[年报]招商轮船:2018年年度报告
公司代码：601872 公司简称：招商轮船 C:\Users\kk\AppData\Local\Microsoft\Windows\INetCache\IE\2IVM2YXZ\667153533.jpg 招商局能源运输股份有限公司 2018年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 未出席董事情况 未出席董事职务 未出席董事姓名 未出席董事的原因说明 被委托人姓名 副董事长 解正林 工作原因 权忠光 董事 田晓燕 身体原因 苏新刚 三、 信永中和会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人谢春林、主管会计工作负责人吕胜洲 及会计机构负责人（会计主管人员）翟文 峰声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 1、按母公司净利润计提10%的法定盈余公积3,768,744.36元； 2、以现金方式派发股利351,863,534.11元（按公司2018年底全部已发行股份6,066,612,657股计 算，每股派发现金股利0.058元（含税））。现金分红占合并报表口径当期实现的归属母公司股 东净利润的30.15%。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的公司战略、规划、计划、市场展望等前瞻性描述，不构成对公司股东、潜在投资 者以及其他报告使用者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 重大风险提示 本报告已经对行业、市场等风险因素进行阐述，敬请投资者查阅相关章节内容。 十、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 5 第三节 公司业务概要 ................................................................................................................... 11 第四节 经营情况讨论与分析 ....................................................................................................... 17 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 42 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 80 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 88 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 89 第九节 公司治理 ........................................................................................................................... 98 第十节 财务报告 ......................................................................................................................... 103 第十一节 公司债券相关情况 ......................................................................................................... 268 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................. 269 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 招商局轮船 指 招商局轮船有限公司 招商局集团 指 招商局集团有限公司 香港明华（HKMW） 指 香港明华船务有限公司 海宏公司（AMCL） 指 海宏轮船（香港）有限公司 BVI公司 指 招商局能源运输投资有限公司（在BVI注册） CVLCC,China VLCC 指 中国能源运输有限公司 CVLOC,China VLOC 指 中国超大型矿砂船运输有限公司 CLNG公司 指 中国液化天然气运输（控股）有限公司 中外运长航 指 中国外运长航集团有限公司 经贸船务 指 中国经贸船务有限公司 恒祥控股 指 恒祥控股有限公司 深圳滚装 指 深圳长航滚装物流有限公司 上海国际 指 上海长航国际海运有限公司（原简称“长航国际”） 经贸船务香港 指 中国经贸船务（香港）有限公司 元 指 如无特殊说明，指人民币元。如指其他货币单位特别说明 LNG 指 Liquefied Natural Gas（液化天然气），通常指常压时在摄氏零下163 度下液化的天然气 散货船 指 Bulk Carrier，用于装运散装货物，如粮食、煤炭、铁矿砂、化肥及水 泥等的船舶 VLOC 指 通常载重超过20万吨以上的散货船,只用来运矿砂，被称为超大型矿 砂船（Ultra-Large Ore Carrier，简称ULOC，也有称作Very-Large Ore Carrier，简称VLOC） Ultramax 指 极限灵便型散货船，即载重量6万吨到6.7万吨之间的散货船 好望角型散货船 （Cape） 指 Capesize型散货船，即载重吨在10万吨以上的散货船 超级油轮（VLCC） 指 载重量超过20万吨的特大型油轮 阿芙拉型油轮 （Aframax） 指 载重吨在8万吨至12万吨之间的油轮 期租 指 Time Charter，是一种常用的船舶租赁形式，一般缩写为“T/C”，即出 租人向承租人提供的约定由出租人配备船员的船舶，由承租人在约定 的期间内按照约定的用途使用，并按日计算租金的船舶租赁。期租情 况下，承租人承担船舶的燃油费、港口使费等费用 程租/航次租船 指 Voyage Charter，是一种常用的船舶租赁形式，一般缩写为“V/C”，即 出租人向承租人提供船舶或船舶的部分舱位，港口间装运约定的货物， 由承租人支付约定运费 载重吨 指 Dead Weight Ton，一般缩写为“DWT”，即在一定水域和季节里，运输 船舶所允许装载的最大重量，包括载货量、人员及食品、淡水、燃料、 润滑油、炉水、备品和供应品等的重量，又称总载重吨 坞修，D/D 指 Dry Docking，即对船体水下部分的构件和设备进行的修理。船舶进入 船坞维修时可进行船体清洁、除锈、油漆，并可根据需要进行更换船 壳钢板等全面彻底的修理，同时也可以对船舶设备等进行修理、维护 及升级，以达到船级社的固定标准 TCE 指 Time Charter Equivalent，等价期租租金，即[程租总运费—（燃油费+ 港口使费+其他航次费用）]/实际程租航次天数，通常以美元/天为单位 WS 指 Worldscale的缩写，是1989年1月1日生效的“新世界油轮名义费率 表”（New Worldwide Tanker Nominal Freight Scale）的简称。该费率表 列明WS100所对应的油轮各航线的基本运费率，每年调整一次。WS 指数值为市场运费与费率表所规定的基本运费率的百分比，反映了即 期市场油轮的运费价格水平 COA 指 Contract of Affreightment，包运合同，即承运人在约定期间内分批将约 定数量货物从约定装货港运至约定目的港的海上货物运输合同 压载水公约 指 《2004年国际船舶压载水及沉积物管理与控制公约》。根据国际海事 组织MEPC69修正案要求，现有船舶在2017年9月8日后首次国际 防止油污证书IOPP换证检验时需要满足压载水排放D-2标准; 2017年9月8日或以后交付的新船，应在交船时至少满足D-2排放标 准。2017年7月国际海事组织海上环境保护委员会第71届会议（MEPC 71）批准了压载水公约第B-3条修正案文本。根据国际海事组织(IMO) 的决定，对受压载水公约约束的新船，在交船时应安装BWMS以满足 D-2排放标准。现有船应在2019年9月8日及以后的首次IOPP换证 检验时安装压载水处理系统（BWMS）——但对于曾在2014年9月8 日及以后且在2017年9月8日前完成IOPP换证检验的，则应在2017 年9月8日及之后的首次IOPP换证检验时安装BWMS。 2020硫排放公约、 低硫油公约 指 2016年10月，IMO通过了2020年1月1日起在全球范围内强制推行 船舶燃油含硫量≤0.5%的决议。要求在硫排放控制区(ECA)以外航行的 所有船舶使用硫含量不高于0.5% 的燃油。 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 招商局能源运输股份有限公司 公司的中文简称 招商轮船 公司的外文名称 China Merchants Energy Shipping Co.,Ltd. 公司的外文名称缩写 CMES 公司的法定代表人 谢春林 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 孔康 赵娟、徐安安 联系地址 上海市浦东新区国展路777号中 外运上海大厦7楼、香港干诺道 中168-200号信德中心招商局大 厦32楼 上海市浦东新区国展路777号中 外运上海大厦7楼、香港干诺道 中168-200号信德中心招商局大 厦32楼 电话 021-68301260、00852-28597361 021-68301260、00852-28597361 传真 021-68301311 021-68301311 电子信箱 IR@cmhk.com IR@cmhk.com 微信公众号 cmes601872 三、 基本情况简介 公司注册地址 中国（上海）自由贸易试验区西里路55号9楼912A室 公司注册地址的邮政编码 200131 公司办公地址 上海市浦东新区国展路777号中外运上海大厦7楼、香港干诺道中 168-200号信德中心招商局大厦32楼 公司办公地址的邮政编码 200126 公司网址 http://www.cmenergyshipping.com 电子信箱 IR@cmhk.com 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 《中国证券报》、《证券时报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 上海市浦东新区国展路777号中外运上海大厦7楼、 香港干诺道中168-200号信德中心招商局大厦32楼 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 招商轮船 601872 不适用 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事 务所（境内） 名称 信永中和会计师事务所(特殊普通合伙) 办公地址 北京东城区朝阳门北大街8号富华大厦A座9层 签字会计师姓名 叶韶勋、李颖 报告期内履行持续督 导职责的保荐机构 名称 招商证券股份有限公司 办公地址 深圳市福田区福华一路111号招商证券大厦27楼 签字的保荐代表 人姓名 卫进扬、沈韬 持续督导的期间 2015年8月11日至2016年12月31日 （2017年1月1日开始对募集资金存放及使用进行 专项督导至2018年12月31日） 报告期内履行持续督 导职责的保荐机构 名称 长江证券承销保荐有限公司 办公地址 中国（上海）自由贸易试验区世纪大道1198号28层 签字的保荐代表 人姓名 李卫、曹霞 持续督导的期间 2015年8月11日至2016年12月31日 （2017年1月1日开始对募集资金存放及使用进行 专项督导至2018年12月31日） 报告期内履行持续督 导职责的财务顾问 名称 中信证券股份有限公司 办公地址 北京市朝阳区亮马桥路48号 签字的财务顾问 主办人姓名 屈耀辉、周江 持续督导的期间 2018年7月20日-2019年12月31日 报告期内履行持续督 导职责的财务顾问 名称 招商证券股份有限公司 办公地址 深圳市福田区福华一路111号招商证券大厦27楼 签字的财务顾问 主办人姓名 何海洲、肖哲 持续督导的期间 收购人公告上市公司收购报告书（2018年12月27 日）至收购完成后12个月内 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期 比上 年同 期增 减(%) 2016年 调整后 调整前 调整后 调整前 营业收入 10,931,097,409.67 9,606,810,654.16 6,095,349,579.29 13.78 8,670,116,042.32 6,025,067,278.81 归属于上市公司股东 的净利润 1,166,993,927.15 844,747,055.75 614,432,922.94 38.15 1,629,682,051.75 1,729,968,663.63 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 的净利润 846,396,693.22 328,992,931.11 328,992,931.11 157.27 916,846,480.19 916,846,480.19 经营活动产生的现金 流量净额 4,122,254,821.11 3,494,125,109.12 2,953,147,044.90 17.98 3,898,016,504.39 3,513,929,770.07 2018年末 2017年末 本期 末比 上年 同期 末增 减（% ） 2016年末 调整后 调整前 调整后 调整前 归属于上市公司股东 的净资产 20,262,118,427.24 16,831,683,425.80 15,216,447,821.04 20.38 17,448,893,710.98 15,969,159,585.94 总资产 49,955,553,366.07 43,016,855,689.80 37,790,890,776.76 16.13 43,733,485,043.23 38,616,622,157.23 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同 期增减(%) 2016年 调整后 调整前 调整 后 调整前 基本每股收益（元／股） 0.19 0.14 0.12 35.71 0.27 0.33 稀释每股收益（元／股） 0.19 0.14 0.12 35.71 0.27 0.33 扣除非经常性损益后的基 本每股收益（元／股） 0.15 0.06 0.06 150.00 0.17 0.17 加权平均净资产收益率 （%） 6.40 4.85 3.89 增加1.55个 百分点 10.28 11.91 扣除非经常性损益后的加 权平均净资产收益率（%） 4.92 2.08 2.08 增加2.84 个百分点 6.31 6.31 本公司2018年度和2017年度息税折旧前利润（EBITDA）为3,628,222,987.53元和 3,288,851,690.64元。 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 报告期内发行股份购买资产交易完成，合并范围增加；VLOC船队逐步达产，非油轮板块业 绩贡献显著增加；VLCC油轮船队受益于四季度市场大幅回暖，全年同比实现盈利。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2018年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 2,328,138,041.31 2,307,685,398.21 2,683,164,986.54 3,612,108,983.61 归属于上市公司股东的净利 润 149,838,728.61 150,615,850.40 139,463,009.41 727,076,338.73 归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益后的净利润 48,208,584.75 57,469,965.09 124,031,949.10 616,686,194.28 经营活动产生的现金流量净 额 450,276,238.17 532,950,113.16 356,995,064.19 2,782,033,405.59 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 √适用 □不适用 报告期内本公司向关联方中国经贸船务有限公司以发行股份购买资产的方式购买其持有的恒 祥控股有限公司 100%股权、深圳长航滚装物流有限公司 100%股权、上海长航国际海运有限公 司 100% 股权及中国经贸船务（香港）有限公司 100%股权，上述交易已于 2018 年 7 月完成 相关股权过户至公司名下的工商变更手续以及新发行股份在中国证券登记结算有限责任公司上海 分公司的登记托管手续。根据企业会计准则对以上交易形成的同一控制下的控股合并，在合并当 期编制合并财务报表时，应当对合并资产负债表的期初数进行调整，同时应当对比较报表的相关 项目进行调整，视同合并后的报告主体在以前期间一直存在。本公司按照会计准则对2018年1-9 月以及比较报表按照会计准则进行了调整，细情况请见公司 2018 年 10月30 日发布的《关于同 一控制下企业合并追溯调整财务数据的公告》，公告编号 2018[075]号。 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018年金额 附注（如适用） 2017年金额 2016年金额 非流动资产处置损益 9,877,293.24 9,152,778.28 越权审批，或无正式批 准文件，或偶发性的税 收返还、减免 计入当期损益的政府 补助，但与公司正常经 营业务密切相关，符合 国家政策规定、按照一 定标准定额或定量持 续享受的政府补助除 外 60,557,167.47 278,808,075.64 794,246,213.20 计入当期损益的对非 金融企业收取的资金 占用费 25,864,964.56 企业取得子公司、联营 企业及合营企业的投 资成本小于取得投资 时应享有被投资单位 可辨认净资产公允价 值产生的收益 13,188,748.67 非货币性资产交换损 益 委托他人投资或管理 资产的损益 因不可抗力因素，如遭 受自然灾害而计提的 各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置 职工的支出、整合费用 等 交易价格显失公允的 交易产生的超过公允 价值部分的损益 同一控制下企业合并 产生的子公司期初至 合并日的当期净损益 201,772,530.19 232,371,921.96 -100,286,611.88 与公司正常经营业务 无关的或有事项产生 的损益 2,071,465.78 除同公司正常经营业 务相关的有效套期保 值业务外，持有交易性 金融资产、交易性金融 负债产生的公允价值 变动损益，以及处置交 易性金融资产、交易性 金融负债和可供出售 金融资产取得的投资 收益 单独进行减值测试的 应收款项减值准备转 回 对外委托贷款取得的 损益 采用公允价值模式进 行后续计量的投资性 房地产公允价值变动 产生的损益 根据税收、会计等法 律、法规的要求对当期 损益进行一次性调整 对当期损益的影响 受托经营取得的托管 费收入 除上述各项之外的其 他营业外收入和支出 26,152,484.50 5,442,467.61 -3,304,906.51 其他符合非经常性损 109,949.12 益定义的损益项目 少数股东权益影响额 -6,706,217.48 -2,057,789.15 -929,087.48 所得税影响额 1,007,545.67 1,079,499.46 768,437.28 合计 320,597,233.93 515,754,124.64 712,835,571.56 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响 金额 权益投资-持有之 中外运航运有限公 司（00368.hk）股票 29,765,445.26 42,345,033.46 12,579,588.20 452,029.93 合计 29,765,445.26 42,345,033.46 12,579,588.20 452,029.93 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 报告期公司继续主要从事国际原油、国际与国内干散货、国内滚装、国内干散货等海运业务， 并通过持股50%的中国液化天然气运输（控股）有限公司（CLNG，另一持股50%的股东为中远 海能下属的大连中远海运油品运输有限公司）投资经营国际LNG船舶运输业务。公司油轮、干散 货、滚装、件杂货船队根据市场情况，主要通过即期市场租船、期租租船、与货主签署COA合 同、参与市场联营体（POOL）运作、代管船舶等多种方式灵活开展生产经营活动。 国际原油海运行业的基本情况。由于原油主要产地和消费地的地理分布原因，产生了原油贸 易及原油海洋运输行业。海运承担国际原油最高运输比例，也是最高效、经济、环保的石油运输 方式。从长期趋势看，虽然有所波动，但全球原油消费和贸易近年总体呈现持续且相对稳定的低 单位数字增长趋势，海运贸易量的增速略高于消费量的增速。非OECD地区的消费需求增长已经 超越OECD地区。由于需求和供应结构的变化，全球海上原油贸易和运输的格局也在相应发生变 化。近年平均运距不断受突发事件影响，短期波动有时比较剧烈。海运有效需求（吨海里）=海 运贸易量*平均运距，因此原油海上贸易格局和运距的变化与运量的变化一样值得关注。近期，美 国、伊朗、委内瑞拉的石油出口变化将深刻影响石油贸易运距。此外，由于原油消费国集中在北 半球，国际原油运输具有季节性波动，主要体现在一季度和四季度需求通常较为旺盛，二季度和 三季度通常为淡季。二、三季度，炼厂通常安排进行季节性检修，船东也相应较多安排船舶进坞 修理、升级、改装等，导致航运市场成交活跃度下降。 从需求看，2018年全球原油消费量保持增长，增长率为1.4%。其中，中国需求增长深刻影 响全球石油需求增长，增长量约占全球石油需求增长量的30%。2018年，在国际油价震荡上行的 情况下，中国原油进口继续保持增长，达4.62亿吨，同比增长10.1%。其中，海运到港原油量约 为4.02亿吨，同比增长9.00%。中国原油对外依存度继续增长，从2017年的68.6%增长至2018 年的70.90%，预计近年将达到75%。从进口结构看，中国进口原油在保持中东原油为主的情况下 持续呈多样化趋势，在进口结构中，2018年俄罗斯成为中国进口原油的第一大来源地（2019年2 月沙特超过俄罗斯成为第一大来源地）；从中东进口原油的比重基本保持在35%-40%，从伊拉克 进口的增量部分替代了伊朗的下跌；从委内瑞拉、伊朗、澳大利亚进口原油的比重下降，同比下 跌25.1%、13.7%和21.1%。据EIA统计，2018年美国原油产量达每天1,088万桶，成为全球第一 产油国；原油出口量达平均196万桶/天，其中，出口中国原油量全年达1.37亿桶。中美贸易摩擦 导致中国进口美国原油的短期不确定性显著增加，但中长期看，中国和美国分别是全球原油最大 的进口和出口增量市场，美国或将成为中国进口原油的主要来源地之一、中美石油贸易将强劲增 长是合乎逻辑的预期。 随着中国原油进口的持续快速增长，中国石油公司近年来成为油轮市场需求的主力，其中中 石化旗下的石油贸易商联合石化在油轮市场租船规模近年均保持全球第一，尤其在VLCC市场， 具有举足轻重的地位。但由于中国船东控制的运力相对有限，且近年运力增速显著放缓，部分运 力用于承运第三国高运价货源等多种原因，中国船东的承运中国进口原油比例自2011年以来未见 正增长，所占比例目前仍在偏低水平，距离相关政策目标差距甚大。同时，中国原油海上进口继 续保持稳定快速增长，中国船东在承运中国海上石油运输市场的增长空间非常广阔。 从供给看，据Drewry统计（不同机构统计数据由于口径等原因有所差异），至2018年底， 全球原油运输船队共3.85亿载重吨，同比增长0.2%；其中，VLCC船队2.26亿载重吨，同比增 长0.3%。随着市场运费率的下跌，油轮拆解量增多，2018年拆售VLCC超过1200万载重吨，约 占年初运力的5%，创出多年新高。但从手持订单看，2019年将是新运力交付的高峰期，计划交 付量创出近几年新高（据Clarkson统计，一季度VLCC新船已经交付19艘，拆售仅1艘），具 体交付量/实际交付比率则不同的研究机构有不同的判断，部分取决于市场运费率的表现。 从市场表现看，报告期原油运输市场面临10多年来最差的市场环境，2018年，原油运输市 场短期供求严重失衡的状况持续，运费率跌至10年新低，尽管四季度旺季反弹如期而至且幅度超 过预期，但全年中东/东向航线日均净收益只有18,783美元/天（Clarkson数据），远低于行业盈 亏平衡点，国际油轮运输企业普遍严重亏损。 国际干散货海运行业的基本情况。全球干散货海运需求主要来自铁矿石、煤炭、粮食等大宗 商品的海上贸易需求，市场规模庞大，多年来（即使是2008/09年金融危机时期）持续增长。2018 年，预计全球干散货运输需求增长率为2.2%；与此同时，2018年的运力供给增长率有所复苏， 预计同比增长约3%（Clarkson数据）。总体看，运力供大于求的局面还需要时间改善。与其他船 型类似，全球干散货船队平均船龄较轻，随着市场上涨，老龄船退出和拆解的速度近两年有所放 慢，很大程度上也会影响供求关系再平衡的进度。 从市场表现看，2018年，国际干散货海运市场持续复苏，各项运价指数同比去年增幅可观。 全球经济整体平稳，大宗商品需求持续增长；中国宏观经济运行稳健，供给侧改革推进下，铁矿 石、煤炭、粮食等主要货种进口均有所增长。但全球贸易保护主义升温，中美贸易摩擦不断升级， 对全球经济特别是货物贸易产生负面影响，也直接导致干散货海运市场缺乏持续上涨动力，波动 加剧。 国际干散货运输需求通常也具有明显的季节性。主要大宗散货供应集中在南半球、需求则集 中在北半球，干散货海运运输经常受到季节性的影响（如粮食收获、雨季等）。 沿海干散货运输市场情况。整体处于脆弱供需平衡状态。需求方面，煤炭、粮食以及矿石运 输需求仍保持总体稳定；供给方面，沿海省际运输干散货船连续两年正增长，或已达供需平衡点。 LNG运输市场情况。LNG是液化天然气（Liquefied Natural Gas）的缩写，是天然气在超低 温（-163℃）条件下液化形成的，主要成分为甲烷。LNG体积是同质量的气态天然气的1/625。 LNG作为清洁能源，是传统能源的有效替代。世界LNG工业虽然已经历了40年的发展历程，正 如50年前的石油工业一样，今天的世界LNG工业仍处于大发展时期。 LNG运输是指通过LNG运输专用船、铁路和公路等方式，将LNG运送至终端站。目前海上 运输LNG运量占世界LNG运量的80%以上。 关于供给，全球LNG生产进一步扩大，供应量增至4亿吨，全球LNG供需较为宽松。其中， 卡塔尔LNG出口量约为11亿立方英尺/天，约占全球LNG市场的30%；澳大利亚LNG出口增长 加速，同比增长21.8%，市场份额接近长期领先的卡塔尔；美国LNG 出口业务迅速增长，出口 量已占全球LNG市场的10%。 关于需求，壳牌发布最新的年度《液化天然气(LNG)前景报告》称，2018年全球LNG需求增 加2700万吨，达到 3.19亿吨，同比增长约9%，其中中国需求增长贡献了1600万吨；预计2019 年全球LNG的需求量约为3.5亿吨，2020年为3.84 亿吨，年均增长率约为9.7%。中石油《2018 年国内外油气行业发展报告》显示，2018年亚洲LNG进口量为2.43亿吨，同比增长14.2%，较 上年增速高2.2个百分点。欧洲LNG进口量为5380万吨，同比增长9.6%，较上年增速下降约6.4 个百分点。根据预测，欧洲地区天然气进口量占全球的份额将从63%逐步降低至38%，而亚洲地 区天然气进口量所占份额将从36%逐步攀升至58%。可以预见，未来全球天然气贸易将从大西洋 盆地转向太平洋盆地，而且这种趋势在2025年后将变得更加明显。 关于运力，根据航运咨询公司Braemar的数据，2018年LNG船舶增长迅速，增加运力达8,500 万立方米，同比增长9%。 关于商业模式，随着LNG供应量不断增长，LNG船舶建造能力不断提高，原来资源稀缺导 致的长约、锁定、高回报的运输商业模式受到挑战。运输合约期缩短趋势明显，SPOT市场活跃 度提升。 内贸滚装市场总体保持稳步增长态势，市场需求增长还有一定空间，但运力供给增长敏感性 强，市场维持弱平衡格局。水运市场需求增长主要来自于运输结构调整。随着商品车公路运输超 载整治，水、铁物流量占整车运输比重预计将提升，且水公、水铁联运将成趋势。新GB1589将 对轿运车行业产生巨大冲击。大量超标轿运车将被取缔或改板，国内商品车公路运力将出现短缺， 单车运输成本迅速增加。水运、铁运的成本优势将更加突出，市场份额有望进一步提升。 滚装运输服务要求将越来越高。我国滚装运输发展充分借鉴国际滚装发展经验，班轮化模式 运作、专业码头兴建、库场枢纽设立以及装卸安全标准化作业等都是借鉴NYK、WWL等国际领 先滚装船公司的成熟经验。下一步，公铁水联运模式推广、干线和支线的配合衔接、江海滚装对 接以及更多新航线开通等举措的确立，将不断提升我国国内滚装运输服务质量。 在滚装船型方面，随着船舶大型化趋势更加明显。大型船舶除在运输成本、载货能力更具优 势外，汽车水运需求的增长也带来对装载能力更高、空间利用率更优化的大型滚装船的需求。我 国国内滚装船完成了“从小到大、从旧到新、从买到造”的演变，沿海干线滚装船已经从2000 车位级发展到5000车位级，长江干线滚装船目前则主要以1000-1500车位级为主力船型。 内贸滚装运输市场竞争格局目前沿海方面形成深圳滚装、安盛和中甫三极格局；长江方面延 续深圳滚装、安盛和民生三极格局。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用 1. 货币资金年末余额408,268万元，较年初减少127,008万元，减少比例为24%，主要系报告期 内支付船舶建造款大幅增加导致投资活动现金净流出增加所致。 2. 应收票据和应收账款年末余额208,088万元，较年初增加74,632万元，增加比例为56%，主要 系报告期内运营船舶增多和年底未完航次同比较多导致应收账款相应增加。 3. 预付账款年末余额45,061万元，较年初增加19,335万元，增加比例为75%，主要是船舶运力 增加导致需要预付的港口代理等款项增加。 4. 其他应收款年末余额130,496万元，较年初增加12,565万元，增加比例为11%，主要系计提的 应收联营公司利息收入和代管船舶数量增加导致代垫的单船公司费用增加所致。 5. 存货年末余额101,810万元，较年初增加49,902万元，增加比例96%，主要系船舶运力增加导 致船存燃油增加，同时燃油价格上升综合所致。 6. 长期股权投资年末余额193,616万元，较年初增加34,059万元，增加比例21%，主要系是本年 对合营CLNG公司增资8,548万元，同时合营公司CLNG本报告期运力较上年增加，按权益法确 认投资收益增加，以及联营公司VLOC MARITIME MARSHALL LTD本报告期内船舶运力增加， 本年按权益法确认投资收益也较上年增加综合影响所致。 7. 固定资产年末余额3,641,095万元，较年初增加742,958万元，增加比列26%, 主要系本年自有 在建船舶投入运营，从在建工程转入5艘VLCC等油轮和干散货船所致； 8. 在建工程年末余额171,938万元，较年初减少110,382万元，减少39%，主要系本年在建船舶 投入运营，从在建工程转入固定资产所致。 9. 其他非流动资产期末余额为2,306万元，减少8,493万元, 减少79%，主要系本年长航瀚海轮 融资租赁提前还款,对应售后回租所得确认的递延资产的一次性减少所致。 其中：境外资产43,186,838,282.04（单位：元币种：人民币），占总资产的比例为86.45%。 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 1. 公司坚持质效提升、均衡规模发展，赢得航运发展新收获。公司长期专注于远洋运输业务， 在经营投资和管理上形成了自己的特点和优势，油轮依托大客户和大船队稳健开展全球经营，竞 争优势稳步发挥；散货船队近年来探索通过创新稳步扩大经营规模，对外输出管理品牌，自有、 合资和外管船组合经营初见规模；LNG船队依托国家“一带一路”战略，积极拓展新的稳定收益 项目，深度参与亚马尔项目。同时，公司对现有船队不断优化结构和适度扩张规模。截至本报告 期末，公司共拥有船舶161艘，2,863万载重吨，平均船龄5.7年。其中VLCC和VLOC船队规 模位居世界第一。 2. 公司股东实力雄厚，同系公司具有进一步整合的空间。招商局集团在其涉足的行业拥有一 大批优秀公司，在中国香港、内地、东南亚乃至世界范围均有较大的影响力和号召力，其拥有的 内外部资源整合能力将可能给公司不断带来商业机会。公司通过发行股份购买资产收购了VLCC 船队的49%股权及上海国际和深圳滚装等新业务，新增股份于2018年7月19日完成登记，公司 拥有了VLCC船队的100%权益，并将业务线延伸到国内沿海运输及滚装船、多用途船、杂货船、 风电安装船、活畜船等新领域。我们预期，在贯彻国家“一带一路”等倡议和国企改革过程中， 同系公司具有进一步整合的可能和空间。公司有望通过整合和自身发展进一步确立规模全球领先 的航运公司地位。 除招商局集团外，公司主要股东中国石化等为实力雄厚、国际知名的央企，对本公司的战略 发展及核心业务均予以高度重视和支持。 3. 公司财务状况稳健。公司董事会和管理层高度关注财务和经营投资风险，公司的综合资金 成本及负债率长期维持在较低水平，经营现金流强劲，为公司寻求内生增长和外延扩张持续提供 坚实的财务基础。 4. 与主要客户、供应商长期良好的互信合作。公司优秀的营运水平和船舶管理的长期安全记 录赢得了国际主要油公司等大货主的信任，并以长期合作协议、中短期期租等方式与主要客户保 持着友好合作关系，进一步保障了货源。此外，公司与境内外其他客户、经纪人、船舶设备、物 料备件等供应商均长期保持着良好的互信合作关系。 5. 科技成果显现，积聚航运发展新势能。报告期内，全球首艘风帆VLCC和全球首艘智能 VLOC相继交付公司旗下船队运营，取得智能船舶、智慧航运阶段性成果。公司计划继续加大投 入和研发力度，推动数字化、智能化，在科技创新道路上不断探索，积聚发展的新势能。 6. 公司背靠内地、立足香港、面向全球，机构人员相对精简高效，管理成本相对较低。公司 旗下的油轮、散货和LNG船三个专业船舶管理公司长期以拥有航运融资、人才、信息等优势的国 际航运中心--香港为主要营运基地，同时长期培养、吸纳内地专才和国际化人才为公司服务。公 司制度体系和管理流程进一步优化，业务财务一体化初步落地，风险、内控、合规三位一体管理 持续完善，管理基础不断夯实、精细化操作日益提升，战略管控日趋加强，开启航运发展的新模 式。总部管理机构精简，岸基人员专业高效，公司整体经营管理成本较低。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 本公司设立以来至本报告期末主要生产经营收益来源于公司在境外设立的全资控股子公司招 商局能源运输投资有限公司（下称“能源运输投资”）及其子公司。能源运输投资本身也是一间 投资控股型企业，其通过中间层控股公司控股油轮、散货船队，参股LNG船队，控制三个专业船 舶管理公司。同时，也通过上市公司直接控制内贸滚装运输、内外贸兼营的多用途船、国际活畜 船等新领域相关实体公司。 公司合并报表全面反映了母公司及其控股子公司全部资产状况和经营成果。本节内容主要围 绕控股子公司和相关实体子公司的生产经营活动进行，比较完整地反映了公司及其控股子公司的 经营情况和业绩。 2018年航运市场总体回顾 报告期世界经济温和增长、增长动能减弱，贸易保护主义、单边主义抬头，WTO框架下的贸 易规则受到冲击，世界贸易增速减缓。美联储连续加息，2018年美元指数年内上涨10%。国际油 价大幅波动，持续反弹后四季度断崖式下跌41%。中国经济增长稳中趋缓，内部结构性问题和中 美贸易摩擦等导致下行压力进一步显现。中小企业经营陷入困境，“三驾马车”带动力不足。 受宏观经济、贸易需求、原油价格、行业自身因素（如船队结构和订单变化、环保规范）等 影响，航运各主要子行业走势不一，油轮市场持续回落后保持底部运行，四季度有所回暖；国际 干散货市场继续缓慢复苏；集装箱航运市场相对平稳。 数据来源：Clarkson 1. 国际原油运输市场 2018年VLCC运费率长期持续低迷后触底缓慢爬升，前三季度TD3C平均TCE仅为10,384 美元/天，为20年来最低。受益于供求关系的持续边际改善及旺季等短期因素带动，四季度VLCC 运费率跳涨，后维持高位波动市场表现好于预期。由于即期市场收益的滞后性，体现2018年VLCC 收益水平评估值实际上为2017年12月到2018年11月的定载，同比下降26.9%。 数据来源：波交所，AMCL 2018年AFRAMAX油轮整体走势类似VLCC。前三季度苏伊士以东市场TD8、TD14平均 TCE为5,273美元/天。四季度大幅反弹，但2018全年平均TCE仅为7,782美元/天，为2014年 以来最低；西半球市场总体表现优于苏伊士以东市场，全年欧美区域市场平均TCE约为10,250 美元/天。 TCE（美元/天） 2018 2017 同比增长 TD8 (中东/新加坡) 6,249 7,314 -14.6% TD14 (北海/欧洲大陆) 9,315 9,881 -5.7% TD8、TD14平均 7,782 8,597 -9% 数据来源：波交所，AMCL 2. 国际干散货运输市场 2018年，干散货海运市场持续复苏，运价指数同比增幅可观。全球大宗散货需求继续提升； 中国铁矿石、煤炭、粮食等主要货种进口均有所增长。但受中美贸易摩擦等负面影响，干散货海 运市场缺乏持续上涨动力，波动加剧。2018年，BDI指数平均值为1,352点，波动范围在948-1,774 点之间，日租金水平在7,051-27,283美元区间波动，均值为16,529美元；BCI指数在809-3,654 点之间波动，日租金水平在7,051-27,283美元区间波动。BPI指数波动范围在1,149-1,796点之间， 日租金水平在9,262-14,385美元区间波动。BSI指数在817-1,195点之间波动，日租金水平在 9,333-13,282美元区间波动。BHSI指数在515-676点之间波动，均值为597点；日租金水平在 7,530-9,772美元区间波动，均值为8,700美元。 波罗的海航交所指数比较 指数 2017年 2018年 同比 BDI 1,145 1,352 18.09% BCI 2,082 2,099 0.83% BCI TC均值 15,111 16,521 9.33% BPI 1,218 1,452 19.28% BPI TC均值 9,766 11,651 19.30% BSI 844 1,033 22.38% BSI TV均值 9,363 11,499 22.81% 同期波罗的海航交所BDI指数曲线图 同期波罗的海航交所BCI指数曲线图 同期波罗的海航交所BPI指数曲线图 同期波罗的海航交所BSI指数曲线图 （数据来源:波交所、Clarkson，HKMW） 分船型市场方面： 好望角型船市场2018年震荡上行，波动频率增多，幅度增大，市场整体表现优于2017年。 期货市场震荡、超大型矿砂船集中到港等短期因素对阶段性走势的影响加大。全球四大铁矿石发 货人海运增量逾4000万吨，中国铁矿石进口量基本持平。新造船交付增速继续放缓，但好望角型 船运力年度净增仍约3%。 巴拿马型船市场全年走势温和上升，波动幅度收窄，在南美粮食出口大幅增加及远东煤炭需 求偏强等作用下延续震荡走强态势。需求方面，粮食海运发生较大变化，受中美贸易摩擦以及巴 西大豆丰收的影响，中国大幅增加从巴西进口大豆部分替代美国进口，总体大豆进口量有所下降。 煤炭受到中国限制进口政策影响，第四季度进口量有所下降，全年仍保持单位数字增长，同时亚 洲新兴经济体的煤炭需求继续稳步增加。供给方面，新船交付仍维持较低水平，但拆船量下降明 显，年内运力净增幅同比约2.45%。 超灵便型船市场走势整体平稳。煤炭需求总体保持旺盛，尤其是印度及东南亚国家，煤炭进 口大幅增长，巴西粮食出口季节拉长，美国四季度大豆出口同比大幅下滑，黑海小麦及美国玉米 出口强劲，中国钢材内外价差继续拉大，钢材海运贸易量进一步萎缩，土耳其、阿根廷等新兴经 济体废钢需求低迷。船舶供给方面，运力增速同比为2.1%，增速低于2017年，新增订单较为低 迷，船队规模处于低速增长态势。 小灵便型船市场走势受到总体市场气氛影响，与超灵便型船大致相同，波动幅度较小。需求 方面，小宗散货海运需求保持一定增速，海运量总体向好，但粮食海运流向出现变化，巴西对欧 洲短航线货量减少，美湾粮食短航线货量增加。中国钢材出口优势下降，出口量继续萎缩，土耳 其，阿根廷等废钢、豆粕等海运需求下降。供给方面，小灵便型船运力年度净增约为2.2%。 3. 沿海干散货运输市场 2018年，沿海干散货市场总体呈现继续回落走势。渤海湾－江阴航线宽幅震荡，最高66.7， 最低24.8，均值38.48。沿海市场上半年在春节前大幅下跌，在第一季度结束后迎来反弹至10月 市场均处于较高水平，随后在11月进入下跌通道，后续维持低位震荡，同比去年稍有下滑；煤炭、 粮食以及矿石运输需求仍保持稳定，2018年燃油价格上涨，船东营运成本大幅增加，抬价心理不 断走强；供给方面，沿海省际运输干散货船连续两年正增长。 4. 内贸滚装运输市场 2018年汽车产销量的低增长，出现小幅下挫，一定程度上是汽车产业和消费结构升级带来的 正常反应。滚装运输量占整车运量较低，仍有提升空间；公路治超带来政策红利，替代效应逐步 显现，公路6.30政策实施以来，公路板车运力呈现紧缺状态，导致沿海各个滚装码头堆场出现爆 库现象以及车辆运输品质问题增多；铁路市场份额增幅40%左右；水运新增市场低于预期，但仍 有潜力；目前国内滚装竞争格局将呈三极化，竞争较激烈，运价稳中有降。 5. 国际船用燃料油价格 国际原油价格自2014年10月开始回落，船用燃料油价格大幅降低，但报告期国际船用燃料 油价格同比大幅上升，船公司航次成本明显增加。新加坡船用燃料油价IFO380 2018年平均价格 为429.84美元/吨，相比2017年平均价格326.60美元/吨增长了31.61%。 二、报告期内主要经营情况 面对复杂多变的航运市场，公司全体船岸员工认真贯彻董事会的工作部署，积极应对市场， 充分发挥公司船队的质量规模优势和特点，扬长避短、攻坚克难，取得了较好的经营业绩，各船 队均实现盈利。 船队发展情况 报告期公司接收5艘VLCC油轮、15艘VLOC及6艘LNG船等新造船。此外，公司7月中 旬完成了发行股份购买资产。截止报告期末公司拥有和控制的船队结构如下： 报告期招商轮船船队概况 （单位：艘、万吨、岁） 分类 现有船舶 订单 船舶 公司 船舶艘数 总载重吨 平均船龄 船舶艘数 总载重吨 自有 船舶 海宏轮船（油轮） 53 1,532.27 6.3 5 154.00 香港明华（散货船） 42 1,121.58 3.1 11 395.00 CLNG（LNG船） 14 116.17 4.6 7 56.78 长航国际（散货船） 16 82.90 7.0 长航国际（杂货船） 7 8.13 8.9 深圳滚装（滚装船） 25 7.05 13.1 2 0.28 小计 157 2,868.10 6.6 25 606.06 租入 船舶 香港明华 2 12.29 长航国际（散） 19 111.54 长航国际（杂） 2 4.78 深圳滚装 1 0.14 小计 24 128.75 代管船 香港明华 3 120.71 小计 3 120.71 自有+订单合计 182 3,474.16 自有+租入合计 181 2,996.85 自有+租入+代管合计 184 3,117.56 *截止至2018年12月31日 *自有船舶包含自有和融资租赁，租入船舶包含光租、期租、航次租船船舶 船队经营概况 报告期公司旗下船队共完成货运量17,532.25万吨。其中，油轮船队完成货运量7,258万吨； 干散货船队完成货运量7,747.19万吨（含杂货）；LNG船队完成货运量2,882万立方米（折合1,321.80 万吨）；滚装船队完成货运量1156.43万吨；活畜运输完成9.72万头。 报告期船队部分业务指标情况 业务 单位 本年累计 同比% 油轮货运量 万吨 7,258.00 10.42% 干散货货运量 万吨 7,747.19 16.89% LNG货运量 万立方米 2,882.00 85.60% 商品车货运量 万吨 1,156.43 11.9% 活畜运量 万头 9.72 — 油轮周转量 亿吨海里 5,366.00 9.04% 干散货周转量 亿吨海里 4,128.68 24.65% LNG周转量 亿吨海里 369.3 112.24% 滚装船周转量-完成航次口径 亿吨海里 103 13.5% 油轮营运率 % 97.7% 0.70% 干散货营运率 % 98.8% 0.20% LNG船营运率 % 100% 0% 滚装船营运率 % 97.95% 0.69% 活畜船营运率 % 100% — 2018年， 公司积极研判市场形势、合理部署运力，积极应对市场变化，提升船队经营效益。 1. 油轮船队经营情况 （1）继续加强大客户尤其是央企客户合作，持续推动进口原油运输。2018年，油轮船队继 续坚持大客户战略，与国内外主要石油公司/贸易商加强业务合作，深化全球营运，优化船队布局， 提升公司效益。报告期公司VLCC船队与央企等国内石油公司在即期市场上订载同比继续增加， 占总订载航次比例近八成。 （2）根据市场变化积极调整航线布局，增加航次收入。四季度市场TD3C航线运费率较高， 中东西非航次的即时效益高，执行周期短，在四季度市场优势发挥明显。中东短航次快速往返可 以增加船舶在旺季的使用效率，西非航次可以将较高收益的航次时间拉长争取避开市场低迷。船 队主动调整航线布局，增加中东西非航线运力投入，适量减少三角航线去程占比，确保了船队整 体全年盈利。 （3）扩大全球化经营，开辟新航线新客户。船队发挥规模和质量优势，报告期进一步扩大全 球化经营，积极开辟新的航线和新客户，重点开发中东美西－巴西远东航线等新航线。 2. 干散货船队经营情况 （1）大客户战略拓展升级。继40万吨级VLOC后，公司与工银租赁继续深化合作，双方组 成联合体，通过全球竞标获得淡水河谷6艘32.5万吨级VLOC运输项目，第一艘船舶于2018年 10月19日在青岛北海船厂正式开工，标志此项目建造工程全面展开，项目后续工作将有序展开。 （2）全球布局，平衡风险。坚持贯彻全球化经营策略，均衡区域运力分布，增强船队抗风险 能力。 （3）灵活经营，即期订载，提高船队收益。根据市场预判和市场趋势，综合考量各方面因 素，灵活经营，结合市场震荡上行的趋势，船队订载策略以即期为主，均衡分配船位，抓波段进 行中长期锁定。好望角船队分阶段逐步进行期租和远期货盘锁定，控制风险敞口；同时，把握市 场波段，灵活结合指数货盘订载，指数与固定价相结合，长期与短期相结合的方式，努力把握市 场波动，在震荡市中取得良好收益；超灵便船队分阶段在市场相对高位时期以固定价格锁定中长 期合约、船舶合理摆位，也取得了较好效果。 （4）内贸船队坚持“长协为主、统筹兼顾”策略。内贸船队依靠但不依赖大客户，积极开 发电厂、钢厂等新客户，同时彻底打通贯穿华南煤炭和粮食航线，在国内船东粮食运输承运量首 次进入前三甲。 3. 特种运输船队经营情况 （1）件杂货多用途船队 A．坚持大客户战略，立足项目，去程以出口项目设备为主，回程以东南亚纸浆为主，形成 货物稳定对流。 B．积极开展租船，通过市场短期租船扩大市场份额，抢占市场份额，创造更大效益。积极 开拓航线，扩大公司影响力。 C．2018年，船队在巩固、拓展东南亚航线及日照至中东班轮航线两条航线的基础上开拓西 非航线，以连云港为母港的西非航线首船于12月1日正式起航，标志着船队开发西非航线、打通 太平洋和大西洋关节，提升“两洋”经营能力的策略迈出实质性的一步。 （2）滚装船队 A．逐步增强市场控制力。2018年，滚装船队沿海、长江航线负载率、船舶营运率明显提升。 滚装船队与各大主机厂及物流服务商加强沟通、扩展合作，在共创多赢、加深合作等方面达成诸 多共识，成果丰富；与同行和货主就应对GB1589新政实施、船舶三峡船闸管制等议题进行了深 入探讨，为船队发展创造了良好的外部环境。 B．战略实施稳步推进。围绕三个“能力提升”，滚装船队不断强化战略把握能力，做实战 略落地能力，保持持续学习能力，多个发展项目顺利推进，为公司发展注入了强大活力。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 10,931,097,409.67 9,606,810,654.16 13.78% 营业成本 8,994,020,108.32 7,609,324,503.31 18.20% 销售费用 42,018,415.46 33,936,605.10 23.81% 管理费用 387,227,893.53 339,485,475.43 14.06% 研发费用 1,395,257.53 231,864.32 501.76% 财务费用 638,463,465.41 389,717,996.16 63.83% 经营活动产生的现金流量净额 4,122,254,821.11 3,494,125,109.12 17.98% 投资活动产生的现金流量净额 -6,196,618,328.53 -1,663,397,790.56 272.53% 筹资活动产生的现金流量净额 2,540,478,627.50 -465,155,496.71 -646.16% 2. 收入和成本分析 √适用 □不适用 报告期内本公司有效运力明显增加且干散货市场行情好于上年，但由于国际油轮运输市场供 需失衡，运费率持续下行，VLCC油轮主要航线平均运价大幅下跌，导致营业收入同比上年仅上 升13.78%。由于船队规模扩大及船用燃油价格上涨等因素，导致营业成本同比上年上升18.20%。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利 率（%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比 上年增减 （%） 油轮运输 4,776,563,466.64 4,090,004,970.79 14.37 0.15 11.27 减少8.56 个百分点 散货船运输 4,037,632,923.06 3,084,104,914.04 23.62 21.64 14.64 增加4.66 个百分点 滚装船运输 1,342,729,227.97 1,104,886,957.56 17.71 13.61 19.78 减少4.24 个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 √适用 □不适用 公司船舶运输属全球承运，公司的客户、起运地、目的地处于不同的国家和地区，因此难以 分地区列示营业收入情况。 (2). 产销量情况分析表 □适用 √不适用 (3). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成项目 本期金额 本期 占总 成本 比例 (%) 上年同期金额 上年 同期 占总 成本 比例 (%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情 况 说 明 油轮运输 燃油费 1,709,860,606.00 41.81 1,251,969,926.45 34.06 36.57 港口费 387,342,983.92 9.47 353,242,139.28 9.61 9.65 船员费用 497,102,454.47 12.15 471,372,374.36 12.82 5.46 保险费 64,676,085.88 1.58 70,172,893.29 1.91 -7.83 坞修、航修 205,667,926.10 5.03 171,950,529.07 4.68 19.61 检验费 21,584,052.00 0.53 23,474,748.54 0.64 -8.05 备件费 46,132,654.50 1.13 67,647,054.45 1.84 -31.80 物料费 57,030,350.36 1.39 51,877,927.61 1.41 9.93 润滑油 55,488,524.77 1.36 52,360,280.75 1.42 5.97 船舶折旧费 958,629,815.37 23.44 924,238,879.59 25.14 3.72 其他 86,489,517.42 2.1 237,441,400.46 6.46 -63.57 散货船运输 燃油费 695,450,114.22 22.55 546,786,043.87 20.32 27.19 港口费 170,804,776.16 5.54 301,214,396.72 11.20 -43.29 船员费用 338,740,225.60 10.98 307,278,300.10 11.42 10.24 保险费 46,423,944.52 1.51 45,802,714.87 1.70 1.36 坞修、航修 28,036,220.49 0.91 36,301,511.47 1.35 -22.77 备件费 19,732,881.66 0.64 49,851,759.93 1.85 -60.42 物料费 29,332,428.64 0.95 40,201,688.43 1.49 -27.04 润滑油 21,160,014.53 0.69 29,824,553.74 1.11 -29.05 船舶折旧费 386,981,540.91 12.55 321,884,972.44 11.96 20.22 船舶租金 1,092,118,567.95 35.41 804,771,658.61 29.91 35.71 其他 255,324,199.36 8.28 206,334,418.35 7.67 23.70 滚装船运输 代理费及运费 275,723,048.88 24.95 225,232,239.32 24.42 22.42 燃油费 238,494,122.36 21.59 155,458,743.77 16.85 53.41 港口费 40,481,364.82 3.66 32,931,428.69 3.57 22.93 船员费用 73,063,770.58 6.61 66,096,480.52 7.17 10.54 保险费 15,585,293.08 1.41 13,853,998.66 1.50 12.50 坞修、航修 5,359,447.64 0.49 5,819,982.63 0.63 -7.91 备件费 4,499,943.07 0.41 6,715,249.90 0.73 -32.99 物料费 4,882,492.84 0.44 4,078,920.34 0.44 19.70 润滑油 12,965,966.29 1.17 12,420,544.26 1.35 4.39 船舶折旧费 85,390,238.87 7.73 82,413,589.89 8.93 3.61 其他 348,441,269.13 31.54 317,409,075.45 34.41 -2.88 成本分析其他情况说明 √适用 □不适用 本期燃油费用大幅增加，主要因船用燃油价格上涨。本期船员费用增加，主要因本年陆续接 船，船队规模不断扩大，员工增加等，成本上升。 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额374,621.97万元，占年度销售总额34.27%；其中前五名客户销售额中关联 方销售额222,220.52万元，占年度销售总额20.33 %。（未完）  |