[年报]华泰证券:2018年年度报告
ANNUAL REPORT 股票代码 601688 华泰证券 年度报 关于我们 2018 ANNUAL REPORT CONTENTS CONTENTS 目录目录 I 关于我们 重要提示 释义 董事长致辞 公司简介 公司大事记 业绩概览 III 公司治理 普通股股份变动及股东情况 004 005 006 008 014 016 II 经营分析与战略 董事、监事、高级管理人员和员工情况 公司治理 公司债券相关情况 公司业务概要 经营层讨论与分析 重要事项 108 120 142 173 024 032 074 IV 财务报告及备查文件 审计报告 年度财务报告 备查文件目录 证券公司信息披露 附录 182 187 382 382 383 I 关于我们 重要提示 释义 董事长致辞 公司简介 公司大事记 业绩概览 004 005 006 008 014 016 Huatai Securities 华泰证券 HUATAI SECURITIES Huatai Securities 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、未出席董事情况 未出席董事职务未出席董事姓名未出席董事的原因说明被委托人姓名 徐清 公务原因 董事 周易 独立董事刘艳公务原因陈传明 三、毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人周易、主管会计工作负责人舒本娥及会计机构负责人（会计主管人员）费雷声明： 保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案。 根据公司 2018年度财务报表，母公司 2018年度实现净利润人民币 5,359,763,895.61元，根据《公司法》、《证券法》、《金 融企业财务规则》及公司《章程》的有关规定，分别提取 10%的法定盈余公积金、10%的一般风险准备金和 10%的交易风险准 备金共计人民币 1,607,929,168.68元后，本年可供分配的利润为人民币 3,751,834,726.93元。 加上以前年度结余未分配利润并减去公司 2018年已经实施的股利分配金额，2018年末累计可供投资者分配的利润为人民币 14,480,534,816.47元。 根据证监会相关规定，证券公司可供分配利润中公允价值变动收益部分，不得用于向股东进行现金分配。2018年 12月末母公司 可供分配利润中公允价值变动累计数为人民币 1,961,214,170.30元，按照规定扣除后，母公司可向投资者进行现金分配的金额 为人民币 12,519,320,646.17元。 从股东利益和公司发展等综合因素考虑，建议公司 2018年度利润分配预案如下： 1、以公司总股本 8,251,500,000股为基数，每 10股派发现金红利人民币 3.00元（含税），分配现金红利总额为人民币 2,475,450,000.00元，剩余可供投资者分配的利润将转入下一年度。 2、现金红利以人民币计值和宣布，以人民币向 A股股东支付，以港币向 H股股东支付。港币实际派发金额按照公司 2018年度 股东大会召开日前五个工作日中国人民银行公布的人民币兑换港币平均基准汇率计算。 六、前瞻性陈述的风险声明 本年度报告涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、本公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况。 八、本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。 九、重大风险提示 宏观经济及货币政策、影响金融及证券行业的法律法规、商业及金融行业的涨跌趋势、通胀、汇率波动、长短期市场资金来源的可用性、 集资成本与利率水平及波动等整体经济及政治状况因素，均可能会对公司的业务产生影响。另一方面，与证券行业其他公司一样，市场 波动、交易量等证券市场固有风险因素也可能会对公司的业务产生影响。公司无法保证有利的政治经济及市场状况会持续。 公司经营中面临的风险主要包括：因国家宏观调控措施，与证券行业相关的法律法规、监管政策及交易规则等变动，从而对证券公司经 营产生不利影响的政策性风险；因经营管理或执业行为违反法律、法规或准则而使公司受到法律制裁、被采取监管措施、遭受财产损失 或声誉损失的合规风险；因未能遵循法律法规规定及要求，致使公司面临诉讼纠纷、赔偿、罚款，导致公司受损失的法律风险；因市场 价格（利率、汇率、股票价格和商品价格等）的波动而引起的公司资产发生损失的市场风险；因产品或债券发行人违约、交易对手（客 户）违约导致公司资产受损失的信用风险；无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开 展的资金需求的流动性风险；内外部原因造成公司信息系统发生各类技术故障或数据泄露，导致信息系统在业务实现、响应速度、处理 能力、数据加密等方面不能保障交易与业务管理稳定、高效、安全地进行，从而造成损失的信息技术风险；因不完善或有问题的内部程 序、人员、系统或外部事件所造成公司损失的操作风险；公司经营、管理及其他行为或外部事件导致有关媒体对公司负面评价的声誉风 险；此外，随着公司国际化战略的推进，公司业务进入到美国、香港等地区，公司面临的市场环境和监管要求更加复杂。 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 江苏证监局 指 中国证券监督管理委员会江苏监管局 香港证监会 指 香港证券及期货事务监察委员会 上交所 指 上海证券交易所 深交所 指 深圳证券交易所 香港交易所 指 香港交易及结算所有限公司 香港联交所 指 香港联合交易所有限公司 上海清算所 指 银行间市场清算所股份有限公司 社保基金会 指 全国社会保障基金理事会 江苏省国资委 指 江苏省人民政府国有资产监督管理委员会 国信集团指江苏省国信集团有限公司 交通控股指江苏交通控股有限公司 江苏高投指江苏高科技投资集团有限公司 华泰证券、本公司、公司、母公司指华泰证券股份有限公司 本集团指本公司及下属控股公司 华泰联合证券指华泰证券控股子公司华泰联合证券有限责任公司 华泰期货指华泰证券控股子公司华泰期货有限公司 华泰紫金投资 指 华泰证券全资子公司华泰紫金投资有限责任公司 华泰资管公司 指 华泰证券全资子公司华泰证券（上海）资产管理有限公司 华泰国际 指 华泰证券全资子公司华泰国际金融控股有限公司 华泰金控（香港）指华泰国际全资子公司华泰金融控股 (香港 )有限公司 华泰创新投资指华泰证券全资子公司华泰创新投资有限公司 江苏股权交易中心指华泰证券控股子公司江苏股权交易中心有限责任公司 南方基金指南方基金管理股份有限公司 华泰柏瑞指华泰柏瑞基金管理有限公司 AssetMark指 AssetMark Financial Holdings, Inc. 《上市规则》、《香港上市规则》指《香港联合交易所有限公司证券上市规则》 《标准守则》指《香港上市规则》附录十《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》 CAGR指复合年增长率 VAR指风险价值 IPO指首次公开发售 OTC指柜台交易 上证 50指数指上交所挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的 50只股票组成指数样本股 沪深 300指数指 上交所与深交所联合以规模和流动性作为根本标准，挑选最具代表性的 300只股票组成 指数样本股 恒生中国企业指数（简称：国企指数或 H股指数）反映了在香港联交所上市的 H股中较 恒生中国企业指数指大型股的表现，与恒生指数不同，国企指数成份股的数目并没有限制，但必须为市值最大， 且在恒生综合指数成份股内的 H股 A股指公司每股面值人民币 1.00元的内资股，于上交所上市并以人民币买卖 H股指公司每股面值人民币 1.00元的外资股，于香港联交所上市并以港元买卖 TAMP指 Turn-key Asset Management Platform，统包资产管理平台，提供投资产品及策略、 资产组合管理、客户关系管理、资产托管、企业运营等服务的技术平台 AUM指Asset Under Management，资产管理规模 APP指Application，应用程序 月活数指月度活跃用户数 华泰证券年度报 关于我们 ANNUAL REPORT2018 指 报告期 2018年度 2018年年度报告中，部分合计数与各加总数直接相加之和在尾数上可能略有差异，这些差异是由于四舍五入造成的。 005 Huatai Securities 董事长致辞 各位股东： 2018年，行路不易，初心不移。 改革开放步入不惑之年，资本市场开始承载“牵一发而动全身”的历史使命，市场运行逻辑和规律正在发生前所未有的 深刻变化。旧的商业模式和竞争方式无以为继，数字化、机构化、国际化等趋势相互交融，正在加速催生证券行业新的 发展格局。 身处证券行业新一轮转型升级的分水岭，我们坚定打破体制机制的羁绊，正式启动了混合所有制改革，迈向全面市场化 的组织机制，为适应国际化的竞争积蓄能量；我们坚守以客户需求为中心的价值观，用差异化的产品服务和先进的数字 化平台赢得更多客户的信赖，并通过线上线下、境内境外联动拓展全业务链服务的深度、广度；我们在逆境中寻求新的 增长曲线，重新架构财富管理和机构服务体系，进一步锻造平台化、体系化、数字化运营的核心竞争力。 截至 2018年底，本集团总资产人民币 3,686.66亿元，归属于上市公司股东的所有者权益人民币 1,033.94亿元。2018 年，本集团实现营业收入人民币 161.08亿元，归属于上市公司股东的净利润人民币 50.33亿元。 财富管理重塑 面对财富管理市场更为激烈的竞争，我们早已摒弃了牌照红利时代的固有思维，在持续做大客户规模的同时，将打造一 个受客户广泛认可的优秀财富管理服务平台作为我们孜孜以求的目标。依托近 1,300万的客户基础和 2.4万多亿人民币 的客户账户资产，我们优化组织和业务架构，倾力打磨线上线下一体化的财富管理服务体系及精细化的客户运营模式， 让客户的每一个触点都成为链接便捷服务的纽带。线上基于“涨乐财富通 ”APP，为客户提供智能化的综合服务， APP 月度活跃用户数突破 700万大关，持续位居行业第一；线下依托分布于 241个经营网点的 2,000多名投资顾问，为客户 提供更针对性的资产配置服务，先进的内部理财服务平台已经成为所有投资顾问精准理解并高效服务客户的利器。我们 不断丰富金融产品体系，加快特色金融产品的自主开发和优质金融产品的引进，更好满足客户多元化的理财需求。我们 持续借鉴吸收 AssetMark服务投资顾问的成熟经验模式，不断强化中台对前台的智力支持和能力传导。我们相信，人与 人、人与平台间的无缝融合，会让财富管理服务更具质量、更有温度 。 机构服务夯实 机构业务发展受复杂的多因素驱动，没有固定的成功模式来简单遵循。随着机构客户基础不断扩张，我们因地制宜、因 势而进，奠定了差异化、跨越式发展的能力和资源基础。市场主体机构化程度已然显著提升，专业化、多样化、规模化 的机构客户需求衍生出对综合金融服务解决能力的更高要求。我们的投资银行业务凭借着对优质企业客户，尤其是新兴 行业龙头企业的金融需求的深刻洞察和高效对接，在市场融资规模萎缩时实现逆势增长— —2018年，本集团经证监会核 准的并购重组交易金额超过千亿元人民币，行业排名第一，股权主承销金额行业排名前三。我们搭建完善了针对银行、 公募、私募、保险等的机构客户的综合服务体系，积极整合研究、股权衍生品、FICC、 PB、资产管理及经纪等服务资源， 借助专业平台全力打造研究、定价、交易、销售、风险管理等核心能力，持续挖掘客户需求、陪伴客户成长。我们期待， 以领先的交易能力和产品创设能力，将更多类型和需求的机构客户汇聚在我们的平台之上，可以共同营造一个互惠共赢 的机构金融生态体系。 董事长致辞 各位股东： 2018年，行路不易，初心不移。 改革开放步入不惑之年，资本市场开始承载“牵一发而动全身”的历史使命，市场运行逻辑和规律正在发生前所未有的 深刻变化。旧的商业模式和竞争方式无以为继，数字化、机构化、国际化等趋势相互交融，正在加速催生证券行业新的 发展格局。 身处证券行业新一轮转型升级的分水岭，我们坚定打破体制机制的羁绊，正式启动了混合所有制改革，迈向全面市场化 的组织机制，为适应国际化的竞争积蓄能量；我们坚守以客户需求为中心的价值观，用差异化的产品服务和先进的数字 化平台赢得更多客户的信赖，并通过线上线下、境内境外联动拓展全业务链服务的深度、广度；我们在逆境中寻求新的 增长曲线，重新架构财富管理和机构服务体系，进一步锻造平台化、体系化、数字化运营的核心竞争力。 截至 2018年底，本集团总资产人民币 3,686.66亿元，归属于上市公司股东的所有者权益人民币 1,033.94亿元。2018 年，本集团实现营业收入人民币 161.08亿元，归属于上市公司股东的净利润人民币 50.33亿元。 财富管理重塑 面对财富管理市场更为激烈的竞争，我们早已摒弃了牌照红利时代的固有思维，在持续做大客户规模的同时，将打造一 个受客户广泛认可的优秀财富管理服务平台作为我们孜孜以求的目标。依托近 1,300万的客户基础和 2.4万多亿人民币 的客户账户资产，我们优化组织和业务架构，倾力打磨线上线下一体化的财富管理服务体系及精细化的客户运营模式， 让客户的每一个触点都成为链接便捷服务的纽带。线上基于“涨乐财富通 ”APP，为客户提供智能化的综合服务， APP 月度活跃用户数突破 700万大关，持续位居行业第一；线下依托分布于 241个经营网点的 2,000多名投资顾问，为客户 提供更针对性的资产配置服务，先进的内部理财服务平台已经成为所有投资顾问精准理解并高效服务客户的利器。我们 不断丰富金融产品体系，加快特色金融产品的自主开发和优质金融产品的引进，更好满足客户多元化的理财需求。我们 持续借鉴吸收 AssetMark服务投资顾问的成熟经验模式，不断强化中台对前台的智力支持和能力传导。我们相信，人与 人、人与平台间的无缝融合，会让财富管理服务更具质量、更有温度 。 机构服务夯实 机构业务发展受复杂的多因素驱动，没有固定的成功模式来简单遵循。随着机构客户基础不断扩张，我们因地制宜、因 势而进，奠定了差异化、跨越式发展的能力和资源基础。市场主体机构化程度已然显著提升，专业化、多样化、规模化 的机构客户需求衍生出对综合金融服务解决能力的更高要求。我们的投资银行业务凭借着对优质企业客户，尤其是新兴 行业龙头企业的金融需求的深刻洞察和高效对接，在市场融资规模萎缩时实现逆势增长— —2018年，本集团经证监会核 准的并购重组交易金额超过千亿元人民币，行业排名第一，股权主承销金额行业排名前三。我们搭建完善了针对银行、 公募、私募、保险等的机构客户的综合服务体系，积极整合研究、股权衍生品、FICC、 PB、资产管理及经纪等服务资源， 借助专业平台全力打造研究、定价、交易、销售、风险管理等核心能力，持续挖掘客户需求、陪伴客户成长。我们期待， 以领先的交易能力和产品创设能力，将更多类型和需求的机构客户汇聚在我们的平台之上，可以共同营造一个互惠共赢 的机构金融生态体系。 国际业务成长 华泰证券 年度报 ANNUAL REPORT 国际业务是客户国际化和客户需求国际化的自然延伸，“走出去”也是通过与国际市场接轨和参与竞争，提升资本市场 服务能力的必由之路。过去的一年，A股先后纳入 MSCI、富时罗素和道琼斯指数，国际顶尖金融机构跑步入场，资本 市场和金融行业双向开放的节奏之快前所未有。我们审慎而前瞻地布局全球市场，实现了国际业务盈利贡献度的稳步上升。 投资银行业务境内外联动和快速响应能力显著提升，研究业务海外市场影响力获得实质性突破，AssetMark资产管理规 模创造了历史新高，美国纽约办公室落地建成……我们踏上了打造本土、香港和美国三地联通、资源共享、战略协同的 国际化新征程。让全球资本市场认识我们、接纳我们的梦想正在成为现实，走向兼具本土优势和全球影响力的一流投资 银行的前路更加清晰。 科技赋能领先 十年前，我们提出互联网战略并在移动金融大发展中赢得先机。十年后，当科技成为重塑行业发展模式的最关键变量， 我们更加坚定深入金融本质，不断用科技的手段激发业务和管理潜能。我们围绕客户需求，加大在新兴技术领域的持续 投入，不断推出和升级一系列数字化产品和平台，创造出全新的智能应用场景，不断刷新客户服务体验和预期。我们围 绕着业务发展，持续打造资产配置、资产定价、投资交易、风险管理和信息安全等数字化平台，充分积累、沉淀和传承 业务经验，充分挖掘大数据资产的多维价值。我们将进一步用数字化重构面向未来的业务流程、运营机制和管理模式， 推进系统整合和数据穿透，实现全方位数字化转型。 组织活力激发 当然，先进的公司治理和人才体系才是应对变化的坚实基础，我们需要打造一支能经受未来市场考验的一流人才队伍。 2018年，我们的混合所有制改革试点总体方案获批，并在完成非公开发行 A股股票的同时引入了阿里巴巴、苏宁易购 等战略投资者，优化了治理结构，增强了布局未来的领先资本储备和全新理念支持。战略转型的成效关键在人。我们会 借鉴国际先进经验，加快推动职业经理人制度实施并优化薪酬激励制度。我们希望吸引更多具有国际化视野和丰富实战 经验的管理人才加入，也会为优秀年轻人才创造更大的施展舞台和发展空间。我们将在市场化改革之路上继续坚定前行， 让市场激活组织活力，让竞争打磨组织韧性。 这是资本市场地位前所未有提升的新时代，身为市场的参与者，服务国家战略部署，助力实体经济发展，持续为客户创 造价值是我们的安身立命之本。全面推进数字化赋能下的财富管理和机构服务“双轮驱动”这一核心战略，将成为我们 继往开来的发展动力之源。 乐见其变，因变求变，十年饮冰，百折向东！我们敬畏经济周期，我们尊重市场规律，我们用心感知需求迭代。但我们 唯一不变的，就是在变化中洞察趋势，在趋势面前勇于率先改变自身、颠覆自我。新的一年，我们愿继续与变化同行， 与客户共进，守正笃实，久久为功，去迎接下一场更精彩的呈现。 董事长、总裁：周易 2019年3月29日 关于我们 2018 Huatai Securities 公司简介 公司的中文名称 华泰证券股份有限公司 公司的中文简称 华泰证券 公司的外文名称 HUATAI SECURITIES CO., LTD. 公司的外文名称缩写 HTSC 公司的法定代表人 周易 公司总经理 周易 公司授权代表 周易、张辉 姓名 张辉 一、公司信息 注册资本和净资本单位 :元 币种 :人民币 本报告期末上年度末 注册资本 8,251,500,000.007,162,768,800.00 净资本 59,559,867,685.5246,742,933,091.84 公司的各单项业务资格情况 根据江苏省工商行政管理局核发的营业执照，公司经营范围包括： 证券经纪业务，证券自营，证券承销业务 (限承销国债、非金融 企业债务融资工具、金融债 (含政策性金融债))，证券投资咨询， 为期货公司提供中间介绍业务，融资融券业务，代销金融产品业 务，证券投资基金代销，证券投资基金托管，黄金等贵金属现货 合约代理和黄金现货合约自营业务，股票期权做市业务，中国证 监会批准的其他业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准 后方可开展经营活动） 本公司主要业务资格请参阅本报告“附录一：主要业务资格”。 罗毅 二、联系人和联系方式 董事会秘书证券事务代表 联系地址江苏省南京市江东中路 228号 1号楼 10楼江苏省南京市江东中路 228号 1号楼 12楼 电话025-83387793、83388272、83389157 025-83387788 传真 025-83387784 025-83387784 电子信箱 zhanghui@htsc.com luoyi@htsc.com 联席公司秘书联席公司秘书 姓名张辉邝燕萍 联系地址江苏省南京市江东中路228号1号楼10楼香港湾仔皇后大道东248号阳光中心40楼 三、基本情况简介 华泰证券 年度报 ANNUAL REPORT 公司注册地址南京市江东中路 228号 公司注册地址的邮政编码 210019 公司办公地址南京市江东中路 228号 公司办公地址的邮政编码 210019 香港主要营业地址香港皇后大道中 99号中环中心 5808—5812室 公司网址 http://www.htsc.com.cn 电子邮箱 boardoffice@htsc.com 公司总机 025-83389999 客服热线95597或 4008895597 公司传真 025-83387784 营业执照统一社会信用代码 91320000704041011J 指数纳入情况简要上证50、沪深300、恒生中国企业指数、MSCI中国股指数 关于我们 四、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.sse.com.cn 登载年度报告的香港联交所指定网站的网址 http://www.hkexnews.hk 公司年度报告备置地点（A股）江苏省南京市江东中路 228号；上交所 公司年度报告备置地点（H股） 江苏省南京市江东中路 228号；香港皇后大道中 99号中环中心 5808—5812室 2018 009 Huatai Securities 五、公司股票简况 股票种类A股H股 股票上市交易所上交所香港联交所 股票简称华泰证券 HTSC 股票代码 6016886886 本公司未变更股票简称 六、公司其他情况 （一）公司历史沿革的情况，主要包括以前年度经历的改制重组、增资扩股等情况 公司前身为江苏省证券公司，于 1990年 12月经中国人民银行总行批准设立，1991年 4月 9日领取企业法人营业 执照，1991年 5月 26日正式开业。1994年，经江苏省体改委批准，公司改制为定向募集股份公司。1997年 6 月，公司更名为“江苏证券有限责任公司”。1999年 3月，公司更名为“华泰证券有限责任公司”。2007年 11月 29日经中国证监会批准，公司整体变更为“华泰证券股份有限公司”。2007年 12月 7日，公司办理了工商登记变 更手续。2009年 7月，公司吸收合并信泰证券有限责任公司。2010年 2月，公司成功在上交所挂牌上市。2015 年 6月，公司在香港联交所主板挂牌上市。 公司主要股本增加事件： 1991年 4月 9日成立时，公司注册资本为人民币 1,000万元。 1994年 6月，公司注册资本增至人民币 20,200万元。 1997年 6月，公司注册资本增至人民币 40,400万元。 1998年 5月，公司注册资本增至人民币 82,800万元。 1999年 12月，公司注册资本增至人民币 85,032万元。 2001年 4月，公司注册资本增至人民币 220,000万元。 2007年 11月，公司注册资本增至人民币 450,000万元。 2009年 7月 30日，公司注册资本增至人民币 481,543.8725万元。 2010年 2月，公司在上交所首次公开发行人民币普通股 (A股 )78,456.1275万股，发行后公司注册资本为人民币 560,000万元。 2015年 6月，公司在香港联交所主板挂牌并开始上市交易，在超额配售权全部行使后，公司共发行 H股 156,276.88万股，公司总股本变动为 716,276.88万元。因 H股的发行上市，相关国有股东按本次发行 H股股份 数量的 10%，将其合计持有的本公司 15,627.688万股国有股（A股）划转给社保基金会以 H股形式持有，公司股 本结构变动为：A股 544,372.312万股，占总股数的 76%；H股 171,904.568万股，占总股数的24%。 2018年 8月，公司采取“向特定投资者非公开发行”的方式，完成非公开发行人民币普通股（A股）108,873.12万股， 发行后公司注册资本为人民币 825,150万元。公司股本结构变动为：A股 653,245.432万股，占总股数的 79%； H股 171,904.568万股，占总股数的21%。 （二）公司组织机构情况 华泰证券 年度报 ANNUAL REPORT 关于我们 2018 011 Huatai Securities （三）公司证券营业部及其他分支机构的数量和分布情况 截至报告期末，公司拥有证券分公司 29家，证券营业部 241家，分布于境内上海、北京、广东、江苏、湖北等 29个省、 市、自治区。分公司及证券营业部的数量及分布情况请参阅本报告“附录二：分公司及证券营业部列表”。 省市及地区营业部数量省市及地区营业部数量省市及地区营业部数量 安徽省 5河北省 1宁夏回族自治区 1 北京市 6河南省 3山东省 7 重庆市 1湖北省 29山西省 1 福建省 4湖南省 3陕西省 2 甘肃省 1吉林省 3上海市 15 广东省 23江苏省 93四川省 7 广西壮族自治区 2江西省 2天津市 4 贵州省 1辽宁省 7新疆维吾尔自治区 1 海南省 2内蒙古自治区 3浙江省 8 黑龙江省 5青海省 1 七、其他相关资料 华泰证券 （一）会计师事务所 年度报 名称 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙） 公司聘请的会计师事务所 办公地址 北京市东城区东长安街 1号东方广场毕马威大楼 8楼 （境内） 签字会计师姓名 王国蓓、钱茹雯 ANNUAL REPORT 名称 毕马威会计师事务所 公司聘请的会计师事务所 办公地址 香港中环遮打道 10号太子大厦 8楼 （境外） 签字会计师姓名 彭成初 （二）法律顾问 公司聘请的法律顾问（境内） 名称 办公地址 上海市锦天城律师事务所 上海市浦东新区银城中路 501号上海中心大厦9、11、12楼 公司聘请的法律顾问（境外） 名称 办公地址 高伟绅律师事务所 香港中环康乐广场 1号怡和大厦 27楼 （三）股份登记处 A股股份登记处 名称 办公地址 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 上海市浦东新区陆家嘴东路 166号中国保险大厦 3层 H股股份登记处 名称 办公地址 香港中央证券登记有限公司 香港湾仔皇后大道东 183号合和中心 17M楼 关于我们 （四）保荐机构 名称国泰君安证券股份有限公司 公司聘请的报告期内履办公地址上海市浦东新区东园路 18号中国金融信息中心 5层 行持续督导职责的保荐 机构签字的保荐代表人姓名蔡锐、丁颖华 持续督导的期间2018年8月2日-2019年12月31日 名称华泰联合证券有限责任公司 公司聘请的报告期内办公地址北京市西城区丰盛胡同 22号丰铭国际大厦 A座 6层 履行持续督导职责的 保荐机构签字的保荐代表人姓名周继卫、龙定坤 持续督导的期间2018年8月2日-2019年12月31日 2018 013 Huatai Securities 公司大事记 华泰证券成立于 1991年，经过 27年的稳健发展，目前 A H 6886.HK 已经成为 A+H两地上市的行业领先大型综合证券集团。 601688.SH 2006 华泰证券（时名江苏省证券 公司）成立。公司 A股在上海证券交易所 挂牌上市。 控股联合证券。 成立华泰金融控股（香港） 有限公司。 20152015201020082006199319911991 2010 1993 2008 2015 公开发行江苏省第一支股票上线运营 CRM（客户关系公司 H股在香港联合交易所 “太极实业”。管理）系统。有限公司挂牌上市。 014 华泰证券年度报 关于我 们 ANNUAL REPORT2018 201720182016 公司顺利完成 A股定增，募 集资金超人民币 140亿元。 公司深化混合所有制改革试 点总体方案获批。 “涨乐财富通”注册下载量近 4,600万。 2016 2017 专业投资者综合金融服务平 公司收购美国 台 MATIC上线。 ASSETMARK。 华泰资管公司首只公募基金 亮相。 2018 华泰证券“涨乐财富通”升级 6.0新版本。 标准普尔和穆迪分别授予公 司 BBB和 Baa2的长期发 行人评级，评级展望稳定。 高效诚信稳健创新 Huatai Securities 业绩概览 一、公司主要会计数据和财务指标 (一 )主要会计数据 单位:元 币种:人民币 主要会计数据2018年2017年 本期比上年同期 增减 (%) 2016年 营业收入 16,108,262,271.57 21,108,534,070.71 -23.69 16,925,935,043.92 归属于母公司股 5,032,737,702.70 9,276,520,447.68 -45.75 6,270,611,459.43 东的净利润 归属于母公司股 东的扣除非经常 5,009,430,022.15 6,036,467,763.14 -17.01 6,083,780,901.12 性损益的净利润 经营活动产生的 21,990,785,392.14 -35,992,259,953.58 不适用 -15,355,728,805.50 现金流量净额 其他综合收益的 -549,839,000.56 -2,717,379,695.48 -79.77 1,065,483,884.06 税后净额 2018年末2017年末 本期末比上年同 期末增减 (%) 2016年末 资产总额 368,665,874,058.71 381,482,539,816.97 -3.36 401,450,397,626.64 负债总额 263,916,270,129.20 292,892,627,415.97 -9.89 315,790,201,124.63 归属于上市公司 股东的净资产 103,393,576,924.99 87,335,937,716.47 18.39 84,357,456,362.12 所有者权益总额 104,749,603,929.51 88,589,912,401.00 18.24 85,660,196,502.01 (二 )主要财务指标 主要财务指标2018年2017年 本期比上年同期增 减 (%) 2016年 基本每股收益（元／股） 0.66 1.30 -49.23 0.88 稀释每股收益（元／股） 0.66 1.30 -49.23 0.88 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股） 0.66 0.84 -21.43 0.85 加权平均净资产收益率（%） 5.32 10.56减少 5.24个百分点 7.73 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 5.30 6.87减少 1.57个百分点 7.50 (三 )母公司的净资本及风险控制指标 单位:元 币种:人民币 项目本报告期末上年度末 华泰证券 年度报 净资本 59,559,867,685.52 46,742,933,091.84 净资产 94,797,087,323.61 78,682,800,778.57 风险覆盖率（%） 281.90 193.75 净资本 /净资产（%） 62.83 59.41 净资本 /负债（%） 44.32 29.75 净资产 /负债（%） 70.54 50.08 自营权益类证券及其衍生品 /净资本（%） 30.10 60.50 自营非权益类证券及其衍生品 /净资本（%） 139.03 108.16 核心净资本 54,599,867,685.52 40,742,933,091.84 附属净资本 4,960,000,000.00 6,000,000,000.00 各项风险资本准备之和 21,127,935,985.72 24,125,200,293.77 表内外资产总额 249,903,236,200.25 249,717,303,395.43 资本杠杆率（%） 24.57 19.05 流动性覆盖率（%） 648.34 619.25 净稳定资金率（%） 140.95 130.39 ANNUAL REPORT 关于我们 2018 017 Huatai Securities (四 )主要业绩指标 归属于母公司股东的权益 1,200 1,000 800 600 412.99 361.74 400 341.82 200 0 2012 2013 2014 来源：公司定期报告 财富管理业务 股票基金交易量 人民币 14.27万亿元 市场排名 涨乐财富通月活数 712.88万 市场排名 融资融券业务余额 人民币 435.15亿元 股票质押式回购业务待购回余额 人民币 539.04亿元 单位：亿元 币种：人民币 1,033.94 873.36 843.57 807.85 2015 2016 2017 2018 机构服务业务 股权承销金额 人民币 1,384.66亿元 3 市场排名 债券承销金额 人民币 2,043.40亿元 8 市场排名 并购重组家数 （经证监会核准） 15单 3 市场排名 并购重组金额 （经证监会核准）人民币 1,104.27亿元 1 市场排名 来源：公司定期报告 投资管理业务 私募资产管理月均规模 人民币 8,124.21亿元 3 市场排名 私募主动管理资产月均规模 人民币 2,264.69亿元 4 市场排名 企业资产证券化发行数量 40单 5 市场排名 企业资产证券化发行规模 人民币 638.58亿元 4 市场排名 归属于母公司股东的净利润单位：亿元 币种：人民币 120 106.97 100 80 62.71 60 44.86 40 22.20 20 16.16 0 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 92.77 50.33 国际业务 AssetMark AUM 448.55亿美元 AssetMark 市场占有率 10.20% 3 市场排名 说明：股票基金交易量数据引自沪深交 易所会员统计数据，涨乐财富通月活数 与排名引自易观智库在 2018年 12月的 统计数据，融资融券业务余额、股票质 押式回购业务待购回余额引自公司监管报 表；股权承销金额与排名、债券承销金额 与排名引自 Wind资讯，并购重组家数及 金额与排名引自根据公开资料整理的经证 监会核准的并购重组交易数据；私募资 产管理月均规模与排名、私募主动管理 资产月均规模与排名引自中国证券投资 基金业协会截至 2018年四季度的统计， 企业资产证券化发行数量及规模与排名 引自 Wind资讯；AssetMark AUM引 自公司内部截至 2018年第四季度末的统 计，AssetMark市场占有率与排名引自 Cerulli Associates与相关公开信息截至 2018年第三季度末的 TAMP行业分析； 无特殊说明的则为截至报告期末数据和报 告期内数据。 二、境内外会计准则下会计数据差异 本集团按照中国企业会计准则编制的合并财务报表及按照国际财务报告准则编制的合并财务报表中列示的 2018年 度及 2017年度的净利润、2018年 12月 31日及 2017年 12月 31日的净资产无差异。 三、2018年分季度主要财务数据 单位:元 币种:人民币 营业收入 4,289,557,776.25 3,926,578,905.47 4,303,106,958.64 3,589,018,631.21 归属于上市公司股东的净利润 第一季度第二季度第三季度第四季度 （1-3月份）（4-6月份）（7-9月份）（10-12月份） 1,903,006,658.17 1,255,891,744.88 1,320,905,036.15 552,934,263.50 归属于上市公司股东的扣除非 1,848,321,864.81 1,199,277,309.63 1,323,670,080.76 638,160,766.95 经常性损益后的净利润 经营活动产生的现金流量净额 -249,747,825.82 16,547,153,648.56 10,007,191,135.16 -4,313,811,565.76 四、非经常性损益项目和金额 单位:元 币种:人民币 非流动资产处置损益 -124,878,581.02 6,949,200.66 8,915,642.43 非经常性损益项目2018年金额2017年金额2016年金额 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务 密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额 181,962,466.59 67,671,268.65 138,504,753.55 或定量持续享受的政府补助除外 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 - - 56,780,876.16 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本 小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公 - 752,554,969.36 - 允价值产生的收益 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -26,431,525.18 -16,179,277.32 48,056,754.91 其他符合非经常性损益定义的损益项目 - 2,823,021,312.77 - 少数股东权益影响额 719,579.18 -1,299,902.16 -2,351,856.38 所得税影响额 -8,064,259.02 -392,664,887.42 -63,075,612.36 合计 23,307,680.55 3,240,052,684.54 186,830,558.31 华泰证券年度报 关于我们 ANNUAL REPORT2018 019 Huatai Securities 五、采用公允价值计量的项目 单位:元 币种:人民币 项目名称期初余额期末余额当期变动对当期利润的影响金额 以公允价值计量且 其变动计入当期损 益的金融资产 84,550,421,345.70不适用不适用不适用 交易性金融资产不适用 122,244,331,499.24不适用 -596,379,112.96 以公允价值计量且 其变动计入当期损 益的金融负债 14,381,328,363.06不适用不适用不适用 交易性金融负债不适用 5,199,989,703.32不适用 185,173,813.39 可供出售金融资产 44,583,168,305.62不适用不适用不适用 其他债权投资不适用 606,809,484.07不适用 -449,390.55 其他权益工具投资不适用 9,849,932,745.41不适用 854,293,322.61 衍生金融工具 -1,250,569,036.53 1,157,856,445.53 2,408,425,482.06 2,931,563,535.89 合计 142,264,348,977.85 139,058,919,877.57不适用 3,374,202,168.38 六、其他 按《证券公司年度报告内容与格式准则（2013年修订）》要求计算的主要财务数据与财务指标请参阅本报告“经营 层讨论与分析”。 II 经营分析与战略 公司业务概要024 经营层讨论与分析032 重要事项074 022Huatai Securities 华泰证券 HUATAI SECURITIES 024 Huatai Securities 财富管理 帮助客户把握资产全球配置先机塑造卓越的资产管理品牌 打造财富管理和金融科技持续领先优势为客户提供全生命周期一流综合金融服务 国际业务 机构服务 投资管理 金融科技赋能 一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 战略愿景 致力于成为兼具本土优势和全球影响力的一流综合金融集团 本集团是一家国内领先的科技驱动型证券集团，拥有高度协同的业务模式、先进的数字化平台以及广泛且紧密的客 户资源。本集团从事的主要业务包括财富管理业务、机构服务业务、投资管理业务和国际业务。本集团搭建了客户 导向的组织架构及机制，通过线上线下有机结合的方式，为个人和机构客户提供全方位的证券及金融服务，并致力 于成为兼具本土优势和全球影响力的一流综合金融集团。 财富管理业务 依托“涨乐财富通”移动APP 与PC 端专业平台、分公司与证券期货营业部、华泰国际及其下属境外子公司， 以线上线下和境内境外联动模式，向各类客户提供多元化财富管理服务，包括证券期货期权经纪、金融产品 销售、资本中介等业务。证券期货期权经纪业务方面，主要代理客户买卖股票、基金、债券、期货及期权等， 提供交易服务。金融产品销售业务方面，主要向客户提供各种金融产品销售服务和资产配置服务，相关金融 产品由本集团及其他金融机构管理。资本中介业务方面，向客户提供融资融券、股票质押式回购等多样化融 资服务。财富管理业务主要业绩驱动因素包括手续费及佣金收入、利息收入等。 公司业务概要 整合投资银行、机构投资者服务和投资交易资源，同时通过机构销售进行有效衔接，为各类企业及金融机构 客户提供全方位的综合金融服务，主要包括投资银行业务、主经纪商业务、研究与机构销售业务和投资交易 业务。 （1）投资银行业务主要包括股权承销、债券承销、财务顾问和场外业务等。股权承销业务方面，为客户提供 华泰证券 年度报 首次公开发行及股权再融资服务。债券承销业务方面，为客户提供各类债券融资服务。财务顾问业务方面， 从产业布局和策略角度为客户提供以并购为主的财务顾问服务。场外业务方面，为客户提供新三板挂牌及后 续融资服务，以及江苏股权交易中心从事的相关场外业务。投资银行业务主要业绩驱动因素包括顾问费、承 销及保荐费等。 （2）主经纪商业务主要包括为私募基金、公募基金等各类资管机构提供资产托管和基金服务，包括结算、清算、 报告和估值等。此外，亦向主经纪商客户提供融资融券、金融产品销售和其他增值服务。主经纪商业务主要 业绩驱动因素包括基金托管费及服务业务费。 机构服务业务 （3） 研究与机构销售业务主要包括研究业务和机构销售业务。研究业务方面，为客户提供各种专业化研究服务。 机构销售业务方面，向客户推广和销售证券产品及服务。研究与机构销售业务主要业绩驱动因素包括各类研 究和金融产品的服务收入。 （4）投资交易业务主要包括权益交易、FICC交易及场外衍生品交易。本集团以自有资金开展权益类、FICC 类及其他金融工具交易，通过各类交易策略和交易技术降低投资风险并提高回报。同时，为满足客户投融资 与风险管理需求，亦从事做市业务和场外衍生品业务。权益交易方面，以自有资金开展股票、ETF和衍生工 具的投资与交易，并从事金融产品做市服务等。FICC交易方面，以自有资金开展银行间及交易所债券市场 各类 FICC和衍生工具的投资与交易，并从事银行间债券市场做市服务等。场外衍生品交易方面，为客户提 供及交易 OTC金融产品，主要包括权益类收益互换、场外期权和收益凭证等。投资交易业务主要业绩驱动 因素包括权益、FICC产品和衍生产品等各类投资收益等。 接受客户资金委托，依托专业化的投资研究平台和庞大的客户基础，创设和提供各类金融产品并管理客户资 产，有效满足客户投融资需求，主要包括：证券公司资产管理、私募股权基金管理及基金公司资产管理业务等。 证券公司资产管理业务方面，通过全资子公司华泰资管公司参与经营证券公司资产管理业务，包括集合资产 管理业务、单一资产管理业务、专项资产管理业务和公募基金管理业务（与本集团旗下基金公司公募基金管 投资管理业务 理业务差异化经营）。私募股权基金管理业务方面，通过全资子公司华泰紫金投资开展私募股权基金业务，包 括私募股权基金的投资与管理。基金公司资产管理业务方面，本集团持有两家公募基金管理公司南方基金和 华泰柏瑞的非控股权益，通过其参与经营基金公司资产管理业务。资产管理业务主要业绩驱动因素包括管理费、 业绩表现费及投资收益等。 ANNUAL REPORT 经营分析与战 略 全面加强跨境联动协同，更好满足境内客户“走出去”和境外客户“走进来”的多元金融需求，打造跨境金 融综合服务平台。本集团通过全资子公司华泰国际及其持有的华泰金控（香港）、美国 AssetMark等经营国 际业务，业务范围覆盖香港和美国。 本集团香港业务主要由华泰国际全资子公司华泰金控（香港）经营，主要包括投资银行、私人财富管理和零 售经纪、研究和股票销售、FICC、股权衍生品及资产管理等。投资银行业务方面，向中国及国际客户提供股 权及债券承销服务、并购顾问服务。私人财富管理和零售经纪业务方面，为客户提供涉及全球不同资产类别 的客户经纪和财富管理服务。研究和股票销售业务方面，为全球机构客户提供境内外一体化、覆盖各行业的 研究与销售服务。FICC业务方面，为各类机构客户提供销售、交易和做市服务等 FICC解决方案。跨境和 国际业务 结构性融资业务方面，提供满足客户杠杆收购、战略并购、上市前融资、业务扩张等需求的定制化解决方案。 股权衍生品业务方面，开展跨境股票衍生品交易、设计以及销售业务，为客户提供各类权益类资本中介服务。 资产管理业务方面，向国际投资者提供投资组合和基金管理服务。 本集团于 2016年完成收购美国 AssetMark公司。AssetMark是美国领先的统包资产管理平台，作为第三 方金融服务机构，为投资顾问提供投资策略及资产组合管理、客户关系管理、资产托管等一系列服务和先进 便捷的技术平台。2018年 9月，华泰国际于美国特拉华州注册设立了境外全资下属公司 Huatai Securities( USA),Inc.，拟继续推动国际业务发展。截至报告期末，该公司未开展业务。 国际业务主要业绩驱动因素包括经纪佣金、承销保荐费、顾问费、利息收入及资产管理费等。 2018 025 Huatai Securities 二、奖项与荣誉 （一）集团主要奖项与荣誉 《第一财经》举办的“2018金融价值榜”评选： 公司荣获“年度证券公司” 澎湃新闻举办的“2018TOP金融榜”和“2017TOP金融榜”评选： 公司荣获“年度券商机构”、“年度创新券商”、“年度普惠金融” 2018中国社会责任公益盛典暨第十一届中国企业社会责任峰会： 公司荣获“杰出企业奖” （二）业务分部主要奖项与荣誉 《证券日报》与中国人民大学重阳金融研究院联合举办的新 时代资本论坛暨金骏马奖颁奖典礼： 公司荣获“金骏马奖 -最佳智能券商” 《华夏时报》举办的“第十一届金蝉奖”颁奖典礼： 财富管 公司荣获“2017年度财富管理证券公司” 理业务金融界网站举办的“2017年领航中国年度评选”： 公司荣获“杰出投顾服务奖”、“杰出券商服务奖” 《21世纪经济报道》举办的“21世纪财经金帆奖”评选： 公司荣获“金融科技金帆奖” 易观智库统计数据： “涨乐财富通”2018年末月活数量保持业内第 一 凤凰网、凤凰财经举办的“金凤凰 2017年度金融” 评选： “涨乐财富通”荣获“2017年度最佳创新营销 APP” 证券时报 -券商中国举办的“券商中国﹒优秀证券公 司 APP”评选： “涨乐财富通”荣获“2018证券公司 APP十大 品牌”、“2018年轻用户喜爱的券商 APP” 新浪财经举办的“2018券商 APP风云榜”评选： “涨乐财富通”荣获“2018年最佳用户服务 APP”、“2018年用户最喜爱APP”、“2018年 度十佳 APP” 上海证券交易所：深圳证券交易所： 华泰联合证券荣获 “2017年度公司债券优秀承销商 ”、公司荣获 “2017年度优秀地方债承销机构 ”； “2017年度优秀受托管理人 ”、 “2017年度绿色公司债券华泰联合证券荣获 “2017年度优秀受托管理人 ”、 优秀参与机构”“2018年度优秀固定收益业务创新机构” 亚洲货币（Asiamoney）举办的“2018中国卓越公司及投 资银行大奖”评选： 中央国债登记结算有限责任公司： 华泰联合证券荣获“创新业务奖” 机构服 华泰联合证券荣获 “中国最佳私营企业融资及投行业务 奖” 《证券时报》举办的“2018年中国财富管理机构君鼎奖”评选： 《证券市场周刊》举办的 “2018年第十二届水晶球 最佳分析师奖”评选： 公司荣获“进步最快研究机构”第四名，并有四 务业务华泰联合证券荣获“中国全能投行君鼎奖 ”、“中国区个团队上榜 十佳财务顾问君鼎奖”、“中国区十佳再融资投行君鼎奖”2018年 II China榜单： 《21世纪经济报道》举办的“21世纪财经金帆奖”评选： 华泰联合证券荣获“IPO金帆奖” 第十一届新财富最佳投行评选： 公司荣获“最佳分析师团队（大陆）第四名”、“最 佳销售团队（大陆）第三名 ”、“中国分析师排名内 地海外综合（按分析师排）第二名” 华泰联合证券荣获“本土最佳投行 ”、“最佳股权承销 投行 ”、“最佳债权承销投行 ”、“最佳并购投行 ”、“最 中国保险资产管理业协会举办的 “第五届中国保险资 产管理业最受欢迎卖方分析师”评选： 佳 IPO投行 ”、“最佳再融资投行 ”、“海外市场能力最佳 投行”等 20个奖项 公司荣获“最佳进步研究机构”第三名，并有四 个团队上榜 华泰证券年度报 经营分析与战 略 ANNUAL REPORT2018 上海证券交易所： 华泰资管公司荣获“债券市场 2017年度资产支持专项 计划优秀管理人” 深圳证券交易所： 华泰资管公司荣获“债券市场 2017年度优秀资产支持 专项计划管理人” 《证券时报》举办的“2018年中国财富管理机构君鼎奖”评选： 华泰资管公司荣获“中国优秀财富管理机构君鼎奖”、“中 投资管 国资产管理券商君鼎奖”、“中国财富管理领军人物君鼎奖” 理业务 《每日经济新闻》举办的“2018中国券商行业论坛及券商金 鼎奖”： 华泰资管公司荣获“最具实力券商资管”、“最佳固收 资管团队”、“最佳 ABS团队”、“最佳 ABS产品—融资 租赁类” 《证券时报》举办的“2018年中国财富管理机构君鼎奖”评选： 华泰期货荣获“中国优秀期货公司君鼎奖”、“金融机 构精准扶贫经典案例君鼎奖” 《中国证券报》举办的“中国股权投资金牛奖”高峰 论坛暨颁奖典礼： 华泰紫金投资荣获“金牛券商股权投资机构”、“金 牛券商股权投资精英” 《中国证券报》： 南方基金荣获“中国基金业 20年卓越贡献公司”、 “2017年度最受信赖金牛基金公司” 华泰柏瑞基金荣获“量化投资金牛基金公司” 《上海证券报》： 南方基金荣获公募基金 20周年“金基金”Top 基金公司大奖 《中国基金报》： 华泰柏瑞基金荣获“基金业 20年最佳指数和量 化基金管理人” 东方财富网： 南方基金荣获“东方财富风云榜 2018年度最佳 基金公司” 华泰柏瑞基金荣获“东方财富风云榜 2018年度 最佳品牌形象基金公司” 《中国融资》杂志举办的“2017中国融资上市公司大奖”评选 : 华泰金控（香港）荣获“年度资本市场明星投行奖” 国际业《财资》杂志举办的“AAA国家奖”评选： 务 华泰金控（香港）荣获“香港地区最佳企业和机构顾问（券 商类）”、“香港地区最佳银团贷款融资项目”、“香港地 区最佳高收益债券项目” 《每日经济新闻》举办的“2018中国券商行业高峰 论坛”： 华泰国际荣获“最具成长性海外业务布局” 华泰金控（香港）实收资本达到 88亿港币，资 本规模位居香港行业前列 Cerulli Associates及其他公开信息 : 截至 2018年第三季度末，AssetMark在美国 TAMP行业中的市场占有率为 10.20%，排名第三 027 Huatai Securities 三、报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 单位:亿元 币种:人民币 报告期内，本集团主要资产发生重大变化情况的说明 请参阅本报告“经营分析与战略”“经营层讨论与分 析”“报告期内主要经营情况”“资产、负债情况分 析”“资产及负债状况”。 报告期内，本集团总资产为人民币 3,686.66亿元， 其中：境外资产人民币 236.40亿元，占总资产的比 例为 6.41%。 本集团总资产 3,686.66 亿元 四、报告期内核心竞争力分析 科技驱动的中国证券 行业转型开拓者 本集团是中国证券业的技术先锋机构之一，多年来一直保持对信息技术的高水位投入，致力 打造领先的信息技术自主研发能力。本集团的研发投入占比和研发人员占比均居于行业领先 水平。本集团坚持从客户需求出发，追求用先进的金融科技助力业务发展，同时加强中后台 支撑，提升运营效率。其中，移动金融战略不断提升客户体验，有效推动客户规模和客户活 跃度增长，优化财富管理服务流程。围绕多元、复杂的机构投资者需求，运用人工智能、极 速通信等核心技术，自主研发打造行业领先的智能交易、量化投研、投资管理、市场数据分 析等数字化产品，进一步提升专业化服务能力。多年积累形成的自主研发能力和技术底蕴， 为本集团打造平台化、体系化的竞争优势奠定了坚实基础。 开放的数字化财富 管理平台为更多客 户提供高效的专业 服务 境外资产 236.40 亿元 总资产占比 6.41% 本集团打造了中国证券业最具活力的财富管理平台之一，拥有超过 1,270万客户。本集团 充分借鉴国内外先进的财富管理服务体系和经验，从服务、流程和技术平台等方面加快推 进财富管理转型落地。线上和线下资源互促并进，提升了客户开发和服务效率。自 2010 年推出移动服务平台以来，持续升级及创新移动金融服务模式，成为聚集和服务客户的大 平台。截至报告期末，“涨乐财富通”累计下载量接近 4,570万。根据易观智库统计数据， 2018年底，“涨乐财富通”月活数已突破 700万，位居证券公司类 APP第一名。本集 团已经开发应用了财富管理工作平台，以识别客户需求、推荐投资解决方案及实现自动高 效的精准营销，为投资顾问提供全面智能化的客户服务支持。本集团积极推进投资顾问专 业人才队伍和财富管理服务能力建设，根据中国证券业协会统计数据，截至报告期末，母 公司从业人员中投资顾问占比 28.98%，排名保持行业第一。 以科技创新为核心的新经济领域正在成为经济发展转型的先导力量，一流的投资银行业务 在助力实体经济转型升级，在改变、重塑行业格局的交易中正在发挥更加关键的作用。本 集团已在重点科技创新领域，如互联网和软件、医疗健康、能源环保等行业，建立了大量 充分把握新经济崛的客户基础，并与行业内龙头企业形成了良好关系。本集团持续开发和建立新兴行业的客 华泰证券 2018 年度报 起机遇的一流投资户关系，伴随这些客户规模及影响力的显著提升，投资银行业务也实现了快速增长。本集 银行业务团已在并购重组财务顾问、股权承销业务方面形成了一流的行业竞争优势。本集团成功执 行多项复杂交易，提供专业建议帮助客户应对来自跨市场的挑战。自 2012年以来经证监 会核准的并购重组交易数量合计达 118项，居市场第一名。随着战略新兴产业的加快发展 和传统行业的持续转型，日益活跃的并购和融资活动，将为本集团带来宝贵机遇。 ANNUAL REPORT 兼具规模优势与创新 优势的综合性资产管 理平台 依托庞大的客户基础，凭借产品创新和综合服务能力，本集团已建立起业内最大的资产管 理平台之一。资产管理业务管理资产总规模位居行业前列。管理产品覆盖主要资产大类， 包括货币、固定收益、权益、指数、私募股权及其他另类资产类别，已形成规模可观、覆 盖广泛的产品体系，打造了显著的运营优势和市场影响力。本集团借助金融科技实力强化 资产管理能力，在业内率先推出 FoF/MoM投研一体化管理平台，并基于人工智能技术打 造了信用评价系统。本集团是业内 ABS交易设计领导者，在基础资产、交易结构等层面 的不断创新，为行业树立了标杆，在承续发行类 REITs、电商应收账款 ABS、外币计价 ABS、飞机租赁 ABS等领域实现了多个国内首单。 全球布局创造发展 新机遇 本集团有选择性战略布局国际业务，以支持中国客户的境外拓展和国际投资者的境内投 资。通过华泰金控（香港）在香港建立综合性国际平台，涵盖投资银行、财富管理、研究、 机构销售和交易以及资产管理业务等。凭借在中国内地的客户资源以及多元的在岸、离岸 服务能力，成功开展跨境业务。通过 2016年收购 AssetMark，本集团成功在大中华区 以外地区建立核心竞争优势。此次收购是中国证券公司首次开展同类交易，使得本集团以 独特方式进入美国市场。本集团保持了 AssetMark的运营独立性，同时充分学习借鉴国 际领先的业务模式和先进的技术平台，进一步发展自身财富管理业务。在收购完成之后， AssetMark资产管理规模持续增长，截至报告期末较收购时规模增幅超三分之一。 经营分析与战 略 兼具专业和技术优 势的全面风险管理 “稳健”始终是本集团企业核心价值观的重要组成部分。本集团以全员、覆盖、穿透为核 心理念，建立了集团化、专业化、平台化的全面风险管理体系，实现了各专业风险条线对 子公司的覆盖、穿透和集中统一管理以及对经营过程中各类风险的全覆盖、可监测、能计量、 有分析和能应对，有效适应业务转型发展步伐和市场变化。同时，本集团高度重视先进技 术在风险管理中的应用，自主研发了覆盖全业务、子公司和分支机构的集团综合风险管理 平台，实现了跨业务、跨子公司风险信息的集中监测分析和全流程管控，不断加强风险管 理和应对的有效性和及时性。 一流的人才团队和 多元的股东基础 人力资源管理的市场化改革是驱动本集团不断进步的活力之源。近年来，本集团建立完善 了以能力和绩效为导向的人才选拔任用机制，确立了市场化的用人机制和薪酬激励机制。 高端人才、创新型人才、跨界型人才和国际化人才陆续加盟，显著提升了各个专业领域人 才的核心竞争力。本集团高级管理团队成员拥有金融及科技行业的多元化背景。管理团队 的愿景、理念和执行力引领着以客户为中心的科技赋能业务模式蓬勃发展。自 2018年以 来，本集团启动混合所有制改革并引入重要战略投资者，从而建立起更多元化的股东结构。 多元和均衡的股东和董事会架构旨在加强公司治理透明度，为本集团未来战略发展带来新 的理念和支持。 029 030 Huatai Securities 241 29家家 营业部分公司 华泰证券业务覆盖广泛，在中国境内拥有241 家营业部，29 家分公 司，并且在境外通过华泰国际及其持有的香港业务、美国财富管理业 务（AssetMark）运营主体经营国际业务。 2016 年，公司顺利完成AssetMark 收购，为财富管理转型对接全球资源提供了强大 的平台，国际化发展布局由此迈出关键一步。 2018 年，华泰国际于美国注 册成立了全资下属公司Huatai Securities(USA), Inc.，并在 纽约市设立办公室。 美国 加利福尼亚州USA California 纽约 New York 西藏 新疆 五、业务覆盖 注释：1、本节所用地图和展示仅为公司业务覆盖展示，不代表标准地理地图； 2、Huatai Securities(USA), Inc. 尚未开展业务。 经营分析与战略 031 华泰证券年度报告2018 ANNUAL REPORT 作为公司国际业务控股平台，全方位对接集团全业务链体 系，切实推进跨境联动，为境内外客户提供跨境综合金融 服务。 华泰国际金融控股有限公司 中国 中国香港 China Hong Kong China 8 7 15 2 93 7 7 4 29 6 福建4 台湾 浙江 上海 安徽江苏 湖北 江西 湖南 贵州 广西 广东 海南 四川重庆 陕西 甘肃 青海 宁夏 内蒙古 北京 河北 天津 辽宁 吉林 黑龙江 山东 河南 山西 5 云南 Huatai Securities 经营层讨论与分析 一、经营情况的讨论与分析 (一) 财富管理业务 1、财富管理业务市场环境与行业趋势 （1）财富管理市场体量持续扩张 随着我国经济向高质量发展的转变、国民财富的不断增加、居民理财需求的不断增长，财富管理业务的发展空间将 向纵深拓展，资本市场也将成为高净值人群财富获取、保有和增长的重要市场。根据招商银行私人财富报告统计数据， 截至 2017年末，中国个人持有的可投资资产总体规模为人民币 188万亿元，较 2016年末增长 13.94%；个人可 投资资产超过人民币 1,000万元的高净值人群数量为 187万人，较 2016年末增长 18.35%。在人均可投资资产规 模持续增长、金融资产配置需求增加及财富管理行业渗透率提升等背景下，证券公司财富管理业务将有较大发展空间， 并且与其他金融机构相比，在打造产品及平台差异化特色方面具有较大潜力。 中国个人持有的可投资资产总体规模及同比增速个人可投资资产超过人民币 1,000万元的高净值人群数 量及同比增速 单位：万亿元 币种 :人民币单位：%单位：万人单位：% 80.00 112.00 188.00 15.00% 15.18% 13.94% 27.91% 21.74% 92.00 129.00 165.00 CAGR +18.64% 30% 71.00 187.00 18.31% 21.15% 18.35% 25.40% 23.81% 126.00 158.00 CAGR +21.37% 104.00 84.00 30% 200 200 25% 25% 150 150 20% 100 20% 100 15% 50 15% 50 10% 0 10% 0 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 来源：招商银行私人财富报告 可投资资产总体规模 同比增速 来源：招商银行私人财富报告 高净值人群数量 同比增速 （2）市场竞争态势与客户需求的变化持续推动证券公司财富管理业务转型 随着市场竞争的日趋激烈、金融科技的加速渗透，证券行业股基交易平均佣金率水平呈持续下降趋势，证券公司 传统盈利模式及经营方式面临颠覆性挑战，从传统通道服务向全面财富管理业务和综合金融服务转型已成为证 券公司战略转型的重要方向。报告期内，受内外部多重复杂因素叠加影响，股票市场震荡下行，上证综指下跌 24.59%、深证成指下跌 34.42%、沪深 300指数下跌 25.31%。在不确定性日益增强的市场环境下，客户对专 业金融机构提供的大类资产配置及相关服务建议更加重视。在客户财富管理需求日益多样化、复杂化的大趋势下， 拥有先进的金融服务平台、有竞争力的金融产品体系和专业化人才队伍的财富管理机构将占据优势地位并形成综 合服务能力的竞争壁垒。 032 （3）金融科技运用日益广泛，助推财富管理服务效率和用户体验持续提升 随着金融科技在财富管理业务领域应用的不断深化，金融科技将有效赋能证券公司财富管理业务转型，财富管理服 务将更趋数字化和智能化。证券公司近年来对于科技创新的投入不断增加，更加注重利用数字化渠道构筑平台化、 体系化的财富管理服务新模式，同时借助大数据分析挖掘客户需求和匹配业务机会，丰富的数字化实践有利于财富 管理行业实现降本增效、客户群延展、升级客户体验和控制风险等效果，更高效、更便捷、更安全地满足客户多样 化理财需求。国际领先金融机构的发展也表明，充分运用金融科技手段推动业务转型是证券公司业务发展最为重要 的战略选择之一。 2、财富管理业务经营举措及业绩 （1）证券期货期权经纪业务 报告期内，本集团围绕客户需求，以金融产品体系建设、服务平台建设和投资顾问队伍建设为重点加快推进财富管理 转型，进一步扩大客户基础与客户资产规模，不断优化客户结构，积极打造面向未来的全新服务体系和差异化核心能 力，稳步构建以综合金融服务为核心的财富管理发展模式。探索网点智能化改造，应用金融科技升级智能营销服务平 台，积极推进线上线下资源和全业务链资源整合，持续完善内外部金融产品线，着力提升综合金融服务能力。借鉴 AssetMark运营管理和服务体系，大力推进投资顾问队伍建设，迭代升级理财服务平台功能，为投资顾问服务客户提 供更加有效的支撑。 报告期内，本集团持续优化升级移动平台“涨乐财富通”的业务功能及服务内容，借助数据分析推动体验流程优化， 不断提升平台运营效率和客户服务质量，打造综合的移动金融服务体系。报告期内，“涨乐财富通”下载量 827.24万； 自“涨乐财富通”上线以来，累计下载量 4,569.71万。根据易观智库统计数据，报告期内，“涨乐财富通”平均月活 数为 663.69万，截至报告期末月活数为 712.88万，月活数位居证券公司类 APP第一名。报告期内，“涨乐财富通” 移动终端客户开户数 63.29万，占全部开户数的 96.78%；87.34%的交易客户通过“涨乐财富通”进行交易，“涨 乐财富通”已成为本集团获取客户和归集客户资产的核心载体。报告期内，“涨乐财富通”升级 6.0新版本，陆续推 出“泰牛智投”、“智能家族”等多项引领行业的智能服务与创新产品，客户粘性和客户活跃度不断提升。 “涨乐财富通”平均月活数单位：万“涨乐财富通”交易人数占比 84.22% 84.83% 700 663.69 85% CAGR 82.25% 80.25% +30.81% 78.60% 600 583.96 80% 532.43 76.79% 500 75% 72.28% 400 70% 296.54 300 65% 59.34% 200 60% 100 55% 0 50% 2015 20162017 2018 2015Q2 2015Q4 2016Q2 2016Q4 2017Q2 2017Q4 2018Q2 2018Q4 来源：易观智库统计数据 来源：公司内部统计 本集团进一步强化基于先进平台的交易服务优势，报告期内，根据沪深交易所会员统计数据，本集团股票基金交易量 合计人民币 14.27万亿元，排名行业第一。截至报告期末，根据内部统计数据，客户账户总资产规模达人民币 2.46万 亿元。 华泰证券年度报 经营分析与战 略 ANNUAL REPORT2018 033 Huatai Securities 代理交易金额数据 币种：人民币 2018年2017年 证券品种代理交易金额（亿元）证券品种代理交易金额（亿元） 股票 133,024.16股票 168,116.95 基金 9,695.15基金 22,022.39 债券 224,508.88债券 171,912.65 合计 367,228.19合计 362,051.99 注：2017年代理交易金额数据引自 Wind资讯；鉴于 Wind资讯不再统计公布会员交易量数据，2018年代理交易金额数据引自沪深交易所会员统计数据，其中， 基金数据不含上交所场内货币基金交易量。 报告期内，港股通业务运行稳定，客户数量稳步增长，沪港通下港股通业务开通权限客户数 1.52万户，深港通下港 股通业务开通权限客户数 1.76万户。报告期内，股票期权经纪业务着力推进交易系统建设，不断提升客户分层分级 服务水平，业务保持良好发展态势。 期货经纪业务方面，截至报告期末，共有 5家分公司、42家期货营业部，遍及国内 4个直辖市和 16个省份， 代理交易品种 60个。报告期内，华泰期货（不含结算会员）实现代理成交量 23,462.69万手，成交金额人民币 174,755.37亿元。报告期内，期货 IB业务平稳开展，截至报告期末，本集团获准从事期货 IB业务的证券营业部 共 206家、期货 IB业务总客户数 34,582户。 （2）金融产品销售业务 报告期内，本集团不断加强客户适当性管理要求，持续优化产品评价和销售服务体系，充分发挥网点布局和互联网平 台优势，加强市场趋势研究和客户需求引导，业务覆盖率和基础产品渗透率不断提升，全年金融产品总体销售收入和 日均保有量均实现稳步提升，其中，公募基金销售增长尤为显著。 本集团致力于借助全业务链和金融科技优势，打造金融产品全流程管理模式，不断提升业务智能化水平，搭建了围绕 金融产品业务的数据归集与分发中心。同时，加速布局围绕客户需求的产品线，加强投资研究能力建设，为不同层级 和类型的客户设置匹配其特征和偏好的创新产品，如针对专业和机构投资者的定制化收益凭证、市场中性策略产品、 跨境结构化产品等，逐步构建金融产品业务生态圈。此外，根据监管要求的变化，本集团持续强化产品合规与风控管理， 全面梳理和完善业务流程。报告期内，本集团代理销售金融产品的销售总金额及代理销售总收入等情况如下表所示： 单位：元 币种：人民币 代销金融 产品业务 2018年2017年 销售总金额销售总收入销售总金额销售总收入 基金 70,042,996,359.54 148,882,210.16 23,653,690,358.05 125,643,365.32 信托 7,838,920,000.00 16,439,089.51 2,094,773,500.00 12,570,415.14 其他 2,816,629,730,123.28 8,398,530.53 3,176,006,645,969.75 2,950,342.08 合计 2,894,511,646,482.82 173,719,830.20 3,201,755,109,827.80 141,164,122.54 注：上表数据来源于公司内部统计。 （3）资本中介业务 报告期内，本集团围绕以客户需求为中心的经营理念，融资融券业务规模情况单位：亿元 全面深化全业务链合作，整合内外部资源，持续优化客 市场排名： 户服务体系，丰富客户服务维度，不断提升客户体验，8%强化优质客户开发的核心竞争力。此外，快速响应市场700 6.38% 5.63%5.87%5.73% 654.83 661.14 2522 588.13 551.43 变化和监管要求，贯彻落实全过程风控理念，持续优化600 5.76% 6% 管理流程，聚焦风险定价研究，全面提升资本中介业务500 435.15 风险防控能力。报告期内，融资融券业务市场份额保持400 4% 稳定，股票质押式回购业务规模控制有效，新增信用证300 券账户市场份额持续增长。截至报告期末，母公司融资200 2% 融券业务余额为人民币 435.15亿元，整体维持担保比100 0% 例为 272.82%；股票质押式回购业务待购回余额为人0 2014 2015 2016 2017 2018 民币 539.04亿元，平均履约保障比例为 231.67%。 来源：公司定期报告 余额 市场份额 股票质押式回购业务规模情况单位：亿元整体维持担保比例及平均履约保障比例情况 市场排名： 333 1,000 400% 908.75 CAGR 800 +24.13% 300% 690.26 539.04 600 200% 400 389.28 227.08 100% 200 0 0 2014 2015 2016 201720182015 2016 20172018 来源：公司定期报告 待购回余额 来源：公司定期报告 融资融券业务整体维持担保比例 股票质押式回购业务平均履约保障比例 3、财富管理业务 2019年展望 财富管理业务肩负着大规模聚集客户资源和客户资产的重要职能，是客户价值挖掘和创造的重要基础。2019年，本集 团将强化智能化的科技运营和管理，进一步完善面向客户的服务平台与面向投资顾问的工作流平台，优化线上线下一 体化业务体系；以全业务链为支撑，以投资顾问的专业服务为依托，打造研究和投资驱动的金融产品服务能力，有效 引导财富管理业务从产品销售驱动向为客户进行资产管理和配置的方向转变。 经纪及财富管理业务将不断适应市场发展变化，以智能化、数字化、精准化和专业化的线上线下协同模式推动业务发展， 坚守合规底线，不断丰富资产配置策略，打造多元金融产品和策略产品体系，提高客户资产粘性；线上加快智能化服 务打造及功能升级，完善线上平台功能客户体验，线下推动网点智能化改造，重塑营业网点定位和价值；加强大数据 应用力度，深挖客户交易及行为数据价值，通过客户画像为其精准匹配产品和服务；积极打造一体化运营的投资顾问 服务体系，持续升级投资顾问工作平台。期货期权经纪业务深入挖掘客户风险管理需求，推动创新业务落地和延伸。 金融产品销售业务将继续推动资产配置核心能力的打造和输出，加大对于客户理财需求的服务力度。基于客户分层分 类需求，统筹金融产品创设和引入管理，外部与自有产品结合，打造产品线差异化优势，持续扩大金融产品业务规模 和客户覆盖率。 资本中介业务将继续以客户需求为导向，深化产品服务内涵，推动客户服务和盈利模式创新，全面提升风险管理水平 和系统运营效率，打造领先行业的客户信用风险评估与定价能力，确保业务安全稳健发展，持续巩固市场优势地位。 337.76% 304.35% 272.82% 370.33% 245.28%237.95%231.67% 339.23% 华泰证券年度报 经营分析与战 略 ANNUAL REPORT2018 035 Huatai Securities （二）机构服务业务 1、机构服务业务市场环境与行业趋势 （未完）  |