[年报]恒生电子:2018年年度报告
公司代码：600570 公司简称：恒生电子 恒生电子股份有限公司 2018年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 未出席董事情况 未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名 董事 井贤栋 出差 韩歆毅 董事 蒋国飞（GUOFEI GEOFF JIANG） 出差 韩歆毅 董事 高俊国 出差 丁玮 三、 天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了带强调事项段、其他事项段或与持续经 营相关的重大不确定性段的无保留意见的审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有 详细说明，请投资者注意阅读。 天健会计师事务所（特殊普通合伙）在审计报告中出具了带强调事项段无保留意见的审计报 告，强调事项为： 如财务报表附注十二或有事项1及十四其他重要事项(三)1所述，恒生电子公司之子公司杭 州恒生网络技术服务有限公司(以下简称网络技术公司)于2016年12月13日收到中国证券监督管 理委员会行政处罚决定书(〔2016〕123号)，该处罚决定书决定“没收杭州恒生网络技术服务有 限公司违法所得109,866,872.67 元，并处以329,600,618.01 元罚款。”网络技术公司已于2017 年8月25日收到北京市西城区人民法院行政裁定书(〔2017〕京0102行审87号)，裁定对中国证 券监督管理委员会做出的行政处罚决定书(〔2016〕123号)准予强制执行。网络技术公司于2018 年3月8日收到北京市西城区人民法院执行通知书、报告财产令及执行裁定书(文号均为〔2018〕 京0102执2080号)，网络技术公司逾期不履行前述行政裁定书确定的义务，北京市西城区人民法 院将依法强制执行。网络技术公司于2018年7月19日收到北京市西城区人民法院失信决定书及 限制消费令(文号均为〔2018〕京0102执2080)，网络技术公司被纳入失信被执行人名单, 网络 技术公司及其法定代表人被下达了限制消费令。截至本财务报表批准日，网络技术公司部分银行 账户已被冻结。 基于上述行政处罚事项，网络技术公司2015至2016年度累计预提罚没支出439,467,490.68 元，截至2018年12月31日网络技术公司净资产余额为-422,532,985.12元。截至本财务报表批 准日，网络技术公司已缴纳上述罚没相关款项25,297,395.61元，尚未缴纳余额为414,170,095.07 元，且未来存在因未及时足额缴纳而被加处罚款的可能性。本段内容不影响已发表的审计意见。 四、 公司负责人彭政纲、主管会计工作负责人姚曼英及会计机构负责人（会计主管人员）姚曼英 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 恒生电子股份有限公司（母公司，下同）2018年度共实现净利润634,210,592.85 元(单位： 人民币元，下同)，依据《公司法》和《公司章程》以及中国证监会及上海交易所的相关指引的规 定：公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金，公司法定公积金累计 额为公司注册资本的50%以上的，可以不再提取，2017年末公司法定公积金累计额为公司注册资 本的59%，故本年度不提取法定公积金；加往年累积的未分配利润，根据实际情况，公司拟按以 下顺序实施分配方案： 1. 以2018年总股本617,805,180股为基数，向全体股东按每10股派现金3.2元（含税）， 派现总计197,697,658元人民币。 2. 同时以2018年总股本617,805,180股为基数，向全体股东按每10股送红股3股，合计 送红股185,341,554股。 3. 剩余可分配利润部分结转至下一年度。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 政策与监管风险 公司预计未来金融监管力度会不断加大，一方面对公司客户的业务开展产生较大影响，并进 而影响公司的客户需求和收入来源；另一方面会影响公司对于创新产品、技术的投入力度，影响 公司的战略制定和执行。 公司对于政策和监管风险的应对措施为“拥抱监管，稳妥创新”。 公司面临的其他风险及应对措施，已在本报告中详细描述，敬请查阅“公司关于公司未来发 展的讨论与分析”部分。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 公司控股子公司杭州恒生网络技术服务有限公司（以下简称“网络技术公司”）于2016年 12 月13日收到中国证券监督管理委员会行政处罚决定书(〔2016〕123号)，决定“没收杭州恒 生网络技术服务有限公司违法所得109,866,872.67元，并处以329,600,618.01元罚款。” 2017 年8月25 日，网络技术公司收到北京市西城区人民法院行政裁定书(〔2017〕京0102 行审87 号)， 裁定对中国证券监督管理委员会做出的行政处罚决定书(〔2016〕123 号) 准予强制执行。2018 年3月8 日，网络技术公司收到北京市西城区人民法院执行通知书、报告财产令及执行裁定书( 文 号均为 〔2018〕京0102 执2080 号)，网络技术公司逾期不履行前述行政裁定书确定的义务和承 担延迟履 行期间的债务利息、申请执行费以及执行中实际支出的费用，北京市西城区人民法院将 依法强制 执行。2018年7月19日，网络技术公司收到北京市西城区人民法院出具的《失信决定 书》以及《限制消费令》（文件号均为为（2018）京 0102 执 2080 号，《限制消费令》签署时 间为2018年6 月12日），并在“中国执行信息公开网”（http://zxgk.court.gov.cn/）上查 阅到了《限制消费令》（文件号为（2018）京0102执2080号，签署时间为2018年6月26日）。 依上述三个法律文件， 网络技术公司被西城法院纳入了失信被执行人名单，同时网络技术公司及 其法定代表人宗梅苓被下达了限制消费令。截至2018年12月31日网络技术公司净资产余额为 -422,532,985.12元。截至本财务报表批准日，网络技术公司已缴纳上述罚没相关款项 25,297,395.61元，尚未缴纳余额为414,170,095.07元。目前网络技术公司部分银行账户已被冻 结。根据相关法律规定，网络技术公司未来还存在因未及时足额缴纳罚没款而被加处罚款的可能 性。网络技术公司已无法正常持续运营，处于净资产不足以偿付《行政处罚决定书》所涉罚没款 的状态。 基于网络技术公司目前所处的如上状态，导致公司存在不确定的各项风险包括但不限于 恒生网络未来因未及时足额缴纳罚没款而被加处罚款的风险、公司声誉的损失、潜在的业务监管 风险、 潜在的各项准入资格的限制以及再融资受阻的风险、强制执行带来的相关风险、被纳入失 信被执行人名单带来的相关风险等，受影响的程度视具体情况而定。 十、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 6 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 7 第三节 公司业务概要 ................................................................................................................... 10 第四节 经营情况讨论与分析 ....................................................................................................... 13 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 29 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 42 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 45 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 46 第九节 公司治理 ........................................................................................................................... 56 第十节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 57 第十一节 财务报告 ........................................................................................................................... 58 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................. 189 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 恒生、恒生电子、公司 指 恒生电子股份有限公司 恒生集团 指 杭州恒生电子集团有限公司 蚂蚁金服 指 浙江蚂蚁小微金融服务集团股份有限公司 维尔 指 浙江维尔科技股份有限公司 银行市场业务线 指 客户对象为银行的各个业务部门。 资本市场业务线 指 公司整合了证券和基金与机构理财事业部的技术 产品线而设立的新部门，包括经纪业务、财富管理、 资产管理等下属部门。 TA4.0 指 (Transfer Agent)恒生开放式基金登记过户系统 软件V4.0，是用于基金、证券、保险、期货、私 募等资产管理行业的投资人账户管理、资管。 045 指 公司的投资交易系统，O指Oracle版本，45指4.5 版本 AM4 指 Asset Management，系恒生电子专门为为信托行业 客户、银行行业客户打造的第四代资产管理系统 UF3.0 指 核心业务运营平台系统3.0版 Fintech 指 金融科技，主要指互联网公司或者高科技公司利用 云计算、大数据、移动互联等新兴技术开展的低门 槛金融服务。 GTN 指 全球金融服务网络，基于恒生技术和业务积累，运 用前沿技术重构服务架构，打造和运营的能力平 台，连接海、内外金融机构与互联网场景，覆盖全 品类金融服务能力。 AI 指 人工智能（Artificial Intelligence），英文缩 写为 AI。 Jres3.0 指 Jres3.0是恒生多年来在金融行业摸索积累出的 新一代互联网分布式技术平台 云纪 指 杭州云纪网络科技有限公司 云英 指 杭州云英网络科技有限公司 云毅 指 杭州云毅网络科技有限公司 云永 指 杭州云永网络科技有限公司 云赢 指 杭州云赢网络科技有限公司 善商 指 杭州善商网络科技有限公司 证投 指 杭州证投网络科技有限公司 聚源 指 上海恒生聚源数据服务有限公司 云连 指 杭州云连网络科技有限公司 云融 指 杭州恒生云融网络科技有限公司 智股 指 杭州智股网络科技有限公司 鲸腾 指 浙江鲸腾网络科技有限公司 资管新规 指 《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 恒生电子股份有限公司 公司的中文简称 恒生电子 公司的外文名称 Hundsun Technologies Inc. 公司的外文名称缩写 Hundsun 公司的法定代表人 彭政纲 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 童晨晖 屠海雁 联系地址 杭州市滨江区江南大道3588号 恒生大厦 杭州市滨江区江南大道3588号 恒生大厦 电话 0571-28829702 0571-28829702 传真 0571-28829703 0571-28829703 电子信箱 investor@hundsun.com investor@hundsun.com 三、 基本情况简介 公司注册地址 杭州市滨江区江南大道3588号恒生大厦 公司注册地址的邮政编码 310053 公司办公地址 杭州市滨江区江南大道3588号恒生大厦 公司办公地址的邮政编码 310053 公司网址 www.hundsun.com 电子信箱 investor@hundsun.com 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 杭州市滨江区江南大道3588号恒生大厦 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 恒生电子 600570 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事务所（境 内） 名称 天健会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 中国·杭州 签字会计师姓名 黄加才、沈霞芬 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比上 年同期增 减(%) 2016年 营业收入 3,262,879,215.76 2,666,121,404.34 22.38 2,170,166,186.12 归属于上市公司股东 的净利润 645,370,439.29 471,218,989.46 36.96 18,291,370.84 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 的净利润 515,736,791.55 212,438,887.01 142.77 177,972,559.67 经营活动产生的现金 流量净额 937,082,661.39 804,877,031.49 16.43 439,910,131.33 2018年末 2017年末 本期末比 上年同期 末增减（% ） 2016年末 归属于上市公司股东 的净资产 3,181,504,869.15 3,073,004,047.25 3.53 2,400,959,828.95 总资产 6,216,346,101.47 5,852,148,269.04 6.22 4,548,477,658.79 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同 期增减(%) 2016年 基本每股收益（元／股） 1.04 0.76 36.84 0.03 稀释每股收益（元／股） 1.04 0.76 36.84 0.03 扣除非经常性损益后的基本每 股收益（元／股） 0.83 0.34 144.12 0.29 加权平均净资产收益率（%） 19.83 17.54 增加2.29个百 分点 0.77 扣除非经常性损益后的加权平 均净资产收益率（%） 15.85 7.91 增加7.94个百 分点 7.52 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2018年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 532,698,654.58 828,298,713.92 602,075,032.03 1,299,806,815.23 归属于上市公司股东 的净利润 57,354,459.11 242,993,881.52 60,282,529.66 284,739,569.00 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 后的净利润 34,491,017.56 189,359,825.94 8,707,466.03 283,178,482.02 经营活动产生的现金 流量净额 -530,144,977.61 178,986,613.78 247,884,873.14 1,040,356,152.08 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018年金额 附注（如适用） 2017年金额 2016年金额 非流动资产处置损益 50,353,574.83 主要系处置维尔股 权产生的收益 184,059,753.74 -2,311,404.74 计入当期损益的政府补助， 但与公司正常经营业务密切 相关，符合国家政策规定、 按照一定标准定额或定量持 续享受的政府补助除外 27,233,632.54 主要系收到专项 项目政府资助款 40,169,321.19 14,324,330.40 计入当期损益的对非金融企 业收取的资金占用费 302,386.27 31,582.19 除同公司正常经营业务相关 的有效套期保值业务外，持 有交易性金融资产、交易性 金融负债产生的公允价值变 动损益，以及处置交易性金 融资产、交易性金融负债和 可供出售金融资产取得的投 资收益 73,146,019.01 主要系公司持有 交易性金融资产 产生的公允价值 变动损益，以及处 置交易性金融资 产和可供出售金 融资产取得的投 资收益 65,981,613.71 44,761,308.85 根据税收、会计等法律、法 规的要求对当期损益进行一 次性调整对当期损益的影响 19,009,554.53 除上述各项之外的其他营业 外收入和支出 -746,272.51 -3,234,812.33 -277,713,173.53 少数股东权益影响额 -6,221,685.40 -3,179,681.80 47,599,674.27 所得税影响额 -14,131,620.73 -25,318,478.33 -5,383,060.80 合计 129,633,647.74 258,780,102.45 -159,681,188.83 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响 金额 以公允价值计量且 其变动计入当期损 益的金融资产（不 含衍生金融资产 39,747,736.79 175,827,801.05 136,080,064.26 -11,771,544.03 可供出售金融资产 676,670,935.88 702,985,196.48 26,314,260.60 8,104,902.02 合计 716,418,672.67 878,812,997.53 162,394,324.86 -3,666,642.01 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）主要业务与经营模式 公司主要业务系为境内的金融机构提供软件产品和服务以及金融数据业务，为个人投资者提 供财富管理IT工具等。公司提供的业务主要包括传统的金融IT软件产品与服务，以及基于互联 网、云计算等技术的创新IT服务。公司最主要的收入系软件产品与服务收入。 公司的客户群体主要包括券商、期货公司、公募基金、信托公司、保险资管公司、银行、各 类交易所、私募基金、三方理财销售公司等，并逐步拓展到和金融生态圈有关的互联网企业以及 C端个人客户。公司基本覆盖了境内绝大部分的金融机构客户，并与其建立了业务合作或联系， 在行业内处于领先的地位。 公司的商业模式，从需求端看，主要有五大需求来源：第一、金融产品的增加带来IT产品的 需求；第二、金融政策及制度的变化带来IT产品的需求；第三、金融客户的新设或收购、兼并等 带来IT产品的需求；第四，IT技术本身的发展带来客户对产品更新的需求；第五，客户因差异 化竞争带来的个性化需求。这些需求形成了公司的主要业务来源。 2018年公司的愿景更新为“成为全球领先的金融科技公司”，公司的使命为“让金融变简单”。 （二）行业情况说明 从公司主要的客户群体券商和公募基金来看，2018年国内资本市场的表现不尽如人意，导致 券商整体效益欠佳。根据中国证券业协会数据，2018年131家证券公司当期实现营业收入2,662.87 亿元，同比下降14%；当期实现净利润666.20亿元，同比下降41%。另根据中国基金业协会数据， 截至2018年12月底，境内120家公募基金管理资产合计13.03万亿元，同比增加12%。 2018年金融行业的监管，一方面依然秉持“依法、全面、从严”的监管基调，对行业客户的 IT需求带来一定遏制。另一方面在制度建设上不断取得新进展，2018年监管层推出了资管新规及 其配套实施细则，对外开放提速并推进沪伦通各项准备工作，以及发布了CDR试点规则等。同时， 设立科创板是一项重大的行业举措，影响深远，A股也正式纳入MSCI新兴市场指数。 行业技术应用来看，人工智能技术产品在券商、银行等客户逐步有实际的应用落地，属于行 业里面新增长出来的需求部分。而云计算技术则因为金融行业属性的原因，应用仍受到相应的约 束。区块链技术则仍处于摸索、论证的阶段。 行业竞争来看，部分有实力的金融机构和互联网公司加强了对金融科技的投入和研发，试图将相 关产品与服务进行对外输出，海外的行业巨头也对国内市场充满兴趣，相比以往来说，新进入者 使行业竞争格局有了比较大的变化。 （二）行业情况说明 从公司主要的客户群体券商和公募基金来看，2018年国内资本市场的表现不尽如人意，导致 券商整体效益欠佳，根据中国证券业协会数据，2018年131家证券公司当期实现营业收入2,662.87 亿元，同比下降14%，当期实现净利润666.20亿元，同比下降41%，另根据中国基金业协会数据， 截至2018年12月底，境内120家公募基金管理资产合计13.03万亿元，同比增加12%。 2018年金融行业的监管，一方面依然秉持“依法、全面、从严”的监管基调，对行业客户需 求带来一定遏制。另一方面在制度建设上不断取得新进展，2018年监管层推出了资管新规及其配 套实施细则，对外开放提速，A股正式纳入了MSCI新兴市场指数，并推进沪伦通各项准备工作， 以及发布了CDR试点规则等。同时，设立科创板是一项重大的行业举措，影响深远。 行业技术应用来看，人工智能技术产品在券商、银行等客户逐步有实际的应用落地，属于行 业里面新增长出来的部分。而云计算则因为金融行业属性的原因，应用仍受到相应的约束。区块 链技术则仍处于研发、摸索、论证的阶段。 行业竞争来看，部分有实力的金融机构和互联网公司加强了对金融科技的投入和研发，试图 将相关产品与服务进行对外输出，海外的行业巨头也对国内市场充满兴趣，相比以往来说，行业 竞争格局有了一定的变化。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用 1、 主要资产重大变化情况： 单位：元 币种：人民币 主要资产 本期期末数 上期期末数 本期期末金额 较上期期末变 动比例（%） 变动原因说明 以公允价值计量且 其变动计入当期损 益的金融资产 175,827,801.05 39,747,736.79 342.36 主要系公司本期购入 以公允价值计量的基 金产品增加所致。 其他应收款 26,867,274.21 38,517,353.89 -30.25 主要系公司本期押金 保证金减少所致。 存货 15,736,179.40 44,932,196.46 -64.98 主要系公司库存商品 已结转至成本而减少 所致。 投资性房地产 29,110,252.98 14,575,552.24 99.72 主要系公司本期用于 出租的房产增加所 致。 在建工程 177,887,192.95 47,040,591.90 278.16 主要系公司恒生金融 云产品生产基地项目 投入增加所致。 长期待摊费用 4,774,189.94 7,158,065.71 -33.30 主要系公司租入固定 资产装修费用摊销增 加所致。 递延所得税资产 38,794,742.83 17,214,996.56 125.35 主要系公司资产减值 准备对应的递延所得 税资产增加所致。 其他非流动资产 20,000,000.00 3,738,065.00 435.04 主要系子公司无锡星 禄支付杭州呯嘭智能 技术有限公司的增资 款，截至2018年12 月31日尚未办妥工 商变更登记手续。 2、 主要境外资产情况 单位 ：元 币种：人民币 具体内容 形成原 因 资产规模 所在地 运营 模式 保障资产安 全性的控制 措施 收益状况 境外资 产占公 司总资 产的比 重（%） 是否 存在 重大 减值 风险 日本恒生 软件株式 会社 公司设 立 157,535,358.55 日本 自主运 营 公司治理、财 务管理、审计 监督、绩效考 核等方式 7,264,938.48 2.53 否 恒云国际 科技控股 有限公司 非同一 控制下 企业合 并 310,091,239.41 香港 自主运 营 公司治理、财 务管理、审计 监督、绩效考 核等方式 48,614,686.73 4.99 否 恒生洲际 公司设 42,566,700.60 香港 自主运 公司治理、财 -3,320,139.47 0.68 否 控股(香 港)有限公 司 立 营 务管理、审计 监督、绩效考 核等方式 其中：境外资产510,193,298.56（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为8.21%。 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 产品技术领先。恒生的产品长期在业内处于领先地位，公司在券商的核心交易系统、资管的 投资管理系统、银行的综合理财系统、以及金融机构的TA系统等领域都有较高的市场占有率。这 些优势使公司具备一定的规模效应，并拥有更良好的边际效应。 品牌影响力强。金融科技行业本身的壁垒相对较高，护城河比较宽，相对于行业内新进入的 竞争者，公司拥有 20多年的持续经营经验，获得了对客户业务的认知以及积累了能提供全面、 复杂的客户服务能力，使得客户对于公司产品的用户黏度较高，而金融机构的需求属性（稳定、 安全、长期优质的服务）又使客户更倾向于选择行业领先公司的产品与服务。2018年公司继续入 选全球Fintech100强。 创新能力出众。公司不断充实行业尖端人才，构建了较为完善的研发、产品体系和团队，目 前公司拥有硕士以上（含博士）学历的员工有500多人。公司2018年的研发费用投入总计14.04 亿元人民币，占营业收入的43.05%。2018年公司研发人员数量为4590人，占公司总人数比为64%。 公司无论是研发人员数量还是研发费用投入均在业内处于领先水平，保证了恒生源源不断的创新 能力。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 （一） 总体经营情况 2018年公司制定了“online”的主题战略，全面启动产品技术、解决方案和服务体系、创新 业务的升级。 2018年总体来看，公司收入继续保持增长，收入的实际增速超过年初的预算增速，其中创新 业务的收入也保持了良好的增长。报告期内公司对人员和费用控制得力，人员较去年略有增长， 员工薪酬总体保持一定比例的增长，公司2018年度净利润增长良好。 报告期内公司业务合同总体仍保持一定增长，但相比去年同期增速有所下降。 报告期内，公司大部分的产品线，包括券商核心交易系统、投资管理系统、TA系统等核心产 品线的市场占有率仍然处于行业领先的地位。 （二）研发与产品 公司目前已基本形成了由恒生研究院、研发中心以及业务部门平台研发组成的三级研发架构 体系。恒生研究院由行业高端专业人才组成，定位是恒生前沿技术的先驱，并和高等院校开展合 作，负责Fintech前沿技术和创新应用的研究，覆盖区块链、高性能计算、大数据、人工智能、 金融工程等前沿技术领域。研发中心聚焦于技术平台和底层平台，重点推出JRES3.0技术平台， 全面满足互联网云服务架构的新一代技术框架，满足金融领域全业务场景的需要。各业务部门平 台研发致力于打造金融行业大中台，提供整体解决方案，为客户金融业务赋能。 2018年公司正式发布JRES3.0，支撑公司产品向互联网微服务架构升级，同时在大数据、区 块链、高性能、机器学习与量化交易、智能语义分析等技术应用上均有多个场景落地及签约客户。 公司重点产品线方面，新一代核心业务平台产品UF3.0中标招商证券，得到了行业内的高度 重视；O45、AM4签订行业标杆客户，取得突破；估值产品在银行领域实现突破，在证券托管、基 金市场占有率有提升；完成互联网实时TA研发和上线。 同时，公司2018年严抓产品质量，产品质量与去年同比有提升。 （三）并购与投资 主营业务投资方面。2018年，公司为进一步优化和整合公司在香港的业务布局，收购了大智 慧（香港）投资控股有限公司剩余41.75%股权，最后实现公司控制大智慧（香港）投资控股有限 公司（现名恒云国际科技控股有限公司）96.45%股权。 金融科技生态圈投资方面。2018年公司设立了星禄二期基金，继续推进公司在金融科技生态 圈的投资布局，主要着眼于补充技术能力、补充产品线和战略协同三个方面。公司参股投资了海 致星图，为银行提供数据知识图谱解决方案，丰富了公司的产品线。公司参股投资了标贝科技， 补充了语音合成领域相关技术。公司参股投资了灵犀金服，为今后保险科技领域拓展打下基础。 （四）体系管理 为提高公司经营决策管理效率，2018年公司实行了部门领导层轮岗换岗制度。同时公司对于 内部组织架构进行了调整，合并了某些效益不高的BU、产品树，优化了人员配置，以提高公司效 益。 公司继续推行U+ 行动。U+行动是恒生针对客户推出的，以提升用户体验、创造用户价值为目 标的一项长期活动。通过U+行动，证券、基金、期货、信托、资管、交易所等各个金融行业业务、 技术专家和资深用户，对产品提出建议和意见，积极参与到恒生产品的设计、研发、优化过程中 来，与恒生一同迎接市场变化，促进行业发展。 2018年，创新业务控股子公司持股计划继续深入推进，继续在鲸腾网络等控股子公司层面实 施子公司管理团队与核心成员的子公司员工持股计划，通过加大对控股子公司骨干员工的激励力 度，希望促进子公司取得更快、更好的发展。 二、报告期内主要经营情况 2018年度公司实现营业收入3,262,879,215.76元人民币，较2017年2,666,121,404.34元 人民币，同比增加22.38%，实现归属于母公司的净利润645,370,439.29元人民币，较2017年 471,218,989.46元人民币，增加36.96%。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 3,262,879,215.76 2,666,121,404.34 22.38 营业成本 94,458,657.55 89,757,267.86 5.24 销售费用 882,069,148.13 749,882,281.38 17.63 管理费用 446,014,029.81 454,663,017.75 -1.90 研发费用 1,404,668,841.96 1,279,491,417.67 9.78 财务费用 1,930,256.03 -1,363,382.08 不适用 经营活动产生的现金流量净额 937,082,661.39 804,877,031.49 16.43 投资活动产生的现金流量净额 -393,722,222.18 -680,392,928.48 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 -486,808,237.64 36,519,937.00 -1,432.99 2. 收入和成本分析 √适用 □不适用 详见以下内容。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上 年增减（%） 经纪业务 487,279,058.82 44,753,583.77 90.82 20.97 138.08 减少4.51 个百分点 资管业务 1,052,194,539.59 1,942,584.77 99.82 22.65 1.88 增加0.04 个百分点 财富业务 787,192,517.58 2,691,552.11 99.66 43.19 -82.32 增加2.43 个百分点 交易所业 务 104,537,710.79 5,197,889.02 95.03 4.16 128.43 减少2.70 个百分点 银行业务 246,817,685.28 4,763,693.82 98.07 -20.25 -22.77 增加0.06 个百分点 互联网业 务 467,414,696.69 2,698,528.42 99.42 69.02 不适用 减少0.58 个百分点 非金融业 务 110,275,794.74 31,822,604.85 71.14 -32.74 -29.24 减少1.43 个百分点 合 计 3,255,712,003.49 93,870,436.76 97.12 22.36 5.07 增加0.48 个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上 年增减（%） 软件收入 3,186,775,619.54 38,806,234.06 98.78 23.62 55.83 减少0.25 个百分点 硬件收入 64,663,160.97 52,128,478.23 19.38 45.57 33.56 增加7.24 个百分点 科技园收 入 4,273,222.98 2,935,724.47 31.30 -82.75 -81.02 减少6.25 个百分点 合 计 3,255,712,003.49 93,870,436.76 97.12 22.36 5.07 增加0.48 个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上 年增减（%） 境 内 3,085,930,300.92 65,817,935.28 97.87 20.01 2.00 增加0.38 个百分点 境 外 169,781,702.57 28,052,501.48 83.48 89.97 13.03 增加11.25 个百分点 合 计 3,255,712,003.49 93,870,436.76 97.12 22.36 5.07 增加0.48 个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 √适用 □不适用 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 ①传统业务——资本市场IT业务 ●经纪IT业务 重点产品方面，新一代核心业务平台产品UF3.0中标招商证券；新研发产品机构柜台系统获 得市场青睐，签约包括华泰、中信在内17家券商；集中业务运营平台BOP新增合作14家券商； 期权衍生品类产品和国泰君安等券商合作，取得突破。期货行业NST高频交易系统得到市场认同， 陆续与海通期货等用户取得合作。 ●资产管理IT业务 从产品方面来看，证券行业资管业务市场占有率略有提升，新一代投资交易系统、证券资产 管理系统均取得了行业突破。机构投资系统继续保持较高的市场覆盖率，估值产品自动化估值、 ETF估值、银行理财估值、银行外包等产品也均取得了突破，进一步提高了估值在证券托管外包、 公募基金的市场占有率。事业部大力推动产品线新版本的落地，积极布局银行、大运营解决方案， 新一代产品通过微服务架构、内存化交易等先进技术，在系统性能、可靠性、系统开放方面均有 大幅度提升。 ●财富管理IT业务 2018年财富管理业务同比增长较快，增长主要源于行业性新规政改需求，如保障全行业机构 客户实施中登新接口、CRS、流动性、适当性、净值化、司法查控、营改增、信托新监管报送等联 测与上线。另外，大资管统一监管新规后，事业部协助商业银行及理财子公司建设结构性存款、 净值型产品、产品转让、理财分销代销、信息披露、理财估值等系统与模块。 事业部应用全新架构研发的互联网实时TA协助并保障了多家基金公司与余额宝/余利宝的分 流业务；同时基金外包、基金募集一体化、CRM、智能客服、AMC核心业务系统项目均有新签客户。 ●交易所IT业务 受到2017年清整联办“回头看”监管政策的延续，2018年大部分交易场所业务继续处于停 滞状态。今年交易所行业事业部把重心放在国家级金融基础设施、金融风险防控及大宗供应链领 域，签署了中债登新一代核心系统等重要项目；随着这三个业务领域的积极开拓，逐步止住了2017 年三季度以来的业务下滑势头。 ②传统业务——银行IT业务 2018年银行IT业务注重与银行的合作深度，聚焦财富管理和财资管理。其中综合理财、理 财资管、交易银行、票据业务、消费金融等产品在业务上增长明显。 随着资管新规的落地和银行理财子公司的审批，银行加快了大资管系统的建设，恒生提供了 理财子公司大资管的整体解决方案，加快了TA、估值、销售等系统的推广和落地，在银行财富领 域继续保持领先地位；交易银行产品落地了多家股份制银行等重点客户，同时推出的在线供应链 系统在银行得到成功应用。基于中银协区块链平台，完成福费廷转让和信用证等系统的研发；银 行票据业务市场需求持续旺盛，继续巩固了恒生电子在银行票据IT市场的领先地位。18年结合 上海票据交易所的计划，成功完成所有客户的纸电融合上线任务，同时按计划完成近二十家银行 票交所交易管理系统的上线工作；中间业务保持稳健经营，推出了基于JAVA技术，支持分布式和 微服务的GAPS5.0平台，在多家银行落地应用；消费金融系统持续扩展银行、信托、消金等机构 的合作，在IT解决方案和业务咨询能力上具备较强的竞争力。 ③创新业务 创新业务收入同比保持增长，业务场景有拓展。 云纪网络智能化产品iSee和中银国际、中原证券、国盛证券等取得合作；专业投资者服务 PBOX系统市场影响力进一步提升；云赢的移动端一站式投资交易终端“投资赢家”保持在证券行 业良好的发展势头，更是在期货行业及海外市场加快推广。 云毅网络发展良好，证投网络的OPLUS系统继续拓展，私募综合管理系统也已经在多家大型 私募上线服务。 云英网络受金融牌照收紧影响，新增与续签客户均有所下降。商智神州新签并上线中国银行 智能投顾项目；商智神州智能财管/智能理财师等新产品采用分布式框架，已支持微服务架构。 云永网络业务转向商品零售电商业务、云清算业务、非标资产管理以及供应链金融信息服务， 业务发展稍有增长。 2018年1月成立控股子公司浙江鲸腾网络科技有限公司，致力于优化提升包括行情、支付、 仿真、KYC（对客户的审查）等金融公共基础服务，构建智能交易网络、金融科技开放平台，同时 致力于AI基础服务。2018年基于数据内容的组件服务方面，聚源智能小梵、鲸腾行情云服务、 智能KYC 、晓鲸百问等服务内容不断丰富，且逐步迈向智能化进程；终端服务方面，个人交易 终端、专业机构投资终端缓步发展中，新推出智能理财师终端服务于财富管理及资产配置领域。 人工智能方面，发布智能理财师、智能KYC、智能资产配置、智能问答服务平台等8款新产 品，在智能投顾、智能资讯、智能监管、智能客服、智能运营、智能投资平台等均已有落地案例， 智能风控、智能投研等领域在业务过程中。 (2). 产销量情况分析表 □适用 √不适用 (3). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成 项目 本期金额 本期占总 成本比例 (%) 上年同期金 额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情况 说明 经纪业务 外购成本 44,753,583.77 47.68 18,797,431.07 21.04 138.08 资管业务 外购成本 1,942,584.77 2.07 1,906,797.07 2.13 1.88 财富业务 外购成本 2,691,552.11 2.87 15,224,870.75 17.04 -82.32 交易所业务 外购成本 5,197,889.02 5.54 2,275,499.96 2.55 128.43 银行业务 外购成本 4,763,693.82 5.07 6,168,416.45 6.90 -22.77 互联网业务 外购成本 2,698,528.42 2.87 非金融业务 外购成本 31,822,604.85 33.90 44,971,153.68 50.34 -29.24 合 计 93,870,436.76 100.00 89,344,168.98 100.00 5.07 分产品情况 分产品 成本构成 项目 本期金额 本期占总 成本比例 (%) 上年同期金 额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情况 说明 软件收入 外购成本 38,806,234.06 41.34 24,902,831.88 27.87 55.83 集成收入 外购成本 9,940,149.86 11.13 -100.00 硬件收入 外购成本 52,128,478.23 55.53 39,030,501.11 43.69 33.56 科技园收入 外购成本 2,935,724.47 3.13 15,470,686.13 17.31 -81.02 合 计 93,870,436.76 100.00 89,344,168.98 100.00 5.07 成本分析其他情况说明 □适用 √不适用 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额17,592.35万元，占年度销售总额5.39%；其中前五名客户销售额中关联方销售 额0万元，占年度销售总额0 %。 前五名供应商采购额9,515.58万元，占年度采购总额24.87%；其中前五名供应商采购额中关联方 采购额1,943.56万元，占年度采购总额5.08%。 其他说明 3. 费用 √适用 □不适用 单位: 元 币种: 人民币 费用项目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 变动原因说明 销售费用 882,069,148.13 749,882,281.38 17.63 主要系本期人员薪酬增长所 致。 管理费用 446,014,029.81 454,663,017.75 -1.90 主要系本期股份支付费用减 少所致。 研发费用 1,404,668,841.96 1,279,491,417.67 9.78 主要系本期研发投入加大，人 员薪酬增长所致。 财务费用 1,930,256.03 -1,363,382.08 不适用 主要系公司本期有利息支出 所致。 4. 研发投入 研发投入情况表 √适用 □不适用 单位：元 本期费用化研发投入 1,404,668,841.96 本期资本化研发投入 研发投入合计 1,404,668,841.96 研发投入总额占营业收入比例（%） 43.05 公司研发人员的数量 4,590 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 64.45 研发投入资本化的比重（%） 情况说明 √适用 □不适用 公司目前已基本形成了由恒生研究院、研发中心以及业务部门平台研发组成的三级研发架构 体系。恒生研究院由行业高端专业人才组成，定位是恒生前沿技术的先驱，并和高等院校开展合 作，负责Fintech前沿技术和创新应用的研究，覆盖区块链、高性能计算、大数据、人工智能、 金融工程等前沿技术领域。研发中心聚焦于技术平台和底层平台，重点推出JRES3.0技术平台， 全面满足互联网云服务架构的新一代技术框架，满足金融领域全业务场景的需要。各业务部门平 台研发致力于打造金融行业大中台，提供整体解决方案，为客户金融业务赋能。 2018年公司正式发布JRES3.0，支撑公司产品向互联网微服务架构升级，同时在大数据、区 块链、高性能、机器学习与量化交易、智能语义分析等技术应用上均有多个场景落地及签约客户。 公司重点产品线方面，新一代核心业务平台产品UF3.0中标招商证券，得到了行业内的高度 重视；O45、AM4签订行业标杆客户，取得突破；估值产品在银行领域实现突破，在证券托管、基 金市场占有率有提升；完成互联网实时TA研发和上线。同时，公司2018年严抓产品质量，产品 质量与去年同比有提升。 公司一贯基于稳健经营的考虑，研发费用直接计入当期损益，不做资本化处理。 5. 现金流 √适用 □不适用 单位: 元 币种: 人民币 现金流量表项目 本期数 上年同期数 变动比例 （%） 变动原因说明 经营活动现金流 入小计 4,030,948,814.33 3,489,301,544.90 15.52 主要系公司本期销售商品提 供劳务收到的现金比上年同 期增长所致。 经营活动现金流 出小计 3,093,866,152.94 2,684,424,513.41 15.25 主要系公司本期研发投入加 大及薪资支出较上年同期增 加所致。 经营活动产生的 现金流量净额 937,082,661.39 804,877,031.49 16.43 投资活动现金流 入小计 7,226,165,678.03 6,427,346,146.18 12.43 主要系公司本期收回投资比 上年同期增加所致。 投资活动现金流 出小计 7,619,887,900.21 7,107,739,074.66 7.21 主要系公司本期投资及购建 固定资产支付的现金比上年 同期增加所致。 投资活动产生的 现金流量净额 -393,722,222.18 -680,392,928.48 不适用 筹资活动现金流 入小计 253,778,000.00 128,959,795.00 96.79 主要系公司本期有银行贷款 所致。 筹资活动现金流 出小计 740,586,237.64 92,439,858.00 701.15 主要系公司本期购买恒云国 际少数股东权益所致。 筹资活动产生的 现金流量净额 -486,808,237.64 36,519,937.00 -1,432.99 现金及现金等价 物净增加额 64,397,357.57 155,592,521.62 -58.61 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末 数占总资 产的比例 （%） 上期期末数 上期期末 数占总资 产的比例 （%） 本期期末金 额较上期期 末变动比例 （%） 情况说明 货币资金 566,504,181.15 9.11 499,997,913.58 8.54 13.30 无重大变化。 以公允价值计 量且其变动计 入当期损益的 金融资产 175,827,801.05 2.83 39,747,736.79 0.68 342.36 主要系公司本期购入 以公允值计量的基金 产品增加所致。 应收票据及应 收账款 151,694,652.48 2.44 210,016,452.03 3.59 -27.77 主要系公司本期销售 收入款项增加而减少 了应收账款所致。 预付款项 13,308,434.37 0.21 9,905,343.41 0.17 34.36 主要系公司预付供应 商货款增加所致。 其他应收款 26,867,274.21 0.43 38,517,353.89 0.66 -30.25 主要系公司本期押金 保证金减少所致。 存货 15,736,179.40 0.25 44,932,196.46 0.77 -64.98 主要系公司外购库存 商品减少所致。 其他流动资产 1,986,432,179.42 31.95 2,146,662,822.88 36.68 -7.46 无重大变化。 可供出售金融 资产 1,263,849,445.30 20.33 1,146,931,534.19 19.60 10.19 无重大变化。 长期股权投资 982,315,861.65 15.80 828,139,109.28 14.15 18.62 主要系公司本期增加 了对联营企业的投资 所致。 投资性房地产 29,110,252.98 0.47 14,575,552.24 0.25 99.72 主要系公司本期用于 出租的房产增加所 致。 在建工程 177,887,192.95 2.86 47,040,591.90 0.80 278.16 主要系公司"恒生金 融云产品生产基地" 项目投入增加所致。 商誉 355,065,669.57 5.71 355,065,669.57 6.07 无重大变化。 长期待摊费用 4,774,189.94 0.08 7,158,065.71 0.12 -33.30 主要系公司租入固定 资产装修费用摊销增 加而减少所致。 递延所得税资 产 38,794,742.83 0.62 17,214,996.56 0.29 125.35 主要系公司资产减值 准备增加，对应的递 延所得税资产增加所 致。 其他非流动资 产 20,000,000.00 0.32 3,738,065.00 0.06 435.04 主要系子公司无锡星 禄支付杭州呯嘭智能 技术有限公司的增资 款，截至2018年12 月31日，尚未办妥工 商变更登记手续。 应付票据及应 付账款 135,047,896.52 2.17 43,383,288.29 0.74 211.29 主要系公司期末应付 供应商货款增加所 致。 预收款项 1,292,433,289.03 20.79 1,249,271,865.94 21.35 3.45 无重大变化。 应付职工薪酬 504,376,738.24 8.11 460,166,543.90 7.86 9.61 无重大变化。 应交税费 51,143,054.32 0.82 30,113,873.93 0.51 69.83 主要系公司应交增值 税增长所致。 其他应付款 619,579,918.50 9.97 601,292,586.69 10.27 3.04 无重大变化。 一年内到期的 非流动负债 60,000,000.00 0.97 不适用 主要系公司期末有一 年内到期的银行贷款 所致。 其他流动负债 55,401,926.98 0.89 99,286,150.34 1.70 -44.20 主要系公司本期有确 认一部分维尔科技股 权处置收益所致 其他说明 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 期末其他货币资金中包括保函保证金 4,265,586.50 元使用受限。 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 行业经营性信息分析 √适用 □不适用 请见经营情况讨论与分析章节 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 2018年公司继续推进在金融科技生态圈的投资布局，主要着眼于补充技术能力、补充产品线 和战略协同三个方面。公司参股投资了海致星图，为银行提供数据知识图谱解决方案，丰富了公 司的产品线。公司参股投资了标贝科技，补充了语音合成领域相关技术。公司参股投资了灵犀金 服公司，为今后保险科技领域拓展打下基础。 (1) 重大的股权投资 √适用 □不适用 单位: 万元 币种: 人民币 被投资公司名 称 主要业务 投资成本 期末持 股比例 （%） 资金 来源 本期投 资盈亏 是否 涉诉 北京海致星图 人工智能、知识图谱 5,000.00 14.29 自有 -419.89 否 科技有限公司 资金 上海丹渥智能 科技有限公司 知识图谱、NLP 400.00 40.00 自有 资金 -43.82 否 杭州心有灵犀 互联网金融股 份有限公司 互联网保险 5,200.00 6.57 自有 资金 否 杭州中金锋泰 股权投资合伙 企业(有限合伙) [注] 股权投资 7,000.00 17.86 自有 资金 否 标贝(北京)科技 有限公司 智能语音交互 1,500.00 6.00 自有 资金 否 [注]：杭州中金锋泰股权投资合伙企业(有限合伙)认缴出资20,000.00万元，认缴比例为17.86%， 截至2018年12月31日，本公司实缴出资7,000.00万元。 (2) 重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 单位： 万元 币种： 人民币 证券品种 证券代 码 证券简称 最初投资 成本 资金 来源 持有数量 （万股/万 份） 期末账面 价值 报告期 损益 公允价值 变动 LOF基金 169201 浙商汇金鼎盈 定增灵活配置 混合型基金 300.00 自有 资金 300.00 290.94 -0.90 开放基金 160806 长盛同庆 159.06 自有 资金 116.45 128.68 -38.20 开放基金 110027 易安心回报A 5,000.00 自有 资金 2,923.92 4,347.87 -444.54 开放基金 150968 银河研究精选 混合型证券投 资基金 203.45 自有 资金 199.40 174.26 -16.35 开放基金 005220 海富通聚优精 选混合FOF 3,300.00 自有 资金 3,309.90 2,607.21 -692.79 开放基金 001864 中海长魅力长 三角灵活配置 混合型证券投 资基金 300.00 自有 资金 312.59 291.02 -8.98 开放基金 000139 富国国有企业 债 500.00 自有 资金 498.01 500.40 0.40 理财计划 B60001 汇金1号 400.00 自有 资金 396.02 537.21 -148.94 理财计划 B40003 国联金如意3 号 100.00 自有 资金 99.21 76.59 -17.74 （未完）  |