基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他资产构成 序号名称金额（元） 1存出保证金 13,296.76 2应收证券清算款 480.00 3应收股利 - 4应收利息 8,893,008.42 第 11页共 15页 德邦鑫星价值 2018年第 4季度报告 5应收申购款 329.51 6其他应收款 - 7待摊费用 - 8其他 - 9合计 8,907,114.69 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号债券代码债券名称公允价值(元) 占基金资产净值比例（％） 1 132013 17宝武 EB 1,489,800.00 0.32 2 120001 16以岭 EB 1,059,523.64 0.23 3 113013国君转债 477,063.20 0.10 4 132012 17巨化 EB 366,395.40 0.08 5 113017吉视转债 184,020.00 0.04 6 113018常熟转债 1,091.70 0.00 7 128024宁行转债 1,059.80 0.00 8 123009星源转债 995.60 0.00 9 128028赣锋转债 956.50 0.00 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分 本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合计可 能存在尾差。 §6开放式基金份额变动 单位：份 项目德邦鑫星价值 A德邦鑫星价值 C 报告期期初基金份额总额 226,987,593.80 236,011,316.95 报告期期间基金总申购份额 201,337.85 15,636.83 减:报告期期间基金总赎回份额 3,403,976.80 5,050,087.58 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以"-"填列） -- 报告期期末基金份额总额 223,784,954.85 230,976,866.20 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 第 12页共 15页 德邦鑫星价值 2018年第 4季度报告 §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1基金管理人持有本基金份额变动情况 单位：份 项目德邦鑫星价值 A德邦鑫星价值 C 报告期期初管理人持有的本基金份额 -17,445,917.66 报告期期间买入/申购总份额 -- 报告期期间卖出/赎回总份额 -- 报告期期末管理人持有的本基金份额 -17,445,917.66 报告期期末持有的本基金份额占基金总 份额比例（%） 0.00 7.55 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注：报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8影响投资者决策的其他重要信息 8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投资者 类别 报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额 比例达到或者 超过 20%的时 间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占 比 机构 1 20181001 - 20181231 139,866,309.42 0.00 0.00 139,866,309.42 30.76% 2 20181001 - 20181231 112,074,599.64 0.00 0.00 112,074,599.64 24.64% 3 20181001 - 20181231 116,008,314.00 0.00 0.00 116,008,314.00 25.51% 产品特有风险 1、本基金单一机构投资者所持有的基金份额占比较大，单一机构投资者的大额赎回，可能会对本基 金的资产运作及净值表现产生较大影响； 2、大额赎回有可能导致基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要，则可能使基金资产净 第 13页共 15页 德邦鑫星价值 2018年第 4季度报告 值受到不利影响，影响基金的投资运作和收益水平； 3、因基金净值精度计算问题，或因赎回费收入归基金资产，大额赎回导致基金净值出现较大波动； 4、单一投资者的大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符合基金合 同约定情况下，如基金管理人认为有必要，可延期办理本基金的赎回申请，投资者可能面临赎回申 请被延期办理的风险；如果连续 2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据 《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响； 5、单一机构投资者赎回后，若本基金连续 60个工作日基金份额持有人低于 200人或基金资产净值 低于 5000万情形的，基金管理人应当向中国证监会提出解决方案，或按基金合同约定，转换运作方 式或终止基金合同，其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险； 6、大额赎回导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对，可能会产生基金仓位调整困难， 导致流动性风险； 7、大额赎回导致基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及 投资策略。 注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。 8.2影响投资者决策的其他重要信息 2018年 12月 19日，本基金管理人在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦 基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，具体内容详见公告。 2018年 12月 29日，本基金管理人在中国证监会指定媒体及基金管理人网站刊登了《德邦 基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，具体内容详见公告。 §9备查文件目录 9.1备查文件目录 1、中国证监会核准基金募集的文件； 2、德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同； 3、德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议； 4、德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金招募说明书； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、报告期内按照规定披露的各项公告。 9.2存放地点 上海市虹口区吴淞路 218号宝矿国际大厦 35层。 第 14页共 15页 德邦鑫星价值 2018年第 4季度报告 9.3查阅方式 投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅，也可按工本费购买复印件，亦可通过公司网 站查询，公司网址为 www.dbfund.com.cn。 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人。 咨询电话：400-821-7788 德邦基金管理有限公司 2019年 1月 18日 第 15页共 15页 中财网
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