[年报]金枫酒业:2018年年度报告
公司代码：600616 公司简称：金枫酒业 上海金枫酒业股份有限公司 2018年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法 律责任。 二、 未出席董事情况 未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名 董事 吴杰 公务 龚如杰 三、 立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人龚如杰、主管会计工作负责人秦波及会计机构负责人（会计主管人员） 王海峰声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经立信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2018年度公司实现归属于上市公司 股东的净利润-68,880,205.33元，按照《公司法》和《公司章程》的规定，提取法定 盈余公积517,975.52元，加年初未分配利润912,373,797.36元，扣除2018年6月实 施2017年的利润分配方案分配股利25,730,959.60元，年末上市公司可供分配的利润 817,244,656.91元。 根据《公司章程》中利润分配政策规定，并考虑公司未来发展规划和资金安排， 公司本年度拟不进行利润分配，也不进行资本公积金转增股本。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略、行业趋势等前瞻性描述不构成公司对投 资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 无重大风险提示 十、 其他 □适用 √不适用 目 录 第一节 释义 ........................................................ 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ....................................... 4 第三节 公司业务概要 ................................................ 7 第四节 经营情况讨论与分析 .......................................... 9 第五节 重要事项 ................................................... 23 第六节 普通股股份变动及股东情况 .................................... 46 第七节 优先股相关情况 ............................................. 50 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 .......................... 51 第九节 公司治理 ................................................... 57 第十节 公司债券相关情况 ........................................... 60 第十一节 财务报告 ................................................... 61 第十二节 备查文件目录 .............................................. 167 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 本公司、公司、金枫酒业 指 上海金枫酒业股份有限公司 糖酒集团 指 上海市糖业烟酒（集团）有限公司 光明集团 指 光明食品（集团）有限公司 石库门公司 指 上海石库门酿酒有限公司 绍兴白塔 指 绍兴白塔酿酒有限公司 无锡振太 指 无锡市振太酒业有限公司 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 上海金枫酒业股份有限公司 公司的中文简称 金枫酒业 公司的外文名称 SHANGHAI JINFENG WINE COMPANY LIMITED 公司的外文名称缩写 SJFW 公司的法定代表人 龚如杰 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 张黎云 刘启超 联系地址 上海市普陀区宁夏路777号（海棠大厦内） 上海市普陀区宁夏路777号（海棠大厦内） 电话 （021）58352625 （021）50812727*908 （021）58352625 （021）50812727*908 传真 （021）58352620 （021）58352620 电子信箱 lily@jinfengwine.com lqc@jinfengwine.com 三、 基本情况简介 公司注册地址 中国（上海）自由贸易试验区张杨路579号（三鑫大厦内） 公司注册地址的邮政编码 200120 公司办公地址 上海市普陀区宁夏路777号（海棠大厦内） 公司办公地址的邮政编码 200063 公司网址 www.jinfengwine.com 电子信箱 jfjy@jinfengwine.com 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 《上海证券报》、《中国证券报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 金枫酒业 600616 第一食品 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事务所 （境内） 名称 立信会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 上海市南京东路61号新黄浦金融大厦4楼 签字会计师姓名 郑斌、潘新华 报告期内履行持续督导职 责的保荐机构 名称 中国国际金融股份有限公司 办公地址 上海市陆家嘴环路1233号汇亚大厦32层 签字的保荐代表人姓名 徐慧芬、夏雨扬 持续督导的期间 截止至2018年12月31日，因公司募集资金 账户尚未注销完毕，保荐机构及保荐代表人 就该事项履行持续督导责任。 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比上年 同期增减(%) 2016年 调整后 调整前 营业收入 898,471,820.79 986,933,447.56 986,933,447.56 -8.96 1,075,404,793.55 归属于上市公司股 东的净利润 -68,880,205.33 55,184,573.55 55,184,573.55 -224.82 67,295,458.74 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益的净利润 -75,223,249.87 55,957,067.60 55,957,067.60 -234.43 65,430,984.90 经营活动产生的现 金流量净额 49,508,547.03 113,844,473.46 113,494,473.46 -56.51 123,775,114.93 2018年末 2017年末 本期末比上 年同期末增 减（%） 2016年末 调整后 调整前 归属于上市公司股 东的净资产 1,933,671,583.41 2,028,282,421.95 2,028,282,421.95 -4.66 1,998,830,800.49 总资产 2,280,387,307.37 2,380,175,133.96 2,380,175,133.96 -4.19 2,442,817,820.53 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同期增减 (%) 2016年 调整后 调整前 基本每股收益（元／股） -0.13 0.11 0.11 -224.82 0.13 稀释每股收益（元／股） -0.13 0.11 0.11 -224.82 0.13 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股） -0.15 0.11 0.11 -234.43 0.13 加权平均净资产收益率（%） -3.48 2.74 2.74 减少6.22个百分点 3.40 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（% ） -3.80 2.78 2.78 减少6.58个百分点 3.30 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 1、受销售区域分布不均、新业态冲击传统渠道、核心市场竞争激烈、新市场增长 缓慢等因素综合影响，公司总体销量下行，收入下降8.96%；根据《企业会计准则第8 号—资产减值》等相关规定，计提商誉减值准备1.12亿元。归属于上市公司股东的净 利润主要受到上述因素的影响同比减少1.24亿元，相关的财务指标均同比下降。 2、由于销量下降，收入收现同比减少，导致经营活动产生的现金流量净额同比下 降6,433.59万元，降幅56.51个百分点。 3、根据财政部于2018年6月15日发布《财政部关于修订印发2018年度一般企业 财务报表格式的通知》（财会（2018）15号）的规定，公司追溯调整了上年财务报表， 调增“收到其他与经营活动有关的现金”上期金额350,000元；调减“收到其他与投资 活动有关的现金”上期金额350,000元，故上表中的“经营活动产生的现金流量净额” 较上年披露数有所变动。 (三) 主要会计数据 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市 公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市 公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2018年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 266,126,927.52 131,098,255.94 183,870,532.93 317,376,104.40 归属于上市公司股东的净利润 46,913,623.39 -18,686,306.17 -1,279,210.84 -95,828,311.71 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润 46,868,342.79 -20,500,655.43 -1,736,890.27 -99,854,046.96 经营活动产生的现金流量净额 -34,786,087.71 -35,913,121.64 27,712,890.85 92,494,865.53 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018年金额 2017年金额 2016年金额 非流动资产处置损益 -767,128.54 -539,563.09 -1,239,043.07 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务 密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额 或定量持续享受的政府补助除外 8,731,156.42 4,806,664.63 10,793,278.53 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 -7,342,000.00 -10,800,000.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 500,791.65 660,649.39 1,576,216.87 少数股东权益影响额 -24,799.44 2,873,448.60 4,308,955.04 所得税影响额 -2,096,975.55 -1,231,693.58 -2,774,933.53 合计 6,343,044.54 -772,494.05 1,864,473.84 十一、 采用公允价值计量的项目 □适用 √不适用 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）主要业务情况 公司主要从事以黄酒为核心的酒类生产经营业务，坚持传承与创新，在行业内率先 实现传统黄酒工业化生产，并致力于科研能力的提升，通过工艺改革、技术创新、新品 研发，加快传统工艺与现代科技的融合，增强企业核心竞争力；加快商业模式的创新与 转型，打造以黄酒为核心的酒业发展平台，推动行业加快发展。截止本报告期，公司已 构建形成以全资子公司石库门酿酒有限公司、无锡市振太酒业有限公司和控股子公司绍 兴白塔酿酒有限公司为生产酿造基地，以金枫酒业销售分公司、无锡振太销售分公司为 营销平台的“三厂两销”生产经营格局。 （二）经营模式 公司实行总部集成管理，执行统一的品牌建设及实施、市场运营管理、招投标集成 采购管理、科研开发及技改项目归口管理。同时采取总部运行督导制，以风险为导向进 行内控管理，采取季度巡视和专项审计相结合的形式，对内控制度执行、安全生产管理、 食品安全管控、生产质量管理、人力资源统筹、销售运行质量等进行督导，纠正执行偏 差，控制企业运行风险。 生产上，以三家生产单位为成本质量中心，形成三个生产基地协同发展的生产模式， 强化成本质量控制的绩效评价体系、优化内部管理流程、强化三个生产基地技术交流与 管理对标、优化母子公司事权制度，统一主要原料采购标准、生产工艺标准、产品质量 标准，石库门公司与无锡振太以规模化生产为主，绍兴白塔以绍兴原产地、小批量、特 色化、个性化产品生产为主，满足市场需求。 营销上，以两家销售分公司为品牌利润中心，优化审批事权，深化全员绩效管理， 强化可持续盈利能力，强化产品质量管理职能。由公司总部统一实施品牌与市场运营管 理，对两家销售公司的运行质量进行督导，同时对品牌建设的具体措施进行督导，加强 对营销关键环节的运行监管。 （三）行业情况 1、行业发展现状及周期性特点： 中国黄酒是世界三大古酒之一，拥有6000多年历史，以糯米、粳米、小麦为主要 原材料，经发酵糖化酿制而成，并在陶坛中储存、陈化，是我国酿酒行业中最古老和中 华文化积淀最深厚的酒种，具有低耗粮、低酒度、高营养、性格温和的特点，是最具健 康价值，内外兼修的酒种。酒类产品是非周期性消费品，黄酒行业的总体发展较为平稳， 根据地域不同，黄酒主要有7大派系，分别为浙派、海派、苏派、闽派、徽派、鲁派、 湘派，工艺略有不同，截止2018年末，纳入国家统计局年2000万元以上销售的黄酒企 业115家。从黄酒行业当前的实际情况看，江浙沪是黄酒的主力消费市场，在新一轮创 新驱动下，通过新产品、新渠道的拓展，将逐步打破原有的区域性和季节性的局限，打 开新的发展空间。 2、黄酒行业“十三五”发展主要任务： 产业结构：进一步优化黄酒产业布局，在江、浙、沪黄酒传统优势产业区域，积极 推动地方政府建设现代特色产业集群区，骨干企业建设先进产业基地。鼓励支持引导企 业通过资产重组、收购兼并、加大投入等途径，充分利用资本市场，创立集团化、规模 化的大型企业集团，提高产业集中度和企业竞争能力。培育黄酒行业销售收入超10亿 元企业5—6家，其中超20亿元的企业2—3家。规模以上企业资产总额从2014年的 233.25亿元基础上增长50%，2020年达到350亿元。 产品结构：适应消费市场新常态，逐步建立黄酒合理的价格体系，重视产品的差异 化创新，支持各种风格的黄酒酒种并举发展。突破黄酒消费区域性、季节性制约。积极 开发创新型黄酒、功能性黄酒及附加值高的产品。鼓励支持区域性黄酒企业开发适应该 区域消费习惯的产品，积极鼓励黄酒企业或产品以更开放的心态，走向世界。 科技创新：充分发挥企业科技创新主体作用，积极推动鼓励全行业加大科技投入开 展科技创新工作，通过产学研结合，提高整体自主创新能力，鼓励支持骨干企业创立各 种形式的工程中心、研发中心、技术中心以及技术联盟。积极推动黄酒酿造装备的机械 化、自动化、智能化和信息化进程。 食品安全与环境保护：倡导绿色理念，研究培育适应黄酒酿造的优良原料品种，从 源头保证产品质量安全。建立健全黄酒产业标准化体系和黄酒产品安全指标体系，完善 产品质量安全保障机制和监督保障体系。建立既有利于黄酒产业健康发展，又能确保食 品安全的生产准入和市场准入制度，推动企业建立产品安全追溯体系。倡导清洁生产绿 色发展。通过应用新工艺、新技术性装备，实现节能减排绿色酿造。 品牌塑造与文化建设：重视中国黄酒整体品牌形象的宣传、推广和塑造，扩大黄酒 在全国乃至国际的认知度和影响力。要建立黄酒行业诚信体系，践行诚实、诚心、诚信 的经营理念，梳理企业和行业良好形象，培育黄酒产业发展良好的社会和谐氛围。（资 料来源：《中国酒业“十三五”发展指导意见》） 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用 其中：境外资产12,845.09（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为0.00056%。 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 金枫酒业是黄酒行业三家上市公司之一，报告期末在上海商超渠道中市场占有率达 50%（数据：上海商情信息中心），位居第一。 （一）着眼长远发展，战略目标明确：坚持以黄酒为基础，构建酒业发展平台。公 司坚持以黄酒产业为核心，以上海市场为根基，以资本经营拉动产业经营，构建上海、 江苏、浙江跨区域布局；加快新业务培育和新渠道开拓，突破现有市场格局，推动企业 创新发展。 （二）品牌定位清晰，核心市场凸出：公司注重品牌资源的积累，以“石库门”、 “金色年华”、“和”为核心品牌，分别定位高端、年轻、大众。金枫酒业把核心市场 始终定位在拥有“高势能”的上海，相较于其他的分销区域而言，无论在市场的大小、 影响力、能量上，上海无疑是能级的制高点，拥有巨大的市场容量，更高的消费层级和 更大发展空间。在上海核心市场的基础上，金枫酒业通过营销渗透和收购兼并同步推进 向浙江、江苏等其他省市扩张，“惠泉”品牌在江苏无锡、宜兴市场占有率始终保持领 先，并积极向周边区域扩张，不断扩大行业影响力。 （三）产能优势明显，工艺技术领先：公司拥有全国首创机械化万吨黄酒生产流水 线，在工艺、技术、设备、规模、管理、环境等方面处于行业领先水平。公司研发中心 在2006年被认定为上海市级企业技术中心，2010年被批准组建上海黄酒工程技术研究 中心，研发水平行业领先。多次参与国家和行业标准的制定和国家科研项目的研发，在 行业内具有较强的创新能力和技术竞争力。2012年荣获国家级技术创新示范企业称号。 公司现有黄酒国家评委4名及其他专家级专业技术人才，已累积拥有12项有效授权发 明专利，支撑了公司在产品质量、食品安全监测及控制等方面保持行业领先的地位。与 中国食品发酵工业研究院、北京燕京啤酒股份有限公司等6家单位共同创建的“中国轻 工业酒类品质与安全重点实验室”被认定为首批中国轻工业重点实验室。2017年，公司 与江南大学联合参与研究的“黄酒绿色酿造关键技术与智能化装备的创制及应用”项目 荣获2017年度国家技术发明奖二等奖，黄酒企业首次登上国家科技最高领奖台。同年， 技术中心被批准认定为“功能性黄酒先进酿造技术人才培养产学研联合实验室”。报告 期内，子公司石库门公司院士专家工作站顺利通过2018年上海市院士专家工作站绩效 评估，并完成了与江南大学合作的金山区产学研科技成果转化项目“基于宏基因组学的 海派黄酒风味调控技术开发”。同时，公司承担的上海市商务委项目“黄酒产品物流追 溯管理系统建设示范企业”顺利完成并通过项目验收。2018年度科研项目实施过程中， 共申请2项发明专利，同时获得2项发明专利授权 （四）资源协同良好，市场掌控力强：金枫酒业在上海和江苏核心市场拥有优良的 渠道资源，为新产品推广和老产品维护奠定基础，依托光明食品集团和上海糖酒集团根 植上海、辐射全国的优质网络，金枫酒业得以在极大程度上与集团内部的兄弟企业共享 渠道资源，创造协同效应。光明食品集团旗下拥有包括农工商、好德、伍缘、可的、光 明、捷强、良友、第一食品商店等连锁门店近3300 家，业务网络覆盖全国，通过整合 营销资源、完善主要原料的集中采购及产品物流配送渠道，不断巩固公司的行业领先地 位。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2018年，公司围绕“搞活终端，谋求转型，重构管理，严控风险”的年度工作主题， 落实各项重点工作，进一步夯实基础，切实推进酒业稳健发展。 (一）建立核心终端拓展与维护管理体系，推进销售模式向终端下沉。 2018年，公司通过启动“控盘分利”分销模式转型、启动金山区域全面深度分销项 目、开展终端排摸、二维码营销以及探索消费终端体验营销趋势等举措，实现精细化、 流程化的终端拜访管理，搭建企业与消费者沟通桥梁实现消费者数据的沉淀，为打造终 端大数据池奠定基础。 （二）加快推进新品开发工作，提升产品竞争力。 2018年，公司建立由总经理牵头，技术中心、市场部、销售公司、生产厂、电商合 作伙伴和营销咨询公司联席产品共创会制度，探索黄酒消费新边缘，尝试建立新品类、 新场景。公司制定了“打破边缘，跨界延伸”的新品跨界营销策略。2018年开展了与文 化行业的跨界营销、与枫泾古镇旅游联合策划的“枫泾寻味”旅游伴手礼、与美食行业 的跨界营销等，同时根据消费者个性化的定制需求，公司建立了高端团购定制模板，以 “点对点”的服务方式，在线上线下联动推出个性化定制项目。这些产品和活动成为新 消费人群拓展的探测器，将进一步测试黄酒消费的更多种可能。 （三）继续强化精益生产，促进降本增效。 一是贯彻“集成采购理念”，将工作重心落在通过提高玻瓶质量减低破损率、“玻 瓶轻量化”改良降低采购成本上，维持采购价格稳定；二是加快科研创新，开展了500kg 大坛储酒、300吨大罐储酒、新型糖化剂应用、探索通风制自然曲等试验，解决传统工 艺劳动强度大、占地面积多等问题；三是通过工艺改良，设备改造，进一步提升生产自 动化水平和规模效应，促进降本增效；四是推进酒糟自主加工项目，实现酿造副产物的 充分利用。 （四）加强产学研合作，加快工艺开发和新品研发。 继续开展与江南大学、发酵院的产学研合作，提高科研成果转化变现能力，全面提 升生产过程中黄酒质量。通过与江南大学合作的“基于宏基因组学的海派黄酒风味调控 技术开发”项目，实现使用微生物群落定向调控技术及流加发酵工艺技术调控黄酒总酸。 通过与发酵院合作的“黄酒贮存质量分级”和“黄酒香糟综合利用”项目，开发了一款 料酒新品。同时，成立新品研发攻关小组，开发了一系列创新概念新品，为企业发展做 好产品储备。 （五）聚焦“搞活终端”，推进管理机制改革 2018年，公司制定并实施《市外部南通区域2018年团队激励试行方案》，开展了 内部绩效包干，收益共享的试点。项目实施后，南通地区金色年华90后共计铺货1780 家，并以形式多样的市场活动，抢占南通市场黄酒份额。同时，与上海郊区大商百川平 台开展的定制产品金色年华六年合作项目，有效提升铺货率。 （六）加强风险管控，确保企业健康持久发展 一是进行内部巡查和专项审计，对子分公司经营管理提出建议或整改要求；二是加 强安全管控，确保生产安全与食品安全，严格落实“党政同责、一岗双责、齐抓共管” 的安全生产责任体系，持续加强对安全生产方面资金投入；三是启动重要质量指标的对 标管理，促进质量管理水平的提升，生产单位围绕质量改进，进行专项攻关和个别改善 课题研究，并进行了相应的技术改革和生产线设备改造。销售分公司进一步加强成品库 存周转效率管理，协同技术中心加强对社会库存质量的管理，把好产品销售质量关。 二、报告期内主要经营情况 2018年实现营业收入89,847.18万元，同比减少8,846.16万元，减幅 8.96%；实 现利润总额-5,651.19万元，同比减少12,576.07万元，减幅181.61%；实现归属于上 市公司股东的净利润-6,888.02万元，同比减少12,406.48万元，减幅224.82%。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:万元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 89,847.18 98,693.34 -8.96 营业成本 48,326.39 51,885.74 -6.86 销售费用 19,281.02 19,386.50 -0.54 管理费用 14,821.18 15,622.79 -5.13 研发费用 363.25 378.71 -4.08 财务费用 -20.89 -158.21 -86.79 经营活动产生的现金流量净额 4,950.85 11,384.45 -56.51 投资活动产生的现金流量净额 -5,772.54 -14,733.08 60.82 筹资活动产生的现金流量净额 -2,760.82 -4,762.00 42.02 2. 收入和成本分析 √适用 □不适用 2018年公司总体销量下降，全年实现营业收入 89,847.18亿元，同比减少8.96%， 成本相应下降 6.86%。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:万元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入比 上年增减 （%） 营业成本比 上年增减 （%） 毛利率比上年增减（%） 主营业务收入 88,866.76 47,443.69 46.61 -9.13 -7.13 减少1.15个百分点 其中：黄酒生产经营 87,073.25 45,849.67 47.34 -9.82 -8.66 减少0.66个百分点 食品及其他 1,793.51 1,594.02 11.12 44.48 79.27 减少17.25个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入比 上年增减 （%） 营业成本比 上年增减 （%） 毛利率比上年增减（%） 主营业务收入 88,866.76 47,443.69 46.61 -9.13 -7.13 减少1.15个百分点 其中：黄酒 87,073.25 45,849.67 47.34 -9.82 -8.66 减少0.66个百分点 葡萄酒 993.85 964.89 2.91 40.50 86.61 减少23.99个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入比 上年增减 （%） 营业成本比 上年增减 （%） 毛利率比上年增减（%） 主营业务收入 88,866.76 47,443.69 46.61 -9.13 -7.13 减少1.15个百分点 其中：上海市内 63,115.85 32,440.13 48.6 -11.65 -10.12 减少0.87个百分点 上海市外 25,750.91 15,003.56 41.74 -2.3 0.07 减少1.37个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 □适用 √不适用 (2). 产销量情况分析表 √适用 □不适用 主要产品 生产量 销售量 库存量 生产量比上 年增减（%） 销售量比上 年增减（%） 库存量比上 年增减（%） 黄酒 92,197千升 92,048千升 204,070千升 -11.04 -12.75 -5.31 (3). 成本分析表 单位：万元 分行业情况 分行业 成本构成项目 本期金额 本期占总成 本比例(%) 上年同期金 额 上年同期 占总成本 比例(%) 本期金额较 上年同期变 动比例(%) 黄酒生产经营 原料成本（含能源） 36,611.82 79.85 40,783.92 81.24 -10.23 人工成本 5,058.14 11.03 5,336.39 10.63 -5.21 制造费用 4,179.71 9.12 4,078.65 8.13 2.48 合计 45,849.67 100.00 50,198.96 100 -8.66 成本分析其他情况说明 □适用 √不适用 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额24,477.07万元，占年度销售总额27.54%；其中前五名客户销售 额中关联方销售额7,583.38万元，占年度销售总额8.44 %。 前五名供应商采购额10,537.93万元，占年度采购总额29.96%；其中前五名供应商 采购额中关联方采购额1,605.13万元，占年度采购总额4.56%。 3. 费用 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 项 目 2018年 2017年 增减 增减幅度（%） 销售费用 19,281.02 19,386.50 -105.48 -0.54 管理费用 14,821.18 15,622.79 -801.60 -5.13 研发费用 363.25 378.71 -15.47 -4.08 财务费用 -20.89 -158.21 137.32 86.79 所得税 1,594.22 2,066.57 -472.35 -22.86 报告期内财务费用-20.89万元， 同比增加137.32万元， 主要是公司部分闲置资 金用于理财产品投资，利息收入较上年同期减少161.82万元。 报告期内所得税费用 1,594.22万元，同比减少472.35万元，主要是利润总额较上 年同期有所下降所致。 报告期内其他费用与上年同期相比，无较大变动。 4. 研发投入 研发投入情况表 √适用 □不适用 单位：万元 本期费用化研发投入 363.25 本期资本化研发投入 0 研发投入合计 363.25 研发投入总额占营业收入比例（%） 0.40 公司研发人员的数量 24 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 2.19 研发投入资本化的比重（%） 0 情况说明 □适用 √不适用 5. 现金流 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 项 目 2018年 2017年 增减 增减幅度（%） 经营活动产生的现金流量净额 4,950.85 11,384.45 -6,433.59 -56.51 投资活动产生的现金流量净额 -5,772.54 -14,733.08 8,960.54 60.82 筹资活动产生的现金流量净额 -2,760.82 -4,762.00 2,001.18 42.02 现金及现金等价物净增加额 -3,579.98 -8,127.20 4,547.22 55.95 （1）报告期公司现金流量的构成： 经营活动产生的现金净流入4,950.85万元，主要是销售收现。 投资活动产生的现金净流出 5,772.54万元，主要是固定资产投资现金流出998.37 万元，投资理财产品现金净流出5,049.88万元。 筹资活动产生的现金净流出 2,760.82 万元，主要是红利分配现金流出 2,573.10 万元，支付利息现金流出 187.72 万元。 （2）报告期公司现金流量项目同比变动较大的主要原因： ①经营活动产生的现金流量净额同比减少6,433.59万元， 主要是收入比上年下降， 销售收现有所减少。 ②投资活动产生的现金净流出同比减少8,960.54万元，主要是理财投资净流出减 少4,556.57万元，固定资产投资净流出减少 3,987.71 万元。 ③筹资活动产生的现金净流出同比减少2,001.18万元，主要是借款净流出减少 2,000万元。 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：万元 项目名称 本期期末数 本期期末数 占总资产的 比例（%） 上期期末数 上期期末数 占总资产的 比例（%） 本期期末金额 较上期期末变 动比例（%） 情况说明 货币资金 23,588.51 10.34 27,129.65 11.40 -13.05 应收款项 15,488.56 6.79 13,208.00 5.55 17.27 存货 76,313.57 33.47 76,631.68 32.20 -0.42 固定资产 57,046.46 25.02 61,097.49 25.67 -6.63 在建工程 240.22 0.11 67.90 0.03 253.80 期末较期初增加 172.32 万元，系部 分工程尚在建设中 一年内到期的 非流动负债 2,998.00 1.31 系一年内到期的长 期借款转入 长期借款 2,998.00 系一年内到期的长 期借款转出 总资产 228,038.73 100.00 238,017.51 100.00 -4.19 2. 截至报告期末主要资产受限情况 □适用 √不适用 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 行业经营性信息分析 √适用 □不适用 见以下酒制造行业经营性信息分析 酒制造行业经营性信息分析 1 行业基本情况 √适用 □不适用 黄酒生产企业集中在江浙地区，江浙沪三地合计所占比重高达83%。黄酒消费的70% 集中在占全国人口比重10.6%的浙江、江苏和上海。（资料来源：中国市场调研网发布 的《2016年版中国黄酒行业发展现状调研及投资前景分析报告》）根据中国酒业协会提 供的数据，2017年，纳入到国家统计局范畴的规模以上黄酒生产企业累计完成销售收入 195.85亿元，而业内三家上市公司当年的销售收入总计为39.13亿，占比仅为19.98%。 黄酒消费的平均价格仍属于中低档消费层次，与白酒和葡萄酒的总体价格走势差距较大， 黄酒作为世界三大古酒的文化价值、养生价值仍未得到充分体现，近年来受益于经济持 续增长，酿酒行业也体现出消费升级带来的结构性变化：对酒的需求从“单纯嗜好”向 “营养保健”转变，高度、烈性的不良饮酒观日益为人们所摒弃，黄酒的低度、营养、 保健的优势逐渐得到显现，消费升级的空间巨大。 党的十九大报告指出，我国社会的主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需 要和不平衡、不充分的发展之间的矛盾。随着人民群众对未来美好生活向往层次的日益 增长，对于消费品品牌集中度的偏好程度会越来越强。这是宏观环境带给企业发展的机 遇，但这种偏好的背后，是消费者对于品牌、质量、档次、服务的需求，这是宏观环境 带给企业发展的挑战。“不平衡、不充分的发展”是区域发展、城乡发展的不平衡，是 发展尚不能满足人民群众个性化需求的不充分。是巨大空白市场的机遇，也是企业能否 填补这块空白的挑战。因此，黄酒行业在产品创新，适应消费升级需求，在销售模式转 型、拓展黄酒消费非传统区域等方面存在巨大的发展空间。 2 产能状况 现有产能 √适用 □不适用 主要工厂名称 设计产能 实际产能 石库门 110,000.00 60,825 振太 42,000.00 21,599 白塔 10,000.00 9,773 在建产能 □适用 √不适用 产能计算标准 √适用 □不适用 设计产能是指项目设计任务书中规定的在正常条件下所达到的生产能力，也是设计 中为此配置各类原辅材料、消耗、设备配套等的计算依据。 实际产能是根据当年市场需求和销售计划安排，实际实现的产能。 3 产品期末库存量 √适用 □不适用 单位:千升 成品酒 半成品酒（含基础酒） 5,774 198,296 4 产品情况 √适用 □不适用 单位:万元 币种:人民币 产品档次 产量 （千升） 同比（%） 销量 （千升） 同比 （%） 产销率 (%) 销售 收入 同比 （%） 主要代表品牌 中高档 58,224 -14.17 58,823 -13.92 98.98 73,861.01 -10.76 石库门、金色年 华、和酒、惠泉 低档 33,973 -5.13 33,225 -10.61 102.25 13,212.24 -4.17 金枫、锡山 合计 92,197 -11.04 92,048 -12.75 100.16 87,073.25 -9.82 产品档次划分标准√适用 □不适用 按照公司产品的销售价格来划分产品档次。 产品结构变化情况及经营策略 □适用 √不适用 5 原料采购情况 (1). 采购模式 √适用 □不适用 公司通过总部统一实施对主要原辅材料的招标采购工作，各生产基地根据招标结果 结合生产计划分别执行采购并安排生产，通过规模化采购有效控制质量和成本。 (2). 采购金额 √适用 □不适用 单位:万元 币种:人民币 原料类别 当期采购金额 上期采购金额 占当期总采购额的比重（%） 酿酒原材料 14,827.40 19,367.75 42.15 包装材料 16,123.22 18,882.45 45.84 能源 3,111.45 3,397.31 8.85 合计 34,062.07 41,647.51 96.84 6 销售情况 (1). 销售模式 √适用 □不适用 公司以直销和经销商分销为主要销售模式，其中，经销商分销占总销售的 60%以上。 1）直销模式：主要客户类型为零售渠道（包括大型卖场、连锁超市、便利店）、 团购以及部分线上电商渠道，根据不同的渠道业务类型配备专业的销售及市场人员进行 产品销售、物流配送、应收账款管理、终端维护、品牌营销推广、售后服务。 2）分销模式：主要用于市内餐饮市场和市外市场，通过经销商针对餐饮流通渠道 的终端客户进行分销，根据行政区域的实际情况进行销售区域分割管理，每个销售区域 锁定一家经销商进行签约授权销售，并针对产品、价格、销售区域制定严格的管理制度， 并配备专业的经销商管理团队对经销商运行管理，优化经销商商业模式，提升经销商盈 利能力，实现共赢。 (2). 销售渠道 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 渠道类型 本期销售收入 上期销售收入 本期销售量 （千升） 上期销售量 （千升） 直销（含团购） 19,865.80 19,148.20 18,356 12,399 批发代理 67,207.45 77,402.64 73,692 93,104 合计 87,073.25 96,550.84 92,048 105,503.00 (3). 区域情况 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 区域名称 本期销售 收入 上期销售 收入 本期占比 （%） 本期销售量 （千升） 上期销售量 （千升） 本期占比 （%） 上海 62,718.74 70,672.77 72.03 58,283 69,066 63.32 江苏 16,991.31 17,576.47 19.51 25,222 26,969 27.40 浙江 4,054.17 3,888.85 4.66 3,415 3,835 3.71 其他 3,309.03 4,412.75 3.80 5,128 5,633 5.57 合计 87,073.25 96,550.84 100.00 92,048 105,503 100.00 区域划分标准 √适用 □不适用 按国家行政区划划分销售区域。 (4). 经销商情况 √适用 □不适用 单位:个 区域名称 报告期末经销商数量 报告期内增加数量 报告期内减少数量 上海 360 37 40 江苏 63 8 0 情况说明 □适用 √不适用 经销商管理情况 √适用 □不适用 公司以“良好合作、互惠互利”为目标，不断加强经销商日常管理，切实维护经销 商利益，逐步建立经销商审核评价考核机制。 1、针对申请开发新的客户，公司业务部门组织团队就相关证照、网店掌控能力、 资信状况、仓储条件等是否达标开展实地调研，并结合销售区域发展及原有客户布局的 变化，会同相关部门决定是否予以开户。 2、在日常销售过程中，运用物流码追溯系统，加强产品流量流向管理，杜绝区域 窜货，保护区域经销商销售稳定；严格控制产品价格体系，建立流通环节和零售环节价 格监控机制，落实价格体系的执行责任，形成社会库存-价格联动管理办法，确保经销 商正常的获利空间；定期检查经销商仓库，完善临期产品管理机制，确保食品质量安全。 3、以“优胜劣汰”为原则，围绕销售状况、品牌资源、终端网络控制、市场秩序、 资信实力以及忠诚度等方面，定期对经销商开展分类考核评估，对不符合相关规定的， 予以清退，不断提升经销商队伍质量。 (5). 线上销售情况 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 线上销售平台 线上销售产品档次 本期销售收入 上期销售收入 同比（%） 毛利率（%） 网店 中高档 6,128.74 6,749.37 -9.20 48.81% 电视购物 高档 419.43 628.44 -33.26 22.36% 未来线上经营战略 √适用 □不适用 公司将继续拓展电商渠道，加快电商产品开发，提升电商专版产品销售份额，以产 品迭代和品宣推广为主要手段，提高新产品贡献度。 7 公司收入及成本分析 (1). 按不同类型披露公司主营业务构成 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 划分类型 营业收入 同比（%） 营业成本 同比（%） 毛利率（%） 同比（%） 按产品档次 中高档 73,861.01 -10.76 36,193.90 -9.62 51.00 -0.62 低档 13,212.24 -4.17 9,655.77 -4.89 26.92 0.55 小计 87,073.25 - 45,849.67 - - - 按销售渠道 直销（含团购） 19,865.80 3.75 9,493.45 10.94 52.21 -3.10 批发代理 67,207.45 -13.17 36,356.22 -12.69 45.90 -0.30 小计 87,073.25 - 45,849.67 - - - 按地区分部 上海 62,718.74 -11.25 32,151.68 -10.88 48.74 -0.22 江苏 16,991.31 -3.33 8,876.82 -2.45 47.76 -0.47 浙江 4,054.17 4.25 2,762.14 5.48 31.87 -0.79 其他 3,309.03 -25.01 2,059.03 -14.34 37.78 -7.75 小计 87,073.25 - 45,849.67 - -- - 情况说明 □适用 √不适用 (2). 成本情况 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 成本构成项目 本期金额 上期金额 本期占总成本比例(%) 同比（%） 原料成本 36,611.82 40,783.92 79.85 -10.23 人工成本 5,058.14 5,336.39 11.03 -5.21 制造费用 4,179.71 4,078.65 9.12 2.48 其他 - - - - 合计 45,849.67 50,198.96 100.00 - 情况说明 □适用 √不适用 8 销售费用情况 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 构成项目 本期金额 上期金额 本期占营业收入 比例（%） 同比（%） 广告宣传费 1,548.11 2,090.55 1.72 -25.95 促销费 8,150.84 7,293.13 9.07 11.76 装卸运输费 2,436.83 2,599.79 2.71 -6.27 职工薪酬 5,927.66 5,960.84 6.60 -0.56 其他 1,217.58 1,442.19 1.36 -15.57 合计 19,281.02 19,386.50 21.46 - 单位：万元 币种：人民币 广告费用构成项目 本期金额 本期占广告费用比例（%） 全国性广告费用 0 0 地区性广告费用 1,548.11 100.00 合计 1,548.11 100.00 情况说明 □适用 √不适用 9 其他情况 □适用 √不适用 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 投资总额 95,081.93万元， 比期初减少32.53万元， 减少额主要系报告期内上海 枫怡供应链管理有限公司分红。 报告期末公司投资单位如下： 被投资的公司名称 主要经营活动 占被投资公司权益的比例(%) 上海石库门酿酒有限公司 黄酒生产经营 100.00 上海隆樽酒业有限公司 食品、包装材料、礼品批发和进出口 70.00 金枫控股（香港）有限公司 贸易 100.00 绍兴白塔酿酒有限公司 黄酒生产经营 60.00 无锡市振太酒业有限公司 黄酒生产经营 100.00 上海枫怡供应链管理有限公司 供应链管理、食品流通 10.00 (1) 重大的股权投资 □适用 √不适用 (2) 重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 □适用 √不适用 (六) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (七) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 公司名称 业务性质 主要产品或 服务 注册资本 总资产 净资产 净利润 上海石库门酿酒有限公司 黄酒生产销售 黄酒 20,000.00 151,132.79 136,124.48 6,020.38 上海隆樽酒业有限公司 配制酒生产和销售 洋酒、果酒 2,577.00 396.87 149.98 50.35 绍兴白塔酿酒有限公司 黄酒生产销售 黄酒 2,200.00 8,106.73 -4,582.63 -715.85 金枫控股（香港）有限公司 贸易 2,000.00 （港币:万元） 1.28 1.28 -1.55 无锡市振太酒业有限公司 黄酒生产销售 黄酒 1,274.00 13,331.35 10,115.03 1,523.00 上海石库门酿酒有限公司系本公司全资子公司，其主营业务是黄酒生产与经营。该 公司2018年营业收入56,322.10万元，同比减少4,751.95万元，营业利润8,061.36 万元，同比增加880.01万元，净利润6,020.38万元，同比增加655.35万元。 上海隆樽酒业有限公司系本公司控股子公司，其主营业务是洋酒、果酒等销售。该 公司2018年营业收入288.02万元，同比增加45.50万元，营业利润53.07万元，同比 增加66.63万元，净利润50.35万元，同比增加63.81万元。 绍兴白塔酿酒有限公司系本公司控股子公司，其主营业务是黄酒生产与经营。2018 年营业收入5,750.31万元，同比减少-3,563.56万元，营业利润-715.84万元，同比减 少197.37万元，净利润-715.85万元，同比增加518.26万元，主要是计提的坏账准备 和预计负债同比减少。 金枫控股（香港）有限公司系本公司全资子公司，其主营业务是贸易。2014年以来 公司尚未正式开展业务，本期无营业收入，净利润-1.55万元。 无锡市振太酒业有限公司系本公司全资子公司，其主营业务是黄酒生产与经营。 2018年营业收入13,146.10万元，同比减少1,000.96万元，营业利润2,014.57万元， 同比减少707.47万元，净利润1,523万元，同比减少511.60万元。 (八) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 行业格局和趋势 √适用 □不适用 黄酒发展始终贯彻“优质、低度、多品种、低消耗”的方针，受到国家产业政策积 极扶持。从行业的消费区域来看，我国黄酒生产及消费区域主要集中在江浙沪一带，消 费比重占全国的70%以上。目前黄酒行业的竞争仍然集中在江浙沪传统区域，市场竞争 激烈，发展模式转型迫在眉睫。从行业内的企业规模和集中度来看，目前黄酒行业的集 中度有待提高，整个行业呈现出产值低、规模小、品牌集中度不高的特点。产业格局目 前相对松散，生产壁垒不高，各厂商的主流产品差异化不明显，行业龙头企业尚未实现 对本区域市场的绝对控制。 中国市场调研网发布的《中国黄酒行业发展回顾与市场前景预测报告（2017-2022 年）》认为，黄酒行业作为中国最古老的酿酒行业，已经处于行业发展的成熟阶段，由 于长期以来的地缘经济和传统生产经营理念的限制，传统消费市场以外的消费几乎没有 增长；行业内长期存在着低价同质化竞争，利润水平不高；行业进入壁垒较低，缺乏产 品、工艺和市场营销的创新。但从2001-2016年以来，随着黄酒逐步走出江苏、浙江、 上海的地域限制，向全国市场发展，黄酒行业产量的增长率回升，在酿酒行业中仅次于 葡萄酒。从近年来黄酒行业的整体发展趋势可以预计，中国黄酒行业发展整体向上，尤 其是区域黄酒产业将会在未来几年得到进一步发展，在综合竞争力方面也将得到进一步 加强。 （二）机遇与挑战 当前中国的经济发展方式和经济结构正在发生变化，在改革与调整的进程中，机遇 与挑战并存。 1、机遇： 1）新的行业格局为公司带来产业升级的机会； 2）互联网+为企业生态变革提供新动力，为公司供应链创新提供新工具； 3）跨界和体验型消费为传统产业打开新的发展空间； 4）社会人才流动性趋强与骨干人才寻求稳定价值平台呈现两极分化态势，为公司 创新人才激励机制提供了参考方向； 5）法制环境逐步规范与完善，为行业发展与企业发展回归经济主体的本质价值提 供了基本驱动力。 2、挑战： 1）行业龙头企业竞争激烈，新资本注入将对行业格局产生重大变化； 2）供应链格局变化剧烈； 3）多酒种产业创新蓬勃，公司的多酒种业务组合竞争力尚处于培育期； 4）科创平台正成为经济体的新形态，公司的组织架构和机制设计尚属传统模式。 (二) 公司发展战略 √适用 □不适用 未来三年，金枫酒业将继续推进以需求为导向的酒业发展战略，不断提升企业内在 价值，以黄酒为核心业务，逐步形成多酒种业务格局，构建多酒种发展体系，形成整体 发展的产业布局和有效模式。确立核心价值突出，具有持久成长性的酒业上市公司形象， 在商业模式创新、企业运行质量、市场地位、品牌影响等方面凸显行业领先地位，开创 酒业发展的新局面。 (三) 经营计划 √适用 □不适用 2019年工作主题：活终端、控成本、严管理、创增长。 一、夯实基本面，促进品牌价值持续增长。 2019年公司将落实“控盘分利”分销模式转型，提升市场信心，稳定渠道价格，提 高销量和终端掌控力；落实核心品牌战略产品的顺利上市和铺货，完善产品组合与品类 组合，提升企业产品的市场占有率；市外和电商渠道实施重点招商，通过产品的升级替 换和营销模式的转型创新，确保市外和电商渠道业绩的切实增长。 二、多维度保障提供“创增长”支撑。 （一）成本质量支撑：在生产企业间建立更广泛的生产质量关键指标对标管理工作 机制，在对质量产生直接影响的风险点，建立关键生产质量绩效指标评估体系，提高对 关键环节的控制和验证。同时通过完善质量问题应急反馈机制和及时整改流程，开展科 研、工艺创新和设备改造，提供有力的成本质量支撑。 （二）组织架构支撑：完善“销售管理”和“运行督导”职能，完善公司对经销商 评定和甄选的能力，提升对经销商和终端费用投入的管理能力和效率。 （三）绩效文化支撑：持续在总部、销售分公司和各生产厂改进绩效管理，引入人 均创收和人均创效指标作为关键性考核指标，在公司范围内大力提倡绩效文化。 （四）“活终端”机制支撑：在更多的区域尝试开展体现绩效文化的利润分享销售 模式，配合风险防控和激励效率的改进，为“活终端”提供机制支撑。在更多的区域尝 试把市场业务人员分成“跟户”的分销组和跑终端直营组，配合外勤系统的支撑，实现 “活终端”目标。 （五）风险控制流程支撑：开展管理制度、流程控制的全面梳理，以满足企业发展 需要。同时，确立联合巡视工作常态化管理，对控盘分利模式的落地、利润分享销售模 式的推广等新流程进行监督和纠偏，保障业务运行合规性，有效管控企业经营风险。 （六）产能集约降本增效支撑：开展对厂区、生产线的优化布局挖潜生产效率；进 行大罐大坛储酒试验、优化外仓布局挖潜仓储效率；在全员范围内推广以零售价为基准 的成本控制理念；持续优化集成采购制度和流程、关注市场环境的变化，选择合适时机 启动玻璃瓶、瓶盖、商标的集成采购工作，多管齐下降本增效。 三、优化资源配置蓄力“创增长”后劲 （一）产能进一步整合集约，实施新厂产能集约化技改项目建设，有序落实枫泾老 厂的产能转移，推进集约生产和集约储酒实现，盘活生产资源的同时梳理盘活现有房产 土地及其他存量资产。 （二）以科研工作的储备性质和变现能力为导向，设置产品科研开发课题，从高度 黄酒、低度黄酒、无糖黄酒的概念创新；改善饮后感、添加“药食两用”有益物质、风 味独特性的品质创新和包装创新入手，落实具体实验任务。 （三）充分发挥上市公司功能，提升市值管理意识和能力，加强投资者互动，凸显 企业价值。 (四) 可能面对的风险 √适用 □不适用 1、宏观经济形势对行业环境带来直接影响：当前酒类产业发展正面临新一轮结构 性调整，公司将充分发扬创新精神，依托长期来建立起来的品牌优势和创新能力，应对 宏观经济周期的影响。 2、酒类企业运营成本持续上升，行业盈利能力受到挑战：作为下游产业，酒类企 业一方面要面对原材料、能源、劳动力成本大幅上升的压力，另一方面要努力适应低碳 经济、节能减排、环境保护等方面的要求，同时还必须担负起改善民生、稳定价格、保 障消费、扩大内需、促进区域协调发展的责任和义务，这些都决定了酒类企业的发展将 面临高企的运营成本。公司将坚持创新管理模式，加强过程控制，不断提升企业盈利能 力。 3、行业充分竞争风险：我国黄酒行业地域特征明显，其生产、消费主要集中在江 浙沪等传统黄酒消费区域，该区域内黄酒生产企业较为集中，竞争十分激烈。公司的产 品销售也基本集中在江浙沪地区。因此，黄酒产品具有消费区域性的行业风险。 4、食品安全考验酒类企业的科研、管控、危机处理各方面能力：针对近年来重大 食品安全事件暴露出的突出问题，国家陆续出台了《食品安全法》等相关的政策法规， 加强了食品安全监管力度。对酒类产业而言，倡导企业诚信经营，严格执行行业标准都 是对企业科研能力、管控能力和危机处理能力的考验。公司已建立较为完善的食品安全 管理体系，拥有行业领先的检测水平和技术研发创新能力，公司将坚持强化新技术研发， 加强安全风险防范。 5、随着对外投资力度加大，跨区域管控能力有待加强和提升：黄酒行业集中较低， 对外投资并购是公司这一轮战略发展的重要举措，但是由于跨区域并购，存在地域、文 化、管理等各方面的问题需要整合、磨合，公司将不断加强资源有效配置，提高协同效 应，实现融合发展，创造更大价值。 (五) 其他 □适用 √不适用 四、公司因不适用准则规定或国家秘密、商业秘密等特殊原因，未按准则披露的情况和 原因说明 □适用 √不适用 第五节 重要事项 一、普通股利润分配或资本公积金转增预案 (一) 现金分红政策的制定、执行或调整情况 √适用 □不适用 公司第九届董事会第十一次会议审议通过了2017年度利润分配方案，拟以2017年 12月31日总股本514,619,192股为基数，每10股派发现金0.50元（含税），合计分 配股利25,730,959.60元，剩余未分配利润结转下年度。2017年度不进行资本公积转增 股本。 公司2017年度内拟分配的现金红利总额为25,730,959.60元，占合并报表中归属 于上市公司股东的净利润的46.63%。鉴于2015和2016年度现金分红总额占上市公司股 东净利润的比例均高于30%，故2017年度利润分配方案符合《公司章程》第155条“公 司最近三年以现金方式累计分配的利润应不少于最近三年实现的年均可分配利润的 30%。”的要求。独立董事对此发表（2018）第5号独立意见，认为本方案符合中国证 监会和上海证券交易所关于现金分红的要求，符合《公司法》、《公司章程》和《会计 制度》的有关规定，切实保护了中小股东利益。公司董事会审议通过形成决议后提交年 度股东大会审议。 公司第四十二次股东大会对该利润分配预案以经出席股东大会的股东（包括股东代 理人）所持表决权的99.98%审议通过，并于2018年6月22日完成现金红利的发放。 公司认为，报告期内利润分配政策及审议程序符合《公司章程》的规定，充分保护 了中小投资者的合法权益。 (二) 公司近三年（含报告期）的普通股股利分配方案或预案、资本公积金转增股本方案 或预案 单位：元 币种：人民币 分红 年度 每10股送红 股数（股） 每10股派息 数(元)（含 税） 每10股 转增数 （股） 现金分红的数额 （含税） 分红年度合并报 表中归属于上市 公司普通股股东 的净利润 占合并报表中归属于 上市公司普通股股东 的净利润的比率(%) 2018年 0 0 0 0 -68,880,205.33 0 2017年 0 0.50 0 25,730,959.60 55,184,573.55 46.63 2016年 0 0.50 0 25,730,959.60 （未完）  |