[年报]龙光基业集团有限公司:16龙基02：龙光交通集团有限公司2016 年面向合格投资者公开发行公司债券2018 年年度报告
1 声明 本年度报告及其摘要的全部内容依据《中华人民共和国公司法》、《中华人民 共和国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披 露内容与格式准则第38号——公司债券年度报告的内容与格式》及其他现行法 律、法规的规定，以及中国证监会对本次债券的核准，并结合发行人的实际情况 编制。 公司董事、监事、高级管理人员承诺，截至本年度报告封面载明日期，本年 度报告及其摘要的内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本年度报告及 其摘要中财务会计资料真实、完整。 2 重大事项提示 请投资者关注以下重大事项： 一、发行人流动资产占资产比重较低、非流动资产占资产比重过高的风险。 截至2016年末、2017年末和2018年末，公司流动资产分别为598,080.97万元、 815,751.40万元和792,225.66万元，占总资产的比例分别为12.47%、16.1%和 15.61%；公司非流动资产分别为4,198,835.72万元、4,250,012.50万元和 4,282,637.30万，占总资产的比例分别为87.53%、83.9%和84.39%。非流动资产 主要由高速公路特许经营权及在建工程构成。非流动资产占比较高一定程度上影 响发行人的资产变现能力，如果发行人发生现金流紧张，需要通过非流动资产变 现来偿还银行贷款或本期债券本息，可能无法快速变现，进而影响发行人短期偿 债能力。 二、发行人有息债务规模较大的风险。截至2016年末、2017年末和2018 年末，公司有息债务规模分别为3,084,377.18万元、3,205,334.77万元和 3,188,313.95万。有息债务规模较大，对发行人偿债构成一定的压力。因公司2016 年累计新增借款超过2015年末经审计净资产的20%，2016年6月28日，公司 公告了关于2016年至今累计新增借款情况的公告；同时，受托管理人招商证券 公告了《招商证券股份有限公司关于公司2016年面向合格投资者公开发行公司 债券重大事项受托管理事务临时报告》，提醒投资者注意相关风险。 三、发行人受限资产规模较大风险。截至2018年末，公司合并报表范围内 存在权利限制的资产包括投资性房地产、在建工程、固定资产、无形资产等，其 中被抵押的资产账面价值合计281,739.95万元，其担保的贷款余额合计 279,403.01万元，被质押的资产账面价值合计3,786,267.45万元，其担保的贷款 余额合计2,574,381.00万元。被抵质押的资产合计账面价值4,068,007.40万元， 其担保的贷款余额2,853,784.01万元。发行人银行借款多以高速公路收费权进行 质押，由于质押债务为可对抗第三人的优先级债务，受限资产较多虽然能够为公 司提供融资支持，但多项资产受限影响公司的资产的运营效率，也为本次债务偿 付减少了保障，存在受限资产较大的风险。 四、发行人高速公路特许经营权资产的规模较大、未来该类无形资产摊销增 3 加可能影响公司净利润的风险。截至2016年末、2017年末和2018年末，公司 高速公路特许经营权的账面价值净额分别为3,622,307.78万元、3,648,280.56万 元和3,691,218.05万元，发行人该类无形资产的摊销金额较大，可能影响公司净 利润水平。 五、发行人报告期内经营活动产生的现金流净额波动的风险。报告期内，发 行人经营活动产生的现金流净额波动较大，2016年、2017年末和2018年末，公 司经营活动产生的现金流净额分别为20,734.67万元、191,512.83万元和 268,620.04万元。发行人经营活动产生的现金流净额发生波动，存在经营活动现 金流对本期债券偿债保障能力减弱的风险。 六、发行人以高速公路投资、建设和运营作为核心业务，旗下广贺高速公路、 泸贵高速公路、贵梧高速公路、成都第二绕城高速公路东段项目已全部建成通车， 上述四条高速公路的总里程达到460多公里，未来高速公路通车费收入将成为发 行人最重要的稳定收入来源。高速公路经营管理业务属于公用基础设施行业，受 到国家产业政策的鼓励和支持。但在我国国民经济不同发展阶段，国家和地方的 产业指导政策会有不同程度的调整，从而可能会影响公司的经营活动。 七、发行人基于未来的战略调整，除现有住宅项目销售后补充发行人现金流 之外，未来将不再从事纯住宅地产项目的投资，因此发行人将面临住宅地产收入 逐步减少的风险；发行人商业地产板块目前主要在广西南宁和广东汕头，较高的 业务区域集中度也使其持续发展存在一定的不确定性，在当前宏观经济波动的大 背景下存在区域经济放缓影响业务开展的潜在风险。 八、发行人根据战略规划仅从事商业地产项目开发，而不再从事纯住宅地产 的项目开发，发行人下属龙光地产有限责任公司等房地产子公司在从事商业地产 项目开发中可能因闲置土地、炒地、捂盘惜售、哄抬房价等违法违规行为受到政 府部门行政处罚的风险。 九、发行人一直坚持合法合规经营，公司治理结构稳定有效，内控制度相对 健全，保证了发行人经营稳步增长。然而，近年来国内企业因董事、监事及其他 高管触犯法律而导致董事会、监事会或其他高管人员突然缺位情况时常发生，使 得公司治理结构不完善。对于发生突发事件导致企业董事、监事和高管出现缺位 的情形，或者存在公司治理相关负面新闻的企业，需关注其公司治理风险。民营 4 企业往往实际控制人和董事长为同一人，若发生董事长突发事件，往往会影响董 事会的决策机制。因此，发行人未来也可能面临着突发事件引发的公司治理结构 突然变化的风险。 本次重大事项提示相较2017年年度报告中的重大事项提示无实质变化，主 要系报告期数据的更新。 5 目录 释义.............................................................................................................8 第一节公司及相关中介机构简介..........................................................11 一、公司概况..............................................................................................................11 二、相关中介机构简介..............................................................................................12 第二节公司债券事项..............................................................................13 一、已发行债券的基本情况......................................................................................13 二、募集资金使用情况..............................................................................................14 三、跟踪评级情况......................................................................................................18 四、报告期内本期债券增信机制、偿债计划及其他保障措施的执行情况和变化情 况.................................................................................................................................18 五、债券持有人会议的召开情况..............................................................................19 六、债券受托管理人..................................................................................................19 第三节财务和资产情况..........................................................................20 一、公司最近两年主要财务指标如下：..................................................................20 二、公司财务报表审计情况......................................................................................21 三、资产负债情况分析..............................................................................................21 四、资产权利限制情况分析......................................................................................25 五、最近二年发行的债券、其他债务融资工具以及偿还情况..............................25 六、对外担保情况变动情况......................................................................................27 七、公司获得的银行授信情况..................................................................................27 第四节业务和公司治理情况..................................................................29 一、公司主要业务介绍..............................................................................................29 二、报告期内公司的主要经营情况..........................................................................29 三、重大投资情况......................................................................................................29 四、是否存在严重违约情况......................................................................................356 五、未来业务发展目标..............................................................................................36 六、公司独立经营情况..............................................................................................38 七、公司资金拆借和关联方担保情况......................................................................39 八、公司治理和内部控制情况..................................................................................39 九、执行募集说明书承诺情况..................................................................................39 第五节重大事项......................................................................................40 第六节财务报告......................................................................................41 一、关于最近三个会计年度财务报告审计情况......................................................41 二、合并财务报表......................................................................................................41 第七节备查文件目录..............................................................................53 一、备查文件内容......................................................................................................53 二、备查文件查阅时间和地点..................................................................................537 释义 释义 一、普通词语 发行人、本公司、公司、龙光 集团 指龙光交通集团有限公司 本次债券指 根据发行人2015年6月30日召开的董事会会议和2015年7月30 日召开股东会审议通过，经中国证监会核准向合格投资者公开 发行的不超过25亿元（含25亿元）的龙光基业集团有限公司公 司债券 本期债券指 龙光基业集团有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司 债券（第一期）、龙光基业集团有限公司2016年面向合格投资 者公开发行公司债券（第二期） 募集说明书指 发行人根据有关法律、法规为发行本次债券而制作的《龙光基 业集团有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第 一期）募集说明书》、《龙光基业集团有限公司2016年面向合格 投资者公开发行公司债券（第二期）募集说明书》 《债券受托管理协议》指 发行人与债券受托管理人为本次债券的受托管理而签署的《龙 光基业集团有限公司2015年面向合格投资者公开发行公司债 券公司债券受托管理协议》 《债券持有人会议规则》指 《龙光基业集团有限公司2015年面向合格投资者公开发行公 司债券债券持有人会议规则》 中国证监会指中国证券监督管理委员会 深交所、交易所指深圳证券交易所 证券登记机构、登记机构、登 记托管机构 指中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 认购人、投资者、持有人指 就本期债券而言，通过认购、受让、接受赠与、继承等合法途 径取得并持有本期债券的主体 联席主承销商指招商证券股份有限公司、国金证券股份有限公司 簿记管理人指招商证券股份有限公司、国金证券股份有限公司 债券受托管理人/受托管理人指招商证券股份有限公司 资信评级机构、大公国际指大公国际资信评估有限公司 8 会计师事务所会计师事务所亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙） 发行人律师、广发律师指上海市广发律师事务所 报告期指2018年 最近两年指2017年和2018年 元、万元、亿元指人民币元、人民币万元、人民币亿元 《公司章程》指《龙光交通集团有限公司章程》 《管理办法》指《公司债券发行与交易管理办法》 《证券法》指《中华人民共和国证券法》 《公司法》指《中华人民共和国公司法》 法定节假日或休息日指 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日（不包括香 港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区的法定节假日和/ 或休息日） 工作日指深圳证券交易所的正常营业日（不包括法定节假日或休息日） 二、公司简称 龙光地产指龙光地产控股有限公司，系香港上市公司，股票代码：HK.3380 三、专业术语 广西广贺高速贺州段指 汕头至昆明高速公路（G78）广西贺州段，起于贺州市西南面 的道石圩，接桂梧高速公路贺州支线终点，往东经鹅塘、白鸡 塘，向东经贺街、梅花、大桂山林场、马塘，再折向东跨贺江， 经白马、石板，终于灵峰两广交接处，全长约76.43公里 四川泸贵高速泸州段指 成都至自贡至泸州至赤水（川黔界）高速公路（G4215）四川泸 州段，起于成自泸高速公路自贡与泸州交界处的龙贯山隧道， 经瓦子场北、上河坝，在大石磊跨濑溪河，在仰天窝设枢纽互 通与隆昌至纳溪高速公路交叉，过西谭庵，在石洞南与国道321 线交叉，过回龙湾，在得龙桥跨龙溪河，过黄通寺，在手爬岩 跨长江，过杨山，在分水岭设枢纽互通与渝宜高速公路交叉， 经尧坝、二里、九支，止于川黔两省交界处的赤水河，与贵州 省仁怀至赤水高速公路相接，主线全长约78.43公里 广西贵梧高速指 广西梧州至贵港高速公路，线路主线起于苍梧洞心，接在建的 包头至茂名国家高速公路梧州至岑溪段，经藤县塘步，平南县 大安、社坡，桂平、石龙、武乐圩，终于贵港木格镇附近，接 已建通车的广州至昆明国家高速公路兴业至六景段（延长线方 向为规划中的三江至北海高速公路），主线全长约198.33公里 9 成都第二绕城高速东段成都第二绕城高速东段 成都第二绕城高速公路东段（G4202），起于彭州市蒙阳镇南侧 成汶铁路附近，接拟建的成都第二绕城高速公路西段止点，经 彭州、广汉、青白江、金堂、龙泉驿、简阳、双流，止于双流 境内的华大路附近，接成都第二绕城高速公路西段起点，全长 约108.01公里 南宁龙光世纪指 发行人在南宁开发的商业地产项目之一，位于南宁东盟商务 区，项目用地面积2.27万平方米，规划总建筑面积39.13万平方 米，计划由一栋360.20米的80层的超五星级酒店和总部基地写 字楼（含超五星级酒店）及一栋170米的高端公寓式办公楼房 及大型品牌商业裙楼组成 南宁龙光国际指 发行人在南宁开发的商业地产项目之一，位于南宁五象新区， 由两栋高150米的37层的超高层总部基地写字楼及一栋55米的 高端公寓式办公楼房及大型品牌商业裙楼组成，包括5A写字 楼、高端商业，规划总建筑面积20.82万平方米，其中商业4.26 万平方米，办公楼11.82万平方米 汕头龙光世纪海岸指 发行人在汕头开发的商住地产项目之一，位于汕头市的黄金地 段，俯瞰汕头湾，项目总占面积约53.34亩，规划建造1栋30层 高层写字楼，7栋多功能三层半的海景多层建筑、裙楼商业，4 栋高层住宅，配套2层地下室。总建筑面积约17.73万平 汕头龙光世纪商务中心指 发行人在汕头开发的总部基地项目，位于汕头珠港新城总部基 地，项目占地约76.61亩，总建筑面积约22.52万㎡，由6栋高层 商务办公建筑及2栋高层公寓及2栋多层商业楼组成 本年报中，部分合计数与各分项数直接相加之和在尾数上有可能略有差异，这些差异是 因四舍五入造成的。本年报引用财务数据，除特别标注外，2017至2018年的财务数据系引 用自经亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）出具的审计报告（亚会B审字（2018） 0234号）和（亚会B审字（2019）0204号）。 10 第一节公司及相关中介机构简介 第一节公司及相关中介机构简介 公司中文名称龙光交通集团有限公司 公司中文简称龙光交通 公司外文名称Logan InfrastructureGroup Limited 公司外文缩写Logan Infrastructure 法定代表人姚耀林 注册资本10亿元 实缴资本10亿元 设立日期1996年6月 注册地址汕头市珠池路23号光明大厦8楼 办公地址汕头市珠池路23号光明大厦8楼 邮政编码515000 公司网址无 电子信箱lgjt@logan.com.cn 信息披露事务负责人杨晓鑫 联系地址/年度报告备 置地 汕头市珠池路23号光明大厦8楼 电话0754-88997339 传真0754-88997339 电子邮箱498524420@qq.com 所属行业道路运输业 经营范围 高速公路投资，基础设施投资建设，项目投资，受托资产管理，房 地产经营，室内外装饰服务，工程技术研究，建筑材料的销售。（依 法需经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。） 统一社会信用代码91440500279842976L 登载年报的交易所网 站 http://www.szse.cn/ 截至本报告出具日，报告期内公司的控股股东、实际控制人、董事、监事、 高级管理人员没有发生变更。公司控股股东、实际控制人仍为纪海鹏先生。 11 二、相关中介机构简介 （一）受托管理人：招商证券股份有限公司 住所/办公地址：广东省深圳市福田区福田街道福华一路111号 法定代表人：霍达 联系人：林煜佳、李墨、孙任重、魏继承、钟湘元 电话：0755-82943666 传真：0755-82943121（二）审计机构：亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙） 住所/办公地址：北京市西城区车公庄大街9号院1号楼（B2）座301室 法定代表人：王子龙 签字会计师：贾小鹤、秦喜胜 联系电话：0371-6533 6666 传真：0371-6533 6363（三）资信评级机构：大公国际资信评估有限公司 住所/办公地址：北京市朝阳区霄云路26鹏润大厦A座2901 法定代表人：关建中 联系人：王婧、马映雪 联系电话：010-5108 7768 传真：010-8458 3355 报告期内，公司聘请的会计师事务所、债券受托管理人、资信评级机构均未 发生变更。 12 第二节公司债券事项 一、已发行债券的基本情况 （一）龙光基业集团有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第 一期） 1、债券名称：龙光基业集团有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司 债券（第一期）。 2、债券简称：16龙基01。 3、债券代码：112321。 4、发行日：2016年1月20日。 5、到期日：本期债券的到期日为2021年1月20日。若债券持有人行使回 售选择权，则回售部分债券的到期日为2019年1月20日。如遇法定节假日和/ 或休息日，则顺延至其后的第1个工作日，顺延期间付息款项不另计息。 6、债券余额：12亿元。 7、发行利率：5.50%。 8、还本付息方式：本期债券按年付息，利息每年支付一次，到期一次还本， 最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券于每年的付息日向投资者支付的 利息金额为投资者截至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的 票面利率的乘积，于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付登记日收 市时所持有的本期债券最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金。 9、上市的交易场所：深圳证券交易所。 10、投资者适当性安排：本期债券上市后将被实施投资者适当性管理，仅限 合格投资者参与交易，公众投资者认购或买入的交易行为无效。 11、报告期内公司债券的付息兑付情况：公司已于2017年1月20日履行本 期债券第一次付息，已于2018年1月20日履行本期债券第二次付息，已于2019 年1月20日履行本期债券第三次付息。 12、报告期内投资者选择权条款的执行情况：2019年1月20日为本期债券 投资者选择权行使日，本期债券回售数量为5,062,579张，回售金额为 534,102,084.50元（含利息），目前存续债券6,937,421张。 13 （二）龙光基业集团有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第二 期） 1、债券名称：龙光基业集团有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司 债券（第二期）。 2、债券简称：16龙基02。 3、债券代码：112391。 4、发行日：2016年5月19日。 5、到期日：本期债券的到期日为2021年5月19日。若债券持有人行使回 售选择权，则回售部分债券的到期日为2019年5月19日。如遇法定节假日和/ 或休息日，则顺延至其后的第1个工作日，顺延期间付息款项不另计息。 6、债券余额：13亿元。 7、发行利率：5.98%。 8、还本付息方式：本期债券按年付息，利息每年支付一次，到期一次还本， 最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券于每年的付息日向投资者支付的 利息金额为投资者截至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的 票面利率的乘积，于兑付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付登记日收 市时所持有的本期债券最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金。 9、上市的交易场所：深圳证券交易所。 10、投资者适当性安排：本期债券上市后将被实施投资者适当性管理，仅限 合格投资者参与交易，公众投资者认购或买入的交易行为无效。 11、报告期内公司债券的付息兑付情况：公司已于2017年5月19日履行本 期债券第一次付息，公司已于2018年5月19日履行本期债券第二次付息。 12、报告期内投资者选择权条款的执行情况：本期债券尚未至投资者选择权 行使日。 二、募集资金使用情况 （一）龙光基业集团有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第 一期） 1、本期债券募集资金使用情况及履行的程序 （1）本期债券募集资金使用情况 14 2016年2月26日，亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）出具了验 资报告（亚会B验字【2016】0342号），经审验：本期实际发行债券募集资金总 额为人民币1,200,000,000.00元，扣除本次发行费用（承销费）人民币 12,000,000.00元，募集资金净额为人民币1,188,000,000.00元。截至目前，本期 债券募集资金的具体使用情况如下： 2016年2月26日，亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）出具了验 资报告（亚会B验字【2016】0342号），经审验：本期实际发行债券募集资金总 额为人民币1,200,000,000.00元，扣除本次发行费用（承销费）人民币 12,000,000.00元，募集资金净额为人民币1,188,000,000.00元。截至目前，本期 债券募集资金的具体使用情况如下： 汇入行名称收款人账号 汇款金额 （万元） 用途 广西龙光广贺高速公路有限公司中国农业银行贺州分行 2032 5101 0400 098582,000.00补充流动资金 成都龙光二环高速公路有限公司国家开发银行广东分行 4410 1560 0395 5404 000015,000.00补充流动资金 惠州大亚湾龙光投资有限公司 中国工商银行惠州大亚湾 支行 2008 0231 0920 0020 516300.00补充流动资金 招商证券股份有限公司 招商银行深圳分行深纺大 厦支行 8195 8905 2110 001600.00承销费 国金证券股份有限公司 招商银行上海分行联洋支 行 1219 0930 7610 902600.00承销费 南宁市龙光世纪房地产有限公司中国工商银行共和支行 2102 1010 1930 0528 043101,500.00归还借款本息 合计120,000.00 （2）发行人履行的程序 发行人严格执行了资金管理计划，本着优化公司债务结构的原则，经公司管 理层批准，按照《募集说明书》的约定使用了本期债券募集资金。 2、募集资金余额 截至目前，共使用120,000.00万元，余额为0万元。 3、募集资金专户运作情况 发行人已按照《募集资金专项账户管理协议》在兴业银行深圳天安支行、上 海浦东发展银行股份有限公司广州东风支行开立了募集资金专项账户，并委托上 述银行作为监管银行对该账户进行管理。本期债券募集资金净额在上述两家银行 的分配情况如下： 开户银行名称银行账户名称银行账户账号划款金额（万元） 兴业银行股份有限公司深圳天安支行龙光基业集团有限公司33711010010038470628,800 上海浦东发展银行股份有限公司 广州东风支行 龙光基业集团有限公司8210015500000153690,000 15 合计118,800 发行人开立募集资金专户专项用于募集资金款项的接收、存储及划转活动， 并严格按照募集说明书披露的资金投向使用募集资金，实现了专款专用。截至目 前上述账户运营正常，未出现违规使用等问题。 4、本期债券募集资金与募集说明书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。 按照《募集说明书》约定，本期债券债券基础发行募集资金10亿元将全部 用于归还金融机构借款，其中5亿元归还中国对外经济贸易信托有限公司信托借 款，5亿元归还国家开发银行广东分行等三家银行对发行人高速公路项目贷款的 利息，并约定如果本期债券发行前有关借款已到期归还，发行人可以本着优化公 司债务结构的原则通过自筹归还有关借款，待本期债券募集资金到位后予以替换； 超额配售资金未约定用途。 本期债券募集资金扣除承销相关费用后，鉴于国家开发银行广东分行等三家 银行对发行人高速公路项目贷款的利息已经归还，发行人将其中10亿元全部用 于归还中国对外经济贸易信托有限公司信托借款，剩余募集资金中1,500万元用 于南宁龙光世纪贷款本息，其余资金用于补充流动资金。公司募集资金的使用与 《募集说明书》约定的使用计划相一致。 （二）龙光基业集团有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券（第 二期） 1、本期债券募集资金使用情况及履行的程序 （1）本期债券募集资金使用情况 2016年7月20日，亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）出具了验 资报告（亚会B验字【2016】0550号），经审验：本期实际发行债券募集资金总 额为人民币1,300,000,000.00元，扣除本次发行费用（承销费）人民币 13,000,000.00元，募集资金净额为人民币1,287,000,000.00元。截至目前，本期 债券募集资金的具体使用情况如下： 收款人汇入行名称收款人账号 汇款金额 （万元） 用途 成都龙光二环高速公路有限 公司 国开发银行广东省分行4410156003955404000023,695.00归还借款利息 国金证券股份有限公司上海 证券承销保荐分公司 招商银行上海分行联洋 支行 121909307610920650.00承销费 16 招商证券股份有限公司招商证券股份有限公司44201518300052504417650.00承销费 应收固定收益产品付息兑付 资金户 银行间市场清算所1023130000054/10112200002021,221.00 还短期融资券 本息 龙光地产有限责任公司中国银行汕头分行73155773773020,000.00补充流动资金 龙光地产有限责任公司中国银行汕头分行73155773773010,000.00补充流动资金 龙光地产有限责任公司工商银行汕头分行200302001923003417913,784.00补充流动资金 龙光地产有限责任公司农行汕头大华支行4410140104002176640,000.00补充流动资金 合计130,000.00 （2）发行人履行的程序 发行人严格执行了资金管理计划，本着优化公司债务结构的原则，经公司管 理层批准，按照《募集说明书》的约定使用了本期债券募集资金。 2、募集资金余额 截至目前，共使用130,000.00万元，余额为0万元。 3、募集资金专户运作情况 发行人已按照《募集资金专项账户管理协议》在中国邮政储蓄银行股份有限 公司深圳宝源支行、上海浦东发展银行股份有限公司广州东风支行开立了募集资 金专项账户，并委托上述银行作为监管银行对该账户进行管理。本期债券募集资 金的分配情况如下： 开户银行名称银行账户名称银行账户账号划款金额（万元） 中国邮政储蓄银行股份有限公司深圳 宝源支行 龙光基业集团有限公司94403101000008976769,700 上海浦东发展银行股份有限公司 广州东风支行 龙光基业集团有限公司8210015500000154459,000 合计128,700 发行人开立募集资金专户专项用于募集资金款项的接收、存储及划转活动， 并严格按照募集说明书披露的资金投向使用募集资金，实现了专款专用。截至目 前上述账户运营正常，未出现违规使用等问题。 4、本期债券募集资金与募集说明书承诺的用途、使用计划及其他约定一致 按照《募集说明书》约定，本期债券发行募集资金13亿元，其中5亿元用 于偿还金融机构借款（国家开发银行广东分行等两家银行对发行人高速公路项目 贷款的利息），剩余8亿元用于补充公司流动资金，并约定如果本期债券发行前 17 有关借款已到期归还，发行人可以本着优化公司债务结构的原则通过自筹归还有 关借款，待本期债券募集资金到位后予以替换。 本期债券募集资金扣除承销相关费用后，鉴于国家开发银行广东分行等两家 银行对发行人高速公路项目贷款的部分利息已经归还，发行人将其中2.37亿元 用于偿还国家开发银行广东分行对发行人高速公路项目贷款的利息，2.12亿元用 于偿还偿还短期融资券到期本金及利息，其余资金用于补充流动资金。公司募集 资金的使用与《募集说明书》约定的使用计划相一致。 三、跟踪评级情况 本次债券评级机构大公国际将在本公司发布年度报告后两个月内出具一次 定期跟踪评级报告，并在本次债券存续期内根据有关情况进行不定期跟踪评级。 在持续跟踪评级报告出具之日后10个工作日内，大公国际应在大公国际网站 （http://www.dagongcredit.com）和深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn）同 时公布持续跟踪评级结果，并将跟踪评级结果等相关信息抄送监管部门、发行人 及主承销商。公司在深圳证券交易所网站公告披露时间不晚于在其他交易场所、 媒体或者其他场合公开披露的时间，投资者可以在深圳证券交易所网站查询跟踪 评级结果及报告。 本公司发行过的其他债券和其他债务融资工具的情况如下： 债券/其他债务融资工具名称债券类型发行金额（亿元）债券期限 15龙光CP001短期融资券2.002015-06-09至2016-06-0915龙光MTN001中期票据4.002015-07-03至2018-07-0316龙光基业MTN001中期票据4.002016-03-15至2019-03-15 上述债务融资工具的公司主体评级均为AA，债项评级为AA，与“16龙基 01”、“16龙基02”的主体评级、债项评级一致。 四、报告期内本期债券增信机制、偿债计划及其他保障措施的执行情 况和变化情况 （一）本期债券无担保 （二）本期债券未到本息偿付日期，偿债保障措施正常执行，与募集说明书 的相关承诺保持一致。 18 （三）本期债券未到本息偿付日期，故专项偿债账户资金无提取情况。 五、债券持有人会议的召开情况 本期债券尚未召开债券持有人会议。 六、债券受托管理人 报告期内，本期债券的受托管理人招商证券股份有限公司勤勉尽责，未出现 利益冲突情形。受托管理人将在六月三十日前于深圳证券交易所网站 （http://www.szse.cn）向市场公告上一年度的受托管理事务报告。 19 第三节财务和资产情况 一、公司最近两年主要财务指标如下： 第三节财务和资产情况 一、公司最近两年主要财务指标如下： 项目2018年2017年变动比例 资产总计5,074,862.965,065,763.900.18% 负债总计3,490,047.883,541,308.93-1.45% 所有者权益1,584,815.081,524,454.973.96% 利润总额86,896.4688,463.27-1.77% 净利润66,224.8665,556.071.02% 归属于母公司所有者权益合计1,535,182.051,467,819.074.59% 营业总收入417,200.15400,228.034.24% 归属于母公司所有者的净利润63,596.6359,459.636.96% 息税折旧摊销前利润EBITDA248,160.68251,050.60-1.15% 经营活动产生的现金流量净额268,620.04191,512.8340.26% 投资活动产生的现金流量净额-8,171.57-109,912.2192.57% 筹资活动产生的现金流量净额-215,505.23-37,188.65-479.49% 期末现金及现金等价物余额201,460.10156,516.8528.71% 流动比率（倍）2.06 2.20-6.36% 速动比率（倍）1.05 1.15-8.70% 资产负债率（%）68.77 69.91-1.63% EBITDA全部债务比0.08 0.080.00% 利息保障倍数1.32 1.42-7.04% 现金利息保障倍数2.75 2.3815.55% EBITDA利息倍数1.511.61-6.21% 贷款偿还率100.00100.00%0.00% 利息偿付率100.00100.00%0.00% 注：全部债务=长期借款+应付债券+短期借款+交易性金融负债+应付票据+应付短期债券+一年内到期 的非流动负债； EBITDA全部债务比=EBITDA/全部债务； 利息保障倍数=息税前利润/（计入财务费用的利息支出+资本化的利息支出）； 现金利息保障倍数=(经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+所得税付现）/现金利息支出； EBITDA利息保障倍数=EBITDA/（计入财务费用的利息支出+资本化的利息支出） 公司2018年较2017年变动超过30%以上的主要财务指标变动原因分析如下： （1）公司经营活动产生的现金流入主要为销售商品和提供劳务收到的现金、 收到其他与经营活动有关的现金，现金流出主要为购买商品和接受劳务支付的现 金、支付给职工以及为职工支付的现金、支付的各项税费、支付其他与经营活动 有关的现金等。2018年，公司经营活动产生的现金流量净额较2017年增加40.26%， 20 主要原因系发行人的收入增长及前期应收款项收回。 （2）公司投资活动产生的现金流入主要为收回投资、取得投资收益收到的 现金，现金流出主要为购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金、 投资支付的现金等。2018年，公司投资支出大幅度减少，投资活动产生的现金 流量净流出较2017年减少了92.57%，主要原因是随着高速公路和南宁两商业地 产的全面完工，购建资产流出的现金大幅减少。截至2018年末，发行人四条高 速公路均建成通车并逐步完成结算，在未新增投资项目情况下，预计未来投资支 出将大幅减少。 （3）公司筹资活动产生的现金流入主要为取得借款收到的现金、吸收投资 收到的现金、收到的其他与筹资活动有关的现金，现金流出主要为偿付债务支付 的现金、分配股利利润或偿付利息所支付的现金、支付的其他与筹资活动有关的 现金。2018年，公司筹资活动产生的现金流量净额较2017年大幅度负增长，负 增长479.49%，主要原因是随着高速公路完工，高速公司项目贷款提款大幅减少。 二、公司财务报表审计情况 亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）依据中国注册会计师独立审计 原则对发行人2018年12月31日的合并及母公司资产负债表，2018年度的利润 表和现金流表以及财务报表附注进行了审计，出具了亚会B审字（2019）0204号 号标准无保留意见。 三、资产负债情况分析 （一）资产情况分析 项目 2018年12月31日2017年12月31日金额同 比变化 比例 （%） 金额（万元） 占总资产比 例（%） 金额（万元） 占总资产 比例（%） 货币资金202,060.103.98 159,961.353.16 26.32 应收票据应收账款118,403.702.33 98,338.07 1.94 20.40 预付款项7,655.740.15 8,248.800.16 -7.19 其他应收款43,917.51 0.87 136,120.832.69 -67.74 存货387,379.387.63 389,784.887.69 -0.62 流动资产合计792,225.6615.61815,751.4016.10-2.88 可供出售金融资产38,323.97 0.76 42,764.65 0.84 -10.3821 持有到期金融资产 长期股权投资3,012.930.06 投资性房地产290,019.855.71 237,647.174.69 22.04 固定资产225,607.244.45 180,070.793.55 25.29 在建工程2,139.770.04 119,406.122.36 -98.21 无形资产3,691,775.0872.753,648,280.5672.021.19 非流动资产合计4,282,637.3084.394,250,012.5083.900.77 资产总计5,074,862.96100.00 5,065,763.90100.00 0.18 截至2018年末，公司资产总额5,074,862.96万元，较2017年末增加9,099.06 万元，增幅为0.18%。报告期内，新增汕头世纪海岸项目开盘销售，部分结转至 货币资金和应收账款增加，高速公路项目逐步完成竣工结算，在建工程全面结转， 导致在建工程大幅减少。无形资产和投资性房地产、固定资产的余额略有增加， 公司的资产总额略为增加。公司主要资产为货币资金、存货、投资性房地产、固 定资产、在建工程和无形资产。 （1）应收票据应收账款 截至2018年末，公司的应收票据应收账款金额118,403.70万元，较2017年 末增加20,065.63万元，增幅为20.40%，主要是因为新增汕头世纪海岸项目结转 销售收入至应收账款增加。 （2）预付账款 截至2018年末，公司的预付账款为7,655.74万元，较2017年末减少593.06 万元，减幅为7.19%，主要原因是随着南宁两商业地产逐步完工结算，预付工程 款有所减少。 （3）其他应收款 截至2018年末，公司的其他应收款为43,917.51万元，较2017年末减少 92,203.32万元，减幅为67.74%。主要是收回合作单位往来款。 （4）可供出售金融资产 截至2018年末，公司的可供出售金融资产为38,323.97万元，较2017年末 减少4,440.68万元，减幅为10.38%，主要原因是收回到期部分可供出售金融资 产。 （5）投资性房地产 截至2018年末，公司的投资性房地产为290,019.85万元，占总资产的比重 是5.71%。公司2018年末投资性房地产账面价值较2017年末增加52,372.68万 22 元,增幅22.04%。主要原因系南宁龙光世纪大厦酒店项目评估增值和南宁国际商 业项目商场部分转入投资性房地产所致。截至2018年末，公司投资性房地产的 明细如下： 序号项目评估价值（万元）评估报告编号 1佛山天湖郦都商铺10,205.31信咨1901602054号 2汕头火车北站项目6,031.60华乾（房询）字[2019]第01009号 3汕头星光物流项目22,404.95华乾（房询）字[2019]第01007号 4汕头世纪大厦酒店项目46,540.16华乾（房询）字[2019]第01010号 5南宁世纪大厦酒店项目188,491.05华乾（房估）字[2019]第01011号 6南宁国际商业商场项目16,346.78华乾（房估）字[2019]第01010号 合计290,019.85（6）固定资产 截至2018年末，公司的固定资产账面价值净额225,607.24万元，占总资产 的比重为4.45%。2018年末公司的固定资产较2017年末增加45,536.45万元，增 幅为25.29%，主要是成都二环机器设备及房屋建筑物完成竣工验收转入固定资 产所至。 （7）在建工程 截至2018年末，公司的在建工程余额2,139.77万元，占总资产的比重是 0.04%，在建工程主要是在建的汕头星光物流项目。2018年末在建工程较2017 年末减少了117,266.35万元，降幅为98.21%，主要是因为公司旗下高速完成竣 工验收的在建工程转出所致。公司高速公路连接线、机器设备及房屋建筑物完成 竣工验收转入固定资产和无形资产所至。 截至2018年末，公司的在建工程明细如下： 单位：万元 工程名称2017/12/31本年增加本期结转 本年其他减 少 2018/12/31 广西广贺高速公路210.16210.16 四川泸贵高速公路10,824.59 10,824.59 广西贵梧高速公路13,150.34 5,548.05 18,698.39 成都二环高速公路84,840.50 2,478.29 87,318.79 汕头星光物流项目10,380.52 799.159,039.91 2,139.77 合计119,406.12 8,825.49126,091.84 2,139.77 （8）无形资产 截至2018年末，公司的无形资产为3,691,775.08万元，占总资产的比例为 72.75%。其中，高速公路特许经营权是公司无形资产的主要组成部分，截至201823 年末，公司高速公路特许经营权的明细为： 单位：万元 项目名称期末原值期末累计摊销期末净值 广西广贺高速公路359,191.9230,833.89328,358.03 四川泸赤高速公路574,817.0614,804.82560,012.24 广西贵梧高速公路1,218,061.1721,802.791,196,258.38 成都二环高速公路1,617,620.9211,031.521,606,589.40 合计3,769,691.0778,473.023,691,218.05（二）负债情况分析 项目 2018年12月31日2017年12月31日金额同 比变化 比例 （%） 金额（万元） 占总负债比 例（%） 金额（万元） 占总负债 比例（%） 短期借款 应付票据及应付账款118,932.963.41101,621.172.8717.04 应交税费65,253.641.8754,946.411.5518.76 预收款项11,640.700.3314,129.070.40-17.61 其他应付款63,910.481.83116,645.463.29-45.21 一年内到期的非流动负 债 116,023.083.3272,569.242.0559.88 流动负债合计384,569.7011.02370,088.6810.453.91 长期借款2,756,534.0178.982,841,044.6780.23-2.97 非流动负债合计3,105,478.1888.983,171,220.2589.55-2.07 负债合计3,490,047.88100.003,541,308.93100.00-1.45 截至2018年末，公司的负债总额为3,490,047.88万元，较2017年末减少 51,261.05万元，减幅为1.45%。主要系高速公路完工结算归还质保金及到期归还 银行借款所致。 公司的应付账款、其他应付款、长期借款是负债的主要组成部分。截止2018 年末，公司没有逾期未偿还的债务。 （1）应付票据及应付账款 截至2018年末，公司的应付票据及应付账款118,932.96万元，占总负债的比 例为3.41%，公司2018年末应付票据及应付账款较2017年末增加17,311.79万元， 增幅17.04%，主要原因系应付商业地产施工工程款增加，随着汕头世纪海岸施工 进度的推进，商业地产应付工程款增加。 （3）应交税费 截至2018年末，公司的应交税费余额65,253.64万元，占总负债的比例为1.87%， 24 公司2017年末应交税费较2017年末增加10,307.23万元，增加18.76%，主要原因系 商业地产本期结转收入，计提应缴纳的土增税等税金增加所致。 （4）预收款项 截至2018年末，公司的预收款项余额11,640.7万元，占总负债的比例为0.33%， 公司2018年末预收款项较2017年末减少2,488.37万元，减幅17.61%，主要原因系 商业地产项目结转收入所致。 （5）其他应付款 截至2018年末，公司的其他应付款为63,910.48万元，占总负债的比例为1.83%， 主要是工程项目的履约保证金、预提增值税、股东往来款项、以及其他往来款项 等。公司2018年末其他应付款较2017年末减少52,734.98万元，减幅45.21%，主要 原因系随着高速公路完工结算，归还部分履约保证金、保留金所致。 （6）一年内到期的非流动负债 截至2018年末，公司的一年内到期的非流动负债余额116,023.08万元，占 总负债的比例为3.32%，公司2018年末一年内到期的非流动负债较2017年末增 加43,453.84万元，增加59.88%，主要原因是系2016年度发行的第二期中期票 据4亿元应于2019年3月到期归还。 四、资产权利限制情况分析 截至2018年末，公司合并报表范围内存在权利限制的资产包括投资性房地产、 在建工程、固定资产、无形资产等，其中被抵押的资产账面价值合计281,739.95 万元，其担保的贷款余额合计279,403.01万元，被质押的资产账面价值合计 3,786,267.45万元，其担保的贷款余额合计2,574,381.00万元。被抵质押的资产合 计账面价值4,068,007.40万元，其担保的贷款余额2,853,784.01万元。除此以外， 截至报告期末，公司无被查封、冻结、必须具备一定条件才能变现、无法变现、 无法用于抵偿债务的情况和其他权利受限制的情况和安排，以及其他具有可对抗 第三人的优先偿付负债情况。 （一）公司资产抵押情况明细如下： 25 对方单位名称对方单位名称 账面价值 （万元） 合同金额 （万元） 贷款余额 （万元） 担保起止期限 中国民生银行南宁分行 广西省南宁市青秀区东盟商务区中 柬路南面龙光世纪项目裙楼在建工 程（南宁国用（2012）第585596号） 和东盟商务区中柬路南面部分国有 土地使用权及中柬路南面龙光世纪 项目地下室在建工程 73,291.4180,000.0048,000.002016.10.12-2021.10.12 中国工商银行广西分行 龙光国际:1号楼总建筑面积为 27,776.99㎡；2号楼总建筑面积 38,103.95㎡；地下1层车位总建筑 面积943.67㎡；地下一层商铺总建 筑面积14,967.09㎡；一层、二层、 三层商铺总建筑面积20,435.24㎡； 1号办公楼、2号办公楼总建筑面积 27,314.36㎡32,397.2050,000.0045,500.002015.5.23-2020.5.22 国家开发银行股份有限 公司 汕头市星光物流公司持有的汕头市 龙湖区泰山北路水果市场对面公路 货运中心站用地（汕国用（2012） 字第75000570号），综合楼A全幢 （汕字第1000117102号），货仓B 全幢（汕字第1000117103号） 22,404.9570,000.0069,903.012017.3.21-2036.9.7 中国民生银行汕头分行 汕头市龙湖区时代广场龙湖喜来登 酒店物业（龙光世纪大厦地下一层 01-2101号复式）粤（2017）汕头市 不动产权第0010613号 46,540.1652,00052,0002015.3.26-2025.3.26 中国建设银行汕头分行 世纪海岸雅园项目地块（粤2016汕 头市不动产权第0049512号） 107,106.0064,00064,0002017.9.19-2020.9.18 合计281,739.95316,000.00279,403.01 （二）公司资产质押情况明细如下： 对方单位名称主要质押内容 账面价值 （万元） 合同金额 （万元） 贷款余额 （万元） 担保起止期限 中国农业银行贺州分行 广西广贺高速贺州 170,000.00151,150.002008.1.22-2019.1.8 中国工商银行佛山分行段项目收费权及定328,958.0350,000.0039,625.002010.3.30-2032.3.26 国家开发银行广东分行期存单33,730.0023,300.002010.4.8-2028.3.29 26 中国建设银行泸州分行中国建设银行泸州分行560,012.24427,400.00424,300.0020010.1.25-2035.1.24 国家开发银行广东分行 广西贵梧高速公路 高速项目收费权 1,196,258.38860,000.00663,000.002010.6.25-2035.6.25149,600.002015.4.28-2035.6.24 国家开发银行为首的银团 成都第二绕城高速 东段项目收费权及 其项下全部收益 1,606,589.401,152,000.001,075,406.002011.9.8-2036.9.7 中国民生银行南宁分行 龙光地产有限责任 公司持有的南宁龙 光世纪房地产有限 公司100%股权 94,449.4080,000.0048,000.002016.10.12-2021.10.12 合计-3,786,267.452,773,130.002,574,381.00 五、最近二年发行的债券、其他债务融资工具以及偿还情况 截至2018年末，公司发行过债券和其他债务融资工具的情况如下： 债券/其他债务融资工具名称债券类型发行金额（亿元）债券期限 15龙光MTN001中期票据4.002015-07-03至2018-07-0316龙光MTN001中期票据4.002016-3-14至2019-3-1516龙基01公司债券12.002016-01-20至2021-01-2016龙基02公司债券13.002016-5-20至2021-5-19 截至2018年末，公司上述债务融资工具15龙光MTN001到本金偿付日， 已按期偿付本金和利息。截至本报告出具日，16龙光MTN001到本金偿付日， 已按期偿付本金和利息；“16龙基01”到回售日，已按期完成回售工作，“16龙 基01”及“16龙基02”均已按期付息。 六、对外担保情况变动情况 截至2018年末，公司合并范围内的全部公司对合并范围外的公司的担保余 额为3,068.17万元。系地产子公司按房地产经营惯例为商品房承购人提供抵押贷 款担保，担保类型为阶段性担保，对公司影响较小。 七、公司获得的银行授信情况 截至2018年末，公司的银行授信（包括获得银行间交易商协会注册通知书 27 的中期票据额度和获得证监会批文的公司债券额度）情况如下： 的中期票据额度和获得证监会批文的公司债券额度）情况如下： 银行名称授信额度已用额度结余额度起止期限 远东国际租赁46,928.0033,733.8413,194.162016-12-14至2021-12-13，2018-6-29至2022-6-29 民生银行南宁分行132,000.00100,000.0032,000.002016-10-12至2021-10-12 农业银行贺州分行170,000.00151,150.0018,850.002008-1-22至2019-1-8 工商银行广西区行营业部230,000.0085,125.00144,875.002015-5-23至2020-5-22 国开行广东省分行1,642,730.001,582,540.3260,189.682010-4-8至2036-9-7 建设银行泸州分行567,400.00488,300.0079,100.002010-1-25至2035-1-24 中国进出口银行73,000.0069,766.693,233.312011-9-8至2036-9-7 交通银行四川省分行330,000.00328,902.001,098.002011-9-8至2036-9-7 中期票据40,000.0040,000.00-二期2016-3-14至2019-3-15 公司债券250,000.00250,000.00- 一期2016-1-20至2021-1-20，二 期2016-5-20至2021-5-19 华融租赁30,000.0030,000.00-2018-10-10至2022-10-10 华润租赁50,000.0030,000.0020,000.002018-11-29至2021-11-29 合计3,562,058.003,189,517.85372,540.15 截至2018年末，公司按时已偿还所有到期应偿还银行贷款，不存在展期和 减免情况。 28 第四节业务和公司治理情况 一、公司主要业务介绍 （一）公司的主营业务 发行人主营业务分为高速公路投资运营板块、建筑工程施工板块和商业地产 开发三大板块，形成了以高速公路建设、投资及运营是公司核心业务，以建筑工 程施工行业为辅、商业地产开发销售补充公司现金流的主营业务结构体系。报告 期内，发行人主营业务没有发生重大变化。 （二）发行人所属行业分析 发行人所属道路运输业（高速公路行业）在我国正处于高速发展阶段，不属 于周期性行业；报告期内高速公路、建筑工程施工和商业地产行业均未发生影响 发行人偿债能力的重大变化。 二、报告期内公司的主要经营情况 （一）公司最近两年的经营情况如下表所示： 单位：万元 项目2018年度2017年度 营业收入417,200.15400,228.03 营业成本199,852.43168,434.68 期间费用162,043.76158,191.85 营业利润85,787.3587,803.19 利润总额86,896.4688,463.27 净利润66,224.8665,556.071、营业收入分析 （1）营业收入构成 公司最近两年营业收入情况如下表所示： 单位：万元 项目2018年度2017年度 主营业务收入390,483.20383,068.56 其他业务收入26,716.9517,159.47 合计417,200.15400,228.03 主营业务收入占营业收入比例93.60%95.71% 29 2017年和2018年，发行人主营业务收入占营业收入比例分别为95.71%和 2017年和2018年，发行人主营业务收入占营业收入比例分别为95.71%和 60%。 （2）主营业务收入构成 公司最近两年主营业务收入按板块划分情况如下表所示： 单位：万元 项目 2018年度2017年度 金额同比变 动比例（%） 收入金额占比（%）收入金额占比（%） 高速公路通行费收入145,141.1437.17141,460.2936.932.6 服务区经营权转让收入-- 广告费收入2,133.870.551,118.480.2990.78 小计147,275.0137.72142,578.7737.223.29 工程施工收入888.770.2325,446.376.64-96.51 小计888.770.2325,446.376.64-96.51 商业地产收入174,528.7144.7162,178.1842.347.62 住宅收入-- 小计174,528.7144.7162,178.1842.347.62 物业服务费49,142.8212.5933,699.878.845.82 酒店经营收入13,163.013.3712,284.403.217.15 物流收入及其他3,195.520.825,394.961.41-40.77 咨询服务费收入2,289.360.591,485.990.3954.06 小计67,790.7017.3652,865.2413.828.23 合计390,483.20100383,068.561001.94 最近两年，公司主营业务收入分别为383,068.56万元、390,483.20万元。公 司2018年主营业务收入较2017年增加7,414.64万元，增幅1.94%。主要原因是 新增商业地产汕头世纪海岸项目结转收入和高速公路投资运营板块通行费收入 增长。 （1）高速公路通行费收入、服务区经营权转让收入、广告费收入 高速公路投资运营板块公司作为公司的核心业务，收入类型有高速公路通行 费收入、服务区经营权转让收入、广告费收入，2017年及2018年收入分别为 142,578.77万元和147,275.01万，呈稳定增涨态势。 （2）工程施工收入 2017年及2018年工程施工收入分别为25,446.37万元和888.77万元，工程 30 施工收入降幅较大，主要因为随着承接的市政和公共基础设施项目陆续完成结算， 工程施工收入减少。 （3）地产收入 2017年及2018年，公司房地产开发板块的收入分别为162,178.18万元和 174,528.71万。均为商业地产的收入，较2017年同期增长7.62%。主要原因系新 增商业地产汕头世纪海岸项目结转收入所致。 最近两年，公司其他业务板块的收入分别为52,865.24万元、67,790.7万元， 增幅28.23%,逐年稳步提升。公司其他业务板块主要包括物业服务、酒店经营、 物流、咨询服务和金融手续费佣金等业务。 2、营业成本分析 （1）营业成本构成 公司最近两年营业成本情况如下表所示： 单位：万元 项目2018年度2017年度 主营业务成本186,023.54158,865.83 其他业务成本13,828.899,568.85 合计199,852.43168,434.68 主营业务成本占营业成本比例93.08%94.32% 发行人营业成本构成比例与营业收入的构成比例基本一致。 （2）主营业务成本构成 公司最近两年主营业务成本按板块划分情况如下： 单位：万元 项目 2018年度2017年度金额同比变 动比例（%） 成本金额占比（%）成本金额占比（%） 高速公路通行成本30,591.14 16.4430,114.21 18.961.58 服务区经营权转让 广告费成本38.200.02 39.250.02 -2.67 小计30,629.34 16.4730,153.46 18.981.58 工程施工992.13 0.53 13,547.70 8.53 -92.68 小计992.13 0.53 13,547.70 8.53 -92.68 商业地产成本108,875.2958.5369,414.46 43.6956.85 住宅成本 31 小计108,875.2958.5369,414.46 43.6956.85 物业服务36,890.27 19.8332,814.02 20.6612.42 酒店经营成本7,618.504.10 7,957.925.01 -4.27 物流成本及其他1,018.010.55 4,978.273.13 -79.55 小计45,526.78 24.4745,750.22 28.80-0.49 合计186,023.54100.00 158,865.83100.00 17.09 最近两年，公司主营业务成本有所上升，分别为158,865.83万元、186,023.54 万元。公司2018年主营业务成本较2017年上升27,157.71万元，增幅为17.09%， 主要原因系收入结构上的变化，毛利率较底的工程施工收入有所减少，毛利率较 高的高速公路投资运营板块的收入有所提高，同时，收入增加对应结转成本增加。 （1）高速公路通行费成本、广告费成本 2018年高速公路通行费成本为30,591.14万元，2017年同期公司高速公路通 行费成本为30,114.21万元，通行费成本略增属于对应收入增加的正常上涨。 （2）工程施工成本 2018年工程施工成本为992.13万元，2017年公司工程施工成本13,547.70 万元。成本降幅较大，主要因为随着承接的市政和公共基础设施项目陆续完成结 算，工程施工收入成本大幅减少。 （3）地产成本 最近两年，公司房地产开发板块的成本均为商业地产成本，分别为69，414.46 万元和108,875.29万元，成本有所上升，主要原因系商业地产结转收入增加对应 结转成本增加。 最近两年，公司其他业务板块的成本分别为45,750.22万元和45,526.78万元， 减幅0.49%。其中物业成本分别为32,814.02万、36,890.27万，成本随收入正常 增涨。其余酒店及物流板块占主营业务的比例不大，对整体影响不大。 3、公司主营业务毛利及毛利率分析 发行人最近两年的主营业务毛利及毛利率情况如下： 单位：万元、% 项目 2018年度2017年度 毛利毛利率毛利毛利率 高速公路通行费114,550.0078.92111,346.0978.71 服务区经营权转让 广告费2,095.6798.211,079.2296.4932 小计116,645.6879.20112,425.3178.85 工程施工-103.36 -11.6311,898.6846.76 小计-103.36 -11.6311,898.6846.76 房地产开发板块 商业地产65,653.42 37.6292,763.7357.20 住宅地产 小计65,653.42 37.6292,763.7357.20 物业服务费12,252.55 24.93885.852.63 酒店经营5,544.5042.124,326.4835.22 物流成本及其他2,177.5168.14416.697.72 咨询服务费2,289.36100.00 1,485.99100.00 小计22,263.92 32.847,115.0213.46 合计204,459.6552.36224,202.7358.53 最近两年，公司主营业务的毛利有所增加，分别为224,202.73万元和 204,459.65万元，公司主营业务毛利率水平有所下降，分别为58.53%和52.36%。 分版块毛利润和毛利率情况如下： （1）近两年，公司高速公路投资运营板块的毛利分别为111,346.09万元和 114,550.00万元，毛利率分别为78.71%、78.92%，相对稳定。； （2）近两年，公司建筑工程施工板块的毛利分别为11,898.68万元和-103.36 万元，毛利率分别为46.76%、-11.63%，毛利润和毛利率大幅减少，主要是因为 承接的市政和公共基础设施项目陆续完工结算,不再确认大额的投融资回报； （3）近两年，公司房地产开发板块的毛利分别为92,763.73万元和65,653.42 万元，毛利率分别为57.20%、37.62%，毛利润和毛利率有所下降，主要是因为 2018年新增结转汕头世纪海岸项目毛利率低于南宁两商业地产项目，南宁两商 业地产项目拿地早，毛利率较高。 4、期间费用分析 最近两年，公司的期间费用情况如下： 项目 2018年度2017年度金额同比变 动比例（%）金额（万元）比例（%）金额（万元）比例（%） 销售费用6,799.474.205,533.143.5022.89 管理费用23,535.0614.5220,342.7512.8615.69 财务费用131,709.2381.28132,315.9683.64-0.46 期间费用合计162,043.76100.00158,191.85100.002.43 期间费用占营业收入比例38.8439.534.98 最近两年，发行人期间费用占营业收入的比例分别为39.53%、38.84%，期 33 间费用占营业收入的比例有所下降。发行人期间费用以管理费用和财务费用为主。 财务费用有所下降，降幅为0.46%，主要是公司有息负债总额有所下降。管理费 用、销售费用略为上升，主要为新增商业地产项目开盘销售导致费用的正常增长。 发行人计入财务费用的利息支出和资本化利息支出金额如下： 项目2018年2017年 计入财务费用的利息支出（万元）131,840.43132,807.84 列入资本化利息支出（万元）33,841.8723,095.495、投资收益分析 公司2017年度和2018年，公司的投资收益分别为8,483.73万元、10,455.90 万元，主要为公司对参股公司股权投资收益及交易性金融资产损益。2018年龙 光工程建设有限公司利润分红12,150.00万元。 6、营业外收入分析 最近两年，公司营业外收入分别为921.04万元和1,185.44万元，其中政府补 助分别为61.32万元和51.97万元。公司营业外收入规模不大，公司盈利对计入 当期损益的政府补助不存在依赖。 项目2018年2017年度 营业外收入（万元）1,185.44921.04 其中：政府补助51.9761.327、净利润及净资产收益率分析 发行人最近两年利润总额、所得税费用、净利润及净资产收益率如下： 项目2018年度2017年度 利润总额（万元）86,896.46 88,463.27 所得税费用（万元）20,671.60 22,907.20 净利润（万元）66,224.86 65,556.07 归属母公司净利润（万元）63,596.63 59,459.63 净资产收益率（%）4.18 4.30 最近两年，公司利润总额分别为88,463.27万元、86,896.46万元，所得税费 用分别为22,907.20万元、20,671.60万元。所得税费用包括当期所得税和递延所 得税。最近两年，公司的当期所得税分别为20,457.02万元、16,257.16万元；递 延所得税分别为2,450.18万元和4,414.43万元。 项目2018年2017年度 所得税费用（万元）20,671.60 22,907.20 其中：当期所得税16,257.16 20,457.02 34 递延所得税4,414.432,450.18 最近两年，公司净利润分别为65,556.07万元、66,224.86万元，净利润水平 有所增加；公司归属母公司净利润分别为59,459.63万元、63,596.63万元。最近 两年，公司净资产收益率分别为4.30%、4.18％，略微下降主要为新增南宁国际 商场转入投资性房地产的其他综合收益增加致净资产较大幅度增长。 三、重大投资情况 （一）重大非股权投资 报告期内，发行人重大非股权投资主要为南宁龙光世纪、南宁龙光国际项目、 汕头龙光世纪海岸项目和汕头龙光世纪商务中心项目的投资及建设。 截至2018年12月，南宁龙光世纪和南宁龙光国际项目已全部骏工。南宁龙 光世纪项目位于南宁东盟商务区，计划由一栋360.20米的80层（含其中60-80 层为喜来登酒店）总部基地写字楼及一栋170米的高端公寓式办公楼及大型品牌 商业裙楼组成，预计销售面积32.00万平方米，另有自营酒店6万平方米。南宁 龙光国际项目位于南宁五象新区，由两栋高150米的37层的超高层总部基地写 字楼及一栋55米的高端公寓式办公楼房及大型品牌商业裙楼组成，包括5A写 字楼、高端商业，预计销售面积17万平方米，其中商业4.26万平方米，办公楼 11.82万平方米。 从投资金额来看，南宁龙光世纪项目计划总投资额32亿元，已投资金额 28.85亿元，完成投资为90.02%；南宁龙光国际项目计划总投资额15.51亿元， 已投资金额12.25亿元，完成投资为78.98%，两个项目的剩余结算金额为6.41 亿元。其中南宁龙光世纪已于2014年12月进入预售期，南宁龙光国际项目已于 2015年9月进入预售期。 截至2018年12月，在建商业地产项目为汕头世纪海岸项目和汕头龙光世纪 商务中心项目。汕头世纪海岸项目位于市中心地带东夏路与海滨路交界处，项目 用地38亩，规划总建筑面积17.65万平，由4栋约7.13万平高层住宅、1栋约 4.5万平30层高层写字楼、7栋多功能三层半的海景多层建筑及裙楼商业约组成。 从投资金额来看，汕头世纪海岸项目计划总投资额20.5亿元，已投资金额15.65 亿元，项目进度为76.34%；2018年7月进入预售期。 35 汕头龙光世纪商务中心项目位于汕头珠港新城总部基地，项目占地约76.61 亩，总建筑面积约22.52万㎡，由6栋高层商务办公建筑及2栋高层公寓及2栋 多层商业楼组成。预计于2019年销售。 截至2018年12月，公司在建商业地产项目具体情况如下： 单位：亿元、万平米 项目 名称 计划总 投资额 已完成 投资额 用地 面积 规划建筑面积 项目 期限 预售 日期 龙光世纪32.0028.852.2739.132013/05～2017/092014.12 龙光国际15.5112.252.6728.842014/03～2017/032015.09 世纪海岸20.515.652.5717.652017/04～2019/122018.07 汕头龙光世纪商 务中心 17.385.255.1122.672019.02 合计85.3962.0012.62108.29-- 截止2018年12月，三项目已销售达44.86亿元，其中南宁世纪25.10亿元， 南宁国际9.74亿元，世纪海岸10.02亿元。 （二）重大的股权投资 报告期内，公司没有对外重大股权投资。 四、是否存在严重违约情况 在报告期内，公司与主要客户发生业务往来时，并未出现严重违约事项。 五、未来业务发展目标 1、行业及区域经济环境 我国高速公路发展较快，未来国家将继续完善路网规划，持续推进高速公路 的建设发展并保持较大建设力度，为高速公路行业发展提供良好的外部环境。 交通运输是国民经济发展的基础。交通运输行业也是国家产业政策重点扶持 的基础产业，其中，公路运输是最广泛、最普及的独立运输体系。高速公路在公 路运输中具有重要的地位，是国家产业政策重点扶持的对象。高速公路建设具有 投资规模大且需集中投入、回收周期长的行业特点，再加上公路本身具有公共产 品特征，整体来看，高速公路行业进入壁垒很高。现阶段我国高速公路具有很强 的区域专营优势，竞争程度较低。 1984年12月，国务院确定“贷款修路、收费还贷”的收费公路政策方针，同 36 年，我国首条高速公路沪嘉高速开工建设。1988年起，为应对亚洲金融危机， 我国采取积极财政政策，加大基础设施建设与投资力度，我国高速公路通车建设 进入快速发展阶段，1999年，高速公路通车里程首次突破1万公里，2014年末， 我国高速公路通车里程达到11.19万公里，成为世界第一，截至2015年末，高 速公路通车里程达到12万公里，1999～2015年年均复合增长率为15.72%。 年，我国首条高速公路沪嘉高速开工建设。1988年起，为应对亚洲金融危机， 我国采取积极财政政策，加大基础设施建设与投资力度，我国高速公路通车建设 进入快速发展阶段，1999年，高速公路通车里程首次突破1万公里，2014年末， 我国高速公路通车里程达到11.19万公里，成为世界第一，截至2015年末，高 速公路通车里程达到12万公里，1999～2015年年均复合增长率为15.72%。 1.52万亿元，我国收费高速公路债务余额规模庞大。由于目前高速公路建设仍存 在较大的资金缺口，为了保证资金来源，预计未来一定时期内，“贷款修路、收 费还贷”政策仍将继续实行。 2015年，交通运输业经济运行总体平稳，公路货运量把持增长，固定投资 进展顺利，但公路旅客运输量出现下降。具体来看，2015年，我国公路建设固 定投资额为1.65万亿元，同比增长6.5%；2015年全年我国公路货物运输周转量 为57,955.7亿吨公里，同比增长2.0%，公路旅客运输周转量为10,742.7亿人公 里，同比下降2.3%。 根据《国家公路网规划（2013～2030年）》，国家高速公路网的建设按照“实 现有效连接、提升通道能力、强化区际联系、优化路网衔接”的思路，由7条首 都放射线、11条南北纵线、18条东西横线，以及地区环线、并行线、联络线等 组成，约11.8万公里，另规划远期展望线约1.8万公里。“十三五”期间，我国在 高速公路建设方面将加快国家高速公路网剩余路段、瓶颈路段和省际间的断头路 的建设，推动高速公路连网发挥规模效益，加快推进高速公路服务于新型城镇化 发展战略，加快建设城市群和城市群之间，城市群内部城市和城市间互联互通高 速公路网，我国高速公路建设任务仍较重。 总体来看，我国高速公路通车里程增长较快，未来国家将继续完善路网规划， 持续推进高速公路的建设发展并保持较大建设力度，为高速公路行业发展提供良 好的外部环境。公司业务主要为高速公路投资、基础设施建设投资、房地产经营， 随着我国城市化进程的推进以及城市化率的不断提高，基础设施和房地产具有一 37 定发展空间；公司以BOT形式进行高速公路的投资运营，其拥有特许经营权的 高速公路区位优势较强，且随着高速公路的通车运营，高速公路通行费收入未来 将进一步增长；但目前公司房地产收入集中于南宁商业地产项目，业务布局集中 度较高，面临区域经济波动和政策调整风险较大。 2、未来业务发展战略 发行人将以高速公路投资、建设和运营为核心业务，在核心业务培育阶段， 将适度开展投资回报高、项目周期短、资金回笼快的商业地产项目，并积极承接 市政设施、轨道交通、物流等新兴产业，以获取充沛的现金流入，支撑高速公路 投资运营这一核心业务的稳健发展。 2019年，公司计划重点培育经营好现有已通车收费的四条高速公路，以及 商业地产项目及酒店的开发、销售、招商运营工作，同时，将视南宁龙光世纪、 龙光国际、汕头龙光世纪海岸及汕头龙光世纪商务中心项目的开发及销售资金情 况，结合地产板块在粤港澳大湾区的深度布局，择机拓展或收购京津冀、长三角 及珠三角地区优质成熟高速公路及城市轨道交通项目。 3、未来业务盈利能力可持续性分析 未来5年，发行人三大业务板块将保持良性增长，其中高速公路投资运营板 块大规模资本支出基本完成，未来5年现金流将稳步提升；建筑工程施工业务板 块多个项目处于回购阶段，也将保持稳定的现金流入，储备项目的开展将进一步 提升该板块业务收入；商业地产开发业务板块以南宁商业项目为主，以汕头海滨 路世纪海岸和汕头龙光世纪商务中心商服项目为补充，随着相继进入预售阶段， 未来将为发行人贡献大量收入、利润和现金流入。 六、公司独立经营情况 公司具有独立的企业法人资格，在国家宏观调控和行业监管下，严格按照《公 司法》、《证券法》等有关法律、法规和《公司章程》的要求规范运作，建立健全 了公司法人治理结构，在业务、资产、人员、机构、财务等方面与现有股东完全 分开，能够自主经营，独立核算，自负盈亏，自主做出业务经营、战略规划和投 资等决策，具备直接面向市场独立经营的能力。 38 七、公司资金拆借和关联方担保情况 公司在报告期内不存在非经常性往来占款或资金拆借情形，也不存在违规为 控股股东、实际控制人及其关联方提供担保的情形。 八、公司治理和内部控制情况 在报告期内，公司在公司治理、内部控制等方面不存在违反《公司法》、《公 司章程》规定的情况，并严格执行募集说明书相关约定和承诺。 九、执行募集说明书承诺情况 公司在募集说明书中承诺，本期债券存续期内公司不向股东分红。公司计划 在2015年内收回深圳市恒安隆机械工程有限公司、佛山轩格文建筑材料有限公 司和佛山市佳捷利建筑材料有限公司等三家单位的其他应付款项；计划在2015 年内终结对深圳市恒安隆机械工程有限公司、深圳市润荣建筑材料有限公司的担 保事项；计划在2015年内收回投向汕头市伟达房地产有限公司的委托贷款，并 且公司承诺不再进行类似的非主营业务投资。至2015年底，公司履行了上述承 诺。 39 第五节重大事项 一、报告期内，公司不存在重大诉讼、仲裁或受到重大行政处罚的事项。 二、报告期内，公司未发生破产重组事项。 三、年度报告披露后本期公司债券不会面临暂停上市或终止上市风险的。 四、报告期内，公司及控股股东、实际控制人未出现涉嫌犯罪被司法机关 立案调查情况，未出现公司董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采 取强制措施的情况。 五、报告期内，公司未发生《公司债券发行与交易管理办法》第四十五条 列示的重大事项，以及公司董事会或有权机构判断为重大的事项。 40 第六节财务报告 一、关于最近三个会计年度财务报告审计情况 亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）依据中国注册会计师独立审计 原则对发行人2016年12月31日的合并及母公司资产负债表，2016年度合并及母公 司的利润表和现金流量表以及财务报表附注进行了审计，出具了亚会B审字 （2017）0967号标准无保留意见；对发行人2017年12月31日的合并及母公司的资 产负债表，2017年度合并及母公司的利润表和现金流量表以及财务报表附注进行 了审计，出具了亚会B审字（2018）0234号标准无保留意见；对发行人2018年12 月31日的合并及母公司的资产负债表，2018年度合并及母公司的利润表和现金流 量表以及财务报表附注进行了审计，出具了亚会B审字（2019）0204号标准无保留 意见。最近三年的财务报告所遵循的会计政策未发生重大变化。 二、合并财务报表 本公司最近三年的合并资产负债表，以及最近三年的合并利润表、合并现金 流量表如下： 41 合并资产负债表 单位：元 项目 2018 年12 月31 日 2017 年12 月31 日 2016 年12 月31 日 流动资产： 货币资金 2,020,600,973.25 1,599,613,522.94 1,124,378,819.33 结算备付金 拆出资金 以公允价值计量且其变 动计入当期损益的金融资产 257,983,200.00 149,411,917.87 衍生金融资产 应收票据及应收账款 1,184,037,036.59 983,380,688.13 1,136,825,552.78 预付款项 76,557,374.23 82,488,031.14 79,813,263.33 应收保费 应收分保账款 应收分保合同准备金 应收利息 应收股利 其他应收款 439,175,054.41 1,361,208,273.87 745,996,463.76 买入返售金融资产 存货 3,873,793,803.49 3,897,848,766.95 2,819,957,702.74 划分为持有待售的资产 一年内到期的非流动资产 其他流动资产 70,109,164.72 83,562,768.85 73,837,911.17 流动资产合计 7,922,256,606.69 8,157,513,969.75 5,980,809,713.11 非流动资产： 发放委托贷款及垫款 可供出售金融资产 383,239,718.68 427,646,464.98 185,481,674.56 持有至到期投资 长期应收款 长期股权投资 30,129,311.77 投资性房地产 2,900,198,540.00 2,376,471,700.00 2,114,230,532.00 固定资产 2,256,072,371.55 1,800,707,898.42 1,172,151,099.03 在建工程 21,397,689.25 1,194,061,153.89 2,125,505,095.14 工程物资 固定资产清理 生产性生物资产 油气资产 无形资产 36,917,750,830.25 36,482,805,589.64 36,223,027,789.84 开发支出 商誉 50,279,812.89 50,279,812.89 50,279,812.89 长期待摊费用 67,888,238.56 15,778,750.60 18,028,422.77 42 递延所得税资产 199,416,448.09 152,373,663.89 99,652,779.62 其他非流动资产 非流动资产合计 42,826,372,961.04 42,500,125,034.31 41,988,357,205.85 资产总计 50,748,629,567.73 50,657,639,004.06 47,969,166,918.96 合并资产负债表（续） 单位：元 项目 2018 年12 月31 日 2017 年12 月31 日 2016 年12 月31 日 流动负债： 短期借款 向中央银行借款 吸收存款及同业存放 拆入资金 以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融负债 衍生金融负债 应付票据及应付账款 1,189,329,596.54 1,016,211,711.20 771,333,429.44 预收款项 116,406,965.69 141,290,745.29 404,204,427.50 卖出回购金融资产款 应付手续费及佣金 应付职工薪酬 55,288,435.87 68,973,360.21 60,649,770.20 应交税费 652,536,415.94 549,464,074.53 244,324,963.77 其他应付款 639,104,810.42 1,166,454,551.58 685,332,244.54 应付分保账款 保险合同准备金 代理买卖证券款 代理承销证券款 划分为持有待售的负债 一年内到期的非流动负债 1,160,230,797.11 725,692,351.92 289,251,628.90 其他流动负债 32,800,000.00 32,800,000.00 32,500,000.00 流动负债合计 3,845,697,021.57 3,700,886,794.73 2,487,596,464.35 非流动负债： 长期借款 27,565,340,100.00 28,410,446,700.00 27,273,750,000.00 应付债券 2,488,017,242.73 2,882,763,675.18 3,277,440,201.49 其中：优先股 永续债 长期应付款 669,551,339.33 197,513,082.11 256,348,371.10 长期应付职工薪酬 专项应付款 预计负债 递延收益 递延所得税负债 312,451,294.93 206,092,242.89 138,274,343.73 其他非流动负债 19,421,808.31 15,386,797.45 10,968,574.82 非流动负债合计 31,054,781,785.30 31,712,202,497.63 30,956,781,491.14 43 负债合计 34,900,478,806.87 35,413,089,292.36 33,444,377,955.49 所有者权益（或股东权益）： 实收资本（或股本） 1,000,000,000.00 1,000,000,000.00 1,000,000,000.00 其他权益工具 其中：优先股 永续债 资本公积 8,292,701,465.80 8,305,679,049.74 8,104,729,058.56 其他综合收益 374,596,506.82 323,955,405.76 360,705,374.70 减：库存股 专项储备 盈余公积 236,380,600.53 210,843,028.75 135,251,513.81 一般风险准备 - 未分配利润 5,448,141,961.87 4,837,713,265.45 4,318,708,517.82 外币报表折算差额 归属于母公司所有者权益 合计 15,351,820,535.02 14,678,190,749.70 13,919,394,464.89 少数股东权益 496,330,225.84 566,358,962.00 605,394,498.58 所有者权益合计 15,848,150,760.86 15,244,549,711.70 14,524,788,963.47 负债和所有者权益总计 50,748,629,567.73 50,657,639,004.06 47,969,166,918.96 合并利润表 单位：元 项目 2018 年度 2017 年度 2016 年度 一、营业总收入 4,172,001,498.82 4,002,280,258.19 3,124,061,860.47 其中：营业收入 4,172,001,498.82 4,002,280,258.19 3,124,061,860.47 利息收入 已赚保费 手续费及佣金收入 二、营业总成本 3,778,108,194.98 3,522,613,845.51 2,551,535,886.34 其中：营业成本 1,998,524,336.34 1,684,346,752.35 1,218,818,903.97 利息支出 手续费及佣金支出 退保金 赔付支出净额 提取保险合同准备金净额 保单红利支出 分保费用 税金及附加 167,276,260.04 250,549,174.80 117,774,027.33 销售费用 67,994,735.48 55,331,400.45 51,787,457.27 管理费用 235,350,578.77 203,427,529.68 184,018,725.82 财务费用 1,317,092,277.54 1,323,159,592.09 980,332,242.38 其中：利息费用 1,318,404,386.49 1,328,078,462.16 1,010,122,846.78 利息收入 12,078,442.10 13,146,015.34 39,424,378.76 44 资产减值损失 -8,129,993.19 5,799,396.14 -1,195,470.43 加：公允价值变动收益（损失以“－”号 填列） 359,252,473.97 313,360,144.57 44,974,022.23 投资收益（损失以“－”号填列） 104,559,015.99 84,837,340.05 32,127,983.50 其中：对联营企业和合营企业的投资收 益 汇兑收益（损失以“-”号填列） 资产处置收益（损失以“－”号填列） 168,754.06 167,955.94 3,302,986.05 三、营业利润（亏损以“－”号填列） 857,873,547.86 878,031,853.24 652,930,965.91 加：营业外收入 11,854,383.74 9,210,368.04 17,424,209.94 减：营业外支出 763,309.00 2,609,535.45 34,340,621.18 其中：非流动资产处置损失 四、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 868,964,622.60 884,632,685.83 636,014,554.67 减：所得税费用 206,715,977.10 229,071,959.84 116,512,272.51 五、净利润（净亏损以“－”号填列） 662,248,645.50 655,560,725.99 519,502,282.16 （一）按经营持续性分类： 662,248,645.50 655,560,725.99 519,502,282.16 1.持续经营净利润（净亏损以“－” 号填列） 662,248,645.50 655,748,301.39 521,984,132.04 2.终止经营净利润（净亏损以“－” 号填列） -187,575.40 -2,481,849.88 （二）按所有权归属分类： 662,248,645.50 655,560,725.99 519,502,282.16 1.归属于母公司所有者的净利润 635,966,268.20 594,596,262.57 487,479,609.80 2.少数股东损益 26,282,377.30 60,964,463.42 32,022,672.36 六、其他综合收益的税后净额： 50,641,101.06 -36,749,968.94 181,944,797.11 （未完）  |