[年报]安奈儿:2018年年度报告
深圳市安奈儿股份有限公司 2018 年年度报告 2019 年 03 月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连 带的法律责任。 公司负责人曹璋、主管会计工作负责人熊小兵及会计机构负责人 ( 会计主管 人员 ) 龚峰声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅本报告第四节 经营情况讨论与分析之 “ 九、公司未来发展的展望之（五）公司可能面对的风险 及应对措施 ” 章节。本报告中涉及的未来计划、业绩预测均 不 构 成公司对投资者 的实质承诺，投资者及相关人士应当理解计划、预测与承诺之间的差异。敬请 投资者注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以分红派息股权登记日下 午收市时在 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 登记在册的公司全体股 东股数为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 1.6 0 元（含税），送红股 0 股 （含税）， 不 以资本公积金 转增股本 。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................ ................................ ................. 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................ ................................ ............. 8 第三节 公司业务概要 ................................ ................................ ............................... 12 第四节 经营情况讨论与分析 ................................ ................................ ................... 19 第五节 重要事项 ................................ ................................ ................................ ....... 40 第六节 股份变动及股东情况 ................................ ................................ ................... 53 第七节 优先股相关情况 ................................ ................................ ........................... 59 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ................................ .................. 60 第九节 公司治理 ................................ ................................ ................................ ....... 68 第十节 公司债券相关情况 ................................ ................................ ....................... 75 第十一节 财务报告 ................................ ................................ ................................ ... 76 第十二节 备查文件目录 ................................ ................................ ......................... 162 释义 释义项 指 释义内容 本公司、公司、安奈儿 指 深圳市安奈儿股份有限公司 安华达 指 株洲市安华达投资管理有限公司 上海岁孚 指 上海岁孚服装有限公司 广州岁孚 指 广州市岁孚服装有限公司 长沙岁孚 指 长沙市岁孚服装贸易有限公司 厦门岁孚 指 厦门市岁孚服装有限公司 成都岁孚 指 成都市岁孚服装有限公司 杭州岁孚 指 杭州岁孚服装有限公司 东莞岁孚 指 东莞市岁孚服装有限公司 中山岁孚 指 中山市岁孚服装有限公司 大连岁孚 指 大连市岁孚服装有限公司 合肥岁孚 指 合肥市岁孚服装有限公司 无锡岁孚 指 无锡市岁孚服装有限公司 南京岁孚 指 南京岁孚服装有限公司 佛山岁孚 指 佛山市岁孚服装有限公司 郑州岁孚 指 郑州市岁孚服装有限公司 天津岁孚 指 天津市岁孚服装销售有限公司 研发设计公司 指 深圳市安奈儿服装研发设计有限公司 半年度报告 指 《深圳市安奈儿股份有限公司 2018 年半年度报告》 本报告、年度报告 指 《深圳市安奈儿股份有限公司 2018 年 年度报告》 报告期 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 招股说明书 指 《深圳市安奈儿股份有限公司首次公开发行股票招股说明书》 婴童产业 指 覆盖年龄在 0 - 12 岁的婴儿、幼儿及大龄儿童，有时年龄范围可进一步扩展 至 14 岁消费者的相关产业 小童装 指 适用于年龄介于 0 至 3 岁的婴幼儿穿着的服装 大童装 指 适用于年龄介于 4 至 12 岁的儿童穿着的服装 线下 / 线下渠道 指 通过商场店、 购物中心店、奥特莱斯店、街边 店等实体门店向客户销售产 品的销售渠道 线上 / 线上渠道 指 通过电子商务平台向客户销售产品的销售渠道 加盟模式 指 公司通过与加盟商签订特许经营合同，授予加盟商在约定的期限和范围内 的品牌经营权。加盟商以约定折扣向公司购货，并通过加盟自有渠道向顾 客销售产品 释义项 指 释义内容 委托加工 指 公司将产品委托第三方厂商进行加工，并向其提供面辅料、样衣版式、工 艺说明、品质要求等的生产方式 包工包料 指 公司向第三方厂商提供样衣版式、工艺说明、品质要求等，委托其按照公 司要求采购面辅料并加工的生产方式，又称 "FOB 模式 " 柔性供应链 指 企业根据市场客户对特定商品的实际需求进行快速、分批次生产并及时配 送至特定区域的供应链管理模式 商场 百货 店 / 商场店 指 公司或公司加盟商通过与商场签订联营销售合同，在商场中开设的零售门 店；联营商场负责商场的整体运营管理，对入驻的品牌门店实行统一收银、 定期结算，并主要按销售额乘以经双方约定的扣点收取一定联营收益 品牌专卖店 / 专卖店 指 由公司或公司加盟商以租赁或自有的物业，在商业区街边或社区开设独立 门店销售公司产品 扣点 指 企业与商场签订联营合同，双方约定的商场所收取费用占代收零售款的比 例 面料 指 服装制作的主要材料，包括棉型织物、麻型织物、丝型织物、毛型织物和 化纤织物等 辅料 指 除面料以外用于服装生产的其他材料，包括衬布、里料、拉链、钮扣、金 属扣件、线带等 高支高密 指 " 高支 " 是指面料的支数，当纱支数高于 50 支即可称为高支纱，这种纱线能 够使面料的轻薄感和柔软度大幅提升。 " 高密 " 则指面料的密度，面料的支 数越大，密度越高 O2O 指 Online To Offline 的缩写，消费者通过互联网预定或购买特定产品 / 服务， 并在线下享受商家服务或接收商品 ISO9001 指 国际标准化组织（ ISO ）制定的用于企业质量管理体系的国际标准 SAP 指 一家全球知名的软件开发公司，又是该企业 ERP 等软件产品的品牌名称 天虹商场 指 天虹商场股份有限公司 华润万家 指 华润万家有限公司 茂业百货 指 深圳茂业商厦有限公司 淘宝 / 淘宝网 指 淘宝电子商城（域名为 www.taobao.com ） 天猫 / 天猫商城 指 天猫电子商城（域名为 www.tmall.com ） 唯品会 指 唯品会电子商城（域名为 www.vip.com ） 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 股票简称 安奈儿 股票代码 002875 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 深圳市安奈儿股份有限公司 公司的中文简称 无 公司的外文名称（如有） Annil Co.,Ltd 公司的外文名称缩写（如 有） 无 公司的法定代表人 曹璋 注册地址 深圳市龙岗区坂田街道雪岗路 2018 号天安云谷产业园一期 3 栋 A 座 13 - 17 楼 注册地址的邮政编码 518129 办公地址 深圳市龙岗区坂田街道雪岗路 2018 号天安云谷产业园一期 3 栋 A 座 13 - 17 楼 办公地址的邮政编码 518129 公司网址 www.annil.com 电子信箱 dongmiban@annil.com 二、联系人和联系方式 董事会秘书 姓名 蒋春 联系地址 深圳市龙岗区坂田街道雪岗路 2018 号天安云谷产业园一 期 3 栋 A 座 16 楼 电话 0755 - 22914860 传真 0755 - 28896696 电子信箱 dongmiban@annil.com 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》 登载年度报告的中国证监会指定 网站的网址 巨潮资讯网（ http://www.cninfo.com.cn ） 公司年度报告备置地点 深圳市龙岗区坂田街道雪岗路 2018 号天安云谷产业园一期 3 栋 A 座 16 楼 四、注册变更情况 组织机构代码 统一社会信用代码： 91440300732059841W 公司上市以来主营业务的变化情 况（如有） 无变更 历次控股股东的变更情况（如有） 无变更 五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 上海市黄浦区南京东路 61 号 4 楼 签字会计师姓名 刘杰生、胥春 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 √ 适用 □ 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 中信证券股份有限公司 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 曾劲松、高若阳 2017 年 6 月 1 日 - 2019 年 12 月 31 日 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □ 适用 √ 不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 2018 年 2017 年 本年比上年增减 2016 年 营业收入（元） 1,212,555,440.60 1,031,435,047.26 17.56% 920,364,536.53 归属于上市公司股东的净利 润（元） 83,386,699.37 68,869,761.10 21.08% 79,117,387.25 归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益的净利润（元） 69,196,076. 74 54,112,934.69 27.87% 74,250,546.15 经营活动产生的现金流量净 额（元） 44,608,035.25 52,532,815.66 - 15.09% 61,204,784.54 基本每股收益（元 / 股） 0.63 0.59 6.78% 0.81 稀释每股收益（元 / 股） 0.63 0.59 6.78% 0.81 加权平均净资产收益率 10.13% 11.38% - 1.25% 24.35% 2018 年末 2017 年末 本年末比上年末增减 2016 年末 总资产（元） 1,236,707,381.86 1,086,412,683.04 13.83% 618,591,514.47 归属于上市公司股东的净资 产（元） 860,236,622.32 793,167,253.49 8.46% 364,522,143.91 注：报告期内，公司实施完成了包含资本公积金转增股本的 2017 年度利润分配工作，公司对 2017 年以及 2016 年 同期基本每股收益进行了相应调整。 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 3、境内外会计准则下会计数据差异原因说明 □ 适用 √ 不适用 八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 304,106,333.91 264,314,880.74 227,029,627.19 417,104,598.76 归属于上市公司股东的净利 润 36,097,245.85 19,302,377.27 1,956,574.91 26,030,501.34 归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益的净利润 35,052,980.17 15,093,750.16 - 516,672.09 19,566,018. 50 经营活动产生的现金流量净 额 - 6,905,477.99 342,436.53 - 92,721,209.10 143,892,285.81 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 □ 是 √ 否 九、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 2018 年金额 2017 年金额 2016 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提 资产减值准备的冲销部分） - 261,202.72 199,025.01 - 193,050.31 正常报废资产 计入当期损益的政府补助（与企业 业务密切相关，按照国家统一标准 定额或定量享受的政府补助除外） 16,040,846.12 17,067,362.97 7,810,788.39 详见本报告第十一节 财务报告之“七、 73 政府补助”章节 其他符合非经常性损益定义的损益 项目 3,141,186.78 2,409,380.57 - 1,128,616.61 减：所得税影响额 4,730,207.55 4,918,942.14 1,622,280.37 合计 14,190,622. 63 14,756,826.41 4,866,841.10 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 —— 非经常性损益》定义界定的非经常性损 益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 —— 非经常性损益》中列举的非经常性 损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 —— 非经常性损益》定义、列 举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 是 零售相关业 公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第 8 号 —— 上市公司从事零售相关业务》的披露要求 （一）宏观经济方面 2018 年我国经济形势严峻，全年国内生产总值同比增长 6.6% ，经济增速较 2017 年下降 0.2 个百分点， 全年整体经济增速呈持续下降态势。 GDP“ 三驾马车 ” 中，投资、对外贸易增长动力不足，消费拉动已成为 经济增长的主要驱动力。但消费增长同样乏力，受居民收入增速下降、财富效应减弱等因素影响，居民消 费能力和消费意愿下降倾向开始 显现， 2018 年全国社会消费品零售总额同比上年增长 9.0% ， 增 速较 2017 年下降 1.2 个百分点， 服装鞋帽类零售额同比增长 8.0% ，增速 低于社会消费品零售总额增速 1 个百分点。 2018 年， 消费需求下行态势较为明显 ，服装行业 经营压力在一定程度上有所 上升。 2018 年全国居民人均可支配收入 28,228 元，扣除价格因素，实际增长 6.5% ，低于 GDP 增速； 2018 年全国出生人口 1,523 万人，比 2017 年减少 200 万人 , 人口出生率为 10.94‰ ，较 2017 年下降 1.49 个千分 点。 “ 全面二孩 ” 政策对促进生育水平起到了积极作用，二孩出生数量在很大程度上缓解了一孩出生数量减 少的影响，有利于改善人口年龄结构，但目前看， “ 全面二孩 ” 政策刺激效应业已 开始 消退。 （二）行业发展状况 近年我国童装市场规模总体保持较高的增速， 2015 年至 2017 年，童装市场规模复合增速为 12.22% ， 2017 年市场规模 1,796 亿元，其中小童装 2017 年市场规模 418 亿元、 2015 年至 2017 年复合增速 18.70% ， 大童装 2017 年市场规模 1,378 亿元、 2015 年至 2017 年复合增速 10.51% 。小童装自 2012 年以来复合增 速 高于大童装，一方面为 2011 年以来生育率的改善、小童装优先获益、传导至大童装存在一定的滞后效应， 另一方面小童装的人均消费支出增速也高于整体童装消费增速， 80 、 90 后年轻父母消费升级趋势愈加显著 1。 2018 年至 2020 年 我国 童装行业 预计 复合增长率维持在 14% 左右， 2020 年市场规模将达到 2 , 679 亿元 2。 1 光大证券 ， 2018 年 08 月 15 日， 《母婴童行业深度报告系列（一）：消费升级助力行业高景气，本土品牌占优拥抱成长》 2 东兴证券 ， 2019 年 1 月 31 日 ，《纺织服装行业深度报告：瞄准“宝贝经济”，品牌童装发展正当时》 3 光大证券 ， 2018 年 08 月 15 日，《 母婴童行业深度报告系列（一）：消费升级助力行业高景气，本土品牌占优拥抱成长 》 从竞争格局来看，目前我国童装行业的市场集中度较低，竞争格局较为分散，我国童装行业前五位企 业的市场占有率之和（ CR5 ）由 2012 年的 6.5% 提升至 2017 年的 8.5% ， CR10 由 9.6% 提升至 11.5% ，与 发 达国家成熟市场的行业集中度仍具有较大差距，比如 2017 年美国、英国、日本童装市场的 CR5 分别为 30.6% 、 18.8% 、 26.1% ，未来我国童装行业的市场集中度有望逐渐提升 3。 我国童装行业品牌化起步晚，对比国外，我国童装市场仍处于景气发展阶段预计仍将保持高速增长， 是目前服装行业最重要的增长力量，但同时将面临一些关键挑战，比如众多参与者不断加入，既包括海外 的童装品牌，也包括国内外从事运动鞋服、休闲装及男女装的成人品牌服装公司，个性化需求和增值服务 需求不断凸显。短期看，童装行业竞争日趋激烈，但竞争格局尚未确立 ，集中度也低于国外成熟市场，缺 乏真正的龙头与领导者，品牌集中度短期趋于温和提升；长期看，相比其他服装细分行业，童装对于产品 的品质和安全性要求更加严格，这一消费特点决定了优秀的童装企业在时间的沉淀中有望实现品牌价值的 提升，获得持续的领先优势，行业集中度有望逐渐提升，龙头企业出现。增强品牌和产品竞争力、提升渠 道分销效率将对企业业务规模和利润至关重要。 （三）公司业务发展情况 公司是一家主营中高端童装业务的自有品牌服装企业，旗下拥有 “Annil 安奈儿 ” 童装品牌，从事童装 产品价值链中的自主研发设计、供应链管理、品牌 运营推广及直营与加盟销售等核心业务环节。公司以 “ 不 一样的舒适 ” 为品牌理念，追求优质的面料与舒适的体验，致力于为广大婴童消费者提供舒适、安全、精 致的童装产品。公司产品涵盖大童装与小童装两大类别，包括上衣、外套、裤、裙、羽绒服、家居服等多 个品类，广泛满足从初生婴儿到大龄儿童的各式衣着需求。公司自成立以来一直专注于婴童产业中的童装 业务，致力于为广大婴童消费者提供舒适、安全、精致、时尚的高品质童装，主营业务未发生重大变化。 1、公司的主要业务模式 公司实行自主设计与采购、外包生产以及直营销售与加盟销售相结合的经营模式，在中高端童装供应 链中专注于上游的产品研发设计、面料开发采购，以及下游的自主品牌运营、多重渠道管理等核心业务环 节，并对外包加工等中间环节采取严格的品质控制。公司在设计、采购、生产、销售及品牌管理等环节的 经营模式具体如下： （ 1 ）设计研发 公司实行自主研发设计，建立了以 “ 纵向一体化、横向专业化 ” 为特征的设计研发体系，技术领域涵盖 从商品企划、设计企划、面料开发，到款式设计、版型研发，再到工艺技术与品质控制等完整的童装产品 研发价值链。公司产品设计研发分为 “ 春夏 ” 、 “ 秋冬 ” 两季，以半年为开发周期进行产品设计和推广。 （ 2 ）采购模式 公司采购的原材料主要包括面料与辅料。其中，对于最核心的面料类原材料，公司采取 “ 以销定采 ” 、 “ 定 织定染 ” 的采购模式，并根据产品上市计划、生产计划，组织采购工作。公司对委托加工成衣所使用的大 部分面辅料实行自主采购，与上游面辅料供应商建立直接的长期合作关系，从面辅料源头加强对产品品 质 的控制。 （ 3 ）生产模式 公司不直接从事童装成衣的加工生产，通过外协加工实现产品的加工制造，并通过设立驻厂品检，参 与生产过程中各环节的品质检验，控制产品质量。公司产品的外协加工包括委托加工与包工包料两种模式。 公司生产中心根据不同产品的品类、生产工艺、订货数量、采购成本等因素，选择合作加工厂商进行 成衣委托加工。在该加工方式下，公司自主设计产品，并将自主采购与检验合格的面辅料、产品样衣与生 产工艺图，根据生产计划交由合作加工厂进行缝制加工。 此外，对于部分产品，公司也采取包工包料式的加工方式，即由公司提供样衣 版式、工艺说明、品质 要求及少量里布、吊牌等面辅料，加工厂按公司技术要求采购主要面料并组织生产，公司将该加工方式称 为 “FOB” 模式或包工包料。 （ 4 ）成衣加工质量控制 为全面加强产品外协加工的质量控制，公司全程参与到从设计开发、原材料采购、生产加工至检验入 库的全过程中，对外协加工的质量控制体现在款式设计、工艺开发、样衣打版、面料采购、加工厂甄选、 驻厂质控、抽样检测、入库检验等阶段所构成的产品制造全生命周期中，各阶段的主要质量控制措施如下： 1 ）产品设计开发阶段 在产品开发阶段，公司自主设计产品款式、研发加工工 艺、开发产品样板，并依据产品样板制定工艺 指导技术文件与质量标准要求；然后，加工厂根据公司的工艺指导文件、工艺样板，制作不同尺码的产前 样板以供公司确认是否符合产品工艺质量要求，经公司批准后正式安排大货生产；在大货生产阶段，公司 严格控制面辅料的质量，自主采购面辅料，检验合格后发往加工厂进行加工。 2 ）外协厂商甄选阶段 在外协厂商甄选阶段，公司负责外协厂商的开发、评价并进行全程跟踪管理。首先，公司生产计划部 协同品质部、财务部及风险控制部门，对外协厂商进行现场评估考核，对其生产设备、人员情况、技术能 力及质量控制体系 进行评估；同时，对于采用洗水、印绣花等特殊工艺的外协厂商，公司会额外要求其提 供环保资质认证文件；接下来，公司会与选定的厂商签订外发加工合同，详细约定产品质量标准、双方的 权利义务和赔偿处罚等内容；最后，针对合作厂商，公司在进行下季度产品生产计划安排前，会根据其订 单执行、成衣质量检测结果等情况进行复评，检测合格的厂商才能够进入下一季产品的生产安排计划中。 3 ）现场加工督检阶段 公司采用驻场监控的方式对现场加工阶段实施质量控制。首先，公司派驻质控人员现场负责生产过程 的监督与指导，解决加工现场可能出现的技术问题；其 次，在大货制作完成后，现场质控人员进行出厂检 验，重点关注外观质量检查，并将大货抽样交由独立第三方质量检测机构进行内在质量检查；经检验，确 认产品质量合格且 PH 值、甲醛、偶氮及色牢度等指标符合国家、行业及公司的相关标准后，根据生产计 划向公司发货。 4 ）产品入库检验阶段 外协厂商加工产品通过出厂检验后，将由供应商负责将产品运输至公司总仓；入库时，总仓质控人员 会再次对入库成衣进行外观质量的复检，抽检合格后办理产品入库；如入库检验未合格，产品将退回相应 外协厂商进行重新整理与加工。 5 ）产品责任追究机制 针对产品异常状 况，公司明确了各部门及外协厂商在处理异常状况中的职责与义务，建立了有效的责 任追究机制：如外协厂商未按照公司要求生产产品或者产品未达到公司品质要求，所造成的损失由外协方 承担；对于多次出现品质异常且无法改正的外协厂商，公司有权撤销其所有加工事宜；此外，针对异常状 况的处理，公司生产计划部设立跟单员对生产过程中的异常情况进行重点跟进，督促相关人员处理，并及 时将处理进度和处理结果报告公司主管人员，保证异常状况处理的及时、高效。 （ 5 ）仓储配送 1 ）仓储管理 在商品仓储方面，公司通过与专业物流机构进行紧密合作的形式，建 立了 “ 公司总仓 - 区域分发中心 ” 两级仓储管理体系。其中，在广东东莞建立公司总仓，集中进行委托加工产品的验收入库，在北京建立区 域分发中心（ RDC ），实现对区域市场的快速响应与支持服务。 在生产物流方面，公司采购的面辅料，由面辅料供应商或委托第三方负责运输至公司委托加工厂仓库； 成衣主要由委托加工厂负责运输，按照订单要求交至公司指定的仓库。 2 ）商品配送 公司的产品运输主要分为干线运输、区域配送和电商配送三种主要模式。干线运输为从东莞总仓发货 到区域分仓、非区域分仓范围内的办事处仓库 、 少量 直营门店 以及加盟商的运输模式 ；区域配送为从区域 分仓或办事处仓库发货到直营门店及少量加盟商、办事处和直营门店之间货物调拨的运输模式；电商配送 主要为从东莞总仓或区域分仓发货给终端电商客户（包含唯品会）的运输模式。 2 、公司竞争地位及未来发展展望 经过二十余年的发展， “Annil 安奈儿 ” 已经成为我国婴童产业中知名的童装品牌 ，品牌知名度及市场 占有率位居中国童装行业前列 。 2016 年 3 月， “ 安奈儿 ” 品牌获得中国服装协会评选的第四届 “ 中国十大童 装品牌 ” 称号； 2017 年，国家工商行政管理总局商标评审委员会认为： “Annil 安奈儿 ” 商标在童装商品上享 有较高的知名度，构成了在中国为相关公众广为知晓并享有较高声誉的驰名商标； 2018 年 1 月，公司所持 有的 “Annil 安奈儿 ” 品牌在第十五届 “ 深圳知名品牌 ” 培育评价活动中荣获 “ 深圳知名品牌 ” ； 2018 年 9 月， 公司入围了广东省连锁经营协会评选的 “2017 年度广东特许经营五十强 ” 。 随着婴童产业的消费群体持续扩大，消费升级集中体现，行业集中度逐年提升，给安奈儿带来的机遇 不仅在于市场整体规模的持续扩大，更在于市场占有率不断提升的潜力。未来，安奈儿品牌主打 “ 品质尊 享 ” 型客户，通过品牌策略、渠道策略、商品 策略实施，力争到 2022 年安奈儿品牌终端零售规模超过 50 亿，成为 “ 品质尊享 ” 细分市场龙头，此外，公司会继续坚持选用优质的舒适面料，加强品质控制，强化自 主研发，构建线上、线下多渠道销售体系，对产品线进行适当的扩张与优化，适时进行品牌扩张，致力于 成为儿童服装及用品产业的引领者，为股东创造更多的价值。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 报告期内，未发生重大变化 固定资产 报告期内，未发生重大变化 无形资产 报告期内，未发生重大变化 在建工程 较期初增长 170.09% ，主要系 公司开展 SAP 升级及增补影响所致。 其他应收款 较期初增长 57.15% ，主要系 报告期内公司持续拓展购物中心店铺，致 使店铺押金增加影响所致。 存货 较期初增长 44. 12 % ，主要系 受 2018 年冬季气候偏暖影响，冬季货品销 售未达预期，致使期末库存商品较同期有所增长；此外， 2019 年部分春 夏货品入库时间提前，在一定程度上导致 2018 年度期末库存商品较同 期有所增长。 递延所得税资产 较期初增长 77.94 % ，主要系 存货增加致使公司计提存货跌价准备金额 增加 影响所致 。 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 是 零售相关业 1 、产品品质优势 成立至今，公司始终坚持安全、舒适的品牌理念，以定织定染优质面料为产品开发的基础，从面料的 纱线选择，到织布、印染、后整处理及成衣加工等全制造流程进行跟踪监测与过程控制，确保染色、印花 及整理等过程全部采用环保染料与安全助剂，致力于为广大儿童消费者带来 “ 不一样的舒适 ” ，创造安全、 舒适、健康的穿着体验。 （ 1 ）优质舒适面料 公司将运用优质面料作为开发安全、舒适童装的重要基础，并将开发与使用更加安全、舒适、环保的 优质面料，作为公司及产品的核心竞争力。 在面料舒适性方面，公司注重全棉面料的运用，通过使用纱线较细的高支高密面料，增强童装面料的 柔软度、透气性。在面料安全性方面，公司坚持选用环保染料与安全助剂，并实行较国家标准更为严格的 内在物性检测标准。例如，为更加谨慎地避免面料酸碱度对儿童肌肤的影响，公司所要求的面料及产品 PH 值区间，严于国家标准对 A 类产品（婴幼儿服装）的相关要求。 除此之外，公司还注重面料的更新与升级， 公司经典羽绒系列 与知名面料研发商东丽酒伊织染（南通）有限公司合作，选用高密度克轻面料，给孩子 带来温暖轻盈、无负担的穿着感；公司 2019 春夏部分产品采用了长绒棉这一柔软性好、耐用耐洗、不易 起球的面料 ，力求为大家带来 “ 不一样的舒适 ” 。 为确保面料的舒适性、安全性以及独特运用，公司对产品面料普遍采取 “ 定织定染 ” 的采购方式。在面 料开发阶段，公司参与面料生产商的选纱试纱，并对样品进行多次性能测试和安全检测，以满足公司定制 要求。同时，公司品控人员在面料的织布印染、后整处理等多环节进行全程跟踪、层层检验，以确保原材 料的准确使用。 （ 2 ）关注产品细节 公司对舒适、安全产品的关注，并不限于运用舒适的优质面料，而是贯穿从工艺设计的开发到缝制针 线的选择。 在工艺设计方面，公司针对儿童消费者的衣着特点，进行了众多针对性、创新性的工艺改进。如公司 根据款式特点，对袖口、领口内里拼接部位，采用了精细的包边工艺，以增强穿着的平滑舒适。在成衣缝 制过程，公司要求在进行针织类及细腻面料缝纫时，须选用较细的 7 号及 9 号进口圆头针，以防止尖头针 划伤纤维组织，或者粗头针在面料上留下针孔。 （ 3 ）全程安全保障 公司产品舒适性与安全性的实现，得益于对面料选纱、织布印染、后 整处理、成衣加工等完整制造流 程的全程参与和跟踪监测。除在成衣加工环节实行外部委托加工外，公司对主要面料的采购、产品设计、 主要样衣制作与工艺研发均实行自主经营，并充分、深入地参与到面料生产、成衣加工等外部制造环节。 同时，在品质控制方面，公司建立了一个持续完善的质量控制与检测体系，并于 2002 年通过 “ISO9001 质量管理体系认证 ” 。全面且严格的检验检测贯穿于公司产品的全制造周期，确保面料及成衣满足国家、 行业及公司的品质标准。 2 、设计研发优势 （ 1 ）深厚的行业沉淀 公司控股股东及设计研发团队核心曹璋、王建青 夫妇专注于童装行业二十余年，带领公司设计研发团 队经过持续、长期的探索创新，积累了丰富且深厚的行业经验，对童装行业有着深入且独特的研究与理解。 同时，公司积极参与到全国纺织品标准化技术委员会针织品分会的标准研讨、起草、修制定工作。 2012 年， 公司作为主要起草单位参与了《针织儿童服装》行业标准的制定工作； 2013 年，公司作为主要起草单位参 与了《针织 T 恤衫》国家标准和《针织裙套》行业标准的制定工作； 2014 年，公司作为主要起草单位参与 了《户外运动服装冲锋衣》国家标准和《针织羽绒服装》、《水洗整理针织服装》行业标准的 制定工作； 2015 年，公司作为主要起草单位参与了《针织工艺衫》行业标准的制定工作； 2017 年，公司参加国家标准《针 织运动服》和行业标准《户外防晒皮肤衣》的制定工作，并被评为 2017 年度标准化工作先进单位； 2018 年，公司参与制定《针织婴幼儿及儿童服装》国家标准和《针织休闲服装》、《婴幼儿针织服饰》行业标准。 2018 年 10 月，公司凭借参与《水洗整理针织服装》标准制定被中国纺织工业联合会授予 “ 纺织之光 ”2018 年度中国纺织工业联合会针织内衣创新贡献奖。 （ 2 ）创新的产品设计 公司以舒适、安全作为产品研发的核心要 素，并从儿童健康成长、自由运动的衣着需求出发，不断研 究与积累创新的面料运用、产品设计与工艺技术。例如，在产品安全方面，公司规避了具有潜在安全隐患 配件的使用，在保证安全舒适的同时，体现了精致、舒适、时尚的设计风格；在功能设计方面，公司注重 面料的舒适性、耐磨性和透气性，以适应儿童活泼好动的特性。依靠对优质面料、款型设计与技术工艺的 持续追求，公司产品得到了市场与行业的广泛认可。 3 、自主品牌优势 公司自主品牌 “Annil 安奈儿 ” 的创立可追溯至创始人曹璋、王建青夫妇在 1996 年创办的 “ 安尼尔童装 店 ” 。经过二十余年的 创业创新， “Annil 安奈儿 ” 品牌以面料优质环保、款式简洁新颖、穿着舒适大方的产 品特征，赢得了广泛的市场认可，并已发展成为我国知名的童装品牌之一。 2017 年，国家工商行政管理总 局商标评审委员会认为： “Annil 安奈儿 ” 商标在童装商品上享有较高的知名度，构成了在中国为相关公众 广为知晓并享有较高声誉的驰名商标。 （ 1 ）相伴成长的 “ 陪伴 ” 文化 公司不仅致力于为孩子们提供高品质的童装产品，更关注孩子们的健康成长。由此，公司在 “ 不一样 的舒适 ” 品牌理念的基础上，增加了 “ 陪伴 ” 的品牌核心情感价值，从情感给予孩子最充足的温 暖和呵护。缘 于这份责任感所驱动，安奈儿希望带来一种真真切切的 “ 陪伴 ” ，让孩子看到我们积极参与他们成长的全过 程，感受到来自社会各界的关心和呵护，为此安奈儿举办了全国亲子创意大赛，并自 2014 年起 五 度携手 关山月美术馆举行 “ 一起长大 ” 艺术展，履行 “ 一起长大 ” 的承诺。 2018 年 8 月 ，公司 联合关山月美术馆、天 猫、聚划算 “ 超级联盟日 ” 和 8 大母婴商家在上海喜玛拉雅美术馆，打造了 “88 奶爸日 X 安奈儿一起长大艺 术展 ” ，将品牌的核心情感价值 —— “ 陪伴 ” 传达给了更多的用户。此外，安奈儿通过会员活动、活动推广等 方式，在公司与客户之 间、父母与孩子之间传递相伴成长的 “ 陪伴 ” 文化，强化品牌知名度与影响力。例如， 2018 年，安奈儿开展了上海扎染、北京木雕两场线上会员活动，以及缤纷兔令营的线下活动通过这些会员 亲子活动，回馈会员支持、体现亲情关爱，同时强化安奈儿品牌的 “ 陪伴 ” 文化、增强客户粘性。 （ 2 ）多媒介下的 “ 品牌 ” 营销 公司在注重通过门店装修、橱窗设计、商品陈列等终端形象进行品牌推广、形象展示的同时，重视各 类新兴媒体在品牌营销方面的运用，形成了以聚焦垂直母婴社区、强化移动终端互动、携手知名平面媒体 的推广策略。 针对以母婴网站为代表的垂直平 台，公司已与国内辣妈帮、妈妈帮、育儿网等多家国内知名母婴网站 建立了长期合作，利用该等平台精准定位孕期与年轻妈妈的垂直优势，进行品牌推广、用户互动及产品试 用。同时，公司将结合广告移动化的传播趋势，加强与移动端母婴 APP 的合作，以扩大公司的潜在消费客 群。 针对以微信应用为代表的移动终端，公司在通过图文推送、游戏互动等方式传播知识、吸引关注的同 时，开始尝试进行线上线下整合，利用微信 H5 互动游戏、促销、线上发券、试衣体验等形式向线下门店 引流。线上平台与线下渠道的互动连通，有效地促进了公司品牌优势的推广、消费客群的扩 大以及客户粘 性的增强。 针对以知名杂志为代表的平面媒体，公司与《北京青年周刊》、《母子健康》、《优家画报》、《 OK ！ baby 》 等多家国内知名母婴与时尚杂志开展合作，通过图片展示、软文宣传、封面宝宝服装及明星亲子广告等推 广形式，宣传与巩固公司品牌的中高端定位。 针对新兴社交媒体，除强化微信应用为代表的移动终端，公司新开拓小红书、抖音等多个社交媒体平 台资源，通过 KOL 合作、自媒体传播等手段，借助图文推送、短视频等社交媒体内容营销，传播产品信 息，吸引用户关注；同时通过线上发券引流到店的方式，为线上线下渠道引流，有 效地促进了公司品牌优 势的推广、消费客群的扩大以及客户粘性的增强。 针对数字化营销，公司新增 “ 精准定向投放 ” 的 DSP 、今日头条信息流、百度信息流等效果类平台资源 的投放，通过标签和数据圈定目标人群，以精准触达新消费者，实现消费转化。 4 、销售渠道优势 公司经过多年的市场营销实践，逐步建立了以直营加盟相结合、层次结构合理、分布范围广泛、线上 线下互补为特征的终端零售网络。截至 2018 年 12 月 31 日，公司已在全国 31 个省、自治区及直辖市建立 起 1,433 家零售门店，并在淘宝、天猫、唯品会等多个国内知名电商平台建立了网络 销售渠道，保障了产 品销售渠道的稳定顺畅与快速响应。 （ 1 ）渠道规模优势 我国童装行业尚处于成长期，多数专业童装品牌尚属于区域性品牌。公司自创始人曹璋夫妇涉足童装 业务以来，经过二十余年的创业创新，已从一家深圳市区域性企业，发展成为全国性知名童装企业，零售 网络已基本实现了对全国市场的广泛覆盖，形成了重要的渠道规模优势与市场先发优势。 （ 2 ）渠道结构优势 公司现有营销网络具有直营渠道占比高、知名商场合作广泛、线上线下并进发展等结构优势，使得公 司销售渠道的结构更加具有自主性与多元化。 在线下渠道方面，截至 2018 年 12 月末，公司直营门店数量达 990 家，占线下门店总数的 69.09% 。较 高的直营渠道占比强化了公司对销售渠道的自主控制力，在获取销售环节更多利润空间的同时，使公司可 以更加迅速地对市场需求作出响应，促进了公司与消费者之间的交流互动。 在商场合作方面，公司与天虹商场、华润万家、茂业百货等众多知名商业集团建立了广泛的合作，入 驻了旗下众多中高端百货商场。在购物中心渠道方面，随着购物中心新兴商业业态的发展，公司已于 2014 年开始布局购物中心，截至 2018 年末，公司购物中心直营店铺数量达到 264 家。积极入驻中高端百货商 场 、拓展购物中心渠道，符合公司中高端品牌定位，亦有助于提升品牌专卖店形象，提升客户的购物体验， 为公司销售收入的持续、稳定增长奠定了重要的基础。 在线上渠道方面，公司顺应消费者网络购物及电子商务的发展趋势，建立专业的电子商务中心，主要 线上运营团队、线上商品团队、线上设计团队和线上客服团队等，大力发展移动电商业务，公司电商收入 规模快速增长，占营业收入比例为 34.38% ，保持高速增长趋势。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 公司以经营 “Annil 安奈儿 ” 自主品牌中高端童装为 主营业务，采取自主研发设计、生产委托加工以及 直营与加盟销售相结合的经营模式。在童装产品产业链中，公司专注于前端的产品开发设计、面辅料采购、 供应链管理，以及后端的自主品牌运营、销售渠道管理等核心业务环节。 公司将把握我国婴童产业的发展机遇，在管理模式上进行深化改革，对产品线进行适当的扩张与优化， 调整产品结构，从货品端更精准把握消费者需求，适时进行品牌扩张。加快线下直营渠道布局的调整，加 大购物中心的拓店力度，把提升平效与店效作为直营业务的重点突破点。继续大力推进电商渠道的快速发 展，增强线上渠道的覆盖面。探讨加盟 渠道新的共赢模式，通过 ERP 系统加强对加盟商精细化管理，利用 利益共享和帮助开店促进加盟业务 持续稳定发展 。未来，安奈儿品牌主打 “ 品质尊享 ” 型客户，通过品牌策 略、渠道策略、商品策略实施，力争到 2022 年安奈儿品牌终端零售规模超过 50 亿，成为 “ 品质尊享 ” 细分 市场龙头。 报告期内，公司主营业务收入稳步增长，利润水平逐步提高。 2018 年，公司实现主营业务收入 12.09 亿 元，同比增长 17.64% ，其中线上渠道实现主营业务收入 4.17 亿 元，同比增长 37.85% ，线下渠道实现主 营业务收入 7.92 亿 元，同比增长 9.21% ；净 利润 8,338.67 万 元，同比增长 21.08% ；截至 2018 年 12 月 31 日，公司总资产 12.37 亿 元，较报告期初增长 13.83% ，所有者权益 8.60 亿 元，较报告期初增长 8.46% 。 公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第 8 号 —— 上市公司从事零售相关业务》的披露要求 1、公司的营销网络情况 公司自成立以来，采取直营与加盟相结合，线上与线下互补的多元化营销网络发展模式。公司在营销 网络扩张时，充分发挥品牌辐射效应，采取“国内一二线城市树品牌，其他城市促增长”的发展策略，通过 在一二线城市的知名商场、购物中心设立直营门店的方式带动销售渠道的经营扩张，从而实现营销网络的 合理结构和有效链接，并通过充分挖掘和利用加盟商的经营潜力，以相对较低的投入快速拓展营销渠道覆 盖面。 （1）线下销售渠道 截至2018年12月31日，公司已在全国31个省、自治区及直辖市建立了1,433家线下门店，其中直营店990 家，加盟店443家。公司终端零售门店数量的变动情况如下： 模式 期初 新开 关闭 期末 数量（家） 面积（㎡） 数量（家） 面积（㎡） 数量（家） 面积 （㎡） 数量（家） 面积（㎡） 直营门店 974 55,256.68 136 11,536.63 120 5,707 990 61,086.31 加盟门店 461 24,017.50 75 5,189.70 93 4,358 443 24,849.20 合计 1,435 79,274.18 211 16,726.33 213 10,065 1,433 85,935.50 2018年末，公司门店总数与上年基本持平，直营店铺较年初净增加16家，加盟门店较年初净减少18家， 直营店铺面积较期初增加5,829.63平方米。2018年度，公司持续加快线下直营店铺结构调整，关闭经营业 绩不达标的百货类店铺，积极扩展购物中心店铺，报告期内，公司新开直营门店数136家，关闭直营店铺 数量120家，直营店铺数量有所增加，店铺结构发生显著变化，购物中心店数量显著增加达到264家，占比 26.67%，占比较2017年末增长8.19个百分点。公司新开门店主要布局省会城市或区域中心城市等经济发达 地区，以购物中心渠道为主，加强各核心区域直营渠道的覆盖密度，迎合购物中心商业业态的迅猛发展的 趋势。 截至2018年12月31日，公司线下门店的区域分布情况如下： 单位：家 省份/直辖市 直营 加盟 合计 省份/直辖市 直营 加盟 合计 广东 312 7 319 安徽 26 5 31 江苏 112 25 137 河北 13 10 23 山东 53 11 64 新疆 0 14 14 湖南 37 45 82 贵州 18 24 42 北京 69 0 69 甘肃 10 6 16 四川 28 33 61 云南 13 14 27 湖北 43 27 70 天津 16 1 17 浙江 25 17 42 黑龙江 0 13 13 重庆 0 45 45 山西 10 6 16 上海 60 0 60 内蒙古 0 11 11 陕西 42 11 53 海南 0 8 8 河南 21 19 40 吉林 0 10 10 江西 0 44 44 宁夏 0 8 8 辽宁 29 6 35 青海 0 3 3 福建 32 8 40 西藏 0 1 1 广西 21 11 32 合计 990 443 1,433 截至2018年12月31日，公司已在全国31个省、自治区及直辖市建立起以直营加盟相结合、层次结构合 理、分布范围广泛的终端零售网络。 报告期内，公司主要直营店铺信息如下表所示： 序号 直营门店名称 营业收入 （万元） 店铺地址 开业时间 面积（m2） 经营模式 1 八号仓店 482.07 深圳市龙华区 2015年1月 58 购物中心联营店 2 华强茂业店 468.33 深圳市福田区 2005年1月 57 百货联营店 3 天安云谷店 424.75 深圳市龙岗区 2015年9月 210.02 专卖店 4 宝安海雅缤纷城店 385.70 深圳市宝安区 2012年11月 77.6 购物中心专卖店 5 花园城店 374.58 深圳市南山区 2012年3月 114 购物中心专卖店 6 摩登百货店 350.34 广州市天河区 2002年9月 85 百货联营店 7 东门茂业店 302.30 深圳市罗湖区 2005年1月 93.6 百货联营店 8 壹方城店 299.15 深圳市宝安区 2017年10月 154 购物中心专卖店 9 平湖奥特莱斯店 273.64 深圳市龙岗区 2013年3月 100 购物中心专卖店 10 龙华九方店 236.69 深圳市龙华区 2016年10月 63 购物中心专卖店 报告期内，公司销售额排名前十的直营店铺面积共1,012.22平方米，销售金额3,597.55万元，单店平均 销售金额359.76万元，平均平效3.55万元/平/年。报告期内，公司线下销售渠道中直营与加盟模式的销售情 况如下： 单位：万元 线下渠道 本报告期 上年同期 金额 占比 同比增长 金额 占比 线下直营 63,527.01 80.18% 10.28% 57,606.23 79.40% 线下加盟 15,705.75 19.82% 5.11% 14,942.33 20.60% 合计 79,232.76 100% 9.21% 72,548.56 100% 2018年，公司线下渠道实现销售收入7.92亿元，同比增长9.21%，其中线下直营实现销售收入6.35亿元， 同比增长10.28%，主要系公司加强渠道调整，积极拓展购物中心店铺，扩大经营面积，提升单店效益以实 现销售增长。 （2）线上销售渠道 公司线上销售渠道包括直营与加盟两种模式，合作的网络销售平台主要为天猫商城、淘宝网及唯品会 等国内知名电商平台。线上加盟模式下，公司将产品销售给电商加盟商后，由后者通过其在天猫商城或淘 宝网开设的加盟网店进行线上销售。2018年，公司继续大力发展线上网络销售业务，在2018年天猫商城的 “双11”活动中，安奈儿品牌首次销售过亿，成功跻身天猫双11亿元品牌俱乐部，“安奈儿旗舰店”在童装/ 亲子装类目店铺销售排名中位列第3名。 报告期内，公司线上销售渠道中直营与加盟模式的销售情况如下： 单位：万元 线上渠道 本报告期 上年同期 金额 占比 同比增长 金额 占比 线上直营 35,840.40 85.97% 43.78% 24,926.75 82.42% 线上加盟 5,846.95 14.03% 10.00% 5,315.38 17.58% 合计 41,687.35 100% 37.85% 30,242.13 100% 2018年，公司线上渠道实现销售收入4.17亿元，同比增长37.85%，公司线上渠道销售收入的大幅增长 主要来源于线上直营渠道的快速增长，此外，公司积极发展线上加盟业务，增强线上渠道的覆盖面，线上 加盟业务已成为公司线上渠道的重要补充。 二、主营业务分析 1、概述 是否与经营情况讨论与分析中的概述披露相同 √ 是 □ 否 参见 “ 经营情况讨论与分析 ” 中的 “ 一、概述 ” 相关内容。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 单位：元 2018 年 2017 年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 1,212,555,440.60 100% 1,031,435,047.26 100% 17.56% 分行业 童装行业 1,209,201,075.19 99.72% 1,027,906,854.86 99.66% 17.64% 其他业务收入 3,354,365.41 0.28% 3,528,192.40 0.34% - 4.93% 分产品 大童装 990,430,040.65 81.68% 885,644,546.15 85.87% 11.83% 小童装 218,771,034.54 18.04% 142,262,308.71 13.79% 53.78% 其他业务收入 3,354,365.41 0.28% 3,528,192.40 0.34% - 4.93% 分地区 境内业务 1,209,201,075.19 99.72% 1,027,906,854.86 99.66% 17.64% 其他业务收入 3,354,365.41 0.28% 3,528,192.40 0.34% - 4.93% （2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √ 适用 □ 不适用 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 是 零售相关业 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上 年同期增减 营业成本比上 年同期增减 毛利率比上年 同期增减 分行业 童装行业 1,209,201,075.19 515,457,637.76 57.37% 17.64% 15.37% 0.84% 分产品 大童装 990,430,040.65 433,049,146.09 56.28% （未完）  |