[年报]怡达股份:2018年年度报告
说明: Logo 江苏怡达化学股份有限公司 2018年年度报告 2019-026 2019年04月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连 带的法律责任。 公司负责人刘准、主管会计工作负责人孙银芬及会计机构负责人(会计主管 人员)孙银芬声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告所涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺； 有关风险公司也已在本报告中描述，请投资者注意投资风险。 公司已在本报告中详细描述存在的主要风险，包括主要原材料价格波动风 险、市场竞争风险、安全生产风险、环氧丙烷项目投资风险、环境保护风险等， 提请投资者注意阅读。详细内容见本报告“第四节/九、公司未来发展的展望”。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以80,880,000为基数，向 全体股东每10股派发现金红利1.50元（含税），送红股0股（含税），以资本公 积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ........................................................................................................ 5 第二节 公司简介和主要财务指标 .................................................................................................... 9 第三节 公司业务概要 ...................................................................................................................... 12 第四节 经营情况讨论与分析 .......................................................................................................... 29 第五节 重要事项 .............................................................................................................................. 64 第六节 股份变动及股东情况 .......................................................................................................... 70 第七节 优先股相关情况 .................................................................................................................. 70 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 .......................................................................... 71 第九节 公司治理 .............................................................................................................................. 78 第十节 公司债券相关情况 .............................................................................................................. 84 第十一节 财务报告 .......................................................................................................................... 85 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................ 171 释义 释义项 指 释义内容 本公司、公司、怡达化学 指 江苏怡达化学股份有限公司 珠海怡达 指 珠海怡达化学有限公司 吉林怡达 指 吉林怡达化工有限公司 珠海仓储 指 珠海怡达仓储有限公司 泰兴怡达 指 泰兴怡达化学有限公司 保荐人、主承销商、保荐机构、光大证券、 券商 指 光大证券股份有限公司 发行人律师、国枫律师事务所、律师 指 北京国枫律师事务所 会计师、天衡、天衡会计师事务所 指 天衡会计师事务所（特殊普通合伙） 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共合国证券法》 《公司章程》 指 《江苏怡达化学股份有限公司章程》 三江战略 指 提升长江（江苏怡达）、进驻松花江（吉林怡达）、建设珠江（珠海怡 达） 元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期 指 2018年1-12月 报告期末 指 2018年12月31日 醇醚类产品 指 醇醚类产品主要是乙二醇和丙二醇的低碳醇醚。组成中既有醚键，又 有羟基。前者具有亲油性，可溶解憎水化合物，后者具有亲水性，可 溶解水溶性化合物。醇醚类溶剂在溶剂性漆中与其他溶剂混合使用， 其特点是在大多数溶剂挥发后能保持涂膜的流平性。醇醚类产品被广 泛地用于水性涂料，作助溶剂，起偶联使用。 醇醚酯类产品 指 新型环保有机溶剂，可替代苯类溶剂，将醇醚类产品与醋酸进行酯化 反应就产生了醇醚酯类产品。 制动液 指 又称刹车油，它的制动工作压力一般为2Mpa，高的可达4-5MPa。所 有液体都有不可压缩特性，在密封的容器中或充满液体的管路中，当 液体受到压力时，便会很快地、均匀地把压力传导至液体的各个部分。 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 股票简称 怡达股份 股票代码 300721 公司的中文名称 江苏怡达化学股份有限公司 公司的中文简称 怡达股份 公司的外文名称（如有） Jiang Su Yida Chemical Co.,Ltd 公司的法定代表人 刘准 注册地址 江阴市西石桥球庄村 注册地址的邮政编码 214441 办公地址 江苏省江阴市西石桥球庄1号 办公地址的邮政编码 214441 公司国际互联网网址 www.yidachem.com 电子信箱 ydhx8101@yidamail.com 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 蔡国庆 孙洁 联系地址 江苏省江阴市西石桥球庄1号 江苏省江阴市西石桥球庄1号 电话 0510-86600202 0510-86600202 传真 0510-86609388 0510-86609388 电子信箱 caiguoqing3376328@163.com nanalogox@163.com 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 证券日报、证券时报、上海证券报、中国证券报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 http://www.cninfo.com.cn/ 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室、深圳证券交易所 四、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 天衡会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 南京市建邺区江东中路106号万达广场商务楼B座（14幢）20楼 签字会计师姓名 顾晓蓉、张学文 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 √ 适用 □ 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 光大证券股份有限公司 上海市静安区新闸路1508号 吕雪岩、钟丙祥 2017年11月15日至2020年 12月31日 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □ 适用 √ 不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 2018年 2017年 本年比上年增减 2016年 营业收入（元） 1,127,231,637.50 1,212,719,997.32 -7.05% 1,002,473,250.57 归属于上市公司股东的净利润 （元） 35,731,897.10 64,584,782.37 -44.67% 59,530,743.74 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润（元） 24,105,458.33 58,849,245.13 -59.04% 58,257,451.91 经营活动产生的现金流量净额 （元） 124,190,993.07 2,077,876.68 5,876.82% 41,077,749.58 基本每股收益（元/股） 0.4435 1.0456 -57.58% 1.0349 稀释每股收益（元/股） 0.4435 1.0456 -57.58% 1.0349 加权平均净资产收益率 4.15% 11.83% -7.68% 13.72% 2018年末 2017年末 本年末比上年末增减 2016年末 资产总额（元） 1,386,517,701.22 1,270,071,915.87 9.17% 889,088,030.75 归属于上市公司股东的净资产 （元） 870,725,793.22 852,746,816.56 2.11% 489,627,401.74 六、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 271,408,571.47 298,475,953.90 309,203,246.55 248,143,865.58 归属于上市公司股东的净利润 8,667,982.49 14,256,540.26 11,400,048.05 1,407,326.30 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 7,307,401.03 11,789,559.38 7,009,324.54 -2,000,826.62 经营活动产生的现金流量净额 -28,331,998.73 61,124,598.71 71,725,624.82 19,672,768.27 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 □ 是 √ 否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 2018年金额 2017年金额 2016年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减 值准备的冲销部分） -728,508.20 -1,618,440.16 -2,082,092.21 计入当期损益的政府补助（与企业业务密 切相关，按照国家统一标准定额或定量享 受的政府补助除外） 5,911,926.09 6,815,009.85 4,320,239.66 除同公司正常经营业务相关的有效套期保 值业务外，持有交易性金融资产、交易性 金融负债产生的公允价值变动损益，以及 处置交易性金融资产、交易性金融负债和 可供出售金融资产取得的投资收益 10,520,774.64 3,147,982.65 529,824.96 理财收益 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -809,841.63 -981,962.16 -965,614.20 减：所得税影响额 2,889,076.98 1,568,450.12 528,213.45 少数股东权益影响额（税后） 378,835.15 58,602.82 852.93 合计 11,626,438.77 5,735,537.24 1,273,291.83 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 （一）公司的经营范围和主营业务 公司始终专注于醇醚及醇醚酯类有机化工产品的技术研发、生产及销售。经过20余年的发展，公司已逐步发展成为集 生产、科研为一体、生产技术和产品质量与国际接轨的国内领先醇醚企业。公司主导产品为“怡达牌”丙二醇醚及丙二醇醚酯 系列产品、乙二醇醚及乙二醇醚酯系列产品，广泛应用于涂料、油墨、电子、覆铜板、汽车制动液、农药、医药、印刷、清 洗剂、日用化学品等行业。 （二）、公司主要经营模式： 1、销售模式： 公司产品以直销为主，针对需求量小、公司销售网络覆盖能力相对薄弱的地区，以贸易为辅。立足国内市场，扩大市 场占有率；开辟国外市场，依托现阶段已合作的国际国内知名企业挖掘市场机会，并寻求长期战略伙伴关系。 2、生产模式 采用规模化、自动化的生产装置24小时连续生产，生产装置通常为综合装置，可根据市场所需，生产不同种类的产品， 装置利用率高、运行稳定。公司依托“三江战略布局”，统一管理吉林怡达、珠海怡达客户资源、销售计划和生产计划，在上 年末根据销售计划、产能和设备状况制定下年度的生产计划。 3、采购模式 公司生产所需的主要原材料采用集中采购模式，即总量约定、分批交付。对于其他原材料和辅料、五金等材料，采购 人员根据生产订单，结合存货，确定数量，再经比价、询价后在合格供应商名单里选择供应商。 4、研发模式 公司目前主要采取自主研发为主，并积极利用外部技术资源进行合作开发的研发模式。依托公司技术研究中心的技术 研发力量，将公司研发方向与市场需求有机结合。针对客户需求，进行量身定制，将公司新产品更好的推向市场，进一步增 强了公司竞争力。 5、盈利模式 公司自成立至今，一直致力于醇醚及醇醚酯类有机化工产品的技术研发、生产及销售，不断巩固公司的竞争地位。经 过多年行业积累及优质的产品质量，公司赢得较为稳定的客户群体。公司与吉林怡达、珠海怡达形成三地联动的采购、生产、 销售模式，使资源得到了有效配置，降低生产成本，扩展市场空间，公司的销售收入逐年稳定增长。 报告期内，公司主营业务、主要产品、主要经营模式未发生重大变化。 （三）公司所处行业分析： 公司所处行业为精细化工行业。世界精细化工发展的显著特征是：产业集群化、工艺清洁化、节能化、产品多样化、 专用化、高性能化。近年来，精细化工的发展在中国愈来愈得到注重，已经变成化工行业的战略要点，同时也是新材料的关 键构成成分。但是我国的精细化率相对国外仍有很大的提升空间。此外，我国精细化工行业在传统产品竞争力提升的同时， 高端化工类产品严重短缺，部分高科技产品还处于空白状态。因此，提升行业整体自主研发能力和产业竞争力将成为国家实 施可持续发展战略的重要组成部分。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 在建工程 期末较期初增加1145.98%，主要系募投项目及控股子公司泰兴怡达“年产15万吨环 氧丙烷项目”增加投入所致。 货币资金 期末较期初增加156.95%，主要系经营活动现金流量净额增加及理财产品到期赎回 所致。 应收票据及应收账款 期末较期初减少55.36%，主要系受销售收入减少、销售回款增加，应收账款同比减 少34.81%；同时以应收票据为结算方式的货款减少，加之应收票据背书转让及到期 托收增加，从而使得应收票据同比减少73.71%。 预付款项 期末较期初减少45.47%，主要系预付材料采购款减少。 其他流动资产 期末较期初减少82.70%，主要系至期末尚未到期的理财产品较上年末减少。 其他非流动资产 期末较期初增加704.39%，主要系募投项目及控股子公司泰兴怡达“年产15万吨环 氧丙烷项目”预付的设备款增加。 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 报告期内，公司的核心竞争力主要在以下几方面： （一）公司是行业标准的制定者，一直以来将产品创新放在首要位置，通过不断加大投入力度，形成了具备自主创新能 力、足够的技术储备和新品产业化能力的研发体系，具有持续的自主创新能力。 （二）公司凭借多年醇醚及醇醚酯生产经验，并通过自主研发与借鉴国外先进技术相结合，形成了怡达特有的“柔性生 产”特征，可根据市场需求情况，灵活调整产品产量，配置醇醚及醇醚酯产品种类，及时推出契合市场需求的产品。 （三）公司向上游延伸，研发清洁的过氧化氢直接氧化法技术生产环氧丙烷技术，此项技术是国家政策重点鼓励的绿色 环保技术，可解决核心原材料的稳定供应，有效降低公司成本。向下游延伸，加大系列产品的综合利用，从而有效提高产品 毛利率和原材料利用率。 （四）公司对于现有产品继续研发深入细化，形成多规格、多品种的产品群，并加大产品升级和应用领域的拓展，以提 升产品的盈利能力和市场空间。 （五）依托公司“三江战略”布局，达到了贴近原料、靠近市场和面向全球的目标，形成原材料采购成本较低、运输成本 较低以及产能布局合理的竞争优势。未来，通过珠海仓储的罐区募投项目实施，可进一步降低生产成本，提供了公司产品走 向国际市场的通道。 （六）公司通过融入阿克苏诺贝尔、PPG、巴斯夫等大客户的核心供货体系，成为国际供应链的一环，将逐步受益国际 巨头市场扩大、新产品开发等带来的需求增长，为公司持续发展奠定了良好的基础。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 2018年是改革开放40周年，在“改革开放、创新发展”的浪潮下，公司命运与国家命运紧密交融在一起。2018年环保安全 形势十分严峻，尤其江苏实行263专项整治，化工企业关停并转、四个一批（关停一批、转移一批、升级一批、重组一批） 进入倒计时。公司在治理方面勇于投入，真抓实干，在安全、环保、质量方面都得到了全面提升，通过一年全面整治，得到 了各级政府和职能部门的肯定；2018年世界经济形势全面紧张，贸易战风起云涌，公司经营面临了双重压力，一方面原料价 格受供给侧改革和安全环保大整治影响大幅上扬，另一方面产品价格要与国际接轨，随着原油价格的下跌，产品价格大幅下 降，行业竞争尤其惨烈，导致公司业绩下滑。尽管没有完成利润和销售目标任务，但“加快发展，深化治理”贯穿全年工作重 点，公司上下在“发展与治理”和生产经营中作出不懈的努力，付出了较多的心血。 1、生产、销售情况 2018年度，公司实现营业收入112,723.16万元，比上年同期下降7.05%；实现归属于上市公司股东的净利润3,573.19万元， 比上年同期下降44.67%。主要原因为公司主要原辅材料价格同比大幅度上涨，导致营业成本增加；且受中美贸易摩擦和环 保督查的影响，下游行业开工不稳定，市场需求减少，产品提价空间受到压缩；同时为了加快募投项目建设，公司优化重组 公用工程、对部分生产装置进行停产检修整合，从而影响产能产量，使报告期内产品销售数量同比出现下降。 2、安全、环保工作 2018年国内环保形势依然严峻，既有国家环保督察组的“回头看”督查，又有“长江保卫战”、“蓝天保卫战”等专项行动， 反复检查+督查+交叉检查的模式热火朝天，我公司积极响应相关环保政策，全面落实主体责任，加大安全、环保设施投入， 做好安全检查，加强专业培训，保证公司正常生产经营。 （1）全面落实安全责任制。从总经理到管代，从管代到员工，层层落实安全生产责任制。 （2）加大安全、环保投入 2018年度投入环保费用269.39万元，环保设施及设备投入1,424.44万元，合计投入1,693.83万元。江苏怡达全面升级改造 了整个消防系统；吉林怡达整合了燃煤锅炉，全面进行脱硫脱硝改造，完全达标排放；对各作业区老旧设备进行了更换；生 产作业区增设了SIS安全系统安全设施、消防手动报警器，现江苏、吉林、珠海公司重点区域均已安装完成；改造可燃、有 毒气体声光报警器；改建雨污分流设施，增加雨水池监控，实现初级雨水收集、雨污分流、清污分流，达到环境安全达标建 设，并根据新的法律法规更新了《污水检测规定与标准》；完成江苏厂区罐区VOC治理工艺中吸收塔管道的改造工作，确 保吸收塔更高效运行；改进部分作业区尾气吸收管线系统，接下来将继续改进吸收塔吸收工艺，进一步降低VOC的排放。 持续对安全、环保、节能的大力投入，保障公司更健康的可持续发展。2018年度公司安全环保无事故。 （3）做好安全检查 公司制定《安全生产检查制度》，每季度组织一次综合安全检查，安环部门每月组织专项安全检查；专职安全员日常进 行检查、抽查、巡查；作业区负责人每月2次检查；班组按规定时时监控。报告期内，公司开展了电气、节假日、特种设备、 夏季“六防”等专项检查，对检查发现的问题全部整改到位。 （4）加强专业培训 报告期内，公司对新入职员工进行三级培训；利用检修期间对全体员工进行仪器仪表控制、工艺工程、质量知识、环保 知识等培训；组织各部门负责人、内审员进行“三标”换版培训；邀请外部机构老师对全体员工进行职业健康安全培训等，确 保应知应会，安全生产。 3、加强内控治理 报告期内，公司继续强化治理，积极健全并完善内控制度建设。经评审新增《组织环境与相关管理程序》、《风险与机 遇控制程序》、《环境隐患排查治理制度》等文件。根据新质量、环境管理体系要求，江苏、吉林、珠海三地生产企业对手 册及程序文件进行全面修订完善，共修改完善文件八十余份，于4月份实施。体系换版后，组织各部门对记录进行评审及重 新编号、下发执行。公司安环部门按季度收集法律法规，并组织相关部门开展了合规性评价。报告期内，公司牵头编制的行 业标准《工业用丙二醇单丁醚》于2018年4月1日起发布实施。4月14日公司牵头组织召开了行业标准《工业用丙二醇正丙醚》 的制定工作会议，目前送审稿已上报有机分会。 公司自去年上市以来，按照上市公司监管要求，不断调整和优化公司经营管理体制。积极推进各项规章制度，强化内部 控制。完善公司治理，狠抓经营规范管理，全面推进组织架构及管理流程优化工作，努力提升企业管理。规范“三会”运行， 健全上市公司信息披露管理、投资者关系等工作。并通过互动易平台、投资者关系电话等线下线上多渠道常态互动，畅通投 资者与上市公司交流的渠道，增强公司运作透明度，充分保护中小投资者利益，维护上市公司良好市场形象。 4、加快推进项目建设 公司继续秉承“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念，深化发展“三江战略”，以 “上攀下钻”的产品战略，向产 业链上下游拓展，产业链上游主要发展环氧丙烷项目，下游以环境友好型新材料为主，逐步形成醇醚行业综合性产业集团。 报告期内，公司按计划加紧推进各项目建设，取得了一定的进展： （1）募投项目“年产200吨钛硅分子筛（TS-1）催化剂项目”已于2018年2月7日取得吉林经济技术开发区建设局颁发的 《建筑工程施工许可证》（编号220213201802070101），现正在试生产过程，已完成总项目的95%。 （2）募投项目“3万立方液体化工品仓储项目”已于2018年4月4日取得珠海高栏港经济区管理委员会建设局颁发的《建 筑工程施工许可证》（编号440409201804040101），现正在土建施工建设，已完成总项目的80%。 （3）变更后募投项目“新建50000t/a醇醚及醇醚酯，20000t/a改扩建醇醚酯项目”已于2018年11月12日取得吉林经济技 术开发区建设局颁发的《建筑工程施工许可证》（编号：220213201811120101），现正在试生产过程，已完成总项目的95%。 （4）泰兴怡达“年产15万吨环氧丙烷项目”已于2018年6月4日取得泰兴市住房和城乡建设局颁发的《建筑工程施工许 可证》（施工许可编码321283201806040299）。现正在设备制作和土建施工建设，现已完成总项目的65%。 （5）吉林怡达“年产2000吨2-乙基蒽醌（2-叔戊基蒽醌）及四丁基脲项目”已取得《备案信息登记表》，备案流水号： 2019012322027103100245。现正在开展规划、环评、安评等项目审批工作。 5、实施股权激励计划，增强员工凝聚力 为进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司高级管理人员、中层管理人员及核心技术 （业务）人员的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展， 提升公司的市场竞争能力与可持续发展能力，公司实施2018年限制性股票激励计划并于2018年6月完成了首次授予。 二、主营业务分析 1、概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 公司是否需要遵守光伏产业链相关业的披露要求 否 公司是否需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第1号——上市公司从事广播电影电视业务》的披露要求： 否 公司是否需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第5号——上市公司从事互联网游戏业务》的披露要求： 否 公司是否需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第9号——上市公司从事LED产业链相关业务》的披露要求： 否 公司是否需遵守《深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第10号——上市公司从事医疗器械业务》的披露要求： 否 公司是否需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第12号——上市公司从软件与信息技术服务业务》的披露要求 否 营业收入整体情况 单位：元 2018年 2017年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 1,127,231,637.50 100% 1,212,719,997.32 100% -7.05% 分行业 化工行业 1,125,431,647.56 99.84% 1,210,461,233.39 99.81% -7.02% 其他 1,799,989.94 0.16% 2,258,763.93 0.19% -20.31% 分产品 醇醚系列产品 615,420,333.94 54.60% 667,092,875.71 55.01% -7.75% 醇醚酯系列产品 482,039,610.68 42.76% 503,838,979.30 41.55% -4.33% 汽车制动液 18,467,569.93 1.64% 13,448,793.11 1.11% 37.32% 其他 11,304,122.95 1.00% 28,339,349.20 2.33% -60.11% 分地区 国内 1,068,567,903.52 94.80% 1,148,991,538.53 94.74% -7.00% 国外 58,663,733.98 5.20% 63,728,458.79 5.26% -7.95% （2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √ 适用 □ 不适用 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上年 同期增减 营业成本比上年 同期增减 毛利率比上年同 期增减 分行业 化工行业 1,125,431,647.56 978,343,233.74 13.07% -7.02% -2.58% -3.97% 分产品 醇醚系列产品 615,420,333.94 508,376,943.73 17.39% -7.75% -3.63% -3.53% 醇醚酯系列产品 482,039,610.68 447,086,338.30 7.25% -4.33% 1.21% -5.07% 分地区 国内 1,068,567,903.52 929,233,671.95 13.04% -7.00% -2.43% -4.07% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否 行业分类 项目 单位 2018年 2017年 同比增减 化工行业 销售量 万吨 10.42 12.47 -16.43% 生产量 万吨 10.71 11.87 -9.77% 库存量 万吨 1.7 1.29 31.78% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 √ 适用 □ 不适用 受产品销售数量下降的影响，报告期末醇醚及醇醚酯类产品库存量同比增加31.78%。 （4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 □ 适用 √ 不适用 （5）营业成本构成 行业分类 行业分类 单位：元 行业分类 项目 2018年 2017年 同比增减 金额 占营业成本比重 金额 占营业成本比重 化工行业 直接材料 882,452,555.24 90.20% 910,438,258.53 90.66% -3.07% 化工行业 直接人工 26,072,082.82 2.66% 26,008,856.98 2.59% 0.24% 化工行业 制造费用 69,818,595.68 7.14% 67,775,154.54 6.75% 3.02% 说明 （6）报告期内合并范围是否发生变动 □ 是 √ 否 （7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 （8）主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 314,745,802.65 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 27.92% 前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额比 例 0.00% 公司前5大客户资料 序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例 1 客户1 102,572,058.88 9.10% 2 客户2 62,413,336.99 5.54% 3 客户3 55,281,728.41 4.90% 4 客户4 48,507,296.42 4.30% 5 客户5 45,971,381.95 4.08% 合计 -- 314,745,802.65 27.92% 主要客户其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 544,513,779.63 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 57.11% 前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总额 比例 0.00% 公司前5名供应商资料 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例 1 供应商1 197,285,990.14 20.69% 2 供应商2 139,118,342.31 14.59% 3 供应商3 91,790,355.98 9.63% 4 供应商4 62,362,940.80 6.54% 5 供应商5 53,956,150.40 5.66% 合计 -- 544,513,779.63 57.11% 主要供应商其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 3、费用 单位：元 2018年 2017年 同比增减 重大变动说明 销售费用 52,108,360.79 60,423,728.00 -13.76% 主要系产品销售数量减少，运输费用 减少所致。 管理费用 25,144,109.01 26,286,980.22 -4.35% 财务费用 12,639,258.50 14,439,225.05 -12.47% 主要系人民币贬值汇兑收益增加所 致。 研发费用 22,298,761.15 22,644,601.58 -1.53% 4、研发投入 √ 适用 □ 不适用 报告期内公司继续秉承“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念，坚持“上攀下钻”的研发创新之路，向上游延伸， 建设过氧化氢直接氧化法生产环氧丙烷技术，解决核心原材料的稳定供应，提升公司产品的竞争能力；向下游以环境友好型 新材料为主，逐步形成醇醚行业综合性产业集团。以产品高端化、差异化为重点发展方向，开发和应用附加值更高、性能更 突出的化工新材料、高端专用化学品。报告期内公司多项研发项目有序开展，主要集中在江苏怡达，研发投入2,229.88万元， 研发费用占江苏怡达营业收入的比例为3.39%，报告期内授权发明专利3项，累计已授权专利31项，其中发明专利26项。 近三年公司研发投入金额及占营业收入的比例 2018年 2017年 2016年 研发人员数量（人） 55 59 68 研发人员数量占比 8.23% 9.15% 10.66% 研发投入金额（元） 22,298,761.15 22,644,601.58 18,983,496.82 研发投入占营业收入比例 1.98% 1.87% 1.89% 研发支出资本化的金额（元） 0.00 0.00 0.00 资本化研发支出占研发投入 的比例 0.00% 0.00% 0.00% 资本化研发支出占当期净利 润的比重 0.00% 0.00% 0.00% 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 □ 适用 √ 不适用 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 □ 适用 √ 不适用 5、现金流 单位：元 项目 2018年 2017年 同比增减 经营活动现金流入小计 1,213,439,569.15 1,124,796,325.47 7.88% 经营活动现金流出小计 1,089,248,576.08 1,122,718,448.79 -2.98% 经营活动产生的现金流量净额 124,190,993.07 2,077,876.68 5,876.82% 投资活动现金流入小计 1,572,211,040.57 780,916,021.22 101.33% 投资活动现金流出小计 1,566,157,635.19 1,045,390,013.14 49.82% 投资活动产生的现金流量净额 6,053,405.38 -264,473,991.92 102.29% 筹资活动现金流入小计 327,836,200.00 583,485,274.34 -43.81% 筹资活动现金流出小计 284,404,067.16 251,060,415.90 13.28% 筹资活动产生的现金流量净额 43,432,132.84 332,424,858.44 -86.93% 现金及现金等价物净增加额 173,845,599.93 69,308,694.68 150.83% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 √ 适用 □ 不适用 经营活动产生的现金流量净额较上年增加5,876.82%，主要系应收账款、应收票据减少所致。 投资活动现金流入小计较上年增加101.33%，主要系购买理财产品到期赎回及理财收益增加较多。 投资活动现金流出小计较上年增加49.82%，主要系购买理财产品、项目建设投入增加所致。 筹资活动现金流入小计较上年减少43.81%，主要系去年同期公司公开发行股票，募集资金到账，而报告期没有该业务 发生所致。 现金及现金等价物净额增加额较上年增加150.83%，主要系货币资金增加所致。 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 √ 适用 □ 不适用 报告期内，公司经营活动产生的现金净流量为124,190,993.07元，与本年度净利润35,847,513.15元存在重大差异的原因主 要是：（1）应收票据及应收账款期末较期初减少125,905,293.66元，使得销售商品、提供劳务收到的现金流入增加。（2） 存货期末较期初增加33,503,898.25元，使得购买商品、接受劳务支付的现金流出增加。 三、非主营业务情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性 投资收益 10,520,774.64 25.11% 理财收益 否 资产减值 697,652.06 1.66% 计提存货跌价准备和坏账 准备 否 营业外收入 197,926.08 0.47% 无需支付的供应商质保金 收入 否 营业外支出 1,237,672.22 2.95% 非流动资产报废处置损失、 地方基金、捐赠和赞助支出 否 其他收益 5,911,926.09 14.11% 政府补助 否 资产处置收益 -498,603.69 -1.19% 非流动资产出售处置损失 否 四、资产及负债状况 1、资产构成重大变动情况 单位：元 2018年末 2017年末 比重增减 重大变动说明 金额 占总资产 比例 金额 占总资产 比例 货币资金 305,378,456.75 22.02% 118,845,716.82 9.36% 12.66% 主要系经营活动现金流量净额增加 及理财产品到期赎回所致。 应收账款 69,935,470.13 5.04% 107,284,320.82 8.45% -3.41% 主要系销售收入减少、销售回款增加 所致。 存货 179,965,282.63 12.98% 146,461,384.38 11.53% 1.45% 主要系原材料价格上涨、产品销售量 减少、库存量增加所致。 固定资产 219,859,054.68 15.86% 211,451,807.69 16.65% -0.79% 在建工程 215,023,324.41 15.51% 17,257,431.19 1.36% 14.15% 主要系募投项目及控股子公司泰兴 怡达“年产15万吨环氧丙烷项目”投 入持续增加所致。 短期借款 270,000,000.00 19.47% 245,000,000.00 19.29% 0.18% 长期借款 20,000,000.00 1.44% 1.44% 主要系控投子公司泰兴怡达“年产15 万吨环氧丙烷项目”银行项目贷款前 期提用。 2、以公允价值计量的资产和负债 □ 适用 √ 不适用 3、截至报告期末的资产权利受限情况 项 目 金 额 受限制的原因 货币资金 12,687,140.00 银行承兑汇票保证金 应收票据 15,102,444.74 银行承兑汇票质押 固定资产 23,066,961.86 借款抵押 无形资产 89,789,884.03 借款抵押 合 计 140,646,430.63 五、投资状况分析 1、总体情况 √ 适用 □ 不适用 报告期投资额（元） 上年同期投资额（元） 变动幅度 343,246,811.23 155,924,425.64 120.14% 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 □ 适用 √ 不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目名称 投资方式 是否为固 定资产投 资 投资项目 涉及行业 本报告 期投入 金额 截至报 告期末 累计实 际投入 金额 资金来 源 项目进 度 预计收 益 截止报 告期末 累计实 现的收 益 未达到 计划进 度和预 计收益 的原因 披露日 期（如 有） 披露索 引（如 有） 15万吨/年环 氧丙烷项目 自建 是 化工行业 148,596,337.97 180,761,752.98 自有资 金 65% 0.00 0.00 正在建 设过程 中 3万立方液体 化工品仓储项 目 自建 是 化工行业 20,064,175.56 21,213,784.85 募集资 金、自有 资金 80% 0.00 0.00 正在建 设过程 中 年产200吨钛 硅分子筛 （TS-1）催化 剂项目 自建 是 化工行业 23,453,680.35 25,927,019.95 募集资 金、自有 资金 95% 0.00 0.00 正在建 设过程 中 新建50000t/a 醇醚及醇醚 酯，20000t/a 改扩建醇醚酯 项目 自建 是 化工行业 75,166,505.87 75,520,505.87 募集资 金、自有 资金 95% 0.00 0.00 正在建 设过程 中 合计 -- -- -- 267,280,699.75 303,423,063.65 -- -- 0.00 0.00 -- -- -- 4、以公允价值计量的金融资产 □ 适用 √ 不适用 5、募集资金使用情况 √ 适用 □ 不适用 （1）募集资金总体使用情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 募集年份 募集方式 募集资金 总额 本期已使 用募集资 金总额 已累计使 用募集资 金总额 报告期内 变更用途 的募集资 金总额 累计变更 用途的募 集资金总 额 累计变更 用途的募 集资金总 额比例 尚未使用 募集资金 总额 尚未使用 募集资金 用途及去 向 闲置两年 以上募集 资金金额 2017 首次公开 发行股票 30,095.37 9,076.06 15,820.54 8,221.52 8,221.52 27.32% 14,274.83 其中： 3,700.00 万元用于 购买理财 产品，剩余 募集资金 14,274.83 万元及其 产生的利 息均存放 在募集资 金专户 0 合计 -- 30,095.37 9,076.06 15,820.54 8,221.52 8,221.52 27.32% 14,274.83 -- 0 募集资金总体使用情况说明 经中国证券监督管理委员会《关于核准江苏怡达化学股份有限公司首次公开发行股票的批复》（证监许可【2017】1879 号）核准，并经深圳证券交易所同意，公司于2017年11月首次公开发行人民币普通股（A股）2,005万股，发行价格16.71 元/股。扣除各项发行费用后，募集资金净额为300,953,700.00元。该项募集资金已经天衡会计师事务所（特殊普通合伙） 验证并出具了“天衡验字（2017）00135号《验资报告》”。 2017年12月8日，公司第二届董事会第十九次会议审议通过《关于使用募集资金补充流动资金的议案》，经全体董事 表决，一致同意将本次募集资金中的6,744.48万元用于补充流动资金，以满足公司后续发展的实际需求。截止2018年12 月31日，公司累计已使用募集资金15,820.54万元，本报告期内使用募集资金9,076.06万元。截止2018年12月31日， 募集资金账户应有余额为14,274.83万元，实有余额为11,367.81万元，差异2,907.02万元。差异原因有：公司尚未赎回的 用于购买银行理财产品的募集资金余额为3,700.00万元，尚未支付的发行费用33.02万元，募集资金取得理财收益699.60 万元，募集资金专户利息收入扣除银行手续费支出后净额为60.36万元。 （2）募集资金承诺项目情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 承诺投资项目和超 募资金投向 是否已 变更项 目(含部 分变更) 募集资 金承诺 投资总 额 调整后 投资总 额(1) 本报告 期投入 金额 截至期 末累计 投入金 额(2) 截至期 末投资 进度(3) ＝(2)/(1) 项目达 到预定 可使用 状态日 期 本报告 期实现 的效益 截止报 告期末 累计实 现的效 益 是否达 到预计 效益 项目可 行性是 否发生 重大变 化 承诺投资项目 3万立方液体化工品 仓储项目 否 8,394.63 8,394.63 1,872.91 1,872.91 22.31% 否 否 扩能建设年产2万吨 乙二醇丁醚系列及1 万吨丙二醇甲醚系 列产品项目 是 8,221.52 0 0 0 0.00% 不适用 是 年产200吨钛硅分子 筛（TS-1）催化剂项 目 否 6,734.74 6,734.74 2,189.85 2,189.85 32.52% 否 否 补充与主营业务相 关的流动资金 否 6,744.48 6,744.48 0 6,744.48 100.00% 否 否 承诺投资项目小计 -- 30,095.37 21,873.85 4,062.76 10,807.24 -- -- 0 0 -- -- 超募资金投向 无 合计 -- 30,095.37 21,873.85 4,062.76 10,807.24 -- -- 0 0 -- -- 未达到计划进度或 预计收益的情况和 原因（分具体项目） 1、募集资金投资项目“补充与主营业务相关的流动资金”，属于补充公司流动资金，满 足公司发展对资金的需求，间接获得综合收益，所以无法单独核算效益。 2、2018年4月24日，公司召开第二届董事会第二十次会议，2018年5月16日，公司 召开2017年年度股东大会审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，同意公司将原 募投项目 “扩能建设年产2万吨乙二醇丁醚系列及1万吨丙二醇甲醚系列产品项目”变更为 “新建50000t/a醇醚及醇醚酯，20000t/a改扩建醇醚酯项目”。 项目可行性发生重 大变化的情况说明 由于公司“扩能建设年产2万吨乙二醇丁醚系列及1万吨丙二醇甲醚系列产品项目”立项 较早，该项目可行性受市场、公司经营规划、产品结构变化等因素的影响已经发生了变化。 为扩大醇醚及醇醚酯产品整体产能，更好适应市场需求，满足公司战略布局，推进“三江战 略”，进一步提升盈利水平。2018年4月24日，公司召开第二届董事会第二十次会议，2018 年5月16日，公司召开2017年年度股东大会审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议 案》，同意公司将原募投项目 “扩能建设年产2万吨乙二醇丁醚系列及1万吨丙二醇甲醚系 列产品项目”变更为“新建50000t/a醇醚及醇醚酯，20000t/a改扩建醇醚酯项目”，由全资子公 司吉林怡达化工有限公司负责实施。 超募资金的金额、用 途及使用进展情况 不适用 募集资金投资项目 实施地点变更情况 适用 报告期内发生 2018年4月24日，公司召开第二届董事会第二十次会议，2018年5月16日，公司召开2017 年年度股东大会审议通过了《关于变更部分募集资金用途的议案》，同意公司将原募投项目 “扩能建设年产2万吨乙二醇丁醚系列及1万吨丙二醇甲醚系列产品项目”变更为“新建 50000t/a醇醚及醇醚酯，20000t/a改扩建醇醚酯项目”，由全资子公司吉林怡达化工有限公司 负责实施，相应的项目实施地点由珠海市高栏港经济区石化九路306号变更为吉林市吉林经 济技术开发区。 募集资金投资项目 实施方式调整情况 不适用 募集资金投资项目 先期投入及置换情 况 不适用 用闲置募集资金暂 时补充流动资金情 况 不适用 项目实施出现募集 资金结余的金额及 原因 不适用 尚未使用的募集资 金用途及去向 经公司第二届董事会第十九次会议审议同意，公司使用不超过20,000万元的闲置募集资 金，用于购买银行、证券公司、保险公司或信托公司等金融机构理财产品。截止2018年12 月31日，本公司尚未使用的募集资金：其中3,700.00万元用于购买理财产品，剩余募集资 金14,274.83万元及其产生的利息均存放在募集资金专户。 募集资金使用及披 露中存在的问题或 其他情况 无 （3）募集资金变更项目情况 √ 适用 □ 不适用 单位：万元 变更后的项 目 对应的原承 诺项目 变更后项目 拟投入募集 资金总额 (1) 本报告期实 际投入金额 截至期末实 际累计投入 金额(2) 截至期末投 资进度 (3)=(2)/(1) 项目达到预 定可使用状 态日期 本报告期实 现的效益 是否达到预 计效益 变更后的项 目可行性是 否发生重大 变化 新建 50000t/a醇 醚及醇醚 酯，20000t/a 改扩建醇醚 酯项目 扩能建设年 产2万吨乙 二醇丁醚系 列及1万吨 丙二醇甲醚 系列产品项 目 8,221.52 5,013.3 5,013.3 60.98% 0 不适用 否 合计 -- 8,221.52 5,013.3 5,013.3 -- -- 0 -- -- 变更原因、决策程序及信息披露情况 说明(分具体项目) 由于公司“扩能建设年产2万吨乙二醇丁醚系列及1万吨丙二醇甲醚系列产品项 目”立项较早，该项目可行性受市场、公司经营规划、产品结构变化等因素的影响已 经发生了变化。为扩大醇醚及醇醚酯产品整体产能，更好适应市场需求，满足公司战 略布局，推进“三江战略”，进一步提升盈利水平。2018年4月24日，公司召开第二 届董事会第二十次会议，2018年5月16日，公司召开2017年年度股东大会审议通过 了《关于变更部分募集资金用途的议案》，同意公司将原募投项目 “扩能建设年产2 万吨乙二醇丁醚系列及1万吨丙二醇甲醚系列产品项目”变更为“新建50000t/a醇醚及 醇醚酯，20000t/a改扩建醇醚酯项目”，由全资子公司吉林怡达负责实施。公司独立董 事、监事会、保荐机构均出具了核查意见。 未达到计划进度或预计收益的情况 和原因(分具体项目) 不适用 变更后的项目可行性发生重大变化 的情况说明 无 六、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期未出售重大资产。 2、出售重大股权情况 □ 适用 √ 不适用 七、主要控股参股公司分析 √ 适用 □ 不适用 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况 单位：元 公司名称 公司类型 主要业务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 吉林怡达化 工有限公司 子公司 醇醚、醇醚 酯系列产品 的生产、销 售 120,000,000.00 260,565,120.37 158,647,490.26 278,308,204.72 7,851,869.70 4,815,702.07 珠海怡达化 学有限公司 子公司 醇醚、醇醚 酯系列产品 的生产、销 售 78,000,000.00 223,352,104.80 92,397,022.43 408,979,201.60 2,100,680.88 1,254,825.22 泰兴怡达化 学有限公司 子公司 目前未实际 经营，拟实 施投资建设 年产15万吨 环氧丙烷项 目 360,000,000.00 423,953,444.15 360,333,933.59 4,841.38 1,087,722.73 770,773.67 报告期内取得和处置子公司的情况 □ 适用 √ 不适用 主要控股参股公司情况说明 1、吉林怡达成立于2005年12月，注册资本人民币12,000万元，怡达股份持有其100%的股权。报告期吉林怡达实现营业 收入同比下降16.54%，净利润同比下降71.42%，主要系营业收入、毛利率下降；净资产同比增长119.59%，主要系母公司对 其增资8,000万元。 2、珠海怡达成立于2003年6月，注册资本人民币7,800万元，怡达股份持有其100%的股权。报告期珠海怡达实现营业收 入同比下降7.94%，净利润同比下降92.64%，主要系营业收入、毛利率下降。 3、泰兴怡达成立于2016年6月，注册资本人民币36,000万元，怡达股份持有其85%的股权。报告期泰兴怡达未实际经营， 正实施投资建设年产15万吨环氧丙烷项目。 八、公司控制的结构化主体情况 □ 适用 √ 不适用 九、公司未来发展的展望 （一）公司的发展战略 公司将秉承“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念，深化发展“三江战略”，实现华东、华南和东北三大区域的协 同发展，巩固企业多年来在产品研发、产品品质、营销网络、客户基础以及品牌美誉度等方面形成的竞争优势，并以醇醚及 醇醚酯类产品为核心，同时向产业链上下游拓展，产业链上游主要发展环氧丙烷项目，下游以环境友好型新材料为主，逐步 形成醇醚行业综合性产业集团。 公司未来将以产品高端化、差异化为重点发展方向，以开发和应用附加值更高、性能更突出的化工新材料、高端专用化 学品为重点发展目标，以 “上攀下钻”的产品战略，一手抓精细化工，一手抓基础化工，两手都要抓两手都要硬为基本原则， 实现公司的持续、健康、长远发展，打造世界一流的化工企业。 （二）公司当年和未来三年的发展及目标和发展规划 1、发行当年和未来三年的发展目标 公司将以本次发行上市为契机，在继续做大做强醇醚类核心产品的基础上，力争实现三大发展目标：一是加大研发投入， 推进高附加值精细化工产品、新产品和高品质产品的开发，并且拓展新的业务领域促进传统产品需求的增长；二是向产业链 上游拓展，建成年产15万吨双氧水直接氧化法制环氧丙烷项目；三是扩大现有产能并优化生产装置，促进节能减排，建设环 境友好型企业。同时，公司将进一步规范公司治理，力争将公司打造为国内一流、国际领先的化工企业上市公司。 2、公司具体发展规划 （1）产品线及产能扩展计划 根据公司业务发展的需要，公司的产品线及产能扩展计划主要包括两部分。1）随着公司产品种类的不断扩充以及下游 新应用领域需求的快速增长，公司将通过本次募集资金扩充醇醚及醇醚酯的生产能力，提升公司产品的市场占有率并进一步 改善公司产品结构，巩固公司在醇醚行业的市场地位，保障公司未来持续盈利能力；2）建设年产15万吨环氧丙烷项目。公 司在历经十年小试、中试研发后，公司已经掌握了项目建设的关键技术点和操作要点，公司控股子公司泰兴怡达化学有限公 司的成立，将承载该项目的开展及实施，公司将逐步实现从醇醚到环氧丙烷产品产业链垂直一体化拓展，公司醇醚及醇醚酯 的产销量将进一步增加，核心竞争力进一步加强，助力公司的转型升级。 （2）新产品开发应用计划 公司的新产品开发应用将围绕节能环保的主题，大力发展环境友好型精细化工产品。公司具体的新产品开发应用计划如 下： 服务于水性涂料的环境友好型产品：包括水性电泳漆成膜助剂、导电涂料的特殊溶剂和助剂、高端工业专用涂料的成膜 助剂、水性木器漆的成膜助剂、水性建筑涂料的成膜助剂等。国家在十三五规划中提出限制使用溶剂涂料，目前，北京、上 海已开始对溶剂涂料征收排污费，而水性、光固化及粉末涂料是未来发展的方向。公司将借力涂料行业环保转型发展的契机， 大力发展水性、光固化及粉末涂料等环境友好型助剂和活性单体，为了减少VOC及TVOC的排放，大力发展沸点高于250℃ 净味效果好、无VOC的环境友好型溶剂，完善公司的产品体系。 用于光固化涂料（UV）的活性单体：随着木器涂料由溶剂型涂料向环境友好型涂料的转型，需要涂料的上下游行业共 同进行技术创新，构建从单体、溶剂等基础材料到树脂、涂料的全产业链创新体系。公司将研发用于木器用光固化涂料的活 性单体，该产品投产之后，预计将成为公司收入的重要增长点。 高端油墨的助溶剂：公司将研发沸点高于250℃，互溶性好，挥发速率适中，具有优异的凝结及偶合能力、较低的表面 张力等特点的环境友好型助剂。 用于家庭保洁的环境友好型产品：随着人们环保意识的增强，开发环境友好型清洁剂已成为各个工业/家用清洁剂生产 厂家的发展重点，基于此，公司将研发清洁剂用低毒、净味效果好的溶剂。 用于光刻胶、高端线路板的特殊电子化学品：光刻胶由成膜树脂、感光剂、溶剂和添加剂组成。成膜树脂是光刻胶的骨 架和基础材料，它对光刻胶性能有决定性的影响，公司将开发替代致癌性物质苯乙烯的、以减小硬度、脆性及褪膜颗粒，提 高光刻胶分辨率成膜助剂。 （3）人力资源计划 公司将在“以人为本”管理理念的指导下，根据公司未来发展的需要，建立完善的人力资源管理系统，充分调动员工的积 极性，使公司充满活力和竞争力。公司下一步的人力资源管理目标主要集中在如下几个方面： 一是制定合理的招聘计划，采取校园招聘和社会招聘相结合的方式，引进企业需要的各方面人才，优化员工资源配置， 加强公司在研发、生产、销售、管理等各方面的综合实力。 二是建立科学有效的激励体系和绩效管理体系，完善相应的福利待遇制度和企业内部人才储备晋升机制，并逐步建立起 公司员工股权激励机制。从而为公司的长期发展创造一个稳定、有创新力的业务团队。 （4）公司管理计划 公司将在已有的企业管理系统的基础上，加大在信息化管理的投入力度，实现销售管理、采购管理、财务管理、办公管 理、生产管理、研发管理、质量管理、人力资源管理等各方面全方位的集团信息化全覆盖。此外，针对采购、生产和销售三 大核心领域，公司将采取如下措施改善内部管理。 在采购管理上，继续拓展多渠道原料来源，在保证公司原材料供应充足的前提下，尽量提高议价能力，降低采购成本。 在生产管理上，继续提高生产效率和工艺水平，同时加强安全生产的管理，保证生产安全。 在销售管理上，一方面加强与现有优质客户的长期稳定合作关系，另一方面努力开发新的客户资源，形成全国性的销售 网络。 （5）筹资计划 在此次发行上市后，公司将严格按照募集资金用途使用计划管理和使用募集资金。同时，根据公司业务发展的需要，合 理选择银行贷款、增发、配股或可转债等再融资方式筹集公司发展所需资金，以实现公司持续发展，回报股东和社会。 （三）可能面对的风险 1、主要原材料价格波动风险 公司的主要原材料为环氧丙烷、环氧乙烷、醋酸等，直接材料占主营业务成本比重较高，原材料价格的波动对公司成本 的影响较大。当原料价格波动时，公司通常会通过调整产品售价等措施来规避风险，但若出现原材料价格出现快速上涨时， 如果公司未能及时调整产品售价，将对公司经营业绩产生一定的不利影响。 2、市场竞争风险 公司是国内醇醚及醇醚酯系列产品的重要生产商之一。虽然公司在生产规模、生产技术工艺、生产及销售布局、产品质 量等方面具有独特的竞争优势，综合竞争力位于市场前列，但随着行业的发展及市场规模的扩大，公司面临竞争加剧的市场 环境，包括产能快速扩张、市场恶性竞争带来的价格下跌等。如果公司发生决策失误、市场拓展不力、不能保持产品技术先 进性，或者未能根据市场变化及时调整经营策略等，公司将面临不利的市场竞争局面，进而可能影响公司经营业绩的稳定性。 3、安全生产风险 公司主要原材料环氧丙烷、环氧乙烷属于易燃、易爆化学品，对储存和运输有一定要求，同时公司醇醚及醇醚酯系列产 品生产过程中的部分工序处于高温、中压环境，可能存在一定的危险性。公司的生产方式为大规模、连续性生产，如受意外 事故影响造成停产对生产经营影响较大。尽管公司配备了较完备的安全设施，建立了较完善的事故预警、处理机制，整个生 产过程处于受控状态，发生安全事故的可能性很小，但仍不能排除因设备及工艺不完善、物品保管及操作不当或自然灾害等 原因而造成意外安全事故，从而影响正常生产经营的可能。 4、环氧丙烷项目投资风险 （未完）  |