[年报]嘉泽新能:2018年年度报告（修订版）
证券代码：601619 证券简称：嘉泽新能 宁夏嘉泽新能源股份有限公司 2018年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法 律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计 报告。 四、 公司负责人陈波、主管会计工作负责人安振民及会计机构负责人（会计主管人员） 王婧茹声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经公司二届五次董事会审议通过的2018年度利润分配预案和资本公积金转增股本预案如下： 经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2018年度实现净利润26,931.20万 元，归属于上市公司股东的净利润26,931.25万元，资本公积19,287.90万元，盈余公积2,501.19 万元，未分配利润49,660.87万元。 综合考虑对投资者的合理回报和公司的长远发展，结合公司的现金状况，公司拟定2018年度 利润分配预案为：拟以2018年12月31日总股本193,300万股为基数，向公司全体股东每10股 派发现金股利0.44元（含税），共计8,505.20万元，占公司当年归属于上市公司股东净利润的 31.58%，且不超过累计可分配利润。剩余未分配利润结转至下年度。 公司2018年度不进行资本公积金转增股本。 公司2018年度利润分配预案和资本公积金转增股本预案尚需公司2018年度股东大会审议通 过后实施。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的发展战略、未来经营计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的 实质承诺，敬请广大投资者理解计划、预测与承诺之间的差异，注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 报告期内，不存在影响公司正常经营的重大风险。公司已在本报告中详细描述了 可能面对的风险，敬请投资者查阅本报告“第四节经营情况讨论与分析”中“三、公 司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（四）可能面对的风险”中的内容。 十、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义....................................................................................................................5 第二节 公司简介和主要财务指标 ...............................................................................7 第三节 公司业务概要 .................................................................................................10 第四节 经营情况讨论与分析 .....................................................................................16 第五节 重要事项 .........................................................................................................45 第六节 普通股股份变动及股东情况 .........................................................................59 第七节 优先股相关情况 .............................................................................................67 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 .....................................................68 第九节 公司治理 .........................................................................................................79 第十节 公司债券相关情况 .........................................................................................82 第十一节 财务报告 .........................................................................................................83 第十二节 备查文件目录 ...............................................................................................199 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 实际控制人 指 陈波 宁夏嘉泽、嘉泽新能、公 司、本公司、股份公司 指 宁夏嘉泽新能源股份有限公司 金元荣泰、控股股东 指 金元荣泰投资管理（宁夏）有限公司，原名金元荣泰 国际投资管理（北京）有限公司 嘉实龙博 指 北京嘉实龙博投资管理有限公司 高盛亚洲 指 GoldmanSachsInvestmentsHoldings(Asia)Limited（高盛亚洲投资有限公司） 宁夏国博 指 宁夏国博新能源有限公司 宁夏嘉原 指 宁夏嘉原新能源有限公司 新疆嘉泽 指 新疆嘉泽发电有限公司 宁夏泽华 指 宁夏泽华新能源有限公司 河南熙和 指 河南熙和风力发电有限公司 兰考熙和 指 兰考熙和风力发电有限公司 巴里坤嘉泽 指 巴里坤嘉泽发电有限公司 同心分公司 指 宁夏嘉泽新能源股份有限公司同心分公司 乌鲁木齐分公司 指 新疆嘉泽发电有限公司乌鲁木齐分公司 嘉泽集团 指 宁夏嘉泽集团有限公司，实际控制人控制的其他公司 嘉荣担保 指 宁夏嘉荣创业投资担保有限公司，实际控制人控制的 其他公司 宁柏产业投资基金 指 宁夏宁柏产业投资基金（有限合伙） 百年人寿 指 百年人寿保险股份有限公司 宁夏比泰 指 宁夏比泰投资合伙企业（有限合伙） 宁夏冠林 指 宁夏冠林合伙企业（有限合伙） 宁夏隆林 指 宁夏隆林合伙企业（有限合伙） 宁夏隆杉 指 宁夏隆杉合伙企业（有限合伙） 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《公司章程》 指 宁夏嘉泽新能源股份有限公司的公司章程 报告期 指 2018年1月1日至2018年12月31日 上交所 指 上海证券交易所 千瓦（kW）、兆瓦（MW） 指 电的功率单位，本报告为衡量风力发电机组的发电能 力。具体单位换算为1MW=1,000kW。 MWp 指 光伏电站表示功率峰值的术语。MW为兆瓦，p是Pmax 峰值功率表示的首字母，表示在一定条件下的功率 值，不代表实际运行功率。例如，20MWp即指一定条 件下测得最大功率20兆瓦。 千瓦时（kWh）、兆瓦时 指 电的能量单位，电力行业常用的能源标准单位。具体 （MWh） 单位换算为1MWh=1,000kWh 全口径发电量 指 投产发电的机组加上在建的或者规划筹建的机组发 电量总和，包括规模电场和非规模电场，以千瓦时 （kWh）为计量单位。 装机容量 指 完成安装但不考虑是否具备并网发电条件的风电机 组装机容量，以瓦（W）为计量单位。 并网装机容量、并网容量 指 完成安装且经调试后已并网发电的风电机组装机容 量，以瓦（W）为计量单位。 权益装机容量 指 公司根据各下属子公司所属风电场的所有权比例拥 有权益的累计装机容量，按公司拥有各风电场项目所 有权百分比乘以各风电场累计装机容量计算，以瓦 （W）为计量单位。 权益并网装机容量 指 公司根据各下属子公司所属风电场的所有权比例拥 有权益的并网装机容量，按公司拥有各风电场项目所 有权百分比乘以各风电场并网装机容量计算，以瓦 （W）为计量单位。 总发电量 指 风电场在一段特定期间内包括风电场调试期间的发 电量，由发电机组根据变流器采集到的电压、电流信 号计算后，通过通讯线路传输至升压站中央监控系统 读取得到，以千瓦时（kWh）为计量单位。 上网电量、售电量 指 电场在一段特定期间内包括电场调试期间向购电方 销售的电量，通过售电方与购电方产权分界点的各关 口计量点电能表计量，以千瓦时（kWh）为计量单位。 调试期产生的电力销售在会计处理上并不计入主营 业务收入，但会冲减在建工程成本。 上网电价 指 电网购买发电企业的电力和电量，在发电企业接入主 网架结算点的计量价格。发电企业的出厂电价是指电 厂在厂升压变压器高压侧计量的电价，以元/千瓦时 （元/kWh）为计量单位 下网电量 指 上网是指送入电网的电量，下网是指从电网获得的电 量即消耗的电量，以千瓦时（kWh）为计量单位。 风功率密度 指 显示场地理论上可供风机转换的能源量的指标，以每 平方米瓦特（W/m2）为计量单位。 平均利用小时数 指 平均发电设备利用小时表示发电厂发电设备利用程 度的指标。它是一定时期内平均发电设备容量在满负 荷运行条件下的运行小时数，计算方式为一段时间的 总发电量/期末并网装机容量。本报告中，平均利用 小时数=年度总发电量/年末并网装机容量。 设备可利用率 指 计算公式为（设备自然小时数-设备故障小时数）/设 备自然小时数X100% 化石能源 指 化石能源是一种碳氢化合物或其衍生物。它由古代生 物的化石沉积而来，是一次能源。化石能源所包含的 天然资源有煤炭、石油和天然气 并网 指 发电机组的输电线路与输电网接通（开始向外输电） 集中式发电 指 以大机组、大电网、高电压为特征的供电系统 分布式发电 指 发电功率在几千瓦至数百兆瓦（也有的建议限制在 30～50兆瓦以下）的小型模块化、分散式、布置在用 户附近的高效、可靠的发电单元 智能微网 指 由分布式电源、储能装置、能量转换装置、相关负荷 和监控、保护装置汇集而成的小型发配电系统，是一 个能够实现自我控制、保护和管理的自治系统，既可 以与外部电网并网运行，也可以孤立运行 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 宁夏嘉泽新能源股份有限公司 公司的中文简称 嘉泽新能 公司的外文名称 NingxiaJiazeRenewablesCorporationLimited 公司的外文名称缩写 JiazeRenewables 公司的法定代表人 陈波 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 张建军 刘伟盛 联系地址 宁夏回族自治区银川市兴庆 区兴水路1号绿地21城企业 公园D区68号楼 宁夏回族自治区银川市兴庆 区兴水路1号绿地21城企业 公园D区68号楼 电话 0951-5100532 0951-5100532 传真 0951-5100533 0951-5100533 电子信箱 jzfdxxpl@jzfdjt.com jzfdxxpl@jzfdjt.com 三、 基本情况简介 公司注册地址 宁夏回族自治区红寺堡区大河乡埡隘子 公司注册地址的邮政编码 751999 公司办公地址 宁夏回族自治区银川市兴庆区兴水路1号绿地21 城企业公园D区68号楼 公司办公地址的邮政编码 750004 公司网址 http://www.jzne.net.cn/ 电子信箱 jzfdxxpl@jzfdjt.com 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券日报、证券时报 登载年度报告的中国证监会指定 网站的网址 http://www.sse.com.cn/ 公司年度报告备置地点 公司证券法规部 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 嘉泽新能 601619 不适用 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事 务所（境内） 名称 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 北京市东城区朝阳门北大街8号富华大 厦A座9层 签字会计师姓名 李耀忠、祁恪新 报告期内履行持续督 导职责的保荐机构 名称 海通证券股份有限公司 办公地址 上海市广东路689号海通证券大厦33楼 签字的保荐代表 人姓名 赵鹏、周晓雷 持续督导的期间 2017年7月20日至2019年12月31日 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比 上年同 期增减 (%) 2016年 营业收入 1,069,087,657.45 831,694,424.93 28.54 691,717,046.71 归属于上市公司股东的 净利润 269,312,456.63 164,962,775.88 63.26 136,968,710.73 归属于上市公司股东的 扣除非经常性损益的净 利润 269,466,454.01 146,154,134.73 84.37 136,240,485.11 经营活动产生的现金流 量净额 821,478,166.62 306,208,797.13 168.27 379,159,373.11 归属于上市公司股东的 净资产 2,647,499,629.99 2,430,378,175.35 8.93 2,066,618,321.50 总资产 8,788,739,108.38 8,928,076,542.59 -1.56 7,881,666,387.39 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年 同期增减(%) 2016年 基本每股收益（元／股） 0.14 0.0906 54.53 0.0787 稀释每股收益（元／股） 0.14 0.0906 54.53 0.0787 扣除非经常性损益后的基 本每股收益（元／股） 0.14 0.0803 74.35 0.0783 加权平均净资产收益率（% ） 10.61 7.33 增加3.28 个百分点 6.85 扣除非经常性损益后的加 权平均净资产收益率（%） 10.61 6.49 增加4.12个 百分点 6.82 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上 市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上 市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2018年分季度主要财务数据 单位：元币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 227,817,003.76 311,803,390.84 292,399,937.85 237,067,325.00 归属于上市公司股 东的净利润 49,422,599.23 108,006,476.4 89,324,373.94 22,559,007.06 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益后的净利润 49,422,599.23 108,006,476.4 89,500,371.05 22,537,007.33 经营活动产生的现 金流量净额 57,100,575.29 89,758,280.63 393,690,591.23 280,928,719.47 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元币种:人民币 非经常性损益项目 2018年金额 附注（如 适用） 2017年金额 2016年金额 非流动资产处置损益 126,611.93 213,713.26 计入当期损益的政府补助，但与公 司正常经营业务密切相关，符合国 家政策规定、按照一定标准定额或 定量持续享受的政府补助除外 19,100,655.20 155,413.40 企业取得子公司、联营企业及合营 企业的投资成本小于取得投资时 应享有被投资单位可辨认净资产 公允价值产生的收益 30.76 除上述各项之外的其他营业外收 入和支出 -153,112.16 1,076,614.33 496,802.71 所得税影响额 -915.98 -1,495,240.31 -137,703.75 合计 -153,997.38 18,808,641.15 728,225.62 十一、 采用公允价值计量的项目 □适用 √不适用 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）主要业务及经营模式 1、业务范围：报告期内，公司的主营业务未发生变化，为新能源电力的开发、 投资、建设、经营和管理。公司目前主要从事集中式风力、光伏发电的开发运营。 2、经营模式：公司业务主要分为项目前期工作、项目建设及采购、项目运营、 并网销售四个环节。 （1）项目前期工作 公司风电场项目开发模式与流程如下： （2）建设及采购模式 具体到项目，公司或子公司与建设施工单位签订了《施工总承包合同》，对双方 的权利义务做了明确的约定。建设施工单位作为项目的总承包方，与公司共同通过招 标的形式进行采购，由评标委员会根据投标方的价格、财务状况、信誉、社保缴纳、 业绩和经验、机构设置、方案、承诺等因素，通过综合评分法选出中标候选人，并由 建设施工单位负责具体建设工作。 公司已经建立了《采购管理制度》，公司结合供应商提供的报价，在权衡质量、价格、 交货时间、售后服务、资信、客户群等因素的基础上进行综合评估，并与供应商进一 步议定最终价格，临时性应急购买的物品除外。 （3）项目运营模式 ①生产模式 公司的生产模式是通过风力发电机组和光伏组件，将风能、太阳能转化为电能， 通过电场内的集电线路、变电设备收集电能并升压后传送至电网，发电过程中不需要 人工干预。 ②运营模式 公司或子公司与运营维护商签订了长期运行维护合同，委托运营维护商进行风电 场和光伏电场的运行维护。运行维护合同对双方的权利义务进行了明确的约定，在运 营维护商做出承诺，保证公司资产安全并使公司获得最大收益率的基础上，由运营维 护商负责变电站、配电线路、风机及光伏组件的日常运营维护工作。公司与运营维护 商均建立了相应的生产管理及技术团队，其中公司的生产管理和技术团队负责电场生 产运营的管理监管和技术监管，运营维护商的生产管理和技术团队负责现场的运营和 技术支持。公司依据运营维护合同、公司规章制度、行业标准及法律法规，对运营维 护商进行监管考核，对电场业务进行全面现场监管，并建立了以发电量为基础的考核 体系。 在具体设备运营维护层面，公司对电场的发电相关设备建立了历史数据档案。运 维人员能够根据该档案了解每台设备的运营情况，并通过数据分析，发现设备潜在故 障，进行预防性维护，降低故障停机损失。此外，运维人员通过对比历史同期数据、 同电场其他设备数据，能够发现设备的发电性能瑕疵，并通过技术手段加以改善，提 高发电效率。 公司电场的生产运营业务架构如下： （4）并网销售模式 公司依照与电网公司签订的购售电合同，将电场所发电量并入电网公司指定的并 网点，由电网公司指定的计量装置按月确认上网电量，实现电量交割。上网电能的销 售电价由两种方式确定： 第一种是依照国家定价。即依据国家能源价格主管部门确定的区域电价，物价局 核定各新能源发电项目的上网标杆电价。国家定价结算方式是公司电量销售结算的主 要方式。 第二种是市场化交易定价。为缓解弃风限电、弃光限电对新能源发电企业的影响， 由地方政府推动，电网公司根据“特定用电侧”需求，提出交易电量和电价的指导意 见，组织“发电侧”企业就此部分交易电量和电价进行磋商，确定各发电企业所承担 的电量和上网基础电价。市场化交易模式下风电场的电费收入由电网公司支付的基础 电费和国家新能源补贴两部分组成。市场化交易定价结算方式是公司电量销售的补充 方式。 （二）行业情况说明 2018年，全社会用电量68449亿千瓦时，同比增长8.5%。分产业看，第一产业 用电量728亿千瓦时，同比增长9.8%；第二产业用电量47235亿千瓦时，同比增长 7.2%；第三产业用电量10801亿千瓦时，同比增长12.7%；城乡居民生活用电量9685 亿千瓦时，同比增长10.4%。 2018年，全国风、光、水、核四种清洁能源总发电装机达到7.49亿千瓦，总发 电量累计2.08万亿千瓦时，其中，风电利用率达92.8％，弃风率7.2％，同比下降 4.9个百分点；光伏利用率达97.0％，弃光率3.0％，同比下降2.8个百分点；水能 利用率95.0％以上；核电运行平稳，利用率保持较高水平。整体而言，清洁能源消纳 的形势持续向好，已经达到国际先进水平（风电利用率90%，光伏发电利用率95%）。 为更加有效的解决清洁能源消纳问题，建立促进消纳的长效机制，国家发展改革 委、国家能源局联合印发了《清洁能源消纳行动计划(2018-2020年)》（以下简称《行 动计划》），《行动计划》从电源开发布局优化、市场改革调控、宏观政策引导、电 网基础设施完善、电力系统调节能力提升、电力消费方式变革、考核与监管等7个方 面，提出了28项具体措施：一是从清洁能源发展规划、投产进度、煤电有序清洁发 展等方面进一步优化电源布局，合理控制电源开发节奏；二是从电力中长期交易、清 洁能源跨省区市场交易、现货交易、辅助服务补偿机制等方面加快电力市场化改革， 发挥市场调节功能；三是从可再生能源电力配额制度、非水可再生能源电价政策、清 洁能源优先发电制度、可再生能源法修订等方面加强宏观政策引导，形成有利于清洁 能源消纳的体制机制；四是从火电灵活性改造、火电最小出力与开机方式核定、自备 电厂调峰、可再生能源功率预测等方面深挖电源侧调峰潜力，全面提升电力系统调节 能力；五是从电网汇集和外送清洁能源能力、跨省区通道可再生能源输送比例、城乡 配电网建设、多种能源联合调度、电网运行管理等角度完善电网基础设施，充分发挥 电网资源配置平台作用；六是从清洁能源的绿色消费模式、可再生能源就近高效利用、 储能技术发展、北方地区清洁取暖、需求侧响应等角度促进源网荷储互动，积极推进 电力消费方式变革；七是从清洁能源消纳的目标考核、信息公开和报送、监管督查等 角度落实责任主体，提高消纳考核及监管水平。 《行动计划》旨在提出更加有力有效促进清洁能源消纳的措施，形成全社会促进 清洁能源消纳的工作合力，推动建立清洁能源消纳的长效机制，为促进清洁能源高质 量发展、推动我国能源结构调整提供可靠保障。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 □适用 √不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）模式创新优势 公司对新能源发电项目，采取了全程控制下的供应商一站式服务的创新模式，即 在公司完成项目开发、方案规划、设备选型和电场大数据分析应用的基础上，选定并 要求合格供应商按照公司管理、监督和控制的标准，完成工程建设、生产运维和质量 安全等各环节的具体执行工作。 基于此创新模式，公司与合格供应商建立了长期稳定的合作关系。该合作模式具有如 下优点： 第一，该合作模式有利于公司从具体而繁杂的执行事务中释放出来，建立起一个 快速高效的电力开发投资运营企业； 第二，该合作模式使得公司能够利用合格供应商的风机制造背景及电场运维管理 实践经验，快速有效地提高公司电场的发电效率； 第三，在该合作模式下，公司与合格供应商建立了以发电量为基础的考核体系， 使得合格供应商必须及时、有效地解决电场维护、部件维修、信息技术产品支持等方 面出现的突发问题，保障电场的发电量，确保公司电场的基本盈利水平； 第四，在该合作模式下，对于设备质保期外的大部件更换、备件供应、消耗品的 供应均由合格供应商负责采购并承担费用，有效锁定了产品在质保期外的坏损风险， 减少了后期运营成本。同时，公司建立了备件库，将供货单元从供应商仓库前置到公 司运维基地，极大缩短了配件的配送和机组的维修周期，提升了公司的运营效率，直 接提高了发电机组的利用率； 第五，在该合作模式下，公司风电场的设备选型较为统一，有利于公司简化各项 技术和维护环节，提高建设、运营、维护等各环节的效率和可靠性，从而降低后期维 护成本，提升公司盈利能力。 总体而言，模式创新优势是公司的核心竞争优势，有利于快速提升公司的管理能 力，保障公司的盈利能力。 （二）管理和人才优势 公司拥有经验丰富、积极进取、稳定团结的管理团队，对风力、光伏发电行业， 包括行业发展历史、技术特征以及未来走势具有深刻的理解。公司核心管理层的长期 稳定合作，使得公司形成了统一的企业文化，促使公司经营规模快速增长。公司还拥 有一支具备丰富理论知识和行业实践经验的专业化的员工团队，能够满足公司日常运 营的全部需要。 公司已建立了内部培训机制，通过理论实践相结合的方式培养复合型技术后备人 才，并通过定期培训的方式增强员工团队的专业素质。综合而言，公司已建立了层次 丰富的人才梯队，具备较强的人才优势。 （三）区域和规模优势 公司深耕风能资源较为丰富的区域市场，已成为宁夏地区规模领先的民营风力发 电企业。未来，随着公司该区域市场内的在建项目及筹建项目陆续投入商业运营，公 司在上述区域的市场份额有望进一步提升。 （四）快速高效的开发和建设优势 公司拥有一支强大的高效率执行团队，能够高效的完成前期选址、开发审批、资 金筹措，同时，在创新模式和管理模式的基础上，公司能够快速、保质保量的完成电 场建设，并迅速完成并网发电。 公司通过数年的艰苦创业，已经成功进入国内民营风力发电的领先梯队，随着开 发和建设经验的持续增加，以及各项目陆续成功发电，公司已经获得了政府和社会的 广泛认可。目前公司已经进入了项目开发的爆发期，未来随着资金和综合实力的持续 增长，公司快速高效的开发和建设能力将快速扩大公司的经营规模，提升公司的盈利 水平。 （五）品牌和领先优势 公司进入新能源发电领域以来，多个项目已经开始稳定发电，在宁夏地区已经处 于领先地位；在全国范围内，宁夏嘉泽在民营风电企业中也享有较高的知名度。 随着项目持续成功开发，公司已经在宁夏乃至全国获得良好的品牌，在开发、建 设、维护、运营等各方面积累了丰富的经验，与同类企业相比，在新能源发电快速发 展的前期，已经取得了领先优势，为未来的跨越式发展打好了良好的基础。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2018年，面对严峻的外部环境和发展、经营、安全等方面压力，公司董事会制订 了积极有效的经营方针和战略规划。公司全体员工紧紧围绕董事会制订的《宁夏嘉泽 新能源股份有限公司2018-2020年发展战略规划纲要》，有序开展各项经营活动；坚 持以“增规模、降负债、去杠杆”为指导思想，全面分解并推进落实公司年度各项经 营指标，较好的完成了年度经营计划目标。 报告期内，公司在生产经营、项目开发建设、非公开发行股票工作等方面取得了 积极成果： 一是强化生产管理、严把交易关。公司建立了完善的生产管理体系和标准化的生 产运行手册，配备了高效的应急队伍，建立起各类故障处理响应机制，安全生产管理 迈入了更高的台阶。全年机组平均可利用率达99.9%以上，综合厂用电率控制在3.46% 以内，运行能力良好。公司稳定可靠的生产、运行管理质量和水平继续得到了国网宁 夏电力有限公司的认可和肯定，公司风电场和光伏电站再次被评为“并网友好型”场 站：宁夏国博新能源有限公司嘉泽第一风电场被国网宁夏电力有限公司评为2018年 度“并网友好型”风电场，宁夏嘉泽新能源股份有限公司吴忠第二十光伏电站被国网 宁夏电力有限公司评为2018年度“并网友好型”光伏电站。 为了促进清洁能源的消纳，不断缓解限电压力，电力市场化交易成为目前电力市 场的主导趋势。2018年电力交易市场不断健全，有序推进，为综合能源的优化配置和 新能源的消纳提供了保障。公司成立了电力交易小组，全面掌握各类交易策略，建立 数据分析模型，研究测算方法，并开展同行业对标，及时准确申报交易电量及电价， 以确保企业收益最大化。 二是项目开发有序推进。截至2018年底，嘉泽新能资产规模87.89亿元，并网发 电容量110.09万千瓦，已成为宁夏地区规模领先的民营风力发电企业。2018年度，取 得河南兰考地区风电开发指标50MW；结合国家能源局下发的《关于2018年度风电建设 管理有关要求的通知》，通过竞争配置取得宁夏红寺堡谭庄子风电项目、宁夏嘉泽红 寺堡古木岭风电项目竞价开发指标共200MW；此外，大力拓展河北、江苏、山东、湖 南、安徽等新能源市场，着力打造“做优区内，盘活国内，走向海外”的市场布局， 最终形成强有力的新能源产业集群。 三是借助资本市场做大做强。为尽早实现公司既定的十三五战略规划目标，上市 后公司充分利用资本市场平台。2018年11月，公司启动了2018年非公开发行股票工作， 公司拟向不超过10名特定投资者非公开发行不超过3.87亿股，募集资金总额（含发行 费用）不超过25.60亿元，投建三个风电项目和补充流动资金。该项目的顺利实施， 将有效降低公司的资产负债率，改善公司的资产结构，降低公司的财务风险，并在一 定程度上缓解公司的资金压力。 二、报告期内主要经营情况 2018年度，公司实现营业收入10.69亿元，较上年同期增长28.54%；利润总额 2.81亿元，较上年同期增长64.72%；归属于上市公司股东的净利润为2.69亿元，较 上年同期增长63.26%。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 1,069,087,657.45 831,694,424.93 28.54 营业成本 448,595,709.90 376,836,518.79 19.04 管理费用 40,068,648.96 30,462,375.71 31.53 财务费用 294,306,674.01 260,021,274.84 13.19 经营活动产生的现金流量净额 821,478,166.62 306,208,797.13 168.27 投资活动产生的现金流量净额 -74,467,798.26 -1,239,349,344.61 93.99 筹资活动产生的现金流量净额 -711,094,622.21 974,211,750.30 -172.99 2. 收入和成本分析 □适用 √不适用 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上年增减 （%） 发电行业 1,068,230,024.80 447,817,531.06 58.08 28.63 19.08 增加3.36个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上年增减 （%） 电力 1,068,230,024.80 447,817,531.06 58.08 28.63 19.08 增加3.36个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上年增减 （%） 宁夏 993,431,991.24 411,314,557.94 58.60 28.99 19.70 增加3.22个百分点 新疆 74,798,033.56 36,502,973.12 51.20 23.97 12.50 增加4.98个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 √适用 □不适用 2018年，公司实现风力发电主营业务收入106，823万元，较2017年增长28.63%； 发生主营业务成本44,781.75万元，较2017年增长19.08%；毛利率较2017年增加 3.36个百分点，主要原因有三点：一是2018年公司装机规模较上年同期有所增加； 二是2018年公司部分风电项目所在区域弃风限电情况较上年同期有所改善；三是 2018年公司部分风电项目所在区域平均风速较上年同期有所提高。上述三项因素叠加 提升了公司风电场的发电量，从而使公司收入增长、毛利率增长。 宁夏地区2018年主营业务收入较上年增加28.99%，毛利率增加3.22个百分点， 主要系本地区2018年装机规模较上年同期有所增加,弃风限电情况较上年同期有所改 善，同时，平均风速较上年同期有所提高所致。 新疆地区2018年主营业务收入较上年增加23.97%，毛利率增加4.98个百分点， 主要系本地区2018年弃风限电情况较上年同期有所改善，同时，平均风速较上年同 期有所提高所致。 (2). 产销量情况分析表 □适用 √不适用 (3). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成项 目 本期金额 本期占 总成本 比例 (%) 上年同期金额 上年 同期 占总 成本 比例 (%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情况 说明 发电行业 折旧、摊销 369,119,158.51 82.43 317,075,497.70 84.32 16.41 发电行业 运维费 61,681,016.14 13.77 49,009,681.94 13.03 25.85 发电行业 其他 17,017,356.41 3.80 9,972,071.93 2.65 70.65 主要系线 路年检费、 森林植被 恢复费及 发电权转 售费增加 所致。 分产品情况 分产品 成本构成项 目 本期金额 本期占 总成本 比例 (%) 上年同期金额 上年 同期 占总 成本 比例 (%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情况 说明 电力 折旧、摊销 369,119,158.51 82.43 317,075,497.70 84.32 16.41 电力 运维费 61,681,016.14 13.77 49,009,681.94 13.03 25.85 电力 其他 17,017,356.41 3.80 9,972,071.93 2.65 70.65 主要系线 路年检费、 森林植被 恢复费及 发电权转 售费增加 所致。 成本分析其他情况说明 □适用 √不适用 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额107,270.75万元，占年度销售总额100%；其中前五名客户销 售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0%。 前五名供应商采购额14,666.16万元，占年度采购总额75.37%；其中前五名供应 商采购额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0%。 3. 费用 √适用 □不适用 报告期内，公司管理费用发生额4,006.86万元，较上年同期增加31.53%，主要 系职工薪酬、中介机构费用等增加所致； 财务费用发生额29,430.67万元，较上年同期增加13.19%，主要系利息支出增加 所致。 4. 研发投入 研发投入情况表 □适用 √不适用 情况说明 □适用 √不适用 5. 现金流 √适用 □不适用 2018年，公司经营活动现金流量净额为82，147.82万元，较2017年增加168.27%， 主要系2018年收到可再生能源补贴电费较2017年增加所致。 2018年，公司投资活动现金流量净额为-7,446.78万元，较2017年增加93.99%， 主要系2018年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少所致。 2018年，公司筹资活动现金流量净额为-71,109.46万元，较2017年减少172.99%， 主要系2018年公司无新增借款，且2017年公司收到首次公开发行股票的募集资金 20,909.75万元所致。 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期 末数占 总资产 的比例 （%） 上期期末数 上期期 末数占 总资产 的比例 （%） 本期期末金额 较上期期末变 动比例（%） 情况说明 预付款项 220,250.18 0.00 1,285,023.75 0.01 -82.86 主要系预付商品采购款减少所致。 其他应收款 4,405,632.22 0.05 982,634.96 0.01 348.35 主要系本年股权处置款及保证金未收回 所致。 存货 213,320.27 0.00 138,976.75 0.00 53.49 主要系本期备品备件增加所致。 可供出售金融资产 14,340,000.00 0.16 - 0.00 100.00 主要系本年增加投资所致。 在建工程 17,505,552.66 0.20 898,285,217.35 10.06 -98.05 主要系宁夏同心风电场国博新能源有限 公司二期风电300MW项目第四风电场 （150MW项目）和智能微网扩建项目达到 预定可使用状态，转入固定资产所致。 递延所得税资产 2,369,348.57 0.03 1,782,620.64 0.02 32.91 主要系本年计提坏账准备所致。 其他非流动资产 143,513,291.42 1.63 250,892,531.77 2.81 -42.80 主要系本年留抵增值税减少所致。 预收款项 5,714.27 0.00 28,571.43 0.00 -80.00 主要系本年根据租赁受益期结转收入所 致。 应付职工薪酬 5,797,280.36 0.07 3,963,982.41 0.04 46.25 主要系本年年终奖增加所致。 应交税费 20,816,569.28 0.24 5,057,027.85 0.06 311.64 主要系本年增值税增加所致。 其他流动负债 - 0.00 687,893.08 0.01 -100.00 主要系本年其他流动负债已支付所致。 盈余公积 25,011,878.18 0.28 17,155,315.97 0.19 45.80 主要系计提法定盈余公积所致。 未分配利润 496,608,747.09 5.65 287,343,854.66 3.22 72.83 主要系本年净利润增加所致。 少数股东权益 - 0.00 1,597,668.25 0.02 -100.00 主要系本年处置非全资子公司所致。 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 项目 年末账面价值 受限原因 货币资金 98,704,800.52 偿债准备金、土地复垦保证金、承兑汇票保证金 应收票据 9,000,000.00 应收票据质押 应收账款 1,118,686,556.24 长期借款质押 固定资产 3,824,323,997.69 长期借款抵押及融资租赁设备抵押 无形资产 8,128,431.48 长期借款抵押 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 行业经营性信息分析 √适用 □不适用 2018年，全国风、光、水、核四种清洁能源总发电装机达到7.49亿千瓦，总发 电量累计2.08万亿千瓦时，其中，风电利用率达92.8％，弃风率7.2％，同比下降 4.9个百分点；光伏利用率达97.0％，弃光率3.0％，同比下降2.8个百分点；水能 利用率95.0％以上；核电运行平稳，利用率保持较高水平。整体而言，清洁能源消纳 的形势持续向好，已经达到国际先进水平（风电利用率90%，光伏发电利用率95%）。 电力行业经营性信息分析 1. 报告期内电量电价情况 √适用 □不适用 发电量(万千瓦时) 上网电量(万千瓦时) 售电量(万千瓦时) 外购电量（如有）(万千瓦时) 上网电价 (元/兆瓦 时) 售电价 (元/兆 瓦时) 经营地区/发电 类型 今年 上年同期 同比 今年 上年同期 同比 今年 上年同期 同比 今年 上年同 期 同比 今年 今年 宁夏 风电 205,043.08 157,020 30.58% 193,503.60 148,489 30.32% 193,503.60 148,489 30.32% 367.63 296 24.20% 554.80 554.80 光伏发电 7,863.83 7,868 -0.05% 7,340.60 7,364 -0.32% 7,340.60 7,364 -0.32% 55.33 54 2.46% 980.80 980.80 新疆 风电 17,395.28 14,052 23.79% 16,865.31 13,639 23.66% 16,865.31 13,639 23.66% 111.87 121 -7.55% 515.40 515.40 其他 宁夏红寺堡 智微网风电 1,725.98 472 265.67% 5.07 5 1.40% 560 560 宁夏红寺堡智 能微网光伏 57.82 58 -0.31% 900 900 合计 232,085.99 179,470.00 29.32% 217,709.51 169,492.00 28.45% 217,709.51 169,492.00 28.45% 539.90 476.00 13.42% 备注： 1、因智能微电网项目容量较小，当地供电局根据工作安排进行阶段性抄表结算。截至当前，已结算至2018年11月。因月度数 据无法单独获取，故上网电量数据无法进行同期比较。 2、上网电价均价（元/千瓦时）（含税）=（燃煤标杆电价+市场化电力交易电价）的加权均值+可再生能源补贴电价。 3、上网电量包含替代电量，其电价执行电量替代合同。 2. 报告期内电量、收入及成本情况 √适用 □不适用 单位：亿元币种：人民币 类型 发电量（万 千瓦时） 同比 售电量（万 千瓦时） 同比 收入 上年 同期 数 变动 比例 （%） 成本构成项目 本期 金额 本期 占总 成本 比例 （%） 上年 同期 金额 上年 同期 占总 成本 比例 （%） 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 风电 222,438.36 29.62% 210,368.91 29.75% 9.99 7.68 30.08 发电成本（除外购电费） 4.17 93.02 3.45 91.42 20.99 光伏 发电 7,863.83 -0.05% 7,340.60 -0.32% 0.62 0.62 0 发电成本（除外购电费） 0.27 5.99 0.29 7.79 -8.98 外购 电 （如 有） —- —- —- —- 外购电费 0.01 0.30 0.02 0.58 -18.66 合计 230,302.19 28.32% 217,709.51 28.45% 10.61 8.3 27.83 - 4.45 99.31 3.76 99.79 18.46 3. 装机容量情况分析 √适用 □不适用 地区 项目 并网装机容量 （万千瓦） 报告期内新投产 机组的装机容量 （万千瓦） 报告期内新增 核准项目容量 （万千瓦） 在建项目容 量 （万千瓦） 宁夏 风电 94.65 15 5 21.8 光伏 5 0 0 0 微网 0.6375 0.4 0 0 新疆 风电 9.8 0 0 0 河南 风电 0 0 5 5 4. 发电效率情况分析 √适用 □不适用 地点 电场项目名称 项目 2018年 2017年 主要变动原因 宁夏 风电 宁夏红寺堡风电场嘉泽一 期49.5MW项目 总发电量（亿千瓦时） 1.1528 1.0225 电网局部断面受限解除，电量提升。 平均利用小时数（小时/年） 2329 2065.71 设备可利用率（%） 99.75 99.82 预防性技改工作，累计工时超限。 宁夏红寺堡风电场（大河乡 耍艺山）嘉泽49.5MW项目 总发电量（亿千瓦时） 1.32 1.1502 电网局部断面受限解除，电量提升。 平均利用小时数（小时/年） 2667 2323.71 设备可利用率（%） 99.81 99.82 年度机组精益维护、检修，稳定性提升。 宁夏红寺堡风电场（大河乡 磨脐子）嘉泽49.5MW项目 总发电量（亿千瓦时） 1.1014 0.9395 电网局部断面受限解除，电量提升。 平均利用小时数（小时/年） 2225 1898.03 设备可利用率（%） 99.88 99.79 年度机组精益维护、检修，稳定性提升。 宁夏红寺堡风电场（大河乡 小井子）嘉泽49.5MW项目 总发电量（亿千瓦时） 0.9047 0.7888 电网局部断面受限解除，电量提升。 平均利用小时数（小时/年） 1828 1593.45 设备可利用率（%） 99.93 99.81 年度机组精益维护、检修，稳定性提升。 宁夏同心风电场嘉泽田家 岭49.5MW项目 总发电量（亿千瓦时） 1.1327 0.9883 电网局部断面受限解除，电量提升。 平均利用小时数（小时/年） 2288 1996.57 设备可利用率（%） 99.91 99.82 年度机组精益维护、检修，稳定性提升。 宁夏红寺堡风电场嘉泽青 山49.5MW项目 总发电量（亿千瓦时） 0.9627 0.8383 电网局部断面受限解除，电量提升。 平均利用小时数（小时/年） 1945 1693.54 设备可利用率（%） 99.93 99.64 年度机组精益维护、检修，稳定性提升。 宁夏同心风电场嘉泽康家 湾49.5MW项目 总发电量（亿千瓦时） 1.0129 0.8786 电网局部断面受限解除，电量提升。 平均利用小时数（小时/年） 2046 1774.92 设备可利用率（%） 99.92 99.75 年度机组精益维护、检修，稳定性提升。 嘉泽第一风电场（国博 150MW） 总发电量（亿千瓦时） 3.5319 3.7078 电场送出断面受限严重，电量降低。 平均利用小时数（小时/年） 2355 2471.87 设备可利用率（%） 99.96 99.9 嘉泽第二风电场（国博 总发电量（亿千瓦时） 3.2701 3.4373 电场送出断面受限严重，电量降低。 150MW） 平均利用小时数（小时/年） 2180 2291.53 设备可利用率（%） 99.95 99.95 嘉泽第三风电场（国博 150MW） 总发电量（亿千瓦时） 3.7693 1.9507 2017年度为新并网电场，无可比性。 平均利用小时数（小时/年） 2513 1300.45 设备可利用率（%） 99.95 98.7 嘉泽第四风电场（国博 150MW） 总发电量（亿千瓦时） 2.3458 -- 2018年度为新并网电场。 平均利用小时数（小时/年） 1564 -- 设备可利用率（%） 99.75 -- 宁夏 光伏 宁夏红寺堡大河乡一期 20MWp光伏并网发电项目 总发电量（亿千瓦时） 0.3108 0.2934 年度光伏辐照度高于2017年度。 平均利用小时数（小时/年） 1554 1467.07 设备可利用率（%） 99.99 99.99 宁夏红寺堡大河乡二期 30MWp光伏并网发电项目 总发电量（亿千瓦时） 0.4756 0.4934 年度上级变电站多次停电检修，电量降低。 平均利用小时数（小时/年） 1585 1644.54 设备可利用率（%） 99.99 99.99 宁夏 微网 微网风电 总发电量（亿千瓦时） 0.1726 0.0472 2018年度新并网2台机组，无可比性。 平均利用小时数（小时/年） 2877 2358.04 设备可利用率（%） 99.73 99.25 微网光伏 总发电量（亿千瓦时） 0.0058 0.0058 -- 平均利用小时数（小时/年） 1542 1542.46 设备可利用率（%） 99.99 99.99 新疆 风电 新疆鄯善楼兰风电场一期 49MW项目 总发电量（亿千瓦时） 0.7034 0.7160 年度市场化交易电量组合，一、二期项目发电权的 配合调整。 平均利用小时数（小时/年） 1436 1461.27 设备可利用率（%） 99.86 99.46 新疆鄯善楼兰风电场二期 49MW项目 总发电量（亿千瓦时） 1.0361 0.6892 平均利用小时数（小时/年） 2115 1406.51 设备可利用率（%） 99.87 99.65 5. 资本性支出情况 √适用 □不适用 详见本财务报告中附注之在建工程部分。 6. 电力市场化交易 单位：万千瓦时 √适用 □不适用 本年度 上年度 同比变动 市场化交易的总电 量 131,485.45 94,657.53 38.91% 总上网电量 217,709.51 169,491.24 28.45% 占比 60.39% 55.85% 4.55% 7. 售电业务经营情况 □适用 √不适用 8. 其他说明 □适用 √不适用 光伏行业经营性信息分析 1. 光伏设备制造业务 □适用 √不适用 2. 光伏产品关键技术指标 □适用 √不适用 3. 光伏电站信息 √适用 □不适用 单位：万元币种：人民币 光伏电站开发： 期初持有电 站数及总装 机容量 报告期内出 售电站数及 总装机容量 期末持有电 站数及总装 机容量 在手已核准 的总装机 容量 已出售电站 项目的总成 交 金额 当期出售电站 对公司当期经 营业绩产生的 影响 5万千瓦 / 5万千瓦 / / / √适用 □不适用 单位：万元币种：人民币 光伏电站运营： 光伏电 站 所在地 装机 容量 电价补 贴及 年限 发电量 上网 电量 结算 电量 上网电 价（元/ 千瓦 时） 电费 收入 营业 利润 集中式： 嘉泽吴 忠十三 光伏 宁夏吴 忠市 20 3,107.6888 2,854.2 2,854.2 0.9811 2,411.03 103.48 嘉泽吴 忠二十 光伏 宁夏吴 忠市 30 4,756.1381 4,486.4 4,486.4 0.9805 3,787.34 1,052.67 与电站电费收入等相关的金融衍生产品情况（若有）：无 4. 推荐使用表格 (1). 光伏产品生产和在建产能情况 □适用 √不适用 (2). 光伏产品主要财务指标 □适用 √不适用 (3). 光伏电站工程承包或开发项目信息 □适用 √不适用 5. 其他说明 □适用 √不适用 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 1、2017年12月15日，公司一届十五次董事会决议通过《关于与关联方等共同 设立产业投资基金的议案》，同意公司出资2,000万元，与宁夏开弦资本管理有限公 司、苏州工业园区国创宁柏股权投资合伙企业（有限合伙）、宁夏国有资产投资控股 集团有限公司、吴忠现代农业扶贫开发投资有限公司、宁夏开弦投资有限公司、宁夏 嵘宇投资合伙企业（有限合伙）签署《宁夏宁柏产业投资基金（有限合伙）合伙协议》， 共同投资设立私募股权投资基金宁夏宁柏产业投资基金（有限合伙）。其中：宁夏开 弦资本管理有限公司为普通合伙人，其他投资方均为有限合伙人。 2018年10月26日，公司接到宁柏产业投资基金的书面通知，宁柏产业投资基金 的有限合伙人及合伙人出资额发生了变更，相关工商变更登记手续已于2018年10月 26日办理完毕。具体内容详见公司于2018年10月27日刊登在《中国证券报》《上 海证券报》《证券日报》《证券时报》以及上海证券交易所网站上的《关于产业投资 基金变更有限合伙人及合伙人出资额的公告》（公告编号：2018-078）。 2019年1月25日，公司接到宁柏产业投资基金的书面通知，宁柏产业投资基金 已按照《证券投资基金法》和《私募投资基金监督管理暂行办法》等法律法规的要求， 在中国证券投资基金业协会完成了私募投资基金备案手续，备案编码为SY5717。截至 2019年1月25日，宁柏产业投资基金所有合伙人的出资额已全部实缴到位，共计 140,100万元。详见公司于2019年1月26日在《中国证券报》《上海证券报》《证 券日报》《证券时报》及上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn/）上披露的 《宁夏嘉泽新能源股份有限公司关于产业投资基金进展情况的公告》（公告编号： 2019-007）。 2、2018年1月18日，公司以绥芬河嘉泽新能源有限公司截至2017年12月31 日未经审计的账面净资产值1,298,651.45元作为定价依据，向乾盛新能（北京）投 资有限公司转让绥芬河嘉泽100%的股权。根据《公司章程》的有关规定，该股权转让 事宜的决策权限属于董事长权限，无需提交董事会审议亦未达到披露标准。 3、2018年3月28日，公司一届二十次董事会决议通过《关于公司投资500万元 参股延安易迪森新能源区块链技术有限公司的议案》，同意以溢价增资的方式投资500 万元参股延安易迪森新能源区块链技术有限公司，报告期内公司已累计出资100万元。 经双方友好协商，公司于2018年12月24日与延安易迪森新能源区块链技术有 限公司签署了《关于<关于宁夏嘉泽新能源股份有限公司之能源区块链项目投资协议> 之解除协议》；2019年1月11日，公司已收到延安易迪森新能源区块链技术有限公（未完）  |