[年报]安道麦A:2018年年度报告
安道麦股份有限公司2018年年度报告全文 1 安道麦股份有限公司2018年年度报告 安道麦股份有限公司作为全球作物保护领军企业之一，始终致力于“创简农业”，给农民提供高 效的产品和服务，简便农民的耕作与生活，帮助农民发展。安道麦拥有最丰富且多元化的差异化优质 产品线，凭借6,600人的优秀团队与全球一百多个国家的农民深入接触，向农民提供除草、杀虫和杀 菌的解决方案，帮助农民提高产量。 更多重点信息及详细内容请参见报告附件。 2019年3月 1 安道麦股份有限公司2018年年度报告 安道麦股份有限公司作为全球作物保护领军企业之一，始终致力于“创简农业”，给农民提供高 效的产品和服务，简便农民的耕作与生活，帮助农民发展。安道麦拥有最丰富且多元化的差异化优质 产品线，凭借6,600人的优秀团队与全球一百多个国家的农民深入接触，向农民提供除草、杀虫和杀 菌的解决方案，帮助农民提高产量。 更多重点信息及详细内容请参见报告附件。 2019年3月 安道麦股份有限公司2018年年度报告全文 2 第一节重要提示、目录和释义 .本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 .公司负责人兼法定代表人Chen Lichtenstein、主管会计工作负责人（首席财务官）及会 计机构负责人Aviram Lahav声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 .所有公司董事均出席了审议本报告的董事会会议。 .本报告中涉及的前瞻性陈述，譬如未来的计划和发展战略等，不以任何形式构成公司 对投资者的实质承诺，投资者及其他相关人士均应当对此保持足够的投资风险认识， 并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，请投资者注意投资风险。 .公司在第四节“九、公司未来发展的展望”中描述了公司未来发展战略、2019年经营 计划及未来可能面临的风险，敬请查阅。 .公司经2019年3月19日召开董事会审议通过的利润分配预案为：以2019年2月28 日的公司总股本2,446,553,582股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.97元人 民币（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 .本报告及其摘要均分别以中、英文编制，在对中英文本的理解上发生歧义时，以中文 文本为准。 2 第一节重要提示、目录和释义 .本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 .公司负责人兼法定代表人Chen Lichtenstein、主管会计工作负责人（首席财务官）及会 计机构负责人Aviram Lahav声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 .所有公司董事均出席了审议本报告的董事会会议。 .本报告中涉及的前瞻性陈述，譬如未来的计划和发展战略等，不以任何形式构成公司 对投资者的实质承诺，投资者及其他相关人士均应当对此保持足够的投资风险认识， 并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，请投资者注意投资风险。 .公司在第四节“九、公司未来发展的展望”中描述了公司未来发展战略、2019年经营 计划及未来可能面临的风险，敬请查阅。 .公司经2019年3月19日召开董事会审议通过的利润分配预案为：以2019年2月28 日的公司总股本2,446,553,582股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.97元人 民币（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 .本报告及其摘要均分别以中、英文编制，在对中英文本的理解上发生歧义时，以中文 文本为准。 安道麦股份有限公司2018年年度报告全文 3 目录 第一节重要提示、目录和释义................................................................................................... 2 第二节公司简介和主要财务指标............................................................................................... 5 第三节公司业务概要................................................................................................................... 9 第四节经营情况讨论与分析..................................................................................................... 12 第五节重要事项........................................................................................................................ 35 第六节股份变动及股东情况..................................................................................................... 50 第七节优先股相关情况............................................................................................................. 57 第八节董事、监事、高级管理人员和员工情况...................................................................... 58 第九节公司治理........................................................................................................................ 64 第十节公司债券相关情况......................................................................................................... 69 第十一节财务报告..................................................................................................................... 70 第十二节备查文件目录........................................................................................................... 177 3 目录 第一节重要提示、目录和释义................................................................................................... 2 第二节公司简介和主要财务指标............................................................................................... 5 第三节公司业务概要................................................................................................................... 9 第四节经营情况讨论与分析..................................................................................................... 12 第五节重要事项........................................................................................................................ 35 第六节股份变动及股东情况..................................................................................................... 50 第七节优先股相关情况............................................................................................................. 57 第八节董事、监事、高级管理人员和员工情况...................................................................... 58 第九节公司治理........................................................................................................................ 64 第十节公司债券相关情况......................................................................................................... 69 第十一节财务报告..................................................................................................................... 70 第十二节备查文件目录........................................................................................................... 177 安道麦股份有限公司 2018年年度报告全文 释义 除非另作说明，本报告涉及的下述术语应参照下表中的释义内容 : 释义项释义内容 公司、本公司安道麦股份有限公司 Adama Solutions安道麦农业解决方案有限公司（ Adama Agricultural Solutions Ltd.）， 为本公司的全资子公司，是按照以色列法律成立的以色列公司。 董事会本公司董事会 监事会本公司监事会 公司章程本公司的公司章程 集团、本集团本公司及其子公司 中国化工、中国化工集团中国化工集团有限公司 农化公司 中国化工农化有限公司，为本公司的控股股东，是中国化工集团的全 资子公司。 中国证监会中国证券监督管理委员会 国泰君安国泰君安证券股份有限公司 深交所深圳证券交易所 国资委国务院国有资产监督管理委员会 本报告 2018年年度报告 财务报告 2018年财务报告，包含在本报告之中。 报告期、当期、本年度 2018年度 本次交易、本次重大资产重组 2017年 7月，本公司向农化公司发行 1,810,883,039股 A股购买其持 有的 Adama Solutions100%股权。此外，公司向特定投资者非公开发 行 104,697,982股 A股，募集配套资金。 《公司法》《中华人民共和国公司法》 《证券法》《中华人民共和国证券法》 《上市规则》《深圳证券交易所股票上市规则》 安道麦股份有限公司 2018年年度报告全文 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 股票简称安道麦 A（B）股票代码 000553（200553） 股票上市证券交易所深圳证券交易所 公司的中文名称安道麦股份有限公司 公司的中文简称安道麦 公司的外文名称 ADAMA Ltd. 公司的外文名称缩写 ADAMA 公司的法定代表人 Chen Lichtenstein 注册地址湖北省荆州市北京东路 93号 注册地址的邮政编码 434001 办公地址湖北省荆州市北京东路 93号 办公地址的邮政编码 434001 公司网址 www.adama.com 电子信箱 irchina@adama.com 二、联系人和联系方式 董事会秘书证券事务代表 姓名李忠禧梁吉勤 联系地址湖北省荆州市北京东路 93号湖北省荆州市北京东路 93号 电话 0716-8208632 0716-8208232 传真 0716-8321099 0716-8321099 电子信箱 zhongxi.li@adama.com Jiqin.liang@adama.com 投资者如有垂询，也可拨打 010-56718110联系投资者关系经理王竺君。 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称《中国证券报》、《证券时报》、《大公报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址巨潮资讯网 http://www.cninfo.com.cn 公司年度报告备置地点公司证券办 安道麦股份有限公司2018年年度报告全文 6 四、注册变更情况 组织机构代码91420000706962287Q 公司上市以来主营业务的变化情况（如有）无变更 历次控股股东的变更情况（如有）无变更 五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所会计师事务所名称德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址上海市延安东路222号外滩中心30楼 签字会计师姓名许育荪、马仁杰 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构□适用√不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 √适用□不适用 财务顾问名称财务顾问办公地址财务顾问主办人姓名持续督导期间 国泰君安证券股份有限公司上海市浦东新区商城路618号朱文川、唐为杰2017年8月2日至2019年12月31日 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据□是√否 2018年2017年本年比上年增减2016年 营业收入（千元）25,615,119 23,819,568 7.54% 22,070,405 归属于上市公司股东的净利润（千元）2,402,462 1,545,879 55.41% 369,076 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益 的净利润（千元） 859,448 382,275 124.82% -92,340 经营活动产生的现金流量净额（千元）2,002,139 3,958,389 -49.42% 4,237,145 基本每股收益（元/股）0.9820 0.6601 48.77% 0.2200 稀释每股收益（元/股）不适用不适用不适用不适用 加权平均净资产收益率11.68% 9.05% 2.63% 2.97% 2018年12月31日2017年12月31日同比增减2016年12月31日 总资产（千元）42,812,505 39,613,922 8.07% 36,492,512 归属于上市公司股东的净资产（千元）22,280,126 18,778,013 18.65% 16,917,794 6 四、注册变更情况 组织机构代码91420000706962287Q 公司上市以来主营业务的变化情况（如有）无变更 历次控股股东的变更情况（如有）无变更 五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所会计师事务所名称德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址上海市延安东路222号外滩中心30楼 签字会计师姓名许育荪、马仁杰 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构□适用√不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 √适用□不适用 财务顾问名称财务顾问办公地址财务顾问主办人姓名持续督导期间 国泰君安证券股份有限公司上海市浦东新区商城路618号朱文川、唐为杰2017年8月2日至2019年12月31日 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据□是√否 2018年2017年本年比上年增减2016年 营业收入（千元）25,615,119 23,819,568 7.54% 22,070,405 归属于上市公司股东的净利润（千元）2,402,462 1,545,879 55.41% 369,076 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益 的净利润（千元） 859,448 382,275 124.82% -92,340 经营活动产生的现金流量净额（千元）2,002,139 3,958,389 -49.42% 4,237,145 基本每股收益（元/股）0.9820 0.6601 48.77% 0.2200 稀释每股收益（元/股）不适用不适用不适用不适用 加权平均净资产收益率11.68% 9.05% 2.63% 2.97% 2018年12月31日2017年12月31日同比增减2016年12月31日 总资产（千元）42,812,505 39,613,922 8.07% 36,492,512 归属于上市公司股东的净资产（千元）22,280,126 18,778,013 18.65% 16,917,794 安道麦股份有限公司2018年年度报告全文 7 是否存在公司债□是√否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1.同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用√不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2.同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用√不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 3.境内外会计准则下会计数据差异原因情况说明 □适用√不适用 八、分季度主要财务指标 单位：千元 第一季度第二季度第三季度第四季度 营业收入6,499,510 6,526,748 5,928,627 6,660,234 归属于上市公司股东的净利润2,032,027 330,754 179,661 -139,980 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 466,066 324,230 175,718 -106,566 经营活动产生的现金流量净额-215,819 995,337 675,039 547,582 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异□是√否 7 是否存在公司债□是√否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1.同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用√不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2.同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用√不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 3.境内外会计准则下会计数据差异原因情况说明 □适用√不适用 八、分季度主要财务指标 单位：千元 第一季度第二季度第三季度第四季度 营业收入6,499,510 6,526,748 5,928,627 6,660,234 归属于上市公司股东的净利润2,032,027 330,754 179,661 -139,980 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 466,066 324,230 175,718 -106,566 经营活动产生的现金流量净额-215,819 995,337 675,039 547,582 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异□是√否 安道麦股份有限公司 2018年年度报告全文 九、非经常性损益项目及金额 √适用 □不适用 单位：千元 项目 2018年金额 2017年金额 2016年金额说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减 值准备的冲销部分） 1,959,005 -3,000 17,682 2018年在欧洲因先正 达收购案发生剥离， 故有相应数额。 计入当期损益的政府补助（与企业业务密 切相关，按照国家统一标准定额或定量享 受的政府补助除外） 21,089 14,628 5,418 同一控制下企业合并产生的子公司期初至 合并日的当期损益 -1,147,797 829,068 与公司正常经营业务无关的或有事项产生 的损益 --15,671 - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转 回 17,303 22,204 - 除同公司正常经营业务相关的有效套期保 值业务外，持有交易性金融资产、交易性 金融负债产生的公允价值变动损益，以及 处置交易性金融资产、交易性金融负债和 可供出售金融资产取得的投资收益 不适用 -19 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -11,719 4,036 348 减：所得税影响额 442,664 6,390 5,616 少数股东权益影响额（税后） --385,503 合计 1,543,014 1,163,604 461,416 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损 益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性 损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 □适用 √不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》定义、列 举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 安道麦股份有限公司2018年年度报告全文 9 第三节公司业务概要 一、报告期内从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求？ 否 本公司在中华人民共和国注册成立。 集团主要从事非专利作物保护产品的开发、生产及销售，是全球领先的作物保护公司之一。集团通过其遍布全球各地的 约60家子公司向大约100个国家的农民提供解决方案。 2018年集团作为全球领先的非专利作物保护解决方案公司（按销售额计算），在全球作物保护行业的众多公司中综合排 名第六。集团的业务模式整合了终端客户覆盖、登记法规经验以及全球研发和生产实力，从而为集团提供了显著的竞争优势， 使得集团可以在全球各地的重点市场，针对农民的需求引入新型差异化产品。 2018年12月，公司更名为安道麦股份有限公司，标志着合并交易进程抵达最后一座里程碑，业务统一纳入“安道麦”这 一全球品牌旗下，凸显了整个集团以农民为中心、致力于推动全世界农业发展的郑重承诺。 公司继续挖掘与中国化工集团旗下其他企业的合作机遇，也将放眼整个中国市场探寻与其他各种企业的合作潜力，以便 充分利用自身的市场优势。 安道麦一直与先正达和中国其他与农业有关的主要经营业者携手合作，寻找彼此加深合作的机遇。为此有关公司都在探 索各种举措，例如尝试在某些具体区域内促成特定产品共享渠道，或抓住机会实现运营设施的高效利用。 集团的主要经营区域集中在欧洲、北美、拉美、亚太，以及印度、中东与非洲地区。总体而言，集团的产品销售覆盖全 球大约一百个国家。 集团的业务重点是开发、生产与营销非专利作物保护产品，这些产品通常分为除草剂、杀菌剂、杀虫剂以及其他可保护 农作物和其他作物的产品，主要用于除草、杀虫及防病，同时也利用自身专业优势为非农用途（消费者或专业解决方案）开 发、生产、出售类似产品。 此外，集团也充分利用自身在农业及化工领域的核心实力开展若干个其他非农领域的业务，当然单独任一领域于集团整 体而言规模均不重大。此类业务主要包括：（1）生产和销售食品补充剂、食用色素、口感及口味增强剂、及营养强化剂原 料；（2）用于香水、化妆品、护肤品及清洁剂的香精产品；（3）工业类产品生产；以及（4）其他非重大业务。 集团所处的宏观经济环境的趋势、事件及重大发展可能对集团的经营业绩和发展产生重大影响。相关影响因素在不同的 地理区域、对集团的不同产品可能产生不同的影响。由于集团拥有广泛的产品组合、业务覆盖众多区域，因此这些因素对某 一具体年份与在数年中积累产生的影响是不同的，有时甚至可能与其他影响因素相互抵消而减弱。此外，集团业务及业绩受 全球性、地域性及其他因素的影响，包括：人口变化、经济增长及生活水平的提高、大宗农产品价格、原材料成本和全球能 源价格的剧烈波动、作物保护新技术的发展、产品专利到期以及非专利产品产量增长、农业市场及天气条件变动、监管变化、 政府政策、全球港口及货币政策、以及金融市场。 更多重要信息及详情请参见附件。 9 第三节公司业务概要 一、报告期内从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求？ 否 本公司在中华人民共和国注册成立。 集团主要从事非专利作物保护产品的开发、生产及销售，是全球领先的作物保护公司之一。集团通过其遍布全球各地的 约60家子公司向大约100个国家的农民提供解决方案。 2018年集团作为全球领先的非专利作物保护解决方案公司（按销售额计算），在全球作物保护行业的众多公司中综合排 名第六。集团的业务模式整合了终端客户覆盖、登记法规经验以及全球研发和生产实力，从而为集团提供了显著的竞争优势， 使得集团可以在全球各地的重点市场，针对农民的需求引入新型差异化产品。 2018年12月，公司更名为安道麦股份有限公司，标志着合并交易进程抵达最后一座里程碑，业务统一纳入“安道麦”这 一全球品牌旗下，凸显了整个集团以农民为中心、致力于推动全世界农业发展的郑重承诺。 公司继续挖掘与中国化工集团旗下其他企业的合作机遇，也将放眼整个中国市场探寻与其他各种企业的合作潜力，以便 充分利用自身的市场优势。 安道麦一直与先正达和中国其他与农业有关的主要经营业者携手合作，寻找彼此加深合作的机遇。为此有关公司都在探 索各种举措，例如尝试在某些具体区域内促成特定产品共享渠道，或抓住机会实现运营设施的高效利用。 集团的主要经营区域集中在欧洲、北美、拉美、亚太，以及印度、中东与非洲地区。总体而言，集团的产品销售覆盖全 球大约一百个国家。 集团的业务重点是开发、生产与营销非专利作物保护产品，这些产品通常分为除草剂、杀菌剂、杀虫剂以及其他可保护 农作物和其他作物的产品，主要用于除草、杀虫及防病，同时也利用自身专业优势为非农用途（消费者或专业解决方案）开 发、生产、出售类似产品。 此外，集团也充分利用自身在农业及化工领域的核心实力开展若干个其他非农领域的业务，当然单独任一领域于集团整 体而言规模均不重大。此类业务主要包括：（1）生产和销售食品补充剂、食用色素、口感及口味增强剂、及营养强化剂原 料；（2）用于香水、化妆品、护肤品及清洁剂的香精产品；（3）工业类产品生产；以及（4）其他非重大业务。 集团所处的宏观经济环境的趋势、事件及重大发展可能对集团的经营业绩和发展产生重大影响。相关影响因素在不同的 地理区域、对集团的不同产品可能产生不同的影响。由于集团拥有广泛的产品组合、业务覆盖众多区域，因此这些因素对某 一具体年份与在数年中积累产生的影响是不同的，有时甚至可能与其他影响因素相互抵消而减弱。此外，集团业务及业绩受 全球性、地域性及其他因素的影响，包括：人口变化、经济增长及生活水平的提高、大宗农产品价格、原材料成本和全球能 源价格的剧烈波动、作物保护新技术的发展、产品专利到期以及非专利产品产量增长、农业市场及天气条件变动、监管变化、 政府政策、全球港口及货币政策、以及金融市场。 更多重要信息及详情请参见附件。 安道麦股份有限公司2018年年度报告全文 10 二、主要资产重大变化情况 1.主要资产重大变化情况 主要资产重大变化说明 股权资本无重大变化 固定资产无重大变化 无形资产 主要为从先正达购买的无形资产（与中国化工集团收购先正达相关的资产转让与剥 离中的一部分，参见后文详述） 在建工程在建工程转为固定资产 2.主要境外资产情况 √适用□不适用 资产的具体 内容 形成原因 资产规模 (千元)所在地运营模式 保障资产安 全性的控制 措施 收益情况 (千元) 境外资产占 公司净资产 的比重 是否存在重 大减值风险 Adama Solutions股 权投资 通过重大资产 重组收购 18,792,113以色列以及 全球范围 公司治理公司治理2,121,352 84%否 其他情况 说明 三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求？ 否 全球作物保护市场规模约为640亿美元，集团正是其中非专利作物保护的领军企业，集团认为下述优势为自身利用农业 及作物保护行业的有利趋势提供了可持续的竞争优势及基础： .非专利市场领军地位。作为非专利市场的成功领军企业，集团对行业具备深入了解，积累了全球最广泛的非专利 产品资源以及广博的登记实力，从而为全球各地的农民提供具有附加价值的高效解决方案，覆盖各种主要作物。得 益于丰富的产品种类（没有一种单一原药占集团2018年销售额5%以上）、以及广泛的地域覆盖，集团的业务布局 更加多元化，提高了业务稳定性。集团将继续提高市场份额，进一步巩固市场领导地位，保持以农民为核心，扩大 产品组合。此外，由于全球作物保护市场趋势继续向非专利产品倾斜，集团所擅长且专注的市场领域不断扩大。市 场趋势的转变是因为发现、开发全新且高效的有效成分面临着成本和风险的高企，结果导致公司的原研型竞争对手 每年推出的新型成分大幅减少。集团在非专利市场积累的优势使得集团能够结合自身研究、技术和专业知识，综合 利用各大研发型公司的非专利保护产品，为集团提供了有别于研发型公司的相对竞争优势，使得集团能够加强现有 产品组合，并引入独特的复配产品、制剂和应用方法。同时，集团的全球市场覆盖、登记实力以及生产设施使其具 备有别于其他非专利公司的竞争优势。 .全球市场覆盖及新兴市场优势。集团广泛覆盖全球市场，在行业名列前茅。根据菲利普斯麦克杜格尔咨询公司 （Phillips McDougall，以下简称“菲利普斯”）2017年评估结果（《2017年行业纵览——农业服务》），集团全球 销售额在非专利保护公司中排名第一。集团产品销往全球100多个国家，地域覆盖广泛分散，区域占比平衡。根据 2018年各区域的销售额贡献比重，欧洲占27%，拉丁美洲占24%，北美占19%，亚太占16%，印度、中东及非洲占 10 二、主要资产重大变化情况 1.主要资产重大变化情况 主要资产重大变化说明 股权资本无重大变化 固定资产无重大变化 无形资产 主要为从先正达购买的无形资产（与中国化工集团收购先正达相关的资产转让与剥 离中的一部分，参见后文详述） 在建工程在建工程转为固定资产 2.主要境外资产情况 √适用□不适用 资产的具体 内容 形成原因 资产规模 (千元)所在地运营模式 保障资产安 全性的控制 措施 收益情况 (千元) 境外资产占 公司净资产 的比重 是否存在重 大减值风险 Adama Solutions股 权投资 通过重大资产 重组收购 18,792,113以色列以及 全球范围 公司治理公司治理2,121,352 84%否 其他情况 说明 三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求？ 否 全球作物保护市场规模约为640亿美元，集团正是其中非专利作物保护的领军企业，集团认为下述优势为自身利用农业 及作物保护行业的有利趋势提供了可持续的竞争优势及基础： .非专利市场领军地位。作为非专利市场的成功领军企业，集团对行业具备深入了解，积累了全球最广泛的非专利 产品资源以及广博的登记实力，从而为全球各地的农民提供具有附加价值的高效解决方案，覆盖各种主要作物。得 益于丰富的产品种类（没有一种单一原药占集团2018年销售额5%以上）、以及广泛的地域覆盖，集团的业务布局 更加多元化，提高了业务稳定性。集团将继续提高市场份额，进一步巩固市场领导地位，保持以农民为核心，扩大 产品组合。此外，由于全球作物保护市场趋势继续向非专利产品倾斜，集团所擅长且专注的市场领域不断扩大。市 场趋势的转变是因为发现、开发全新且高效的有效成分面临着成本和风险的高企，结果导致公司的原研型竞争对手 每年推出的新型成分大幅减少。集团在非专利市场积累的优势使得集团能够结合自身研究、技术和专业知识，综合 利用各大研发型公司的非专利保护产品，为集团提供了有别于研发型公司的相对竞争优势，使得集团能够加强现有 产品组合，并引入独特的复配产品、制剂和应用方法。同时，集团的全球市场覆盖、登记实力以及生产设施使其具 备有别于其他非专利公司的竞争优势。 .全球市场覆盖及新兴市场优势。集团广泛覆盖全球市场，在行业名列前茅。根据菲利普斯麦克杜格尔咨询公司 （Phillips McDougall，以下简称“菲利普斯”）2017年评估结果（《2017年行业纵览——农业服务》），集团全球 销售额在非专利保护公司中排名第一。集团产品销往全球100多个国家，地域覆盖广泛分散，区域占比平衡。根据 2018年各区域的销售额贡献比重，欧洲占27%，拉丁美洲占24%，北美占19%，亚太占16%，印度、中东及非洲占 安道麦股份有限公司2018年年度报告全文 11 14%。平衡的地域覆盖扩大了集团业务增长点，分散了具体国家、气候、作物和种植季节对集团业务的影响。集团 在新兴市场的业务实力尤为突出，增速有望超过发达国家市场，而且2018年新兴市场的贡献占集团销售额一半以上。 过去20年间，集团针对重点新兴市场进行战略性投资，建立重要的销售及营销架构，包括巴西（1998年）、中东欧 （2004年）和印度（2009年）。 .独特的国内市场地位及渗透优势。集团相信Adama Solutions与中国区运营和商务基础设施的整合，奠定了坚实基础； 又有控股股东中国化工的独特关系作支撑，集团因此拥有了渗透中国这一最大且农业增速最快市场的显著优势。随 着合并交易的完成，集团成为为数不多的、充分整合国内商务及运营基础的全球作物保护公司之一。集团将利用国 内的基础设施和关系优势建立中国作物保护市场的领导地位，并充分利用全球优质品牌在国内市场的高度影响力。 作为中国化工集团的成员之一，集团相信能够凭借自身的独特优势，抓住高速增长、但高度碎片化的国内作物保护 市场的整合潮流。在成为中国作物保护领军企业的同时，将公司布局中国的生产设施纳入全球生产运营架构，将使 集团能够更加有效地开发并商业化前沿的差异化产品，在关键原药上具备更强有力的成本优势，加强全球供应链优 化，从而提高整个组织的运营效率，确保销售收入和利润率双增长。 .业务实现纵向整合全球覆盖。集团业务纵向贯穿全球营销、销售及分销、产品登记、生产和研发，是真正实现完 整价值链覆盖的为数不多的非专利作物保护公司之一，并通过合并交易进一步加强了整合优势。因此，集团能够结 合农民需求、天气条件、政府政策及法规的动态变化，对产品及运营进行有效管理，并抓住价值链各节点产生的价 值。集团拥有设备精良、具备世界一流水准的生产设施，满足全球行业领先标准和水平，约80%的产品是内部生产 和/或配制加工。集团在产品开发、化学合成和制剂生产的各个方面具备丰富的知识、专业实力和经验，并对整个 供应链形成完整控制，为集团提供了成本优势，使得集团能够迅速应对市场挑战、捕捉市场价值。此外，集团建立 了全球登记网络，在100多个国家拥有本土登记实力，能够在几乎所有的重要市场高效地引入新产品，为农民提供 完整的作物保护解决方案。过去五年，集团专业的登记团队共获得约1,150张新产品登记证。随着全球监管要求日 益趋严，这一实力将变得更加重要。集团在各个战略市场的本土销售团队与当地经销商和终端用户建立了紧密联系， 更加了解市场需求，进一步加强了集团的销售和营销实力，在批发商、零售商及农民三个层面推动需求增长，使集 团积累宝贵的市场洞察，加深对市场的理解。 .多元差异化的产品供应。针对各地域市场及各类作物的具体需求，集团为农民提供更加差异化、混合多元的产品组 合及解决方案，以提供综合的解决方案为基础，满足全球客户的独特需求。为实现“创简农业”的宗旨，集团依托 品牌向农民提供各类产品，包括高价值差异化产品、大宗型非专利产品、以及越来越多的独特复配产品和制剂、先 进创新型产品及服务，以便向各个地区的农民提供解决方案，提高所有主要作物的产量。集团广泛的产品组合包括 120多种集中管理的原药及1,000多种复配产品及制剂。 .经验丰富、决策自主的管理团队。集团管理层对作物保护行业拥有深入了解，将保持集团的领导地位及财务实力 作为工作重心，是一支具有粘聚力、协调统一的管理团队，具备丰富的知识、专业技能和经验，可指引着整个集团 实现领军全球的愿景。集团认为公司应该赋权于员工，从业绩最优秀的人才中挑选领导者，因此，集团的管理层成 员拥有成功管理集团业务、制定并执行集团战略的长期经验，让集团能够持续保持盈利性增长。 11 14%。平衡的地域覆盖扩大了集团业务增长点，分散了具体国家、气候、作物和种植季节对集团业务的影响。集团 在新兴市场的业务实力尤为突出，增速有望超过发达国家市场，而且2018年新兴市场的贡献占集团销售额一半以上。 过去20年间，集团针对重点新兴市场进行战略性投资，建立重要的销售及营销架构，包括巴西（1998年）、中东欧 （2004年）和印度（2009年）。 .独特的国内市场地位及渗透优势。集团相信Adama Solutions与中国区运营和商务基础设施的整合，奠定了坚实基础； 又有控股股东中国化工的独特关系作支撑，集团因此拥有了渗透中国这一最大且农业增速最快市场的显著优势。随 着合并交易的完成，集团成为为数不多的、充分整合国内商务及运营基础的全球作物保护公司之一。集团将利用国 内的基础设施和关系优势建立中国作物保护市场的领导地位，并充分利用全球优质品牌在国内市场的高度影响力。 作为中国化工集团的成员之一，集团相信能够凭借自身的独特优势，抓住高速增长、但高度碎片化的国内作物保护 市场的整合潮流。在成为中国作物保护领军企业的同时，将公司布局中国的生产设施纳入全球生产运营架构，将使 集团能够更加有效地开发并商业化前沿的差异化产品，在关键原药上具备更强有力的成本优势，加强全球供应链优 化，从而提高整个组织的运营效率，确保销售收入和利润率双增长。 .业务实现纵向整合全球覆盖。集团业务纵向贯穿全球营销、销售及分销、产品登记、生产和研发，是真正实现完 整价值链覆盖的为数不多的非专利作物保护公司之一，并通过合并交易进一步加强了整合优势。因此，集团能够结 合农民需求、天气条件、政府政策及法规的动态变化，对产品及运营进行有效管理，并抓住价值链各节点产生的价 值。集团拥有设备精良、具备世界一流水准的生产设施，满足全球行业领先标准和水平，约80%的产品是内部生产 和/或配制加工。集团在产品开发、化学合成和制剂生产的各个方面具备丰富的知识、专业实力和经验，并对整个 供应链形成完整控制，为集团提供了成本优势，使得集团能够迅速应对市场挑战、捕捉市场价值。此外，集团建立 了全球登记网络，在100多个国家拥有本土登记实力，能够在几乎所有的重要市场高效地引入新产品，为农民提供 完整的作物保护解决方案。过去五年，集团专业的登记团队共获得约1,150张新产品登记证。随着全球监管要求日 益趋严，这一实力将变得更加重要。集团在各个战略市场的本土销售团队与当地经销商和终端用户建立了紧密联系， 更加了解市场需求，进一步加强了集团的销售和营销实力，在批发商、零售商及农民三个层面推动需求增长，使集 团积累宝贵的市场洞察，加深对市场的理解。 .多元差异化的产品供应。针对各地域市场及各类作物的具体需求，集团为农民提供更加差异化、混合多元的产品组 合及解决方案，以提供综合的解决方案为基础，满足全球客户的独特需求。为实现“创简农业”的宗旨，集团依托 品牌向农民提供各类产品，包括高价值差异化产品、大宗型非专利产品、以及越来越多的独特复配产品和制剂、先 进创新型产品及服务，以便向各个地区的农民提供解决方案，提高所有主要作物的产量。集团广泛的产品组合包括 120多种集中管理的原药及1,000多种复配产品及制剂。 .经验丰富、决策自主的管理团队。集团管理层对作物保护行业拥有深入了解，将保持集团的领导地位及财务实力 作为工作重心，是一支具有粘聚力、协调统一的管理团队，具备丰富的知识、专业技能和经验，可指引着整个集团 实现领军全球的愿景。集团认为公司应该赋权于员工，从业绩最优秀的人才中挑选领导者，因此，集团的管理层成 员拥有成功管理集团业务、制定并执行集团战略的长期经验，让集团能够持续保持盈利性增长。 安道麦股份有限公司2018年年度报告全文 12 第四节经营情况讨论与分析 一、概述 更多重点及详情，请参见附件。 销售收入：全年销售收入强劲增长，产品组合差异化日益提升推动业务强劲增长。公司在国内继续以通过本地经销网络 销售自有品牌的制剂产品为先，同时借助公司的全球商务网络促进自有品牌制剂产品的出口和经销，减少向其他中间商销售 未经复配的原药产品。在业绩强劲增长的同时，需求上涨，也促成了价格走高的整体市场环境，从而弥补了货币疲软的不利 影响，也使供应紧俏和采购成本增加的影响得以传导至下游。 毛利润：全年毛利同比增加，原因是产品组合优化后销量强劲增加以及销售价格提升；这些因素综合起来，在抵消高企 的原料和中间体采购成本、供应短缺以及疲软货币（主要为巴西雷亚尔和印度卢比）的不利影响之外还有富余。 息税前利润：息税前利润本年大幅增加，主要得益于因先正达收购案而在欧洲和美国出售登记资源产生的一次性资本收 益。另外也是因为在支撑了销售额大幅提升的同时继续严控运营成本。 财务费用与投资收益（包括公允价值改变带来的损益）：全年财务费用与投资收益净额稍有增长，反映了遵照新会计准 则将将赊销利息收入归类为销售收入后的影响。如果不考虑会计准则变化的影响，全年财务费用同比下降，主要原因是债务 水平降低促使利息成本下降，以及资产负债表头寸产生的外汇收入；而报告期内以色列消费物价指数上浮导致与其挂钩的债 券成本增加，一定程度上抵消了上述因素。 税前利润：全年税前利润大幅高于去年，原因如前述，在欧洲和美国出售登记资源产生了一次性资本收益。 净利润：全年净利润大幅高于去年，原因如前述，在欧洲和美国出售登记资源产生了一次性资本收益。剔除这一收益后， 净利润低于去年创下的历史最佳水平，主要原因是由于公司预计未来期间将使用可抵扣亏损，因此于2017四季度确认了相 关递延所得税资产列入报表，使得2017年的税项费用低于常规水平。 营运资金：与去年同期相比，营运资金增加，支持了报告期销售额增长的强劲势头。即便由于为销售季节提前储备产品， 库存水平升高，但供应链严格有效的管理使库存天数在消化吸收上涨的采购成本之后仍然保持了历史最佳纪录。与去年同期 相比，销售大幅增加的同时应收账款也相应增加，但由于继续对信用账期严格控制，应收账款天数接近同时期历史最佳水平。 应收账款的一部分增幅被应付账款增加所抵销。 现金流：尽管销售增长强劲需要增加营运资金，但公司在过去一年中仍然实现了坚挺的经营现金流；但总体与去年相比 有所下降，不过去年公司的增长速度也更为缓和。本年度在增长强劲且采购成本总体走高的形势下，公司仍然保持创造自由 现金流。 杠杆水平：年末资产负债表净负债仅略略高于2017年12月31日的净负债水平，净负债/息税折旧及摊销前利润（EBITDA） 的比率为0.7，与去年持平。 二、主营业务分析 1.概述 请参阅“经营情况讨论与分析”一节中“一、概述”中的相关内容。 12 第四节经营情况讨论与分析 一、概述 更多重点及详情，请参见附件。 销售收入：全年销售收入强劲增长，产品组合差异化日益提升推动业务强劲增长。公司在国内继续以通过本地经销网络 销售自有品牌的制剂产品为先，同时借助公司的全球商务网络促进自有品牌制剂产品的出口和经销，减少向其他中间商销售 未经复配的原药产品。在业绩强劲增长的同时，需求上涨，也促成了价格走高的整体市场环境，从而弥补了货币疲软的不利 影响，也使供应紧俏和采购成本增加的影响得以传导至下游。 毛利润：全年毛利同比增加，原因是产品组合优化后销量强劲增加以及销售价格提升；这些因素综合起来，在抵消高企 的原料和中间体采购成本、供应短缺以及疲软货币（主要为巴西雷亚尔和印度卢比）的不利影响之外还有富余。 息税前利润：息税前利润本年大幅增加，主要得益于因先正达收购案而在欧洲和美国出售登记资源产生的一次性资本收 益。另外也是因为在支撑了销售额大幅提升的同时继续严控运营成本。 财务费用与投资收益（包括公允价值改变带来的损益）：全年财务费用与投资收益净额稍有增长，反映了遵照新会计准 则将将赊销利息收入归类为销售收入后的影响。如果不考虑会计准则变化的影响，全年财务费用同比下降，主要原因是债务 水平降低促使利息成本下降，以及资产负债表头寸产生的外汇收入；而报告期内以色列消费物价指数上浮导致与其挂钩的债 券成本增加，一定程度上抵消了上述因素。 税前利润：全年税前利润大幅高于去年，原因如前述，在欧洲和美国出售登记资源产生了一次性资本收益。 净利润：全年净利润大幅高于去年，原因如前述，在欧洲和美国出售登记资源产生了一次性资本收益。剔除这一收益后， 净利润低于去年创下的历史最佳水平，主要原因是由于公司预计未来期间将使用可抵扣亏损，因此于2017四季度确认了相 关递延所得税资产列入报表，使得2017年的税项费用低于常规水平。 营运资金：与去年同期相比，营运资金增加，支持了报告期销售额增长的强劲势头。即便由于为销售季节提前储备产品， 库存水平升高，但供应链严格有效的管理使库存天数在消化吸收上涨的采购成本之后仍然保持了历史最佳纪录。与去年同期 相比，销售大幅增加的同时应收账款也相应增加，但由于继续对信用账期严格控制，应收账款天数接近同时期历史最佳水平。 应收账款的一部分增幅被应付账款增加所抵销。 现金流：尽管销售增长强劲需要增加营运资金，但公司在过去一年中仍然实现了坚挺的经营现金流；但总体与去年相比 有所下降，不过去年公司的增长速度也更为缓和。本年度在增长强劲且采购成本总体走高的形势下，公司仍然保持创造自由 现金流。 杠杆水平：年末资产负债表净负债仅略略高于2017年12月31日的净负债水平，净负债/息税折旧及摊销前利润（EBITDA） 的比率为0.7，与去年持平。 二、主营业务分析 1.概述 请参阅“经营情况讨论与分析”一节中“一、概述”中的相关内容。 安道麦股份有限公司2018年年度报告全文 13 2.收入与成本 (1)营业收入构成 单位：千元 2018年2017年 同比增减 金额占营业收入比重金额占营业收入比重 营业收入合计25,615,119 100% 23,819,568 100% 7.54% 分行业 化学原料及化工产 品制造业 25,615,119 100% 23,819,568 100% 7.54% 分产品 农业用药23,874,564 93.2% 22,033,564 92.5% 8.36% 非农业务1,740,555 6.8% 1,786,004 7.5% -2.54% 分地区 欧洲6,983,002 27.26% 7,107,131 29.84% -1.75% 北美4,849,616 18.93% 4,363,301 18.32% 11.15% 拉美6,172,800 24.10% 5,050,377 21.20% 22.22% 亚太4,028,688 15.73% 4,428,364 18.59% -9.03% 印度、中东及非洲3,581,013 13.98% 2,870,395 12.05% 24.76% (2)占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √适用□不适用 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求？ 否 单位：千元 营业收入营业成本毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分行业 化学原料及化工产品 制造业 25,615,119 17,084,943 33.30% 7.54% 10.91% -6.09% 分产品 农业用药23,874,564 15,900,035 33.40% 8.36% 11.34% -7.84% 分地区-------------- 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近一年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用√不适用 13 2.收入与成本 (1)营业收入构成 单位：千元 2018年2017年 同比增减 金额占营业收入比重金额占营业收入比重 营业收入合计25,615,119 100% 23,819,568 100% 7.54% 分行业 化学原料及化工产 品制造业 25,615,119 100% 23,819,568 100% 7.54% 分产品 农业用药23,874,564 93.2% 22,033,564 92.5% 8.36% 非农业务1,740,555 6.8% 1,786,004 7.5% -2.54% 分地区 欧洲6,983,002 27.26% 7,107,131 29.84% -1.75% 北美4,849,616 18.93% 4,363,301 18.32% 11.15% 拉美6,172,800 24.10% 5,050,377 21.20% 22.22% 亚太4,028,688 15.73% 4,428,364 18.59% -9.03% 印度、中东及非洲3,581,013 13.98% 2,870,395 12.05% 24.76% (2)占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √适用□不适用 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求？ 否 单位：千元 营业收入营业成本毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分行业 化学原料及化工产品 制造业 25,615,119 17,084,943 33.30% 7.54% 10.91% -6.09% 分产品 农业用药23,874,564 15,900,035 33.40% 8.36% 11.34% -7.84% 分地区-------------- 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近一年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用√不适用 安道麦股份有限公司2018年年度报告全文 14 (3)公司实物销售收入是否大于劳务收入 √是□否 行业分类项目单位2018年2017年同比增减 农业用药 销售量吨629,310 523,672 20.2% 生产量吨495,680 479,319 3.4% 库存量吨216,895 194,987 11.2% 相关数据同比发生30%以上变动的原因说明： □适用√不适用 (4)公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 □适用√不适用 (5)营业成本构成 行业分类 单位：千元 行业分类项目 2018年2017年 同比增减 金额占营业成本比重金额占营业成本比重 化学原料及化工 产品制造业 材料费（采购成本）13,337,242 78% 11,280,306 73% 18% 化学原料及化工 产品制造业 人工成本995,743 5.8% 968,455 6% 2.8% 化学原料及化工 产品制造业 折旧费656,364 3.8% 607,161 4% 8.1% (6)报告期内合并范围是否发生变动 □是√否 (7)公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用√不适用 14 (3)公司实物销售收入是否大于劳务收入 √是□否 行业分类项目单位2018年2017年同比增减 农业用药 销售量吨629,310 523,672 20.2% 生产量吨495,680 479,319 3.4% 库存量吨216,895 194,987 11.2% 相关数据同比发生30%以上变动的原因说明： □适用√不适用 (4)公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 □适用√不适用 (5)营业成本构成 行业分类 单位：千元 行业分类项目 2018年2017年 同比增减 金额占营业成本比重金额占营业成本比重 化学原料及化工 产品制造业 材料费（采购成本）13,337,242 78% 11,280,306 73% 18% 化学原料及化工 产品制造业 人工成本995,743 5.8% 968,455 6% 2.8% 化学原料及化工 产品制造业 折旧费656,364 3.8% 607,161 4% 8.1% (6)报告期内合并范围是否发生变动 □是√否 (7)公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用√不适用 安道麦股份有限公司2018年年度报告全文 15 (8)主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（百万元）1,598 前五名客户合计销售金额占年度销售金额比例6.2% 前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比例1.5% 主要客户其他情况说明 □适用√不适用 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（百万元）3,114 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例23.3% 前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例9.5% 主要供应商其他情况说明 □适用√不适用 3.费用 单位：千元 2018年2017年同比增减重大变动说明 销售费用4,630,117 4,280,335 8.17% 管理费用893,107 1,041,294 -14.23% 财务（收入）/费用552,707 1,205,286 -54.14%主要为汇率对金融资产和负债的影响 研发费用441,897 360,478 22.59% 4.研发投入 √适用□不适用 集团创新、研发和登记部门(IDR)负责管理和协调所有产品的研究、开发及登记注册事务。 总体而言，作为一家非专利产品生产商，集团主要针对原创型产品的化合物开发生产工艺和登记数据。与研发型公司发 现原创型产品的开发成本相比，开发和登记非专利产品节约了大量时间和成本，使得集团能够开发广泛且多元化的、以非专 利产品为主、且开发成本更为合理的产品组合。即便如此，鉴于全球监管要求日益严格，非专利作物保护市场的发展态势以 及市场竞争日益激烈，将新产品引入市场仍然需要可观的开发和登记投入。 集团的开发和登记活动主要包括：针对原药以及新的专利到期产品开发化工生产工艺；开展生物和农学试验，满足监管 要求；建立原药和制剂登记档案，从而支持各区域的产品登记；基于现有产品开发创新复配以及差异化的制剂产品，简化生 产工艺。此外，集团还开发了数款创新型物质，此类创新型物质是集团在证明外部化合物有效后，以收购的化合物为基础进 一步开发获得的。集团开发产品的生物用途并在目标国家进行登记，并进行生产工艺化学开发。 为了充分利用农化市场的未来机遇，集团着力打造领先业内的作物保护产品线，以为世界各地的农民提供增值解决方案 为目标，以未来若干年专利到期的有效成分为基础。最新专利到期的各种有效成分将被开发成新的混剂和制剂，结合新型制 剂和给药技术，以更有效的方式付诸生产，从而为农民创造真正独特且差异化的增值解决方案。集团通过这一路径努力夯实 双重竞争优势——既要在有效成分专利到期后实现市场首发上市，又要调动集团布局全球的运营能力发挥后向整合优势占据 15 (8)主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（百万元）1,598 前五名客户合计销售金额占年度销售金额比例6.2% 前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比例1.5% 主要客户其他情况说明 □适用√不适用 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（百万元）3,114 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例23.3% 前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例9.5% 主要供应商其他情况说明 □适用√不适用 3.费用 单位：千元 2018年2017年同比增减重大变动说明 销售费用4,630,117 4,280,335 8.17% 管理费用893,107 1,041,294 -14.23% 财务（收入）/费用552,707 1,205,286 -54.14%主要为汇率对金融资产和负债的影响 研发费用441,897 360,478 22.59% 4.研发投入 √适用□不适用 集团创新、研发和登记部门(IDR)负责管理和协调所有产品的研究、开发及登记注册事务。 总体而言，作为一家非专利产品生产商，集团主要针对原创型产品的化合物开发生产工艺和登记数据。与研发型公司发 现原创型产品的开发成本相比，开发和登记非专利产品节约了大量时间和成本，使得集团能够开发广泛且多元化的、以非专 利产品为主、且开发成本更为合理的产品组合。即便如此，鉴于全球监管要求日益严格，非专利作物保护市场的发展态势以 及市场竞争日益激烈，将新产品引入市场仍然需要可观的开发和登记投入。 集团的开发和登记活动主要包括：针对原药以及新的专利到期产品开发化工生产工艺；开展生物和农学试验，满足监管 要求；建立原药和制剂登记档案，从而支持各区域的产品登记；基于现有产品开发创新复配以及差异化的制剂产品，简化生 产工艺。此外，集团还开发了数款创新型物质，此类创新型物质是集团在证明外部化合物有效后，以收购的化合物为基础进 一步开发获得的。集团开发产品的生物用途并在目标国家进行登记，并进行生产工艺化学开发。 为了充分利用农化市场的未来机遇，集团着力打造领先业内的作物保护产品线，以为世界各地的农民提供增值解决方案 为目标，以未来若干年专利到期的有效成分为基础。最新专利到期的各种有效成分将被开发成新的混剂和制剂，结合新型制 剂和给药技术，以更有效的方式付诸生产，从而为农民创造真正独特且差异化的增值解决方案。集团通过这一路径努力夯实 双重竞争优势——既要在有效成分专利到期后实现市场首发上市，又要调动集团布局全球的运营能力发挥后向整合优势占据 安道麦股份有限公司2018年年度报告全文 16 成本主导地位。 目前，集团在以色列、印度、巴西和中国建有化学研发中心。在化学研发之外，集团通过外部承包方在包括中国在内的 若干个国家以登记为目的开展开发活动，此类开发形式有时利用了集团独家拥有的知识，有时是集团和承包方共同开发的知 识、或者承包方独家拥有的知识。 目前，集团在以色列、中国、印度、美国和巴西建有分析实验室。实验室的职责包括开展产品质量保证测试，其中部分 实验室亦承担登记试验的任务。 集团销售的物料和产品需要集团在生产和营销的不同阶段在各目标销售国进行登记。集团在欧洲、以色列、拉丁美洲、 巴西、北美、印度和亚洲建有开发和登记中心，在全球100多个国家拥有专业的登记团队。 公司研发投入情况 2018年2017年变动比例 研发人员数量（人）254 241 5.39% 研发人员数量占比3.84% 3.63% 0.21% 研发投入金额（千元）441,897 360,478 22.59% 研发投入占营业收入比例1.73% 1.51% 0.22% 研发投入资本化的金额（千 元） ----- 资本化研究投入占研发支出 的比例 ----- 研发投资总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 □适用√不适用 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 □适用√不适用 16 成本主导地位。 目前，集团在以色列、印度、巴西和中国建有化学研发中心。在化学研发之外，集团通过外部承包方在包括中国在内的 若干个国家以登记为目的开展开发活动，此类开发形式有时利用了集团独家拥有的知识，有时是集团和承包方共同开发的知 识、或者承包方独家拥有的知识。 目前，集团在以色列、中国、印度、美国和巴西建有分析实验室。实验室的职责包括开展产品质量保证测试，其中部分 实验室亦承担登记试验的任务。 集团销售的物料和产品需要集团在生产和营销的不同阶段在各目标销售国进行登记。集团在欧洲、以色列、拉丁美洲、 巴西、北美、印度和亚洲建有开发和登记中心，在全球100多个国家拥有专业的登记团队。 公司研发投入情况 2018年2017年变动比例 研发人员数量（人）254 241 5.39% 研发人员数量占比3.84% 3.63% 0.21% 研发投入金额（千元）441,897 360,478 22.59% 研发投入占营业收入比例1.73% 1.51% 0.22% 研发投入资本化的金额（千 元） ----- 资本化研究投入占研发支出 的比例 ----- 研发投资总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 □适用√不适用 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 □适用√不适用 安道麦股份有限公司2018年年度报告全文 17 5.现金流 单位：千元 项目2018年2017年同比增减 经营活动现金流入小计24,593,756 24,072,684 2.16% 经营活动现金流出小计22,591,617 20,114,295 12.32% 投资收益628,257 19.42%否 -979,334 -30.27%主要是汇率对金融资产和负 债产生的影响 否 资产减值230,999 7.14%否 资产处置损益1,966,616 60.78%处置无形资产产生的收益否 营业外收入15,653 0.48%否 营业外支出35,966 1.11%否 经营活动产生的现金流量净额2,002,139 3,958,389 -49.42% 投资活动现金流入小计2,441,670 265,113 820.99% 投资活动现金流出小计3,395,794 1,552,852 118.68% 投资活动产生的现金流量净额-954,124 -1,287,739 -25.91% 筹资活动现金流入小计196,246 3,752,157 -94.77% 筹资活动现金流出小计3,087,776 2,116,038 45.92% 筹资活动产生的现金流量净额-2,891,530 1,636,119 -276.73% 现金及现金等价物净增加额-1,684,110 4,030,511 -141.78% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 √适用□不适用 经营活动产生的现金流量：尽管销售强劲增长，需要营运资金增加来支撑，公司在过去一年仍然创造了稳健的营运现金流， 但数额上对比去年有所下降。 投资活动产生的现金流量：投资活动所使用的净现金流量主要体现为产品登记、其他无形和固定资产投资，扣除欧洲市场 剥离部分产品获得的一次性现金后的净额，也包括先正达在欧洲市场转让的产品。 筹资活动产生的现金流量：2018年筹资活动产生的净现金流量反映了公司凭借强有力的现金流量水平，偿还银行贷款，从 而降低了杠杆水平。 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 √适用□不适用 说明同上。 三、非主营业务分析 √适用□不适用 单位：千元 金额占利润总额比例形成原因说明是否具有可持续性 公允价值变动损益 17 5.现金流 单位：千元 项目2018年2017年同比增减 经营活动现金流入小计24,593,756 24,072,684 2.16% 经营活动现金流出小计22,591,617 20,114,295 12.32% 投资收益628,257 19.42%否 -979,334 -30.27%主要是汇率对金融资产和负 债产生的影响 否 资产减值230,999 7.14%否 资产处置损益1,966,616 60.78%处置无形资产产生的收益否 营业外收入15,653 0.48%否 营业外支出35,966 1.11%否 经营活动产生的现金流量净额2,002,139 3,958,389 -49.42% 投资活动现金流入小计2,441,670 265,113 820.99% 投资活动现金流出小计3,395,794 1,552,852 118.68% 投资活动产生的现金流量净额-954,124 -1,287,739 -25.91% 筹资活动现金流入小计196,246 3,752,157 -94.77% 筹资活动现金流出小计3,087,776 2,116,038 45.92% 筹资活动产生的现金流量净额-2,891,530 1,636,119 -276.73% 现金及现金等价物净增加额-1,684,110 4,030,511 -141.78% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 √适用□不适用 经营活动产生的现金流量：尽管销售强劲增长，需要营运资金增加来支撑，公司在过去一年仍然创造了稳健的营运现金流， 但数额上对比去年有所下降。 投资活动产生的现金流量：投资活动所使用的净现金流量主要体现为产品登记、其他无形和固定资产投资，扣除欧洲市场 剥离部分产品获得的一次性现金后的净额，也包括先正达在欧洲市场转让的产品。 筹资活动产生的现金流量：2018年筹资活动产生的净现金流量反映了公司凭借强有力的现金流量水平，偿还银行贷款，从 而降低了杠杆水平。 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 √适用□不适用 说明同上。 三、非主营业务分析 √适用□不适用 单位：千元 金额占利润总额比例形成原因说明是否具有可持续性 公允价值变动损益 安道麦股份有限公司 2018年年度报告全文 四、资产及负债状况 1.资产构成重大变动情况 单位：千元 项目 2018年末2018年初 比重增减重大变动说明 金额占总资产比例金额占总资产比例 货币资金6,233,089 14.56% 7,868,858 19.82% -5.26% 应收账款6,516,912 15.22% 5,109,981 12.87% 2.35% 存货9,247,343 21.60% 7,488,238 18.86% 2.74% 投资性房地产4,094 0.01% 4,408 0.01% 0.00% 长期股权投资108,350 0.25% 102,383 0.26% -0.01% 固定资产6,629,621 15.49% 6,141,490 15.47% 0.02% 在建工程433,784 1.01% 803,421 2.02% -1.01% 短期借款572,774 1.34% 2,280,912 5.74% -4.40% 长期借款235,819 0.55% 514,320 1.3% -0.75% 无形资产5,677,388 13.26% 4,036,588 10.17% 3.09% 2.以公允价值计量的资产和负债 √适用 □不适用 单位：千元 本期公允价值计入权益的累计本期计提的本期购买本期出售 项目期初数期末数 变动损益公允价值变动减值金额金额 金融资产 1.以公允价值计量且其变 动计入当期损益的金融资23,000 --23,095 46,095 产（不含衍生金融资产） 2.衍生金融资产 455,153 -682,388 401,867 -471,597 -128,503 517,726 3.其他权益工具投资 91,090 -469 ---91,559 金融资产小计 569,243 -682,388 402,336 -494,692 -128,503 655,380 其他 207,442 -24,437 ----130,200 52,805 上述合计 776,685 -706,825 402,336 -494,692 -258,703 708,185 金融负债 789,050 662,620 --1,451,670 报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 □适用 √不适用 安道麦股份有限公司2018年年度报告全文 19 3.截至报告期末的资产权利受限情况 报告期末本公司所有权受限制的资产包括：货币资金52,940,000元，主要是银行票据保证金存款；固定资产6,143,000元，主 要用于借款抵押；其他非流动资产131,039,000元，主要为资产证券化保证金及诉讼保证金。 五、投资状况 1.总体情况 √适用□不适用 报告期投资额（千元）上年同期投资额（千元）变动幅度 36,640,029 31,757,508 15.37% 2.报告期内获取的重大股权投资情况 □适用√不适用 3.报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □适用√不适用 4.金融资产投资 (1)证券投资情况 □适用√不适用 公司报告期不存在证券投资。 19 3.截至报告期末的资产权利受限情况 报告期末本公司所有权受限制的资产包括：货币资金52,940,000元，主要是银行票据保证金存款；固定资产6,143,000元，主 要用于借款抵押；其他非流动资产131,039,000元，主要为资产证券化保证金及诉讼保证金。 五、投资状况 1.总体情况 √适用□不适用 报告期投资额（千元）上年同期投资额（千元）变动幅度 36,640,029 31,757,508 15.37% 2.报告期内获取的重大股权投资情况 □适用√不适用 3.报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □适用√不适用 4.金融资产投资 (1)证券投资情况 □适用√不适用 公司报告期不存在证券投资。 安道麦股份有限公司 2018年年度报告全文 (2)衍生品投资情况 √适用□不适用 单位：千元 衍生品投 资操作方 名称 关联 关系 是否关联 交易 衍生品 投资类型 衍生品投资 初始投资金额 起始日期终止日期期初投资 金额 报告期内 购入金额 报告期内 售出金额 计提减值准备 金额（如有） 期末投资 金额 期末投资金额占 公司报告期末净 资产比例 报告期实际 损益金额 银行无否期权合约 52,274 2018年 6月 18日 2019年 5月 5日 52,274 7,575,830 -4,265,136无 3,362,968 15.06% -189,404 银行无否远期合约 15,911,923 2018年 7月 27日 2019年 3月 19日 15,911,923 29,064,199 -33,341,886无 11,634,236 52.10% -441,943 合计 15,964,197 -- 15,964,197 36,640,029 -37,607,022 -14,997,204 67.16% -631,347 衍生品投资资金来源自有资金 涉诉情况（如适用）不适用 衍生品投资审批董事会公告披露日期 （如有） 2017年 12月 30日 衍生品投资审批股东会公告披露日期 （如有） 无 报告期衍生品持仓的风险分析及控制措 施说明（包括但不限于市场风险、流动 性风险、信用风险、操作风险、法律风 险等） 上述交易为与银行进行的短期货币套期交易。 集团所做交易不在市场上公开交易。该交易仅在集团适用公司与适用银行之间进行直至交易到期，因此不存在市场风险。 关于信用风险和流动性风险，集团只选择重要、大型银行合作，此外集团与部分银行签署了由国际掉期与衍生品协会发布的协议。 关于操作风险，目前集团使用相关电脑软件作为所有交易的后台系统。 不涉及法律风险。 进一步降低上述风险的控制措施包括： .相关子公司在集团政策下制定了非常详细的指南，经子公司董事会财务报表委员会批准。该指南主要详细规定了对冲政策、有权进行套期的被授权 人、工具及区间等内容。当期集团内唯一进行套期的子公司是安道麦农业解决方案有限公司及其子公司。 .相关子公司采用管理设计程序和控制措施，监控工作流程和套期交易，并且开展季度和年度审计。。 .相关子公司的财务总监参与风险控制工作，监督套期交易的会计处理。 相关子公司的内部审计部门每两到三年对所有流程进行审计。 安道麦股份有限公司2018年年度报告全文 已投资衍生品报告期内市场价格或产品 公允价值变动的情况，对衍生品公允价 值的分析应披露具体使用的方法及相关 假设与参数的设定 上述为相关子公司和银行进行的短期货币套期交易。 职责分工如下所述： 相关子公司通常聘用外部专家进行公允价值评估。相关子公司仅针对货币进行对冲，相关交易简单（包括期权合约和远期外汇合约）且期限不长。有关公允价 值评估办法，请参见报告的第十一节“价值”。相关子公司的会计部门提供汇率，外部专家提供所有其他参数。 报告期公司衍生品的会计政策及会计核 算具体原则与上一报告期相比是否发生 重大变化的说明 无 独立董事对公司衍生品投资及风险控制 情况的专项意见 公司以规避市场波动风险、套期保值为目的开展的衍生品投资业务，与公司日常经营需求紧密相关，符合有关法律、法规的规定，且公司制定了《汇率风险套 期管理政策》，加强了风险管理和控制，有利于规避和控制经营风险，提高公司抵御市场风险的能力，不存在损害公司和全体股东利益的情况。 安道麦股份有限公司 2018年年度报告全文 5.募集资金使用情况 √适用 □不适用 (1)募集资金总体使用情况 √ 适用 □不适用 单位：万元 募集年 份 募集方 式 募集资金 总额 本期已 使用募 集资金 总额 已累计使 用募集资 金总额 报告期 内变更 用途的 募集资 金总额 累计变更 用途的募 集资金总 额 累计变更用途 的募集资金总 额比例 尚未使用募 集资金总额 尚未使用募 集资金用途 及去向 闲置两年 以上募集 资金金额 2017非公开 发行股 份 155,999.99 28,921 31,729 0 0 0% 126,352不适用 0 合计 -155,999.99 28,921 31,729 0 0 0% 126,352 -0 募集资金总体使用情况说明 2017年 12月 27日，公司收到募集资金。关于募集资金使用的详细信息，请参见 2018年 3月 29日披露的《 2017年募集资 金存放及实际使用情况专项报告》、2018年 8月 28日披露的《2018年上半年募集资金存放及使用情况专项报告》以及 2019 年 3月 21日披露的《 2018年募集资金存放及使用情况专项报告》。 (2)募集资金承诺项目情况 √ 适用 □不适用 单位：万元 是否已变项目可行 承诺投资项截至期末截至期末投项目达到预本报告是否达 更项目 募集资金承调整后投本报告期性是否发 目和超募资 金投向 (含部分 变更 ) 诺投资总额资总额 (1)投入金额 累计投入 金额 (2) 资进度 (3)＝(2)/(1) 定可使用状 态日期 期实现 的效益 到预计 效益 生重大变 化 承诺投资项目 淮安农药制 剂中心项目 否 24,980 24,980 0 0 0.00% 2019不适用不适用不适用 产品开发和 否 93,507 93,507 13,103 13,103 14% 2019不适用不适用不适用 注册登记ADAMA固定 资产投资 否 66,204 66,204 5,913 5,913 9% 2019不适用不适用不适用 中介费用及 交易税费 否 13,600 13,600 9,905 12,713 93%不适用不适用不适用 承诺投资项 目小计 -198,291 198,291 28,921 31,729 -- - - 超 募资金投向 不适用 未达到计划 进度或预计 不适用 收益的情况 和原因（分具 安道麦股份有限公司 2018年年度报告全文 承诺投资项 目和超募资 金投向 是否已变 更项目 (含部分 变更 ) 募集资金承 诺投资总额 调整后投 资总额 (1) 本报告期 投入金额 截至期末 累计投入 金额 (2) 截至期末投 资进度 (3)＝(2)/(1) 项目达到预 定可使用状 态日期 本报告 期实现 的效益 是否达 到预计 效益 项目可行 性是否发 生重大变 化 承诺投资项目 体项目） 项目可行性 发生重大变化 的情况说明 不适用 超募资金的 金额、用途及 使用进展情 况 不适用 募集资金投 资项目实施 地点变更情 况 不适用 募集资金投 资项目实施 方式调整情 况 不适用 募集资金投 资项目先期 投入及置换 情况 适用 . 第八届董事会第五次会议于 2018年 6月 25日批准使用募集资金人民币 27,653万元用于置换预先投入募投项 目的自筹资金。公司于 2018年已完成上述置换。请参阅 2018年 6月 26日发布的《关于使用部分募集资金置 换先期投入公告》（公告编号 2018-32）。 用闲置募集 资金暂时补 充流动资金 情况 不适用 项目实施出 现募集资金 结余的金额 及原因 不适用 尚未使用的 募集资金用 尚未使用的募集资金目前保存在募集资金专户中，将继续用于募投项目。 安道麦股份有限公司 2018年年度报告全文 24 承诺投资项 目和超募资 金投向 是否已变 更项目 (含部分 变更 ) 募集资金承 诺投资总额 调整后投 资总额 (1) 本报告期 投入金额 截至期末 累计投入 金额 (2) 截至期末投 资进度 (3)＝(2)/(1) 项目达到预 定可使用状 态日期 本报告 期实现 的效益 是否达 到预计 效益 项目可行 性是否发 生重大变 化 承诺投资项目 途及去向 募集资金使 用及披露中 存在的问题 或其他情况 不适用 (3)募集资金变更项目情况 □适用 √不适用 公司在报告期不存在募集资金变更项目情况。 注：公司董事会于 2019年 3月 19日批准公司变更部分募投项目用于支付收购江苏安邦电化有限公司 100%股权的款项。公 司拟以此收购项目替换淮安农药制剂中心及安道麦固定资产投资项目，详情请参阅有关配套融资的各份文件，但本次变更募 集资金用途事宜尚需提交公司股东大会审议批准。本次变更募投项目资金数额为人民币 40,008万元，占计划募集资金总额 的20.18％。有关详情，请参阅本公司于 2019年 3月 21日在巨潮网（ www.cninfo.com.cn）发布的《关于变更募集资金用 途的公告》以及有关收购事宜的公告。 六、重大资产和股权出售 1.出售重大资产情况 □适用 √不适用 公司报告期未出售重大资产。 与中国化工收购先正达相关的资产转移与剥离 2017年 5月，中国化工完成收购先正达公司（以下分别简称 “先正达”和 “先正达交易 ”）。考虑到自身业务的发展， 同时协助中国化工获得收购先正达的监管批准，安道麦农业解决方案有限公司与中国化工及先正达商定剥离数个安道麦产品 （以下简称 “剥离产品 ”），同时先正达向安道麦转让具有相似特性和经济价值的若干产品（以下简称 “转移产品 ”）。在美国 自先正达接收转让产品并剥离产品已于 2017年完成，欧洲市场涉及有关产品的转让和剥离则于 2018年一季度完成。 2.出售重大股权情况 □适用 √不适用 七、主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况 24 承诺投资项 目和超募资 金投向 是否已变 更项目 (含部分 变更 ) 募集资金承 诺投资总额 调整后投 资总额 (1) 本报告期 投入金额 截至期末 累计投入 金额 (2) 截至期末投 资进度 (3)＝(2)/(1) 项目达到预 定可使用状 态日期 本报告 期实现 的效益 是否达 到预计 效益 项目可行 性是否发 生重大变 化 承诺投资项目 途及去向 募集资金使 用及披露中 存在的问题 或其他情况 不适用 (3)募集资金变更项目情况 □适用 √不适用 公司在报告期不存在募集资金变更项目情况。 注：公司董事会于 2019年 3月 19日批准公司变更部分募投项目用于支付收购江苏安邦电化有限公司 100%股权的款项。公 司拟以此收购项目替换淮安农药制剂中心及安道麦固定资产投资项目，详情请参阅有关配套融资的各份文件，但本次变更募 集资金用途事宜尚需提交公司股东大会审议批准。本次变更募投项目资金数额为人民币 40,008万元，占计划募集资金总额 的20.18％。有关详情，请参阅本公司于 2019年 3月 21日在巨潮网（ www.cninfo.com.cn）发布的《关于变更募集资金用 途的公告》以及有关收购事宜的公告。 六、重大资产和股权出售 1.出售重大资产情况 □适用 √不适用 公司报告期未出售重大资产。 与中国化工收购先正达相关的资产转移与剥离 2017年 5月，中国化工完成收购先正达公司（以下分别简称 “先正达”和 “先正达交易 ”）。考虑到自身业务的发展， 同时协助中国化工获得收购先正达的监管批准，安道麦农业解决方案有限公司与中国化工及先正达商定剥离数个安道麦产品 （以下简称 “剥离产品 ”），同时先正达向安道麦转让具有相似特性和经济价值的若干产品（以下简称 “转移产品 ”）。在美国 自先正达接收转让产品并剥离产品已于 2017年完成，欧洲市场涉及有关产品的转让和剥离则于 2018年一季度完成。 2.出售重大股权情况 □适用 √不适用 七、主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况 安道麦股份有限公司2018年年度报告全文 25 单位：千元 公司名称公司类型主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润 Adama Solutions子公司 开发、生产及销售农药 及其他行业中间体、食 品添加剂、合成香精产 品主要用于出口 720,085 35,203,576 15,526,029 23,386,214 3,224,288 2,372,249 报告期内取得和处置子公司的情况 □适用√不适用 八、公司控制的结构化主体情况 □适用√不适用 九、公司未来发展的展望 （一）行业格局与趋势 1.作物保护行业竞争格局 (1)全球作物保护行业竞争格局 全球作物保护市场由五家大型跨国公司主导，其中四家的作物保护业务（不包含种子业务）年销售额均超过40亿美元。 过去三年中，业内巨擘完成了数宗并购交易，包括：陶氏与杜邦合并成立科迪华，拜耳收购孟山都，富美实从杜邦买入其产 品线主体，涵盖了在研产品及其研发架构。另一宗业已完成的交易则是先正达收购案。同年，印度联磷（UPL）宣布收购爱 利思达，交割已于2019年1月完成。尽管如此，作物保护行业总体而言仍呈现为大量本土生产商在各自国家与跨国公司相互 竞争的分散局面。集团认为作物保护市场的准入门槛较高，但不同地区的市场准入要求存在差异性。 根据集团自身掌握的信息，集团在所有作物保护企业中是全球最大的非专利作物保护解决方案公司（按销售额计算）。 2018年涵盖原研公司及非专利原药公司的全球综合排名中，集团位列第六；根据咨询机构AgbioInvestor对2018年全球作物保 护行业销售总额所做的初步估算，集团同年所拥有的全球市场份额约为6%。 集团的竞争对手是在自身原研产品专利到期后继续生产和销售该产品的跨国原研公司以及其他植保公司。根据集团的经 验，在多数情况下，在一款产品专利到期后的数年里，原研公司在该产品的市场份额下降至约60%至70%，由于原研公司继 续生产该产品，甚至引导该产品的市场价格和销售条款，非专利作物保护公司需要与原研公司竞争，同时也相互竞争剩余的 市场份额。 由于原研公司及其他跨国非专利作物保护公司一般同样建有全球营销和分销网络，集团在其覆盖的所有市场与之存在竞 争关系。此外，一些规模较小的研发型公司亦与集团存在竞争。而其他不具备全球营销和分销网络的非专利作物保护公司一 般在其所在地区与集团存在本土竞争。 (2)中国作物保护行业的竞争格局 自2000年以来，我国化工行业的规模已经发展为全球最大。在化工行业中，农化行业亦取得了发展，数千家企业投资于 生产设施建设，绝大部分产能均用于出口，通过小型和大型公司销往海外，其中包括集团及其竞争对手。产能的增加以及国 内产品的价格水平和竞争力影响着整个行业的竞争格局。但是随着中国制造成本上涨的趋势，产自中国的产品价格水平也相 应走高。这一走势源自环保投入的成本增加，也是因为中国加强了监管，手段包括限制发放生产许可、关停工厂以及处以罚 金等。部分工厂关停，另一些工厂中断生产，因此在2018年，包括集团产品在内的农化产品均出现了短缺。采购价位走高、 产品供应紧俏的形势预计将持续到2019年。 25 单位：千元 公司名称公司类型主要业务注册资本总资产净资产营业收入营业利润净利润 Adama Solutions子公司 开发、生产及销售农药 及其他行业中间体、食 品添加剂、合成香精产 品主要用于出口 720,085 35,203,576 15,526,029 23,386,214 3,224,288 2,372,249 报告期内取得和处置子公司的情况 □适用√不适用 八、公司控制的结构化主体情况 □适用√不适用 九、公司未来发展的展望 （一）行业格局与趋势 1.作物保护行业竞争格局 (1)全球作物保护行业竞争格局 全球作物保护市场由五家大型跨国公司主导，其中四家的作物保护业务（不包含种子业务）年销售额均超过40亿美元。 过去三年中，业内巨擘完成了数宗并购交易，包括：陶氏与杜邦合并成立科迪华，拜耳收购孟山都，富美实从杜邦买入其产 品线主体，涵盖了在研产品及其研发架构。另一宗业已完成的交易则是先正达收购案。同年，印度联磷（UPL）宣布收购爱 利思达，交割已于2019年1月完成。尽管如此，作物保护行业总体而言仍呈现为大量本土生产商在各自国家与跨国公司相互 竞争的分散局面。集团认为作物保护市场的准入门槛较高，但不同地区的市场准入要求存在差异性。 根据集团自身掌握的信息，集团在所有作物保护企业中是全球最大的非专利作物保护解决方案公司（按销售额计算）。 2018年涵盖原研公司及非专利原药公司的全球综合排名中，集团位列第六；根据咨询机构AgbioInvestor对2018年全球作物保 护行业销售总额所做的初步估算，集团同年所拥有的全球市场份额约为6%。 集团的竞争对手是在自身原研产品专利到期后继续生产和销售该产品的跨国原研公司以及其他植保公司。根据集团的经 验，在多数情况下，在一款产品专利到期后的数年里，原研公司在该产品的市场份额下降至约60%至70%，由于原研公司继 续生产该产品，甚至引导该产品的市场价格和销售条款，非专利作物保护公司需要与原研公司竞争，同时也相互竞争剩余的 市场份额。 由于原研公司及其他跨国非专利作物保护公司一般同样建有全球营销和分销网络，集团在其覆盖的所有市场与之存在竞 争关系。此外，一些规模较小的研发型公司亦与集团存在竞争。而其他不具备全球营销和分销网络的非专利作物保护公司一 般在其所在地区与集团存在本土竞争。 (2)中国作物保护行业的竞争格局 自2000年以来，我国化工行业的规模已经发展为全球最大。在化工行业中，农化行业亦取得了发展，数千家企业投资于 生产设施建设，绝大部分产能均用于出口，通过小型和大型公司销往海外，其中包括集团及其竞争对手。产能的增加以及国 内产品的价格水平和竞争力影响着整个行业的竞争格局。但是随着中国制造成本上涨的趋势，产自中国的产品价格水平也相 应走高。这一走势源自环保投入的成本增加，也是因为中国加强了监管，手段包括限制发放生产许可、关停工厂以及处以罚 金等。部分工厂关停，另一些工厂中断生产，因此在2018年，包括集团产品在内的农化产品均出现了短缺。采购价位走高、 产品供应紧俏的形势预计将持续到2019年。 安道麦股份有限公司 2018年年度报告全文 26 2.作物保护行业的发展趋势 过去数年出现的一些新兴趋势可能将改变行业的竞争格局 :（1）相较于专利产品而言，非专利产品的市场份额持续提高， 主要原因是专利到期的速度快于新专利的获批速度；（ 2）部分非专利公司不断扩大规模，增强实力（包括通过公司并购及 收购产品），可能将在目前被其忽略的地区与集团产生竞争；（ 3）虽然覆盖规模尚为有限，规模较小的公司开始进入准入 门槛较低的市场；（ 4）我国农化行业的发展；（ 5）跨国原研公司在部分市场引发价格竞争并 /或延长客户的信用期；以及 （6）作物保护行业的领军企业相互并购。 结合行业的发展趋势，集团认为下述因素对于公司的成功至关重要：（ 1）在不同国家、客户和供应商中建立的公司声 誉、品牌，公司具备的专业知识与积累的行业知识；（ 2）财务实力、恢复及持续增长能力，使集团能够在具备并购同业公 司的潜在机遇下落实贯彻自身的发展战略，有能力迅速把握富有吸引力的业务机遇来丰富自身的产品组合，扩大运营规模； （3）获得资金资源和合理融资条件的渠道，使集团能够开展投资活动并确保回报。 （二）公司发展战略 集团始终致力于成为全球作物保护行业的领军企业。集团计划通过下述战略实现该目标： .利用集团的差异化产品组合增强并提高自身的市场地位。集团计划通过有效地向市场引入差异化的、能够高效满足农民需（未完）  |