[公告]华夏航空:公开发行可转换公司债券申请文件反馈意见的回复（修订版）
华夏航空股份有限公司 （贵州省贵阳市南明区龙洞堡机场内机场宾馆附楼2-3层） 公开发行可转换公司债券申请文件 反馈意见的回复（修订版） 保荐机构（主承销商） （住所：北京市西城区金融大街5号新盛大厦B座12-15层） 二〇一九年一月 中国证券监督管理委员会： 根据贵会2018年11月30日出具的《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意 见通知书》第181794号（以下简称“反馈意见”）的要求，华夏航空股份有限公 司（以下简称“华夏航空”、“发行人”、“申请人”、“公司”或“上市公司”） 会同保荐机构东兴证券股份有限公司（以下简称“东兴证券”、“保荐机构”） 以及其他中介机构，本着勤勉尽责和诚实信用的原则，对反馈意见涉及的有关事 项进行了充分讨论研究，对反馈意见提出的问题逐项进行了认真核查落实。现就 有关问题回复如下，请予审核。 除特别说明外，本反馈意见回复所使用的简称与《华夏航空股份有限公司公 开发行可转换公司债券募集说明书》的含义相同。 目录 一、重点问题........................................................ 5 1、申请人前募为2018年首发。请申请人补充说明：（1）前募变更的原因 及合理性，是否履行了必要的决策程序及信息披露义务；（2）根据前募报 告，前募项目之一“购买6架CRJ900型飞机及3台发动机”募集前承诺投 资金额为47,038.03万元，变更后实际投资项目之一“一架CRJ900型飞机” 实际投资金额为21,660.25万元，请对比首发信息披露说明募集前后该型号 飞机价格是否存在重大变化，首发信息披露是否与后续信息披露存在重大不 一致；（3）前次募投项目截至最近一期的使用进度是否符合预期，是否发 生延期。请保荐机构对上述事项核查并发表意见。 .................... 5 2、本次发行可转债拟募集资金总额不超过7.9亿元，用于购买2架A320系 列飞机。请申请人补充说明：（1）募投项目投资构成明细，投资数额的测 算依据及合理性，各项投资构成是否属于资本性支出；募投项目的募集资金 使用和项目建设的进度安排；募投项目新增固定资产投入对公司经营业绩的 影响；是否使用募集资金置换本次公开发行可转债相关董事会决议日前投入 的资金；（2）结合市场价格等因素说明购置A320系列飞机的定价依据及合 理性，是否已签订合同或意向合同；（3）说明购置的原因、用途，收益的 具体测算过程、测算依据及合理性；（4）结合新购置飞机拟运营的航线安 排及报告期客座率情况等因素说明新增客运量是否能得到有效消化。请保荐 机构对上述各事项逐项进行核查并发表意见。 ........................ 8 3、请申请人补充披露：（1）申请人是否存在实施或拟实施的类金融业务情 况；（2）本次发行董事会决议日前六个月至今，申请人是否存在设立或投 资各类产业基金、并购基金的情况，未来三个月内是否有设立或投资各类基 金的安排；（3）是否存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可 供出售金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。请保荐机 构逐项进行核查并发表意见。 ..................................... 14 4、申请人最近一期归属母公司净利润同比下降38.58%，最近一期扣非后归 属母公司净利润同比下滑53.86%。请申请人说明：（1）业绩大幅下滑的原 因，是否对未来经营业绩存在重大不利影响，是否对募投项目存在重大不利 影响，是否已充分提示风险；（2）申请人2018年首次公开发行，是否存在 发行当年营业利润比上年下降百分之五十以上的情形。请保荐机构及会计师 逐项进行核查并发表意见。 ....................................... 16 5、报告期内申请人年报审计机构为立信会计师事务所（特殊普通合伙）， 2018年半年报审计机构为立信中联会计师事务所（特殊普通合伙），最近一 年一期申请人进行了两次会计差错更正。请申请人详细说明：（1）半年报 审计更换会计师事务所的原因及合理性，各会计师是否充分履行前后任会计 师沟通等程序；（2）会计差错更正的原因和具体内容，对申请人报告期内 业绩的影响，申请人报告期内是否存在其他会计处理不正确但未披露的事 项；（3）公司会计基础工作是否规范，内控制度是否健全，是否符合《上 市公司证券发行管理办法》第六条（二）款的要求。请保荐机构及会计师对 上述事项核查并发表意见。 ....................................... 21 6、申请人报告期内应收款项及存货余额较大且增长较快，请具体分析原因 及合理性，应收款项方面请说明销售收入与应收款项的匹配性，应收款项计 提减值准备是否充分；存货方面请说明存货计提跌价准备是否充分，应收款 项减值准备及存货跌价准备计提是否符合企业会计准则的规定。请保荐机构 和会计师核查并发表意见。 ....................................... 26 7、根据申请材料，申请人由于华夏航空G52683航班于2018年7月4日在 通辽机场着陆接地前由于机组误操作造成双发停车，四个主轮在接地滑跑时 爆胎，被民航西南局作出《关于对华夏航空股份有限公司实施运行限制的通 知》（西南局发明电[2018]1249号）。请申请人补充披露：（1）上述事项 发生的主要原因、最新进展情况，公司是否巳完成整改；（2）公司是否巳 进行充分信息披露，相关信息披露是否符合监管要求；（3）前述事项是否 构成重大违法违规，民航监管部门作出的运行限制通知是否属于行政处罚； （4）公司内部控制制度是否完整、合理且有效运行，是否构成本次发行的 法律障碍。请保荐机构和申请人律师发表核查意见。 ................. 33 8、 请申请人补充披露：（1）报告期内公司受到的行政处罚情况、是否巳 完成相应整改；（2）上述违法行为是否属于《上市公司证券发行管理办法》 第九条第二项规定的情形。请保荐机构和申请人律师发表核查意见。 ... 38 9、请申请人补充披露：“中美贸易摩擦”是否会导致公司飞机引进和募投 项目实施存在重大不确定性。请保荐机构和申请人律师发表核查意见。 . 44 10、请申请人补充披露：（1）报告期内公司对外担保情况、对外担保的风 险情况、是否存在被担保人违约的可能；（2）结合《关于规范上市公司与 关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》有关要求，进一步说 明公司上述对外担保业务是否符合相关规定，是否存在损害上市公司及其中 小股东利益的情形。请保荐机构和申请人律师发表核查意见。 ......... 45 二、一般问题....................................................... 47 1、请申请人于募集说明书重大事项提示中充分提示以下风险：未来在触发 转股价格修正条款时，转股价格是否向下修正以及修正幅度存在不确定性风 险。 ........................................................... 47 2、请申请人在募集说明书中披露说明最近一期末累计债券余额的明细情况， 包括债券种类、名称、余额、利率、期限等情况，是否符合发行条件。请保 荐机构核查并发表意见。 ......................................... 48 3、请在募集说明书 “重大事项提示” 部分，结合可转债的品种特点、转 债票面利率与可比公司债券的利率差异、转股价格与正股价格的差异等，充 分提示可转债价格波动甚至低于面值的风险。 ....................... 49 4、请保荐机构对申请人《公司章程》与现金分红相关的条款是否符合证监 会《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项 的通知》、《上市公司监 管指引第3号－上市公司现金分红》的规定发表核查意见。 ........... 49 一、重点问题 1、申请人前募为2018年首发。请申请人补充说明：（1）前募变更的原因 及合理性，是否履行了必要的决策程序及信息披露义务；（2）根据前募报告， 前募项目之一“购买6架CRJ900型飞机及3台发动机”募集前承诺投资金额为 47,038.03万元，变更后实际投资项目之一“一架CRJ900型飞机”实际投资金 额为21,660.25万元，请对比首发信息披露说明募集前后该型号飞机价格是否存 在重大变化，首发信息披露是否与后续信息披露存在重大不一致；（3）前次募 投项目截至最近一期的使用进度是否符合预期，是否发生延期。请保荐机构对上 述事项核查并发表意见。 回复： 一、前募变更的原因及合理性，是否履行了必要的决策程序及信息披露义 务 公司计划使用首次公开发行股票募集资金47,038.03万元投资“购买6架 CRJ900型飞机及3台发动机项目”。 根据公司2017年度经营计划，上述募投项目所涉及的6架CRJ900型飞机公 司已以自筹资金先行投入，其中1架通过自购方式、5架通过融资租赁方式完成。 上述1架自购飞机预先投入资金部分已完成募集资金的置换。对于其余5架融资 租赁飞机，如公司提前解除租赁合同并改为购入，将增加额外的手续费用、税费 支出以及资金占用成本，故公司决定变更部分募集资金用途为购入公司2018年 计划引进的一架同类型飞机，以便提高公司资金使用效率、保护投资者利益。此 次变更涉及的募集资金为216,602,506.10元，占首次公开发行股票募集资金总 额的比例为25.91%。 此次变更经公司第一届董事会第十九次会议、第一届监事会第八次会议及 2018年第一次临时股东大会决议通过，独立董事对该事项发表了同意的独立意 见，首发保荐机构（持续督导机构）东兴证券对该事项发表了同意的核查意见； 此次变更相关董事会决议、监事会决议、独立董事意见、股东大会决议以及首发 保荐机构（持续督导机构）东兴证券的核查意见均已在巨潮资讯网上披露。 综上，此次变更履行了必要的决策程序及信息披露义务。 二、据前募报告，前募项目之一“购买6架CRJ900型飞机及3台发动机”募 集前承诺投资金额为47,038.03万元，变更后实际投资项目之一“一架CRJ900型 飞机”实际投资金额为21,660.25万元，请对比首发信息披露说明募集前后该型 号飞机价格是否存在重大变化，首发信息披露是否与后续信息披露存在重大不 一致 前次募集资金项目之一“购买6架CRJ900型飞机及3台发动机”募集前承诺投 资金额为47,038.03万元，该承诺金额为承诺使用募集资金投入该项目的金额， 并非该项目的投资总额，根据首发信息披露中关于该募投项目投资概算的描述， 该项目的投资总额约2.93亿美元。 首发信息披露中关于该募投项目投资概算描述为：“按照庞巴迪公司的产品 目录，每架CRJ900型飞机的目录价格约为4,575万美元，每台发动机目录价格约 为630万美元，实际合同价格经订约各方按公平原则磋商后厘定，低于产品目录 所载的价格。”经查询庞巴迪对飞机目录价的确认文件，每架CRJ900型飞机2018 年的目录价格为4,650万美元，首发募集前后该型号飞机价格未发生重大变化。 公司于2018年4月做出此次变更的董事会决议，根据2018年以来美元对人民 币最低汇率6.3096:1计算，每架CRJ900型飞机的目录价格约为28,866.42万人民 币，变更后实际投资项目之一“一架CRJ900型飞机”实际投资金额为21,660.25 万元，该实际投资金额低于产品目录所载的价格。 综上，首发募集前后该型号飞机价格不存在重大变化，首发信息披露与后续 信息披露不存在重大不一致。 三、前次募投项目截至最近一期的使用进度是否符合预期，是否发生延期 公司前次募投项目使用计划如下： 序号 项目名称 预计募集资金投入的时间 1 购买6架CRJ900型飞机及3台发动机项目 2017年1-12月 2 华夏航空培训中心（学校）项目（一期）工程 2017年1月-2018年12月 3 一架CRJ900型飞机 2018年 由于华夏航空于2018年3月完成首次公开发行上市，略晚于前次募投项目的 预计募集资金投入时间。在前次募集资金到位前公司已以自筹资金先行投入购买 6架CRJ900型飞机，其中1架通过自购方式、5架通过融资租赁方式完成。募集资 金到位后上述1架自购飞机预先投入资金部分已完成募集资金的置换。公司已购 买的2台发动机在2017年已支付2,470余万货款，2018年首发上市后该等款项已全 部使用募集资金置换，剩余款项公司已于2018年使用募集资金支付完毕。截至 2018年9月30日，“购买6架CRJ900型飞机及3台发动机项目”公司已完成购买6 架CRJ900型飞机和2台发动机，剩余1台发动机尚未购买。前次募集资金投资项目 使用进度基本符合预期，未发生导致该募投项目重大变化的延期。 由于前次募集资金到账时间晚于前次募投项目的预计募集资金投入时间， “华夏航空培训中心（学校）项目（一期）工程”目前尚未完工，截至2018年9 月30日，该项目实际已使用募集资金约1.47亿元，占该项目募集资金承诺投资金 额约49%，前次募集资金按照使用计划正常投入，资金使用进度基本符合预期， 未发生导致该募投项目重大变化的延期。 “一架CRJ900型飞机”项目已按预期于2018年完成投资。 截至2018年11月30日，公司前次募集资金使用情况具体如下： 单位：万元 序 号 承诺投资项目 实际投资项目 募集前承 诺投资金 额 募集后承 诺投资金 额 实际投资 金额 实际投资金 额占募集后 承诺投资金 额比例 1 购买6架CRJ900 型飞机及3台发 动机 购买6架 CRJ900型飞机 及3台发动机 47,038.03 25,377.78 24,043.59 94.74% 2 华夏航空培训中 心（学校）项目 （一期）工程 华夏航空培训 中心（学校）项 目（一期）工程 30,000.00 30,000.00 15,775.56 52.59% 3 － 一架CRJ900型 飞机 － 21,660.25 20,625.64 95.22% 合计 77,038.03 77,038.03 60,444.79 78.46% 四、保荐机构核查意见 经核查，保荐机构认为： 公司前次募集资金变更履行了必要的决策程序及信息披露义务；公司首发募 集前后CRJ900型飞机价格不存在重大变化，首发信息披露与后续信息披露不存在 重大不一致；截至2018年9月30日，前次募集资金投资项目的使用进度基本符合 预期，未发生导致前次募集资金投资项目重大变化的延期。 2、本次发行可转债拟募集资金总额不超过7.9亿元，用于购买2架A320 系列飞机。请申请人补充说明：（1）募投项目投资构成明细，投资数额的测算 依据及合理性，各项投资构成是否属于资本性支出；募投项目的募集资金使用和 项目建设的进度安排；募投项目新增固定资产投入对公司经营业绩的影响；是否 使用募集资金置换本次公开发行可转债相关董事会决议日前投入的资金；（2） 结合市场价格等因素说明购置A320系列飞机的定价依据及合理性，是否已签订 合同或意向合同；（3）说明购置的原因、用途，收益的具体测算过程、测算依 据及合理性；（4）结合新购置飞机拟运营的航线安排及报告期客座率情况等因 素说明新增客运量是否能得到有效消化。请保荐机构对上述各事项逐项进行核查 并发表意见。 回复： 一、募投项目投资构成明细，投资数额的测算依据及合理性，各项投资构 成是否属于资本性支出；募投项目的募集资金使用和项目建设的进度安排；募 投项目新增固定资产投入对公司经营业绩的影响；是否使用募集资金置换本次 公开发行可转债相关董事会决议日前投入的资金 （一）募投项目投资构成明细，投资数额的测算依据及合理性，各项投资 构成是否属于资本性支出 本次募投项目情况如下： 单位：万元 项目名称 投资总额 拟投入募集资金 购买2架A320系列飞机 135,000 79,000 合计 135,000 79,000 本次募投项目投资总额系根据空客公司网站上公布的2017年空客A320飞机 产品目录价9,900万美元，按2018年8月31日中国人民银行公布的1美元兑6.8246 人民币的中间价汇率折算得来，投资总额测算依据充分合理，本次募投项目购买 2架A320系列飞机全部为固定资产投资的支出，属于资本性支出。 （二）募投项目的募集资金使用和项目建设的进度安排 截至本反馈意见回复出具日，针对本次募投项目购买的2架飞机公司已投入 部分预付款，公司将根据募集资金到位时间和A320系列飞机交付计划，择机调 整所购买的飞机。 募集资金计划投入金额（万元） 募集资金合计投入额 2018年 2019年 2020年 1,650.38 15,678.59 61,671.03 79,000 本次募投项目计划购买的2架飞机在董事会前投入金额3,300.76万元，计划 使用募集资金继续投入7.9亿元，预计拟购买的飞机将于2020年交付。 （三）募投项目新增固定资产投入对公司经营业绩的影响 本次募集资金投资后拟新增固定资产，这将导致未来公司固定资产折旧有所 增加，根据公司以往A320系列飞机的运营情况，该机型运营收益均可消化掉新增 飞机产生的折旧。如行业情况未发生重大变化，本次募投项目顺利实施将增加公 司运力，从而增加公司收入，进而消化掉因本项目固定资产投入新增的折旧费用， 有助于提高公司利润水平。 （四）是否使用募集资金置换本次公开发行可转债相关董事会决议日前投 入的资金 经查阅公司相关董事会、股东大会决议，公司无使用募集资金置换本次公开 发行可转债相关董事会日前投入的资金的计划。 二、结合市场价格等因素说明购置A320系列飞机的定价依据及合理性，是 否已签订合同或意向合同 1、A320系列飞机的定价依据及合理性 本次购置A320系列飞机投资总额以空客公司网站上公布的2017年产品目录 价测算。 经查阅同行业上市公司近期再融资相关公告文件，南方航空非公开发行股份 购置41架飞机、春秋航空非公开发行股份购置10架空客A320飞机、吉祥航空非公 开发行股份购置3架B787飞机的投资总额均采用飞机目录价作为定价依据，该定 价依据具有行业普适性，具备合理性。 2、飞机购买合同主要内容 针对本次募投项目所购买的A320系列飞机，公司已签订相关合同，合同相关 情况如下： 序号 合同名称 合同编号 签约方 签约时间 标的 1 《购买协议》 （A320 PURCHASE AGREEMENT） CT1503882 空客公司 （AIRBUS S.A.S） 2016.08.05 11架A320 CEO飞机 和9架A320 NEO飞机 2 《购买协议》 （A320 PURCHASE AGREEMENT） CT1503882补 充协议N2 空客公司 （AIRBUS S.A.S） 2017.12.27 20架 A320 NEO飞机 三、说明购置的原因、用途，收益的具体测算过程、测算依据及合理性 1、飞机购置的原因和用途 本次募投项目购置2架A320系列飞机主要为扩大公司运力，完善公司支线航 空网络覆盖率，满足部分成熟支线航线市场需求。本次购置飞机的新增运力主要 用于运营现有成熟支线航线。 2、本次募投项目收益测算过程 本次募投项目收益测算过程具体如下： 以公司2017年引进A320系列飞机的12个月内（2017年8月-2018年7月）实际 运营数据为基础，公司A320系列飞机累计票款收入2.97亿元、平均单架飞机每月 票款收入0.11亿元为参照，按飞机日利用小时数11小时测算，预计募投项目引进 的每架A320系列飞机月票款收入为0.12亿元，年度票款收入为1.45亿元。 3、测算依据及合理性 本次募投项目测算依据主要参考公司A320系列飞机历史运营数据及新增飞 机的拟投入航线情况和未来利用小时数。同时由于公司主要航线均签订机构运力 购买合同，在机构运力购买合同中根据飞机实际运营情况按月与机构客户进行收 入核算，因此本次募投项目使用日利用小时和月度收入进行募投项目测算，具有 合理性。 同时经查阅春秋航空再融资文件，其募投项目购买机型与华夏航空本次募投 项目购买机型均为A320系列飞机，春秋航空再融资募投项目效益测算为“引进每 架飞机带来的年均营业收入约为1.5亿元”，与华夏航空的年收入测算水平基本 一致，不存在重大差异，因此本次募投项目的收入测算数据具有合理性。 综上，本次募投项目效益测算具有合理性。 四、结合新购置飞机拟运营的航线安排及报告期客座率情况等因素说明新 增客运量是否能得到有效消化 （一）国内支线市场总体发展呈现稳步增长趋势保证本次募投新增运力有 效消化 “十三五”期间，我国民航业整体呈现稳健发展态势，运输总周转量、旅客 运输量和货邮运输量都呈逐年稳步增长趋势，民航需求稳健发展，为满足日益增 长的旅客运输需求，运输机队也呈逐年增长趋势。 2015-2017年我国民航运输业主要指标情况 项目 2017年 2016年 2015年 运输总周转量（亿吨公里） 1,083.08 962.51 851.65 旅客运输量（万人） 55,156 48,796 43,618 货邮运输量（万吨） 705.90 668.00 629.30 运输机队（架） 3,296 2,950 2,650 数据来源：民航行业发展统计公报 根据2015-2017年民航航季国内航空公司国内航班正班计划，按日利用率10 小时测算支线市场消化运力，公司预计至2020年支线市场将新增410架运力，支 线市场将能消化1,200架运力。 随着部分支线市场培育成熟、当地经济持续发展以及干支结合网络日趋完 善，支线市场需求将呈稳步增长趋势，未来低座级小机型将无法满足成熟量级的 支线市场需求，高座级的大机型将更适合这部分市场，而空客A320机型完全可以 满足这种市场的需求。 （二）政策支持支线航空发展保证本次募投新增运力有效消化 民航“十三五”规划中明确提出要完善航线网络，科学构建国内航线网络； 以国际枢纽和区域枢纽机场为支点，构建高联通、光覆盖、便捷经济的国内航线 网络，不断提升网络整体效应；积极实施“基本航空服务计划”，提高航线网络 通达性，特别是对老少边穷和地面交通不便地区的覆盖，使更多人民共享高效、 便捷的现代航空运输服务；提高行业资源整体利用效率，鼓励航空公司间分工协 作，加强干线与支线中转衔接。 民航局2018年工作会议也提出要着眼改善民生，全力推动支线航空发展；加 快改善支线航空发展环境，抓紧修订出台支线航空补贴和中小机场补贴管理办 法，鼓励航空公司加大支线运力投放、加密支线航班频次；区域性枢纽机场航线 安排、时刻分配要适当向支线倾斜。 （三）本次募投新增运力占现有运力比例较低 本次募集资金投资项目用于新购置2架A320系列飞机，募集资金投资前后的 飞机数量、资产总额和收入新增占比情况如下： 项目 募集资金投资前 募集资金投资新增 本次募投新增占比 飞机数量（架） 44 2 4.55% 资产总额（亿元） 75.75 7.9 10.43% 收入（亿元） 41.81 2.9 6.94% 注：募集资金投资前资产总额数据为2018年9月末资产总额，收入为2018年9月30日收入 的4/3估算。 本次募集资金投资的飞机数量、新增资产总额和新增收入占本次募集资金投 资前的比例分别为4.55%，10.43%和6.94%，占比均较小。本次拟使用募集资金引 进飞机新增运力占比均较小，在支线航空市场整体稳定增长的情况下，新增运力 可以得到有效消化。 （四）报告期内经营指标快速增长保证本次募投新增运力有效消化 报告期内，公司各项营运指标如下： 项目 2018年1-6月 2017年度 2016年度 2015年度 数值 数值 增长率 数值 增长率 数值 运输总周转量（万吨公里） 24,058.48 38,224.01 46.28% 26,130.67 60.43% 16,288.40 旅客周转量（万人公里） 267,309.73 424,352.32 46.42% 289,809.89 59.64% 181,541.07 旅客运输量（万人） 262.75 427.89 41.14% 303.17 45.52% 208.34 货邮周转量（万吨公里） 304.40 513.65 35.63% 378.73 114.30% 176.73 总航班数目 41,829.00 73,482.00 29.42% 56,780.00 33.64% 42,486.00 总飞行里程（万公里） 3,532.42 5,994.65 39.17% 4,307.49 42.77% 3,017.04 报告期内随着公司运能提升，经营规模快速增长，2016年公司运输总周转 率较2015年增长60.43%，2017年公司运输总周转率较2016年增长46.28%。公 司报告期内经营规模的增长速度远远高于本次募集资金投资项目新增运力的扩 增比例。因此根据报告期内公司的实际经营的快速增长情况，本次募集资金投资 项目的新增运力可以得到有效消化。 （五）公司报告期内运营效率逐年提高保证本次募投新增运力有效消化 报告期内，公司客座率和载运率指标如下： 项目 2018年1-6月 2017年度 2016年度 2015年度 客座率 79.48% 80.10% 78.00% 72.81% 载运率 62.92% 63.74% 62.80% 55.89% 注：1、客座率指指实际完成的旅客客公里与可提供客公里之比，反映运输飞行中的座 位利用程度。客座率（%）=旅客周转量（人公里）÷可提供客公里（人公里）×100% 2、载运率指运输飞行所完成的运输总周转量与可提供吨公里之比，综合反映飞机运载 能力的利用程度。载运率（%）=运输总周转量（吨公里）/可提供吨公里（吨公里）×100% 随着公司支线网络的逐步扩大，报告期内公司飞机运营效率逐年提高，客座 率和载运率呈现逐年提高的趋势，可以有效保证本次募投新增运力消化。 （六）公司未来航线拓展计划可有效保证本次募投新增运力的消化 未来三年华夏航空将继续致力于提升支线市场的通达性，并充分利用自身支 线网络优势和国内干支线网络，打造干支和支支结合的航线网络并充分发挥网络 价值。首先国内航线网络方面及未来通航区域：①打造以库尔勒为疆内其他支线 机场进出疆的次级枢纽，与重庆、天津、西安形成网络互动；②丰富以西安为基 地的航线网络，形成连接新疆与华东区域的枢纽；③将重庆打造成连接新疆、内 蒙、华东与重庆以南区域市场的枢纽机场；④将天津基地打造成覆盖东北以及内 蒙东部区域的支线机场，解决其至内蒙南部的通达需求；⑤继续发展呼和浩特基 地，丰富内蒙市场航线网络，解决内蒙南部的通达需求； 其次公司将继续拓展国际航线网络，逐步打造以呼和浩特为国际中转枢纽至 俄罗斯、远东地区的航线网络；打造通过天津至日韩的国际航线网络；逐步建立 通过重庆至东南亚的航线网络。 （七）本次募投新增运力主要用于运营现有成熟支线航线可保证本次募投 新增运力的有效消化 公司自引进空客A320机型以来，该等机型运营状况良好，日利用率较高，2018 年以来客座率均高于全民航平均水平，能较好的满足公司运营支线及干支结合市 场的需求。 2018年1-9月公司A320机型客座率及全民航平均客座率比较情况如下： 项目 2018年1月 2018年2月 2018年3月 2018年4月 2018年5月 公司A320机型 客座率 83% 86% 88% 87% 86% 全民航平均客 座率 80.8% 84.9% 84.4% 84.5% 81.6% 项目 2018年6月 2018年7月 2018年8月 2018年9月 公司A320机型 客座率 89% 90% 91% 90% 全民航平均客 座率 83.4% 83.7% 86.5% 82.6% 至2020年，公司计划充分发挥支线网络和干线网络间的协同效应，全力打造 干支结合的航线网络，在各基地建立以基地为枢纽的网络结构，在新疆打造次级 枢纽网络，建立以库尔勒为次枢纽基地至公司其他基地如重庆、西安、天津等的 干支航线网络，以满足新疆本地至公司各基地及其他中转需求。 此外，公司自运行支线市场以来，培育了一批日渐成熟的支线市场，这些市 场均具有稳定增长的支线客源以及越来越多的中转客源，空客A320机型可以更好 的满足这部分市场需求。 目前，公司A320系列飞机主要执飞公司已培育成熟、客流量充足的支线航线， 同时A320系列飞机较CRJ900具备更高的燃油经济性，单座成本更低，使用A320 飞机执飞成熟支线航线也具备更高的经济性。 随着公司培育出的稳定成熟支线市场逐渐增加，公司对空客A320机型的需求 也不断增加，本次募集资金投资项目新增运力将主要用于运营现有成熟的支线航 线，至2020年完全可以消化新增2架A320系列飞机的运力。 五、保荐机构核查意见 经核查，保荐机构认为： 公司本次募投项目投资总额测算合理，各项投资构成属于资本性支出；募投 项目新增固定资产投入有利于扩大公司经营规模，增强公司抗风险能力；公司无 使用募集资金置换本次公开发行可转债相关董事会日前投入的资金的计划；针对 本次募投项目所购买的A320系列飞机，公司已签订相关合同，本次募投项目符合 公司经营计划和发展战略，募投项目收益测算合理；本次募投项目新增客运量将 得到有效消化。 3、请申请人补充披露：（1）申请人是否存在实施或拟实施的类金融业务情 况；（2）本次发行董事会决议日前六个月至今，申请人是否存在设立或投资各 类产业基金、并购基金的情况，未来三个月内是否有设立或投资各类基金的安排； （3）是否存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售金融资产、 借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。请保荐机构逐项进行核查并发表 意见。 回复： 一、申请人是否存在实施或拟实施的类金融业务情况 经查阅公司各期审计报告/财务报告及相关公告，截至本反馈意见回复出具 日，公司不存在实施或拟实施的类金融业务情况。 二、本次发行董事会决议日前六个月至今，申请人是否存在设立或投资各 类产业基金、并购基金的情况，未来三个月内是否有设立或投资各类基金的安 排 经查阅公司各期审计报告/财务报告、相关公告等并根据公司说明，本次发 行董事会决议日前六个月至今，公司不存在设立或投资各类产业基金、并购基金 的情况，未来三个月内暂无设立或投资各类基金的安排。 三、是否存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售金融 资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形 截至2018年9月30日，公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资 产为433.03万元，主要为公司为了对冲汇率风险，针对尚在履约中的美元负债签 订了包含即期/远期结售汇、人民币与外币掉期以及外汇掉期的汇率交易总协议， 履行该协议产生的金融资产。 此外，在确保不影响募集资金投资项目正常运转、不影响公司日常资金正常 周转需要、不影响公司主营业务正常发展以及保证资金安全的前提下，为进一步 提升公司整体业绩水平，为公司和股东谋取较好的投资回报，公司存在使用部分 闲置募集资金和闲置自有资金进行现金管理投资保本型银行理财产品的情况，截 至本反馈意见回复出具日，公司仍持有的理财产品为向兴业银行重庆分行购买的 结构性存款，该产品使用部分闲置募集资金2,500万元购买，起息日为2018年11 月29日，到期日为2019年3月29日，预计年化收益率为3.89%；此外，公司还持有 向重庆农村商业银行购买的结构性存款（理财产品），该产品使用部分闲置募集 资金10,000万元购买，起息日为2018年12月20日，到期日为2019年3月19日，预 计年化收益率为4.2%或4.7%。 除上述事项外，公司不存在其他持有金额较大、期限较长的交易性金融资产 和可供出售金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。 四、补充披露情况 公司已在募集说明书“第七章 管理层讨论与分析”之“八、公司2018年第 三季度报告情况”之“三、其他重要事项”进行了补充披露。 五、保荐机构核查意见 经核查，保荐机构认为： 截至本反馈意见回复出具日，公司不存在实施或拟实施的类金融业务情况； 本次发行董事会决议日前六个月至今，公司不存在设立或投资各类产业基金、并 购基金的情况，未来三个月内暂无设立或投资各类基金的安排； 截至2018年9月30日，公司为对冲汇率风险而持有433.03万以公允价值计量 且其变动计入当期损益的金融资产；截至本反馈意见回复出具日，公司仍持有 12,500万银行理财产品；此外，公司不存在其他持有金额较大、期限较长的交易 性金融资产和可供出售金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。 4、申请人最近一期归属母公司净利润同比下降38.58%，最近一期扣非后归 属母公司净利润同比下滑53.86%。请申请人说明：（1）业绩大幅下滑的原因， 是否对未来经营业绩存在重大不利影响，是否对募投项目存在重大不利影响，是 否已充分提示风险；（2）申请人2018年首次公开发行，是否存在发行当年营业 利润比上年下降百分之五十以上的情形。请保荐机构及会计师逐项进行核查并发 表意见。 回复： 一、业绩大幅下滑的原因，是否对未来经营业绩存在重大不利影响，是否 对募投项目存在重大不利影响，是否已充分提示风险 2018年1-9月，公司营业收入较去年同期上涨26.07%，但营业利润和净利润 较去年同期均大幅下滑的主要原因是国际原油价格大幅上涨导致公司航油采购 价格上涨，以及美元兑人民币汇率大浮波动所致。 （一）运力增长带来收入上升 2018年9月30日，公司飞机数量、航线数量及总航线里程等运力指标较2017 年底对比情况如下： 项目 2018年9月30日 2017年12月31日 数值 增长率 数值 飞机数量 40 14.29% 35 航线数量 98 13.95% 86 总航线里程（公里） 194,213 20.82% 160,750 截至2018年9月30日，飞机数量较2017年底新增5架，增幅为14.29%；总航线 里程数达到19.42万公里，较2017年底增加20.82%，公司经营规模及运力较去年 底有一定程度增长，致使公司营业收入较去年同期有所增长。 （二）国际原油价格大幅上涨 数据来源：wind 上图为2017年以来布伦特原油1901每周结算价格图，2017年1-9月布伦特原 油期货结算均价约54.17美元/桶，而2018年1-9月，该期货结算均价上升至72.23 美元/桶，升幅达33.34%。国际原油价格大幅上涨，导致公司航油采购价格也发 生了大浮上升，2017年公司航油采购均价为4,076.85元/吨，而2018年1-9月已涨 至4,858.22元/吨，作为公司营业成本中最重要的组成部分，航油价格的上涨直 接拉升了公司营业成本，给公司经营带来一定负面影响。 因供需格局变化，2018年12月10日布伦特原油期货结算价已下跌至61.30美 元/桶，较84美元/桶的10月初高点已下跌近27%，受此影响，公司航油采购价格 自2018年12月开始有所下调，给公司经营带来积极作用。 （三）航油出厂价格大幅上升 我国对国内航线的航油采购价格具有明确的规范性指导文件，主要包括： 《关于印发航空煤油销售价格改革方案（试行）的通知》（民航发[2006]31号）、 《国家发展改革委关于改革航空煤油销售价格作价办法的通知》（发改价格 [2006]1430号）、《国家发展改革委关于推进航空煤油价格市场化改革有关问题 的通知》（发改价格[2011]1419号）、《国家发展改革委关于航空煤油出厂价格 市场化改革有关问题的通知》（发改办价格[2015]329号）。根据上述文件的规 定，航油采购价格由国产航空煤油出厂价格+进销差价构成，其中国内航油出厂 价格由民航局每月汇总市场数据后公布；进销差价实行以政府指导价为主，市 场调节价为辅的定价原则，由民航局依据供油公司的成本、市场供求状况、航 空公司的承受能力，合理确定进销差价基准价和浮动幅度，由供油企业和航空 公司协商确定实际浮动点数。 根据民航局每月发布的航油调价通知，2017年1月以来，民航局公布的国产 航油出厂价（含税）情况如下图所示： 2017年以来，国产航空煤油出厂价格走势基本与原油价格走势趋同，自2017 年7月起国产航油价格基本维持持续大幅上涨态势，航油出厂价格持续上涨导致 公司航油采购价格持续上涨，进而导致公司运营成本不断上升，引发业绩大幅下 滑。 2017年1-9月和2018年1-9月，公司航油采购量和采购均价情况如下表所示： 项目 2018年1-9月 2017年1-9月 航油采购量（吨） 158,438.95 122,766.04 航油采购均价（元/吨） 4,901.56 4,024.33 2018年1-9月航油采购均价较上年同期上升了877.23元/吨，上升比例为 21.80%。假设2018年1-9月航油采购均价以2017年1-9月的均价计算，航油采购均 价上升对2018年1-9月营业利润的影响为下滑13,898.74万元；而2018年1-9月公 司营业利润较上年同期下滑15,816.22万元，航油价格上升影响占比87.88%。 受益于2018年10月起原油价格持续下跌，2018年12月国产航空煤油出厂价也 下调至5,711元/吨，较2018年11月的全年最高价下跌8.15%，航油价格停止持续 上升态势，大幅缓解了未来的经营业绩的压力。 （四）美元兑人民币汇率大幅波动 数据来源：wind 上图为2017年以来美元兑人民币期货1812每周结算价格，从图中可以看出 2017年至今，美元兑人民币汇率结算价大幅波动，整体呈现人民币兑美元先升后 贬的走势，导致公司财务费用中的汇兑损益发生较大波动。2017年公司汇兑净损 失为-5,578.04万元，2017年1-9月公司汇兑净损失为-4,765.89万元，而2018年 1-9月则升至4,222.77万元，相较去年同期，2018年1-9月汇率波动影响营业利润 8,988.66万元；而2018年1-9月公司营业利润较上年同期下滑15,816.22万元，汇 率波动影响占比56.83%。汇率波动对最近一期公司营业利润带来较大负面影响。 2018年10月至今，美元对人民币结算价基本维持在6.9左右，短期看较为稳 定，而公司也在不断关注外币支付项目金额，并择机签署远期外汇合同以达到规 避外汇风险之目的，以此来平滑美元兑人民币汇率波动的影响。 综上，国际原油价格大浮上升以及美元兑人民币汇率大幅波动致使公司2018 年1-9月业绩大幅下滑，但2018年10月以来，国际原油价格大幅跳水、美元对人 民币汇率保持稳定，致使公司2018年1-9月业绩较去年同期大幅下滑的因素均有 所减弱，对公司未来经营及募投项目实施均有着积极影响。 公司已在募集说明书中充分提示航油价格波动风险和汇率变动风险。 （五）同行业上市公司最近一期业绩情况 同行业上市公司2018年1-9月归属于母公司净利润情况如下表所示： 单位：万元 公司名称 2018年1-9月 2017年1-8月 较去年同期增减 中国航空 693,740.80 827,850.80 -16.20% 东方航空 449,000.00 791,500.00 -43.27% 南方航空 417,500.00 705,000.00 -40.78% 海航控股 72,897.70 275,776.40 -73.57% 吉祥航空 143,443.60 124,384.06 15.32% 春秋航空 141,228.60 118,787.76 18.89% 同行业上市公司 平均水平 319,635.12 473,883.17 -32.55% 华夏航空 19,782.01 32,208.29 -38.58% 除春秋航空和吉祥航空外，同行业上市公司2018年1-9月归属于母公司净利 润较上年同期均有不同程度下滑，公司业绩下滑情况与同行业上市公司平均水平 基本一致。 二、申请人2018年首次公开发行，是否存在发行当年营业利润比上年下降 百分之五十以上的情形 公司于2018年3月完成首次公开发行上市，截至本反馈意见回复出具日，2018 年会计年度尚未结束，公司2018年经审计营业利润尚无法出具，故暂不适用“是 否存在发行当年营业利润比上年下降百分之五十以上的情形”。 三、保荐机构及发行人会计师核查意见 经核查，保荐机构及发行人会计师立信中联认为： 公司业绩较去年同期大幅下滑主要系2018年1-9月国际原油价格持续上升以 及美元兑人民币汇率大幅波动所致，但2018年10月以来，国际原油价格已大幅回 落且美元兑人民币汇率也基本保持稳定，公司业绩下滑的原因已有所减弱，对公 司未来经营和募投项目实施均有着积极影响。 公司已在募集说明书“重大事项提示”之“五、公司相关风险”以及“第三 章 风险因素”中充分提示航油价格波动风险和汇率变动风险。 公司于2018年3月完成首次公开发行上市，截至本反馈意见回复出具日，2018 年会计年度尚未结束，公司2018年经审计营业利润尚无法出具，故暂不适用“是 否存在发行当年营业利润比上年下降百分之五十以上的情形”。 5、报告期内申请人年报审计机构为立信会计师事务所（特殊普通合伙）， 2018年半年报审计机构为立信中联会计师事务所（特殊普通合伙），最近一年 一期申请人进行了两次会计差错更正。请申请人详细说明：（1）半年报审计更 换会计师事务所的原因及合理性，各会计师是否充分履行前后任会计师沟通等程 序；（2）会计差错更正的原因和具体内容，对申请人报告期内业绩的影响，申 请人报告期内是否存在其他会计处理不正确但未披露的事项；（3）公司会计基 础工作是否规范，内控制度是否健全，是否符合《上市公司证券发行管理办法》 第六条（二）款的要求。请保荐机构及会计师对上述事项核查并发表意见。 回复： 一、半年报审计更换会计师事务所的原因及合理性，各会计师是否充分履 行前后任会计师沟通等程序 根据《上市公司证券发行管理办法》第二十条“公开发行可转换公司债券， 应当提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公司除 外。……”，因公司2017年底经审计净资产不足15亿元，故为确保公司本次公开 发行A股可转换公司债券方案顺利推进，公司聘请立信中联对2018年半年度财务 报告进行审计。 公司于2018年10月9日第三次临时股东大会审议通过《关于聘请立信中联会 计师事务所（特殊普通合伙）担任公司本次公开发行可转换公司债券的专项审计 机构的议案》，决定聘请立信中联会计师事务所（特殊普通合伙）为公司本次公 开发行可转换公司债券的专项审计机构，出具与公司本次申请公开发行可转换公 司债券事宜相关的部分文件（如对公司2018年半年度财务报表进行审计并出具 2018年半年度审计报告）。 根据《中国注册会计师审计准则第1152号——前后任注册会计师的沟通》的 相关规定：在接受委托前，后任注册会计师应当与前任注册会计师进行必要沟通， 并对沟通结果进行评价，以确定是否接受委托；后任注册会计师应当提请被审计 单位以书面方式允许前任注册会计师对其询问作出充分答复；在征得被审计单位 书面同意后，前任注册会计师应当根据所了解的事实，对后任注册会计师的合理 询问及时作出充分的答复。 针对2018年半年报审计，各会计师已按相关规定充分履行前后任会计师沟通 等程序。2018年公司年审会计师事务所并未发生变化，仍为立信会计师事务所。 二、会计差错更正的原因和具体内容，对申请人报告期内业绩的影响，申 请人报告期内是否存在其他会计处理不正确但未披露的事项 报告期内公司会计差错更正主要为应收账款坏账准备及飞行员引进费摊销 的相关更正，该等会计差错更正原因、具体内容及对公司报告期内业绩的影响如 下： （一）应收款项坏账准备 公司对应收非合并范围内关联方款项采用账龄分析法，且对采用账龄分析法 计提坏账准备、账龄在1年以内的应收款项确定应计提的坏账准备比例为1%。而 在报告期内，公司并未及时对该部分应收款项计提坏账，由于该部分应收款项的 情况在2015年1月1日就存在，经公司2017年12月14日第一届董事会第十五次会议 批准，对该部分应收款项进行了追溯调整。该事项对公司财务报表影响如下： 单位：元 受影响的报表项目 对2015年12月31日/2015年度影响金额 （增加+，减少-） 应收账款 -2,171,962.35 其他应收款 -81,419.11 递延所得税资产 337,647.56 盈余公积 -191,333.61 未分配利润 -1,724,400.29 资产减值损失 131,426.08 所得税费用 -20,036.81 净利润 -111,389.27 单位：元 受影响的报表项目 对2016年12月31日/2016年度影响金额 （增加+，减少-） 应收账款 -3,117,293.43 其他应收款 -123,673.79 递延所得税资产 479,667.15 资本公积 -2,646,172.40 盈余公积 -7,194.14 未分配利润 -107,933.53 资产减值损失 987,585.76 所得税费用 -142,019.59 净利润 -845,566.17 （二）飞行员引进费摊销 公司将飞行员引进费用计入长期待摊费用，其中对有期限的飞行员引进费按 照合同期限进行摊销，且最长不超过15年；无固定期限的飞行员引进费，引进 时飞行员年龄在45岁以下的，按照15年摊销期限进行摊销。而在报告期内，公 司将飞行员引进费用计入长期待摊费用，其中有期限的飞行员：对合同年限不足 10年的按10年摊销期限摊销，对合同年限超过10年的按合同年限摊销；无固 定期限的飞行员：引进时飞行员年龄在35岁以下的，按照20年摊销期限进行摊 销；引进时飞行员年龄在35岁至45岁之间的，按照15年摊销期限进行摊销。 由于飞行员引进费的情况在2015年1月1日就存在，经公司2017年12月14 日第一届董事会第十五次会议批准，对该部分长期待摊费用进行了追溯调整。上 述事项对公司财务报表影响如下： 单位：元 受影响的报表项目 对2015年12月31日/2015年度影响金额（增加+，减少-） 长期待摊费用 -47,238,340.92 递延所得税资产 7,085,751.14 盈余公积 -4,015,258.98 未分配利润 -36,137,330.80 营业成本 21,389,828.20 营业外收入 1,845,633.01 所得税费用 -2,931,629.28 净利润 -16,612,565.91 单位：元 受影响的报表项目 对2016年12月31日/2016年度影响金额（增加+，减少-） 长期待摊费用 -37,550,811.67 递延所得税资产 5,632,621.75 资本公积 -39,060,908.83 盈余公积 714,271.89 未分配利润 6,428,447.02 营业成本 3,772,621.06 营业外收入 13,460,150.31 所得税费用 1,453,129.39 净利润 8,234,399.86 上述会计差错已在公司首发招股说明书中进行披露。 此外，公司报告期内不存在其他会计处理不正确但未披露的事项。 三、公司会计基础工作是否规范，内控制度是否健全，是否符合《上市公 司证券发行管理办法》第六条（二）款的要求 《证券发行管理办法》第六条第二项规定，“上市公司的组织机构健全、运 行良好，符合下列规定：……（二）公司内部控制制度健全，能够有效保证公司 运行的效率、合法合规性和财务报告的可靠性；内部控制制度的完整性、合理性、 有效性不存在重大缺陷……”。 1、公司已按照《公司法》、《证券法》及上市公司相关的法律法规规则，建 立了完善的公司治理结构，制定了《公司章程》和三会议事规则，以及独立董事、 董事会专门委员会工作细则，为公司的财务会计体系奠定了整体基础。 为规范公司会计核算与财务管理工作，维护投资者和债权人的合法权益，根 据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国会计法》、《企业会计准则》以及 国家统一的其他相关财务会计制度规定，结合公司章程以及公司的实际情况和管 理要求，公司正式建立了《财务管理制度》及一系列财务的具体制度。 公司为了保护其经济资源的安全、完整，确保经济和会计信息的正确可靠设 置了整套严格的内部控制制度，用以协调经济行为，控制经济活动，形成了一系 列具有控制职能的方法、措施、程序，并予以规范化，系统化，使之成为一个严 密的、较为完整的体系。公司已经建立了规范的财务会计核算体系，财务部门岗 位齐备，岗位设置能够匹配公司的实际情况，所聘用财务人员具备与所在岗位相 适应的专业知识及工作经验。在关键岗位上，实现了业务与财务人员分离、会计 和出纳人员分离。同时，公司采用财务软件进行记账，能够通过记账、核对、岗 位职责落实、职责分离、档案管理等会计控制方法，确保企业会计基础工作规范， 因此，公司的财务报告编制具备良好基础。 2、公司已经按照《公司法》、《证券法》、公司章程及其他法律法规的规定在 董事会下设了审计委员会，并建立了内部审计部门。上述机构均以《董事会审计 委员会议事规则》、《华夏航空内部审计制度》作为工作指引依据，人员配备到位。 内部审计部可直接报告董事会或其下设的审计委员会，具有独立性。审计委员会 严格按照相关规定履行职责。 3、公司经营中主要的采购物资包括飞机、航材、航油以及机场服务采购。 我国对航空公司引进飞机有一套规定的审批程序和监管要求，公司严格按照 有关监管规定进行飞机引进。截至2018年9月30日，公司共运营37架CRJ900 系列飞机和3架A320系列飞机。公司主要向飞机制造原厂商庞巴迪公司和空中 客车公司，或其指定的供应商来采购高价周转件；航油均通过在各地机场特定的 航油供应企业处采购；机场服务均在各起降机场进行地面服务采购。 报告期内，公司对采购循环建立了完善的内部控制制度，严格规范采购业务 中涉及到的预算编制、采购申请、采购审批、签订合同、验收及保管、付款申请、 付款审批、付款及财务入账等各道环节，保障公司采购业务正常、有序进行。 公司已建立较为完善的物资采购相关管理制度，相关岗位设置完善，人员配 置到位，责任划分清晰，实际采购活动的开展与内控要求符合，会计记录、采购 记录和仓储记录可保持一致。公司采购业务内部控制制度设计合理，内部控制已 经得到有效执行。 4、公司销售模式主要包括个人客户机票销售和机构客户运力购买。个人客 户机票销售就是公司通过自有渠道或者代理渠道，直接向终端乘坐航班的用户销 售机票。机构客户运力购买是指由支线机场所在地的政府部门或机场与开通支线 航班的航空公司签订相关的协议，购买其每个航班的客运运力。 公司对销售过程制定了完善详细的流程计划与管理方案，公司的销售客户真 实，客户所购的服务具有合理用途，且客户的付款能力和货款回收的及时性能够 得到保障。除正常业务导致的资金流出外，公司不存在明显异常的大额资金流动， 亦不存在通过第三方账户周转从而达到货款回收的情况。 5、报告期内，公司对资金循环建立了完善的内部控制制度。公司已制定诸 如《财务管理制度》、《印章管理作业指导书》、《资金管理作业指导书》、《差旅费 报销管理作业指导书》和《交通费用报销管理作业指导书》等制度，严格规范资 金业务中涉及到的资金授权、批准、审验、责任追究以及公司印章管理等各道环 节，保障公司资金业务正常、有序地进行。报告期内，公司在资金业务涉及的主 要岗位以及人员配置方面设立了完善的制度，保障经办人员职责分离。 6、立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司与财务报表相关的内部控制 的有效性进行审核后，出具了《华夏航空股份有限公司内部控制鉴证报告》（信 会师报字[2018]第ZK10003号），认为公司已按照财政部等五部委颁发的《企业 内部控制基本规范》及相关规定于2017年12月31日在所有重大方面保持了与 财务报表相关的有效的内部控制。 四、保荐机构及发行人会计师核查意见 经核查，保荐机构认为： 发行人2018年半年报审计聘请会计师事务所主要为顺利推进本次发行可转 换公司债券事宜，针对2018年半年报审计，各会计师已充分履行前后任会计师 沟通等程序，发行人未更换年度审计会计师；应收账款坏账准备及飞行员引进费 摊销等相关会计差错更正及其影响已在发行人首发招股说明书中进行披露，除 上述事项外发行人报告期内不存在其他会计处理不正确但未披露的事项；报告期 内发行人会计基础工作规范，内控制度健全，符合《上市公司证券发行管理办法》 第六条（二）款的要求。 经核查，发行人会计师立信认为： 应收账款坏账准备及飞行员引进费摊销等相关会计差错更正及其影响已在 申请人首发招股说明书中进行披露，除上述事项外申请人2015-2017年度不存 在其他会计处理不正确但未披露的事项。2015-2017年度申请人会计基础工作 规范，内控制度健全，符合《上市公司证券发行管理办法》第六条（二）款的要 求。 经核查，发行人会计师立信中联认为： 申请人2018年半年报审计聘请会计师事务所主要为顺利推进本次发行可转 换公司债券事宜，针对2018年半年报审计，各会计师已充分履行前后任会计师 沟通等程序，申请人未更换年度审计会计师；2018年1-6月申请人不存在会计 处理不正确的事项；2018年1-6月申请人会计基础工作规范，内控制度健全， 符合《上市公司证券发行管理办法》第六条（二）款的要求。 6、申请人报告期内应收款项及存货余额较大且增长较快，请具体分析原因 及合理性，应收款项方面请说明销售收入与应收款项的匹配性，应收款项计提减 值准备是否充分；存货方面请说明存货计提跌价准备是否充分，应收款项减值准 备及存货跌价准备计提是否符合企业会计准则的规定。请保荐机构和会计师核查 并发表意见。 回复： 一、应收款项方面请说明销售收入与应收款项的匹配性，应收款项计提减 值准备是否充分 （一）销售收入与应收账款的匹配性 1、应收账款余额变动情况与收入变动情况 报告期各期末，公司应收账款余额变动情况和收入变动情况具体如下： 单位：万元 项目 2018年6月30日 /2018年1-6月 2017年12月31日 /2017年度 2016年12月31日 /2016年度 2015年12 月31日 /2015年度 金额 增长率 金额 增长率 金额 增长率 金额 应收账款余额 81,832.38 64.45% 49,762.63 51.57% 32,830.37 35.26% 24,272.21 营业收入金额 202,782.88 17.61% 344,844.70 35.17% 255,118.03 42.38% 179,186.18 注：2018年1-6月营业收入增长率=（2018年1-6月收入*2-2017年度收入）/2017年 度收入 公司的应收账款主要为应收客运业务销售款。公司与主要客运代理人的机票 销售款使用BSP销售结算系统进行统一结算和回款，通常每周结算两次、回款两 次；公司机构客户运力购买业务不使用BSP系统结算，而是直接与客户进行单独 结算和回款，通常每一至两月结算一次。公司专注于支线航空的运营发展，机构 客户运力购买收入占主营业务收入比重较大，因而公司期末应收账款账面余额较 大。 报告期内公司应收账款余额与营业收入变动趋势一致，2015-2017年末公司 应收账款持续增加主要系公司经营规模和主营业务收入持续增长，同时期末应收 机构客户运力购买款金额较大所致。2018年6月末公司应收账款余额较2017年 末上升32,069.75万元，增幅为64.45%，主要系经营规模扩大，部分地区应收 账款回款时间延长所致。 2、应收账款金额前五名单位情况 单位：万元 时间 单位名称 账面余额 占应收账款账 面余额比例 2018年6月30日 包头市人民政府 14,799.28 18.08% 西部机场集团天水机场有限公司 5,723.41 6.99% 铜仁市人民政府 4,853.32 5.93% （BSP）国际航空运输协会北京办事处 3,913.06 4.78% 阿拉善盟行政公署 3,332.06 4.07% 合计 32,621.13 39.85% 2017年12月31日 包头市人民政府 11,380.54 22.87% 西部机场集团天水机场有限公司 3,367.81 6.77% 铜仁市人民政府 3,197.89 6.43% （BSP）国际航空运输协会北京办事处 2,524.67 5.07% 满州里市航空产业发展管理局 2,064.24 4.15% 合计 22,535.15 45.29% 2016年12月31日 （BSP）国际航空运输协会北京办事处 3,139.02 9.56% 梧州市人民政府 2,502.97 7.62% 铜仁市人民政府 2,158.35 6.57% 西部机场集团天水机场有限公司 1,718.19 5.23% 长治机场有限责任公司 1,700.57 5.18% 合计 11,219.11 34.16% 2015年12月31日 （BSP）国际航空运输协会北京办事处 2,271.14 9.36% 内蒙古包头民航机场有限责任公司 2,196.98 9.05% 内蒙古呼伦贝尔市民航机场有限责任公司 1,855.24 7.64% 西部机场集团青海机场有限公司 1,409.50 5.81% 梧州市人民政府 1,340.92 5.52% 合计 9,073.78 37.38% 2015年末、2016年末、2017年末及2018年6月末，公司前5名应收账款 单位合计占公司应收账款余额比例分别为37.38%、34.16%、45.29%及39.85%， 占公司应收账款的比例较高。公司前5名应收账款单位主要为BSP结算机构和向 公司进行运力购买的机构客户，这些客户信誉良好，还债能力较强，公司应收账 款的回收风险很小。 （二）应收款项计提减值准备是否充分 1、应收账款坏账准备计提政策 （1）单项金额重大并单独计提坏账准备的应收账款 单项金额重大的判断依据或金额标准： 金额1,000万元以上（含）的款项。 单项金额重大并单独计提坏账准备的计提方法： 单独进行减值测试，如有客观证据表明其已发生减值，按预计未来现金流量 现值低于其账面价值的差额计提坏账准备，计入当期损益。单独测试未发生减值 的应收账款，将其归入相应组合计提坏账准备。 （2）按信用风险特征组合计提坏账准备应收账款 对于单项金额不重大的应收账款，与经单独测试后未减值的应收账款一起按 信用风险特征划分为若干组合，根据以前年度与之具有类似信用风险特征的应收 账款组合的实际损失率为基础，结合现时情况确定应计提的坏账准备。 ○1 确定组合的依据如下： 组别 内容 组合1 应收合并范围内关联方款项 组合2 除上述以外的其他应收账款 ○2 按信用风险特征组合计提坏账准备的计提方法 组别 计提方法 组合1 个别认定法 组合2 账龄分析法 组合1，采用个别认定法计提坏账准备： 组别 应收账款计提比例 组合1 公司根据以前年度与之具有类似信用风险特征的应 收账款组合的实际损失率为基础，结合现时情况确 定应计提的坏账准备。报告期内公司对组合1确定 的计提比例为0%。 组合2，采用账龄分析法计提坏账准备的： 账龄 应收账款计提比例 1年以内（含1年） 1% 1至2年 10% 2至3年 30% 3至4年 50% 4年以上 100% （3）单项金额不重大但单独计提坏账准备的应收账款 单独计提坏账准备的理由： 应收账款的未来现金流量现值与按信用风险特征的应收账款组合的未来现 金流量现值存在显著差异。 坏账准备的计提方法： 单独进行减值测试，按预计未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提 坏账准备，计入当期损益。单独测试未发生减值的应收账款，将其归入相应组 合计提坏账准备。 2、应收账款坏账准备计提情况 报告期各期末，公司单项金额重大并单独计提坏账准备的应收账款、单项金 额虽不重大但单独计提坏账准备的应收账款余额均为0，按信用风险特征组合计 提坏账准备的应收账款占比100%。 公司按信用风险特征组合计提坏账准备的应收账款的具体情况如下： 单位：万元 项目 2018年6月30日 2017年12月31日 2016年12月31日 2015年12月31日 账面余额 占比 账面余额 占比 账面余额 占比 账面余额 占比 按账龄分析法计提坏 账准备的应收账款 81,832.38 100% 49,762.63 100% 32,830.37 100% 24,272.21 100% 采用个别认定法计提 坏账准备的应收账款 - - - - - - - - 合计 81,832.38 100% 49,762.63 100% 32,830.37 100% 24,272.21 100% 报告期各期末，公司应收账款均按账龄分析法计提坏账准备。 公司按账龄分析法计提坏账准备的应收账款账龄结构具体如下： 单位：万元 时间 账龄 账面余额 计提坏账准备 计提比例 占比 2018年6月30日 1年以内 80,105.08 801.05 1.00% 97.89% 1至2年 570.58 57.06 10.00% 0.70% 2至3年 426.88 128.06 30.00% 0.52% 3至4年 624.52 312.26 50.00% 0.76% 4年以上 105.31 105.31 100.00% 0.13% 合计 81,832.38 1,403.74 - 100.00% 2017年12月31日 1年以内 47,902.60 479.03 1.00% 96.26% 1至2年 756.33 75.63 10.00% 1.52% 2至3年 373.62 112.09 30.00% 0.75% 3至4年 624.75 312.37 50.00% 1.26% 4年以上 105.33 105.33 100.00% 0.21% 合计 49,762.63 1,084.45 - 100.00% 2016年12月31日 1年以内 31,172.93 311.73 1.00% 94.95% 1至2年 927.14 92.71 10.00% 2.82% 2至3年 624.86 187.46 30.00% 1.90% 3至4年 0.08 0.04 50.00% 0.00% 4年以上 105.36 105.36 100.00% 0.32% 合计 32,830.37 697.30 - 100.00% 2015年12月31日 1年以内 21,719.62 217.2 1.00% 89.48% 1至2年 2,234.17 223.42 10.00% 9.20% 2至3年 210.32 63.09 30.00% 0.87% 3至4年 4.27 2.13 50.00% 0.02% 4年以上 103.84 103.84 100.00% 0.43% 合计 24,272.21 609.68 - 100.00% 公司应收账款以1年以内的应收账款为主。2015年末、2016年末、2017年 末及2018年6月末，1年以内应收账款占应收账款余额的比重分别为89.48%、 94.95%、96.26%及97.89%。公司应收账款主要为通过BSP系统结算的个人客户 机票销售款和尚未收到的机构客户运力购买款，结算回收周期短，资金回笼速度 快，同时机构客户信誉度较高，无法收回的风险很小。但公司依然从谨慎性角度 出发，按账龄对应收账款分别计提了坏账准备。 二、存货方面请说明存货计提跌价准备是否充分 （一）公司存货及机队规模情况 1、公司存货情况 报告期各期末，公司存货情况具体如下： 单位：万元 类别 2018年6月30日 2017年12月31日 2016年12月31日 2015年12月31日 账面价值 占比 账面价值 占比 账面价值 占比 账面价值 占比 航材、 航材消耗件 6,899.83 93.79% 5,284.58 94.78% 3,314.33 83.33% 3,227.79 92.05% 其他 456.66 6.21% 290.91 5.22% 662.90 16.67% 278.76 7.95% 合计 7,356.49 100.00% 5,575.49 100.00% 3,977.22 100.00% 3,506.55 100.00% 2015年末、2016年末、2017年末及2018年6月末，账面价值分别为3,506.55 万元、3,977.22万元、5,575.49万元及7,356.49万元，占流动资产比重分别为 4.27%、3.20%、3.23%及2.84%。公司存货主要为航材和航材消耗件，报告期内 占存货的比重均在80%以上。报告期各期末公司存货主要为机队日常运营所需航 材消耗件，储备于公司各运营基地，公司需要根据运营经验采购安全库存以满足 运营需要，以保证机队正常运行。 2、公司机队规模情况 报告期各期末，公司机队规模情况具体如下： 单位：架 飞机型号 2018年6月30日 2017年12月31日 2016年12月31日 2015年12月31日 CRJ900 36 32 26 20 A320 3 3 - - 合计 39 35 26 20 报告期各期末，随着公司机队规模的不断扩大，库存航材和航材消耗件账面 价值逐年提升。 公司存货均为维持日常运营而持有，根据消耗量及时补充，报告期各期末对 存货进行全面清查后，依据存货可变现净值与成本孰低原则列示，存货成本高于 其可变现净值的，计提存货跌价准备并计入当期损益。根据会计准则的相关规定 进行测试后未发生减值。 （二）同行业上市公司存货跌价准备情况如下： 报告期各期末，公司及同行业上市公司存货跌价准备情况具体如下： 单位：万元 项目 2015年12月31日 2016年增加 2016年减少 2016年12月31日 中国国航 17,063 7,163 2,651 21,575 东方航空 54,100 1,000 8,600 46,500 南方航空 11,000 4,400 1,000 14,400 海航控股 — — — — 吉祥航空 — — — — 春秋航空 — — — — 华夏航空 — — — — 项目 2016年12月31日 2017年增加 2017年减少 2017年12月31日 中国国航 21,575 34,200 2,728 53,047 东方航空 46,500 11,200 4,600 53,100 南方航空 14,400 11,000 2,800 22,600 海航控股 — — — — 吉祥航空 — — — （未完）  |