[年报]双汇发展:2018年年度报告
河南双汇投资发展股份有限公司 2018年年度报告 2019-15 2019年03月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连 带的法律责任。 公司负责人万隆、主管会计工作负责人刘松涛及会计机构负责人(会计主管 人员)李俊冉声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司已在本报告中详细描述可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产 生不利影响的风险因素，敬请投资者查阅本报告第四节管理层讨论与分析中关 于对未来发展的展望中可能面对的风险因素和应对措施的内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以3299558284为基数，向 全体股东每10股派发现金红利5.50元（含税），送红股0股（含税），不以公积 金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ........................................................................................................ 5 第二节 公司简介和主要财务指标 .................................................................................................... 9 第三节 公司业务概要 ...................................................................................................................... 13 第四节 经营情况讨论与分析 .......................................................................................................... 31 第五节 重要事项 .............................................................................................................................. 54 第六节 股份变动及股东情况 .......................................................................................................... 60 第七节 优先股相关情况 .................................................................................................................. 60 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 .......................................................................... 61 第九节 公司治理 .............................................................................................................................. 71 第十节 公司债券相关情况 .............................................................................................................. 79 第十一节 财务报告 .......................................................................................................................... 80 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................ 210 释义 释义项 指 释义内容 本公司、公司 指 河南双汇投资发展股份有限公司 本集团 指 河南双汇投资发展股份有限公司及其下属公司 双汇集团 指 河南省漯河市双汇实业集团有限责任公司 罗特克斯 指 罗特克斯有限公司 兴泰集团 指 兴泰集团有限公司 双汇国际 指 双汇国际控股有限公司 万洲国际 指 万洲国际有限公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 元 指 人民币元 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 股票简称 双汇发展 股票代码 000895 变更后的股票简称（如有） 无 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 河南双汇投资发展股份有限公司 公司的中文简称 双汇发展 公司的外文名称（如有） Henan Shuanghui Investment & Development Co.,Ltd. 公司的外文名称缩写（如有） SHUANGHUI 公司的法定代表人 万隆 注册地址 河南省漯河市双汇路1号双汇大厦 注册地址的邮政编码 462000 办公地址 河南省漯河市双汇路1号双汇大厦 办公地址的邮政编码 462000 公司网址 http://www.shuanghui.net 电子信箱 0895@shuanghui.net 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 张立文 张霄 联系地址 河南省漯河市双汇路1号双汇大厦3层 河南省漯河市双汇路1号双汇大厦3层 电话 （0395）2676158 （0395）2676530 传真 （0395）2693259 （0395）2693259 电子信箱 0895@shuanghui.net 0895@shuanghui.net 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 《证券时报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.cninfo.com.cn 公司年度报告备置地点 公司证券部 四、注册变更情况 组织机构代码 无变更 公司上市以来主营业务的变化情况（如有） 无变更 历次控股股东的变更情况（如有） 无变更 五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼16层 签字会计师姓名 侯捷、刘扬 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 □ 适用 √ 不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □ 适用 √ 不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 √ 是 □ 否 追溯调整或重述原因 会计政策变更 2018年 2017年 本年比上 年增减 2016年 调整前 调整后 调整后 调整前 调整后 营业收入（元） 48,767,403,388.05 50,447,336,035.71 50,443,861,236.89 -3.32% 51,822,365,961.66 51,821,011,691.36 归属于上市公司股东 的净利润（元） 4,914,501,208.55 4,319,299,922.47 4,319,299,922.47 13.78% 4,405,056,392.24 4,405,056,392.24 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 的净利润（元） 4,648,473,021.82 4,010,762,831.18 4,010,762,831.18 15.90% 4,106,447,817.34 4,106,447,817.34 经营活动产生的现金 流量净额（元） 5,194,846,772.37 5,650,043,807.98 5,650,043,807.98 -8.06% 5,545,999,256.67 5,545,999,256.67 基本每股收益（元/股） 1.4894 1.3091 1.3091 13.77% 1.3346 1.3346 稀释每股收益（元/股） 1.4894 1.3091 1.3091 13.77% 1.3346 1.3346 加权平均净资产收益 率 34.06% 31.40% 31.40% 2.66% 28.33% 28.33% 2018年末 2017年末 本年末比 上年末增 减 2016年末 调整前 调整后 调整后 调整前 调整后 总资产（元） 22,347,914,320.79 23,089,066,159.71 23,089,066,159.71 -3.21% 21,351,919,400.65 21,351,919,400.65 归属于上市公司股东 的净资产（元） 12,974,142,670.96 14,617,084,149.79 14,617,084,149.79 -11.24% 14,202,793,015.57 14,202,793,015.57 会计政策变更的原因及会计差错更正的情况 根据财政部《关于修订印发2018年度一般企业财务报表格式的通知》（财会[2018]15号）及相关解读，本集团将财务报 表列报方式进行变更，具体变更内容如下：资产负债表中，将“应收票据”和“应收账款”归并至新增的“应收票据及应收账款” 项目，将“应收利息”和“应收股利”归并至“其他应收款”项目，将“固定资产清理”归并至“固定资产”项目，将“工程物资”归并 至“在建工程”项目，将“应付票据”和“应付账款”归并至新增的“应付票据及应付账款”项目，将“专项应付款”归并至“长期应付 款”项目；在利润表中，增设“研发费用”项目列报研究与开发过程中发生的费用化支出，“财务费用”项目下分拆“利息费用” 和“利息收入”明细项目；将原在“营业收入”中列示的手续费返还调整至“其他收益”列示；本集团相应追溯调整了比较数据。 该会计政策变更对合并及公司净利润和股东权益均无影响。 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 11,994,431,962.78 11,626,957,376.09 12,894,847,389.48 12,251,166,659.70 归属于上市公司股东的净利润 1,063,891,434.59 1,321,440,889.14 1,266,943,624.89 1,262,225,259.93 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 1,010,469,410.40 1,202,650,421.71 1,244,397,398.36 1,190,955,791.35 经营活动产生的现金流量净额 1,260,796,863.35 658,016,210.00 1,711,710,447.15 1,564,323,251.87 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 □ 是 √ 否 九、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 2018年金额 2017年金额 2016年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减 值准备的冲销部分） 16,043,170.95 49,409,895.57 -26,722,869.77 计入当期损益的政府补助（与企业业务密 切相关，按照国家统一标准定额或定量享 受的政府补助除外） 267,549,229.74 274,580,792.30 332,955,554.55 委托他人投资或管理资产的损益 21,330,030.96 29,308,682.59 79,587,168.32 除同公司正常经营业务相关的有效套期保 值业务外，持有交易性金融资产、交易性 金融负债产生的公允价值变动损益，以及 处置交易性金融资产、交易性金融负债和 可供出售金融资产取得的投资收益 41,062,745.45 2,000,000.00 80,000.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 11,131,580.64 6,956,882.62 -487,046.88 其他符合非经常性损益定义的损益项目 27,683,880.21 减：所得税影响额 78,939,191.49 72,381,800.36 80,242,662.01 少数股东权益影响额（税后） 12,149,379.52 9,021,241.64 6,561,569.31 合计 266,028,186.73 308,537,091.29 298,608,574.90 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 公司始终坚持围绕“农”字做文章，围绕肉类加工上项目，实施产业化经营。 以屠宰和肉类加工业为核心，向上游发展饲料业和养殖业，向下游发展包装业、 商业，配套发展外贸、金融等，形成了主业突出、行业配套的产业群，推动了 企业持续稳定发展，成为中国最大的肉类供应商。 为充分发挥渠道、网络和品牌的优势，公司及下属子公司肉制品和生鲜品 采取统一销售模式，各子公司生产的产品统一销售给双汇发展或漯河双汇食品 销售有限公司（专门从事鲜冻肉销售），再由该两公司对代理商或终端客户销 售。配套产业（如包装、印刷、纸箱、调味料、商品猪等）生产的产品，一方 面销售给主业工厂，另一方面向外部市场销售。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 无重大变化 固定资产 无重大变化 无形资产 无重大变化 在建工程 无重大变化 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 1、品牌优势 公司自1998年上市以来，一直坚持以屠宰和肉类加工业为核心，向上游发 展饲料业和养殖业，向下游发展包装业、商业，配套发展外贸、金融、地产等， 形成了主业突出、行业配套的产业群，成为中国最大的肉类供应商，2018年双 汇入选“BrandZ.2018最具价值中国品牌100强”、“2018中国上市公司品牌价值榜 TOP100”，并荣获 “紫金创新奖”等荣誉。“双汇”已成为我国肉制品加工行业最 具影响力的品牌之一，在经销商和消费者中形成了良好的口碑。在人民生活水 平不断提高和消费升级的大背景下，具有影响力的品牌将越来越受到消费者的 青睐。 2、产业布局及销售网络优势 公司目前的主要生产经营区域包括河南、湖北、上海、山东、四川、江苏、 河北、广东、黑龙江、辽宁、江西、浙江、广西、安徽、云南、陕西等地，这 些区域为我国屠宰及肉类加工行业的重要地域，生猪资源丰富，肉类消费潜力 巨大。公司经营地域分布在全国各地，有利于统筹利用全国资源，化解区域单 个市场的风险，可为冷鲜肉及肉制品的生产和销售创造良好的条件，提高企业 盈利水平。 同时，公司高度重视渠道开拓和网络建设，拥有遍布全国各地的销售网络， 目前在全国各地拥有一百多万个销售网点，绝大部分省份基本可以实现产品朝 发夕至。 3、先进的技术工艺和设备确保生产高质量的产品 冷鲜肉方面，公司采用国际标准的屠宰工艺和完善的检验体系，引进欧美 先进的加工设备，采用世界先进的冷分割加工工艺，经过18道检验，胴体加工 前先进行快速冷却、再进行缓慢冷却，使肌肉经过自然成熟过程，并在低温环 境下进行精细分割，有效抑制微生物的生长繁殖，延长冷鲜肉的保质期，使产 品品质高于大多数同行业企业的同类产品。 肉制品方面，公司坚持从源头控制产品质量，实行统一化、专业化、标准 化采购。公司已建立起严格的合格供方评价制度，确保供应商严格按标准生产 和供应，保证采购的质量和安全。通过率先在肉类行业引入ISO9001、HACCP 和ISO14001等管理体系，公司已建立起综合标准化管理体系，实施全程信息化 的供应链管理和食品安全控制，有效追溯产品质量信息，确保产品质量和食品 安全。 公司拥有成熟的工艺控制能力、熟练的技术工人，同时执行严格的检验、 检疫标准，整个生产、运输、配送环节均采用ISO9001和HACCP管理模式，有 效确保生产产品的高质量。 4、管理和人才优势 公司全面实施了ISO9001、ISO14001和HACCP管理体系认证，将信息化引 入生猪屠宰和肉制品加工业，利用信息化进行流程再造，实现订单采购、订单 生产、订单销售。随着企业规模的扩大，公司按照做强主业、做大辅业，做专、 做精、做强的要求，组建了生鲜品事业部、肉制品事业部、化工包装事业部、 农牧事业部、综合事业部和商业连锁公司等，进行事业部制管理，提高了公司 专业化运作水平。 本公司的管理层基本上是长期从事屠宰和肉制品加工行业的专家，对肉类 行业有着深入的理解和认识，具备丰富的企业管理经验和长远的发展思路。 5、领先的技术实力和突出的产品研发能力 公司拥有国家级的技术研发中心、国家认可实验室和博士后流动站，公司 目前有数个研发中心，从不同品种、不同地域等多角度开发新产品，目前已开 发了适应全国性市场及地方特色市场的高低温肉制品、中式产品、调理制品、 生鲜产品等1000多个产品。公司持续在新产品的创新研发领域进行投入，强大 的综合研发能力确保公司在肉制品加工技术和新产品开发方面始终领先于竞争 对手，保持了公司强大的活力和竞争优势。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 2018年，全球经济温和增长，中国经济增速放缓，产业结构深化调整。面 对中美贸易摩擦、非洲猪瘟疫情等复杂多变的形势，由于猪价低、肉价低，收 入同比小幅下降，三级经营班子齐心协力、开拓创新、提升经营，坚持“调结构、 扩网络、促转型、上规模”的战略方针不动摇，众志成城、精心运作、创新求变， 实现肉类外销量小幅增长、净利润双位数增长。 报告期内，屠宰生猪1,630.56万头，同比2017年上升14.27 %；鲜冻肉及肉制 品外销量313.26万吨，同比2017年增长0.96 %；实现营业总收入489.32亿元，同 比2017年下降3.25 %；实现利润总额63.32亿元，同比2017年上升9.94 %；实现归 属于母公司股东的净利润49.15亿元，同比2017年上升13.78 %。 二、主营业务分析 1、概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 单位：元 2018年 2017年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 48,767,403,388.05 100% 50,443,861,236.89 100% -3.32% 分行业 肉制品业 23,211,334,390.75 47.59% 22,659,404,096.20 44.92% 2.44% 屠宰业 28,916,766,458.50 59.30% 30,406,544,829.38 60.28% -4.90% 其他 2,576,341,618.93 5.28% 2,312,710,580.55 4.58% 11.40% 公司内部行业抵减 -5,937,039,080.13 -12.17% -4,934,798,269.24 -9.78% 20.31% 分产品 高温肉制品 14,695,268,943.67 30.13% 14,142,187,855.59 28.04% 3.91% 低温肉制品 8,516,065,447.08 17.46% 8,517,216,240.61 16.88% -0.01% 生鲜品冻品 28,916,766,458.50 59.30% 30,406,544,829.38 60.28% -4.90% 其他 2,576,341,618.93 5.28% 2,312,710,580.55 4.58% 11.40% 公司内部行业抵减 -5,937,039,080.13 -12.17% -4,934,798,269.24 -9.78% 20.31% 分地区 长江以北地区 32,530,384,960.92 66.70% 35,159,383,244.55 69.70% -7.48% 长江以南地区 22,174,057,507.26 45.47% 20,219,276,261.58 40.08% 9.67% 公司内部行业抵减 -5,937,039,080.13 -12.17% -4,934,798,269.24 -9.78% 20.31% （2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √ 适用 □ 不适用 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分行业 肉制品业 23,211,334,390.75 16,180,673,341.76 30.29% 2.44% 2.75% -0.21% 屠宰业 28,916,766,458.50 26,038,826,330.73 9.95% -4.90% -7.86% 2.89% 其他 2,576,341,618.93 2,020,927,657.64 21.56% 11.40% 9.84% 1.12% 减：公司内部行 业抵减 5,937,039,080.13 5,916,782,365.10 0.34% 20.31% 19.77% 0.45% 分产品 高温肉制品 14,695,268,943.67 10,055,768,186.57 31.57% 3.91% 3.04% 0.58% 低温肉制品 8,516,065,447.08 6,124,905,155.19 28.08% -0.01% 2.28% -1.61% 生鲜品冻品 28,916,766,458.50 26,038,826,330.73 9.95% -4.90% -7.86% 2.89% 其他 2,576,341,618.93 2,020,927,657.64 21.56% 11.40% 9.84% 1.12% 减：公司内部行 业抵减 5,937,039,080.13 5,916,782,365.10 0.34% 20.31% 19.77% 0.45% 分地区 长江以北地区 32,530,384,960.92 26,302,252,145.26 19.15% -7.48% -10.02% 2.29% 长江以南地区 22,174,057,507.26 17,938,175,184.87 19.10% 9.67% 7.96% 1.28% 减：公司内部行 业抵减 5,937,039,080.13 5,916,782,365.10 0.34% 20.31% 19.77% 0.45% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否 行业分类 项目 单位 2018年 2017年 同比增减 生鲜冻品 销售量 万吨 153.18 151.93 0.82% 生产量 万吨 172.97 152.93 13.10% 库存量 万吨 12.27 8.61 42.51% 肉制品 销售量 万吨 160.08 158.36 1.09% 生产量 万吨 162.14 157.71 2.81% 库存量 万吨 2.87 0.81 254.32% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用 1、肉制品库存量与上年末相比上升254.32%，主要原因是本集团为春节备货，导致库存同比上升； 2、生鲜冻品库存量与上年末相比上升42.51%，主要原因是四季度猪价下降，本集团适度增加冻品储备，导致库存同比上升。 （4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 □ 适用 √ 不适用 （5）营业成本构成 行业分类 行业分类 单位：元 行业分类 项目 2018年 2017年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 肉制品业 16,180,673,341.76 42.22% 15,747,505,658.32 38.50% 2.75% 屠宰业 26,038,826,330.73 67.94% 28,259,905,484.33 69.08% -7.86% 其他 2,020,927,657.64 5.27% 1,839,924,738.34 4.50% 9.84% 公司内部行业抵减 -5,916,782,365.10 -15.44% -4,940,203,709.24 -12.08% 19.77% 说明 （6）报告期内合并范围是否发生变动 √ 是 □ 否 本期减少的子公司 单位：元 名称 处置日净资产 期初至处置日净利润 上年末净资产 上年度净利润 长春双汇食品有限公司 174,092,980.68 1,061,186.29 173,031,794.39 1,879,112.10 （7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 （8）主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 1,099,512,947.34 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 2.25% 前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比例 0.81% 公司前5大客户资料 序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例 1 漯河汇盛生物科技有限公司 394,011,452.66 0.81% 2 客户二 193,628,029.75 0.40% 3 客户三 185,252,955.80 0.38% 4 客户四 175,410,649.09 0.36% 5 客户五 151,209,860.04 0.31% 合计 -- 1,099,512,947.34 2.25% 主要客户其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 3,885,375,887.96 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 10.14% 前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额 比例 6.29% 公司前5名供应商资料 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例 1 罗特克斯有限公司 2,410,243,048.77 6.29% 2 客户二 498,926,206.11 1.30% 3 客户三 379,829,993.70 0.99% 4 客户四 301,326,470.98 0.79% 5 客户五 295,050,168.40 0.77% 合计 -- 3,885,375,887.96 10.14% 主要供应商其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 3、费用 单位：元 2018年 2017年 同比增减 重大变动说明 销售费用 2,632,248,299.45 2,402,089,608.92 9.58% 管理费用 1,129,291,602.90 1,070,127,433.13 5.53% 财务费用 55,322,548.02 55,120,256.41 0.37% 研发费用 72,577,451.11 58,209,422.24 24.68% 4、研发投入 √ 适用 □ 不适用 坚持“稳高温、上低温、中式产品工业化”的产品战略，2018年重点从以下几 个方面开发产品： 1、高温产品方面，迎合营养、健康、个性化的消费需求，开发餐饮食材化、 营养健康化的产品； 2、低温产品方面，以史密斯菲尔德品牌为依托，引进美式、西式产品，并 根据国内消费需求对产品进行改造，打造中式、欧式、美式等高档低温系列产 品； 3、中式产品方面，借助深加工优势和原料资源优势，开发中式熟食，引进 烤肉等西式熟食进行中式化改造，丰富熟食品类； 4、休闲产品方面，以“休闲产品更休闲”为主线，丰富品种、升级品质，提 高产品方便性、即食性； 5、速冻产品方面，丰富速冻品类，形成系列化产品群，落实“进餐饮、上 餐桌”的战略。 公司研发投入情况 2018年 2017年 变动比例 研发人员数量（人） 190 227 -16.30% 研发人员数量占比 0.35% 0.43% -0.08% 研发投入金额（元） 486,814,829.43 464,219,878.40 4.87% 研发投入占营业收入比例 1.00% 0.92% 0.08% 研发投入资本化的金额（元） 257,822.65 222,676.04 15.78% 资本化研发投入占研发投入 的比例 0.05% 0.05% 0.00% 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 □ 适用 √ 不适用 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 □ 适用 √ 不适用 5、现金流 单位：元 项目 2018年 2017年 同比增减 经营活动现金流入小计 54,485,757,608.74 55,854,387,683.58 -2.45% 经营活动现金流出小计 49,290,910,836.37 50,204,343,875.60 -1.82% 经营活动产生的现金流量净额 5,194,846,772.37 5,650,043,807.98 -8.06% 投资活动现金流入小计 2,859,351,700.59 2,578,360,365.65 10.90% 投资活动现金流出小计 5,110,122,333.03 2,980,060,820.20 71.48% 投资活动产生的现金流量净额 -2,250,770,632.44 -401,700,454.55 460.31% 筹资活动现金流入小计 7,400,785,737.49 7,484,182,050.57 -1.11% 筹资活动现金流出小计 13,757,658,139.80 9,964,778,000.46 38.06% 筹资活动产生的现金流量净额 -6,356,872,402.31 -2,480,595,949.89 156.26% 现金及现金等价物净增加额 -3,412,196,701.76 2,767,568,164.02 -223.29% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 √ 适用 □ 不适用 1、投资活动现金流出同比上升71.48%，主要原因是本期银行结构性存款增 加； 2、投资活动产生的现金流量净额同比多流出184,907万元，主要原因是本期 银行结构性存款增加； 3、筹资活动现金流出同比上升38.06%，主要原因是本期偿还债务及分红增 加； 4、筹资活动产生的现金流量净额同比多流出387,628万元，主要原因是本期 分红增加及净融资额减少； 5、现金及现金等价物净增加额同比减少617,976万元，主要原因是本期投资 结构性存款增加、分红流出的资金增加及净融资额减少。 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □ 适用 √ 不适用 三、非主营业务分析 √ 适用 □ 不适用 单位：元 金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性 投资收益 47,525,525.79 0.75% 主要是本期购买理财产品、已到期 结构性存款收益及确认联营公司 投资收益。 是 公允价值变动损益 30,237,766.77 0.48% 主要是本集团银行结构性存款未 到期部分公允价值变动收益。 是 资产减值 385,040,247.17 6.08% 主要是本期屠宰行业存货计提减 值准备。 否 营业外收入 14,007,661.58 0.22% 主要是确认的无法支付款项及收 取的赔偿款。 否 营业外支出 29,483,769.30 0.47% 主要是本期固定资产报废毁损损 失及捐赠支出。 否 其他收益 259,272,817.77 4.09% 主要是本期转入损益的政府补助。 是 资产处置收益 42,650,859.31 0.67% 主要是本期非流动资产处置收益。 否 四、资产及负债状况 1、资产构成重大变动情况 单位：元 2018年末 2017年末 比重增减 重大变动说明 金额 占总资 产比例 金额 占总资产 比例 货币资金 2,617,940,968.03 11.71% 6,162,804,240.18 26.69% -14.98% 主要原因是本期对股东分红及新增 银行结构性存款导致货币资金减少。 应收账款 99,669,928.04 0.45% 135,043,452.60 0.58% -0.13% 存货 4,228,364,762.60 18.92% 2,928,255,410.86 12.68% 6.24% 主要原因是本期库存商品、原料及开 发成本增加。 投资性房地产 0.00% 0.00% 0.00% 长期股权投资 177,794,468.80 0.80% 175,762,503.25 0.76% 0.04% 固定资产 11,098,468,389.10 49.66% 11,499,807,659.66 49.81% -0.15% 在建工程 111,507,284.76 0.50% 158,186,690.22 0.69% -0.19% 短期借款 2,322,205,449.85 10.39% 1,942,107,168.85 8.41% 1.98% 主要原因是本期企业补充流动资金 导致借款增加。 长期借款 5,082,110.88 0.02% 5,135,212.55 0.02% 0.00% 预收款项 986,899,635.58 4.42% 562,009,399.87 2.43% 1.99% 主要原因是本期预收货款及房款增 加。 拆出资金 450,000,000.00 2.01% 2.01% 主要原因是本期财务公司增加同业 拆出业务。 发放贷款及垫款 19,680,000.00 0.09% 399,417,500.00 1.73% -1.64% 主要原因是本期关联公司偿还财务 公司借款。 以公允价值计量 且其变动计入当 期损益的金融资 产 1,870,237,766.77 8.37% 8.37% 主要原因是本期新增银行结构性存 款。 2、以公允价值计量的资产和负债 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 期初数 本期公允价值 变动损益 计入权益的累 计公允价值变 动 本期计提 的减值 本期购买金额 本期出售金额 期末数 金融资产 1.以公允价值 计量且其变动 计入当期损益 的金融资产 （不含衍生金 融资产） 40,012,745.45 3,240,000,000.00 1,409,774,978.68 1,870,237,766.77 2.衍生金融资 产 167,642.00 167,642.00 上述合计 0.00 40,012,745.45 167,642.00 0.00 3,240,000,000.00 1,409,774,978.68 167,642.00 金融负债 4,144,572.44 -4,144,572.44 0.00 报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 □ 是 √ 否 3、截至报告期末的资产权利受限情况 截至报告期末本集团不存在资产权利受限情况。 五、投资状况 1、总体情况 √ 适用 □ 不适用 报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度 180,400,000.00 542,806,411.19 -66.77% 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 被投资 公司名 称 主 要 业 务 投资 方式 投资金额 持股比 例 资金 来源 合作方 投 资 期 限 产 品 类 型 截至 资产 负债 表日 的进 展情 况 预计收益 本期投资盈亏 是 否 涉 诉 披露 日期 （如 有） 披露 索引 （如 有） 河南双 汇集团 财务有 限公司 金 融 服 务 增资 180,000,000.00 60.00% 自有 资金 河南省漯河 市双汇实业 集团有限责 任公司 不 适 用 金 融 服 务 完成 81,134,454.72 81,134,454.72 否 合计 -- -- 180,000,000.00 -- -- -- -- -- -- 81,134,454.72 81,134,454.72 -- -- -- 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 4、金融资产投资 （1）证券投资情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在证券投资。 （2）衍生品投资情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 衍生品投 资操作方 名称 关 联 关 系 是否 关联 交易 衍生 品投 资类 型 衍生品投 资初始投 资金额 起始日期 终止日期 期初投资 金额 报告期 内购入 金额 报告期内 售出金额 计提减 值准备 金额（如 有） 期末投 资金额 期末投 资金额 占公司 报告期 末净资 产比例 报告期实 际损益金 额 中国银行 股份有限 公司 非 否 远期 结售 汇 26,306.31 2017年10 月11日 2018年06 月26日 26,306.31 0 26,306.31 0 0 0.00% -1,159.84 中国农行 银行股份 有限公司 非 否 远期 结售 汇 20,349.87 2017年09 月22日 2019年06 月20日 12,558.9 7,790.97 12,558.9 0 7,790.97 0.56% -124.88 合计 46,656.18 -- -- 38,865.21 7,790.97 38,865.21 0 7,790.97 0.56% -1,284.72 衍生品投资资金来源 开展外汇衍生品业务，公司及控股子公司将根据与金融机构签订的协议缴纳一定比例的保证金，该保 证金使用公司及控股子公司的自有资金或抵减金融机构对公司及控股子公司的授信额度。 涉诉情况（如适用） 不涉及 衍生品投资审批董事会公 告披露日期（如有) 2017年10月31日 2018年08月23日 衍生品投资审批股东会公 告披露日期（如有) 报告期衍生品持仓的风险 分析及控制措施说明（包括 但不限于市场风险、流动性 风险、信用风险、操作风险、 法律风险等） 1、公司开展的外汇衍生品交易以锁定成本、规避和防范汇率、利率风险为目的，禁止任何风险投机 行为；公司外汇衍生品交易额度不得超过经董事会或股东大会审议批准的授权额度。2、公司已制定 严格的外汇衍生品交易业务管理制度，对外汇衍生品交易的操作原则、审批权限、责任部门及责任人、 内部操作流程、内部风险报告制度及风险处理程序等作了明确规定，控制交易风险。3、公司将审慎 审查与符合条件的金融机构签订的合约条款，严格执行风险管理制度，以防范法律风险。4、公司外 汇业务相关人员将严格执行衍生品业务的操作和风险管理制度，并将持续跟踪外汇衍生品公开市场价 格或公允价值变动，及时评估外汇衍生品交易的风险敞口变化情况。5、公司风险管理部门定期对外 汇衍生品交易进行合规性检查。 已投资衍生品报告期内市 场价格或产品公允价值变 动的情况，对衍生品公允价 值的分析应披露具体使用 的方法及相关假设与参数 的设定 已投资衍生品报告期内市场价格来源于银行公允价值对账单或中国银行网站报表日远期牌价。 报告期公司衍生品的会计 政策及会计核算具体原则 与上一报告期相比是否发 生重大变化的说明 无 独立董事对公司衍生品投 资及风险控制情况的专项 意见 独董意见：公司开展投资理财及外汇衍生品交易业务能提高本公司及控股子公司的资金使用效率，合 理利用阶段性闲置自有资金，提高公司应对外汇波动风险的能力，更好地规避和防范公司所面临的外 汇汇率、利率波动风险，增强公司财务稳健性。 5、募集资金使用情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期无募集资金使用情况。 六、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期未出售重大资产。 2、出售重大股权情况 □ 适用 √ 不适用 七、主要控股参股公司分析 √ 适用 □ 不适用 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况 单位：元 公司名称 公司 类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 漯河双汇肉 业有限公司 子公 司 肉制品、技术 研究、包装物 等 RMB81,284万 元 1,753,141,649.67 1,331,453,786.16 3,480,259,716.49 757,958,080.75 567,715,593.54 济源双汇食 品有限公司 子公 司 生猪屠宰、肉 制品 RMB21,000万 元 2,002,553,272.35 1,122,380,763.80 5,859,250,991.71 586,318,345.70 482,192,859.95 漯河连邦化 学有限公司 子公 司 PVDC肠衣 膜 RMB24,092.16 万元 789,837,368.00 480,955,315.52 1,269,820,789.25 538,248,601.14 403,642,699.54 华懋双汇实 业（集团）有 限公司 子公 司 肉制品 RMB38,014.85 万元 1,102,264,123.67 657,861,516.34 2,560,316,247.42 440,558,643.62 344,385,292.90 漯河天润彩 印包装有限 公司 子公 司 PVDC彩色 印刷品 RMB10,459.78 万元 349,890,252.86 189,326,294.89 1,266,058,197.67 350,548,010.23 262,418,479.61 山东德州双 汇食品有限 公司 子公 司 生猪屠宰、肉 制品、包装物 RMB19,000万 元 711,570,024.44 321,148,235.89 2,611,809,636.52 301,362,178.99 235,103,554.45 绵阳双汇食 品有限责任 公司 子公 司 生猪屠宰、肉 制品、包装物 RMB30,000万 元 580,435,566.18 452,220,269.84 2,343,427,851.98 260,094,398.74 216,557,460.99 江苏淮安双 汇食品有限 公司 子公 司 生猪屠宰、肉 制品 RMB35,500万 元 696,622,016.42 543,661,400.12 2,425,271,250.31 257,863,978.52 206,905,436.84 芜湖双汇食 品有限公司 子公 司 生猪屠宰、肉 制品 RMB38,000万 元 747,328,785.57 491,282,854.17 2,298,810,133.19 232,930,457.12 182,251,958.98 南宁双汇食 品有限公司 子公 司 生猪屠宰、肉 制品 RMB48,000万 元 757,171,778.52 558,291,502.01 2,100,900,069.59 184,952,745.59 167,173,383.48 漯河双汇生 物工程技术 有限公司 子公 司 骨素、香精生 产 RMB3,946.05 万元 216,511,477.49 90,633,151.78 512,583,241.45 195,164,883.37 166,163,911.70 湖北武汉双 汇食品有限 公司 子公 司 生猪屠宰、肉 制品 RMB19,000万 元 1,140,921,497.15 776,874,232.32 3,906,724,358.22 206,966,229.69 178,434,041.77 河南双汇集 团财务有限 公司 子公 司 金融服务 RMB80,000万 元 5,644,748,578.39 1,053,362,054.53 266,640,250.17 179,828,258.88 135,224,091.20 清远双汇食 品有限公司 子公 司 生猪屠宰、肉 制品 RMB1,000万元 581,864,786.16 444,761,286.35 1,940,142,344.38 155,370,204.25 127,687,489.93 唐山双汇食 品有限责任 公司 子公 司 生猪屠宰、肉 制品 RMB16,500万 元 364,734,385.72 277,909,997.01 1,758,318,806.43 107,405,862.91 92,134,907.98 昆明双汇食 品有限公司 子公 司 生猪屠宰、肉 制品 RMB30,000万 元 395,860,649.83 331,886,205.97 586,094,910.97 108,225,568.30 92,066,565.96 芜湖双汇进 出口贸易有 限责任公司 子公 司 国际贸易、转 口贸易 RMB1,000万元 657,992,112.66 25,716,790.33 2,621,950,634.62 99,590,610.83 74,684,989.74 望奎双汇北 大荒食品有 限公司 子公 司 生猪屠宰、肉 制品 RMB5,000万元 285,698,297.66 128,542,298.79 1,249,624,197.93 86,331,604.38 72,921,398.58 宜昌双汇食 品有限责任 公司 子公 司 生猪屠宰、肉 制品 RMB12,000万 元 248,600,141.30 188,133,719.18 1,527,663,446.06 74,490,033.47 67,359,135.06 漯河万中禽 业加工有限 公司 子公 司 禽类屠宰、肉 制品 RMB20,000万 元 533,629,221.62 230,215,228.18 1,610,158,574.52 73,839,950.97 54,917,355.81 南通汇羽丰 新材料有限 公司 参股 公司 PVDC树脂 USD3,808万元 447,419,477.54 412,647,232.38 219,746,974.35 41,918,403.41 35,847,342.47 报告期内取得和处置子公司的情况 √ 适用 □ 不适用 公司名称 报告期内取得和处置子公司方式 对整体生产经营和业绩的影响 长春双汇食品有限公司 本期注销子公司 对公司整体生产经营和业绩无影响。 主要控股参股公司情况说明 无 八、公司控制的结构化主体情况 □ 适用 √ 不适用 九、公司未来发展的展望 （一）宏观经济形势及公司所处行业的发展趋势与发展机遇 2019年，全球经济持续复苏，中国经济稳中向好。在消费升级的大背景下， 消费者对肉制品在品质、健康、营养等方面有更高的要求，同时受环保政策、 非洲猪瘟疫情等因素影响，行业集中度预计在未来将持续提升， 2019年面临以 下发展机遇： 一是肉类行业集中度持续提升，有利于大企业发展壮大。随着国家进一步 加大养殖、屠宰、运输环节的规范治理，肉类行业的监管力度也将不断加强， 大中型企业将面临更大的整合机遇和竞争优势。 二是质量安全更加受到关注。国家加强对食品安全的管控力度，加大对食 品生产、流通环节的抽样、检验，淘汰取缔不符合标准的食品企业，规范食品 行业健康发展；消费者食品安全意识增强，为肉类食品产业向中高端升级提供 广泛的社会基础。 三是公司产业布局进一步完善。2018年，绵阳双汇、德州双汇、阜新肉类、 望奎双汇、宝泉岭双汇等子公司完成升级改造，全国工业布局进一步完善，有 利于合理调配资源，有助于深度开发区域市场，提升企业竞争力。 四是公司产品结构调整不断深化，有利于企业进一步发展。公司加强地域 性市场需求调研，完善新产品推出机制，推出了一系列更能迎合消费升级的新 产品，有利于肉制品结构的调整、产销规模的提升。 五是2019年国家推出更大力度的减税降费政策，将会有效降低公司成本， 更有利于公司参与市场竞争。 （二）公司发展战略 1、在产业选择上，公司将坚持围绕“农”字做文章，围绕肉类加工产业继续 做大做强屠宰和肉制品两大主业，适当发展饲料业和养殖业等产业，完善产业 链，提高产业化经营水平。 2、在区域发展上，围绕六大区域发展战略，完善生猪屠宰及肉制品加工基 地的全国产业布局，进一步实现就地养殖、就地生产、就地销售及全国大流通 销售的格局。 3、在经营战略上，公司将继续坚持“调结构、扩网络、促转型、上规模”， 抓住宏观经济形势与行业发展机遇，发挥全球产业布局与中外协同优势，创新 市场营销推新品，渗透网络终端拓新渠，拉动市场上规模，提升经营促转型。 4、肉制品坚持 “稳高温、上低温、中式产品工业化” 的产品研发战略，从 产品开发、市场调研、营销策划等多方面加大新产品的推广力度，加快产品的 结构调整，确保企业的核心竞争优势。 5、生鲜品坚持“建网络、扩鲜销、大进大出上规模”的经营方针，充分发挥 全国工业布局的优势，用差异化产品优势，支持市场开发，扩大销售网络，实 现产销规模的提升。 （三）新年度经营计划 2019年，公司各级管理团队将坚定不移地贯彻 “调结构、扩网络、促转型、 上规模”的战略方针，明确目标、坚定信心、把握机遇、团结奋进，2019年争取 实现收入利润正增长。 （四）资金需求及使用计划 2019年公司将通过新建项目、续建项目、技术改造项目、单台设备投资、 股权投资等方面的积极推进，加快产品结构调整，预计全年完成投资并支出项 目建设资金约12亿元。以上资金需求主要通过公司自有滚存资金加以解决。 （五）风险因素和对策 2019年公司可能面临的挑战和风险： 一是市场风险。经济下行压力仍然较大，行业内竞争和跨界竞争进一步加 剧，对公司调结构、上规模带来一定的压力。 二是消费需求风险。随着大众消费升级，新型消费不断涌现，社会消费需 求多元化、升级化对企业加快结构调整提出了更高的要求。 三是原材料价格波动风险。原料价格受生长周期、市场供求等多方面因素 的影响，波动幅度比较大，会影响公司主营业务的盈利能力，可能对公司经营 业绩的提升产生影响。 四是非洲猪瘟疫情影响具有不确定性。非洲猪瘟疫情在多个省市出现，生 猪及其产品的流通受到影响，企业的生产经营可能会受到一定影响。 五是社会成本上升风险。随着人口红利逐步减弱，社会平均工资不断上涨， 以及国家对食品安全、防疫检测、环境保护等要求越来越高，这些因素都将会 影响企业的经营成本。 针对上述挑战和风险，公司将贯彻落实“调结构、扩网络、促转型、上规模” 的发展战略，在2019年重点抓好以下几项工作： 1、加强疫情防控，确保企业安全运行。密切关注疫情发展态势及国家相关 政策，牢固树立安全第一的理念，严格落实各项疫情防控措施，严格执行各项 检验、检疫要求，确保企业安全。 2、加强新产品推广，加快产品结构调整。肉制品围绕“稳高温、上低温、 中式产品工业化”的产品战略，加快新产品的研发、品评、生产、销售，加快推 进结构调整。 3、加强渠道和网络建设，提升销量上规模。生鲜品坚持“建网络、扩鲜销， 大进大出上规模”的经营方针，抓住行情机遇，充分发挥全国产业布局优势，深 度开发区域市场，以大产大销、快产快销，实现生鲜业务的较快增长；肉制品 加快餐饮、速冻、新型休闲等渠道的开发，加强网点建设，实现新增量。 4、加强采购管理，促进企业经营。加强行情监控，整合全球资源，拓宽采 购渠道，保持成本优势。 5、加强升级工业自动化，提升企业竞争力。通过进一步实施自动化设备改 造、技术创新和流程优化等措施，继续升级工业自动化，提高企业运营效率。 6、加强营销创新，提升品牌美誉度。2019年，公司将加大营销投入，通过 加强市场调研，加大与外部专业营销机构的合作，推广“精益销售系统”，加强终 端掌控，提升企业品牌形象，助力企业结构调整和规模提升。 7、加强数字化建设，助力企业转型。通过信息技术与企业管理全面深度融 合，促进跨产业、跨系统、跨部门的高效合作，推动企业由工业信息化逐步向 全面信息化迈进，助力企业转型升级，实现高质量发展。 8、推动重组项目，优化治理结构。积极推动公司吸收合并双汇集团重组项 目，进一步优化公司的治理结构，打造更具优势的肉业及相关产业链。 9、依法合规经营，确保企业安全。坚持依法经营、依法管理；秉承“铁腕 抓质量，铁心保安全”的质量理念，严控产品质量；确保法律安全、生产安全、 食品安全和企业安全，实现企业可持续发展。 十、接待调研、沟通、采访等活动情况 1、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表 √ 适用 □ 不适用 接待时间 接待方式 接待对象类型 调研的基本情况索引 2018年07月12日 实地调研 机构 （未完）  |