[年报]起步股份:2018年年度报告
公司代码：603557 公司简称：起步股份 起步股份有限公司 2018年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人周建永、主管会计工作负责人周建永及会计机构负责人（会计主管人员）陈章旺 声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟以利润分配实施公告指定的股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派0.4元( 含税)人民币现金。剩余未分配利润结转以后年度。本次分配不送红股、不以资本公积转增股本。 此方案尚需本公司股东大会批准。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述存在的行业风险、经营风险等，敬请广大投资者查阅本报告“第 四节经营情况讨论与分析”中“三、公司关于公司未来发展的讨论与分析”中“（四）可能面对 的风险”相关内容。 十、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 ................................................................ 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ............................................... 4 第三节 公司业务概要 ........................................................ 8 第四节 经营情况讨论与分析 .................................................. 13 第五节 重要事项 ........................................................... 28 第六节 普通股股份变动及股东情况 ............................................ 48 第七节 优先股相关情况 ...................................................... 55 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 .................................. 56 第九节 公司治理 ........................................................... 62 第十节 公司债券相关情况 .................................................... 65 第十一节 财务报告 ........................................................... 66 第十二节 备查文件目录 ...................................................... 165 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 起步股份、本公司、公司、母公司 指 起步股份有限公司 公司章程 指 起步股份有限公司公司章程 福建起步 指 福建起步儿童用品有限公司 温州起步 指 温州起步信息科技有限公司 青田起步 指 青田起步儿童用品有限公司 起步投资 指 浙江起步投资有限公司 香港起步 指 香港起步国际集团有限公司 起步供应链 指 杭州起步供应链管理有限公司 厦门起步 指 厦门起步教育科技有限公司 浙江中胤 指 浙江中胤时尚股份有限公司 起步贸易 指 青田起步贸易有限公司 依革思儿（浙江） 指 依革思儿（浙江）服饰有限公司 珂卡芙 指 珂卡芙鞋业有限公司 深圳泽汇 指 深圳市泽汇科技有限公司 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 广发证券 指 广发证券股份有限公司 君悦 指 上海市君悦（深圳）律师事务所 正中珠江 指 广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙） Euromonitor 指 欧睿信息咨询有限公司，第三方市场调研机构 蝶讯网 指 深圳市蝶讯网科技股份有限公司，第三方时尚 产业互联网综合服务提供商 POP 指 POP（全球）时尚网络机构，第三方时尚设计 咨询平台 WGSN 指 Worth Global Style Network，第三方时尚预 测和潮流趋势分析提供商 外协生产 指 本单位的某项生产任务交由外部其他相关企 业代为生产加工 OEM模式 指 受托厂商按委托厂商的设计与授权，自行采购 原材料并生产产品 A股 指 境内上市人民币普通股 元 指 人民币元 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 起步股份有限公司 公司的中文简称 起步股份 公司的外文名称 Qibu Corporation Limited 公司的外文名称缩写 Qibu Co.,Ltd. 公司的法定代表人 周建永 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 吴剑军 胡馨月 联系地址 浙江丽水市青田县油竹新区侨 乡工业园区赤岩3号 浙江丽水市青田县油竹新区侨 乡工业园区赤岩3号 电话 0578-6558818 0578-6558818 传真 0578-6558818 0578-6558818 电子信箱 abckids@qbabc.com.cn abckids@qbabc.com.cn 三、 基本情况简介 公司注册地址 浙江青田县油竹新区侨乡工业园区赤岩3号 公司注册地址的邮政编码 323900 公司办公地址 浙江丽水市青田县油竹新区侨乡工业园区赤岩3号 公司办公地址的邮政编码 323900 公司网址 www.abckids.com.cn 电子信箱 abckids@qbabc.com.cn 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》 、《证券日报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 起步股份 603557 无 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事务所（境 内） 名称 广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 广东省广州市越秀区东风东路555号粤海集 团大厦10楼 签字会计师姓名 何华峰、连声柱 报告期内履行持续督导职责的 保荐机构 名称 广发证券股份有限公司 办公地址 广东省广州市天河区马场路26号广发证券大 厦42楼 签字的保荐代表 人姓名 郭国、谭旭 持续督导的期间 2017年8月18日至2019年12月31日 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比上年 同期增减(%) 2016年 营业收入 1,398,774,948.00 1,339,491,099.21 4.43 1,233,837,716.22 归属于上市公司股 东的净利润 180,713,475.60 194,420,752.35 -7.05 175,665,385.28 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益的净利润 142,656,028.53 161,832,721.71 -11.85 158,080,979.37 经营活动产生的现 金流量净额 63,564,550.00 136,763,606.67 -53.52 99,668,388.49 2018年末 2017年末 本期末比上 年同期末增 减（%） 2016年末 归属于上市公司股 东的净资产 1,550,928,985.52 1,397,741,268.57 10.96 967,520,710.82 总资产 2,334,653,764.68 1,728,659,323.51 35.06 1,253,944,245.50 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同 期增减(%) 2016年 基本每股收益（元／股） 0.3845 0.4432 -13.24 0.4153 稀释每股收益（元／股） 0.3845 0.4432 -13.24 0.4153 扣除非经常性损益后的基本每 股收益（元／股） 0.3035 0.3689 -17.73 0.3737 加权平均净资产收益率（%） 12.2290 17.5457 减少5.32个百 分点 19.97 扣除非经常性损益后的加权平 均净资产收益率（%） 9.6510 14.6048 减少4.95个百 分点 17.97 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2018年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 265,836,874.19 348,478,262.59 316,223,990.54 468,235,820.68 归属于上市公司股东 的净利润 31,570,304.55 77,931,319.34 37,985,948.66 33,225,903.05 归属于上市公司股东 的扣除非经常性损益 后的净利润 27,760,524.30 54,280,631.33 29,936,303.33 30,678,569.57 经营活动产生的现金 流量净额 -54,732,768.64 79,316,013.31 -93,345,046.66 132,326,351.99 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018年金额 附注（如 适用） 2017年金额 2016年金额 非流动资产处置损益 50,898.47 -50,402.71 -608,291.31 越权审批，或无正式批准文件，或偶 发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与公司 正常经营业务密切相关，符合国家政 策规定、按照一定标准定额或定量持 续享受的政府补助除外 37,982,380.44 40,077,113.45 19,594,286.78 计入当期损益的对非金融企业收取的 资金占用费 466,981.13 72,206.56 企业取得子公司、联营企业及合营企 业的投资成本小于取得投资时应享有 被投资单位可辨认净资产公允价值产 生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而 计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、 整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过 公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期 初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项 产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套 期保值业务外，持有交易性金融资产、 交易性金融负债产生的公允价值变动 损益，以及处置交易性金融资产、交 易性金融负债和可供出售金融资产取 得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项减值准 备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投 资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求 对当期损益进行一次性调整对当期损 益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和 支出 -360,327.26 -1,107,036.07 -167,539.41 其他符合非经常性损益定义的损益项 目 9,479,794.53 982,043.92 2,071,576.02 少数股东权益影响额 所得税影响额 -9,095,299.11 -7,780,669.08 -3,377,832.73 合计 38,057,447.07 32,588,030.64 17,584,405.91 十一、 采用公允价值计量的项目 □适用 √不适用 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）主要业务 公司自成立以来，一直专注于童鞋、童装和儿童服饰配饰等的设计、研发、生产、采购和销 售，主营业务未发生重大变化。 公司秉承“用心经营爱”的企业理念，产品主要定位中端市场，致力于为3-13岁儿童提供品 类齐全、风格多样的服饰产品。童鞋方面，采取自主生产与外协生产相结合的生产模式，主要产 品为儿童皮鞋、运动鞋和布鞋。童装及儿童服饰配饰方面，公司采用外协生产方式，主要产品为 各类儿童服装及服饰配饰。公司的产品品类、类型及款数情况如下： 产品品类 产品类型 款数 童鞋 皮鞋、运动鞋、布鞋 每季200-300款 童装 T恤、毛衫、衬衫、裤类、裙类、外套、套装、呢大衣、 羽绒服等 每季200-300款 配饰 包、帽类、袜类、内衣、泳装等配饰 每季50-150款 （二）经营模式 报告期内公司经营模式未发生变化。 目前公司采取纵向一体化的业务模式，覆盖从商品企划、设计开发、原材料采购、生产到销 售等各个环节，实现了对产业链各个环节直接、及时和有效的控制。 在业务链的前端，公司重视商品企划和产品研发，与国际知名流行趋势提供商WGSN、POP 以及蝶讯网合作，收集整理最新的时尚资讯，对产品进行系列主题定位。2018年，公司推出了“轻 潮流系列”和“轻运动系列”。在业务链的中端和后端，公司通过由“自主生产+外协生产”构 成的高效产品供应体系和扁平化管理的销售体系打造出一条快速反应的供应链。 1、设计及研发模式 公司采取自主研发方式。公司设立商品研发事业部负责公司产品的企划、研究开发及设计工 作，商品企划中心定期进行趋势研究，通过对品牌定位的解读和目标竞品的分析，制定并实施商 品计划；商品研发事业部下设的鞋服开发中心长期与国际国内知名流行趋势提供商及知名设计公 司合作，为市场研发出舒适、健康、时尚的儿童服饰产品。 2、生产模式 公司采取订单生产模式，其中，童鞋类产品以“自主生产+外协生产”相结合，童装及儿童 服饰配饰采用外协生产方式。 ①自主生产模式 公司自主设计产品，生产中心根据不同产品的品类、生产工艺、订货数量、采购成本等因素 组织生产，完成产品生产任务。 ②外协生产模式 公司外协生产主要是OEM模式，OEM模式下，公司与外协厂商签订成品采购合同，外协生 厂商按公司的设计样板，自行采购原材料、生产并提供产成品。 3、订货模式 公司采取经销商集中向公司订货的模式，并通过订货流程的设计和协议条款执行。公司每年 组织四季订货会，订货会一般在新一季产品推出6个月之前召开。 4、采购模式 公司设供应链管理中心，制定采购控制制度，设立物料采购流程程序，通过询价比价原则、 一致性原则和审计监督原则的采购原则，谨慎选择供应商，以实现在控制成本的前提下保证品质。 5、销售模式 公司目前采用经销和直营、线上和线下相结合的销售模式。为提高市场拓展效率，降低资金 和管理压力，公司向经销商采取买断销售的模式，并对终端店铺采取统一标准化管理，在门店选 址、空间形象设计、商品陈列和推广、销售分析、库存管理和导购培训等方面提供制度指导，保 障公司在品牌推广、产品营销等方面的标准化实施，截至2018年12月31日，公司终端门店数量 为2,374家，覆盖31个省市自治区。直营模式经营的网点从2015年12月开始设立，截至2018 年12月31日，公司共有23家直营门店。线上销售方面，公司设立了电商运营中心，负责与天猫、 京东商城等电子商务平台开展合作，采取与线下店铺差异化的产品营销策略，使线上线下共同发 展、互相促进。 （三）行业情况说明 1、行业的发展情况 在消费升级和二孩政策的全面推动下，我国儿童服饰行业正从粗放式经营向规模化、精细化 经营转型，产品、营销、价格逐步向产品研发、品牌文化、品牌服务跨越，相比趋于饱和的成人 服装市场，儿童服饰行业已然成为一个新兴增长点，并展现以下几个趋势： （1）随着我国居民生活水平的不断提高，以及社会与家庭对下一代的重视程度不断提高，儿 童的消费支出在家庭的消费支出中所占比例逐年上升； （2）我国儿童市场的消费需求已由过去满足基本生活的实用型消费，转向追求健康、美观与 时尚的升级型消费； （3）80、90后年轻一代的父母，具有较高的品牌关注度与较低的价格敏感度，促使儿童行 业消费更加趋向于品牌化、品质化以及较高的产品附加值； （4）儿童行业“IP+衍生品”的商业模式应运而生，通过打造知名IP，借助深入人心的动漫、 游戏形象，促进儿童商品的销售，并增强消费者粘性； （5）销售渠道从传统的线下渠道拓展到线上线下并行拓展，通过线上线下销售的融合和对消 费者的精准营销，扩大市场份额和销售规模。 虽然，目前中国儿童服饰行业仍然处于发展成长阶段，与国外成熟市场有一定差距，但是随 着我国家庭对儿童消费习惯的改变，从增长率和未来行业发展机遇来预测来看，优质儿童服饰品 牌有望在行业进入成熟平稳发展阶段时胜出、加速抢夺其他品牌市场份额。 2、公司的行业地位 （1）童鞋的市场地位 公司积极研发高品质高性能的童鞋产品，采用成熟的生产工艺，凭借着时尚的外观设计和舒 适的穿着体验，使得ABC KIDS在消费人群中形成了较高的品牌忠诚度。 根据Euromonitor Passport数据库的统计，2018年中国童鞋市场前10大品牌市场占有率为 15.20%。ABC KIDS属于中国童鞋市场的领先品牌，2018年ABC KIDS的市场占有率达3.6%，位居 童鞋市场第一位。 （2）童装的市场地位 公司以“童装促进童鞋消费，童鞋带动童装增长”为经营战略，经过多年发展，形成了童鞋、 童装两大业务齐头并进的良好发展态势。 相较于童鞋市场，童装市场竞争日益激烈，根据Euromonitor Passport数据库的统计，2018 年中国童装市场前10大品牌市场占有率为10.90%。近年来，ABC KIDS在童装市场表现良好，市 场占有率0.5%，位居童装市场第七位。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 □适用 √不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 1、自主品牌优势 公司旗下拥有中国知名儿童服饰品牌“ABC KIDS”，公司以“因为爱”为品牌文化精神，积 极发起或参与“温暖中国行”、“新年新衣”等一系列公益事业，帮助中国少年儿童健康成长， 树立了良好的品牌形象。自成立以来，公司的儿童服饰产品逐步覆盖全国主要省市和地区，以新 颖时尚的外观、多品类化的产品、较高的性价比等优势活跃在二、三线城市。公司先后荣获“2018 年中国500最具价值品牌”、“中国轻工业百强企业”、“中国品牌年度创新企业”等荣誉奖项， 使得品牌的广度和深度得以延伸，在国内儿童服饰市场中形成较强的竞争优势。 2、多渠道优势 多营销渠道是产品走向市场的必要途径，公司不仅在全国31个省市自治区开设终端门店销售 商品，还与天猫、京东、唯品会等知名电商平台有着良好合作。公司的线上平台不仅是对销售渠 道的补充，更是对传统零售业商业模式的一种创新。ABC KIDS品牌线上线下实行差异性营销，线 上销售与线下实体店销售相互配合、开展活动。 同时，公司通过在各地门店的扩张，不断提升在更大区域内的品牌认知度，门店的商品定位 及服务质量也会增加消费者对公司作为渠道品牌的信赖感，多渠道线上线下的销售平台进一步增 强了公司的竞争优势，使得公司从一家区域性儿童用品企业发展为全国性的知名儿童服饰品牌公 司。 3、品类丰富和品质卓越优势 公司为3-13岁儿童提供品类齐全、风格多样的服装服饰产品，主要包括童鞋、童装和儿童服 饰配件，其中儿童皮鞋主要分为凉鞋、单鞋、棉鞋等品类；儿童运动鞋主要分为休闲鞋、篮球鞋、 跑步鞋等品类；儿童布鞋主要分为低帮鞋和高帮鞋等品类。公司童装具体可分为T恤、衬衫、毛 衫、裤类、外套、裙类、羽绒服、呢大衣等不同品类。为保障童鞋的性能及实用感，公司自主研 发了如减震、散热、保温等多功能童鞋。 公司一直秉持“A+优品，爱在细节处”的产品理念，产品从加工到入库的每一阶段均设立严 格的质量控制措施，包括对原材料供应商和外协厂商进行资质审核并严谨评估、按照公司质量控 制标准进行生产并设有生产部门品质部把控质量、验货及入库检验等。公司产品质量稳定可靠， 先后获得“全国质量检验稳定合格产品”和“全国质量和服务诚信优秀企业”等奖项。 4、研发设计优势 公司坚持以产品研发和创新为核心，为满足童鞋透气、减震、安全等多方面需求，不断提升 产品的舒适度和款式设计水平，将研发高品质、高性能的童鞋产品作为首要目标。公司主打童鞋、 童装及儿童服饰配饰等，下设的服装开发中心长期与国际知名流行趋势提供商WGSN、POP以及蝶 讯网合作，收集整理最新的时尚资讯，定位产品主题，并力求将时尚资讯、系列主题与国内市场 需求完美融合，最终选定当季产品系列主题和需融入的时尚元素。截止2018年12月31日，公司 及其子公司共拥有239项有效专利，其中，发明专利13项，实用新型专利200项，外观设计专利 26项。 5、管理优势 公司的核心管理层在服饰行业具备多年的从业经验，丰富的服饰研发、生产和销售经验，能 准确抓住行业动态、把握行业发展方向，为公司的发展奠定基础。公司的中层管理人员多年积累 的丰富经营管理经验在研发、生产、质量控制、营销及财务管理等领域起到了承上启下的作用。 为了进一步完善公司法人治理结构，建立、健全公司长效激励约束机制，吸引和留住专业管理人 才，公司2018年底首次向中层管理人员和基层管理人员授予了限制性股票，为公司持续发展提供 了保障。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 ABC KIDS作为在国内儿童用品行业知名的品牌，主要定位中端市场。2018年实现主营业务收 入138,696.81万元，同比增长3.56%，其中童鞋销售金额达到77,364.30万元，与上年同期增长 0.11%，归属于上市公司股东的净利润18,071.35万元，比上年同期下降7.05%。公司在报告期内 主要着力于完成以下几个方面的工作： 1、加大品牌推广力度，大力提升品牌影响力 2018年，公司聘请了著名影视明星黄圣依担任ABC KIDS品牌代言人，为品牌焕新强势注入 了明星能量，正式标志ABC KIDS品牌进入全新的发展阶段。公司延续“双面胶”传播策略，将传 播面锁定为“家庭群体，女性受众”，同时兼顾目标儿童群体，实现父母、孩子双向传播。2018 年，ABC KIDS正式入选CCTV少儿频道《中国亲子计划》，通过国家平台助力打造超级品牌。ABC KIDS通过冠名儿童音乐成长真人秀《新声有范》，举办“小马星球亲子马拉松”等活动，为父母 提供一个陪伴孩子成长的平台，同时为孩子们提供优质的才艺展示平台。 ABC KIDS联合超级IP——变形金刚，借助深入人心的动漫形象，共同打造变形金刚主题儿童 鞋服系列，促进产品销售，增强消费者粘性。 2、提升研发技术能力，增强产品竞争力 公司拥有独立的童鞋和童装研发部门，产品研发人员拥有丰富的儿童服饰产品研发和设计经 验。2018年，公司首次在鞋中底应用3D打印技术，这项技术采用有趣的结构相互支撑、相互拉 扯，尽可能的吸收鞋子外部的压力，做到轻盈柔软可回弹，让鞋子材质更为多样化，实现童鞋多 种形态结构，并为缓震性能的再次提升奠定坚实基础。2018年，公司累计投入研发费用 34,623,398.40元。 3、推动供应链效率升级，实现市场灵活供应 公司除了加大研发力度，通过商品、品牌、营销三维一体的运营模式，协同商品、营销、供 应链进行快反需求规划和供应衔接，结合信息化系统支持，进行老款翻单、新款推波、爆款预测， 进一步加快了快反节奏，提高了商品周转率。公司继续优化现有供应链体系，推进传统供应链转 型。通过加强与核心供应商的合作，打造柔性供应链体系，提高生产计划及品质管控水平。通过 配合快反业务的发展需要，强化企业数据管理，组织建设快反产品供应链体系，在保证高水平质 量控制的前提下，提高产品时尚度，提升市场反应速度，实现适应需求变化的灵活供应。 4、继续优化渠道布局，推进全渠道发展 公司结合近年渠道发展新趋势，继续推进渠道升级，积极与知名购物中心开展战略合作，打 造新型购物渠道，形成专卖店、百货店、购物中心及电子商务全渠道发展格局。线下通过加快重 点城市终端门店布局，优化终端形象，提供差异化产品组合，从而适应和满足不同区域消费者的 个性化需求。线上通过与天猫、京东、唯品会等知名电商平台合作，满足消费者多元的线上购物 需求，使得电子商务业务保持稳步增长。 5、继续加强信息化建设，提高经营管理效率。 搭建了更符合企业发展需要的分销零售系统，提升了分销渠道及终端零售的精细化管理能力， 提高了终端的运营效率。搭建了供应链管理平台，实现了从产品设计到入库的全过程管理，加强 了供应链协同与评估，提升了供应链的管理效率。通过建立基于大数据分析的数据仓库及分析平 台，提升了公司的大数据分析与决策能力。 6、推出股权激励计划，健全公司激励机制 公司2018年11月推出了涉及53名基层管理人员和中层管理人员的限制性股票激励方案。股 权激励旨在通过对员工的激励，吸引和留住核心管理人员，充分调动员工积极性和创造性，有效 地将股东、公司和核心团队三方利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展，确保公司发 展战略和经营目标的实现。 二、报告期内主要经营情况 2018年，公司日常经营状况正常，主营业务未发生重大变化。公司实现营业收入139,877.49 万元，较上年度增长4.43%；归属于公司股东的净利润18,071.35万元，较上年度下降7.05%；经 营活动产生的现金流量净额6,356.46万元，较上年度减少7,319.91万元；2018年末归属于母公司 股东的所有者权益155,092.90万元，较上年末增长10.96%。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 1,398,774,948.00 1,339,491,099.21 4.43 营业成本 900,757,892.81 869,981,821.38 3.54 销售费用 175,922,685.21 151,829,217.08 15.87 管理费用 69,956,540.87 62,798,326.67 11.40 研发费用 34,623,398.40 34,339,038.82 0.83 财务费用 8,419,256.43 1,786,256.20 371.34 经营活动产生的现金流量净额 63,564,550.00 136,763,606.67 -53.52 投资活动产生的现金流量净额 -267,537,251.94 -211,664,108.53 - 筹资活动产生的现金流量净额 267,726,606.71 241,217,418.26 10.99 2. 收入和成本分析 √适用 □不适用 报告期内，公司实现主营业务收入1,386,968,052.90元，同比增长3.56%；主营业务成本 889,609,435.14元，同比增长2.28%。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上年增减 （%） 鞋服行业 1,386,968,052.90 889,609,435.14 35.86 3.56 2.28 增加0.80个百分点 合计 1,386,968,052.90 889,609,435.14 35.86 3.56 2.28 增加0.80个百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上年增减 （%） 童装 471,838,702.38 291,837,691.63 38.15 5.19 1.30 增加2.37个百分点 童鞋 773,643,037.34 476,012,280.14 38.47 0.11 0.02 增加0.06个百分点 其中：皮鞋 292,512,259.62 192,547,212.23 34.17 15.23 14.75 增加0.27个百分点 运动鞋 468,852,711.67 274,542,826.68 41.44 -8.46 -9.38 增加0.59个百分点 布鞋 12,278,066.05 8,922,241.23 27.33 83.22 73.18 增加4.21个百分点 鞋品OEM 126,522,546.80 111,010,402.35 12.26 16.51 12.35 增加3.25个百分点 儿童服饰配件 14,963,766.38 10,749,061.02 28.17 60.82 54.26 增加3.05个百分点 合计 1,386,968,052.90 889,609,435.14 35.86 3.56 2.28 增加0.80个百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比上年增减 （%） 东北地区 29,467,551.84 18,142,070.19 38.43 -30.76 -34.10 增加3.12个百分点 华北地区 123,396,723.45 75,333,967.33 38.95 -11.20 -13.38 增加1.54个百分点 华东地区 708,610,225.23 472,335,276.17 33.34 4.35 4.72 减少0.24个百分点 华南地区 56,188,726.73 34,483,418.01 38.63 -6.42 -10.42 增加2.74个百分点 华中地区 246,097,057.88 151,224,221.59 38.55 17.04 13.45 增加1.95个百分点 西北地区 78,165,059.37 47,426,725.34 39.32 3.59 -0.09 增加2.24个百分点 西南地区 145,042,708.40 90,663,756.51 37.49 9.16 6.68 增加1.45个百分点 合计 1,386,968,052.90 889,609,435.14 35.86 3.56 2.28 增加0.80个百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 √适用 □不适用 本年度东北地区营业收入较上年下滑30.76%，主要原因系：一、2018年辽宁省经销商与吉林 省经销商进行渠道合并升级，变动中导致销售下滑；二、黑龙江省经销商对店铺渠道进行调整， 整改关闭部分绩差店，重开店铺，导致销售下降。东北地区营业成本较上年下滑34.10%，主要原 因系东北地区营业收入下滑所致。 本年度童鞋中布鞋收入较上年增加83.22%，儿童服饰配件收入较上年增加60.82%，主要原因 系：一、江苏、湖北、四川经销商在布鞋与配件订货比例增加；二、线上销售中布鞋与配件比例 增加；三、布鞋与配件收入在总营业收入中占比较低。本年度童鞋中布鞋成本较上年增加73.18%， 儿童服饰配件成本较上年增加54.26%，主要原因系：收入较上年增加所致。 (2). 产销量情况分析表 √适用 □不适用 主要产品 生产量 销售量 库存量 生产量比上 年增减（%） 销售量比上 年增减（%） 库存量比上 年增减（%） 服装 624.31 604.11 54.17 -1.21 -8.05 59.46 皮鞋 490.96 446.96 117.06 22.60 10.77 60.22 运动鞋 689.76 707.39 156.56 -22.49 -10.69 -10.12 布鞋 19.74 27.63 4.56 -36.40 47.12 -63.37 鞋品OEM 278.09 277.56 1.43 12.31 11.10 58.89 配件 92.20 91.74 9.86 14.78 24.78 4.89 合计 2,195.06 2,155.39 343.64 -3.78 -1.79 13.05 产销量情况说明 上表中生产量包括自产产量和外协数量，单位为万双或万件。 总体来看，报告期内公司服装和皮鞋库存量较上期增加较大，主要系经销商期货的备货库存； 布鞋的生产量下降，主要系2018年春季布鞋订单于2017年底已完成入库；布鞋销售量上升，主 要系江苏、湖北、四川经销商及线上布鞋销售量增加；布鞋生产量、销售量、库存量在总产品数 量中占比较低，波动较为明显；鞋品OEM的库存量波动较为明显，主要系鞋品OEM产品同期库 存基数较少。 报告期内，公司自产产量与外协采购情况如下： 单位：万双或万件 项目 2018年 2017年 数量 占比 数量 占比 自产数量 531.95 24.23% 774.25 33.94% 外协数量 1,663.11 75.77% 1,506.97 66.06% 合计 2,195.06 100.00% 2,281.22 100.00% (3). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构 成项目 本期金额 本期占 总成本 比例(%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情况 说明 鞋服行业 鞋服 889,609,435.14 100.00 869,779,298.07 100.00 2.28 合计 889,609,435.14 100.00 869,779,298.07 100.00 2.28 分产品情况 分产品 成本构 成项目 本期金额 本期占 总成本 比例(%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 本期金 额较上 年同期 情况 说明 例(%) 变动比 例(%) 童装 主营业 务成本 291,837,691.63 32.81 288,083,036.11 33.12 1.30 童鞋 主营业 务成本 476,012,280.14 53.51 475,921,262.94 54.72 0.02 其中：皮 鞋 主营业 务成本 192,547,212.23 21.64 167,796,643.97 19.29 14.75 运动鞋 主营业 务成本 274,542,826.68 30.86 302,972,675.50 34.83 -9.38 布鞋 主营业 务成本 8,922,241.23 1.00 5,151,943.47 0.59 73.18 鞋品OEM 主营业 务成本 111,010,402.35 12.48 98,806,765.99 11.36 12.35 儿童服饰 配件 主营业 务成本 10,749,061.02 1.21 6,968,233.03 0.80 54.26 合 计 889,609,435.14 100.00 869,779,298.07 100.00 2.28 成本分析其他情况说明 √适用 □不适用 报告期内，公司自产产品的成本构成情况如下： 分行业 2018年 2017年 原材料 直接人工 制造费用 合计 原材料 直接人 工 制造费用 合计 制鞋行业 58.24% 28.75% 13.01% 100.00% 59.39% 29.35% 11.26% 100.00% 本年度童鞋中布鞋成本较上年增加73.18%，儿童服饰配件成本较上年增加54.26%，主要原因 系：收入较上年增加所致。 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额47,884.32万元，占年度销售总额34.52%；其中前五名客户销售额中关联方销 售额0.00万元，占年度销售总额0.00 %。 前五名供应商采购额27,666.88万元，占年度采购总额33.22%；其中前五名供应商采购额中关联 方采购额0.00万元，占年度采购总额0.00%。 其他说明 无 3. 费用 √适用 □不适用 单位：元 科目 本期数 上年同期数 变动比（%） 情况说明 销售费用 175,922,685.21 151,829,217.08 15.87 主要系公司销售规模扩大所致 管理费用 69,956,540.87 62,798,326.67 11.40 主要系咨询中介费增加所致 研发费用 34,623,398.40 34,339,038.82 0.83 财务费用 8,419,256.43 1,786,256.20 371.34 主要系利息支出增加所致 4. 研发投入 研发投入情况表 √适用 □不适用 单位：元 本期费用化研发投入 34,623,398.40 本期资本化研发投入 0.00 研发投入合计 34,623,398.40 研发投入总额占营业收入比例（%） 2.48 公司研发人员的数量 150 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 9.32 研发投入资本化的比重（%） 0.00 情况说明 □适用 √不适用 5. 现金流 √适用 □不适用 单位：元 项目 本期发生额 上期发生额 增减比例（%） 情况说明 经营活动产 生的现金流 量净额 63,564,550.00 136,763,606.67 -53.52 主要系报告期内本期销 售商品、提供劳务收到 的现金较上年减少 投资活动产 生的现金流 量净额 -267,537,251.94 -211,664,108.53 - 主要系报告期内公司对 外投资增加所致； 筹资活动产 生的现金流 量净额 267,726,606.71 241,217,418.26 10.99 主要系本期收到较多的 银行短期借款所致 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期 末数占 总资产 的比例 （%） 上期期末数 上期期 末数占 总资产 的比例 （%） 本期期末 金额较上 期期末变 动比例 （%） 情况说明 预付款项 57,943,675.52 2.48 17,499,660.84 1.01 231.11 主要系本期预付较 多的商品采购预付 款所致 其他应收款 3,864,376.87 0.17 1,768,654.74 0.10 118.49 本期直营渠道押金 增加所致 可供出售金 融资产 271,000,000.00 11.61 0.00 主要系公司对外投 资所致 在建工程 3,394,773.22 0.15 599,099.10 0.03 466.65 主要系子公司建设 新增小型自用光伏 发电项目所致 长期待摊费 用 2,837,554.57 0.12 726,537.31 0.04 290.56 主要系公司装修费 摊销增加所致 递延所得税 资产 11,499,768.19 0.49 7,335,626.85 0.42 56.77 主要系公司本期计 提了较多的资产减 值准备导致递延所 得税资产增加 其他非流动 资产 101,872,042.62 4.36 2,212,408.53 0.13 4,504.58 主要系报告期内公 司预付了伊革思儿 有限公司收购款 短期借款 341,997,754.42 14.65 54,500,000.00 3.15 527.52 主要系报告期临时 补充流动资金的短 期借款增加所致 其他应付款 154,361,488.50 6.61 11,116,308.22 0.64 1,288.60 主要系投资深圳市 泽汇科技有限公司 的款项未支付所致 盈余公积 35,666,622.70 1.53 24,800,230.91 1.43 43.82 主要由于年初至报 告期净利润增长所 致 未分配利润 506,397,089.45 21.69 364,748,785.12 21.10 38.83 主要由于年初至报 告期净利润增长所 致 少数股东权 益 -217,041.42 -0.01 0.00 主要系今年投资控 股子公司厦门教育 形成少数股东权益 其他说明 无 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 单位：元 项 目 期末账面价值 受限原因 货币资金 48,511,000.00 银行承兑保证金 固定资产 312,963,079.10 贷款抵押 无形资产 17,901,795.68 贷款抵押 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 行业经营性信息分析 √适用 □不适用 目前，中国儿童服饰行业仍处于成长期，据Euromonitor Passport统计，2018年中国童鞋和 童装市场零售额分别达583.56亿元、2090.96亿元，未来随着80、90后父母进入婚育年龄、家庭 更注重生活品质和优生优育，以及二胎政策放开后带来新生儿增量，预计儿童服饰行业仍保持平 稳增长。我国儿童服饰行业呈现出以下几个特点： 1、生育政策对儿童服饰行业的影响持续进行，将维持较高速增长； 2、90后将逐步接替80后父母，成为育儿主力，带动行业新一轮消费升级； 3、儿童服饰市场容量在经济社会发展中扩大； 4、消费者品牌意识逐渐增强； 5、产业分布集中、多种经营模式并存； 6、产品品质全面提升、知名品牌逐渐涌现。 服装行业经营性信息分析 1. 报告期内实体门店情况 √适用 □不适用 品牌 门店类型 2017年末数 量（家） 2018年末数 量（家） 2018新开（家） 2018关闭（家） ABCKIDS 经销 2,381 2,374 316 323 ABCKIDS 直营 15 23 12 4 合计 - 2,396 2,397 328 327 2. 报告期内各品牌的盈利情况 √适用 □不适用 单位:万元 币种：人民币 品牌类型 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入比上 年增减（%） 营业成本比上 年增减（%） 毛利率比上 年增减（%） ABCKIDS 126,002.79 77,827.82 38.23 2.39 0.95 上升0.88个 百分点 其他 12,694.02 11,133.12 12.30 16.89 12.68 上升3.29个 百分点 合计 138,696.81 88,960.94 35.86 3.56 2.28 上升0.81个 百分点 3. 报告期内直营店和加盟店的盈利情况 √适用 □不适用 单位:万元 币种：人民币 分门店类型 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入比 上年增减 （%） 营业成本比 上年增减 （%） 毛利率比上 年增减（%） 直营店 13,182.22 6,947.63 47.30 4.34 6.04 下降0.84个 百分点 加盟店 125,514.59 82,013.31 34.66 3.48 1.97 上升0.97个 百分点 合计 138,696.81 88,960.94 35.86 3.56 2.28 上升0.81个 百分点 公司的市场渠道主要为直营模式和经销商模式，上述直营店指公司的直营业务数据，加盟店 指公司对经销商的批发业务数据。 4. 报告期内线上、线下销售渠道的盈利情况 √适用 □不适用 单位:万元 币种：人民币 销售渠道 2018年 2017年 营业收入 营业收入 占比（%） 毛利率（%） 营业收入 营业收入 占比（%） 毛利率（%） 线上销售 11,471.92 8.27 45.06 11,290.56 8.43 46.56 线下销售 127,224.89 91.73 35.03 122,634.15 91.57 34.00 合计 138,696.81 100.00 35.86 133,924.71 100.00 35.05 5. 报告期内各地区的盈利情况 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 地区 营业收入 营业收入占比（%） 营业收入比上年增减（%） 东北地区 2,946.76 2.12 -30.76 华北地区 12,339.67 8.90 -11.20 华东地区 70,861.02 51.09 4.35 华南地区 5,618.87 4.05 -6.42 华中地区 24,609.71 17.74 17.04 西北地区 7,816.51 5.64 3.59 西南地区 14,504.27 10.46 9.16 境内小计 138,696.81 100.00 3.56 境外小计 合计 138,696.81 100.00 3.56 6. 其他说明 □适用 √不适用 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 报告期，公司新设全资子公司杭州起步供应链管理有限公司，注册资本为2,000.00万元人民 币，公司持有其100%股权。截止报告期末，尚未实际出资。 报告期，公司与陈妙云、黄丽芹共同发起设立厦门起步教育科技有限公司，注册资本为500 万元，持有其65%股权，认缴出资额为人民币325万元。截止报告期末，已出资100万元。 报告期，公司新设全资子公司浙江起步投资有限公司，注册资本为30,000.00万元人民币，公 司持有其100%股权。截止报告期末，已出资7,150万元。 报告期，公司子公司浙江起步投资有限公司以自有资金3,600万元人民币对浙江中胤时尚股份 有限公司进行增资，持有其4.5%的股权。截至报告期末，已完成出资。 报告期，公司以募集资金8,000.00万元人民币新设全资子公司青田起步贸易有限公司，其中 3,000.00万元人民币计入注册资本，5,000.00万元人民币计入资本公积金，公司持有其100%股 权。截止报告期末，已完成出资。 报告期，公司子公司浙江起步投资有限公司以自有资金人民币750万元对依革思儿（浙江） 服饰有限公司进行增资，注册资本为5000万元，持有其15%的股权。截至报告期末，已完成出资。 报告期，公司子公司浙江起步投资有限公司以自有资金人民币2,750万元对珂卡芙鞋业有限 公司进行增资，注册资本为10,582万元，持有其5.5%的股权，投资款中582万元作为珂卡芙新 增注册资本，余下部分2,168万元计入珂卡芙资本公积。截至报告期末，已完成出资。 报告期，公司全资子公司浙江起步投资有限公司以自有资金人民币700万元对上海点柚信息 技术有限公司进行增资，注册资本为138.0262万元，持有其10%的股权，投资款中13.80万元作 为上海点柚新增注册资本，余下部分686.20万元计入上海点柚资本公积。截止报告期末，尚未实 际出资。 报告期，公司与深圳市泽汇科技有限公司控股股东刘志恒签署《股东协议》，注册资本500 万元，以20,000万元收购泽汇科技控股股东刘志恒持有的泽汇科技11.4286%股份。截至报告期 末，已出资8000万元。 (1) 重大的股权投资 √适用 □不适用 2017年12月18日，第一届董事会第十五次会议审议通过了《关于投资设立全资子公司的议 案》，公司以自有资金5,000万元人民币投资设立全资子公司浙江起步投资有限公司；2018年3 月29日，公司第一届董事会第十八次会议审议通过了《关于公司对全资子公司进行增资的议案》， 公司以自有资金25,000万元人民币对浙江起步投资有限公司进行增资，增资后，浙江起步投资有 限公司的注册资本增至30,000万元人民币。 2018年12月7日，第一届董事会第三十二次会议审议通过了《关于收购深圳市泽汇科技有 限公司11.4286%股权的议案》，公司以人民币20,000万元收购刘志恒持有的泽汇科技11.4286% 股份。 (2) 重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 □适用 √不适用 (六) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (七) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 子公司名 称 持 股 比 例 主营业务 注册资 本（万 元） 总资产（元） 净资产（元） 净利润（元） 福建起步 儿童用品 有限公司 100% 儿童运动鞋的研 发、生产和销售 6,000.00 377,363,537.17 248,468,634.53 3,496,037.86 温州起步 信息科技 有限公司 100% 童鞋、童装和儿童 服饰配饰等的销售 3,115.00 100,302,498.52 98,918,444.27 -1,228,116.41 青田起步 儿童用品 有限公司 100% 童装的研发和销售 3,000.00 361,580,808.68 246,890,058.87 73,811,401.55 厦门起步 教育科技 有限公司 65% 服装批发、鞋帽批 发、文具用品批发 和体育用品及器材 批发等 500.00 570,541.38 249,881.67 -820,118.33 青田起步 贸易有限 公司 100% 服装批发、鞋帽批 发、文具用品批发 和体育用品及器材 批发等 3,000.00 84,030,251.60 77,522,183.09 -2,477,816.91 杭州起步 供应链管 理有限公 司 100% 供应链管理，企业 管理咨询，货物或 技术进出口业务 2,000.00 249,138.25 -220,471.53 -220,471.53 浙江起步 投资有限 公司 100% 投资管理，投资咨 询、受托企业资产 管理、财务咨询、 经济信息咨询和企 业管理咨询 30,000.00 71,322,747.42 71,322,747.42 -177,252.58 (八) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 行业格局和趋势 √适用 □不适用 我国儿童服饰行业的品牌化进程起步较晚，从整个产业的生命周期来看，目前行业仍处于成 长期。不断增强的城乡居民消费能力为儿童服饰行业的繁荣提供了保障，80、90后也成为母婴消 费的主要人群，是整个儿童服装行业最为重要的增长力量。 1、国家人口政策将持续刺激儿童服饰市场 2011年起，我国逐步放开二胎政策，出生人口呈现明显增长趋势，0-14岁童装消费人群数量 随之回升。根据国家统计局最新公布，2018年全国出生人口出生率为10.94‰，较2017年下滑 1.49‰，短期内可能对0-3岁的小童装市场产生影响。尽管未来人口趋向下降，但不存在“断崖 式”或“雪崩式”的下跌。由于中国未来人口发展趋势主要取决于出生率的走向，而出生率直接 影响婴幼童，对大童市场的影响存在一定的延后性，预期4-14岁大童数量因为二胎效应的滞后传 导在未来几年内会持续上行。与此同时，国家在2018年出台了新一轮个税改革，纳税人的子女接 受学前教育和学历教育等相关支出可以按每个子女每年1.2万元标准定额扣除，一定程度上减少 了国民抚养子女的教育成本，刺激适龄人口的生育积极性，儿童服饰潜在市场规模将进一步扩大。 2、90后将成为儿童服饰消费主力军，开启新一轮消费升级 根据《2018CBME中国孕婴童消费市场调查报告》，城市家庭的月均育儿支出为1,467元，占 家庭月均收入的13%。推动儿童服饰行业消费升级的主要原因有以下三个方面：1）90后父母普遍 存在较高的教育水平，其自身成长环境较为富裕，相比70后、80后更注重消费品品类和品质；2） 随着生育年龄的推后，父母拥有更加充裕的育儿资金，对儿童服饰等消费品的支出会有明显增加； 3）“4+2+1”漏斗型家庭为主的家庭结构构成，进一步推动儿童服饰消费提升。 3、三四线城市童装市场缺口大，品牌服饰下沉趋势明显 一方面，三四线城市的生活压力和教育成本相对于一二线城市明显较低，导致其生育意愿明 显较高，是目前二胎增长的主要地区；另一方面，三四线城市和农村地区的消费市场潜力较大， 城市发展节奏慢，儿童服饰品牌的可选择性较少。因此，定位在中档的儿童服饰，价格覆盖人群 非常广泛，在低线城市将大有可为。 根据Euromonitor Passport数据库的统计，2018年中国童鞋市场前10大品牌市场占有率为 15.20%。ABC KIDS属于中国童鞋市场的领先品牌，2018年ABC KIDS的市场占有率达3.6%，位居 童鞋市场第一位。相较于童鞋市场，童装市场集中度较低，根据Euromonitor Passport数据库的 统计，2018年中国童装市场前10大品牌市场占有率为10.90%。近年来，ABC KIDS在童装市场表 现良好，2018年童装市场占有率为0.5%，位居童装市场第七位。（未完）  |