[年报]四川成渝:2018年年度报告
Z:\2019年\2018年报\A股\封面\封面-图案版.png 公司代码：601107 公司简称：四川成渝 债券代码：136493 债券简称：16成渝01 四川成渝高速公路股份有限公司 2018年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 未出席董事情况 未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名 董事 郑海军 有重要公务 周黎明 董事 唐勇 有重要公务 周黎明 三、 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人周黎明、主管会计工作负责人郭人荣及会计机构负责人（会计主管人员）魏旭声 明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 按照境内会计准则，2019年度本集团合并后归属于母公司所有者的净利润约为人民币84,920.25万 元，其中：母公司净利润约为人民币102,209.59万元，按母公司净利润40%的比例提取公积金约人民币 40,883.83万元后当年实现的可供股东分配利润约为人民币61,325.75万元。根据本公司章程的规定：如 实施现金分红，其比例不低于当期母公司实现的可供股东分配利润（以境内外会计准则分别计算的可 供股东分配利润中孰低数为准）的30%。公司董事会已建议以公司2018年末总股本305,806万股为基数 ，每股派发现金股息人民币0.1元（含税），共计派发现金股息约人民币30,580.60万元（含税），约占 当年母公司实现的可供股东分配利润的49.87%，约占2018年度归属于本公司股东的净利润的36.01%。 剩余利润结转下一年度。本年度，本公司不实施资本公积金转增股本。本预案尚须提呈公司2018年度 股东周年大会审议。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者 及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，注意投资 风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 本公司已在本报告中详细描述可能存在的政策风险、市场风险、财务风险及管理风险等，有关详 情请查阅本报告“第五节 经营情况的讨论与分析”中“可能面对的风险”部分。 十、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 5 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 8 第三节 公司业务概要 ................................................................................................................... 14 第四节 董事长报告书 ................................................................................................................... 18 第五节 经营情况讨论与分析 ....................................................................................................... 23 第六节 重要事项 ........................................................................................................................... 50 第七节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 70 第八节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 75 第九节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 76 第十节 公司治理 ........................................................................................................................... 86 第十一节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 93 第十二节 财务报告 ........................................................................................................................... 98 第十三节 备查文件目录 ................................................................................................................. 278 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 成渝高速 指 成渝（成都-重庆）高速公路（四川段） 成雅高速 指 四川成雅（成都-雅安）高速公路 成乐高速 指 四川成乐（成都-乐山）高速公路 城北出口高速 指 成都城北出口高速 机场高速 指 成都机场高速公路 成仁高速 指 成自泸赤（成都-自贡-泸州-赤水）高速公路成都-眉山（仁寿） 段 遂广高速 指 四川遂广（遂宁-广安）高速公路 遂西高速 指 四川遂西（遂宁-西充）高速公路 成渝分公司 指 四川成渝高速公路股份有限公司成渝分公司 成雅分公司 指 四川成渝高速公路股份有限公司成雅分公司 成仁分公司 指 四川成渝高速公路股份有限公司成仁分公司 成乐公司 指 四川成乐高速公路有限责任公司 成乐运营分公司 指 四川成乐高速公路有限责任公司运营管理分公司 遂广遂西公司 指 四川遂广遂西高速公路有限责任公司 蜀南公司 指 四川蜀南投资管理有限公司 蜀南诚兴公司 指 资阳市蜀南诚兴工程建设管理有限公司 蜀海公司 指 成都蜀海投资管理有限公司 蜀鸿公司 指 成都蜀鸿置业有限公司 中路能源公司 指 四川中路能源有限公司 众信公司 指 四川众信资产管理有限公司 交投建设公司 指 四川交投建设工程股份有限公司（原名“四川蜀工高速公路机 械化工程有限公司”） 交投地产公司 指 四川交投地产有限公司（原名“四川交投置地有限公司”） 蜀工检测公司 指 四川蜀工公路工程试验检测有限公司 蜀锐公司 指 四川蜀锐建筑工程有限公司 蜀厦公司 指 四川蜀厦实业有限公司 仁寿置地公司 指 仁寿交投置地有限公司 仁寿蜀南公司 指 仁寿蜀南投资管理有限公司 成渝广告公司 指 四川成渝高速公路广告有限公司 成渝建信基金公司 指 成都成渝建信股权投资基金管理有限公司 城北公司 指 成都城北出口高速公路有限公司 成雅油料公司 指 四川成雅高速公路油料供应有限责任公司 机场高速公司 指 成都机场高速公路有限责任公司 成渝融资租赁公司 指 成渝融资租赁有限公司 仁寿农商行 指 四川仁寿农村商业银行股份有限公司 信成香港公司 指 信成香港投资有限公司 天乙多联 指 四川省天乙多联投资发展有限公司 商业保理公司 指 天乙多联商业保理（泸州）有限公司 成渝物流公司 指 四川成渝物流有限公司 成渝教育公司 指 四川成渝教育投资有限公司 本公司、公司 指 四川成渝高速公路股份有限公司 本集团、集团 指 本公司及旗下附属公司 股东 指 股份持有人 香港 指 中华人民共和国香港特别行政区 中国 指 中华人民共和国，就本年度报告而言，不包括中国香港、澳门 特别行政区及台湾 董事会 指 本公司董事会 董事 指 本公司董事 审计委员会 指 本公司董事会审计委员会 战略委员会 指 本公司董事会战略委员会 提名委员会 指 本公司董事会提名委员会 薪酬与考核委员会 指 本公司董事会薪酬与考核委员会 监事会 指 本公司监事会 监事 指 本公司监事 《公司章程》 指 本公司的公司章程，经不时修订 A股 指 公司于中国境内发行的、以人民币认购并在上交所上市的每股 面值人民币1.00元的人民币普通股 H股 指 公司于香港发行的、以港币认购并在联交所上市的每股面值人 民币1.00元的境外上市外资股 股份 指 A股及/或H股（视内文具体情况而定） 省交投 指 四川省交通投资集团有限责任公司，本公司控股股东 交投集团 指 省交投及其附属公司 川高公司 指 四川高速公路建设开发集团有限公司 招商公路公司 指 招商局公路网络科技控股股份有限公司（原招商局华建公路投 资有限公司），本公司主要股东 发展投资公司 指 四川发展股权投资基金管理有限公司 BOT项目 指 建设-经营-移交项目 BT项目 指 建设-移交项目 遂广遂西高速BOT项目 指 遂广高速及遂西高速BOT（建设-经营-移交）项目 仁寿土地挂钩试点BT项目 指 眉山市仁寿县土地挂钩试点BT（建设-移交）项目 双流西航港六期BT项目 指 成都市双流县空港高技术产业功能区道路BT（建设-移交）项 目（招商人成都市双流县交通运输局称之为“西航港开发区六 期道路工程BT（建设-移交）项目”） 双流综保BT项目 指 成都市双流县综保配套区道路一期工程 BT（建设-移交）项目 仁寿高滩BT项目 指 高滩水体公园、高滩水库片区道路、中央商务大道景观工程、 天府仁寿大道、陵州大道下穿隧道及仁寿大道扩建工程等工程 建设项目 仁寿视高BT项目 指 天府新区仁寿视高经济开发区视高大道二标段、钢铁大道、清 水路及环线（含一号干道道路维护工程）、站华路南段（含商 业街及泉龙河河堤工程）及物流大道（含花海大道雨污水管网 工程）等工程建设项目 成乐高速扩容试验段项目 指 成乐高速公路扩容建设青龙场至眉山试验段工程项目 成乐高速扩容建设工程项目 指 成都至乐山高速公路扩容建设工程项目 大川项目 指 芦山县大川河康养旅游项目 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 四川省国资委 指 四川省政府国有资产监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 联交所 指 香港联合交易所有限公司 上市规则 指 联交所证券上市规则及/或上交所股票上市规则，视内文具体情 况而定 人民币 指 人民币，中国法定货币 港币 指 港币，中华人民共和国香港特别行政区法定货币 本期间、报告期 指 截至2018年12月31日止12个月 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 四川成渝高速公路股份有限公司 公司的中文简称 四川成渝 公司的外文名称 Sichuan Expressway Company Limited 公司的外文名称缩写 Sichuan Express 公司的法定代表人 周黎明 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 张永年 王爱华 联系地址 中国四川省成都市武侯祠大街252号 中国四川省成都市武侯祠大街252号 电话 (86)28-8552-7510 (86)28-8552-6105 传真 (86)28-8553-0753 (86)28-8553-0753 电子信箱 cygszh@163.com cygswah@163.com 三、 基本情况简介 公司注册地址 中国四川省成都市武侯祠大街252号 公司注册地址的邮政编码 610041 公司办公地址 中国四川省成都市武侯祠大街252号 公司办公地址的邮政编码 610041 公司网址 http://www.cygs.com 电子信箱 cygszh@163.com 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 《中国证券报》、《上海证券报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 境内：中国四川省成都市武侯祠大街252号；香港： 香港中环德辅道中19号环球大厦22楼2201-2203室。 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 四川成渝 601107 - H股 香港联合交易所有限公司 四川成渝 00107 - 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事务 所（境内） 名称 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 中国北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A座9 层 签字会计师姓名 林建昆、陈芳芳 公司聘请的会计师事务 所（境外） 名称 安永会计师事务所 办公地址 香港中环添美道1号中信大厦22楼 签字会计师姓名 黎志光 境内法律顾问 名称 北京市中银（成都）律师事务所 办公地址 中国四川省成都市高新区天府四街158号OCG国际 中心B座13层 香港法律顾问 名称 李伟斌律师行 办公地址 香港中环德辅道中19号环球大厦22楼 境内股份过户登记处 名称 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 办公地址 中国上海浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦 36楼 香港股份过户登记处 名称 香港证券登记有限公司 办公地址 香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼 1712–1716号铺 证券种类 证券上市交易所 证券简称 证券代码 公司债券 上海证券交易所 16成渝01 136493 注：“16成渝01‖公司债券于2016年7月11日在上交所上市交易。 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比上年同 期增减(%) 2016年 营业收入 5,969,017,548.53 7,984,364,200.86 -25.24 8,265,885,697.39 归属于上市公司股 东的净利润 849,202,478.05 888,436,674.42 -4.42 1,047,173,705.76 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益的净利润 791,741,801.38 746,725,914.17 6.03 1,015,683,522.27 经营活动产生的现 金流量净额 2,619,625,830.14 1,780,086,616.54 47.16 2,116,846,230.76 2018年末 2017年末 本期末比上年 同期末增减(%) 2016年末 归属于上市公司股 东的净资产 14,491,606,044.28 13,894,072,610.55 4.30 13,324,201,245.23 总资产 36,203,816,792.22 34,284,717,446.81 5.60 36,379,377,480.65 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同 期增减(%) 2016年 基本每股收益（元／股） 0.2777 0.2905 -4.41 0.3424 稀释每股收益（元／股） 0.2777 0.2905 -4.41 0.3424 扣除非经常性损益后的基本每股 收益（元／股） 0.2589 0.2442 6.02 0.3321 加权平均净资产收益率（%） 5.97 6.54 减少0.57个百 分点 8.10 扣除非经常性损益后的加权平均 净资产收益率（%） 5.58 5.52 增加0.06个 百分点 7.87 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 净利润 归属于上市公司股东的净资产 本期数 上期数 期末数 期初数 按中国会计准则 849,202,478.05 888,436,674.42 14,491,606,044.28 13,960,380,461.05 按境外会计准则调整的项目及金额： 1、专项储备 436,315.73 5,938,426.69 2、其他 -793.78 898.89 -44.28 1,538.95 按境外会计准则 849,638,000.00 894,376,000.00 14,491,606,000.00 13,960,382,000.00 (三) 境内外会计准则差异的说明： √适用 □不适用 中国会计准则与境外会计准则产生差异是因为对企业安全生产费用计提的规定不同导致。 九、 2018年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 1,481,480,256.39 1,348,306,358.39 1,493,199,151.69 1,646,031,782.06 归属于上市公司股 东的净利润 397,193,180.29 256,509,825.37 258,369,932.65 -62,870,460.26 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益后的净利润 392,345,838.23 247,965,927.24 229,850,276.81 -78,420,240.90 经营活动产生的现 金流量净额 561,253,762.03 476,184,496.32 847,403,647.83 734,783,923.96 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018年金额 附注（如 适用） 2017年金额 2016年金额 非流动资产处置损益 -2,633,913.76 -962,870.91 -3,874,395.34 越权审批，或无正式批准文件，或偶 发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司 正常经营业务密切相关，符合国家政 策规定、按照一定标准定额或定量持 续享受的政府补助除外 20,117,866.06 12,649,124.72 11,796,558.39 企业取得子公司、联营企业及合营企 业的投资成本小于取得投资时应享 有被投资单位可辨认净资产公允价 值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而 计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、 整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超 过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司 期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事 项产生的损益 1,582,000.00 -6,367,476.25 除同公司正常经营业务相关的有效 套期保值业务外，持有交易性金融资 产、交易性金融负债产生的公允价值 变动损益，以及处置交易性金融资 产、交易性金融负债和可供出售金融 资产取得的投资收益 / 99,866.00 9,708,708.77 除同公司正常经营业务相关的有效 套期保值业务外，持有交易性金融资 产、衍生金融资产、交易性金融负债、 衍生金融负债产生的公允价值变动 损益，以及处置交易性金融资产、衍 生金融资产、交易性金融负债、衍生 金融负债和其他债权投资取得的投 资收益 / / 单独进行减值测试的应收款项减值 准备转回 / 2,883,087.22 单独进行减值测试的应收款项、合同 资产减值准备转回 11,130,953.79 / / 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的 投资性房地产公允价值变动产生的 损益 根据税收、会计等法律、法规的要求 对当期损益进行一次性调整对当期 损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入 和支出 34,891,743.38 28,783,951.20 18,533,199.75 其他符合非经常性损益定义的损益 项目 54,739.73 152,332,906.08 250,463.64 少数股东权益影响额 -118,635.64 -1,190,644.46 279,255.09 所得税影响额 -7,564,076.89 -46,517,183.35 -5,203,606.81 合计 57,460,676.67 141,710,760.25 31,490,183.49 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的 影响金额 光大银行股权 67,611,044.25 61,768,114.50 -5,842,929.75 3,021,629.39 四川交投建设工程股份有限公司 38,815,000.00 119,990,000.00 81,175,000.00 四川智能交通系统管理有限公司 4,670,000.00 5,260,000.00 590,000.00 四川信托投资公司 87,660,000.00 70,970,000.00 -16,690,000.00 四川交投实业有限公司 43,500,000.00 44,240,000.00 740,000.00 1,293,300.00 成都城北高速交通加油站有限公司 6,990,000.00 6,910,000.00 -80,000.00 1,710,000.00 四川交投置地有限公司 15,000,000.00 15,000,000.00 合计 264,246,044.25 324,138,114.50 59,892,070.25 6,024,929.39 十二、 其他 □适用 √不适用 C:\Users\lenovo\AppData\Local\Temp\1550045697(1).png 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）公司主要业务及经营模式 本公司于1997年8月19日在中国四川省工商局注册成立。1997年10月7日及2009年7月27日分别于联交所及上交所挂牌上市，证券代码分别为00107 及601107。本集团的主要业务为投资、建设、经营和管理高速公路基建项目，同时亦经营其他与高速公路相关的业务。目前，本集团主要拥有成渝高速、成雅 高速、成乐高速、成仁高速、城北出口高速、遂西高速及遂广高速等位于四川省境内的高速公路全部或大部分权益。截止2018年12月31日，本集团辖下高速 公路收费总里程约744公里，总资产及净资产分别约为人民币3,620,381.68万元及人民币1,488,439.92万元。截止2018年12月31日，本公司总股本数为 3,058,060,000股（包括895,320,000股H股及2,162,740,000股A股），本公司股东及资产架构如下： 当前，我国的高速公路分为政府收费还贷高速公路和经营性高速公路两类。本集团旗下高速公路 均为经营性高速公路，本集团通过投资建设及收购等方式获得经营性高速公路资产，以为过往车辆提 供通行服务并按照政府收费标准收取车辆通行费的方式获得经营收益。截止2018年12月31日，由本集 团管理及经营之收费公路的详情汇总如下： 收费项目 起点/终点 概约长度 高速公路整体开 始收费经营日期 成渝高速 成都/商家坡 226公里 1997年10月7日 成雅高速 成都/对岩 144公里 2000年1月1日 成仁高速 江家/纸厂沟 106.613公里 2012年9月18日 成乐高速 青龙场/辜立坝 86.4公里 2000年1月1日 城北出口高速 青龙场/白鹤林 10.35公里 1998年12月21日 遂西高速 吉祥镇/西充县太平镇 67.644公里 2016年10月9日 遂广高速 与绵遂高速公路相交的金桥互通/红土地 互通式立交 102.941公里 2016年10月9日 注：1.成仁高速目前已完成竣工验收及决算审计，并申报项目正式收费待审批，试收费期延长至2019年3月31日。 2.遂西高速、遂广高速目前处于试收费阶段，试收费截止到2019年10月8日，在工程竣工验收合格及决算审计完成 后，将按相关规定申报项目正式收费。 本集团在立足收费公路主业的同时实施相关多元化发展战略。本集团根据产融结合原则，把集团 的信用优势、产业优势转化成金融优势，并在多管齐下获取低成本资金的同时，通过深化与专业投资 管理机构的合作，发挥股权投资功能，采取“以产带融、以融促产”的发展模式，将产业资本和金融 资本多方式、多层面互动结合，拓展产融业务；本集团凭借多年来积累的专业技能和经验，利用资金 优势、区位优势和品牌优势，大力拓展城市基础设施及沿线房地产开发等业务，促进上下游关联产业 的延伸，实现集团整体效益的提升；能源投资业务近年来快速成长，主要涉及集团辖下高速公路沿线 加油站经营以及高速公路沿线资产、服务区、广告管理等；此外，本集团亦将探索和尝试交旅文教业 务，以投资、开发、运营优质教育及旅游资源产业。 主要的业绩驱动因素：经济是影响交通运输需求的关键因素。新常态下，中国经济已由高速增长 阶段转向高质量发展阶段，经济运行总体平稳、稳中有进。客观上使高速公路运输需求发生相应变动， 由于当前本集团的利润主要来源于收费公路业务，因此本集团的业绩主要受到经济发展情况的影响。 此外，高速公路周边竞争性协同性路网的变化、行业政策的变化、各种交通运输工具的竞争、国家货 币政策的变化以及利率水平的高低等因素亦会对本集团的整体业绩造成一定影响。 （二）报告期内公司所属行业情况及公司行业地位 2018年，交通运输行业延续平稳发展态势，随着行业供给侧结构性改革向纵深推进，综合交通运 输网络加快完善，交通运输经济“总体平稳、稳中有进”。报告期内，共建“一带一路”稳步推进， 与沿线国家交通基础设施互联互通取得进展，交通运输服务国家重大战略作用更加凸显；中国—中东 欧、中国—东盟、中日韩交通运输等国际合作取得新进展，国际市场机制持续完善，对外开放水平不 断提高；收费公路改革深入推进，《公路法》、《收费公路管理条例》、《城市公共交通管理条例》 等制度修订工作取得进展，交通运输投融资体制机制进一步完善，行业治理能力持续提升；“互联网+” 便捷交通、智慧交通等广泛试点，现代信息技术与交通运输深度融合，智慧绿色交通加快建设；固定 资产投资规模高位运行、增速有所回升，客运结构进一步优化，货运保持在较快增长区间。 报告期内，四川省交通运输着力转型升级高质量发展，融入“一带一路”、长江经济带、新一轮 西部大开发等国家战略，保持了总体平稳、稳中有进的发展态势。随着行业创新转型深入推进，绿色 智慧交通蓬勃发展，在交通项目建设、交通投融资、运输服务、行业治理等方面取得重大突破。全年 公路水路交通建设完成投资1590亿元1，连续8年完成投资超千亿元；高速公路建设取得重大突破， 建成雅康、汶马（部分路段）、巴陕、绵西、成彭扩容等高速公路436公里2，全省高速公路建成总里 程达7,238公里3。 随着交通运输行业的快速发展，我国高速公路通车里程不断增加，国家级高速公路路网已基本建 成，高速公路行业发展步入相对成熟期，但我国高速公路仍处于扩大建设规模、提升公路等级的建设 高峰阶段，是基础设施发展、服务水平提高和转型发展的黄金时期。由于新建高速公路多位于经济相 对欠发达地区或多为优化道路网络考虑，且高速公路收费期限有限，因此，部分高速公路公司在立足 主业的同时，都布局了一定的多元化业务。 作为四川省内唯一的公路基建类A+H股上市公司，本集团在四川省高速公路投资、建设及运营等 领域均发挥着重要影响和作用，截止2018年12月31日，本集团所辖高速公路里程占全省高速公路通 车总里程逾10%，且所辖大部分高速公路以省会成都为中心，向外辐射至四川省的其他地区，途经地 区多为四川经济较发达地区，路产质量优良、盈利能力较强，公司主要财务指标位列同行业上市公司 中上水平，同时，本公司大力发展城市运营、能源投资、金融投资以及交旅文教等多元化业务，公司 综合抗风险能力及可持续发展潜力不断增强。 1 数据来源：四川省交通运输厅 2 数据来源：四川省交通运输厅 3 数据来源：四川省交通运输厅 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用 有关报告期内主要资产重大变化情况的具体说明，请参加第五节、经营情况讨论与分析之二 (三) “资产、负债情况分析”中的相关内容。 其中：境外资产0（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为0%。 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 本公司作为四川省内唯一的公路基建类A+H股上市公司，在四川高速公路投资、建设及运营等领 域均发挥着重要影响和作用，旗下路产质量优良、运营能力强，拥有较强的区域市场地位。公司主要 具备以下优势： 1．本公司管理队伍素质高，管理经验丰富。成渝高速是四川乃至西南地区第一条高速公路，经过 多年的发展，公司已经培养和形成了一支年龄结构合理、经验丰富、执行能力强的高素质高速公路管 理人才和工程技术人才队伍。公司高效、科学、精细化的公路业务管理体系，在四川省同行业中居于 领先地位。 2. 本公司是四川省投资、建设、营运高速公路的主要企业之一，具有在高速公路的建设、管理、 养护、收费等方面的特许权。同时，本公司的控股股东四川省交通投资集团有限责任公司是四川省高 速公路的核心建设主体，控股股东的支持有利于本公司不断扩大业务规模，增强持续运营能力。 3．本公司旗下路产多为区域交通要道，区位优势显著。公司辖下路产均为国道或省道干线高速公 路，包括四川至重庆、贵州、云南的出省通道，以及连通省会成都与省内主要城市的重要区域通道， 且多分布于四川省经济较发达地区和旅游热点地区，区域运输需求大、交通地位显著。 4．本公司所处区域的经济及路网建设快速发展，未来成长潜力较大。四川省跻身国家系统推进全 面创新改革试验区域、融入“一带一路”及长江经济带建设、推进自由贸易试验区、新一轮西部大开 发、成渝城市群建设等新一轮政策利好在四川省交汇叠加，为四川经济提供了前所未有的互动发展和 联动发展机遇。区域经济的发展将带动区域交通运输需求的增长，也将为集团高速公路业务提供良好 的运营环境。此外，根据四川省政府出台的《四川省高速公路网规划（2014-2030年）》，至2030年， 全省高速公路网总规划里程将达12,000公里，区域内路网效应将不断增强，受路网效应的叠加影响， 全省交通运输需求将进一步释放，公司未来成长空间较大。 第四节 董事长报告书 本人谨此代表董事会向股东汇报，2018年度，本集团始终坚持“稳中求进、创新突破”的工作总 基调，沉着冷静应对复杂多变的国内环境以及艰巨的发展突破任务，公司上下团结一心、砥砺奋进， 为将本集团建成核心竞争力更加突出、产业布局更加协调、现代企业制度更加规范的大型基建类集团 公司奠定了坚实而稳固的基础。 业绩和派息 2018年度，本集团归属于本公司所有者净利润约为人民币84,920.25万元，同比下降4.42%。基本 每股收益计约人民币0.2777元（2017年：约人民币0.2905元）。根据公司章程的规定，如本公司实 施现金分红，其比例应不低于当期本公司实现的可供股东分配利润（以境内外会计准则分别计算的可 供股东分配利润中孰低数为准）的30%。为答谢股东对本集团长期以来的支持，董事会已建议派发2018 年度末期现金股息每股人民币0.10元（含税），合共约人民币30,580.60万元，占本公司本年度实现 的按中国会计准则计算的可供股东分配利润的49.87%，占合并财务报表中归属于本公司所有者净利润 （按中国会计准则计算）的36.01%。该项派息建议尚须由股东在本公司即将召开的2018年度股东周 年大会上予以批准。 年度回顾 就宏观经济形势而言，2018年，面对复杂的国际政治经济形势，我国努力聚集内生动力、多措 并举化解风险隐患，宏观调控目标完成较好，保持了经济持续健康发展和社会大局稳定。在此背景下， 四川省深入推进“一干多支、五区协同”1、“四向拓展、全局开放”2等重大部署，着力构建“5+1” 3现代产业体系，全年全省实现地区生产总值人民币40,678.13 亿元，较上年增长8%4，经济强省建设 步入新阶段。整体上看，宏观经济形势总体平稳、稳中向好，为公司实现发展突破创造了有利的外部 条件；同时，四川省开放格局的不断扩大，发展空间和发展层次不断提升，为公司拓展相关路域通道 业务、加大省市国企合作、实现更大空间发展带来了红利和机遇。就行业发展情况而言，2018年是 十九大提出建设交通强国目标的起步之年。为适应新需求、新要求，面向新未来，智能化、信息化交 通趋势加快推进。在顶层设计方面，为提升路网运行效率和降低物流成本，试点推进差异化收费、取 消高速公路省界收费站、加快发展多式联运，全面扩容和提升ETC使用范围和联网运行服务水平，鼓 励新技术探索与应用，加强货车不停车收费技术的研究..一系列顶层设计，预示着高速公路行业在 1 “一干多支、五区协同”指推进成都“主干”引领带动，环成都经济圈和川南、川东北、攀西经济区“多支”竞相发展，成都平原、 川南、川东北、攀西经济区和川西北生态示范区协同发展，构建区域发展新格局。 2 “四向拓展、全局开放”指突出南向、提升东向、深化西向、扩大北向，推进以立体交通为重点的开放大通道建设，打造高水平开放 平台，形成立体全面开放新态势。 3 “5+1”现代产业：“5”指打造电子信息、装备制造、食品饮料、先进材料、能源化工等万亿级支柱产业，“1”指大力发展数字经济。 4 数据来源：四川省统计局发布的初步核算结果。 营运管理模式上正在发生重大变化。2018年也是四川省提出构建十三五现代综合交通运输体系的关键 一年。全省加快推进交通运输行业供给侧结构改革，努力推动由交通大省向交通强省跨越，并出台一 系列鼓励支持交通+旅游融合发展的政策，激发出了旅游交通发展的新趋势与新模式，整体上交通行业 仍将处于大有可为的战略机遇期，对公司转型升级发展、深度开发路域资源、拓展相关多元产业带来 重要机遇。 发展与风险共生、机遇与挑战并存。面对外部环境的深刻变化，我们深知外因仅仅是公司发展的 催化剂，寻求引领公司可持续发展的核心竞争力、并对其进行充分培育和规划，才是公司真正和长远 的价值所在。2018年，本集团深入分析经济社会发展趋势，发挥优势、积极作为，以收费路桥为基础， 大力布局相关多元化产业，各项工作取得长足进步。 --发展定位和思路更加清晰。公司审时度势、主动融入全省发展新格局，通过对自身特性进行 冷静分析和认真思考，对集团“十三五”后两年的发展计划进行了调整，制定了新的《“十三五”发 展战略与规划》。规划明确：公司“十三五”期间将继续立足高速公路建设运营业务，推动与主业高 度相关的多元化发展，着力打造以收费路桥为基础，金融投资、城市运营、能源投资和交旅文教为增 长点的“五大板块”。新规划首次提出公司将依托路网资源，着力布局“交旅文教”业务：以职教、 幼教为突破口，发展文化教育产业；以交通+旅游为核心，打造目的地景区；以产业协同为目的，布局 健康业务。新的战略规划使“五大板块”的业务布局更加科学、更具活力。 --公司实力和潜力不断增强。公司成功跻身2018年四川省大企业大集团100强培育名单，位列 第80名，蝉联四川省外商系投资企业营业收入100强、纳税总额100强。收费路桥板块再创新高：集 团全年实现通行费收入35.82亿元（含税），较上年同期增长11.04%。相关多元化业务成效初显： 立足交通主业、坚持产融结合，成渝融资租赁公司全年总投放额8.23亿元，实现营业收入0.88亿 元，实现净利润0.36亿元；不断提升市场预判能力，准确把握油价涨跌节奏适时调整库存，能源板 块全年实现收入19.10亿元，创造净利润0.65亿元；抢抓成都区域外溢购房市场需求，仁寿北城时 代二期销售良好，实现签约1,109套，签约金额7.9亿元，回款3.74亿元；双流、资阳、仁寿政 企合作项目全年回款3.3亿元，无逾期未收回款项。 --重点项目投资建设加速推进。重大交通项目建设成效显著：成乐扩容项目精细组织，全力攻 克初设批复滞后等不利因素影响，全年完成投资17.34亿元(工程形象进度)，完成年度目标的100%。 重大项目竣工验收取得突破：成仁高速以全省最高综合评分完成竣工验收并取得试收费延期批文；遂 广遂西高速工程环境保护、水土保持、工程缺陷处治基本完成验收，为项目竣工验收打下坚实基础； 仁寿BT项目全部完工，仁寿高滩水库片区道路等7个项目完成竣工验收及移交，中央商务大道景观 工程等15个项目完成审计工作。 --相关多元化发展势头强劲。交旅文教板块取得突破性进展：与雅安市交通局建立战略合作关 系，成功中标芦山县大川河健康旅游项目并签订意向投资协议；与成都铁路局、成都交投集团合作， 组建成立多式联运省公司，成都公司设立工作有序推进，天府空港项目被纳入西部大开发重点项目并 获得中央专项补助；多式联运业务、供应链金融业务实现零突破；注册成立四川省首家商业保理公司 并实现业务落地，依托股东资源优势，―豫材入川‖、―滇糖入川‖等经营业务成功启动。 --财务管理和筹融资工作成效突出。在防风险、去杠杆、严监管的高压态势下，公司整体及债 项继续保持AAA信用评级，在资本市场继续保持良好形象，获得四川省鼓励直接融资财政奖补资金 485万元。在资金面偏紧环境下，新增贷款持续保持低利率，全年完成各类融资34亿元。金融板块筹 募资能力不断增强，成渝融资租赁公司逐步实现自身造血，全年获得银行授信9.4亿元，提取2.4亿元。 积极推进成乐扩容银团搭建，年内提取项目前期贷款5.4亿元。公司通过不断加强政策研判、深化银 企合作、挖掘内部潜力，不断提升资金保障能力和债务风险防范能力。 --公司管治能力不断加强。公司架构扁平化实现突破，内部运行效率提升；高度重视人才队伍 建设，畅通晋升渠道，完善考核体系，体制机制活力显著增强；修编《内控手册》，优化调整39个一 级业务流程，开展内部测试全覆盖，针对发现的13类执行问题，逐一落实整改，切实保障公司高质量 发展；修订《公司章程》，持续维护和不断提升投资者关系，重视优化信息披露工作，连续三年获《中 国融资》上市公司“最佳企业管治奖”，连续5年被上海交易所评为信息披露―A‖级公司。 前景及策略 当前，世界面临着大变局，宏观经济形势和发展环境错综复杂。 从国内来看，中央经济工作会议对我国经济状况做出了基本判断，从长期大势看，我国发展仍 处于并将长期处于重要战略机遇期，我国将始终坚持稳中求进工作总基调，落实高质量发展要求，加 快改革开放步伐，继续实施积极财政政策和稳健货币政策，经济运行总体平稳，稳中有进的总体态势 不会发生根本变化；同时，经济运行稳中有变、变中有忧，经济面临下行压力，周期性和结构性矛盾 问题同样不容低估。 从四川省来看，全省积极融入―一带一路‖国家发展战略，抢抓长江经济带、新一轮西部大开发 发展机遇，特别是省委十一届三次、四次全会以来，全面推动高质量发展，坚定实施―一干多支、五区 协同‖、―四向拓展、全域开放‖的发展战略，加快构建现代综合交通运输体系，实施综合交通建设三年 行动计划，做强县域经济和文化旅游发展的政策，对公司深度构建路域经济、深化政企合作、加强资 本运作等提供了较好的现实机遇。 从行业发展趋势来看，当前，交通强国、交通强省加速推进，服务设施硬件水平及公众出行需 求迅速提升，品质交通服务成为摆在企业面前的现实选择。交通科技领域创新不断，电动汽车、自动 驾驶技术、5G网络、北斗导航定位技术发展推动行业逐步向路联通、车联网、人互联及信息网络化传 播共享的方向发展，加快提升高速公路智慧智能化成为大势所趋。收费公路政策、交通运输结构加速 调整优化、顶层政策陆续出台，加快推进大宗货物运输空铁公水多式联运，鼓励和推动交通+产业融合 发展成为创新发展的新路径、新模式。整体上来看，交通运输行业处于基础设施发展、服务水平提高 和转型发展的黄金时期。 从公司自身发展来看，经过多年发展，公司积淀起了质地优良的高速公路资产、良好的资本市 场形象、高效规范的管理体制以及丰富多元的人才队伍等核心发展优势和潜力，但与此同时，公司结 构优化调整速度较慢、多点多极支撑格局尚未完全形成、盈利能力高度依赖收费路桥主业的问题仍未 彻底改变，离实现―百年成渝、价值成渝、创新成渝、幸福成渝‖发展愿景，仍要加倍努力、加快发展。 忧则兴，预则立。辩证看待、准确把握和应对这些机遇和挑战，必须把思想和行动统一到公司与 主业高度相关多元化发展布局中来，必须和今年及今后一段时期的工作安排部署结合起来。一要矢志 不渝地把―顶梁柱‖收费路桥主业经营好、发展好，全面实施品质管理，更加注重融合发展，积极拥抱 技术革新，擦亮成渝公司高速公路投资运营品牌，打造营运管理创新改革发展的标杆企业。二要旗帜 鲜明地锐意改革创新，强化战略导向、问题导向和效率导向，重点突破体制机制瓶颈束缚，深化改革， 努力推动公司发展向体制创新、人才强企的动力变革。三要持之以恒的强化能力建设，突出抓好和不 断提升投资管理、经营管理、建设管理、财务管理、风险管控等核心业务能力，打造学习型组织、创 新型团队，不断夯实战略执行基础，扎扎实实练好看家本领。 团结凝聚力量，实干成就梦想。2019年，我们将继续坚持―稳中求进、创新突破‖工作总基调，坚 定不移推动―五大板块‖高效协同发展，不断深化资产经营和资本运营，深化改革、提升能力、创新发 展，为公司―十三五‖发展目标完美收官打下坚实基础，为不断开创成渝公司高质量可持续发展新局面 而不懈奋斗。 致谢 籍此机会，本人谨代表董事会，对全体投资者、客户、各界业务伙伴及社会公众的支持和信任表 达衷心的感谢，并向在过去一年中奉献智慧和辛劳的各位董事、监事、管理层和全体员工表示诚挚的 谢意。 周黎明 董事长 中国 . 四川 . 成都 2019年3月28日 第五节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 （一）业务回顾与分析 1、业绩综述 本集团的主要业务为投资、建设、经营和管理高速公路基建项目，同时实施与主营业务高度相关 的多元化经营，业务涵盖「收费路桥」、「金融投资」、「城市运营」、「能源投资」、「交旅文教」 五大板块。2018年，本集团始终坚持“稳中求进、创新突破”的工作总基调，抢抓机遇、砥砺奋进， 实现了持续稳健的经营发展。自2017年10月起，集团因剥离毛利率较低的公路建设类资产导致合并 范围内建筑施工业务收入大幅缩减，同时，由于本期化工产品销量、房地产交房数量较同期减少，使 得报告期内本集团总的营业收入同比下滑约25.24%；而前述出让资产产生的投资收益（约人民币1.38 亿元）已于2017年确认，2018年集团未产生类似大额资产或股权转让收益，亦导致本年度投资收益 同比减少。但得益于集团辖下高速公路沿线地域经济发展带来的车流量自然增长，以及公司大力实施 精细化管理和增收节支措施，集团车辆通行费收入及利润保持增长态势，有效抵减了上述不利因素的 影响，本期集团净利润仅录得小幅下降，同比下滑约4.42%。未来，随着集团与主业高度相关的多元 化发展战略纵深推进，公司「金融投资」、「城市运营」、「交旅文教」等板块收益贡献度将不断提 高，公司有信心不断推进集团实现高质量可持续发展。 本年度，本集团实现营业收入约人民币596,901.75万元，同比下降约25.24%，其中：「收费路桥」 板实现营业收入约人民币358,234.61万元，同比增长约11.04%；「金融投资」板块实现营业收入约人 民币8,812.01万元，同比增长约31.65%；「城市运营」实现营业收入约人民币29,380.06万元，同比 下降约85.16%；「能源投资」板块实现营业收入191,020.75万元，同比下降约27.12%。归属于上市 公司股东的净利润为约人民币84,920.25万元元，同比下降4.42%；基本每股收益计约人民币0.2777 元 （2017年：约人民币0.2905元）。截至2018年12月31日止，本集团总资产约人民币3,620,381.68 万元，净资产约人民币1,488,439.92万元。 2、本集团「收费路桥」板块经营情况 报告期内，集团辖下各高速公路运营情况如下： 项目 权益比 例 全程日均车流量（架次） 通行费收入（人民币千元） 2018年 2017年 增╱（减） 2018年 2017年 增╱（减） （%） （%） （%） 成渝高速 100.00 25,045 22,387 11.87 830,186 792,977 4.69 成雅高速 100.00 40,336 40,566 -0.57 917,069 848,662 8.06 成仁高速 100.00 39,866 35,062 13.70 868,040 765,904 13.34 成乐高速 100.00 35,276 34,563 2.06 564,117 480,141 17.49 城北出口高速 60.00 58,716 53,026 10.73 116,571 110,193 5.79 （含青龙场立 交桥） 遂广高速 100.00 6,082 5,077 19.80 184,831 152,754 21.00 遂西高速 100.00 2,641 2,443 8.10 101,532 75,506 34.47 2018年，本集团实现道路通行费收入约人民币358,234.61万元，同比增长约11.04%。通行费 收入约占本集团主营业务收入的60.41%，较上年的40.62%上升19.79个百分点。报告期内，本集团 高速公路的整体营运表现受到以下因素的综合影响： （1）经济环境因素 2018年，全年国内生产总值（GDP）900,309亿元，按可比价格计算，比上年增长6.6%，实 现了6.5%左右的预期发展目标1；四川省实现地区生产总值（GDP）40,678.13亿元，比上年增长 8%，增速比全国平均水平高1.4个百分点2。良好的经济环境带动了区域交通尤其是货运需求的提 高，集团绝大部分收费公路项目流量较去年同期有不同程度的增长。集团通行费收入总体增长 11.04%。 1 数据来源：国家统计局发布的初步核算结果 2 数据来源：四川省统计局发布的初步核算结果 3 数据来源：四川省交通运输厅 （2）政策环境因素 报告期内，重大节假日小型客车免费通行及鲜活农产品绿色通道免费政策继续执行；四川省 高速公路电子不停车收费系统（“ETC”）继续执行5%通行费优惠政策，截至2018年12月31日， 全省高速公路ETC用户累计突破高速公路ETC用户突破390万3；同时全国各地区积极推进“公 转铁”环保政策以及四川省高速公路治超治限工作更加全面深入执行，以上因素均持续影响本集 团通行费收入。 除此之外，如下列示于2018年底及2019年初四川省发布的有关影响省内高速公路运营政策 的文件，将可能对2019年本集团辖下各高速公路运营表现产生影响。 . 2018年12月18日，四川省交通厅、四川省发展和改革委员会、四川省财政厅下发《关于 收费公路货车计重收费有关事项的公告》：根据《四川省行政规范性文件管理办法》规定，经四川 省政府同意，自2014年1月15日起实施的文件《四川省交通运输厅四川省发展和改革委员会四川省 财政厅关于对正常装载合法运输车辆通行费实行优惠的通知》（川交发〔2014﹞1号）至2019年1 月14日到期不再执行，即从2019年1月15日起，不再执行对二轴、三轴正常装载货车计重收费20% 的优惠和四轴及四轴以上正常装载货车计重收费30%的优惠，均恢复为按货车计重收费基本费率 计算收取车辆通行费。 . 2018年12月24日，按照四川省交通运输厅、四川省发展和改革委员会、四川省财政厅印 发的《关于对20-30座客车按三类车型收取车辆通行费的通知》要求，从2019年1月1日起，对20-30 座客车不再执行降类收费政策，恢复为按三类车型收取车辆通行费。 . 2019年3月22日，四川省交通厅、四川省发展和改革委员会、四川省财政厅下发了《关于 实施高速公路差异化收费的通知》。根据通知要求，从2019年4月1日0时起，四川省将对正常装载 合法运输的计重收费货车实施差异化收费。主要内容包括： ① 四川省国有全资或控股的53个高速公路路段实施为期1年的普通货车“递远递减”差异化 收费，实施方式如下图所示： 路网行驶总里程 普通货车轴型 单次连续行驶 100公里以内 （不含100公里） 单次连续行驶 100公里至200公里 单次连续行驶 200公里以上 （不含200公里） 2轴、3轴 - 53个高速公路路段的通 行费优惠5% 53个高速公路路段的通 行费优惠10% 4轴及以上 53个高速公路路段 的通行费优惠5% 53个高速公路路段的通 行费优惠10% 53个高速公路路段的通 行费优惠15% ② 全省高速路网实施为期5年的国际标准集装箱通行费差异化收费（国际标准集装箱运输车辆 高速公路通行费优惠30%；进出泸州和宜宾水运港口集装箱运输车辆高速公路通行费优惠60%。） ③ 全省高速路网实施为期5年的货车ETC卡交费优惠（持四川省ETC卡交费的货车，高速公路 通行费优惠5%）。 （3）区域发展因素 随着天府新区基础建设日渐成熟以及兴隆湖建设的迅速发展，流动人口持续增多，促进了成 仁高速车流量增长。成都天府国际机场建设、简阳市新城工业开发区以及简阳附近大型电商企业 的运营，遂宁、广安加快工业建设，蓬溪县和广安市工业园内新建工厂及多个楼盘不断动工，带 动货运市场活跃，为成乐、遂西、成仁、成渝高速带来货车流量的增长。2018年3月30日眉山市40 个、乐山市62个重点项目举行集中开工仪式，带动了物流市场活跃度，促使成乐高速货车流量同 比增长较大。 （4）路网变化及道路施工因素 外围竞争性或协同性路网变化及道路整修施工会对集团辖下高速公路带来不同程度的正面或 负面影响。报告期内，集团辖下部分高速公路不同程度地受到此等因素的影响： . 成渝高速：2018年1月2日，成（都）安（岳）渝（重庆）高速四川段开始试行收费，导 致部分车辆回流至成渝高速，促使成渝高速车流量增加；2017年10月31日至2018年1月31日成渝高 速石桥收费站实施闭站施工，2018年10月31日至2019年4月30日成都站入城线封闭施工，以及2018 年10月15日至2019年2月1日简阳收费站匝道封闭施工，在一定程度上造成了成渝高速的分流。 . 成乐高速：2018年1月1日，乐山绕城高速、简（阳）蒲（江）高速开通免费试运行，其 与成乐高速部分相连，增加了成乐高速短途车流量；2018年2月至6月30日，乐（山）雅（安）高 速夹江南至界牌鱼市嘴连接线封闭施工，沿线过境夹江至成都或峨眉的货车需绕道乐雅高速苏稽 站、成乐高速乐山站，通行成乐高速路的距离有所增加，通行费随之增长。因眉山互通立交施工， 眉山站自2018年6月1日起至8月31日关闭眉山B、D站入口，往成都或乐山的车辆分流至其他高速 或地方道路通行；自2018年9月10日起，因成乐高速改扩建，青龙至眉山试验段限速通行，综上因 素导致成乐高速车流量出现一定程度减少。 . 成雅高速、成仁高速：2017年12月31日，雅（安）康（定）高速开通运行，带动成雅高 速车流量增加；2018年1月1日开通的简（阳）蒲（江）高速零费率运行，其与成雅、成仁高速有 效连接，带动成雅、成仁路车流量增加； 2018年3月18日，成都地铁1号线开通到兴隆湖方向，一 定程度分流了成仁高速车流量；2018年4月10日起，成都绕城路面启动病害整治施工，成雅高速、 成仁高速部分车辆被分流。 . 城北出口高速：2016年10月至2018年7月，成（都）彭（州）高速扩容改造，期间部分车 辆分流至城北出口高速。 . 遂西高速：2018年11月22日，巴（中）陕（西）高速正式通车，带动遂西高速车流量增 加。 3、本集团相关多元化业务经营情况 「城市运营」板块：集团凭借多年来在工程项目领域积累的专业技能和经验，利用资金优势、 区位优势和品牌优势，大力拓展城市基础设施及沿线房地产开发等业务，以促进关联产业的延伸， 实现集团整体效益的提升。本年度，集团城市运营板块实现营业收入约人民币29,380.06万元（2017 年：人民币197,946.01万元），较上年下降约85.16%，其中，BT项目（含PPP项目）实现营业收 入约人民币15,725.57万元（2017年：人民币14,927.05万元），较上年增加约 5.35%；房地产项 目实现营业收入约人民币10,764.96万元（2017年：人民币35,011.14万元），较上年下降约69.25%。 「能源投资」板块：公司与中石油、中石化等能源巨头合作、积极布局能源投资产业，所涉业 务包括集团辖下高速公路沿线加油站经营以及高速公路沿线资产、服务区、广告管理等。本年度， 集团经营管理的加油站达到32座，高速公路沿线加油站经营以及石化产品和其他油品销售收入净 额约191,020.75 万元（2017年：人民币262,102.85万元），较上年下降约27.12%。 「金融投资」板块：公司拥有高效、专业的资本运作团队，依托境内外融资平台优势，形成较 为完整的金融生态圈，并与50多家银行、融资租赁公司等金融机构建立起良好合作关系，业务范 围涵盖产业基金、并购基金、融资租赁、信托、银行等细分业态。报告期内，集团金融投资板块 实现营业收入约人民币8,812.01万元（2017年：人民币6,693.68万元），较上年增长约31.65%。 「交旅文教」板块：交旅文教是公司根据修编后的「十三五」战略规划确立的新兴业务。未来， 公司将依托路网资源，布局交旅文教业务：按照“职教+幼教”的发展思路，布局文化教育产业， 积极推进幼教早教、互联网教育、职业教育、构建老年大学等项目；以交通+旅游为核心，打造旅 游新业态，协同路域经济发展自驾游、乡村旅游、沿线旅游地产等业务；以产业协同为目的，布 局健康业务，以沿路旅游景点、特色小镇为依托，布局健康机构。充分发挥教育、旅游、健康的 协同关系，积极通过项目平台公司、收购、增资、战略联盟等方式，寻求和储备一批优质项目， 以点带面，串点成面，实现产业协同发展，培育新的利润增长点。截止目前，「交旅文教」板块取 得突破性进展，芦山县大川河康养旅游项目已签订投资意向性协议。 （二）重大投融资项目情况 1、拟非公开发行A股股票到期终止 本公司于2017年11月14日召开2017年第四次临时股东大会、2017年第一次A股类别股东 大会及2017年第一次H股类别股东大会，审议通过了《关于本公司非公开发行股票方案的议案》 等相关议案，决议有效期为本公司股东大会通过本次发行方案之日起12个月。截至2018年11 月14日，本次非公开发行已取得四川省国资委的批准以及香港证券及期货事务监察委员会执行人 员授出的清洗豁免，但尚未取得中国证监会核准。由于在申报过程中，我国资本市场环境等发生 了较大变化，且本次非公开发行A股股票决议有效期为上述股东大会通过本次发行方案之日起12 个月，根据中国证监会的有关规定，本次非公开发行股票方案到期自动失效。为维护广大投资者 的利益，经与中介机构等多方进行反复沟通后, 本公司决定终止本次非公开发行A股股票事项， 并向中国证监会申请撤回相关申报文件。2018年12月5日，公司收到《中国证监会行政许可申 请终止审查通知书》（[2018]454号），中国证监会决定终止对公司本次非公开发行股票事项行政许 可申请的审查。 本公司到期终止本次非公开发行股票事项是鉴于相关市场环境等因素的变化和公司最新经营 情况而做出的审慎决策，公司第六届董事会第二十三次会议已经审议通过，不会对公司的生产经 营情况造成重大影响，不存在损害公司或股东利益，特别是非关联股东和中小股东利益的情形。 2、成乐高速扩容建设工程项目 2016年10月27日，本公司召开第六届董事会第三次会议，审议批准实施成乐高速扩容建设 青龙场至眉山试验段工程项目的议案。 试验段工程的顺利推进，为成乐高速全程改扩建积累了丰富经验。2017年8月30日，本公 司召开第六届董事会第十一次会议，审议批准关于投资成乐高速扩容建设工程项目及相关事宜的 议案，上述议案已于2017年10月30日召开的2017年第三次临时股东大会审议通过。根据四川 省发展和改革委员会关于该项目核准的批覆，该项目拟分段实施扩容建设：一是成都至青龙场段 新建双向八车道高速公路（与规划中的双流机场第二高速公路共享），里程约 42公里；二是青 龙场至乐山辜李坝段通过原路加宽为双向八车道实现扩容改造，里程85.55 公里（含试验段里程 约28公里）；三是新建乐山城区过境复线双向六车道高速公路，里程 11.36公里，以上方案里程 总长138.41公里，项目估算总投资约人民币231.33亿元（含试验段投资估算额约人民币19.856 亿元）。2017年10月30日，本公司召开2017年第三次临时股东大会审议批准投资该项目，本 公司全资子公司成乐公司已与成都市人民政府、眉山市人民政府、乐山市人民政府签订了《G0512 线成都至乐山高速公路扩容项目投资协议》、《G0512线成都至乐山高速公路扩容项目特许权协 议》，该项目完工后将有利于缓解成乐高速的交通压力，提高成乐高速的整体通行能力和服务水 平。2018年5月24日，成乐扩容建设项目第二绕城高速至辜李坝段初步设计获得交通运输部批 复，目前已完成青龙场至止点设计施工招标工作。从开工之日至2018年12月31日止，成乐高速 扩容建设工程项目累计完成投资额约人民币14.82亿元，占该项目估算投资总额约6.4%。 3、成立天乙多联公司 为积极抢抓国家―一带一路‖战略机遇，顺应我国交通运输业供给侧结构改革，贯彻落实本 公司―十三五‖战略规划，增强核心竞争力，实现产业协调、优势互补，2017年10月16日，本 公司总经理办公会审议批准了与成都交通投资集团有限公司（简称“成都交投”）及中国铁路 成都局集团有限公司（简称“成都铁路局”）共同出资设立天乙多联公司的议案。2017年10月 24日，本公司与成都交投及成都铁路局签订了出资人协议，根据该协议，天乙多联公司注册资 本为人民币10亿元，本公司、成都交投、成都铁路局分别出资人民币5.1亿元、4.405亿元及 0.495亿元，分别拥有天乙多联公司51%、44.05%、4.95%的权益。2018年1月19日，天乙多 联公司在四川省天府新区成都片区工商行政管理局完成工商注册登记。 4、芦山县大川河康养旅游项目 为充分发挥高速公路沿线资源优势，本集团积极开发沿线旅游项目，2018年10月17日，本 集团参加了芦山县大川河康养旅游项目的公开招商，并于2018年11月中旬中标该项目。2018年 12月25日，本集团（―乙方‖）与芦山县人民政府（―甲方‖）签署了《芦山县大川河健康旅游开发 项目投资意向协议》。根据协议，该项目采用“投资--建设--运营”的模式，总投资约60亿元人民 币，建设期暂定为6年，甲乙双方将自意向性协议签订之日起六个月内签订正式投资协议（若因 甲方主管部门的审批或乙方内外部的审批未满足要求，可适当延期，具体时间双方另行商定）。目 前，本项目暂由本集团全资子公司蜀南公司负责项目前期工作。 上述投资意向协议系双方合作意愿的框架性约定，除向芦山县人民政府缴纳的1,000万元投 标保证金外，不涉及最终投资的具体金额，具体的投资方案和实施细节尚待进一步的落实与明确， 后期是否能签署正式投资协议尚存在不确定性。如下一步签署正式投资协议时，公司将根据后续 事项进展情况履行相应审议程序，并及时履行信息披露义务。 5、仁寿县城北新城房地产项目 2013年1月30日，本公司总经理办公会审议批准了参与竞买四川省眉山市仁寿县城北新城 三宗国有建设用地使用权以投资开发房地产项目的议案，2013年2月22日，本公司竞得该等地 块的土地使用权，涉及土地面积235,558.10平方米，成交价格人民币920,160千元。同年5月， 仁寿置地公司成立，全面负责仁寿县城北新城房地产项目的开发建设工作。2014年5月15日， 仁寿置地公司再次竞得城北新城五宗国有建设用地的土地使用权，涉及土地面积194,810.52平方 米，成交价格人民币787,100千元。目前，该房地产项目北城时代（一期）基本完成销售及交房， 北城时代（二期）A地块工程建设工作稳步推进且销售情况良好，截至2018年12月31日，本期 实现销售收入约人民币10,764.96万元，项目累计实现销售收入约人民币48,722.68万元。 项目名称 地址 开工时间 完工进 度 竣工时 间 用途 地盘及楼面面积 本集团所 占百分比 北城时代 （一期） 仁寿县 文林镇 中央商 务大道 2014-10-31 已完工 2017年 12月 住宅、 商业、 车位 占地面积34，167.31平方米；施 工面积195，883.43平方米 91% 北城时代 （二期）A 地块 仁寿县 文林镇 中央商 务大道 2018-5-18 47.88% 预计 2020年7 月 住宅、 商业、 车位 占地面积 64,882.22平方米； 施工面积 289,276.7平方米 91% 6、设成渝教育公司 按照本集团 ―十三五‖发展规划，为加快布局文化教育产业，促进集团―交旅文教‖业务板块发展， 寻求新的发展方向与利润增长点，2018年11月12日，公司召开2018年第五期总经理办公会会议， 批准设立四川成渝教育投资有限公司（以下简称“成渝教育公司”）。 2019年2月20日，成渝教育公司己在成都市天府新区政务服务中心注册成立，注册资本人民 币4.8亿元，由本公司独资设立，企业类型为有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资），其 经营范围为：教育项目投资；投资咨询（不得从事非法集资、吸收公众资金等金融活动）；企业管理 服务；信息技术开发、技术咨询、技术服务、技术推广；教育咨询；文化教育交流活动组织策划；文 化、办公用品销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。成渝教育公司 将采取对外合作与自主投资相结合的模式，通过组建项目平台公司、收购、增资、战略联盟等多种方 式开展业务。 （三）业务发展计划 基于对2019年经营形势、政策环境及企业自身发展状况的分析判断，围绕集团「十三五」的 总体发展规划及2019年度的具体经营目标，我们审时度势制定如下工作计划： 1、继续夯实高速公路业务的基础性地位。 一要持续巩固收费规范化标准化建设成果，加大技术手段开发应用，进一步优化完善经营管 理流程；二要继续强化全寿命周期养护的成本理念，严格单价审查、合同管理、计量支付，优化 成本控制过程管理；三要积极开展工程建设与预防性养护后评价工作，做好高速公路路面养护科 学化，保持道路路况畅通良好；四要切实加强优质文明服务创建，创建多功能超级服务区，有序 开展特色收费站打造，继续保持营运管理服务质量全省一流水平；五要加快智慧高速建设步伐， 推动高速公路扫码支付设备启用和成渝高速省界站取消后虚拟站建设工作，不断提升道路通行效 率。 2、扎实推进重点项目建设工作。 抓好 “一号工程”成乐扩容工作，推进成乐扩容试验段建成通车和全线开工建设；开展智能 交通试点，积极推进“交通+旅游”建设实施方案落地。同时，要继续保持与地方政府良好合作关 系，积极探索投建一体模式，推进在投在建项目管理；加强合同履约管理，强化质量安全管控， 确保资阳娇子大道PPP项目完成投资任务；继续加强与地方政府协调，完成成仁快速路代建工程 竣工审计和移交。 3、积极推动相关多元化业务再上台阶。 一是推动交旅文教项目实质突破，完成芦山县大川河康养旅游项目前期工作，锁定新津梨花 超级服务区配套开发；二是推动多式联运新业态，审慎开展商业保理等供应链金融业务；三是做 大资本运作和金融投资项目体量，加大与专业投资机构合作，推动金融板块可持续发展；四是加 大路域经济潜力挖掘，开发道路沿线的优质土地资源、旅游资源及市政PPP项目。 4、全面加强财务管理及筹融资工作。 第一，充分发挥公司资金中心作用，不断提升资金运行效率。加强资金管控、统筹规划，合 理匹配资金需求，提高资金使用效率；第二，优化债务结构，加大融资创新力度。合理搭配新增 债务周期，积极使用债券、流贷、海外债等融资方式，充分挖掘境外融资潜力，继续获取低成本 资金的同时合理调整债务水平和负债结构；第三，进一步完善全面预算管理体系，强化预算编制 科学性和执行刚性，增强自身融资募资能力，实现自身良性滚动循环发展。 5、不断提升体制机制创新能力及综合保障能力。 首先，健全管理体系、完善管理制度、科学合理缩减管理层级，优化加强内控制度建设；其次， 坚持“人才强企”战略，完善公司领导人员选拔任用、公司企业负责人、本部绩效考核及薪酬管 理暂行办法等“三项制度”改革制度体系；再次，持续加大“十三五”规划宣贯能力，增强战略 前瞻预判和管理能力，确保战略落地、取得实效；最后，加强风控体系建设，重点加强投资、财务 资金、法律、安全环保及经营管理等领域风险防范，提升风险管理能力。 二、报告期内主要经营情况 2018年，本集团攻坚克难、抢抓机遇、砥砺奋进，坚持以既定的战略方针为指导，围绕经营目 标开展各项工作，不断增强产业经营和资本运营意识，加强管理、创新驱动，为实现集团 “十三五” 发展目标打下坚实基础。本年度，本集团实现营业收入约人民币59.69亿元，同比下降25.24%；实现 归属于母公司股东的净利润约人民币8.49亿元，同比下降4.42%；基本每股收益约为人民币0.2777元， 同比减少4.41%。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 5,969,017,548.53 7,984,364,200.86 -25.24 营业成本 3,721,075,977.91 5,806,183,287.97 -35.91 销售费用 84,398,434.45 81,714,616.35 3.28 管理费用 246,161,256.00 249,756,151.70 -1.44 研发费用 财务费用 744,903,286.22 764,977,857.80 -2.62 经营活动产生的现金流量净额 2,619,625,830.14 1,780,086,616.54 47.16 投资活动产生的现金流量净额 （未完）  |