[年报]通威股份:2018年年度报告
公司代码：600438 公司简称：通威股份 通威股份有限公司 2018年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 四川华信（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报 告。 四、 公司负责人刘汉元、主管会计工作负责人袁仕华及会计机构负责人（会计主管人员）宋枭声 明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 结合公司2019年资金及投资情况，以目前公司的总股本3,882,372,220股为基数，向公司全体 股东每10股派发现金红利1.60元（含税），派发现金红利总额为621,179,555.20元。该议案已经 公司第六届董事会第三十三次会议审议通过，尚需提交公司股东大会审议批准。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 公司有关未来发展战略和经营计划的前瞻性陈述并不构成公司对投资者的实质承诺，请投资 者注意风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第四节经营情况讨论与分析中关 于公司未来发展的讨论与分析中可能面对的风险及对策部分的内容。 十、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 4 第三节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 7 第四节 经营情况讨论与分析 ....................................................................................................... 10 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 39 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 62 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 68 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 69 第九节 公司治理 ........................................................................................................................... 75 第十节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 77 第十一节 财务报告 ........................................................................................................................... 78 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................. 227 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 通威股份、公司、本公司 指 通威股份有限公司 通威集团 指 通威集团有限公司 永祥股份 指 四川永祥股份有限公司 通威新能源 指 通威新能源有限公司 合肥太阳能 指 通威太阳能（合肥）有限公司 成都太阳能 指 通威太阳能（成都）有限公司 永祥新能源 指 四川永祥新能源有限公司 内蒙古通威 指 内蒙古通威高纯晶硅有限公司 通宇物业 指 成都通宇物业管理有限公司 通威传媒 指 成都通威文化传媒有限公司 上交所 指 上海证券交易所 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 指定披露媒体 指 中国证券报、上海证券报、证券日报、证券时报 四川华信 指 四川华信（集团）会计师事务所（特殊普通合伙） 高纯晶硅 指 纯度大于9N的高纯度单质金属硅 转换效率 指 衡量太阳能电池把光能转换为电能的能力 可转债 指 可转换公司债券 W 指 瓦特，功率单位 KW、MW、GW 指 功率单位，1KW=1000W，1MW=1000KW、1GW=1000MW 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 通威股份有限公司 公司的中文简称 通威股份 公司的外文名称 TONGWEI CO.,LTD 公司的外文名称缩写 TONGWEI CO.,LTD 公司的法定代表人 刘汉元 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 严虎 严轲 联系地址 成都市高新区天府大道中段588 号“通威国际中心” 成都市高新区天府大道中段588 号“通威国际中心” 电话 028-86168571 028-86168552 传真 028-85199999 028-85199999 电子信箱 yanhu@tongwei.com yank@tongwei.com 三、 基本情况简介 公司注册地址 成都市高新区天府大道中段588号 公司注册地址的邮政编码 610041 公司办公地址 成都市高新区天府大道中段588号“通威国际中心” 公司办公地址的邮政编码 610041 公司网址 http://www.tongwei.com.cn 电子信箱 zqb@tongwei.com 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券日报、证券时报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 公司证券部 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 通威股份 600438 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师 事务所（境内） 名称 四川华信（集团）会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 成都市洗面桥街18号金茂礼都南28楼 签字会计师姓名 冯渊、唐方模 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比上年 同期增减(%) 2016年 调整后 调整前 调整后 调整前 营业收入 27,535,170,274.25 26,092,117,772.18 26,079,241,032.17 5.53 20,890,081,453.58 20,884,048,995.78 归属于上市公司股 东的净利润 2,018,746,008.65 2,008,493,042.67 2,012,044,317.37 0.51 1,018,535,275.58 1,024,724,401.61 归属于上市公司股 东的扣除非经常性 损益的净利润 1,909,390,964.39 1,961,880,367.11 1,961,880,367.11 -2.68 613,164,764.85 613,164,764.85 经营活动产生的现 金流量净额 3,099,620,044.15 3,026,194,524.79 2,915,836,072.24 2.43 2,426,562,902.26 2,431,633,666.38 2018年末 2017年末 本期末比上 年同期末增 减（%） 2016年末 调整后 调整前 调整后 调整前 归属于上市公司股 东的净资产 14,737,718,118.23 13,335,979,680.06 13,339,358,093.51 10.51 11,678,224,118.51 11,678,051,257.26 总资产 38,483,631,552.68 25,550,775,080.25 25,548,457,227.73 50.62 21,410,366,028.45 21,398,651,720.66 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同期增 减(%) 2016年 调整后 调整前 调整后 调整前 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同期增 减(%) 2016年 调整后 调整前 调整后 调整前 基本每股收益（元／股） 0.5200 0.5173 0.5183 0.52 0.3199 0.3218 稀释每股收益（元／股） 0.5200 0.5173 0.5183 0.52 0.3199 0.3218 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股） 0.4918 0.5053 0.5053 -2.67 0.2572 0.2572 加权平均净资产收益率（%） 14.43 16.04 16.07 减少1.61个百分点 14.29 14.38 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 13.65 15.67 15.67 减少2.02个百分点 10.33 10.33 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2018年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 5,221,957,151.35 7,239,684,105.26 8,926,257,716.63 6,147,271,301.01 归属于上市公司股东的净利润 319,925,917.55 598,180,544.37 740,402,617.21 360,236,929.52 归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益后的净利润 307,289,888.97 582,655,688.06 678,450,705.47 340,994,681.89 经营活动产生的现金流量净额 500,722,413.71 178,720,913.35 1,059,722,328.27 1,360,454,388.82 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 √适用 □不适用 2018年11月，公司收购通威集团有限公司全资子公司——成都通威全农惠电子商务有限公司 100%股权，构成同一控制下企业合并，视同从一开始即纳入合并。故对合并前相关财务数据进行 追溯调整。 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018年金额 附注（如适用） 2017年金额 2016年金额 非流动资产处置损益 47,863,656.09 -15,233,600.45 50,004,344.79 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经 营业务密切相关，符合国家政策规定、按照 一定标准定额或定量持续享受的政府补助 除外 79,650,132.05 69,698,891.79 41,858,319.66 债务重组损益 931,759.93 -5,072,932.30 同一控制下企业合并产生的子公司期初至 合并日的当期净损益 -1,555,296.53 -3,551,274.70 320,662,137.51 除同公司正常经营业务相关的有效套期保 值业务外，持有交易性金融资产、交易性金 融负债产生的公允价值变动损益，以及 0 48,199.19 非经常性损益项目 2018年金额 附注（如适用） 2017年金额 2016年金额 处置交易性金融资产、交易性金融负债和可 供出售金融资产取得的投资收益 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 5,130,754.97 4,601,499.27 5,521,430.22 少数股东权益影响额 -1,470,212.96 307,837.67 8,470,057.06 所得税影响额 -20,263,989.36 -10,142,437.95 -16,121,045.40 合计 109,355,044.26 46,612,675.56 405,370,510.73 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 衍生金融负债 0 970,300.00 970,300.00 -970,300.00 合计 0 970,300.00 970,300.00 -970,300.00 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 公司秉承“为了生活更美好”的企业愿景和“追求卓越，奉献社会”的企业宗旨，以农业及 太阳能光伏为主业，形成了“农业（渔业）+光伏”资源整合、协同发展的经营模式，主要业务 及在产业链中的位置如下图所示： 注：虚线框内的为公司的核心主营业务 在农业方面，公司的主营业务为水产饲料、畜禽饲料等产品的研究、生产和销售。其中，水 产饲料一直是公司的核心产品，也是公司农业板块的主要利润来源。截至报告期末，公司拥有70 余家涉及饲料业务的分子公司，采取就地生产，建立周边销售覆盖的经营模式，同时为养殖户提 供有效的技术、金融等配套服务。公司的生产、销售网络已布局全国大部分地区及越南、孟加拉、 印度尼西亚等东南亚国家。 在光伏新能源方面，公司以高纯晶硅、太阳能电池等产品的研发、生产、销售为主，同时致 力于“渔光一体”终端电站的投资建设及运维。截至报告期末，公司位于乐山、包头两个“5万 吨高纯晶硅及配套新能源项目”一期已按计划建成投产，达产后公司高纯晶硅产能将达到8万吨； 太阳能电池已形成12GW产能规模，分别布局在成都和合肥，包括3GW多晶电池和9GW高效单晶 电池。 在综合运用端，公司在全面推广水产“365”科学养殖模式基础上积极推进“渔光一体”发展 模式，通过在鱼塘上面架设光伏电站，形成上可发电、下可养鱼的立体经济效益。充分利用公司 在水产领域三十余年的技术、管理、经验优势，既能保障水下原有的水产养殖收益，又能新增光 伏发电收益，通过多种运营模式为公司、养殖户及其他合作方带来新的利润增长点。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 √适用 □不适用 项目名称 年末余额 年初余额 年末较年初变动 金额 变动比例（%） 应收票据及应收账款 2,216,604,779.83 1,390,600,473.00 826,004,306.83 59.40 其他应收款 534,640,211.38 259,082,920.46 275,557,290.92 106.36 划分为持有待售的资产 43,485,917.03 - 43,485,917.03 - 长期股权投资 281,589,120.46 149,427,333.64 132,161,786.82 88.45 固定资产 16,754,359,500.62 12,185,359,955.86 4,568,999,544.76 37.50 在建工程 8,367,145,068.09 1,542,654,545.28 6,824,490,522.81 442.39 应收票据及应收账款期末余额较期初余额增加826,004,306.83元，增幅59.40%，主要系公司光 伏电站并网发电，光伏板块生产经营规模扩大，应收票据增加、应收脱硫电价及电价补贴增加影 响所致。 其他应收款期末余额较期初余额增加275,557,290.92元，增幅106.36%，主要系保证金以及关 联单位往来款等款项增加影响所致。 划分为持有待售的资产期末余额较期初余额增加43,485,917.03元，系公司全资子公司苏州通 威特种饲料有限公司因搬迁与江苏省汾湖高新技术产业开发区经济发展局签订回购协议将回购标 的账面价值转入划分持有待售的资产影响所致。 长期股权投资期末余额较期初余额增加132,161,786.82元，增幅88.45%，主要系公司对联营企 业丽江隆基硅材料有限公司增加投资，对联营企业中威新能源（成都）有限公司出资所致。 固定资产期末余额较期初余额增加4,568,999,544.76元，增幅37.50%，主要系本年度高效晶硅 电池项目、光伏电站项目等在建工程完工转入固定资产所致。 在建工程期末余额较期初余额增加6,824,490,522.81元，增幅442.39%，主要系合肥2.3GW项目、 永祥新能源2.5万吨高纯晶硅项目和内蒙古通威2.5万吨高纯晶硅项目工程建设本期新增投入所致。 其中：境外资产917,946,730.98（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为2.39%。 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）饲料板块 1、科研技术方面 报告期内，公司继续坚持产研结合，应用多项研发成果进行产品升级和性价比的提升，包括 华南大草鱼专用饲料、巴沙鱼高效专用饲料、提高鱼虾苗成活率的高档开口饵料“通威开口乐”、 提高冬季南美白对虾生长速度的肝强S系列产品、高档石斑鱼膨化配合饲料、高档泥鳅料“鳅丰 收”、中草药保健饲料 “酵多宝”等产品效果获得了市场及客户的广泛认可。 养殖模式研究方面，公司在湖北省荆州市公安县创建现代渔业产业园区，全面推广稻虾综合 种养先进模式；与中国科学院水生生物研究所、中国水产科学研究院长江水产研究所、长江大学 等单位联合组建了院士专家工作站，并顺利通过了“国家级稻渔综合种养示范区”现场考核；公 司利用获取的大水面重点推广“渔光一体”养殖模式，开发多种新型循环水养殖模式，并在江苏 扬中、灌东，四川成都、西昌等地建立新模式研究基地。 报告期内，公司参与制定的1项国家标准《草鱼配合饲料》和修订的3项国家标准正式颁布 实施；获得专利授权28件，获得2018年国家科技进步二等奖1项，获得中国水产科学院一等奖1 项。公司第三方独立检测机构四川威尔检测技术股份有限公司入围“农业农村部饲料和饲料添加 剂检测任务承检机构”。 2、市场营销方面 围绕“产品+服务+营销”为中心，集中优势资源和力量，聚焦服务优质客户、战略客户，为 其配套覆盖养殖全过程的种苗、防疫、管理、金融服务体系，以提升市场竞争力。报告期内，公 司持续优化产品结构，水产料以膨化料、高档料、特种料为核心，打造出如“开口乐”、“虾肝强”、 “鱼倍健”等优质产品，持续推广通威独有的“365”科学养殖模式，结合集装箱养殖、循环水养 殖、陆基养殖等现代化智能渔业技术，通过提高客户养殖效率和经营效益增强其粘性，同时以动 物保健产品为载体，深入养殖终端，有效降低客户养殖过程中存在的风险，为其综合增效提供有 力支撑。 3、综合管理方面 公司紧紧围绕“聚势聚焦、执行到位、高效经营”的经营方针，聚焦水产、聚焦模式，加速 推进直销，优化客户质量，减少赊销比例，全面推行精细化管理和对标管理。坚持“预算牵引、 平台支撑、机制保障”工作方法，经过多年的沉淀和积累，公司已在科研、市场、生产、原料、 财务管理、投资发展、信息化管理及传递等方面实现了高效协同，形成了成熟可复制的发展经营 模式，有效应对各类风险，保障经营计划的实现。 （二）光伏新能源板块 1、高纯晶硅 经过多年发展，永祥股份在技术品质、成本管控等方面已形成较强的竞争力，在冷氢化、大 型节能精馏、高效还原、尾气回收、三氯氢硅合成、反歧化等高纯晶硅核心技术领域形成了具有 自主知识产权的多项成果，并处于国内先进水平。截止报告期末，永祥股份累计申请专利192件， 获得授权的有114件，其中发明专利19件，实用新型专利95件。持续强化技术研发和精细化管 理，不断降低生产成本，提升产品品质，硅体金属杂质、电阻、少子寿命等质量指标保持着较高 水平。 报告期内，为适应市场对单晶料需求的上升，永祥股份继续强化科技攻关、技术创新，在确 保产量稳步提升和成本持续领先的前提下，有效提升了单晶料的比例，单晶料占比可达70%。随 着包头、乐山两个“五万吨高纯晶硅及配套新能源项目”一期项目于2018年四季度先后投产，公 司高纯晶硅产能进入了全球前三行列。在规模增长的同时，新产能充分应用多年的技术积累和科 研成果，在工艺设计先进性、系统运行可靠性等方面进行了数十项优化和提升，生产成本将降至 4万元/吨。 2、太阳能电池 根据权威光伏分析机构PVInfolink公布的全球太阳能电池企业产能排名，截至报告期末，通威 太阳能以12GW产能位列全球太阳能电池制造企业第一位。2019年3月公司启动了成都四期及眉 山新建项目，预计2019年底公司太阳能电池规模将达到20GW，进一步提升行业集中度，巩固公 司在太阳能电池环节的规模优势。 2018年全球专业电池厂商产能排名（GW）数据来源：PVinfolink 为不断提升公司核心竞争力，引领行业发展，通威太阳能着力打造以行业内权威专家为主体 的研发团队，并在原子层沉积背钝化、选择性发射极工艺、多晶金钢线产品、双面电池、国产正 银开发、叠瓦组件等电池、组件核心技术领域形成了具有自主知识产权的多项技术成果。截止报 告期末，累计获得有效授权专利192件，其中发明专利17件、实用新型175件，软件著作权31 项。报告期内，通威太阳能自主研发出了超过420W的高效叠瓦组件，其72片版型组件最高发电 输出功率达421.9W，打破PERC组件世界纪录，并获得成都国家光伏产品质量监督检验中心测试 验证，组件转换效率可达20.7%。同时与中科院上海微系统所、三峡资本合作成功研发出了高效 SHJ太阳能电池，该新型SHJ电池叠瓦组件功率经成都国家光伏产品质量监督检验中心检测认证， 组件正面发电输出功率达442W，组件转换效率达21.7%，突破了业界72版型组件功率世界纪录， 满足并超过“技术领跑者”技术门槛。 基于公司技术研发及精细化管理优势，通威太阳能各项生产指标如电池转换效率、A级率、 CTM值等方面均处于行业领先水平。随着成都四期及眉山新建项目陆续投产，将进一步推动非硅 成本持续下降，公司盈利能力和竞争优势将进一步增强。 3、终端光伏发电 公司以“光伏改变世界”为核心理念，在光伏终端具有资源整合的独特优势，形成了“上可 发电、下可养鱼”的渔光一体创新发展模式，该模式改良了传统光伏电站单一的经营及收益方式， 结合公司“365健康养殖模式”，拓展了光伏技术应用领域，形成了公司独有的核心竞争力。 光伏电站投资成本方面，公司已践行“543”成本战略多年，通过设计优化和技术创新，逐年 降低光伏电站投资成本。目前项目的综合投资成本已由两年前的6-7元/W下降至5元/W以内；随 着技术不断进步及进一步优化设计方案，2019年有望将成本降至4元/W以内，全面加快实现平价 上网步伐，促进行业可持续健康发展。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 “绿色食品，清洁能源”是公司的长期战略目标，近年来公司一直致力于农业、光伏两大细 分领域龙头地位的打造和巩固，在规模、技术、质量、成本等方面形成了较强的竞争优势，促进 了公司持续稳健的发展。报告期内，公司实现营业收入2,753,517.03万元，同比增长5.53%；在面 临“531”光伏新政、渔业环保去网箱、非洲猪瘟等对行业的重大冲击下，实现归属于上市公司股 东的净利润201,874.60万元，同比增长0.51%。 饲料及产业链业务 2018年，中国饲料行业面临了诸多挑战：国际贸易争端导致上半年国内主要能量及蛋白原料 价格同比上涨明显，推动饲料企业原料采购成本提升。年中，超强台风肆虐使得水产养殖业受损 严重。下半年持续爆发的非洲猪瘟也让畜禽终端养殖行业深受冲击。在环保政策趋严的情况下， 各地网箱拆除、湖泊禁养风波接连而至，养殖散户加速退出，水产养殖的规范化、规模化、智能 化程度快速提升。根据中国饲料行业信息网统计数据显示，报告期内中国成品饲料年产量2.2亿 吨，同比增长0.31%，连续多年滞涨，其中水产饲料同比增长0.98%，猪饲料同比增长0.32%。从 养殖发展趋势及饲料产能布局的情况看，饲料行业竞争尤其是大型企业的竞争进一步加剧。 报告期内，公司围绕“聚势聚焦 执行到位 高效经营”的经营方针，坚持以水产饲料为核心， 以提高公司产品竞争力为原则，结合市场消费结构的转变，优化两个“结构调整”，包括提升水 产饲料在饲料总量中的比例，提升水产饲料中特种饲料、膨化饲料等高端产品的比例。从全年经 营情况来看，饲料业务实现营业收入1,508,695.37万元，同比增长0.77%，销量423.36万吨，同比 基本持平，其中膨化饲料、虾特饲料、功能饲料等高端产品占水产饲料的比例超过55%。动保产 品继续保持较高速增长态势，销售额同比增长近80%。 报告期内，对外公司继续加大直销和优质客户的开发，在保障客户养殖效益的前提下强化产 品盈利能力，缩短渠道和中间环节，一方面营销服务更为直接有效，增强了养殖户的稳定性，另 一方面为养殖户增收，为公司降本。对内全面推行精细化管理和对标管理，始终围绕产品质量为 核心，强化预算管控，并纳入考核机制。技术导向进一步贴近市场，以公司的核心产品与行业进 行对标，致力于市场调研、产品定位、产品梳理、养殖模式和产品模式提炼、产品培训等方面的 工作，顺应养殖及终端消费升级趋势，保障“高质、高价、高性价比”的产品定位，持续清理“低 销量、低档次、低效益”产品，通过提高客户收益水平增强饲料业务的经营效益。原料采购方面， 公司持续与行业优秀企业高度战略合作，中粮、益海、嘉吉、邦基等全球知名企业与公司的合作 量逐步提高，并通过远期采购合同避免了国际环境波动带来的原料供应紧张及成本的不确定性。 通过精减采购环节流程及推进采购系统信息化建设，提升采购工作效率，降低采购成本。 在整体聚焦市场的同时，公司科研方面持续获得突破。报告期内，公司位于湖北省公安县的 国家级稻渔综合种养示范区顺利入选农业农村部公布的第二批“国家级稻渔综合种养示范区”名 单；下属水产养殖场获评“农业农村部水产健康养殖示范场”；公司参与完成的《猪抗病营养技术 体系创建与应用》荣获国家科技进步二等奖。截止报告期末，公司累计申报专利442件，获得专 利授权316件，其中发明专利114件，获得国家、部省级科技奖励共18项，制修订国家标准5项、 行业标准4项、地方标准4项，为公司产品品质、综合性价比优势提供了坚实的基础保障。 在食品及加工板块，通过养殖及加工基地的建设和打造，确保安全为本、品质为先。结合目 前消费市场对食品安全性、健康度、品质感的诉求特点和趋势，公司对产品定位进行了全面梳理， 并基于产业链上下协同考虑，对各食品及加工业务进行了业务和渠道的整合，同时搭建运营了“全 鱼惠”、“通威生活”、“鱼老大”、“通威鱼订货”以及“三联水产”等多个资讯、交易信息化平台， 夯实品质可靠性，提高经营效率。报告期内，食品加工及养殖业务实现销售收入139,730.81万元， 同比增长23%，实现了食品板块经营业绩扭亏为盈的突破。通威品牌鱼的配送交易额在2017年的 交易基础上实现了翻倍增长，安全可追溯的口碑在区域市场得到了进一步认可。 光伏新能源业务 2018年，在中国“531”光伏新政的冲击下，全球光伏市场仍然保持稳步发展。根据中国光伏 协会《光伏行业2018年发展回顾与2019形势展望》报告数据显示，2018年全球光伏新增装机量 为104GW，同比增长1.96%，全球累计光伏容量达到509GW；国内光伏新增装机量44.26GW，累计 装机量达到174GW，累计装机量位列全球第一，新增光伏装机连续四年保持全球第一；海外市场 新增装机60GW，同比增长22%，海外市场已进入后补贴时代，平价上网项目驱动了海外市场的持 续增长。 根据中国有色金属工业协会硅业分会统计以及海关数据显示，2018年全球多晶硅产量44.80 万吨，同比增长2.05%。国内产量25.90万吨，同比增长7.91%，占全球总产量的57.81%，连续第 三年全球占比超过一半以上，国内进口13.70万吨，同比下降13.80%，仍占国内需求的30%左右。 报告期内，永祥股份在“效能提升、价值营销、创新驱动、文化引领”的经营方针指导下， 实现了生产装置满负荷连续运行，并基本达到了满产满销，全年实现高纯晶硅销量1.92万吨，同 比增长19.74%，平均生产成本进一步下降至5.53万元/吨左右，在“531”光伏新政影响导致下半 年多晶硅价格降幅40%左右的情况下，全年毛利率仍达33.88%。为适应市场单晶用料需求的上升， 公司继续强化科技攻关、技术创新，报告期内，单晶料占比可达70%，N型单晶料在下游客户一 次性验证通过。 报告期内，永祥股份以品质优先、安全环保为前提，强化基础管理和技术攻关，乐山、包头 两个“5万吨高纯晶硅及配套新能源项目”一期项目按计划建成投产，达产后公司高纯晶硅产能 将达到8万吨/年，生产成本将降至4万元/吨，有效缓解国内高品质单晶用料供不应求的局面，加 速进口替代进程。 化工板块作为高纯晶硅循环经济产业链的重要组成部分，一方面有效促进了循环产业链各环 节成本的下降，另一方面其自身持续保持生产装置的高效运行，实现了较好的经济效益。报告期 内，PVC、烧碱、水泥产能利用率均达历史新高水平。 在太阳能电池领域，截止报告期末，通威太阳能已形成 3GW多晶、9GW单晶电池共12GW产 能规模，2019年3月公司启动了成都四期及眉山太阳能电池项目，随着新建产能的陆续投产，预 计2019年底公司太阳能电池规模将达到20GW。作为全球最大的专业太阳能电池生产企业，通威 太阳能以规模、技术及质量优势拥有了稳定的战略合作客户，已与全球前十大下游组件商中的九 家建立长期战略合作关系，如下图所示： 注：单位GW，除韩华外均为通威的战略客户，数据来源:PVinfolink 报告期内，通威太阳能通过智能制造工业 4.0 项目的成功实施，进一步提升了自动化水平， 优化了生产管理效率及人员结构，全年实现太阳能电池及组件销售6.44GW，同比增长 61%，产能 利用率维持115%左右。同时强调与供应商的双赢合作，达到降本提质效果。在产品品质方面，量 产转换效率、电池碎片率、良品率等质量指标在行业内也均处于领先水平。2018年3月1日，国 家工信部发布的《光伏制造行业规范条件（2018年版）》中将单晶电池现有产能和新建产能的转 换效率要求分别提升至19%和21%，通威太阳能现有和新建产能电池转换效率均远超规范指标要 求。依托于价值营销，公司已开始引导电池片价格在平价上网的进程中实现透明化。 在光伏发电业务方面，通威新能源已在包括江苏如东、江苏扬中、江西南昌、广西钦州、湖 北天门、广东台山、内蒙古土左旗、安徽怀宁、安徽和县等全国多个省市开发建设了“渔光一体” 基地。截止报告期末，公司已建成以“渔光一体”为主的发电项目52个，装机并网规模1151MW， 2018年实现发电84,314万度。在发电业务开展过程中，公司主要强调差异化竞争力的打造和提升， 突显“水上持续产出清洁能源，水下产出优质水产品”复合增效优势。同时紧紧围绕“543”的成 本目标，加快推进光伏平价上网步伐，公司在内蒙古赤峰市敖汉旗100MW光伏电站项目装机成本 已下降至4元/瓦以下。 二、报告期内主要经营情况 详见本节“经营情况讨论与分析”。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 27,535,170,274.25 26,092,117,772.18 5.53 营业成本 22,326,898,401.27 21,025,806,891.04 6.19 销售费用 862,704,373.75 833,104,758.75 3.55 管理费用 1,038,904,634.47 1,042,033,326.93 -0.30 研发费用 597,628,500.50 509,981,790.70 17.19 财务费用 316,041,522.88 156,948,898.62 101.37 经营活动产生的现金流量净额 3,099,620,044.15 3,026,194,524.79 2.43 投资活动产生的现金流量净额 -6,441,573,309.87 -4,098,518,625.66 -57.17 筹资活动产生的现金流量净额 3,277,399,140.25 247,912,157.48 1,222.00 2. 收入和成本分析 √适用 □不适用 财务费用增加15,909.26万元，同比增长101.37%，主要系公司对外融资规模扩大及市场融资 成本增加影响所致。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入比 上年增减 （%） 营业成本比 上年增减 （%） 毛利率比上 年增减（%） 农牧业务 16,815,847,549.06 14,452,638,713.47 14.05 3.66 3.97 减少0.26个 百分点 光伏业务 10,200,045,446.46 7,370,444,803.71 27.74 8.72 10.17 减少0.95个 百分点 大合并抵消 -131,033,145.04 -103,511,400.65 合计 26,884,859,850.48 21,719,572,116.53 19.21 5.00 5.49 减少0.37个 百分点 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入比 上年增减 （%） 营业成本比 上年增减 （%） 毛利率比上 年增减（%） 饲料及相关 业务 15,236,344,953.40 13,011,260,056.56 14.60 1.17 1.58 减少0.34个 百分点 食品加工及 养殖 1,397,308,146.26 1,328,683,345.24 4.91 22.68 22.79 减少0.08个 百分点 高纯晶硅及 化工 3,317,274,636.47 2,134,013,980.51 35.67 2.77 12.34 减少5.48个 百分点 光伏电力 620,234,682.41 238,942,901.36 61.48 137.33 119.54 增加3.12个 百分点 太阳能电池 及组件 7,642,407,980.53 6,213,642,163.54 18.70 18.80 19.08 减少0.19个 百分点 其他 377,006,118.91 247,585,765.21 34.33 -32.08 -46.65 增加17.94个 百分点 光伏板块内 部交易抵减 -1,574,683,522.46 -1,351,044,695.24 大合并抵消 -131,033,145.04 -103,511,400.65 合计 26,884,859,850.48 21,719,572,116.53 19.21 5.00 5.49 减少0.37个 百分点 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收入比 上年增减 （%） 营业成本比 上年增减 （%） 毛利率比上 年增减（%） 华东地区 2,921,751,195.50 2,523,241,679.34 13.64 -0.26 0.29 减少0.47个 百分点 华南地区 5,878,378,121.54 5,011,911,245.10 14.74 -3.15 -5.86 增加2.46个 百分点 华西地区 12,335,800,636.33 9,570,185,166.86 22.42 7.41 5.73 增加1.23个 百分点 华北地区 1,821,683,789.22 1,539,503,290.03 15.49 -4.88 -9.21 增加4.03个 百分点 华中地区 6,959,476,191.16 6,011,736,571.40 13.62 -4.05 -2.41 减少1.45个 百分点 海外地区 1,433,173,823.03 1,216,627,549.74 15.11 12.94 15.05 减少1.56个 百分点 合计 31,350,263,756.78 25,873,205,502.47 17.47 1.39 0.26 增加0.93个 百分点 内部抵消 -4,456,968,312.67 -4,144,570,426.92 抵消后合计 26,893,295,444.11 21,728,635,075.55 19.20 5.04 5.54 减少0.38个 百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 □适用 √不适用 (2). 产销量情况分析表 √适用 □不适用 主要产品 生产量 销售量 库存 量 生产量比上 年增减（%） 销售量比上年 增减（%） 库存量比上年 增减（%） 饲料（万吨） 428.12 423.36 4.07 -0.29 -0.68 -33.06 高纯晶硅（吨） 19,276.95 19,189.20 194.62 20.43 19.74 182.55 太阳能电池及组件 （MW） 6,444.97 6,443.34 142.51 59.77 61.24 48.26 光伏发电（万度） 84,314.28 82,263.61 / 184.74 190.86 / 产销量情况说明 报告期内，太阳能电池及组件产销量较大幅提升，主要系成都二期2GW高效单晶电池项目完 全达产，同时随着各项指标的进一步优化，生产及管理效率的持续提升，产品质量及综合性价比 一直得到市场的较高认可。 报告期内，发电量同比大幅增长，主要系装机规模由2017年底487MW逐步增长至报告期末 的1151MW，增幅达136.34%。 因为存在外购产品直接销售的情况，故上年的库存量加上本年的生产量不等于本年的销售量 加上本年的库存量。 (3). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构成 项目 本期金额 本期 占总 成本 比例 (%) 上年同期金额 上年 同期 占总 成本 比例 (%) 本期 金额 较上 年同 期变 动比 例(%) 情 况 说 明 农牧行业 原材料 13,418,470,688.92 93.57 13,683,461,758.58 93.60 -1.94 农牧行业 人工工资 302,594,432.08 2.11 314,152,523.76 2.15 -3.68 农牧行业 制造费用 618,878,280.81 4.32 621,865,971.82 4.25 -0.48 光伏行业 原材料 6,289,588,978.33 73.25 5,397,532,789.81 75.19 16.53 光伏行业 人工工资 258,786,635.68 3.01 227,817,331.18 3.17 13.59 光伏行业 制造费用 2,038,223,431.39 23.74 1,552,920,596.36 21.63 31.25 分产品情况 分产品 成本构成 项目 本期金额 本期 占总 成本 比例 (%) 上年同期金额 上年 同期 占总 成本 比例 (%) 本期 金额 较上 年同 期变 动比 例(%) 情 况 说 明 饲料及相关业务 原材料 12,278,726,115.37 94.37 12,954,737,996.84 94.37 -5.22 饲料及相关业务 人工工资 210,782,412.92 1.62 232,450,271.84 1.69 -9.32 饲料及相关业务 制造费用 521,751,528.27 4.01 539,909,507.51 3.93 -3.36 食品加工及养殖 原材料 1,139,744,573.55 85.78 728,723,761.74 81.66 56.40 食品加工及养殖 人工工资 91,812,019.16 6.91 81,702,251.92 9.16 12.37 食品加工及养殖 制造费用 97,126,752.54 7.31 81,956,464.31 9.18 18.51 高纯晶硅及化工 原材料 934,672,161.79 43.80 800,206,381.91 40.67 16.80 高纯晶硅及化工 人工工资 76,726,920.29 3.60 87,685,816.54 4.46 -12.50 高纯晶硅及化工 制造费用 1,122,614,898.43 52.61 1,079,876,077.36 54.88 3.96 电池片及组件 原材料 5,354,916,816.54 86.18 4,597,326,407.90 89.72 16.48 电池片及组件 人工工资 182,059,715.39 2.93 140,131,514.64 2.73 29.92 电池片及组件 制造费用 676,665,631.61 10.89 386,592,601.88 7.54 75.03 光伏电力 制造费用 238,942,901.35 100.00 86,451,917.12 100.00 176.39 成本分析其他情况说明 □适用 √不适用 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额478,975.60万元，占年度销售总额17.40%；其中前五名客户销售额中关联 方销售额0万元，占年度销售总额0 %。 前五名供应商采购额608,154.95万元，占年度采购总额32.12%；其中前五名供应商采购额中 关联方采购额0万元，占年度采购总额0%。 3. 费用 √适用 □不适用 报告期内期间费用合计281,527.90万元，同比增加27,321.03万元，增幅10.75%。 4. 研发投入 研发投入情况表 √适用 □不适用 单位：元 本期费用化研发投入 597,628,500.50 本期资本化研发投入 0 研发投入合计 597,628,500.50 研发投入总额占营业收入比例（%） 2.17 公司研发人员的数量 1,298 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 6.03 研发投入资本化的比重（%） 0 情况说明 √适用 □不适用 公司一直将科研技术作为核心竞争力的有力推动要素，报告期内公司研发投入59,762.85万元， 同比增加8,764.67万元，增幅17.19%。其中，农牧板块研发投入21,114.99万元，增幅21.03%，主 要集中在水产饲料、畜禽饲料和养殖技术方面。光伏板块研发投入38,647.86万元，增幅15.19%， 涉及高纯晶硅、硅片、太阳能电池及组件各细分领域。 5. 现金流 √适用 □不适用 经营活动产生的现金流量净额增加7,342.55万元，同比增长2.43%，主要系营业收入增加、收 现能力提高所致； 投资活动产生的现金流量净额减少234,305.47万元，同比下降57.17%，主要系项目建设投资 增加，资金净流出所致； 筹资活动产生的现金流量净额增加302,948.70万元，同比增长1222.00%，主要系银行借款、发 行短期、超短期融资券增加所致。 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期 期末 数占 总资 产的 比例 （%） 上期期末数 上期 期末 数占 总资 产的 比例 （%） 本期期末 金额较上 期期末变 动比例 （%） 情况说明 应收票据及应收 账款 2,216,604,779.83 5.76 1,390,600,473.00 5.44 59.40 主要系公司光伏电站并网发电，光伏板块生产 经营规模扩大，应收票据增加、应收脱硫电价 及电价补贴增加影响所致 其他应收款 534,640,211.38 1.39 259,082,920.46 1.01 106.36 主要系保证金以及关联单位往来款等款项增 加影响所致 划分为持有待售 的资产 43,485,917.03 0.11 0 - - 系公司全资子公司苏州通威特种饲料有限公 司因搬迁与江苏省汾湖高新技术产业开发区 经济发展局签订回购协议将回购标的账面价 值转入划分持有待售的资产影响所致 长期股权投资 281,589,120.46 0.73 149,427,333.64 0.58 88.45 主要系公司对联营企业丽江隆基硅材料有限 公司增加投资，对联营企业中威新能源（成都） 有限公司出资影响所致 固定资产 16,754,359,500.62 43.54 12,185,359,955.86 47.69 37.50 主要系本年度高效晶硅电池项目、光伏电站项 目等在建工程完工转入固定资产影响所致 在建工程 8,367,145,068.09 21.74 1,542,654,545.28 6.04 414.49 主要系合肥2.3GW、永祥新能源2.5万吨高纯 晶硅项目和内蒙古通威2.5万吨高纯晶硅项目 工程建设新增投入影响所致 短期借款 5,276,189,930.48 13.71 4,012,959,344.57 15.71 31.48 主要系经营规模扩大，相应通过银行融资规模 增加所致 应付票据及应付 账款 6,303,688,909.52 16.38 2,780,031,987.63 10.88 126.75 系生产经营规模扩大、工程项目投资增加，公 司用应付票据进行结算以及未应付原料款和 工程设备款增加影响所致 其他应付款 663,334,020.98 1.72 434,859,194.10 1.70 52.54 主要系应付保证金、借款、处置资产预收款及 应付利息等款项增加影响所致 一年内到期的非 流动负债 1,508,813,498.66 3.92 224,497,097.78 0.88 572.09 主要系一年内到期的长期借款和长期应付款 增加所致 其他流动负债 3,014,677,803.85 7.83 18,422,708.10 0.07 16,263.92 主要系发行短期融资券及超短期融资券增加 所致 长期借款 690,466,944.00 1.79 1,008,383,717.00 3.95 -31.53 主要系部分长期借款重分类至一年内到期的 非流动负债所致 长期应付款 3,419,964,889.39 8.89 1,256,154,839.02 4.92 172.26 主要系融资租赁增加所致 递延收益 348,822,238.95 0.91 262,469,801.26 1.03 32.90 主要系公司本年度收到与资产相关的政府补 助所致 递延所得税负债 38,915,110.65 0.10 20,171,720.32 0.08 92.92 主要系公司一次性税前扣除的固定资产应纳 税暂时性差异所致 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 项目 期末账面价值 受限原因 货币资金 984,029,523.65 为公司融资及经营提供保证 应收票据 608,488,370.86 为公司融资提供抵押 应收账款 295,420,414.21 为公司融资租赁提供质押担保 固定资产 6,919,250,117.35 为公司融资提供担保、融资租赁等 无形资产 244,702,451.17 为公司融资提供抵押 合计 9,051,890,877.24 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 行业经营性信息分析 √适用□不适用 公司涉及光伏及农林牧渔行业。 光伏行业经营性信息分析 1. 光伏设备制造业务 □适用 √不适用 2. 光伏产品关键技术指标 √适用 □不适用 产品类别 技术指标 太阳能级多晶硅： 各级产品产出比例 产品成本中电费占比情况 太阳能级多晶硅 100% 37.59% 太阳能电池： 量产平均转换效率 研发最高转换效率 多晶硅电池 18.97% 20.05% 单晶硅电池 21.85% 22.35% 电池组件： 量产平均组件功率 研发最高组件功率 晶体硅电池 410W 440W 指标含义及讨论与分析：（1）太阳能电池量产平均转换效率：是指太阳能电池受到光照时的最大 输出功率与照射到电池上的入射光功率的比值，是衡量电池质量和技术水平的重要参数，转换效 率越高，电池片的单片输出功率越高，单片功率越高的电池片可以封装功率越高的光伏组件；（2） 太阳能电池研发最高转换效率：研发实验中所测试电池的最高平均转换效率。公司电池片严格按 照德国Fraunhofer标准一级标片执行,专注于高效电池的研发，采用5主栅、背钝化、SHJ、双面 电池、叠瓦等技术进一步提升电池及组件的转换效率，在电池及组件的关键技术方面取得进步, 使产品品质与各项指标处于行业领先地位。 3. 光伏电站信息 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 光伏电站开发： 期初持有电站数 及总装机容量 报告期内出售电站 数及总装机容量 期末持有电站数 及总装机容量 在手已核准的 总装机容量 已出售电站项目 的总成交金额 当期出售电站对公司当 期经营业绩产生的影响 33座电站，装机 容量487MW（已 并网） 0 52座电站，装机容 量1151MW（已并 网） 540.14MW 0 当期未售出电站 □适用 √不适用 4. 推荐使用表格 (1). 光伏产品生产和在建产能情况 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 产品类别 产量 产能利用率 在建生产线 总投资额 在建生产线当 期投资额 设计产能 （预计） 投产时间 工艺 路线 环保 投入 太阳能级多晶硅 19,277吨 96.38% 641,269.00 402,840.29 5万吨 2018年12月 改良西门子法 31,525.80 太阳能电池： 多晶硅电池 3019.61MW 100.63% - - - - - 单晶硅电池 3507.68MW 116.21% 330,083.00 277,458.67 5500MW - 13,569.77 其中：成都基地 3507.68MW 116.21% 180,000.00 169,079.73 3200MW 2018年11月 背钝化高效单晶电池 8,069.77 合肥基地 - - 150,083.00 108,378.94 2300MW 2019年1月 背钝化高效单晶电池 5,500.00 电池组件： 晶体硅电池组件 640.64MW 101.85% 22,860.00 14,185.07 - 2018年6月 高效组件 150.00 产能利用率同行业比较及合理性分析：“531”光伏新政之后，随着光伏产业链价格的快速下跌，行业各环节开工率呈现不同程度的下跌，多晶硅环节开 工率维持在50%-60%，硅片环节开工率40%-70%，海外太阳能电池大幅减产。公司光伏业务各制造环节仍然保持满负荷状态运行，其中：1）高纯晶硅：2018 年公司高纯晶硅业务实现全年满负荷连续运行，产量19,277吨，创历史新高；同时根据市场需求积极调整产品结构，优化技术指标，有效提高单晶料占比。 2）太阳能电池：2018年公司太阳能电池依托领先的产品质量指标（包括转换效率、良品率及稳定性等）继续满产满销，报告期内投建的位于成都、合肥两 个新项目合计约6GW产能，将在2019年实现效益产出。 (2). 光伏产品主要财务指标 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币 产品类别 产销率（%） 销售毛利率（%） 太阳能级多晶硅 99.54 33.88 太阳能电池： 多晶硅电池 100% 18.62 单晶硅电池 100% 18.80 电池组件： 晶体硅电池 102% 12.26 (3). 光伏电站工程承包或开发项目信息 □适用 √不适用 5. 其他说明 □适用 √不适用 农林牧渔行业经营性信息分析 1 行业和公司基本情况 (1). 行业政策及对公司影响 √适用 □不适用 近两年是全面建成小康社会的决胜期，2019年中央1号文件、质量兴农战略规划等的发布将 农业板块的重要性进一步提升： 1）2019年中央一号文件《中共中央国务院关于坚持农业农村优先发展做好“三农”工作的若 干意见》强调农业农村优先发展，要求聚力精准施策，打赢脱贫攻坚战，夯实农业基础，保障重 要农产品有效供给，全面推进乡村振兴，发展壮大乡村产业，拓宽农民增收渠道，全面深化农村 改革，激发乡村发展活力，实施农业关键核心技术攻关行动，改善农村人居环境，增加农民收入。 2）深化农业供给侧结构性改革：随着农业产业现代化进程加速，围绕“巩固、增强、提升、 畅通”，持续优化农业结构，抓重点、补短板、强基础，推进农业由增产导向转向提质导向，推 进农业绿色化、优质化、特色化、品牌化。实施大豆振兴计划，稳定玉米生产，保障重要农产品 供给，统筹用好国际国内两个市场、两种资源，增加紧缺和绿色优质农产品供给，拓展多元化进 口渠道，保障国内市场稳定，全面提升农业质量效益和竞争力。 3）“互联网+农业”持续推进，扩大农业物联网示范应用，推进重要农产品全产业链大数据 建设，强化创新驱动发展，推动智慧农业等领域自主创新，实施“互联网+”农产品出村进城工程， 促进农业全产业链融合，有利于促进养殖饲料行业产业链各环节效率及效益的全面提升。 4）突出抓好家庭农场和农民合作社两类新型农业经营主体。发展多种形式适度规模经营推动 现代农业建设，启动家庭农场培育计划，发展农业生产性服务，鼓励农村生产走向规模化、集约 化、工业化，这有利于规模公司进一步扩大加深与农村农民的合作关系，在促进农业发展，提升 农业竞争力的同时有利于提升企业规模和效益。 5）环保监管更加严格。环保治理在新的一年势头预计将更加迅猛。抓好农村人居环境整治三 年行动今年步入攻坚阶段，推进农业绿色发展，推行绿色种养、生态循环等生产方式，引导产能 向环境容量大的或原料产区地区转移。非洲猪瘟的爆发导致减产没有减缓环保的步伐，还促进了 国家在防疫防控体系等方面的建设，以确保产业安全。而《关于加快推进水产养殖业绿色发展的 若干意见》的出台对水产养殖业转型升级具有重大意义，意见强调有减有留，科学划定空间布局， 支持养殖户转型升级，实现绿色发展，以渔净水，修复水域生态环境。饲料养殖业在环保方面的 投入或将继续增加，养殖散户陆续退场，行业持续走向规模化，集中度稳步提升。 面对以上国家、行业主要政策的变革，公司将继续加强科研投入，打造产学研深度融合平台， 加速推进科学水产养殖模式，加大设施渔业、智能渔业的推广力度，充分利用公司独有的“渔光 一体”商业模式，促进渔业养殖的现代化、生态化、一体化发展，提高养殖客户的综合效益，增 加公司核心水产饲料的客户粘性与竞争力。同时，积极布局深耕海外市场，特别在东南亚、南亚 等养殖区域实现公司的持续增长。 (2). 公司行业地位及竞争优劣势 √适用 □不适用 公司在农业板块的核心竞争力已在本报告“第三节 三、报告期内核心竞争力分析”中予以了 详细描述。公司作为水产饲料的龙头企业，拥有技术研发、市场营销、可复制经营模式等一系列 综合竞争优势，国内市场占有率达12%-15%。除此之外，“渔光一体”发展模式的打造和推广实 行，逐渐在市场终端形成差异化竞争格局，为公司饲料业务迎来新的发展机遇。但随着产业链的 延伸，特别在进行上下游整合过程中，涉及到水产养殖及加工等新的领域，会对公司经营形成新 的挑战。 (3). 公司经营模式及行业上下游情况 √适用 □不适用 公司经营模式详见本报告“第三节 一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情 况说明”。 上游原料市场：农业供给侧结构性调整和补贴政策市场化改革的推进对玉米、豆粕等饲料大 宗原料的影响正在显现。中国虽然要恢复和发展大豆生产，但大豆振兴计划不会一蹴而就，以进 口大豆为主的供给格局不会改变，而进口结构的多元化成为方向。由于新一年度的南美大豆播种 进展顺利，阿根廷大豆生产强势恢复，美国大豆库存大幅增加，同时国内消费下降，预计全球大 豆供需关系保持宽松，除非继续受到贸易争端等的影响，价格难以大幅上扬。在玉米方面，国内 生产以稳定为主，预计国内继续呈现产不足需状态，产需缺口继续扩大，临储玉米将继续保持较 快的消化节奏，价格有望持续回升，但是受高库存影响，整体价格仍将处于弱企稳和弱反弹格局， 助推未来产量回升。另一大宗原料鱼粉的供应和价格受国内外产地的综合影响，预计短期国内鱼 粉行情将以平稳为主，而其中长期走势将很大程度取决于主产地秘鲁鱼粉的情况。总体而言，随 着市场化改革的推进，饲料原料价格会常态化波动，而随着企业对原料的重视程度不断提高，资 源丰富管控较好的大企业受益会更多。 下游养殖市场：随着产业自身发展以及环保政策密集出台淘汰低效产能，水产捕捞量萎缩， 我国正处于从养殖大国到养殖强国的转变期，在饲料、动保企业等技术服务支持下，无论是率先 实现工厂化养殖的禽类，遭受非洲猪瘟等影响但规模化进程持续的生猪养殖，还是正迈入提质增 效、绿色发展的渔业养殖，未来都必将向规模化、工业化、精细化、生态化发展，养殖技术将进 一步提升，规模养殖企业正迎来竞争格局优化、长时间维持可观盈利的时代。 (4). 生产经营资质 √适用 □不适用 生产经营资质 有效期限 报告期内新增 或变化情况 宾阳通威饲料有限公司生产许可证（编号：桂饲 证（2018）01004） 2018年10月12日至2023年10月11日 （未完）  |