[年报]鲁商置业:2018年年度报告
公司代码：600223 公司简称：鲁商置业 鲁商置业股份有限公司 2018年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 大信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人董红林、主管会计工作负责人李珩及会计机构负责人（会计主管人员）陈雪梅声 明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经大信会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2018年度实现归属于母公司所有者的净利 润162,060,307.83元，母公司2018年度实现净利润393,015,036.62元。母公司年初未分配利润 -329,517,367.52元，本年提取法定盈余公积6,349,766.91元，加本年实现净利润393,015,036.62元， 期末可供股东分配的利润为57,147,902.19元。 本着回报股东、促进公司可持续发展的原则，公司拟定2018年利润分配预案为：以2018年12 月31日的总股本1,000,968,000股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.50元(含税)，共计派发股 利50,048,400.00元，剩余未分配利润（母公司）7,099,502.19元结转以后年度。资本公积金不转增股 本。上述预案尚需经公司2018年年度股东大会审议批准后方可实施。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注 意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 公司已在本报告中描述存在的风险，请查阅第四节“经营情况讨论与分析”中“公司关于公 司未来发展的讨论与分析”中“可能面对的风险”的内容，敬请投资者注意阅读。 十、 其他 □适用 √不适用 目 录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 4 第三节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 8 第四节 经营情况讨论与分析 ....................................................................................................... 11 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 36 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 54 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 57 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 59 第九节 公司治理 ........................................................................................................................... 70 第十节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 78 第十一节 财务报告 ........................................................................................................................... 79 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................. 208 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 山东证监局 指 中国证券监督管理委员会山东监管局 山东省国资委 指 山东省人民政府国有资产监督管理委员会 鲁商置业、公司、本公司 指 鲁商置业股份有限公司 公司第一大股东、控股股东、商业集团 指 山东省商业集团有限公司 大信会计师事务所、公司审计机构 指 大信会计师事务所（特殊普通合伙） 公司章程 指 鲁商置业股份有限公司章程 报告期、本期 指 2018年1月1日至2018年12月31日 元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 鲁商置业股份有限公司 公司的中文简称 鲁商置业 公司的外文名称 Lushang Property Co.,Ltd. 公司的外文名称缩写 Lushang Property 公司的法定代表人 董红林 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 李璐 代玮玉 联系地址 山东省济南市经十路9777号 山东省济南市经十路9777号 电话 0531-66699999 0531-66699999 传真 0531-66697128 0531-66697128 电子信箱 600223Lszy@163.com 600223Lszy@163.com 三、 基本情况简介 公司注册地址 山东省博山经济开发区 公司注册地址的邮政编码 255213 公司办公地址 山东省济南市经十路9777号 公司办公地址的邮政编码 250014 公司网址 www.lshzy.com.cn 电子信箱 600223Lszy@163.com 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 《中国证券报》、《上海证券报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 鲁商置业 600223 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事务所（境内） 名称 大信会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 北京市海淀区知春路1号学院国际大厦15 层 签字会计师姓名 陈金波、赵长峰 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比上年 同期增减 (%) 2016年 调整后 调整前 调整后 调整前 营业收入 8,821,312,533.20 8,286,546,155.76 7,548,771,288.66 6.45 8,225,194,816.28 7,645,921,649.99 归属于上市公司股 东的净利润 162,060,307.83 128,068,255.54 105,361,220.96 26.54 110,740,019.33 92,372,107.88 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益的净利润 128,109,072.05 138,240,069.57 138,240,069.57 -7.33 90,521,293.20 90,521,293.20 经营活动产生的现 金流量净额 2,095,276,854.30 1,636,737,114.59 1,555,133,569.22 28.02 -2,395,910,742.31 -2,468,118,717.22 2018年末 2017年末 本期末比上 年同期末增 减（%） 2016年末 调整后 调整前 调整后 调整前 归属于上市公司股 东的净资产 2,437,188,671.63 2,690,039,350.07 2,331,537,872.05 -9.40 2,561,971,094.53 2,226,176,651.09 总资产 48,878,339,967.88 45,062,054,820.41 43,394,898,932.65 8.47 43,923,103,794.72 42,525,357,657.67 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年 同期增减(%) 2016年 调整后 调整前 调整后 调整前 基本每股收益（元／股） 0.16 0.13 0.11 23.08 0.11 0.09 稀释每股收益（元／股） 0.16 0.13 0.11 23.08 0.11 0.09 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年 同期增减(%) 2016年 调整后 调整前 调整后 调整前 扣除非经常性损益后的基本 每股收益（元／股） 0.13 0.14 0.14 -7.14 0.09 0.09 加权平均净资产收益率 （%） 6.32 4.88 4.62 增加1.44个百 分点 4.42 4.23 扣除非经常性损益后的加权 平均净资产收益率（%） 5.00 5.26 6.07 减少0.26个百 分点 3.61 4.15 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 2018年12月底，公司受让山东省商业集团有限公司持有的山东福瑞达医药集团有限公司100% 股权，公司将持有的泰安银座房地产开发有限公司97%股权、东营银座房地产开发有限公司100% 股权和济宁鲁商置业有限公司100%股权转让给山东省商业集团有限公司，并以现金方式支付 12,079.37万元。本次交易方山东省商业集团有限公司为公司第一大股东，山东福瑞达医药集团有 限公司与本公司为同受山东省商业集团有限公司控制的公司，根据《企业会计准则第20号——企 业合并》的相关规定，同一控制下的企业合并视同合并后的报告主体在以前期间一直存在，因此 在合并当期编制合并财务报表时，对合并资产负债表的期初数进行了调整，同时也对比较报表的 相关项目进行了调整。调整后2017年归属母公司所有者的净利润为128,068,255.54元，2016年归 属母公司所有者的净利润为110,740,019.33元。 山东福瑞达医药集团有限公司2018年归属于母公司所有者的净利润为37,491,923.66元，2017 年归属于母公司所有者的净利润为22,707,034.58元，2016年归属于母公司所有者的净利润为 18,367,911.45元，全部作为相应年度的非经常性损益处理，影响扣除非经常性损益的归属于上市公 司股东的净利润减少。 本报告期公司归属于母公司所有者的净资产相比去年同期减少9.40%，主要系同一控制下企 业合并山东福瑞达医药集团有限公司对上期数据进行追溯调整增加的资本溢价在合并当期冲减引 起的。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2018年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 947,620,692.81 1,733,281,081.74 2,775,375,102.81 3,365,035,655.84 归属于上市公司股东的净利润 20,961,039.34 48,257,354.72 56,185,925.51 36,655,988.26 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益后的净利润 16,871,828.76 27,820,771.03 54,061,765.80 29,354,706.46 经营活动产生的现金流量净额 -689,978,855.98 1,513,865,687.99 190,371,028.85 1,081,018,993.44 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 √适用 □不适用 2018年12月底，公司受让山东省商业集团有限公司持有的山东福瑞达医药集团有限公司100% 股权，公司根据会计准则的相关规定，同一控制下的企业合并视同合并后的报告主体在以前期间 一直存在，因此在合并当期编制合并财务报表时，对财务报表的相关项目进行了追溯调整，导致 分季度主要财务数据与已披露定期报告数据存在差异。 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018年金额 附注（如适用） 2017年金额 2016年金额 非流动资产处置损益 80,443.04 1,279,486.14 279,032.07 计入当期损益的政府补助，但与公司 正常经营业务密切相关，符合国家政 策规定、按照一定标准定额或定量持 续享受的政府补助除外 19,026,609.33 青岛鲁商中心项 目收到财源建设 扶持资金及铂尔 曼酒店税收返还 等。 10,691,442.89 13,688,300.00 同一控制下企业合并产生的子公司 期初至合并日的当期净损益 37,491,923.66 22,707,034.58 18,367,911.45 除同公司正常经营业务相关的有效 套期保值业务外，持有交易性金融资 产、交易性金融负债产生的公允价值 变动损益，以及处置交易性金融资 产、交易性金融负债和可供出售金融 资产取得的投资收益 3,561,534.22 231,212.07 177,232.74 除上述各项之外的其他营业外收入 和支出 -15,753,198.93 -46,897,410.94 -5,925,882.66 少数股东权益影响额 -4,851,564.18 3,088,956.93 -1,270,653.36 所得税影响额 -5,604,511.36 -1,272,535.70 -5,097,214.11 合计 33,951,235.78 -10,171,814.03 20,218,726.13 2018年12月底，公司受让山东省商业集团有限公司持有的山东福瑞达医药集团有限公司100% 股权，公司根据会计准则的相关规定，同一控制下的企业合并视同合并后的报告主体在以前期间 一直存在，因此在合并当期编制合并财务报表时，对财务报表的相关项目进行了追溯调整，所以 也相应调整了各比较期的非经常性损益金额。 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响 金额 以公允价值计量且其 变动计入当期损益的 金融资产 14,820,000.00 3,042,000.00 -11,778,000.00 -723,150.05 合计 14,820,000.00 3,042,000.00 -11,778,000.00 -723,150.05 注：上述金融资产系2018年12月底公司受让的山东福瑞达医药集团有限公司以前年度所形 成的，具体详见“第四节、经营情况讨论与分析（五）、投资状况分析1（3）以公允价值计量的 金融资产”。 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 报告期内，公司主要从事房地产开发与经营管理、医药健康、物业管理等业务，累计地产开 发项目40余个，省内以济南、青岛为核心，重点布局烟台、临沂、济宁、菏泽等城市，省外已布 局至北京、重庆、黑龙江等省市，形成了精品住宅、城市综合体、大型购物中心、高端写字楼、 星级酒店等产品系列。物业管理的经营规模随公司开发项目的增加稳步增长，外部市场业务进一 步扩展。公司还利用自身专业的项目运作和管理能力开展项目代建业务，打造鲁商代建品牌；涉 足招商运营、设计服务、园林绿化等业务，进一步延伸了房地产开发链，为公司持续健康发展提 供支撑。 近年来，公司开始进行医药康养产业转型探索。报告期内，公司积极响应新旧动能转换工程 号召，加快健康产业的发展。临沂知春湖国际生态健康城构建起全生态、医养结合的全新颐养模 式，鲁商福瑞达国际颐养中心被评为山东省首批医养结合示范单位，嵌入式小微社区养老服务中 心在多个项目中正式落地。公司通过收购山东福瑞达医药集团有限公司，进一步完善了医药康养 产业链条，“地产+医养”发展模式基本成型。山东福瑞达医药集团有限公司主要从事药品、保健食 品、化妆品、生物技术产品等的研发、生产与销售。山东福瑞达医药集团有限公司及其参控股子 公司拥有“明仁”、“颐莲”、“善颜”、“润舒”、“润洁”、“施沛特”等多个知名品牌。 2018年，房地产调控政策持续深化，在“房住不炒”和“租购并举”的基调下继续构建长短结合的 制度体系，住房租赁市场建设继续提速，调控政策更加强调“因城施策、分类调控”，地方政府适机 出台调控政策的主动性明显增强，各地继续坚持房地产市场调控目标不动摇、力度不放松，落实 地方调控主体责任，确保房地产市场平稳健康发展。在短期政策影响、长期政策预期和市场力量 的共同作用下，房地产市场已出现一定程度回落。2018年，我国医药行业三大终端六大市场药品 销售额实现17131亿元，同比增长6.3%，医药健康行业具有广阔的发展前景，市场潜力巨大，受 到国家产业政策的大力支持。 公司在房地产开发方面具有丰富的项目运作和管理经验，未来公司将根据市场发展趋势，按 照既定的区域发展战略，注重高质量发展，以幸福生活服务商为己任。同时，继续推进公司转型， 大力推动医药康养业的快速发展，以做大做强为目标，开展资本、产品、技术、市场多个领域的 合作和战略扩张。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用 公司于2018年12月24日召开2018年第四次临时股东大会批准《关于受让山东福瑞达医药集 团有限公司100%股权暨关联交易的议案》，受让山东省商业集团有限公司持有的山东福瑞达医药 集团有限公司100%股权，交易价款依据评估值确定为92,669.07万元。公司以持有的泰安银座房地 产开发有限公司97%股权、东营银座房地产开发有限公司100%股权和济宁鲁商置业有限公司100% 股权依据评估值作价80,589.70万元转让给山东省商业集团有限公司，差额部分12,079.37万元以现 金方式支付。截至2018年12月31日，公司已完成受让标的公司及出售标的公司的工商变更手续， 本次交易的差额部分交易价款已支付完毕。交易完成后，公司持有山东福瑞达医药集团有限公司 100%的股权，不再持有泰安银座房地产开发有限公司97%股权、东营银座房地产开发有限公司100% 股权和济宁鲁商置业有限公司100%股权。截至2018年12月31日，山东福瑞达医药集团有限公司 总资产139,621.88万元，占公司总资产的2.86%；净资产33,583.28万元，占公司净资产的13.78%。 其中：境外资产0（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为0%。 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 公司致力于塑造“幸福生活服务商”的企业形象，以专业视角精耕细作，构筑最有价值的生活空 间；以责任姿态共襄和谐，在提升产品品质和企业价值的同时，最大限度实现企业、客户、投资 者和社会的多方共赢。公司积极推进健康产业转型，并购山东福瑞达医药集团有限公司，医药康 养产业链条不断完善。公司在以下几点具有竞争优势： 1、企业文化 公司秉承“服务山东大局，服务人民大众”的企业文化，倡导“特别讲信义，特别善经营，特别 能开拓，特别有担当”的鲁商精神，始终激发着每一位员工艰苦奋斗、干事创业的决心，从而得以 上下一心，凝聚成一股强大的力量，成为在日益激烈的市场竞争中生存、立足、突围的源动力。 2、协同优势 公司控股股东山东省商业集团是多元化发展的特大型国企，是以智慧零售业、文化旅游业、 综合地产业、医药康养业、现代金融业为主业的多元化企业，直接或间接带来的产业协同资源、 信息资源、资金资源和品牌资源，都成为公司的竞争优势，公司利用大股东产业协同及综合资源 优势，能够进一步提升产品溢价能力。 3、品牌优势 公司致力于塑造“幸福生活服务商”的品牌形象，现已形成了以“仁居”为核心的产品价值体系， 并结合品牌主张及产品级配，围绕鲁商置业“仁居”健康住宅，确立了“仁府”、“仁院”、“仁庭”三大产 品系，实现了品牌价值从概念到产品的覆盖。公司2018年底收购的山东福瑞达医药集团有限公司 及其参控股子公司开发了骨科、眼科、神经内科、妇科、儿科等系列药品、化妆品及生物技术产 品，拥有“明仁”、“颐莲”、“善颜”、“润舒”、“润洁”、“施沛特”等多个知名品牌，贯穿大健康、医养、 康养产业链条，在行业内建立了良好口碑。 4、管理与创新优势 ①业务创新优势：公司形成“臻居、优居、美居”三个住宅产品线级配标准，更新设计技术标准， 推进产品线提升与落地，并大力推广实施绿色建筑设计，不断提升产品品质。开拓物业服务外部 市场业务，积极拓展项目代建、招商运营等业务，为公司持续发展提供支撑。公司积极推进健康 产业转型，福瑞达颐养中心经营持续向好，社区养老开始启动，温泉康养开始运营，在此基础上， 并购了福瑞达医药集团，医药康养产业链条不断完善。山东福瑞达医药集团有限公司拥有1个国 家企业技术中心、1个院士工作站、1个省级企业重点实验室及7个省级企业技术中心/工程技术 研究中心，旗下主要产品：颈痛系列产品为独家中药品种，上市十余年来已经成为国内治疗神经 根型颈椎病的一线用药；儿童用药小明仁牌小儿解感颗粒纯中药配方，是国内小剂量治疗儿童感 冒的代表产品，具有较大的市场潜力；生物技术产品涵盖乳酸链球菌素、纳他霉素等生物防腐剂， 聚谷氨酸、普鲁兰多糖等生物发酵原料；化妆品围绕玻璃酸钠和聚谷氨酸生物护肤技术，打造生 态美肌品牌集群，涵盖高中端、功效型及医美级产品。 ②信息化管理优势：公司规范、高效的信息化业务管理平台已初步建成，计划运营管控系统 不断完善并深入应用。系统能够比较完备地支撑规划指标管理、计划节点管理、全成本管理、销 售管理、融资税费管理等管理动作，能够在动态成本和日常销售的管理过程中实现价税分离和业 财税一体化管控。通过信息化手段促使各组织和管理人员及时了解公司及项目各业务的管理现状， 推动了公司管理行为的强制落地，实现了公司管理业务的精细化协同、规范化管理和全局化动态 监控，为公司规模化发展提供了坚实的管理支撑平台。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2018年，面对房地产严峻的市场环境和紧缩的政策形势，公司积极落实“客户导向年”要求， 顺应市场变化，创新工作思路，发展规模不断扩大，发展结构不断优化，管理水平稳步提升，圆 满完成全年任务。公司主要经营情况如下： 1、加强预判，创新营销，圆满完成销售目标 2018年，面对地产行业高位调整的市场跌宕，公司精准预判形势，从准确把握推售节奏入手， 及时调整工作思路，逆势抢抓开盘节点和客户体验，突出抓回款这一核心，报告期内，公司实现 合同销售额117.09亿元，销售面积123.15万平方米，分别同比增加22.02%和8.76%，实现了年初 制定的销售目标。 2、客户导向，管理提效，专项管理工作取得新进展 打造并全面实施“五位一体”的前期运营管控体系，全面推动了新的运营管控目标在新项目 落地。强化设计管理的客户导向，制定鲁商置业《2018版物业视角设计细节总结》及《2018版物 业设计管控要点》，持续升级和优化“臻优美”三个产品线体系；大力推广实施绿色建筑设计， 临沂金悦城项目被山东省住建厅评为二星级绿色智慧住区项目，鲁商置业被省建设厅评为“山东 省绿色建筑创新集体”；通过建立“品正”工程质量管控体系及“工地开放日”在项目落地实施， 推进工程建设质量提升；通过第三方检测评估，强化工程现场管理侧重点，公司整体工程质量及 管理水平稳步上升。2018年全年实现新开工148.24万平方米，同比增加4.8%，竣工面积114.84万 平方米，同比减少20.8%。 3、内涵挖潜、提质增效，促进效益提升 加强成本管控，全面梳理所有项目目标成本，实现结算过程的即时管理。加强筹融资管理， 开拓新的融资渠道，严控融资成本。加强财务管理，创新财务管理模式，实行财务共享中心试点， 将费用报销、预算控制两大系统整合，实现费控系统落地。 4、多措并举，加强合作，推进健康产业发展 新项目拓展方面，面对土地市场愈演愈烈的竞抢形势，持续加大项目考察力度，积极推进与 各地方政府的合作，加强与行业龙头企业的战略合作，2018年公司在烟台、淄博、菏泽、临沂、 青岛等地均有新增土地。招商公司持续提升招商运营能力，促进客流、营业额、租金的提升，并 迈出了对外输出管理新步伐。鲁商物业扩大服务内涵，试点营业鲁商430学堂和社区食堂，全面 提升服务水平，着力打造服务标杆企业。不断推进医药康养产业发展，福瑞达颐养中心经营持续 向好，并获得各级政府及社会的好评，社区养老开始启动，温泉康养开始运营，在此基础上，通 过资产置换的形式，将集团医药板块山东福瑞达医药集团有限公司纳入上市公司范畴，进一步完 善了医药健康产业链条，“地产+医养”发展模式基本成型。 5、深化改革，管理创新，企业运营效率稳步提升 机制改革方面，构建实施市场化薪酬体系，完成分类定级、岗位体系图谱、绩效考核等14个 薪酬体系配套制度改革；加大了专项奖励的兑现力度和及时性，进一步激发了组织活力；成功实 施股权激励计划，把股票期权纳入公司薪酬效益激励体系，将股东利益、公司利益和经营者个人 利益结合在一起，实现利益共享、责任共担。 二、报告期内主要经营情况 2018年，公司实现营业收入88.21亿元，同比增长6.45%，实现利润总额4.58亿元，实现归属 于母公司所有者的净利润1.62亿元,分别同比增长48.78%和26.54%；截至2018年12月31日，公司 总资产488.78亿元，同比增长8.47%，净资产24.37亿元，同比降低9.40%。其中，公司于2018年 12月底受让的山东福瑞达医药集团有限公司，2018年实现营业收入8.58亿元，实现利润总额0.72 亿元，实现归属于母公司所有者的净利润0.37亿元，截至2018年12月31日，山东福瑞达医药集 团有限公司总资产13.96亿元，净资产3.36亿元。 注:2018年12月底，公司受让山东省商业集团有限公司持有的山东福瑞达医药集团有限公司 100%股权，公司将持有的泰安银座房地产开发有限公司97%股权、东营银座房地产开发有限公司 100%股权和济宁鲁商置业有限公司100%股权转让给山东省商业集团有限公司，并以现金方式支付 对价12,079.37万元。本次交易方山东省商业集团有限公司为公司第一大股东，山东福瑞达医药集 团有限公司与本公司为同受山东省商业集团有限公司控制的公司，根据《企业会计准则第20号—— 企业合并》的相关规定，同一控制下的企业合并视同合并后的报告主体在以前期间一直存在，因 此在合并当期编制合并财务报表时，对合并资产负债表的期初数进行了调整，同时也对比较报表 的相关项目进行了调整，公司2017年调整后的营业收入82.87亿元，利润总额3.08亿元，归属于 母公司所有者的净利润1.28亿元，与调整前相比增加9.77%，21.80%，21.55%；截至2017年12月 31日，调整后的公司总资产450.62亿元，净资产26.90亿元，与调整前相比增加3.84%和15.38%。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 8,821,312,533.20 8,286,546,155.76 6.45 营业成本 7,033,610,911.38 6,743,175,922.42 4.31 销售费用 567,397,132.74 509,353,159.46 11.40 管理费用 267,796,053.29 236,169,024.19 13.39 研发费用 30,132,732.61 24,169,177.11 24.67 财务费用 59,906,417.85 46,845,277.79 27.88 经营活动产生的现金流量净额 2,095,276,854.30 1,636,737,114.59 28.02 投资活动产生的现金流量净额 -1,004,268.40 -30,404,789.78 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 -1,869,720,681.52 -3,531,862,827.75 不适用 资产减值损失 -4,245,208.73 8,703,037.91 -148.78 其他收益 28,054,932.43 19,272,509.17 45.57 公允价值变动收益 -7,711,960.00 6,451,133.16 -219.54 营业外支出 20,434,900.97 50,872,109.18 -59.83 所得税费用 222,907,739.40 145,711,412.18 52.98 研发费用相比去年同期增加24.67%，主要系本期研发项目投入增加所致。 财务费用相比去年同期增加27.88%，主要系完工项目利息转入期间费用核算影响所致。 经营活动产生的现金流量净额相比去年同期增加28.02%，主要系去年同期支付土地款较多影 响所致。 投资活动产生的现金流量净额相比去年同期增加，主要系本期对外联营投资增加影响所致。 筹资活动产生的现金流量净额相比去年同期增加，主要系本期筹资较多影响所致。 资产减值损失相比去年同期减少148.78%，主要系收回欠款转回坏账准备影响所致。 其他收益相比去年同期增加45.57%，主要系本期收到政府补助增加影响所致。 公允价值变动收益相比去年同期减少219.54%，主要系公允价值计量的金融资产本期公允价值 减少影响所致。 营业外支出相比去年同期减少59.83%，主要系本期违约金滞纳金等减少影响所致。 所得税费用相比去年同期增加52.98%，主要系本期经营利润增加影响所致。 2. 收入和成本分析 √适用 □不适用 报告期内，公司实现营业收入88.21亿元，营业成本70.33亿元，毛利率20.27%，与去年同期 相比，毛利率增加1.64个百分点。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上年增减（%） 房地产销售 7,499,187,897.44 6,343,768,776.60 15.41 4.01 2.34 增加1.38个百分点 物业管理 261,245,633.82 246,966,636.73 5.47 29.33 27.57 增加1.31个百分点 酒店 70,639,624.74 12,866,401.60 81.79 3.10 5.31 减少0.38个百分点 药品 508,272,594.40 173,728,481.34 65.82 5.34 4.93 增加0.13个百分点 化妆品 220,923,574.87 83,481,632.47 62.21 39.17 41.60 减少0.65个百分点 保健品 33,019,060.28 9,214,133.12 72.09 1.65 -27.06 增加10.98个百分点 添加剂 63,471,654.58 39,131,662.71 38.35 89.03 56.57 增加12.78个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上年增减（%） 房地产销售 7,499,187,897.44 6,343,768,776.60 15.41 4.01 2.34 增加1.38个百分点 物业管理 261,245,633.82 246,966,636.73 5.47 29.33 27.57 增加1.31个百分点 酒店 70,639,624.74 12,866,401.60 81.79 3.10 5.31 减少0.38个百分点 药品 508,272,594.40 173,728,481.34 65.82 5.34 4.93 增加0.13个百分点 化妆品 220,923,574.87 83,481,632.47 62.21 39.17 41.60 减少0.65个百分点 保健品 33,019,060.28 9,214,133.12 72.09 1.65 -27.06 增加10.98个百分点 添加剂 63,471,654.58 39,131,662.71 38.35 89.03 56.57 增加12.78个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上年增减（%） 山东省内房地产销售 5,143,135,909.56 4,205,657,461.22 18.23 -24.33 -26.94 增加2.93个百分点 山东省外房地产销售 2,356,051,987.88 2,138,111,315.38 9.25 238.99 225.89 增加3.65个百分点 北区药品销售 125,575,344.00 42,779,369.31 65.93 -11.48 -11.73 增加0.09个百分点 南区药品销售 107,521,199.96 36,721,447.71 65.85 1.62 0.99 增加0.21个百分点 东区药品销售 79,871,580.67 27,168,709.60 65.98 -9.41 -9.56 增加0.05个百分点 中区药品销售 93,209,875.94 31,783,688.81 65.90 12.15 11.67 增加0.14个百分点 招商模式药品销售 102,094,593.83 35,275,265.92 65.45 60.61 58.63 增加0.43个百分点 化妆品网上销售 135,586,484.46 54,196,657.71 60.03 80.66 87.57 减少1.47个百分点 化妆品其他渠道销售 85,337,090.41 29,284,974.76 65.68 1.97 -2.59 增加1.60个百分点 注：北区包含北京、浙江、山东、河北、天津等，南区包含四川、广东、贵州、云南、江西、广西、湖北、 重庆等，东区包含黑龙江、安徽、江苏、上海、辽宁、吉林等，中区包含甘肃、内蒙、山西、新疆、陕西、湖南、 河南等。 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 √适用 □不适用 公司房地产销售收入749,918.79万元，销售成本634,376.88万元，毛利率15.41%，与去年同期 相比，收入增长4.01%，毛利率增长1.38个百分点。其中高档住宅销售收入212,275.17万元，毛利 率21.61%，与去年同期相比，收入减少12.06%，毛利率增加7.00个百分点；普通住宅销售收入 407,112.07万元，毛利率8.08%，与去年同期相比，收入增加4.67%，毛利率下降3.30个百分点； 商业销售收入130,531.55万元，毛利率28.17%，与去年同期相比，收入增加43.94%，毛利率增加 4.30个百分点。 药品销售收入50,827.26万元，销售成本17,372.85万元，毛利率65.82%，与去年同期相比，收 入增长5.34%，毛利率增长0.13个百分点；化妆品销售收入22,092.36万元，销售成本8,348.16万元， 毛利率62.21%，与去年同期相比，收入增加39.17%，毛利率下降0.65个百分点，收入增长主要来 源于网上销售规模的增长。 本报告期内，山东省外房地产销售收入相比去年同期增加238.99%，主要系哈尔滨项目本报告 期八A地块竣工集中交付结算影响所致；通过前期的人气积累并加强网上化妆品的推广促销，本 报告期化妆品网上销售收入相比去年增加80.66%；由于本冬感冒频发的客观影响，以及公司加强 了招商推广，药品招商模式销售收入相比去年同期增加60.61%。 (2). 产销量情况分析表 √适用 □不适用 主要产品 生产量 销售量 库存量 生产量比 上年增减 （%） 销售量比 上年增减 （%） 库存量比 上年增减 （%） 房地产 新开工面积 148.24万平方米 结算收入 749,918.79万元 存货 3,647,773.96万元 4.80 4.01 11.11 中成药 3,561万盒 3,772万盒 226万盒 -1.15% 10.38% -49.00% 添加剂 186.48吨 187.65吨 9.06吨 29.85% 30.91% -11.44% 化妆品 1,157万个 1,278万个 713万个 6.56% 17.76% -6.30% 产销量情况说明 公司医药化妆品类产品产销情况同比变化基本稳定，库存量较同期均有所下降，主要是由于 公司为减少资金占用，结合最佳库存量，在保证销售的情况下，合理地降低了产品库存量。 (3). 成本分析表 单位：元 币种：人民币 分行业情况 分行业 成本构成项 目 本期金额 本期占总 成本比例 (%) 上年同期金额 上年同期 占总成本 比例(%) 本期金额较 上年同期变 动比例(%) 情况 说明 房地产销售 房地产销售 6,343,768,776.60 91.51 6,198,550,291.71 92.75 2.34 物业管理 物业管理 246,966,636.73 3.56 193,589,150.51 2.90 27.57 酒店 酒店 12,866,401.60 0.19 12,217,773.05 0.18 5.31 药品 药品 173,728,481.34 2.51 165,564,779.52 2.48 4.93 化妆品 化妆品 83,481,632.47 1.20 58,956,910.87 0.88 41.60 收入增加，相 应成本增加。 保健品 保健品 9,214,133.12 0.13 12,631,947.68 0.19 -27.06 添加剂 添加剂 39,131,662.71 0.57 24,992,614.26 0.37 56.57 收入增加，相 应成本增加。 分产品情况 分产品 成本构成项 目 本期金额 本期占总 成本比例 (%) 上年同期金额 上年同期 占总成本 比例(%) 本期金额较 上年同期变 动比例(%) 情况 说明 房地产销售 房地产销售 6,343,768,776.60 91.51 6,198,550,291.71 92.75 2.34 物业管理 物业管理 246,966,636.73 3.56 193,589,150.51 2.90 27.57 酒店 酒店 12,866,401.60 0.19 12,217,773.05 0.18 5.31 药品 药品 173,728,481.34 2.51 165,564,779.52 2.48 4.93 化妆品 化妆品 83,481,632.47 1.20 58,956,910.87 0.88 41.60 收入增加，相 应成本增加。 保健品 保健品 9,214,133.12 0.13 12,631,947.68 0.19 -27.06 添加剂 添加剂 39,131,662.71 0.57 24,992,614.26 0.37 56.57 收入增加，相 应成本增加。 成本分析其他情况说明 □适用 √不适用 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额12,023.1万元，占年度销售总额1.44%；其中前五名客户销售额中关联方销 售额0万元，占年度销售总额0 %。 前五名供应商采购额113,841.6万元，占年度采购总额29.93%；其中前五名供应商采购额中关 联方采购额20,824.23万元，占年度采购总额5.48%。 其他说明 关联方采购为山东鲁商空调工程有限公司供应的设备及安装业务，采购金额在股东大会批准 的额度范围内，详见“第五节、重要事项 十四、重大关联交易” 。 3. 费用 √适用 □不适用 报告期内，公司发生销售费用56,739.71万元，同比增加11.40%；发生管理费用26,779.61万元， 同比增加13.39%；发生财务费用5,990.64万元，同比增加27.88%，主要系完工项目利息转入期间 费用核算影响所致。 4. 研发投入 研发投入情况表 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 本期费用化研发投入 30,132,732.61 本期资本化研发投入 4,475,887.60 研发投入合计 34,608,620.21 研发投入总额占营业收入比例（%） 0.39% 公司研发人员的数量 137 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 3.80% 研发投入资本化的比重（%） 12.93% 情况说明 √适用 □不适用 公司的研发投入主要为医药化妆品业务的研发，研发投入总额占医药化妆品业务收入的4.03%， 研发人员占医药化妆品业务人员的比例为9.57%。 报告期内化药7个品种处于开发阶段，2个开展一致性评价；中药经典名方新立项1项；通 过对外交流，布局生物技术药物项目；另有多个品种处于工艺改进和产品升级阶段。肌肤护理产 品方面有42款新品成功上市。 5. 现金流 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 本期数 上期数 增减额 增减幅 度（%） 主要原因 经营活动产生的 现金流量净额 2,095,276,854.30 1,636,737,114.59 458,539,739.71 28.02 主要系去年同期支付 土地款较多影响所致。 投资活动产生的 现金流量净额 -1,004,268.40 -30,404,789.78 29,400,521.38 不适用 主要系本期对外联营 投资增加影响所致。 筹资活动产生的 现金流量净额 -1,869,720,681.52 -3,531,862,827.75 1,662,142,146.23 不适用 主要系本期筹资较多 影响所致。 报告期内公司经营活动产生的现金流量净额与本年度净利润存在较大差异，主要是因为房地 产项目开发周期较长，商品房预售收款与交房确认收入存在时间差异，同时，工程投资在整个建 设期内陆续投入，直至交房后方可一次性确认为营业成本，所以造成经营活动产生的现金流量净 额与净利润存在较大差异。 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 币种：人民币 项目名称 本期期末数 本期期 末数占 总资产 的比例 （%） 上期期末数 上期期 末数占 总资产 的比例 （%） 本期期末 金额较上 期期末变 动比例 （%） 情况说明 货币资金 3,826,990,027.71 7.83 2,746,452,272.23 6.09 39.34 主要系本期筹资较多影响 所致。 其他应收款 264,843,932.58 0.54 580,396,043.40 1.29 -54.37 主要系福瑞达医药集团收 回前期欠款影响所致。 可供出售金融资产 90,000,000.00 0.18 - - 不适用 系公司对济南碧旻置业有 限公司的投资。 长期股权投资 163,635,565.70 0.33 267,761,283.06 0.59 -38.89 主要系本期参股公司分红 影响所致。 应交税费 562,462,728.15 1.15 410,803,934.40 0.91 36.92 主要系预收款项增加相应 预提的增值税等增加所致。 长期借款 5,885,697,679.39 12.04 4,103,600,822.24 9.11 43.43 主要系本期借款增加影响 所致。 应付债券 - - 1,994,403,909.49 4.43 -100.00 系债券即将到期转入流动 负债影响所致。 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目 期末账面价值 受限原因 货币资金 1,962,598,175.60 短期内无法变现的银行承兑汇票保证金存款、项目开发保证金 存款、定期存款、按揭及民工保证金存款等390,242,468.77元；受 监管专用于支付给拆迁户的拆迁补偿款及专项补贴4,738,233.74元； 预售监管资金及贷款保证金1,288,140,200.65元；代建项目专用资金 277,805,085.44元；国开行投入专项资金275,889.55元；抵押、冻结 抵押等对变现有限制资金1,396,297.45元。 存货 5,508,279,458.41 用于银行借款抵押，待借款还清后即解除抵押。 固定资产 385,764,404.98 用于银行借款抵押，待借款还清后即解除抵押。 无形资产 28,209,678.76 用于银行借款抵押，待借款还清后即解除抵押。 应收票据 8,666,611.59 质押。 合计 7,893,518,329.34 / 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 行业经营性信息分析 √适用 □不适用 2018年经济国内外承压，下行趋势明显，政策层面，在金融财政政策定向宽松的同时，房地 产调控政策仍然从紧。随着市场形势下滑和调控从严，房地产行业规模增速有所放缓，量价平稳 回落。在此背景下，房企纷纷开拓新业务板块，通过多元化转型以谋求新的利润增长点；在招拍 挂市场更倾向于多方合作拿地，通过合作开发分摊风险，行业整体项目合作情况增多。2019年房 地产政策由“控”转“稳”，实行稳地价、稳房价、稳预期“三稳政策”，在坚持“房住不炒” 基本定位下，强调因城施策，落实地方政府主体责任，改革完善住房市场体系和保障体系，税收 政策上将稳步推进房地产税立法。在房地产行业稳步调整、消费回归理性、行业整合加剧的大背 景下，房地产企业应顺应行业转型升级大势，强化产品力并打造自身优势，准确研判形势并提前 筹划布局，才能在复杂的竞争环境中赢得先机。根据wind资讯、市场调研数据及第三方机构统计， 公司主要业务所在城市行情如下： 1、青岛是山东省内经济总量最大的城市，房地产市场需求旺盛，尤其是高新区等区域受益于 设施配套的加速完善，市场成交规模得以快速提升。2018年青岛市土地购置面积195万㎡、新开 工面积2122万㎡、在建面积9968万㎡、竣工面积1554万㎡、销售面积1987万㎡。公司在青岛主 要在售项目为鲁商蓝岸丽舍、泰晤士小镇、鲁商蓝岸新城等项目，2018年销售业绩突破26亿元。 公司将继续深耕青岛都市圈，提高鲁商品牌在青岛地区的影响力和市场占有率。 2、济南是山东省省会城市，全国首个新旧动能转换先行综合试验区在济南落地及合并莱芜市 等动作，使济南市经济总量和经济规模进一步提升，发展前景更加广阔。2018年，济南市土地购 置面积265.91万㎡、土地供应面积903.23万㎡，土地成交面积761.82万㎡，销售面积1235万㎡， 新开工面积2604.43万㎡，竣工面积1203.81万㎡。公司目前在济南市在售项目为鲁商常春藤、御 龙湾、国奥城等，均为尾盘项目，2018年公司在济南地区销售金额13.7亿元，2019年公司将加大 在济南市的项目拓展力度，不断增加土地储备，进驻济南先行区建设。 3、临沂是全国重要的物流周转中心和商贸批发中心，消费市场运行平稳，居民收入持续增长， 经济社会保持平稳健康发展。2018年，临沂市土地购置面积124万㎡、在建面积5713万㎡，竣工 面积750万㎡、销售面积1358万㎡。公司在临沂主要在售项目为鲁商中心、知春湖、金悦城等项 目，2018年，在临沂市房地产市场严峻的形势下，各项目不畏困难，多措并举，销售额度稳步提 升，全年销售额超过16.5亿元，在临沂房地产销售市场占据重要地位。 4、济宁是淮海经济区中心城市之一，2018年，济宁市加快新旧动能转换，经济运行总体平稳、 质量效益改善提升。2018年济宁市土地成交面积169万㎡，在建面积5525万㎡，竣工面积693.1 万㎡，销售面积868.7万㎡。公司在济宁主要在售项目为鲁商运河公馆，2018年销售额8.2亿元， 位列济宁地产单项目销售排行榜前五名。 5、哈尔滨是黑龙江省省会，是中国省辖市中陆地管辖面积最大、户籍人口居第三位的特大城 市，国家重要的制造业基地。2018年，哈尔滨市通过不断推动重点产业发展，加快培育新动能， 不断带动经济发展。2018哈尔滨土地购置面积119.06万㎡、新开工面积1095.87万㎡、在建面积 4673.76万㎡、竣工面积448.97万㎡、销售面积479.19万㎡。公司通过多期联动开发、完善教育等 相关配套设施、均衡去化等政策提升销售业绩，2018年销售额突破23.5亿元，位居哈尔滨地产销 售排行榜前列。 6、潍坊是中国极具投资潜力和发展活力的新兴经济强市。2018年潍坊市所有市区及所辖市县 投资540亿元，新开工面积2326万平米，竣工面积1498万平米，销售面积1507.5万平米。2018 年，我司在潍坊的首个项目鲁商.首府全面开工，销售签约额1.5亿元，实现鲁商置业在潍坊的品 牌落地。 7、泰安是鲁中地区中心城市之一。2018年泰安市土地供应面积138.37万㎡、土地成交面积 126.24万㎡，新开工面积2014.2万㎡，在建面积1691.9万㎡，竣工面积322.24万㎡，销售面积371.2 万㎡。公司在泰安的主要在售项目为鲁商中心和国际社区，鲁商中心项目2018年实现销售额8.2 亿元，销售业绩位列泰安市住宅用房销售排行榜前十名。 8、菏泽市2018年抓住“突破菏泽、鲁西崛起”战略机遇，经济总量增幅居山东省前列。2018 年菏泽土地购置面积1247万㎡、新开工面积840万㎡、在建面积480万㎡、竣工面积360万㎡、 销售面积230万㎡。公司在菏泽市共有两个项目，其中，菏泽鲁商凤凰城2018年销售业绩位居菏 泽市房地产销售排行榜前列，菏泽打鱼店项目为新拓展项目，我司将通过两个项目间的双向联动， 在2019年实现新的突破。 9、烟台是山东新旧动能转换综合试验区三个核心区之一，2018年全市土地供应面积1206.38 万㎡，土地购置面积970.66万㎡，土地成交面积970.65万㎡、在建面积4111万㎡、竣工面积1603 万㎡。在2018年严峻的市场背景下，烟台项目攻坚克难，于2018年下半年顺利实现开盘，成功 打开烟台市场，扩大了楼盘知名度，为2019年实现新的突破打下坚实基础。 公司主要经营模式、行业情况及竞争优势等详见“第三节公司业务概要”。 房地产行业经营性信息分析 1. 报告期内房地产储备情况 √适用 □不适用 序 号 持有待开发 土地的区域 持有待 开发土 地的面 积(平方 米) 一级土 地整理 面积(平 方米) 规划计容建 筑面积(平 方米) 是/否涉及合 作开发项目 合作开发项 目涉及的面 积(平方米) 合作开发 项目的权 益占比 (%) 1 哈尔滨 265,216 / 749,868 是 265,215 90 2 青岛 365,100 230,201 544,600 是 255,000 80 3 临沂 197,400 / 345,000 是 193,000 51 4 菏泽 171,846 / 492,968 否 / / 6 济宁 76,800 / 224,700 否 / / 7 泰安 12,000 / 29,400 否 / / 8 淄博 140,000 / 143,100 是 140,000 91 9 烟台 80,000 / 215,000 否 / / 10 济南 14,082 / 30,980 是 14,082 25 注：（1）持有待开发土地的面积为公司已取得土地证或签订土地出让合同，尚未开工的土地； （2）规划计容建筑面积为地上计算容积率建筑面积； （3）合作开发项目涉及面积为涉及开发土地面积； （4）持有待开发土地面积不含一级土地整理面积。 2. 报告期内房地产开发投资情况 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 序 号 地区 项目 经营业态 在建项目 /新开工 项目/竣 工项目 项目用地 面积(平 方米) 项目规划 计容建筑 面积(平方 米) 总建筑面 积(平方 米) 在建建筑 面积(平 方米) 已竣工面 积(平方 米) 总投资额 报告期实 际投资额 1 山东省青 岛市 鲁商蓝岸 丽舍 住宅、洋 房 在建项目 500,331 758,923 1,181,527 539,800 33,600 1,430,000 130,229 2 山东省青 岛市 鲁商中心 住宅、商 业、办公 在建项目 83,221 444,251 656,900 / / 1,000,000 11,163 3 山东省青 岛市 鲁商泰晤 士小镇一 期 住宅、商 业 在建项目 227,637 364,219 501,219 106,500 / 250,000 248,783 4 山东省青 岛市 鲁商蓝岸 新城 住宅、商 业、办公 在建项目 243,105 517,874 632,189 165,000 51,700 380,000 249,858 5 山东省青 岛市 八大湖 商业住宅 新开工项 目 44,520 207,997 317,279 327,000 / 390,000 206,173 6 山东省青 岛市 即墨中央 公馆 住宅+商 业 新开工项 目 240,000 320,000 440,000 132,000 / 300,000 82,247 7 山东省临 沂市 鲁商中心 办公、商 业 在建项目 170,070 493,230 693,230 128,700 188,300 320,000 21,591 8 山东省临 沂市 鲁商知春 湖 住宅、商 业 在建项目 459,601 360,115 394,345 165,600 80,600 480,000 34,872 9 山东省临 沂市 鲁商金悦 城 住宅、商 业 在建项目 164,724 523,410 689,948 375,400 65,000 1,000,000 33,081 10 山东省临 沂市 临沂樾府 住宅、商 业 新开工项 目 66,892 166,610 208,571 157,500 / 430,000 87,700 11 山东省泰 安市 鲁商国际 社区一二 住宅、商 业 在建项目 248,316 239,012 271,986 18,800 75,200 207,000 5,191 期 12 山东省泰 安市 鲁商中心 住宅、商 业 在建项目 144,545 318,727 434,302 173,500 137,700 200,000 28,593 13 山东省菏 泽市 鲁商凤凰 城 住宅、商 业、酒店 在建项目 189,154 624,208 853,005 187,000 25,300 400,000 17,705 14 山东省济 宁市 鲁商运河 公馆 住宅、商 业 在建项目 249,517 578,094 730,308 38,200 225,400 400,000 25,025 15 山东省潍 坊市 鲁商首府 住宅、商 业 新项目 44,091 70,544 99,120 101,800 / 66,000 101,21 16 重庆市 鲁商云山 雅筑 别 墅 竣工项目 38,414 20,193 30,700 / 30,700 23,000 2,054 17 黑龙江省 哈尔滨市 鲁商松江 新城、鲁 商凤凰城 住宅、商 业 在建项目 846,090 2,146,700 2,952,190 516,900 234,900 1,900,000 （未完）  |