[公告]中国国航:海外市场公告
香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其 準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不會就因本公告全部或部分內容而產 生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：00753） 海外市場公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條的規定而發表。 附件為中國國際航空股份有限公司於上海證券交易所刊發之 (1)2012年中國國際航空股份有限公司 公司債券受託管理事務報告（2018年度） (2)中信建投證券股份有限公司關於中國國際航空股份有限公司 2016年公開發行公司債券（第一期）受託管理事務報告（2018年度） (3)中信建投證券股份有限公司關於中國國際航空股份有限公司 2016年公開發行公司債券（第二期）受託管理事務報告（2018年度） 承董事會命 中國國際航空股份有限公司 聯席公司秘書 周峰譚雪梅 中國北京，二零一九年六月二十七日 於本公告日期，本公司的董事為蔡劍江先生、宋志勇先生、曹建雄先生、薛亞松先生、 史樂山先生、王小康先生 *、劉德恒先生*、許漢忠先生*及李大進先生*。 * 本公司獨立非執行董事 2012年中国国际航空股份有限公司公司债券 受托管理事务报告 （2018年度） 债券受托管理人 二〇一九年六月 重要声明要声明 中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”）编制本报告的内容及信息 均来源于中国国际航空股份有限公司（以下简称“中国国航”或“公司”）对外 公布的《中国国际航空股份有限公司 2018年年度报告》等相关公开信息披露文 件、中国国航提供的证明文件以及第三方中介机构出具的专业意见。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相 关事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中信证券所作的 承诺或声明。 目录录 第一节本期公司债券概况 ..............................................................................................................1 一、公司债核准情况及核准规模...........................................................................................1 二、公司债券的主要条款.......................................................................................................1 第二节公司债券受托管理人履职情况 .........................................................................................6 第三节中国国航 2018年度经营情况及财务状况 ........................................................................8 一、发行人基本情况...............................................................................................................8 二、发行人的经营状况...........................................................................................................9 三、发行人的财务状况...........................................................................................................9 第四节发行人募集资金使用情况 ...............................................................................................12 第五节本次债券项下各期债券本息偿付情况 ...........................................................................13 第六节发行人偿债意愿和能力分析 ...........................................................................................13 第七节增信机制、偿债保障措施的执行情况及有效性分析 ...................................................15 一、担保人资信情况.............................................................................................................15 二、担保人最近两年的主要财务指标.................................................................................15 三、可能影响担保人履行担保责任的重大诉讼、仲裁和行政处罚等重大事件 .............16 第八节债券持有人会议召开情况 ...............................................................................................17 第九节本次公司债券的信用评级情况 .......................................................................................18 第十节负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况 ...........................................................19 第十一节其他情况 ......................................................................................................................20 一、空运输业经济运行情况.................................................................................................20 二、行业竞争格局和发展趋势.............................................................................................20 三、发行人管理层的变动情况.............................................................................................21 四、对外担保情况.................................................................................................................22 五、未决诉讼或仲裁事项.....................................................................................................22 六、相关当事人.....................................................................................................................23 七、发行人在募集说明书中约定的其他义务的执行情况 .................................................23 第一节本期公司债券概况一节本期公司债券概况 一、公司债核准情况及核准规模 经中国证监会“证监许可 [2012]1566号”文核准，中国国际航空股份有限 公司（以下简称“发行人 ”、“中国国航”、“公司”）获准向社会公开发行面值总 额不超过 100亿元（含 100亿元）的公司债券。 本次债券采取分期发行的方式，2013年 1月 18日，发行人发行了规模为 50 亿元的中国国际航空股份有限公司 2012年公司债券（第一期）（以下简称“ 12 国航 01”）；2013年 8月 16日，发行人发行了规模为 35亿元的中国国际航空股 份有限公司 2012年公司债券（第二期）（5年期）（以下简称“12国航 02”）以 及规模为 15亿元的中国国际航空股份有限公司 2012年公司债券（第二期）（10 年期）（以下简称“12国航 03”）。 二、公司债券的主要条款 （一）12国航 01 1、债券名称：中国国际航空股份有限公司 2012年公司债券（第一期）。 2、发行规模：50亿元。本次债券发行规模为 100亿元，其中首期发行 50 亿元。 3、票面金额和发行价格：票面金额 100元/张，按面值平价发行。 4、债券品种的期限及规模：本期债券为 10年期品种。发行规模为 50亿元。 5、债券利率或其确定方式：本期债券采取网上与网下相结合的发行方式， 票面年利率将根据网下询价簿记结果，由公司与主承销商按照国家有关规定协 商一致，并经监管部门备案后在利率询价区间内确定，在债券存续期内固定不 变。 6、还本付息方式：本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一次， 到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。 7、支付金额：本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息为投资者截至 利息登记日收市时各自所持有的本期债券票面总额与票面年利率的乘积，于兑 付日向投资者支付的本息为投资者截至兑付登记日收市时各自持有的本期债券 1 到期最后一期利息及票面总额的本金。 8、起息日：2013年1月18日。 9、付息日： 2014年至2023年每年的 1月18日为上一个计息年度的付息日 （如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1个工作日，顺延期间不另计 息）。 10、兑付日： 2023年 1月 18日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后 的第 1个工作日，顺延期间不另计息）。 11、担保人及担保方式：中航集团为本期债券的还本付息提供全额无条件 不可撤销的连带责任保证担保。 12、信用级别及资信评级机构：经中诚信证券评估有限公司综合评定，公 司的主体信用级别为 AAA，本期债券的信用级别为 AAA。 13、债券受托管理人：中信证券股份有限公司。 14、本次发行对象：（1）网上发行：持有中国证券登记公司开立的首位为 A、B、D、F证券账户的社会公众投资者（法律、法规禁止购买者除外）。（ 2） 网下发行：符合法律法规的机构投资者（法律、法规禁止购买者除外）。 15、向公司股东配售的安排：本期债券不向公司股东优先配售。 16、发行方式：本期债券发行采取网上面向社会公众投资者公开发行和网 下面向机构投资者询价配售相结合的方式。网上认购按 “时间优先”的原则实时 成交，网下申购由公司与主承销商根据簿记建档情况进行债券配售。本期债券 网上、网下预设的发行数量占初始发行规模的比例分别为 5%和 95%。公司和主 承销商将根据网上发行情况决定是否启动网上网下回拨机制，如网上发行数量 获得全额认购，则不进行回拨；如网上发行数量认购不足，则将剩余部分全部 回拨至网下发行。采取单向回拨，不进行网下向网上回拨。 17、承销方式：本期债券由主承销商组织承销团，采取余额包销的方式承 销。本期债券认购不足 50 亿元的部分全部由主承销商余额包销。 18、发行费用概算：本期债券的发行费用不高于募集资金的 1%。 19、募集资金用途：本期债券募集资金拟用于补充流动资金、偿还银行贷 款，拟安排其中 30亿元用于补充流动资金，剩余部分用于偿还银行贷款。 2 （二）12国航 02、12国航 03 1、债券名称：中国国际航空股份有限公司2012年公司债券（第二期）。 2、发行规模：50亿元。本次债券发行规模为100亿元，其中首期已发行50 亿元，本期发行50亿元。 3、票面金额和发行价格：票面金额100元/张，按面值平价发行。 4、债券品种的期限及规模：本期债券分为5年期固定利率和10年期固定利 率两个品种，其中5年期品种的初始发行规模为25亿元，10年期品种的初始发行 规模为25亿元。本期债券两个品种的最终发行规模将根据网下询价簿记结果， 由公司及主承销商协商一致，决定是否行使品种间回拨选择权。 5、品种间回拨选择权：公司有权在本期债券5年期品种和10年期品种的初 始发行规模之间进行回拨，即减少其中一个品种的发行规模，同时对另一品种 的发行规模增加相同金额。两个品种间可以进行双向回拨，回拨比例不受限 制，各品种最终发行规模合计为50亿元。网上发行不适用品种间回拨机制。 6、债券利率及其确定方式：本期债券两个品种均为固定利率，在债券存续 期内固定不变。本期债券票面年利率将根据网下询价簿记结果，由公司与主承 销商按照国家有关规定协商一致，并经监管部门备案后在利率询价区间内确 定。 7、还本付息方式：本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息一 次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。 8、支付金额：本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息为投资者截至 利息登记日收市时各自所持有的本期债券各品种票面总额分别与该品种对应的 票面年利率的乘积之和，于兑付日向投资者支付的本息为投资者截至兑付登记 日收市时各自持有的本期债券到期各品种最后一期利息及等于该等到期品种票 面总额的本金。 9、起息日：2013年8月16日。 10、付息日： （1）5年期品种：2014年至2018年每年的8月16日为上一个计息年度的付息 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日，顺延期间不另计 息）。 3 （2）10年期品种：2014年至2023年每年的8月16日为上一个计息年度的付 息日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1个工作日，顺延期间不另 计息）。 11、兑付日： （1）5年期品种：2018年8月16日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其 后的第1个工作日，顺延期间不另计息）。 （2）10年期品种：2023年8月16日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至 其后的第1个工作日，顺延期间不另计息）。 12、担保人及担保方式：中航集团为本期债券的还本付息提供全额无条件 不可撤销的连带责任保证担保。 13、信用级别及资信评级机构：经中诚信证券评估有限公司综合评定，公 司的主体信用级别为AAA，本期债券的信用级别为 AAA。 14、债券受托管理人：中信证券股份有限公司。 15、本次发行对象： （1）网上发行：持有中国证券登记公司开立的首位为A、B、D、F证券账 户的社会公众投资者（法律、法规禁止购买者除外）。 （2）网下发行：符合法律法规的机构投资者（法律、法规禁止购买者除 外）。 16、向公司股东配售的安排：本期债券不向公司股东优先配售。 17、发行方式： 本期债券5年期品种采取网上面向社会公众投资者公开发行和网下面向机构 投资者询价配售相结合的方式发行，10年期品种采取网下面向机构投资者配售 的方式发行。网上认购按“时间优先”的原则实时成交，网下申购由公司与主承 销商根据簿记建档情况进行债券配售。 本期债券5年期品种网上、网下预设的发行数量占该品种初始发行规模的比 例分别为1%和99%。公司和主承销商将根据网上发行情况决定是否启动网上网 下回拨机制，网上和网下之间的回拨为双向回拨。本期债券5年期品种的网上网 下回拨安排，优先于5年期品种向其他品种的品种间回拨，即5年期品种认购不 足的部分将优先回拨至网上。 4 18、承销方式：本期债券由主承销商组织承销团，采取余额包销的方式承 销。本期债券认购不足50亿元的部分全部由主承销商余额包销。 19、发行费用概算：本期债券的发行费用不高于募集资金的1%。 20、募集资金用途：本期债券募集资金拟用于补充流动资金、偿还银行贷 款，拟安排其中 40亿元用于补充流动资金，剩余部分用于偿还银行贷款。 5 第二节公司债券受托管理人履职情况二节公司债券受托管理人履职情况 根据中国国航与中信证券股份有限公司（简称 “中信证券”）于 2012年 9月 在北京市签署的《中国国际航空股份有限公司 2012年公司债券受托管理协议》 （以下简称 “《债券受托管理协议》 ”），中信证券担任中国国际航空股份有限公 司 “12国航 01”、“12国航 02”以及“12国航 03”的债券受托管理人。 报告期内，受托管理人依据《管理办法》、《执业行为准则》和其他相关法 律、法规、规范性文件及自律规则的规定以及《受托管理协议》的约定，持续 跟踪发行人的资信状况、募集资金使用情况、公司债券本息偿付情况、偿债保 障措施实施情况等，并督促发行人履行公司债券募集说明书、受托管理协议中 所约定的义务，积极行使债券受托管理人职责，维护债券持有人的合法权益。 一、持续关注发行人资信情况、督促发行人进行信息披露 报告期内，受托管理人持续关注发行人资信状况，监测发行人是否发生重 大事项，按月定期全面核查发行人重大事项发生情况，持续关注发行人各项信 息资料。报告期内，发行人未出现会对债券偿付产生重大不利影响的事项。报 告期内，受托管理人持续督导发行人履行信息披露义务。受托管理人督促发行 人按时完成定期信息披露、及时履行临时信息披露义务。 二、持续关注增信措施 中航集团为总额为 100亿元的 2012年中国国际航空股份有限公司公司债券 （以下简称 “本次债券”）项下的 “12国航 01”、“12国航 02”和“12国航 03” 提供担保，担保方式为全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。 受托管理人持续关注公司债券增信机构中航集团的资信状况，通过对增信 机构查询公开资料、获取增信机构定期报告、核查增信机构重大事项等方式， 了解增信机构财务状况和偿债能力。报告期内，未发现增信机构存在重大不利 变化的情况。 三、募集资金使用情况 报告期内，受托管理人持续监督并定期检查发行人公司债券募集资金的接 6 收、存储、划转和使用情况。受托管理人及时向发行人传达法律法规规定、监 管政策要求和市场典型案例，提示按照核准用途合法合规使用募集资金。发行 人各期债券募集资金实际用途与核准用途一致。 四、披露受托管理事务报告，维护债券持有人的合法权益 报告期内，受托管理人正常履职，于 2018年 5月 30日在上海证券交易所网 站（www.sse.com.cn）公告了《 2012 年中国国际航空股份有限公司公司债券受 托管理事务报告(2017年度)》。 受托管理人按照《受托管理协议》、《债券持有人会议规则》约定履行受托 管理职责。报告期内，发行人未召开持有人会议。 五、督促履约 报告期内，本公司已督促“12国航 01”及“12国航 03”债券按期足额付 息，“12国航 02”已于 2018年 8月 16日按期兑付最后一期利息及本金并摘牌， 本公司将持续掌握受托债券还本付息、赎回、回售等事项的资金安排，督促发 行人按时履约。 截至本报告出具之日，发行人派付了 “12国航 01”前六个年度的利息， “12 国航 02”、“12国航 03”派付了前五个年度的利息。截至本报告出具之日，“12 国航 02”已于 2018年 8月 16日兑付本金并摘牌。不存在发行人延迟或未支付 利息的情况。 7 第三节中国国航2018年度经营情况及财务状况三节中国国航2018年度经营情况及财务状况 一、发行人基本情况 公司名称中国国际航空股份有限公司 英文名称 Air China Limited 成立日期 2006年 3月 27日 注册资本 14,524,815,185元人民币 法定代表人蔡剑江 住所中国北京市顺义区空港工业区天柱路 28号蓝天大厦 邮政编码 101312 A股股票上市地上海证券交易所 A股股票简称中国国航 A股股票代码 601111 A股上市时间 2006年 8月 18日 H股股票上市地 香港联合交易所 伦敦证券交易所 H股股票简称 中国国航 AIRC H股股票代码 00753 AIRC H股上市时间 2004-12-15 董事会秘书周峰 证券事务代表杨征 电话号码 86-10-61462794 传真号码 86-10-61462805 互联网网址 www.airchina.com.cn 所属行业航空运输业 经营范围 国际、国内定期和不定期航空客、货、邮和行李运输业务；国 内、国际公务飞行业务；飞机执管业务；航空器维修；航空公司 8 间业务代理。与主营业务有关的地面服务和航空快递（信件和信 件性质的物品除外）；机上免税品；机上商品零售业务；航空意 外保险销售代理。 统一社会信用代码 911100007178710060 二、发行人的经营状况 2018年，发行人实现营业收入 1,367.74亿元，利润总额 99.58亿元，归属于 上市公司股东净利润 73.36亿元，主业竞争能力得到巩固和提升。稳步扩大机队 投入规模，加强生产资源结构调整，持续提升飞机利用效率。深入挖掘生产潜 力，优化机型与市场的匹配，满足市场需要，有效支撑整体航线收益品质。持 续推进精细化管理，开展飞机全生命周期价值管理，收益水平不断提升。公司 坚持以新发展理念为引领，聚焦高质量发展，持续提升经营品质，加强成本精 细化管理，保持效益领先与成本领先优势。 2018年，发行人投入 2,736.00亿可用座位公里，同比 1曾加 10.41%：实现 客运总周转量 2,205.28亿收入客公里，同比增长 9.67%：客座利用率为 80.60%， 同比下降 0.54个百分点。投入 142.40亿可用货运吨公里，同比增加 6.92%：实 现货运总周转量 79.70亿收入货运吨公里，同比增长 5.52%;货邮载运率为 55.96%，同比下降 0.74个百分点。 2018年，发行人在枢纽网络、市场营销、品牌价值、产品与服务、对外合 作、法治建设、安全投入、成就员工、供应商管理、环境保护及社会公益等方 面取得了新的进展。 2018年，中国国航、深圳航空（含昆明航空）、澳门航空、北京航空、大连 航空、内蒙航空新开（含调整）国内、国际航线 155条，经营的客运航线条数 达到 754条，其中国际航线 138条，地区航线 27条，国内航线 589条。公司通 航国家及地区 42个，通航城市 184个，其中国际 66个，地区 3个，国内 115 个。公司还积极开展国际化合作，36家合作伙伴为公司提供每周 14,087班次代 码共享航班；通过与星空联盟成员合作，将服务进一步拓展到全球 193个国家 的 1,317个目的地。 三、发行人的财务状况 9 1、财务报告审计情况 德勤华永会计师事务所已对公司 2018年度财务报告出具了标准无保留意见 的审计报告（文号为：德师报(审)字(19)第 P01524号）。 2、中国国航主要财务指标及相关分析 （1）合并资产负债表主要数据 单位：千元 2018年末 2017年末增减率（%） 流动资产 23,726,107 20,759,333 14.29 固定资产 160,402,819 158,274,275 1.34 长期股权投资 16,540,888 15,299,017 8.12 资产总计 243,716,006 235,717,816 3.39 流动负债 72,231,076 71,755,085 0.66 非流动负债 70,927,998 69,030,901 2.75 负债合计 143,159,074 140,785,986 1.69 股东权益 100,556,932 94,931,830 5.93 归属母公司股东的权益 93,216,239 86,120,794 8.24 （2）合并利润表主要数据 单位：千元 2018年度 2017年度增减率（%） 营业总收入 136,774,403 121,362,899 12.70 营业总成本 115,131,815 100,273,896 14.82 营业利润 9,826,497 11,626,307 -15.48 利润总额 9,957,905 11,480,887 -13.27 净利润 8,200,537 8,637,440 -5.06 归属母公司股东的净利润 7,336,327 7,240,312 1.33 归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益的净利润 6,620,005 7,226,790 -8.40 （3）合并现金流量表主要数据 单位：千元 2018年度 2017年度增减率（%） 经营活动现金净流量 31,418,890 26,389,301 10 投资活动现金净流量 -8,949,696 -14,652,757 - 筹资活动现金净流量 -21,382,899 -12,853,904 - 现金净增加额 1,200,276 -1,285,111 - （4）主要资产负债指标及净资产收益率 ①中国国航 2017年和 2016年主要资产及负债指标分析 单位：千元 项目名称 2018年末 2017年末 变动比例 (%) 情况说明 应收票据及应 收账款 5,374,375 3,490,775 53.96主要是由于本报告期 合并范围变化所致 其他应收款 3,031,157 2,009,253 50.86主要本报告期合并范 围变化所致 预付款项 1,188,879 3,113,262 -61.81主要是由于本报告期 预付航油款减少所致 持有待售资产 0 283,562 -100.00 主要是由于本报告期 发行人处置若干持有 待售飞机所致 长期应收款 1,142,235 784,339 45.63主要是由于本报告期 合并范围变化所致 投资性房地产 170,942 330,768 -48.32主要是由于本报告期 合并范围变化所致 应付短期融资 券 3,467,482 1,214,962 185.40 主要是由于本报告期 发行人发行超短期融 资债券所致 应交税费 1,428,926 2,361,253 -39.48 主要是由于本报告期 发行人应交企业所得 税减少所致 长期借款 3,185,481 7,608,289 -58.13 主要是由于本报告期 合并范围变化以及发 行人偿还长期借款所 致 其他综合收益 -962,968 -1,693,743 -43.15 主要是由于本报告期 外币报表折算差额变 动所致 ②每股指标 2018年度 2017年度 基本每股收益（元／股） 0.53 0.54 稀释每股收益（元／股）不适用不适用 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股） 0.48 0.54 加权平均净资产收益率（%） 8.17 8.96 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 7.38 8.94 11 第四节发行人募集资金使用情况 发行人各期债券募集资金使用情况具体如下： 一、中国国际航空股份有限公司 2012年公司债券（第一期） 公司于 2013年 1月发行的公司债券“12国航 01”募集资金规模 500,000万 元，募集金额到账并验资。公司募集资金的使用严格按照募集说明书的要求， 用于补充流动资金，偿还银行贷款，以满足公司日常生产经营需要。本次募集 资金的存放与使用符合相关规定，未发生募集资金管理方面的违规情形。 二、中国国际航空股份有限公司 2012年公司债券（第二期）（5年期） 公司于 2013年 8月发行的公司债券“12国航 02”募集资金规模 350,000万 元，募集金额到账并验资。公司募集资金的使用严格按照募集说明书的要求， 用于补充流动资金，偿还银行贷款，以满足公司日常生产经营需要。本次募集 资金的存放与使用符合相关规定，未发生募集资金管理方面的违规情形。本期 债券已于 2018年 8月 16日兑付本金及最后一期利息并摘牌。 三、中国国际航空股份有限公司 2012年公司债券（第二期）（10年期） 公司于 2013年 8月发行的公司债券“12国航 03”募集资金规模 150,000万 元，募集金额到账并验资。公司募集资金的使用严格按照募集说明书的要求， 用于补充流动资金，偿还银行贷款，以满足公司日常生产经营需要。本次募集 资金的存放与使用符合相关规定，未发生募集资金管理方面的违规情形。 截至本受托管理事务报告出具之日，发行人已按照募集说明书中的约定使 用完毕募集资金。 12 13 第五节 本次债券项下各期债券本息偿付情况 本报告涉及各期债券的还本付息方式均为按年付息、到期一次还本。各期 债券本息偿付情况如下： 一、中国国际航空股份有限公司2012 年公司债券（第一期）（“12 国航01”） 付息日：2014 年至2023 年每年的1 月18 日为上一个计息年度的付息日（如 遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1 个工作日，顺延期间不另计息）。 兑付日：2023 年1 月18 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日，顺延期间不另计息）。 二、中国国际航空股份有限公司2012 年公司债券（第二期）（“12 国航02”） 付息日：2014 年至2018 年每年的8 月16 日为上一个计息年度的付息日（如 遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1 个工作日，顺延期间不另计息）。 兑付日：2018 年8 月16 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日，顺延期间不另计息）。本期债券已于2018 年8 月16 日兑付本金及 最后一期利息并摘牌。 三、中国国际航空股份有限公司2012 年公司债券（第二期）（“12 国航03”） 付息日：2014 年至2023 年每年的8 月16 日为上一个计息年度的付息日（如 遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1 个工作日，顺延期间不另计息）。 兑付日：2023 年8 月16 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个工作日，顺延期间不另计息）。 截至本报告出具之日，发行人派付了“12 国航01”前六个年度的利息，“12 国航02”、“12 国航03”派付了前五个年度的利息。截至本报告出具之日，“12 国航02”已于2018 年8 月16 日兑付本金并摘牌。不存在发行人延迟或未支付 利息的情况。 截至本报告出具之日，发行人按照募集说明书的约定较为有效地执行了本 次债券的相关偿债保障措施。 第六节 发行人偿债意愿和能力分析 一、发行人偿债意愿情况 截至本报告出具之日，发行人派付了 “12国航 01”前六个年度的利息， “12 国航 02”、“12国航 03”派付了前五个年度的利息。截至本报告出具之日，“12 国航 02”已于 2018年 8月 16日兑付本金并摘牌。发行人不存在延迟或未支付 利息的情况，偿债意愿正常。 二、发行人偿债能力分析 近两年主要偿债能力指标统计表 指标（合并口径） 2018 年 12 月 31 日 /2018年度 2017 年 12 月 31 日 /2017 年度 资产负债率（%） 58.74 59.73 流动比率 0.33 0.29 速动比率 0.30 0.27 EBITDA 利息倍数 7.76 8.02 从短期指标来看，发行人 2018年的流动比率及速动比率持续改善，发行人 目前具有充足的银行授信额度，不存在重大短期偿债风险。 从长期指标来看，发行人 2017年及 2018年的资产负债率均未超过 60%， 资产负债率水平合理，不存在重大长期偿债风险。 从 EBITDA利息倍数来看，发行人 2017年及 2018年指标分别为 8.02及 7.76，对利息的覆盖倍数较高。 截至本报告出具日，发行人生产经营及财务指标未出现重大不利变化，发 行人偿债能力正常。 14 第七节增信机制、偿债保障措施的执行情况及有效性分析七节增信机制、偿债保障措施的执行情况及有效性分析 中航集团为总额为 100亿元的 2012年中国国际航空股份有限公司公司债券 （以下简称 “本次债券”）项下的 “12国航 01”、“12国航 02”和“12国航 03” 提供担保，担保方式为全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。报告期内， 发行人本次债券增信机制未发生变化。截至 2018年末中航集团共获得银行授信 额度约 2,594.94亿元，其中已使用授信额度 566.17亿元，剩余授信额度 2,028.77 亿元，具备很高的财务弹性。 一、担保人资信情况 中航集团成立于 2002年 10月，直属于国务院国有资产监督管理委员会（以 下简称“国资委”）。中航集团是为了贯彻落实国务院《民航体制改革方案》的 各项指示，根据《国务院关于组建中国航空集团公司有关问题的批复》（国函 [2002]62号）要求，由原中国国际航空公司联合原中国西南航空公司、原中国 航空总公司共同组建成立的。组建后的中航集团属于大型国有民用航空运输集 团公司，是经国务院批准进行国家授权投资的机构，国资委对其行使出资人权 利。2003年，中航集团进行主辅业分离，将民用航空运输主业及关联资产划入 中国国航，实现了民用航空运输主业一体化，同时通过资产重组将非民用航空 运输业务进行整合。从业务来看，作为中航集团最主要的子公司，中国国航负 责运营中航集团的民航运输业务以及与之密切相关的民用航空辅助性业务。 2018年中国国航占中航集团营业总收入和总资产的比重分别为 98.11%和 92.09%。除民航运输业务和民用航空辅助性业务外，中航集团本部主要经营重 组后与民航运输业务相关度较小的辅业，包括旅游酒店、金融理财、资产管理、 投资管理、建设开发、传媒广告和民航快递等 7大板块，但经营规模都相对较 小。2018年，中航集团实现营业总收入 1,394.11亿元，净利润 82.03亿元。截至 2018年 12月 31日，中航集团总资产和所有者权益分别为 2,646.48亿元、 1,105.95亿元，资产负债率为 58.21%，比 2017年末下降 0.57个百分点。 二、担保人最近两年的主要财务指标 中航集团经审计的主要财务指标（合并报表口径） 15 单位：百万元 2018年度/末 2017年度/末 营业总收入 139,410.67 123,847.26 营业成本 116,681.21 101,785.43 营业利润 10,361.20 12,181.78 利润总额 10,133.70 12,036.04 净利润 8,202.80 9,055.37 归属母公司股东的净利润 3,789.32 4,195.03 资产总计 264,648.00 248,669.82 负债合计 154,053.15 146,158.41 所有者权益 110,594.85 102,511.41 归属母公司所有者的权益 56,561.91 52,532.83 销售毛利率（%） 16.22 17.71 总资产周转率(次) 0.54 0.51 应收账款周转率（次） 35.52 33.01 存货周转率（次） 62.42 54.32 数据来源：中航集团 2018年度报告。 三、可能影响担保人履行担保责任的重大诉讼、仲裁和行政处罚等重大事件 报告期内，无影响担保人履行担保责任的重大诉讼、仲裁和行政处罚等重 大事件。 16 第八节债券持有人会议召开情况八节债券持有人会议召开情况 截至本受托管理报告出具之日，本次债券项下各期债券未曾召开债券持有 人会议。 17 第九节本次公司债券的信用评级情况九节本次公司债券的信用评级情况 中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）于 2018年 5月 24日 出具中国国际航空股份有限公司 2012年公司债券（第一期、第二期）跟踪评级 报告（2018）。跟踪评级情况如下： 2017年，我国民航运输业延续了上年较好的景气度，中国国际航空股份有 限公司运力持续扩张，国内外航线网络日益健全，收入规模稳步增长，盈利能 力仍保持在较高水平。此外，中诚信证券评估有限公司也关注到市场波动风险 仍存、航油价格探底回升、汇率波动风险和资本支出压力等因素可能对公司整 体业务经营及信用状况造成的影响。 中诚信证评维持“中国国际航空股份有限公司 2012年公司债券（第一期、 第二期）”信用等级 AAA；维持中国国航主体信用等级 AAA，评级展望稳定。 中诚信证券评估有限公司（以下简称“中诚信证评”）于 2019年 5月 25日 出具中国国际航空股份有限公司 2012年公司债券（第一期、第二期）跟踪评级 报告（2019）。跟踪评级情况如下： 2018年，中国航空运输市场整体呈现供需稳定的局面，国内外出行需求良 好，运力增速较快。 2018年，中国国际航空股份有限公司把握市场节奏，稳定 收益水平，营业收入持续增长，同时货运业务的剥离使得公司客运主业规模优 势进一步扩大。此外，中诚信证券评估有限公司也关注到航油价格及汇率波动 风险和资本支出压力等因素可能对公司整体业务经营及信用状况造成的影响。 中诚信证评维持“中国国际航空股份有限公司 2012年公司债券（第一期、 第二期）”信用等级 AAA；维持中国国航主体信用等级 AAA，评级展望稳定。 18 第十节负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况 2018年度，发行人负责处理与公司债券相关事务的专人未发生变动。 19 第十一节其他情况 一、空运输业经济运行情况 随着科技和经济的发展，航空运输日益成为人们日常生活中最重要的交通 运输方式之一。航空运输业近年虽受宏观经济波动影响，但总体而言仍呈健康 发展态势。全球航空运输市场需求持续增长，根据 IATA发布的最新全球航空定 期运输数据，2018年全球航空客运需求（按照收入客公里计算）同比增长 6.5%， 高于过去十年 5.6%的年均增长率。 根据中国民航局统计数据，中国民航 2018年完成运输总周转量 1,206.4亿 吨公里，旅客运输量 6.1亿人次，货邮运输量 738.5万吨，同比分别增长 11.4%、 10.9%和 4.6%。根据全国民航工作会议提出的民航发展主要预期指标， 2019年 预计运输总周转量为 1,360亿吨公里，旅客运输量 6.8亿人次，货邮运输量 793 万吨，同比分别增长 11.8%、11%和 5.7%。 全行业完成旅客周转量 10,712.32亿人公里，比上年增长 12.6%。国内航线 完成旅客周转量 7,889.7亿人公里，比上年增长 12.1%，其中港澳台航线完成 165.05亿人公里，比上年增长 11.3%；国际航线完成旅客周转量 2,822.61亿人公 里，比上年增长 14.0%。 全行业完成货邮周转量 262.5亿吨公里，比上年增长 7.8%。国内航线完成 货邮周转量 75.47亿吨公里，比上年增长 3.4%，其中港澳台航线完成 3.01亿吨 公里，比上年下降 1.2%；国际航线完成货邮周转量 187.03亿吨公里，比上年增 长 9.6%。 二、行业竞争格局和发展趋势 1、国家战略的推行将改变现有航空市场空间格局 “一带一路”、长江经济带、长三角一体化、“京津冀”一体化以及粤港澳 大湾区五大国家战略将加强区域之间的联系与协同，并随之改变现有航空市场 格局。“一带一路”将促进中国与东南亚、欧洲的经贸交流与合作，不仅强化上 海、广州等地的国际枢纽地位，也将为国内二线城市机场提供发展机会；长江 经济带及长三角一体化将加快形成以上海国际航空枢纽和区域航空枢纽为核心 20 的航空网；京津冀协同发展将显著提升北京航空枢纽的国际竞争力，枢纽功能 进一步增强；粤港澳大湾区将深化内地与港澳的合作，推进香港、广州、深圳 国际枢纽建设。建设服务三大城市群的机场群日益受到国家重视，北京、上海、 成都等主要城市“一市两场”的格局已经或正在形成。 2、中国航空客运市场快速增长，市场结构将发生巨大变化 2019年中国经济面临下行压力，但经济运行仍维持在合理区间，中国航空 市场需求的驱动力依然坚挺，市场潜力依然巨大。市场结构将发生变化，中国 民航局发布《关于把控运行总量调整航班结构，提升航班正点率的若干政策措 施》，旨在通过严控机场容量、优化配置时刻资源；中西部地区大部分机场未受 此政策影响，仍可维持较高增速。商务出行、旅游度假继续成为增速较快、发 展潜力较大市场，航空出行将日趋个性化、大众化；受留学、移民、签证政策 放宽等因素影响，处境旅客增速将超过国内旅客。 3、全球航空竞合方式持续演变，中国航空市场静静日趋激烈 从全球市场来看，竞争形势出现新的变化，欧美航空公司基本完成整合， 竞争力显著提高。大型网络型承运人的双边和多边联营日益增强，少数股权投 资策略建立了超越现有航空联盟框架和代码共享模式的全球合作关系。 从中国国际市场来看，近年来运力快速扩张下供过于求的态势逐渐显现， 中国国航、中国东方航空股份有限公司和中国南方航空公司有限公司引进宽体 机的速度有所放缓；但国内二线城市仍继续开通国际中远程航线。未来虽然国 际航权资源有所扩大，但仍继续保持紧缺状态。欧美中转市场分流严重，北美 航线面临首尔、东京、香港等枢纽的竞争，欧洲航线面临中东地区承运人的分 流。 从中国国内市场来看，民营航空公司总体呈现上升态势，竞争日趋激烈。 前期市场准入放松时，地方纷纷成立区域性航空公司，低成本航空浪潮逐渐兴 起，将进一步加剧国内市场的激烈竞争，降低收益水平。同时，高铁对于航空 中短程航线的冲击，不仅表现在新开线路的一次性分流，还将出现既有线路的 网络化运营、整体提速、频次增加、运营时间延长之后的二次分流。 三、发行人管理层的变动情况 报告期内，公司董事、监事、高级管理人员变动情况如下： 21 姓名担任的职务变动情形变动原因 孟宪斌总经济师离任退休 薛亚松职工董事选举 - 侯绪伦纪委书记免职工作变动 谭焕民纪委书记任命 - 曹建雄 副总裁解聘 - 非执行董事选举 - 1、2018年 1月 15日，董事会收到孟宪斌先生的辞呈，因退休辞去公司总 经济师职务。 2、2018年 3月 29日，公司第二届职工代表大会选举薛亚松先生为公司职 工董事。 3、2019年 1月 29日，侯绪伦先生因工作变动，不再担任公司纪委书记职 务。同日任命谭焕民先生为公司纪委书记。 4、2019年 3月 27日，曹建雄先生不再担任公司副总裁职务。 5、2019年 5月 30日，公司 2018年度股东大会决议通过选举曹建雄先生为 非执行董事。 上述人员调整对公司正常经营管理未产生不利影响。 四、对外担保情况 发行人的子公司深圳航空就该公司员工的房屋按揭银行借款及飞行学员的 学费按揭银行借款向有关银行作出担保。于 2018年 12 月 31 日，深圳航空为员 工房屋按揭银行借款及飞行学员学费的担保金额分别为约人民币 1,635千元 (2017年 12 月 31日：约人民币 53,865千元) 和约人民币 91千元(2017年 12月 31 日：约人民币 172千元) 。 五、未决诉讼或仲裁事项 2018年度公司无重大诉讼、仲裁事项。 发行人的子公司深圳航空于 2011 年 5 月收到一份由广东省高级人民法院发 出的传票，内容为汇润投资向一家第三方单位借入人民币 390,000,000 元的未偿 还贷款。深圳航空被指与汇润投资及该第三方签订过担保协议，作为汇润投资 借款的担保人。该诉讼目前正在进行中，深圳航空管理层已就该事项可能最终 导致深圳航空发生的重大损失 ( 包括相关费用支出 )的金额作出了估计，并已于 2011 年予以拨备人民币 130,000,000 元。 22 六、相关当事人、相关当事人 2018年度及截至本受托管理事务报告出具日，“12国航 01”及“12国航 03” 的受托管理人和资信评级机构均未发生变动。 七、发行人在募集说明书中约定的其他义务的执行情况 1、关于未能按时偿付本期债券本金或利息的承诺 根据公司股东大会决议的授权，公司第三届董事会第二十七次会议通过决 议，在未能按时偿付本期债券本金或利息期间，公司承诺将采取以下措施，切 实保障债券持有人利益： （1）不向股东分配利润； （2）暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施； （3）调减或停发董事和高级管理人员的工资和奖金； （4）主要责任人不得调离。 当公司未按时支付本期债券的本金、利息和 /或逾期利息，或发生其他违约 情况时，债券受托管理人将依据《债券受托管理协议》代表债券持有人向公司 进行追索。如果债券受托管理人未按《债券受托管理协议》履行其职责，债券 持有人有权直接依法向公司进行追索。 公司承诺按照本期债券基本条款约定的时间向债券持有人支付债券利息及 兑付债券本金，如果公司不能按时支付利息或在本期债券到期时未及时兑付本 金，对于逾期未付的利息或本金，公司将根据逾期天数按逾期利率向债券持有 人支付逾期利息，逾期利率为本期债券票面利率上浮 20%。 2、担保人的相关承诺 担保人承诺资信状况良好，具有为债券发行人发行本次债券提供担保和偿 债的能力，担保人同意接受本次债券的主管部门、本次债券持有人及受托管理 人对担保人财务状况的监督，并承诺将按照本次债券的主管部门、债券持有人 及债券受托管理人的要求提供会计报表等财务信息以及担保人资信状况发生或 可能发生重大不利变化的资料。担保人承诺，如果因其资信状况发生变化可能 影响到其偿债能力的，担保人应提前 30日将相关情况通知债券发行人或债券受 托管理人。债券发行人可派专人负责对担保人资信。 23 2018年度及截至本受托管理事务报告出具日，未发生发行人需履行上述承 诺的情形。 （本页以下无正文） 24 声明 中信建投证券股份有限公司（以下简称 “中信建投证券 ”）编制本报告的内 容及信息均来源于中国国际航空股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或 “中国国航”）对外公布的《中国国际航空股份有限公司 2018年年度报告》等相 关公开信息披露文件、发行人提供的证明文件以及第三方中介机构出具的专业意 见。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中信建投证券所作的 承诺或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，中 信建投证券不承担任何责任。 1 目录 第一章本期债券概况 ............................................................................................................. 3 一、核准文件及发行规模 ............................................................................................... 3 二、本期公司债券的基本情况 ....................................................................................... 3 第二章受托管理人履行职责情况 ......................................................................................... 5 第三章发行人 2018年度经营和财务状况 ........................................................................... 6 一、发行人基本情况 ....................................................................................................... 6 二、发行人 2018年度经营情况 ..................................................................................... 7 三、发行人 2018年度财务情况 ..................................................................................... 8 第四章发行人募集资金使用情况 ....................................................................................... 10 一、本期公司债券募集资金情况 ................................................................................. 10 二、本期公司债券募集资金实际使用情况 ................................................................. 10 第五章本期债券担保人情况 ............................................................................................... 11 第六章债券持有人会议召开的情况 ................................................................................... 12 第七章本期债券本息偿付情况 ........................................................................................... 13 第八章本期债券跟踪评级情况 ........................................................................................... 14 第九章负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况 ................................................... 15 第十章其他事项 ................................................................................................................... 16 一、对外担保情况 ......................................................................................................... 16 二、重大未决诉讼或仲裁事项 ..................................................................................... 16 三、相关当事人 ............................................................................................................. 16 2 第一章本期债券概况一章本期债券概况 一、核准文件及发行规模 2015年5月22日，公司 2014年年度股东大会审议通过了《关于授权公司董事 会发行债务融资工具的议案》，决议有效期自本议案获得公司年度股东大会批准 之日起至公司2015年度股东大会召开之日止。如果公司董事会及 /或其转授权人 已于授权有效期内决定有关发行的，且公司亦在授权有效期内取得监管部门的发 行批准、许可或登记的，则公司可在该等批准、许可或登记确认的有效期内完成 有关发行。 根据公司股东大会授权， 2016年3月30日，公司第四届董事会第三十二次会 议逐项审议通过了《关于发行公司债券方案的议案》，同意公司面向合格投资者 公开发行不超过120亿元（含 120亿元）的公司债券。 2016年5月25日，公司 2015年年度股东大会审议通过了《关于授权公司董事 会发行债务融资工具的议案》，将授权议案的股东大会决议有效期顺延至公司 2016年度股东大会召开之日止。 经中国证监会“证监许可 [2016]1719号文”核准，发行人获准在中国境内面 向合格投资者公开发行面值总额不超过120亿元的公司债券。 二、本期公司债券的基本情况 中国国际航空股份有限公司 2016年公开发行公司债券（第 （一）发行主体：中国国际航空股份有限公司。 （二）债券名称： 一期）。 行。 （三）债券简称及代码：16国航01（136642）。 （四）发行规模：4,000万张，发行总额人民币40亿。 （五）债券期限：本期债券期限为3年。 （六）票面金额及发行价格：本期债券票面金额为100元，按面值平价发 3 （七）债券利率或其确定方式：本期公司债券的票面利率由公司与主承销 商按照国家有关规定根据市场询价结果协商确定，为 2.84%。 （八）债券计息期限及还本付息方式：本期债券的计息期限为 2016年 8月 18日至 2019年 8月 18日。（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。本期公司债券采用单利按年计息， 不计复利，到期一次还本。利息每年支付一次，最后一期利息随本金一起支付。 本期债券本息支付将按照债券登记机构的有关规定来统计债券持有人名单，本 息支付的具体事项按照债券登记机构的相关规定办理。 （九）本期债券发行的信用等级：经中诚信证券评估有限公司评定，发行 人主体信用等级为 AAA，本期公司债券信用等级为 AAA。在本期债券评级的 信用等级有效期内，中诚信证评将对发行人进行持续跟踪评级，持续跟踪评级 包括持续定期跟踪评级与不定期跟踪评级。 （十）担保情况：本期发行的公司债券为无担保债券。 （十一）债券受托管理人：中信建投证券股份有限公司。 （十二）募集资金用途：本期债券的募集资金扣除相关发行费用后，拟用 于偿还银行借款和补充流动资金。 4 第二章受托管理人履行职责情况二章受托管理人履行职责情况 作为本期债券的受托管理人，中信建投证券股份有限公司对发行人履行募集 说明书及协议约定义务的情况进行持续跟踪和监督，持续关注发行人的资信状 况、内外部增信机制及偿债保障措施的实施情况，对发行人专项账户募集资金的 接收、存储、划转与本息偿付进行监督。 5 第三章发行人 2018年度经营和财务状况 一、发行人基本情况 公司名称中国国际航空股份有限公司 英文名称 Air China Limited 成立日期 2004年 9月 30日 注册资本 14,524,815,185元人民币 法定代表人蔡剑江 住所中国北京市顺义区空港工业区天柱路 28号蓝天大厦 邮政编码 101312 A股股票上市地上海证券交易所 A股股票简称中国国航 A股股票代码 601111 A股上市时间 2006年 8月 18日 H股股票上市地 香港联合交易所 伦敦证券交易所 H股股票简称 中国国航 AIRC H股股票代码 00753 AIRC H股上市时间 2004-12-15 董事会秘书周峰 证券事务代表杨征 电话号码 86-10-61462794 传真号码 86-10-61462805 互联网网址 www.airchina.com.cn 所属行业航空运输业 经营范围国际、国内定期和不定期航空客、货、邮和行李运输业务； 6 国内、国际公务飞行业务；飞机执管业务；航空器维修； 航空公司间业务代理。与主营业务有关的地面服务和航空 快递（信件和信件性质的物品除外）；机上免税品；机上 商品零售业务；航空意外保险销售代理。 组织机构代码 71787100-6 二、发行人2018年度经营情况 2018年，发行人实现营业收入 1,367.74亿元，利润总额 99.58亿元，归属于上 市公司股东净利润 73.36亿元，主业竞争能力得到巩固和提升。稳步扩大机队投 入规模，加强生产资源结构调整，持续提升飞机利用效率。深入挖掘生产潜力， 优化机型与市场的匹配，满足市场需要，有效支撑整体航线收益品质。持续推进 精细化管理，开展飞机全生命周期价值管理，收益水平不断提升。公司坚持以新 发展理念为引领，聚焦高质量发展，持续提升经营品质，加强成本精细化管理， 保持效益领先与成本领先优势。 2018年，发行人投入 2,736.00亿可用座位公里，同比增加 10.41%；实现客运 总周转量2,205.28亿收入客公里，同比增长 9.67%；客座利用率为 80.60%，同比 下降0.54个百分点。投入 142.40亿可用货运吨公里，同比增加 6.92%；实现货运总 周转量79.70亿收入货运吨公里，同比增长 5.52%；货邮载运率为 55.96%，同比下 降0.74个百分点。 2018年，发行人在枢纽网络、市场营销、品牌价值、产品和服务、对外合作、 法治建设、安全投入、成就员工、供应商管理、环境保护及社会公益等方面取得 了新的进展。 发行人主营业务分行业、分产品情况如下： 单位：人民币千元 分产品营业收入营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比 上年增减 （%） 航空客运 120,429,994 12.82 --航空货运及 邮运 11,405,573 -- 11.22 7 分产品营业收入营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比 上年增减 （%） 其他 1,550,369 21.03 合计 133,385,936 112,801,347 15.43 12.77 15.06 减少 1.69 个百分点 发行人主营业务分地区情况如下： 单位：人民币千元 分地区营业收入营业收入比上年增减（%） 中国内地 83,132,379 10.19 其他国家和地区 50,253,557 17.32 三、发行人2018年度财务情况 1、合并资产负债表主要数据 单位：人民币千元 项目 2018年 12月 31日 2017年 12月 31日增减率(%) 资产总额 243,716,006 235,717,816 3.39 负债总额 143,159,074 140,785,986 1.69 归属于母公司股东的权益 93,216,239 86,120,794 8.24 所有者权益总额 100,556,932 94,931,830 5.93 期末总股本 14,524,815 14,524,815 0.00 2、合并利润表主要数据 单位：人民币千元 项目 2018年度 2017年度增减率(%) 营业收入 136,774,403 121,362,899 12.70 营业利润 9,826,497 11,626,307 -15.48 利润总额 9,957,905 11,480,887 -13.27 净利润 8,200,537 8,637,440 -5.06 归属于母公司股东的净利润 7,336,327 7,240,312 1.33 3、合并现金流量表主要数据 8 单位：人民币千元 项目 2018年度 2017年度增减率(%) 经营活动产生的现金流量净额 31,418,890 26,389,301 19.06 投资活动产生的现金流量净额 -8,949,696 -14,652,757 38.92 筹资活动产生的现金流量净额 -21,382,899 -12,853,904 -66.35 现金及现金等价物净增加额 1,200,276 -1,285,111 193.40 9 第四章发行人募集资金使用情况四章发行人募集资金使用情况 一、本期公司债券募集资金情况 经中国证券监督管理委员会证监许可 [2016]1719号文核准，发行人获准向 合格投资者公开发行面值不超过人民币 120亿元的公司债券。本期债券合计发 行人民币 400,000万元。 根据发行人公告的本期债券募集说明书的相关内容，本期债券扣除发行费 用后，拟用于偿还债务以及补充营运资金等。 二、本期公司债券募集资金实际使用情况 公司债券募集资金用于补充流动资金、偿还银行贷款以满足公司日常生产经 营，募集资金已按募集说明书上列明的用途使用完毕。 10 第五章本期债券担保人情况五章本期债券担保人情况 本期债券无保证人。 11 第六章债券持有人会议召开的情况六章债券持有人会议召开的情况 2018年度内未召开债券持有人会议。 12 第七章本期债券本息偿付情况 本期债券的计息期限为 2016年 8月 18日至 2019年 8月 18日（如遇法定节 假日或休息日，则顺延至其后的第 1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。 本期公司债券按年付息、到期一次还本。利息每年支付一次，最后一期利息随本 金一起支付。 本期债券第一次付息日为 2017年 8月 18日，公司已于 2017年 8月 18日支 付 2016年 8月 18日至 2017年 8月 17日期间的利息。 本期债券第二次付息日为 2018年 8月 20日，公司已于 2018年 8月 20日支 付 2017年 8月 18日至 2018年 8月 17日期间的利息。 13 第八章本期债券跟踪评级情况八章本期债券跟踪评级情况 中诚信证评于 2017年 5月 26日出具了《中国国际航空股份有限公司 2016 年公开发行公司债券（第一期、第二期）跟踪评级报告（2017）》（信评委函字 [2017] 跟踪 183号），该评级报告审定维持发行人中国国航的主体信用等级为 AAA，评 级展望稳定，维持本期债券的信用等级 AAA。 中诚信证评于 2018年 5月 25日出具了《中国国际航空股份有限公司 2016 年公开发行公司债券（第一期、第二期）跟踪评级报告（2018）》（信评委函字 [2018] 跟踪 169号），该评级报告审定维持发行人中国国航的主体信用等级为 AAA，评 级展望稳定，维持本期债券的信用等级 AAA。 中诚信证评于 2019年 5月 24日出具了《中国国际航空股份有限公司 2016 年公开发行公司债券（第一期、第二期）跟踪评级报告（2019）》（信评委函字 [2019] 跟踪 233号），该评级报告审定维持发行人中国国航的主体信用等级为 AAA，评 级展望稳定，维持本期债券的信用等级 AAA。 14 第九章负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况 2018年度，发行人负责处理与公司债券相关事务的专人未发生变动。 15 第十章其他事项十章其他事项 一、对外担保情况 发行人的子公司深圳航空就该公司员工的房屋按揭银行借款及飞行学员的 学费按揭银行借款向有关银行作出担保。于 2018年 12月 31日，深圳航空为员 工房屋按揭银行借款及飞行学员学费的担保金额分别为约人民币 1,633千元 （2016年 12月 31日：约人民币 53,865千元）和约人民币 91千元（ 2016年 12 月 31日：约人民币 172千元）。 二、重大未决诉讼或仲裁事项 截至 2018年 12月 31日，公司不存在重大未决诉讼或仲裁事项。 三、相关当事人 2018年度，本期债券的受托管理人和资信评级机构未发生变动。 （本页以下无正文） 16 声明 中信建投证券股份有限公司（以下简称 “中信建投证券 ”）编制本报告的内 容及信息均来源于中国国际航空股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或 “中国国航”）对外公布的《中国国际航空股份有限公司 2018年年度报告》等相 关公开信息披露文件、发行人提供的证明文件以及第三方中介机构出具的专业意 见。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中信建投证券所作的 承诺或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，中 信建投证券不承担任何责任。 1 目录 第一章本期债券概况 ............................................................................................................. 3 一、核准文件及发行规模 ............................................................................................... 3 二、本期公司债券的基本情况 ....................................................................................... 3 第二章受托管理人履行职责情况 ......................................................................................... 5 第三章发行人 2018年度经营和财务状况 ........................................................................... 6 一、发行人基本情况 ....................................................................................................... 6 二、发行人 2018年度经营情况 ..................................................................................... 7 三、发行人 2018年度财务情况 ..................................................................................... 8 第四章发行人募集资金使用情况 ....................................................................................... 10 一、本期公司债券募集资金情况 ................................................................................. 10 二、本期公司债券募集资金实际使用情况 ................................................................. 10 第五章本期债券担保人情况 ............................................................................................... 11 第六章债券持有人会议召开的情况 ................................................................................... 12 第七章本期债券本息偿付情况 ........................................................................................... 13 第八章本期债券跟踪评级情况 ........................................................................................... 14 第九章负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况 ................................................... 15 第十章其他事项 ................................................................................................................... 16 一、对外担保情况 ......................................................................................................... 16 二、重大未决诉讼或仲裁事项 ..................................................................................... 16 三、相关当事人 ............................................................................................................. 16 2 第一章本期债券概况一章本期债券概况 一、核准文件及发行规模 2015年5月22日，公司 2014年年度股东大会审议通过了《关于授权公司董事 会发行债务融资工具的议案》，决议有效期自本议案获得公司年度股东大会批准 之日起至公司2015年度股东大会召开之日止。如果公司董事会及 /或其转授权人 已于授权有效期内决定有关发行的，且公司亦在授权有效期内取得监管部门的发 行批准、许可或登记的，则公司可在该等批准、许可或登记确认的有效期内完成 有关发行。 根据公司股东大会授权， 2016年3月30日，公司第四届董事会第三十二次会 议逐项审议通过了《关于发行公司债券方案的议案》，同意公司面向合格投资者 公开发行不超过120亿元（含 120亿元）的公司债券。 2016年5月25日，公司 2015年年度股东大会审议通过了《关于授权公司董事 会发行债务融资工具的议案》，将授权议案的股东大会决议有效期顺延至公司 2016年度股东大会召开之日止。 经中国证监会“证监许可 [2016]1719号文”核准，发行人获准在中国境内面 向合格投资者公开发行面值总额不超过120亿元的公司债券。 二、本期公司债券的基本情况 中国国际航空股份有限公司 2016年公开发行公司债券（第 （一）发行主体：中国国际航空股份有限公司。 （二）债券名称： 二期）。 行。 （三）债券简称及代码：16国航02（136776）。 （四）发行规模：4,000万张，发行总额人民币40亿。 （五）债券期限：本期债券期限为5年。 （六）票面金额及发行价格：本期债券票面金额为100元，按面值平价发 3 （七）债券利率或其确定方式：本期公司债券的票面利率由公司与主承销 商按照国家有关规定根据市场询价结果协商确定，为 3.08%。 （八）债券计息期限及还本付息方式：本期债券的计息期限自 2016年 10 月 20日起至 2021年 10月 20日止。（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后 的第 1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息）。本期公司债券采用单利按年 计息，不计复利，到期一次还本。利息每年支付一次，最后一期利息随本金一 起支付。本期债券本息支付将按照债券登记机构的有关规定来统计债券持有人 名单，本息支付的具体事项按照债券登记机构的相关规定办理。 （九）本期债券发行的信用等级：经中诚信证券评估有限公司评定，发行 人主体信用等级为 AAA，本期公司债券信用等级为 AAA。在本期债券评级的 信用等级有效期内，中诚信证评将对发行人进行持续跟踪评级，持续跟踪评级 包括持续定期跟踪评级与不定期跟踪评级。 （十）担保情况：本期发行的公司债券为无担保债券。 （十一）债券受托管理人：中信建投证券股份有限公司。 （十二）募集资金用途：本期债券的募集资金扣除相关发行费用后，拟用 于偿还银行借款和补充流动资金。 4 第二章受托管理人履行职责情况二章受托管理人履行职责情况 作为本期债券的受托管理人，中信建投证券股份有限公司对发行人履行募集 说明书及协议约定义务的情况进行持续跟踪和监督，持续关注发行人的资信状 况、内外部增信机制及偿债保障措施的实施情况，对发行人专项账户募集资金的 接收、存储、划转与本息偿付进行监督。 5 第三章发行人 2018年度经营和财务状况 一、发行人基本情况 公司名称中国国际航空股份有限公司 英文名称 Air China Limited 成立日期 2004年 9月 30日 注册资本 14,524,815,185元人民币 法定代表人蔡剑江 住所中国北京市顺义区空港工业区天柱路 28号蓝天大厦 邮政编码 101312 A股股票上市地上海证券交易所 A股股票简称中国国航 A股股票代码 601111 A股上市时间 2006年 8月 18日 H股股票上市地 香港联合交易所 伦敦证券交易所 H股股票简称 中国国航 AIRC H股股票代码 00753 AIRC H股上市时间 2004-12-15 董事会秘书周峰 证券事务代表杨征 电话号码 86-10-61462794 传真号码 86-10-61462805 互联网网址 www.airchina.com.cn 所属行业航空运输业 经营范围国际、国内定期和不定期航空客、货、邮和行李运输业务； 6 国内、国际公务飞行业务；飞机执管业务；航空器维修； 航空公司间业务代理。与主营业务有关的地面服务和航空 快递（信件和信件性质的物品除外）；机上免税品；机上 商品零售业务；航空意外保险销售代理。 组织机构代码 71787100-6 二、发行人2018年度经营情况 2018年，发行人实现营业收入 1,367.74亿元，利润总额 99.58亿元，归属于上 市公司股东净利润 73.36亿元，主业竞争能力得到巩固和提升。稳步扩大机队投 入规模，加强生产资源结构调整，持续提升飞机利用效率。深入挖掘生产潜力， 优化机型与市场的匹配，满足市场需要，有效支撑整体航线收益品质。持续推进 精细化管理，开展飞机全生命周期价值管理，收益水平不断提升。公司坚持以新 发展理念为引领，聚焦高质量发展，持续提升经营品质，加强成本精细化管理， 保持效益领先与成本领先优势。 2018年，发行人投入 2,736.00亿可用座位公里，同比增加 10.41%；实现客运 总周转量2,205.28亿收入客公里，同比增长 9.67%；客座利用率为 80.60%，同比 下降0.54个百分点。投入 142.40亿可用货运吨公里，同比增加 6.92%；实现货运总 周转量79.70亿收入货运吨公里，同比增长 5.52%；货邮载运率为 55.96%，同比下 降0.74个百分点。 2018年，发行人在枢纽网络、市场营销、品牌价值、产品和服务、对外合作、 法治建设、安全投入、成就员工、供应商管理、环境保护及社会公益等方面取得 了新的进展。 发行人主营业务分行业、分产品情况如下： 单位：人民币千元 分产品营业收入营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比 上年增减 （%） 航空客运 120,429,994 12.82 --航空货运及 邮运 11,405,573 -- 11.22 7 分产品营业收入营业成本 毛利率 （%） 营业收入 比上年增 减（%） 营业成本 比上年增 减（%） 毛利率比 上年增减 （%） 其他 1,550,369 21.03 合计 133,385,936 112,801,347 15.43 12.77 15.06 减少 1.69 个百分点 发行人主营业务分地区情况如下： 单位：人民币千元 分地区营业收入营业收入比上年增减（%） 中国内地 83,132,379 10.19 其他国家和地区 50,253,557 17.32 三、发行人2018年度财务情况 1、合并资产负债表主要数据 单位：人民币千元 项目 2018年 12月 31日 2017年 12月 31日增减率(%) 资产总额 243,716,006 235,717,816 3.39 负债总额 143,159,074 140,785,986 1.69 归属于母公司股东的权益 93,216,239 86,120,794 8.24 所有者权益总额 100,556,932 94,931,830 5.93 期末总股本 14,524,815 14,524,815 0.00 2、合并利润表主要数据 单位：人民币千元 项目 2018年度 2017年度增减率(%) 营业收入 136,774,403 121,362,899 12.70 营业利润 9,826,497 11,626,307 -15.48 利润总额 9,957,905 11,480,887 -13.27 净利润 8,200,537 8,637,440 -5.06 归属于母公司股东的净利润 7,336,327 7,240,312 1.33 （未完）  |