[年报]广东骏亚:2018年年度报告
公司代码：603386 公司简称：广东骏亚 C:\DOCUME~1\gmo.zy\LOCALS~1\Temp\WeChat Files\752220458711510937.png 广东骏亚电子科技股份有限公司 2018年年度报告 （股票代码：603386） 二〇一九年四月九日 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 大华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人叶晓彬、主管会计工作负责人 汪强 及会计机构负责人（会计主管人员）冯小锋 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 根据公司未来发展需求和考虑股东回报，并结合公司现金流量情况，公司第二届董事会第八 次会议审议通过2018年度利润分配预案：以截止2018年12月31日总股本201,800,000股为基数，向 全体股东每10股派发现金红利人民币1.40元（含税），合计28,252,000.00元，不送红股，也不以 资本公积金转增股本。公司2018年度利润分配预案尚需提交公司2018年年度股东大会审议。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的经营计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司已在本报告中详细 阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，包括宏观经济及下游市场需求波动 带来的风险、原材料价格波动风险、市场竞争加剧风险等，敬请查阅第四节经营情况讨论与分析 中“可能面对的风险”部分。 十、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 5 第三节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 9 第四节 经营情况讨论与分析 ....................................................................................................... 12 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 27 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 60 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 65 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 66 第九节 公司治理 ........................................................................................................................... 72 第十节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 76 第十一节 财务报告 ........................................................................................................................... 77 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................. 188 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 广东骏亚、公司、本公司、 上市公司 指 广东骏亚电子科技股份有限公司 骏亚企业 指 骏亚企业有限公司，本公司控股股东 龙南骏亚 指 龙南骏亚电子科技有限公司，本公司全资子公司 骏亚数字 指 惠州市骏亚数字技术有限公司，本公司全资子公司 骏亚国际 指 骏亚国际电子有限公司，本公司全资子公司 龙南骏亚精密 指 龙南骏亚精密电路有限公司，本公司全资子公司 珠海骏亚 指 珠海市骏亚电子科技有限公司，本公司全资子公司 龙南骏亚数字 指 龙南骏亚数字技术有限公司，骏亚数字全资子公司 深圳骏亚 指 深圳市骏亚电路科技有限公司，骏亚数字全资子公司 香港牧泰莱 指 香港牧泰莱电路国际有限公司，骏亚国际全资子公司 深圳牧泰莱 指 深圳市牧泰莱电路技术有限公司 长沙牧泰莱 指 长沙牧泰莱电路技术有限公司 标的公司 指 深圳市牧泰莱电路技术有限公司及长沙牧泰莱电路技术有限 公司 业绩承诺方/交易对方/陈兴 农、谢湘、彭湘等10名自然 人 指 陈兴农、谢湘、彭湘、陈绍德、颜更生、陈川东、颜振祥、殷 建斌、李峻华、周利华 发行股份及支付现金购买资 产/本次交易/本次重组/本 次资产重组 指 公司拟通过向陈兴农、谢湘、彭湘等10名自然人非公开发行 股份及支付现金的方式，购买后者持有的深圳市牧泰莱电路技 术有限公司及长沙牧泰莱电路技术有限公司100%股权 交易标的/标的资产 指 陈兴农、谢湘、彭湘等10名自然人合计持有的深圳市牧泰莱 电路技术有限公司及长沙牧泰莱电路技术有限公司100%股权 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所、交易所 指 上海证券交易所 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《公司章程》 指 《广东骏亚电子科技股份有限公司章程》 印制电路板/PCB 指 英文全称“Printed Circuit Board”，指组装电子零件用的 基板，是在通用基材上按预定设计形成点间连接及印制元件的 印制板，又可称为“印制线路板”、“印刷线路板” SMT 指 Surface Mount Technology，即表面贴装技术 刚性板/RPCB 指 RigidPCB，由不易弯曲、具有一定强韧度的刚性基材制成的印 制电路板，其优点为可以附着上的电子元件提供一定支撑 挠性电路板 指 FlexiblePCB，也称柔性板、软板，由柔性基材制成的印制电 路板，其优点是可以弯曲，便于电器部件的组装 刚挠结合板 指 Rigid-flex PCB，由刚性板和挠性板有序地层压在一起，并以 金属化孔形成电气连接的电路板 报告期、本报告期、报告期 内 指 2018年1月1日至2018年12月31日 元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元 财务报告中加括号的金额 指 本报告“第十一节 财务报告”中出现的加括号的金额，如 （423）通常表示该项目为减项或该项目为负数。 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 广东骏亚电子科技股份有限公司 公司的中文简称 广东骏亚 公司的外文名称 Guangdong Champion Asia Electronics CO.,LTD. 公司的外文名称缩写 Champion Asia 公司的法定代表人 叶晓彬 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 李朋 李康媛 联系地址 广东省惠州市惠城区（三栋）数 码工业园25号区董事会办公室 广东省惠州市惠城区（三栋）数 码工业园25号区董事会办公室 电话 0752-2595226 0752-2595226 传真 0752-2595226 0752-2595226 电子信箱 investor@championasia.hk investor@championasia.hk 三、 基本情况简介 公司注册地址 广东省惠州市惠城区（三栋）数码工业园25号区 公司注册地址的邮政编码 516003 公司办公地址 广东省惠州市惠城区（三栋）数码工业园25号区 公司办公地址的邮政编码 516003 公司网址 http://www.championasia.hk/ 电子信箱 investor@championasia.hk 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 上海证券报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 广东骏亚 603386 不适用 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事务 所（境内） 名称 大华会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 深圳市福田区滨河大道5022号联合广场B座11楼 签字会计师姓名 张媛媛、肖梦英 报告期内履行持续督导 职责的保荐机构 名称 民生证券股份有限公司 办公地址 深圳市罗湖区桂园街道深南东路5016号京基一百 大厦A座6701-01B单元 签字的保荐代表 人姓名 徐杰、陈耀 持续督导的期间 2017年9月12日至2019年12月31日 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比上年 同期增减(%) 2016年 营业收入 1,120,072,953.73 988,455,520.10 13.32 799,690,144.48 归属于上市公司股 东的净利润 68,994,249.42 65,622,609.25 5.14 60,439,499.04 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益的净利润 58,095,204.81 55,921,878.06 3.89 54,673,491.50 经营活动产生的现 金流量净额 60,814,050.27 6,202,093.29 880.54 72,650,558.65 2018年末 2017年末 本期末比上 年同期末增 减（%） 2016年末 归属于上市公司股 东的净资产 654,991,544.76 615,847,390.35 6.36 267,922,331.21 总资产 1,504,154,088.60 1,204,622,353.93 24.87 816,001,736.12 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同期增减 (%) 2016年 基本每股收益（元／股） 0.34 0.40 -15.00 0.40 稀释每股收益（元／股） 0.34 0.40 -15.00 0.40 扣除非经常性损益后的基本每 股收益（元／股） 0.29 0.34 -14.71 0.36 加权平均净资产收益率（%） 10.90 17.67 减少6.77个百分点 25.45 扣除非经常性损益后的加权平 均净资产收益率（%） 9.18 15.05 减少5.87个百分点 23.02 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 报告期内公司经营活动产生的现金流量净额同比增长较大主要是公司加大回款力度，应收账款 和应收票据相应减少所致。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2018年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 248,091,867.05 291,665,410.26 299,203,541.91 281,112,134.51 归属于上市公司股 东的净利润 15,517,918.63 24,919,565.38 23,091,519.80 5,465,245.61 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益后的净利润 13,785,898.21 21,481,357.17 22,156,808.59 671,140.84 经营活动产生的现 金流量净额 -25,006,908.33 51,469,080.53 50,776,860.79 -16,424,982.72 注：公司第四季度实现的归属于上市公司股东净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益后的净利润较低，主要系子公司新工厂投产时间较短，效益未达预期，公司在第四季度计提 存货跌价准备；因发展需要，公司新增管理人员，导致第四季度管理费用增加。 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018年金额 附注 （如适 用） 2017年金额 2016年金额 非流动资产处置损益 207,440.09 4,275,212.08 -72,609.28 越权审批，或无正式批准文件， 或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与 公司正常经营业务密切相关，符 合国家政策规定、按照一定标准 定额或定量持续享受的政府补助 除外 12,843,133.62 注释 73 5,962,675.43 6,152,050.00 计入当期损益的对非金融企业收 取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合 营企业的投资成本小于取得投资 时应享有被投资单位可辨认净资 产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾 害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支 出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的 超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公 司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有 事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有 效套期保值业务外，持有交易性 金融资产、交易性金融负债产生 的公允价值变动损益，以及处置 交易性金融资产、交易性金融负 债和可供出售金融资产取得的投 资收益 单独进行减值测试的应收款项减 值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量 的投资性房地产公允价值变动产 生的损益 根据税收、会计等法律、法规的 要求对当期损益进行一次性调整 对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收 入和支出 -203,404.24 522,703.80 704,298.08 其他符合非经常性损益定义的损 益项目 1,291,659.86 少数股东权益影响额 所得税影响额 -1,948,124.86 -2,351,519.98 -1,017,731.26 合计 10,899,044.61 9,700,731.19 5,766,007.54 十一、 采用公允价值计量的项目 □适用 √不适用 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）公司主要业务、主要产品及用途 公司专注于印制电路板行业，主要从事印制电路板的研发、生产和销售，及印制电路板的表 面贴装（SMT）。上市以来公司坚持以主业为核心发展，报告期内公司主营业务未发生变化。公司 主要产品包括双面板、多层板等（含SMT产品），广泛应用于消费电子、工业控制及医疗、计算机 及网络设备、汽车电子等领域。 根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），公司主营业务属于“397 电子元件制造”之 “3972 印制电路板制造”。根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司主营业务属于 “计算机、通信和其他电子设备制造业”（代码C39）。 （二）公司主要经营模式 1、采购模式 公司制订了《供应商管理程序》、《采购管理程序》、《供应商及外发机构评分程序》以严格控 制公司对供应商的筛选程序及公司的原材料采购行为。针对不同特性的原材料，公司采取不同的 方式进行采购： （1）按照预计产量采购：对于通用型原材料，如覆铜板、锡球、铜球、半固化片、铜箔、化 学物料和一般辅料等，公司按照预计产量进行月度计划采购。 （2）按照实际订单需求采购：对于特殊型的覆铜板、铜箔、半固化片等材料，公司据实际订 单需求采购。公司亦根据历史数据对客户订单的数量及综合实际用量进行预测，并据此准备适量 的安全库存。 2、生产模式 由于不同电子产品对使用的电子元器件有不同的工程设计、电器性能以及质量要求，不同客 户的产品会有所差异，公司印制电路板（含SMT）是定制化产品而非标准件产品。基于这一特点， 公司的生产模式是“以销定产”，根据订单来组织和安排生产。公司设立有计划部，对公司的生 产排期和物料管理等进行统筹安排，协调生产、采购和仓库等各相关部门，保障生产的有序进行。 公司会优先满足自身生产线的生产，当出现订单量超过公司产能时，会安排外协加工，满足客户 需求。 3、销售模式 公司采取直销和经销相结合的销售方式，目前绝大部分来自向终端客户的直接销售，少量通 过贸易商销售。由于印制电路板为定制化产品，公司与客户均签订买断式销售合同或订单，客户 根据需求向公司发出具体的采购订单，约定销售价格、数量、出货日期、支付条款、送货方式等， 公司据此安排生产及交货。 报告期内，公司直销收入占比90.44%，销售模式未发生变化。 （三）行业发展阶段及周期性特点 1、行业发展阶段 PCB被称为“电子产品之母”，是现代电子信息产品中不可缺少的电子元器件，被广泛运用 于通信设备、汽车电子、消费电子、计算机、航空航天、网络设备、工业控制和医疗等行业。PCB 的制造品质直接影响最终端电子产品的功能和可靠性，因此PCB是电子信息产业中基础且重要的 子行业。目前全球印制电路板制造企业主要分布在中国大陆、中国台湾地区、日本、韩国、美国、 欧洲和东南亚等区域。PCB行业的下游应用领域非常广泛，受单一行业影响较小，故行业较为分 散，生产商众多，市场集中度不高，市场充分竞争。 2、行业周期性特点 PCB行业属于电子信息产品制造的基础产业，且下游应用领域广泛，PCB产业受下游单一行业 影响小，全球PCB行业主要随宏观经济波动以及电子信息产业的整体发展状况而变化。 从2017年的PCB下游按应用占比看，通信和计算机市场份额均超过20%；消费电子、半导体、 汽车紧随其后，占比在9-14%之间；工业、医疗、航天航空等市场份额占比更小一些，处于2%-5% 区间。上述行业的需求变化直接影响PCB行业增速。 （四）公司所处行业地位 公司是中国电子电路行业协会（原名中国印制电路行业协会）的常务理事单位之一。根据2018 年5月中国电子信息产业联合会同中国电子电路行业协会联合发布的《第十七届（2017）中国电 子电路排行榜》，公司在综合PCB 企业中排名第五十名。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 □适用 √不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）管理优势 1、经营管理优势 公司制订了严格高效的生产经营管理制度，不断加强生产经营的规范化和标准化。经过日常 经营的积累以及不断学习行业先进生产技术，公司在原料采购、人力配备、生产安排等方面严密 管控，并能根据客户订单要求、原材料价格等因素合理调整生产经营方案。此外，公司根据自身 的管理需要，量身制作了一套ERP管理软件,有效提升了公司经营数据的准确性、完整性和实时性。 在ERP 实时数据的基础上，公司还延伸开发了各种管理模块，陆续应用于物料、人力、能耗、 风险资产、应收/应付账款、任务跟踪、客户维护等具体管理项目中，形成精益生产、风险债权管 控、成本管理优化的管理体系，高效率的管理模式为企业发展壮大打下良好基础。 2、成本管控优势 公司实施严格的成本管理措施，从各个方面有效控制成本： （1）控制物料采购成本：实时监控主要原材料单价变动，各工厂集中议价发挥规模优势，控 制采购单价。向主要物料、设备的生产厂家直接采购，减少中间环节，降低采购成本； （2）杜绝成本浪费：杜绝物料使用浪费，以各主要物料为单位，利用ERP 系统实时监控单 位产量的物料耗用量，由成本控制小组及管理团队监控物料耗用的正常水平；杜绝人力投入浪费， 标准产量对应标准工时，充分调动车间工作积极性，提高生产效率； （3）持续优化生产工艺：成立了精益生产小组，持续对各工序进行工艺流程优化，提高生产 效率和品质良率，减少物料或工具耗用； （4）节约能源耗用：成立了设备改造小组，对生产设备进行合理改造，降低能耗，提高生产 效率。 （二）客户资源优势 国内印制电路板行业的集中度较低，市场竞争较为激烈，有效地开发和维护客户资源是印制 电路板生产企业在竞争中胜出的关键因素之一。同时，印制电路板质量的优劣直接关乎电子产品 的性能和使用寿命，印制电路板下游客户倾向于同综合实力较强的大型印制电路板制造商合作， 并在产品质量、环保、安全生产等方面有严格标准，并对供应商设置1-2 年的考察期。经过多年 积累，公司拥有众多优质客户，已成为包括视源股份、长虹、冠捷、伟创力、TCL、比亚迪、华阳 通用电子、小米、欣旺达等知名企业的供应商。 （三）质量优势 公司自成立以来十分注重质量管理，在采购、生产、销售各个环节均有严格的质量控制。公 司遵循“客户至上，品质第一；全员参与，持续改进；安全生产，诚信经营”的方针，先后通过 各项质量管理体系认证，产品符合欧盟RoHS 指令，并引入其他各类认证等一系列国际先进质量 管理标准。通过长期切实有效的质量管理，公司产品质量赢得了客户认可，树立了良好的市场口 碑。 （四）人才优势 公司注重人才的培养与引进，主要技术人员与管理人员具备良好的专业素养及丰富的经验。 公司管理层人员结构合理、分工明确，主要人员善于发挥各自的专业优势，在团队协同、人员合 作方面默契度高，具有敏锐的市场洞察力和创新能力。技术人员具备较强的专业能力，对产品、 设备、技术的认识充分，从业经验丰富，在日常工作中遵从严格规范的操作流程。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2018年，全球宏观环境形势受贸易摩擦等因素影响，经济下行风险增大。PCB行业竞争加剧， 环保监管日益趋严，为PCB 制造商带来了挑战。报告期内，公司持续落实做大做强印制线路板主 业发展战略，积极应对宏观经济不确定因素，业务取得了稳定增长与发展。 报告期内，公司以印制电路板的研发、生产和销售为主要经营方向，产品构成未发生重大变 化，仍以刚性电路板为主，但多层板占比提升10%左右。合并报表口径公司实现主营业务收入 108,559.81万元，同比增长13.27%；归属于上市公司股东的净利润6,899.42万元，同比增长5.14%。 一方面，公司在保持刚性电路板业务稳定增长的同时，加大技术创新和研究开发力度，积极开拓 多层板、挠性版、刚挠结合板等产品市场，实现公司主营业务收入的增长；另一方面，公司利用 资本市场的融资平台作用，发挥上市公司资源整合的优势，通过产业并购重组外延方式，加快公 司技术积累，优化公司产品结构，完善公司业务布局，实现公司持续稳定发展。 报告期内，公司募投项目龙南骏亚精密（一期）厂房建筑工程建设已完成，生产设备已陆续 安装、调试、验收并开始投产。由于投产时间较短且设备生产处于磨合调整阶段，2018年度龙南 骏亚精密处于暂时亏损状态，对本年度归属于上市公司股东净利润影响为423万元。公司经营团 队已将工作方向从建设新厂、确定工艺流程、设备选型及洽谈等转向产品（转厂）认证、新产品 技术开发及成本、效率、综合竞争力提升的经营活动上，公司对外全力推进客户认证工作，积极 开拓新客户及市场，与优势企业开展合作；对内进一步改善管理体系，致力于改进制程技术、优 化作业流程、加强信息化管理程度，优化产品结构，提升良品率。 报告期内，公司SMT业务实现营业收入8,408.22万元，同比下降0.86%。SMT 加工服务属于 EMS（EMS 是指生产厂商为电子产品品牌拥有者提供制造、采购、物流等一系列服务）的细分行业。 公司SMT业务主要为向公司PCB客户提供消费电子类、网络通讯类等电子产品的贴片加工（SMT） 及成品组装服务，销售规模较为稳定。同时，公司也向行业中游企业包括PCB公司、ODM公司提 供PCBA服务。 报告期内，公司整机产品业务实现营业收入3,493.61万元，同比增长25.18%。公司整机产 品业务主要由全资子公司龙南骏亚数字经营，报告期内龙南骏亚数字由于厂房搬迁、新增生产线 等原因，成本及费用较高，并且整机产品业务客户从导入到生产稳定需一定时间，报告期内龙南 骏亚数字处于亏损状态，对公司净利润影响额为909.97万元。 二、报告期内主要经营情况 报告期内，公司实现营业收入112,007.30万元，同比增长13.32%；实现利润总额7,325.35 万元，同比减少2.82%；归属于上市公司股东的净利润6,899.42万元，同比增长5.14%；经营活 动产生的现金流量净额6,081.41万元，同比增长880.54%。同时，报告期内公司资产总额 150,415.41万元，比上年末增加24.87%；负债总额84,916.25万元，比上年末增加44.23%；归 属于上市公司股东的净资产65,499.15万元，比上年末增长6.36%。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 1,120,072,953.73 988,455,520.10 13.32 营业成本 891,240,096.89 814,094,739.48 9.48 销售费用 29,364,694.69 19,604,061.02 49.79 管理费用 59,561,601.97 41,953,973.54 41.97 研发费用 56,380,955.68 34,116,774.56 65.26 财务费用 9,067,232.10 6,616,071.64 37.05 经营活动产生的现金流量净额 60,814,050.27 6,202,093.29 880.54 投资活动产生的现金流量净额 -160,143,537.14 -195,266,872.63 17.99 筹资活动产生的现金流量净额 92,894,787.92 214,015,778.46 -56.59 2. 收入和成本分析 √适用 □不适用 报告期内，公司主营业务收入较上年同期增加12,721.00万元，同比增长13.27%；主营业务 成本较上年同期增加7,554.34万元，同比增长9.31%。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上 年增减（%） PCB行业 1,085,598,100.04 887,120,118.65 18.28 13.27 9.31 增加2.96个 百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上 年增减（%） PCB 966,579,885.75 791,399,817.00 18.12 14.30 9.69 增加3.44个 百分点 SMT 84,082,151.32 64,256,668.91 23.58 -0.86 -2.21 增加1.06个 百分点 整机产品 34,936,062.97 31,463,632.74 9.94 25.18 29.04 减少2.69个 百分点 合计 1,085,598,100.04 887,120,118.65 18.28 13.27 9.31 增加2.96个 百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 营业成本 比上年增 毛利率比上 年增减（%） 减（%） 减（%） 内销 983,018,571.52 812,835,847.10 17.31 19.94 14.20 增加4.15个 百分点 外销 102,579,528.52 74,284,271.55 27.58 -26.11 -25.59 减少0.51个 百分点 合计 1,085,598,100.04 887,120,118.65 18.28 13.27 9.31 增加2.96个 百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 √适用 □不适用 报告期内，公司销售毛利率上升主要系报告期内订单结构优化，挠性电路板、多层板销售收 入增长所致。 (2). 产销量情况分析表 √适用 □不适用 主要产品 生产量 销售量 库存量 生产量比 上年增减 （%） 销售量比 上年增减 （%） 库存量比 上年增减 （%） PCB（㎡） 2,086,376.49 2,014,442.72 323,018.04 2.52 2.82 28.65 SMT（万点） 479,173.10 477,993.73 56,060.78 -2.02 -0.47 2.15 整机产品 (台） 3,837,600.00 3,825,661.00 13,349.00 683.20 682.92 846.74 产销量情况说明 报告期内，PCB库存量较上年增长主要系募投项目龙南骏亚精密开始投产所致。 报告期内，公司整机产品生产量、销售量及库存量与去年同期相比变动较大系相关业务销售 规模扩大所致。 (3). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成 项目 本期金额 本期占 总成本 比例(%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情况 说明 PCB行 业 直接材料 527,297,352.80 59.44 435,669,442.74 53.68 21.03 直接人工 134,939,578.84 15.21 111,349,676.39 13.72 21.19 制造费用 224,883,187.01 25.35 264,557,631.82 32.60 -15.00 合计 - 887,120,118.65 100.00 811,576,750.95 100.00 9.31 分产品情况 分产品 成本构成 项目 本期金额 本期占 总成本 比例(%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情况 说明 PCB 直接材料 499,267,456.26 63.09 409,069,402.07 56.70 22.05 直接人工 87,956,759.17 11.11 76,563,649.44 10.61 14.88 制造费用 204,175,601.57 25.80 235,851,157.96 32.69 -13.43 小计 - 791,399,817.00 100.00 721,484,209.47 100.00 9.69 SMT 直接材料 6,125,670.41 9.53 6,869,023.32 10.45 -10.82 直接人工 38,826,433.26 60.42 33,469,809.58 50.94 16.00 制造费用 19,304,565.24 30.04 25,370,798.83 38.61 -23.91 小计 - 64,256,668.91 100.00 65,709,631.73 100.00 -2.21 整机产 品 直接材料 21,904,226.13 69.62 19,731,017.35 80.92 11.01 直接人工 4,156,386.41 13.21 1,316,217.37 5.40 215.78 制造费用 5,403,020.20 17.17 3,335,675.03 13.68 61.98 小计 - 31,463,632.74 100.00 24,382,909.75 100.00 29.04 合计 - 887,120,118.65 / 811,576,750.95 / 9.31 成本分析其他情况说明 √适用 □不适用 报告期内，整机产品营业成本与上年同期相比变动较大主要系全资子公司龙南骏亚数字产能 扩张、订单不及预期所致。 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额48,075.80万元，占年度销售总额44.28%；其中前五名客户销售额中关联方销 售额0万元，占年度销售总额0 %。 序 名称 销售额 占销售总额的比例（%） 1 第一名 249,236,088.11 22.96 2 第二名 78,106,480.46 7.19 3 第三名 63,951,157.57 5.89 4 第四名 44,832,900.06 4.13 5 第五名 44,631,379.56 4.11 合计 480,758,005.76 44.28 前五名供应商采购额27,973.44万元，占年度采购总额35.31%；其中前五名供应商采购额中关联 方采购额0万元，占年度采购总额0%。 序 名称 采购额 占采购总额的比例（%） 1 第一名 95,422,407.95 12.04 2 第二名 87,466,298.54 11.04 3 第三名 40,602,298.46 5.13 4 第四名 31,655,441.44 3.99 5 第五名 24,587,973.12 3.10 合计 279,734,419.51 35.31 其他说明 属于同一控制人控制的客户或供应商已视为同一客户或供应商合并列示，受同一国有资产管 理机构实际控制的除外。 3. 费用 √适用 □不适用 单位：元 项目 本期金额 上期金额 较上期变动 比率（%） 重大变动说明 销售费用 29,364,694.69 19,604,061.02 49.79 主要系报告期内公司加大 业务拓展力度所致。 管理费用 59,561,601.97 41,953,973.54 41.97 主要系报告期内公司规模 增大、新设子公司增加所 致。 研发费用 56,380,955.68 34,116,774.56 65.26 主要系研发项目增加、研 发支出相应增加所致。 财务费用 9,067,232.10 6,616,071.64 37.05 主要系2018年票据贴现 增加、汇兑损失增加所致。 4. 研发投入 研发投入情况表 √适用 □不适用 单位：元 本期费用化研发投入 56,380,955.68 本期资本化研发投入 0 研发投入合计 56,380,955.68 研发投入总额占营业收入比例（%） 5.03 公司研发人员的数量 253 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 8.08 研发投入资本化的比重（%） 0 情况说明 □适用 √不适用 5. 现金流 √适用 □不适用 现金流量表项目 本期发生额 上期发生额 变动幅度（%） 经营活动现金流入小计 867,587,339.28 669,327,784.48 29.62 经营活动现金流出小计 806,773,289.01 663,125,691.19 21.66 经营活动产生的现金流量净额 60,814,050.27 6,202,093.29 880.54 投资活动现金流入小计 341,683,223.04 5,738,791.50 5,853.92 投资活动现金流出小计 501,826,760.18 201,005,664.13 149.66 投资活动产生的现金流量净额 -160,143,537.14 -195,266,872.63 17.99 筹资活动现金流入小计 304,862,096.52 554,778,098.35 -45.05 筹资活动现金流出小计 211,967,308.60 340,762,319.89 -37.80 筹资活动产生的现金流量净额 92,894,787.92 214,015,778.46 -56.59 现金及现金等价物净增加额 -5,504,648.66 25,192,343.27 -121.85 情况说明： 1、报告期内,经营活动现金流入、流出同比分别增加29.62%、21.66%，主要为营业收入增长13.32% 导致销售商品收到的现金及采购材料、支付工资等现金支出相应增加所致。 2、报告期内,经营活动产生的现金流量净额增加880.54%，主要是公司加大回款力度，应收账 款和应收票据相应减少所致。 3、报告期内,投资活动现金流入小计同比增加5,853.92%，主要为本期暂时闲置募集资金购买 理财产品到期赎回所致； 4、报告期内,投资活动现金流出小计同比增加149.66%，主要为子公司建造厂房、暂时闲置募 集资金购买银行理财产品所致； 5、报告期内,筹资活动现金流入小计同比减少45.05%，主要为上期首次公开发行股票收到募集 资金所致； 6、报告期内,筹资活动现金流出小计同比减少37.80%，主要为偿还短期借款减少所致； 7、报告期内,筹资活动产生的现金流量净额比上年同期减少56.59%，主要为上期首次公开发行 股票收到募集资金所致； 8、报告期内,现金及现金等价物净增加额同比减少121.85%，主要为上期首次公开发行股票收 到募集资金所致。 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末 数占总资 产的比例 （%） 上期期末数 上期期末 数占总资 产的比例 （%） 本期期末 金额较上 期期末变 动比例（%） 情况 说明 货币资金 68,195,445.60 4.53 98,592,933.53 8.18 -30.83 预付款项 4,923,831.85 0.33 3,544,899.96 0.29 38.90 固定资产 683,050,849.38 45.41 355,258,401.87 29.49 92.27 在建工程 68,851,966.46 4.58 101,186,667.82 8.40 -31.96 长期待摊费 用 25,502,820.93 1.70 9,788,602.37 0.81 160.54 递延所得税 资产 5,880,351.27 0.39 1,831,824.07 0.15 221.01 其他非流动 资产 38,954,319.48 2.59 15,736,439.81 1.31 147.54 短期借款 195,286,579.70 12.98 81,749,697.60 6.79 138.88 应付票据及 应付账款 599,858,283.71 39.88 450,861,008.29 37.43 33.05 预收款项 704,410.76 0.05 368,964.90 0.03 90.92 应交税费 8,671,402.28 0.58 4,724,084.55 0.39 83.56 长期借款 10,012,954.19 0.67 17,437,123.24 1.45 -42.58 其他综合收 益 478,774.12 0.03 58,869.13 0.00 713.29 盈余公积 17,791,068.34 1.18 13,375,883.48 1.11 33.01 情况说明 1.货币资金:主要系报告期开票到期支付、保证金减少所致。 2.预付款项:主要系报告期预付货款增加所致。 3.固定资产:主要系报告期子公司厂房完工转固定资产所致。 4.在建工程:主要系报告期在建工程转固定资产所致。 5.长期待摊费用:主要系报告期厂房装修增加所致。 6.递延所得税资产:主要系报告期子公司可弥补亏损增加所致。 7.其他非流动资产:主要系报告期预付工程设备款定金增加所致。 8.短期借款:主要系报告期资金需求增加贷款所致。 9.应付票据及应付账款:主要系报告期销售规模增加所致。 10.预收款项:主要系报告期结算方式为预收款的客户增加所致。 11.应交税费:主要系报告期销售规模增加引起税费同步增加所致。 12.长期借款:主要系报告期偿还到期长期借款所致。 13.其他综合收益:主要系报告期外币汇率波动所致。 14.盈余公积:主要系报告期提取法定盈余公积所致。 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 项目 账面价值 受限原因 货币资金 37,456,565.30 票据承兑保证金 应收票据 12,120,946.92 票据承兑保证金 固定资产 41,068,526.22 金融机构贷款抵押 无形资产 5,324,155.76 金融机构贷款抵押 其他非流动资产 2,353,138.54 金融机构贷款质押 合计 98,323,332.74 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 行业经营性信息分析 √适用 □不适用 印制电路板是绝大多数电子设备产品必需的元件，起到为电子元件提供电气连接的作用，已 有100多年的发展历史。在PCB 出现之前，电子元件之间的互连都是依靠电线直接连接而成，为 了简化配线，人们在基板上印刷出电路图案，通过镀铜形成通路，于是印制电路板应运而生，目 前已发展成为电子信息产业的基石。 PCB行业是全球电子元件细分产业中产值占比最大的产业，随着研发的深入和技术的不断升级， PCB产品逐步向高密度、小孔径、大容量、轻薄化的方向发展。据Prismark预测，未来5年全球PCB 市场将继续保持增长，物联网、汽车电子、工业4.0、云端服务器、存储设备等将成为驱动PCB需 求增长的新方向。 数据来源：Prismark PCB产业在世界范围内广泛分布，欧美发达国家起步早，研发并充分利用先进的技术设备， 故PCB行业得到了长足发展。近二十余年，亚洲地区的成本、资源等优势被逐步发掘，欧美发达 地区逐步进行了产业结构调整，将PCB产能转移至包括中国大陆、中国台湾和韩国等亚洲地区。 随着全球产业中心向亚洲转移，PCB行业呈现以亚洲，尤其是中国大陆为制造中心的新格局。自 2006年开始，中国超越日本成为全球第一大PCB生产国，PCB的产量和产值均居世界第一。近年 来，全球经济处于深度调整期，欧、美、日等主要经济体对世界经济增长的带动作用明显减弱， 其PCB市场增长有限甚至出现萎缩；而中国与全球经济的融合度日益高，逐渐占据了全球PCB市 场的半壁江山。 PCB产品具有较强的定制性特点，不同客户对产品的要求各不相同，产品通常要根据客户的 技术特点和设计要求进行量身定制。因此，PCB行业主要采取订单生产模式，客户一般通过约定 每批次产品的数量、线路布置、层数、基材、交货期以及特殊技术要求等，企业根据订单要求安 排生产。 PCB行业属于重污染行业，在电镀、蚀刻及印刷等生产环节会产生废水、固废物及废气的污 染物。近年来环保部门持续加大对行业环保治理的监管力度，采取电子监控、现场检查等多种手 段实时监控企业污染物排放情况，对环保不达标的企业采取关停、限期责令整改等手段进行处罚。 环保监管的趋严有利于PCB行业更加规范。PCB生产企业需对环保设备、环保人员及运行费用持 续投入，业内不少企业过去在环保治理方面投入较少，环保监管力度的加大迫使其规范环保投入， 加大其经营成本，导致不少PCB生产企业出现亏损而规范治理的企业在环保投入方面始终如一， 监管力度的加大营造了更加公平、公正的竞争环境，有利于这类企业发展。 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 报告期内，公司对外投资设立全资子公司珠海市骏亚电子科技有限公司；子公司骏亚国际电 子有限公司设立全资二级子公司香港牧泰莱电路国际有限公司；子公司惠州市骏亚数字技术有限 公司设立全资二级子公司深圳市骏亚电路科技有限公司。除以上投资，公司无其他对外投资。 (1) 重大的股权投资 √适用 □不适用 公司于2018年1月5日召开第一届董事会第二十八次会议及第一届监事会第十六次会议，并 于2018年1月22日召开公司2018年第一次临时股东大会，会议审议通过《关于公司与珠海市富 山工业园管理委员会拟签署<投资协议书>并设立全资子公司的议案》。公司于2018年3月1日成 立珠海市骏亚电子科技有限公司，注册资本为10,000.00万元人民币，珠海市骏亚电子科技有限 公司为公司持股100%全资子公司，详细情况请查询公司在《上海证券报》及上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）披露的《广东骏亚关于拟签署<投资协议书>并设立全资子公司的公告》（公 告编号：2018-003）、《广东骏亚关于拟签署<投资协议书>并设立全资子公司的补充公告》（公 告编号：2018-008）及《广东骏亚关于对外投资设立全资子公司的进展公告》（公告编号：2018-016）。 (2) 重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 □适用 √不适用 (六) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (七) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 单位：万元人民币 公司名 称 主要业务 公司 类型 注册资本 2018年期 末总资产 2018年期 末净资产 2018年营 业务收入 2018年净 利润 龙南骏 亚电子 科技有 限公司 多层高密度印制线路板研 发、生产、销售；自有产 品的进出口业务。 一级 全资 子公 司 15,000.00 58,198.30 20,694.46 48,973.18 3,234.74 骏亚国 际电子 有限公 司 公司产品的市场销售 一级 全资 子公 司 港币20 6,731.53 763.42 12,421.13 -150.66 惠州市 骏亚数 字技术 有限公 司 电子数码产品及元器件的 研发、生产、销售；国内 贸易，货物与技术的进出 口。 一级 全资 子公 司 5,000.00 8,213.71 4,209.94 8,951.22 939.88 龙南骏 亚精密 电路有 限公司 生产、销售、研发多层高 密度印制线路板、FPC板、 HDI板、软硬结合PCB及 电子组装；自有产品进出 口经营。 一级 全资 子公 司 15,000.00 41,571.19 29,432.88 37.42 -423.56 龙南骏 亚数字 技术有 限公司 电子数码产品及元器件的 研发、生产、销售；国内 贸易；货物与技术的进出 口。 二级 全资 子公 司 1,000.00 7,825.01 1,011.55 10,246.74 -909.97 深圳市 骏亚电 路科技 有限公 司 研发和销售印制电路板、 高精密互联线路板、特种 线路板、柔性线路板，电 子设备、移动通信系统及 交换设备、电脑及其配件， 半导体、光电子器件、电 子元器件销售；货物进出 口、技术进出口。 二级 全资 子公 司 200.00 54.93 -0.11 0.00 -0.11 珠海市 骏亚电 子科技 有限公 司 研发、生产和销售印制电 路板、HDI 线路板、特种 线路板、柔性线路板，电 子设备、移动通信系统及 交换设备、电脑及其配件， 半导体、光电子器件、电 子元器件及其贴组装测 试；货物进出口、技术进 出口。 一级 全资 子公 司 10,000.00 379.96 181.55 6.61 -218.45 香港牧 泰莱电 路国际 有限公 司 线路板设计及销售 二级 全资 子公 司 港币10 47.07 -2.14 41.24 -2.12 (八) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 行业格局和趋势 √适用 □不适用 1、行业竞争格局 （1）全球竞争格局 过去几十年来，全球PCB格局经历了几次明显的产业中心转移。上世纪80年代，美国主导全 球PCB市场，其PCB产值占全球总产值的比例达30%-40%。进入90年代后，日本企业突破了新的 PCB技术从而取得领先优势。同时在日本国内电子行业需求快速增长的拉动下，日本PCB产值快 速增长，一举超过美国成为新的制造中心。从2001年开始，西方国家和日本迫于环保政策和成本 增长的压力，其PCB产值不断收缩，台湾PCB市场开始迅速崛起，出现了一批如健鼎、欣兴和臻 鼎等全球巨头，开启台湾PCB黄金时期。由于中国大陆劳动力成本低廉、内需市场巨大且具备完 善的产业配套资源，中国PCB市场与台湾几乎一起崛起，到2005年，中国大陆产值超越日本，首 次成为全球最大的PCB生产基地。2010-2011年，美国、欧洲和日本的PCB产值明显衰退，占全 球PCB总产值的比例亦迅速下降，此期间中国大陆和台湾地区产值持续增加。从2011年起，除美 国、欧洲和日本的产值继续衰退外，台湾地区产值也出现衰退现象。至此，全球主要国家/地区的 PCB产值均向中国大陆转移。 （2）国内竞争格局 内外资企业竞争激烈，产业逐渐向中西部转移，集中度提升。目前中国大陆约有一千五百家 PCB企业，主要分布在珠三角、长三角和环渤海等电子行业集中度高、对基础元件需求量大并具 备良好运输条件和水、电条件的区域。近年来，随着沿海地区劳动力成本的上升，环保政策逐渐 收紧，部分PCB企业开始将产能迁移到基础条件较好的中西部城市，如湖北黄石、安徽广德、四 川遂宁等地。 2、行业发展趋势 （1）产业重心持续向中国大陆转移 2000年以后，伴随着全球电子信息产业从发达国家向新兴经济体迁移，作为其基础产业的PCB 行业也向中国大陆、东南亚等亚洲地区集中。2000年至2016年，美洲、欧洲和日本PCB产值在 全球的占比不断下降，分别由2000年的26%、16%和29%降至2016年的5%、4%和10%；与此同时， 中国大陆PCB产值全球占有率则不断攀升，由2000年的8%迅猛增加至2016年的50%，预计未来 5年复合增速3.7%，超过全球平均增速，将继续成为增长最快的PCB主要生产国。据Prismark 初步估算，2018年全球PCB预期产值约为623.96亿美元，同比预期增长约6%；中国PCB预期产 值约为327.02亿美元，同比预期增长约10%，中国PCB预期产值占全球PCB预期产值的比重超过 50%。 地区 2000 2016 2017 2022F 2000-2016CAGR 2017/2016 2017/2022 FCAGR 美洲 10,852 2,752 2,742 2,909 -8.2% -0.4% 1.2% 欧洲 6,702 1,910 1,963 2,051 -7.5% 2.8% 9.0% 日本 11,924 5,253 5,256 5,539 -5.0% 0.0% 1.1% 中国大陆 3,368 27,123 29,732 35,686 13.9% 9.6% 3.7% 中国台湾 4,510 6,922 7,536 8,703 2.7% 8.9% 2.9% 韩国 2,053 6,232 6,860 7,619 7.2% 10.1% 2.1% 其他地区 2,161 4,015 4,755 6,301 3.9% 18.5% 5.8% 全球合计 41,570 54,207 58,844 68,808 1.7% 8.6% 3.2% PCB细分地区结构及增速（单位：百万美元） 资料来源：Prismark2018,3月 （2）行业集中度不断提升 近年来PCB行业集中度无论全球还是国内都提升明显。据Prismark统计，全球前五大PCB 厂商的市场份额从2006年的10.80%已增长到2017年的23.09%。PCB行业企业“大型化、集中化” 的发展趋势，一方面是因为行业资金需求大、技术要求高及业内竞争激烈，另一原因是下游终端 产品更新换代加速、品牌集中度日益提高。 （3）内资企业发展很快，大型内资厂商在规模和技术上较国际知名企业仍有较大提升空间 中国大陆目前市场份额占比虽然已经超过50%，但其中很大一部分产值由台资、韩资等企业 贡献。2017全球的PCB增长8.6%，中国大陆的增速是9.6%，实际上内资公司的增长率超过13%。 由于增速较快，中资公司市场份额从2013年的15.9%提升到2017年的18.3%。 (二) 公司发展战略 √适用 □不适用 未来公司仍坚持以做大做强印制线路板主业为发展战略，充分利用公司已经积累的各种优势， 从品质、交期、技术、服务、运营能力等方面全面提升以满足客户需求，将公司发展成为客户值 得信赖的电子电路板供应商。一方面，公司将根据客户需求及市场发展情况，高度关注消费电子、 汽车电子、工控医疗、智能安防、清洁能源等领域发展对电路板需求量影响，增加技术及新产品 研发投入，优化公司产品结构，提高多层板、FPC板及其他高附加值产品的研发、生产能力，加 大市场开拓力度，实现公司产能与订单量的同步增长；另一方面，公司在通过自身内生性增长同 时，将充分利用资本市场的功能，通过收购兼并等外延式增长方式，更好地服务于公司的战略发 展规划，提升公司核心竞争力，为国内外的客户提供各种类型的高质量印制线路板产品，实现公 司的跨越式发展。 (三) 经营计划 √适用 □不适用 2019年，紧紧围绕年度经营目标，公司将努力提升做好以下工作： 1、加强市场营销，开拓国内外市场 销售中心按公司制定的业绩增长目标，在稳定原有客户订单同时，深入挖掘客户产品链上其 他高附加值产品订单，公司将整合内部资源以支持销售开拓市场。同时，随着募投项目逐步全面 投产，公司产能将得到快速释放，公司将不断完善、丰富产品线，力求在多层板、高附加值等产 品上取得突破。 近年来，公司一直以内销为主，报告期内公司外销收入占主营业务收入比为9.45%。未来， 公司将加大开拓海外市场的力度，对不同国家不同客户群体进行有针对性的研究和开拓，提升客 户满意度，深度挖掘国际市场潜力，为公司业绩创造新的增长点。 2、加强产品开发，优化产品结构 公司将继续加大科技研发投入，在制造工艺、产品体系上更加贴近市场，满足客户的需求， 获得客户认可。公司继续加大高素质研发人员的引进力度，研发新技术新工艺新产品，加快产品（未完）  |