[年报]日出东方:2018年年度报告（修订版）
公司代码：603366 公司简称：日出东方 C:\Users\tzb-liu\AppData\Local\Temp\WeChat Files\206275058342198740.png 日出东方控股股份有限公司 2018年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 致同会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人徐新建、主管会计工作负责人李立干及会计机构负责人（会计主管人员）徐忠声 明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案： 2018年度实现的归属于上市公 司股东的净利润-491,686,131.32元，公司2018年度利润分配预案为：不派发现金红利、不送红股 、不以资本公积金转增股本。 上述分配预案需提交2018年年度股东大会审议通过后实施。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬 请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述了可能存在的相关风险，具体内容和应对措施详见本年度报告第 四节经营情况讨论与分析中“可能面对的风险”部分。敬请投资者注意投资风险。 十、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 4 第三节 公司业务概要 ..................................................................................................................... 8 第四节 经营情况讨论与分析 ....................................................................................................... 11 第五节 重要事项 ........................................................................................................................... 29 第六节 普通股股份变动及股东情况 ........................................................................................... 49 第七节 优先股相关情况 ............................................................................................................... 53 第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况 ....................................................................... 54 第九节 公司治理 ........................................................................................................................... 59 第十节 公司债券相关情况 ........................................................................................................... 61 第十一节 财务报告 ........................................................................................................................... 62 第十二节 备查文件目录 ................................................................................................................. 176 第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 公司、本公司、股份公司、日出东方 指 日出东方控股股份有限公司 太阳雨控股、控股集团 指 太阳雨控股集团有限公司 帅康电气、帅康股份 指 浙江帅康电气股份有限公司 江苏苏宁银行 指 江苏苏宁银行股份有限公司 太阳雨 指 太阳雨集团有限公司 四季沐歌 指 四季沐歌科技集团有限公司 广东空气能 指 广东日出东方空气能股份有限公司 阿康桑马克 指 日出东方阿康桑马克大型太阳能系统工程技术有限 公司 康索沃 指 江苏日出东方康索沃太阳墙技术有限公司 江苏省证监局 指 中国证券监督管理委员会江苏监管局 证监会 指 中国证券监督管理委员会 交易所、上交所 指 上海证券交易所 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》 《公司章程》 指 《日出东方控股股份有限公司章程》 元、万元、亿元 指 人民币元、 人民币万元、 人民币亿元 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息 公司的中文名称 日出东方控股股份有限公司 公司的中文简称 日出东方 公司的外文名称 Solareast Holdings Co., Ltd. 公司的法定代表人 徐新建 二、 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 刘文玲 刘文玲 联系地址 江苏省连云港市海洲区瀛洲南路199号 江苏省连云港市海洲区瀛洲南路199号 电话 0518-85959992 0518-85959992 传真 0518-85807993 0518-85807993 电子信箱 liuwenling@solareast.com liuwenling@solareast.com 三、 基本情况简介 公司注册地址 江苏省连云港市海宁工贸园 公司注册地址的邮政编码 222243 公司办公地址 江苏省连云港市海宁工贸园瀛洲南路199号 公司办公地址的邮政编码 222243 公司网址 http：//www.solareast.com 电子信箱 zqb@solareast.com 四、 信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 《上海证券报》、《中国证券报》 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 上海证券交易所网站http://www.sse.com.cn 公司年度报告备置地点 江苏省连云港市海宁工贸园公司董事会办公室 五、 公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 日出东方 603366 不适用 六、 其他相关资料 公司聘请的会计师事务 所（境内） 名称 致同会计师事务所（特殊普通合伙） 办公地址 北京市朝阳区建国门外大街22号赛特广场5层 签字会计师姓名 涂振连、马云峰 公司聘请的会计师事务 所（境外） 名称 不适用 办公地址 不适用 签字会计师姓名 不适用 报告期内履行持续督导 职责的保荐机构 名称 广发证券股份有限公司 办公地址 广东省广州市天河区天河北路183-187号大都会 广场43楼 签字的保荐代表 人姓名 林文坛、张鹏 持续督导的期间 股票上市当年剩余时间及其后两个完整会计年 度，即2012年5月22日至2014年12月31日 报告期内履行持续督导 职责的财务顾问 名称 不适用 办公地址 不适用 签字的财务顾问 主办人姓名 不适用 持续督导的期间 不适用 七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 2018年 2017年 本期比 上年同 期增减 (%) 2016年 营业收入 3,176,685,990.18 2,783,914,360.60 14.11 2,351,760,250.50 归属于上市公司股东的 净利润 -491,686,131.32 54,768,831.34 -997.75 243,815,063.88 归属于上市公司股东的 扣除非经常性损益的净 利润 -394,924,622.30 -35,651,876.48 不适用 132,829,828.11 经营活动产生的现金流 量净额 -30,880,859.44 99,483,674.69 -131.04 199,623,434.15 2018年末 2017年末 本期末 比上年 同期末 增减（% ） 2016年末 归属于上市公司股东的 净资产 3,059,296,585.49 3,691,940,593.17 -17.14 3,781,355,157.55 总资产 5,807,914,774.16 6,321,241,660.96 -8.12 5,221,421,443.26 (二) 主要财务指标 主要财务指标 2018年 2017年 本期比上年同 期增减(%) 2016年 基本每股收益（元／股） -0.6146 0.0685 -997.23 0.3048 稀释每股收益（元／股） -0.6146 0.0685 -997.23 0.3048 扣除非经常性损益后的基本每 股收益（元／股） -0.4937 -0.0446 不适用 0.166 加权平均净资产收益率（%） -14.53 1.47 减少16个百分 点 6.54 扣除非经常性损益后的加权平 均净资产收益率（%） -11.51 -0.95 减少10.56个百 分点 3.56 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东 的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的 净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2018年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币 第一季度 （1-3月份） 第二季度 （4-6月份） 第三季度 （7-9月份） 第四季度 （10-12月份） 营业收入 614,232,707.27 785,530,584.06 866,758,383.04 910,164,315.81 归属于上市公司股东的净利 润 -16,980,607.71 1,353,552.70 -26,594,062.78 -455,843,769.06 归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益后的净利润 -32,286,478.38 -9,397,878.29 -36,497,726.94 -316,742,538.69 经营活动产生的现金流量净 额 -129,567,502.64 70,259,092.67 -96,462,815.02 124,890,365.55 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2018年金额 附注 （如适 用） 2017年金额 2016年金额 非流动资产处置损益 -6,277,309.87 -2,395,557.14 -6,335,264.03 越权审批，或无正式批准文件， 或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但 与公司正常经营业务密切相 关，符合国家政策规定、按照 一定标准定额或定量持续享受 的政府补助除外 18,151,605.72 20,837,824.10 13,201,644.28 计入当期损益的对非金融企业 收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及 合营企业的投资成本小于取得 投资时应享有被投资单位可辨 认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损 益 27,666,333.73 77,244,821.95 126,503,304.08 因不可抗力因素，如遭受自然 灾害而计提的各项资产减值准 备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的 支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生 的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子 公司期初至合并日的当期净损 益 与公司正常经营业务无关的或 有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的 有效套期保值业务外，持有交 易性金融资产、交易性金融负 债产生的公允价值变动损益， 以及处置交易性金融资产、交 易性金融负债和可供出售金融 资产取得的投资收益 1,313,715.86 16,828,265.33 单独进行减值测试的应收款项 减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计 量的投资性房地产公允价值变 动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规 的要求对当期损益进行一次性 调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外 收入和支出 -17,578,871.97 -4,942,998.43 -2,548,560.80 其他符合非经常性损益定义的 损益项目 -134,261,241.77 少数股东权益影响额 4,571,337.70 -766,564.96 -2,502.96 所得税影响额 9,652,921.58 -16,385,083.03 -19,833,384.80 合计 -96,761,509.02 90,420,707.82 110,985,235.77 十一、 采用公允价值计量的项目 □适用 √不适用 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 公司业务概要 一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一） 公司主要业务 通过自主创新及国内外并购与合作，目前已形成太阳能、空气能、净水、厨电等主营业务。 2017年，公司开始实施“一横一纵”战略。横向以“消费升级”为引领，进行多元化延伸，为用户 提供“个性化、定制化、集成化”家居家电解决方案和服务。纵向以“绿色发展”为方向，进行太 阳能热利用技术升级，通过“太阳能跨季节储热”等创新模式，为各类客户提供从热水到供热采 暖的整体解决方案。 （二） 经营模式 1.采购模式：本公司由采购部门统一负责对外采购工作，保证公司生产经营工作的正常进行。 采购部门根据生产计划确定最佳原材料、包装材料等物料的采购计划，通过采购订单管理、采购 付款管理，合理控制采购库存，降低资金占用。通过对大宗物资供应链及产业链的深入研究，根 据采购品种上、下游产业的价格分析，结合市场信息的采集与分析，实现专业集中招标管理，降 低公司采购成本。 2.生产模式：传统的太阳能热水器、空气能等产品，公司主要采用“以销定产”的生产经营模 式，即根据产品的订单情况，下达生产订单，实行按单生产、按需生产，从而有效的降低库存， 减少资金占用，保证现金流，降低经营风险。同时，为了能够及时满足经销商的订货需求，公司 通过提升产品部件配套率，有效控制在产品和缩短生产周期，保证按时交货。净水机、厨卫、光 伏类等产品主要系通过备货的方式进行生产和销售。 3.销售模式：一是采用是经销代理制：公司主要是通过将产品销售给在全国各地的经销商，再 由经销商以设立专卖店的形式进行批发或者零售；二是工程项目合作：针对酒店、医院、学校、 地产等商用客户，一般由工程代理商负责项目的履约，少量项目采用直单方式合作。公司与经销 商之间的产品购销主要采用“先付款，后生产，再发货”的销售模式，即经销商在下订单并预付 全款后，公司安排生产并发货。 （三）行业情况 1.太阳能热利用行业 中国太阳能热利用触底迹象显现，运行总体平稳，结构持续优化。2018年，中国太阳能热利 用的年产量为3543万平米，保有量达到4.82亿平米，继续保持并均占到全球总量的70%以上。 在家用太阳能生活热水领域，紧凑式真空管家用太阳能热水系统产品销量有明显下降，平板型分 体家用太阳能热水系统产品有明显上升，真空管型产品占比由2016年的86.5%下降到2018年的 82.4%；平板型产品占比由2016年的13.5%，上升到2018年的17.6%；工程市场占比继续上升达 到73%，零售市场下降至27%。在公共建筑太阳能热水领域，与建筑结合的工程系统稳定增长； 在建筑采暖制冷领域，北方农村和公共建筑采暖市场应用正在加速扩大，建筑供热制冷系统在公 共建筑中商业化应用刚刚开始；在工农业生产供热领域，示范应用范围在扩大。但从市场应用量 看，还是以热水为主，其他领域供热的规模还正在发展中。 2.厨电行业 厨电行业在2018年增长有所放缓，主要是行业的渠道发生了重大的变化，特别是渠道下沉方 面，由于存在一定时间和难度，也导致品牌企业未能真正全面的渠道下沉，而房地产等外部大环 境的影响，也对整个行业的零售规模带来了影响。对于未来主流城市的老小区改造，三四五级城 市的厨房换装等红利，以及国家对电器更新升级的政策，中国厨房市场还有较大的增长空间。 3.净水行业 近年，净水市场保持着较高增长趋势。据中怡康预测，2018年，净水市场增幅在14%以上， 行业平均单价上升，逐步进入普及期，家用、商用净水机都会迎来高速发展。消费者在净水器使 用中仍受纯水流量小、菌超标等问题困扰，而这也将成为产品加速升级的主要动力。与此同时， 围绕用户体验和服务，体验式营销逐渐深入；线上销售增长迅速，除传统销售渠道外，净水机也 迅速渗透到各类新型社交销售渠道。 4.空气能行业 空气源热泵是一种利用逆卡诺循环原理将空气中的热量转化为人们生活所需热水、采暖热能 的高效节能设备。目前该产业在国外尤其是欧美发达国家属于可再生能源设备，是政府推荐使用 产品。国内市场随着国家对能源利用效率的要求不断提高，空气源热泵的社会普及性认知越来越 高。2018年北方传统强制制热区域继续推动以政府主导的煤改电清洁采暖设备替代工作，空气源 热泵就是电替代中的主力设备之一。整体行业在经历2017年政府主导的煤改电市场高速发展后， 在2018年出货呈现适度放缓趋势，但空气源热泵的社会接受和认知在提高。 二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 □适用 √不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）多品牌运营能力 公司经过内在积淀与外延并购后拥有三大全国知名品牌：太阳雨、四季沐歌及帅康。公司三 大品牌业务市场切入维度不同：太阳雨以“光热+”多能互补，在行业建立了较强的影响力和竞争 优势；四季沐歌以大热水战略为主，持续建立在渠道和产品上的竞争优势；帅康以厨电为主，在 品牌和产品力方面不断发力。三大品牌市场定位清晰、分进合击，共达目标，为公司面对不同市 场、不同目标客户打下良好的基础。 （二）全渠道管理能力 传统三四线城镇市场以及广大农村市场的经销商体系。太阳雨、四季沐歌长期经营三四线城 镇市场以及广大农村市场，在电商时代，相比于一二线市场的经销商实体渠道，公司拥有三四线 市场以及广大农村市场的经销商体系极具价值。一二线城市经销商体系、KA及电商渠道。帅康定 位于中高端厨电市场，收购帅康让公司拥有了一二线城市的经销商体系、KA及电商渠道，提升公 司面对中高端消费者的营销能力，也加强了与公司原有渠道的互补性。随着光热工程业务、厨电 工程业务的发展，以及跨季节蓄热采暖、太阳墙业务的拓展，公司不断打造工程销售体系，组建 工程团队，提升公司2B业务能力，提升工程销售占比。 （三）细分领域专业创新能力 太阳能热利用：近年来，太阳能热利用开始步入细分和多元的新时代，公司通过全球范围内 整合最先进的资源、人才和技术，和加拿大、丹麦、德国等专业公司合资合作，开发跨季节储热 采暖、太阳墙等新技术新模式的应用，取得阶段性成果。 厨电新产品的创新：公司通过大量的人才引进，特别是行业顶级的韩国、台湾专家带领的研 发团队和工业设计团队的加入，致力于开发竞争力极强的产品，发明了潜吸机和隔烟灶。 第四节 经营情况讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2018年对于公司来说，是不平凡的一年，太阳能销售结构调整，零售业务下滑，工程业务上 升，厨电行业竞争加剧，但公司一直砥砺前行，加大品牌建设和渠道建设，加大研发投入，新的 激励机制落地，重新理顺了公司组织架构和授权体系，销售规模较同期增长14.11%，但受商誉减 值、投资减值损失等因素影响，发生了大额亏损。 （一）公司发生亏损原因分析 2018年度，实现营业收入317,668.60万元，同比增长14.11%；归属于上市公司股东的净利 润-49,168.61万元，同比下降997.75%，扣除非经常性损益后净利润-39,492.46万元。亏损的主要 原因： 1.商誉减值：商誉减值损失24,314.10万元。 2.投资减值：可供出售金融资产减值损失10,508.12万元、其他理财产品减值损失4,262.36万 元。 3.帅康投入加大：公司基于未来战略布局，渠道、广告、研发等费用投入较大，导致阶段性 经营性亏损。 （二）各块业务的具体经营情况 太阳能业务方面：零售太阳能继续下滑,公司坚持太阳雨、四季沐歌中高端的市场定位和产品 定价，加大新品的研发及推广力度。近几年，太阳能工程市场呈现快速增长态势，公司紧抓机遇， 积极开拓工程市场，加大工程项目人员和资金投入力度，推进多能源互补应用，以太阳能加空气 能等多能源互补形式，建立不同领域的示范工程。 厨电业务方面：2018年1月底，公司出资1.62亿元完成了对帅康电气15%股权的收购，帅康 电气成为公司持股90%的控股子公司。帅康在2018年通过夯实“5N创新战略”，在整体行业下滑的 情况下，销售收入实现逆势增长。同时品牌年轻化进一步提升，销售渠道更进一步拓宽。通过空 白市场客户引进及现有区域优化，运营商数量增加超两成。通过全国统一的招商活动，全年新开 专卖店3,407家。由于业务团队在KA及TOP渠道的配合及良好关系维护，也加快了进店的效率和数 量，全年新进792家店，整体新进店达到4,199家。 净水业务方面：成立了净水产业公司，启动了研产销一体模式，将优势的产业链资源与专业 的营销团队深度融合，以快速满足经销商需求为工作重心，专注专业将净水做强。 空气能业务方面：2018年实现空气源热泵在常规渠道市场的平稳增长，同时开启外贸业务。 基于煤改电市场从北京向河北、河南、山西等外围市场拓展，工程业务需要更多的垫资这一状况， 公司2018年适度收缩了对煤改电市场的投入，集中精力进行常规的渠道布局和市场拓展。 （三）持续加大品牌建设 太阳雨和四季沐歌两大品牌双双入选中国房地产开发企业500强首选品牌。太阳雨品牌登陆 中央人民广播电台，亮相中国家电展、中国供热展等大型展会，应邀出席中国绿色发展论坛，承 办江苏省房地产产业链创新峰会。四季沐歌品牌发布新战略和新使命，广告覆盖全国8大机场并 登陆高铁列车。帅康品牌持续推动“品牌年轻化”建设，在北京钓鱼台国宾馆成功举办“匠心·帅 康”全球战略发布会，发布了行业创新品类“潜吸式油烟机、隔烟灶”、全新广告语“油烟不上脸” 及“帅康厨房法厅”营销IP，入选“CCTV民族匠心品牌”，并于年末顺利升级为“CCTV大国品牌”， 在全国户外、高铁、影院及互联网社交媒体平台加大对新品“潜吸式油烟机”的广告投放和宣传，“潜 吸式”成为继“中式、欧式、近吸式”后第四大油烟机品类，通过抖音、小红书、知乎等新兴社交平 台，更具创意地传播品牌策略，与年轻消费者互动，让帅康品牌更年轻、更时尚、更有活力。 （四）不断加大研发投入，推出新品 在技术研发方面：太阳雨保热墙技术再度升级，太阳能采暖机、太阳能采暖系统、“太阳能+ 多能互补清洁能源系统解决方案”打开清洁采暖市场。四季沐歌与万科在雄安签署成立联合实验室， 开发出新型的平板集热器创“平板太阳能集热器承重量最大”世界纪录，推出集成热水机，开辟热 水行业全新品类。帅康在“5N”创新战略的指引下，更加重视新产品的研发和投入，成立帅康工 业设计公司，引入具有国际一流工业设计能力的韩国专家团队，成功推出了潜吸机、隔烟灶、集 成水槽洗碗机等战略单品，帅康打造“油烟不上脸”的产品理念被广大用户高度认可。2018年帅康 强势进军集成灶行业，推出一系列引领行业的集成灶产品，打造高端集成厨电产品，并大力发展 洗碗机、嵌入式等新兴品类，持续完善帅康产品阵容和产品竞争力。 （五）加强内部管理、提升管理水平 在内部管理方面：重新理顺了公司组织架构和授权体系；财务部制定“营运资金”核定及管理 办法；人力资源部上线内部满意度调查，推动“后端服务前端，外部考核内部”；采购部继续深入 推进阳光采购平台，有效降低了采购成本；信息与数据中心完成公司总部私有云平台建设，ERP、 PDM、CRM系统全面升级，助力帅康电气ERP、PDM、WMS、渠道云、电商云五大系统的实施和 上线运行。 二、报告期内主要经营情况 报告期内，2018年度，实现营业收入317,668.60万元，同比增长14.11%；归属于上市公司 股东的净利润-49,168.61万元，同比下降997.75%，扣除非经常性损益后净利润-39,492.46万元。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 3,176,685,990.18 2,783,914,360.60 14.11 营业成本 2,138,369,952.14 1,760,207,253.18 21.48 销售费用 819,728,265.97 694,632,599.12 18.01 管理费用 211,221,838.66 196,792,158.06 7.33 研发费用 77,990,800.23 63,567,869.77 22.69 财务费用 23,863,944.74 42,679,089.31 -44.09 经营活动产生的现金流量净额 -30,880,859.44 99,483,674.69 -131.04 投资活动产生的现金流量净额 80,646,808.56 -610,322,389.63 不适用 筹资活动产生的现金流量净额 -190,287,121.65 -20,058,612.97 不适用 2. 收入和成本分析 □适用 √不适用 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区情况 单位:元 币种:人民币 主营业务分行业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上 年增减（%） 太阳能 热水器 1,668,376,234.76 1,214,922,530.59 27.18 19.13 35.31 减少8.71个 百分点 空气能 154,884,294.46 115,313,265.83 25.55 -4.84 -4.53 减少0.24个 百分点 净水机 75,757,139.76 44,868,428.68 40.77 -45.00 -43.69 减少1.38个 百分点 光伏产 品 122,601,458.31 78,930,420.67 35.62 142.02 107.92 增加10.56 个百分点 厨卫产 品 644,204,767.13 328,794,949.89 48.96 13.84 24.27 减少4.28个 百分点 电热水 器 318,254,803.05 204,541,743.64 35.73 73.34 73.85 减少0.19个 百分点 壁挂炉 40,485,675.20 26,199,895.96 35.29 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上 年增减（%） 太阳能 热水器 1,668,376,234.76 1,214,922,530.59 27.18 19.13 35.31 减少8.71个 百分点 空气能 154,884,294.46 115,313,265.83 25.55 -4.84 -4.53 减少0.24个 百分点 净水机 75,757,139.76 44,868,428.68 40.77 -45.00 -43.69 减少1.38个 百分点 光伏产 品 122,601,458.31 78,930,420.67 35.62 142.02 107.92 增加10.56 个百分点 厨卫产 品 644,204,767.13 328,794,949.89 48.96 13.84 24.27 减少4.28个 百分点 电热水 器 318,254,803.05 204,541,743.64 35.73 73.34 73.85 减少0.19个 百分点 壁挂炉 40,485,675.20 26,199,895.96 35.29 主营业务分地区情况 分地区 营业收入 营业成本 毛利率 （%） 营业收 入比上 年增减 （%） 营业成 本比上 年增减 （%） 毛利率比上 年增减（%） 境内 2,887,160,402.67 1,905,685,386.28 33.99 22.11 34.52 减少6.09个 百分点 境外 137,403,970.00 107,885,848.99 21.48 0.49 5.85 减少3.98个 百分点 主营业务分行业、分产品、分地区情况的说明 □适用 √不适用 (2). 产销量情况分析表 √适用 □不适用 主要产品 生产量 销售量 库存量 生产量比上 年增减（%） 销售量比上 年增减（%） 库存量比上 年增减（%） 太阳能热水器 817,090 817,021 10,125 23.04 22.55 0.69 空气能 25,902 27,897 3,706 -28.99 -10.33 -34.99 净水机 49,906 61,959 26,582 -68.51 -57.36 -31.20 厨卫产品 739,685 684,123 180,554 42.47 36.18 44.45 电热水器 427,794 395,693 88,941 82.39 73.39 56.48 产销量情况说明 不适用 (3). 成本分析表 单位：元 分行业情况 分行业 成本构 成项目 本期金额 本期占 总成本 比例(%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情况 说明 太阳能热 水器 直接材 料 1,118,862,454.05 92.09 776,024,579.48 86.43 44.18 太阳能热 水器 直接人 工 52,298,993.47 4.30 52,704,665.99 5.87 -0.77 太阳能热 水器 制造费 用 43,761,083.07 3.60 69,135,592.53 7.70 -36.70 太阳能热 水器 小计 1,214,922,530.59 100.00 897,864,838.00 100.00 35.31 空气能 直接材 料 100,997,923.56 87.59 105,304,359.80 87.18 -4.09 空气能 直接人 工 7,622,343.85 6.61 9,095,455.72 7.53 -16.20 空气能 制造费 用 6,692,998.42 5.80 6,389,769.02 5.29 4.75 空气能 小计 115,313,265.83 100.00 120,789,584.54 100.00 -4.53 净水机 直接材 料 29,343,542.70 65.40 67,739,223.57 85.01 -56.68 净水机 直接人 工 5,924,994.12 13.21 5,306,943.05 6.66 11.65 净水机 制造费 用 9,599,891.86 21.40 6,637,663.01 8.33 44.63 净水机 小计 44,868,428.68 100.00 79,683,829.63 100.00 -43.69 厨卫产品 直接材 料 299,290,518.84 91.03 235,656,998.57 89.07 27.00 厨卫产品 直接人 工 16,227,437.08 4.94 13,862,495.18 5.24 17.06 厨卫产品 制造费 用 13,276,993.97 4.04 15,062,355.64 5.69 -11.85 厨卫产品 小计 328,794,949.89 100.00 264,581,849.39 100.00 24.27 电热热水 器 直接材 料 168,890,137.63 82.57 92,500,980.77 78.62 82.58 电热热水 器 直接人 工 12,822,650.51 6.27 8,408,107.08 7.15 52.50 电热热水 器 制造费 用 22,828,955.50 11.16 16,742,141.10 14.23 36.36 电热热水 器 小计 204,541,743.64 100.00 117,651,228.95 100.00 73.85 分产品情况 分产品 成本构 成项目 本期金额 本期占 总成本 比例(%) 上年同期金额 上年同 期占总 成本比 例(%) 本期金 额较上 年同期 变动比 例(%) 情况 说明 太阳能热 水器 直接材 料 1,118,862,454.05 92.09 776,024,579.48 86.43 44.18 太阳能热 水器 直接人 工 52,298,993.47 4.30 52,704,665.99 5.87 -0.77 太阳能热 水器 制造费 用 43,761,083.07 3.60 69,135,592.53 7.70 -36.70 太阳能热 水器 小计 1,214,922,530.59 100.00 897,864,838.00 100.00 35.31 空气能 直接材 料 100,997,923.56 87.59 105,304,359.80 87.18 -4.09 空气能 直接人 工 7,622,343.85 6.61 9,095,455.72 7.53 -16.20 空气能 制造费 用 6,692,998.42 5.80 6,389,769.02 5.29 4.75 空气能 小计 115,313,265.83 100.00 120,789,584.54 100.00 -4.53 净水机 直接材 料 29,343,542.70 65.40 67,739,223.57 85.01 -56.68 净水机 直接人 工 5,924,994.12 13.21 5,306,943.05 6.66 11.65 净水机 制造费 9,599,891.86 21.40 6,637,663.01 8.33 44.63 用 净水机 小计 44,868,428.68 100.00 79,683,829.63 100.00 -43.69 厨卫产品 直接材 料 299,290,518.84 91.03 235,656,998.57 89.07 27.00 厨卫产品 直接人 工 16,227,437.08 4.94 13,862,495.18 5.24 17.06 厨卫产品 制造费 用 13,276,993.97 4.04 15,062,355.64 5.69 -11.85 厨卫产品 小计 328,794,949.89 100.00 264,581,849.39 100.00 24.27 电热热水 器 直接材 料 168,890,137.63 82.57 92,500,980.77 78.62 82.58 电热热水 器 直接人 工 12,822,650.51 6.27 8,408,107.08 7.15 52.50 电热热水 器 制造费 用 22,828,955.50 11.16 16,742,141.10 14.23 36.36 电热热水 器 小计 204,541,743.64 100.00 117,651,228.95 100.00 73.85 成本分析其他情况说明 □适用 √不适用 (4). 主要销售客户及主要供应商情况 √适用 □不适用 前五名客户销售额32,626.49万元，占年度销售总额10.27%；其中前五名客户销售额中关联 方销售额0.00万元，占年度销售总额0.00 %。 前五名供应商采购额18,328.86万元，占年度采购总额9.52%；其中前五名供应商采购额中关 联方采购额0.00万元，占年度采购总额0.00%。 其他说明 3. 费用 √适用 □不适用 利润表项目 本年金额 上年金额 变动金额 变动率% 变动原因 销售费用 81,972.83 69,463.26 12,509.57 18.01 增加渠道、广告等方面 销售费用投入所致 管理费用 21,122.18 19,679.22 1,442.97 7.33 厨电业务高端人才引 进、信息化、战略研究 等咨询支出增加所致 研发费用 7,799.08 6,356.79 1,442.29 22.69 厨电业务研发投入增 加所致 财务费用 2,386.39 4,267.91 -1,881.51 -44.09 借款累计数较去年同 期下降导致利息费用 下降 4. 研发投入 研发投入情况表 √适用 □不适用 单位：元 本期费用化研发投入 77,990,800.23 本期资本化研发投入 0 研发投入合计 77,990,800.23 研发投入总额占营业收入比例（%） 2.46 公司研发人员的数量 451 研发人员数量占公司总人数的比例（%） 10.38 研发投入资本化的比重（%） 0 情况说明 √适用 □不适用 近年来，公司通过持续的科研投入和技术创新取得了丰硕的成果，截至2018年12月31日， 公司已获得专利 500 件，其中发明专利59件，实用新型专利331件，专利技术主要覆盖太阳能 光热利用领域和厨卫电器的研发。公司结合自身经营实际需求，不断开拓新技术，加快推进研发 新产品。 四季沐歌与万科在雄安签署成立联合实验室，开发出新型的平板集热器创“平板太阳能集热 器承重量最大”世界纪录，推出集成热水机，开辟热水行业全新品类。 帅康电气是浙江省智能厨卫省级高新技术企业研究开发中心，自成立以来，一直致力于厨卫电器 的研发。2017年开始，帅康电气全面布局厨电行业新兴品类，扩充产品线，开发了集成灶、嵌入 式、洗碗机等新产品，提升了产品竞争力。 5. 现金流 □适用 √不适用 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 √适用 □不适用 资产减值损失主要为商誉减值损失2.43亿元、可供出售金融资产减值损失1.05亿元、其他理 财产品减值损失0.43亿，较去年同期增加损失4.13亿元。 报告期公司使用募集资金1.62亿收购帅康电气15%少数股权等原因，导致财务性理财资金减 少,理财收益较去年同期下降0.57亿元。 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元 项目名称 本期期末数 本期期 末数占 总资产 的比例 （%） 上期期末数 上期期 末数占 总资产 的比例 （%） 本期期末 金额较上 期期末变 动比例 （%） 情况说明 货币资金 193,927,766.06 3.34 385,673,640.72 6.10 -49.72 主要系公司对资 金进行现金管理 及本期收购帅康 电气少数股权支 付的股权款所致。 应收票据及 应收账款 238,753,093.54 4.11 123,003,316.34 1.95 94.10 报告期增加票据 结算、以及浪卡子 等工程项目应收 账款增加所致 其他应收款 58,861,778.17 1.01 91,016,038.13 1.44 -35.33 报告期加强其他 应收款催收管理， 业务借款、往来款 等款项减少所致。 存货 592,398,747.80 10.20 447,912,777.42 7.09 32.26 报告期期末铜川 光伏项目按建造 合同形成的已完 工未结算资产在 存货项目反映所 致 一年内到期 的非流动资 产 50,000,000.00 0.86 152,271,000.00 2.41 -67.16 理财产品的收回 与减值准备计提 所致金额减少。 在建工程 11,052,740.96 0.19 40,197,806.54 0.64 -72.50 在建募投项目完 工转入固定资产 所致。 商誉 256,579,365.93 4.42 499,720,378.77 7.91 -48.66 报告期商誉资产 组计提商誉减值 所致。 长期待摊费 用 82,445,854.45 1.42 7,319,037.25 0.12 1,026.46 主要系子公司展 柜费用增加，列入 待摊费用所致。 递延所得税 资产 111,658,817.31 1.92 65,830,049.49 1.04 69.62 主要系资产减值 准备及可抵扣亏 损增加所致。 其他非流动 资产 8,718,090.19 0.15 141,755,768.67 2.24 -93.85 期初预付长期资 产款项本期已结 算、以及理财产品 即将到期转入一 年内到期其他非 流动资产所致。 其他非流动 负债 12,922,121.05 0.22 0.00 0.00 系香港子公司境 外理财的杠杆借 款，在其他非流动 负债中列报。 其他说明 2. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 项目 期末账面价值 受限原因 货币资金 89,426,606.07 说明1、2 应收票据 15,810,530.30 票据质押，银行承兑保证金 固定资产 221,178,786.29 短期借款抵押，说明3 无形资产 96,501,241.29 短期借款抵押，说明3 合计 422,917,163.95 / 说明1、子公司四季沐歌（洛阳）太阳能有限公司收到的洛阳国家高新区洛龙科技园区管委会往 来款项，根据双方在开户银行的约定，对该笔款项用途尚未明确之前，需要双方共同确认方可使 用，因此作为使用权受到限制的资金。截至2018年12月31日，该账户余额共计12,397,321.74 元。 说明2、截至2018年12月31日，本公司其他货币资金期末余额中存在56,250,463.28元的银行 承兑汇票保证金、20,778,821.05元的工程项目履约保函保证金使用受到限制。 说明3、子公司浙江帅康电气股份有限公司以其余房权证低塘街道字第A1518585号、第A1518587 号、第A1518590号、第A1518591号、第A1518592号、浙2018余姚市不动产权第003925号房 屋建筑物以及余国用2015第14791号、第14792号、第14793号、第14794号的土地使用权抵 押借款。 3. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 行业经营性信息分析 √适用 □不适用 具体行业经营性信息分析详见本报告三、（一）行业格局和趋势。 (五) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 本期通过设立取得的子公司及控股子公司 子公司类型 注册地 法人代表 注册资本 安徽四季沐歌光伏科技有限公司 控股 合肥 张亚西 3000万元 浙江太阳雨光伏科技有限公司 控股 杭州 徐立兵 2000万元 铜川光耀新能源有限公司 全资 铜川 王传祥 2530.44万元 西藏日出东方阿桑太阳能有限公司 控股 拉萨 徐新建 3000万元 合肥四祥新能源科技有限公司 控股 合肥 孟祥海 100万元 宁波帅康电子商务有限公司 控股 宁波 徐新建 500万元 宁波尊享贸易有限公司 控股 宁波 徐新建 500万元 (1) 重大的股权投资 √适用 □不适用 被投企业名 称 主要业务 投资 方式 投资金 额 持股比 例 资金 来源 报告期内 进展情况 披露索引 浙江帅康电 气股份有限 公司（简称 “帅康股 份”） 燃气用具、燃气热水 器、吸油烟机、空调、 家用电器、厨卫产 品、净水器、灯具的 制造；自营和代理各 收购 1.62亿 元 15% 募集 资金 公司通过支付现金人 民币1.62亿元收购帅 康集团所持有帅康股 份的15%股权，并完成 了工商变更登记手续。 2018年1月13 日，2018-004 号公告。 类货物和技术的进 出口，但国家限定经 营或禁止进出口的 货物和技术除外。 (2) 重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3) 以公允价值计量的金融资产 □适用 √不适用 (六) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (七) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 序 号 公司名称 主营业务 注册资本 （万元） 总资产(万 元） 净资产（万 元） 净利润（万 元） 1 太阳雨集团有限公司 太阳能热水器销售 11000 46,333.66 17,623.66 -1,251.01 2 四季沐歌科技集团有 限公司 太阳能热水器的研发与销 售 10000 32,280.54 19,164.51 -351.07 3 四季沐歌（洛阳）太 阳能有限公司 太阳能热水器的生产、销售 10000 45,474.76 36,976.42 383.83 4 江苏四季沐歌有限公 司 太阳能热水器的销售 3000 24,284.35 -1,112.69 -3,159.98 5 广东日出东方空气能 有限公司 空气能热水器、空气能采暖 系统、空气能燥系统等生 产、销售 12000 21,569.10 12,702.58 -1,019.69 6 浙江帅康电气股份有 限公司及其子公司 厨房电器的研发、生产、销 售 5500 95,785.92 8,721.23 -6,800.02 (八) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 三、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一) 行业格局和趋势 √适用 □不适用 1.太阳能热利用领域 1.1行业综述 中国太阳能热利用触底迹象显现，运行总体平稳，结构持续优化。2018年，中国太阳能热利 用的年产量为3543万平米，保有量达到4.82亿平米，继续保持并均占到全球总量的70%以上。 在家用太阳能生活热水领域，紧凑式真空管家用太阳能热水系统产品销量有明显下降，平板 型分体家用太阳能热水系统产品有明显上升，真空管型产品占比由2016年的86.5%下降到2018 年的82.4%；平板型产品占比由2016年的13.5%，上升到2018年的17.6%；工程市场占比继续上 升达到73%，零售市场下降至27%。在公共建筑太阳能热水领域，与建筑结合的工程系统稳定增长； 在建筑采暖制冷领域，北方农村和公共建筑采暖市场应用正在加速扩大，建筑供热制冷系统在公 共建筑中商业化应用刚刚开始；在工农业生产供热领域，示范应用范围在扩大。 1.2行业数据统计 2018年全年太阳能集热系统产销量 序号 类别 销量（万平方米） 去年同比及占比 1 真空管型集热系统 2,944 -6.4% 2 平板型集热系统 598 3.6% 3 太阳能热利用集热系统 3,543 -4.8% 4 总产值 566.9亿元 -5.3% 1.3市场状况分析 1.3.1太阳能应用多元化，热水仍是行业主流 两年来，我国太阳能热利用行业市场应用分布在家用太阳能热水、公共建筑太阳 能热水、建筑采暖制冷和工农业生产供热领域，多元化应用的局面开始展现。在家用 太阳能生活热水领域，紧凑式家用太阳能热水系统产品销量有明显下降，平板型分体 家用太阳能热水系统产品上升；在公共建筑太阳能热水领域，与建筑结合的工程系统 稳定增长；从市场应用量看，太阳能热利用行业还是以热水为主，其他领域供热的规 模还正在发展中。 1.3.2企业寻求内在发展，高质量创新加大 2016～2018年，受结构调整、消费升级、技术进步速度、人力成本增加、环保政 策约束、行业整体产销量下降、民营企业政策和产业集中度变化等诸多因素综合影响， 少数企业通过创新和技术进步量、效双增长；大部分企业销量持平，效益略有下降； 部分区域量、效双下降企业数量增多；多数企业生存压力加大。倒逼企业加快创新和 调整步伐。 2.厨电领域 2.1行业综述 2018年厨电行业整体遇冷，在经过长时间的高速发展后厨电行业首次遭遇了下滑。根据中怡 康的统计，2018年吸油烟机、燃气灶、集成灶、洗碗机销售额分别为：399亿元、245亿元、129 亿元、59亿元，对应的增长率分别为 -7.9%、-7.1%、43.9%、36.5%。 从宏观环境来看，房地产市场持续调控、国际间贸易摩擦、人民币宏观环境的多变性和不确 定性让整个家电市场的发展承受了巨大的压力。特别是房地产市场的调控加码，让与此相关的配 套产业都遭遇了冲击，厨电行业首当其冲。 从内部环境来看，精装修、全装修政策的出台和落实正在改变现有的流通业态，从整个流通 环节来看，精装修、全装修的截流现象明显。与此同时，随着互联网家装和全装修品牌的崛起， 厨卫产品的建材属性显著增强，并且再次形成了截流。这直接导致了终端零售渠道的下滑。 2.2 竞争格局 2.2.1 总体竞争格局 数据来源：中怡康 上图主要反映了2018年各厨电品类在子领域内的竞争情况，在洗碗机领域内品牌集中度最高， 行业前4大品牌的集中度超过了90%，参与者由去年的59家增加到了2018年的102家。主要是 由于洗碗机这一新产品目前仍处于导入期到爆发期的过度阶段，随着产品生命周期的不断发展会 有越来越多的玩家参与其中。总体来看厨电领域不论是吸油烟机、燃气灶还是新兴的洗碗机等产 品其市场集中度均较高，竞争格局较为稳定。 2.2.2 2018年线上线下零售份额排名 品牌 吸油烟机 燃气灶 洗碗机 线上零售 份额 线下零售 份额 线上零售份 额 线下零售份 额 线上零售 份额 线下零售 份额 方太 19.4% 24.2% 16.6% 22.7% 10.9% 34.9% 老板 22.2% 26.6% 19.2% 23.9% 1.4% 2.4% 华帝 10.8% 9.3% 14.2% 11.3% 1.6% 0.9% 美的 12.3% 8.1% 10.1% 7.3% 25.3% 7% 西门子 1.6% 4.8% 1.4% 4.6% 37.1% （未完）  |