[年报]国投电力:2018年年度报告
公司代码：600886 公司简称：国投电力 国投电力控股股份有限公司 2018年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人朱基伟、主管会计工作负责人牛月香及会计机构负责人（会计主管人员）王方声 明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经公司第十届董事会第四十七次会议审议通过的2018年度利润分配预案：公司董事会建议以 分红派息股权登记日的总股数为基数，每股派发现金红利0.2250元（含税），派发2018年度现金 股利共计人民币1,526,855,253.08元，约占公司当年归属于母公司所有者的净利润的35%。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 公司有关未来发展战略和经营计划的前瞻性陈述并不构成公司对投资者的实质承诺，请投资 者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 公司在本报告中分析了相关风险可能对公司经营和发展产生的影响，具体内容详见“第四节 经营情况讨论与分析 三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 （四）可能面对的风险” 十、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 7 第三节 公司业务概要 ................................................................................................................... 12 第四节 经营情况讨论与分析 ....................................................................................................... 14 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 38 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 54 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 58 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 59 第九节 公司治理 ........................................................................................................................... 66 第十节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 70 第十一节 财务报告 ........................................................................................................................... 73 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................. 233 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会 国资委 指 国有资产监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 国投公司、控股股东 指 国家开发投资集团有限公司 公司、本公司、国投电力 指 国投电力控股股份有限公司 雅砻江水电 指 雅砻江流域水电开发有限公司 国投大朝山 指 国投云南大朝山水电有限公司 国投小三峡 指 国投甘肃小三峡发电有限公司 国投北疆 指 天津国投津能发电有限公司 国投钦州 指 国投钦州发电有限公司 国投北部湾 指 国投北部湾发电有限公司 靖远二电 指 靖远第二发电有限公司 华夏电力 指 厦门华夏国际电力发展有限公司 国投宣城 指 国投宣城发电有限责任公司 国投盘江 指 国投盘江发电有限公司 国投伊犁 指 国投伊犁能源开发有限公司 湄洲湾一期 指 福建太平洋电力有限公司 湄洲湾二期 指 国投云顶湄洲湾电力有限公司 国投新能源 指 国投新能源投资有限公司 国投白银风电 指 国投白银风电有限公司 国投酒泉一风电 指 国投酒泉第一风电有限公司 国投酒泉二风电 指 国投酒泉第二风电有限公司 国投云南风电 指 国投云南风电有限公司 国投楚雄风电 指 国投楚雄风电有限公司 国投哈密风电 指 国投哈密风电有限公司 国投青海风电 指 国投青海风电有限公司 国投吐鲁番风电 指 国投吐鲁番风电有限公司 国投敦煌风电 指 国投敦煌光伏发电有限公司 国投广西风电 指 国投广西风电有限公司 国投石嘴山光伏 指 国投石嘴山光伏发电有限公司 国投格尔木光伏 指 国投格尔木光伏发电有限公司 国投大理光伏 指 国投大理光伏发电有限公司 国投阿克塞 指 国投阿克塞新能源有限公司 云冶新能源 指 云南冶金新能源股份有限公司 国投鼎石 指 国投鼎石海外投资管理有限公司 甘肃售电 指 国投甘肃售电有限公司 徐州华润 指 徐州华润电力有限公司 铜山华润 指 铜山华润电力有限公司 淮北国安 指 淮北国安电力有限公司 张掖发电 指 甘肃电投张掖发电有限责任公司 江苏利港 指 江苏利港电力有限公司 江阴利港 指 江阴利港发电股份有限公司 赣能股份 指 江西赣能股份有限公司 瀚蓝环境 指 瀚蓝环境股份有限公司 璞石投资、Jaderock 指 Jaderock Investment Singapore Pte.Ltd. 红石投资、Redrock 指 Redrock Investment Limited 红石能源、Red Rock 指 Red Rock Power Limited BWL 指 Beatrice Wind Limited Inch Cape、ICOL 指 Inch Cape Offshore Limited Beatrice、BOWL 指 Beatrice Offshore Windfarm Limited Afton 指 Afton Wind Farm Limited LLPL 指 Lestari Listrik Pte. Ltd. PTLBE 指 PT. Lesteri Banten Energi 曲靖公司 指 东源曲靖能源有限公司 装机容量、装机 指 发电设备的额定功率之和 总装机容量 指 某公司及其参、控股的已运行电厂的装机容量的总和 控股装机容量 指 某公司及其控股的已运行电厂的装机容量的总和 权益装机容量 指 某公司及其参、控股的已运行电厂的装机容量乘以持股比例后的总和 发电量 指 发电机组经过对一次能源的加工转换而生产出的有功电能数量，即发电机 实际发出的有功功率与发电机实际运行时间的乘积 上网电量 指 电厂发出并接入电网连接点的计量电量，也称销售电量 综合厂用电率 指 发电生产过程中发电设备用电量及其他发电消耗用电量占发电量的比例 利用小时 指 一定期间发电设备的发电量折合到额定功率的运行小时数，该指标是用来 反映发电设备按铭牌容量计算的设备利用程度的指标 标煤 指 每千克发热量29,271.2千焦的理想煤炭 发电煤耗 指 单位发电量的标准煤耗 供电煤耗 指 单位供电量的标准煤耗 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 国投电力控股股份有限公司 公司的中文简称 国投电力 公司的外文名称 SDIC Power Holdings CO.,LTD. 公司的外文名称缩写 SDIC Power Holdings CO.,LTD. 公司的法定代表人 朱基伟 （尚未完成正式工商变更） 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 杨林 孙梦蛟 联系地址 北京市西城区西直门南小街147号楼12层 北京市西城区西直门南小街147号楼12层 电话 010-88006378 010-88006378 传真 010-88006368 010-88006368 电子信箱 gtdl@sdicpower.com gtdl@sdicpower.com 三、 基本情况简介 公司注册地址 北京市西城区西直门南小街147号楼11层1108 公司注册地址的邮政编码 100034 公司办公地址 北京市西城区西直门南小街147号楼 公司办公地址的邮政编码 100034 公司网址 www.sdicpower.com 电子信箱 gtdl@sdicpower.com 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 《上海证券报》、《证券日报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 北京市西城区西直门南小街147号楼12层证券部 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 国投电力 600886 湖北兴化 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事务所（境内） 名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 北京市西城区北三环中路29号院茅台大厦28层 签字会计师姓名 张帆、闫保瑞 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比上年同期增减 (%) 2016年 营业收入 41,011,372,735.69 31,643,064,641.00 29.61 29,270,802,965.48 归属于上市公司股东的净利润 4,364,098,425.70 3,232,300,015.74 35.02 3,916,447,642.38 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 4,185,306,141.52 3,213,090,035.22 30.26 4,325,075,420.60 经营活动产生的现金流量净额 19,218,801,114.38 18,141,039,798.42 5.94 19,066,537,849.50 2018年末 2017年末 本期末比上年同期末 增减（%） 2016年末 归属于上市公司股东的净资产 37,691,562,395.92 30,555,225,086.76 23.36 28,680,418,153.75 总资产 220,708,243,986.79 208,288,002,562.19 5.96 203,291,030,318.37 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同期增减 (%) 2016年 基本每股收益（元／股） 0.6256 0.4763 31.35 0.5771 稀释每股收益（元／股） 0.6256 0.4763 31.35 0.5771 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股） 0.5993 0.4735 26.57 0.6374 加权平均净资产收益率（%） 12.44 10.91 增加1.53个百分点 14.17 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 11.92 10.85 增加1.07个百分点 15.65 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2018年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 9,397,154,643.77 8,389,321,775.83 12,500,932,939.02 10,723,963,377.07 归属于上市公司股东的净利润 989,237,776.21 581,269,152.84 2,024,828,948.58 768,762,548.07 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润 977,851,802.25 579,244,848.11 2,008,787,626.62 619,421,864.54 经营活动产生的现金流量净额 4,171,884,099.08 3,377,068,343.40 6,826,061,225.50 4,843,787,446.40 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018年金额 2017年金额 2016年金额 非流动资产处置损益 -11,681,343.20 -89,424,334.86 50,710,645.81 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政 策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 51,778,631.95 49,685,906.91 42,492,263.93 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有 被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 23,605,472.60 1,724,521.49 47,727,392.20 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 67,295,012.06 28,036,745.08 -516,173,411.45 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资 产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、 交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 44,702,400.00 受托经营取得的托管费收入 188,679.20 213,491.85 613,207.53 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -32,466,646.59 14,615,732.59 -25,909,358.88 其他符合非经常性损益定义的损益项目 66,025,326.34 少数股东权益影响额 -20,946,703.75 3,826,555.05 -16,069,101.65 所得税影响额 -9,708,544.43 10,531,362.41 7,980,584.29 合计 178,792,284.18 19,209,980.52 -408,627,778.22 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 ST云维 5,254,881.30 5,749,568.75 494,687.45 可交换债 844,702,400.00 44,702,400.00 44,702,400.00 合计 5,254,881.30 850,451,968.75 45,197,087.45 44,702,400.00 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）公司主要业务 公司经营范围主要包括投资建设、经营管理以电力生产为主的能源项目；开发及经营新能源 项目、高新技术、环保产业；开发和经营电力配套产品及信息、咨询服务。其中，发电业务为公 司的核心业务，占公司营业总收入95%以上。同时，为适应电力体制改革，公司正在开展以电力 业务为主的相关业务拓展。 （二）公司经营模式 公司较早践行现代企业制度，通过股权投资方式，主要从事发电项目的建设和运营。 （三）所处行业情况说明及公司所处行业地位 1、电力行业情况 2018年，全国全社会用电量6.84万亿千瓦时，同比增长8.5%、同比提高1.9个百分点，为 2012年以来最高增速；各季度同比分别增长9.8%、9.0%、8.0%和7.3%，增速逐季回落，但总体 处于较高水平。分产业看，第二产业用电量4.72万亿千瓦时、同比增长7.2%；第三产业用电量 1.08万亿千瓦时，同比增长12.7%；城乡居民生活用电量0.97万亿千瓦时，同比增长10.3%；第 二产业用电量占比降低，第三产业、城乡居民生活用电量占比提高，电力消费结构持续优化。分 地区看，中西部地区大部分省份增速相对较高，东、中、西和东北地区全社会用电量同比分别增 长6.9%、9.6%、10.9%和6.9%，用电量占全国比重分别为48.3%、19.0%、26.9%、5.8%。 截至2018年底，全国全口径发电装机容量19.0亿千瓦，同比增长6.5%，发电装机绿色转型 持续推进。其中，非化石能源发电装机容量7.7亿千瓦，占比40.8%、比上年提高2.0个百分点。 全国新增发电装机容量1.2亿千瓦、同比减少605万千瓦。其中，新增非化石能源发电装机占新 增总装机的73.0%；新增煤电2903万千瓦、同比少投产601万千瓦，为2004年以来的最低水平。 2018年，全国发电设备平均利用小时为3862小时，同比提高73小时，各类型发电设备利用 小时均同比提高：水电3613小时，提高16小时；火电4361小时，提高143小时；核电7184小 时，提高95小时；并网风电2095小时，为2013年以来新高，比上年提高146小时；并网太阳能 发电1212小时，提高7小时。 电力燃料供需总体平衡，地区性时段性偏紧，煤电企业经营仍比较困难。反映电煤采购成本 的CECI 5500大卡综合价波动区间为571-635元/吨，各期价格均超过国家发展改革委等《关于印 发平抑煤炭市场价格异常波动的备忘录的通知》（发改运行〔2016〕2808号）规定的绿色区间（价 格正常）上限，国内煤电企业采购成本居高不下。2018年全年全国火电企业亏损面仍近50%。 2、公司所处行业地位 从装机结构来看，公司是一家以水电为主、水火并济、风光为补的综合电力上市公司，水电 控股装机为1672万千瓦，为国内第三大水电装机规模的上市公司，处于行业领先地位。 从业务分布来看，公司是一家国内为主、海外开拓的电力上市公司，境内项目主要分布在四 川、云南、天津、福建、广西、安徽、甘肃等十多个省区。 从盈利能力来看，在市场竞争加剧和面临较大节能环保压力的背景下，公司以水电为主的电 源结构优势明显，经济效益和社会效益突出，抗风险能力强。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 □适用 √不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）拥有雅砻江水电的绝对控股权 公司持股52%的雅砻江水电是雅砻江流域唯一水电开发主体，具有合理开发及统一调度等突 出优势。雅砻江流域水量丰沛、落差集中、水电淹没损失小，规模优势突出，梯级补偿效益显著， 兼具消纳和移民优势，经济技术指标优越，运营效率突出，在我国13大水电基地排名第3。该流 域可开发装机容量约3000万千瓦，报告期末已投产装机1470万千瓦，在建规模450万千瓦。 （二）清洁能源占比高，绿色低碳发展优势明显 公司清洁能源装机占公司已投产控股装机容量的53.73%，其中水电装机占总装机的49.10%。 清洁能源的输送和消纳享有政策优先权，公司以清洁能源为主、水火均衡、全国布局的电源结构 抗风险能力强，符合国家和电力行业发展规划。 公司火电以大机组为主，运营指标优良，无30万千瓦以下机组。国投北疆二期2台百万千瓦 超超临界机组于今年投产，公司百万千瓦级机组占到控股火电装机容量的一半。公司积极响应国 家节能减排政策，加大对火电机组的节能、环保改造投入，脱硫、脱硝、除尘装置配备率均达100%， 按装机容量统计，公司具备超低排放能力的机组装机占比93.5%。 （三）电力行业投资管理经验丰富 公司始终坚持“效益第一”的投资管理原则，盈利能力在同类发电企业中名列前茅，在投资、 建设、经营管理等方面拥有一批经验丰富、结构合理的管理人才和技术人才。同时，公司制度体 系鼓励管理创新和技术进步，这成为公司电力经营管理和业务拓展的强大保障。 （四）丰富的资本运作经验和大股东的鼎力支持 公司自2002年借壳上市以来，借助上市公司平台，利用配股、公开增发、可转债、公司债等 融资方式，为公司大批优质在建和储备工程提供资金支持，实现了公司市值、资产、装机、股本、 利润的快速增长，积累了丰富的资本运作经验。 公司作为国投公司电力业务国内唯一资本运作平台，在发展过程中得到了国投公司的鼎力支 持，通过资产注入，公司取得了雅砻江水电、国投大朝山等核心资产，实现公司快速做强做大。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2018年，公司在董事会的正确领导下，把握经济发展机遇，围绕社会主要矛盾变化和供给侧 结构性改革，坚持稳中求进，力促转型升级，以“为美好生活补短板、为新兴产业作导向”的长 远使命，加快高质量发展步伐，圆满完成年度经营目标，为公司股东创造了可观的利润。 （一）落实业务发展增量，创新业务发展模式 年内着力跟踪雅砻江中游直流特高压送出工程，该工程已列入国家能源局要求加快推进的输 变电重点工程文件名单，工程前期工作取得有效进展；推动北疆二期顺利投产，提高了百万千瓦 级机组在公司资产中的占比；大力布局新能源，在天津、陕西、内蒙古、青海、广西等地获得一 批项目储备；成功并购云南南庄30万千瓦大型光伏项目100%股权，英国Afton 5万千瓦陆上风 电项目100%股权；积极介入环保产业，参股瀚蓝环境，并注册成立了国投环能电力有限公司，作 为垃圾发电、固废处理和环保产业项目的投资平台；稳步介入售电、配网项目，新成立了安徽国 宣能源销售公司，投资参股了多个增量配电网项目。 （二）减负减亏、严控成本，持续提升资产质量， 扎实推进“降杠杆减负债”工作。通过提高经营效益、优化资产结构、发行可续期债等措施， 整体资产负债率降低到68.20%，圆满完成了年度控制目标。 继续做好亏损治理工作。定期跟踪、密切关注亏损企业特别是重点监控的火电亏损企业，研 究亏损原因和扭亏措施，明确增收、节支的具体措施，亏损面、亏损额均得到有效控制。 严控成本。通过加强燃料管理，完成入厂入炉热值差的有效控制；通过加强招标采购管理， 减少公司各项成本开支；全年成本费用超额完成预算压降目标；及时跟进争取税收优惠，2018年 公司享受和争取的税收优惠较大程度增厚了公司利润。 （三）夯实生产管理，提高运营效率 适应公司改革发展需求，优化完善生产管理体系，进一步简化管理流程、细化管理职责、明 晰管理界面，打造高效实用的从基建到生产全过程管理体系。 持续深入开展“检修质量提升”活动，夯实机组可靠性管理工作，深入开展设备隐患排查治 理工作，机组可靠性稳步提升。 加强技术管理，组织企业研究生产过程中出现的共性难点问题，加强对重大技术方案的审核 指导，组织金属专业和热控技术专业培训，为机组安全运行提供技术支撑。扎实开展能效对标工 作，通过检查企业的节能降耗工作、定期通报企业经济指标完成情况、组织参加各类型机组竞赛 活动等，各企业年度累计供电煤耗均有不同程度的降低。 规范企业智慧电厂建设规划及实施，通过智能管控系统建设，有序推进和提升生产管控水平。 通过科技创新成果奖励，激活企业创新动力。 （四）强化主体责任 安全生产持续稳定 研究制定了《国投电力安健环体系建设工作规划》，明确三年内安健环体系工作目标及重点 任务。科学推进安健环管理体系建设，优化体系运行评审标准，将体系五个方面的先进性作为主 要评审内容，全面检验企业在体系建设过程中全员参与、全面管理、持续改进、风险管控等情况。 按照修订的评价标准，完成4家企业安健环体系评审。 有效构建了双重预防机制，基本实现了“把风险控制在隐患形成之前、把隐患消灭在事故前 面”的建设目标。扎实开展“承包商安全管理年”活动，推进承包商管理“四个统一”，强化承 包商安全生产主体责任，将“承包商安全管理年”与安健环管理体系建设、安全生产月等工作有 机结合。对投资企业安全生产检查2次全覆盖，实现了公司安全生产形势的持续稳定。 二、报告期内主要经营情况 2018年，公司控股企业累计完成发电量1,516.64亿千瓦时、上网电量1,471.99亿千瓦时， 同比分别增长17.62%和17.26%；平均上网电价0.314元/千瓦时，同比上升8.28%。 2018年，公司实现营业收入410.11亿元，同比增长29.61%；营业成本244.40亿元，同比增 长29.98%。截至2018年12月31日,公司总资产2,207.08亿元，较期初增加124.20亿元；总负 债1,505.25亿元，较期初增加29.45亿元。报告期末资产负债率68.20%，较上年期末降低2.65 个百分点；归属于上市公司股东的净资产376.92亿元，较上年期末增长23.36%。年内实现归属 于上市公司股东的净利润43.64亿元，同比增长35.02%。实现基本每股收益0.6256元，同比增 长31.35%。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例 （%） 营业收入 41,011,372,735.69 31,643,064,641.00 29.61 营业成本 24,440,247,364.46 18,802,813,425.34 29.98 销售费用 6,632,344.34 7,555,575.16 -12.22 管理费用 1,205,077,571.08 997,097,946.83 20.86 研发费用 1,283,631.90 1,964,967.33 -34.67 财务费用 5,071,105,270.31 4,877,767,640.18 3.96 经营活动产生的现金流量净额 19,218,801,114.38 18,141,039,798.42 5.94 投资活动产生的现金流量净额 -13,702,358,534.02 -11,176,443,230.16 22.60 筹资活动产生的现金流量净额 -3,025,335,610.36 -6,138,317,671.48 -50.71 2. 收入和成本分析 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:万元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比 上年增减 （%） 电力 4,036,489.40 2,377,685.42 41.10 29.55 30.05 减少0.23 个百分点 其他 37,660.26 57,011.38 -51.38 42.49 29.70 增加14.93 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比 上年增减 （%） 电力 4,036,489.40 2,377,685.42 41.10 29.55 30.05 减少0.23 个百分点 其他 37,660.26 57,011.38 -51.38 42.49 29.70 增加14.93 个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率（%） 营业收入 比上年增 营业成本 比上年增 毛利率比 上年增减 减（%） 减（%） （%） 四川 1,760,402.98 530,627.84 69.86 8.21 -0.56 增加2.66 个百分点 天津 499,296.51 404,031.61 19.08 61.67 52.57 增加4.82 个百分点 福建 595,280.09 523,520.80 12.05 82.59 68.04 增加7.62 个百分点 广西 492,633.35 459,650.41 6.70 60.23 49.22 增加6.88 个百分点 甘肃 182,747.82 153,686.18 15.90 29.09 23.35 增加3.91 个百分点 安徽 182,707.95 174,612.38 4.43 1.96 0.34 增加1.54 个百分点 云南 175,464.14 48,040.36 72.62 76.49 24.57 增加11.41 个百分点 贵州 79,197.15 64,572.46 18.47 14.21 12.33 增加1.37 个百分点 新疆 82,627.27 65,360.80 20.90 23.19 25.98 减少1.76 个百分点 青海 16,582.13 7,076.95 57.32 28.97 25.42 增加1.21 个百分点 宁夏 3,783.54 2,150.11 43.17 2.82 2.66 增加0.09 个百分点 英国 3,426.73 1,366.90 60.11 合计 4,074,149.66 2,434,696.80 40.24 29.66 29.97 减少0.14 个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 √适用 □不适用 ①主营业务分行业和分产品情况说明 2018年，公司实现主营业务收入4,074,149.66万元，较2017年增加931,887.29万元，增 长29.66%。 其中：火电实现收入1,952,321.03万元，较2017年增加685,709.35万元，增长54.14%， 主要原因是2018年上半年国投北疆二期2*100万千瓦级机组投产、2017年下半年湄洲湾二期 2*100万千瓦级机组投产，客观上提高了公司的发电量。宏观环境上，2018年用电消费增长创新 高，且国家控制新机组投产速度，使得公司大部分项目的发电量同比提高。区域环境上，公司火 电所在部分区域降水量整体偏枯，水电负荷下降，火电发电量同比上升。 水电实现收入1,966,091.02万元，较2017年增加192,001.35万元，增长10.82%，主要原 因是雅砻江流域、黄河流域来水较好，雅砻江、小三峡电量同比提高；同时，国投大朝山政策性 让利减少，电价提高。 风电实现收入83,451.76万元，较2017年增加28,135.12万元，增长50.86%，主要原因是 2017年烟墩、景峡、青海贝壳梁、东川二期等项目陆续投产，2018全年发挥效力；同时，区域市 场有所改善，西北区域限电情况好转，因此发电量同比增加较多。 光伏实现收入34,625.59万元，较2017年增加14,810.58万元，增长74.74%，主要原因2018 年6月公司收购云南冶金新能源30万千瓦光伏电站，装机容量增加；区域电力市场消纳条件改善， 光伏电站弃光率有所下降。 ②主营业务分地区情况说明 2018年，四川地区主营业务收入同比上升，主要原因是雅砻江流域来水较好，发电量增加； 二是政策性让利减少，电价提高。 2018年，天津地区主营业务收入同比上升，主要原因是国投北疆二期投产。 2018年，福建地区主营业务收入同比上升，主要原因是2017年下半年湄洲湾二期2×100万 千瓦机组投产发电，2018年全年发电量增加。 2018年，广西地区主营业务收入同比上升，主要原因一是广西地区用电需求回升，发电量增 多，二是广西浦北龙门项目投产。 2018年，甘肃地区主营业务收入同比上升，主要原因一是靖远二电外送电量增加，二是上网 竞价趋于理性，电价较上年有所增加。 2018年，安徽地区主营业务收入同比上升，主要原因是2017年下半年上调上网电价。 2018年，云南地区主营业务收入同比上升，主要原因一是大朝山政策性让利减少，电价提高； 二是公司本年收购云南冶金新能源；三是东川二期项目2017年下半年投产，2018年全年发挥效 力。 2018年，贵州地区主营业务收入同比上升，主要原因是一是贵州社会用电需求增加，同时市 场化交易电量增加，二是2017年下半年上调上网电价。 2018年，新疆地区主营业务收入同比上升，主要原因是2017年景峡、烟墩项目投产，2018 年全年发挥效力，发电量增加。 2018年，青海地区主营业务收入同比上升，主要原因是青海贝壳梁项目全年发挥效力。 2018年，英国地区主营业务收入增加3,426.73万元，主要原因是本年收购Afton项目。 (2). 产销量情况分析表 □适用 √不适用 (3). 成本分析表 单位：万元 分行业情况 分行业 成本构成项目 本期金额 本期占总成 本比例(%) 上年同期金额 上年同期占 总成本比例 (%) 本期金额较上 年同期变动比 例(%) 情况 说明 电力 燃料费、折旧费、 职工薪酬、修理 费、材料费等 2,377,685.42 74.11 1,828,331.43 72.07 30.05 本期电力成本与去年 相比上升的主要原因： 一是本期煤价较上年 同比提高；二是北疆二 期2018年投产、湄洲 湾二期2017年投产，2018年全年发挥效益； 三是用电需求回升，发 电量增加，导致总成本 上升。 海水淡化、建材、 供热等其他行业 燃料费、折旧费、 职工薪酬、修理 费、材料费等 57,011.38 1.78 43,956.53 1.73 29.70 本期其他成本与去年 相比上升的主要原因： 一是本期供热量增加； 二是海水淡化燃料费 用增加。 分产品情况 分产品 成本构成项目 本期金额 本期占总成 本比例(%) 上年同期金额 上年同期占 总成本比例 (%) 本期金额较上 年同期变动比 例(%) 情况 说明 电力 燃料费、折旧费、 职工薪酬、修理 费、材料费等 2,377,685.42 74.11 1,828,331.43 72.07 30.05 本期电力成本与去年 相比上升的主要原因： 一是本期煤价较上年 同比提高；二是北疆二 期2018年投产、湄洲 湾二期2017年投产，2018年全年发挥效益； 三是用电需求回升，发 电量增加，导致总成本 上升。 海水淡化、建材、 供热等其他产品 燃料费、折旧费、 职工薪酬、修理 费、材料费等 57,011.38 1.78 43,956.53 1.73 29.70 本期其他成本与去年 相比上升的主要原因： 一是本期供热量增加； 二是海水淡化燃料费 用增加。 成本分析其他情况说明 □适用 √不适用 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额2,985,296.90万元，占年度销售总额72.79%；其中前五名客户销售额中 关联方销售额0万元，占年度销售总额0%。 前五名供应商采购额768,008.01万元，占年度采购总额52.78%；其中前五名供应商采购额 中关联方采购额0万元，占年度采购总额0%。 其他说明 主要销售客户情况 单位：元 币种：人民币 客户名称 营业收入总额 占公司营业收入的比例（%） 国家电网有限公司 13,727,003,485.15 33.47 广西电网有限责任公司 5,460,025,887.53 13.31 国家电网华北分部 4,808,732,093.21 11.73 国网福建省电力公司 3,054,617,508.42 7.45 国网四川省电力公司 2,802,590,020.55 6.83 合计 29,852,968,994.86 72.79 主要供应商情况 单位：元 币种：人民币 供应商名称 采购额 占公司采购额的比例 （%） 广东中煤进出口有限公司 2,372,788,529.67 16.31 神华销售集团有限公司华南销售分公司 1,931,294,064.79 13.27 上海电气集团股份有限公司 1,411,441,985.63 9.70 神华销售集团华北能源贸易有限公司 1,048,302,705.18 7.20 中煤京闽（莆田）工贸有限公司 916,252,839.54 6.30 合计 7,680,080,124.81 52.78 3. 费用 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 项目 2018年 2017年 增减率 （%） 同比发生重大变动的原 因 销售费用 663.23 755.56 -12.22 国投北疆建材本期销售 费用减少。 管理费用 120,507.76 99,709.79 20.86 北疆二期2018年投产、 湄洲湾二期2017年下半 年投产，管理费用增加。 财务费用 507,110.53 487,776.76 3.96 一是北疆二期投产，湄洲 湾二期2017年下半年投 产，利息费用化，二是本 期收购云南冶金新能源 增加财务费用。 4. 研发投入 研发投入情况表 □适用 √不适用 情况说明 □适用 √不适用 5. 现金流 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 项目 2018年 2017年 同比增减 （%） 增减原因 一、经营活动产 生的现金流量 1、经营活动现金 流入 4,550,236.14 3,715,371.61 22.47 一是国投北疆2018年投 产，湄洲湾二期2017年 投产，2018年全年发挥 效力；二是社会用电需求 增加，发电量增加。 2、经营活动现金 流出 2,628,356.03 1,901,267.63 38.24 发电量增加，煤价上涨， 火电企业的燃料采购现 金支出提高。 3、经营活动产生 的现金流量净额 1,921,880.11 1,814,103.98 5.94 二、投资活动产 生的现金流量 1、投资活动现金 流入 33,254.70 49,535.99 -32.87 本年取得参股企业投资 收益减少。 2、投资活动现金 流出 1,403,490.56 1,167,180.32 20.25 一是本年构建固定资产 等支出增加，二是股权投 资增加。 3、投资活动产生 的现金流量净额 -1,370,235.85 -1,117,644.32 22.60 三、筹资活动产 生的现金流量 1、筹资活动现金 流入 3,412,581.33 3,182,051.48 7.24 本期借款增加。 2、筹资活动现金 流出 3,715,114.89 3,795,883.24 -2.13 归还长短期债务本年减 少。 3、筹资活动产生 的现金流量净额 -302,533.56 -613,831.77 -50.71 四、现金及现金 等价物净增加额 249,766.02 81,800.96 -205.33 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：万元 项目名称 本期期末数 本期期末 数占总资 产的比例 （%） 上期期末数 上期期末 数占总资 产的比例 （%） 本期期末 金额较上 期期末变 动比例（%） 情况说 明 货币资金 760,054.79 3.44 513,067.58 2.46 48.14 注1 应收票据及 应收款项 581,297.46 2.63 403,618.77 1.94 44.02 注2 其他应收款 10,079.06 0.05 17,023.26 0.08 -40.79 注3 存货 151,670.88 0.69 118,317.34 0.57 28.19 注4 可供出售金 融资产 18,880.26 0.09 9,525.49 0.05 98.21 注5 长期股权投 资 1,052,379.21 4.77 872,961.28 4.19 20.55 投资性房地 产 10,312.23 0.05 11,006.05 0.05 -6.30 固定资产 14,079,523.96 63.79 13,449,821.52 64.57 4.68 在建工程 4,430,865.75 20.08 4,602,791.23 22.10 -3.74 长期应收款 112,656.16 0.51 53,070.59 0.25 112.28 注6 其他非流动 资产 99,347.32 0.45 66,474.05 0.32 49.45 注7 应付票据及 应付账款 509,988.61 2.31 565,489.79 2.71 -9.81 应交税费 113,507.63 0.51 73,257.70 0.35 54.94 注8 其他综合收 益 15,689.85 0.07 9,665.59 0.05 62.33 注9 其他说明： 注1：货币资金增加主要系国投电力本部、雅砻江水电期末资金余额较期初增加。 注2：应收票据及应收款项增加的主要原因一是国投钦州、国投北疆本年发电量增加，导致 应收未收电费款增加，二是新投产的景峡、烟墩、青海贝壳梁、东川二期等项目可再生能源补贴 尚未收回的金额增加，三是本年收购云南冶金新能源，应收电费增加。 注3：其他应收款减少主要系华夏电力处置海沧热能减少其他应收款所致。 注4：存货增加主要系国投北疆、国投钦州等企业储煤量增加，存货增加所致。 注5：可供出售金融资产增加的主要原因一是华夏电力增加三川风电的投资，二是云维股份 股票公允价值上升。 注6：长期应收款增加主要系红石能源本年新增长期应收款增加所致。 注7：其他非流动资产增加主要系雅砻江水电、国投新能源在建项目进项税重分类至其他流 动资产所致。 注8：应交税费增加主要系雅砻江水电尚未缴纳部分所得税所致。 注9：其他综合收益增加的主要原因一是参股公司权益法调整，二是汇率变化。 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末账面价值 年初账面价值 货币资金 130,532,660.62 158,320,778.74 应收票据及应收账款 1,513,734,839.36 1,070,019,273.48 固定资产 3,995,023,949.29 1,705,907,240.20 无形资产 1,420,102,900.27 1,768,356,300.00 其他 129,640,345.90 145,044,982.50 合计 7,189,034,695.44 4,847,648,574.92 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 行业经营性信息分析 电力行业经营性信息分析 1. 报告期内电量电价情况 √适用 □不适用 发电量(万千瓦时) 上网电量(万千瓦时) 售电量(万千瓦时) 外购电量（如有）(万千瓦时) 上网电 价(元/ 兆瓦 时) 售电价(元/ 兆瓦时) 经营地区/发电类型 今年 上年同期 同比 今年 上年同期 同比 今年 上年同期 同比 今年 上年同期 同比 今年 今年 天津 1,559,915.01 996,696.98 56.51 1,472,476.72 938,034.20 56.97 1,472,476.72 938,034.20 56.97 91.15 39.33 131.79 380 380 火电 1,559,915.01 996,696.98 56.51 1,472,476.72 938,034.20 56.97 1,472,476.72 938,034.20 56.97 91.15 39.33 131.79 380 380 安徽 575,589.60 590,925.50 -2.60 546,918.90 561,862.95 -2.66 546,918.90 561,862.95 -2.66 146.37 134.93 8.48 390 390 火电 575,589.60 590,925.50 -2.60 546,918.90 561,862.95 -2.66 546,918.90 561,862.95 -2.66 146.37 134.93 8.48 390 390 广西 1,567,030.61 960,329.58 63.18 1,469,482.59 893,474.84 64.47 1,469,482.59 893,474.84 64.47 36.30 359.92 -89.91 379 379 火电 1,561,069.10 960,329.58 62.56 1,463,712.43 893,474.84 63.82 1,463,712.43 893,474.84 63.82 5.50 359.92 -98.47 378 378 风电 5,961.51 5,770.16 5,770.16 30.80 600 600 甘肃 759,664.96 621,037.33 22.32 726,644.87 595,825.27 21.96 726,644.87 595,825.27 21.96 885.56 1,286.28 -31.15 305 305 火电 351,063.72 250,765.56 40.00 323,890.00 231,099.26 40.15 323,890.00 231,099.26 40.15 437.71 788.30 -44.47 307 307 风电 59,591.03 55,435.43 7.50 58,231.61 54,081.71 7.67 58,231.61 54,081.71 7.67 376.94 363.62 3.66 410 410 水电 344,838.03 310,958.96 10.90 340,437.59 306,849.43 10.95 340,437.59 306,849.43 10.95 19.91 82.89 -75.98 277 277 光伏发电 4,172.19 3,877.38 7.60 4,085.67 3,794.88 7.66 4,085.67 3,794.88 7.66 51.00 51.47 -0.90 982 982 福建 1,867,898.35 1,071,582.15 74.31 1,765,410.71 1,004,685.29 75.72 1,765,410.71 1,004,685.29 75.72 1,393.17 1,184.33 17.63 382 382 火电 1,867,898.35 1,071,582.15 74.31 1,765,410.71 1,004,685.29 75.72 1,765,410.71 1,004,685.29 75.72 1,393.17 1,184.33 17.63 382 382 新疆 333,588.85 317,755.74 4.98 304,034.88 288,478.08 5.39 304,034.88 288,478.08 5.39 647.73 397.60 62.91 276 276 火电 264,251.40 270,255.60 -2.22 236,813.28 242,552.64 -2.37 236,813.28 242,552.64 -2.37 132.00 210 210 风电 69,337.45 47,500.14 45.97 67,221.60 45,925.44 46.37 67,221.60 45,925.44 46.37 515.73 397.60 29.71 508 508 贵州 295,725.30 277,451.40 6.59 270,740.80 254,190.75 6.51 270,740.80 254,190.75 6.51 340 340 火电 295,725.30 277,451.40 6.59 270,740.80 254,190.75 6.51 270,740.80 254,190.75 6.51 340 340 四川 7,415,781.95 7,243,435.49 2.38 7,380,272.8 7,208,153.6 2.39 7,380,272.8 7,208,153.6 2.39 74.88 63.42 18.06 277 277 火电 7,411,328.40 7,240,042.93 2.37 7,375,923.82 7,204,836.97 2.37 7,375,923.82 7,204,836.97 2.37 49.30 63.42 -22.27 277 277 光伏发电 4,453.55 3,392.56 31.27 4,348.93 3,316.63 31.13 4,348.93 3,316.63 25.58 939 939 云南 755,080.27 789,492.38 -4.36 748,680.71 782,883.58 -4.37 748,680.71 782,883.58 -4.37 297.90 99.29 200.02 224 224 风电 45,528.07 35,560.97 28.03 44,586.07 34,829.43 28.01 44,586.07 34,829.43 28.01 81.23 73.91 9.89 466 466 水电 683,304.66 750,609.90 -8.97 678,076.35 744,886.73 -8.97 678,076.35 744,886.73 -8.97 188 188 光伏发电 26,247.54 3,321.51 690.23 26,018.29 3,167.42 721.43 26,018.29 3,167.42 721.43 216.67 25.38 753.72 753 753 青海 27,785.01 21,955.47 26.55 27,119.43 21,337.31 27.10 27,119.43 21,337.31 27.10 145.91 127.23 14.68 707 707 风电 20,043.10 13,873.04 44.48 19,503.59 13,386.52 （未完）  |