[年报]天创时尚:2018年年度报告
公司代码：603608 公司简称：天创时尚 天创时尚股份有限公司 2018年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人李林、主管会计工作负责人倪兼明及会计机构负责人（会计主管人员）刘婉雯声 明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 . 公司以2018年末公司总股本431,402,167股扣减不参与利润分配的回购股份9,230,020股，即 422,172,147股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币2.50元（含税），合计发放现金红 利105,543,036.75元。剩余未分配利润304,487,973.25滚存至下一年度。本次利润分配不进行资 本公积转增股本和送红股。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中涉及公司经营和发展战略等未来计划的前瞻性陈述，该计划会受到风险、不确定因 素及假设的影响，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 公司已在本年度报告中描述公司面临的风险，敬请投资者予以关注。详见第四节“经营情况 讨论与分析”之“三、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（四）可能面临的风险”。 十、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 5 第三节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 9 第四节 经营情况讨论与分析 ....................................................................................................... 18 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 35 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 93 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................. 107 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ..................................................................... 108 第九节 公司治理 ......................................................................................................................... 118 第十节 公司债券相关情况 ......................................................................................................... 122 第十一节 财务报告 ......................................................................................................................... 122 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................. 231 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 公司/本公司/母公司/天创时尚 /上市公司 指 天创时尚股份有限公司 公司章程 指 天创时尚股份有限公司章程 本报告 指 2018年年度报告 报告期 指 2018年年度 直营店 指 由公司自行投资并经营管理的店铺 加盟店 指 由公司与经销商签订经销合同，并由经销商按本公司 制定统一品牌标准开设的店铺 元/万元/亿元 指 人民币元/万元/亿元 天创有限 指 广州天创鞋业有限公司，公司之前身 香港高创 指 高创有限公司（Hugo Score Limited），公司大股东， 注册于香港特别行政区 广州禾天 指 广州禾天投资咨询合伙企业（普通合伙），原广州番 禺禾天投资咨询合伙企业（普通合伙），公司大股东 广州尚见 指 广州尚见投资咨询合伙企业（普通合伙），原广州番 禺尚见投资咨询合伙企业（普通合伙），公司大股东 和谐成长 指 北京和谐成长投资中心（有限合伙），公司股东 广州创源 指 广州创源投资有限公司，公司股东 沈阳善靓 指 沈阳善靓商贸有限公司，公司股东 小子科技/北京小子科技 指 北京小子科技有限公司，公司全资子公司 云享时空 指 北京云享时空科技有限公司，公司全资孙公司 云趣科技 指 上海云趣科技有限公司，公司全资孙公司 江西小子科技 指 江西小子科技有限公司，公司全资孙公司 霍尔果斯普力 指 霍尔果斯普力网络科技有限公司，公司全资孙公司 霍尔果斯邦卡 指 霍尔果斯邦卡网络科技有限公司，公司全资孙公司， 已于2019年2月注销 云桃网络 指 上海云桃网络科技有限公司，公司全资孙公司 云众投资 指 樟树市云众投资管理中心（有限合伙），公司股东， 小子科技之原股东 广州高创 指 广州高创鞋业有限公司，公司全资子公司 广州天服 指 广州天创服饰有限公司，公司全资子公司 天骏行 指 北京天骏行信息技术有限公司，公司全资子公司 广州天资 指 广州天资电子商务有限公司，公司全资子公司 帕翠亚（北京） 指 帕翠亚（北京）服饰有限公司，公司控股子公司 帕翠亚（天津） 指 帕翠亚（天津）服饰有限公司，公司控股孙公司 珠海天创 指 珠海天创时尚设计有限公司，公司全资子公司 天津天服 指 天津天创服饰有限公司，公司全资子公司 天津世捷 指 天津世捷物流有限公司，公司全资子公司 莎莎素国际 指 莎莎素国际有限公司，公司全资子公司，注册于香港 特别行政区 西藏美创 指 西藏美创实业有限公司，公司全资子公司 天津型录、型录互联网 指 天津型录互联网科技有限公司，公司控股子公司 天津型录智能科技 指 天津型录智能科技有限公司，2018年6月由公司控股 孙公司变更为公司全资孙公司 天津意奇 指 天津意奇服饰有限公司，2018年12月由公司控股子公 司变更为公司全资子公司 天津蕴意汇奇 指 天津蕴意汇奇商贸有限公司，2018年12月由公司控股 孙公司变更为公司全资孙公司 北京意奇 指 北京意奇商贸有限公司，2018年12月由公司控股孙公 司变更为公司全资孙公司 天津同行 指 天津同行皮具护理有限公司，公司全资孙公司 大筱姐 指 天津大筱姐服饰设计有限公司，公司控股子公司 柯玛妮克 指 广州柯玛妮克鞋业有限公司，公司参股公司 深圳创感 指 深圳创感科技有限公司，公司参股公司 UN BVI 指 United Nude International Limited，公司之联营公 司，注册于英属维尔京群岛 重大资产重组/本次重组/本次 交易 指 天创时尚股份有限公司发行股份及支付现金购买小子 科技100%股权的行为 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 天创时尚股份有限公司 公司的中文简称 天创时尚 公司的外文名称 TOPSCORE FASHION CO.,LTD. 公司的外文名称缩写 TOPSCORE FASHION 公司的法定代表人 李林 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 杨璐 王立凡 联系地址 广东省广州市南沙区东涌镇银沙大街 31号 广东省广州市南沙区东涌镇银沙大街31 号 电话 020-39301538 020-39301538 传真 020-39301442 020-39301442 电子信箱 topir@topscore.com.cn topir@topscore.com.cn 三、 基本情况简介 公司注册地址 广东省广州市南沙区东涌镇银沙大街31号 公司注册地址的邮政编码 511475 公司办公地址 广东省广州市南沙区东涌镇银沙大街31号 公司办公地址的邮政编码 511475 公司网址 http://www.topscore.com.cn 电子信箱 topir@topscore.com.cn 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 上海证券报、中国证券报、证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 广州市南沙区东涌镇银沙大街31号董事会秘书处 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 天创时尚 603608 / 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事务所 （境内） 名称 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 中国上海市黄浦区湖滨路202号领展企业广场2 座普华永道中心11楼 签字会计师姓名 陈建翔、温长浓 报告期内履行持续督导职责 的保荐机构 名称 招商证券股份有限公司 办公地址 深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45楼 签字的保荐代表 人姓名 肖雁、杨华伟 持续督导的期间 2016年2月18日至2018年12月31日 报告期内履行持续督导职责 的财务顾问 名称 招商证券股份有限公司 办公地址 深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45楼 签字的财务顾问 主办人姓名 谭国泰、柴春鹏 持续督导的期间 2017年11月6日至2018年12月31日 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比上 年同期增 减(%) 2016年 营业收入 2,052,342,115 1,733,843,632 18.37 1,547,982,385 归属于上市公司股东的净 利润 242,200,380 187,938,425 28.87 117,278,819 归属于上市公司股东的扣 除非经常性损益的净利润 205,230,859 161,607,404 26.99 97,475,548 经营活动产生的现金流量 净额 303,741,425 270,090,208 12.46 212,441,247 2018年末 2017年末 本期末比 上年同期 末增减(%) 2016年末 归属于上市公司股东的净 资产 2,154,445,540 2,007,648,716 7.31 1,529,589,865 总资产 2,712,671,317 2,832,817,253 -4.24 1,822,187,109 期末总股本 431,402,167 431,654,167 -0.06 280,000,000 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同期增减(%) 2016年 基本每股收益（元／股） 0.56 0.48 16.67 0.31 稀释每股收益（元／股） 0.56 0.48 16.67 0.31 扣除非经常性损益后的基本每 股收益（元／股） 0.48 0.41 17.07 0.26 加权平均净资产收益率（%） 11.70 12.00 减少0.30个百分点 8.41 扣除非经常性损益后的加权平 均净资产收益率（%） 9.91 10.32 减少0.41个百分点 6.99 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 公司于2017年实施重大资产重组并购小子科技100%股权，小子科技于2017年12月份开始 纳入合并报表范围。2018年起公司主营业务包括了两大业务板块：鞋履服饰业务与移动互联网营 销业务，报告期会计数据和财务指标同比均有不同程度的增长和提升。2018年集团合并实现营业 收入205,234万元，同比增长18.4%；实现归母净利润24,220万元，同比增长28.9%；实现经营性 现金流量净额30,374万元，同比增长12.5%。其中移动互联网数字营销业务—小子科技经营结果良 好，实现营业收入30,384万元，同比增长31%；毛利率较去年同期增长约3.0个百分点达42.3%； 报告期内小子科技实现归母净利润10,031万元，同比增长47.4%；经营性现金流量净额12,734万 元，同比增长255.7%。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2018年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 469,742,815 533,596,190 465,255,523 583,747,587 归属于上市公司股东的净利润 75,011,246 63,256,080 48,237,004 55,696,050 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润 62,013,598 66,659,950 31,953,468 44,603,843 经营活动产生的现金流量净额 40,172,791 149,421,284 56,087,980 58,059,370 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018年金额 附注（如适 用） 2017年金额 2016年金额 非流动资产处置损益 -830,111 -2,347,092 -624,961 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经 营业务密切相关，符合国家政策规定、按照 一定标准定额或定量持续享受的政府补助除 外 37,038,220 22,237,372 18,916,948 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占 用费 748,141 1,219,173 - 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值 业务外，持有交易性金融资产、交易性金融 负债产生的公允价值变动损益，以及处置交 易性金融资产、交易性金融负债和可供出售 金融资产取得的投资收益 18,126,696 12,599,690 7,026,511 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 804,262 1,225,698 - 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -8,653,297 1,429,799 1,728,356 少数股东权益影响额 -1,129,403 -992,268 -480,537 所得税影响额 -9,134,987 -9,041,351 -6,763,046 合计 36,969,521 26,331,021 19,803,271 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润 的影响金额 可供出售金融资产—其他 351,462,861 40,148,585 -311,314,276 13,465,896 可供出售金融资产—可供出售权 益工具 8,900,000 5,839,200 -3,060,800 -4,660,800 其他非流动资产—嵌入衍生工具 13,500,000 18,160,800 4,660,800 4,660,800 合计 373,862,861 64,148,585 -309,714,276 13,465,896 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 (一) 主要业务及产品 公司致力于以消费者用户为中心，积极打造以用户为本的数字化时尚生态圈。 目前主要业务分为两大板块：以多品牌全产业链一体化运营的时尚鞋履服饰类业务，为消费者 提供不同定位的时尚商品与价值服务体验；以移动互联网精准营销为核心的信息技术服务业务，通 过移动应用分发与推广以及移动互联网广告程序化投放等业务模式，实现流量变现。两大业务板块 围绕时尚生态圈，以数字化驱动新零售，推动时尚品牌零售产业升级。 1. 鞋履服饰板块： 公司时尚鞋服配饰类业务板块之主营业务为时尚鞋履及配套产品的研发、生产、分销及零售。 公司为时尚女鞋行业领先的多品牌全产业链运营商之一，旗下拥有六大女鞋品牌，包括五个中高端 女鞋自有品牌“KISSCAT”、“ZSAZSAZSU”、“tigrisso”、“KissKitty”和“KASMASE”，以及 代理西班牙中高端女鞋品牌“Patricia”。以女鞋业务为基础，公司积极拓展时尚生活方式品牌与 品类，包括推出多场景全品类男装自有品牌“型录 MUST HAVE”，代理意大利时尚创意品牌“O BAG”，并参投国际化设计师品牌United Nude（UN）。通过不同消费定位、不同风格的多品牌、 多品类组合矩阵，满足不同生活阅历和价值追求的消费者的差异化需求。 2.移动互联网数字营销板块 公司移动互联网数字营销业务主要为小子科技业务，具体包括移动应用分发与推广以及移动互 联网广告的程序化投放。小子科技为广告主提供包括策划、投放、监控在内的全方位移动互联网营 销服务，提升了广告主品牌与产品知名度，通过精准营销导入潜在消费者，在其整合平台实现跨媒 体、跨终端的投放资源规划；同时也为媒体渠道提供了广告位管理服务与流量变现渠道。 (二) 经营模式 1. 鞋履服饰板块 公司采用全产业链纵向一体化运营的经营模式，业务涉及品牌规划、产品设计、材料采购、生 产制造、仓储物流、品牌营销、零售服务等产业链上各个环节。公司始终围绕全产业链上高附加值 的两端“产品”和“用户”深耕细作，匠心打造质优产品，升级用户服务体验。在产品与用户连接 的环节通过简化层级、缩短流程提高效率，以一体化运营有效实现资源整合与协同优化。 （1）研发模式： 以用户为中心，在差异化的品牌定位与目标客群特征下，公司旗下各品牌坚守原创设计并实行 自主、独立的产品开发，研发过程分为商品企划与产品设计两个主要阶段。研发体系围绕数字化和 健康时尚两大核心理念：根据不同品牌客层定位结合时尚流行趋势、新材料应用等资讯，同时聚焦 人足形态结构，通过脚型测量不断提高舒适度，并以PLM产品全生命周期管理系统实现数字化研发 平台。 （2）采购模式： 公司采购类别主要包括面料、底料、里料、辅料等原材料，以及部分外采商品。公司采取“战 略+按需”采购模式，通过加强与供应商的战略合作，有效控制采购成本与保证采购品质，保障各 生产计划与排产按时按质开展。 （3）生产模式： 公司以自主生产为主，辅以外协生产（包括：OEM和ODM生产两类），报告期内自产比例达51.26%。 一体化供应链以对市场流行趋势、消费需求的综合分析与判断作为计划前提，综合考虑市场规模、 时尚潮流趋势、各城市群区域特征、季节变换等因素，通过一年四季的订货会对订单款式与数量进 行确定。在自主生产方面生产中心根据订单需求科学排产、按需计划，合理布置作业流程，确保生 产线上产品快速流动并提升生产效率，以多批次、小批量的柔性生产方式，并通过量产前试制预防、 量产中关键工序重点防控，确保品质；外协生产方面则由生产中心在厂商甄选、生产过程管控、质 量控制等关键流程进行跟踪管理。 （4）销售模式： 公司建立了直营店零售、经销商分销以及电商业务的全渠道销售模式。围绕消费者用户，以互 联网技术，大数据应用为依托，公司通过搭建以SAP Hana为核心构建的业务财务一体化平台、以 阿里云及大数据新技术为支撑的全渠道交易平台及商品运营平台，实现了线上线下全网会员通、商 品通、库存通、价格通、支付通等业务交易系统平台建设，提升全渠道零售运营效益。线下与线上 销售在报告期内占主营业务收入比重分别为：85.58%、14.62%，其中线下渠道品牌店铺截至2018 年12月31日共计1,925家，包括直营1,377家，加盟548家，与去年年末店铺相比，报告期内直 营店新增店铺91家，加盟店铺净关店93家。 2.移动互联网数字营销板块 小子科技定位于基于受众的精准营销服务公司，主要为广告主提供移动应用分发与推广以及移 动互联网广告的程序化投放。 （1）移动应用分发和推广：小子科技根据广告主的营销需求制定整体营销方案，通过网盟、 应用商店等移动互联网媒体渠道为广告主的移动应用进行宣传、推广与分发，进而为广告主获取新 的移动应用客户。报告期内小子科技主要服务的APP包括爱奇艺、淘宝等有影响力的应用。 （2）程序化推广：小子科技作为SSP对接了包括百度联盟、腾讯广点通、58同城、小米广告 联盟等多家DSP/广告网络，为其提供广告程序化投放服务；同时，将媒体流量通过SDK或API方 式接入小子科技柚子移动SSP，帮助媒体渠道实现其流量的变现。小子科技独立开发的柚子DMP平 台，通过对来自多个数据源的广告分类、广告受众等数据进行分析，提升投放精准度，提升转化率， 降低推广成本。 (三) 行业情况说明 1、 公司所处的行业 公司主营业务分为两大板块：时尚鞋履服饰类业务主要产品为中高端时尚女鞋，以及服饰配饰 类产品，属于皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业（C19）；以小子科技为核心的移动互联网数字 营销业务，属于信息传输、软件和信息技术服务业中的互联网和相关服务（I64）。 2、 行业发展现状、竞争格局与发展趋势 （1）鞋履服饰行业 时尚女鞋属于纺织服装行业的细分子行业，近年来随消费零售环境变化，呈现出如下特征与发 展现状： ① 消费增速放缓，总体消费有所增加 根据国家统计局发布的2018年宏观经济数据，GDP同比增长6.6%；全国居民人均可支配收入 （扣除价格因素）同比增长6.5%；社会消费品零售额同比增长9%，社会总体消费增速减缓并持续 处于低增长已成为新常态，其中服装、鞋帽、针纺织品类增长8.4%，增长虽与去年持平但该费增 速低于社会总体消费水平。消费规模随人均可支配收入水平的提升有所增加，而在消费品类需求上， 女鞋作为基本传统消费品因女性人口基数、以及消费场景不同所致消费频次较高，仍存在较大的市 场空间。 ② 消费分级明显 近年来国内消费者消费习惯、消费方式更多元，呈现出碎片化、理性化与圈层化的特点。消费 分级与分化明显，尤在以下方面： 消费渠道多元化：根据中华全国商业信息中心的统计数据，2018年全国百家重点大型零售企 业（以百货为主）零售额同比增长仅0.7%；2018年网上实物商品零售额实现70,198亿元，较上年 增长25.4%,对社会消费品零售总额增长的贡献率为45.2%，拉动社会消费品零售总额增长4.1个百 分点，占社会消费品零售总额的比重达到18.4%。年轻一代消费者首选互联网/移动互联网的线上 渠道进行消费，线下、线上渠道客流分化明显。此外，社交营销于2018年蓬勃发展，新一代消费 者借助社群网络、各种社交软件如小红书、抖音等新兴渠道推动消费者即兴消费。 消费方式与风格变化：80-90后已成为消费主力军，个性化、多样化、时尚感消费成为主流， 年轻一代更追求自我价值主张与自我表达，更希望通过与品牌互动、产品秀晒、口碑传播等多维度 与品牌建立共鸣。同时因消费群体呈现年轻化，以及生活场景多样化也使潮流风格切换，时尚休闲、 运动风格的品类与产品备受青睐。 ③ 优质生产资源向头部企业聚拢 在国家宏观经济继续深化供给侧结构性改革，环保与质量标准等法制化要求不断提高，员工各 项保障性成本费用实施措施严格要求等情况下，以代工为主的落后、过剩产能将被逐步淘汰，具备 自主生产能力的鞋企一方面积极通过先进技术转型升级生产线提高竞争力建立更高壁垒，另一方面 加强与具有规模效益之优质生产资源的OEM/ODM厂商建立长期战略合作关系，优质生产资源将逐步 向头部女鞋企业聚拢。 ④ 数字化驱动产业升级 用户数据资产将成为品牌零售企业业务能力的核心。基于用户数据的收集、分析与应用，通过 全产业链的全流程数字化改造，以数据为驱动，并赋能业务层级精准聚焦及服务消费者用户，将推 动产业与企业转型升级。 在上述行业变化发展现状之下，作为时尚产业中的细分行业，中高端时尚女鞋市场竞争尤为激 烈。品牌集中度较高，市场份额也多集中在拥有多品牌和完整产业链、及在早期借助线下百货渠道 布局扩张的头部女鞋企业。然而随着消费分级明显，消费结构变化，消费渠道调整，行业面临着重 新洗牌，行业竞争已由“渠道为王”转变为“产品与用户为王”，时尚女鞋企业也将聚焦如何为用 户提供更好的产品品质与更佳的服务体验，并呈现以下行业发展趋势： ① 供应链向智能化升级、优质生产资源集中度越来越高 供应链将不断优化并实现柔性化生产以满足时尚潮流变化及产品风格快速转换。同时，自动化、 智能化制造包括设备化程度提高、自动化生产设备如机械手臂等的运用，将有效提升产品生产效率 和确保产品品质以及降低人力成本不断提升的压力。 伴随供应链不断升级优化，规模效应提升明显的同时，柔性化、智能化生产线将更精准更快速 地满足消费者需求，优质生产资源将继续向头部规模企业聚拢，集中度将越来越高。 ② 着力提升产品力与加强用户运营 行业与企业竞争的焦点将从模式创新回归到商业本质：产品运营以及用户运营，过往跑马圈地 依靠渠道扩规模快增长的模式回归到加强产品运营与用户运营，贯穿企业高效管理提质、增效。提 升产品力包括产品设计研发精准度、商品运营效率等综合能力，加强用户运营包括深挖用户需求、 精准匹配用户、开拓潜在新客与提高粘性、维护存量老客与提高复购率和提升忠诚度等，将成为企 业持续发展的核心。 ③ 产业链全流程数字化 互联网、大数据等信息技术快速迭代更新，其应用已经渗透到消费行为、产业链业态、乃至企 业管理经营模式并产生巨大影响。随着人工智能、5G技术、AR/VR、区块链等一批新技术日渐成熟， 鞋企也将全面加快科技应用，通过科技手段加强产品与用户的连接、沟通与互动。通过产业链全流 程数字化建设，企业可以把产品信息、生产流程、物流信息、服务跟进等信息更清晰、完整地展现 在消费者面前，消费者可以精准购买所需商品，同时商品也可更快、更有效地传递到消费者手中， 满足用户全渠道与无边界的消费需求，进一步丰富购物体验。 （2）移动互联网营销行业 得益于移动互联网技术不断发展以及智能手机等互联网移动终端的不断普及，移动互联网营销 作为传统媒体广告之外的新兴业态营销方式，在整体广告市场中所占市场份额不断提升，已逐渐成 为广告投放的主流渠道，并呈现以下发展特征与态势： ① 互联网营销规模扩张、移动互联网营销受众增长 根据中国互联网络信息中心发布的第43次《中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2018 年12月，我国网民规模达8.29亿人，互联网普及率为59.6%，其中手机网民规模达8.17亿，网 民通过手机接入互联网的比例高达98.6%。网民，特别是手机网民规模的不断增长以及每日在线时 长的增长，为移动互联网营销提供了广泛而坚实的受众基础。移动网民的增长和物联网渗透率的进 一步提升，移动端的数据价值凸显。 ② 移动应用程序APP数量持续激增、程序化购买份额不断提升 据CNNIC 数据显示截至2018 年12 月底，我国市场上监测到的移动应用程序在架数量为449 万款。其中我国本土第三方应用商店移动应用数量超过268万款，占比为59.7%；苹果商店（中国 区）移动应用数量约181万款，占比为40.3%。APP 数量的爆发以及APP 开发群体的扩大也使得开 发者专业化的服务需求持续增长，面向移动应用开发者的专业服务市场广阔。此外，目前我国移动 端展示类广告程序化购买的投放份额也不断提升，预计2018年移动端展示类广告的程序化购买份 额超过12%。 伴随互联网/移动互联网关联行业高速发展，产业链中移动互联网营销企业众多，行业集中度 较低，不存在明显的龙头企业，单一企业所占市场份额较小，竞争较为充分。以“大数据”为基础及 其应用的相关业务如移动应用分发与推广、程序化推广目前已形成高度市场化的完全竞争市场，并 呈现如下行业发展趋势： ① 移动端数据价值持续提升，数据应用能力成为核心 手机网民持续增长，使得大数据采集群体更加广泛；移动端使用时长增加，信息采集更加丰富 连贯；场景化特征为大数据发展带来新契机。而移动端数据拥有巨大的挖掘潜力与分析价值，但其 碎片化、场景化的特点也使挖掘、分析、应用的难度加大。因此对于数据获取能力、整合能力以及 底层算法技术能力成为竞争核心。拥有核心数据、核心技术的专业化大数据服务商将在未来的竞争 中脱颖而出，利用差异化服务实现发展。 ② 大数据在移动互联网营销中的运用逐渐成熟，移动营销前景可观 广告主对营销有着天然的精准性要求。移动互联时代市场营销竞争愈加激烈，针对消费者客户 的营销手段越来越多样化，广告主对于精准营销的诉求也随之不断强化，广告主对广告效果的可衡 量性及精确性要求越来越高。而移动互联网精准营销基于数据实力、底层用户画像技术并精准运用 于营销投放的竞争实力使得移动互联网营销拥有可观发展前景。 ③ “大数据”“互联网+”的应用推动产业互联网化发展 大数据与互联网+等应用加速向传统产业渗透，驱动生产方式和管理模式变革，推动制造业向 网络化、数字化和智能化方向发展，互联网/移动互联网与传统产业互融，将有利推动传统行业在 垂直领域向产业互联网化转型升级。 C:\Users\72134\Desktop\KC.png 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用 报告期内公司主要资产重大变化情况说明，请见第四节：经营情况讨论与分析，第二点：报告期内 主要经营情况中的（三）资产、负债情况分析。 其中：境外资产27,206,557（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为1.00%。 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）鞋履服饰业务 1. 时尚多品牌 在“以用户为本的数字化时尚生态圈”的公司战略定位和发展目标下，立足于不同生活阅历和 价值取向的国内时尚消费，公司坚持多品牌战略，持续推出了体现女性不同妆扮价值和体验价值的 互补性品牌，包括主打“舒适”的主创品牌KISSCAT，以时尚质感高颜值的轻奢定位品牌ZSAZSAZSU， 主张“优雅生活方式”的tigrisso，定位“潮趣”的KissKitty，聚焦大码女鞋细分市场的大筱姐 “KASMASE”以及代理融合西班牙设计风格的轻奢品牌“Patricia”。以时尚女鞋为核心，公司积 极拓展其他品牌与品类，包括推出聚焦商务运动跨界风格定位的男士服饰生活品牌“型录MUST HAVE”、独家代理意大利时尚创意品牌“O Bag”，以及通过全资子公司莎莎素国际参与投资国际 时尚设计师LifeStyle品牌United Nude，以多品牌多品类的时尚矩阵满足不同消费者的多层次、 个性化消费需求。 2. 营销全渠道 公司以消费者为中心，通过“实体店铺与电子商务相结合”的全渠道营销模式全面提升品牌力 和渠道力。以互联网技术，大数据应用为依托，公司通过搭建以SAP Hana为核心构建的业务财务 一体化平台、和以阿里云及大数据新技术为支撑的全渠道交易平台及商品运营平台，实现了全渠道 会员通、商品通、库存通、价格通、支付通等业务交易系统平台建设，提升零售运营效益。 线下渠道“直营+加盟”：公司通过与大型连锁百货企业和商业集团长期稳定合作，围绕国内 中心城市和重点商圈片区布局线下店铺，同时积极开拓新兴大型购物中心与商业综合体。截至报告 期末，公司拥有1,925个营销网点（直营1,377家、加盟548家），市场渗透率和覆盖率稳定。 线上渠道“天猫+唯品”：公司以一体化中央商品支持线上、线下销售，同时针对线上消费者 差异化消费特性与需求，公司以大数据分析快速反应及补充线上商品，提高商品精准度。此外在线 上公域及私域流量运营方面提高营销精准度，实现转化率的提升。2018年线上收入同比增长7.9%， 占主营业务收入14.62%，线上业务毛利率达57.5%，较去年同期略增，全渠道效率持续稳定提升。 围绕以用户为中心的数字化时尚生态圈，借助小子科技在互联网数字化营销技术尤其是用户画 像的优势，一方面精准匹配用户、开拓潜在用户，另一方面深耕存量用户，提升复购比率和销售转 化率，均将有效促进公司业务增长。 3. 研发数字化 公司为中国流行色协会的色彩研究基地，同时与中国皮革制鞋研究所合作成立女鞋舒适化研究 中心，围绕数字化和健康时尚两大核心理念打造设计研发体系，并具备以下优势： 新产品、新材料和新设备研发：公司积极开拓，共获得实用新型专利和外观专利13项； 舒适度研究：研发中心在提升三维数字化测量设备的基础上精准测量了12000+的脚型数据， 通过脚型分析和鞋型细分，使消费者的脚鞋匹配率达95%以上，提升消费者舒适度； 个性化产品设计：结合自主研发的脚型与鞋款匹配系统，通过相关设备为消费者提供可选鞋 型、款式、面料、色彩、鞋跟等进行DIY组合设计，消费者可于15天内收到自设计产品； 数字化研发体系建设：与具有行业国际领先水平的PLM系统软件公司合作，公司完成了PLM 产品全生命周期管理系统的开发上线，建立设计资讯、型体、楦型、款式、颜色、材料等的各类基 础知识库，完成了10000+以上的产品元素数字化信息源，奠定数字化研发基础的同时实现结构化 产品快速开发。 4. 生产智能化 公司不断优化供应链，持续升级生产线，并率先启动新一代自动化智能生产线，通过“自动化” 实现“机器换人”，减少流转流程，提高效率；通过“数字化”实现信息集成自动化、数据分析系 统化和执行改进快捷化；通过“智能化”实现智能匹配数据、记忆存储、自动化高效处理等，从自 动化、数字化、智能化三个维度将工业机器人应用于时尚女鞋量产中。 5.管理体系专业高效 专业管理团队 目前公司创业团队及核心管理团队主要来自于鞋类设计、制鞋技术、零售及品牌管理等领域， 具备品牌运营管理经验和多年聚焦于时尚消费品市场的零售与消费者运营经验。此外，公司积极通 过组织创新与个人赋能完善公司组织管理体系，提升核心竞争力，并为公司的长期稳定发展提供了 有力保障。 信息系统一体化 公司打造了聚焦商品运营及消费者运营体系的“全渠道新零售消费者运营交易平台”与“全 渠道产品全生命周期运营平台”，为中长期信息化战略的实施提供了保障。全渠道新零售消费者运 营交易平台以SAP ERP为核心的业务财务一体化系统为基础，通过自主开发的消费者数字化运营平 台有效提升顾客购物体验及为顾客创造价值，有效提升零售效率。全渠道产品全生命周期运营平台 则实现了以中央商品计划驱动的全渠道商品供应价值链，有效支持了全渠道商品全生命周期运营效 率。 （二）移动互联网数字营销业务 1. 优质客户资源 小子科技进入移动互联网营销行业较早，通过稳定的投放效果与优质的运营服务能力，在行业 内拥有良好的行业口碑，积累了包括百度、腾讯、竞技世界等在内的大量优质客户资源，并与其保 持长期稳定的合作。 2. 优质媒体资源 小子科技与包括优质头部媒体与海量长尾媒体在内的大量媒体渠道建立了良好的合作关系，形 成了多层次全覆盖的媒体资源储备。小子科技可根据广告主的移动互联网营销需求，定制化、针对 性地选择媒体渠道进行营销投放，以提升投放精准度，保障投放效果。 3. 专业技术与运营平台 以技术为公司发展导向，目前已经独立研发了柚子移动SSP、柚子移动DSP，分别为媒体渠道 提供了成熟稳定的流量变现渠道以及为广告主提供了高效精准的广告投放渠道。此外基于自身业务 数据积累与技术优势，小子科技打造了柚子DMP平台，通过数据分析、人群画像等业务功能，为广 告主提供了更加精准的移动互联网广告投放，提升了移动互联网营销的效率与质量。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2018年整体零售消费市场虽有提升但增速仍然放缓，消费端呈现多种分级、分层与分化。国 内消费者分级明显，在信息获取充分及全面的时代消费自主力更强，消费者更容易匹配到满足需求 的商品；渠道结构客流分化，线下客流减少、线上流量红利见顶、获客成本攀升；消费风格随消费 客群年轻化、生活场景多元化从正装时款逐步转向运动潮流休闲；消费场景多元化，如社群/社交 电商与营销推动消费者即兴消费等，传统女鞋企业面对这些在零售消费端呈现的特征、变化与趋势 等外部环境变化，亟待快速反应、转型升级。 面对复杂多变的市场环境与经营压力，公司始终围绕“以用户价值为导向”，聚焦做好鞋服产品、 提升用户体验、布局数字化营销，通过鞋履服饰与移动互联网数字营销两大业务板块，合计实现营 业收入205,234万元，同比增长18.37%。报告期内，公司主要经营布局以下方面： （一） 鞋履服饰 1、 持续推动品牌“以用户为中心”的运营体系转型升级 报告期内公司旗下各品牌重新梳理品牌定位与价值主张，根据用户分类分析其消费特征、消费 习惯、消费历程，深化建立与完善“以用户为中心”的会员运营体系。各经营链条以用户价值为核 心，从精准研发用户所需商品、精准营销占领用户心智、运营环节流程缩短高效交付商品、全渠道 一体化运营提升服务体验等重点内容转型升级。 2、 智能化生产线启动并实现量产 公司持续对生产线升级改造，并在2018年启动首条规模化智能生产线并已实现投产。该条生 产线率先将工业机器人应用于时尚女鞋量产，借助技术与设备升级使供应链更趋于高效、柔性生产， 从而进一步解决小批量、多批次、多品种的柔性生产制造瓶颈，并提升产品品质品位与舒适度，缩 短生产周期，提升优质产能，为用户实现提供个性化定制、智能化规模定制打下基础。 3、 数字化研发平台提高研发效率及精准性 公司筹组数字化研发项目，将标准化技术项目、结构性部件、材料、款式等数字化，建立基础 技术库，为开发模式改变、效率提升和智能制造奠定基础，支持公司未来的发展战略。报告期内研 发中心已2018年已完成了鞋楦、鞋底、鞋跟、饰扣、辅料、3D鞋款、2D版格库的建立，生成可用 信息410条，产品的结构件建模、3D鞋款设计、2D打版、产品配色与效果已全部建立数字化流程， 基本实现数字体化研发，提高研发效率。 4、 全渠道物流提高商品运营效率 公司实现中央商品决策的全渠道商品一体化运营模式。报告期内，公司六大区域平行仓全部上 线运行，实现全渠道商品仓储、配送、退换货快递、整饰管理一体化运作，物流配送时效显著提升 30%，增强用户购物体验，提升商品运营效率。 （二） 移动互联网数字营销 2018年小子科技务实创新，通过移动应用分发与程序化推广业务，实现营业收入30,384万元， 同比增长31%；毛利率较去年同期增长约3.0个百分点达42.3%；报告期内小子科技实现归母净利 润10,031万元，同比增长47.4%。 2018年小子科技一方面积极拓展广告主、储备媒体资源，继续深耕存量客户的投放需求与媒 体属性，通过柚子平台提高广告投放的精准性与转化效率，移动应用分发与程序化推广业务均较去 年同期大幅增加；另一方面面对移动营销愈加激烈的竞争市场，小子科技务实创新积极开拓新业务， 包括帮助大型APP等广告主唤醒沉睡用户重新激活，以及布局小程序业务进入微信生态圈等，推动 收入稳步增长。 协同方面，公司持续推进移动互联网精准营销业务与鞋履服饰板块的融合，运用数据分析、用 户画像等技术，对存量用户归类分析，同时根据相似的画像特性对潜在客户的开拓与挖掘，积极拓 展增量用户。 二、报告期内主要经营情况 报告期内公司通过布局上述重点工作，集团合并实现营业收入205,234万元，同比增长18.4%； 实现归母净利润24,220万元，同比增长28.9%；集团实现经营性现金流量净额30,374万元，同比 增长12.5%；各项周转率如存货周转指标稳定向好，运营管理质量得以持续并逐步加强。移动互联 网营销业务—小子科技经营结果良好，实现营业收入30,384万元，同比增长31%；毛利率较去年 同期增长3个百分点达42.3%；报告期内小子科技实现归母净利润10,031万元，同比增长47.4%； 经营性现金流量净额12,734万元，同比增长255.7%。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 2,052,342,115 1,733,843,632 18.37 营业成本 902,756,893 732,486,377 23.25 销售费用 586,979,050 519,586,346 12.97 管理费用 240,834,114 226,185,495 6.48 研发费用 35,579,934 21,109,169 68.55 财务费用 -283,602 -2,599,491 -89.09 经营活动产生的现金流量净额 303,741,425 270,090,208 12.46 投资活动产生的现金流量净额 -105,731,775 -136,906,733 22.77 筹资活动产生的现金流量净额 -73,332,108 -75,522,211 -2.90 2. 收入和成本分析 √适用 □不适用 营业收入分析： 报告期内，公司聚焦做好鞋服产品、提升用户体验、布局数字化营销，通过自有、代理的8 个不同定位的鞋履、服饰品牌，实现营业收入174,850万元，同比增长2.3%；通过移动应用分发 及程序化推广等业务，实现营业收入30,384万元，同比增长1,151.06%；合计实现营业收入205,234 万元，同比增长18.4%。 毛利率分析： 报告期内，公司主营业务毛利率为56.21%，同比减少1.57个百分点。两大业务板块中鞋履服 饰业务毛利率较去年同期持平略增达58.64%，而互联网数字营销业务报告期内毛利率为42.26%， 较低于鞋履服饰业务毛利率，综合毛利率有所下降。 成本费用分析： 报告期内公司营业收入增长，营业成本也随之增长。主要包括随公司销售收入增长，职工薪 酬、商场费用、业务推广费等销售及管理费用相应增加；以及随资产规模扩大，相应折旧及摊销费 用亦同比增加。报告期内无发生银行借款利息费用。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上年增减（%） 皮革制品和 制鞋业 1,742,904,463 720,787,806 58.64 2.31 0.65 增加0.68个百分点 软件信息技 术服务业 303,842,594 175,426,062 42.26 1,151.06 1,212.69 减少2.71个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上年增减（%） 鞋 1,710,662,460 703,519,424 58.87 2.96 1.73 增加0.49个百分点 包及其他 32,242,003 17,268,382 46.44 -23.44 -29.71 增加4.78个百分点 移动互联网 数字营销 303,842,594 175,426,062 42.26 1,151.06 1,212.69 减少2.71个百分点 合计 2,046,747,057 896,213,868 56.21 18.46 22.86 减少1.57个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上年增减（%） 华北 321,571,032 130,334,995 59.47 -3.84 -9.08 减少2.34个百分点 华东 453,739,245 174,288,598 61.59 10.51 4.17 增加2.34个百分点 华南 437,041,501 200,859,737 54.04 6.17 16.64 减少4.13个百分点 西南 196,403,064 72,684,708 62.99 4.25 -2.15 增加2.42个百分点 东北 161,632,985 71,553,807 55.73 -10.73 -10.97 增加0.12个百分点 华中 139,485,524 52,845,744 62.11 3.76 -3.52 增加2.86个百分点 西北 33,031,112 18,220,217 44.84 -23.19 -23.53 增加0.24个百分点 中国内地 303,842,594 175,426,062 42.26 1,151.06 1,212.69 减少2.71个百分点 合计 2,046,747,057 896,213,868 56.21 18.46 22.86 减少1.57个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 √适用 □不适用 1、 公司华南地区的收入及成本包含了电子商务相关的收入和成本。移动互联网营销业务均在中国内 地开展，鉴于其业务性质及结合企业内部管理要求，本公司将该业务的地区分部确定为中国内地。 2、 小子科技于自2017年12月起纳入合并报表。营业收入、营业成本、毛利率在上年同期仅含小子 科技12月单月发生额，2018年为全年发生额。2018年小子科技主营业务毛利率较2017年12月 单月减少1.57个百分点，与2017年全年同口径相比较为增加约3.0个百分点。 (2). 产销量情况分析表 √适用 □不适用 主要产品 生产量 销售量 库存量 生产量比上 年增减（%） 销售量比上 年增减（%） 库存量比上 年增减（%） 鞋（双） 4,697,333 4,407,984 2,329,181 2.34 -4.81 14.18 产销量情况说明 此处生产量包括自产产量，以及外协生产包括OEM以及ODM的入库量。 报告期内公司通过调整商品结构、加强生产管理、以及加强商品全生命周期管理等方式，稳定产品 产销率。公司产销情况良好，产销率达到93.84%。 (3). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成项目 本期金额 本期占总成 本比例(%) 上年同期金额 上年同期占 总成本比例 (%) 本期金额较 上年同期变 动比例(%) 情况 说明 皮革制品和制鞋业 主营业务成本 720,787,806 80.43 716,109,313 97.76 0.65 报告期销售额上升， 相应的成本也上升。 软件和信息技术服务业 主营业务成本 175,426,062 19.57 13,363,831 1.82 1,212.69 小子科技从2017年 12月起纳入合并报表 分产品情况 分产品 成本构成项目 本期金额 本期占总成 本比例(%) 上年同期金额 上年同期占 总成本比例 (%) 本期金额较 上年同期变 动比例(%) 情况 说明 鞋 原材料 230,426,423 25.71 244,271,003 33.49 -5.67 自产产量占比下降 人工及制造费用 130,186,151 14.53 145,328,831 19.92 -10.42 自产产量占比下降 外协成本 342,906,851 38.26 301,942,099 41.39 13.57 外协量占比上升 小计 703,519,424 78.50 691,541,934 94.80 1.73 包及其他 17,268,382 1.93 24,567,379 3.37 -29.71 手袋销售量下降 移动互联网数字营销 175,426,062 19.57 13,363,831 1.83 1,212.69 小子科技从2017年 12月起纳入合并报表 合计 896,213,868 100.00 729,473,144 100.00 22.86 成本分析其他情况说明 √适用 □不适用 小子科技从2017年12月起纳入合并报表。软件和信息技术服务业于上年同期仅含小子科技12月单月发生额，2018年为全年发生额。 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额322,116,693元，占年度销售总额15.70%；其中前五名客户销售额中关联方销 售额0万元，占年度销售总额0 %。 前五名供应商采购额132,967,780元，占年度采购总额15.63%；其中前五名供应商采购额中关联 方采购额0万元，占年度采购总额0%。 其他说明 无 3. 费用 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比 例（%） 说明 销售费用 586,979,050 519,586,346 12.97 主要是随着公司销售收入的增长，职工薪 酬、商场费用、业务推广费等费用相应增加 所致。 管理费用 240,834,114 226,185,495 6.48 主要是随着固定资产、无形资产和长期待摊 费用的增加，折旧及摊销费用相应增加。 研发费用 35,579,934 21,109,169 68.55 主要是北京小子科技从2017年12月起纳入 合并报表范围，导致研发费用较去年同期增 加。 财务费用 -283,602 -2,599,491 -89.09 主要为报告期内确认并购项目小子科技长 期应付款融资费用。 4. 研发投入 研发投入情况表 √适用 □不适用 单位：元 本期费用化研发投入 35,579,934 本期资本化研发投入 - 研发投入合计 35,579,934 研发投入总额占营业收入比例（%） 1.73 公司研发人员的数量 287 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 4.03% 研发投入资本化的比重（%） - 情况说明 √适用 □不适用 截至2018年末，公司研发人员287人，占比公司总人数比例4.03%。报告期内研发费用投入 35,579,934元，占营业收入比例1.73%。研发费用包括公司研发设计相关部门发生的费用，主要 包括：人力成本、研发材料费、检验费、咨询费、新产品设计费、新工艺规程制定费等费用。 5. 现金流 √适用 □不适用 单位：元 项目 本期数 上年同期数 变动比 例（%） 原因说明 经营活动产生的 现金流量净额 303,741,425 270,090,208 12.46 主要是报告期内销售增长回款增加 所致。 投资活动产生的 现金流量净额 -105,731,775 -136,906,733 -22.77 报告期内减少购买理财产品，支付 并购重组现金对价所致。 筹资活动产生的 现金流量净额 -73,332,108 -75,522,211 -2.90 报告期内派发现金股利7,139万元 以及回购限制性股票支付179万 元。去年同期筹资活动产生的现金 流量金额主要为派发现金股利 9,800万元，支付定向增发发行费 用565万元以及收到股权激励对象 的限制性股票认缴款2,850.47万 元。 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期 期末 数占 总资 产的 比例 （%） 上期期末数 上期 期末 数占 总资 产的 比例 （%） 本期期 末金额 较上期 期末变 动比例 （%） 情况说明 货币资金 485,118,354 17.88 358,655,821 12.66 35.26 报告期内减少购买理财产品，支 付现金股利及并购重组现金对价 等复合因素所致。 其他应收款 30,497,120 1.12 48,039,507 1.70 -36.52 主要是交易保证金减少所致。 其他流动资 产 52,982,065 1.95 373,023,587 13.17 -85.80 报告期内未到期理财产品减少所 致。 可供出售金 融资产 5,839,200 0.22 8,900,000 0.31 -34.39 报告期内公司增加对深圳创感的 投资以及对柯玛妮克的股权投资 计提减值准备所致。 在建工程 55,868,341 2.06 91,687,837 3.24 -39.07 本期天盈写字楼由在建工程结转 到固定资产3,830万，成都东方 希望天祥广场写字楼由在建工程 结转到固定资产854万。 长期待摊费 用 60,484,630 2.23 39,775,039 1.40 52.07 新开店铺装修费用，以及天创工 业园生产车间、办公楼、宿舍装 修费用等摊销项目的增加。 递延所得税 资产 43,023,271 1.59 23,649,082 0.83 81.92 本期长期待摊费用摊销税法与会 计差异和内部未实现损益的增 加。 应付票据及 应付账款 226,102,065 8.34 158,827,428 5.61 42.36 主要由于公司对供应商的议价能 力提高。 应付职工薪 酬 65,528,628 2.42 94,214,711 3.33 -30.45 主要是本报告期应付职工年终奖 减少所致。 其他应付款 121,633,403 4.48 442,281,892 15.61 -72.50 报告期内按照并购重组协议支付 现金对价32,760万元，导致其他 应付款余额较年初减少。 其他流动负 债 29,560,160 1.09 21,600,029 0.76 36.85 截至报告期末待转销项税额增加 以及会员积分奖励计划金额减少 所致。 递延收益 9,192,156 0.34 - - 不适用 主要是收到与资产相关的政府补 助。 库存股 17,578,788 0.65 28,504,700 1.01 -38.33 报告期内回购限制性股票、可撤 销现金股利及解锁限制性股票所 致。 其他综合收 益 -462,503 -0.02 -790,379 -0.03 -41.48 United Nude和莎莎素外币报表 折算差额变动所致。 其他说明 无 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 于2018年12月31日，其他货币资金中存在银行账户被冻结的金额为2,052,962元。 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 行业经营性信息分析 √适用 □不适用 报告期内本公司所属行业信息包括两个分部：经营鞋履服饰的生产和销售、以及移动互联网 营销业务。鞋履服饰业务板块：公司为时尚女鞋行业领先的多品牌全产业链运营商之一，主要从 事时尚女鞋、包袋及配饰的研发、生产、分销及零售业务；移动互联网营销业务板块为小子科技， 业务主要包括移动应用程序推广与分发、以及程序化推广。 服装行业经营性信息分析 1. 报告期内实体门店情况 √适用 □不适用 品牌 门店类型 2017年末数 量（家） 2018年末数 量（家） 2018新开（家） 2018关闭（家） KISSCAT 直营店 643 660 81 64 加盟店 408 347 28 89 ZsaZsaZsu 直营店 107 137 39 9 加盟店 5 9 7 3 tigrisso 直营店 301 326 62 37 加盟店 117 101 21 37 KissKitty 直营店 179 190 62 51 加盟店 86 65 4 25 其他品牌 直营店 56 64 19 11 加盟店 25 26 2 1 合计 - 1,927 1,925 325 327 2. 报告期内各品牌的盈利情况 √适用 □不适用 单位:元 币种：人民币 品牌类型 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上年增减 （%） KISSCAT 840,324,166 362,335,244 56.88 -4.75 -4.25 减少0.23个百分点 ZsaZsaZsu 153,314,762 57,738,790 62.34 23.22 16.41 增加2.20个百分点 tigrisso 462,354,246 175,688,897 62.00 14.09 14.54 减少0.15个百分点 KissKitty 165,178,488 72,183,683 56.30 -14.81 -19.16 增加2.35个百分点 其他品牌 121,732,801 52,841,192 56.59 24.60 16.39 增加3.06个百分点 合计 1,742,904,463 720,787,806 58.64 2.31 0.65 增加0.68个百分点 3. 报告期内直营店和加盟店的盈利情况 √适用 □不适用 单位:元 币种：人民币 分门店 类型 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上年增减（%） 直营店 1,300,489,774 505,068,131 61.16 4.86 3.64 增加0.45个百分点 加盟店 187,654,364 107,451,166 42.74 -17.44 -15.24 减少1.49个百分点 其他 254,760,325 108,268,509 57.50 7.91 6.11 增加0.72个百分点 合计 1,742,904,463 720,787,806 58.64 2.31 0.65 增加0.68个百分点 4. 报告期内线上、线下销售渠道的盈利情况 √适用 □不适用 单位:元 币种：人民币 销售渠道 2018年 2017年 营业收入 营业收入 占比（%） 毛利率 （%） 营业收入 营业收入 占比（%） （未完）  |