[年报]温氏股份:2018年年度报告
证券代码： 300498 证券简称：温氏股份 公告编号： 2019 - 24 温氏食品集团股份有限公司 2018 年年度报告 2019 年 04 月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连 带的法律责任。 公司负责人温志芬、主管会计工作负责人林建兴及会计机构负责人 ( 会计主 管人员 ) 林建兴声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事 均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中所涉及的未来计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承 诺，敬请投资者注意投资风险。 公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第 1 号 —— 上市公司从事 畜禽、水产养殖业务》的披露要求 本公司需要请投资者特别关注的重大风险包括： 1 、行业竞争风险 ; 2 、市 场价格波动风险 ; 3 、畜禽疫病或公共卫生风险 ; 4 、食品安全风险 ; 5 、经营模 式风险 ; 6 、存货减值风险 ; 7 、自然灾害风险 ; 8 、投资项目预期收益无法实现 的风险 。公司在本报告第四节 “ 经营情况讨论与分析 ” 之 “ 九、公司未来发展的 展望 ” 部分，对风险进行了详细描述并提出了公司拟采取的应对措施，敬请投资 者查阅。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 2018 年 12 月 31 日总股 本 5,313,109,027 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 5 .00 元（含税）， 送红股 0 股（含税），以资本公积金向全体股东每 10 股转增 0 股。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................ ................................ ................................ ....... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................ ................................ ................................ ... 5 第三节 公司业务概要 ................................ ................................ ................................ ....................... 9 第四节 经营情况讨论与分析 ................................ ................................ ................................ ..... 28 28 第五节 重要事项 ................................ ................................ ................................ .......................... 61 61 第六节 股份变动及股东情况 ................................ ................................ ................................ ..... 90 90 第七节 优先股相关情况 ................................ ................................ ................................ ............. 99 99 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ................................ ................................ . 100 100 第九节 公司治理 ................................ ................................ ................................ ...................... 112 112 第十节 公司债券相关情况 ................................ ................................ ................................ ..... 120 120 第十一节 财务报告 ................................ ................................ ................................ .................. 124 124 第十二节 备查文件目录 ................................ ................................ ................................ ......... 296 296 释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、 集团、 温氏集团、温氏股份 指 温氏食品集团股份有限公司（原名：广东温氏食品集团股份有限公司） 大华农 指 广东大华农动物保健品股份有限公司 筠诚控股 指 广东筠诚投资控股股份有限公司 财务公司 指 广东温氏集团财务有限公司 一体化公司 指 集原料采购、种苗生产、饲料生产、肉鸡 / 肉猪饲养和销售于一体的 公 司 实际控制人、温氏家族 指 温鹏程、温均生、温志芬、温小琼、梁焕珍、伍翠珍、温子荣、陈健 兴、刘容娇、孙芬、古金英 共 11 人 关系密切的家庭成员 指 指父母、配偶及其父母、兄弟姐妹及其配偶、年满 18 周岁的子女及 其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母 前 50 名自然人股东 指 温氏股份上市前持有公司股份数前 50 名的自然人股东，具体为：温 鹏程、严居然、梁焕珍、温均生、温小琼、温志芬、黎沃灿、严居能、 黄伯昌、温木桓、梁志雄、黄松德、黎洪灿、张琼珍、伍翠珍、温耀 光、何维光、刘金发、冯冰钊、 谢应林、黄玉泉、郑经昌、梁伙旺、 何达材、黎汝肇、朱桂连、凌五兴、叶京华、董柳波、秦锦养、刘宗 杰、张祥斌、朱新光、陈健兴、林锦全、温卫锋、严安、张叙连、温 德仁、陈海枫、秦开田、伍政维、温朝波、凌卫国、张小凤、林南发、 何其泮、黎少松、苏丽端、李义俄 前 49 名自然人股东 指 温氏股份上市前持有公司股份数前 49 名的自然人股东，具体为：温 鹏程、严居然、梁焕珍、温均生、温小琼、温志芬、黎沃灿、严居能、 黄伯昌、温木桓、梁志雄、黄松德、黎洪灿、张琼珍、伍翠珍、温耀 光、何维光、刘金发、冯冰钊、谢应林、黄玉泉、郑经昌 、梁伙旺、 何达材、朱桂连、凌五兴、叶京华、董柳波、秦锦养、刘宗杰、张祥 斌、朱新光、陈健兴、林锦全、温卫锋、严安、张叙连、温德仁、陈 海枫、秦开田、伍政维、温朝波、凌卫国、张小凤、林南发、何其泮、 黎少松、苏丽端、李义俄 报告期、本报告期、本期 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日 上年同期 、上年 指 2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日 元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 股票简称 温 氏股份 股票代码 300498 公司的中文名称 温氏食品集团股份有限公司 公司的中文简称 温氏股份 公司的外文名称（如有） WENS FOODSTUFF GROUP CO., LTD. 公司的法定代表人 温志芬 注册地址 云浮市新兴县新城镇东堤北路 9 号 注册地址的邮政编码 527400 办公地址 云浮市新兴县新城镇东堤北路 9 号 办公地址的邮政编码 527400 公司国际互联网网址 www.wens.com.cn 电子信箱 dsh@wens.com.cn 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 梅锦方 梁伟全 联系地址 云浮市新兴县新城镇东堤北路 9 号 云浮市新兴县新城镇东堤北路 9 号 电话 07662292926 07662292926 传真 07662292613 07662292613 电子信箱 dsh@wens.com.cn dsh@wens.com.cn 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.cninfo.com.c n 公司年度报告备置地点 温氏股份证券事务部 四、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 广州市东风东路 555 号粤海大厦 10 楼 签字会计师姓名 王韶华、何华明 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 √ 适用 □ 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 中国国际金融股份有限公司 北京市朝阳区建国门外大街 国贸大厦二座 26 - 28 层 龙亮、郭允 2015 年 11 月 2 日 - 2018 年 12 月 31 日 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 √ 适用 □ 不适用 财务顾问名称 财务顾问办公地址 财务顾问主办人姓名 持续督导期间 中国国际金融股份有限公司 北京市朝阳区建国门外大街 国贸大厦二座 26 - 28 层 龙亮、郭允 2015 年 11 月 2 日 - 2018 年 12 月 31 日 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 2018 年 2017 年 本年比上年增减 2016 年 营业收入（元） 57,235,997,04 1.92 55,657,160,144.30 2.84% 59,355,237,219.15 归属于上市公司股东的净利润 （元） 3,957,435,270.51 6,751,119,026.04 - 41.38% 11,789,879,274.56 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润（元） 3,912,930,781.80 6,576,975,194.00 - 40.51% 11,833,706,375.33 经营活动产生的现金流量净额 （元） 6,494,470,882.53 7,994,018 ,444.96 - 18.76% 14,652,743,719.86 基本每股收益（元 / 股） 0.7511 1.2932 - 41.92% 2.2584 稀释每股收益（元 / 股） 0.7511 1.2932 - 41.92% 2.2584 加权平均净资产收益率 11.89% 21.65% - 9.76% 43.48% 2018 年末 2017 年末 本年末比上年末增减 2016 年末 资产总额（元） 53,950,016,587.48 49,039,585,688.19 10.01% 41,438,151,16 1.51 归属于上市公司股东的净资产 （元） 34,568,444,298.19 32,616,514,658.73 5.98% 30,460,892,904.63 六、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 13,154,031,480.86 12,162,961,836.06 15,522,197,113.69 16,396,806,611.31 归属于上市公司股东的净利润 1,408,386,480.68 - 491,052,467.14 1,982,53 9,628.98 1,057,561,627.99 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 1,337,463,822.71 - 458,460,952.94 1,931,237,491.94 1,102,690,420.09 经营活动产生的现金流量净额 325,206,203.13 108,958,505.40 3,353,140,864.52 2,707,165,309.48 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 □ 是 √ 否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 2018 年金额 2017 年金额 2016 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减 值准备的冲销部分） 24,183,538.53 - 11,031,238.54 12,384,983.82 计入当期损益的政府补助（与企业业务密 切相关，按照国家统一标准定额或定量享 受的政府补助除外） 84,576,315.23 123,449,410.80 91,315,405.25 除同公司正常经营业务相关的有效套期保 值业务外，持有交易性金融资产、交易性 金融负债产生的公允价值变动损益，以及 处置交易性金融资产、交易性金融负债和 - 5,361,944.36 231,553,557.12 88,771,313.90 可供出售金融资 产取得的投资收益 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 - 110,497,757.39 - 157,983,203.73 - 216,365,930.19 减：所得税影响额 - 52,259,017.17 12,234,987.48 20,951,589.87 少数股东权益影响额（税后） 654,680.47 - 390,293.87 - 1,018,716.32 合计 44,504,488.71 174,143 ,832.04 - 43,827,100.77 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 —— 非经常性损益》定义界定的非经常性损 益项目，以及把《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 —— 非经常性损益》中列举的非经常性 损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号 —— 非经常性损益》定义、列 举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是 否需要遵守特殊行业的披露要求 是 畜禽水产养殖业 （一）主要业务和产品 公司的主要业务是黄羽肉鸡和商品肉猪的养殖和销售；兼营肉鸭、奶牛、蛋鸡、鸽子、肉鹅的养殖及 其产品的销售。同时，公司围绕畜禽养殖产业链上下游，配套经营屠宰、食品加工、现代农牧装备制造、 兽药生产、生鲜食品流通连锁经营以及金融投资等业务。 公司的主要产品为商品肉鸡和商品肉猪，其他产品为肉鸭、原奶及其乳制品、鸡蛋、肉鸽、肉鹅、生 鲜肉食品及其加工品、农牧设备和兽药等。 公司商品肉鸡和商品肉猪等畜禽类产品为食品原材料或食品，主要用途为食用。农牧设备主要包括畜 禽养殖栏舍、饲喂系统、环境控制系统、卫生清扫系统等养殖业所需的设施设备，主要用途为养殖畜禽。 兽药主要用途为诊断、预防、治疗动物疾病等。 公司的主要客户因产品不同而不同。其中，商品肉鸡、肉鸭、鸡蛋、肉鸽和乳制品的主要客户群体为 批发商、终端零售商；商品肉猪的主要客户群体为批发商、肉联厂；原奶的主要客户群体为乳制品加工企 业；农牧设备和兽药的主要客户群体为各养殖企业，包括公司下属各养殖分、子公司和同行业各养殖公司； 乳制品、生鲜肉食品及其加工品的主要客户为连锁门店、团体采购等。 报告期内，公司的主要业务和产品未发生重大变化。 （二）主要经营模式 1、生产模式 公司商品肉鸡、商品肉猪养殖生产模式的核心是紧密型“公司+农户（或家庭农场）”。公司根据养殖 产业链中的技术难度、管理要求、劳动强度以及资金、市场等资源配置情况，以封闭式委托养殖方式与合 作农户（或家庭农场）在养殖产业链中进行分工与合作。公司负责鸡、猪的品种繁育、种苗生产、饲料生 产、饲养技术、疫病防治、产品销售等环节的管理及配套体系的建立，向合作农户（或家庭农场）提供鸡 苗、猪苗、饲料、药物、疫苗及其生产过程中的饲养管理、疫病防治、环保技术等关键环节技术支持和服 务。合作农户（或家庭农场）承担商品肉鸡和商品肉猪生产场地建设，按公司标准进行规范饲养。商品肉 鸡和商品肉猪饲养到上市天龄后，公司根据该批次养殖开始时与合作农户（或家庭农场）签订的委托养殖 合同回收商品肉鸡和商品肉猪进行统一销售，并按委托养殖合同约定的方式与合作农户（或家庭农场）结 算委托养殖费。公司主要业务各关键环节的生产模式如下： （1）育种模式 公司设立专业的鸡、猪育种公司，专门负责鸡、猪品种的培育、测定、选留和扩繁，为公司一体化养 鸡、养猪公司提供充足、优质的父母代种鸡、种猪群。 育种时，首先确定育种目标，比如外观性状、繁殖能力、上市体重、饲料转化率、肉质、抗病力等性 能指标需达到的水平，其次通过遗传评估、分子标记、全基因组选择育种、性能测定等技术手段选留出具 有优秀性能指标的个体进行纯系繁育，之后再次选育，如此反复。每一项性能的提升需经过N个代次不断 选育，因此，育种需耗费大量的时间、人力和财力，需长期积累。公司鸡育种流程图如下： 猪育种流程图如下： （2）商品代种苗生产模式 公司每一个下属一体化养鸡、养猪公司均设有2-4个父母代种鸡、种猪场，负责生产商品鸡苗和商品猪 苗，提供给合作农户（或家庭农场）用于饲养商品肉鸡和商品肉猪。 （3）饲料生产模式 公司根据市场行情和需求采购饲料原料。饲料营养配方师根据测定和实验技术，测定每种原材料的营 养成分以及畜禽各生长阶段、各季节的营养需求，建立饲料配方基础数据库，并根据生产需求，制订饲料 配方下发公司各饲料厂。 公司种畜禽养殖场和合作农户（或家庭农场）每月底向所属公司饲料厂报送下个月所需的饲料品种和 用量。公司饲料厂根据配方师下达的饲料配方，对原料进行配比组合，然后经粉碎、预混、配料、混合、 膨化、制粒等不同工艺，制成成品饲料，分类包装入库。 公司种畜禽养殖场根据需求由公司统一安排车辆配送成品料，合作农户（或家庭农场）凭公司技术服 务部开具的成品料领取单据自行到饲料厂提货。 （4）商品肉鸡、肉猪生产模式 前期：拟合作农户（或家庭农场）到公司服务部咨询、洽谈。公司考察后，同意条件合格者申请开户， 并交纳一定保证金。拟合作农户（或家庭农场）按公司标准建设或改造养殖场地达到可使用状态。公司与 合作农户（或家庭农场）签订委托养殖合同，确定委托养殖合作关系。委托养殖合同的主要内容为：明确 公司为合作农户（或家庭农场）提供的种苗、物资的权属为公司所有，确定种苗、饲料、兽药等物资的价 格以及产品回收的单价（各种物资价格及产品回收价格均为公司通过养殖模型测算的流程定价，与市场价 格不具有可比性)、结算方式、交货方式等。合同签订之后，公司服务部为合作农户（或家庭农场）开具 领取种苗、饲料、兽药等养殖所需物资的单据；合作农户（或家庭农场）凭单据到种猪或种鸡场领取猪苗 或鸡苗，到饲料厂领取饲料，到服务部领取兽药等养殖物资，进入养殖管理阶段。 中期：养殖管理过程中，合作农户（或家庭农场），按照公司的养殖管理作业指导书做好每天的饲喂、 环境卫生、疾病防治等饲养管理工作，同时需认真记录用料、用药、温度、湿度和淘汰畜禽数量等生产数 据。公司派技术服务人员定期到现场做好检查、监督和技术指导工作。公司建立了合作农户（或家庭农场） 的信息化管理系统。公司通过信息化管理系统，记录、统计、分析合作农户（或家庭农场）从公司生产服 务部领取种苗、饲料、兽药等物资数据和养殖生产数据，监督、指导公司技术服务人员到合作农户（或家 庭农场）履职的过程。现有部分合作农户（或家庭农场）还配备了智能化的养殖设备，通过公司开发的信 息管理系统，可以对自家的养殖场进行自动喂料、自动清粪、自动环境控制等操作；同时，智能养殖设备 自动采集生产数据上传到公司信息化数据管理平台。 后期：合作农户（或家庭农场）按照公司要求规范饲养达到上市天龄后，由公司统一组织完成对市场 销售。之后，公司与合作农户（或家庭农场）进行养殖结算。结算主要根据委托养殖合同约定的产品回收 单价乘以上市称重得出总收入，减去饲养期间所领取的种苗、饲料、药物等物资费用，得出合作农户（或 家庭农场）养殖总收益。 合作农户（或家庭农场）结算获得的总收益受出栏体重、成活率、正品率、耗料量、耗药量等生产成 绩影响。公司通过多年积累的养殖生产大数据，可以分析出正常饲养管理条件下上述因素的合理变动范围。 合作农户（或家庭农场）的生产成绩若优于该范围，则可获得超额收益；若差于该范围，则获得较低收益。 对取得低于平均收益的合作农户（或家庭农场），公司将调取其及周边合作农户（或家庭农场）的饲养过 程数据，分析原因。通常情况下，公司的信息管理系统也会及时发现养殖过程中生产成绩指标的异常情况， 并向公司技术服务人员提前预警以排查具体原因。若属于合作农户（或家庭农场）饲养管理不当造成的， 则收益损失由农户承担，属于公司管理不到位或由系统性风险因素造成的，公司酌情给予补贴。如有自然 灾害等不可抗力因素影响，公司与合作农户（或家庭农场）友好协商，各自承担相应责任与损失。公司商 品肉鸡、肉猪“公司+农户（或家庭农场）”生产模式流程图如下： 该模式主要特色： 一是专业化程度高。养殖产业链前端的育种、饲料和兽药的研发及生产属于资金密集、技术密集和人 才密集型环节，投资大，投入产出周期长，公司可以发挥组织优势和专业能力有效开展。商品肉鸡和商品 肉猪的饲养属于劳动密集型和土地密集型环节，投入产出快，业务流程简单，合作农户（或家庭农场）有 人力、自有土地和生产积极性，但没有种苗、饲料和兽药的研发和生产能力。双方合作后，公司提供种苗、 饲料、药物、技术服务和产品回收等关键环节的支持和服务，合作农户（或家庭农场）专心做好生产管理， 就能获得稳定的合作效益。公司通过这种深化分工，提高了养殖产业链的整体专业化水平。 二是与市场对接能力强。公司通过组织行为统一产品销售，提高产品与市场对接的能力，避免传统单 一农户（或家庭农场）直面市场时“散、乱、弱”的问题，同时有效隔离了市场价格波动向单个合作农户 （或家庭农场）的传导。 三是管理体系规范。公司统一品种、统一防疫、统一进苗、统一用料和统一销售，一方面可以严格、 规范控制种苗、饲料、药物、疫苗等原料物资的成本和质量，另一方面可以严格监控生产、销售等各个环 节，从源头和生产销售全过程对公司产品进行有效监控和规范管理，确保了产品质量和食品安全。 四是规模适度。该模式兼顾了规模与效益的关系，符合我国农业生产的地理条件，符合我国农业发展 的方向。公司通过适度控制单个合作农户（或家庭农场）的养殖规模，合理分散资源环境承载压力，优化 区域布局，实现养殖与生态和谐发展。 报告期内，“公司+农户（或家庭农场）” 生产模式受城镇化、环保以及土地流转政策的影响，出现 一些新的变化。比如：随着城镇化推进，愿意从事畜牧业的农村青壮劳动力数量有所下降；随着环保压力 和土地流转，单一农户（或家庭农场）自身获取适合养殖的土地的难度有所加大。 为应对这些变化，公司正在研究“公司+农户（或家庭农场）”模式的迭代升级，主要采取两方面措施： 一是，积极推动合作农户（或家庭农场）养殖设施设备的自动化、智能化改造，降低劳动强度，提高养殖 效率和效益，使养殖成为体面、舒适的工作，吸引农村青年回乡创业，成为职业农民。年内，公司在央视 策划、推广的“让爸爸回家”责任品牌项目，是吸引农村青年回乡创业的举措之一。二是，探索“公司+ 养殖小区”模式。由公司、社会资本或政府其中的一方或两到三方，按公司要求建设标准化、高效化养殖 小区。建成后，合作农户（或家庭农场）承包养殖小区的栏舍与公司合作养殖。未来，公司将并行发展 “公 司+农户（或家庭农场）”、“公司+养殖小区”等两种模式。 2、采购模式 公司采购的原料主要是玉米、豆粕等饲料原料，采购量根据畜禽存栏量、安全库存和运输周期等因素 确定。公司采用“集中采购为主，区域采购为辅”的采购模式。 在决策方面，公司设立由分管副总裁、总经理、配方师、行业研究员等组成的原料采购决策委员会， 负责大宗原料的采购计划审批、采购策略制定、统筹协调、执行监督等工作。采购决策委员会拥有原料集 中采购决策权，通过综合分析、研判饲料原料的价格、营养含量和配方结构等因素后制定阶段性采购策略 和采购方案，全面指导和监督公司原料采购业务的开展。 在实施方面，公司设立采购中心作为原料采购管理机构，下设片区采购中心和各专业线采购单位，负 责执行公司采购决策委员会制定的原料采购决策，与供应商签订采购合同，组织协调物流运输、监控库存， 保障原料供应稳定。 报告期内，公司采购中心根据年初配方成本控制目标，深入分析预测全年原料价格趋势，建立起各种 原料短期及中长期的采购策略；特别是在中美贸易摩擦加剧之前，公司比较准确地预判豆粕行情并以较低 价格锁定全年豆粕采购量合同，有效降低了采购成本。 3、销售模式 公司主要产品是大众食品原材料。公司直接批发销售给客户，由客户分销至全国各地市场，价格随行 就市，交易模式为“款到发货”。根据产品特征和交货地点不同，交易方式有所不同。销售商品肉鸡时， 客户在温氏商城提前下单订购所需要的品种，公司根据销售计划安排，由合作农户（或家庭农场）将商品 肉鸡运输至公司销售部过磅后交给公司，公司再根据客户订单情况在销售部与客户完成产品交接。销售商 品肉猪时，由客户在公司完成相应销售手续后，安排车辆至公司指定的已经完成产品上市前检测的合作农 户（或家庭农场）处装猪提货，然后到公司、客户和合作农户（或家庭农场）三方认可的地方过磅，并完 成产品交接。 报告期内，随着公司食品加工、生鲜食品流通连锁经营的开展以及公司互联网、信息化技术的发展， 公司正在探索网上商城下单、网上竞价、产品直配终端的销售模式，以提高畜禽产品的综合销售效率和效 益。 受H7N9禽流感事件不定期发生和非洲猪瘟疫情防控影响，国内活禽交易限制的范围逐步扩展，活猪调 运或将长期受限。目前，商品肉鸡和商品肉猪销售出现活鸡和活猪销售模式与“集中屠宰、品牌经营、冷 链流通、冷鲜上市”销售模式并存的局面。未来，逐步全面向“集中屠宰、品牌经营、冷链流通、冷鲜上 市”的销售模式转变。 公司将继续强化对产品销售的调控能力与监管力度，规范销售计划、市场划分、区域统筹、产品定价 等销售操作，完善销售绩效考核，推动区域内和区域间的协调管理。此外，公司还将布局屠宰加工业，加 强品牌营销策划，探索电商、门店销售渠道建设，借力线上媒体宣传、线下终端活动、电商平台营销等方 式，共同发挥品牌协同效应，提高鸡猪产品的销售效率和效益。 4、主要的业绩驱动因素 报告期内，公司实现营业收入572.36亿元，同比增加2.84%，实现归属于上市公司股东的净利润39.57 亿元，同比下降41.38%，业绩同比变动较大的主要因素如下： （1）报告期内，公司养鸡业务基本保持稳定，销售商品肉鸡7.48亿只，同比下降3.48%，受益市场行 情回暖影响，销售价格同比上涨17.6%，提振养鸡业务收入，利润同比大幅增长。 （2）报告期内，公司养猪业务规模继续增长，公司商品肉猪销售2229.70万头，同比增长17.1%，但受 上半年行业周期性低迷及下半年非洲猪瘟疫情等因素的影响，全年商品肉猪销售价格同比下降14.42%，商 品肉猪盈利水平同比下降。 （3）报告期内，公司完成了首期限制性股票的授予登记，按照企业会计准则的有关规定摊销股份支付 费用3.12亿元。 （4）报告期末，公司按照企业会计准则的有关规定，根据市场行情及实际业务情况，计提了存货跌价 准备1.08亿元。 综上所述，公司2018年实现归属于上市公司股东的净利润较上年同期下降。 （三）行业发展阶段和周期性特点 1、肉鸡行业 （1）行业保持稳健发展 2019年1月21日，国家统计局发布的《2018年经济运行保持在合理区间 发展的主要预期目标较好完成》 公告显示，2018年全国禽肉产量1994万吨，增长0.6%，禽肉产量占畜禽肉类总产量23%。据新牧网、新禽 况出版的《2018国鸡产业白皮书》，黄羽肉鸡年出栏量约40亿只，占全国家禽总量的40%以上。据此推算， 黄羽鸡鸡肉占畜禽肉类总产量的9.2%以上，高于牛（7.6%）、羊（5.6%）肉类产量比重，在畜禽肉类总产 量比重中占据重要位置。（本部分畜禽指：猪、牛、羊、禽。） （2）报告期内肉鸡行情处于景气区 数据来源：新牧网 受H7N9流感事件影响，2014年初到2017年中，肉鸡行业经历了两次行业低谷（上图虚线方框内的区间）。 随着H7N9流感事件影响的消退及市场供求关系的变化，黄羽肉鸡行情从2017年下半年开始好转。报告期内， 黄羽肉鸡销售价格保持在较高水平，养鸡业盈利能力良好，行业周期处于景气区间。 （3）行业变化 受H7N9流感事件等影响，各地政府陆续出台家禽经营管理办法，一、二线城市的中心市场不同程度地 限制了活禽交易。同时，国家正在推行“规模养殖、集中屠宰、冷链配送、冰鲜上市”政策，受此影响， 肉鸡销售正呈现活鸡销售和冰鲜鸡销售两种方式。养殖企业在加快屠宰产业配套，加强市场营销和品牌建 设，确保企业可持续发展。 2、肉猪行业 （1）报告期内，全国生猪供给量略有下降 2019年1月21日，国家统计局发布的《2018年经济运行保持在合理区间 发展的主要预期目标较好完成》 公告显示，2018年全国猪肉产量5404万吨，下降0.9%，占畜禽肉类总产量63.4%，比重排名第一，生猪出 栏69382万头，下降1.2%；生猪存栏42817万头，比上年下降3.0%。（本部分畜禽指：猪、牛、羊、禽。） （2）行业集中度有所提升 新牧网《2018年全国生猪出栏69382万头，9大上市猪企占6.45%市场份额》显示，2018年九大上市猪企 （温氏、牧原、正邦、雏鹰、天邦、天康、罗牛山、龙大肉食、金新农）共出栏4476.3万头，占当年全国 生猪出栏6.45%。2017年，此九大企业共出栏3442.46万头生猪，占当年全国生猪出栏4.9%。2018年行业集 中度比2017年有所提升。 （3）报告期内，生猪行情波动较大，总体上处于猪周期低位区间 数据来源：农业农村部 2018年，生猪价格总体呈现“一季度快速下跌、二季度探底回升、三季度非洲猪瘟发生后产销区有所 分化”等特征。据农业农村部监测，全年猪肉批发市场均价为每公斤18.7元，同比跌12.1%；自8月份我国 发生非洲猪瘟疫情后，受活猪跨省禁运措施影响，区域间供需出现不平衡现象，产区跌、销区涨；随着各 地改“调猪”为“调肉”，流通渠道逐渐通畅，产销区猪价分化有所趋缓。 （4）近5年全国能繁母猪存栏量呈持续下降趋势 数据来源：农业农村部 农业农村部监测数据显示，2018年12月份全国能繁母猪存栏同比下降8.3%，已连续3个月跌幅超过5% 的预警线。根据农业农村部公布数据统计，近年来全国能繁母猪存栏量也呈下降趋势，2018年末为近5年 最低位。 （5）行业变化 2018年8月初我国首次确诊发生了非洲猪瘟疫情。2018年11月23日，农业农村部召开非洲猪瘟防控新闻 发布会。会议指出：非洲猪瘟于1921年在肯尼亚首次发现，目前已有60个国家先后发生非洲猪瘟疫情。在 已发生过非洲猪瘟疫情的国家中，只有13个国家根除了疫情，根除时间为5至36年。由此预计，非洲猪瘟 疫情对我国生猪养殖行业的影响也较为深远。由于疫情的影响，行业生产经营格局将发生变化。 一是新的监管政策出台，活猪调运受影响。非洲猪瘟疫情发生后，农业农村部出台了《非洲猪瘟疫情 防控八条禁令》、《关于规范生猪及生猪产品调运活动的通知》、《非洲猪瘟疫情应急实施方案（2019年 版）》等法律法规。这些法律法规对行业的主要影响是扑杀疫点所有生猪，禁止生猪调出调入受威胁区， 关闭受威胁区生猪交易市场；从疫情发生到解禁封锁再到恢复生产的时间跨度较长，生猪生产和销售受到 一定影响。 二是非洲猪瘟防控难度极大，养殖户扩产、补栏谨慎。非洲猪瘟发病率和死亡率最高可达100%，且目 前全世界没有有效的疫苗防治。根据农业农村部披露数据，截至2019年1月16日，全国共确诊发生非洲猪 瘟疫情102起，疫情分布于全国的24个省份、74个地市、84个区县染疫。非洲猪瘟防控难度极大，发生疫 情损失很大。农业农村部监测数据显示，2018年二季度猪价虽然已季节性回升，但是能繁母猪存栏量仍急 剧下降（下图虚线圆圈标识），这说明发生非洲猪瘟疫情之后，养殖户扩产补栏谨慎。 数据来源：农业农村部 三是猪肉产销区供需不平衡，“调猪”向“调肉”转变。受监管政策和疫情防控实际需要影响，生猪 调运受限，生猪产区河南、东北等，猪肉价格较低；生猪销区珠三角、长三角、重庆、北京、天津等价格 较高。为应对这种供需矛盾及非洲猪瘟的防控，各地政府推行产销区“点对点”供应，从“调猪”向“调 肉”转变的调运政策。未来“集中屠宰、品牌经营、冷链流通、冷鲜上市”或成生猪养殖行业必须配套的 产业。目前，有能力的行业企业正在积极探索在产区布局屠宰业务，延伸养殖产业链，推动“养殖—屠宰 —冷链运输—生鲜营销”一体化发展。 四是规模化企业生猪产能布局有放缓迹象。鉴于非洲猪瘟疫情的危害和生猪调运政策的影响，行业内 企业在疫情影响较严重的区域有放缓生猪养殖项目投资和建设的迹象；预计未来两、三年，生猪行业整体 规模化扩张的进度将受到一定影响。 （四）公司在行业所处的地位 公司是农业产业化国家重点龙头企业之一。 根据新牧网、新禽况出版的《2018国鸡产业白皮书》报告，2018年全国出栏商品代黄羽鸡38—40亿只。 报告期内，公司销售肉鸡7.48亿只，占全国黄羽鸡出栏量18.7%-19.7%，占全国肉鸡出栏量9.1%—9.4%。 公司是全国规模最大的肉鸡养殖上市公司，同时还是黄羽肉鸡产业化供应基地和国家肉鸡HACCP生产示范 基地。 报告期内，公司销售肉猪2229.70万头，占全国生猪出栏量3.2%，是全国规模最大的种猪育种和肉猪养 殖上市企业；同时，还是国家瘦肉型猪生产技术示范基地、猪良种工程示范基地和无公害肉猪生产基地。 截至2018年12月31日，公司已在全国20多个省（直辖市或自治区）拥有275家控股公司、5万户合作农 户（或家庭农场）。公司总资产539.50亿元，净资产355.74亿元，实现营业收入572.36亿元，归属于上市 公司股东的所有者权益345.68亿元。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 比年初减少 4.39% ，主要是按权益法下确认被投资单位的其他综合收益减少所致。 固定资产 比年初增加 26.4% ，主要是公司发展规模扩大所致。 无形资产 比年初增加 19.62% ，主要是公司购置土地使用权增加所致。 在建工程 比年初减少 2.81% ，主要 是 在建项目已逐步完工投产，结转入固定资产导致减少。 存 货 比年初增加 13.77% ，主要是公司业务规模扩大，肉猪、肉鸡存栏增加所致。 生产性生物资产 比年初增加 12.22% ，主要是公司规模扩大，种猪存栏增加所致。 其他流动资产 比年初减少 42% ，主要是人民币结构性理财产品减少所致。 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 是 畜禽水产养殖业 公司在30多年的发展过程中，紧紧围绕主产业，坚持创新，不断积累，在竞争和发展中构筑自己的核 心竞争力，一步步奠定了公司在行业中的龙头地位，并在研发体系、技术实力、管理体系、区域布局、产 品品质和共享文化等六个方面具有竞争优势。 （一）完善的研发体系和研发平台优势 公司于1992年与华南农业大学合作建立了紧密型“产学研”研发体系。目前公司还与南京农业大学、 中国农业大学、中山大学等多所名牌院校和科研院所建立了紧密型“产学研”合作关系。公司以这些“产 学研”合作单位为技术依托，建立了以研究院（技术中心）为核心的五级研发体系。第一级为研究院（技 术中心），负责统筹科研发展战略规划并开展前瞻性、关键性、基础性技术研究和储备；第二级为三大事 业部总部技术部、公司信息中心、农牧装备公司和专业育种公司，负责开展本领域应用型创新研究；第三 级为各省级区域公司技术部，负责落实公司、事业部提出的单项关键技术或常规技术研究以及新技术、新 成果的推广应用；第四级和第五级分别为一体化分、子公司技术小组及其下属种苗场、饲料厂、合作农户 服务部负责生产中试试验、生产工艺、流程的技术创新等。公司各级研发体系均配备了相对应的人才队伍， 先进的实验室、实验设备和试验基地。 报告期内，公司共投入研发经费5.53亿元，新立项科研项目227项；公司自主评选的科技进步奖90项， 科技成果奖90项。同时，公司《高效瘦肉型种猪新配套系培育与应用》和《畜禽粪便污染监测核算和减排 增效关键技术研究与应用》两项成果荣获国家科学技术进步奖二等奖。 截至报告期末，公司共获国家级科技奖项6项，省部级科技奖项52项，畜禽新品种9个（其中猪2个，鸡 7个），新兽药证书34项，发明专利124项，实用新型专利222项，国家计算机软件著作权30项。 公司近几年以及报告期内立项且未结题的部分重要科研基金项目如下： 序号 项目 项目主要内容 项目进展 预计对公司未来发展的影响 1 提高繁殖力的 母猪料营养配 方研究 从后备母猪培育标准及配 套营养模式、妊娠母猪和 泌乳母猪日粮结构优化等 方面，探索适合目前公司 内新法系母猪的营养标 准。 项目在实施中。进一步开展了哺 乳母猪不同能量和适宜的氨基 酸水平试验、后备母猪不同纤维 和能量水平试验和妊娠期饲喂 方案试验等。 1、进一步完善了哺乳母猪不同环境条 件和状况下，母猪的精准饲喂营养标 准。 2、后备母猪的适宜营养水平和后期的 饲喂方案，进一步优化的种猪营养标 准和配方结构，从而提高母猪的繁殖 成绩。 2 散装料电子信 息系统的研发 与应用 本项目针对散装饲料的称 重管理、计划管理与配送 管理，建设一套散装料信 息化管理系统，优化散装 料在计划、生产、调拨、 配送、耗用与库存等环节 的业务流程，也促进对“自 助领用”向“智能配送”模 项目成果试点应用中: 1、开发了散装料生产配送管理 系统，实现了对业务流程的创新 优化，解决了发料数据的现场实 时录入和打印，提升数据及时性 和准确性； 2、开发了饲料生产计划系统， 准确制定生产计划，指导饲料厂 该项目的研发与应用将促进公司饲料 生产、调拨、配送等管理与信息化融 合，提升业务工作效率，项目完成后 将取得以下成果： 1.形成一套散装料全流程电子信息化 系统，促进生产业务流程优化与创新 模式应用； 2.形成一套散装料智能配送管理系 式转变的探索。 生产； 3、研发了料塔称重管理系统， 实时监测料塔的库存重量，准确 记录畜禽饲料日耗用量与日末 库存量； 4、搭建了散装料运输车辆管理 平台，智能分配运输车辆与配送 线路，形成合理的饲料装载与配 送计划。 统，合理利用有效的运力，达到增产 增效的目标； 3.整套系统与主营业务的养殖系统、 种猪系统和供应链系统互联互通，为 公司大数据分析提供基础数据。 3 畜禽产品生产 过程中重要危 害因子快速检 测技术提升与 产品开发 项目针对先进、实用、低 成本的免疫快速检测技术 及产品开展研发。 项目在实施中。建立了ELISA试 剂盒研发和生产技术平台，6个 产品进入公司目录和大范围推 广；GICA研发及生产技术平台 已完成搭建，开发出3种胶体金 产品，已经通过公司评价，准备 大范围推广。 开发出实用、低成本的免疫快速检测 技术及产品，提升公司食品安全整体 水平，降低检测成本。 4 种猪全基因组 选择技术研发 与应用 采用高密度基因芯片分型 和基因组简化测序的方 法，建立猪全基因组信息 数据库。通过关联分析， 建立遗传评估模型。将全 基因组选择遗传和表型遗 传评估结合，开展杜洛克 猪专门化品系选育。 项目准备结题。已经开展S22系 基于GBS技术的基因组选择应 用，通过早期选择，减缓了存栏 压力，可明显降低育种成本。另 外，建立了S22\S21芯片基因组 选择方法,已经开展实施。 提高育种效率，节约育种成本，且选 种准确性得到大大提高。 5 黄麻鸡新配套 系的研发 培育出适合屠宰以及不同 类型市场要求的，抗病力 好、料肉比低、均匀度好 的黄麻鸡新配套系 项目基本完成，麻黄鸡各主要品 系经过两年来的高强度选育和 疾病净化工作，通过种鸡肉鸡试 验和初步推广验证，各品系配套 性能突出，总体优于社会竞争产 品，其中麻黄鸡1号、麻黄鸡2号、 麻黄鸡3号以及麻黄鸡4号均已 推广。 进一步改进公司麻黄鸡品种，适应公 司鸡品转型升级需求和屠宰产品需 求。 6 影响猪胸腹部 脂肪沉积分布 的分子标记应 用研究 建立有效的评估脂肪分布 类型（三围）的测定方法， 且通过全基因组关联分析 （GWAS）筛选影响杜洛 克三围的有效标记位点， 建立分子标记辅助选择育 种方案，根据市场需求特 点，培育不同脂肪沉积分 布倾向的特色种猪新品 系。 项目实施中，建立了有效的评估 杜洛克猪三围的测定方法，并对 此方法进行了标准化校正。完成 了1万多头种猪的三围测定。筛 选了3000多个个体进行了基因 组芯片检测，通过GWAS分析， 在2、4号染色体上分别发现了显 著影响胸围、腰围的QTL。并发 现了影响腹围的极显著相关位 点，申请了发明专利，并获得授 权。 筛选出影响脂肪分布的分子标记，应 用于种猪育种后，可培育出不同脂肪 沉积分布倾向的特色种猪新品系，以 满足不同的脂肪含量的猪肉市场需 求. 7 猪用主要饲料 与中国农业科学院合作， 项目正在实施中。目前已开展了 实现猪饲料养分效价快速定量，达到 原料营养价值 评定及仿生消 化技术的建立 建立猪饲料仿生消化技术 平台，并依托此平台建立 饲料原料养分效价与理化 特性的相关关系，以期达 到猪饲料养分效价快速定 量的目标。 生长猪盲肠液特性的研究，开发 了一种猪模拟消化液的配制方 法，开展了饲料原料（玉米）粉 碎粒度对猪消化液相关参数影 响的研究。完成了高标准猪营养 代谢实验室的建设并投入运行， 完成了标粉类、麸皮类以及谷实 类猪常用饲料原料生物学养分 消化率的测定，当前正在开展蛋 白类原料养分消化率的测定工 作，并同步开展体外仿生的测 定。 饲料养分效价数据的精准动态化，使 饲粮的供给量真正与猪只需要量之间 达到吻合，避免营养缺乏引起的生产 性能不佳或营养过剩造成资源浪费问 题。 8 国外种猪饲养 标准及饲喂方 案在公司内新 法系母猪上的 适应性研究 从后备期开始到分娩结 束，在配方结构、营养标 准和饲喂方案上，全方位 探索欧洲种猪营养策略在 公司内新法系母猪上的应 用效果。 项目正在实施中。通过研究和对 比法国、丹麦和荷兰等欧洲发达 国家营养标准和饲喂方案，结合 我国实际情况，公司下属猪场开 展了后备、妊娠和哺乳母猪试 验，实验规模超3500头次。 后备期：1、后备母猪150天后降低能 量、氨基酸和蛋白水平，提高纤维自 由采食量，有利于提高后备母猪发情 利用率和配种率。2、适当的高纤维、 低氨基酸、低能量和低蛋白，有利于 保证开配时的体况。怀孕期：1、高纤 维水平对繁殖成绩没有正面的效果， 可能高纤维影响其他营养成分指标的 吸收和利用。2、纤维水平有利于促进 母猪胃肠道的发育。哺乳期：1、哺乳 期高能和低纤维有利于提高母猪的采 食量和泌乳性能，尤其是炎热的夏季。 2、后备期和妊娠期高膳食纤维增加了 在哺乳期进食量，进而影响泌乳性能 和仔猪增重。3、哺乳期母猪喂水效果 非常显著。 9 优质鸡的腹脂 选择 以公司优质鸡为材料，通 过屠宰测定获取腹脂表型 数据，结合系谱信息，估 计其遗传参数；基于动物 模型BLUP法估计同胞的 育种值，选留低脂个体。 项目基本完成。项目对7个品系 进行了腹脂遗传改良，总屠宰测 定数量为33540只种鸡。选留低 脂个体，组建核心群。 筛选出有效降低优质鸡腹脂量的育种 方法，主选品系腹脂率下降30%-50%。 10 黑羽番鸭新品 系及配套系培 育 引进黑羽番鸭素材，应用 育种选择技术选育黑羽番 鸭父母系各1个；从而培育 出适合市场需求、具有较 强竞争力的黑羽番鸭配套 系。 项目正在实施中。完成父系6个 批次的选育，对该品系主要选择 性状进行选育，群体羽毛黑度较 零世代有较大进展；同时引进一 批黑羽番鸭作为母系进行选育。 开展了品系本世代2个批次的初 选工作 培育一个综合性能较强的黑羽番鸭配 套系。 11 优质黄羽肉鸡 品质评价体系 以不同品种、不同天龄、 不同饲养饲喂模式优质鸡 项目正在实施中。1.品种、饲养 模式、天龄和营养等不同因素肉 建立肉鸡肉质的评价指标和测定方 法，为养禽生产中营养、育种和肉品 的建立及应用 研究 为研究对象，采用质谱法 分析气味和滋味成份，同 时进行感官分析、电子鼻 和质构分析，然后应用聚 类分析和主成分分析方法 挖掘其中的风味标志物， 建立风味标志物与感官指 标的关联曲线，最终建立 优质鸡肉评价（分级）的 基本方法，为日后进行品 质调控奠定一定的基础。 鸡食用品质差异化检测工作已 完成。2.优质鸡的感官和质构特 点已形成。并构建感官评价和质 构测定标准化方法。3.液质和气 质能够度量出风味物质的差异， 但具有指标特征性的关键风味 物质尚未聚类和分析出来。 深加工提供依据和方向，同时提升肉 鸡商品等级，形成品牌特色，为肉鸡 肉品质生产中的优化提供方向。 12 集团三元杂肉 猪生长肥育阶 段低蛋白低排 放日粮的研究 研究不同季节条件下，不 同蛋白氨基酸水平以及氨 基酸模式对公司三元杂肉 猪生长肥育各阶段生长性 能、上市肉猪质量以及斤 猪饲料料成本的影响，探 究在现有营养标准的基础 上，适当降低蛋白水平以 减少蛋白原料的使用、降 低饲料成本的可行性。 项目正在实施中。目前已完成 312后期-314后期各个阶段肉猪 料中不同蛋白水平对生长性能 影响的研究，探明了在当前营养 标准推荐的氨基酸模型和赖氨 酸水平下引起肉猪各阶段生长 性能发生波动的蛋白水平。目前 正在通过优化氨基酸水平和氨 基酸理想模型来改善降低蛋白 水平对生产性能的影响，已顺利 完成312后期的研究，正在开展 313和314阶段的研究。 通过本项目的研究，可以得到在当前 公司肉猪生产模式下生长肥育各阶段 料种适宜的蛋白和氨基酸水平，在不 影响公司肉猪生长性能和肉品质的前 提下，优化蛋白和氨基酸的营养标准。 13 基于全基因组 重测序的基因 组选择技术研 究和应用 建立基于全基因组重测序 的种猪基因组选择技术和 精准选配技术体系，大幅 度地提高种猪遗传评估准 确性，降低公司应用基因 组选择技术的成本，并实 现种猪个体间基于基因组 信息的最优精准选配。 项目正在实施中。完成12个瘦肉 型种猪核心群公猪的深度测序， 建立各品系种猪的遗传变异数 据库和参考单倍型库；根据遗传 变异数据库设计了温氏种猪育 种专用高密度SNP芯片；开发了 一套基于全基因组测序数据的 种猪基因组育种数据分析和管 理系统。 基因组选择技术在种猪育种上的应用 将大幅度提高公司的种猪年遗传进 展，提高种猪质量，降低育种常规测 定成本。 14 肉鸡饲料无抗 技术的研究与 应用 在前期关于改善肉鸡肠道 健康研究的基础上，重点 从配方结构、低蛋白氨基 酸平衡日粮研究、饲料加 工工艺优化、抗生素替代、 矿物元素添加优化等多方 面系统开展肉鸡无抗饲料 关键技术研究，开发出高 性价比的肉鸡无抗饲料方 案。 项目正在实施中。目前正在分公 司进行不同方案的中试。 筛选出性价比高的替抗综合方案。 （二）先进的技术体系优势 公司建立了完善的技术管理体系，拥有一支由20多名行业专家、67名博士领衔组成的技术专家管理团 队，在鸡猪育种、饲料营养、疾病防治和养殖环保方面拥有较强的技术体系优势。 1、育种方面 公司的育种优势体现在契合我国各区域不同市场需求之上。公司针对不同需求，开展多个专门化品系 育种。比如猪育种，持续开展本地化瘦肉型猪选育，形成不同特点产品，具有很好的竞争优势。公司2018 年获得的国家科学技术进步奖二等奖成果—《高效瘦肉型种猪新配套系培育与应用》创新了瘦肉型种猪分 子育种、遗传评估和性能测定技术等扩繁和养殖技术，创建了中国瘦肉型种猪四系配套育种新体系，培育 了两个四元杂交高效瘦肉型猪配套系，打破了我国种猪长期依赖进口的困境，项目成果已在各区域公司推 广应用，取得了显著经济和社会效益。 公司另一个育种优势体现在育种规模之上。育种，可简单解释为通过技术手段不断优中选优，经积累 固化后培育成具有某一明显特征、特性的品种。这需要数量庞大的原种素材。公司在全国布局，建立了全 国规模最大的种猪育种和鸡育种基地，核心群纯种猪和纯种鸡规模行业领先。 目前，公司种猪PSY为24左右。至报告期末，公司共培育出国家畜禽新品种（配套系）9个，其中猪2 个，鸡7个。这些新品种（配套系）均获得了国家畜禽遗传资源委员会颁发的“畜禽新品种（配套系）证 书”。 2、饲料营养方面 公司饲料营养优势主要体现在饲料配方成本与饲料原料市场行情的联系紧密，使得公司鸡、猪每公斤 增长体重的饲料费用达到最优。这主要得益于公司长期坚持对不同产地、不同种类饲料原料的营养含量， 对鸡猪不同品种在不同季节、不同生产阶段所需营养水平的深入研究和积累，并建立了数据量巨大的基础 数据库和饲料配方系统。公司配方师根据采购中心的原料采购成本，通过该数据库和配方系统可以轻松地 配制出饲料成本和营养搭配最优的饲料配方，满足特定生产阶段的需要。 3、疾病防治方面 公司建立了完善的疾病防治体系。在技术方面，公司建立了及时、准确、完整的畜禽抗体监测和疫苗 评估体系。公司通过抗体监测，及时掌握畜禽健康状况，制订有效的免疫程序，做到未病先防；其次，公 司建立了先进的疾病检测和药物敏感性验证体系，一旦发病及时准确诊断，有效治疗，减少损失。在制度 和执行方面，公司制订了严密的生物安全制度和执行计划，规范人员、物料、车辆、畜禽个体的消毒、隔 离和转移路径，杜绝生物安全危害物质接触畜禽个体，防病患于场外。 4、养殖环保方面 公司组建了“广东省畜禽健康养殖与环境控制重点实验室”和“广东省畜禽养殖污染系统控制工程技 术研究中心”。公司针对目前国内畜禽场污染治理模式单一、投资大、能耗高、效率低的现状，遵循“资 源化、生态化、无害化、减量化”的原则，把清洁生产、废弃物综合利用、生态设计和可持续发展等融为 一体，对畜禽养殖业污染实施了大力防治，力求从源头减少污染，最大限度地实现养殖业废弃物的资源化 和综合利用，形成了完整的生态健康养殖模式，具备较为全面和系统的养殖环保配套技术。 公司2018年获得的国家科学技术进步奖二等奖成果--《畜禽粪便污染监测核算和减排增效关键技术研 究与应用》创建了畜禽养殖场“三改两分”污水源头减量工艺，突破了粪水舍内自动分离、沼液浓缩和发 酵过程氨气回收等3项关键技术；集成创建了多种畜禽养殖废弃物处理利用模式，提出了不同模式适用的 可行性指标和技术规程。该成果为我国养殖业的持续发展和公司建立环保核心竞争力提供了重要技术支 撑。 （三）优秀的管理团队、健全的管理制度和先进的管理技术 公司的管理体系由三方面构成，一是管理团队，二是管理制度，三是管理技术。 管理团队：公司的核心管理团队集知识、专业与经验于一体，平均行业从业经验超过20年，对行业的 发展具有深刻理解，能够制定出高效务实的业务发展策略，准确地评估和应对风险。中层管理团队成员平 均从业经验也有10年以上，在畜牧业积累了丰富的管理实践经验和技能。公司核心技术人员和骨干员工通 过内部培养和对外引进等多种渠道得到不断扩充和充实。公司建立了行政职务和技术职称双通道人才晋升 渠道，辅以位级晋升、专才优才聘用机制，使公司的管理团队和人才队伍形成合理的梯队和建制。为保持 管理团队和核心骨干的稳定和开拓性，报告期内公司实施了限制性股票激励计划，进一步完善了绩效考核 机制，激励公司管理团队和核心骨干努力提升经营业绩，推动公司业务持续稳步发展。 管理制度：公司的管理制度根据业务划分，形成模块化、体系化。主要体现在：具有一定专业背景的 新员工，根据公司的制度和作业指导书可以较快较好地胜任工作岗位；具备一定资质的干部，可以迅速顶 替更高一级别的领导干部；如果在岗的干部突然离岗，其负责的单位可以正常运营两个月以上，给公司留 下足够的时间物色合适的接任者。这种健全的管理制度促使公司形成强大的内压，鞭策各级干部努力工作， 争求进步。 管理技术：公司管理技术的优势体现在信息化技术的应用之上。公司建立了企业大数据信息化管理中 心。高管团队运用大数据辅助经营决策，有效管控分布于全国各地的经营单元。由于数据透明，可以实现 充分授权，提高管理效率。公司依托物联网技术和高度集成的ERP信息管理系统，建成了财务共享系统、 OA办公系统、种猪&种鸡&奶牛&农牧设备管理系统、合作农户（或家族农场）管理系统等多个业务系统， 实现对业务全面、高效的管理。未来随着屠宰、生鲜项目加快布局，公司还将探索建立自己的网上电商平 台。 （四）公司区域布局合理，产品品质优良 公司养殖业在全国围绕各地销区布局一体化养殖公司，每个一体化养殖公司对接300公里范围的区域市 场。公司产品24小时内运到区域销售市场，在保证较低的运输费用的同时，保证了产品品质。公司一体化 养殖公司的种苗场、服务部辐射范围为方圆30公里左右的合作农户（或家庭农场），在降低合作农户（或 家庭农场）运输成本的同时，保证公司技术服务人员对合作农户（或家庭农场）的现场指导及时到位。 公司产品类型多样、齐全，适应不同的市场需求。截至报告期末，公司拥有48个优质鸡纯系，47个肉 鸡品种（配套系），基本上覆盖了市面上所有优质类型黄羽肉鸡品种。根据长速差异，可划分为快大型、 中速型和慢速型优质鸡；根据体型外貌，可划分为新兴矮脚黄鸡、新兴黄鸡、天露黑鸡、天露麻鸡、黄脚 麻鸡、青脚麻鸡、乌皮麻鸡、丝羽乌骨鸡等系列。 截至报告期末，公司种猪有五大品种12个品系；肉猪有3个配套系。公司培育出的肉猪品种满足了我国 因地域广泛，饮食文化差异而导致的猪肉消费市场差异较大的需求。公司肉猪品种适销对路、货源稳定、 品质优良。非洲猪瘟发生后，生猪价格产销区有所分化，公司全国布局的优势体现得更加明显。 （五）公司倡导齐创共享文化理念，与合作者一道齐创美满生活 公司秉承“精诚合作，齐创美满生活”的企业文化理念，兼顾多方利益，符合全体干部员工工作和生 活的诉求，也符合股东、合作农户（或家庭农场）和客户的诉求。因“得道多助”，公司依靠各方支持渡 过了一个又一个行业危机，并得到较好地发展。目前，公司与合作农户（或家庭农场）、客户的合作关系 更加稳定牢固，全体干部员工的忠诚度和工作积极性不断提高，公司的吸引力、向心力和凝聚力进一步增 强。 自2015年上市三年来，公司现金分红总计104.26亿元。2018年，合作农户（或家庭农场）获得收益81.47 亿元，户均收益15.48万元；员工整体薪金水平同比提高5.78%。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 2018年，公司紧紧围绕“顺势而为，保持高质量增长，努力实现新突破”的年度工作主线，抓住黄羽 肉鸡行情回暖，全面推进养鸡业转型升级工作；在上半年猪价持续低迷，下半年突发非洲猪瘟疫情的行业 危机之下，强抓基础建设和管理，较好地防控了非洲猪瘟疫情，肉猪销售规模稳步增长，首次突破两千万 头。 在公司董事会的领导和全体员工的共同努力下， 报告期内公司销售商品肉鸡7.48亿只，肉猪2229.70 万头，肉鸭3133.31万只，鸡蛋1.94万吨，原奶7.55万吨，成品奶1.69万吨；实现营业收入572.36亿元， 利润总额42.84亿元，归属于上市公司股东的净利润39.57亿元。 报告期内，公司主要的经营管理工作概述如下： （一）大力推动养鸡业转型升级，开创新的发展局面 1、推动管理组织制度创新 公司原来各肉鸡区域管理公司下辖肉鸡、水禽、蛋鸡和屠宰销售业务。报告期内，公司经过深入研究 后对各种混合业务管理模式进行改革，将水禽、蛋鸡和屠宰销售业务从原肉鸡区域管理公司中独立出来， 新成立水禽公司、蛋业公司和鲜品公司，组建专业团队以更加深入地研究各业务发展规划，推动专业化管 理。 将原广东省内3个区域管理公司合并为广东养鸡公司，将16个规模较小、距离较近、发展空间受限的一 体化公司整合为7个，持续优化人力、种苗、饲料和市场等资源配置，管理效率得到提升。 2、优化升级肉鸡品种 公司坚持以市场为导向，着力培育高档类品种和适合屠宰类品种；修订完善了13个品种的产品质量标 准，9个品种的饲养标准，新兴矮脚黄鸡、丝羽乌骨鸡、青脚麻鸡1号等重点品种质量稳步提升。 3、实施销售模式改革 公司以“掌控渠道，直配终端”为目标，推进实施网上商城订货，批发与零售相结合的销售模式；毛 鸡销售网上商城订货比例达到95%。构建了全新的鲜品和熟食品营销模式，开发国内熟食经营企业、餐饮 连锁企业、配餐公司等客户，在全国23个地市级建设60家批发零售中心，开设食品专卖店10家。2018年， 公司肉禽鲜品销量同比增长68%，肉禽熟食品销量同比增长23.4%。 （二）养猪业发展稳中求进，产能产量继续增长 1、深入开展“一降两提”专项行动 2018年上半年，生猪市场行情低迷，公司着力开展“降成本、提成绩，提效率”工作。 首先进一步全面优化种猪场生产流程。稳步推进示范场人均效率提升工作，示范场的人均饲养基础母 猪效率提升了39.37%；提升技术服务部管理效率，合并11个老区域技术服务部，新区域按大部制管理；加 快推进肉猪批次生产，提高家庭农场饲养周转率。 其次进一步优化种猪场存栏结构。加快了种猪品系优化，提升主流品系占比达97.4%，一级公猪占比从 68.3%提升至72.5%，扩大了优秀公猪的覆盖面。 第三，加强培训。引入欧美先进的高效化猪场管理技术及经验，开展了经理级干部轮训工作。全年举 办了两期共109名经理级干部培训班，提高了干部管理技能。开展了高效化猪场培训基地建设及高效化猪 场现代管理模式导入，共完成42批次高效养猪生产管理培训活动，培养了大批高效化养猪技术人才。 2、稳步推进生产和基地建设，夯实未来增长基础 做好种猪扩群生产。加快了母本纯种扩繁生产布局，扩大了二杂及三系配套种猪生产，新增18万头规 模二杂种猪和101万头规模三系配套种猪的生产能力，为发展所需的种猪供应提供了有力保障。明确了土 猪选育及配套模式，有序推进了优质土猪选育与扩繁生产。 扩展山东、西南、贵州、安徽、湖南等区域内的商品肉猪生产布局，新签订投资协议规模246万头，新 成立山东、云南区域养猪公司。2018年，公司完成种猪场新增开工产能666.2万头，竣工产能552.7万头。 3、着手布局屠宰加工业务，延伸养殖产业链 重启屠宰加工项目，成立生猪食品发展部，统筹开展公司生猪屠宰加工业务。完成了12家意向合作屠 宰企业的前期调研，为下阶段开展屠宰加工业务合作打下了一定基础。成立了3个屠宰项目筹建工作小组， 其中一个项目动工建设，另两个项目取得了积极进展。 4、奋力抗击非洲猪瘟，提升生物安全防控水平 自8月3日国内首例非洲猪瘟疫情确诊后，公司启动了疫情I级应急响应，全体员工进入最高等级战备状 态。从严从速推进了生物安全防控软件及硬件的配套建设。积极配合各级政府部门对疫情防控的统一部署， 统筹规划种猪调拨、生猪生产和销售工作。根据不同区域受影响程度，因地制宜地调整了生产及销售策略， 通过实施“一司一策”的定价机制，主动与周边屠宰企业对接，建立了“点对点”调运模式，确保生产经 营有序进行。 （三）推动合作农户和家庭农场优质发展 报告期内，公司抓住国家乡村振兴、精准扶贫等政策机遇，出台了系列促进合作农户和家庭农场优质 发展的指导意见，配套实施合作农户和家庭农场发展考核激励机制，多措并举促进合作农户和家庭农场优 质发展。 公司探索了商品肉鸡、肉猪“公司+养殖小区”发展模式，完成了先期养殖土地资源储备。养猪业，开 展商品肉猪在合作农户（或家庭农场）“两段式”饲养模式探索，制订相关结算方案及保育舍建设标准， 提高合作养猪户养殖效率和规模；养鸡业，大力推动2308个家庭农场旧鸡舍环境控制系统系统的改造，提 高合作农户（或家庭农场）养殖规模和生产成绩。 （四）积极发展相关及协同业务 1、兽药业 开发了一批新产品，猪支原体肺炎活疫苗（RM48株）、猪伪狂犬病活疫苗等取得生产批文，头孢洛宁 原料及头孢洛宁奶牛乳房注入剂（干乳期）获得国家二类新兽药证书。改进了生产工艺，马立克氏病活疫 苗（CVTR 株）保护效力显著，鸡传染性鼻炎疫苗、鸭浆膜炎二价灭活疫苗质量明显提高。开展了实验室 CNAS 和GCP 认证工作，为未来新产品开发和相关科研工作取得准入资质。 2、乳业 加强奶牛养殖管理，提高牛奶产量和品质。截至2018年12月31日，存栏奶牛2.06万头；全年对外销售 原奶7.55万吨，同比增长36.66%。通过加强成品奶新产品的开发力度，提升生产加工能力和营销能力，全 年对外销售成品奶1.69万吨，同比增长13.42%。 3、农牧设备业 通过加大原材料招投标管理和改进生产工艺等措施，提高产品质量，降低产品生产成本。在满足公司 内部养殖项目配套需求的基础上，积极拓展公司外部市场。报告期内，农牧设备公司共完成了87.5万只养 禽项目和265万头养猪项目的配套农牧设备生产任务。 4、金融投资业 成立投资管理事业部筹建办，落实“资本驱动”战略，证券项目投资和投后管理能力增强。所投资项 目中，2018年通过IPO实现上市的股权项目3个。财务公司筹建工作圆满完成，2018年12月17日正式挂牌运 营，为公司业务发展提供资金归集、管理、划拨和资金保值增值等方面提供全方位服务，提高资金使用效 率。 （五）持续改善研发条件，提高科技创新能力 报告期内，公司共投入研发经费5.53亿元，新立项科研项目227项；公司自主评选出科技进步奖项 目90项，科技成果奖90项；同时，《高效瘦肉型种猪新配套系培育与应用》和《畜禽粪便污染监测核算 和减排增效关键技术研究与应用》2项成果荣获国家科技进步二等奖， 还有1项获得北京市科学技术二等 奖，4项获得广东省农业技术推广奖。另外，报告期内公司还申请了国家专利86项（其中发明专利42项）、 软件著作权4项；获得授权专利73项。 1、增加研发条件建设投入 启动新温氏研究院建设项目，一期工程建设方案已立项，计划投入建设资金3.38亿元。建立了基因芯 片分析检测实验室，并配备相关设备；建立了检测试剂盒及胶体金研究和生产平台；开展新增建设动物实 验基地、动物隔离舍等项目前期调研、选址以及建设论证工作。 2、重点研发项目取得进展 生物育种研究：建立了领先的全基因组选择技术体系，设计了种猪基因组育种专用高密度SNP芯片并应 用，开发了种猪基因组育种管理软件，构建了多个生长性状和繁殖性状的“基因型-表型”参考数据库， 并在部分品系中开展基因组选择技术的应用。 畜禽疾病防控研究：持续做好猪蓝耳病、猪伪狂犬病、口蹄疫等疫苗的效果评估，为疫苗选用及免疫 程序调整提供了科学依据；积极开展猪流行性腹泻、禽腺病毒2种疾病检测试剂盒中试推广，同时与中国 农业大学合作开发禽白血病检测试剂盒，提高相关疾病快速诊断水平；向各区域养猪管理公司配置荧光定 量PCR仪，提高抗体检测、疾病诊断准确性，提升疾病防控预警能力。 食品安全检测实验室通过CMA认证和CNAS认可，获得第三方检测资质。研发了兴奋剂、氟苯尼考、西玛 特罗、喹诺酮类、磺胺类5种试剂盒以及替米考星、呋喃唑酮、呋喃西林、喹乙醇4种胶体金试纸，丰富药 残检测工具，保证食品安全。 微生态制剂的研发与应用：肠道废气减排微生态制剂研究取得成果。该产品利用肠道菌群技术对肠道 废气关键酶基因的表达进行调控，可减少综合气体、氨气的排放量，同时还降低肉猪料肉比，提高了日均 增重，目前已在公司内部推广应用。在前期研究基础上，继续改善养殖臭气快速高效去除微生态制剂。通 过优化复合菌剂的组分及浓度，筛选并确定了影响除臭效率及时效性的关键因素，同时结合遮阳除臭网、 除臭塔等环保处理工艺，提高臭气、氨气降解率，降低产品成本，该产品也已在公司内部推广应用。 3、继续增强研发平台建设 获批组建“广东省博士工作站”和“广东省生猪种业现代农业创新中心”，设立“广东省—温氏集团 联合基金”，启动第一批省企业联合基金项目审批立项。这些新的研发平台，将进一步深化公司人才队伍 建设，提升公司畜牧养殖领域的基础前沿技术研究水平和自主创新能力。 （六）加强文化传承，提升公司软实力 广泛宣传、深入解读“精诚合作，齐创美满生活”的核心理念，同时进一步丰富公司企业文化在新时 期的内涵，从“修身”“齐家”“爱岗敬业”三方面，提炼出 “温氏十大正气观”，提出温氏人新时代 的行为规范要求，并广泛开展“温氏十大正气观” 专题学习、宣传活动，加强了干部员工的思想引导， 树立企业正气观，及时遏制不良风气，营造了风清气正、积极向上的企业氛围。 实施首期限制性股票激励计划，践行新时期公司文化核心理念，健全和完善公司长效激励约束机制， 充分调动公司各级干部和骨干员工的积极性，吸引和留住核心人才，实现公司利益、股东利益和员工个人 利益的有机统一，促进公司长期、稳定、可持续发展。 综上所述，2018年公司克服了猪周期低谷期的挑战，全力应对非洲猪瘟疫情，进一步夯实了养猪业的 发展基础，为未来持续发展并取得较好效益奠定基础；其次公司养鸡业转型升级工作取得较为显著的效果， 进一步增厚了经营业绩；公司通过继续坚持科技创新，坚持加强人才培养和激励机制，树立企业正气观等 系列基础工作，进一步增强了公司未来发展的软实力。 公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第 1 号 —— 上市公司从事畜禽、水产养殖业务》的披露要 求 （1）报告期内，公司经营养殖模式的具体内容和模式变化情况详见“第三节公司业务概要”之“一、报 告期内公司从事的主要业务”之“（二）主要经营模式”；模式的特有风险详见“第四节 经营情况讨论 与分析”之“九、公司未来发展的展望”之“（五）可能面对的风险”之“5、经营模式风险”。 （2）报告期内，公司未出现重大疫病流行且国务院兽医主管部门公布重大动物疫情。 （3）报告期内，公司未发生对公司业务造成重大影响的自然灾害。 二、主营业务分析 1、概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 公司是否需要遵守光伏产业链相关业的披露要求 否 公司是否需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第1号——上市公司从事广播电影电视业务》 的披露要求： 否 公司是否需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第5号——上市公司从事互联网游戏业务》的 披露要求： 否 公司是否需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第9号——上市公司从事LED产业链相关业务》 的披露要求： 否 公司是否需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第10号——上市公司从事医疗器械业务》的披 露要求： 否 公司是否需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第12号——上市公司从软件与信息技术服务业务》的 披露要求 否 营业收入整体情况 单位：元 2018 年 2017 年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 57,235,997,041.92 100% 55,657,160,144.30 100% 2.84% 分行业 养殖行业 55,463,643,419.41 96.90% 54,060,357,192.70 97.13% 2.60% 设备制造业 91,088,205.35 0.16% 96,792,575.23 0.17% - 5.89% 肉制品加工 232,701,333.35 0.41% 186, 226,896.12 0.33% 24.96% 乳品行业 591,907,207.19 1.03% 489,593,371.33 0.88% 20.90% 兽药行业 500,089,537.92 （未完）  |