[年报]保隆科技:2018年年度报告
公司代码：603197 公司简称：保隆科技 上海保隆汽车科技股份有限公司 2018年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 大华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人陈洪凌、主管会计工作负责人文剑峰及会计机构负责人（会计主管人员）夏玉茹 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经大华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2018年1月至12月，公司实现净利润69,080,810.88 元（为母公司报表数据），根据公司章程提取法定盈余公积金6,908,081.09元,加上2018年初未分 配利润86,302,999.12元，并减去公司已实施的2017年分配红利人民币59,651,627.50元后，公司 目前实际可供股东分配的利润为88,824,101.41元。基于股东利益、公司发展等综合因素考虑，公 司2018年度的利润分配预案如下：拟以总股本167,024,557股为基数，向全体股东每10股派发现金 红利2.50元（含税），共计派发现金股利为人民币41,756,139.25元（含税）。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投 资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的风险，敬请查阅第四节经营情况讨论与分析中可能面 临风险的相关内容。 十、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 4 第三节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 8 第四节 经营情况讨论与分析 ....................................................................................................... 14 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 28 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 47 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 55 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 56 第九节 公司治理 ........................................................................................................................... 62 第十节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 65 第十一节 财务报告 ........................................................................................................................... 66 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................. 208 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 公司、本公司、股份公司、保 隆科技、母公司 指 上海保隆汽车科技股份有限公司 保隆工贸 指 上海保隆工贸有限公司 卡适堡 指 上海卡适堡汽车工程技术有限公司 香港威乐 指 香港威乐国际贸易有限公司 香港隆威 指 香港隆威国际贸易有限公司 美国DILL 指 Dill Air Controls Products, LLC 安徽拓扑思 指 安徽拓扑思汽车零部件有限公司 文襄传感器 指 上海文襄汽车传感器有限公司 欧洲威乐 指 VALOR Europe GmbH 波兰隆威 指 LONGWAY POLAND Spó.ka z ograniczon. odpowiedzialno.ci. 匈牙利PEX 指 PEX Automotive systems Kft. TESONA 指 TESONA GmbH & CO.KG 德国PEX 指 PEX Automotive GmbH PEX 指 PEX Automotive systems Kft.、TESONA GmbH & CO.KG、 PEX Automotive GmbH的合称 证监会/中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期 指 2018年1月1日至2018年12月31日 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 上海保隆汽车科技股份有限公司 公司的中文简称 保隆科技 公司的外文名称 Shanghai Baolong Automotive Corporation 公司的外文名称缩写 Baolong Automotive 公司的法定代表人 陈洪凌 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 尹术飞 张红梅 联系地址 上海市松江区沈砖公路5500号 上海市松江区沈砖公路5500号 电话 021-31273333 021-31273333 传真 021-31190319 021-31190319 电子信箱 sbac@baolong.biz sbac@baolong.biz 三、 基本情况简介 公司注册地址 上海市松江区沈砖公路5500号 公司注册地址的邮政编码 201619 公司办公地址 上海市松江区沈砖公路5500号 公司办公地址的邮政编码 201619 公司网址 www.baolong.biz 电子信箱 sbac@baolong.biz 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 《上海证券报》、《证券时报》、《中国证券报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 董秘办公室 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 保隆科技 603197 无 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事务所（境 内） 名称 大华会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 北京市海淀区西四环中路16号院7号楼1101 签字会计师姓名 张俊峰、王毅频 报告期内履行持续督导职责的 保荐机构 名称 第一创业证券承销保荐有限责任公司 办公地址 北京市西城区武定侯街6号卓著中心10层 签字的保荐代表 人姓名 戴菲、李艳茹 持续督导的期间 2017年5月19日至2019年12月31日 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比上 年同期增 减(%) 2016年 营业收入 2,304,783,222.58 2,080,722,836.50 10.77 1,678,665,572.65 归属于上市公司股东 的净利润 154,871,032.73 173,878,288.60 -10.93 132,353,495.62 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 的净利润 128,759,377.23 159,945,656.66 -19.50 123,628,318.71 经营活动产生的现金 流量净额 325,760,454.38 214,584,803.80 51.81 173,213,269.49 2018年末 2017年末 本期末比 上年同期 末增减（% ） 2016年末 归属于上市公司股东 965,814,917.16 1,304,517,752.95 -25.96 589,036,550.58 的净资产 总资产 3,110,315,275.28 2,416,316,892.49 28.72 1,616,671,133.59 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同期增 减(%) 2016年 基本每股收益（元／股） 0.9400 1.1840 -20.61 1.0765 稀释每股收益（元／股） 0.9441 1.1840 -20.26 1.0765 扣除非经常性损益后的基本 每股收益（元／股） 0.7807 1.0891 -28.32 1.0055 加权平均净资产收益率（%） 12.04 17.18 减少5.14个百分点 24.25 扣除非经常性损益后的加权 平均净资产收益率（%） 10 15.80 减少5.80个百分点 22.65 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2018年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 585,984,594.24 552,094,428.09 547,470,747.14 619,233,453.11 归属于上市公司股东的净利 润 49,269,054.46 36,340,245.87 37,238,198.98 32,023,533.42 归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益后的净利润 47,345,182.72 27,376,468.65 32,118,043.55 21,919,682.31 经营活动产生的现金流量净 额 85,520,661.47 22,627,430.62 75,809,718.22 141,802,644.07 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018年金额 附注（如 适用） 2017年金额 2016年金额 非流动资产处置损益 -952,327.50 -3,552,264.75 -1,184,536.75 越权审批，或无正式批准文件，或偶 发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司 正常经营业务密切相关，符合国家政 策规定、按照一定标准定额或定量持 续享受的政府补助除外 25,599,681.40 19,384,244.66 11,147,334.58 计入当期损益的对非金融企业收取的 资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企 业的投资成本小于取得投资时应享有 被投资单位可辨认净资产公允价值产 生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而 计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、 整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过 公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期 初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项 产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套 期保值业务外，持有交易性金融资产、 交易性金融负债产生的公允价值变动 损益，以及处置交易性金融资产、交 易性金融负债和可供出售金融资产取 得的投资收益 15,000.00 3,204,548.98 -362,354.59 单独进行减值测试的应收款项减值准 备转回 208,249.26 101,352.22 21,065.04 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投 资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求 对当期损益进行一次性调整对当期损 益的影响 受托经营取得的托管费收入 435,361.25 除上述各项之外的其他营业外收入和 支出 5,949,175.71 -2,646,204.83 484,235.72 其他符合非经常性损益定义的损益项 目 少数股东权益影响额 -5,114,174.02 -49,137.75 -93,222.13 所得税影响额 -29,310.60 -2,509,906.59 -1,287,344.96 合计 26,111,655.50 13,932,631.94 8,725,176.91 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响 金额 指定以公允价值计量且 其变动计入当期损益的 金融资产 5,104,000.00 5,104,000.00 合计 5,104,000.00 5,104,000.00 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）主要业务 公司及子公司主要从事汽车零部件产品的研发、生产和销售，主要产品有排气系统管件、气 门嘴、汽车轮胎压力监测系统（TPMS）、平衡块、传感器、汽车结构件和ADAS（高级辅助驾驶系 统）等。公司的主要客户包括全球主要的整车企业、一级供应商以及独立售后市场流通商。公司 排气系统管件、气门嘴产品已具备较强的市场竞争力，全球市场占有率较高，是公司主营业务收 入和主营业务利润的主要来源；汽车电子业务（TPMS、传感器和ADAS）、汽车结构件业务是公司 业务发展方向，将是公司主营业务收入和主营业务利润的重要增长点。其中，公司自制的TPMS 产品已在国内OEM市场居于领先地位，已经为多家整车企业的主力车型配套供应TPMS，业务处于 成长阶段。 （二）经营模式 公司主要从事汽车零部件产品的自产自销，同时，公司也利用销售网络优势采购部分外购相 关商品销售给客户。公司具体经营模式如下： 1、采购模式 公司建立了完整的一系列采购方针政策、采购认证制度与流程以及供应商管理制度与流程。 根据相关制度和流程，针对公司所需各类原材料、辅助性物资以及设备工装模具等，由相关技术 人员、质量人员和采购人员组成采购专家组进行供应商甄选认证审核工作，通过审核的供应商成 为合格供应商，公司或子公司与其签订采购框架合同、价格协议和质量保证协议等相关合同。根 据销售订单与生产计划，公司计划部门制定采购计划，采购部门按照采购计划向供应商发出采购 订单，实施采购。供应商发货交公司验收，采购员及仓库管理员根据采购订单与供应商送货单及 货物进行比对，并抽取该批次货物，填写物料检验申请单交质量管理部进行检验；检验合格后， 仓库开具入库单并由采购员、质检员及仓库管理员签字后正式入库并登记ERP系统。公司根据与 供应商签订的合同以及相关流程规定与供应商定期进行结算。根据供应商管理流程，采购部门根 据供应商的质量、成本和交付等情况对供应商进行评价并做分级管理。 2、生产模式 公司排气系统管件主要按照OEM客户预测订单生产的模式；气门嘴、平衡块、TPMS主要采取 根据市场订单、客户采购计划、销售部门合理预测相结合进行生产的模式。基于工艺设备、工艺 技术的特殊性及生产成本等因素的考虑，公司主要产品生产过程中部分工序由外协企业完成。外 协工序主要包括抛光、电镀、喷漆、阳极氧化与热处理。 3、销售模式 公司销售流程主要分为几个环节：（1）生产主体将产品销售给保隆工贸；（2）保隆工贸直 接销售给境内OEM客户，境外客户中非T/T（信用证或托收）方式结算的客户由保隆工贸直接销 售；T/T（电汇）方式结算的客户，保隆工贸销售给香港威乐后由其对外销售；（3）香港威乐直 接销售给海外客户和公司境外子公司；（4）境外子公司美国DILL、波兰隆威、欧洲威乐和PEX 直接对外销售。卡适堡是公司服务于国内售后市场的子公司，公司部分产品通过卡适堡向国内AM 客户销售。公司境内外OEM市场销售主要执行仓储销售模式，仓储销售的具体方式为：A、在整车 制造商、汽车零部件一级供应商附近建立仓储点，一般与第三方物流公司签订仓储协议，由第三 方物流公司负责产品入库、出库管理；B、向仓储点备货，一般根据整车制造商、汽车零部件一级 供应商的需求情况储备合理的安全库存，仓储点做入库；整车制造商、汽车零部件一级供应商向 仓储点提货，同时仓储点做出库。 公司OEM销售收入占比较高，OEM销售客户主要为整车制造商、一级零部件供应商，OEM项目 销售流程通常包括询价发包、客户评审、技术交流、竞价、定点（客户做出采购决定）、产品设 计、产品设计验证、过程设计和开发、生产件批准和批量供货等环节。公司与客户签订的销售合 同一般为开口合同，公司与OEM客户逐年签订价格协议，与AM客户的价格以订单确认为准。公司 根据产品成本、直接费用、目标利润率测算预期销售价格及最低价格，综合考虑客户目标价、竞 争对手出价、同类产品已成交价格、市场开拓等因素确定初始价格，并会根据OEM客户年降要求、 原材料价格、外汇汇率波动情况调整后续销售价格。 （三）行业情况 根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为汽车制 造业（分类代码：C36）。公司具体所属为汽车零部件制造行业，根据《国民经济行业分类》国 家标准（GB/T4754-2011），细分行业为汽车零部件及配件制造（C3660）。 汽车零部件市场一般分为OEM市场（即整车配套市场）、AM市场（即售后维修服务市场）。 汽车零部件OEM市场主要受新车产销量的影响，汽车零部件AM市场主要受汽车保有量的影响。 2018年全球汽车市场迎来拐点，受全球主要汽车市场的经济增长缓慢、贸易争端频发、消费 者信心下挫等因素的影响，全球主要汽车市场销售疲软，进入低增长甚至负增长阶段。据Marklines 统计，2018年全球汽车产销分别为9,515.94万辆和9,177.87万辆，同比分别下降1.2%和0.9%， 具体如下所示。 单位：万辆 2018年2017年同比2018年2017年同比 中国2,808.062,887.89-2.8%2,780.922,901.54-4.2% 美国1,782.511,765.49+1.0%1,130.651,119.00+1.0% 日本526.40522.56+0.7%957.52956.60+0.1% 印度439.99401.89+9.5%517.44477.98+8.3% 德国376.44375.46+0.3%537.43591.85-9.2% 英国273.32290.98-6.1%167.22178.37-6.3% 法国267.91259.10+3.4%219.15208.66+5.0% 巴西256.62223.94+14.6%274.64263.51+4.2% 意大利208.27215.25-3.2%95.5499.70-4.2% 加拿大204.02207.60-1.7%202.08219.40-7.9% 其他2,034.322,115.43-3.8%2,633.362,610.50+0.9% 总体9,177.879,265.60-0.9%9,515.949,627.13-1.2% 国家 销量产量 单位：万辆 2018年2017年同比2018年2017年同比 汽车2,808.062,887.89-2.8%2,780.922,901.54-4.2% 乘用车2,370.982,471.83-4.1%2,352.942,480.67-5.1% 轿车1,152.781,184.80-2.7%1,146.581,193.78-4.0% SUV999.471,025.27-2.5%995.861,028.70-3.2% MPV173.46207.07-16.2%168.49205.18-17.9% 交叉型乘用车45.2654.70-17.3%42.0153.01-20.8% 商用车437.08416.06+5.1%427.98420.87+1.7% 客车48.5052.70-8.0%48.9052.60-7.0% 货车388.60363.30+7.0%379.10368.30+2.9% 车型 销量产量 中国市场作为全球第一大新车市场，2018年汽车产销量同比均出现下滑。据中国汽车工业协 会统计分析，2018年中国汽车产销分别完成2,780.92万辆和2,808.06万辆，同比分别下降4.2% 和2.8%。乘用车产销分别完成2,352.94万辆和2,370.98万辆，同比分别下降5.1%和4.1%；商 用车产销分别完成427.98万辆和437.08万辆，同比分别增长1.7%和5.1%，具体如下所示。 乘用车方面，自主品牌销售997.99万辆，同比下降8.2%，对乘用车销量总量的贡献度为 42.1% ，具体如下所示。 单位：万辆 2018年2017年同比2018年2017年同比 新能源汽车125.6077.70+61.6%127.0079.40+59.9% 纯电动98.4065.20+50.9%98.6066.60+48.0% 插电式混动27.1012.50+116.8%28.4012.80+121.9% 新能源乘用车105.3057.80+82.2%107.0059.30+80.4% 纯电动78.8046.80+68.4%79.2047.80+65.7% 插电式混动26.5011.10+138.7%27.8011.40+143.9% 新能源商用车20.3019.80+2.5%20.1020.20-0.5% 纯电动19.6018.40+6.5%19.4018.80+3.2% 插电式混动0.601.40-57.1%0.601.40-57.1% 车型 销量产量 新能源汽车方面，2018年中国新能源汽车产销分别完成127.00万辆和125.60万辆，同比 分别增长59.9%和61.6%。其中，纯电动车产销分别为98.60万辆和98.40万辆，同比分别增长 48.0%和50.9%，插电式混动产销分别为28.40万辆和27.10万辆，同比分别增长121.9%和 116.8%，具体如下所示。 公司所在细分市场中，排气系统管件集中在OEM市场，与乘用车产销量关系较为紧密，如 前所述，2018年国内乘用车产销量出现同比下降，给公司排气系统管件业务带来一定的市场风险。 新能源汽车中纯电动汽车的发展将会影响到排气系统管件OEM市场，报告期内虽然纯电动汽车 产销增长较快，但在汽车总体市场中占比仍然很低，对于报告期内的排气系统管件市场的影响还 很小。中国的纯电动汽车销量贡献度如下所示。 公司气门嘴产品同时针对OEM和AM两个市场，以AM为主，市场需求总体平稳，随着TPMS 逐步普及，TPMS气门嘴和配件的占比持续上升。公司的TPMS分为自制和外购，自制产品主要 针对国内OEM市场，随着TPMS国标的实施时点临近，市场规模持续成长；外购产品主要针对 北美售后替换市场，随着越来越多的TPMS发射器进入更换周期，市场规模平稳增长。同时，汽 车智能化和轻量化的发展趋势也促进了公司已经批量制造的汽车传感器、轻量化汽车结构件、以 及开发中的ADAS(车载摄像头和车载毫米波雷达业务)的发展。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期 末数占 总资产 的比例 （%） 上期期末数 上期期 末数占 总资产 的比例 （%） 本期期末 金额较上 期期末变 动比例（%） 情况说明 货币资金 930,517,733.18 29.92 600,114,926.26 24.84 55.06 经营现金流增加、 合资并购资金调 度 固定资产 647,515,980.77 20.82 477,855,225.94 19.78 35.5 生产和研发设备 增加 短期借款 388,415,374.44 12.49 204,600,000.00 8.47 89.84 增加流动资金 应付票据及 应付账款 460,494,833.78 14.81 399,959,680.87 16.55 15.14 应付货款增加 其他应付款 139,975,363.27 4.50 12,974,824.34 0.54 978.82 限制性股票回购 义务和尚未支付 的往来款 一年内到期 的非流动负 债 309,169,435.01 9.94 13,038,903.54 0.54 2271.13 一年内到期的长 期借款和长期应 付款 长期借款 295,361,097.60 9.50 172,813,375.83 7.15 70.91 调整融资结构而 增加长期借款 长期应付款 334,946,940.88 10.77 收购少数股东的 股权款 资本公积 239,205,153.76 7.69 688,671,740.96 28.50 -65.27 少数股东的股权 溢价冲减资本公 积 其中：境外资产941,253,167.36（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为30.26%。 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 汽车零部件市场具有较强的市场壁垒，经过二十余年的积累与发展，公司已经在排气系统管 件、气门嘴、平衡块和TPMS等细分市场成为市场领导者之一。公司在客户资源、管理系统、技术 能力和国际化运营等方面建立了一定的竞争优势。 （一）客户资源优势 公司的主要客户包括全球和国内主要的整车企业如大众、奥迪、丰田、通用、福特、日产、 本田、现代起亚、菲亚特克莱斯勒、捷豹路虎、上汽、东风、长安、一汽、吉利、长城、奇瑞和 比亚迪等；公司还在全球范围内与大型的一级供应商如佛吉亚、天纳克、康奈可、延锋、麦格纳、 大陆、三五等建立了稳定、长期的供货关系；在售后市场，公司向北美和欧洲的知名独立售后市 场流通商如DiscountTire、TireKingdom，ASCOT和伍尔特等供应产品。公司丰富的客户资源一方 面体现了公司主要产品在行业的市场地位，另一方面有利于公司产品的市场开拓。 （二）管理系统优势 公司立足于先进汽车零部件制造业，建立了BMS保隆流程管理体系，BPS保隆精益生产体系， 以制度和流程规范企业运作，并通过ERP、EPROS、预算系统、OA、PLM、SCM等信息系统固化，形 成了有序、高效、精细化的企业运营与管理模式，从而促进了公司快速发展。公司先后通过了 IATF16949（ISO/TS16949）质量管理体系认证和ISO14001环境管理体系认证。公司获得了福特汽 车Q1认证，并且连续三年获得通用汽车全球供应商质量优秀奖。 （三）技术优势 公司主要产品技术水平处于行业领先水平，公司是认定的高新技术企业、国家知识产权优势 企业、上海市科技小巨人企业、上海市创新型企业业，公司技术中心被上海市经济委员会等部门 认定为“上海市认定企业技术中心”，是国家发展改革委、科技部、财政部、海关总署、国家税 务总局认定的“国家认定企业技术中心”，在上海松江和安徽宁国分别建有院士工作站。截至2018 年12月31日，公司及子公司共拥有境内专利123项（其中发明专利32项，实用新型专利86项， 外观专利5项），国外专利11项，软件著作权20项，集成电路布图设计登记9项。 （四）国际化运营能力优势 公司在成立之初，从出口业务起步，经过20余年的发展，在境外通过新设或者收购的方式建 立了7家全资子公司、3家控股子公司、1家办事处，将产品销往80多个国家和地区，积累了丰 富的国际化运营经验，为公司更多的产品线获得全球市场占有率领先地位打下了基础。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2018年公司营业收入230,478.32万元，与上年同期相比增长了22,406.01万元，增幅为 10.77%，营业收入的增长得益于主要产品总体平稳增长。 2018年全球汽车市场迎来拐点，受全球经济增长缓慢、贸易争端频发等影响，全球主要汽车 市场疲软，进入低增长甚至负增长阶段。国内车市下行对自主品牌的冲击较大，特别是对SUV冲 击很大，公司的TPMS供货车型多数是SUV，所以TPMS在2018年销售增长低于预期。 2018年公司净利润20,260.70万元，与上年同期相比减少了2,206.18万元，降幅为9.82%。 营业收入同比上升，净利润反而下降，主要受国内市场需求下滑、竞争加剧、美国加征关税、合 资和收购项目以及股权激励带来管理费用增加、人力支出增加等影响：1）随着国内车市下行，整 车厂竞争加剧，传导到上游供应商，销售额不达预期，而且部分客户降价幅度较大，导致毛利率 下降；2）主要受中美贸易战影响清关税费增加、物流成本上升，2018年清关税费、运费分别比 上年同期增加1,031.22万元、890.98万元； 3）为拓展市场，海外市场服务费增加1,493.91万 元；4）研发新产品和管理提升，期间费用中人力支出同比增加4,278.85万元（其中股权激励费 用 940.08万元）。2018年，铜、锌、不锈钢等主要原材料采购价格比上年同期自均有不同程度 的上涨，对气门嘴、平衡块、排气系统管件等的成本带来一定的不利影响； 在产品结构方面，2018年主要产品线排气系统管件、气门嘴所在细分市场总体平稳增长， TPMS较快增长，平衡块增长幅度较高。在业务类型方面，汽车OEM业务与去年同期相比增长了9.45%、 汽车AM业务同比增长13.41%。在市场区域方面，欧洲、北美的增长都超过13%，而国内受车市下 行影响仅增长了7.88%。 报告期内，公司主营业务收入如下表（单位：人民币元）： 项目 2018年 2017年 同比增减额 增减幅度 气门嘴 591,483,291.97 550,272,470.08 41,210,821.89 7.49% 排气系统管 件 816,705,711.80 755,626,747.72 61,078,964.08 8.08% TPMS 547,669,609.27 491,063,697.49 56,605,911.78 11.53% 平衡块 130,660,166.36 108,497,153.45 22,163,012.91 20.43% 其他 165,172,093.33 129,574,653.83 35,597,439.50 27.47% 合计 2,251,690,872.73 2,035,034,722.57 216,656,150.16 10.65% 报告期内，公司产品销售情况如下： 报告期内，公司销售收入市场分布如下： 报告期内，公司销售收入区域分布如下： 二、报告期内主要经营情况 2018年公司营业收入230,478.32万元，与上年同期相比增长了22,406.01万元，增幅为 10.77%，营业收入平稳增长。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 2,304,783,222.58 2,080,722,836.50 10.77 营业成本 1,546,096,937.94 1,345,033,269.82 14.95 销售费用 184,139,304.52 145,987,910.17 26.13 管理费用 134,609,147.77 92,129,659.19 46.11 研发费用 158,240,661.36 146,185,765.96 8.25 财务费用 20,836,289.28 20,222,036.98 3.04 经营活动产生的现金流量净额 325,760,454.38 214,584,803.80 51.81 投资活动产生的现金流量净额 -337,171,065.80 -227,465,733.51 48.23 筹资活动产生的现金流量净额 156,405,559.03 443,325,132.47 -64.72 营业收入变动原因说明:本期营业收入增长主要来源于排气系统管件、TPMS、气门嘴、平衡 块。 营业成本变动原因说明:主要系营业收入增加而相应成本增加、主要原材料价格上涨、制造费 用上升带来成本增加。 销售费用变动原因说明:中美贸易战影响清关税费增加、物流成本上升，2018年清关税费、运 费分别比上年同期增加1,031.22万元、890.98万元；海外市场服务费增加1,493.91万元。 管理费用变动原因说明:主要系中介费增加1,175.53元（主要是合资、收购项目产生的费用）、人 力成本增加2,291.96万元（其中新增加的海外公司人力费用为747.92万元、股权激励费用419.24 万元）。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系存货周转速度加快、国内出口退税效率提 升、美国降税。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本期向常州尚颀信辉股权投资基金合伙 企业（有限合伙）、国汽（北京）智能网联汽车研究院有限公司、PEX项目投资。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系上期发行新股所致。 2. 收入和成本分析 □适用 √不适用 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 营业成 本比上 毛利率比上年增 减（%） 年增减 （%） 年增减 （%） 汽车零部 件 2,225,706,831.44 1,494,237,143.07 32.86 10.81 14.71 减少2.28个百 分点 非汽车产 品 25,984,041.29 18,244,175.02 29.79 -1.73 -0.65 减少0.76个百 分点 合计 2,251,690,872.73 1,512,481,318.09 32.83 10.65 14.50 减少2.26个百 分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上年增 减（%） 气门嘴 591,483,291.97 340,697,284.20 42.40 7.49 10.95 减少1.80个百 分点 排气系统 管件 816,705,711.80 512,542,737.39 37.24 8.08 9.77 减少0.96个百 分点 TPMS 547,669,609.27 432,517,921.94 21.03 11.53 17.33 减少3.90个百 分点 平衡块 130,660,166.36 89,886,626.38 31.21 20.43 24.33 减少2.16个百 分点 其他 165,172,093.33 136,836,748.18 17.16 27.47 29.05 减少1.02个百 分点 合计 2,251,690,872.73 1,512,481,318.09 32.83 10.65 14.50 减少2.26个百 分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上年增 减（%） 中国 909,462,498.84 709,946,284.78 21.94 7.88 12.30 减少3.07个百 分点 北美 1,012,723,846.87 574,967,930.70 43.23 13.49 17.95 减少2.15个百 分点 欧洲 269,097,820.21 185,694,975.77 30.99 14.57 16.13 减少0.92个百 分点 其他地区 60,406,706.81 41,872,126.84 30.68 -6.73 1.05 减少5.33个百 分点 合计 2,251,690,872.73 1,512,481,318.09 32.83 10.65 14.50 减少2.26个百 分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 □适用 √不适用 (2). 产销量情况分析表 √适用 □不适用 主要产品 生产量 销售量 库存量 生产量比上 年增减（%） 销售量比上 年增减（%） 库存量比上 年增减（%） 排气尾管 1,042.35 1,008.41 246.76 15.28 4.34 70.67 后保尾管 149.63 144.39 28.29 1.21 0.62 22.73 排气热端管 498.48 449.39 124.50 21.59 6.05 69.50 汽车结构件 51.68 45.19 19.60 -0.69 1.94 49.51 TPMS气门 嘴 5,243.31 3,799.94 1,550.68 19.94 9.65 86.14 传统气门嘴 20,344.37 20,412.99 4,737.44 7.26 8.58 -0.38 平衡块 8,963.34 10,015.26 2,527.28 -8.29 11.91 -18.69 TPMS发射 器 720.90 972.25 227.42 -8.59 34.06 -33.58 TPMS控制 器 111.86 124.51 36.98 -25.55 -11.95 -24.17 传感器 250.90 247.19 72.34 154.77 193.04 217.34 注： 1、TPMS气门嘴、传统气门嘴不包括非车轮金属嘴、气门嘴配件。 2、数量单位为万只。 3、生产量只含自产，不含外购；销售量含自产和外购。 4、部分产品存在被用作其他产品组件/零部件的情况，如气门嘴会作为TPMS零部件，作为生 产量统计但不作为销售量统计。 产销量情况说明 传感器含合并PEX2018年9-12月份数据。 (3). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构 成项目 本期金额 本期占总 成本比例 (%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金额较 上年同期变 动比例(%) 情况 说明 汽车零 部件 材料 950,576,386.18 63.62 831,809,580.88 63.86 14.28 人工 161,779,855.51 10.83 134,343,073.23 10.31 20.42 费用 381,880,901.38 25.56 336,456,602.44 25.83 13.50 合计 1,494,237,143.07 100.00 1,302,609,256.55 100.00 14.71 非汽车 产品 材料 6,224,687.41 34.12 8,135,886.94 44.30 -23.49 人工 1,336,068.27 7.32 1,929,282.00 10.51 -30.75 费用 10,683,419.34 58.56 8,299,177.67 45.19 28.73 合计 18,244,175.02 100.00 18,364,346.61 100.00 -0.65 合计 材料 956,801,073.59 63.26 839,945,467.82 63.59 13.91 人工 163,115,923.78 10.78 136,272,355.23 10.32 19.70 费用 392,564,320.72 25.95 344,755,780.11 26.10 13.87 合计 1,512,481,318.09 100.00 1,320,973,603.16 100.00 14.50 分产品情况 分产品 成本构 成项目 本期金额 本期占总 成本比例 (%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 本期金额较 上年同期变 动比例(%) 情况 说明 例(%) 气门嘴 材料 227,298,739.11 66.72 200,270,724.21 65.22 13.50 人工 33,245,921.08 9.76 31,043,590.23 10.11 7.09 费用 80,152,624.01 23.53 75,760,868.79 24.67 5.80 合计 340,697,284.20 100.00 307,075,183.23 100.00 10.95 排气系 统管件 材料 212,377,336.75 41.44 204,910,164.71 43.88 3.64 人工 63,776,133.82 12.44 59,433,004.00 12.73 7.31 费用 236,389,266.82 46.12 202,586,667.22 43.39 16.69 合计 512,542,737.39 100.00 466,929,835.93 100.00 9.77 TPMS 材料 374,445,721.88 86.57 327,061,568.12 88.72 14.49 人工 35,030,412.14 8.10 22,460,576.08 6.09 55.96 费用 23,041,787.92 5.33 19,121,584.34 5.19 20.50 合计 432,517,921.94 100.00 368,643,728.54 100.00 17.33 平衡块 材料 58,099,868.28 64.64 44,695,672.85 61.82 29.99 人工 8,694,673.34 9.67 7,450,174.30 10.31 16.70 费用 23,092,084.76 25.69 20,148,595.53 27.87 14.61 合计 89,886,626.38 100.00 72,294,442.68 100.00 24.33 其他 材料 84,579,407.57 61.81 63,007,337.93 59.42 34.24 人工 22,368,783.40 16.35 15,885,010.62 14.98 40.82 费用 29,888,557.21 21.84 27,138,064.23 25.59 10.14 合计 136,836,748.18 100.00 106,030,412.78 100.00 29.05 合计 材料 956,801,073.59 63.26 839,945,467.82 63.59 13.91 人工 163,115,923.78 10.78 136,272,355.23 10.32 19.70 费用 392,564,320.72 25.95 344,755,780.11 26.10 13.87 合计 1,512,481,318.09 100.00 1,320,973,603.16 100.00 14.50 成本分析其他情况说明 □适用 √不适用 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额84,539.26万元，占年度销售总额37.54%；其中前五名客户销售额中关联方销 售额0万元，占年度销售总额0 %。 前五名供应商采购额43,550.84万元，占年度采购总额36.69%；其中前五名供应商采购额中关联 方采购额0万元，占年度采购总额0%。 其他说明 无 3. 费用 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 销售费用 184,139,304.52 145,987,910.17 26.13 管理费用 134,609,147.77 92,129,659.19 46.11 研发费用 158,240,661.36 146,185,765.96 8.25 财务费用 20,836,289.28 20,222,036.98 3.04 销售费用变动原因说明:中美贸易战影响清关税费增加、物流成本上升，2018年清关税 费、运费分别比上年同期增加1,031.22万元、890.98万元；海外市场服务费增加1,493.91 万元。 管理费用变动原因说明:主要系中介费增加1,175.53元（主要是合资、收购项目产生的 费用）、人力成本增加2,291.96万元（其中新增加的海外公司人力费用为747.92万元、股 权激励费用419.24万元）。 4. 研发投入 研发投入情况表 √适用 □不适用 单位：元 本期费用化研发投入 158,240,661.36 本期资本化研发投入 0 研发投入合计 158,240,661.36 研发投入总额占营业收入比例（%） 6.87 公司研发人员的数量 605 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 16.43 研发投入资本化的比重（%） 0 情况说明 □适用 √不适用 5. 现金流 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 经营活动产生的现金流量净额 325,760,454.38 214,584,803.80 51.81 投资活动产生的现金流量净额 -337,171,065.80 -227,465,733.51 48.23 筹资活动产生的现金流量净额 156,405,559.03 443,325,132.47 -64.72 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系存货周转速度加快、国内出口退税效率提升、 美国降税。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系本期向常州尚颀信辉股权投资基金合伙企业 （有限合伙）、国汽（北京）智能网联汽车研究院有限公司、PEX项目投资。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要系上期发行新股所致。 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期末数 占总资产的 比例（%） 上期期末数 上期期末数 占总资产的 比例（%） 本期期末金 额较上期期 末变动比例 （%） 情况说明 货币资金 930,517,733.18 29.92 600,114,926.26 24.84 55.06 经营现金流增 加、合资并购资 金调度 固定资产 647,515,980.77 20.82 477,855,225.94 19.78 35.5 生产和研发设备 增加 短期借款 388,415,374.44 12.49 204,600,000.00 8.47 89.84 增加流动资金 应付票据及 应付账款 460,494,833.78 14.81 399,959,680.87 16.55 15.14 应付货款增加 其他应付款 139,975,363.27 4.50 12,974,824.34 0.54 978.82 限制性股票回购 义务和尚未支付 的往来款 一年内到期 的非流动负 债 309,169,435.01 9.94 13,038,903.54 0.54 2,271.13 一年内到期的长 期借款和长期应 付款 长期借款 295,361,097.60 9.50 172,813,375.83 7.15 70.91 调整融资结构而 增加长期借款 长期应付款 334,946,940.88 10.77 收购少数股东的 股权款 其他说明 无 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 详见本报告第十一节财务报告之七（70）“所有权或使用权受到限制的资产” 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 行业经营性信息分析 √适用 □不适用 详见本报告第三节公司业务概要之一“报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情 况说明” 汽车制造行业经营性信息分析 1. 产能状况 √适用 □不适用 现有产能 √适用 □不适用 单位：万只 主要工厂名称 产品 设计产能 报告期内产能 产能利用率（%） 安徽宁国工厂 排气尾管 1,350 1300 80.18 安徽宁国工厂 后保尾管 350 250 59.86 安徽宁国工厂 排气热端管 660 600 83.08 安徽宁国工厂 汽车结构件 240 200 25.84 安徽宁国工厂 TPMS气门嘴 13,100 13,100 40.03 安徽宁国工厂 传统气门嘴 22,000 22,000 92.47 安徽宁国工厂 平衡块 15,000 15,000 59.76 上海松江工厂 TPMS发射器 2,500 1,000 72.09 上海松江工厂 TPMS控制器 350 200 55.58 上海松江工厂 传感器 1,000 480 17.64 在建产能 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 在建产能工厂名 称 产品 计划投资 金额 报告期内投资 金额 累积投资 金额 预计投产 日期 预计 产能 安徽宁国工厂 排气尾管 3,700 439.34 3,142.34 2020.6 450 安徽宁国工厂 后保尾管 6,170 1,697.07 5,240.07 2020.6 250 安徽宁国工厂 排气热端管 2,060 561.52 1,749.52 2020.6 260 安徽宁国工厂 汽车结构件 6,050 2,216.62 5,353.62 2020.6 200 安徽宁国工厂 TPMS气门嘴 4,100 2,285.00 4,100.00 2018.12 6,500 安徽宁国工厂 平衡块 800 192.00 800.00 2018.12 4,000 上海松江工厂 TPMS发射器 24,000 3,284.57 6,101.57 2020.12 2,000 上海松江工厂 TPMS控制器 8,000 963.86 2,033.86 2020.12 250 上海松江工厂 传感器 8,800 941.85 3,120.85 2020.12 800 产能计算标准 √适用 □不适用 公司产能核算中的生产时间是以二班制（每班额定工作时间为8小时）为正常工作时间计算 的。 2. 整车产销量 □适用 √不适用 3. 零部件产销量 √适用 □不适用 按零部件类别 √适用 □不适用 销量 产量 零部件类别 本年 累计 去年 累计 累计同比 增减（%） 本年 累计 去年 累计 累计同比 增减（%） 排气尾管 1,008.41 966.45 4.34 1,042.35 904.18 15.28 后保尾管 144.39 143.51 0.62 149.63 147.85 1.21 排气热端管 449.39 423.77 6.05 498.48 409.97 21.59 汽车结构件 45.19 44.33 1.94 51.68 （未完）  |