[公告]葛洲坝:公开发行2019年公司债券（第一期）募集说明书摘要（面向合格投资者）
声明 本募集说明书摘要的目的仅为向投资者提供有关 本期 发行的简要情况，并不 包括募集说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于上海证券交易所 网站。投资者在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投 资决定的依据。 除非另有说明或要求，本募集说明书摘要所用简称和相关用语与 募集说明书相同。 目 录 声明 .. .. .. .. 1 第一节 发行概况 .. .. .. .. 7 一、 发行人简介 .. .. .. .. 7 二、 本期 债券发行核准情况 .. .. .. 8 三、 本期 债券的主要条款 .. .. .. 8 四、 本期 债券发行有关机构 .. .. .. 10 五、 发行人与 本期 债券发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经 办人员之间的股权关系或其他利害关系 .. .. 15 六、 认购人承诺 .. .. .. . 15 第二节 发行人的资信状况 .. .. .. 17 一、 本期 债券信用评级情况 .. .. .. 17 二、 本期 债券信用评级报告主要事项 .. .. 1 7 三、 评级结果差异说 明 .. .. .. 19 四、 公司资信情况 .. .. .. 19 第三节 发行人基本情况 .. .. .. 24 一、发行人概况 .. .. .. .. 24 二、发行人设立及实际控制人变更情况 .. .. 25 三、发行人组织结构及 权益投资情况 .. .. 28 四、发行人控股东和实际控制人基本情况 .. .. 35 五、董事、监事和 高级管理人员的基本情况 .. .. 37 六、发行人主营业务情况 .. .. .. 46 七、发行人法人治理结构及相关机构运行状况 .. .. 88 八、重大违法违规情况及董事、监事、高级管理人员任职资格 .. 89 九、发行人的独立性 .. .. .. 90 十、关联方、关联关系、关联交易及决策权限、决策程序、定价 .. 91 十一、最近三年内是否存在资金被控股东、实际控制人及其关联方违规占 用，或者为控股东、实际控制人及其关联方提供担保的情形 .. 127 十二、公司的内部控制度建立和运行情况 .. .. 127 十三、信息披露事务及投资者关系管理的相关制度安排 .. 130 第四节 财务会计信息 .. .. .. 131 一、 报告期内会计政策变更情况 .. .. .. 131 一、 最近三年及一期的财务报表 .. .. .. 135 二、 合并报表的范围变化 .. .. .. 14 三、 最近三年及一期主要财务指标 .. .. 147 四、 管理层讨论与分 析 .. .. .. 148 五、 未来发展目标及盈利能力的可持续性 .. .. 190 六、 公司有息债务情况 .. .. .. 193 七、 其他重要事项 .. .. .. 195 八、 本期 发行公司债券后公司资产负债结构的变化 .. .. 197 第五节 本期 募集资金运用 .. .. .. 19 一、 本期 债券募集资金数额 .. .. .. 19 二、 本期 债券募集资金运用计划 .. .. .. 19 三、 本期 债券募集资金专项 账户管理安排 .. .. 19 四、募集资金运用对发行人财务状况的影响 .. .. 20 五、发行人关于 本期 募集资金使用的承诺 .. .. 20 第六节 备查文件 .. .. .. .. 201 释 义 在 本募集说明书摘要 中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义： 公司、本公司、葛洲坝、葛洲坝股份、 发行人 指 中国葛洲坝集团股份有限公司 集团公司 / 葛洲坝集团 指 中国葛洲坝集团 有限 公司 ，原 中国葛洲坝集团公司 中国能建 指 中国能源建设集团有限公司 水电工程公司 指 中国葛洲坝水利水电工程集团有限公司，原中国葛洲坝水 利水电工程集团公司 董事或董事会 指 葛洲坝 董事或董事会 监事或监事会 指 葛洲坝 监事或监事会 国务院国资委 指 国务院国有资产监督管理委员会 国家科技部 指 中华人民共和国科学技术部 住建部 指 中华人民共和国住房和城乡建设部 环境保护部 指 原中华人民共和国环境保护部，现已更名为“中华人民共 和国生态环境部” 国土资源部 指 原中华人民共和国土资源部，现已更名为“中华人民共 和国自然资源部” 中国证监会 、证监会 指 中国证券监督管理委员会 牵头 主承销商、债券受托管理人、 簿 记 管理人、 广发 证券 指 广发 证券 股份有限公司 联席主承销商 指 华泰联合证券有限责任公司、中国银河证券股份有限公 司、中信建投证券股份有限公司、平安证券股份有限公司 发行人律师 指 湖北首义律师事务所 审计机构、会计师事务所、立信 指 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 资信 评级机构、 联合评级 指 联合信用评级有限公司 上交所 指 上海 证券交易所 中证登 、 登记公司、登记机构 指 中国证券登记结算有限责任公司 上海 分公司 本次债券、本次 公司债券 指 经中国证监会核准面向合格投资者公开发行的不超过人 民币 3 0 亿元（含人民币 30 亿元）的 公司债券 本期债券、本期 公司债券 指 中国葛洲坝集团股份有限公司 公开发行 2019 年公司债券 （第一期） 每期债券 指 按照募集说明书约定的采用分期发行的本次债券中的每 一期 本 募集说明书 、募集说明书 指 《中国葛洲坝集团股份有限公司 公开发行 2019 年公司债 券（第一期） 募集说明书（面向合格投资者）》 本 募集说明书 摘要 指 《中国葛洲坝集团股份有限公司公开发行 2019 年公司债 券 （第一期） 募集说明书 摘要 （面向合格投资者）》 本次 发行 指 本次 债券的发行 本期 发行 指 本期 债券的发行 《 公司章程 》 指 《 中国葛洲坝集团股份有限公司 公司章程》 《 公司法 》 指 《中华人民共和国公司法》 《 证券法 》 指 《中华人民共和国证券法》 《管理办法》 指 《公司债券发行与交易管理办法》 债券受托管理协议 、受托管理协议 指 《 中国葛洲坝集团股份有限公司公开发行 2019 年公司债 券 受托管理协议 》 债券持有人会议规则 指 《 中国葛洲坝集团股份有限公司公开发行 2019 年公司债 券 持有人会议规则 》 报告期、最近三年 及一期 指 201 5 年度、 201 6 年度 、 201 7 年度 和 2018 年 1 - 9 月 报告期各期末 、最近三年末 及一期 末 指 201 5 年 12 月 31 日、 201 6 年 12 月 31 日 、 2017 年 12 月 31 日 、 2018 年 9 月 30 日 BT 模式 指 融资 + 建造 + 移交，政府通过特许权协议，授权民间机构进 行项目（主要是基础设施和自然资源开发）的融资、设计、 建造和维护 BOT 模式 指 融资 + 建造 + 运行 + 移交，政府通过特许权协议，授权 社会 资本 进行项目 （ 主要是基础设施和自然资源开发 ） 的融资、 设计、建造、经营和维护 EPC 总承包模式 指 承包商负责设计、采购、施工管理和 试运行等全过程或若 干阶段 的承包模式 PMC 模式 指 项目管理模式，要求有专业管理系统和软件，为项目提供 经验丰富的人员和先进的管理方法手段 PP 模式 指 政府与民营机构签订长期合作协议，授权 社会资本 代替政 府建设、运营或管理基础设施或其他公共服务设施，并向 公众提供公共服务，主要有垂直和水平两种方式 葛洲坝房地产公司、房地产公司 指 中国葛洲坝集团房地产开发有限公司 财务公司 指 中国能源建设集团财务有限公司（更名前 为 中国能源建设 集团葛洲坝财务有限公司 ） 机船公司 指 中国葛洲坝集团机械船舶有限公司 葛洲坝水泥、水泥公司 指 中国葛洲坝集团水泥有限公司 道路材料公司 指 葛洲坝武汉道路材料有限公司 凯丹水务 指 凯丹水务国际集团（香港）有限公司 绿园公司 指 中国葛洲坝集团绿园科技有限公司 环嘉 公司 指 葛洲坝环嘉（大连）再生资源有限公司 兴业公司 指 葛洲坝兴业再生资源有限公司 淮安公司 指 葛洲坝淮安再生材料有限公司 展慈公司 指 葛洲坝展慈（宁波）金属工业有限公司 电力公司 指 中国葛洲坝集团电力有限责任公司 中固公司 指 葛洲坝中固科技股份有限公司 易普力公司 指 中国葛洲坝集团易普力股份有限公司 大广北高速 指 大广高速公路湖北段 襄荆高速 指 湖北襄樊至荆州高速公路 内遂高速 指 四川内江至遂宁高速公路 工作日 指 中华人民共和国境内商业银行的对公营业日（不包括法定 节 假日或休息日） 交易日 指 上海 证券交易所的正常交易日 法定 节 假日 指 中华人民共和国的法定 节 假日（不包括香港特别行政区、 澳门特别行政区和台湾省的法定 节 假日） 元 、万元、亿元 指 人民币元 、万元、亿元 本募集说明书 摘要 中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能略有 差异，这些差异是由于四舍五入造成的。 第一节 发行概况 一、发行人简介 公司名称： 中国葛洲坝集团股份有限公司 英文名称： China Gezhouba Group Company Limited 股票简称： 葛洲坝 股票代码： 600068 法定代表人： 陈 晓华 成立日期： 1997 年 5 月 21 日 注册资本： 460,477.7412 万元 住所： 武汉市解放大道 558 号葛洲坝大酒店 邮政编码： 430033 董事会秘书： 彭立权 证券事务代表： 丁贤云 电话号码： 027-59270353 传真号码： 027-59270357 互联网网址： http://www.cggc.cn 所属行业： 土木工程建筑业 经营范围： 按国家核准的资质等级范围、全过程或分项承包国内外、境内国际 招标的水利水电、公路、铁路、市政公用、港口与航道、房屋建筑 工程的施工总承包、工程总承包和项目管理业务；及起重设备安装 工程专业承包、堤防、桥梁、隧道、机场、公路路基工程、地质灾 害治理工程、输电线路、机电设备制作安装和其他建筑工程的勘察 设计及施工安装，船舶制造修理，低压开关柜制造，电力工程施工； 上述工程所需材料、设备的出口；对外派遣本行业工程、生产的劳 务人员；公路、铁路、水务、水电、城市公用设施投资、建设和运 营管理；分布式能源系统、储能、储热、制冷、发电机组、三维数 字设备、机电一体化设备及相关产品的研发、制造、销售与服务； 环保业务；生产销售和出口水泥；经营和代理本系统机械、电器设 备等商品和技术进出口业务；建筑安装设备的购销和租赁；房地产 开发、建设项目及工程的投资开发；房屋租赁；经营本企业自产产 品及技术的进出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材 料及技术的进出口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品 及技术除外；煤炭批发经营，金属结构压力容器制作安装，运输及 旅游服务（限分支机构持证经营）；普通货运（限分公司经营）。 （涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营） 统一社会信用代 码： 91420615710107 二、本期 债券发行核准情况 （一）经发行人于 2 018 年 1 2 月 2 7 日 召开的第 七 届董事会第 二 次会议（临 时）审议通过，且经发行人于 2019 年 1 月 14 日召开的 2019 年第一次临时股东 大会审议通过，同意发行人申报发行不超过人民币 30 亿元（含 30 亿元）的公司 债券。 （二）经中国证监会（证监许可〔 201 9 〕 2 18 号文）核准，发行人获准在中 国境内向合格投资者公开发行面值总额不超过 30 亿元（含 30 亿元）的公司债 券 。 三、本期 债券的主要条款 （一）发行主体： 中国葛洲坝集团股份有限公司。 （二）债券名称： 中国葛洲坝集团股份有限公司公开发行 2019 年公司债券 （第 一期） 。 （三）债券期限： 本期 债券期限为 5 年 期 。 （四）发行规模： 本期 债券发行规模不超过人民币 30 亿元（含人民币 30 亿 元） 。 （五）发行方式和发行对象： 本期 债券发行 采取网下 面向合格投资者询价配 售 的方式 ，由 发行人与主承销商 根据询价簿记情况进行配售。具体发行方式和发 行对象详见发行公告。 （六）配售规则： 本期 债券配售规则详见发行公告。 （七）票面金额及发行价格： 本期 债券票面金额为 10 元，按面值平价发行。 （八）债券形式及托管方式： 本期 债券为实名制记账式公司债券。投资者认 购的 本期 债券在债券登记机构开立的托管账户托管记载。 本期 债券发行结束后， 债券持有人可按照有关主管机构的规定进行债券的转让、质押等操作。 本期 债券 在存续期内不得转托管。 （九）债券利率及其确定方式： 本期 债券票面利率将由发行人和簿记管理人 根据网下利率询价结果在预设利率区间内协商确定，在债券存续期内固定不变。 （十）还本付息方式及支付金额： 本期 债券采用单利按年计息，不计复利。 每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。 本期 债券 于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截至付息债权登记日收市时 所持有的 本期 债券票面总额与对应的票面利率的乘积；于兑付日向投资者支付的 本息金额为投资者截至兑付债权登记日收市时所持有的 本期 债券最后一期利息 及所持有的债券票面总额的本金。 （十一）起息日： 本期 债券的起息日为 2 0 1 9 年 3 月 1 3 日。 （十二）利息登记日： 本期 债券的利息登记日将按照登记机关的相关规定办 理。在利息登记日当日收市后登记在册的 本期 债券持有人，均有权就其所持 本期 债券获得该付息债权登记日所在计息年度的利息。 （十三）付息日： 本期 债券的付息日 期为 2 0 2 0 年至 2 0 2 4 年每年的 3 月 1 3 日。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日；每次付息款项不 另计利息。 （十四） 兑付日： 本期 债券本金的兑付日为 2 0 2 4 年 3 月 1 3 日。如遇法定节 假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日（顺延期间兑付款项不另计利息）。 （十五）付息、兑付方式： 本期 债券本息支付将按照债券登记机构的有关规 定统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的相关 规定办理。 （十六）担保情况： 本期 债券为无担保债券。 （十七）信用级别及资信评级机构： 经 联合评级 综合评定，发行人的主体信 用等级为 AA ， 本期 债券的信用等级为 AA 。 （ 十八 ）牵头主承销商、簿记管理人： 广发 证券股份有限公司。 （十九）联席主承销商： 华泰联合证券有限责任公司、中国银河证券股份有 限公司、中信建投证券股份有限公司、平安证券股份有限公司 。 （二十）债券受托管理人： 广发 证券股份有限公司。 （二十一）承销方式： 本期 债券由主承销商负责组建承销团，以余额包销的 方式承销。 （二十二）拟上市交易场所： 上海证券交易所。 （二十三）新质押式回购： 公司主体信用等级和 本期 债券信用等级均为 AA ， 符合进行新质押式回购 交易的基本条件，发行人拟向上交所及债券登记机构申请 新质押式回购安排。如获批准，具体折算率等事宜将按上交所及债券登记机构的 相关规定执行。 （二十四）募集资金用途： 本期 债券的募集资金 在扣除发行费用后，拟用于 偿还有息债务及补充营运资金等符合国家法律法规的用途。 （二十五）税务提示： 根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资 本 期 债券所应缴纳的税款由投资者承担。 （二十六） 募集资金使用 专户 监管银行： 中国工商银行股份有限公司三峡葛 洲坝支行、中国建设银行股份有限公司湖北省分行、交通银行股份有限公司武汉 太平洋支行、招商银行股份有限公司武汉硚口支行 。 四、本期 债券 发行有关机构 （一）发行人：中国葛洲坝集团股份有限公司 住所：武汉市解放大道 558 号葛洲坝大酒店 法定代表人：陈晓华 联系人：高念念 电话：027-59270331 传真：027-59270357 （二）主承销商 、债券受托管理人 ： 广发 证券 股份有限公司 住所：广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街 2 号 618 室 法定代表人：孙树明 项目负责人：杨冬晨、黄俊峰 项目组成员：蔡卓炯、刘昶 联系地址：广东省广州市天河北路 183 号大都会广场 5 楼 电话：020-87555888 传真：020-87557978 邮政编码：510075 （三）联席 主承销商： 1 、 华泰联合证券有限责任公司 住所：深圳市福田区中心区中心广场香港中旅大厦第五层（ 01A 、 02 、 03 、 04 ）、 17A 、 18A 、 24A 、 25A 、 26A 法定代表人：刘晓丹 项目负责人：马添翼、冯博 项目组成员 ：于思宇 联系地址：北京市西城区丰盛胡同 28 号太平洋保险大厦 A 座 3 层 电话： 010 - 5761590 传真： 010 - 57615902 2、中国银河证券股份有限公司 住所：北京市西城区金融大街 35 号 2-6 层 法定代表人：陈共炎 项目负责人：余俊琴、王宇 联系地址：北京市西城区金融大街 35 号 2-6 层 3 、 中信建投证券股份有限公司 住所：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼 法定代表人：王常青 项目负责人：郑欣 、 王建 项目组成员： 王珂 、 衣禹丞、古典、刘佳奇 联系地址：北京市东城区朝阳门内大街 2 号凯恒中心 B 、 E 座 3 层 电话： 010 - 65608494 传真： 010 - 65608451 4 、 平安证券股份有限公司 住所：深圳市福田区益田路 5033 号平安金融中心 61 层 - 64 层 法定代表人：何之江 项目负责人：王钰、吴晨曦 联系地址：深圳市福田区益田路 5033 号平安金融中心 63 层 电话： 0755 - 22626124 传真： 0755 - 82431029 律师事务所： 湖北首义律师事务所 电话：010-66561891 传真：010-66568704 3、中信建投证券股份有限公司 住所：北京市朝阳区安立路 66 号 4 号楼 法定代表人：王常青 项目负责人：郑欣、王建 项目组成员：王珂、衣禹丞、古典、刘佳奇 联系地址：北京市东城区朝阳门内大街 2 号凯恒中心 B、E 座 3 层 电话：010-65608494 传真：010-65608451 4、平安证券股份有限公司 住所：深圳市福田区益田路 5033 号平安金融中心 61 层-64 层 法定代表人：何之江 项目负责人：王钰、吴晨熙 联系地址：深圳市福田区益田路 5033 号平安金融中心 63 层 电话：0755-22626124 传真：0755-82431029 （四）律师事务所：湖北首义律师事务所 住所：湖北省武汉市武昌区和平大道三角路水岸国际 1 号楼 12 楼 负责人：谢文敏 联系人：汪中斌、苏柳柳 联系地址：湖北省武汉市武昌区和平大道三角路水岸国际 1 号楼 12 楼 电话：027-88077353 传真：027-88077352 （五）会计师事务所： 立信会计师事务所 （特殊普通合伙） 住所：上海市南京东路 61 号 4 楼 执行事务合伙人：朱建弟 联系人：李顺利、熊宇 联系地址：武汉市武昌区中南路 99 号保利广场 29 楼 电话：027-65260142 传真：027-88770099 （六）资信评级机构： 联合信用评级 有限公司 住所：天津市南开区水上公园北道 38 号爱俪园公寓 508 法定代表人：万伟华 项目负责人：张雪 项目组成员：张婧茜 联系地址：北京市朝阳区建外大街 2 号 PICC 大厦 10 层 电话：010-85172818 传真：010-85171273 （七）募集资金专项账户开户银行 1、 中国工商银行股份有限公司三峡葛洲坝支行 营业场所： 湖北省宜昌市石子岭路 13 号 负责人： 姚全胜 联系人： 杨斌 联系电话： 0717 - 6724943 传真： 0717 - 6851853 2、 中国建设银行股份有限公司湖北省分行 营业场所： 湖北省宜昌市樵湖二路 9 号 负责人： 王浩 联系人： 冯文成 联系电话： 0717 - 6850976 传真： 0717 - 6850976 3、 交通银行股份有限公司武汉太平洋支行 营业场所：桥口区解放大道 509 号 负责人： 潘翼 联系人： 汪丹 联系电话： 027 - 8387106 传真： 027 - 8387106 4、 招商银行股份有限公司武汉硚口支行 营业场所： 湖北省武汉市硚口区解放大道 612 号 负责人： 何俊谦 联系人： 彭致远 联系电话： 027 - 83735841 传真： 027 - 83735841 （八）申请上市的交易所：上海证券交易所 住所：上海市浦东南路 528 号证券大厦 总经理：蒋锋 电话：021-68808888 传真：021-68804868 （九）公司债券 登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 住所：上海市浦东新区陆家嘴东路 166 号 总经理：聂燕 电话：021-38874800 传真：021-58754185 五、发行人与 本期 债券发行有关的中介机构及其负责人、高级管 理人员及经办人员之间的股权关系或其他利害关系 截至 2019 年 1 月 8 日（2019 年第一次临时股东大会股权登记日），牵头主 承销商广发证券及其子公司持有发行人 2,735,200 股 A 股股票，占发行人总股本 的 0.06%；联席主承销商华泰联合证券有限责任公司之控股股东华泰证券股份有 限公司合计持有发行人 628,449 股 A 股股票，占发行人总股本的 0.01%；联席主 承销商中信建投证券股份有限公司持有发行人 65,800 股 A 股股票，占发行人总 股本的 0.001%；联席主承销商中国银河证券股份有限公司之子公司银河金汇证 券资产管理有限公司持有发行人 19,600 股 A 股股票，占发行人总股本的 0.0004%； 平安证券股份有限公司持有发行人 272,100 股 A 股股票，占发行人总股本的 0.006%。 发行人与本期债券发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人 员之间不存在直接或间接的股权关系及其他利害关系。 六、认购人承诺 凡认购、购买或以其他合法方式取得并持有本期债券的投资者（包括本期 债券的初始购买人和二级市场的购买人及以其他方式合法取得本期债券的人， 下同）被视为作出以下承诺： （一）接受募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束。 （二）本期债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券，均视作 同意由广发证券股份有限公司担任本期债券的债券受托管理人，且均视作同意公 司与债券受托管理人签署的本期债券的《债券受托管理协议》项下的相关规定。 （三）本期债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同 意并接受公司为本期债券制定的《债券持有人会议规则》并受之约束。 （四）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关 主管部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更。 （五）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在上交所上市交易，并 由主承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受该种安排。 第二 节 发行人的资信状况 一、本期 债券 信用评级情况 经 联合评级 评定 ，公司 主体信用等级为 AA ， 评级展望 为稳定 。 基于对公 司主体长期信用以及 本期 债券偿还能力的评估， 联合评级 评定 本期 债券的信用等 级为 AA 。 二、本期 债券 信用评级报告主要事项 （一）信用评级结论及标识所代表的涵义 AA 级：偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，违约风险 极低； AA 级：偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低； A 级：偿还债务能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低； BB 级：偿还债务能力一般，受不利经济环境影响较大，违约风险一般； BB 级：偿还债务能力较弱，受不利经济环境影响很大，违约风险较高； B 级：偿还债务的能力较大地依赖于良好的经济环境，违约风险很高； CC 级：偿还债务的能力极度依赖于良好的经济环境，违约风险极高； CC 级：在破产或重组时可获得保护较小，基本不能保证偿还债务； C 级：不能偿还债务。 注：除 AA ， CC 及以下等级外，每一个信用等级可用“ + ”、“ - ”符号 进行微调，表示略高或略低于本等级 。 （二）评级报告的内容摘要及揭示的主要风险 1 、 优势 （ 1 ） 公司作为水利电力工程建设行业龙头企业，资质齐全且等级较高，业 务规模较大，品牌知名度较高，具备极强的竞争优势 ； （ 2 ） 公司业务多元化程度较高，收入规模上升较快；其中环保业务发展迅 速，成为了公司重要的利润增长点 ； （ 3 ） 近年来，公司建筑业务新签订单量较多，业务拓展能力较强；在手合 同规模较大，为公司未来发展提供有力支撑 ； （ 4 ） 公司货币资金规模较大，资产流动性较好，资产质量较高。 2 、 关注 （ 1 ） 公司海外业务易受所在国政治、经济文化以及汇率等因素影响，可能 会给公司带来一定的经营风险 ； （ 2 ） 近年来，受我国宏观经济增速减缓及房地产行业宏观调控影响，房地 产市场波动较大，公司房地产项目受政府政策影响较大 ； （ 3 ） 公司施工的重大工程项目投资规模较大，资金支出压力较大 ； （ 4 ） 公司应收类款项及存货占比较大，对公司资金形成一定占用。公司 债 务规模持续扩大，债务负担有所上升。 （三）跟踪评级 安排 自评级报告出具之日起， 联合评级 将对 发行人 进行持续跟踪评级。持续跟踪 评级包括定期跟踪评级和不定期跟踪评级。 跟踪评级期间， 联合评级 将持续关注发行人外部经营环境的变化、影响其经 营或财务状况的重大事项以及发行人履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报 告，动态地反映发行人的信用状况。 跟踪评级安排包括以下内容： 1 、跟踪评级时间安排 定期跟踪评级： 联合评级 将在 本期 债券存续期内，在每年发行人发布年度报 告后两个月内出具一次定期跟踪评级报告。 不定期跟踪评级： 联合评级 将在发生影响评级报告结论的重大事项后及时进 行跟踪评级，在跟踪评级分析结束后下 1 个工作日向监管部门报告，并发布评级 结果。 2 、跟踪评级程序安排 跟踪评级将按照收集评级所需资料、现场访谈、评级分析、评审委员会审核、 出具评级报告、公告等程序进行。 联合评级 的定期和不定期跟踪评级报告将在 联合评级 的网站和交易所网站 予以公告，且交易所网站公告披露时间将不晚于在其他交易场所、媒体或者其他 场合公开披露的时间。 3 、如发行人不能及时提供跟踪评级所需资料， 联合评级 将根据有关的公开 信息资料进行分析并调整信用等级， 必要时，可公布信 用等级暂时失效，直至中 国葛洲坝集团股份有限公司提供相关资料 。 三、评级结果差异说明 经核查，报告期内，发行人主体评级结果不存在差异。 四、公司资信情况 （一）获得主要贷款银行的授信情况 截至 201 8 年 9 月 3 0 日，公司银行授信额度合计为人民币 2,875.73 亿元，尚 未使用授信额度 1,943.26 亿元。 （二）最 近三年与主要客户业务往来情况 公司与主要客户及供应商的业务往来均按照合同执行， 最 近三年未发生严重 违约现象。 （三）最 近三年债券 、其他债务融资工具 的发行及偿还情况 截至 募集说明书签署之日，最近三年公司及下属子公司发债情况如下： 债券简称 债券类型 起息日 到期日 发行期 限 （年） 发行规 模（亿 元） 票面利 率或预 期收益 率 (%) 主体 评级 债项 评级 备注 15 葛洲坝 CP01 超短期融资券 2015/3/1 2015/9/7 0.49 15.0 4.60 AA - 已兑付 15 葛洲坝 CP02 超短期融资券 2015/5/21 2015/1/17 0.49 10 .0 3.0 AA - 已兑付 15 葛洲坝 CP03 超短期融资券 2015/6/16 2015/12/13 0.49 10.0 3.65 AA - 已兑付 15 葛洲坝 CP01 短期融资券 2015/9/10 2016/9/10 1 15.0 3.38 AA A - 1 已兑付 15 葛洲坝 CP02 短期融资券 2015/12/10 2016/12/10 1 20.0 3.08 AA A - 1 已兑付 16 葛洲 01 公司债券 2016/1/19 2021/1/19 5 30.0 3.14 AA AA 存续期 16 葛洲 02 公司债券 2016/5/4 2021/5/4 3+2 30.0 3.27 AA AA 存续期 16 葛洲 03 公司债券 2016/5/13 2021/5/13 5 40.0 3.45 AA AA 存续期 16 葛洲坝 MTN01 长期限含权中 期票据 2016/5/31 2021/5/31 5+N 30.0 4.28 AA AA 存续期 16 葛洲 Y1 可续期公司债 2016/7/21 2019/7/21 3+N 25.0 3.24 AA AA 存续期 16 葛洲 Y2 可续期公司债 2016/7/21 2021/7/21 5+N 25.0 3.48 AA AA 存续期 16 葛洲 Y3 可续期公司债 2016/8/03 2019/8/3 3+N 20.0 3.15 AA AA 存续期 16 葛洲 Y4 可续期公司债 2016/8/03 2021/8/3 5+N 30.0 3.43 AA AA 存续期 16 葛洲坝 MTN02 长期限含权中 期票据 2016/9/20 2021/9/20 5+N 30.0 3.76 AA AA 存续期 16 葛洲一工 BN01A 交易商协会 ABN 2016 / 12 / 22 2017/8/14 0.64 6.29 5.25 - AA + 已兑付 16 葛洲一工 ABN01B 交易商协会 ABN 2016/12/2 2018/2/15 1.15 6.29 5.35 - AA+ 已兑付 16 葛洲一工 ABN01C 交易商协会 ABN 2016/12/2 2018/8/14 1.64 6.29 5.40 - AA+ 已兑付 16 葛洲一工 ABN01D 交易商协会 ABN 2016/12/2 2019/2/15 2.15 6.29 5.50 - AA+ 存续期 16 葛洲一工 ABN01E1 交易商协会 ABN 2016/12/2 2019/8/14 2.64 5.10 6.0 - AA+ 存续期 16 葛洲一工 ABN01E2 交易商协会 ABN 2016/12/2 2019/8/14 2.64 0.50 - - AA+ 存续期 PR 葛洲 1 证监会主管 ABS 2016/1/2 2017/1/2 1 1.50 3.20 - AA 已兑付 PR 葛洲坝 2 证监会主管 ABS 2016/1/2 2018/1/2 2 1.50 3.30 - AA 已兑付 G 葛洲坝 3 证监会主管 ABS 2016/1/2 2019/1/2 3 1.50 3.45 - AA 存续期 G 葛洲坝 4 证监会主管 ABS 2016/1/2 2020/1/2 4 1.50 3.50 - AA 存续期 G 葛洲坝 5 证监会主管 ABS 2016/1/2 2021/1/2 5 1.60 3.60 - AA 存续期 G 葛洲坝 B 证监会主管 ABS 2016/1/2 2021/1/2 5 0.40 - - - 存续期 PR 园 01A 证监会主管 ABS 2017/8/10 2018/8/10 1 11.04 6.20 - AA + 已兑付 G 绿园 01B 证监会主管 ABS 2017/8/10 2018/8/10 1 0.75 6.80 - AA 已兑付 G 绿园 01 次 证监会主管 ABS 2017/8/10 2018/8/10 1 1.25 - - - 已兑付 债券简称 债券类型 起息日 到期日 发行期 限 （年） 发行规 模（亿 元） 票面利 率或预 期收益 率 (%) 主体 评级 债项 评级 备注 PR 葛洲 A 证监会主管 ABS 2017/12/28 2018/7/26 0.58 3.10 6.0 - AA 已兑付 P R 葛洲 B 证监会主管 ABS 2017/12/28 2018/10/26 0.83 0.70 6.50 - AA + 已兑付 P R 葛洲 C 证监会主管 ABS 2017/12/28 2019/1/26 1.08 1.32 - - - 存续期 G 18 绿园 1 绿色公司债券 2 018/9/ 19 2 023/9/ 19 3 +2 1 2.0 4 .74 A A AA 存续期 19 葛洲 0 1 住房租赁专项 公司债券 2019 / 1/9 2024/1/9 5 10.0 3.85 AA AA 存续期 注：根据中国银行间市场交易商协会的规定，超短期融资券只需主体评级，无债项评级。 以上 公司债券、 债务融资工具 及资产证券化产品 均按期支付利息或兑付本金， 公司不存在延迟支付利息或本金的情况。 最近三年公司 及子公司 发行公司债券和 可续期 公司债券合计 2 2 2 .0 亿元 ， 其中发行公司债券募集资金 1 1 0 .0 亿元，发行 可续期 公司债券募集资金 10 .0 亿元 ；子公司中国葛洲坝集团绿园科技有限公司发行绿色 公司 债券募集资金 1 2.0 亿元 。 截至 募集说明书签署之日 ， 公司 在报告期内发行公司债券 / 可续期公 司债券募集资金使用情况具体如下： 单位 ： 亿元 债券名称 债券 期限 （年） 起息日 发行金额 募集说明书约定 的募集资金用途 实际使用途 实际使 用金额 截 至 募集说 明书 签署之 日尚未使用 余额 16 葛洲 0 1 5 2016 / 01 / 19 3 0.0 扣除发行费用后 的 50 亿元用于偿 还银行贷款，剩余 资金用于补充公 司流动资金 偿还 中国农业银行 硚口支行、 中国农业 银行 葛洲坝支行、 中 国邮政储蓄银行 宜 昌分行等银行贷款 50.00 - 1 6 葛洲 0 2 3 +2 2016 / 05 / 04 3 0.0 1 6 葛洲 0 3 5 2 016 / 05 / 13 40.0 补充 葛洲坝 以及 中 国葛洲坝集团机械 船舶有限公司、中国 葛洲坝集团第二工 程有限公司、中国葛 洲坝集团第六工程 有限公司等 子公司 经营性支出 50.0 1 6 葛洲 Y 1 3 +N 2016 / 07 / 21 25 .0 扣除发行费用后 的 50 亿元用于偿 还银行贷款，剩余 资金用于补充公 偿还 中国工商银行 硚口支行、 中国工商 银行 葛洲坝支行、 中 国建设银行 葛洲坝 50.0 - 1 6 葛洲 Y 2 5 +N 2016 / 07 / 21 2 5.0 1 6 葛洲 Y 3 3 +N 2016 / 08 / 03 2 0.0 债券名称 债券 期限 （年） 起息日 发行金额 募集说明书约定 的募集资金用途 实际使用途 实际使 用金额 截 至 募集说 明书 签署之 日尚未使用 余额 司流动资金 支行、 招商银行 葛洲 坝支行等 银行贷款 1 6 葛洲 Y 4 5 +N 2016 / 08 / 03 3 0.0 补充 葛洲坝 营运资 金 50.0 G 18 绿园 1 3+ 2 2 018 / 0 9 / 19 1 2.0 2.0 亿元用于展 慈公司绿色项目 运营， 6.50 亿元用 于兴业公司绿色 项目运营， 3.50 亿 元用于淮安公司 绿色项目建设及 运营 按照募集资金约定 使用 10.76 1.24 19 葛洲 0 1 5 2019 / 01/09 10.0 7.0 亿元拟用于 杭州市西湖区蒋 村单元 XH0607 - 04 地块 住房租赁 项目建设， 3.0 亿 元拟用于补充公 司营运资金 尚未使用 - 10.0 合计 22 . 00 - - 2 10.76 1 1. 2 4 注：上述募集资金使用情况未考虑发行费用、手续费、利息费用等影响。 公司严格按照上述公司债券募集说明书中约定的用途、使用计划及公司内部 的审批流程使用募集资金，募集资金使用情况与该次公司债券募集说明书约定的 用途一致。 （四）已获批未发行公司债券情况 截至本募集说明书签署之日，发行人于 2018 年 10 月 25 日收到中国证监会 出具的《关于核准中国葛洲坝集团股份有限公司向合格投资者公开发行公司债券 的批复》（证监许可〔 2018 〕 183 号），核准发行人向合格投资者公开发行面值 总额不超过 28 亿元的公司债券，发行人已于 2019 年 1 月 9 日发行 10 亿元中国 葛洲坝集团股份有限公司公开发行 2019 年住房租赁专项公司债券（第一期）。 剩余未发行额度 18 亿元，发行人承诺未来将不再发行。除此之外，发行人及下 属子公司不存在已获批但尚未发行债券的情况。 （五）本期债券 发行 的累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的 比例 截至本募集说明书签署之日，发行人已累计公开发行公司债券 12 亿元，本 期拟发行公司债券不超过 30 亿元。以上全部债券发行后，发行人累计公开发行 公司债券余额为不超过 152 亿元，占公司截至 2018 年 9 月 30 日的合并资产负 债表中所有者权益（不包括 10 亿元可续期公司债券）的比例为 34.52% ，未超 过 40% 。 （六）影响债务偿还的主要财务指标 发行人最近三年 及一期 主要财务指标如下表： 项目 2018 年 9 月末 2017 年末 2016 年末 2015 年末 流动比率（倍） 1.21 1.35 1.69 1.14 速动比率（倍） 0.50 0.65 1.04 0.73 资产负债率（%） 7 4.47 72.67 67.64 77.98 项目 2018 年 9 月 2017 年度 2016 年度 2015 年度 EBITDA 利 息 保 障 倍 数 （倍） 2.67 3.57 2.77 3.36 贷款偿付率（%） 100.00 100.00 100.00 100.00 利息偿付率（%） 100.00 100.00 100.00 100.00 注：流动比率 = 流动资产 / 流动负债 ； 速动比率 = （流动资产 - 存货 - 合同资产 ） / 流动负债 ； 资产负债率 = 负债总额 / 资产总额 ×10% ； EBITDA 利息保障倍数 =EBITDA/ （计入财务费用的利息支出＋资本化利息） ； 贷款偿还率 = 实际贷款偿还额 / 应偿还贷款额 ； 利息偿付率 = 实际支付利息 / 应付利息 。 第 三 节 发行人基本情况 一 、发行人 概 况 公司名称： 中国葛洲坝集团股份有限公司 英文名称： China Gezhouba Group Company Limited 股票简称： 葛洲坝 股票代码： 600068 法定代表人： 陈 晓华 成立日期： 1997 年 5 月 21 日 注册资本： 460,477.7412 万元 住所： 武汉市解放大道 558 号葛洲坝大酒店 邮政编码： 430033 董事会秘书： 彭立权 证券事务代表： 丁贤云 电话号码： 027-59270353 传真号码： 027-59270357 互联网网址： http://www.cggc.cn 所属行业： 土木工程建筑业 经营范围： 按国家核准的资质等级范围、全过程或分项承包国内外、境内国际 招标的水利水电、公路、铁路、市政公用、港口与航道、房屋建筑 工程的施工总承包、工程总承包和项目管理业务；及起重设备安装 工程专业承包、堤防、桥梁、隧道、机场、公路路基工程、地质灾 害治理工程、输电线路、机电设备制作安装和其他建筑工程的勘察 设计及施工安装，船舶制造修理，低压开关柜制造，电力工程施工； 上述工程所需材料、设备的出口；对外派遣本行业工程、生产的劳 务人员；公路、铁路、水务、水电、城市公用设施投资、建设和运 营管理；分布式能源系统、储能、储热、制冷、发电机组、三维数 字设备、机电一体化设备及相关产品的研发、制造、销售与服务； 环保业务；生产销售和出口水泥；经营和代理本系统机械、电器设 备等商品和技术进出口业务；建筑安装设备的购销和租赁；房地产 开发、建设项目及工程的投资开发；房屋租赁；经营本企业自产产 品及技术的进出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材 料及技术的进出口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品 及技术除外；煤炭批发经营，金属结构压力容器制作安装，运输及 旅游服务（限分支机构持证经营）；普通货运（限分公司经营）。（未完）  |