[年报]国光电器:2018年年度报告
国光电器股份有限公司 2018年年度报告 2019年03月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连 带的法律责任。 公司负责人周海昌、主管会计工作负责人何伟成及会计机构负责人(会计主 管人员)肖庆声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 风险提示详见第四节 “经营情况讨论与分析”第九点“可能对公司产生的 不利影响的风险和政策因素”。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以468,383,913股为基数， 向全体股东每10股派发现金红利0.8元（含税），送红股0股（含税），不以公 积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................................................................. 1 第二节 公司简介和主要财务指标 ............................................................................. 4 第三节 公司业务概要 ................................................................................................. 8 第四节 经营情况讨论与分析 ................................................................................... 13 第五节 重要事项 ....................................................................................................... 29 第六节 股份变动及股东情况 ................................................................................... 45 第七节 优先股相关情况 ........................................................................................... 51 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ................................................... 52 第九节 公司治理 ....................................................................................................... 61 第十节 公司债券相关情况 ....................................................................................... 70 第十一节 财务报告 ................................................................................................... 71 第十二节 备查文件目录 ......................................................................................... 190 释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、国光或国光电器 指 国光电器股份有限公司 国光投资、控股股东 指 广西国光投资发展有限公司（原名：广西国光企业管理有限公司） 国光科技 指 广州市国光电子科技有限公司 美子公司 指 国光电器（美国）有限公司（GGEC AMERICA INC.) 港子公司 指 国光电器（香港）有限公司（GGEC HONG KONG LIMITED.) 欧子公司 指 国光电器（欧洲）有限公司（GGEC EUROPE LIMITED.) 越南子公司 指 国光电器（越南）有限公司 梧州恒声 指 梧州恒声电子科技有限公司 美加音响、国内音响业务 指 广东美加音响发展有限公司 国光电子、软包电池业务 指 广东国光电子有限公司 KV2、KV2公司 指 KV2 Audio Inc. 广州安桥 指 广州安桥音响有限公司（原名：广州安桥国光音响有限公司） 广州电蟒 指 广州电蟒信息技术有限公司（原名：广州天韵云音有限公司） 广州科苑 指 广州科苑新型材料有限公司 广州锂宝 指 广州锂宝新材料有限公司 NCA 指 镍钴铝酸锂电池正极材料 NCM 指 镍钴锰锂离子电池正极材料 Pcs 指 只、套、对、件、副等 梧州科技 指 梧州国光科技发展有限公司 资产管理公司 指 广州国光资产管理有限公司 产业园公司 指 广州国光智能电子产业园有限公司 广州润科 指 广州市润科企业管理合伙企业（有限合伙） 广州爱浪、爱浪智能 指 广州爱浪智能科技有限公司 乐韵瑞、南京乐韵瑞 指 南京乐韵瑞信息技术有限公司 时代华易 指 时代华易（深圳）信息技术有限公司 国际贸易公司 指 广州国光国际贸易有限公司 报告期、本报告期、本期 指 2018年1月1日至2018年12月31日 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 股票简称 国光电器 股票代码 002045 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 国光电器股份有限公司 公司的中文简称 国光电器 公司的外文名称（如有） GUOGUANG ELECTRIC LIMITED 公司的外文名称缩写（如有） GGEC 公司的法定代表人 周海昌 注册地址 广州市花都区新雅街镜湖大道8号 注册地址的邮政编码 510800 办公地址 广州市花都区新雅街镜湖大道8号 办公地址的邮政编码 510800 公司网址 www.ggec.com.cn 电子信箱 guoguang@ggec.com.cn 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 张金辉 梁雪莹 联系地址 广州市花都区新雅街镜湖大道8号 广州市花都区新雅街镜湖大道8号 电话 020-28609688 020-28609688 传真 020-28609396 020-28609396 电子信箱 ir@ggec.com.cn ir@ggec.com.cn 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn) 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 四、注册变更情况 组织机构代码 91440101618445482W 公司上市以来主营业务的变化情况（如 有） 无变更 历次控股股东的变更情况（如有） 无变更 五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 中国上海市黄浦区湖滨路202号领展企业广场2座 签字会计师姓名 王斌、湛宇丰 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 √ 适用 □ 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 东兴证券股份有限公司 北京市西城区金融大街 5 号 新盛大厦 B 座 12 层、15 层 吴涵、廖晴飞 2018年6月22日至2019年12 月31日 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □ 适用 √ 不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 2018年 2017年 本年比上年增减 2016年 营业收入（元） 4,041,902,113.00 4,048,817,227.00 -0.17% 2,568,911,745.00 归属于上市公司股东的净利润 （元） -219,057,420.00 130,778,981.00 -267.50% 60,423,495.00 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润（元） -263,114,974.00 75,715,582.00 -447.50% 37,858,186.00 经营活动产生的现金流量净额 （元） 139,313,550.00 133,830,925.00 4.10% 172,872,627.00 基本每股收益（元/股） -0.49 0.31 -258.06% 0.14 稀释每股收益（元/股） -0.49 0.31 -258.06% 0.14 加权平均净资产收益率 -14.18% 9.42% 下降23.60个百分点 4.55% 2018年末 2017年末 本年末比上年末增减 2016年末 总资产（元） 4,805,824,250.00 4,164,807,861.00 15.39% 3,004,351,047.00 归属于上市公司股东的净资产 （元） 1,656,092,345.00 1,439,163,854.00 15.07% 1,343,451,859.00 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 882,850,908.00 786,076,342.00 1,261,897,664.00 1,111,077,199.00 归属于上市公司股东的净利润 11,344,369.00 2,404,320.00 -75,657,125.00 -157,148,984.00 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 7,779,572.00 -2,898,895.00 -96,324,367.00 -171,671,284.00 经营活动产生的现金流量净额 -271,466,944.00 196,331,074.00 154,552,363.00 59,897,057.00 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 □ 是 √ 否 九、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 2018年金额 2017年金额 2016年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减 值准备的冲销部分） 399,246.00 -7,018,589.00 -5,497,056.00 计入当期损益的政府补助（与企业业务密 切相关，按照国家统一标准定额或定量享 25,311,322.00 30,879,155.00 31,043,073.00 受的政府补助除外） 计入当期损益的对非金融企业收取的资金 占用费 4,483,169.00 8,978,059.00 企业取得子公司、联营企业及合营企业的 投资成本小于取得投资时应享有被投资单 位可辨认净资产公允价值产生的收益 24,138,821.00 除同公司正常经营业务相关的有效套期保 值业务外，持有交易性金融资产、交易性 金融负债产生的公允价值变动损益，以及 处置交易性金融资产、交易性金融负债和 可供出售金融资产取得的投资收益 4,489,759.00 568,537.00 1,739,103.00 处置可供出售金融资 产取得的投资收益 处置长期股权投资取得的投资收益 12,098,962.00 5,041,431.00 处置联营公司广州安 桥公司19%股权取得 的投资收益 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 5,519,685.00 231,667.00 -161,203.00 减：所得税影响额 7,915,928.00 6,223,717.00 4,505,867.00 少数股东权益影响额（税后） 328,661.00 1,531,965.00 52,741.00 合计 44,057,554.00 55,063,399.00 22,565,309.00 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损 益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性 损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 √ 适用 □ 不适用 项目 涉及金额（元） 原因 外汇衍生品交易 -82,903,501.00 公司是以出口为主的企业，以外币结算的销售占公司销售收入的 85%以上，为规避主营业务中所产生的汇率波动风险，管理层根据 汇率变化有计划地进行外汇衍生品交易业务。因此，公司没有将 外汇衍生品交易业务所产生的损益作为非经常性损益项目处理。 外汇衍生品交易于本报告期（2018年1至12月）产生的投资损失 为45,573,299元，公允价值变动损失为37,330,202元 。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 1.公司主营业务情况 2018年度公司主营业务主要是音响电声类业务，包括多媒体类音响产品、消费类音响产品、专业类音 响产品、通讯类音响产品、汽车扬声器以及扬声器配件的设计、生产和销售，报告期内音响电声类业务实 现营业收入383,905.46万元，占公司营业收入比重为94.98%。此外，公司主营业务还包括锂电池业务以及 园区开发业务。 2018年度公司主营业务、主要产品及其用途、经营模式、主要业绩驱动因素未发生重大变化。 2.所处行业相关情况 自20世纪90年代开始，电视机相关的音响产品和家庭影院音响产品曾经风靡一时；到21世纪初互联网 逐步兴起，台式电脑和笔记本电脑相关的音响产品快速增长；随着移动互联网的不断发展和智能手机的爆 发式增长，蓝牙音响、微电声、耳机等产品的需求得到极大的释放；人工智能技术的不断成熟和无线传输 技术的不断完善，交互式音响产品和智能硬件产品为声学行业带来更为多元的增长，智能音箱在逐步与智 能家居中的其他产品结合（比如路由器等），正在呈现智能家居的控制中心作用。电声器件产品运用领域 未来将不断丰富，产品形态将会呈现体积小、功能全、便携性、网络化、智能化等特征，电声器件行业仍 将保持较快的发展。 在全球范围内，电声器件产业格局主要是西欧、美国、韩国和日本等发达国家和地区的国际知名企业 或专业厂商控制品牌、市场及多数高端产品的设计开发技术，东亚、东南亚、东欧、拉丁美洲等国家和地 区的企业进行OEM/ODM产品的生产和销售。 引领音响产品品牌发展的公司一类是科技公司，如：Apple（苹果）、Amazon（亚马逊）、Goolge（谷 歌）、Facebook、Line、腾讯、阿里巴巴、百度等公司在交互认知及软件技术运用方面的领先，开发出的 消费类电子产品有可能催生声学行业新的增量，比如苹果公司的Iphone、Ipad、Airpods，亚马逊公司的Echo、 谷歌公司的Google Home系列产品等；另一类是传统声学品牌厂商，他们拥有成熟的销售渠道和稳定的消 费群体，著名声学品牌厂商有美国的Harman、Bose，欧洲的Logitech，日本的YAMAHA、Sony等。 国际知名品牌厂商从控制成本、整合资源、发挥自身的比较优势等角度考虑，已逐渐放弃电声器件产 品生产，更多的是通过与硬件制造厂商合作开发的模式进行产品研发及制造。由于电声器件制造行业兼具 技术密集、劳动密集和资金密集等行业特点，电声器件制造企业主要集中在中国、越南、马来西亚、巴西 等发展中国家，我国已成为世界上最大的电声器件产品制造基地。近年来，国内企业受益于技术研发与生 产水平的大幅提升等优势，国内的电声器件零部件行业最近几年正在加快发展，浙江的嵊州、宁波和东阳， 广东的广州、深圳、东莞和山东潍坊等地已形成电声零部件产业聚集带。 电声器件行业的主要上、下游行业分析： （1）上游行业 电声器材的上游行业为电声器材零部件行业，主要提供盆架、T铁、夹板、磁碗、导磁片、磁钢、音 盆、音圈、支片、复合边、引线、防尘帽、胶粘剂、垫边等电声器材零部件。 （2）下游行业 公司的主要产品扬声器与音箱为电声设备中的重要元件，广泛应用于电脑、智能手机、平板电脑、智 能电视、智能音响、耳机等产品。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 长期股权投资较期初增加42%，主要是本期对参股公司广州锂宝增资所致。 固定资产 无重大变化。 无形资产 无重大变化。 在建工程 无重大变化。 递延所得税资产 递延所得税资产较期初增加92%，主要是本期公司经营亏损所致。 其他非流动资产 其他非流动资产较期初增加40%，主要是本期控股子公司工程投入产生了待抵扣增 值税进项税。 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 公司是国内电声行业的领先企业，产品主要包括扬声器和音箱等声学产品。公司的竞争优势突出体现 在客户开发、技术研发、生产制造等方面。 1、客户资源和营销能力的优势 （1）客户资源的优势 近年来，凭借强大的研发实力、领先的生产工艺和出众的质量控制赢得了众多国际音响类优质客户。 良好的客户群体是公司规模与效益并增的基础，公司与前述客户建立了长期的战略合作伙伴关系，并在技 术领域展开富有成效的深度合作。 （2）国际营销能力的优势 公司高度重视企业推介和国际营销工作，先后在香港、美国、欧洲设立子公司。通过海外子公司参加 各种大型国际博览会（CES、德国柏林电子展等）进行产品宣传和企业推介，构建了国际性的营销网络和 较为完善的售后服务体系，并锻炼出一大批专业化国际营销人才。 2、技术领域的优势 （1）电声技术领先 A、公司积累了数十年扬声器制作经验，从纸锥、折环、音圈、T铁、夹板、盆架等零部件的制造，到 自动、半自动化的产品装配，均可为客户提供高音质、高可靠性等各种扬声器及音响系统产品。 B、掌握和运用虚拟环绕声技术。该项技术使前方扬声器还原多通路环绕声信号，广泛应用于各类多 媒体音响和平板电视音响。 C、掌握和运用空间声学测量技术。测量算法可在DSP或手机平台上运行，用于测量房间的声学参数， 从而为专业音响调试和各类声学应用提供数据支持。 D、掌握和运用空间声效处理技术。基于空间声效参数的获得，空间声效技术能使声音的播放具有特 殊的空间声效果，应用于各类多媒体产品、平板电视、效果器以及声音节目源的制作。 E、掌握和运用阵列、波束形成技术。拥有此类技术的核心算法，即基于多个扬声器单元的多通路信 号处理技术，能还原更为震撼和大范围的环绕声场，可应用于家用多媒体以及有特殊指向性要求的专业场 合。 （2）电子系统技术领先 A、公司有强大的电子制造能力，可为客户提供高品质OEM/ODM电子音响产品。 B、拥有多项完全自主的DSP音频处理核心技术，掌握可广泛运用于专业和民用各类音效处理场合的 回声、混响、均衡、啸叫抑制等数十种专业领域音频算法。 C、着力于无线音频传输技术的研究，掌握并熟练运用包括无线Wi-Fi、蓝牙以及2.4G在内的多项无线 音频传输技术，可根据需求进行各类无线音频传输技术产品的定制和研发。 D、掌握和运用多种数字放大技术，现有产品具体包括数字功放、数字开关电源、大功率功放以及公 共广播功放等系列产品。 E、高水准的电子软硬件设计开发能力，具备各类电子音频产品的方案设计、开发与研制、生产及制 造等一整套完善的研发设计生产体系。 （3）工艺水平的优势 国际知名企业在其全球化大规模采购中，对产品的一致性和稳定性的要求非常高。公司拥有60多年的 扬声器生产经验，积累了大量的工艺诀窍。公司在与国际知名企业的长期合作过程中，消化、吸收了大量 先进的生产工艺和产品设计方法，建立了精细、高效的生产工艺流程，形成了设计、开发、生产、检测、 零部件加工、整体配套的完整工艺体系，保证产品的一致性和稳定性。 3、制造水平的优势 （1）交付弹性的优势 公司具备优质的供应链系统，与核心供应商建立了战略合作伙伴关系，产品制造的过程控制和可靠性 方面具备丰富的经验，产品交付弹性大，交付能力强。 （2）质量管理体系的优势 公司于1994年开始实施ISO9000系列质量管理体系，同年成为国内电声行业第一家通过ISO9001质量体 系认证的公司。为了进一步提高整体竞争力，公司又相继通过了QS-9000、ISO/TS16949质量体系认证以及 ISO14000环境管理体系认证。公司检测中心还通过了CNAS的ISO/IEC17025认可，在生产中采用与国际同 步的工艺、设备及控制流程，产品各项质量指标得到了可靠保证，公司从设计到采购、进料检验、仓储物 流、生产、成品检验、销售和售后服务形成全过程质量控制系统。 在与国外大公司的长期合作中，公司不断学习、借鉴和融合国际知名企业高效精细的管理模式。公司 率先在国内电声行业提出项目管理制度、“零库存”、“价值工程”等管理理念，该制度在公司内经过10多年 的实践和推广，不仅提高了整体管理水平，还为公司的可持续发展提供管理软环境保障。 为了提高公司的生产管理水平，公司已全面运用ERP系统，用于整个公司的生产管理，从制度上规范 并完善了生产运作流程，极大地提高了生产流程的运作效率。 基于公司在客户资源、技术研发、生产制造、品质管控、管理以及国际营销等方面的优势，使得公司 能够长期稳定拥有优质客户群，并在智能音响市场兴起和扩大的契机，抓住机遇，提前做好市场布局，为 公司带来新的市场机会和发展空间。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 2018年度，公司实现营业总收入404,190.21万元，同比下降0.17%；营业利润-27,007.83万元，同比 下降268.19%；归属于上市公司股东的净利润-21,905.74万元，同比下降267.50%；综合毛利率为12.22%， 同比下降3.45个百分点。 2018年度，公司经营业绩同比变动主要原因如下： 1、公司2018年度综合毛利率12.22%，综合毛利同比下降3.45个百分点，主要原因是受材料成本上涨、 员工成本上涨、美元兑人民币汇率波动及产品结构变化的影响。 2、研发费用同比增加2,574.02万元，主要是报告期内公司为持续增强核心竞争力，在前瞻性技术研 发费用方面投入同比增加。 3、财务费用同比增加6,752.83万元，主要原因是报告期内银行借款利息支出同比增加2,900.59万元 以及受美元兑人民币汇率波动影响汇兑损失同比增加3,231.46万元。 4、资产减值损失同比增加11,351.89万元，主要原因是公司结合与客户沟通的情况、最新订单需求预 测进一步下降和部分固定资产的通用性等情况进行梳理分析，对超出使用期限的原材料、部分库存商品计 提资产减值准备和对超出预期订单的专用设备计提资产减值准备。 5、投资收益同比减少5,989.39万元，其中已交割的外汇衍生品投资收益同比减少4,580.09万元。 6、公允价值变动收益同比减少3,649.15万元，主要是期末尚未到期的外汇衍生产品公允价值下降。 7、所得税费用同比减少7,371.58万，主要是公司利润总额同比减少。 报告期内，公司主要业务经营情况如下： 1.音响电声类业务：报告期内音响电声类业务实现营业收入383,905.46万元，占公司营业收入的比重 为94.98%，音响电声类业务是公司营业收入占比最高的业务，由公司音响事业部开展，其主要产品包括多 媒体类音响产品、消费类音响产品、专业类音响产品、通讯类音响产品、汽车扬声器以及扬声器配件。 音响业务主要经营进展情况： 市场方面：海外市场方面继续沿用大客户开发战略，大客户近距离服务策略逐步得到落实，美子公司 已搬到硅谷办公，语音交互技术的成熟以及交互产品的发展为公司带来了更多的客户，现国内外的科技公 司客户开拓已有阶段性的进展，尤其是国内客户开拓在报告期内有明显增加。国内品牌业务市场在渠道方 面也有相应的开拓，其中Vifa品牌线下销售网络在不断增加，线上销售平台已重新启动；代理高端品牌 loewe已设立一些线下销售门店，loewe品牌进驻了居然之家和北京SKP。 研发方面：公司在声学、电子、软件和结构等方面都有相应的布局，前瞻性技术研究方面由公司国光 研究院开展。报告期内公司自主研发了多款产品，其中包括语音交互的硬件产品和杜比全景声soundbar等， 新材料方面如音膜材料和胶水都有阶段性进展。国光研究院团队报告期内将音效增强算法不断进行完善， 已被客户采用并实现了技术授权收入的突破，自主研发的蓝牙模块在性能成本方面都具备优势，未来将推 广相应的客户采用公司自主研发的蓝牙模组。报告期公司共获得17项专利授权，其中发明专利6项、实用 新型专利9项、外观设计专利2项。 供应链管控方面：公司将根据客户的需要，逐步建立具备竞争力的供应链系统，形成响应能力迅速的 供应体系，推进供应商资源整合和开发力度，形成阶梯式供应商构建。报告期内开展了重点机种关键物料 实施双供应商、三供应商的认证工作，阶梯式供应商的构建有效保证物料的供应，供应链管理水平的提升 有效降低了库存周转天数，供应链议价能力的提升也提高了公司效益。 生产管控方面：制造方面公司重点围绕重要机种开展工作，通过优化流程、快速改善等专项活动提升 生产效率、降低生产成本。产线自动化围绕柔性化产线来布局，设备开发能力在逐步提升，尤其是流水线 改造、机器代人方面取得了相应的成果，此外车间采用楼顶光伏发电系统为公司节约了相应的电费支出； 质量管控方面严格按照IATF16949等新版本质量体系升级，质量体系能满足现有客户的审核要求。 2.锂电池业务：锂电池业务由国光电子开展，其主要产品运用于蓝牙耳机、移动音响等产品，该项业 务2018年度实现营业收入14,731.83万元，同比上升6.34%，实现净利润571.06万元。 锂电池正极材料业务：锂电池正极材料业务由公司持股47.42%的参股子公司广州锂宝开展，报告期内， 首期NCM523产品装置已正式投入生产运行，系列产品已实现销售；NCM622产品建成投料试车调试，系列产 品已生产送样测试。报告期内，NCM811已处于中试生产送样阶段，NCA产品已实现中试吨级销售。目前， NCA/NCM811产品装置已经试车调试。报告期内，三元正极材料前驱体项目实现一线投料试车，且一次性开 车成功，现已生产出合格的产品。 报告期内，广州锂宝与四川省集成电路和信息安全产业投资基金有限公司、弘芯股权投资基金管理有 限公司（以下简称“弘芯管理”）共同设立成都集信锂宝投资中心（有限合伙）。该合伙企业的设立为锂 电池正极材料项目提供长周期、低成本的资金保障，有利于加快新能源电池材料项目的建设进度，提前将 产品投放市场，抢占市场份额，提升盈利能力。 3.园区开发业务： 2018年度产业园公司运营的产业园区第一组团已基本完成，现已进入验收阶段， 招商工作也在大力推进，截止2018年12月底，已租赁客户42家，出租面积16,317.82平方米，出租率11.99%。 目前意向租赁客户60家，意向租赁面积超过30,000平方米。 二、主营业务分析 1、概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 单位：元 2018年 2017年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 4,041,902,113.00 100% 4,048,817,227.00 100% -0.17% 分行业 电子元器件 3,975,468,931.00 98.36% 3,985,029,463.00 98.42% -0.24% 其他业务 66,433,182.00 1.64% 63,787,764.00 1.58% 4.15% 分产品 音箱及扬声器 3,626,173,183.00 89.71% 3,715,260,814.00 91.76% -2.40% 电池 138,387,082.00 3.42% 137,013,799.00 3.38% 1.00% 电子零配件 210,908,666.00 5.23% 132,754,850.00 3.28% 58.87% 其他业务 66,433,182.00 1.64% 63,787,764.00 1.58% 4.15% 分地区 中国大陆 1,641,903,094.00 40.62% 1,560,436,342.00 38.54% 5.22% 欧洲地区 931,866,404.00 23.06% 871,985,702.00 21.54% 6.87% 美国地区 831,707,089.00 20.58% 943,045,573.00 23.29% -11.81% 其他地区 443,586,457.00 10.97% 416,798,006.00 10.29% 6.43% 中国香港 192,839,069.00 4.77% 256,551,604.00 6.34% -24.83% （2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √ 适用 □ 不适用 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比 上年同期增 减 毛利率比上年同期 增减 分行业 电子元器件 3,975,468,931.00 3,516,789,603.00 11.54% -0.24% 3.94% 下降3.55个百分点 分产品 音箱及扬声器 3,626,173,183.00 3,244,569,734.00 10.52% -2.40% 2.35% 下降4.16个百分点 分地区 中国大陆 1,641,903,094.00 1,426,475,152.00 13.12% 5.22% 15.90% 下降8.00个百分点 欧洲地区 931,866,404.00 837,606,264.00 10.12% 6.87% 7.80% 下降0.77个百分点 美国地区 831,707,089.00 749,623,075.00 9.87% -11.81% -9.83% 下降1.97个百分点 其他地区 443,586,457.00 371,019,936.00 16.36% 6.43% 4.81% 上升1.29个百分点 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务 数据 □ 适用 √ 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否 行业分类 项目 单位 2018年 2017年 同比增减 电子元器件业务 销售量 PCS 82,406,277 82,206,141 0.24% 生产量 PCS 82,196,363 85,693,849 -4.08% 库存量 PCS 20,139,924 20,349,838 -1.03% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 □ 适用 √ 不适用 （4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 □ 适用 √ 不适用 （5）营业成本构成 行业和产品分类 单位：元 行业分类 项目 2018年 2017年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 电子元器件 主营业务成本 3,516,789,603.00 99.12% 3,383,556,027.00 99.10% 3.94% 其他业务 其他业务成本 31,081,443.00 0.88% 30,755,349.00 0.90% 1.06% 单位：元 产品分类 项目 2018年 2017年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 音箱及扬声器 主营业务成本 3,244,569,734.00 91.45% 3,170,007,686.00 92.85% 2.35% 电池 主营业务成本 105,395,226.00 2.97% 116,061,952.00 3.40% -9.19% 电子零配件 主营业务成本 166,824,643.00 4.71% 97,486,389.00 2.86% 71.13% 其他业务 其他业务成本 31,081,443.00 0.87% 30,755,349.00 0.89% 1.06% 说明 单位：元 项目 2018年 2017年 增减变动 金额 占主营业务成 本比重（%） 金额 占主营业务成 本比重（%） 直接材料 2,960,549,064.00 84.19% 2,911,211,606.00 86.04% 1.69% 直接人工 388,707,147.00 11.05% 317,039,200.00 9.37% 22.61% 制造费用 167,533,392.00 4.76% 155,305,221.00 4.59% 7.87% 主营业务成本合计 3,516,789,603.00 100.00% 3,383,556,027.00 100.00% 3.94% （6）报告期内合并范围是否发生变动 √ 是 □ 否 2018年5月，经公司总裁办公会议审议，总裁批准，同意公司以420万元与广州贸通企业管理合伙企 业（有限合伙）共同投资设立国际贸易公司，公司持股比例为70%。截至报告期末，公司已实际出资210 万元。 （7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 （8）主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 3,208,124,987.00 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 79.30% 前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比 例 0.00% 公司前5大客户资料 序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例 1 第一大客户 1,747,349,579.00 43.20% 2 第二大客户 533,945,591.00 13.20% 3 第三大客户 413,392,399.00 10.20% 4 第四大客户 283,984,745.00 7.00% 5 第五大客户 229,452,673.00 5.70% 合计 -- 3,208,124,987.00 79.30% 主要客户其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 774,570,379.00 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 26.50% 前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额 比例 0.00% 公司前5名供应商资料 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例 1 供应商一 228,362,737.00 7.80% 2 供应商二 173,273,044.00 5.90% 3 供应商三 158,418,408.00 5.40% 4 供应商四 136,916,645.00 4.70% 5 供应商五 77,599,545.00 2.70% 合计 -- 774,570,379.00 26.50% 主要供应商其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 3、费用 单位：元 2018年 2017年 同比增减 重大变动说明 销售费用 110,584,568.00 121,321,081.00 -8.85% 管理费用 122,866,133.00 122,932,416.00 -0.05% 研发费用 206,941,395.00 181,201,195.00 14.21% 财务费用 106,407,937.00 38,879,662.00 173.69% 主要是银行借款利息支出增加以及 受美元兑人民币汇率波动的影响汇 兑损失增加。 4、研发投入 2018年公司研发支出总额达到20,694.14万元，占公司营业收入比重5.12%，占公司归属上市公司净 资产12.50%，研发支出同比增加2,574.02万元，同比上升14.21%，公司加大研发投入是为持续提升核心 竞争力，加大对前瞻技术、声学技术、电子技术、软件技术的投入，为公司持续稳定的发展提供更多的保 障。 2018年公司共获得专利17项，其中发明专利6项，实用新型专利9项，外观设计专利2项。 序号 授权国家 /地区 专利名称 专利类型 授权日期 1 中国 超薄扬声器式散热器及减震超薄散热器 发明 2018年6月22日 2 中国 一种用于扬声器阵列的环绕声增强方法 发明 2018年5月15日 3 中国 具有扩展功能标准接口的挂墙电视超低音音箱系统 发明 2018年7月6日 4 中国 基于响度的音频信号补偿 发明 2018年3月27日 5 中国 一种微型喇叭焊接引线的切除装置 实用新型 2018年2月23日 6 中国 一种同轴喇叭及耳机 实用新型 2018年3月30日 7 中国 一种扬声器装置 实用新型 2018年4月27日 8 中国 一种电磁动铁式微型扬声器 实用新型 2018年7月17日 9 中国 一种扬声器 实用新型 2018年10月19日 10 中国 一种扬声器 实用新型 2018年9月18日 11 中国 一种智能蓝牙耳机和蓝牙交互系统 实用新型 2018年12月11日 12 中国 一种电线及音频设备 实用新型 2018年12月14日 13 中国 一种电线及音频设备 实用新型 2018年12月11日 14 中国 智能音响（Energy） 外观设计 2018年3月2日 15 中国 智能音响（Powerful） 外观设计 2018年3月30日 16 欧洲 Addition of Virtual Bass in the Frequency Domain 发明 2018年11月7日 17 美国 Loudness-Based Audio-Signal Compensation 发明 2018年5月9日 公司研发投入情况 2018年 2017年 变动比例 研发人员数量（人） 779 780 -0.13% 研发人员数量占比 22.39% 22.97% -0.58% 研发投入金额（元） 206,941,395.00 182,469,808.00 13.41% 研发投入占营业收入比例 5.12% 4.51% 0.61% 研发投入资本化的金额（元） 0.00 1,268,613.00 -100.00% 资本化研发投入占研发投入 的比例 0.00% 0.70% -0.70% 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 □ 适用 √ 不适用 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 □ 适用 √ 不适用 5、现金流 单位：元 项目 2018年 2017年 同比增减 经营活动现金流入小计 4,820,846,970.00 4,100,994,832.00 17.55% 经营活动现金流出小计 4,681,533,420.00 3,967,163,907.00 18.01% 经营活动产生的现金流量净额 139,313,550.00 133,830,925.00 4.10% 投资活动现金流入小计 1,124,672,463.00 592,685,765.00 89.76% 投资活动现金流出小计 1,815,940,195.00 1,276,837,208.00 42.22% 投资活动产生的现金流量净额 -691,267,732.00 -684,151,443.00 1.04% 筹资活动现金流入小计 1,912,768,916.00 1,163,007,354.00 64.47% 筹资活动现金流出小计 1,102,242,652.00 703,911,899.00 56.59% 筹资活动产生的现金流量净额 810,526,264.00 459,095,455.00 76.55% 现金及现金等价物净增加额 263,550,374.00 -94,844,867.00 -377.88% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 √ 适用 □不适用 投资活动现金流入小计同比增加89.76%，主要是本期收回的短期人民币结构理财本金同比增加； 投资活动现金流出小计同比增加42.22%，主要是本期投入的短期人民币结构理财本金同比增加； 筹资活动现金流入小计同比增加64.47%，主要是本期非公开发行股票成功收到募集资金款项； 筹资活动现金流出小计同比增加76.55%，主要是本期偿还债务支付的现金同比增加。 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □ 适用 √ 不适用 三、非主营业务分析 √ 适用 □ 不适用 单位：元 金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性 投资收益 -39,810,611.00 14.83% 否 公允价值变动损益 -37,330,202.00 13.90% 否 资产减值 145,758,911.00 -54.29% 计提存货跌价及固定资产减值损失 否 营业外收入 6,900,527.00 -2.57% 否 营业外支出 5,309,185.00 -1.98% 否 四、资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 单位：元 2018年末 2017年末 比重增减 重大变动说明 金额 占总资产 比例 金额 占总资产比 例 货币资金 409,557,031.00 8.52% 118,475,267.00 2.84% 5.68% 应收票据及应收 账款 1,025,538,474.00 21.34% 1,238,124,278.00 29.64% -8.30% 存货 531,440,050.00 11.06% 602,237,195.00 14.46% -3.40% 投资性房地产 889,607,010.00 18.51% 699,216,910.00 16.79% 1.72% 长期股权投资 294,152,813.00 6.12% 206,919,840.00 4.97% 1.15% 固定资产 698,259,621.00 14.53% 677,616,388.00 16.27% -1.74% 在建工程 59,608,898.00 1.24% 81,574,401.00 1.96% -0.72% 短期借款 418,267,840.00 8.70% 243,774,560.00 5.85% 2.85% 长期借款 822,436,553.00 17.11% 918,302,405.00 22.05% -4.94% 2、以公允价值计量的资产和负债 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 期初数 本期公允价值 变动损益 计入权益的 累计公允价 值变动 本期计 提的减 值 本期购买金额 本期出售金额 期末数 金融资产 1、以公允价值 计量且其变动 计入当期损益 的金融资产 （不含衍生金 融资产） 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2.衍生金融资 产 861,324.00 -808,445.00 0.00 0.00 0.00 0.00 52,879.00 3.可供出售金 融资产 3,453,920.00 0.00 590,824.00 0.00 1,247,873,907.00 1,100,200,000.00 151,718,651.00 金融资产小计 4,315,244.00 -808,445.00 590,824.00 0.00 1,247,873,907.00 1,100,200,000.00 151,771,530.00 上述合计 4,315,244.00 -808,445.00 590,824.00 0.00 1,247,873,907.00 1,100,200,000.00 151,771,530.00 金融负债 1,700,074.00 36,521,757.00 0.00 0.00 0.00 0.00 38,221,831.00 报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 □ 是 √ 否 3、截至报告期末的资产权利受限情况 □ 适用 √ 不适用 五、投资状况分析 1、总体情况 √ 适用 □ 不适用 报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度 100,520,000.00 154,883,293.00 -35.10% 说明：对外投资同比减少35.11%，主要是对参股公司广州锂宝支付的投资款同比减少。 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 4、以公允价值计量的金融资产 √ 适用 □ 不适用 单位：元 资产类别 初始投资 成本 本期公允价 值变动损益 计入权益的累 计公允价值变 动 报告期内购入 金额 报告期内售 出金额 累计投资收 益 期末金额 资金来源 金融衍生工具 -37,330,202.00 -45,573,299.00 自有资金 可供出售金融资 产 3,873,696.00 590,824.00 1,247,873,907.00 1,100,200,000.00 4,489,759.00 151,547,603.00 自有资金及 募集资金 合计 3,873,696.00 -37,330,202.00 590,824.00 1,247,873,907.00 1,100,200,000.00 -41,083,540.00 151,547,603.00 -- 5、募集资金使用情况 √ 适用 □不适用 单位：万元 募集年份 募集方式 募集资金 总额 本期已使 用募集资 金总额 已累计使 用募集资 金总额 报告期内 变更用途 的募集资 金总额 累计变更 用途的募 集资金总 额 累计变更 用途的募 集资金总 额比例 尚未使用 募集资金 总额 尚未使用 募集资金 用途及去 向 闲置两年 以上募集 资金金额 2018 非公开发 行股票 46,583.5 30,525.85 30,525.85 0 0 0.00% 16,345.04 现金管理 及存放于 募集资金 专户 0 合计 -- 46,583.5 30,525.85 30,525.85 0 0 0.00% 16,345.04 -- 0 募集资金总体使用情况说明 经中国证券监督管理委员会证监许可[2017]2323号文核准，并经深圳证券交易所同意，本公司非公开发行A股股票共计发 行51,479,913股，每股发行价格为9.46元/股，扣除发行费用后实际募集资金净额人民币465,834,984.69 元，上述资金于 2018年6月6日到位，业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)审验，并于2018年6月7日出具《验资报告》(普 华永道验字(2018)第0398号)。2018年本公司以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金25,503.62万元，新增募集资金 投入5,022.23万元，累计已使用募集资金30,525.85万元。2018年收到的银行存款利息扣除银行手续费等的净额为287.39 万元，累计收到的银行存款利息扣除银行手续费等的净额为287.39万元。截至 2018 年 12月 31 日，募集资金余额为 16,345.04万元(包括累计收到的银行存款利息扣除银行手续费等的净额287.39万元，购买七天通知存款产品2,190.00万元， 购买结构性存款产品13,000.00万元)。 （2）募集资金承诺项目情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 承诺投资项目和超募 资金投向 是否已变 更项目 (含部分 变更) 募集资金 承诺投资 总额 调整后投 资总额 (1) 本报告期 投入金额 截至期末 累计投入 金额(2) 截至期末 投资进度 (3)＝ (2)/(1) 项目达到 预定可使 用状态日 期 本报告期 实现的效 益 是否达到 预计效益 项目可行 性是否发 生重大变 化 承诺投资项目 微型扬声器产品技术 改造项目 否 20,583.5 20,583.5 7,240.85 7,240.85 35.18% 2019年 12月31 日 -126.92 否 否 智能音响产品技术改 造项目 否 26,000 26,000 23,285 23,285 89.56% 2019年 12月31 日 -7,312.59 否 否 承诺投资项目小计 -- 46,583.5 46,583.5 30,525.85 30,525.85 -- -- -7,439.51 -- -- 超募资金投向 1. 归还银行贷款（如有） -- -- -- -- -- 补充流动资金（如有） -- -- -- -- -- 超募资金投向小计 -- -- -- -- -- 合计 -- 46,583.5 46,583.5 30,525.85 30,525.85 -- -- -7,439.51 -- -- 未达到计划进度或预 计收益的情况和原因 （分具体项目） 为适应市场经济环境的需求变化，本公司谨慎使用募集资金，合理进行募投项目资金投入，因此募 投项目的投资和建设实际进度与计划进度存在着一定的差异。经本公司第九届董事会第十九次会议 审议通过，将微型扬声器产品技术改造项目、智能音响产品技术改造项目延期至2019年12月31 日。微型扬声器产品技术改造项目未达到预计效益，主要是因为项目投资与建设与计划存在差异。 智能音响产品技术改造项目未达到预计收益，主要是项目投资与建设与计划存在差异，以及结合日 前与客户沟通的情况、最新订单需求预测进一步下降的情况进行再次梳理分析，对超出使用期限的 原材料及部分库存商品计提了资产减值准备。 项目可行性发生重大 变化的情况说明 不适用 超募资金的金额、用途 及使用进展情况 不适用 募集资金投资项目实 施地点变更情况 不适用 募集资金投资项目实 施方式调整情况 不适用 募集资金投资项目先 期投入及置换情况 适用 截至 2018 年 6 月 20 日止，本公司自筹资金已经预先投入募投项目的实际支付金额（该等支付金 额不包含自筹资金中带息债务的借款费用）合计为 255,036,196.46元，已经普华永道中天会计师事 务所(特殊普通合伙)予以鉴证并出具普华永道中天特审字(2018)第 2307 号鉴证报告。根据本公司第 九届董事会第7次会议于2018年6月22日审议通过的《关于以募集资金置换预先投入募投项目自 筹资金的议案》，本公司以募集资金人民币255,036,196.46元置换上述预先投入募集资金投资项目的 自筹资金。本公司监事会、独立董事及保荐人东兴证券股份有限公司已对此事项发表同意意见。 用闲置募集资金暂时 补充流动资金情况 不适用 项目实施出现募集资 金结余的金额及原因 不适用 尚未使用的募集资金 用途及去向 1、于2018 年6 月22日本公司召开第九届董事会第七次会议，审议通过《关于使用暂时闲置募集 资金进行现金管理的议案》，本公司独立董事、监事会、保荐机构东兴证券股份 有限公司均发表了 明确同意意见；2018年7月13日，本公司召开2018年第一次临时股东大会审议通过《关于使用暂 时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意本公司使用不超过2亿元暂时闲置募集资金进行现金管 理，资金可以自股东大会审议通过之日起12个月内滚动使用，期间任一时点进行现金管理的金额不 超过2亿元。具体内容详见本公司2018 年6月25日于巨潮资讯网披露的《关于使用暂时闲置募集 资金进行现金管理的公告》(公告编号：2018-35)。2、其余未使用的募集资金均存放于本公司募集资 金专项账户。 募集资金使用及披露 中存在的问题或其他 情况 其他情况说明：于2019年1月9日本公司收到某客户支付的设备转让款，其中33,808,134.27元归 属于本公司本次非公开发行募集资金投资项目智能音响产品技术改造项目已投入的相关生产设备， 本公司已于2019年1月10日从自有资金账户中退回人民币33,808,134.27元至募集资金专用账户。 （3）募集资金变更项目情况 □ 适用 √ 不适用 六、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期未出售重大资产。 2、出售重大股权情况 □ 适用 √ 不适用 七、主要控股参股公司分析 √ 适用 □不适用 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况 □适用 √不适用 报告期内取得和处置子公司的情况 √ 适用 □ 不适用 公司名称 报告期内取得和处置子公司方式 对整体生产经营和业绩的影响 广州国光国际贸易有限公司 新成立子公司 减少公司2018年度税前利润605,203.00元。 八、公司控制的结构化主体情况 □ 适用 √ 不适用 九、公司未来发展的展望 1、公司主营业务概述 公司主业包括音响电声类业务、锂电池类业务和园区开发业务。目前公司音响电声类业务和锂电池类 业务规模相对于全球的市场规模尚属微小，有巨大的行业发展空间，未来公司仍将专注于发展音响电声、 电池等业务，着力基础材料的研究和设备的自主研发能力的提升，密切关注行业技术的发展方向，开展行 业前瞻性技术研究，将音响电声类业务、锂电池类业务做大做强。园区开发业务需集思广益，探索更多的 盈利模式，实现公司利益长期、可持续和稳定的增长。 2、公司主营业务所处行业的发展趋势 公司主要产品包括扬声器、蓝牙音箱、电脑周边音响、WiFi音箱以及soundbar产品，主要应用于智能 手机、平板电脑、笔记本电脑、台式电脑、智能电视、智能音响等消费电子产品。根据主流研究公司发布 的关于消费类电子行业的研究报告可以看出全球电脑、智能手机、平板电脑、智能电视增长减缓的趋势没 有改变，仅电视在受世界杯的影响下，呈略微上升趋势。根据独立第三方公司IHS Markit的统计，2018年 全年全球电视市场增长2.9%，出货量达到2.21亿台。但据市场研究公司Gartner发布最新数据显示，2018 年全年电脑总出货量为2.594亿台，同比下降1.3%；根据国际数据公司IDC统计数据显示，2018年全年全球 智能手机总发货量为14亿部，同比萎缩4.1%。 随着网络传输速度不断加快，网络环境越发成熟，无线网络产品、智能手机、平板电脑等相关应用产 品与日俱增，互联网、电脑、智能手机、平板电脑等移动终端设备和电视等不同界面与操作系统装置的界 限越来越模糊，不同平台和装置间的互联，成为一个无缝隙的影音娱乐环境，以家庭娱乐中心所展开的四 屏一云环境（电视、电脑、手机、平板电脑以及大数据云端）将衍生出更多的电声器件产品需求。 软硬件技术的不断提升将推动语音交互产品的发展，根据Gartner发布2018年AI技术成熟度曲线，语 音识别已经进入“实质生产高峰期”，意味着语音识别技术已经被广泛接受，规模化落地即将开始。阿里 巴巴达摩院最新发布的“2019年十大科技趋势”也提到随着云端一体语音交互模组的标准化、低成本化， 会说话的公共设施会越来越多，未来每一个空间都至少会有一个可以进行语音交互的触点。随着智能语音 技术的提升，移动设备上的实时语音生成与真人语音可能将无法区分，甚至在一些特定对话中通过图灵测 试（指测试者与被测试者（一个人和一台机器）隔开的情况下，通过一些装置（如键盘）向被测试者随意 提问）。针对这一领域的规则甚至法律会逐步建立，引导行业走向规范化。 语音交互控制产品中智能音响类产品成为主流方案，智能音响类产品主要由扬声器、麦克风以及处理 芯片、无线传输模块等构成，使得音响在音乐播放这一基础功能之外具有基于语音识别的多重功能，能够 作为智能家居和物联网入口，并能够提供在第三方集成的语音服务。根据strategy analytics发布的报告， 2018年全球语音交互智能音箱出货量达到了8,600万台。 3、公司未来发展的展望 公司发展战略是持续发挥专业设计和生产扬声器的传统优势，继续稳定发展音响电声业务和软包锂电 池业务，逐步发展科技孵化园区为主的现代化科技服务业。 音响电声业务仍是未来发展的重点业务，以海外市场开发为主的战略短期内不会发生改变，海外市场 将继续深耕现有的优质大客户，业务开发方面公司将坚持“以客户为中心，以利润为核心”的原则，寻找 能为公司带来利润的领域和客户，以盈利为目的的健康发展。 4、2019年工作重点 （未完）  |