[年报]华立股份:2018年年度报告
公司代码：603038 公司简称：华立股份 华立股份LOGO-2018.png 东莞市华立实业股份有限公司 2018年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人谭洪汝、主管会计工作负责人肖紫君及会计机构负责人（会计主管人员）吴小丹 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司2018年度权益分派方案预案为：拟以2018年度权益分派方案实施时公司总股本为基数， 向全体股东每10股派发现金股利人民币3.20元（含税），同时，以资本公积向全体股东每10股转 增4股。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 广大投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的重大风险。公司已在本报告中详细描述 可能存在的相关风险，敬请查阅第四节经营情况讨论与分析中“三、公司关于未来发展的讨论与 分析”中的“（四）可能面对的风险”说明。 十、 其他 □适用 √不适用 目 录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 5 第三节 公司业务概要 ................................................................................................................... 10 第四节 经营情况讨论与分析 ....................................................................................................... 16 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 32 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 54 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 61 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 62 第九节 公司治理 ........................................................................................................................... 69 第十节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 72 第十一节 财务报告 ........................................................................................................................... 73 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................. 220 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 公司、本公司、华立股份 指 东莞市华立实业股份有限公司 浙江华富立 指 浙江华富立复合材料有限公司 四川华富立 指 四川华富立复合材料有限公司 华富立物流 指 东莞市华富立物流有限公司 天津华富立 指 天津市华富立复合材料有限公司 华立亚洲 指 华立（亚洲）实业有限公司 深圳域信 指 深圳市域信创意空间材料有限公司 佛山华世立 指 佛山市华世立装饰材料有限公司 湖北华置立 指 湖北华置立装饰材料有限公司 东莞上为 指 东莞市上为实业有限公司 深圳上为 指 深圳市上为智能装饰设计有限公司 HUALI CENTRAL 指 HUALI CENTRAL ASIA LIMITED 虹湾供应链 指 东莞市虹湾供应链服务有限公司 宏源复合材料 指 东莞市宏源复合材料有限公司 会计师、审计机构 指 广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙） 保荐人、保荐机构 指 东莞证券股份有限公司 上市规则 指 《上海证券交易所股票上市规则（2018 年修订）》 本报告期、报告期 指 2018年度 元、万元 指 人民币元、人民币万元 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 东莞市华立实业股份有限公司 公司的中文简称 华立股份 公司的外文名称 Dongguan Huali Industries Co.,LTD. 公司的外文名称缩写 HUALI 公司的法定代表人 谭洪汝 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 肖紫君 肖谋琅 联系地址 东莞市常平镇松柏塘村 东莞市常平镇松柏塘村 电话 0769-83338072 0769-83338072 传真 0769-83336076 0769-83336076 电子信箱 investor@dghuafuli.com investor@dghuafuli.com 三、 基本情况简介 公司注册地址 东莞市常平镇松柏塘村 公司注册地址的邮政编码 523561 公司办公地址 东莞市常平镇松柏塘村 公司办公地址的邮政编码 523561 公司网址 www.dghuafuli.com 电子信箱 investor@dghuafuli.com 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 上海证券报、证券日报、证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 公司证券部 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 华立股份 603038 无 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事 名称 广东正中珠江会计师事务所 务所（境内） 办公地址 广州市东风东路555号粤海大厦10楼 签字会计师姓名 吉争雄、杨诗学 报告期内履行持续督 导职责的保荐机构 名称 东莞证券股份有限公司 办公地址 东莞市莞城区可园南路一号 签字的保荐代表人姓名 郑伟、郜泽民 持续督导的期间 2017年1月16日至2019年12月31日 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比上 年同期增 减(%) 2016年 营业收入 754,187,688.66 649,636,851.01 16.09 562,478,791.26 归属于上市公司股东 的净利润 82,976,609.66 90,900,809.39 -8.72 98,991,279.35 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 的净利润 67,145,366.21 70,489,112.47 -4.74 76,480,523.94 经营活动产生的现金 流量净额 109,360,564.81 65,163,292.48 67.83 88,067,203.07 2018年末 2017年末 本期末比 上年同期 末增减（%） 2016年末 归属于上市公司股东 的净资产 1,012,039,292.57 939,784,446.92 7.69 529,457,320.10 总资产 1,264,325,837.02 1,145,058,420.50 10.42 768,657,812.40 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同 期增减(%) 2016年 基本每股收益（元／股） 0.89 0.99 -10.10 1.41 稀释每股收益（元／股） 0.89 0.99 -10.10 1.41 扣除非经常性损益后的基本每 股收益（元／股） 0.72 0.77 -6.49 1.09 加权平均净资产收益率（%） 8.54 10.32 减少1.78个百 分点 20.62 扣除非经常性损益后的加权平 均净资产收益率（%） 6.91 8.01 减少1.10个百 分点 15.20 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 公司于2018年5月实施2017年度利润分配及资本公积转增股本方案，基本每股收益、稀释 每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益2017年、2016年数据均按照转增后的股本重新 列报。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2018年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 123,242,227.20 202,411,436.47 200,495,797.61 228,038,227.38 归属于上市公司股东 的净利润 8,463,421.61 28,143,404.70 20,493,250.35 25,876,533.00 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 后的净利润 6,645,862.42 20,054,125.44 17,579,424.56 22,865,953.79 经营活动产生的现金 流量净额 -7,253,994.87 29,721,506.36 23,710,675.74 63,182,377.58 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018年金额 附注 （如 适用） 2017年金额 2016年金额 非流动资产处置损益 -899,698.54 -463,234.66 -182,175.97 越权审批，或无正式批准文件，或 偶发性的税收返还、减免 - - - 计入当期损益的政府补助，但与公 司正常经营业务密切相关，符合国 家政策规定、按照一定标准定额或 定量持续享受的政府补助除外 2,927,458.23 3,850,212.92 4,615,041.21 计入当期损益的对非金融企业收取 的资金占用费 - - - 企业取得子公司、联营企业及合营 企业的投资成本小于取得投资时应 享有被投资单位可辨认净资产公允 价值产生的收益 - - - 非货币性资产交换损益 - - - 委托他人投资或管理资产的损益 - - - 因不可抗力因素，如遭受自然灾害 而计提的各项资产减值准备 - - - 债务重组损益 - - - 企业重组费用，如安置职工的支出、 整合费用等 - - - 交易价格显失公允的交易产生的超 过公允价值部分的损益 - - - 同一控制下企业合并产生的子公司 期初至合并日的当期净损益 - - - 与公司正常经营业务无关的或有事 项产生的损益 - - - 除同公司正常经营业务相关的有效 套期保值业务外，持有交易性金融 资产、交易性金融负债产生的公允 价值变动损益，以及处置交易性金 融资产、交易性金融负债和可供出 售金融资产取得的投资收益 16,309,430.51 20,593,960.84 21,244,785.20 单独进行减值测试的应收款项减值 准备转回 144,543.00 - 546,646.26 对外委托贷款取得的损益 - - - 采用公允价值模式进行后续计量的 投资性房地产公允价值变动产生的 损益 - - - 根据税收、会计等法律、法规的要 求对当期损益进行一次性调整对当 期损益的影响 - - - 受托经营取得的托管费收入 - - - 除上述各项之外的其他营业外收入 和支出 621,054.24 163,015.74 158,301.61 其他符合非经常性损益定义的损益 项目 - - - 少数股东权益影响额 -241,276.88 - - 所得税影响额 -3,030,267.11 -3,732,257.92 -3,871,842.90 合计 15,831,243.45 20,411,696.92 22,510,755.41 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响 金额 结构性存款 25,176,712.33 105,562,547.94 80,385,835.61 3,932,262.11 随心展（结汇） - - - -37,929.94 收益凭证 - - - 28,000.00 PVC粉期货 - -496,175.00 -496,175.00 5,548,474.91 合计 25,176,712.33 105,066,372.94 79,889,660.61 9,470,807.08 十二、 其他 □适用 √不适用 3.jpg 4.png 1.jpg 2.jpg C:\Users\Administrator\Desktop\微信截图_20190315101553.png C:\Users\Administrator\Desktop\微信截图_20190315101940.png 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 1、公司所从事的主要业务 公司是国内专业从事装饰复合材料研发、设计、生产和销售的高新技术企业，产品主要包括 封边装饰复合材料、异型装饰复合材料、装饰板材及其它装饰材料等。公司产品主要应用于板式 家具的封边、表面装饰、室内结构及功能性装饰领域等，是国内目前产品种类最丰富的家具及室 内装饰材料生产企业之一。 ①封边装饰复合材料，主要包括PVC封边、ABS封边、HM封边、PP封边、3D封边、激光/热 风封边等，该类产品主要应用于家具板材边角的密封、保护和装饰领域。 图3-1 封边装饰材料产品系列 ②异型装饰复合材料，主要包括罗马柱、波浪板、橱柜裙板、踢脚线、收口条、防撞条、门 套线、饰面板异型装饰条等，主要应用于橱柜配套、衣柜配套、木门系列配套、地板配套及饰面 板配套领域等。 2.jpg 4.jpg C:\Users\Administrator\Desktop\微信截图_20190315115955.png 会议室 拷贝 boci02 拷贝 双人病房 经理室 拷贝 图3-2 异型装饰材料产品系列 ③装饰板材，主要包括快装墙面装饰板、中高档家具定制装饰板等，产品主要应用于办公、 酒店、商业、医疗等公共空间的墙面快装、高档定制家具等室内装修及装饰领域。 图3-3 快装墙面装饰板及其应用领域（华立美合板） ④其它装饰材料，产品主要包括装饰纸、微分石等其它材料。 2、经营模式 公司所处的装饰复合材料制造行业是一个集高分子材料改性、挤出成型、机械自动控制、模 具设计、配色印刷、信息管理等多种技术于一体的现代新材料制造业。随着国内居民生活水平提 升，高收入、高房价带来家庭消费模式的改变，下游家具行业定制化、整装化需求逐渐成为市场 发展的普遍趋势。近年来，下游客户大多采用“订单生产”经营模式，公司需要与客户在订单配 方设计、型号要求、装饰效果等产品设计方面进行充分沟通和合作，即根据客户提供样品或提出 的具体技术要求进行新品种或新系列开发，经样品试制、客户确认后再批量生产。 （1）销售模式 公司境内客户主要为板式家具厂商，境内销售主要采用直接销售模式，与客户充分协商包括 型号要求、装饰效果、物理性能等产品参数后，按订单生产并直接销售给境内客户。 公司境外销售以经销为主，经销商绝大部分为封边装饰行业的中间贸易商。与直销模式的销 售流程相同，均为买断式销售，经销商具有独立的经营机构，拥有商品的所有权，自由选择其供 应商及产品，并通过产品销售获得经营利润。 （2）生产模式 公司主要实行“以单定产”的生产模式，即以客户的定制化要求为导向，以客户的订单需求 为基础，通过综合分析客户对产品的性能、颜色、需求量等各方面要求，结合自身产能、原材料 采购及仓库库存情况制定生产计划进行量产。 对于客户反复使用的颜色，或常用的底材颜色，公司会结合产能情况进行一定规模的备货， 以提高生产效率，并缓解产能不足的问题。 （3）采购模式 采取统分结合的采购模式，主要原材料由公司采购部统一采购，少量、少额的临时用料或特 殊用途物资，由各分、子公司按照实际需求安排采购。目前，公司已与主要原辅材料供应商建立 长期稳定的合作关系，能够保证原料的稳定供应。 （4）主要业绩驱动因素 ①新产能的投放。随着募集资金投资项目逐步建设完工，新的产能将不断得以释放，从而弥 补公司总部生产基地的现有产能制约。 ②优质客户资源不断积累，客户结构不断改善和优化，同时，技改项目不断促进产品结构调 整，提升产品标准化水平和产品高品质输出。 ③注重企业内部经营管理水平，持续加强应收账款、现金流管理以及ROE水平的提升，确保 企业持续健康稳步发展。 ④装饰板业务开拓。公司主要通过投资、自建、战略合作等方式推动装饰板业务渠道和销售 网络的搭建，从而推动饰板业务板块对公司业绩成长的贡献。 3、行业发展情况 1.jpg 4.jpg 公司所处行业为装饰复合材料制造业，下游行业为板式家具制造业以及室内装饰装修业。从 行业长期发展趋势来看，我国正处于城镇化深入推进阶段，人民生活水平不断提高，对板式家具、 室内装饰材料需求也将不断增长，装饰复合材料行业也将继续保持一定的景气周期。从下游的应 用领域来看，装饰复合材料既广泛应用于以人造板为主要原料的各类板式家具，也大量应用于与 木地板、门、窗等相配套的室内装饰领域。 数据来源：中国家具协会。 近年来，新房首次装修需求叠加存量住宅二次装修等家庭消费升级个性化需求，以及办公空 间、商业空间等装修装饰，为行业带来较大的发展空间。与居民生活密切相关的板式家具、室内 装饰等下游行业呈现了稳定、快速发展的趋势。 4、公司所处行业地位 公司所处行业上下游关系如下图所示： 公司在家具装饰复合材料行业有着二十多年的技术和经营管理经验，是家具封边条领域首个 行业技术标准《家具用封边条技术要求》(QB/T4463-2013)的主要起草单位及相关行业标准的有力 推动者，在国内中高端家具及室内装饰复合材料领域具有领先优势。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 □适用 √不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 1、技术研发优势 公司是国家高新技术企业、广东省创新型企业、广东省战略性新兴产业培育企业和广东省自 主创新标杆企业以及东莞市企业倍增计划试点企业。公司拥有广东省省级企业技术中心、中国合 格评定国家认可委员会认可实验室和国家级博士后科研工作站。 公司通过自主研发、技术引进、科技成果转化、产学研合作等途径，坚持不懈地实施配方创 新和工艺创新，形成了包括浸渍胶水配方、耐候性配方、环保型配方及共混技术、宽幅挤出及三 辊压光技术、复合压纹技术等多项配方及工艺在内的核心技术体系。 公司高度重视行业的规范化发展，积极推动行业标准的制定。公司于2009年就主要产品制定 了高要求的企业技术标准，并作为主要起草单位主导制定家具封边条领域首个行业技术标准《家 具用封边条技术要求》(QB/T4463-2013)。 2、产品品类综合优势 公司产品生产和工艺技术经过长期积累，产品的理化性能及装饰效果均能很好地满足客户的 需求，部分产品的原创性工艺和主要技术指标均已经达到国际先进水平。公司建立了符合国际标 准的质量管理和品质保证体系，先后通过了GB/T19001-2008/ISO9001：2008质量管理体系以及 GB/T24001-2004/ISO14001：2004环境管理体系认证。2010年，公司材料科学实验室通过中国合 格评定国家认可委员会认定，产品质量控制及检测能力得到进一步提升。 公司非常重视品牌建设，着力于“以技术优势带动产品优势、以产品优势强化品牌优势”的 竞争策略，在行业内率先进行材料环保化、工艺标准化改革，全面推行产品无铅配方，使用UV 油墨、水性油墨等环保型油墨，全面提升产品环保性能。凭借多年来产品综合品质优势，公司产 品得到了国内外客户的广泛认可。 公司目前主要产品在品类上有上万种型号可供客户选择，不同的产品品类可广泛应用于橱柜、 衣柜、办公桌椅等各类板式家具及地板、木门、窗、天花等室内装修装饰领域。公司是目前行业 内产品品类比较齐全的国内企业之一；丰富的产品体系能够满足客户的多样化需求，有利于公司 与客户建立起长久稳固的合作关系。 3、快速反应能力优势 1.jpg 公司建立了从研发设计、生产制造至物流配送的快速反应体系，顺应下游行业客户定制化的 趋势，快速满足客户的个性化需求。 ①省级研发平台，快速研发支持 公司充分利用省级企业技术中心平台，与客户就产品设计进行充分沟通，能快速将配方设计、 型号要求、装饰效果等信息进行有机结合，实现同步开发，大大提高了研发设计的效率。 ②柔性生产的快速响应能力 公司采用“柔性化生产”管理理念，将各种自动化生产设备（如共混设备、挤出设备、背涂 处理设备、快速收卷分切设备、自动化凹版印刷设备等）有机组合，结合先进的生产工艺，形成 高度柔性化的生产线，可根据市场动态、客户要求、订单规模等因素的变化对公司生产计划及时 进行调整。 ③物流网络实现信息化 公司充分利用APS-MES精益制造管理系统、ERP信息系统和PMC生产及物料控制系统，建立 跨区域物料—生产—配送体系，对公司资源进行整合，能够充分满足客户对交货期提出的较高要 求。 4、下游客户资源的积累优势 经历了二十多年的发展，公司积累了比较丰富的客户资源。近年来，随着下游定制化趋势逐 渐成为市场主流，公司拥有一批较好的定制品牌客户资源。 近年来，下游定制家具主要品牌客户在公司销售收入中占比情况如下： 5、相对完善的区域布局优势 近年来，公司不断调整和优化在全国主要家具产业集聚区的战略布局，在生产、服务配套等 领域逐步形成了相对完善的区域基地布局。公司先后在四川崇州、浙江平湖、天津等地建立了全 资子公司，实现对主要家具产业集聚区当地市场和客户的贴近服务与营销。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2018年，在中美贸易冲突和国内宏观经济趋紧的背景下，经济增长面临较大压力。公司全体 员工在董事会和管理层的带领下，以业务发展为基础、以管理提升为手段，立足实际、开拓进取， 全面、稳步、有序地推进公司各项工作的开展。 二、报告期内主要经营情况 2018年初，公司将原有的封边装饰材料、异型装饰材料两大产品线统一归类划分为“饰边” 业务；同时，针对家具及室内装修行业对环保无醛和设计美观的双重要求，公司通过子公司东莞 上为推出了轻巧、美观、零甲醛含量的装饰板——“华立美合板”产品系列，统称“饰板”业务 板块，并先期在粤港澳大湾区进行渠道开发和铺设，以优质的美合板产品和华立品牌化服务引领 行业潮流。报告期内，公司“饰边”业务继续保持稳步增长，“饰板”业务取得快速突破，初步 形成两大业务板块的协同发展战略。 1、饰边业务板块继续保持稳步增长 2018年，公司封边装饰材料产品全年实现销量189,090.13万米，同比增长10.42%；异型装 饰材料产品全年实现销量4,485.08万米，同比增长12.17%。 公司饰边产品销量增长主要得益于下游家具制造行业需求的稳步增长，以及报告期内公司客 户结构的优化和改善。报告期内，公司对客户结构进行全面梳理，进一步提升对定制家具品牌客 户的服务力度，使得公司对定制家具品牌客户的销售比重不断提升。 报告期内，公司饰边业务板块产品线不断优化，浙江华富立和四川华富立两大子公司生产基 地产能建设到位并逐步投产，公司整体服务能力不断提升，客户粘性不断增强，人均产值不断提 升。2018年末，公司饰边产品本部员工总人数为989人，同比下降5.54%，按主营收入计算，2018 年饰边产品本部人均产值提升16.84%。 2、饰板业务板块取得快速突破 2018年，公司饰板业务板块经历了从无到有、在探索中前行的过程。在年初战略部署下，报 告期内，公司筹划收购东莞上为实业有限公司70%的股权，并将东莞上为及其控股子公司深圳市 上为智能装饰设计有限公司纳入了合并报表范围。东莞上为主要从事压贴饰面板材的生产和销售， 其子公司深圳上为主要从事墙面快装饰面板的开发设计、销售、安装服务等。 公司饰板业务目前主要由东莞上为负责实施。2018年下半年，公司为了更好地推动饰板业务 的快速发展，与子公司东莞上为合力推出了以OSB板为基材的“华立美合板”产品系列，主要面 向办公、酒店、商业空间墙面快装装饰板领域以及高端定制家具市场。自2018年下半年开始，公 司计划先期在粤港澳大湾区铺设经销商渠道，推动“华立美合板”品牌化发展。 公司的饰板产品获得行业内各板材经销商的高度评价，公司通过子公司东莞上为已完成与珠 海、中山、肇庆、湛江、佛山、广州、东莞、惠州、深圳、香港等多个城市的装饰板材主要经销 商的签约工作，并逐步实现渠道的销售。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 754,187,688.66 649,636,851.01 16.09 营业成本 553,740,345.72 455,539,396.46 21.56 销售费用 41,073,855.06 34,800,362.05 18.03 管理费用 44,448,836.88 47,713,494.57 -6.84 研发费用 30,772,253.20 21,657,673.80 42.08 财务费用 -2,888,107.97 -2,506,088.67 — 经营活动产生的现金流量净额 109,360,564.81 65,163,292.48 67.83 投资活动产生的现金流量净额 -236,158,017.44 -262,736,265.67 — 筹资活动产生的现金流量净额 -20,248,679.48 301,425,983.82 -106.72 2. 收入和成本分析 √适用 □不适用 报告期内，主要受益于下游行业稳定增长及公司产能不断提升，公司实现主营业务收入 74,653.88万元，同比增长15.20%。报告期内，公司主营业务成本为54,778.60万元，与上年同 期相比增长20.47%，主要由于本期业务增长及原材料采购价格上涨的共同影响。报告期内，公司 产品综合毛利率为26.62%，同比下降3.21个百分点，主要受公司产品主要原材料采购价格同比 上升以及本期收购的控股子公司东莞上为的主营产品板材装饰材料的毛利较低的影响。报告期内， 公司主营业务分行业、分产品、分地区情况说明如下。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上 年增减（%） 装饰复合材 料制造业 746,538,760.33 547,786,048.23 26.62 15.20 20.47 减少3.21 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 营业成本 比上年增 毛利率比 上年增减 减（%） 减（%） （%） 封边装饰材 料 612,278,087.93 443,985,179.46 27.49 6.98 11.38 减少2.86 个百分点 异型装饰材 料 86,047,436.49 62,050,469.96 27.89 22.86 21.27 增加0.94 个百分点 板材装饰材 料 30,244,927.35 25,296,171.51 16.36 - - 其他装饰材 料 17,968,308.56 16,454,227.30 8.43 216.81 235.17 减少5.02 个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比 上年增减 （%） 境内 638,625,049.66 464,980,135.24 27.19 22.70 28.18 减少3.11 个百分点 境外 107,913,710.67 82,805,912.99 23.27 -15.41 -9.95 减少4.65 个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 √适用 □不适用 2018年度，公司的其他装饰材料全部通过委外加工或直接对外采购获得，主要是为了满足客 户的配套需求。随着客户配套需求的变化，且受基数较小的影响，2018年度其他装饰材料的营业 收入变化比例较大。 (2). 产销量情况分析表 √适用 □不适用 主要产品 生产量 销售量 库存量 生产 量比 上年 增减 （%） 销售量 比上年 增减 （%） 库存量 比上年 增减 （%） 封边装饰 材料 183,841.14万米 189,090.13万米 8,793.00万米 5.08 10.42 -37.38 异型装饰 材料 4,389.26万米 4,485.08万米 313.62万米 7.57 12.17 -23.40 板材装饰 材料 68.93万张 110.57万张 14.78万张 — — — 其他装饰 材料 - 498.73万米 5.70万米 — 287.91 -9.09 产销量情况说明 报告期期末，公司的封边装饰材料与异型装饰材料的库存量较期初库存量降幅较大，主要是 因为随着子公司生产基地投入使用以及公司本部生产线的升级改造，公司的产能得到进一步的提 升，能够更好地满足客户交期的需求，因此公司合理地减少备货库存，节约存储成本。 (3). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成 项目 本期金额 本期占 总成本 比例 (%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情况 说明 装饰复合 材料制造 业 主营业务 成本 547,786,048.23 100.00 454,711,825.04 100.00 20.47 分产品情况 分产品 成本构成 项目 本期金额 本期占 总成本 比例 (%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情况 说明 封边装饰 材料 主营业务 成本 443,985,179.46 81.05 398,636,316.14 87.67 11.38 异型装饰 材料 主营业务 成本 62,050,469.96 11.33 51,166,292.59 11.25 21.27 板材装饰 材料 主营业务 成本 25,296,171.51 4.62 - - — 其他装饰 材料 主营业务 成本 16,454,227.30 3.00 4,909,216.31 1.08 235.17 成本分析其他情况说明 √适用 □不适用 其他装饰材料成本较上年同期增长235.17%，主要是因为其收入同比增长216.81%所致。 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额25,835.58万元，占年度销售总额34.61%；其中前五名客户销售额中关联 方销售额0.00万元，占年度销售总额0.00%。 前五名供应商采购额7,845.55万元，占年度采购总额23.53%；其中前五名供应商采购额中 关联方采购额0.00万元，占年度采购总额0.00%。 其他说明 无。 3. 费用 √适用 □不适用 项目 本期发生数 上期发生数 同比增减（%） 备注 销售费用 41,073,855.06 34,800,362.05 18.03 注1 管理费用 44,448,836.88 47,713,494.57 -6.84 注2 研发费用 30,772,253.20 21,657,673.80 42.08 注3 财务费用 -2,888,107.97 -2,506,088.67 — 注4 注1：销售费用本期发生额比上期发生额增加627.35万元，同比增长18.03%，主要是因为 本期销售人员薪酬、股权激励等待期内确认成本费用增加所致。 注2：管理费用本期发生额比上期发生额减少326.47万元，同比下降6.84%，主要是因为办 公费用及聘请中介机构费用减少所致。 注3：研发费用本期发生额比上期发生额增加911.46万元，同比增长42.08%，主要是因为 本期公司及子公司新增研发项目，加大研发费用投入所致。 注4：财务费用本期发生额比上期发生额减少38.20万元，主要是因为本期汇兑收益增加所 致。 4. 研发投入 研发投入情况表 √适用 □不适用 单位：元 本期费用化研发投入 30,772,253.20 本期资本化研发投入 - 研发投入合计 30,772,253.20 研发投入总额占营业收入比例（%） 4.08 公司研发人员的数量 118 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 11.16 研发投入资本化的比重（%） - 情况说明 □适用 √不适用 5. 现金流 √适用 □不适用 项目 本期发生数 上期发生数 同比增减（%） 备注 经营活动产生的 现金流量净额 109,360,564.81 65,163,292.48 67.83 注1 投资活动产生的 现金流量净额 -236,158,017.44 -262,736,265.67 — 注2 筹资活动产生的 现金流量净额 -20,248,679.48 301,425,983.82 -106.72 注3 注1：经营活动产生的现金流量净额本期发生额比上期发生额增加4,419.73万元，同比增长 67.83%，主要是因为业绩增长，本期实际收到的货款增加、本期实际支付的材料货款减少所致。 注2：投资活动产生的现金流量净额本期发生额比上期发生额增加2,657.82万元，主要是因 为本期理财产品到期收回本金及收益增加以及购建固定资产支付的现金减少所致。 注3：筹资活动产生的现金流量净额本期发生额比上期发生额减少32,167.47万元，同比下 降106.72%，主要是因为公司2017年1月完成了首次公开发行股票所致。 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期 上期期末数 上期期 本期期末 情况 末数占 总资产 的比例 （%） 末数占 总资产 的比例 （%） 金额较上 期期末变 动比例 （%） 说明 货币资金 169,839,042.17 13.43 311,364,116.94 27.19 -45.45 注1 以公允价值计量且 其变动计入当期损 益的金融资产 105,562,547.94 8.35 25,176,712.33 2.20 319.29 注2 应收票据及应收账 款 152,320,727.61 12.05 93,123,650.50 8.13 63.57 注3 投资性房地产 16,425,378.87 1.30 27,254,159.75 2.38 -39.73 注4 在建工程 26,122,305.45 2.07 68,270,927.55 5.96 -61.74 注5 商誉 6,082,560.28 0.48 - — — 注6 长期待摊费用 12,478,747.26 0.99 1,867,437.08 0.16 568.23 注7 递延所得税资产 5,122,107.95 0.41 3,153,458.58 0.28 62.43 注8 其他非流动资产 63,918,860.10 5.06 5,096,782.64 0.45 1,154.10 注9 以公允价值计量且 变动计入当期损益 的金融负债 496,175.00 0.04 - — — 注10 应付票据及应付账 款 152,608,747.76 12.07 116,255,502.79 10.15 31.27 注11 预收款项 4,791,221.53 0.38 7,173,176.29 0.63 -33.21 注12 股本 93,998,800.00 7.43 67,153,000.00 5.86 39.98 注13 库存股 6,682,597.78 0.53 10,663,620.00 0.93 -37.33 注14 其他综合收益 -2,720,260.49 -0.22 -1,469,871.05 -0.13 — 注15 少数股东权益 12,020,822.67 0.95 - — — 注16 其他说明 注1：货币资金本期期末数比上期期末数减少14,152.51万元，同比下降45.45%，主要是因 为公司把暂时闲置的货币资金购买银行理财产品所致。 注2：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产本期期末数比上期期末数增加 8,038.58万元，同比增长319.29%，主要是因为公司把暂时闲置的货币资金购买结构性存款增加 所致。 注3：应收票据及应收账款本期期末数比上期期末数增加5,919.71万元，同比增长63.57%， 主要是因为本期销售业绩增长以及本期收购的控股子公司东莞上为本期纳入合并报表所致。 注4：投资性房地产本期期末数比上期期末数减少1,082.88万元，同比下降39.73%，主要是 因为本期末子公司对外出租的部分厂房到期收回自用所致。 注5：在建工程本期期末数比上期期末数减少4,214.86万元，同比下降61.74%，主要是因为 本期在建工程达到预定可使用状态转为固定资产所致。 注6：商誉本期期末数比上期期末数增加608.26万元，因为本期公司通过收购股权和增资的 方式取得控股子公司东莞上为所形成的商誉所致。 注7：长期待摊费用本期期末数比上期期末数增加1,061.13万元，同比增长568.23%，主要 是因为本期华立运营中心装修工程完工投入使用及本期收购的控股子公司东莞上为本期纳入合并 报表所致。 注8：递延所得税资产本期期末数比上期期末数增加196.86万元，同比增长62.43%，主要是 因为坏账准备、递延收益及可抵扣亏损确认的递延所得税资产增加所致。 注9：其他非流动资产本期期末数比上期期末数增加5,882.21万元，同比增长1,154.10%， 主要是因为公司预付土地购置款所致。 注10：以公允价值计量且变动计入当期损益的金融负债本期期末数比上期期末数增加49.62 万元，是因为本期期末PVC粉期货持仓亏损所致。 注11：应付票据及应付账款本期期末数比上期期末数增加3,635.32万元，同比增长31.27%， 主要是因为公司使用银行承兑汇票支付原材料货款增加所致。 注12：预收款项本期期末数比上期期末数减少238.20万元，同比下降33.21%，主要是因为 公司收到客户的预付货款减少所致。 注13：股本本期期末数比上期期末数增加2,684.58万元，同比增长39.98%，主要是因为本 期完成资本公积每10股转增4股股本所致。 注14：库存股本期期末数比上期期末数减少398.10万元，同比下降37.33%，主要是因为股 权激励达到第一次解锁条件并在本期实现解锁所致。 注15：其他综合收益本期期末数比上期期末数减少125.04万元，主要是因为由于汇率变动， 以港币为记账本位币的子公司华立亚洲的外币报表折算差额所致。 注16：少数股东权益本期期末数比上期期末数增加1,202.08万元，主要是因为本期收购的 控股子公司东莞上为本期纳入合并报表所致。 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 详见财务报表项目附注七 70、“所有权或使用权受到限制的资产”。 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 行业经营性信息分析 □适用 √不适用 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 2018年4月，公司签订投资协议，约定以人民币3,675.00万元收购并增资东莞上为。本次交易 完成后，公司将持有东莞上为70.00%的股权。 2018年5月，公司与黄冈高新技术产业开发区管理委员会（招商引资方）就公司湖北华立装饰 材料生产项目签订了《华立装饰材料项目投资合同》。为推进当地项目建设，公司以人民币1,500 万元投资设立全资子公司湖北华置立装饰材料有限公司。 2018年7月，子公司华立亚洲与NURITDINOVA DILNOZA合作在乌兹别克斯坦设立公司HUALI CENTRAL ASIA LIMITED从事PVC封边生产销售，共同开发中亚地区市场，HUALI CENTRAL注册资 本150.00万美元，双方各占50.00%股权，按2018年期末汇率折算公司应缴未缴的投资款为人民 币5,147,400.00元。 2019年1月23日，公司出资1,000万元设立全资子公司东莞市虹湾供应链服务有限公司， 主要从事化工原料和产品（不含危化品）、装饰材料、建筑材料等相关材料领域的供应链管理及 服务等。 2019年1月25日，公司出资1,000万元设立全资子公司东莞市宏源复合材料有限公司，主 要用于承担含装饰复合材料在内的新材料和金属零部件等产品研发、材料表面处理工艺技术研发 等新建项目的建设。 (1) 重大的股权投资 □适用 √不适用 (2) 重大的非股权投资 √适用 □不适用 2018年5月7日，公司与黄冈高新技术产业开发区管理委员会（招商引资方）就公司湖北华 立装饰材料生产项目签订了《华立装饰材料项目投资合同》，合同投资总额人民币2.60亿元。该 事项已经公司第四届董事会第十六次会议审议通过。 (3) 以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 1、银行、券商理财： 单位：元 币种：人民币 类别 期初账面 余额 资金来源 本期购入 金额 本期售出 金额 期末账面 余额 本期确认 投资收益 本期确认 公允价值 变动损益 结构性 存款 25,176,712.33 自有资金、 募集资金 523,000,000.00 446,546,426.50 105,562,547.94 3,546,426.50 385,835.61 收益凭 证 - 自有资金 10,000,000.00 10,028,000.00 - 28,000.00 - 2、远期合约： 单位：元 币种：人民币 类别 期初履约中合 约金额（美元） 本期已履约合约 名义本金（美元） 期末履约中合 约金额（美元） 本期确认投资 收益 本期确认公允价 值变动损益 随心展 （结汇） - 6,279,990.00 - -37,929.94 - 3、期货： 单位：元 币种：人民币 类别 期初持仓金 额 本期开仓金 额 本期平仓金 额 期末持仓金 额 本期确认投 资收益 本期确认 公允价值 变动损益 PVC粉期货 - 169,963,175.00 130,183,375.00 45,359,575.00 6,044,649.91 -496,175.00 注：本期确认的投资收益中包含期货交易手续费31,300.09元。 (六) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (七) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 名称 主营业务 注册资本 持股比例 总资产 （万元） 净资产 （万元） 净利润 （万元） 华立亚洲 装饰复合材料 的境外销售 1万美元 直接持股 100.00% 8,486.89 4,128.21 167.42 浙江华富立 装饰复合材料 的生产和销售 4,300万元 直接持股 100.00% 11,547.86 5,708.88 535.54 四川华富立 装饰复合材料 的生产和销售 1,500万元 直接持股 100.00% 10,705.93 1,444.17 96.74 华富立物流 国内货运 200万元 直接持股 100.00% 348.39 244.27 4.73 天津华富立 装饰板、装饰 线条、家具配 件销售 1,000万元 直接持股 100.00% 1,530.29 188.24 -220.50 佛山华世立 装饰复合材料 项目建设 1,500万元 直接持股 100.00% 5,411.42 1,408.76 -79.69 湖北华置立 装饰材料、塑 料制品的研 发、销售 1,500万元 直接持股 100.00% 1,990.87 1,490.87 -9.13 东莞上为 饰面板的生 产、销售 3,500万元 直接持股 64.20%注释 5,202.76 3,700.24 -187.89 注释：按照相关投资协议，公司对东莞上为的增资分两期进行。截至本报告期末，公司尚有 部分增资款项未实际缴付，按实缴注册资本计算的持股比例为64.20%。 (八) 公司控制的结构化主体情况 √适用 □不适用 主要控股参股公司的变动情况详见上述（五）1、“对外股权投资总体分析”。 三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 行业格局和趋势 √适用 □不适用 装饰复合材料起源于欧洲，以德国为代表的西欧一直是早期主要生产地区。20世纪80年代， 板式家具开始在国内兴起，作为配套的装饰复合材料在我国也随之起步。目前我国装饰复合材料 生产企业主要分散在东部沿海省市及西南地区，产业集中度较低。行业内多为中小微型企业，从 业人员在300人以上的且以自主技术为主的企业相对较少。且只有少数领先企业进行全国性的战 略布局并进行生产、销售和服务网络平台的搭建。具备规模化、规范化运作的企业较少，行业竞 争格局相对稳定。 装饰复合材料的下游行业主要是板式家具和室内装饰行业。近年来，随着我国城镇化进程较 快，居民收入和生活水平稳步提升，板式家具、室内装饰等行业呈现较快增长，从而带动家居装 饰复合材料需求的稳步增长。尤其定制家具企业在板式家具行业中发展势头迅猛，引领了从成品 家具到定制家具的行业发展潮流，并涌现出索菲亚、欧派、尚品宅配等定制家具的优质品牌。绿 色环保、定制设计成为行业发展的趋势。 环保设施齐备、掌握绿色生产核心配方及工艺技术、拥有成本优势、综合实力突出的企业才 能在行业中获得竞争优势。如何及时地设计和开发出新产品，提高多品种、多批次、定制化的生 产经营能力，满足客户的个性化需求，是考验装饰复合材料生产企业竞争能力的关键。 华立股份于1995年成立于广东省东莞市，是国内首家突破德国技术垄断，并拥有自主知识产 权的封边产品生产厂家。公司拥有业内最全面的CNAS认证科学实验室，是国内封边行业标准的主 导制定者。目前，公司在广东东莞、浙江平湖、四川崇州拥有三大生产基地。基本实现对国内主 要家具集聚区的产能和服务网点的全覆盖。多年的生产经营，积累了最为丰富的规格和花色的生 产配套能力，快速响应客户需求，催生客户黏性。 公司是行业环保政策坚决拥护者和环保工艺饯行者。公司生产的产品主要用于家具及室内装 饰，近年来，公司结合行业发展趋势，以省级企业技术中心为平台，通过产品无铅配方、零甲醛 添加、水性UV油墨等绿色工艺和新材料研发引领行业潮流。 (二) 公司发展战略 √适用 □不适用 根据国家产业政策、装饰材料行业未来发展趋势，并结合近年来相关行业积累的经验，公司 在2018年初将原有的封边装饰材料、异型装饰材料两大产品线统一归类划分为“饰边”业务；同 时，针对家具及室内装修行业对环保无醛和设计美观的双重要求，公司推出了轻巧、美观、零甲 醛含量的装饰板——“华立美合板”产品系列，称为“饰板”业务，先期在粤港澳大湾区进行渠 道开发和铺设，以优质的产品和品牌化服务引领行业潮流。实现由“边”到“面”的延伸与拓展， 形成“饰边业务稳健成长，饰板业务快速提升”的协同发展战略。 另一方面，公司所处的装饰复合材料行业不仅是大家居行业的一环，更是一个集高分子材料 改性、挤出成型、机械自动控制、模具设计、配色印刷、信息管理等多种技术于一体的现代新材 料制造业。公司董事会将结合上市公司的资本平台和多年来在新材料制造领域和大家居行业的经 验，纵深挖掘在新材料和大家居领域的新的产业机遇，通过自建、投资和战略合作等多种方式， 逐步实现公司在产业链的延伸发展。 (三) 经营计划 √适用 □不适用 公司2019年主要围绕以下几个方面开展工作： 1、节能增效降成本，提升人均产值效率 近三年来，由于受到国内化工原料供给侧改革、环保政策趋紧及国际油价回升等因素的综合 影响，公司饰边产品原材料采购价格大幅上涨，从而导致公司整体业务的毛利率有所下降。2018 年，公司对技术、工艺和生产管理流程进行了大量的调整和改进尝试，也造成了较大幅度的研发 费用上升，但截至目前，这些技改措施已经取得了一定的成果，将会从一定程度上改善公司技术 和工艺流程，并对降低生产成本开支起到一定的积极作用。 2019年，公司将继续推进技改措施的落实，严控各项生产和经营管理成本，并且进一步完善 和落实全员绩效考核制度，提升公司人均产值效率。 2、推动董事会换届选举 公司第四届董事会董事任期将于2019年7月届满，董事会将认真做好第四届董事会董事换届 及第五届董事会董事提名、选举等相关工作，以保障公司治理和内部规范运作得以平稳过渡。 3、继续推进募集资金投资项目实施 2019年，对于目前尚未实施完毕或变更后的募集资金投资项目，公司将继续按照交易所募集 资金使用的相关管理办法推进项目投资建设。加强对“技术中心扩建项目”和“东莞市华立实业 股份有限公司厂区扩建项目（变更后）”等项目推进工作。对于目前已实施完毕或结项的相关项 目，公司将加强项目投产后的运营管理，力争尽快实现项目达产和预计的经济效益。 4、推动华立美合板业务快速发展 2019年将是华立美合板业务开发期的第一阶段。公司将加紧推进团队建设、经销商渠道网络 开发建设、设计师平台推广、分子公司服务配套能力等，推动华立美合板业务快速发展。 5、加强子公司管理控制，提升公司整体价值 近两年来，公司相继投资设立或收购了一系列全资子公司、控股子公司或合资公司。随着各 项业务的开展，这些子公司或合资公司今后或将会在公司各业务板块发展中起到重要的促进作用。 2019年，公司将进一步加强对子公司的管理控制，以使各子公司或合资公司的经营活动紧紧围绕 公司整体发展战略，完善业务网络布局，统一协调和分配公司资源，提升公司整体价值。 第一，大力推动常平华立装饰复合材料生产项目、佛山三水工业园区建设用地等相关项目的 规划设计及开工建设；第二，大力推动湖北华立装饰材料生产项目的建设，力争在2020年上半年 建成投产，以进一步完善公司产能布局，满足定制家具品牌客户在华中地区的产能配套需求。第 三，大力推进乌兹别克斯坦合作建设项目，力争在2019年底建成投产，这一项目建成后将标志着 公司在技术输出领域具备了国际竞争力，也将推动公司在国际市场的布局。第四，推动全资子公 司虹湾供应链在供应链管理和服务方面的探索。 6、加强投资团队建设，探索与专业投资机构的合作 公司将以产业为基础，紧密结合公司战略发展方向，加强投资团队建设，同时，探索与专业 投资机构的合作，加快对符合公司发展战略相关项目的筛选、调研、论证、洽谈工作，促使公司 得到更大的发展空间。 (四) 可能面对的风险 √适用 □不适用 1、原材料价格波动风险 公司主要原材料是PVC粉、助剂、胶粘剂等。近年来，公司原材料占生产成本的总体比重约 为75%左右。2018年，公司主要原材料PVC粉市场运行价格整体上保持高位波动，对行业生产成 本造成一定的不利影响。 2018年1-12月份，公司主要原材料的采购均价、采购数量对报告期成本费用的影响情况如 下表所示。 单位：人民币 元/千克 主要原材料构成 2018年1-12月 2017年1-12月 均价 同比增长 均价 PVC粉 5.91 3.32% 5.72 助剂 4.54 0.67% 4.51 胶粘剂 16.33 -1.21% 16.53 报告期内，主要原材料对公司成本影响分析表： 主要原材料构成 采购模式 报告期采购量 （单位：万千克） 价格波动对采购成本的 影响（单位：万元） PVC粉 向生产厂家、经销商采购 2,665.88 506.52 助剂 向生产厂家、经销商采购 1,798.50 53.96 胶粘剂 向生产厂家采购 164.51 -32.90 公司产品销售价格上，由于受到下游客户需求、国内外其他厂商生产情况等因素的影响，产 品价格调整具有不可控性、不确定性。 因此，公司存在因主要原材料价格变化导致经营业绩波动的风险，该类风险主要通过报告期 毛利率变动反映。报告期内，公司产品综合毛利率为26.62%，同比减少3.21个百分点。 为应对主要原材料价格上涨的风险，公司主要采取的措施有： （1）公司研发团队通过对生产配方的改良，在保持产品的性能指标稳定的基础上，节约了主 要原材料的耗用量，不断控制产品单位成本。 （2）适时调整采购计划，并采用期货套期保值交易部分对冲原材料价格上涨风险。 为抵消主要原材料价格上涨对生产成本产生的重大不利影响，公司董事会授权管理层对主要 原材料进行相关期货品种的套期保值操作。报告期内，公司进行商品期货套期保值开仓总金额为 16,996.32万元，报告期内期货产生投资收益554.85万元（考虑公允价值变动影响）。 2、技术风险 技术创新一直是公司持续发展的原动力。目前行业内对基层材料的改性配方，底层粘结、表 面图纹印刷和上光等材料的选择使用以及不同材料的复合工艺，提出了更高的创新要求，“抗老 化、易粘结、零色差、抗冲击、环保化”是产品创新的主导趋势和内在要求。因此，配方、材料、 工艺等方面的系统化创新，方能使企业保持行业领先，这对企业的创新机制和人才、资金投入提 出了更高的要求。如果公司不能准确把握行业技术的发展趋势，在研发创新上持续投入不足，将 可能面临竞争力及成长性下降的风险。 优秀的技术人员队伍为公司技术创新提供了良好的基础，已成为公司凝聚核心竞争力的最重 要资源之一。拥有先进技术的公司在市场竞争中处于有利地位，随着行业竞争日趋激烈，对掌握 核心技术人员的争夺在所难免，公司存在核心技术人员流失的风险。 公司主要核心技术为装饰封边复合材料的配方和工艺技术。由于人员流动等客观因素，公司 仍存在核心技术失密的风险。 3、应收账款发生坏账损失的风险 近年来，家具行业个性化、定制化需求逐渐成为行业发展的主流，部分未能及时转型的传统 家具制造企业面临较大的市场压力甚至被淘汰的风险，出现了未能按时支付货款的行为。未来随 着业务规模的进一步扩张，公司应收账款将保持一定比例增长，坏账准备计提的金额有可能进一 步提高，对计提所属期间的损益产生一定影响。如果出现客户违约，则可能出现形成坏账损失的 风险。报告期内，公司应收账款净额13,013.69万元，占流动资产总额的18.34%，占总资产比例（未完）  |