[公告]弘信电子:关于公司创业板非公开发行股票申请文件反馈意见的回复报告（修订稿）
股票简称：弘信电子 股票代码：300657 关于厦门弘信电子科技股份有限公司 创业板非公开发行股票申请文件 反馈意见的回复报告(修订稿) 保荐机构（主承销商） （深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦十六至二十六层） 二零一九年二月 关于厦门弘信电子科技股份有限公司创业板非公开发行股票 申请文件反馈意见的回复报告（修订稿） 中国证券监督管理委员会： 贵会签发的关于《厦门弘信电子科技股份有限公司非公开发行股票申请文件 反馈意见》（中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书【182137】号） （以下简称“反馈意见”）已收悉。 根据贵会反馈意见的要求，国信证券股份有限公司（以下简称“国信证券” 或“保荐机构”）会同厦门弘信电子科技股份有限公司（以下简称“公司”、 “发行人”或“弘信电子”）、北京国枫律师事务所（以下简称“发行人律师” 或“国枫律师”）及致同会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“发行人会 计师”或“致同”）对反馈意见中所提问题进行了认真讨论与核查，本着勤勉尽 责、诚实守信的原则，就《反馈意见》所提问题逐条进行了认真落实。 本反馈意见回复中部分合计数与各加数相加之和或各乘数相乘之积在尾数上 有差异，均由四舍五入造成；本回复所涉及2018年1-9月及2018年全年数据均 未经审计。 现将具体情况说明如下，请予以审核。 第一部分 重点问题 问题1：申请人本次拟募集资金总额不超过72,236.90万元，扣除发行费用后 用于翔安工厂挠性印制电路板技改及扩产项目、电子元器件表面贴装智能化生产 线建设项目、FPC前瞻性技术研发项目及补充流动资金。请申请人：（1）说明 本次募投项目具体建设内容和投资构成，是否属于资本性支出，是否存在董事会 前投入，说明本次募投项目投资规模的合理性，（2）说明本次募投项目的募集 资金使用和项目建设的进度安排，（3）结合公司目前部分SMT工序自产由外协 加工完成的情况，对比说明SMT工序自产与外协方式各自的优劣势，（4）说明 本次募投项目建设的必要性、合理性及可行性，结合现有产能利用率、产销率等 说明新增产能的消化措施，（5）说明本次募投项目效益测算的过程及谨慎性， 说明本次募投新增折旧及摊销对公司经营业绩的影响。（6）结合现有货币资 金、资产负债结构、经营规模及变动趋势、未来流动资金需求说明本次补充流动 资金规模的合理性。请保荐机构核查并发表意见。 【回复】 一、说明本次募投项目具体建设内容和投资构成，是否属于资本性支出，是 否存在董事会前投入，说明本次募投项目投资规模的合理性 （一）说明本次募投项目具体建设内容和投资构成，是否属于资本性支出 公司本次募投项目的建设项目包括翔安工厂挠性印制电路板技改及扩产项 目、电子元器件表面贴装智能化生产线建设项目、FPC前瞻性技术研发项目，上 述三个建设项目的建设内容和投资金额如下： 单位：万元 序号 项目名称 预计投资总额 拟使用募集资金 1 土建工程费用 1,492.43 1,421.36 2 机器设备购置及安装费用 49,815.54 49,815.54 3 铺底流动资金 5,623.68 - 合计 56,931.65 51,236.90 分项目的具体建设内容和投资构成如下： 1、翔安工厂挠性印制电路板技改及扩产项目 本项目投资金额28,331.45万元，其中资本性支出包括土建工程费用、机器设 备购置及安装费用，合计25,397.60万元，拟使用本次非公开发行募集资金投入。 非资本性支出包括土建工程预备费、铺底流动资金，合计2,933.85万元，全部以 公司自筹资金投入，不使用本次非公开发行募集资金。 本项目具体建设内容和投资构成如下： 单位：万元 序号 项目 投资总额 占比 拟使用募集 资金 是否属 于资本 性支出 1 土建工程费用 586.95 2.07% 559.00 - 1.1 主体工程改造及装修费用 375.00 1.32% 375.00 是 1.2 辅助工程费用 184.00 0.65% 184.00 是 1.3 预备费 27.95 0.10% - 否 2 机器设备购置及安装费用 24,838.60 87.67% 24,838.60 - 2.1 生产及辅助设备费用 24,733.60 87.30% 24,733.60 是 2.2 办公设备费用 105.00 0.37% 105.00 是 3 铺底流动资金 2,905.90 10.26% - 否 合计 28,331.45 100.00% 25,397.60 - （1）土建工程费用 ①主体工程改造及装修费用 本项目实施地址位于厦门火炬高新区（翔安）产业区翔海路19号之2的自有 厂房，改造及装修面积为2,500平方米，改造及装修单价为1,500元/平方米，合 计375.00万元。改造及装修单价考虑到本项目产品的生产工艺对厂房改造装修的 具体要求，参考公司以往厂房改造装修成本确定。 ②辅助工程费用 辅助工程费用主要包括为满足主体工程需要所配套的电力增容基础设施工 程、纯水制造设施工程、废气管道二次配实施工程费用，参考公司以往同类项目 造价确定，合计184.00万元。具体明细如下： 单位：万元 序号 项目 投资总额 1 电力增容基础设施工程费用 92.00 2 纯水制造设施工程费用 72.00 序号 项目 投资总额 3 废气管道的二次配实施工程费用 20.00 辅助工程费用合计 184.00 ③预备费 预备费是指在初步设计和概算中难以预料的工程费用。预备费按照主体工程 改造及装修费用和辅助工程费用合计金额的5%计提，共27.95万元，属于非资本 性支出，由公司自筹投入。 （2）机器设备购置及安装费用 ①生产及辅助设备费用 本项目所需的生产及辅助设备费用包括设备购置费用及设备安装费用，合计 24,733.60万元。其中，设备购置费用24,013.21万元，设备安装费用按照设备购 置费用的3%计提，共720.40万元。具体明细如下： 单位：台/套，万元 序号 设备名称 数量 单价 总价 1 数控钻（六轴） 4 105.00 420.00 2 镭射钻孔机 3 445.02 1,335.07 3 收放卷机250mm 2 40.00 80.00 4 收放卷机500mm 1 45.00 45.00 5 PUNCHING（LPF）-X25吨卷料连续冲切机 3 164.08 492.25 6 STR干膜贴合机 2 305.65 611.30 7 SBS黑影前处理线 1 100.00 100.00 8 四线测试机 1 237.65 237.65 9 卷对卷非接触式自动曝光机 1 231.84 231.84 10 卷对卷双面曝光机 1 492.73 492.73 11 VCP垂直连续式镀铜线 2 1,600.80 3,201.60 12 SBS黑影线 1 800.40 800.40 13 RTS DES线 1 210.00 210.00 14 片状全（半）自动覆盖膜假贴机 9 144.07 1,296.65 15 80T四开口快压机 4 15.15 60.60 16 烤箱（CVL） 1 4.70 4.70 17 双平台（感光）丝印机 4 30.98 123.90 19 烤箱（感光-预烘烤） 4 4.70 18.80 序号 设备名称 数量 单价 总价 20 烤箱（后固化） 3 4.70 14.10 21 半自动CCD绿油曝光机 4 432.22 1,728.86 22 绿油曝光机改造 6 12.00 72.00 23 软板绿油显影生产线 1 79.00 79.00 24 软板喷砂生产线 1 70.00 70.00 25 EMI贴合机 3 128.06 384.19 26 双温控烘箱KJMO-8WS 1 4.70 4.70 27 双台面半自动丝印机XR-3030 1 30.98 30.98 28 双温控烘箱KJMO-8WS 3 4.70 14.10 29 全自动打孔机2KS-4030 7 30.00 210.00 30 全自动电测机械手 3 36.60 109.80 31 （25T冲床）机械手外形 6 8.70 52.20 32 贴钢片机 10 42.00 420.00 33 四开口快压机 11 16.60 182.60 34 烘箱 3 4.70 14.10 35 自动喷码机 7 38.00 266.00 36 压敏胶贴胶机 26 29.00 754.00 37 ICT转盘测试自动上下料机 10 30.90 309.00 38 ICT转盘测试自动上下料机改造 60 19.20 1,152.00 39 全自动测试设备 10 36.20 362.00 40 自动上治具机 12 4.50 54.00 41 FPC植板机 12 40.00 480.00 42 单轨接驳台 24 0.80 19.20 43 双轨高速精密印刷机 6 105.00 630.00 44 双轨接驳台 24 1.05 25.20 45 双轨3D锡膏检测机SPI 6 52.00 312.00 46 双轨NG缓存机 18 4.80 86.40 47 双轨高速精密贴片机 6 320.00 1,920.00 48 双轨炉前AOI 6 50.00 300.00 49 12温区双轨氮气回流炉 6 93.00 558.00 50 双轨接驳台（带冷却风扇） 6 1.25 7.50 51 双轨3D自动光学检查机AOI 6 90.00 540.00 52 平行移栽机 6 6.50 39.00 序号 设备名称 数量 单价 总价 53 FPC收板机 12 41.00 492.00 54 自动收治具机 12 4.80 57.60 55 隧道式烤箱 2 15.00 30.00 56 在线3D（CT）X-ray 1 320.00 320.00 57 氮气生产装置（制氮机） 1 200.00 200.00 58 自动上治具机 6 4.50 27.00 59 植板机 6 40.00 240.00 60 单轨接驳台 18 0.80 14.40 61 点胶机 6 85.00 510.00 62 UV炉 3 12.00 36.00 63 垂直固化炉 3 60.00 180.00 64 收板机 6 41.00 246.00 65 自动收治具机 6 4.80 28.80 生产设备小计 441 - 23,345.21 66 电力增容设备 1 124.00 124.00 67 废水处理系统 1 314.00 314.00 68 空压系统增加75KW 2 40.00 80.00 69 有机废气处理系统 1 150.00 150.00 辅助设备小计 5 - 668.00 生产及辅助设备购置费用合计 446 - 24,013.21 生产及辅助设备安装费用 - - 720.40 生产及辅助设备购置及安装费用 - - 24,733.60 注：上述部分合计数与各加数相加之和或各乘数相乘之积在尾数上有差异，均由四舍五入造 成；下同。 ②办公设备费用 本项目所需办公设备费用合计105.00万元，具体明细如下： 单位：台/套，万元 序号 设备名称 数量 单价 总价格 1 电脑 75 1.00 75.00 2 办公家具 1 30.00 30.00 合计 76 - 105.00 （3）铺底流动资金 本项目运营所需流动资金数额，参照公司的应收账款周转率、存货周转率、 应付账款周转率等指标，分项测算加总后确定。测算本项目所需流动资金为 9,686.33万元，拟投入铺底流动资金2,905.90万元，占所需流动资金的30%，为 非资本性支出，全部以公司自筹资金投入，不使用本次非公开发行募集资金。具 体测算过程如下： 单位：万元 项目 周转次数 T1 T2 T3 … T10 销售收入 - 13,003.14 34,675.04 43,343.79 … 43,343.79 流动资产 - 6,802.72 18,061.63 22,510.24 … 22,510.24 货币资金 9.89 1,314.28 3,504.73 4,380.92 … 4,380.92 应收账款 3.23 4,023.26 10,728.69 13,410.86 … 13,410.86 预付款项 147.91 77.47 202.40 249.47 … 249.47 存货 8.26 1,387.72 3,625.80 4,468.99 … 4,468.99 流动负债 - 3,982.05 10,404.29 12,823.91 … 12,823.91 应付账款 2.88 3,980.29 10,399.61 12,818.06 … 12,818.06 预收款项 7399.34 1.76 4.69 5.86 … 5.86 流动资金占 用 - 2,820.67 7,657.34 9,686.33 … 9,686.33 流动资金本 年增加额 - 2,820.67 4,836.66 2,028.99 … - 注：T1年表示项目运营期（含建设期）第一年，以此类推。 2、电子元器件表面贴装智能化生产线建设项目 本项目投资金额21,159.40万元，其中资本性支出包括土建工程费用、机器设 备购置及安装费用，合计18,409.87万元，拟使用本次非公开发行募集资金投入。 非资本性支出包括土建工程预备费、铺底流动资金，合计2,749.53万元，全部以 公司自筹资金投入。 本项目具体建设内容和投资构成如下： 单位：万元 序号 项目 投资总额 占比 拟使用募集 资金 是否属 于资本 性支出 1 土建工程费用 666.75 3.15% 635.00 - 1.1 主体工程装修费用 504.00 2.38% 504.00 是 1.2 辅助工程费用 131.00 0.62% 131.00 是 1.3 预备费 31.75 0.15% - 否 序号 项目 投资总额 占比 拟使用募集 资金 是否属 于资本 性支出 2 机器设备购置及安装费用 17,774.87 84.00% 17,774.87 - 2.1 生产及辅助设备费用 17,714.87 83.72% 17,714.87 是 2.2 办公设备费用 60.00 0.28% 60.00 是 3 铺底流动资金 2,717.78 12.84% - 否 合计 21,159.40 100.00% 18,409.87 - （1）土建工程费用 ①主体工程装修费用 本项目实施地址位于厦门市翔安区火炬高新区翔安产业区翔岳路23号A-14 栋的自有厂房，装修面积为4,200平方米，装修单价为1,200元/平方米，合计 504.00万元。装修单价考虑到本项目产品的生产工艺对厂房装修的具体要求，参 考公司以往厂房装修成本确定。 ②辅助工程费用 辅助工程费用主要包括为满足主体工程需要所配套的电力增容基础设施工 程、主体工程二次配实施工程、废气管道二次配实施工程费用，参考公司以往同 类项目造价确定，合计131.00万元。具体明细如下： 单位：万元 序号 项目 投资总额 1 电力增容基础设施工程费用 81.00 2 主体工程二次配实施工程费用 30.00 3 废气管道的二次配实施工程费用 20.00 辅助工程费用合计 131.00 ③预备费 预备费按照主体工程装修费用和辅助工程费用合计金额的5%计提，共31.75 万元，属于非资本性支出，全部以公司自筹资金投入，不使用本次非公开发行募 集资金。 （2）机器设备购置安装费用 ①生产及辅助设备费用 本项目所需的生产及辅助设备费用包括设备购置费用及设备安装费用，合计 17,714.87万元。其中，设备购置费用17,198.90万元，设备安装费用按照设备购 置费用的3%计提，共515.97万元。具体明细如下： 单位：台/套，万元 序号 设备名称 数量 单价 总价 1 自动上治具机 28 4.50 126.00 2 FPC植板机 28 40.00 1,120.00 3 单轨接驳台 56 0.80 44.80 4 双轨高速精密印刷机 14 105.00 1,470.00 5 双轨接驳台 56 1.05 58.80 6 双轨3D锡膏检测机SPI 14 52.00 728.00 7 双轨NG缓存机 42 4.80 201.60 8 双轨高速精密贴片机 14 320.00 4,480.00 9 双轨炉前AOI 14 50.00 700.00 10 12温区双轨氮气回流炉 14 93.00 1,302.00 11 双轨接驳台（带冷却风扇） 14 1.25 17.50 12 双轨3D自动光学检查机AOI 14 90.00 1,260.00 13 平行移栽机 14 6.50 91.00 14 FPC收板机 28 41.00 1,148.00 15 自动收治具机 28 4.80 134.40 16 隧道式烤箱 3 15.00 45.00 17 在线3D（CT）X-ray 2 320.00 640.00 18 氮气生产装置（制氮机） 1 300.00 300.00 19 自动上治具机 14 4.50 63.00 20 植板机 14 40.00 560.00 21 单轨接驳台 42 0.80 33.60 22 点胶机 14 85.00 1,190.00 23 UV炉 7 12.00 84.00 24 垂直固化炉 7 60.00 420.00 25 收板机 14 41.00 574.00 26 自动收治具机 14 4.80 67.20 生产设备小计 510 - 16,858.90 27 电力增容设备 1 80.00 80.00 序号 设备名称 数量 单价 总价 28 空压系统增加75KW 2 40.00 80.00 29 空调增加500NT（备机） 1 100.00 100.00 30 废气系统重建（整套） 1 70.00 70.00 31 网络配置 1 10.00 10.00 辅助设备小计 6 - 340.00 生产及辅助设备购置费用合计 516 - 17,198.90 生产及辅助设备安装费用 - - 515.97 生产及辅助设备购置及安装费用 - - 17,714.87 ②办公设备费用 本项目所需办公设备费用合计60.00万元，具体明细如下： 单位：台/套，万元 序号 设备名称 数量 单价 总价格 1 电脑 45 1.00 45.00 2 办公家具 1 15.00 15.00 合计 46 - 60.00 （3）铺底流动资金 项目运营所需流动资金数额，参照公司的应收账款周转率、存货周转率、应 付账款周转率等指标，分项测算加总后确定。测算本项目所需流动资金为 9,059.27万元，拟投入铺底流动资金2,717.78万元，占所需流动资金的30%，为 非资本性支出，全部以公司自筹资金投入，不使用本次非公开发行募集资金。具 体测算过程如下： 单位：万元 项目 周转次数 T1 T2 T3 … T10 销售收入 - 8,241.21 32,964.82 41,206.03 … 41,206.03 流动资产 - 4,323.68 17,227.81 21,487.00 … 21,487.00 货币资金 9.89 832.97 3,331.88 4,164.85 … 4,164.85 应收账款 3.23 2,549.88 10,199.54 12,749.42 … 12,749.42 预付款项 147.91 49.74 195.43 241.77 … 241.77 存货 8.26 891.08 3,500.96 4,330.96 … 4,330.96 流动负债 - 2,556.93 10,045.97 12,427.73 … 12,427.73 应付账款 2.88 2,555.81 10,041.52 12,422.16 … 12,422.16 预收款项 7399.34 1.11 4.46 5.57 … 5.57 项目 周转次数 T1 T2 T3 … T10 流动资金占 用 - 1,766.75 7,181.83 9,059.27 … 9,059.27 流动资金本 年增加额 - 1,766.75 5,415.08 1,877.44 … - 注：T1年表示项目运营期（含建设期）第一年，以此类推。 3、FPC前瞻性技术研发项目 本项目投资金额7,440.80万元，其中资本性支出包括土建工程费用、机器设 备购置及安装费用，合计7,429.43万元，拟使用本次非公开发行募集资金投入。 非资本性支出包括土建工程的预备费，合计11.37万元，全部以公司自筹资金投 入。 本项目具体建设内容和投资构成如下： 单位：万元 序号 项目 投资总额 占比 拟使用募集 资金 是否属 于资本 性支出 1 土建工程费用 238.73 3.21% 227.36 - 1.1 研发场所改造装修费用 207.36 2.79% 207.36 是 1.2 辅助工程费用 20.00 0.27% 20.00 是 1.3 预备费 11.37 0.15% - 否 2 机器设备购置及安装费用 7,202.07 96.79% 7,202.07 是 合计 7,440.80 100.00% 7,429.43 - （1）土建工程费用 ①研发场所改造装修费用 本项目实施地址位于厦门火炬高新区（翔安）产业区翔海路19号之2的自有 厂房，将对研发场所进行千级无尘车间、万级无尘车间、洁净室的改造装修，面 积合计1,458平方米，改造装修费用合计207.36万元。改造装修单价考虑到无尘 车间洁净度等对研发场所改造装修的具体要求，参考公司以往改造装修成本确 定。具体明细如下： 单位：平方米、万元/平方米、万元 序号 项目 面积 单价 投资总额 1 千级无尘车间 81.00 0.22 17.82 2 万级无尘车间 405.00 0.18 72.90 序号 项目 面积 单价 投资总额 3 洁净室 972.00 0.12 116.64 研发场所改造装修费用合计 1,458.00 - 207.36 ②辅助工程费用 辅助工程费用主要包括废气管道二次配实施工程费用，参考公司以往同类项 目造价确定，合计20.00万元。具体明细如下： 单位：万元 序号 项目 投资总额 1 废气管道的二次配实施工程费用 20.00 辅助工程费用合计 20.00 ③预备费 预备费按照研发场所改造装修费用和辅助工程费用合计金额的5%计提，共 11.37万元，属于非资本性支出，由公司自筹投入。 2、机器设备购置安装费用 本项目所需的研发设备购置费用包括设备购置费用及设备安装费用，合计 7,202.07万元。其中，设备购置费用6,992.30万元，设备安装费用按照设备购置 费用的3%计提，共209.77万元。具体明细如下： 单位：万元 序号 设备名称 数量 单价 总价 1 盲孔检查机 1 320.16 320.16 2 3D显微镜 1 60.00 60.00 3 RTR化学沉闪线 1 1,080.54 1,080.54 4 RTR真空压膜机 1 360.00 360.00 5 LDI曝光机 1 800.40 800.40 6 RTR显影线 1 300.00 300.00 7 RTR镀铜线 1 1,360.68 1,360.68 8 RTR脱膜线 1 400.00 400.00 9 RTR闪蚀线 1 400.00 400.00 10 RTR AOI 1 880.44 880.44 11 片式贴膜机 1 160.08 160.08 12 传压机 1 350.00 350.00 13 X-ray钻靶机 1 100.00 100.00 序号 设备名称 数量 单价 总价 14 真空压膜机 1 300.00 300.00 15 网络分析仪 1 120.00 120.00 研发设备购置费用合计 15 - 6,992.30 研发设备安装费用 - - 209.77 研发设备购置及安装费用 - - 7,202.07 （二）是否存在董事会前投入 2018年11月24日，公司第二届董事会第二十六次会议审议通过了关于非公 开发行A股股票方案的议案。 截至上述董事会召开日，公司尚未对本次募投项目进行投入。 （三）本次募投项目投资规模的合理性 本次募投项目建设项目包括翔安工厂挠性印制电路板技改及扩产项目、电子 元器件表面贴装智能化生产线建设项目、FPC前瞻性技术研发项目，主要新增 FPC产能及FPC所配套的SMT工序所需要的机器设备。机器设备的投资总额占 各募投项目资本性支出总额的比例分别为97.39%、96.22%、96.94%，因此，重点 通过分析机器设备投资规模来分析本次募投项目投资规模的合理性。 1、翔安工厂挠性印制电路板技改及扩产项目 本项目预计新增FPC产能20.43万平方米，新增机器设备原值21,412.59万 元。 序号 项目 2018年 本次募投项目 ① FPC产能（万平方米） 84.72 20.43 ② 机器设备原值（不含SMT设备）（万元） 67,162.36 21,322.07 ①/② FPC产能/机器设备原值（平方米/万元） 12.61 9.58 注：公司2018年数据尚未经审计，下同。 截至2018年12月31日，公司FPC产能与机器设备原值的产出比值为 12.61，本次募投项目新增FPC产能与新增机器设备原值的产出比值为9.58，比现 有产出比值有所下降，主要原因系当前公司FPC生产工艺中的SMT工序（即为 FPC表面贴装各类电子元器件）主要以外协加工为主，因此公司现有SMT设备原 值较低；而本次募投项目新增了SMT机器设备原值6,529.05万元，实现本次新增 20.43万平方米FPC产能的SMT工序全部自主加工完成，从而更好地保证产品质 量，满足客户“一站式”服务的需求。 若剔除SMT设备原值的影响，公司现有FPC产能与机器设备原值（不含 SMT）的产出比值为13.43，本次募投项目新增FPC产能与新增机器设备原值 （不含SMT）的产出比值为13.81，两者产出比值不存在明显差异。具体如下： 序号 项目 2018年 本次募投项目 ① FPC产能（万平方米） 84.72 20.43 ② 机器设备原值（不含SMT）（万元） 63,071.95 14,793.03 ①/② FPC产能/机器设备原值（不含SMT） （平方米/万元） 13.43 13.81 2、电子元器件表面贴装智能化生产线建设项目 SMT是FPC生产过程中的一个环节，当前公司SMT工序主要以外协加工为 主。随着FPC下游行业的不断发展，出于效率及成本考虑，客户对FPC厂商能够 提供“一站式”服务的需求愈加强烈，目前FPC厂商为客户提供SMT服务已经逐 渐成为产业发展趋势。本项目将新增SMT设备原值15,323.16万元，预计可配套 47.67万平方米FPC的SMT加工。 序号 项目 2018年 本次募投项目 ① SMT设备配套的FPC产能（万平方米） 15.32 47.67 ② SMT设备原值（万元） 4,090.41 15,271.44 ①/② SMT设备配套的FPC产能/SMT设备原值 （平方米/万元） 37.45 31.22 截至2018年12月31日，公司SMT设备配套的FPC产能与SMT设备原值的 产出比值为37.45，本次募投项目新增产能与新增SMT设备原值的产出比值为 31.22，比现有产出比值略有下降，主要原因系公司现有SMT设备为早期投入的 设备，自动化程度较低，需要投入较多人力资源成本；随着SMT行业设备自动化 水平的不断提升，本次募投项目拟新增SMT设备选型时充分考虑了提高设备自动 化程度和适应规模化生产的能力，导致新增设备成本较现有设备原值有所提高， 从而在短期内降低了公司单位产出水平。但从长远看，自动化生产设备的投入， 可提高产品质量、性能和可靠性，同时有效节约人力资源成本，实现降本增效， 有利于公司可持续发展。 3、FPC前瞻性技术研发项目 本项目不新增产能，投资总额7,440.80万元，用于类载板、5G多层天线板等 前瞻性产品的生产工艺技术研究，占本次非公开发行募投项目投资总额的比例为 9.55%，所占比例较低。本项目新增研发所需的设备原值6,208.68万元，占公司 2018年12月31日设备原值（母公司口径，尚未经审计）67,162.36万元的比例为 9.24%，占比亦较低。 本项目的实施将提升公司的自主研发能力和科技成果转化能力，切实增强公 司技术水平和产品品质保障能力，满足市场对公司产品更新和技术进步的需求， 保持公司技术上的领先优势，有效提升公司的核心竞争力，巩固和增强公司在行 业中的竞争地位。 综上，本次募投项目翔安工厂挠性印制电路板技改及扩产项目、电子元器件 表面贴装智能化生产线建设项目、FPC前瞻性技术研发项目的投资规模具有合理 性。 二、说明本次募投项目的募集资金使用和项目建设的进度安排 公司将根据本次募投项目特点和建设内容科学组织建设过程中各阶段的工 作，合理安排项目的建设工期和实施进度，按工程进度投入建设资金，保证项目 按期建成投产，发挥预期的投资效益。具体募集资金使用和项目建设的进度安排 如下： （一）翔安工厂挠性印制电路板技改及扩产项目 本项目建设期为12个月，第7个月开始逐步释放产能。项目建设进度安排分 为项目筹备、工程实施、设备订货及招标、设备安装调试、人员招聘及培训、投 产等阶段，具体如下： 项目实施内容 T1年 T2年 1 季度 2 季度 3 季度 4 季度 1 季度 2 季度 3 季度 4 季度 项目筹备 工程实施 设备订货及招标 生产设备安装调试 人员招聘及培训 投产 注：T1和T2年分别表示项目运营期（含建设期）第一年和第二年，下同。 本项目募集资金使用进度安排与项目建设进度相匹配，具体如下： 单位：万元 序号 投资项目 投资金额 T1年 T2年 合计 1 土建工程费用 586.95 - 586.95 2 机器设备购置及安装费用 24,838.60 - 24,838.60 3 铺底流动资金 2,820.67 85.22 2,905.90 合计 28,246.23 85.22 28,331.45 注：在项目实施过程中可能根据实际情况对资金使用计划和进度作必要调整，下同。 （二）电子元器件表面贴装智能化生产线建设项目 本项目建设期为9个月。项目建设进度安排分为项目筹备、工程实施、设备 订货及招标、设备安装调试、人员招聘及培训、投产等阶段，具体如下： 项目实施内容 T1年 T2年 1季度 2季度 3季度 4季度 1季度 2季度 3季度 4季度 项目筹备 工程实施 设备订货及招标 生产设备安装调试 人员招聘及培训 投产 本项目募集资金使用进度安排与项目建设进度相匹配，具体如下： 单位：万元 序号 投资项目 投资金额 T1年 T2年 合计 1 土建工程费用 666.75 - 666.75 2 机器设备购置及安装费用 17,774.87 - 17,774.87 3 铺底流动资金 1,766.75 951.03 2,717.78 合计 20,208.37 951.03 21,159.40 （三）FPC前瞻性技术研发项目 本项目建设期18个月，预计课题研发运行期24个月。项目建设进度分为项 目筹备、装修工程实施、设备订货及招标、人员培训、设备安装调试、研发等阶 段，具体如下： 项目实施内容 T1 T2 T3 1 季 度 2 季 度 3 季 度 4 季 度 1 季 度 2 季 度 3 季 度 4 季 度 1 季 度 2 季 度 3 季 度 4 季 度 项目筹备 装修工程实施 设备订货及招标 人员培训 设备安装调试 研发 本项目募集资金使用进度安排与项目建设进度相匹配，具体如下： 单位：万元 序号 投资项目 投资金额 T1年 T2年 合计 1 土建工程费用 238.73 - 238.73 2 机器设备购置及安装费用 3,601.03 3,601.03 7,202.07 合计 3,839.76 3,601.03 7,440.80 三、结合公司目前部分SMT工序自产由外协加工完成的情况，对比说明 SMT工序自产与外协方式各自的优劣势 根据公司的业务模式和客户需求，公司大部分FPC产品需根据客户需求，经 过SMT工序贴装不同数量的电容、电阻等元器件，再将含元器件的FPC销售予 客户。鉴于行业内SMT贴装的生产线已相对成熟，公司SMT工序目前存在外协 与自产两种方式，其优劣势如下： SMT生产方式 优势 劣势 SMT自产 1、FPC生产厂商自主完成FPC的SMT 工序，可以缩短整个产品的生产时间， 加快产品交期，降低下游产品的组装成 本，近年来已逐渐成为产业发展趋势。 公司SMT自产可以更好地满足客户“一 站式”服务的需求，有利于稳定客户关 系。 2、SMT自产包括材料费、人工费、折旧 1、SMT设备需要较大资金投 入，在生产规模较小的情况下， 设备折旧对公司经营将产生较大 影响。 2、对于处于发展前期的公司， 需要投入SMT相关的专业人员 进行生产管理，增加了经营管理 SMT生产方式 优势 劣势 费等，在生产达到一定规模并可有效分 摊固定成本的情况下，可以为公司节省 外协厂商的合理利润率，从而一定程度 上节约生产成本。 3、SMT自产可充分保证产品质量的稳定 性和可靠性，有利于把控产品良率。 的难度。 SMT外协 1、SMT工序主要依靠设备完成，且设备 投资较大。在公司发展前期，资金优先 用于购置公司无法外协的关键工序设 备，而将行业内较为成熟的SMT工序外 协，可有效降低SMT设备投资对企业的 资金占用。 2、SMT外协后，公司可节省SMT相关 人员投入，同时减少机器设备等生产管 理的成本。 1、SMT外协将提高生产成本， 除了材料费、人工费、折旧费 等，还包括了外协厂商的资金成 本、管理费以及合理利润率等。 2、SMT外协难以较好地把控产 品质量和品质，若SMT后的 FPC出现品质问题，较难追溯是 FPC生产造成还是SMT加工造 成。 综上，在公司发展前期尚未达到一定生产规模的情况下，由于SMT设备投资 金额较大，且带来的设备折旧难以得到有效分摊，此时公司将SMT工序外协可有 效降低公司资金占用。在公司发展到一定规模可有效分摊SMT设备固定成本的情 况下，SMT自产可公司降低生产成本，充分保证产品质量，更好地满足客户需 求。 公司当前正处于快速成长阶段，公司持续扩张FPC产能，业务领域不断扩 大，营收规模和盈利能力持续提升。在前期部分SMT自产过程中，公司已积累了 SMT业务的生产管理经验，同时建立起了成熟的SMT管理团队，公司将SMT由 外协为主逐步转向自产，有利于公司降本增效，把控生产良率，更好地为客户提 供“一站式”服务，提升竞争优势。 四、说明本次募投项目建设的必要性、合理性及可行性，结合现有产能利用 率、产销率等说明新增产能的消化措施 （一）说明本次募投项目建设的必要性、合理性及可行性 1、翔安工厂挠性印制电路板技改及扩产项目 （1）项目建设的必要性、合理性 ①实现公司战略发展的需要 公司是一家专业从事FPC研发、设计、制造和销售的高新技术企业，经过多 年持续快速的发展，已经成为国内FPC行业的代表企业之一。基于FPC应用领域 及需求的快速发展，以及FPC国产化进程加快，公司也持续进行了FPC产能扩 张，陆续在厦门、江苏、湖北等地投入建设生产基地。未来，公司将以稳固的业 务资源为基础，坚持创新，紧密把握FPC行业的发展脉搏，不断巩固并扩大技 术、产品品质等方面的优势，使公司业务保持稳定快速增长。在保持并提高公司 国内FPC行业市场地位和下游厂商认可度的同时，强化与上下游厂商的合作力 度，拓宽业务渠道。此外，公司还将继续致力于高精密度、高难度FPC的研发和 制造，以技术密集型、智力密集型的研发型企业为目标，将“弘信电子”打造成为 柔性电子全球领军企业。 当前，公司在保持LCM业务传统优势的基础上，正在向手机直供、汽车、 医疗、工业控制等领域进军，公司产能仍将面临较大的缺口。为此，本次募集资 金投资项目的实施将使得公司FPC产能部分提升及SMT配套能力提升，助力公 司提升市场占有率、切入战略性市场、提升公司供货效率及盈利能力，加快公司 发展步伐，推动公司发展战略落地。 ②提升公司产能，满足FPC下游市场的需要 近年来，受惠于下游消费电子产品行业的需求拉动，FPC行业得到快速增 长。以华为、OPPO、vivo、小米等为首的国产智能手机高速发展，在全球市场内 占比逐渐升高，由此拉动京东方、深天马等国产显示行业厂商的发展，并逐步传 导至上游的FPC产业链中，国产FPC厂商快速发展。 公司跟随行业发展步伐，不断取得突破，从而实现公司规模扩大。随着公司 首次公开发行募集资金项目投产，公司FPC产能已大幅提升，但仍然难以满足不 断增长的客户需求，尤其是2018年第二季度以来，FPC的产能利用率达到饱和状 态。随着公司LCM业务的进一步扩大及手机直供、车载、工控、医疗等新业务 的落地，下游客户对公司产能提出更高要求，未来公司若想保持竞争地位，仍需 要不断地扩大产能，缩小与国际大型FPC生产企业的差距。 本次募集资金投资项目的建设，公司将通过引进自动化水平更高的生产设 备，对生产线进行技术改造及扩产，完成后的生产线有助于提升公司生产效率和 产品良率，释放更多产能，更好地满足下游客户需求。 （2）项目建设的可行性 ①FPC行业市场前景广阔 近年来，全球FPC产值保持持续稳定增长，FPC行业市场规模不断扩大。根 据Prismark数据显示，2017年全球PCB市场规模为588.43亿美元，其中FPC为 125.23亿美元，占PCB的比重达到21.28%。同时，Prismark预计2022年FPC年 产值将超过148.82亿美元，在PCB中占比有望提升到21.62%。受FPC产业整体 东移影响，我国成为全球FPC发展最快的市场，根据世界电子电路理事会 （WECC）数据，2006年以来，我国FPC生产总值整体呈现上升态势，2016年我 国FPC产值达到421.22亿元，2006-2016年的复合增长率为9.43%。 以智能手机、平板电脑等移动电子设备为首的消费类电子产品市场高速增 长，极大地推动了作为其主要连接配件FPC的市场发展。汽车智能化使得车载 FPC的需求增速较快，5G应用、工控医疗、可穿戴设备、无人机等市场的快速兴 起也为FPC产品带来新的增长空间。同时，各类电子产品显示化、触控化的趋势 也使得FPC借助中小尺寸液晶屏及触控屏进入到了更为广阔的应用空间，市场需 求日益增长。 在电子产品和其他新应用市场持续发展的带动下，未来国内FPC行业的市场 前景十分广阔，为本项目的实施提供了市场基础。 ②公司拥有良好的经营管理经验和生产工艺技术 公司自成立以来就主要从事FPC的研发、设计、制造和销售业务，经过10 多年的成长和运营，已经形成了一套完整的管理制度，积累了一批具有丰富管理 经验及不同专业技术的核心骨干，掌握了涵盖采购管理、生产制造管理、品质控 制管理、销售管理等方面的管理经验。同时，公司部署了MES、ERP等一系列信 息化管理系统，从产品选型报价、方案设计、生产工艺设计，到采购、仓储、生 产调度和财务等环节实现高度信息化管理。公司多年来积累了丰富的经营管理经 验，保障了企业生产经营的有序进行。 公司注重质量管理，为不断满足顾客需求、提高客户满意度，同时节约生产 成本、减少不良浪费、增强市场竞争力，公司建立了完善的质量管理和品质保证 控制体系。公司已通过ISO 9001质量管理体系、IATF 16949汽车质量管理体系、 IEQC 080000（RoHS）有害物质管理体系、ISO 14001环境管理体系、OHSAS 18001职业健康安全管理体系。 公司掌握了FPC的核心生产工艺技术，生产过程中不断对加工工艺及设备技 术进行改进，在原材料准备、线路制作、阻焊制作、表面涂覆、辅助加工、外形 加工、品检包装入库等工序环节积累了丰富的经验。在FPC生产制造过程中， “最小线宽/线距”、“导线尺寸精度”以及“孔径尺寸精度”等是衡量企业技术水平的 重要指标。经过多年的技术创新改进，公司的FPC制程能力已达到国际领先水 平，可实现45μm级以下超精细线路的大规模量产。与国外技术水平相比，多年 来，公司以国外龙头企业为标杆，在不断地创新发展过程中追赶国外先进水平， 目前公司大部分性能指标已达到国际领先水平。 ③公司优质的客户资源和较强的市场开拓能力 公司在FPC行业深耕多年，在FPC行业占据领先位置，产品通过显示模组、 触控模组、指纹识别模组等间接或直接用于智能手机等众多领域。公司凭借自身 研发技术、产品质量、供货效率等优势，已与众多知名电子产品制造商搭建了稳 定的合作关系：在显示模组领域，与排名前列的深天马、京东方、群创光电、信 利光电等优质客户达成长期合作关系；在触控模组、指纹识别模组领域，欧菲科 技是公司的重要客户；在手机直供领域，联想、摩托罗拉、OPPO、美图等知名企 业也是公司的重要客户。同时，公司产品通过显示模组、触控模组及指纹识别模 组间接供给华为、OPPO、vivo、小米、三星等国内外知名电子产品制造商。公司 以优质的产品和优良的服务在行业内具有良好的品牌形象，同下游客户端业务关 系稳固。 与此同时，公司正积极与各大手机终端厂商、车载电子厂商接洽，在5G、车 载电子等领域快速发展的背景下，公司将抓住市场机会，布局车载电子、工控医 疗等领域，形成以手机模组为基本盘，手机直供、车载电子、工控医疗、海外业 务等重点突破的多元化全方位的客户结构。丰富、优质而稳定的客户资源和强大 的市场开拓能力将保证公司订单随客户的发展而持续、稳定的增长，对消化本次 募集资金投资项目新增产能起到了重要作用，是本次项目实施的重要基础。 2、电子元器件表面贴装智能化生产线建设项目 （1）项目建设的必要性、合理性 公司是一家立足于FPC研发设计、生产及销售的高新技术企业，通常来说， FPC产品应用至终端产品之前需进行元器件贴装，即经过SMT制造加工过程。过 去SMT环节一般由下游终端客户自行完成，但目前随着下游行业的快速发展，下 游客户基本不进行FPC的元器件表面贴装，而是交由专业的FPC表面贴装厂商负 责生产。若上游厂商能承担FPC的表面贴装业务，为客户提供“一站式”服务， 则可以缩短整个产品的生产时间，降低下游产品的组装成本，因此，下游客户通 常希望由FPC厂商配套提供表面贴装服务。 目前，FPC厂商为客户提供SMT服务已经逐渐成为产业发展趋势，是否具有 足够的SMT生产能力，将成为客户选择FPC厂商的一个考虑因素。因此，为更 好地满足客户的需求，近年来，FPC厂商开始投资布局SMT业务，加强SMT的 自主生产能力。公司自有的SMT生产线，长期以来一直为客户提供SMT服务， 但由于FPC产品的产能需求不断增加，现有的SMT产能无法满足FPC的同步生 产需求。2017年，公司外协SMT的FPC占比仍达75%以上。若可扩大自有SMT 产能，公司将更好地把控SMT生产过程的产品质量，并极大地提高为客户提供一 站式服务的能力，加深与客户之间的FPC业务合作关系。为此，本次募集资金投 资项目将通过新增先进的生产设备，扩建生产线，实现SMT产能突破，从而增加 SMT业务的产能，从而增强为客户提供“一站式”服务的能力，增强客户黏性，提 升公司的竞争力。 （2）项目建设的可行性 ①FPC市场发展迅速，SMT需求充足 随着FPC下游行业的不断发展，出于效率及成本考虑，客户对能够提供“一 站式”采购服务的需求愈加强烈，目前FPC厂商为客户提供SMT服务已经逐渐成 为产业发展趋势。未来，在消费电子产品和其他新应用市场持续发展的带动下， 国内FPC行业的市场前景广阔。 SMT业务是FPC的配套业务，即为FPC表面贴装各类电子元器件。目前， 公司SMT产能较少，在充分利用的情况下，还需要大量采用外协厂商提供SMT 服务，产能不足问题日益突出。随着公司FPC业务的迅速发展，配套的SMT业 务也迅猛增长，充足的SMT业务需求是本募投项目顺利实施的保障。 ②公司已经具备SMT业务的生产管理经验 目前，行业内SMT贴装的生产线已经相对成熟，生产过程的技术改进和设备 经验是影响SMT产品生产质量的关键因素。一直以来，公司十分重视把控产品良 率和生产效率，在生产过程中不断对生产工艺及设备技术进行改进。在本募投项 目实施前，由于公司向下游客户提供的FPC产品大部分需经过SMT贴装，因此 公司从2011年起逐步购入SMT设备，开始建立自己的SMT贴装的生产线。经过 多年的生产经营，公司已拥有行业内成熟的SMT贴装生产线，在植板、印刷锡 膏、SPI检测、贴片、AOI检查以及电性测试等工序环节积累了丰富的生产工艺 和设备管理经验，实现制造流程的一体化，并组建了规范的检测车间和清洁车 间。同时，随着工艺技术的提升，公司持续引进行业内先进的生产设备，并注重 结合生产特性对引进的设备进行改造，以进一步提升智能化及生产效率，积累了 良好的技术基础。本募投项目是对公司现有SMT业务的扩产，公司多年来积累的 SMT业务生产管理经验，使得本项目在操作上具有可行性，为项目实施提供坚实 的技术保障。 ③公司拥有成熟的SMT管理团队为项目实施提供支持 公司自成立以来，始终注重人才的培育，经过多年的探索和发展，组建了一 支多层次、专业性强的管理团队。目前，公司已汇聚一批熟悉和掌握了涉及FPC 生产全过程的专业人才与业务骨干。同样在SMT环节上，核心管理人员均具有丰 富的从业经验和管理经验。 与FPC的生产流程相比，SMT生产流程相对较短，工序较少，生产过程的复 杂度较低。公司已运营了多条SMT生产线，不仅积累了完整的SMT贴装生产管 理经验，同时也培养了一批拥有丰富的SMT业务管理经验的人才。本募投项目的 生产技术管理是在现有技术方案的基础上进行改进和完善，各方面条件成熟可 行，现有的SMT业务管理团队为本募投项目提供了丰富的人才储备，将能够保证 项目的顺利开展。 3、FPC前瞻性技术研发项目 （1）项目建设的必要性、合理性 ①助力公司高精密度、高难度FPC的研发，提升产品竞争力 近年来，FPC下游产品特别是消费类电子产品不断进行技术升级，朝更轻、 更薄、更智能化的应用方向发展，从而对显示技术、数据传送及处理能力提出了 更高要求，使得FPC要在有限的面积内布置更多导线，不断向高密度、超精细、 多层化方向发展，技术的竞争将主导未来行业的发展。 FPC的技术体现在细小孔加工技术、微米级线路布线技术、FPC迭层技术等 三个方面。公司当前量产的微小孔孔径可达到70-80μm，精细线路线宽可达到40- 50μm；在技术储备上，微小孔孔径可达到50-60μm，精细线路线宽可达到30- 40μm。该水平目前虽然已达国内先进水平，可满足行业内大部分FPC的需求，但 在微小孔孔径方面，与国际领先的40μm-50μm水平还有一定差距。因此，公司需 要加强研发投入，致力于高精密度、高难度FPC的研发和制造，以技术密集型、 智力密集型的研发型企业为目标，将“弘信电子”打造成为柔性电子全球领军企 业。 ②紧跟行业发展趋势研发新产品，满足未来应用端产品需求 （未完）  |