[年报]新天然气:2018年年度报告
公司代码：603393 公司简称：新天然气 6-06 标识与股份公司全称中英文组合-03 新疆鑫泰天然气股份有限公司 2018年年度报告 二〇一九年三月 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人明再富、主管会计工作负责人尹显峰及会计机构负责人（会计主管人员）刘天俊 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案。 公司第三届董事会第二次会议审议通过的2018年度利润分配方案：经中审众环会计师事务所 （特殊普通合伙）审计，依据《公司法》、《公司章程》的有关规定，以截止2018年12月31日的 公司总股本160,000,000股为基数，以现金方式向全体股东每10股派发10元（含税）现金股利， 剩余未分配利润滚存至以后年度分配。同时，以资本公积金转增股本方式向全体股东每 10 股转 增4股，合计转增股本64,000,000股，转增股本后公司总股本变更为224,000,000股。 六、 前瞻性陈述的风险声明。 √适用□不适用 公司的未来计划、发展战略的实现，以及对未来的分析或测算，系需要依托客观条件不发生 重大变化为前提，故本报告中所涉及的前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者 注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 重大风险提示 报告期内，公司不存在影响公司正常经营的重大风险。公司已在本年度报告中详细描述了可 能面对的风险，敬请查阅 “第四节经营情况讨论与分析”之“三、公司关于公司未来发展的讨论与分 析”之“（四）可能面对的风险”中的内容。 十、 其他 □适用√不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 4 第三节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 8 第四节 经营情况讨论与分析 ....................................................................................................... 13 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 25 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 40 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 45 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 46 第九节 公司治理 ........................................................................................................................... 51 第十节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 54 第十一节 财务报告 ........................................................................................................................... 55 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................. 184 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 本公司、公司、发行人、 新疆鑫泰 指 新疆鑫泰天然气股份有限公司 乌市公司 指 乌鲁木齐市鑫泰燃气有限责任公司，系新疆鑫泰全资子公司 米泉公司 指 米泉市鑫泰燃气有限责任公司，系新疆鑫泰全资子公司 压缩天然气公司、CNG 公司 指 新疆鑫泰压缩天然气有限责任公司，系新疆鑫泰全资子公司 五家渠公司 指 五家渠市鑫泰燃气有限责任公司，系新疆鑫泰全资子公司 和硕公司 指 和硕县鑫泰燃气有限责任公司，系新疆鑫泰全资子公司 库车公司 指 库车县鑫泰燃气有限责任公司，系新疆鑫泰全资子公司 亚美能源、亚美 指 亚美能源控股有限公司 四川利明 指 四川利明能源开发有限责任公司 中石油 指 中国石油天然气股份有限公司 中石化 指 中国石油化工股份有限公司 乌市公交集团 指 乌鲁木齐市公共交通集团有限公司 2 指 乌鲁木齐市公交珍宝巴士有限公司 新业能源 指 新疆新业能源化工有限责任公司 国盛汇东 指 乌鲁木齐国盛汇东新能源有限公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所、证券交易所 指 上海证券交易所 A股 指 每股面值为1.00元的人民币普通股 报告期 指 2018年1月1日至2018年12月31日 报告期末 指 2018年12月31日 《公司章程》、《章程》 指 《新疆鑫泰天然气股份有限公司章程》 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 股东大会 指 新疆鑫泰天然气股份有限公司股东大会 董事会 指 新疆鑫泰天然气股份有限公司董事会 监事会 指 新疆鑫泰天然气股份有限公司监事会 CNG 指 压缩天然气 元、千元、万元、亿元 指 人民币元、人民币千元、人民币万元、人民币亿元 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 新疆鑫泰天然气股份有限公司 公司的中文简称 新天然气 公司的外文名称 Xinjiang Xintai Natural Gas Co.,Ltd. 公司的外文名称缩写 无 公司的法定代表人 明再富 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 姓名 王彬 联系地址 新疆乌鲁木齐市米东区米东北路61号 电话 15209913939 传真 0991-3328990 电子信箱 xintairq@163.com 三、 基本情况简介 公司注册地址 新疆乌鲁木齐高新技术产业开发区（新市区）阿勒泰路 蜘蛛山巷179号楼兰新城25栋1层商铺2 公司注册地址的邮政编码 831400 公司办公地址 新疆乌鲁木齐市米东区米东北路61号 公司办公地址的邮政编码 831400 公司网址 http://www.xjxtrq.com 电子信箱 xintairq@163.com 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 《中国证券报》、《证券日报》、《上海证券报》、《证 券时报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 新天然气 603393 无 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事务所（境 内） 名称 中审众环会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 武汉市武昌区东湖路169号众环大厦2-9层 签字会计师姓名 安素强、李晓娜 报告期内履行持续督导职责的 保荐机构 名称 西部证券股份有限公司 办公地址 陕西省西安市东新街232号陕西信托大厦 16-17层 签字的保荐代表 人姓名 周会明、何勇 持续督导的期间 2016-09-01至2018-12-31 报告期内履行持续督导职责的 财务顾问 名称 信达证券股份有限公司 办公地址 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 签字的财务顾问 主办人姓名 刘文选、林斌 持续督导的期间 2018-08-24至2019-12-31 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比上 年同期增 减(%) 2016年 营业收入 1,631,812,003.87 1,016,211,041.45 60.58 914,506,740.6 归属于上市公司股东的净利润 334,568,720.37 263,697,411.03 26.88 203,361,813.17 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润 210,424,105.80 238,415,622.49 -11.74 197,908,352.74 经营活动产生的现金流量净额 684,258,507.29 292,010,902.28 134.33 262,413,828.23 2018年末 2017年末 本期末比 上年同期 末增减（% ） 2016年末 归属于上市公司股东的净资产 2,263,947,852.78 1,941,689,535.30 16.60 1,788,199,546.47 总资产 7,945,911,568.14 2,296,022,919.30 246.07 2,090,523,374.44 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同 期增减(%) 2016年 基本每股收益（元／股） 2.09 1.65 26.67 1.56 稀释每股收益（元／股） 2.09 1.65 26.67 1.56 扣除非经常性损益后的基本每 股收益（元／股） 1.32 1.49 -11.41 1.52 加权平均净资产收益率（%） 16.60 14.29 增加2.31个百 分点 21.72 扣除非经常性损益后的加权平 均净资产收益率（%） 10.44 12.92 减少2.48个百 分点 21.14 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 □适用√不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用√不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 □适用√不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、 2018年分季度主要财务数据 单位：元币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 329,315,225.92 204,460,275.94 330,871,253.50 767,165,248.51 归属于上市公司股东的净利 润 73,703,816.90 28,767,295.06 22,120,545.21 209,977,063.20 归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益后的净利润 72,609,316.91 28,760,335.10 15,065,554.95 93,988,898.84 经营活动产生的现金流量净 额 27,036,462.79 89,989,443.34 125,787,733.37 441,444,867.79 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用√不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位:元币种:人民币 非经常性损益项目 2018年金额 2017年金额 2016年金额 非流动资产处置损益 294,061.13 641,131.42 -24,436.54 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性 的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司正常 经营业务密切相关，符合国家政策规定、 按照一定标准定额或定量持续享受的政 府补助除外 2,200,041.58 16,486,981.41 7,430,647.63 计入当期损益的对非金融企业收取的资 金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的 投资成本小于取得投资时应享有被投资 单位可辨认净资产公允价值产生的收益 209,595,303.67 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 1,511,734.29 15,469,514.07 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提 的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合 费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公 允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初 至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产 生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期 保值业务外，持有交易性金融资产、交易 性金融负债产生的公允价值变动损益，以 及处置交易性金融资产、交易性金融负债 和可供出售金融资产取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项减值准备 转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资 性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当 期损益进行一次性调整对当期损益的影 响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支 出 -86,625.57 -1,036,156.37 -1,025,669.41 其他符合非经常性损益定义的损益项目 -89,108,002.12 少数股东权益影响额 108,217.67 所得税影响额 -370,116.08 -6,279,681.99 -927,081.25 合计 124,144,614.57 25,281,788.54 5,453,460.43 十一、 采用公允价值计量的项目 □适用√不适用 十二、 其他 □适用√不适用 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）主要业务情况说明 公司主要从事城市天然气的输配、销售、入户安装以及煤层气开采业务。 目前，公司城市燃气业务的经营区域在新疆境内，主要包括乌鲁木齐市米东区、高新区（新 市区）、阜康市、五家渠市、库车县、焉耆县、博湖县及和硕县等8个市（区、县）。在城市燃气 板块的主要产品及服务的种类、用户和用途如下： 产品及服务类别 用户类型 主要用途 天然气销售 居民用户、商业用户、工业用 户及CNG汽车用户等 厨用、采暖、CNG汽车等燃料用气 及工业原料用气 天然气入户安装 居民用户、商业用户、工业用 户等用气场所固定用户 为各类用户开始使用天然气前的必 要步骤 压缩天然气运输 加气站 CNG汽车燃料用气运输服务 报告期内，公司通过部分要约的方式成功并购香港联交所上市公司亚美能源控股有限公司（证 券代码：02686.HK，以下简称“亚美能源”）并获得其控制权，公司开始从事煤层气的勘探、开发及 生产业务。主要开发经营的项目为潘庄项目和马必项目，位于山西晋城沁水盆地南部。其中潘庄 项目由亚美能源旗下子公司美中能源和中联煤层气有限责任公司合作开发，潘庄项目是中国商业 开发程度最高的煤层气区块之一，产品分成合同项下总面积为141.8平方公里。截至目前，已处于 产品开发合同的生产阶段。马必项目为亚美能源旗下子公司亚美大陆煤层气有限公司与中国石油 天然气集团公司合作项目，产品分成合同项下总面积为898.2平方公里。截至目前，已处于产品开 发合同的生产阶段。 （二）经营模式情况说明 1、燃气销售业务经营模式 （1）采购模式 我国陆上绝大部分天然气开采及主干线管道输送均由中石油与中石化从事，公司绝大部分天 然气均直接采购自中石油及中石化下属单位，少量采购自新业能源的煤制气和国盛汇东的煤层气。 公司各子公司通常每年与供气方签订为期一年的书面合同，合同中对采购天然气价格、供气 量或供气量确定方式、计量方式、质量要求、结算方式等事项进行约定。 采购价格，由合同双方根据国家发改委价格指导文件经协商后确定。 购气量，通常会在合同中约定年度具体购气量，每月或每季度由公司向供气方提交用气计划， 再由供气方根据实际供需平衡情况确定下月或下季度向公司的供气计划。 实际购气量的计量，通常由合同双方每天定时在天然气管道交接点按流量计显示气量共同确 认。 天然气质量，按国家标准GB17820-2012执行，不低于二类气标准。 报告期内公司主要采用预付款的方式按月或按周与供气方进行天然气价款结算。 （2）燃气输配模式 公司天然气以管道输送方式为主、车载方式为辅进行运输配送。 公司天然气自上游供气方交界点接入公司天然气管道，通过高压管线进入公司各城市门站， 在各城市门站进行调压、过滤、计量、加臭处理，经处理后部分直接供给设在门站的CNG汽车加 气站，部分进入城市中压管网向各类用户及部分CNG汽车加气站供气。 和硕公司所用天然气均采用车载方式由CNG运输车辆运至和硕县门站，在门站卸载并进行调 压、过滤、计量、加臭处理后进行分流，部分供给和硕公司CNG汽车加气站，部分进入和硕县城 市中压管网向各类用户供气。 压缩天然气公司将通过管线进入其CNG母站的天然气压缩后，采用车载方式由CNG运输车 辆向其加气子站供气。 对于从事经营CNG汽车加气站业务的部分客户，公司采用车载方式由CNG运输车辆运输供 气。 （3）销售模式 ①管输天然气 对于居民用户、商业用户及普通工业用户，由双方签订合同后为其通气，合同中对气价、计 量方式、结算方式、付款方式等均进行约定。 对于大型工业用户，由公司的销售人员在与对方进行洽谈后签订合同，合同中对供气量、气 压、气价、计量方式、结算方式、付款方式等条款均进行约定。 公司对下游各类用户的天然气销售价格，由地方政府价格主管部门制定，部分地区工业用户 和CNG批发以当地价格主管部门所制定价格为上限，协商定价。公司将加强与政府物价主管部门 的沟通，努力达成上下游价格顺调的价格联动机制并根据当地实际状况争取制定合理的销售价格， 同时公司将加强业务开拓，拓展业务区域并增大业务规模，扩大销售气量。 公司对下游用户的结算方式包括IC卡及抄表两种方式。IC卡模式为用户先行对IC卡充值后 再用气，如卡内余额不足则需充值后才能继续用气，实际为预收款结算模式。抄表模式为每月定 期对用户燃气计量表进行抄表，根据抄表数确定用户用气量以及用户气款金额，客户采用预缴气 款或按月缴款方式付费。 ②CNG汽车加气站车用天然气 对于CNG汽车加气站汽车加气用户，通常在加气站加气后根据实际加气量及气价，现场及时 结算。 公司在乌鲁木齐市的部分加气站还承担为乌市公交集团及珍宝巴士车辆进行加气的任务，由 于乌市公交集团及珍宝巴士车辆主要为公共交通车辆，加气频繁且加气量较大，因此采取每月末 进行汇总结算的方式。 ③车载CNG 对于从事经营CNG汽车加气站业务的部分客户，公司采用车载CNG方式进行销售。公司与 对方签订正式合同，约定供气量、气价、天然气交付点、结算方式等。通常由公司将CNG用车载 方式运至对方CNG汽车加气站交付，根据双方签字认可的结算单据作为结算依据，双方按月结算。 2、天然气入户安装业务经营模式 天然气用户向本公司所属辖区的各子公司提出用气申请后，由各子公司与用户协商一致签订 燃气设施入户安装协议（合同），先根据不同类型用户的用气规模、用气特点等进行安装方案设计 和设备选型，然后委托有资质的单位进行设计、施工、监理，施工完成后进行验收，交付用户使 用。 3、煤层气开采业务经营模式 （1）生产模式 亚美能源分别通过与中方合作伙伴：中联煤层气有限责任公司、中国石油天然气集团公司订 立产品分成合同的形式参与潘庄项目和马必项目的煤层气勘探、开发和生产业务。产品分成合同 包括三个阶段：勘探阶段、开发阶段和生产阶段。 ①勘探阶段 勘探阶段的主要工作是勘探测量、试验评估、探寻商业价值。在此阶段，亚美能源开展基本 勘探工程、地震勘测、参数井钻探及气藏测试，以了解基本地质状况、煤层存储及煤层气气藏参 数；其后亚美能源将开展评估工作、储量及试验开发气井钻探以核证储量及评估发现的任何煤层 气的商业价值；同时亚美能源将开始试生产、试销及初步商业销售。 ②开发阶段 开发阶段始于国家发改委批准/备案煤层气区块的总体开发方案之时。 ③生产阶段 产品分成合同在煤层气产量达到总体开发方案设计的产能，并经联合管理委员会宣布通过后， 即进入生产阶段，生产阶段将持续至产品分成合同届满或产品分成合同另行规定为止。 （2）成本分配模式 成本分配模式与产品分成合同中约定有关。目前，勘探阶段的成本全部由亚美能源承担，开 发和生产阶段的成本亚美能源与中方合作伙伴按一定比例进行分配。 （3）结算和盈利模式 ①结算方式 产品分成合同约定，煤层气产量的一部分应用于收回勘探、开发及生产阶段的成本，另一部 分将根据亚美能源与中方合作伙伴的参与权益进行分配。 ②成本回收及利益分配机制 生产出的煤层气，按产品分成合同约定的煤层气价格计算方式折算成量后，应扣除一定比例 用于支付增值税及矿区使用费，提取一部分用于回收生产成本、勘探阶段和开发阶段产生的成本， 直至亚美能源及中方合作伙伴产生的全部成本获悉数收回，其余一部分则根据亚美能源与中方合 作伙伴的参与权益进行分配。假如当年销售的煤层气不足以覆盖全部的成本，则未回收的成本将 结转至后续年度。 （4）销售模式 ①基本概述 产品分成合同约定，亚美能源拥有以下销售选择权： （i）与中方合作伙伴共同向买方推广及销售； （ii）向中方合作伙伴或其关联公司销售所分得的煤层气； （iii）经政府部门批准直接向中国客户销售所分得的煤层气； （iv）向任何其他合法的去向或买方销售。 根据共同销售安排，在中方合作伙伴与客户订立销售合同前，亚美能源可直接与潜在客户接 触并磋商。于中方合作伙伴与客户订立销售协议的同时，亚美能源与中方合作伙伴订立煤层气销 售合作协议。据此，亚美能源负责向客户交付订约数量的煤层气，而中方合作伙伴负责存置每月 事务的历史记录、开具销售收据、缴纳税项及矿区使用费以及申请退税及政府补贴。 ②销售渠道 亚美能源通过拓展与需求稳定的管道下游客户的合作关系，扩大客户群，降低客户集中风险； 并通过与部分管道下游客户订立长期销售合同的方式，锁定售价，增进财务稳定性。 亚美能源的重点客户主要集中在管道运营商、天然气需求庞大地区（包括主要工业城市）的 天然气运营商及众多工业客户。亚美能源能够通过现有的管道网络基础设施向这些客户输送天然 气。例如，亚美能源可通过连接集气站的地区管道向临近的河南省及山东省输送煤层气；亚美能 源也可通过中石油的中央处理中心连接西气东输一线（横跨全国并向多个国内市场输送天然气的 管道网络的一部分），输送煤层气到需求庞大而稳定的其他市场。 亚美能源所在区域的现有管道基础设施不仅能助其进入天然气需求量大的市场，也可令其以 低于其他天然气来源（如通过中亚管道天然气进口及液化天然气海运进口）的输送成本向其它市 场供气。 （三）行业情况说明 通过并购和控股亚美能源，公司同时涉足城市燃气行业和煤层气开采行业；根据中国证监会 发布的2018年4季度上市公司行业分类结果，公司所属行业为“D45燃气生产和供应业”。 1、行业发展状况 近年来，国家密集出台鼓励天然气利用政策，加快推进天然气市场化改革。《能源发展战略行 动计划（2014-2020）》提出，逐步提高天然气消费比重，有序推进“煤改气”，到2020年天然气 在一次能源消费的比重增至10%以上，比“十二五”末提高4个百分点。“十三五”期间，仍然 是我国城镇燃气企业的重要发展机遇期，大力推进煤层气开发利用，着力建立多元供应体系，国 家出台系列政策推动煤层气增储上产。《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》指出，煤层气 开采补贴有望延续到“十四五”期间。 此外，增值税退税补贴也有助于推动煤层气产业的发展。煤层气作为稀缺资源，有望在能源 供给侧改革中充分受益，行业景气度大幅提升。同时，在我国经济进入新常态的现阶段，随着环 境保护的日益重视、城市化步伐加快、消费升级、用户结构改变等因素，城市燃气行业的整体发 展环境将继续优化。 2、公司所处的行业地位 公司是新疆燃气协会副理事长、新疆四川商会常务副会长单位，2013年被列为新疆百家重点 培育成长性企业，是新疆主要的城镇燃气经营企业，在新疆的乌鲁木齐市米东区和高新区（新市 区）、阜康市、五家渠市、库车县、焉耆县、博湖县、和硕县等8个市（区、县）从事城市燃气业 务，全力助推新疆地方城镇化、工业化和气化全疆的进程，全面实现了输配体系的健全化和市场 终端的规模化布局，取得了良好的经济和社会效益。 2018年，公司以现金方式部分要约收购亚美能源，打通上下游产业链的同时，扩张了经营领 域，搭建了国际资本平台，对长期经营天然气，实现公司全产业链、国际化的发展战略具有巨大 的实践意义和价值。与此同时，公司也成为民营企业中少有的具备煤层气开采技术、自有气源的 天然气运营公司，进一步巩固和奠定了在天然气行业的领先地位。 二、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 □适用√不适用 三、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用 公司最早从2000年开始在新疆从事燃气运营，截至报告期末已取得了乌鲁木齐市米东区和高 新区（新市区）、阜康市、五家渠市、库车县、焉耆县、博湖县及和硕县等八个市（区、县）天然 气市场的长期经营权，2018年要约收购亚美能源进一步拓展上游市场，取得了煤层气的开发资源。 经过多年的专业经营和不懈努力，公司在行业内逐步确立了自身的核心竞争力，主要体现在以下 方面： 1、自有气源优势 按照公司二次创业的指导思想和“上游有气田、中游有管道、下游有市场”的战略布局，公 司2018年成功对亚美能源实施并购，取得了潘庄和马必项目的煤层气开发资源，初步形成了燃气 行业的产销一体化模式和机制，为后期的行业竞争和市场发展赢得了主动权。2016年至2018年， 潘庄项目煤层气年产量为5.41亿立方米、6.29亿立方米和8.02亿立方米，马必项目煤层气年产量 为0.35亿立方米、0.58亿立方米和0.97亿立方米，产量增长十分显著。根据独立储量认证公司 Netherland, Sewell & Associations, Inc发布的报告，截至2018年底，潘庄区块的证实储量（1P） 和证实+概算储量（2P）分别为45.93亿立方米和59.32亿立米，马必区块的证实储量（1P）和证 实+概算储量（2P）分别为12.23亿立方米和186.01亿立方米，储量资源十分丰富。由于国内天 然气长期存在大量的产销缺口，供需十分不平衡，在具有自持气源的基础上，公司在市场上的竞 争优势凸显。 2、全产业链化的竞争优势 基于公司多年来在中游城市天然气输配管理和下游用户拓展方面积累的经验，对亚美能源要 约收购完成后，逐步实现“上有资源、中有管网、下有客户”的全产业链化经营格局，公司也成 为一家集天然气生产开采、输配、销售、入户安装一体化的天然气公司。全产业链化的经营格局， 将进一步拓展公司的主营业务并提升整体业务规模，形成公司新的业绩增长点，提升营收水平和 盈利能力，巩固并强化了公司在天燃气领域的核心竞争力；另一方面，全产业链化的经营格局， 降低了上游气源方对公司快速发展设置一些障碍所带来的影响，提高了公司整体抗风险能力，有 利于公司实现持续、稳定增长，充分保障股东的利益。 3、煤层气开采业务的技术优势 通过不断研发并改进煤层气商业开发适用技术，亚美能源在中国煤层气开发领域一直处于领 先地位。亚美能源是中国首家成功采用多分支水平井钻探技术的煤层气商业开发商和首批在中国 采用多层压裂缓冲丛式井技术的煤层气开发商。 由于煤层地质条件复杂，需要根据煤层气的赋存和地质条件设计开采方案，在钻采过程中也 需要根据实际情况不断调整设计和施工方案。亚美能源能够针对特定煤层地质情况，依靠成熟的 钻井设计经验，合理稳妥的优化钻井设计方案，在各生产井装配远程控制排采系统及实时监测系 统，部署完善的排水方法及程序以及高效的气井维护技术，并严格实施HSE（健康、安全和环境） 管控标准，在严格控制开采成本的基础上稳步推进产量的提升。 4、城市燃气业务的区域市场规模优势 城市管道燃气基础设施建设的周期长、投资大，且在同一供气区域内一般不允许重复建设。 因此，城市管道燃气运营商在特定供气区域内的经营具有自然垄断性，管网覆盖区域越广，规模 越大，相较于其他竞争对手的先发优势越明显。 截至2018年12月31日，公司城市燃气业务的运营管道（包括长输管线和城市主干网管线） 长度达1029公里，调配站22座、加气站21座。在城市管道燃气的基础网络设施、管理用户等方 面具有较为明显的区域市场规模优势。 5、城市燃气业务的供应保障优势 公司城市燃气业务的主要生产经营区域包括了南北疆的八个市（区、县），上游气源来自中石 油新疆油田公司等多家单位。一方面，公司不依赖单一气源使得公司的气源保障度相对较高，且 可以通过比较综合采购成本来调整各家上游供气单位购气量，以节约经营成本；另一方面，由于 靠近资源地，管道运输成本较低，使得新疆的天然气用气成本较国内大多数城市具有明显的比价 优势，因而有助于提高城市燃气的普及率，为公司未来增加用户数以及提高户均用气量奠定基础。 经过长期的业务往来，公司与上游气源供应商建立了稳定互信的良好合作关系，而且城市燃 气作为关系民生大计的基础能源，一直是天然气资源分配的优先配置对象。因此，公司的现有经 营及未来发展具备充足的气源保障基础。 6、城市燃气业务的自有高压管道优势 公司城市燃气业务的所采购天然气均直接引自上游供气单位门站，通过高压管道引入公司城 市门站。其中包括：（1）长达53公里由中石化雅克拉集气站至库车县高压长输管道，简称雅库线； （2）11.4公里由中石化宝浪油田集气站至博湖、焉耆次高压输配管道，简称宝博线、宝焉线；（3） 9.28公里由中石油西部销售分公司、中石油新疆油田公司、中石油吐哈油田的城市门站至乌鲁木 齐市米东区高压、次高压输配管道，简称石米线；（4）8.7公里由中石化西北油田、中石油塔里木 油田的城市门站至库车东站的高压输配管道；（5）7.7公里由中石油新疆油田的准东门站至阜康西 站的高压输配管道；（6）8.7公里由中石油西部销售分公司库和线至焉耆北站的高压输配管道。上 述长输高压管道的建成保障了公司的天然气供应，生产输配能力满足了上述区域目前及未来用户 发展需要。 7、城市燃气业务的管理优势 公司及下属子公司主要管理层及业务人员均具有多年的城市燃气行业从业经历，积累了较为 丰富的生产运营及管理经验，主要表现为以下二个特征： （1）高效的集中管理。公司对所有子公司有针对性地实施了人事、资金、采购和投资的集中 管理模式，极大提高了公司资源的利用效率。 （2）标准化决策管理。公司对投资发展、项目建设、生产经营、安全运行、财务核算和员工 管理都制定了详尽的可操作的标准化管理制度，其决策流程和决策依据明确清晰，管理效能和执 行效力均达到了较高水平。 第四节 经营情况讨论与分析 一、 经营情况讨论与分析 2018年度，公司董事会和经营层紧紧围绕公司主业，大力弘扬鑫泰创业精神，坚持发展不动 摇，以新疆为根据地、发展中原地区市场，成功要约收购亚美能源，大力发展天然气全产业链。 依托区域资源优势，全面实施规范化管理，积极开拓市场，强化安全运营管理，全面推行绩效考 核及目标管理，稳步推进募投项目在内的天然气工程建设项目。公司全体员工团结一心、攻艰克 难，各项工作取得了稳中向好的成绩，开辟了公司发展新局面。公司全年实现煤层气开采量8.02 亿立方米、煤层气销售量7.81亿立方米；天然气销售量6.50亿立方米，同比增长17.81%；用户 安装户完成31,085户。 公司进一步加强了安全生产管理工作，强化了安全监管机制建设。修订了《安全生产手册》、 《生产用车辆安全管理制度》《天然气管网设施巡查巡检管理暂行规定》、《埋地管网应急抢险救援 操作规程》、《天然气管道进水事故抢修操作规程》等管理制度及操作流程。组织进行了管网普查， 进一步加强了全员安全培训，员工安全意识得到提高，保证了公司生产经营的平稳运行。 二、报告期内主要经营情况 报告期内，公司实现营业收入163,181.20万元，与上年同期相比增加61,560.10万元，同比增 长60.58%；归属于母公司股东的净利润为33,456.87万元，与上年同期相比增加7,087.13万元，同 比增长26.88%；归属于母公司股东的净资产为226,394.79万元，基本每股收益2.09元。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 1,631,812,003.87 1,016,211,041.45 60.58 营业成本 929,370,495.98 686,484,407.70 35.38 销售费用 43,919,927.55 17,284,786.84 154.10 管理费用 263,267,258.64 42,823,920.09 514.77 财务费用 102,743,124.49 -6,349,814.34 不适用 经营活动产生的现金流量净额 684,258,507.29 292,010,902.28 134.33 投资活动产生的现金流量净额 -431,923,558.14 412,221,092.77 -204.78 筹资活动产生的现金流量净额 622,027,257.93 -129,497,966.67 不适用 2. 收入和成本分析 √适用□不适用 具体情况分析见下表： (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比 上年增减 （%） 天然气销 售及相关 行业 1,170,974,735.70 799,570,052.92 31.72 15.23 16.47 减少0.74个 百分点 煤层气开 460,837,268.1 129,800,443.06 71.83 采及销售 行业 7 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比 上年增减 （%） 天然气供 应 962,572,012.73 707,152,232.10 26.54 19.59 21.91 减少1.41个 百分点 天然气入 户安装劳 务 208,402,722.97 92,417,820.82 55.65 -0.50 -12.03 增加5.81个 百分点 煤层气开 采及销售 460,837,268.17 129,800,443.06 71.83 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比 上年增减 （%） 新疆 1,170,974,735.70 799,570,052.92 31.72 15.23 16.47 增加2.21 个百分点 山西 460,837,268.17 129,800,443.06 71.83 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 √适用□不适用 煤层气开采及销售、山西地区收入为报告期内新增业务。 (2). 产销量情况分析表 □适用√不适用 (3). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成 项目 本期金额 本期占总 成本比例 (%) 上年同期 金额 上年同期 占总成本 比例(%) 本期金额 较上年同 期变动比 例(%) 情况 说明 天然气销售 及相关行业 天然气采 购成本 799,570,052.92 46.25 685,127,329.33 99.98 16.7 天然气 上游供 应商涨 价导致 采购成 本增长 煤层气开采 及销售行业 天然气开 采材料及 设备 129,800,443.06 53.75 - 分产品情况 分产品 成本构成 项目 本期金额 本期占总 成本比例 上年同期 金额 上年同期 占总成本 本期金额 较上年同 情况 说明 (%) 比例(%) 期变动比 例(%) 天然气供应 天然气采 购成本 707,152,232.10 76.09 580,073,690.33 84.67 21.9 天然气入户 安装劳务 工程建设 成本 92,417,820.82 9.94 105,053,639.00 15.33 -12.03 煤层气开采 及销售 129,800,443.06 13.97 成本分析其他情况说明 √适用□不适用 煤层气开采及销售为报告期内新增业务成本。 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用□不适用 前五名客户销售额29,010.48万元，占年度销售总额17.78%；其中前五名客户销售额中关联方销售 额0万元，占年度销售总额0%。 前五名供应商采购额39,497.25万元，占年度采购总额42.48%；其中前五名供应商采购额中关联方 采购额0万元，占年度采购总额0%。 其他说明 无 3. 费用 √适用□不适用 项目 本期金额 上年同期金额 变动比例（%） 变动原因 销售费用 43,919,927.55 17,284,786.84 154.10 新增合并亚美能 源增加煤层气管 道运输费用及人 员公司增加所致 管理费用 263,267,258.64 42,823,920.09 514.77 并购亚美能源发 生的境内外中介 服务费用等相关 支出和新增合并 亚美能源薪酬工 资及补偿解除部 分劳动合同的人 导致管理费用增 加 财务费用 102,743,124.49 -6,349,814.34 / 并购亚美能源对 外融资发生的融 资费用增加 所得税费用 123,921,061.66 46,443,584.61 166.82 增加合并亚美能 源导致本年应纳 税所得税额增加， 引起所得税税费 用增加 4. 研发投入 研发投入情况表 □适用√不适用 情况说明 □适用√不适用 5. 现金流 √适用□不适用 项目 本期金额 上年同期金额 变动比例（%） 变动原因 经营活动产生的 现金流量净额 684,258,507.29 292,010,902.28 134.33 合并亚美带来的 经营现金流入 投资活动产生的 现金流量净额 -431,923,558.14 412,221,092.77 -204.78 并购亚美导致的 现金流出显著增 加 筹资活动产生的 现金流量净额 622,027,257.93 -129,497,966.67 580.34 为并购亚美进行 的筹资活动导致 现金流入增加 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用√不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用□不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末 数占总资 产的比例 （%） 上期期末数 上期期末 数占总资 产的比例 （%） 本期期末 金额较上 期期末变 动比例 （%） 情况说 明 货币资金 2,077,474,474.07 26.15 974,188,338.21 42.43 113.25 合并范 围增加 导致报 表项目 异常变 动 应收票据及 应收账款 375,146,261.55 4.72 93,318,647.73 0.79 302.01 合并范 围增加 导致报 表项目 变动幅 度较大 预付账款 33,867,949.40 0.43 18,553,917.40 0.81 82.54 合并范 围增加 导致报 表项目 异常变 动 其他应收款 282,466,870.67 3.55 23,420,563.59 1.02 1,106.06 合并范 围增加 导致报 表项目 异常变 动 其他流动资 产 9,940,651.49 0.13 423,187,330.10 18.43 -97.65 合并范 围增加 导致报 表项目 异常变 动 在建工程 94,170,203.44 1.19 24,624,840.66 1.07 282.42 合并范 围增加 导致报 表项目 异常变 动 递延所得税 资产 3,903,869.24 0.05 1,797,491.46 0.08 117.18 合并范 围增加 导致报 表项目 异常变 动 应付票据及 应付账款 349,070,039.86 4.46 120,320,056.85 5.24 190.12 合并范 围增加 导致报 表项目 异常变 动 应付职工薪 酬 42,857,900.43 0.54 12,500,169.26 0.54 242.86 合并范 围增加 导致报 表项目 异常变 动 应交税费 66,596,664.84 0.84 20,599,808.93 0.90 223.29 合并范 围增加 导致报 表项目 异常变 动 其他应付款 13,698,015.47 0.17 6,534,018.62 0.28 109.64 合并范 围增加 导致报 表项目 异常变 动 递延收益 5,734,804.42 0.07 10,875,670.30 0.47 -47.27 合并范 围增加 导致报 表项目 异常变 动 股本 160,000,000.00 2.05 160,000,000.00 6.97 0 资本公积 1,144,500,700.35 14.40 1,170,742,370.89 50.99 -2.24 专项储备 49,647,438.67 0.62 45,727,504.48 1.99 8.57 盈余公积 99,844,271.88 1.26 99,844,271.88 4.35 0 未分配利润 639,944,108.42 8.05 465,375,388.05 20.27 37.51 合并范 围增加 导致报 表项目 异常变 动 其他说明 无 2. 截至报告期末主要资产受限情况 □适用√不适用 3. 其他说明 □适用√不适用 (四) 行业经营性信息分析 √适用□不适用 2018年，我国天然气消费受政策推动、需求驱动、环保治理等有利因素，天然气消费增速明 显，尤其是下半年“缺口”持续扩大，从而刺激了国内天然气产量的增加。保供形势严峻下，国内天 然气进口量增速明显。农村“煤改气”工程的逐步实施，也在一定程度上刺激天然气下游用气量 的攀升。 中石油集团旗下的研究机构预计，2018年，全国天然气消费量2766亿立方米，年增量超过 390亿立方米，增幅达16.6%，占一次能源总消费量比重近8%，实现超预期增长。其中，城市燃 气、工业和发电用气是天然气消费増长的主要驱动力，分别占天然气总消费量的39%、33%和18%； 化工用气占比最小，占天然气总消费量的10%。 2018年，中国成为全球第一大天然气进口国，天然气进口量为1254亿立方米，增速31.7%， 进口增量接近300亿立方米。2018年中亚天然气管道向中国输气474.93亿立方米，同比增长23.08%。 在天然气进口类别上，LNG进口量占比达59%，管道气占比41%。管道气进口量约为520亿立方 米，同比增加20.6%，增量主要来自哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦，两国进口气在中国管道气进口 中占比25%，较上年提升15%。 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用□不适用 公司于报告期内对外股权投资总额267,893.02万元，上年同期未进行股权投资。 (1) 重大的股权投资 √适用□不适用 经公司第二届董事会第十二次会议、2018年第一次临时股东大会审议、第二届董事会第十五 次会议、第二届监事会第十二次会议及2018年第二次临时股东大会审议通过，公司通过全资孙公 司香港利明以部分要约收购方式向香港联交所主板上市公司亚美能源控合资格股东收购不超过 50.5%的已发行股份。本次部分要约收购的对价以公司自有资金和自筹资金约30.54亿港元支付， 其中每股亚美能源股票要约价格为1.75港元，每份亚美能源购股权的要约价格为0.5647港元，每 份受限制股份单位的要约价格为1.75港元。2018年5月，香港利明发出要约公告；2018年8月， 香港利明成为亚美能源股东，持有亚美能源1,692,871,886股股份，占亚美能源于要约截止日已发 行股份总数的50.5%。新天然气最终控股亚美能源。具体内容详见公司披露于上海证券交易所网 站的重大资产重组相关公告。截止2018年12月31日，因行权稀释，公司持有亚美能源49.93%。 (2) 重大的非股权投资 □适用√不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 □适用√不适用 (六) 重大资产和股权出售 □适用√不适用 (七) 主要控股参股公司分析 √适用□不适用 单位：元人民币 公司名称 注册资本（万 元） 持股比例 (%) 总资产 净资产 净利润 米泉公司 5266 100 327,278,441.69 149,807,115.92 110,819,665.48 库车公司 3200 100 127,297,659.03 103,206,955.55 34,068,753.92 五家渠公司 8200 100 187,109,782.43 122,720,802.02 37,206,033.77 亚美能源 207.69 49.93 6,712,492,595.30 5,837,404,666.26 171,099,050.54 报告期单个子公司的经营业绩变动情况 米泉公司 米泉公司 本期金额 去年同期金额 变动率（%）） 变动原因 主营业务收入 520,213,493.13 451,340,876.30 15.26 因本年工业用户 用气量增加所致 主营业务利润 137,863,536.57 131,102,005.06 5.12 库车公司 库车公司 本期金额 去年同期金额 变动率（%）） 变动原因 主营业务收入 145,540,338.74 161164799.89 -9.69 主营业务利润 49,613,423.33 66,261,896.82 -25.12 CNG用气及工业 用气量下降，购气 成本上升导致本 期利润下降 五家渠公司 五家渠公司 本期金额 去年同期金额 变动率（%）） 变动原因 主营业务收入 338,100,078.14 295,683,171.27 14.35 内部专供气及工 业用气量增加 主营业务利润 57,191,496.49 62,016,543.38 -7.78 亚美能源 亚美能源 本期金额 去年同期金额 变动率（%）） 变动原因 主营业务收入 460,837,268.17 不适用 不适用 主营业务利润 331,036,825.11 不适用 不适用 (八) 公司控制的结构化主体情况 □适用√不适用 三、 公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 行业格局和趋势 √适用□不适用 天然气具有热值高、廉价、清洁等优点，作为清洁高效的化石能源，天然气是低碳经济的代 表。在经济增速换档、资源环境约束趋紧的新常态下，能源绿色转型要求日益迫切，能源结构调 整进入油气替代煤炭、非化石能源替代化石能源的更替期，优化和调整能源结构还应大力提高天 然气消费比例。随着我国社会的全面发展，国家逐渐将环保问题列为与经济发展同等重要的地位。 随着全社会节能减排和环境保护意识的提高，清洁高热的天然气能源日益受到重视，我国天然气 市场已进入快速发展阶段。 1、天然气生产、消费规模均增长，未来仍具潜力 据中商产业研究院数据显示，2018年我国天然气产量1610亿立方米，同比增长7.5%；预计 2019年我国天然气产量(含煤制气)为1708亿立方米，同比增长8.6%。根据2019年1月中国石油经 济技术研究院在北京发布的《2018年国内外油气行业发展报告》，预计2018年我国天然气消费量 2766亿立方米，同比增幅达16.6%；预计2019年天然气消费量将达到3080亿立方米，同比增长11.4%。 根据我国《能源发展十三五规划》及《天然气发展十三五规划》等指引，我国拟将天然气树 立为新一代主体能源，要求2020年天然气消费量占一次能源消费比例需要从2016年的6.3%提升 至8%-10%，测算对应2016-2020年间全国天然气消费量的年均增长率将达到15%。 综上，2018年我国天然气生产、消费规模均呈现增长态势，在国内长输干支线管道建成、城 市管网快速推进以及我国天然气利用政策的推动下，未来天然气行业仍然具备较高速的增长潜力。 2、国家政策支持，行业发展整体向好 2018年3月，国家能源局发布《2018年能源工作指导意见》，提出全国能源消费总量控制在 45.5亿吨标准煤左右，非化石能源消费比重提高到14.3%左右，天然气消费比重提高到7.5%左右。 2018年5月，国家发展改革委员会发布《关于理顺居民用气门站价格的通知》，将居民用气由 最高门站价格管理改为基准门站价格管理，价格水平按非居民用气基准门站价格水平安排，供需 双方可以基准门站价格为基础，在上浮20%、下浮不限的范围内协商确定具体门站价格，实现与 非居民用气价格机制衔接。 2018年9月，国务院印发《关于促进天然气协调稳定发展的若干意见》，再次明确了加快天然 气开发利用，促进协调稳定发展，是我国推进能源生产和消费革命，构建清洁低碳、安全高效的 现代能源体系的重要路径。 总体来看，天然气消费比重的提高有利于推进能源消费革命，以天然气为代表的清洁能源未 来将具有更大的空间；理顺居民用气门站价格有利于推动资源性产品价格改革，充分发挥市场在 资源配置中的决定性作用的重要改革，将促进天然气产供储销体系建设和行业持续健康发展。 3、城市燃气行业发展格局 近年来，我国城市燃气行业取得较快发展，天然气凭借其经济、方便、清洁、安全等诸多优 良特性成为城市燃气行业重点发展的气源。城市燃气行业需求稳定、盈利稳定、波动小、风险小 和自然垄断性等特点吸引了各类所有制成分的投资商加入，城市燃气市场活跃着地方国有企业、 港资企业、中央企业、民营企业等各类经营者。 城市管道燃气属于公用事业行业，政府物价主管部门会综合考虑企业的经营成本、居民的承 受能力等因素对产品价格进行一定程度的管制。因此，燃气行业具有单位毛利水平稳定、波动不 大的特征，主要依靠销售量的增长来实现规模效应，推动行业整体利润水平稳步提升。 同时，“十三五”期间，随着国内产量的增加和进口能力的增强，天然气供求总体上将进入宽平 衡状态。同时，受产业链发展不协调等因素影响，局部地区部分时段还可能出现供应紧张状况。 随着油气体制改革深入推进，天然气行业在面临挑战同时迎来新的发展机遇。 4、煤层气开采行业发展格局 随着国家对天然气的重视及整个行业基础实施的完善，煤层气作为天然气能源的重要补充， 亦将进入快速发展阶段，发展前景广阔。在煤层气气源方面，至2016年底，全国施工煤层气井1.7 万余口，初步建成了沁水盆地和鄂尔多斯盆地东缘产业化基地，为煤层产业加快发展奠定了良好 基础。在输气管线方面，“十三五”规划前期研究显示，到2020年，全国长输管网总规模达15万 千米左右，输气能力达4800亿立方米/年左右。在煤层气价格方面，煤层气市场价格偏低，在价格 上具有竞争优势。长期来看，伴随天然气消费量逐渐提升，天然气气源将更加紧缺，煤层气作为 天然气的补充能源，无论在量方面还是在价方面都有望得到提升。 二、发展趋势 2018年，f中国经济克服内外部不利因素和下行压力的影响，继续调整结构、提质增效、推进 新旧动能转换，增速进入换挡期，经济质量稳步改善，保持了中高速增长，实际增速为6.6%，全 年实现国内生产总值超过90万亿元。经过40年改革开放，中国经济不仅总量早已今非昔比，韧 性和抗干扰抗风险能力也明显增强，中国经济发展步入“重质”新阶段，经济结构持续优化，制造业 高端化发展的势头保持强劲，生产效率保持升势。中国经济拥有巨大的发展韧性、潜力和回旋余 地，中国发展仍处于并将长期处于重要战略机遇期，经济发展健康稳定的基本面没有改变，支持 高质量发展的生产要素条件没有改变，长期稳中向好的总体势头没有改变。 1.需求增长迅猛 我国天然气市场处于稳定扩张时期，受国内长输干支线管道建成、城市管网快速推进以及我 国天然气利用政策的推动，根据我国《能源发展十三五规划》及《天然气发展十三五规划》等指 引，我国拟将天然气树立为新一代主体能源，要求2020年天然气消费量占一次能源消费比例需要 从2016年的6.3%提升至8-10%，测算对应2016-2020年间全国天然气消费量CAGR达到15%。2018 年我国天然气实际消费量增速达17%。预计明后年消费量增速仍将在10%左右。城市燃气机遇大 于挑战。 随着我国的城镇化进程逐步加快。根据《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》，2020 年我国常住人口城镇化率将达到60%，户籍人口城镇化率将达到45%。《天然气发展“十三五”规划》 指出，2020年城镇人口天然气气化率将提升到57%，气化人口将提升到4.7亿人。城镇化率每提 高一个百分点，每年将增加相当于8,000万吨标煤的能源消费量。新型城镇化对高效清洁天然气的 需求将不断增长，加快推进新型城镇化建设将积极促进天然气利用。 2、政策推动，行业发展整体利好 2018年3月份国家能源局发布《2018年能源工作指导意见》要求，要把“清洁低碳、安全高 效”的要求落实到能源发展的各领域、全过程，全面推进新时代能源高质量发展。更加注重绿色 低碳发展，更加注重提高能源供给体系质量，更加注重提高能源系统效率，更加注重依靠创新驱 动发展，更加注重保障和改善民生，更加注重开放合作共赢发展，更加注重深化能源依法治理实 践。提出2018年能源工作主要目标。在能源消费方面，非化石能源消费比重提高到14.3%左右， 天然气消费比重提高到7.5%左右，煤炭消费比重下降到59%左右；在能源供应方面，全国能源生 产总量36.6亿吨标准煤左右，煤炭产量37亿吨左右，原油产量1.9亿吨左右，天然气产量1600 亿立方米左右，非化石能源发电装机达到7.4亿千瓦左右、发电量达到2万亿千瓦时左右；在能 源效率方面，单位国内生产总值能耗同比下降4%以上，燃煤电厂平均供电煤耗同比减少1克左右。 3、改革提速，行业市场化运作加快 2018年5月，发改委针对民用天然气价格出台了相关政策。政策规定，决定自6月10日起将 理顺居民用气门站价格。调整方案主要针对居民门站价格调整，将居民最高门站价改为基准门站 价，跟目前的非居民门站价并轨。这是我国自2010年以来首次调整居民用气门站价格，最大上调 幅度原则上不超过每立方米0.35元。按照“管住中间，放开两头”的原则，规定天然气管道运输的 准许收益率明确为税后全投资收益率不超过8%，如果负荷率低于75%，收益率甚至低于8%。进 一步加强国家对网络型自然垄断环节的管网输配价格进行监管。与此同时，管网企业也在不断推 进混改，引入民营及社会资本，天然气行业市场化进程加快。 4、渠道多样，行业格局将逐步完善 2019年中俄东线将投入运营，自东北向华北延伸，补充我国管道气供应。届时，我国将形成 中亚西北、中缅西南、中俄东北的进口管道气供应格局。并且更多的LNG接收站的密集投产，与 管道气相辅相成，横跨我国东北、西北、西南和东部海上的“东西南北”四个方向的多元化天然 气进口通道，为我国提供更多元化的进口天然气供应，保障国内能源安全。按照能源发展“十三五” 规划，“十三五”期间，我国将形成国产常规气、非常规气、煤制气、进口液化天然气、进口管道气 等多元化的供气来源和“西气东输、北气南下、海气登陆、就近供应”的战略布局。预计实现总规模 在3750亿～4300亿立方米的供应能力。综合考虑国际油价震荡和国际LNG市场供应宽松等因素， 预计2019年进口管道气和进口LNG价格将小幅下跌。 5.对外依存度高，进口气源是价格关键 随着中海油天津LNG接收站、中海油防城港LNG接收站、中石油唐山LNG接收站三期等项目 陆续投产，2019年我国LNG接收能力将达到7555万吨/年。2019年部分新签液化天然气(LNG)合同 开始履约、中俄东线投产、哈萨克斯坦进口管道气量增加将共同推动天然气进口量持续快速增长。 预计2019年进口量为1430亿立方米，同比增长14%，对外依存度达46.4%。其中，进口管道气为 580亿立方米，同比增长11.5%;进口LNG为6250万吨(约850亿立方米)，同比增长15.7%。进口LNG 和管道气的价格在很大程度上将会决定中国天然气价格。 (二) 公司发展战略 √适用□不适用 公司牢牢把握国家实施“西部大开发”和“一带一路”的重要战略机遇，扎根新疆“一带一 路”桥头堡，充分利用新疆丰富的优质天然气资源和经济发展的巨大潜力，以城市天然气运营为 主体，依托中石油、中石化天然气管线，打造集车用、民用、商业、工业用气为一体的下游用户 市场。发挥自身优势，不断发展壮大，坚持放射性思维，夯实基础、突破发展，走燃气专业化发 展的道路。 按照“立足新疆、面向全国、走国际化发展道路”的发展战略规划和“能源全产业链化、高 科技化、国际化、金融化”的发展理念，通过高效的政策把控、品牌塑造、资产规模、综合管理、 人资配置、综合管理、市场开发和融资能力，打造“上游有气源、中游有管道、下游有市场”的 天然气全产业链模式。扎根天然气行业，不断拓展和发展新兴领域。不断扩大经营规模，以“百 年鑫泰”为目标，将鑫泰打造成经典品牌和放心品牌。 (三) 经营计划 √适用□不适用 2019年，公司计划供气总量6.98亿立方米，新发展用户1.74万户。开采煤层气量8.81亿立方 米，实现营业收入250,000.00万元，净利润52,000.00万元。 (四) 可能面对的风险 √适用□不适用 1、产业政策风险 天然气行业涉及到国计民生，对政府部门出台政策的依赖性较强，天燃气企业在市场发展时 需要考虑政府制定天然气价格、授予特许经营权等诸多政策性因素、条件，燃气企业的市场发展 必然和国家政策要求有紧密关系。由于受到各种资源的限制，竞争的加剧必将导致城市燃气企业 在终端客户发展的议价能力较弱，对政府相关部门支持的依赖性较大。政府为了确保燃气供应安 全、维护社会稳定、保证公共利益，对燃气企业经营实行许可制和准入制，对经营者资质加以严 格审批，同时也会给予企业一定的扶持。由于政府监管政策和监管力度的变化，会给企业的经营 模式和收益带来一定的风险。 2、行业竞争风险 由于行业特性，城市燃气总体可投资项目的数量、规模相对较固定，同时城市燃气企业的投 资项目本身具有投资金额大、建设周期长的特点。而当长距离输气管道建成后，又具有地方专用 性和物质资产专用性等特点，导致城市燃气企业在管线建成后对该部分区域市场的燃气独供。随 着中石油产供储销战略布局的逐步实施，城市燃气企业之间竞争的加剧，将进一步导致企业在抢 夺市场份额时难度加大。 3、价格管制风险 国家对燃气行业施行“管住中间、放开两头”的管控政策，中国天然气行业的上游、中游、 下游具有不同的定价机制。上游和中游的定价受国家发改委监管，下游城市燃气则受各地物价局 监管。目前中国天然气终端销售定价受当地政府的监管，随着进口气源的依赖度的提高和国内用 气需求量的进一步增大。伴随着市场化步伐的是燃气企业天然气进价成本的进一步上涨，而上游 价格变动时终端售价通常不会自动联动，下游天然气公司需提出调价要求，将价格信号传递给终 端消费者。但下游企业实行价格联动通常存在时差，有时联动还因为地方政府的政治考虑而未能 顺利实现，燃气行业很难在第一时间将上涨的进气成本向下游用户传导，由此可能导致燃气企业 的资金周转困难、利润率降低。 4、管网安全风险 由于我国目前天然气供不应求，天然气现有产能滞后于消费需求的现象短期内仍无法根本扭 转。而城市天然气气源指标的分配又完全由城市燃气供应链上游气源供应商掌握，特别是中石油、 中石化等上游气源供应商对供应链中下游市场开发的介入，将会导致中下游企业之间竞争加剧， 城市燃气企业面临气源短缺的风险。此外，由于竞争格局的形成，分割的城市燃气市场将不利于 规模经营、统筹规划和建设，特别是在管网的安全、运行和调度等方面无法统一管理，从而使稳 定的供气保障受到影响。 5、市场运行风险 作为一次性能源和化工原料时，天然气与等热值的传统能源如煤炭、石油相比在价格方面处 于劣势，它的竞争优势主要是其清洁环保的使用特点。但是随着国家对洁净煤、节能性装备等新 技术的开发和应用水平的提高，同时在政策上对污染物排放控制的强化，煤炭和石油等可替代能 源对环境污染程度将逐渐降低，这使得天然气的潜在市场需求量将会降低，并导致其市场开发、 拓展变得愈加困难。从我国目前的情况看，在运用天然气发电的领域中，其发电成本远高于水电、 核电和燃煤发电，而天然气价格总体上升的趋势在未来较长时间内不会改变。同时，供发电的天 然气供应不稳定，在燃气紧张的情况下，有关部门必然首先保证居民和重点工业的用气。因此在 二次能源市场的竞争中，天然气与其他替代性能源相比竞争力不足，且发展形势不明朗，必将造 成天然气现有终端客户数量及用气量萎缩，新市场开发难度进一步加大。 6、储量估计的变动风险 附属公司亚美能源对煤层气储量数据的概算和编制建立在相关地质条件、钻井记录、勘探和 生产数据等若干假设的基础上，因此，煤层气的储量估计每年都会相应发生变化。由于在会计处 理上，储量估计的变动会影响亚美能源天然气资产的折旧，假如未来储量估计减少，将会在合并 范围内对公司的利润造成不利影响。 7、实际储量的变动风险 煤层气储量数据的计算及编制会受到各种不可控因素的影响，从而导致实际储量可能与概算 储量不一致；同时，由于煤层气开采受诸多因素的影响，存在开采成本难以控制、实际产量无法（未完）  |