[年报]中泰股份:2018年年度报告
杭州中泰深冷技术股份有限公司 2018 年年度报告 2019 - 016 2019 年 03 月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连 带的法律责任。 公司负责人章有虎、主管会计 工作负责人章有虎及会计机构负责人 ( 会计主 管人员 ) 吕成英 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 1 、宏观经济波动导致工业需求下降带来的风险 公司产品主要应用于天然气、煤化工、石油化工等行业，该等行业与宏观 经济运行程度关联度较高，若宏观经济低位运行，工业需求减少，直接影响公 司行业上游的投资意愿，将给公司业绩增长带来不利影响。 对此，公司全体员工将积极勤勉勇于创新，提升产品以及服务质量，提高 公司市场竞争力，将现有细分市场的龙头地位拓展至多领域，提升市场份 额， 同时依托雄厚的技术储备以及丰富的客户资源，积极调整业务重点以及经营模 式，完善战略布局，开拓新市场和新领域，并积极响应国家 “ 一带一路 ” 的政策 导向，加强境外销售力度，抢占国外市场，多层次全方位改进营销策略，保证 公司新签订单的稳步提升。 2 、石油价格大幅波动导致国内能源结构调整带来的风险 公司产品主要应用于天然气、煤化工、石油化工等行业，天然气、煤化工 行业的发展速度一定程度上与其对比石油的经济性相关。 2014 年石油价格断崖 下跌，天然气以及煤化工相对石油的经济性丧失，导致之后几年天然气以及煤 化工行业止步不前甚至 负增长； 2016 年下半年开始，石油价格触底回升，天然 气以及煤化工相对石油的经济性凸显， 上游投资逐渐回暖 ，同时也带动了公司 新签订单订单的快速增加。若未来石油价格再次波动，将继续对天然气及煤化 工行业带来影响。 为避免石油价格波动带来的行业波动，公司将着重调整业务布局 ，加快新 市场以及新领域的开发及拓展，同时优化经营模式， “ 设备制造 + 投资运营 ” 双轨 道平行发展，深耕行业、打通产业链上下游环节，以保证公司业绩以及现金流 的稳定；同时，公司将充分发挥细分市场的龙头地位，加大研发力度，提升服 务质量，在存量竞争中提升市场份额。 3 、在手订单暂停、延期甚至取消的风险 截止 2019 年 2 月 28 日，公司在手订单共 11.76 亿。公司订单多集中在天然 气、煤化工、石油化工等行业，若整个行业景气度不佳，上游投资意愿受到冲 击，公司未执行完的订单则会有暂停、延期甚至取消的风险。对此，公司将在 订单承接之前审慎分析行业政策的走向，分析客户的资信情况，将项目风险控 制在前端；同时加强收款条件的风险控制，进一步提高项目管理水平，及时跟 踪工程进展情况，密切关注客户资信情况的变化，与客户保持充分沟通，并按 照沟通结果及时调整公司的产品生产计划以及工程进度，尽量消除 和缓解因客 户原因对公司生产经营造成的影响。 4 、应收账款不能及时、足额回收的风险 2018 年末公司应收账款余额 37,316.65 万元，其中账龄超过一年的应收账款 15,056.69 万元，占资产总额的 10.62% 。公司应收账款主要系项目质量保证金及 信用期内的销售货款，如果公司对应收账款催收不力或客户信用状况发生变化， 应收账款则存在不能按期收回或不能足额收回的风险。 对此，公司将完善销售管理制度，加强合同签署过程中的收款风险控制， 规范信用期限，强化应收账款管理，加大对应收账款的回收力度，最大限度的 减少应收账款坏账 风险。 5 、市场竞争风险 随着深冷技术在国内应用的迅速发展，国内中小厂商纷纷涌入深冷技术市 场，国外气体巨头也加快了对中国市场的布局，导致短期之内深冷技术行业的 竞争加剧，公司市场份额存在被侵蚀的可能。 为应对来自境内外的竞争压力，公司将加大研发力度，提高产品的技术含 量，提升生产管理水平，保证产品的质量及交货期限；加强售后服务工作，力 争为客户提供全方位的解决方案，巩固现有客户的同时吸引新的客户并与其合 作；同时，公司也将进一步加快深冷技术应用领域的开拓，开辟新市场，寻求 更多发展机会。 公司经本次董事会审议通过的利 润分配预案为：以 249,503,000 为基数，向 全体股东每 10 股派发现金红利 0.50 元（含税），送红股 0 股（含税），以资本公 积金向全体股东每 10 股转增 0 股。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................ ................................ ................................ ........ 7 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................ ................................ ................................ .. 11 第三节 公司业务概要 ................................ ................................ ................................ ...................... 17 第四节 经营情况讨论与分析 ................................ ................................ ................................ .......... 33 第五节 重要事项 ................................ ................................ ................................ .............................. 45 第六节 股份变动及股东情况 ................................ ................................ ................................ .......... 52 第七节 优先股相关情况 ................................ ................................ ................................ .................. 52 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ................................ ................................ .......... 53 第九节 公司治理 ................................ ................................ ................................ .............................. 59 第十节 公司债券相关情况 ................................ ................................ ................................ .............. 64 第十一节 财务报告 ................................ ................................ ................................ .......................... 65 第十二节 备查文件目录 ................................ ................................ ................................ ................ 152 释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司 指 杭州中泰深冷技术股份有限公司 子公司、中泰设备 指 浙江中泰深冷设备有限公司 控股股东、中泰钢业集团 指 浙江中泰钢业集团有限公司 天健事务所 指 天健会计师事务所（特殊普通合伙） 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 股票简称 中泰股份 股票代码 300435 公司的中文名称 杭州中泰深冷技术股份有限公司 公司的中文简称 中泰股份 公司的外文名称（如有） Hangzhou Zhongtai Cryogenic Technology Corporation 公司的外文名称缩写（如有） Zhongtai Cryogenic 公司的法定代表人 章有虎 注册地址 杭州市富阳区东洲街道高尔夫路 228 号 注册地址的邮政编码 311402 办公地址 杭州市富阳区东洲街道高尔夫路 228 号 办公地址的邮政编码 311402 公司国际互联网网址 http://www.zhongtaihangzhou.com/ 电子信箱 info@zhongtaichina.com 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 周娟萍 王飞 联系地址 杭州市富阳区东洲街道高尔夫路 228 号 杭州市富阳区东洲街道高尔夫路 228 号 电话 0571 - 58838858 0571 - 58838858 传真 0571 - 58838859 0571 - 58838859 电子信箱 zqb@zhongtaichina.com zqb@zhongtaichina.com 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 巨潮咨询网、证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.cninfo.com.cn 公司年度报告备置地点 公司证券部 四、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 天健会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 杭州市江干区钱江路 1366 号华润大厦 B 座 签字会计师姓名 林国雄 张晓燕 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 √ 适用 □ 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 湘财证券股份有限公司 长沙市天心区湘府中路 198 号新南城商务中心 A 栋 11 楼 颜昌军、黄刚 2015 年至 2018 年 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □ 适用 √ 不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 2018 年 2017 年 本年比上年增 减 2016 年 营业收入（元） 594,732,319.59 485,579,894.77 22.48% 337,164,042.51 归属于上市公司股东的净利润（元） 67,635,588.18 60,203,541.69 12.34% 56,868,623.80 归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净利润（元） 51,551,440.94 35,056,315.39 47.05% 48,685,602.01 经营活动产生的现金流量净额（元） 102,617,330.40 25,026,686.86 310.03% 50,133,428.69 基本每股收益（元 / 股） 0.27 0.25 8.00% 0.24 稀释每股收益（元 / 股） 0.2 7 0.25 8 .00% 0.23 加权平均净资产收益率 8.64% 8.29% 0.35% 8.53% 2018 年末 2017 年末 本年末比上年 末增减 2016 年末 资产总额（元） 1,417,734,729.50 1,310,063,545.76 8.22% 1,019,392,193.40 归属于上市公司股东的净资产（元） 813,642,806.31 764,774,518.98 6.39% 699,062,273.55 公司报告期末至年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化 且影响所有者权益金额 √ 是 □ 否 用最新股本计算的全面摊薄每股收益（元 / 股） 0.2711 六、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 101,445,896.00 155,324,084.47 154,938,514.73 183,023,824.39 归属于上市公司股东的净利润 20,327,988.66 19,563,346.36 19,164,246.07 8,580,007.09 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润 15,792,874.59 17,811,612.04 14,826,244.10 3,120,710.21 经营活动产生的现金流量净额 18,894,835.11 7,806,481.04 - 310,238.34 76,226,252.59 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 □ 是 √ 否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 2018 年金额 2017 年金额 2016 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提 资产减值准备的冲销部分） 15,666.10 92,187.31 越权审批或无正式批准文件的税收 返还、减免 911,071.20 计入当期损益的政府补助（与企业 业务密切相关，按照国家统一标准 定额或定量享受的政府补助除外） 6,260,280.21 2,168,821.64 1,682,266.61 主要是收到的政 府补助分摊计入 当年损益 企业取得子公司、联营企业及合营 企业的投资成本小于取得投资时应 享有被投资单位可辨认净资产公 允 价值产生的收益 1,617,700.94 委托他人投资或管理资产的损益 9,126,268.02 7,202,479.39 8,364,791.48 除上述各项之外的其他营业外收入 和支出 3,572,785.62 20,057,929.93 - 458,594.19 其他符合非经常性损益定义的损益 项目 - 2,317,481.69 减：所得税影响额 2,890,852.71 4,493,295.11 1,497,629.42 合计 16,084,147.24 25,147,226.30 8,183,021.79 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 —— 非经常性损益》定义界定的非经常性损 益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 —— 非经常性损益》中列举的非经常性 损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 —— 非经常性损益》定义、列 举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 （一）公司的主要产品及经营模式 公司是深冷技术工艺及设备提供商，主营业务为深冷技术的工艺开发、设备设计、制造和销售。主要 产品为板翅式换热器、冷箱和成套装置，具体包括板翅式换热器、天然气液化装置、空分成套装置、一氧 化碳/氢气分离装置，液氮洗冷箱、空分冷箱、乙烯冷箱、轻烃回收冷箱及等产品，广泛应用于天然气、煤 化工、石油化工、氢能源以及电子制造等行业。 公司自成立以来确定“深冷技术研发为核心、关键设备制造为基础、成套装置供应为重点、清洁能源 建设为方向”的主营业务定位，2015年3月，公司首次公开发行股票并在创业板上市，在原有的经营模式上， 紧密结合市场需求的变化、依托资本市场的支持，借鉴行业优秀企业的发展历程，公司对原有的经营模式 进行优化和创新，逐步实现“设备制造+投资运营”的经营模式。 目前设备制造主要的经营模式如下： 1 、销售模式 （1 ）销售对象 公司是深冷技术工艺及设备提供商，报告期内，公司盈利主要来源于销售板翅式换热器、冷箱和成套 装置等产品。公司主要产品中，板翅式换热器一般作为同行业其他企业的关键部机向配套客户销售；冷箱 部分向配套客户、部分向终端客户销售；成套装置则面向终端客户销售。 （2 ）定价模式 公司产品均属非标设备，根据客户技术要求的差异，产品价格呈现较大的个体差异。目前公司主要通 过两种方式销售产品：一是通过招投标方式；二是通过协议方式。无论采用何种方式，公司产品的最终价 格均以预算成本为基础，加上合理利润确定。 （3 ）结算方式 板翅式换热器产品在合同签订后，客户通常预付货款 30%；产品制造完毕经客户现场检验后支付合同 金额的 60%-65%；客户预留 5%-10%的质保金，装置运行后 12 个月或交货后 18 个月支付质保金。 冷箱产品在合同签订后，客户通常预付货款的 10%-30%，设计审查完成后支付合同总价 20%-40%的 进度款；主要材料投料后支付合同总价20%-30%的进度款；产品制造完毕经对方验货后支付 20%-30%； 设备安装调试验收合格后支付 5%-10%；客户预留 5%-10%的质保金，运行后 12 月或交货后 18 个月支 付质保金。 成套装置产品合同金额较高，结算方式由合同双方协商而定且付款周期较长，根据客户资信、项目收 益等因素的差异，成套装置的结算方式不尽相同。 （4 ）销售流程 公司主要产品均属非标定制，主要采用直销模式。销售部负责根据公司的经营目标制定营销计划、对 客户关系进行管理，并最终通过投标、协议等方式获取客户订单。 2 、采购模式 （1 ）采购内容 公司采购内容包括铝材、钢材和外购配套件。由于产品均为非标定制、且公司采取以销定产的生产模 式，公司铝材和钢材的采购系在合同订立后由采购部负责制定具体采购计划。 公司外购配套件主要包括容器、动设备、阀门等，外购配套件的采购主要依据与用户签订的合同—— 合同指定外购配套件型号和生产厂家的，按合同约定执行；合同中未进行约定的，由本公司根据设计和生 产需要自行选择。 外购配套件中，动设备等大宗配套件的规格和供应商一般在合同中予以指定，并由公司牵头，联系客 户和供应商就项目的技术要求等进行磋商和协调，并最终确定大宗配套部件供应细则。 （3 ）采购控制 发行人建立合格供应商评价机制，采购部门按《合格供方评定和控制程序》的相关要求，定期或不定 期对供应商的资历、信誉、售后服务以及原材料的质量、价格、交货期等因素进行评估，甄选优秀供应商， 并优先从优秀供应商处采购商品，保证生产所需原材料的长期稳定供应。 3 、设计模式 公司与客户签订的项目合同中包含技术附件，须由公司自行组织技术人员进行产品设计。一般地，客 户会在技术附件中指定温度、压力、组分、流量等条件，公司需针对上述技术条件，对关键部机产品进行 单体设计并确定物料平衡、工艺流程选择、设备选型等一系列的工艺流程设计工作。 4 、生产模式 （1 ）生产布局 按照生产设备和人员结构的配置，公司明确了内部的生产分工安排：母公司中泰深冷作为板翅式换热 器、铝制塔器等铝制设备的制造基地；子公司中泰设备作为钢制塔器、容器、冷箱外壳等钢制设备制造以 及冷箱和成套装置组装基地。 （2 ）生产流程 公司产品的非标准化特征决定了公司生产须采取“以销定产”模式，即根据产品购销合同下达生产指令， 生产部门接到生产指令后进入生产准备阶段，随后根据公司的生产流程进入生产环节，最终产品在通过质 检部门的最终检验合格后出厂发货。 公司投资运营的模式主要如下： 公司将抓住我国能源结构升级转型的机遇，利用公司技术、市场以及客户优势，通过外延式并购以及 自主投资等方式，在天然气、煤化工、石油化工等领域，审慎选择参与项目以及合作方式，实现“设备制 造+投资运营”经营模式的转变，扩大供货范围、延长客户服务期限，以快速获取市场份额，并同时获取稳 定的现金流以及利润，顺利实现公司经营模式的转型。 （二）报告期内公司所属行业的发展阶段、周期性 公司为深冷技术工艺及设备提供商，深冷技术主要用于大规模工业气体的分离、液化以及净化，如氢 能源领域热化学重整（化石能源制氢）技术路线，利用天然气、煤等化石能源通过深冷分离、净化装置提 纯符合氢能利用标准的氢气；电子制造行业常用的高纯氮等保护气需深冷分离、净化装置来提供；煤气化、 炼钢、医院等需要的大量纯氧由深冷分离装置提供，石油炼化/裂解、煤气化的合成气需要深冷分离装置进 行气体分离、净化，乙烯、丙烯、乙二醇、合成氨的生产过程需要深冷净化装置进行合成气的净化提纯， 天然气液化过程需要深冷液化装置进行净化与液化等，深冷技术设备广泛应用于天然气、煤化工、石油化 工、电子制造及氢能源等领域，与我们生活息息相关。 “既要金山银山，又要绿水青山”，这是近年来国内在发展与环境问题上的总方针，过去传统的粗放型 发展，污染重能耗高，在发展经济的同时严重破坏了自然生态的平衡。同时我国的长期以来的能源结构煤 炭占比高，清洁能源占比小，直接造成雾霾加重、水资源被破坏，化石能源急剧消耗等后果。如何在经济 稳步发展、保障能源安全供应以及环境保护中取得平衡，是我国能源化工行业的重大课题。 今年会议期间，氢能源成为热议的焦点之一。早在2017年在达沃斯举行的2017年世界经济论坛期就已 成立了一个氢能委员会,中国宣布到2025年建设350个加氢站的计划，德国希望拥有400个加氢站，日本则宣 布在2030年到2050年之间计划进入“氢社会”，日本首都东京更是计划到2020年奥运会实现氢气社会。面对 全球各大经济体对于氢能的计划以及发展速度，针对我国氢燃料电池汽车发展相对缓慢，加氢站建设缓慢 制约氢燃料电池汽车发展等突出问题，与会代表提出必须加快我国氢能源基础设施建设，促进氢燃料电池 汽车全面均衡发展，并提出了提高加氢站补贴力度，降低加氢基础设施审批难度等议案建议。《“十三五” 战略性新兴产业发展规划》等国家顶层规划中，已经明确了氢能与燃料电池产业的战略性地位，工信部也 已经明确提出在2020年实现特定地区公共服务用车领域的氢燃料电池汽车示范应用。可以确定的是，作为 洁净、高效的二次能源载体，氢燃料电池汽车已经成为纯电动汽车之后的下一个发展拐点。 深冷技术自从上世纪七十年代在我国开始应用以来，经过半个世纪的发展，已成功应用于煤化工、石 油化工、天然气、电子制造、氢能源以及航天工程等行业，在提高能源利用率、降低能耗、减少排放物等 节能环保、清洁能源领域做出了积极的贡献。例如在大规模制取氢气领域，在现有技术条件下，利用热化 学重整即化石能源制氢是普遍认为的成本最低的方式，尤其是煤气化制氢成本最低，其次是天然气重整制 氢，最后才是电解水制氢。而在煤气化制氢目前只能依赖深冷技术大规模制取；油气开采环节中，以前都 是将烷烃等组分混在在甲烷中输入城市燃气管网燃烧使用，目前烷烃提取技术以及烷烃脱氢制烯烃技术已 取得成本上的突破，利用深冷技术在油气开采环节提取乙烷丙烷等烷烃后续制取烯烃，不但可以降低甲烷 燃烧污染，更有明显的经济效益，国际上烷烃脱氢制烯烃技术路线已接近烯烃产能的40%以上，我国已开 始尝试该技术路线，这也为深冷技术在油气开采环节开辟出新的市场；同时在传统的化肥行业，采用新一 代深冷净化技术的装置能耗显著降低，排放显著减少，效率明显提升，这也是近几年来化肥行业产业升级 带来巨大的设备需求的重要原因。 自2018年开始，随着美国对部分进口货物加征关税开始，国际贸易保护主义正渐成形，贸易摩擦频发， 保障国内各项技术的独立研发自主供应凸显其战略性的关键意义，在能源、化工产品的安全稳定供应更不 能受制于人。2018年全年我国乙烯进口量约257万吨，同比增长19.43%，乙二醇2018年进口总量约980万吨， 同比增长12.80%，尽管近年来国内乙二醇产能不断释放，但由于下游聚酯行业的需求持续攀升，在人民币 贬值的背景下，乙二醇进口依存度较上年略有收窄，但仍在59%以上，是我国化工产品进口依存度最大的 品类。尽管我国近年来乙烯产能不断释放，然而由于下游需求的持续增长，乙烯及衍生品如聚乙烯、乙二 醇、高端聚丙烯的需求仍大量依赖进口。《石化和化学工业发展规划（2016-2020年）》预计到2020年我国 城镇化率将超过60%，新型城镇化和消费升级将极大地拉动基础设施和配套建设投资，促进能源、建材、 家电、食品、服装、车辆及日用品的需求增加，进而拉动石化化工产品需求持续增长。同时国内石化、煤 化工相关技术已有显著提升，对自然环境的影响已在可控范围，资源利用效率也大幅提高。在需求增长以 及技术助力的双重促进下，在保障国内能源安全稳定自主供应的战略背景下，国内石化行业、煤化工投资 需求稳步上升。 在石化行业，规模化、基地化、一体化的大炼化成为投资主要方向。中国石化“十三五”期间计划投资 2000 亿元，在三桶油等国企之外，民企也开始强势布局大炼化。十三五”期间预计新增炼化产能近3亿吨， 并规划建设乙烯、丙烯、芳烃等项目，发展高端化工产品，在低油价背景下，石脑油裂解制乙烯装置排队 上马，亚洲乙烯尤其中国乙烯将是未来3-5年投产主力军。石化行业的蓬勃发展，带来大量的设备需求，为 深冷技术的应用提供了广阔的市场空间。 由于中国“富煤、缺油、少气”的资源禀赋特点，煤化工对于保障中国能源和化工原料合理的自给率具 有不可替代的作用。未来5年中国煤制油、煤制烯烃、煤制天然气、煤制甲醇、煤制大规模合成氨、煤制 乙二醇、煤制氢和煤制乙醇等领域将继续发展，将继续对煤气化技术和装备产生巨大的需求。另一方面， 尽管我国近年来乙烯产能不断释放，然而由于下游需求的持续增长，乙烯及衍生品如聚乙烯、乙二醇、高 端聚丙烯的需求仍大量依赖进口。同时由于国内的资源禀赋，煤制聚乙烯PE产能占比日益增加，2014年以 来，煤制聚乙烯企业陆续投产，虽然煤制烯烃产能投放进程时快时慢，但煤基烯烃已逐步发展成了国内重 要的供给力量。同时，国内聚酯需求持续增长，乙二醇的市场需求增加，在油价缓慢上升的过程中，国内 的煤制乙二醇行经济效益已有明显提升，煤制乙二醇仍有巨大的需求缺口。 2016年2月，《能源发展“十三五”规划》颁布，其中规定：要加快能源结构调整，2020年，我国非化 石能源和天然气消费比重分别提高2.6和1.9 个百分点，非化石能源消费比重提高到15%以上。国家统计局 发布的《2018年国民经济和社会发展统计公报》显示，2018年全年能源消费总量46.4亿吨标准煤，比上年 增长3.3%。煤炭消费量占能源消费总量的59.0%，比上年下降1.4个百分点；天然气、水电、核电、风电等 清洁能源消费量占能源消费总量的22.1%，提高1.3个百分点。其中天然气消费增速超过17.70%，但距离2020 年天然气在一次消费能源中占比达到10%的目标仍有较大发展的空间。随着全国“煤改气”的推进，尤其是 2017年冬季全国出现的持续几个月的气荒，对天然气全年的平稳供应提出了更多的挑战。2018年全年虽未 出现极端的气荒现象，天然气的价格整年也处稳定状态，然而从行业整体供给关系看仍处于紧平衡状态， 天然气的储气调峰功能需求增加，国内LNG液化工厂的投资迅速恢复，尤其是为了解决气荒顺应而出的调 峰性液化工厂，将是每个大型燃气公司的现实任务，LNG液化工厂的市场未来将进一步处于上升趋势。 煤化工、石化、天然气等行业目前均处稳步向上期，巨量的投资带来了大量的设备需求，也为深冷技 术设备提供了广阔的市场空间。 （三）以及公司所处的行业地位 公司产品主要应用于煤化工、天然气、石油化工、电子制造以及氢能源等领域，有较高的技术壁垒和 业绩门槛。经过多年努力，公司已成功积累了充足的技术储备、丰富的客户资源以及良好的市场口碑，并 凝聚了行业内优秀的技术、营销和管理团队。公司已有全部空分、液氮洗、一氧化碳、制氢以及天然气、 烷烃脱氢等全套产品路线的工艺包技术和业绩，并已有多项发明专利，已成功应用于煤化工、石油化工、 天然气以及电子行业等领域。 深冷技术的核心设备是板翅式换热器，公司的板翅式换热器的设计及制造水平已处国内领先，并已出 口至20多个国家和地区，得到众多境外客户的认可；公司为国内外多套高纯氮项目提供了数十套高致密性 的板翅式换热器，已成功在电子制造保护气领域中取得一席之地；公司为国家重大科研“大型低温制冷设 备研制”项目提供的超低漏率低温板翅式换热器获中科院认可，将来可满足未来大科学工程、航空工程等 国家战略高科技技术的需求；同时公司已成功研制绕管式换热器，将来可应用于海上浮式LNG以及大型高 压深冷技术装置，这些为公司在深冷技术市场的发展提供了坚实的产品及品牌基础。 煤化工领域，公司是合成气氢与一氧化碳分离制乙二醇深冷分离工艺段的龙头企业，目前已有多套一 氧化碳与氢分离订单，已成功实现该等项目上的国产化进口替代，并已具备高纯度氢大规模制取的技术和 业绩，在将来氢能市场化利用时占据先机；在传统煤化工合成氨项目中，公司在大型、高压液氮洗装置上 占据绝对技术及业绩优势；同时，公司抓住环保核查以及“一带一路”政策的指引下对带来的空分需求，提 升市场份额，并借助煤炭深加工高效清洁利用的政策东风，在煤化工行业取得一定地位。 石化行业，公司是国内深冷分离工艺段拥有技术实力以及成功运行业绩的两家供应商之一，目前已有 多套乙烯装置深冷分离冷箱系统业绩，并且在PDH项目同时拥有UOP工艺技术以及鲁姆斯（ABB Lummus） 工艺包技术，奠定了公司在石化行业分离工艺段的领先地位。 公司作为天然气行业的领先企业，已在天然气液化的制备环节占据了绝对的龙头地位，同时，公司抓 住能源“十三五”规划中天然气的发展机遇，依托资本平台，通过重组方式进入天然气运营环节，顺利打通 天然气产业链的中下游产业链，成为国内优秀的清洁能源供应与运营商； 公司已在氢能源的制氢-储氢-加氢站全产业链有所布局。公司具备成熟的大规模制取高纯度氢的技术 以及业绩，在煤制氢的深冷分离工艺段已取得国内领先地位；氢液化领域，公司具备为大规模氢液化提供 核心设备的业绩，同时，将借助重组标的公司成熟的加气站网络，利用公司现有技术布局加氢站，在氢能 市场化应用时可快速切入市场。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 长期股权投资较上年同期增长 33.85% ，主要系报告期内公司增加对杭州金晟硕琦的投资所致 固定资产 无重大变化 无形资产 无重大变化 在建工程 在建工程较上年同期减少 71.18% ，主要系 报告期内仓库转固所致 存货 存货较上年增加 62.67% ，主要是年末正在执行订单较上年增加所致； 2、主要境外资产情况 √ 适用 □ 不适用 资产的具 体内容 形成原因 资产规模 所在地 运营模式 保障资产 安全性的 控制措施 收益状况 境外资产 占公司净 资产的比 重 是否存在 重大减值 风险 中泰深冷 美国公司 （ Zeutec Cryo,Inc. ） 自主投资 8,897,038.9 0 美国得克 萨斯州 自主经营 全额控股 尚未实现 盈利 1.10% 否 ENFLEX GROUP,LL C 中泰深冷 美国公司 （ Zeutec Cryo,Inc. ） 合资公司 1,054,210.6 5 美国得克 萨斯州 合资经营 共同参与 管理 尚未实现 盈利 0.13% 否 Core works,LLC Zeutec 与 BAHX 、 ENFLEX 合资公司 7,792,461.8 4 美国得克 萨斯州 合资经营 共同参与 管理 新设立，尚 未实现盈 利 0.96% 否 三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 1、行业业绩优势 深冷行业有着较高的技术和业绩门槛，成功运行的项目业绩是业主在选择供应商时非常重要的考量因 素。经过多年诚信经营，公司已在石油化工、煤化工、天然气、氢能源以及电子制造行业占据领先优势。 公司在电子行业保护气制取领域的板翅式换热器设计及制造技术已臻成熟，多套板翅式换热器已经过项目 证明性能良好，代表公司在高致密性板翅式换热器领域的又一突破；公司已具备合成气制取分离一氧化碳 和氢的业绩，同时，公司是国内目前最大规模的两套60万吨/年乙二醇项目低温分离提纯工段的工艺包及设 备供应商，已成为国内该领域的领先者；公司在天然气制备领域开工项目100%达产甚至超产，国内第二大 规模的LNG装置由公司提供，目前已具备联调基础，该项目亦是LNG装置全国产化的最大规模；多套液氮 洗装置一次次突破国内标准，已达国际先进水平；公司在PDH项目同时拥有UOP工艺技术以及鲁姆斯（ABB Lummus）工艺技术分离系统与冷箱的业绩。已在多个行业的细分领域竖立起较为坚实的业绩壁垒。 2、核心技术优势 公司已掌握深冷技术核心设备的设计及制造工艺，并在不断的发展中将技术优势不断延长和创新，目 前已拥有可跻身于国际先进水平的板翅式换热器和合成氨液氮洗装置的设计及制造技术，拥有合成气制乙 二醇低温分离提纯工段的全套设计工艺及制造能力，拥有天然气液化装置成熟的流程设计、核心设备制造 及项目管理经验。公司至今已取得68项专利，拥有可应对市场变化的充足技术储备。 3、人才和管理优势 公司在长期的生产和科研实践中培养了一批具有丰富经验的科研、销售和管理人员，同时形成了一支 优秀的技术工人队伍。公司核心管理团队有着丰富的管理经验和行业经验，是国内较早认识到深冷技术设 备巨大发展空间并积极介入的专业人士，长期精诚合作，行业理解深刻，市场经验丰富，职责分工明确， 专业优势互补。公司核心管理团队在行业发展趋势研判、技术研发、工艺安排、质量控制、产品检测等方 面积累了丰富的经验。 4、客户资源及品牌优势 公司自2006年设立以来，依靠创新的设计理念、系统完整的技术研发、严格的质量控制、良好的售后 服务和优秀的产品综合性能，积累了大量优质客户，在行业内树立了良好的信誉和市场形象。公司一直是 诸如法液空、空气化工等国际气体巨头的合格供应商，并与中石油、中海油、心连心集团、新奥能源、晋 煤、国新能源等国内大型企业保持业务合作。 5、质量优势 公司从产品的设计和开发阶段就严格按ISO9001质量体系要求执行，采用先进的设计软件，在产品设 计中结合客户对于产品性能指标和经济指标的要求，快速、准确地为客户提供较为优秀的解决方案，最大 限度地避免了设计和开发中出现缺陷的可能性。经过多年的发展和积累，公司在天然气、煤化工、石油化 工等工业领域拥有了丰富的数据和项目经验，为公司质量控制提供了扎实的技术基础。同时，稳定高效的 产品质量也为公司带来了良好的市场反响，产品品牌认知度不断提高。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 2018年，国内煤化工、石油化工、天然气以及电子行业市场需求持续旺盛，公司新签订单量同步增长。 同时，公司不断强化在相关细分领域的领先地位，保持了持续健康稳步发展的态势。报告期内，公司实现 营业总收入59,473.23万元，较去年同期增长22.48%；实现归属于母公司所有者的净利润6,763.56万元，较 去年同期增长12.34%。 1、公司多套应用于高纯氮装置的板翅式换热器顺利运行，标志着公司核心产品板翅式换热器在电子行业 的技术应用已臻成熟。 报告期内，公司新签65套应用于高纯氮项目的板翅式换热器合同，同时发货43套，与国际气体巨头法 液空、美国空气化工等公司密切合作，为其向包括韩国三星在内的终端客户提供应用于电子制造行业高纯 氮项目的板翅式换热器，其中目前规模最大的三星公司位于西安和天津的两套550吨/天的高纯氮装置中主 要的板翅式换热器即由公司提供。高纯氮装置对板翅式换热器的致密性要求极高，这也对公司在换热器的 设计、制造以及氦检方面提出了非常高的要求，公司多套项目的成功发货及运行，标志着公司板翅式换热 器的的制造又精进一层，同时为公司在电子行业树立了良好的口碑，也为公司板翅式换热器应用领域的突 破提供了非常好的技术和业绩支持。 2、由公司提供全套板翅式换热器的中科富海氦制冷机经过测试，通过了韩国客户的现场验收，标志着公 司核心产品板翅式换热器在超低温运行环境中的设计及制造水平得到了更多境内外客户的认可，为公司核 心产品市场应用领域的再一步拓展提供了业绩基础。 报告期内，中科富海为韩国国家核聚变研究所（NFRI）研制的200W@4.5K FHL70型氦制冷机经过测 试，通过了韩国客户的现场验收，制冷量达到238W，各项性能指标均满足合同要求，该产品通过了严格 的韩国KGS认证。氦的化学性质极其稳定，一般情况下不与任何元素化合，具有很低的临界温度，也是一 种极好的低温制冷剂。利用液氦的-268.9℃的低沸点，液氦可以用于超低温冷却。而超低温冷却技术在交 通行业的磁悬浮列车，医疗领域的核磁共振成像设备超导技术等领域有较广泛的应用。作为自然界中最难 液化的气体，氦液化装置对深冷技术核心设备板翅式换热器的致密性要求极高，公司板翅式换热器在氦液 化装置上的成功运行，为公司进军氦液化市场打开了突破口，同时为公司带来更多高端客户的关注，为公 司板翅式换热器的销售奠定了非常好的业绩基础。 3、美国合资公司的顺利运行，为公司借鉴境外先进技术和管理经验提供了坚实的平台，也为公司技术和 市场的突破提供了充足的技术支持 报告期内，公司借助美国子公司优秀的人才力量及其先进的项目管理经验，为公司UOP工艺包在延长 石油30万吨/年丙烷/异丁烷混合脱氢反应产物分离系统项目上提供了重要的技术帮助，同时，该平台丰富 的项目管理经验以及先进的工程施工理念，也为公司2019年1月取得中石油长庆油田乙烷裂解部分深冷分 离工艺段的项目提供了非常关键的技术支持。美国子公司业务的逐步开展，不但为公司开拓欧美高端市场 搭建了坚实的实体平台，也为公司在国内市场的技术开拓和客户拓展提供了有效的支持。 4、公司成功承接国内最大规模的乙烯项目深冷分离工艺段，再一次实现了乙烯冷箱设计和制造的突破 报告期内，公司取得了大连恒力（大连石化（大连）化工有限公司）150万吨/年乙烯装置冷箱、板翅 换热器、塔顶冷凝器全套合同。大连恒力150万吨/年乙烯装置是目前最大规模的乙烯装置，是国内百万吨 乙烯后的又一个标杆。标志着公司设计及制造技术在石化行业的再一次拓展与提升，为公司继续深耕石化 行业提供了宝贵的技术基础及项目业绩。 5、多套煤化工液氮洗项目顺利运行，在大规模配套装置上的设计及制造的领先地位进一步得到验证 随着环保力度的持续加大以及国家对化肥企业能源补贴的取消，传统工艺路线的化肥企业都面临着能 源成本大幅上升以及环保关停的压力，化肥企业对于装置节能环保、高效低耗需求增加。报告期内，由公 司提供深冷分离工艺段的中国五环工程有限公司兴安盟博源项目液氮洗装置、兖矿鲁南化工净化系统节能 升级改造项目液氮洗装置、昊华骏化合成氨原料路线改造项目液氮洗装置均一次性开车成功，运行稳定， 装置能耗优于设计工况要求。同时2017年开车成功的国产化单套规模最大的山东润银合成氨路线原料改造 Ⅱ期工程在2018年继续运行良好，且装置运行能力可达设计负荷的120%，为用户创造良好的经济效益。标 志着公司在合成气深冷分离净化技术上当之无愧的领先地位，并一再突破突破自己的制高点，达到国际领 先水平。 6、再次拿下国内两套天然气液化项目，同时国内第二大规模的300万方/天天然气液化项目顺利竣工，进一 步巩固了公司在天然气液化领域的龙头地位 随着全国煤改气的持续稳步推进，天然气消费将持续稳步增长，而由于国内储气调峰设施严重不足， 严重影响了天然气在国内的顺利发展，如何完善储气调峰设施，已成为各大燃气公司以及各级政府的政治 任务。除储气库建设外，LNG工厂的调峰功能再次的到重视。在LNG工厂收益可预期的刺激下，各路资本 的投资欲望增强，LNG液化工厂的市场建设逐步复苏。公司承接的多套LNG项目达产甚至超产，稳居国内 LNG装备市场龙头地位。报告期内，公司承接的国内单线第二大的天然气液化项目内蒙古易达300万方/天 天然气液化项目顺利竣工，已具备联机调试基础，为公司在常规天然气向大型化发展的趋势下奠定了坚实 的业绩基础及项目，也为公司开拓境外大型天然气液化装置储备了丰富的项目经验。 7、多套空分项目顺利执行，标志着公司在空分项目上设计及制造技术的成熟，在空分市场上的竞争力得 到较大提升 报告期内，公司在一带一路等地多套空分项目顺利出货，其中Multan Chemicals,LTD 提供的XXNM3/h 的空分装置，开启了成套空分直接出口；为马来西亚提供30000NM3/h空分装置，采用了集装箱式撬装出厂， 更好的保证产品特别是冷箱的组装质量，也极大的减少了现场的安装量，空分设计及制造水平的提升，提 升了公司在空分市场的竞争力，为公司争取更多的市场提供了坚实的保障。 8、公司通过重大资产重组方式并购天然气运营公司，成功打通公司在天然气产业链的下游应用，切实实 现公司经营模式的转型 公司作为深冷技术工艺及设备提供商，着力于清洁能源节能环保领域的发展。近年来，公司在天然气 液化工厂建设领域已具备领先地位，天然气行业的销售已在公司主营业务中占半数以上，通过重组方式收 购山东中邑燃气有限公司100%股权，顺利打通天然气上下游产业链，是公司向“设备制造+投资运营”迈出 坚实的一步，在公司享受天然气行业的发展红利的同时，成功实现产业协同，为公司设备销售提供新的应 用市场和领域。 二、主营业务分析 1、概述 参见 “ 经营情况讨论与分析 ” 中的 “ 一、概述 ” 相关内容。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 公司是否需要遵守光伏产业链相关业的披露要求 否 公司是否需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第 1 号 —— 上市公司从事广播电 影电视业务》 的披露要求： 否 公司是否需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第 5 号 —— 上市公司从事互联网游戏业务》的 披露要求： 否 公司是否需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第 9 号 —— 上市公司从事 LED 产业链相关业 务》的披露要求： 否 公司是否需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第 10 号 —— 上市公司从事医疗器械业务》的 披露要求： 否 公司是否需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第 12 号 —— 上市公司从软件与信息技术服务业务》 的披露要求 否 营业收入整体情况 单位：元 2018 年 2 017 年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 594,732,319.59 100% 485,579,894.77 100% 22.48% 分行业 深冷技术行业 594,732,319.59 100.00% 485,579,894.77 100.00% 22.48% 分产品 板翅式换热器 90,339,961.04 15.19% 48,720,451.58 10.03% 85.43% 冷箱 68,543,344.22 11.53% 63,410,256.39 13.06% 8.10% 成套装置 396,543,076.43 66.68% 346,723,502.04 71.40% 14.37% 其 他 38,071,672.34 6.40% 26,043,418.17 5.36% 46.19% 其他业务收入 1,234,265.56 0.21% 682,266.59 0.14% 80.91% 分地区 境内 571,827,662.14 96.15% 470,279,813.06 96.85% 21.59% 境外 21,670,391.89 3.64% 14,617,815.12 3.01% 48.25% 其他业务收入 1,234,265.56 0.21% 682,266.59 0.14% 80.91% （2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √ 适用 □ 不适用 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上 年同期增减 营业成本比上 年同期增减 毛利率比上年 同期增减 分行业 分产品 板翅式换热器 90,339,961.04 55,615,318.93 38.44% 85.43% 86.83% - 0.46% 冷箱 68,543,344.22 53,279,904.36 22.27% 8.10% 17.78% - 6.39% 成套装置 396,543,076.43 312,360,733.61 21.23% 14.37% 19.52% - 3.39% 分地区 境内 571,827,662.14 425,396,241.77 25.61% 21.59% 23.11% - 0.92% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近 1 年按报告期末口径调整后的主 营业务 数据 □ 适用 √ 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否 行业分类 项目 单位 2018 年 2017 年 同比增减 深冷技术行业 销售量 台 456 381 19.69% 生产量 台 502 393 27.74% 库存量 台 148 102 45.10% 相关数据同比发生变动 30% 以上的原因说明 □ 适用 √ 不适用 （4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 √ 适用 □ 不适用 否 公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第 12 号 —— 上市公司 从事软件与信息技术服务业务》的 披露要求 单一销售合同金额占公司最近一个会计年度经审计营业收入 30% 以上且金额超过 5000 万元的正在履行的 合同情况 □ 适用 □ 不适用 2017年2月，公司与内蒙古正泰易达新能源有限责任公司签订《300×104m3/d天然气液化工厂项目》合 同，合同金额32,000万元，相关内容已于2017年2月17日在巨潮咨询网披露（公告编号2017-002）。 目前该项目已于2018年完成机械竣工，正待联机调试。 （5）营业成本构成 行业分类 行业分类 单位：元 行业分类 项目 2018 年 2017 年 同比增减 金额 占营业成本比 重 金额 占营业成本 比重 深冷技术设备 直接材料 366,643,420.78 82.67% 306,522,563.63 86.34% 19.61% 深冷技术设备 直接人工 47,188,653.65 10.64% 25,018,446.12 7.05% 88.62% 深冷技术设备 制造费用 29,670,309.48 6.69% 23,496,754.26 6.62% 26.27% 深冷技术设备 合计 443,502,383.91 100.00% 355,037,764.01 100.00% 24.92% 说明 公司营业成本主要由“直接材料”、“直接人工”、“制造费用”所构成，各项成本明细占总营业成本的比重与 去年基本相当，未发生重大变化。 （6）报告期内合并范围是否发生变动 √ 是 □ 否 报告期内合并范围增加 公司名称 股权取得方式 股权取得时点 出资额 出资比例 Coreworks heat exchangers,LLC 新设 2018年8月 60万美元 60.00% （7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 （8）主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 396,004,056.97 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 69.97% 前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比例 0.00% 公司前 5 大客户资料 序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例 1 第一名 154,841,676.14 27.36% 2 第二名 72,511,371.97 12.81% 3 第三名 63,087,278.60 11.15% 4 第四名 61,630,861.62 10.89% 5 第五名 43,932,868.64 7.76% 合计 -- 396,004,056.97 69.97% 主要客户其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 176,994,554.38 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 41.68% 前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额比例 0.00% 公司前 5 名供应商资料 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例 1 第一名 57,393,162.40 13.52% 2 第二名 44,625,707.72 10.51% 3 第三名 36,538,461.08 8.60% 4 第四名 20,189,360.35 4.75% 5 第五名 18,247,862.83 4.30% 合计 -- 176,994,554.38 41.68% 主要供应商其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 3、费用 单位：元 2018 年 2017 年 同比增减 重大变动说明 销售费用 11,939,024.79 10,245,240.02 16.53% 报告期内公司销售规模扩大，运 费大幅增加所致； 管理费用 61,104,935.04 32,806,525.30 86.26% 主要系报告期内公司支付的工 资薪酬、中介费用、员工办公费 及差旅费期增加较多所致； 财务费用 6,159,027.62 1,772,182.85 247.54% 主要系报告期内短期借款增加 致使支付利息费用较多 研发费用 23,503,863.26 15,657,354.34 50.11% 主要系报告期内与研发有关的 材料费以及人工费、新产品设 计 费增加所致 4、研发投入 √ 适用 □ 不适用 公司目前有：新型微米级高效气液分离器、300万方/天LNG成套装置、150万吨/年乙烯冷箱、高效HYCO 深冷分离用吸附器等9项研发项目，旨在深耕深冷技术在工业气体提纯、净化、分离环节的应用，提高生 产效率、降低投资成本，节约能耗、减少污染物排放。目前部分项目技术研发已经成熟，正待向生产转化， 部分已在项目中实际应用为公司带来经济效益。 近三年公司研发投入金额及占营业收入的比例 2018 年 2017 年 2016 年 研发人员数量（人） 71 60 58 研发人员数量占比 15.01% 15.79% 15.03% 研发投入金额（元） 23,503,863.26 15,657,354.34 15,336,856.77 研发投入占营业收入比例 3.95% 3.22% 4.55% 研发支出资本化的金额（元） 0.00 0.00 0.00 资本化研发支出占研发投入的比例 0.00% 0.00% 0.00% 资本化研发支出占当期净利润的比重 0.00% 0.00% 0.00% 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 □ 适用 √ 不适用 研 发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 □ 适用 √ 不适用 5、现金流 单位：元 项目 2018 年 2017 年 同比增减 经营活动现金流入小计 489,532,723.67 380,109,534.65 28.79% 经营活动现金流出小计 386,915,393.27 355,082,847.79 8.96% 经营活动产生的现金流量净额 102,617,330.40 25,026,686.86 310.03% 投资活动现金流入小计 955,580,515.37 1,413,202,479.39 - 32.38% 投资活动现金流出小计 1,008,560,561.41 1,574,084,737.38 - 35.93% 投资活动产生的现金流量净额 - 52,980,046.04 - 160,882,257.99 - 67.07% 筹资活动现金流入小计 224,769,097.80 196,106,745.00 14.62% 筹资活动现金流出小计 253,941,540.29 110,229,182.75 130.38% 筹资活动产生的现金流量净额 - 29,172,442.49 85,877,562.25 - 133.97% 现金及现金等价物净增加额 20,803,179.29 - 50,570,450.28 - 141.14% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 √ 适用 □ 不适用 经营活动产生的现金流量净额较上年增加310.03%，主要是销售商品收款增加所致； 投资活动产生的现金流量净额较上年减少67.07%，主要是对外股权投资减少所致； 筹资活动产生的现金流量净额较上年减少133.97%，主要是短期融资较上年减少所致； 现金及现金等价物净增加额较上年增加141.14%，主要是经营活动产生的现金流量净额较上年增加所 致。 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 √ 适用 □ 不适用 本年度经营活动产生的现金流量净额102,617,330.40元，实现的归属于母公司所有者的净利润 67,635,588.18元，主要是因为报告期内随着公司订单量的增加，预收账款同步增加，应付账款较上年亦有 所增加。 三、非主营业务情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性 投资 收益 24,366,352.01 33.82% 主要系杭州金晟硕琦按权益 法核算投资收益增加所致 是 公允价值变动损益 0.00% 资产减值 7,246,580.47 10.06% 本年计提坏账准备所致 否 营业外收入 3,613,746.47 5.02% 否 营业外支出 140,060.86 0.19% 否 四、资产及负债状况 1、资产构成重大变动情况 单位：元 2018 年末 2017 年末 比重增减 重大变动说明 金额 占总资产 比例 金额 占总资 产比例 货币资金 260,004,655.26 18.34% 241,412,316.13 18.43% - 0.09% 应收账款 313,854,944.60 22.14% 351,710,874.82 26.85% - 4.71% 存货 207,634,814.74 14.65% 127,645,651.40 9.74% （未完）  |