[关联交易]通产丽星:兴业证券股份有限公司关于公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易之独立财务顾问报告（修订稿）
兴业证券股份有限公司 关于 深圳市通产丽星股份有限公司 发行股份购买资产并募集配套资金 暨关联交易 之 独立财务顾问报告（修订稿） 独立财务顾问 签署日期：二〇一九年六月 声明与承诺 兴业证券接受深圳市通产丽星股份有限公司委托，担任通产丽星本次交易之 独立财务顾问，并制作本独立财务顾问报告。独立财务顾问依据《公司法》、《证 券法》、《重组管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第26 号——上市公司重大资产重组（2018年修订）》、《上市公司并购重组财务顾问业 务管理办法》等法律、法规的有关规定，以及中国证监会的相关要求，按照证券 行业公认的业务标准、道德规范，本着诚实信用、勤勉尽责的态度，遵循客观、 公正原则，在独立财务顾问截至本独立财务顾问报告签署日所做的尽职调查和对 本次交易的相关资料进行审慎核查的基础上，发表独立财务顾问意见。 一、独立财务顾问声明 独立财务顾问出具本独立财务顾问报告系基于如下声明： （一）本独立财务顾问报告所依据的文件和材料由本次交易各方提供，提供 方对其所提供文件和材料的真实性、准确性和完整性负责，并保证该等信息不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。独立财务顾问不承担由此引起的任何风 险和责任。本独立财务顾问报告是假设本次交易各方当事人均全面和及时履行本 次交易相关协议和声明或承诺的基础上出具的； （二）独立财务顾问与本次交易各方当事人无利害关系，具有独立性； （三）独立财务顾问的意见是基于本次交易各方均按相关协议的条款和承诺 全面和及时履行其所有义务的基础而提出的；本次交易的交易各方及相关中介机 构等有关各方提供的资料和意见，基于的假设前提是上述资料和意见真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；本次交易交易各方董事及管理 层的意见系基于善意诚信原则及经过合理询问后的谨慎考量而发表；独立财务顾 问未对上述资料和意见作出任何承诺或保证； （四）独立财务顾问未对上市公司的任何策略性、商业性决策或发展前景发 表意见，未对其他任何事项发表意见，亦不对本次交易相关各方能否全面和及时 履行相关协议及上市公司是否能够实现或完成本次交易发表意见。本独立财务顾 问报告及其任何内容不构成对通产丽星股东或任何其它投资者就通产丽星股票 或其它证券的任何投资建议和意见，亦不构成对通产丽星股票或其它证券在任何 时点上的价格或市场趋势的建议或判断。通产丽星股东及其它投资者不可依据本 独立财务顾问报告做出任何投资决策（包括但不限于买入、卖出或持有），本独 立财务顾问报告亦不构成该等投资决策的依据，对投资者根据本独立财务顾问报 告作出的任何投资决策（包括但不限于买入、卖出和持有）可能产生的风险或损 失，独立财务顾问不承担任何责任； （五）独立财务顾问出具本独立财务顾问报告并无考虑任何通产丽星股东的 一般或特定投资标准、财务状况、税务状况、目标、需要或限制。独立财务顾问 建议任何拟就本次交易有关方面或就其应采取的行动征询意见的通产丽星股东， 应咨询其有关专业顾问； （六）独立财务顾问未对除本独立财务顾问报告之外通产丽星的任何策略性、 商业性决策或发展前景发表意见；也未对其他任何事项发表意见，亦不对本次交 易相关各方能否全面和及时履行相关协议及通产丽星是否能够实现或完成本次 交易发表意见； （七）独立财务顾问履行独立财务顾问的职责并不能减轻或免除上市公司及 其董事和管理层及其他专业机构与人员的职责； （八）独立财务顾问未委托或授权其他任何机构和个人提供未在本独立财务 顾问报告中列载的信息和对本独立财务顾问报告做任何解释或说明。未经独立财 务顾问事先书面同意，任何人不得在任何时间、为任何目的、以任何形式复制、 分发或者摘录本独立财务顾问报告或其任何内容；对于本独立财务顾问报告可能 存在的任何歧义，仅独立财务顾问自身有权进行解释； （九）独立财务顾问特别提醒通产丽星股东和投资者认真阅读通产丽星董事 会发布的关于本次交易的相关决议、公告以及与本次交易有关的审计报告、资产 评估报告、法律意见书等文件全文； （十）如本独立财务顾问报告中结论性意见利用其他证券服务机构专业意见 的，独立财务顾问已进行了必要的审慎核查。除上述核查责任之外，独立财务顾 问并不对其他中介机构的工作过程与工作结果承担任何责任，本独立财务顾问报 告也不对其他中介机构的工作过程与工作结果发表任何意见与评价； （十一）对本独立财务顾问报告至关重要的而又无法得到独立证据支持或需 要法律、审计等专业知识来识别的事实，独立财务顾问主要依据有关政府部门、 律师事务所、会计师事务所及其他有关单位出具的意见、说明及其他文件作出判 断； （十二）如独立财务顾问核查意见涉及上市公司、交易对方及本次交易相关 方的信息来自公开信息或有公开的可靠的出处，则独立财务顾问的责任是确保本 独立财务顾问报告所涉信息从相关出处正确摘录； （十三）独立财务顾问核查意见仅供本次交易使用，不得用于任何其他目的， 对于独立财务顾问的意见，需结合本独立财务顾问报告以及本次交易的其他披露 文件的整体内容一并进行考虑。独立财务顾问特别提请广大投资者认真阅读就本 次交易事项披露的相关公告，查阅有关文件； （十四）独立财务顾问的意见是基于上述声明和现有的经济、市场、行业、 产业等情形以及本独立财务顾问报告签署日可公开获取的信息作出的，对日后该 等情形出现的不可预见的变化，独立财务顾问不承担任何责任； （十五）本独立财务顾问报告仅供本次交易使用，不得用于任何其他目的， 对于独立财务顾问的意见，需作为本独立财务顾问报告的整体内容进行考量。 二、独立财务顾问承诺 独立财务顾问在截至本独立财务顾问报告签署日所做的尽职调查和内部审 慎核查的基础上，特别承诺如下： （一）独立财务顾问已按照相关法律法规履行尽职调查义务，有充分理由确 信所发表的专业意见与上市公司和交易对方披露的文件内容不存在实质性差异； （二）独立财务顾问已对上市公司和交易对方披露的文件进行核查，确信披 露文件的内容与格式符合要求； （三）独立财务顾问有充分理由确信上市公司委托独立财务顾问出具意见的 本次交易方案符合法律、法规和中国证监会及证券交易所的相关规定，所披露的 信息真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏； （四）独立财务顾问有关本次交易的独立财务顾问意见已提交独立财务顾问 内部核查机构审核，并同意出具此专业意见； （五）独立财务顾问在与上市公司接触后到担任独立财务顾问期间，已采取 严格的保密措施，严格执行风险控制和内部隔离制度，不存在内幕交易、操纵市 场和证券欺诈问题。 目 录 声明与承诺 ................................................................................................................... 2 一、独立财务顾问声明 ...................................................................................................................... 2 二、独立财务顾问承诺 ...................................................................................................................... 4 目 录 ........................................................................................................................... 5 释 义 ......................................................................................................................... 16 重大事项提示 ............................................................................................................. 19 一、本次交易方案简要介绍 ............................................................................................................ 19 （一）发行股份购买资产 ............................................................................................................ 19 （二）募集配套资金 .................................................................................................................... 19 二、本次交易构成重大资产重组和关联交易 ................................................................................ 20 （一）本次交易构成重大资产重组 ............................................................................................ 20 （二）本次交易构成关联交易 .................................................................................................... 20 三、本次交易不构成重组上市 ........................................................................................................ 20 四、本次交易重组方案调整的情况 ................................................................................................ 21 （一）重组方案调整的情况对比 ................................................................................................ 21 （二）重组方案调整的原因 ........................................................................................................ 21 （三）本次重组方案调整不构成重大调整 ................................................................................ 22 （四）被剥离资产的后续安排 .................................................................................................... 23 五、本次重组支付方式及募集配套资金安排 ................................................................................ 23 （一）本次重组的支付方式 ........................................................................................................ 23 （二）募集配套资金安排 ............................................................................................................ 27 六、交易标的评估及作价情况 ........................................................................................................ 29 七、业绩补偿承诺 ............................................................................................................................ 29 八、本次重组对上市公司的影响 .................................................................................................... 29 （一）本次重组对上市公司股权结构的影响 ............................................................................ 29 （二）本次重组对主营业务的影响 ............................................................................................ 30 （三）本次重组对主要财务指标的影响 .................................................................................... 31 九、本次交易方案实施需履行的批准程序 .................................................................................... 32 （一）本次交易方案已获得的授权和批准 ................................................................................ 32 （二）本次交易方案尚需获得的批准和核准 ............................................................................ 32 十、本次交易相关方所作出的重要承诺 ........................................................................................ 33 十一、上市公司控股股东对本次重组的原则性意见 .................................................................... 42 十二、上市公司控股股东及其一致行动人，上市公司董事、监事、高级管理人员自本次重组 复牌之日起至实施完毕期间的股份减持计划 ................................................................................ 42 十三、保护投资者合法权益的相关安排 ........................................................................................ 43 （一）本次重组摊薄即期回报情况及相关填补措施 ................................................................ 43 （二）严格履行上市公司信息披露义务 .................................................................................... 47 （三）严格执行关联交易批准程序 ............................................................................................ 48 （四）股东大会及网络投票安排 ................................................................................................ 48 （五）发行价格与标的资产作价的公允性 ................................................................................ 48 （六）业绩补偿安排 .................................................................................................................... 48 （七）锁定期安排 ........................................................................................................................ 49 （八）其他保护投资者权益的措施 ............................................................................................ 49 十四、模拟财务报表的编制基础 .................................................................................................... 49 重大风险提示 ............................................................................................................. 51 一、与本次交易相关的风险 ............................................................................................................ 51 （一）本次重组被暂停、中止或取消的风险 ............................................................................ 51 （二）审批风险 ............................................................................................................................ 51 （三）本次交易价格调整的相关风险 ........................................................................................ 52 （四）标的资产评估增值较大的风险 ........................................................................................ 52 （五）标的公司行业归类重新定位的风险 ................................................................................ 52 （六）业绩承诺无法完成的风险 ................................................................................................ 53 （七）业绩补偿无法完成的风险 ................................................................................................ 53 （八）配套融资未能实施或募集金额低于预期的风险 ............................................................ 53 （九）即期回报摊薄风险 ............................................................................................................ 54 （十）整合风险 ............................................................................................................................ 54 （十一）业务转型风险 ................................................................................................................ 54 二、与标的资产经营相关的风险 .................................................................................................... 54 （一）园区建设及载体销售风险 ................................................................................................ 54 （二）体系推广业务存在不确定性风险 .................................................................................... 55 （三）园区基础孵化服务风险 .................................................................................................... 55 （四）财务风险 ............................................................................................................................ 55 （五）人才流失风险 .................................................................................................................... 56 （六）园区载体销售政策变动风险 ............................................................................................ 56 （七）高新技术企业资质无法持续获得的风险 ........................................................................ 56 （八）标的资产部分房产未办理房产登记的风险 .................................................................... 56 （九）股权回购事项对标的资产评估价值影响的风险 ............................................................ 56 （十）宏观经济持续波动风险 .................................................................................................... 57 三、上市公司经营风险 .................................................................................................................... 57 （一）宏观环境风险 .................................................................................................................... 57 （二）市场竞争加剧风险 ............................................................................................................ 57 （三）外汇风险 ............................................................................................................................ 57 （四）原材料价格波动风险 ........................................................................................................ 58 四、其他风险 ................................................................................................................................... 58 （一）股价波动风险 .................................................................................................................... 58 （二）不可抗力风险 .................................................................................................................... 58 第一节 本次交易概况 ............................................................................................... 59 一、本次交易的背景及目的 ............................................................................................................ 59 （一）本次交易的背景 ................................................................................................................ 59 （二）本次交易的目的 ................................................................................................................ 60 二、本次交易决策过程和批准情况 ................................................................................................ 61 （一）本次交易方案已获得的授权和批准 ................................................................................ 61 （二）本次交易方案尚需获得的批准和核准 ............................................................................ 61 三、本次交易具体方案 .................................................................................................................... 61 （一）发行股份购买资产 ............................................................................................................ 61 （二）募集配套资金的简要情况 ................................................................................................ 66 四、本次重组对上市公司的影响 .................................................................................................... 67 （一）本次重组对上市公司股权结构的影响 ............................................................................ 67 （二）本次重组对主营业务的影响 ............................................................................................ 68 （三）本次重组对主要财务指标的影响 .................................................................................... 68 五、本次交易构成重大资产重组和关联交易 ................................................................................ 69 （一）本次交易构成重大资产重组 ............................................................................................ 69 （二）本次交易构成关联交易 .................................................................................................... 70 六、本次交易不构成重组上市 ........................................................................................................ 70 第二节 上市公司基本情况 ....................................................................................... 72 一、基本信息 ................................................................................................................................... 72 二、公司设立、上市及上市后历次股本变动情况 ........................................................................ 72 （一）2007年4月，公司改制及设立 ....................................................................................... 72 （二）2008年5月，首次公开发行A股股票并上市 .............................................................. 72 （三）2009年9月，资本公积转增股本 ................................................................................... 73 （四）2013年4月，非公开发行A股股票 .............................................................................. 73 三、最近60个月内控制权变动情况 .............................................................................................. 74 四、最近三年重大资产重组情况 .................................................................................................... 74 五、最近三年的主营业务发展情况 ................................................................................................ 74 六、主要财务数据及财务指标 ........................................................................................................ 75 七、控股股东、实际控制人概况 .................................................................................................... 76 （一）产权控制关系结构 ............................................................................................................ 76 （二）控股股东及实际控制人 .................................................................................................... 76 八、上市公司及其董事、监事、高级管理人员的合法合规情况及诚信情况 ............................ 76 九、上市公司及其控股股东、实际控制人最近十二个月内的诚信情况 .................................... 77 第三节 交易对方基本情况 ....................................................................................... 78 一、清研投控 ................................................................................................................................... 78 （一）基本情况 ............................................................................................................................ 78 （二）产权控制关系 .................................................................................................................... 78 （三）历史沿革及最近三年注册资本变化情况 ........................................................................ 79 （四）下属企业情况 .................................................................................................................... 79 （五）最近三年主营业务发展状况 ............................................................................................ 79 （六）最近两年主要财务数据 .................................................................................................... 79 二、嘉实元泰 ................................................................................................................................... 79 （一）基本情况 ............................................................................................................................ 79 （二）产权控制关系 .................................................................................................................... 80 （三）私募基金登记备案情况及合伙人情况 ............................................................................ 80 （四）历史沿革及最近三年注册资本变化情况 ........................................................................ 81 （五）下属企业情况 .................................................................................................................... 82 （六）最近三年主营业务发展状况 ............................................................................................ 83 （七）最近两年主要财务数据 .................................................................................................... 83 （八）最终出资人情况 ................................................................................................................ 83 （九）合伙企业利润分配、亏损负担及合伙事务执行（含表决权行使）的有关协议安排 84 （十）本次交易停牌前六个月内及停牌期间合伙人入伙、退伙、转让财产份额、有限合伙 人与普通合伙人转变身份的情况及未来存续期间内的类似变动安排 .................................... 87 三、红豆骏达 ................................................................................................................................... 87 （一）基本情况 ............................................................................................................................ 87 （二）产权控制关系 .................................................................................................................... 88 （三）历史沿革及最近三年注册资本变化情况 ........................................................................ 88 （四）下属企业情况 .................................................................................................................... 90 （五）最近三年主营业务发展状况 ............................................................................................ 90 （六）最近两年主要财务数据 .................................................................................................... 90 四、鼎晟合泰 ................................................................................................................................... 90 （一）基本情况 ............................................................................................................................ 90 （二）产权控制关系 .................................................................................................................... 91 （三）合伙人情况 ........................................................................................................................ 91 （四）历史沿革及最近三年注册资本变化情况 ........................................................................ 92 （五）下属企业情况 .................................................................................................................... 93 （六）最近三年主营业务发展状况 ............................................................................................ 93 （七）最近两年主要财务数据 .................................................................................................... 93 五、永卓恒基 ................................................................................................................................... 94 （一）基本情况 ............................................................................................................................ 94 （二）产权控制关系 .................................................................................................................... 94 （三）私募基金登记备案情况及合伙人情况 ............................................................................ 94 （四）历史沿革及最近三年注册资本变化情况 ........................................................................ 96 （五）下属企业情况 .................................................................................................................... 97 （六）最近三年主营业务发展状况 ............................................................................................ 97 （七）最近两年主要财务数据 .................................................................................................... 98 六、百富祥投资 ............................................................................................................................... 98 （一）基本情况 ............................................................................................................................ 98 （二）产权控制关系 .................................................................................................................... 98 （三）历史沿革及最近三年注册资本变化情况 ........................................................................ 99 （四）下属企业情况 .................................................................................................................... 99 （五）最近三年主营业务发展状况 .......................................................................................... 100 （六）最近两年主要财务数据 .................................................................................................. 100 七、慈辉清科汇 .............................................................................................................................. 100 （一）基本情况 .......................................................................................................................... 100 （二）产权控制关系 .................................................................................................................. 101 （三）合伙人情况 ...................................................................................................................... 101 （四）历史沿革及最近三年注册资本变化情况 ...................................................................... 104 （五）下属企业情况 .................................................................................................................. 107 （六）最近三年主营业务发展状况 .......................................................................................... 107 （七）最近两年主要财务数据 .................................................................................................. 107 八、谨诚企管 ................................................................................................................................. 107 （一）基本情况 .......................................................................................................................... 107 （二）产权控制关系 .................................................................................................................. 108 （三）合伙人情况 ...................................................................................................................... 108 （四）历史沿革及最近三年注册资本变化情况 ...................................................................... 108 （五）下属企业情况 .................................................................................................................. 109 （六）最近三年主营业务发展状况 .......................................................................................... 109 （七）最近两年主要财务数据 .................................................................................................. 109 九、清控创投 ................................................................................................................................. 110 （一）基本情况 .......................................................................................................................... 110 （二）产权控制关系 .................................................................................................................. 110 （三）历史沿革及最近三年注册资本变化情况 ...................................................................... 110 （四）下属企业情况 .................................................................................................................. 112 （五）最近三年主营业务发展状况 .......................................................................................... 112 （六）最近两年主要财务数据 .................................................................................................. 112 十、其他事项说明 .......................................................................................................................... 113 （一）交易对方之间的关联关系 .............................................................................................. 113 （二）交易对方与上市公司之间的关联关系及向上市公司推荐董事或者高级管理人员的情 况 ................................................................................................................................................ 113 （三）交易对方及其主要管理人员的合法合规情况 .............................................................. 113 （四）交易对方及其主要管理人员的诚信情况 ...................................................................... 113 第四节 交易标的基本情况 ..................................................................................... 114 一、基本信息 ................................................................................................................................. 114 二、历史沿革 ................................................................................................................................. 114 （一）1999年8月，标的公司设立 ......................................................................................... 114 （二）2000年8月，第一次增资 ............................................................................................. 115 （三）2001年8月，第二次增资 ............................................................................................. 115 （四）2001年9月，第一次股权转让 ..................................................................................... 116 （五）2003年11月，第三次增资 ........................................................................................... 116 （六）2004年1月，第四次增资 ............................................................................................. 117 （七）2004年11月，第二次股权转让 ................................................................................... 117 （八）2005年9月，第三次股权转让 ..................................................................................... 118 （九）2006年1月，第四次股权转让 ..................................................................................... 118 （十）2008年5月，第五次股权转让 ..................................................................................... 118 （十一）2008年11月，第五次增资 ....................................................................................... 119 （十二）2013年1月，第六次股权转让 ................................................................................. 120 （十三）2014年5月，第七次股权转让 ................................................................................. 120 （十四）2015年2月，第六次增资 ......................................................................................... 120 （十五）2015年4月，第八次股权转让 ................................................................................. 121 （十六）2015年8月，第九次股权转让 ................................................................................. 122 （十七）2015年9月，第七次增资 ......................................................................................... 122 （十八）2016年10月，第八次增资 ....................................................................................... 123 （十九）2017年12月，第十次股权转让 ............................................................................... 124 （二十）2017年12月，第十一次股权转让 ........................................................................... 126 （二十一）标的公司历史沿革中的程序性瑕疵情况说明 ...................................................... 127 三、产权控制关系 .......................................................................................................................... 128 （一）产权控制关系结构图 ...................................................................................................... 128 （二）控股股东及实际控制人 .................................................................................................. 128 （三）力合科创章程中可能对本次交易产生影响的主要内容或相关投资协议 .................. 130 （四）高级管理人员的安排 ...................................................................................................... 130 （五）是否存在影响力合科创独立性的协议或其他安排 ...................................................... 130 四、主要下属企业基本情况 .......................................................................................................... 130 （一）深圳力合创新发展有限公司 .......................................................................................... 134 （二）广东力合双清科技创新有限公司 .................................................................................. 136 五、主要资产的权属状况 .............................................................................................................. 140 （一）土地使用权 ...................................................................................................................... 140 （二）房屋所有权 ...................................................................................................................... 141 （三）房屋租赁情况 .................................................................................................................. 165 （四）在建及拟建工程 .............................................................................................................. 167 （五）注册商标 .......................................................................................................................... 170 （六）专利权 .............................................................................................................................. 172 （七）软件著作权 ...................................................................................................................... 172 （八）域名 ................................................................................................................................. 176 六、标的公司报告期经审计的财务指标 ...................................................................................... 177 （一）主要财务指标 .................................................................................................................. 177 （二）非经常性损益 .................................................................................................................. 178 七、会计政策及相关会计处理 ...................................................................................................... 178 （一）收入的确认原则和计量方法 .......................................................................................... 178 （二）会计政策和会计估计与同行业或同类资产之间的差异及对标的资产利润的影响 .. 180 （三）模拟财务报表的编制基础，合并财务报表范围、变化情况及变化原因及报告期内资 产转移剥离调整情况 .................................................................................................................. 180 （四）报告期的资产转移剥离调整情况 .................................................................................. 185 （五）重要会计政策和会计估计变更 ...................................................................................... 185 （六）行业特殊的会计处理政策 .............................................................................................. 187 八、对外担保情况 .......................................................................................................................... 187 九、主要负债、或有负债情况 ...................................................................................................... 188 （一）主要负债 .......................................................................................................................... 188 （二）或有负债 .......................................................................................................................... 188 十、重大诉讼、仲裁情况 .............................................................................................................. 188 十一、合法合规情况 ...................................................................................................................... 189 十二、交易标的为股权的相关说明 .............................................................................................. 189 （一）关于是否存在出资瑕疵或影响其合法存续的说明 ...................................................... 189 （二）关于是否已取得其他股东同意的说明 .......................................................................... 189 十三、最近三年曾进行的与交易、增资或改制相关的评估或估值情况 .................................. 189 （一）评估、估值情况概述 ...................................................................................................... 190 （二）评估方法、评估结果及其与账面值的增减情况 .......................................................... 190 （三）与本次重组评估情况的差异及原因 .............................................................................. 191 第五节 标的资产业务与技术 ................................................................................. 194 一、主要业务概况 .......................................................................................................................... 194 （一）创新基地平台服务 .......................................................................................................... 195 （二）科技创新运营服务 .......................................................................................................... 195 （三）投资孵化 .......................................................................................................................... 195 二、主要资源禀赋及体系价值 ...................................................................................................... 195 三、主要服务 ................................................................................................................................. 197 （一）创新基地平台服务 .......................................................................................................... 197 （二）科技创新运营服务 .......................................................................................................... 198 四、经典服务案例 .......................................................................................................................... 199 五、所处行业概况 .......................................................................................................................... 201 （一）行业分类与监管 .............................................................................................................. 201 （二）产业政策及法律法规 ...................................................................................................... 201 （三）产业链关系 ...................................................................................................................... 206 （四）行业发展概况及规模 ...................................................................................................... 206 （五）行业发展趋势 .................................................................................................................. 211 （六）行业特点 .......................................................................................................................... 212 （七）行业发展的有利因素及不利因素 .................................................................................. 213 （八）行业的进入壁垒 .............................................................................................................. 214 （九）行业的基本风险特征 ...................................................................................................... 215 （十）行业竞争情况、公司在行业竞争中的地位及竞争优势 .............................................. 216 六、主要经营模式 .......................................................................................................................... 219 （一）主要业务流程 .................................................................................................................. 219 （二）主要业务模式 .................................................................................................................. 225 （三）盈利模式 .......................................................................................................................... 229 七、主要收入构成、采购销售、利润来源及投资孵化服务情况 .............................................. 230 （一）主要业务收入及构成 ...................................................................................................... 230 （二）主要客户和供应商情况 .................................................................................................. 230 （三）主要利润来源及构成 ...................................................................................................... 232 （四）投资孵化服务 .................................................................................................................. 233 八、主要业务资质 .......................................................................................................................... 236 九、环境保护与安全生产情况 ...................................................................................................... 237 （一）环境保护 .......................................................................................................................... 237 （二）安全生产 .......................................................................................................................... 237 十、质量控制情况 .......................................................................................................................... 237 第六节 发行股份情况 ............................................................................................. 238 一、发行股份购买资产 .................................................................................................................. 238 （一）发行股份的种类、面值及上市地点 .............................................................................. 238 （二）发行对象 .......................................................................................................................... 238 （三）标的资产评估作价 .......................................................................................................... 238 （四）发行股份的定价方式和发行价格、发行数量 .............................................................. 238 （五）调价机制 .......................................................................................................................... 239 （六）锁定期安排 ...................................................................................................................... 241 （七）过渡期间损益归属及滚存未分配利润安排 .................................................................. 242 二、发行股份募集配套资金 .......................................................................................................... 242 （一）发行股份的种类和每股面值 .......................................................................................... 242 （二）发行方式、发行对象 ...................................................................................................... 242 （三）发行股份的定价依据、定价基准日和发行价格 .......................................................... 242 （四）发行股份数量 .................................................................................................................. 243 （五）发行股份的锁定期 .......................................................................................................... 243 （六）募集配套资金的用途 ...................................................................................................... 243 （七）募集配套资金的合规性分析 .......................................................................................... 244 （八）募集配套资金的必要性 .................................................................................................. 245 （九）募集配套资金管理和使用的内部控制制度 .................................................................. 249 （十）募集配套资金使用的分级审批权限、决策程序、风险控制措施及信息披露程序 .. 250 （十一）本次募集配套资金失败的补救措施 .......................................................................... 252 （十二）收益法评估预测现金流是否包含募集配套资金投入带来收益的说明 .................. 253 三、本次发行股份前后上市公司的股权结构 .............................................................................. 253 四、独立财务顾问的保荐机构资格 .............................................................................................. 254 第七节 交易标的评估情况 ..................................................................................... 255 一、交易标的评估具体情况 .......................................................................................................... 255 二、《资产评估报告》主要内容 .................................................................................................... 255 （一）拟注入资产评估范围 ...................................................................................................... 255 （二）评估基准日 ...................................................................................................................... 256 （三）评估方法选择 .................................................................................................................. 256 （四）评估假设 .......................................................................................................................... 257 （五）重要评估参数以及相关依据 .......................................................................................... 258 （六）是否引用其他评估机构或估值机构的报告内容 .......................................................... 285 （七）评估或估值基准日至重组报告书签署日的重要变化事项及其对评估或估值结果的影 响 ................................................................................................................................................ 285 （八）其他情况说明 .................................................................................................................. 286 三、董事会对本次交易标的评估合理性及定价公允性的分析 .................................................. 299 （一）对资产评估机构或估值机构的独立性、假设前提的合理性、评估或估值方法与目的 的相关性以及评估定价的公允性发表意见 .............................................................................. 300 （二）交易标的后续经营过程中的政策、宏观环境、技术、行业、重大合作协议、经营许 可、技术许可、税收优惠等方面变化趋势、应对措施及其对评估值的影响 ...................... 301 （三）关键因素对评估值的影响及其敏感性分析 .................................................................. 303 （四）本次交易定价未考虑显著可量化的协同效应的说明 .................................................. 303 （五）结合交易标的的市场可比交易价格、同行业上市公司的市盈率或者市净率等指标， 分析交易定价的公允性 .............................................................................................................. 304 （六）上市公司本次发行股份定价合理性的分析 .................................................................. 306 （七）评估基准日后交易标的发生的重要变化事项及其对交易作价的影响 ...................... 307 （八）本次交易定价与评估结果的差异分析 .......................................................................... 307 （九）前次评估估值与本次评估差异的原因及合理性 .......................................................... 307 四、独立董事对评估机构的独立性、评估假设前提的合理性和交易定价的公允性发表的意见 ......................................................................................................................................................... 307 第八节 本次交易主要合同 ..................................................................................... 310 一、发行股份购买资产协议 .......................................................................................................... 310 （一）交易对价 .......................................................................................................................... 310 （二）股份锁定 .......................................................................................................................... 312 （三）业绩承诺及补偿 .............................................................................................................. 313 （四）过渡期损益及安排 .......................................................................................................... 313 （五）股权交割 .......................................................................................................................... 314 （六）交易完成后标的公司运作 .............................................................................................. 314 （七）协议生效、变更及终止 .................................................................................................. 315 （八）违约责任 .......................................................................................................................... 315 二、盈利预测补偿协议 .................................................................................................................. 316 （一）承诺净利润 ...................................................................................................................... 316 （二）实际净利润差异的确定 .................................................................................................. 316 （三）补偿的实施 ...................................................................................................................... 316 （四）减值测试 .......................................................................................................................... 317 （五）违约责任 .......................................................................................................................... 318 （六）协议生效、变更和终止 .................................................................................................. 318 三、董事会对本次交易主要合同条款的可实现性、合规性分析 .............................................. 318 （一）业绩承诺的可实现性 ...................................................................................................... 318 （二）业绩补偿机制的合规性、可操作性 .............................................................................. 319 （三）业绩补偿协议合法合规、明确可行 .............................................................................. 320 （四）业绩补偿保障措施的完备性 .......................................................................................... 320 第九节 风险因素 ..................................................................................................... 321 一、与本次交易相关的风险 .......................................................................................................... 321 （一）本次重组被暂停、中止或取消的风险 .......................................................................... 321 （二）审批风险 .......................................................................................................................... 321 （三）本次交易价格调整的相关风险 ...................................................................................... 322 （四）标的资产评估增值较大的风险 ...................................................................................... 322 （五）标的公司行业归类重新定位的风险 .............................................................................. 322 （六）业绩承诺无法完成的风险 .............................................................................................. 323 （七）业绩补偿无法完成的风险 .............................................................................................. 323 （八）配套融资未能实施或募集金额低于预期的风险 .......................................................... 323 （九）即期回报摊薄风险 .......................................................................................................... 324 （未完）  |