[年报]万润科技:2018年年度报告
深圳万润科技股份有限公司 2018年年度报告 2019年04月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连 带的法律责任。 公司负责人李志江、主管会计工作负责人苏成及会计机构负责人(会计主管 人员)郑楚泽声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议 未亲自出席董事姓名 未亲自出席董事职务 未亲自出席会议原因 被委托人姓名 唐伟 董事 因公出差 邵立伟 如本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，则该计划不构成公司对投资者的实 质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、 预测与承诺之间的差异。 公司存在的风险因素详见本报告“第四节 经营情况讨论与分析”中“九、 公司未来发展的展望（四）可能面对的风险及应对措施”，提请广大投资者注意 阅读。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ....................................................................................................... 6 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 10 第三节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 17 第四节 经营情况讨论与分析 ......................................................................................................... 47 第五节 重要事项.............................................................................................................................. 78 第六节 股份变动及股东情况 ......................................................................................................... 87 第七节 优先股相关情况 ................................................................................................................. 87 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ......................................................................... 88 第九节 公司治理.............................................................................................................................. 95 第十节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 102 第十一节 财务报告 ....................................................................................................................... 103 第十二节 备查文件目录 ............................................................................................................... 233 释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、万润科技 指 深圳万润科技股份有限公司 万润有限 指 深圳市万润科技有限公司，系本公司前身 万润光电 指 万润光电股份有限公司，本公司在香港设立的全资子公司 恒润光电 指 广东恒润光电有限公司，本公司全资子公司 万润节能 指 深圳万润节能有限公司，本公司控股子公司 金万润 指 金万润（北京）科技有限公司，本公司控股子公司 湖北万润 指 万润科技湖北有限公司，本公司全资子公司 万润翠璟 指 重庆万润翠璟节能科技有限公司，万润节能控股子公司 万润阳光 指 北京万润阳光能源管理有限公司，万润节能控股子公司 万润汇通 指 深圳万润汇通资产管理有限公司，万润节能全资子公司 日上光电 指 深圳市日上光电股份有限公司/深圳日上光电有限公司，本公司全资 子公司 长春万润 指 长春万润光电有限公司，原为日上光电控股子公司，现为本公司控 股子公司 重庆万润 指 重庆万润光电有限公司，原为日上光电全资子公司，现为本公司全 资子公司 惠州日上 指 惠州市日上光电有限公司，日上光电全资子公司 鼎盛意轩 指 北京鼎盛意轩网络营销策划有限公司，本公司全资子公司 亿万无线 指 北京亿万无线信息技术有限公司，本公司全资子公司 万象新动 指 北京万象新动移动科技有限公司，本公司全资子公司 万润互动 指 深圳万润互动信息技术有限公司，本公司全资子公司 信立传媒 指 杭州信立传媒广告有限公司，本公司全资子公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 深交所 指 深圳证券交易所 报告期内 指 2018年1月1日至2018年12月31日 报告期末 指 2018年12月31日 元、万元 指 人民币元、人民币万元 LED 指 全称为“Light Emitting Diode”，指发光二极管，是一种可以将电能 转化为光能的半导体器件 LED封装 指 用树脂等材料包封LED芯片形成LED光源器件的过程 LED照明 指 狭义上的半导体照明，LED光源器件的应用领域之一 LED光源器件 指 通过半导体发光二极管将电信号转换成光信号的器件 LED照明产品 指 发光二极管照明，是一种半导体固体发光器件 互联网广告 指 通过网络广告平台在网络上投放广告 移动互联网 指 将互联网技术、平台、商业模式和应用与移动通信技术相结合并实 践的网络形式 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息 股票简称 万润科技 股票代码 002654 变更后的股票简称（如有） 无 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 深圳万润科技股份有限公司 公司的中文简称 万润科技 公司的外文名称（如有） Shenzhen Mason Technologies Co.,Ltd. 公司的外文名称缩写（如 有） MASON 公司的法定代表人 李志江 注册地址 深圳市光明新区凤凰街道光侨大道2519号 注册地址的邮政编码 518107 办公地址 深圳市福田区福华一路大中华国际交易广场东座1812-1816号 办公地址的邮政编码 518046 公司网址 www.masonled.com 电子信箱 wanrun@mason-led.com 二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 邵立伟 朱锦宇、饶依琳 联系地址 深圳市福田区福华一路大中华国际交 易广场东座1812-1816号 深圳市福田区福华一路大中华国际交 易广场东座1812-1816号 电话 0755-33378926 0755-33378926 传真 0755-33378925 0755-33378925 电子信箱 wanrun@mason-led.com wanrun@mason-led.com 三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》、《证券日报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.cninfo.com.cn 公司年度报告备置地点 深圳市福田区福华一路大中华国际交易广场东座1812-1816号证券事 务部 四、注册变更情况 组织机构代码 914403007451740990 公司上市以来主营业务的变化情况（如 有） 公司原主营业务为LED封装和照明业务，2016年至2018年陆续收购鼎盛意轩、 亿万无线、万象新动、信立传媒四家广告传媒企业，已形成“LED+广告传媒” 双主业的发展格局。 历次控股股东的变更情况（如有） 无变更 五、其他有关资料 公司聘请的会计师事务所 会计师事务所名称 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 北京市东城区永定门西滨河路8号院7号楼中海地产广场西塔9层 签字会计师姓名 杨运辉、韩松亮 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 √ 适用 □ 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 英大证券有限责任公司 深圳市福田区深南中路华能 大厦三十、三十一层 杜承彪、黎友强 2014年9月至募集资金使用 完毕 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 √ 适用 □ 不适用 财务顾问名称 财务顾问办公地址 财务顾问主办人姓名 持续督导期间 国泰君安证券股份有限公司 中国（上海）自由贸易试验 区商城路618号 蒋杰、李潇涵 2016年12月1日至募集资 金使用完毕 国泰君安证券股份有限公司 中国（上海）自由贸易试验 区商城路618号 蒋杰、郭威 2018年1月11日至2019年 12月31日 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 2018年 2017年 本年比上年增减 2016年 营业收入（元） 4,577,024,137.49 3,042,131,797.48 50.45% 1,570,174,998.23 归属于上市公司股东的净利润 （元） -1,134,077,330.72 136,129,590.15 -933.09% 143,307,100.75 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润（元） -990,034,265.03 -3,504,341.78 -28,151.65% 137,000,365.39 经营活动产生的现金流量净额 （元） 94,187,612.74 44,294,286.37 112.64% 252,737,603.47 基本每股收益（元/股） -1.2946 0.1649 -885.08% 0.18 稀释每股收益（元/股） -1.2946 0.1645 -886.99% 0.18 加权平均净资产收益率 -44.64% 5.40% -50.04% 增加7.62个百分点 2018年末 2017年末 本年末比上年末增 减 2016年末 总资产（元） 4,560,811,027.19 4,307,207,212.66 5.89% 3,293,017,060.97 归属于上市公司股东的净资产 （元） 2,012,278,757.69 2,600,744,885.56 -22.63% 2,172,089,169.06 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 967,730,118.39 1,187,901,572.03 1,262,058,190.39 1,159,334,256.68 归属于上市公司股东的净利润 55,205,534.22 45,521,940.15 39,620,354.12 -1,274,425,159.21 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益的净利润 40,889,232.77 54,222,190.85 53,090,971.63 -1,138,236,660.28 经营活动产生的现金流量净额 -169,388,759.19 56,208,923.07 35,031,919.73 172,335,529.13 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 □ 是 √ 否 九、非经常性损益项目及金额 √ 适用 □ 不适用 单位：元 项目 2018年金额 2017年金额 2016年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产 减值准备的冲销部分） 12,474,613.90 -1,241,702.86 -4,537,725.88 计入当期损益的政府补助（与企业业务 密切相关，按照国家统一标准定额或定 量享受的政府补助除外） 14,392,973.69 12,556,069.89 12,969,107.80 委托他人投资或管理资产的损益 415,251.58 2,088,036.68 422,469.63 企业重组费用，如安置职工的支出、整 合费用等 -2,056,603.77 除同公司正常经营业务相关的有效套期 保值业务外，持有交易性金融资产、交 易性金融负债产生的公允价值变动损 益，以及处置交易性金融资产、交易性 金融负债和可供出售金融资产取得的投 资收益 -19,867,665.39 单独进行减值测试的应收款项减值准备 转回 740,000.00 25,000.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支 出 -147,527,478.05 6,672,079.90 -1,082,028.57 其他符合非经常性损益定义的损益项目 -5,967,800.22 126,867,056.69 减：所得税影响额 648,333.95 4,921,436.53 1,335,137.00 少数股东权益影响额（税后） -1,945,372.75 354,568.07 129,950.62 合计 -144,043,065.69 139,633,931.93 6,306,735.36 -- 对公司根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义界定的非经常性损益项目，以及把《公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 □ 适用 √ 不适用 公司报告期不存在将根据《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》定义、列举的非经常性损益 项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 （一）公司主营业务发展路径 万润科技2015年前主要从事LED光源器件封装和LED通用照明应用业务。基于在LED封装和照明领域的技术、品质以及对 LED产业发展趋势的判断，公司于2015年6月收购日上光电，切入LED广告标识照明细分市场，产业链实现进一步延伸，产业 规模快速扩大。公司于2018年3月控股收购具有双甲资质(“城市及道路照明工程专业承包一级资质”和“照明工程设计专项 甲级资质”)的中筑天佑，快速切入并布局国内景观亮化照明市场。 在LED产业产能过剩、竞争激烈及宏观经济下行压力加大的市场环境下，万润科技未雨绸缪、谋定而动，进行产业转型 升级。经过对多个热门行业的深入调研，最终选择进军与公司战略匹配并能产生协同效应的广告传媒行业。先后于2016年3 月收购专注于移动互联网营销的亿万无线和专注家居装饰广告的鼎盛意轩，于2017年2月收购具有程序化购买技术平台的移 动互联网广告企业—万象新动，于2018年1月收购电视媒介代理与内容营销相结合的电视媒体广告服务企业—信立传媒。通 过多轮的外延式并购，公司实现在广告传媒产业链的关键点布局和错位布局，构造“精而美”的广告产业闭环，实现了传统 电视广告媒体业务与新兴互联网广告传媒的结合，打造集上游创意策划、中游数据挖掘及技术平台、下游媒体资源为一体的 广告传媒产业链。 鉴于广告传媒板块已初具规模，LED产业呈现良好的发展态势，为做大做强LED业务，进一步延伸产业链，挖掘具有稀缺 资质准入门槛的城市景观亮化工程这一新的利润增长点，公司于2018年3月收购中筑天佑51.0248%的控股权，形成集封装- 照明-景观亮化设计与施工为一体的整体布局。公司已形成LED与广告传媒业务并驾齐驱的双主业格局。 （二）LED业务 1、主要业务、产品及其用途 公司深耕LED中游光源器件封装，主要产品有直插式LED、贴片式LED，可用于电视背光、高光效照明、显示指示等传统 应用领域及智能家居、消防安防、教育电子白板、医疗、汽车照明等新兴市场。 公司专注LED商业照明和市政照明，产品包括LED光源模组、LED射灯、LED灯管、LED面板灯、LED路灯等，广泛应用于广 告标识照明、景观亮化照明、办公照明、商业照明、道路照明、地铁照明等领域。 此外，公司还提供景观亮化工程的独立设计、施工、产品安装及配套应用照明产品的设计、研发和制造等一体化服务， 涵盖城市夜景环境规划、建筑照明光环境设计，绿色照明技术研发、照明设备及控制系统集成、城市及道路照明工程专业总 承包等领域。 城市景观亮化项目 城市道路照明工程 呼和浩特赛罕区城区亮化工程 深圳光明新区城市道路照明工程 地铁照明工程 场馆和广告标识照明 德国地铁照明 重庆涪陵体育馆 2、经营模式 （1）采购模式 公司根据客户需求进行研发设计，要求供应商提供样品，经检测和考察合格后，按生产计划自主采购LED光源器件原材 料，LED照明产品则使用自产的LED光源器件，另从外部采购五金件、电子料及其他部件。 （2）生产模式 由公司自行组织生产，采取“根据订单组织生产、兼顾市场预测适度库存”的生产模式，依据客户订单和销售预测，结 合成品库存量制定生产计划，按照规范的生产流程组织批量连续生产 （3）销售模式 LED光源器件采取“直销模式为主、经销模式为辅”的方式来开拓市场。在直销模式下，销售人员直接面向LED应用产品 客户，保持与最终客户沟通和快捷服务，全方位和及时准确地了解客户需求。 LED照明产品的国内销售主要采取直销模式，国外销售则采取“经销模式为主，直销模式为辅”的方式。公司与美国、 澳大利亚、欧洲等区域的主要渠道商建立了长期的合作伙伴关系，主要采用“生产前预收定金，发货前结清余款”的方式。 照明工程业务一般通过投标方式承接政府工程项目。 3、业绩驱动因素 经过多年持续创新与发展，公司LED产业已形成技术优势、产品服务优势、中高端市场准入优势、产业链配套优势、品 牌优势等诸多核心竞争优势，客户主要集中在康佳、欧普、三雄极光等知名企业和政府工程，在市场竞争中继续保持优势地 位。另一方面，在照明和显示屏应用需求持续提高的带动下，LED行业处于快速增长期，得益于良好的市场环境和供给需求， 公司通过加强供应链管理，合理控制生产成本，深耕传统细分市场，积极开拓新应用领域，降低LED业务的经营风险，确保 公司持续快速发展。 公司LED光源器件推动LED照明产品的发展，并有力支持LED照明产品的开发和生产。公司深耕电视背光、照明光源及显 示指示等传统领域的同时，产品结构持续优化，积极响应建设“美丽中国”号召，重点培育和拓展景观照明市场。2018年收 购中筑天佑后，拓展了LED产业下游应用链，已开始产生协同效应，中筑天佑向子公司日上光电、恒润光电进行灯带及灯具 采购，一方面拉动万润体系内灯具产品的研发和销售，另一方面景观照明属于资金驱动型产业，对企业的资金周转能力要求 较高，集团内部兄弟企业供货支持减轻了资金压力，有利于集中更多的资源去获取订单，形成良性循环。公司通过产业链配 套的协同效应，进一步降低生产成本，提高产品品质，技术改进创新及开拓市场，进一步提高了核心竞争力尤其是景观亮化 业务的市场竞争力，利润率逐步提升，实现了LED业务收入的大幅增长，保证了公司业绩的稳步提升。 4、行业发展阶段、周期性特点及公司行业地位 LED产业发展至今，已是确定性的万亿级市场，不管是政府顶层设计者还是业内从业者，都对未来两三年内行业的高速 发展持乐观预期。从上下游供需来看，由于上游大厂扩产产能释放，芯片供应紧张的局面已经大大缓解，部分型号芯片价格 甚至略有下调，行业从供给短缺进入供需平衡的阶段。LED产业链中游是LED封装行业，和上游一样，LED封装行业也由于产 能扩张经历了价格战，行业集中度逐渐提高，行业整合趋于完成。LED产业链下游是LED应用行业。LED应用行业市场空间较 大、门槛较低，再加上近几年中上游的价格战，导致下游企业数量较多，目前市场正处于完全竞争阶段。LED产业上游芯片 行业和中游封装行业整合逐渐完成，下游应用行业市场规模较大，毛利率高于中上游，目前正处于行业整合的过程中，行业 集中度较低。 LED行业的发展与技术进步呈现较为明显的相关性，一般每3-5年，行业技术出现较大的突破，由此导致产品价格下降、 应用领域扩大和渗透率的大幅度提升。此外，LED应用行业的周期性与国民经济周期基本保持一致，经济处于高速发展周期 时，LED产品需求量增加，也会促进LED上游产业的发展和技术进步。目前，我国国民经济保持良好的发展趋势，预计未来相 当长的一段时间内，本行业将处于景气周期。 城市照明行业的需求受固定资产投资，尤其是道路施工及城市建设投资波动影响较为显著，而这些受国民经济发展尤其 是城镇化推进的影响比较大，因此城市照明行业与国民经济的发展、城镇化的推进具有较强的关联度，同步周期变化比较明 显。但在我国又表现出一定的特殊性，在国民经济经济增速放缓时，会有部分地方政府加大城市建设领域的投资以拉动经济 增长，这在某种程度上使我国城市照明行业呈现出一定的抗周期性特点。因此，在各方面因素的综合作用下，我国城市照明 行业保持了快速的发展，尚未表现出明显的周期性特征。 万润科技处在LED行业中游的封装和下游的应用两大领域。中游封装领域的业态与上游芯片领域完全不同，封装领域集 中度非常低，而且中底部企业众多，占整个市场的近80%。万润科技在封装领域一直主打中高端市场，从质和量上来讲都属 于行业领先企业。万润科技在下游照明应用方面也有自己特色，照明产品主打商业照明、市政照明工程以及海外出口。在城 市照明领域，公司收购了市场上为数不多的双甲资质照明企业中筑天佑，具备承接大型市政景观亮化工程的能力，抢占市场 先机，保证了高品质和高门槛专业资质，在下游照明应用领域实现了战略性突破。 （三）广告传媒业务 公司从事广告传媒业务的子公司包括鼎盛意轩、亿万无线、万象新动以及信立传媒，不同子公司业务模式有所区别。 1、主要业务、产品、用途及其经营模式 鼎盛意轩从网络媒体（以百度为主）购买产品，深入了解家居装饰行业的广告主需求，为其制定综合营销解决方案并制 定投放策略，通过提供大数据服务、互联网搜索引擎广告服务（SEM）、新媒体营销等专业服务实施广告投放。 亿万无线主营业务为应用分发为主的移动互联网广告，通过与应用客户端、应用商店、手机网站等类型流量供应商合作， 建立自有的广告数据平台，同时整合个人开发者、微信公众号等广告渠道资源，将不同广告主、不同产品统一纳入管理平台， 根据广告主的内在需求对其提供的产品或产品包进行全面分析、测试，统筹安排产品推广日程，实行差异化、多样化的广告 展示，实现有效率、有效果的广告投放，目前已经成为今日头条与趣头条的核心代理商。 万象新动的主要业务为精准广告投放，具体服务内容包括广告策略制定、广告投放、广告效果监测及优化等。万象新动 通过深入的数据挖掘和分析，结合广告主的需求制定效果最优的广告精准投放策略，通过自有“新动DSP平台”和自有数据 管理平台（DMP）为广告主精准定位目标受众，利用大数据分析及RTB实时竞价技术将广告内容精准、高效的投放至优质的媒 体资源。 信立传媒营销服务对象分为直接客户和广告公司客户，信立传媒与直接客户、广告公司客户业务的合作关系如下图所示： （1）直接客户模式：一般包括了对象分析、方案策划、媒介购买执行及项目评估反馈等全流程。在这种模式下，信立 传媒直接与广告主签订合作协议，通过为广告主提供上述广告策略服务及媒介资源购销差价获取利润。 （2）广告公司客户模式：信立传媒直接与广告公司签订合作协议。 2、业绩驱动因素 得益于广告传媒行业稳步增长和发展迅猛的趋势，公司战略布局广告传媒领域全产业链，充分发挥媒介代理方面的行业 优势和资源，结合媒体投放监测报告进行数据化分析，持续优化品牌主媒体投放策略和创意策划，不断提高投放效果的同时， 节约投放成本，提供从投放、监测、优化等一站式增值服务，并将媒介营销与数字营销、内容营销、场景营销进一步融合贯 通，为广告主搭建全营销服务平台。通过自身的平台优势，对大数据工具持续投入，推动资源的跨界整合，业务不断融合创 新。 随着信立传媒的收购完成，上市公司在电视广告营销领域扩充了广告传媒经营团队，获得了相应的电视广告客户资源及 媒体资源。信立传媒优质的客户资源和专业的传播策划能力，保证了营收和利润的稳步增长。传统媒体与新媒体业务在客户、 媒体资源上可贯通衔接，实现构建集上游创意策划、中游数据挖掘及技术平台、下游媒体资源为一体的互联网广告传媒全产 业链的关键点布局和错位布局，形成传统媒体与新媒体全覆盖的全方位广告营销服务平台，有能力为广告主提供一体化、多 维度的广告解决方案，为上市公司带来较强的增量效应。 3、行业发展阶段、周期性特点及公司行业地位 广告传媒业属于传播概念上的传统产业，早期为纸质媒体传播，中期发展为电视媒介广告。经过科学技术变更，广告传 媒产业开始接洽互联网，促进了多元化、多样性的传播手段诞生，其服务核心始终是作为市场推广和发展手段。至今，广告 传媒业始终分为传统纸质、电视媒介传媒及新兴互联网传媒。当今的广告传媒业的行业集中度越来越集中，传统的互联网广 告公司，在广告与内容的优化方面还不如电视广告，很难帮助客户实现投入产出比的换算。移动广告作为新兴广告产业，顺 应了移动互联的趋势，与传统媒体广告相比更具精准性、互动性、灵活性和个性化。目前，品牌广告主的广告预算向移动端 的转移已经开始，移动营销的巨大潜力将在未来不断释放。 移动广告产业链是从广告主提出营销广告需求到受众接收到广告的一系列产业过程，其中产业链的主要参与者为广告 主、媒体端和服务于两者间的中间机构。产业链中游的中间机构多以平台形式存在，服务于广告主端、媒体端两者之间进行 中介和数据服务。根据其业务内容不同，大体上可以分为四类：需求方平台、供应方平台、广告交易平台和数据管理平台。 总体上看，移动广告产业链的中间机构过于庞杂，使产业链两端的盈利减少，一部分收入会由于中间多次对接而受到磨损； 而信息的不对称和缺乏有效流通也使广告主端和媒体端难以实现精准有限的广告投放。因此，简化整合中间机构，降低中间 成本，提高各环节利润率和增强广告投放精准性是产业链发展的未来趋势。 从我国宏观经济层面看，国内宏观经济持续发展，人均收入的提高为移动互联网业务的消费和使用提供了经济保障，是 移动广告市场繁荣的基础；从移动通讯技术水平看，智能手机的普及和移动网络技术的更新迭代也是移动广告市场持续高速 增长的重要原因。我国移动广告市场中，电商广告和搜索广告收入占比在近年来一直保持在50%以上，是移动广告端的主要 收入来源。移动广告市场快速增长并逐渐成为互联网市场的主流营销模式，各企业纷纷进入移动广告领域布局。从行业产业 链的各个环节及主要参与者来看，行业竞争主要存在于行业中下游的中间机构和媒体端，呈现以流量、技术和媒体资源为核 心竞争力的多头竞争格局。总体来看，移动广告业竞争激烈，具有成熟技术优势、强大渠道资源、多媒体流量覆盖的移动广 告企业将更具竞争力。 广告传媒业与经济形势和行业监管力度的相关性较大。经济发展具有周期性，消费者购买力、企业经营业绩、企业品牌 传播预算投入与经济周期具有较大的相关性。一旦经济形势下滑，消费者购买力下降，广告主自身经营业绩不佳，有可能减 少品牌传播预算投入，投放需求也会降低。而媒体受到广电总局的严格把控，操作上也越来越规范，可能对广告传媒业务未 来业绩带来不利影响。 公司从事广告传媒业的子公司属于产业链中游的中间机构，四家广告传媒子公司构建了“PC端+移动端+电视端”、“线上 线下”、“三屏结合”的媒体布局，具备了为客户提供一体化广告综合运维方案的服务优势。 二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 无重大变化 固定资产 较年初余额增加12,437.15万元，增幅24.77%，主要系湖北万润厂房、惠州日上 厂房竣工验收结转至固定资产所致。 无形资产 无重大变化 在建工程 较年初余额减少6,883.42万元，降幅25.47%，主要系湖北万润厂房、惠州日上厂 房竣工验收结转至固定资产所致。 商誉 较年初余额减少18,854.87万元，降幅16.93%，主要系报告期收购中筑天佑、信 立传媒产生的商誉以及计提商誉减值所致。 预付账款 较年初余额增加9,979.83万元，增幅146.71%，主要系报告期中筑天佑、信立传 媒纳入合并范围所致。 应收票据及应收账款 较年初余额增加43,794.36万元，增幅40.76%，主要系报告期中筑天佑、信立传 媒纳入合并范围所致。 2、主要境外资产情况 □ 适用 √ 不适用 三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 1、“双主业”发展战略清晰 通过过去4年的“内生强主业、外延重并购”的战略实施，公司已完成“双主业”的战略布局。未来，将通过“两抓两做” 来实现公司整体战略目标，一抓内部资源协同整合，二抓运营质量整体提升，做大企业规模，做强企业核心竞争力。在清晰 的战略指引下，公司通过4年的不懈努力，完善了LED制造、照明工程、广告营销服务等业务布局。LED立足于研发制造，服 务于电子制造、通用照明及景观亮化照明领域；广告传媒立足于广告运维，服务于实体及互联网新兴经济体。公司布局“重 资产+轻资产”相支撑，“制造业+服务业”相结合，力求公司整体盈利水平的稳步、持续提升。 2、LED产品质量优势及特定资质优势显著 在LED产品方面，通过封装领域的一次配光，结合具有自主知识产权的二次配光设计，确保灯具眩光得到良好控制，从而大 大提升了光利用率，使灯具照明质量有了充分保证。公司LED大功率照明灯具以科学美观的设计、高效节能、长寿命、安全 可靠性高等优势广泛运用，满足不同场合的照明均匀度和防眩要求。产品质量蜚声海内外，深受客户的认可和信赖。2018 年1月，公司生产的LED照明产品(LED路灯、LED隧道灯、LED商业照明灯具)被列入由国家财政部和国家发展改革委公布的“节 能产品政府采购清单(第二十三期)”,这是万润科技LED产品连续四年被列入中国政府采购目录清单。 在照明工程方面，控股具有双甲资质的中筑天佑，具备了高标准、高要求的行业准入资质，提升了LED道路照明、地铁照明、 办公照明、商业照明以及景观亮化照明一体化综合服务实力。 3、广告传媒“精而美” 四家广告传媒子公司构建的“PC端+移动端+电视端”、“线上线下”、“三屏结合”的媒体布局，具备了为客户提供一体化广告 综合运维方案的服务优势。其中，鼎盛意轩专注为家居装饰垂直细分行业提供互联网广告服务；亿万无线主营移动互联网广 告业务；万象新动通过自主研发的“新动DSP”平台为客户提供精准广告投放和移动应用分发服务，已实现程序化营销、数 据监控、素材自动化、实时竞价等智能化投放功能；信立传媒主要提供电视媒介代理与内容营销相结合的电视媒体广告服务。 四家公司业务细分领域互不相同，且各有所长，媒体端和客户端均有较强互补性。在整体市场增长快速、前景广阔的背景下， 各子公司在保持自身细分领域领先地位的同时通过上市公司平台将彼此的客户、媒体、技术等优势资源共享，充分发挥协同 效应，提升公司广告传媒产业的核心竞争力和市场占有率，进而提高公司整体盈利能力。 4、品牌和客户优势 公司LED业务始终定位中高端，坚持服务品牌客户、优质客户及价值客户，在国内外市场有一定的品牌知名度和影响力。 （1）LED封装服务客户有：康佳、创维、欧普照明、公牛集团、比亚迪、吉利、三雄极光等国内外知名品牌客户，并逐步与 夏普、三星、松下等国际一线品牌展开合作。 （2）LED照明产品应用案例有：地铁灯、路灯及隧道灯遍布深圳、广东、广西、湖南、湖北、陕西、云南、山东、重庆、吉 林等地；内蒙古建区70年大庆、贵阳市打造世界旅游名城等景观亮化项目荣获业内多项荣誉；为王府井百货、国家电网、肯 德基等知名企业提供节能照明服务。 广告传媒板块各子公司在细分领域处于领先地位，并享有一定的市场知名度。 （1）鼎盛意轩继续维护百度、360、腾讯、今日头条、腾讯域领等核心媒体资源，发力突破百度信息流、手机百度、朋友圈、 腾讯北京等移动端资源及信息流媒体，与国内家居装饰的主要品牌客户(如业之峰、东鹏瓷砖、实创装饰、晨阳水漆等)建立 长期稳定的合作关系。 （2）万象新动拥有腾讯、百度、快手等行业领先的客户，2018年直签应用宝、天天快报、小米、华为、QQ浏览器、广点通、 快手七家媒体，与应用宝、天天快报、小米、华为、QQ浏览器、广点通、快手、百度搜索、魅族、OPPO、VIVO、智橙移动等 17家媒体进行深入合作，拥有持续深化的核心媒体资源。 （3）亿万无线通过今日头条和趣头条等媒体渠道，服务于互联网服务、汽车、房产、旅游、教育等热点行业，拥有百果园、 货拉拉、酷狗等知名品牌客户。 （4）信立传媒深耕浙江卫视、湖南卫视、江苏卫视和东方卫视等一线卫视和央视的广告市场，主要服务于家用电器、汽车 厂家、食品和手游等优质细分领域，拥有省广股份、北京电通等4A广告客户及老板电器、广汽、比亚迪、多益网络等不同行 业的头部客户。 5、职业化的决策管理团队和高效的执行能力 近几年，万润科技根据宏观经济形势及行业发展趋势不断调整发展战略。在LED产业进入竞争白热化、整体毛利率下降的红 海时代，迅速从封装向照明业务延伸。在LED封装及照明领域初具规模后，又开始探索新的利润增长空间，从户外广告标识 照明领域延伸至互联网广告业务，继而又从新兴互联网广告往前追溯至传统电视媒体广告业务。在初步构建成完整的广告传 媒产业链以后，根据当前政策导向，及时调整并购方向，回归传统LED产业，夯实LED发展根基，攻克具有特殊资质门槛准入 的景观照明领域，始终坚持“两条腿”走路。每一个战略方向的调整以及方案的快速执行落地，都反映了万润科技职业化的 决策管理团队和高效的执行能力。 第四节 经营情况讨论与分析 一、概述 （一）报告期内主要经营成果 2018年度公司营业收入45.77亿元，同比增长51%，其中：LED业务营业收入14.11亿元，占比31%，同比增长10%；广告传媒业 务营业收入31.66亿元，占比69%，同比增长81%。 2018年度公司利润总额-10.91亿元，同比下降720%；实现归属于上市公司股东的净利润-11.34亿元，同比下降933%。公司营 业收入增长的主要原因是新收购的中筑天佑和信立传媒并表实现营收大幅增长、万象新动本年业务开拓得当营收实现较快增 长。由于对并购的亿万无线、日上光电、鼎盛意轩、万象新动、信立传媒计提商誉减值准备，对公司报告期业绩产生重大影 响。 （二）报告期内主要工作 （一）LED业务 1、LED照明市场方面 国内业务上，继续专注商业照明、道路照明和地铁照明，参与成都地铁、宁波地铁、苏州地铁投标，中标深圳南山路灯工程 和贵州中机项目，重点关注佛山地铁、深圳地铁、郑州地铁、重庆地铁和无锡地铁投标项目，为2019年工作做好铺垫。完成 了西安地铁二号线及四号线、重庆四号线灯具供应；完成了深圳市第一条侨香路智慧灯杆灯具的供应；加入了深圳市智慧灯 杆产业促进会，中标南宁地铁并已经开始供货；入围了上海地铁品牌库；中标了深圳市南山区科技园路灯改造安装项目；贵 阳市城区隧道灯正式在市场应用；万润科技品牌进入青岛一号、四号和八号线供应商品牌库。 国际业务上，参加了全球照明展会(德国法兰克福展、美国展、巴西展、泰国展和香港展)，继续主攻欧洲、美洲及亚太区域 境外市场，推出的众多新产品成为客户关注焦点，为2019年的海外市场开拓做好储备。 2、LED光源市场方面 在背光领域，实现创维、康佳等老客户的增长，部分新客户已完成批量试产。在照明领域，稳定三雄极光等老客户的订单； 在消防领域，对众多目标客户的送样得到认可。 在3C市场领域，进入多家大客户供应商供应链系统，进入欣旺达、捷普、信多达等电器3C代工商供应链。 在车用产品领域，积极布局车载产品应用，逐步导入AECQ102认证，产品可以满足AECQ标准2a等级，完成了汽车行业质量管 理体系IATF16949、国军标质量管理体系ISO9001C、QC080000有害物质过程管理体系升级换版，为公司进一步夯实汽车行业 及军品扩充做好了铺垫，增强了客户对公司的信心，并成功进入汽车供应链体系，与夏普、安华高、欧司朗等国际一线品牌 合作持续深入。 3、照明景观业务方面 （1）新增多个工程项目 新增西安市灞桥区2018年纺织城正街夜景亮化工程、西安高新区迎宾道路夜景亮化提升项目施工四标段、于都亮化项目二期、 合肥南淝河城区段桥梁亮化改造工程项目、贵州双龙亮丽工程之建筑科技产业园项目等多个项目。 （2）获得多项荣誉 中筑天佑获得中国景观照明奖景观照明工程公司设计施工一体化优秀单位、景观照明工程（城市景观）设计施工一体化一等 奖、景观照明工程（滨河）设计施工一体化二等奖、中照奖照明工程设计三等奖、金手指奖全国照明工程公司30强、全国照 明设计公司30强、照明工程设计优秀奖、年度优秀照明工程案例照明工程设计奖二等奖等多个奖项。 （3）对各项资质进行升级 中筑天佑新增城市及道路照明工程专业承包壹级资质、电子与智能化工程专业承包壹级资质、建筑机电安装工程专业承包壹 级资质、输变电工程专业承包资质叁级资质、照明工程设计专项甲级资质、喷泉水景、水处理、景观照明、景观喷灌、喷雾 加湿设计施工乙壹级资质等多项资质。 （二）广告传媒板块 1、鼎盛意轩 （1）维护核心媒体资源，实施媒体整合战略 继续维护百度、360、腾讯、今日头条、腾讯域领等核心媒体资源，发力突破百度信息流、手机百度、朋友圈、腾讯北京等 移动端资源及信息流媒体。通过包断百度品牌华表、包断百度聚屏、运营360房产家居频道实施媒体整合战略。 （2）客户维护和开拓 通过举办各类大型家具展会展现公司实力，力争提高市场占有率。2018年底举办的年度颁奖盛典，突出公司优势，展示互联 网发展趋势，为后续的业务拓展及业绩提升打下坚实基础。 （3）优化服务，提升核心竞争力 客户方面，加强TOP客户培训提升客户体验，加强客户投放粘度；细分行业方面，以低门槛产品引导中小型企业入门投放， 并依靠公司优化能力及优势资源将中小型客户发展壮大；优化团队层面，扩招优化团队，增加信息流优化师及策划人员，实 现优化人才储备；效果优化层面，加强原生的优化培训。 2、亿万无线 （1）新增两大媒体核代，发力信息流业务 亿万无线成功拿下今日头条和趣头条核心代理商资格。除信息流外，亿万无线还开拓了一些优质的CPA渠道和客户，尝试与 线下门店资源商合作推动线下下载业务。 （2）调整团队职能，打造信息流团队 打造信息流团队，涵盖导演、文案、策划、优化等人才，为公司信息流业务的稳步增长助力。 3、万象新动 （1）持续深化的核心媒体资源 万象新动2018年直签应用宝、天天快报、小米、华为、QQ浏览器、广点通、快手七家媒体，与百度搜索、魅族、OPPO、VIVO、 智橙移动等17家媒体进行深入合作。在2018年底万象新动取得了2019年度腾讯应用宝全行业核心代理权、小米视频内容独家 代理及VIVO旅教工行业核心代理商称号。多渠道的媒体资源融合获得了行业内众多头部客户与媒体资源方的青睐，多次获得 行业内奖项。 （2）以创新提高核心竞争力 ①素材量产 通过提高图文素材和文字链素材的机器占比、首创机器审核素材，提高素材的量产和保证素材的安全。 ②数据智能 通过数据自动同步、自动监测、微信公众号提醒和报警实现数据智能，有效保障优化服务质量的稳定。 ③智能操作 通过支持华为、小米的自动化操作提高人工操作效率，机器智能选词、晒词、监控词，大幅度降低了人工操作强度。 研发“万象机器人”，进一步提升万象AI智能系统，提高运营效率，加强团队核心竞争力，反哺于客户与媒体。 4、信立传媒 （1）各项业务稳步发展 汽车服务版块应客户变化做了有效调整，与2018年新引入一汽丰田、广汽讴歌等品牌展开合作并取得了较好业绩，协助客户 执行完成《最强大脑》、《跨界歌王》、《上新了故宫》等栏目的深度内容合作。 （2）深化与原有媒体的资源合作 在媒介端，信立传媒2018年在央视合作上更加全面，从常规投放到央视栏目的内容合作，拓宽了媒介资源空间。 （3）持续开拓新增合作项目，拓展新的媒介渠道 ①除传统电视媒体，从地方台到卫视再到全面开展央视合作外，2018年开始在网络综艺和OTT（互联网电视）业务上进行尝 试，以适应未来行业发展。 ②和阿里体育合作，成为杭州马拉松独家广告代理商，并配合阿里体育促成了杭马与浙江卫视的全国直播，扩大了赛事的影 响力，吸引了更多品牌主的关注。未来也将积极拓展体育营销类项目，以丰富公司的服务资源。 二、主营业务分析 1、概述 参见“经营情况讨论与分析”中的“一、概述”相关内容。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 单位：元 2018年 2017年 同比增减 金额 占营业收入比重 金额 占营业收入比重 营业收入合计 4,577,024,137.49 100% 3,042,131,797.48 100% 50.45% 分行业 计算机、通信和其 他电子设备制造 业 1,374,870,339.49 30.04% 1,226,939,082.49 40.33% 12.06% 广告传媒行业 3,166,088,971.17 69.17% 1,754,130,592.06 57.66% 80.49% 其他业务 36,064,826.83 0.79% 61,062,122.93 2.01% -40.94% 分产品 LED光源器件 461,092,918.35 10.07% 421,489,487.07 13.86% 9.40% LED照明产品 884,022,658.12 19.31% 787,838,151.57 25.90% 12.21% 红外线接收头 29,754,763.02 0.65% 17,611,443.85 0.58% 68.95% 数字营销 3,166,088,971.17 69.17% 1,754,130,592.06 57.66% 80.49% 其他业务 36,064,826.83 0.79% 61,062,122.93 2.00% -40.94% 分地区 境内 4,214,389,265.17 92.08% 2,683,810,207.67 88.22% 57.03% 境外 362,634,872.32 7.92% 358,321,589.81 11.78% 1.20% （2）占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 √ 适用 □ 不适用 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 否 单位：元 营业收入 营业成本 毛利率 营业收入比上 年同期增减 营业成本比上 年同期增减 毛利率比上年 同期增减 分行业 计算机、通信 和其他电子设 备制造业 1,374,870,339.49 1,094,023,962.79 20.43% 12.06% 27.90% -9.86% 互联网广告传 媒行业 3,166,088,971.17 2,805,260,301.96 11.40% 80.49% 86.94% -3.05% 分产品 LED光源器件 461,092,918.35 384,015,574.91 16.72% 9.40% 13.35% -2.90% LED照明产品 884,022,658.12 710,008,387.88 19.68% 12.21% 41.64% -16.69% 数字营销 3,166,088,971.17 2,805,260,301.96 11.40% 80.49% 86.94% -3.05% 分地区 境内 4,214,389,265.17 3,667,461,606.30 12.98% 57.03% 68.43% -5.89% 境外 362,634,872.32 263,076,329.70 27.45% 1.20% 13.04% -7.60% 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1年按报告期末口径调整后的主营业务数据 □ 适用 √ 不适用 （3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 √ 是 □ 否 行业分类 项目 单位 2018年 2017年 同比增减 计算机、通信和其 他电子设备制造 业 销售量 万个 536,269.03 483,390.06 10.94% 生产量 万个 525,246.35 482,975.35 8.75% 库存量 万个 46,685.39 57,708.07 -19.10% 相关数据同比发生变动30%以上的原因说明 □ 适用 √ 不适用 （4）公司已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 □ 适用 √ 不适用 （5）营业成本构成 行业和产品分类 单位：元 行业分类 项目 2018年 2017年 同比增减 金额 占营业成本比 重 金额 占营业成本比 重 计算机、通信 营业成本 1,094,023,962. 27.83% 855,344,227.93 35.49% 27.90% 和其他电子设 备制造业 79 互联网广告传 媒行业 营业成本 2,805,260,301.96 71.37% 1,500,628,893.56 62.26% 86.94% 其他业务 营业成本 31,253,671.25 0.80% 54,139,921.89 2.25% -42.27% 合计 3,930,537,936.00 100.00% 2,410,113,043.38 100.00% 63.09% 单位：元 产品分类 项目 2018年 2017年 同比增减 金额 占营业成本比 重 金额 占营业成本比 重 计算机、通信 和其他电子设 备制造业 （LED光源器 件、LED照明 产品及红外线 接收头） 直接材料 800,738,304.70 73.19% 675,874,937.86 79.02% 18.47% 计算机、通信 和其他电子设 备制造业 （LED光源器 件、LED照明 产品及红外线 接收头） 直接人工 188,507,542.44 17.23% 77,406,582.99 9.05% 143.53% 计算机、通信 和其他电子设 备制造业 （LED光源器 件、LED照明 产品及红外线 接收头） 制造费用 104,778,115.64 9.58% 102,039,838.13 11.93% 2.68% 合计 1,094,023,962.79 100.00% 855,321,358.97 100.00% 27.91% 说明 （6）报告期内合并范围是否发生变动 √ 是 □ 否 1、本期发生的非同一控制下企业合并的情况 （1）收购信立传媒100%股权 2017年8月31日的第四届董事会第三次会议及2017年9月18日召开的2017年第四次临时股东大会，审议通过 《关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易方案的议案》及其相关议案，公司向 杭州橙思众想股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“橙思投资”）、杭州信立传视股权投资合伙企业 （有限合伙）（以下简称“信立投资”）、杭州信传股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“信传投资”）、 杭州永滈投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“永滈投资”）、杭州金投智汇创业投资合伙企业（有限合 伙）（以下简称“金投智汇”）及杭州老板电器股份有限公司（以下简称“老板电器”）发行股份及支付现 金购买其合计持有的杭州信立传媒广告有限公司100%股权，并通过非公开发行股份方式募集配套资金。 2018年1月2日，中国证监会印发《关于核准深圳万润科技股份有限公司向杭州橙思众想股权投资合伙企业 （有限合伙）等发行股份购买资产并募集配套资金的批复》（证监许可[2017]2458号），核准公司向橙思投 资发行25,960,519股股份、向信立投资发行15,176,920股股份、向信传投资发行8,558,413股股份、向金投智 汇发行1,881,258股股份、向永滈投资发行1,881,258股股份购买信立传媒100%股权，同时核准公司非公开发 行股份募集配套资金不超过2亿元。 2018年1月11日，杭州市上城区市场监督管理局核准了信立传媒的股东变更，并换发了新的《营业执照》（统 一社会信用代码91330102754434542X），橙思投资、信立投资、信传投资、永滈投资、金投智汇老板电器 合计持有的信立传媒100%股权已过户至公司名下，信立传媒成为公司全资子公司。 （2）收购中筑天佑51.0248%股权 2018年3月14日的第四届董事会第八次会议审议通过《关于收购广东中筑天佑美学灯光有限公司51.0248% 股权并签署相关协议的议案》，公司以现金方式收购陈如兵、郭琼生、胡华分别持有的广东中筑天佑美学 灯光有限公司18.9428%股权、29.07%股权、3.012%股权合计51.0248%股权。 2018年3月26日，佛山市工商行政管理局核准了中筑天佑的股东变更，并换发了新的《营业执照》（统一社 会信用代码914406000585178540），陈如兵、郭琼生、胡华分别持有的广东中筑天佑美学灯光有限公司 18.9428%股权、29.07%股权、3.012%股权合计51.0248%股权已过户至公司名下，中筑天佑成为公司控股子 公司。 2、其他原因的合并范围变动 （1）2018年4月13日，本公司投资设立深圳万润互动信息技术有限公司，注册资本为人民币1,000.00万元， 本公司自深圳万润互动信息技术有限公司设立之日起将其纳入合并报表范围。 （2）2018年2月，本公司控股子公司深圳万润节能有限公司之控股子公司重庆万润翠璟节能科技有限公司 与上海源恒太阳能设备有限公司共同投资设立上海源恒节能设备有限公司，注册资本500.00万元，其中： 重庆万润翠璟节能科技有限公司持股80.00%、上海源恒太阳能设备有限公司持股20.00%。本公司自上海源 恒节能设备有限公司设立之日起将其纳入合并报表范围。2018年11月21日，重庆万润翠璟节能科技有限公 司收购上海源恒太阳能设备有限公司持有的上海源恒节能设备有限公司20%股权，上海源恒节能设备有限 公司成为重庆万润翠璟节能科技有限公司之全资子公司。 （3）2018年4月23日，本公司控股子公司广东中筑天佑美学灯光有限公司投资设立珠海市中筑天佑美学灯 光有限公司，注册资本为人民币118.00万元，本公司自珠海市中筑天佑美学灯光有限公司设立之日起将其 纳入合并报表范围。 （7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □ 适用 √ 不适用 （8）主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况 前五名客户合计销售金额（元） 1,283,478,767.59 前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例 28.04% 前五名客户销售额中关联方销售额占年度销售总额 比例 0.00% 公司前5大客户资料 序号 客户名称 销售额（元） 占年度销售总额比例 1 第一名 458,763,056.28 10.02% 2 第二名 306,846,466.08 6.71% 3 第三名 206,555,406.11 4.51% 4 第四名 178,944,471.70 3.91% 5 第五名 132,369,367.42 2.89% 合计 -- 1,283,478,767.59 28.04% 主要客户其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 公司主要供应商情况 前五名供应商合计采购金额（元） 1,659,572,836.26 前五名供应商合计采购金额占年度采购总额比例 42.22% 前五名供应商采购额中关联方采购额占年度采购总 额比例 0.00% 公司前5名供应商资料 序号 供应商名称 采购额（元） 占年度采购总额比例 1 第一名 807,139,892.40 20.54% 2 第二名 473,299,539.36 12.03% 3 第三名 168,877,228.89 4.30% 4 第四名 121,396,300.73 3.09% 5 第五名 88,859,874.88 2.26% 合计 -- 1,659,572,836.26 42.22% 主要供应商其他情况说明 □ 适用 √ 不适用 3、费用 单位：元 2018年 2017年 同比增减 重大变动说明 销售费用 128,412,849.79 102,800,221.62 24.91% 管理费用 188,382,952.48 106,677,359.39 76.59% 主要系报告期中筑天佑、信立传媒 纳入合并范围以及职工薪酬、股权 激励费用增加所致 财务费用 33,157,613.09 11,114,130.45 198.34% 主要系借款增加导致利息支出增加 研发费用 160,046,661.33 114,209,122.35 40.13% 主要系报告期中筑天佑、信立传媒 纳入合并范围及广告传媒业收入增 长所致 4、研发投入 √ 适用 □ 不适用 背光研发推出高亮大功率SMC 700-900mA新一代直下式LED、大尺寸TV侧入式超薄EMC4014 1W LED；在高色域、净蓝光方面研 发众多方案应于显示领域，满足消费者在显示领域日异增长的高品质观感；车用LED防潮性能满足AECQ标准2a等级；红外产 品在一致性、抗干扰性能上实现突破，3C产品完善产品品类布局，提高了客户选择性。 MCOB实现三款新产品量产；高压+二次光学模组（去电源化模组）完成试产；开发出了双色柔性霓虹、IP68实心挤出柔性灯 带、170Lm/W高光效灯带、高压恒流灯带、点控灯带等照明产品；开发第三代翻盖灯箱、第六代弧形灯箱、植物照明灯管等 道具照明产品；推出第三代Class2 经济型防水电源；研发Costdown取得一定成果；对PVC水口料、裁线焊线自动化进行工程 技改、导入了漫反射灯条自动化生产线，目前已全面实现量产，进一步降低了制造成本。 公司研发投入情况 2018年 2017年 变动比例 研发人员数量（人） 325 358 -9.22% 研发人员数量占比 14.34% 16.03% -1.69% 研发投入金额（元） 160,046,661.33 114,209,122.35 40.13% 研发投入占营业收入比例 3.50% 3.75% -0.25% 研发投入资本化的金额（元） 0.00 0.00 0.00% 资本化研发投入占研发投入 的比例 0.00% 0.00% 0.00% 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 □ 适用 √ 不适用 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 □ 适用 √ 不适用 5、现金流 单位：元 项目 2018年 2017年 同比增减 经营活动现金流入小计 4,392,402,697.07 2,787,355,588.85 57.58% 经营活动现金流出小计 4,298,215,084.33 2,743,061,302.48 56.69% 经营活动产生的现金流量净 额 94,187,612.74 44,294,286.37 112.64% 投资活动现金流入小计 115,488,409.02 290,643,318.86 -60.26% 投资活动现金流出小计 476,967,059.60 641,978,681.55 -25.70% 投资活动产生的现金流量净 额 -361,478,650.58 -351,335,362.69 -2.89% 筹资活动现金流入小计 1,354,850,330.39 562,182,994.97 141.00% 筹资活动现金流出小计 1,167,175,705.75 321,282,898.92 263.29% 筹资活动产生的现金流量净 额 187,674,624.64 240,900,096.05 -22.09% 现金及现金等价物净增加额 -78,658,412.88 -68,402,538.90 -14.99% 相关数据同比发生重大变动的主要影响因素说明 √ 适用 □ 不适用 经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加112.64%，主要系公司报告期内中筑天佑、信立传媒纳入合并范围及广告传媒 业收入增长所致； 投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少2.89%，无重大变化； 筹资活动产生的现金流量净额较上年同期减少22.09%，主要系报告期内借款与还款净流出额增加所致； 现金及现金等价物净增加额较上年同期减少14.99%，主要系上述经营活动、投资活动、筹资活动综合作用所致。 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 □ 适用 √ 不适用 三、非主营业务分析 √ 适用 □ 不适用 单位：元 金额 占利润总额比例 形成原因说明 是否具有可持续性 投资收益 32,564,957.40 -2.98% 本期处置欧曼科技股权及 收到的业绩补偿款 否 公允价值变动损 益 -38,704,605.29 3.55% 业绩补偿中股票赔偿部分 因股价变动产生的公允价 值变动影响所致 否 资产减值 1,068,009,201.80 -97.86% 主要系商誉减值影响所致 否 营业外收入 1,440,741.35 -0.13% 赔偿收入 否 营业外支出 148,735,293.74 -13.63% 主要系报告期内子公司预 计负债所致 否 四、资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 单位：元 2018年末 2017年末 比重增 减 重大变动说明 金额 占总资产 比例 金额 占总资产 比例 货币资金 386,798,963.72 8.48% 456,304,956.67 10.59% -2.11% 较上年同期末减少6,950.60万元， 降幅15.23%，主要系支付收购子公 司的股权对价款所致。 应收账款 1,448,468,273.83 31.76% 951,166,940.71 22.08% 9.68% 较年初余额增加49730.13万元，增 幅52.28%，主要系报告期中筑天 佑、信立传媒纳入合并范围所致。 存货 167,348,639.95 3.67% 162,008,112.69 3.76% -0.09% 无重大变化。 长期股权投资 2,000,037.44 0.04% 2,000,037.32 0.05% -0.01% 无重大变化。 固定资产 626,567,457.45 13.74% 502,195,986.57 11.66% 2.08% 较年初余额增加12,437.15万元，增 幅24.77%，主要系湖北万润厂房、 惠州日上厂房竣工验收结转至固定 资产所致。 在建工程 201,447,034.01 4.42% 270,281,271.46 6.28% -1.86% 较年初余额减少6,883.42万元，降 幅25.47%，主要系湖北万润厂房、 惠州日上厂房竣工验收结转至固定 资产所致。 短期借款 352,386,037.40 7.73% 240,850,864.59 5.59% 2.14% 较年初余额增加11,153.52万元，增 幅46.31%，主要系报告期销售规模 增长、银行借款增加以及信立传媒 纳入合并范围所致。 长期借款 292,903,713.77 6.42% 217,710,565.36 5.05% 1.37% 较年初余额增加7,519.31万元，增 幅34.54%，主要系惠州日上厂房建 设贷款所致。 以公允价值计 量且其变动计 入当期损益的 金融资产 88,162,451.40 1.93% 126,867,056.69 2.95% -1.02% 较年初减少3870.46万，降幅 30.51%，主要系向对赌子公司原股 东收取的业绩补偿及减值补偿款减 少所致。 预付款项 167,820,361.07 3.68% 68,022,062.75 1.58% 2.10% 较年初余额增加9,979.83万元，增 幅146.71%，主要系报告期中筑天 佑、信立传媒纳入合并范围所致。 其他流动资产 25,907,954.49 0.57% 50,833,855.98 1.18% -0.61% 较年初余额减少2,492.59万元，降 幅49.03%，主要系报告期收回理财 产品投资所致。 长期应收款 31,382,928.10 0.69% 67,152,650.73 1.56% -0.87% 较年初余额减少3,576.97万元，降 幅53.27%，主要系报告期收回款项 所致。 无形资产 206,108,559.08 4.52% 216,667,946.26 5.03% -0.51% 无重大变化。 商誉 925,089,755.49 20.28% 1,113,638,500.89 25.86% -5.58% 较年初余额减少18,854.87万元，降 幅16.93%，主要系报告期收购中筑 天佑、信立传媒产生的商誉以及计 提商誉减值综合影响所致。 递延所得税资 产 54,766,930.17 1.20% 21,578,500.27 0.50% 0.70% 较年初余额增加3,318.84万元，增 幅153.80%，主要系报告期应收、 存货、商誉计提减值以及中筑和信 立合并范围增加所致。 其他非流动资 产 12,383,150.05 0.27% 2,853,079.96 0.07% 0.20% 较年初余额增加953.01万，增幅 334.03%，主要系预付的设备款增 加并重分类至其他非流动资产所 致。 应付票据及应 付账款 1,046,120,572.45 22.94% 815,011,075.66 18.92% 4.02% 较年初余额增加23,110.95万元，增 幅28.36%，主要系报告期中筑天 佑、信立传媒纳入合并范围所致。 应交税费 40,046,648.48 0.88% 34,893,085.64 0.81% 0.07% 较年初余额增加515.36万元，增幅 14.77%，主要系报告期中筑天佑、 信立传媒纳入合并范围所致。 其他应付款 239,517,178.44 5.25% 25,888,924.33 0.60% 4.65% 较年初余额增加21,362.83万元，增 幅825.17%，主要系报告期新增收 购信立传媒，中筑天佑所需支付的 股权对价款及因发行限制性股票而 产生的回购义务所致。 应付职工薪酬 81,373,253.08 1.78% 51,040,718.50 1.19% 0.59% 较年初余额增加3,033.25万元，增 幅59.43%，主要系报告期中筑天 佑、信立传媒纳入合并范围以及计 提管理层超额业绩奖励所致。 一年内到期的 非流动负债 50,816,230.66 1.11% 105,000,000.00 2.44% -1.33% 较年初余额减少5,418.38万元，降 幅51.60%，主要系报告期支付鼎盛（未完）  |