[年报]桂东电力:2018年年度报告
公司代码：600310 公司简称：桂东电力 广西桂东电力股份有限公司 2018年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 (一) 大信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 三、 公司负责人秦敏、主管会计工作负责人李均毅及会计机构负责人（会计主管人员）代俊领声 明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 四、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经公司审计机构大信会计师事务所（特殊普通合伙）审计（大信审字【2019】第5-00042号）， 母公司2018年度实现净利润为-43,667,035.51元，加上期初留存的未分配利润216,571,583.53 元，减去2018年已分配2017年现金红利20,694,379.12元，2018年度实际可供股东分配的净利 润为152,210,168.90元。根据公司的实际情况，公司董事会建议本次分配方案为：可供股东分配 的利润152,210,168.90元以2018年期末总股本82,777.5万股为基数，向全体股东每10股派现 金0.25元（含税），合计派现20,694,375.00元，剩余131,515,793.90元结转下一年度。本次 不送红股，也不实施公积金转增股本。 五、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资 风险。 六、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 七、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 八、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅“第四节 经营情况讨论与分析” 中关于公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险因素及对策部分的内容。 九、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 5 第三节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 9 第四节 经营情况讨论与分析 ....................................................................................................... 11 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 35 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 48 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 53 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 54 第九节 公司治理 ........................................................................................................................... 59 第十节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 64 第十一节 财务报告 ........................................................................................................................... 68 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................. 202 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 公司、本公司、桂东电力 指 广西桂东电力股份有限公司 广投集团 指 广西投资集团有限公司 农投集团 指 广西贺州市农业投资集团有限公司 控股股东、正润集团 指 广西正润发展集团有限公司 桂能电力 指 广西桂能电力有限责任公司 桂江电力 指 平乐桂江电力有限责任公司 桂海电力 指 昭平桂海电力有限责任公司 上程电力 指 贺州市上程电力有限公司 民丰实业 指 广西贺州市民丰实业有限责任公司 永丰公司 指 湖南省江永县永丰水电开发有限责任公司 裕丰公司 指 贺州市裕丰电力有限责任公司 森聪公司 指 广西昭平县森聪水力发电有限公司 流车源河口公司 指 江华流车源河口水电有限公司 广西永盛 指 广西永盛石油化工有限公司 桂盛公司 指 广西桂盛能源有限公司 星海油站 指 德庆县悦城星海油站有限公司 广东桂胜公司 指 广东桂胜新能源科技有限公司 华彩公司 指 贺州市华彩电力设计咨询有限责任公司 桂源公司 指 贺州市桂源水利电业有限公司 桂旭能源公司 指 广西桂旭能源发展投资有限公司 天祥投资公司 指 广西天祥投资有限公司 梧州桂江电力 指 梧州桂江电力有限公司 售电公司 指 广西桂东电力售电有限公司 正昇投资 指 广西正昇投资管理有限公司 广东桂东电力 指 广东桂东电力有限公司 河南桂东电力 指 河南桂东电力有限公司 陕西桂兴电力 指 陕西桂兴电力有限公司 西点电力设计公司 指 四川省西点电力设计有限公司 常兴光伏公司 指 陕西常兴光伏科技有限公司 恒润石化 指 濮阳市恒润石油化工有限公司 恒润筑邦 指 濮阳恒润筑邦石油化工有限公司 泽贺石料 指 广西泽贺石料有限公司 世纪之光 指 重庆世纪之光科技实业有限公司 建筑产业化公司 指 广西建筑产业化股份有限公司 科雷斯普 指 江苏科雷斯普能源科技股份有限公司 闽商石业 指 广西闽商石业发展有限公司 陕西上新 指 陕西上新配售电有限公司 武夷汽车 指 福建武夷汽车制造有限公司 超超新材 指 广西超超新材股份有限公司 柳州广和小贷 指 柳州市广和小额贷款股份有限公司 国海证券 指 国海证券股份有限公司 桂林银行 指 桂林银行股份有限公司 七色珠光 指 广西七色珠光材料股份有限公司 贺州世纪之光 指 广西贺州市世纪之光信息技术有限公司 重庆同远 指 重庆同远能源技术有限公司 福建双富公司 指 福建双富专用汽车有限公司 电力交易中心 指 广西电力交易中心有限责任公司 报告期 指 2018年1-12月 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 交易所、上交所 指 上海证券交易所 董事会 指 桂东电力董事会 股东大会 指 桂东电力的年度股东大会或临时股东大会 元 指 除特别指明外，指人民币元 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 广西桂东电力股份有限公司 公司的中文简称 桂东电力 公司的外文名称 Guangxi Guidong Electric Power Co., LTD. 公司的外文名称缩写 GDEP 公司的法定代表人 秦敏 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 陆培军 梁 晟 联系地址 广西贺州市平安西路12号 广西贺州市平安西路12号 电话 0774-5297796、5283977 0774-5297796 传真 0774-5285255 0774-5285255 电子信箱 600310@sina.com 600310@sina.com 三、 基本情况简介 公司注册地址 广西贺州市平安西路12号 公司注册地址的邮政编码 542899 公司办公地址 广西贺州市平安西路12号 公司办公地址的邮政编码 542899 公司网址 http://www.gdep.com.cn 电子信箱 600310@gdep.com.cn 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 上海证券报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 广西贺州市平安西路12号公司证券部 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 桂东电力 600310 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事务所（境 内） 名称 大信会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 深圳市福田区八卦一路五十号鹏基商务时空 大厦17F 签字会计师姓名 李炜、连伟 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比 上年同 期增减 (%) 2016年 营业收入 11,933,180,236.80 10,244,834,999.80 16.48 5,212,623,187.30 归属于上市公司股东 的净利润 68,497,672.78 63,440,511.04 7.97 209,400,229.84 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 的净利润 -67,191,507.66 -104,684,855.19 - 44,775,901.91 经营活动产生的现金 流量净额 65,788,047.67 227,397,118.14 -71.07 227,796,078.63 2018年末 2017年末 本期末 比上年 同期末 增减（% ） 2016年末 归属于上市公司股东 的净资产 1,883,176,535.90 2,038,565,512.71 -7.62 2,663,104,846.19 总资产 14,404,967,574.61 12,753,786,654.20 12.95 11,004,534,019.85 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同 期增减(%) 2016年 基本每股收益（元／股） 0.0827 0.0766 7.96 0.2530 稀释每股收益（元／股） 0.0827 0.0766 7.96 0.2530 扣除非经常性损益后的基本每 股收益（元／股） -0.0812 -0.1265 - 0.0541 加权平均净资产收益率（%） 3.47 2.35 增加1.12个百 分点 7.53 扣除非经常性损益后的加权平 均净资产收益率（%） -3.41 -3.88 — 1.61 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2018年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 3,427,102,123.95 3,131,372,838.23 2,865,675,009.77 2,509,030,264.85 归属于上市公司股东 的净利润 -74,626,273.88 76,971,956.55 7,243,881.81 58,908,108.30 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 后的净利润 -77,040,470.82 76,710,434.77 5,020,946.98 -71,882,418.59 经营活动产生的现金 流量净额 -379,959,878.21 336,597,231.65 -432,565,820.58 541,716,514.81 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018年金额 附注（如适用） 2017年金额 2016年金额 非流动资产处置损益 -1,741,746.00 5,180,432.20 1,665,013.68 越权审批，或无正式批 准文件，或偶发性的税 收返还、减免 计入当期损益的政府 补助，但与公司正常经 营业务密切相关，符合 国家政策规定、按照一 定标准定额或定量持 续享受的政府补助除 外 1,675,551.96 2,246,063.68 806,938.96 计入当期损益的对非 金融企业收取的资金 占用费 17,288,082.82 对非合并范围内 收取的利息 企业取得子公司、联营 企业及合营企业的投 资成本小于取得投资 时应享有被投资单位 可辨认净资产公允价 值产生的收益 非货币性资产交换损 益 30,834,565.90 委托他人投资或管理 资产的损益 因不可抗力因素，如遭 受自然灾害而计提的 各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置 职工的支出、整合费用 等 交易价格显失公允的 交易产生的超过公允 价值部分的损益 同一控制下企业合并 产生的子公司期初至 合并日的当期净损益 与公司正常经营业务 无关的或有事项产生 的损益 除同公司正常经营业 务相关的有效套期保 值业务外，持有交易性 金融资产、交易性金融 负债产生的公允价值 变动损益，以及处置交 易性金融资产、交易性 金融负债和可供出售 金融资产取得的投资 收益 125,538,915.55 包括母公司本期 出售国海证券股 份有限公司 4,028.78万股 股票所得 118,757,062.43 元 180,709,623.70 3,886,024.74 单独进行减值测试的 应收款项减值准备转 回 对外委托贷款取得的 损益 采用公允价值模式进 行后续计量的投资性 房地产公允价值变动 产生的损益 根据税收、会计等法 律、法规的要求对当期 损益进行一次性调整 对当期损益的影响 受托经营取得的托管 费收入 除上述各项之外的其 他营业外收入和支出 16,311,467.37 主要是违约金收 入 6,886,230.73 7,318,832.23 其他符合非经常性损 益定义的损益项目 5,981,395.89 7,897,287.42 125,669,558.00 少数股东权益影响额 -3,378,581.40 -2,587,183.92 -1,356,674.40 所得税影响额 -25,985,905.75 -32,207,087.58 -4,199,931.18 合计 135,689,180.44 168,125,366.23 164,624,327.93 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响 金额 可供出售金融资产 1,048,371,351.30 757,181,876.48 -291,189,474.82 136,556,998.16 交易性金融资产 58,162.76 12,930.00 -45,232.76 535,635.20 合计 1,048,429,514.06 757,194,806.48 -291,234,707.58 137,092,633.36 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）主要业务及经营模式 报告期内，公司主要业务为电力生产销售和油品业务。 1、公司是从事水力发电、供电和配电业务一体化经营的地方电力企业，同时拥有电厂和电网 实现“厂网合一”，拥有完整的发、供电网络。公司控制（全资及控股）的电源装机总容量37.76 万千瓦，包括五个主要水力发电厂：合面狮电厂、巴江口电厂、昭平电厂、下福电厂、梧州京南 水电厂，合计年平均发电量约17亿千瓦时左右。电力销售区域形成三省（区）联网电量互为交换、 互通有无的灵活格局，拥有较稳定市场区域和客户群，主要供电营业区包括贺州市三县两区以及 梧州市部分直供用户。公司售电来源主要包括自发电和外购电两部分，公司的自发电量目前仅能 满足供电区域内部分供电需求，需保持一定的外购电力。2018年公司各水电厂流域全年来水同比 偏少（属正常年份，前几年属超设计丰水情况）。公司全年共完成发电量16.34亿千瓦时（含小 水电），比上年减少7.37%；售电方面，公司全年售电量为38.99亿千瓦时，比上年增加3.07%； 发、售电量差为外购广西电网、湖南电网及附近区域小水电电量。 公司积极顺应国家电力体制改革政策，积极开拓增量配电网业务，主动参与市场竞争交易， 拓展公司售电业务发展空间。目前公司已经在广西、广东、陕西等地布局成立售电公司。 2、公司油品业务主要依托全资子公司广西永盛平台，与全资子公司桂盛公司、控股子公司广 东桂胜公司、恒润石化、恒润筑邦石化公司等初步形成了集生产加工、石化仓储、成品油销售、 贸易、供应链一体的成品油业务链。广西永盛拥有国家商务部颁发的成品油批发经营资质，以石 化能源产品为主，统筹石油产品、化工产品、煤炭三大板块的协同发展，集生产、仓储、成品油 批发经营、化工产品销售、煤炭销售、加油加汽充电站建设运营及供应链为一体，并依托作为中 石油、中石化、中海油、中化石油等公司外采供货商的平台优势在全国范围内开展成品油批发贸 易业务，并与山东地炼以及国内其他大型炼厂建立了长期战略合作关系，目前已经全面覆盖了石 化产品生产加工、批发贸易、仓储物流、加油站建设运营等环节，石化产品全产业链已初具规模。 公司通过有效整合子公司油品业务资源，通过向上延伸炼厂、向下建设仓储油库和加油站，实现 全产业链的贯通连接，逐步建立自主品牌，提升抗风险能力，增强油品业务的盈利能力和水平。 （二）行业情况说明及公司所处行业地位 1、电力行业 2018年，全国电力供需总体宽松，全社会用电量累计68,449亿千瓦时，同比增长8.5%，比 上年提高1.9个百分点；全口径发电量69,940亿千瓦时，同比增长8.4%，比上年提高1.8个百 分点。国家电力体制改革取得重要进展，新一轮电改试点实现全覆盖，增量配电业务改革试点加 快实施并在部分地区取得突破，电力现货市场建设试点稳妥推进，电力辅助服务市场范围进一步 扩大，电力市场交易机制不断完善。广西经济运行呈现总体平稳、稳中提质的发展态势，去产能、 去库存、降杠杆等改革措施取得显著成效，钢铁、铝等工业品价格回升，广西境内自备电厂装机 容量增长较快，电网统调负荷攀升，用电量呈现持续快速增长势头。 公司作为具有长期从事发供电业务一体化经营业务的地方电力企业，同时拥有电厂和电网， 拥有完整的发、供电网络，是已上市公司中少数拥有“厂网合一”的电力企业。公司以水力发电 为主营业务，受自然天气状况影响，公司全年特别是枯水期需外购电量满足供电范围内的用电需 求。公司电力销售区域形成三省（区）联网电量互为交换互通有无的灵活格局，拥有比较稳定的 用电客户群，市场相对稳定。公司供电区域内及周边地区存在广西电网和部分小型水电生产企业， 形成与公司竞争的局面。 2、油品行业 2018年，国际原油价格大幅波动，呈现倒“V”形走势，带动国内汽柴油限价多次调整，行 业结构调整加快，市场成交量减少，油价中枢同比已经升至中位水平，主营单位库存较高位且采 购不强烈，市场群体观望较多。公司全资子公司广西永盛拥有商务部核准的成品油批发特许经营 资质，为公司的油品业务平台，也是全国唯一一家既入围中石油东北集采、又入围华南中石化、 全国中化、中海油四桶油外采供货商的油贸企业，目前是华南成品油市场的主要供货商。广西永 盛充分利用自身优势建立稳定的销售渠道，同时发挥公司钦州港油品保障基地的优势，进一步开 拓新市场。对外积极寻找战略合作伙伴，充分利用河南恒润石化公司的油品加工、所处区位及铁 路运输优势，搭建多元合作平台，扩大营销网络，逐步打开内陆地区油品交易市场，形成全国性 的销售渠道。广西永盛深耕华南、西南地区的加油加气站网络建设，通过控股、参股、加盟、业 务合作等形式布局加油加气站，已形成以“永盛石化”为品牌的加油加气站的终端销售网络。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用 （一）长期股权投资变化情况 报告期内，公司长期股权投资同比减少154.44万元，变化的主要原因有： 1、报告期增加的长期股权投资： （1）投资参股公司广西超超新材股份有限公司1,300万元。 （2）投资参股公司重庆同远能源技术有限公司60万元。 （3）投资广西建筑产业化股份有限公司2,000万元。 （4）控股子公司西点电力投资Hydrocore Corporation公司2,320.96万元。 （5）控股子公司西点电力投资甘孜州达通新能源有限公司150万元。 （6）控股子公司西点电力投资甘孜州西康水利电力勘察设计有限公司335万元。 2、报告期减少的长期股权投资： 参股公司亏损致长期股权投资减少6,000.39万元。 （二）可供出售的金融资产变化情况 报告期内，公司可供出售金融资产减少29,118.95万元，主要是本期出售国海证券股份有限 公司40,287,769股股票及国海证券股票公允价值变动。 （三）在建工程变化情况 报告期内，公司在建工程增加70,278.83万元，主要是公司及子公司建设项目增加。 其中：境外资产0（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为0%。 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 报告期内，公司核心竞争力未发生重要变化。 1、电力特许经营优势 公司电力主业经营拥有政府特许经营权，取得了广西工业和信息化委员会核发的《供电营业 许可证》，具有独立的供电营业区。 2、区域优势 公司多年来已形成比较稳定的用电客户群，市场相对稳定，目前电力销售区域主要包括广西 东部区域，并与邻近的广东省郁南县、罗定市等地区以及湖南省周边的江永、江华、永州等县市， 形成三省（区）联网电量互为交换互通有无。 3、“厂网合一”经营模式 作为一家从事水力发电、供电、配电业务一体化经营的地方电力企业，公司拥有完整的发、 供电网络，是电力上市公司中少数拥有“厂网合一”的企业，厂网一体化保证了对区域电力供应 市场优势。 4、管理优势 公司决策层、管理层拥有成熟和积累丰富的电力管理运营经验，能够确保电力业务稳定发展。 5、水电清洁能源优势 公司电厂地处桂江和贺江流域，水资源丰富，利于公司水电经营。水电为清洁能源，不受采 购原材料价格上涨因素影响，具有长期稳定经营优势。 6、上市公司融资平台优势。 7、广西永盛成品油产供销经营优势。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2018年，面对复杂多变的国内外经济形势，公司管理层积极响应一带一路、粤港澳大湾区经 济圈及广西东融发展号召，克服困难，多举措力抓提质增效，深挖潜力，强化生产经营各方面工 作。 （一）发供电方面，报告期公司水电厂流域来水同比偏少，部分电厂流域属于特枯水年份， 水情较为不利。公司稳抓安全管理，全年通过调洪优化、节水降耗调度，提高平均水能利用率， 弃水电量创新低，较好完成年度发电目标，安全生产态势持续平稳。2018年度，公司全年共完成 发电量16.34亿千瓦时（含小水电），比上年减少7.37%。其中下属合面狮水电厂完成发电量2.98 亿千瓦时，同比减少9.13%；控股93%的桂能电力昭平水电厂完成发电量3.07亿千瓦时，同比减 少5.55%；控股85.12%的桂海电力下福水电厂完成发电量2.22亿千瓦时，同比增加0.09%；控股 76%的桂江电力巴江口水电厂完成发电量4.39亿千瓦时，同比减少7.50%；全资子公司梧州桂江 公司京南水电厂完成发电量2.79亿千瓦时，同比减少3.79%。售电方面，尽管受国家去产能、去 杠杆等政策影响，但公司积极调整用电负荷，积极参与增量配电网工作，供电负荷及供电量比去 年略有增加。2018年，公司全年实现财务售电量38.99亿千瓦时，比上年增加3.07%。 （二）电源电网项目建设有序开展，上程公司大田水电站按计划复工续建，新建变电站、部 分变电站增容扩建工程、送出线路工程、配电网及配电台区升级改造等网架建设继续加快推进， 部分陆续竣工投产，有效提升了电力输送能力，满足电力增长需求。 （三）油品业务产业链初步形成。完成河南恒润石化和恒润筑邦石化的股权收购，形成油品 生产加工能力；广西永盛钦州石化仓储项目即将完成。通过向上延伸炼厂、向下建设油库和加油 站，实现产业链的贯通连接，油品业务产业链初步形成，抗风险和盈利能力将显著提升。 （四）抓住地方发展重点机遇，继续抓好闽商石业、超超新材、建筑产业化公司等新型建筑 材料产业链发展。 （五）实施管理层级优化和内部机构资源整合，优化管理结构，提升管理效率。 （六）积极多渠道融资，保障公司资金需求。报告期内累计向金融机构借款35.94亿元、0.67 亿美元，兑付有息债券及归还金融机构借款35.80亿元、1.00亿美元。 二、报告期内主要经营情况 报告期内，公司全年共完成发电量16.34亿千瓦时（含小水电），同比减少7.37%；完成财 务售电量38.99亿千瓦时，同比增加3.07%；全年实现营业收入1,193,318.02万元，同比增长 16.48%，其中电力销售收入160,593.69万元，同比增加3.59%，油品业务销售收入986,317.27 万元，同比增长17.28%。全年合并实现营业利润12,771.42万元，同比增加0.22% ；实现净利润 6,849.77万元，同比增加7.97%；每股收益0.0827元，同比增加7.96%；全面摊薄净资产收益率 3.64%。 报告期内对公司经营业绩有较大影响的主要因素：自发电量减少致发电利润减少，导致公司 2018年度发电业务日常经营业绩较去年同比减少；报告期内公司减持国海证券股票获得约1.18 亿元投资收益，广西永盛、桂盛等公司的油品业务结构调整取得实效，毛利率提高，全年实现净 利润7,053.97万元，比上年增加349.14%，对公司2018年度财务状况和经营成果产生积极影响。 (二) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 11,933,180,236.80 10,244,834,999.80 16.48 营业成本 11,170,075,145.84 9,626,423,478.86 16.04 销售费用 96,075,469.07 121,021,149.11 -20.61 管理费用 181,693,536.62 164,446,352.53 10.49 研发费用 财务费用 342,749,822.78 328,500,814.44 4.34 经营活动产生的现金流量净额 65,788,047.67 227,397,118.14 -71.07 投资活动产生的现金流量净额 -685,617,769.35 -1,353,369,031.99 筹资活动产生的现金流量净额 281,561,147.06 1,096,229,034.56 -74.32 投资收益 87,302,647.83 187,799,643.29 -53.51 资产减值损失 79,395,420.55 45,328,266.73 75.16 营业外收入 21,691,339.51 13,596,592.64 59.54 报告期内营业收入增加的原因主要是：全资子公司广西永盛公司、桂盛公司销售规模扩大，销售 收入增加。 报告期内营业成本增加的原因主要是：全资子公司广西永盛公司、桂盛公司销售规模扩大，销售 成本增加。 报告期内投资收益减少的原因主要是：本期出售国海证券投资收益同比减少及参股公司亏损增加。 报告期内资产减值损失增加的原因主要是：母公司、控股子公司桂能公司计提坏账准备增加。 报告期内营业外收入增加的原因主要是：子公司收取违约金增加所致。 报告期内经营活动产生的现金流量净额减少的原因主要是：全资子公司广西永盛公司、桂盛公司、 天祥公司支付购买商品、接受劳务的现金增加致经营现金流净额同比减少。 报告期内投资活动产生的现金流量净额增加的原因主要是：公司及子公司购建固定资产、在建工 程支付现金同比减少。 报告期内筹资活动产生的现金流量净额减少的原因主要是：公司归还借款增加。 2. 收入和成本分析 √适用 □不适用 报告期内公司营业收入增加16.62%，营业成本增加16.06%，主要是全资子公司广西永盛公司、 桂盛公司销售规模扩大，销售收入增加，销售成本增加。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增 减（%） 营业成本比上年 增减（%） 毛利率比上年增减 （%） 电力销售 1,605,936,878.27 1,394,011,775.66 13.20 3.59 0.80 增加2.41个百分点 发电 321,032,731.11 141,475,734.75 55.93 -11.72 -5.81 减少2.76个百分点 油品 9,863,172,653.13 9,561,571,572.60 3.06 17.28 16.30 增加0.81个百分点 电力设计咨询 268,681,048.40 203,412,280.50 24.29 179.10 321.73 减少25.60个百分点 其他 124,025,464.90 118,689,071.37 4.30 45.73 43.39 增加1.56个百分点 减：公司内部抵消 数 251,598,988.71 251,590,992.85 合计 11,931,249,787.10 11,167,569,442.03 6.40 16.62 16.06 增加0.45个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增 减（%） 营业成本比上年 增减（%） 毛利率比上年增减 （%） 电力销售 1,605,936,878.27 1,394,011,775.66 13.20 3.59 0.80 增加2.41个百分点 发电 321,032,731.11 141,475,734.75 55.93 -11.72 -5.81 减少2.76个百分点 油品 9,863,172,653.13 9,561,571,572.60 3.06 17.28 16.30 增加0.81个百分点 电力设计咨询 268,681,048.40 203,412,280.50 24.29 179.10 321.73 减少25.60个百分点 其他 124,025,464.90 118,689,071.37 4.30 45.73 43.39 增加1.56个百分点 减：公司内部抵消 数 251,598,988.71 251,590,992.85 合计 11,931,249,787.10 11,167,569,442.03 6.40 16.62 16.06 增加0.45个百分点 主营业务分地区情况 供电业务分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增 减（%） 营业成本比上年 增减（%） 毛利率比上年增减 （%） 广西区内 1,605,703,092.50 1,393,786,599.50 13.20 4.47 1.71 增加2.36个百分点 广西区外 233,785.77 225,176.16 3.68 -98.25 -98.22 减少1.20个百分点 合计 1,605,936,878.27 1,394,011,775.66 13.20 3.59 0.80 增加2.41个百分点 油品业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增 减（%） 营业成本比上年增 减（%） 毛利率比上年增减 （%） 东北区小计 599,272,590.76 580,752,628.01 3.09 -20.45 -20.90 增加0.54个百分点 华南区小计 5,009,061,340.51 4,857,472,061.07 3.03 -17.72 -18.45 增加0.87个百分点 华东区小计 3,496,596,319.72 3,388,537,258.47 3.09 185.38 183.48 增加0.65个百分点 华中区小计 758,242,402.14 734,809,625.04 3.09 1,056.45 1,046.86 增加0.81个百分点 合计 9,863,172,653.13 9,561,571,572.60 3.06 17.28 16.30 增加0.81个百分点 电力设计咨询业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增 减（%） 营业成本比上年 增减（%） 毛利率比上年增减（%） 广西区内 3,532,786.32 1,502,466.72 57.47 -10.61 -8.29 减少1.07个百分点 广西区外 265,148,262.08 201,909,813.78 23.85 187.22 333.34 减少25.68个百分点 合计 268,681,048.40 203,412,280.50 24.29 179.10 321.73 减少25.61个百分点 其他业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入比上年增 减（%） 营业成本比上年增 减（%） 毛利率比上年增减 （%） 广西区内 121,652,620.15 116,361,485.27 4.35 42.94 40.57 增加1.61个百分点 广西区外 2,372,844.75 2,327,586.10 1.91 100.00 100.00 — 合计 124,025,464.90 118,689,071.37 4.30 45.73 43.39 增加1.56个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 √适用 □不适用 1) 报告期内占公司营业收入和利润10%以上的为电力销售收入、油品收入，其中售电收入占公司营业收入的13.46%，油品收入占公司营业收入的82.67%。 2) 公司供电区域主要为：贺州市下辖的市、县、区和有关的厂矿等，与广西电网、梧州市及下辖的市、县和广东省的郁南县、罗定市以及湖南周边的 江永、江华、永州等县市互为网间电力交换。 3) 油品业务销售区域说明：公司油品业务的销售区域主要为广西、广东以及山东等地。 4) 其他业务主要有控股子公司桂源电力下属的信都水管处的供水业务和全资子公司正昇公司的贸易业务。 (2). 产销量情况分析表 √适用 □不适用 主要产品 生产量 销售量 库存量 生产量比上 年增减（%） 销售量比上 年增减（%） 库存量比上 年增减（%） 发电量 16.34亿千瓦时 -7.37 售电量 38.99亿千瓦时 3.07 产销量情况说明 2018年度发电量16.34亿千瓦时包括公司所属小水电发电量。 (3). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成项目 本期金额 本期占总成 本比例(%) 上年同期金额 上年同期占总成 本比例(%) 本期金额较上年同期 变动比例(%) 情况 说明 电力销售 外购电成本 1,163,333,683.93 10.28 1,151,112,509.98 11.64 1.06 电力销售 直接人工 49,452,737.30 0.44 52,413,743.23 0.53 -5.65 电力销售 直接材料 3,951,980.06 0.03 4,357,555.47 0.04 -9.31 电力销售 制造费用 177,273,374.37 1.57 175,098,542.44 1.77 1.24 电力销售 其中：折旧 79,984,287.94 0.71 76,487,409.81 0.77 4.57 电力生产 直接人工 25,328,289.47 0.22 22,835,226.19 0.23 10.92 电力生产 直接材料 5,788,802.52 0.05 12,779,630.45 0.13 -54.70 电力生产 制造费用 87,545,937.25 0.77 91,189,346.15 0.92 -4.00 电力生产 其中：折旧 61,132,191.87 0.54 66,278,971.35 0.67 -7.77 电力生产 其他 22,812,705.51 0.20 23,403,085.24 0.24 -2.52 油品 直接材料 9,561,571,572.60 84.52 8,221,353,767.54 83.17 16.30 电力设计 直接人工 32,543,769.86 0.29 35,489,057.65 0.36 -8.30 电力设计咨询 直接材料 0.00 0.00 12,486,803.40 0.13 -100.00 电力设计咨询 其他 170,868,510.64 1.51 256,506.30 0.02 66,513.77 主要是控股子公司工程 施工成本增加所致 其他 直接人工 25,940.36 0.00 22,151.76 0.00 17.10 其他 直接材料 110,983,109.80 0.98 75,699,889.19 0.77 46.61 其他 制造费用 7,680,021.21 0.07 7,053,666.39 0.07 8.88 其他 其中：折旧 1,515,760.66 0.01 1,427,290.83 0.01 6.20 分产品情况 分产品 成本构成项目 本期金额 本期占总成 本比例(%) 上年同期金额 上年同期占总成 本比例(%) 本期金额较上年同期 变动比例(%) 情况 说明 电力销售 外购电成本 1,163,333,683.93 10.28 1,151,112,509.98 11.64 1.06 电力销售 直接人工 49,452,737.30 0.44 52,413,743.23 0.53 -5.65 电力销售 直接材料 3,951,980.06 0.03 4,357,555.47 0.04 -9.31 电力销售 制造费用 177,273,374.37 1.57 175,098,542.44 1.77 1.24 电力销售 其中：折旧 79,984,287.94 0.71 76,487,409.81 0.77 4.57 电力生产 直接人工 25,328,289.47 0.22 22,835,226.19 0.23 10.92 电力生产 直接材料 5,788,802.52 0.05 12,779,630.45 0.13 -54.70 电力生产 制造费用 87,545,937.25 0.77 91,189,346.15 0.92 -4.00 电力生产 其中：折旧 61,132,191.87 0.54 66,278,971.35 0.67 -7.77 电力生产 其他 22,812,705.51 0.20 23,403,085.24 0.24 -2.52 油品 直接材料 9,561,571,572.60 84.52 8,221,353,767.54 83.17 16.30 电力设计 直接人工 32,543,769.86 0.29 35,489,057.65 0.36 -8.30 电力设计咨询 直接材料 0.00 0.00 12,486,803.40 0.13 -100.00 电力设计咨询 其他 170,868,510.64 1.51 256,506.30 0.02 66,513.77 主要是控股子公司工程 施工成本增加所致 其他 直接人工 25,940.36 0.00 22,151.76 0.00 17.10 其他 直接材料 110,983,109.80 0.98 75,699,889.19 0.77 46.61 其他 制造费用 7,680,021.21 0.07 7,053,666.39 0.07 8.88 其他 其中：折旧 1,515,760.66 0.01 1,427,290.83 0.01 6.20 成本分析其他情况说明 □适用 √不适用 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额454,629.12万元，占年度销售总额38.30%；其中前五名客户销售额中关联方 销售额0万元，占年度销售总额0 %。 前五名供应商采购额299,835.99万元，占年度采购总额27.92%；其中前五名供应商采购额中关 联方采购额0万元，占年度采购总额0%。 3. 费用 √适用 □不适用 项目 本期数 上年同期数 增减额 变动幅 度 变动原因 销售费用 96,075,469.07 121,021,149.11 -24,945,680.04 -20.61% 主要是全资 子公司永盛 公司、桂盛公 司仓储费、运 输费减少所 致 管理费用 181,693,536.62 164,446,352.53 17,247,184.09 10.49% 财务费用 342,749,822.78 328,500,814.44 14,249,008.34 4.34% 4. 研发投入 研发投入情况表 □适用 √不适用 情况说明 □适用 √不适用 5. 现金流 √适用 □不适用 项目 本期数 上年同期数 增减额 变动幅 度 变动原 因 投资活动 现金流量 净额 -685,617,769.35 -1,353,369,031.99 667,751,262.64 / 公司及 子公司 购建固 定资产、 在建工 程支付 现金同 比减少 筹资活动 现金流量 281,561,147.06 1,096,229,034.56 -814,667,887.50 -74.32% 公司归 还借款 净额 增加 (三) 非主营业务导致利润重大变化的说明 √适用 □不适用 报告期内，公司出售国海证券股份有限公司4,028.78万股股票获得投资收益118,757,062.43元， 对公司利润产生积极影响。 (四) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末 数占总资 产的比例 （%） 上期期末数 上期期 末数占 总资产 的比例 （%） 本期期末金 额较上期期 末变动比例 （%） 情况说明 应收票据 100,741,286.95 0.70 181,329,092.33 1.42 -44.44 公司应收票据到期承兑 所致 应收账款 268,899,865.01 1.87 169,708,685.05 1.33 58.45 公司应收未收电费款增 加所致 预付款项 930,608,120.88 6.46 544,456,263.87 4.27 70.92 子公司广西永盛公司、桂 盛公司预付账款增加 存货 1,073,457,696.70 7.45 781,243,827.08 6.13 37.40 子公司桂盛公司、天祥公 司存货增加 长期待摊 费用 27,226,794.40 0.19 6,633,785.79 0.05 310.43 子公司广西永盛公司长 期待摊费用（加油站租赁 费）增加 其他非流 动资产 228,696,240.10 1.59 76,450,537.03 0.60 199.14 子公司桂旭公司一级公 路代建项目从存货调至 其他非流动资产及预付 机组容量指标转让款增 加 应付票据 1,171,301,840.00 8.13 575,771,738.71 4.51 103.43 子公司广西永盛公司、桂 盛公司应付票据增加 应付账款 349,373,069.32 2.43 90,648,135.72 0.71 285.42 子公司广西永盛公司、桂 盛公司应付款增加 一年内到 期的非流 动负债 3,744,114,454.72 25.99 492,850,000.00 3.86 659.69 一年内到期的债券和借 款增加 应付债券 0.00 3,462,896,422.79 27.15 -100.00 母公司应付债券调至一 年内到期的非流动负债 长期应付 款 1,127,787,054.49 7.83 108,975,852.95 0.85 934.90 母公司应付广东粤财信 托有限公司款项及融资 租赁款增加 递延所得 税负债 68,906,691.57 0.48 105,692,142.84 0.83 -34.80 国海证券公允价值变动 影响 递延收益 19,870,994.02 0.14 10,883,850.18 0.09 82.57 子公司桂源公司收到政 府配套资金 其他综合 收益 368,094,927.29 2.56 574,320,761.65 4.50 -35.91 国海证券公允价值变动 影响 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 项目 期末账面价值 受限原因 货币资金 726,685,654.59 保证金 固定资产 512,597,448.48 抵押 应收票据 4,518,792.12 质押 合计 1,243,801,895.19 / 3. 其他说明 □适用 √不适用 (五) 行业经营性信息分析 √适用 □不适用 电力行业经营性信息分析 1. 报告期内电量电价情况 √适用 □不适用 发电量(万千瓦时) 上网电量(万千瓦时) 售电量(万千瓦时) 外购电量（如有）(万千瓦时) 上网 电价 (元/ 兆瓦 时) 售电价(元/兆 瓦时) 经营 地区 /发 电类 型 今年 上年同期 同比 今年 上年同期 同比 今年 上年同期 同比 今年 上年同期 同比 今年 今年 省/ 直辖 市 水电 163,403.91 176,390.65 -7.36% 157,211.37 174,390.51 -9.85% 389,850.07 378,269.89 3.06% 241,876.54 232,543.77 4.01% 466.03 合计 163,403.91 176,390.65 -7.36% 157,211.37 174,390.51 -9.85% 389,850.07 378,269.89 3.06% 241,876.54 232,543.77 4.01% 466.03 说明：1、公司控股子公司桂能电力下属昭平水电厂、桂江电力下属巴江口水电厂、桂海电力下属下福水电厂、梧州桂江电力下属京南水电厂按自治 区物价局核定的上网电价，分别为260元/兆瓦时、280元/兆瓦时、280元/兆瓦时、332.5元/兆瓦时；合面狮水电厂属母公司发电分支机构，其所发电 量与公司外购电统一调度后直接售往终端用户，不单独核算收入成本。 2、本表中外购电量为扣除公司自发上网电量以外的购电量。 3、本表中发电量包括公司五个主要发电厂及公司下属、控股的其他小水电发电量。 2. 报告期内电量、收入及成本情况 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 类型 发电量（万 千瓦时） 同比 售电量（万 千瓦时） 同比 收入 上年同期数 变动比 例（%） 成本构成项 目 本期金额 本期 占总 成本 比例 上年同期金 额 上年 同期 占总 成本 本期金 额较上 年同期 变动比 （%） 比例 （%） 例(%) 水力发电 163,403.91 -7.36% 129,008.84 -7.85% 32,103.27 36,364.44 -11.72 直接人工 2,532.82 0.23 2,283.52 0.23 10.92 水力发电 直接材料 578.88 0.05 1,277.96 0.13 -54.70 水力发电 制造费用 8,754.59 0.78 9,118.93 0.92 -4.00 水力发电 （未完）  |