[公告]嘉实原油：2018年第四季度报告
嘉实原油证券投资基金（QDII-LOF）2018 年第4季度报告 2018年12月31日 基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2019年1月21日 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年1月17日复核了本报告中的 财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金 的招募说明书。 本报告期中的财务资料未经审计。 本报告期自2018年10月1日起至2018年12月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 嘉实原油（QDII-LOF） 场内简称 嘉实原油 基金主代码 160723 基金运作方式 上市契约型开放式（LOF） 基金合同生效日 2017年4月20日 报告期末基金份额总额 122,818,763.74份 投资目标 通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段，力争获得与业绩比 较基准相似的回报。 投资策略 本基金通过定量与定性相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋 势，评估市场的系统性风险和各类资产的预期收益与风险，据此合理制 定和调整各类资产的比例，在保持总体风险水平相对稳定的基础上，力 争获得与业绩比较基准相似的回报。此外，本基金将持续地进行定期与 不定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。 业绩比较基准 100%WTI原油价格收益率 风险收益特征 本基金为基金中基金，主要投资于全球范围内的原油主题相关的公募基 金(包括ETF)及公司股票，在证券投资基金中属于较高预期风险和预期 收益的基金品种。 本基金主要投资于境外市场，需承担汇率风险以及境外市场的风险。 基金管理人 嘉实基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 境外资产托管人 英文名称：Bank of China (Hong Kong) Limited 中文名称：中国银行（香港）有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期(2018年10月1日 - 2018年12月31日) 1.本期已实现收益 -1,857,023.85 2.本期利润 -56,488,488.11 3.加权平均基金份额本期利润 -0.5071 4.期末基金资产净值 117,745,922.82 5.期末基金份额净值 0.9587 注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益） 扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）所述基金 业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长 率标准差 ② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 -34.13% 2.03% -38.01% 2.83% 3.88% -0.80% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 CN_50080000_160723_FB030040_20190001_01.quarter_ffj.20181231.jpg 图：嘉实原油（QDII-LOF）基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的 历史走势对比图 （2017年4月20日至2018年12月31日） 注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结 束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十三（二）投资范围和（四）投资限制）的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年 限 说明 任职日期 离任日期 刘志刚 本基金基金经理 2017年5月 17日 - 6年 曾任巴克莱银行 股票研究员。 2016年2月加入 嘉实国际资产管 理有限公司，从 事股票研究工 作。 蒋一茜 本基金、嘉实海外中 国股票混合(QDII)基 金经理 2017年4月 20日 - 21年 曾任上海申银证 券机构销售部及 国际部交易员、 LG securities (HK) Co., Ltd 研究员、上海沪 光国际资产管理 （香港）有限公 司基金经理助 理、德意志资产 管理（香港）有 限公司基金经 理。2009年9月 加入嘉实国际资 产管理有限公 司。硕士研究生， 具有基金从业资 格，香港国籍。 注：（1）基金经理蒋一茜的任职日期是指本基金基金合同生效之日，基金经理刘志刚的任职日期 指公司作出决定后公告之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。 4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、 《嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤 勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和 公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资 建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、 严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过IT系统和人工监控等方式进 行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，公司旗下所有投资组合参与交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单 边交易量超过该证券当日成交量的5%的，合计3次，均为旗下组合被动跟踪标的指数需要，与其 他组合发生反向交易，不存在利益输送行为。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 2018年四季度，Brent原油期货价格收于53.8美元/桶，较期初价格82.72美元/桶下跌35%， 同比下跌19.5%；WTI原油期货价格收于45.4美元/桶，较期初价格73.25美元/桶下跌38%，同 比下跌24.8%。Brent-WTI平均差价较三季度继续扩大至9.3美元/桶，并在期间一度扩大至10.7 美元/桶。布伦特油价在10月初触碰到了近4年来新高的86美元/桶，但临近2018年底，由于美 国对伊制裁力度出人意料地不及预期，破坏了此前油价上涨的核心因素，加之市场对未来需求预 期较为悲观，风险偏好降低，油价大幅下行。推动本季度油价大幅走低的主要原因有： 美国为降低油价，向8个地区授予伊朗原油进口权至2019年四月底，被豁免的进口量占伊朗 原油出口量的86%以上。制裁力度远低于市场预期，导致市场先前担心供应严重短缺的风险消失。 欧佩克产油量在10-11月明显上升至3,297万桶/日，较前三季度平均产量3,228万桶/日上 升了近70万桶/日，主要增产来自于沙特阿拉伯、阿联酋、利比亚以及伊拉克。这些国家的增产 完全弥补了伊朗以及委内瑞拉等成员国的减产。同时，2018年，俄罗斯的原油产量刷新苏联解体 以来的历史新高，日均为1,116万桶/日，较2017年增长1.6%。市场短时间内从担心供应短缺转 到供过于求。尽管欧佩克和俄罗斯在12月的例会决定2019上半年减产120万桶/天，市场还是判 断未来供应还会过剩。 随着油价前三季度上升，美国在产钻井数量和原油产量升至近代历史新高。在需求没有超预 期的情况下，美国商业原油库存开始回升，并且连续数周超预期上涨，在11月初迅速回升至5 年均线上方。四季度美国商业原油库存进入累增库存局面。 欧佩克预计2019年非欧佩克产量同比增加212万桶/天，同时多次下调2019年的需求预测， 单在十月油价下跌时公布2019年预计需求增长136万桶/天，比前值调低5万桶/天。欧佩克对明 年供大于求的判断严重打击了市场信心。 股票市场表现不佳影响风险资产偏好。美国联储局12月决定加息打击市场对未来经济增长及 原油需求的信心，加上油价快速下跌令需要控制风险的投资者减仓，导致原油期货的卖盘增加， 油价出现骨牌式下跌。12月底原油期货流动性降低叠加股市大跌进一步推低油价到一年低位。 截至本报告期末本基金份额净值为0.9587元；本报告期基金份额净值增长率为-34.13%。业 绩比较基准收益率为-38.01%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（人民币元 ） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：普通股 - - 优先股 - - 存托凭证 - - 房地产信托凭 证 - - 2 基金投资 107,163,805.05 87.93 3 固定收益投资 - - 其中：债券 - - 资产支持证券 - - 4 金融衍生品投资 - - 其中：远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的 买入返售金融资产 - - 6 货币市场工具 - - 7 银行存款和结算备付 金合计 8,983,599.36 7.37 8 其他资产 5,730,457.46 4.70 9 合计 121,877,861.87 100.00 5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布 报告期末，本基金未持有股票及存托凭证。 5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合 报告期末，本基金未持有股票及存托凭证。 5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭证投 资明细 报告期末，本基金未持有股票及存托凭证。 5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合 报告期末，本基金未持有债券。 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 报告期末，本基金未持有债券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 报告期末，本基金未持有资产支持证券。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名金融衍生品投资明 细 报告期末，本基金未持有金融衍生品。 5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细 序号 基金 名称 基金 类型 运作 方式 管理人 公允价值（人民 币元） 占基金 资产净 值 比例（%） 1 United States Brent Oil Fund LP ETP 基金 交易型开 放式 United States Commodities Fund LLC 21,574,737.83 18.32 2 ETFS Brent 1mth Oil Securities ETP 基金 交易型开 放式 ETFS Management Co Jersey Ltd 18,024,732.80 15.31 3 ETFS Brent Crude ETP 基金 交易型开 放式 ETF Securities Management Co Ltd 16,686,433.37 14.17 4 Invesco DB Oil Fund ETP 基金 交易型开 放式 Invesco Capital Management LLC 15,167,561.71 12.88 5 ETFS WTI Crude Oil ETP 基金 交易型开 放式 ETF Securities Management Co Ltd 13,757,709.44 11.68 6 United States 12 Month Oil Fund LP ETP 基金 交易型开 放式 United States Commodities Fund LLC 10,860,092.96 9.22 7 United States Oil Fund LP ETP 基金 交易型开 放式 United States Commodities Fund LLC 10,343,827.54 8.78 8 Samsung S& P GSCI Crude Oil ER Futures ETF ETP 基金 交易型开 放式 Samsung Asset Management Hong Kong Ltd 748,709.40 0.64 注：报告期末，本基金仅持有上述8只基金。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一 年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。 5.10.2 本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序 号 名称 金额（人民币元） 1 存出保证金 - 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 1,779.68 5 应收申购款 5,728,677.78 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 5,730,457.46 5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 报告期末，本基金未持有股票及存托凭证。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 86,559,061.37 报告期期间基金总申购份额 139,191,730.96 减:报告期期间基金总赎回份额 102,932,028.59 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-" 填列） - 报告期期末基金份额总额 122,818,763.74 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 (1)中国证监会准予嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)注册的批复文件； (2)《嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)基金合同》； (3)《嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)托管协议》； (4)《嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)招募说明书》； (5)基金管理人业务资格批件、营业执照； (6)报告期内嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)公告的各项原稿。 8.2 存放地点 北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司 8.3 查阅方式 (1)书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本 费购买复印件。 (2)网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn 投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800， 或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。 嘉实基金管理有限公司 2019年1月21日 中财网
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