19万集01：万达集团股份有限公司2019年面向合格投资者公开发行公司债券（第一期）募集说明书摘要
万达集团股份有限公司 （注册地址： 山东省东营市垦利区永莘路北 ） 2019年面向合格投资者公开发行公司债券 （第一期） 募集说明书 摘要 主承销商、债券受托管理人、簿记管理人 （注册地址：济南市市中区经七路 86号 ） 签署日期： 年 月 日 声明 募集说明书摘要的目的仅为向公众提供有关 本期 发行的简要情况， 并不包括募集 说明书全文的各部分内容。募集说明书全文同时刊载于深圳 证券交易所网站。投资者 在做出认购决定之前，应仔细阅读募集说明书全文，并以其作为投资决定的依据。 发行人全体董事、监事及高级管理人员承诺 募集说明书 及其摘要不存在虚假记载、 误导性 陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 发行人 负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人 （会计主管人员） 保证 募 集说明书 及其摘要中财务会计报告真实、完整。 主承销商已对 募集说明书 及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承销商承诺 募集说明书 及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券 交易中遭受损失的，与发行人承 担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外； 募集说明书 及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且公司债券未能按时 兑付本息的，主承销商承诺负责组织 募集说明书 约定的相应还本付息安排。 凡欲认购 本期 债券的投资者，请认真阅读 募集说明书 及有关的信息披露文件，进 行独立投资判断并自行承担相关 风险。证券监督管理机构及其他政府部门对 本期 发行 所作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债 券的投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 债券受托管理人承诺严格按照相 关监管机构及自律组织的规定、 募集说明书 及债 券受托管理协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出现违 约情形或违约风险的， 债券 受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集 债券持有人的意见，并以自 己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于与发行人、 增信机构、承销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请仲裁，参与重组 或者破产的法律程序等，有效维护债券持有人合法权益。 债券 受托管理人承诺，在受 托管理期间因其拒不履行、 延迟履行或者其他未按照相关规定、约定及 债券 受托管理 人声明履行职责的行为，给债券持有人造成损失的，将承担相应的法律责任。 根据《中华人民共和国证券法》的规定， 本期 债券依法发行后，发行人经营与收 益的变化由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 投资者认购或持有 本期 债券视作 同意债券受托管理协议、债券持有人会议规则及 债券 募集说明书 中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的 相关约定。 除发行人和主承销商外，发行人没有委托或授权任何其他人或实体提供未在 募集 说明书 中列明的信息和对 募集 说明 书 作任何说明。投资者若对 募集说明书 及其摘要存 在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者 在评价和购买 本期 债券时，应特别审慎地考虑 募集说明书 第二节所述的各项风险因素。 重大事项提示 重大事项提示 请投资者关注以下重大事项，并仔细阅读本募集说明书中的 “风险因素” 有关章 节。 一 、 2018年 4月 25日，经中国证监会“证监许可〔 2018〕 753号”文核准，公 司获准面向 合格投资者 公开发行不超过人民币 20亿元的公司债券。本次公司债券采 取分期发行方式，本期债券为本次债券的第二期发行。本 期债券发行规模为不超过 14.94亿元（含 14.94亿元），剩余部分自中国证监会核准发行之日起二十四个月内发 行完毕。 二 、 发行人本期债券发行规模不超过 14.94亿元（含 14.94亿元） ，发行人的主体信 用等级为 AA+，本期债券的信用等级为 AA+。本期债券上市前，公司最近一 期 末的净 资产为 2,274,283.01万元（截至 2019年 3月 31日合并报表中所有者权益合计） ， 合并口径 资产负债率为 47.68%，母公司口径资产 负债率为 69.52%； 本期债券上市前，公司最近 三个会计年度实现的年均可分配 利润为 248,813.20万元（ 2016年、 2017年及 2018年合 并报表中归属于母公司所有者的净利润平均值），预计不少于本期债券一年利息的 1.5 倍。本期债券发行及上市安排请参见发行公告。 三 、受国民经济总体运行状况、国家施行的经济政策、货币政策及国际环境等多 种因素的综合影响，市场利率水平的波动存在一定不确定性。同时，债券属于利率敏 感型投资品种，由于本期债券采用固定利率且期限较长，可能跨越一个以上的利率波 动周期，市场利率的波动使持有本期债券的投资者的实际 投资收益存在一定的不确定 性。 四 、根据《公司债券发行与交易管理办法》及相关管理规 定，本期债券仅面向合 格投资者中的机构投资者发行， 公众投资者和 合格个人投资者 不得参与发行认购，本 期债券上市后将被实施投资者适当性管理，仅限合格投资者中的机构投资者参与交易， 其他类型投资者认购或买入的交易行为无效。 五、本期公司债券发行结束后将申请在深圳证券交易所上市流通。由于具体上市 审批事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准， 公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在深圳证券交易所上市流通，且具体上 市进程在时间上存在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环 境、投 资者分布、投资者交易意愿等因素的影响，公司亦无法保证本期债券在交易所 上市后本期债 券的持有人能够随时并足额交易其所持有的债券。 六、本期发行结束后，公司将尽快向深圳证券交易所提出关于本期债券上市交易 的申请。本期债券符合在深圳证券交易所集中竞价系统和综合协议交易平台同时交易 （以下 简称“双边挂牌”）的上市条件。 但本期债券上市前，公司财务状况、经营业 绩、现金流和信用评级等情况可能出现重大变化，公司无法保证本期债券双边挂牌的 上市申请能够获得深圳证券交易所同意，若届时本期债券无法进行双边挂牌上市，投 资者有权选择将本期债 券回售予本公司。因公司经营与收益等情况变化引致的投资风 险和流动性风险，由债券投资者自行承担，本期债券不能在除深圳证券交易所以外的 其他交易场所上市。 七 、 本期债券由万达控股集团有限公司提供全额无条件不可撤销连带责任保证担 保。经大公国际资信评估有限公司评定，发行人的主体信用等级为 AA+，本次债券信 用等级为 AA+；经大公国际资信评估有限公司评定，万达控股集团有限公司的主体评 级为 AA+，评级展望为稳定。万达控股集团有限公司是发行人控股股东，如果本期债 券存续期间万达控股集团有限公司经营情况发生重大不利变化，将有可能影 响其对于 本期债券的担保能力，从而影响债券持有人的利益。 八 、经大公国际资信评估有限公司综合评定，发行人主体信用评级为 AA+，本期 债券的债券信用评级为 AA+，说明 发行人面临良好的偿债环境，市场竞争力和财富创 造能力很强，偿债能力很强 。考虑到信用评级机构对发行人和本期债券的评级是一个 动态评估的过程，如果未来信用 评级机构调低对发行人主体或者本期债券的信用评级， 本期债券的市场价格将可能随之发生波动从而给持有本期债券的投资者造成损失，甚 至导致本期债券无法在证券交易场所进行交易流通。 九 、在本期债券评级的信用等级有效期内 ，资信评级机构将对公司进行持续跟踪 评级，持续跟踪评级包括定期跟踪评级与不定期跟踪评级。跟踪评级期间，资信评级 机构将持续关注发行人外部经营环境的变化、影响发行人经营或财务状况的重大事件 以及发行人履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报告，动态地反映发行人的信用 状况。资信评级机构将及时在评级机构网站公布跟踪评级 结果与跟踪评级报告，同时 报送发行人及相关监管部门，并由发行人在深圳证券交易所网站（ http://www.szse.cn/） 及指定媒体予以公告，且深圳证券交易所网站公告披露时间不得晚于在其他交易场所、 媒体或者 其他场合公开披露的时间。 十 、债券持有人会议根据《债券持有人会议规则》审议通过的决议，对于所有债 券持有人（包括所有出席会议、未出席会议、反对决议或放弃投票权的债券持有人， 以及在相关决议通过后受让本次债券的持有人）均有同等约束力。在本次债券存续期 间，债券持有人会议在其职权范围内通过的任何有效决议的效力优先于 包含债券受托 管理人在内的其他任何主体就该有效决议内容做出的决议和主张。债券持有人认购或 购买或通过其他合法方式取得本次债券之行为均视为同意并接受本公司为本次债券 制定的《债券持有人会议规则》并受之约束。 十一 、 为 明确约定发行人、债券持有人及债券受托管理人之间的权利、义务及违 约责任，公司聘任了中泰证券担任本次公司债券的债券受托管理人，并订立了《债券 受托管理协议》，投资者认购、交易或者其他合法方式取得本次债券视作同意公司制 定的《债券受托管理协议》。 十 二 、公司主营目前资产质量良好，盈利能力和现金获取能力强，能够按时 偿付 债务本息，且发行人在近三年与主要客户发生的重要业务往来中，未曾发生严重违约。 在未来的业务经营中，本公司将秉承诚信经营的原则，严格履行所签订的合同、协议 或其他承诺。但在本期债券存续期内，如果由于宏观经济的 周期性波动和行业自身的 运行特点等客观因素导致发行人资信状况发生不利变化，将可能使本期债券投资者的 利益受到不利影响。 十 三 、发行人投资经营的项目均以扩大生产为目的而投资建设，部分项目建设周 期长，投资额大，资金需求量大。最近三年 及一期 ，公司投资性活动产生的现金流量 净额分别为 -195,235.31万元 、 -263,164.69万元 、 119,694.04万元和 -8.39万元。 随着在 建项目不断建成投产，项目建设资金需求将逐渐减少，但短期内公司仍将面临一定的 资本性支出压力较大的风险。 十 四 、发行人大股东借款规模较大。截至 2018年 12月 31日 ，公司其他应收款 为 178,098.74万元，长期应收款为 238,718.03万元，主要为公司母公司万达控股集团 有限公司向发行人的借款，借款主要用于宝港码头库区项目和兴达新能源项目的建设 运营，较大规模的股东借款使发行人资金周转压力 增加 。母公司万达控股集团有限公 司承诺，随着上述项目贷款资金逐步到位及项目建成运营产生收益回款，借款将逐步 得到偿还。但是如果上述建设项目无法按照预期取得足够的项目贷款，则资金的偿还 时间得不到保障，这可能会对发行人的偿债能力造成一定的影响。 十 五 、发行人短期偿债压力 较大。最近三年 及一期 末，发行人流动负债分别为 1,324,478.93万元 、 1,513,772.06万元 、 1,229,283.23万元和 1,180,977.55万元 ，占负债 总额的比例分别为 59.31%、 67.81%、 57.49%和 56.98%，主要由短期借款、短期融资 券、超短期融资券等银行间市场债券及正常商业往来的应付票据构成。发行人存在流 动负债占比较高的风险，短期偿债压力较大，如果未来宏观经济环境或者融资环境发 生大幅度变化，可能对发行人的短期偿债能力产生影响，进而对发行人的正常生产经 营活动及盈利能力产生一定 的影响。 十 六 、截至 2018年 12月 31日，发行人对外担保余额 188,993.83万元，占净资 产的 比例为 8.49%，其中发行人对山东胜通集团有限公司（以下简称“胜通集团”）及 其子公司担保余额为 139,794.00万元。根据胜通集团于 2019年 4月 18日披露的《山 东胜通集团有限公司关于重整进展的公告》，胜通集团已于 2019年 3月 15日经山东 省东营市中级人民法院裁定进入重整程序。目前除胜通集团及其子公司外，其他被担 保人 生产经营正常，如果未来 其他 被担保企业因经济周期影响或经营环境发生变化而 出现经营困难，发行人对外 担保可能转化为实际负债，进而影响到发行人的正常生产 经营。 十 七 、截至 2018年 12月 31日，发行人 受限资产金额共计为 624,839.89万元， 占当期总资产的比例为 14.32%，主要为现金、机器设备、土地和房产。发行人资产受 限 用于业务开展中的融资，如果未来发生重大经营变化，发行人将面临一定的流动性 风险。 十 八、 截至 2019年 3月末，发行人获得主要贷款银行的授信额度为 182.43亿元， 其中已使用授信额度为 100.09亿元，尚未使用授信额度 82.34亿元，占总授信额度的 45.14%。 如果由于意外情况导致 发行人不能 及时从预期 的还款来源获得足够资金，发 行人有可能凭借自身良好的资信状况以及与金融机构良好的合作关系通 过间接融资 筹措本期债券还本付息所需资金。但由于银行授信并不构成法律意义上的债权债务关 系，并不具有强制力，发行人获得的银行授信不具备强制执行性，发行人存在无法实 现授信以取得融资的风险。 十 九 、石油炼制及油品销售业务为发行人主营业务主要组成部分，对宏观经济环 境、地区及全球经济的周期性变化、消费需求、原材料的价格及供给情况、替代产品 的价格及供给情况等因素比较敏感，上述部分或全部因素对发行人的产品及业务产生 影响。发行人 生产所需原材料主要包括原油、燃料油等，随着国内外经济形势变化， 尤其是原油价格波动，可能会对发行人生 产经营产生不利影响。 二十、 2019年 4月 30日，发行人在深圳证券交易所网站（ http://www.szse.cn） 公告了《万达集团股份有限公司 2019年一季度财务报表》。截至 2019年 3月 31日， 发行人合并报表的总资产为 4,346,970.49万元，总负债为 2,072,687.47万元，净资产 为 2,274,283.01万元； 2019年 1-3月，发行人实现营业总收入 909,914.69万元，净利 润 49,498.45万元；公司经营活动产生的现金流量净额为 38,332.55万元，投资活动产 生的现金流量净额为 -8.39万元，筹资活动产生的现金流量净额为 -71,436.74万元。截 至 2019年 3月 31日，公司各项财务指标未发生重大不利变化，仍符合公司债券发行 及上市条件。 二十一、本期债券为本次债券项下的第二期发行。由于自然年度的变更，本期债 券名称变更为“万达集团股份有限公司 2019年面向合格投资者公开发行公司债券（ 第 一期）”，发行人承诺本期债券名称变更不改变与本期债券发行相关 的法律文件效力， 原签订的相关法律文件对更名后的公司债券继续具有法律效力。 二十二、发行人 的主体信用等级为 AA+，本期债券信用等级为 AA+，不符合进 行质押式回购交易的基本条件 。 二十三、有关本次发行的其他事宜，发行人和主承销商将视需要在深圳证券交易 所网站（ http://www.szse.cn）上及时公告，敬请投资者关注。 目 录 声明.............................................................................................................................................................. 1 重大事项提示 ............................................................................................................................................. 3 目 录 ........................................................................................................................................................... 8 释义............................................................................................................................................................ 10 一、简称 ................................................................................................................................................ 10 二、专业名词释义 ................................................................................................................................. 12 第一节 发行概况 ................................................................................................................................... 17 一、发行人基本情况 .............................................................................................................................. 17 二、本期发行的基本情况及发行条款 ................................................................................................... 17 三、本期债券发行及上市安排............................................................................................................... 20 四、本期债券发行的有关机构............................................................................................................... 20 五、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系 ........................................................................ 23 六、认购人承诺 ..................................................................................................................................... 23 第二节 发行人及本期债券的资信状况 ................................................................................................ 24 一、本期债券的信用评级情况............................................................................................................... 24 二、公司债券信用评级报告主要事项 ................................................................................................... 24 三、发行人的资信情况 .......................................................................................................................... 26 第三节 增信机制、偿债计划及其他保障措施.................................................................................... 32 一、增信机制 ........................................................................................................................................ 32 二、担保人拥有的除发行人股权外的其他主要资产 ............................................................................ 34 三、担保函的主要内容 .......................................................................................................................... 35 第四节 发行人基本情况 ........................................................................................................................ 39 一、发行人基本信息 .............................................................................................................................. 39 二、发行人对其他企业的重要权益投资情况 ....................................................................................... 44 三、发行人控股股东及实际控制人的基本情况 .................................................................................... 45 四、董事、监事及高级管理人员基本情况 ........................................................................................... 48 五、发行人主营业务情况 ...................................................................................................................... 53 第五节 财务会计信息 .......................................................................................................................... 108 一、最近三年及一期财务报表............................................................................................................. 109 二、最近三年及一期财务报表范围的变化 ......................................................................................... 116 三、最近三年及一期主要财务指标 ..................................................................................................... 116 第六节 募集资金运用 .......................................................................................................................... 118 一、本期发行公司债券募集资金数额 ................................................................................................. 118 二、本期债券募集资金使用计划 ......................................................................................................... 118 三、募集资金使用计划调整的申请、决策和风险控制措施 .............................................................. 120 四、本期债券募集资金专项账户的管理安排 ..................................................................................... 121 五、募集资金运用对发行人财务状况的影响 ..................................................................................... 123 六、前次发行公司债券的募集资金使用情况 ..................................................................................... 123 七、除公司债券以外其他存续的债务融资工具募集资金使用情况 ................................................... 124 第七节 备查文件 ................................................................................................................................. 125 一、备查文件 ...................................................................................................................................... 125 二、查阅地点 ...................................................................................................................................... 125 释义 在本 募集说明书摘要 中除非文意另有所指，下列词语具有以下含义： 一、简称 万达集团 /集团公司 /本公司 /公司 /发行人 指 万达集团 股份有限 公司 控股股东 /母公司 /万达控股 指 万达控股集团有限公司 董事或董事会 指 本公司董事或董事会 监事或监事会 指 本公司监事或监事会 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 簿记管理人、债券受托管理 人、中泰证券 指 中泰证券股份有限公司 主承销商 指 中泰证券股份有限公司 发行人律师 指 山东齐鲁律师事务所 会计师事务所 指 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙） 资信评级机构、大公国际 指 大公国际资信评估有限公司 深交所 指 深圳证券交易所 登记公司、登记机构、债券 登记机构 指 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 中诚信 指 中诚信国际信用评级有限责任公司 中债资信 指 中债资信评估有限责任公司 本次债券、本次公司债券 指 根据发行人 2017年 11月 17日召开的 2017年第一次临 时股东大会，经中国证监会“证监许可〔 2018〕 753号” 核准，在境内分期公开发行的本金总额不超过 20亿元 （含 20亿元）人民币的公司债券 本次发行 指 本次公司债券的公开发行 本期债券 指 本期发行总额为不超过 14.94亿元（含 14.94亿元）的公 司债 本期发行 指 本期公司债券的公开发行 募集说明书 指 发行人根据有关法律法规为发行本期债券而制作的《万 达集团股份有限公司 2019年面向合格投资者公开发行 公司债券（第一期）募集说明书》 募集说明书摘要 指 发行人根据有关法律法规为发行本期债券而制作的《万 达集团股份有限公司 2019年面向合格投资者公开发行 公司债券（第一期）募集说明书摘要》 债券持有人 指 根据债券登记托管机构的记录显示在其名下登记拥有本 期债券的投资者 法律意见书 指 《山东齐鲁律师事务所关于万达集团股份有限公司公开 发行 2017年公司债券之法律意见书》 余额包销 指 本期 债券 的主承销商按照《万达集团股份有限公司公司 （作为发行人）与中泰证券股份有限公司（作为主承销 商）关于万达集团股份有限公司公司公开发行 2017年公 司债券之承销协议》及其补充协议的规定，在规定的发 行日后，将未售出的本公司债券全部自行购入 簿记建档 指 发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后，承销 团成员 /投资人发出申购定单，由簿记管理人记录承销团 成员 /投资人认购债务融资工具利率（价格）及数量意愿， 按约定的定价和配售方式确定最终发行利率（价格）并 进行配售的行为。集中簿记建档是簿记建档的一种实现 形式，通过集 中簿 记建 档系统实现簿记建档过程全流程 线上化处理 公司章程 指 《万达集团股份有限公司章程》 公司法 指 《中华人民共和国公司法》 证券法 指 《中华人民共和国证券法》 管理办法 指 《公司债券发行与交易管理办法》 《债券受托管理协议》 指 《万达集团股份有限公司（发行人）与中泰证券股份有 限公司（受托管理人）关于万达集团股份有限公司 2019 年面向合格投资者公开发行公司债券之债券受托管理协 议》 《债券持有人会议规则》 指 《 万达集团股份有限公司 2019年面向合格投资者公开 发行公司债券债券持有人会议规则 》 报告期 /最近三年及一期 指 2016年、 2017年、 2018年及 2019年 1-3月 最近三年及一期末 指 2016年末、 2017年末、 2018年末及 2019年 3月末 最近 三 年 指 2016年、 2017年和 2018年 最近两年 指 2017年和 2018年 工作日 指 中华人民共和国境内商业银行的对公营业日（不包括法 定假日或休息日） 交易日 指 深圳证券交易所的正常交易日 法定假日 指 中华人民共和国的法定假日（不包括香港特别行政区、 澳门特别行政区和台湾省的法定假日） 元 指 人民币元 万元 指 人民币万元 亿元 指 人民币亿元 垦利农商行 指 山东垦利农村商业银行股份有限公司 万达宝通 指 山东万达宝通轮胎有限公司 万达电缆 指 山东万达电缆有限公司 耐斯特炭黑 指 山东耐斯特炭黑有限公司 万达化工 指 山东万达化工有限公司 万达微电子 指 山东万达微电子材料有限公司 万达热电 指 山东万达热电有限公司 万达进出口 指 山东万达进出口有限公司 天弘化学 指 山东天弘化学有限公司 万达海缆 指 山东万达海缆有限公司 腾宇石化 指 山东腾宇石化有限公司 裕富伟业 指 青 岛 裕富伟业国际贸易有限公司 杭州中策 指 杭州中策橡胶有限公司 双钱股份 指 双钱集团股份有限公司 风神股份 指 风神轮胎股份有限公司 黔轮胎 指 贵州轮胎股份有限公司 赛轮股份 指 赛轮股份有限公司 青岛双星 指 青岛双星轮胎集团有限公司 佳通轮胎 指 佳通轮胎 (中国 )投资有限公司 玲珑 指 山东玲珑轮胎股份有限公司 三角 指 威海三角轮胎有限公司 好运 指 成都好运轮胎有限公司 BCT 指 北京首创轮胎有限责任公司 海大橡胶 指 四川海大橡胶集团有限公司 青岛汉缆 指 青岛汉缆 股份有限 公司 浙江万马 指 浙江万马电缆股份有限公司 中石油 指 中国石油天然气集团公司 中石化 指 中国石油化工集团公司 中海油 指 中国海洋石油总公司 国家电网 指 国家电网公司 大连万达 指 大连万达集团股份有限公司 中国兵器 指 中国兵器工业集团公司 陕汽 指 陕西汽车控股集团有限公司 中国重汽 /重汽 指 中国重型汽车集团有限公司 一汽解放 指 一汽解放汽车有限公司 梁山挂车 指 山东梁山挂车厂 柳州特种汽车 指 一汽解放柳州特种汽车有限公司 太原长安重汽 指 太原长安重型汽车有限公 司 青岛中集 指 青岛中集集装箱制造有限公司 陕西重汽 指 陕西重型汽车有限公司 北汽福田 指 北汽福田汽车股份有限公司 重庆力帆 指 力帆实业（集团）有限公司 长安汽车 指 重庆长安汽车股份有限公司 沈阳金杯 指 沈阳金杯车辆制造有限公司 丹东黄海 指 丹东黄海汽车有限责任公司 海南马自达 指 海南马自达销售有限公司 米其林 指 米其林轮胎 普利司通 指 普利司通轮胎 固特异 指 固特异轮胎 玛吉斯 指 玛吉斯轮胎 邓禄普 指 邓禄普轮胎 二、专业名词释义 半钢子午胎 指 子午 线轮 胎的一种，一般称为轿车轮胎。子午线轮胎是胎体帘线按子 午线方向排列，有帘线周向排列或接近周向排列的缓冲层紧紧箍在胎 体上的一种新型轮胎。全钢丝轮胎的缓冲层和帘布层都使用钢丝帘布 层，而半钢丝轮胎则只有缓冲层采用钢丝帘布。 全钢无内胎 指 缓冲层和帘布层都使用钢丝帘布层的轮胎，无内胎轮胎俗称原子胎或 真空胎，这种轮胎是利用轮胎内壁和胎圈的气密层保证轮胎与轮辋间 良好的气密性，外胎兼起内胎的作用。 炭黑 指 烃类在严格控制的工艺条件下经气相不完全燃烧或热解而成的黑色粉 末状物质。 密炼机 指 密闭式炼胶机简称，主 要用于橡胶的塑炼和混 炼。密炼机是一种设有 一对特定形状并相对回转的转子、在可调温度和压力的密闭状态下间 隙性地对聚合物材料进行塑炼和混炼的机械，主要由密炼室、转子、 转子密封装置、加料压料装置、卸料装置、传动装置及机座等部分组 成。 复合压出线 指 将两种或两种以上胶料在螺杆挤压下，通过机头和口型连续造型并按 照一定工艺条件通过同一口型生产出复合要求尺寸部件的生产设备， 主要有供胶机、挤出机、冷却线组成，目前主要双复合生产线、三复 合生产线。 探测电缆 指 承荷探测电缆属电气装备用电缆，其主要功用是承受拉力、系统供电 、 讯号传输、深度控制。用于各类油、气井的测井、射孔、取芯等作 业。 潜油泵电缆 指 为敷设在陆地或海上平台油井中的潜油电泵机组提供配套供电。 加热电缆 指 本产品适用于交流额定电压 0.75/1kv 及以下 ， 工作环境在 -40℃— 200℃的深层油井内 ， 具有良好的耐油 、 耐压 、 耐碱 、 耐腐蚀的性能 ， 是油田稠油及高凝油采输的专用电缆。 防盗电缆 指 为需要防盗场所的低压电器设备配套供电输配电电缆。 铝合金电缆 指 铝合金电缆是由在铝中增加铁、稀土等元素并经过退火处理后形成的 合金材料而制成的电力电缆，在美国和加拿 大地区已经有 30 多年的 应用历史，是先进的、成熟的产品。铝合金电缆在美国和加拿大地区 广泛应用于机场、军事基地、办公室、住宅、酒店、超市、院校、体 育场、医院、工业厂房等场所，由于铝合金电缆特有的性能特点，在 几十年的应用过程中，得到了北美地区建筑设计师和电气设计师在安 全性能和便捷敷设方面的一致肯定和推荐。 海底电缆 指 海底通信电缆主要用于长距离通讯网、通常用于远距离岛屿之间、跨 海军事设施等较重要的场合。海底电 力电缆敷设距离较通信电缆相比 要短得多，主要用于陆岛之间、横越江河或港湾、从陆上连接钻井平 台或钻井平 台间的互相连接等。在一般情况下，应用海底电缆传输电 能要比同等长度的架空电缆昂贵，但比用小而孤立的发 电站作地区性 发电经济，在近海地区适用性更强。在岛屿和河流较多的国家，此种 电缆应用较广泛。 双向拉伸聚酰亚 胺薄膜 指 聚酰亚胺薄膜具有杰出的综合性能，在目前常用的电工绝缘薄膜中占 有独特的地位 ， 它具有优异的耐热性和优良的耐寒性 ， 能在 -269℃至 +400℃的温度范围内保持其工作特性 ， 同时还具有优异的电绝缘性能 、 抗辐射性能、耐腐蚀性能和自润滑性能，因此，其已被广泛应用于运 行条件恶劣、运行可靠性要求高的各类电机、电器及 电线电缆中，如 飞机、航天器、核工业、核潜艇、电力机车、石油化工、电子化学品 （包括液晶显示和等离子电子、手机、电脑和数字化应用驱动）等。 高压计量箱 指 用于高压电能计量，特别适用于中、小型变压器用户，能够完整准确 的计量有功电能和无功电能，产品设计巧妙合理，结构紧凑，各部封 锁严密，防窃电能力强，配置仪表箱组成一个完整的计量装置，也可 以分开单独安装仪 表箱。 无线抄表器 指 用于短距离无线数据采集、无线抄表、无线遥控、无线工业控制、无 线智能管理、无线仓储盘点等各种短距离无线通信领域的无线手持终 端设备。 变压 器 指 由绕在共同铁芯上的两个或两个以上的绕阻（匝数不同）通过交变磁 场联系着，用于将频率相同的一种电压与电流变成另一种等级的电压 和电流。 高低压配电柜 指 用于电力系统发电、输电、配电、电能转换和消耗中起通断、控制或 保护等作用的电气设备。 破乳剂 指 用于电力系统发电、输电、配电、电能转换和消耗中起通断、控制或 保护等作用的电气设备。 ACR加工助剂 指 ACR作为加工助剂，可明显缩短塑化时间，加快熔融，促进塑化，对 挤出制品可使其平衡扭矩提高，使其塑化均匀；对压延制品，加入 ACR 能克服表面皱纹，有利于物 料包辊，减少气泡；对于真 空成型制品， 加入 ACR可提高熔体延伸性，克服熔体破裂现象，容易深拉成型，并 使制品厚薄均匀。从制品的外观来看， ACR可明显提高制品的表面光 泽度。 二胺（ ODA） 指 它是新型特种工程塑料聚酰亚胺，聚醚酰亚胺，聚酯酰亚胺，聚马来 酰亚胺 ， 聚芳酰胺等耐高温树脂的重要原料之一 。 它还是合成 3,3’,4,4’- 四氨基二苯醚的原料，后者是制备一系列芳杂环耐热高分子的原料及 交联剂，同时还用于替代具有致癌作用的联苯胺生产偶氮染料，活性 染料和香料等领域。 MBS 指 产品 MBS的用途是用作 PVC薄膜、 板材、 注塑型材、透明或不透明 管材、片材、吸塑包装、卡片等产品的一种塑料添加剂。 MMA 指 MMA是丙烯酸类树脂，其主要成份是甲基丙烯酸甲酯。 MMA在欧美 地区一般统称 MMA树脂，而在中国其名称有丙烯酸、 PMMA、彩色 沥青等，主要应用于有机玻璃制造，建筑装饰材料，地坪涂料，防水 涂料，工业制件，信息材料，电气部件封装等 丙烯腈 指 丙烯腈是一种无色的有刺激性气味液体，易燃，其蒸气与空气可形成 爆炸性混合物 。遇明火、高热易引起燃烧，并放出有毒气体。与氧化 剂、 强酸 、 强碱 、 胺 类、溴反应剧烈 苯乙烯 指 苯乙烯（ Styrene， C8H8）是用苯取代乙烯的一个氢原子形成的 有机化 合物 ， 乙烯基 的电子与苯环 共轭 ，不溶于水，溶于乙醇、 乙醚 中，暴 露于空气中逐渐发生聚合及氧化。工业上是合成树脂、 离子交换树脂 及 合成橡胶 等的重要单体 双甲脂 /甲甲酯 指 甲基丙烯酸甲酯是一种有机化合物，又称 MMA，简称甲甲酯。是一种 重要 的化工原料，是生产透明塑 料聚甲基丙烯酸甲酯（有机玻璃， PMMA）的单体。易燃，有强刺激性气味，有中等毒性，应避免长期 接触。 蒽油 指 煤焦油分馏中 280度 ~360度的馏分称之为蒽油，粘度较大，室温下有 固体洗出，是制造涂料、电极、 沥青 焦、 炭黑 、木材防腐油和杀虫剂 等的原料 , 主要用于提取粗蒽、苊、芴、菲、 咔唑 等 化工原料 炭黑油 指 来源于 煤焦油 ，应用于 油墨 工业和 橡胶 工业 煤焦油 指 煤炭 干馏 时生成的具有刺激性臭味的黑色或黑褐色粘稠状液体 二甲基乙酰胺 指 二甲基乙酰胺（ Dimethylacetamide），全称为 N,N-二甲基乙酰胺（化学 式： CH3C(O)N(CH3)2缩写为 DMAC或 DMA。一种常用作非质子极 性溶剂 二酐 指 指均苯四甲酸二酐，简称均酐，纯品为白色或微黄色结晶。暴露于潮 湿空气中会很快吸收空气中的水分而水解成均苯四甲酸。 溶于二甲基 亚砜、二甲基甲酰 胺、丙酮等有机溶剂，不溶于 乙醚、氯仿和苯。主 要用作作聚酰亚胺的原料，用于制造环氧树脂的固化消光剂及聚脂树 脂的交联剂 聚丙烯酰胺 指 聚丙烯酰胺为油田三次采油的驱油剂，其用途可用作工业废水处理、 油田三次采油的驱油剂，其中中分子聚丙烯酰胺还可用作饮用水处理、 钻井泥浆材料等。 顺丁胶 指 顺丁胶全名为顺式 -1,4-聚丁二烯橡胶，简称 BR，为无色或浅色块状制 品，不含焦化颗粒及机械杂质，具有高弹性和良好的耐低温性等特性。 由丁二烯聚合制得的结构规整的合成橡胶。顺丁橡胶特别适于制汽车 轮胎和耐寒制品，还可以制造缓冲材料 以及各种胶鞋、胶布、胶带和 海绵胶等。 丁二烯 指 丁二烯属低毒类物质，接触浓度非常高的气体，可能导致原发性的刺 激作用和麻醉作用，是最简单的具有共轭双键的二烯烃，易发生齐聚 和聚合反应，也易与其它具有双键的不饱和化合物共聚，因此是重要 的聚合物单体，是生产合成橡胶 (丁苯橡胶、顺丁橡胶、丁腈橡胶、氯 丁橡胶 )的主要原料。 芳烃 指 芳烃 是含 苯环 结构的碳氢化合物的总称，是 有机化工 的重要原料，包 括单环芳烃、 多环芳烃 及 稠环芳烃 DOT 指 DOT是美国交通运输部 （ United Stated Department of Transportation） 的缩写，总部位于华盛顿。美国交通部的职责是制订交通法规，对进 入美国的各种交通工具和运输的危险 品做出一系列的规定，颁发相关 认可证书。根据 DOT要求，出口美国的交通车辆（轿车、卡车、拖车、 巴士、摩托车等）及其零部件（制动软管、制动液、灯具、轮胎、安 全带、座椅、头盔、三角警告牌等）必须到美国交通部进行注册审核， 方可进入其市场。 SONCAP 指 为确保进口产品的质量和安全，尼日利亚标准局（ SON）开始实行尼 日利亚产品符合性评 定程序（ SONCAP）。大多数的进口产品都被列入 管制产品清单并要求提供 SONCAP证书。每一批进口尼日利亚的产品 都必须提供 SONCAP证书。 Intertek作为尼日利亚标准局认可的 检验 认证机构，为出口商提 供 SONCAP认证服务。 3C认证 指 中国强制性产品认证制度，英文名称 China Compulsory Certification， 英文缩写 CCC。 ISO9001 指 ISO9000族标准所包括的一组质量管理体系核心标准之一。 ISO9000族 标准是国际标准化组织 （ ISO） 在 1994年提出的概念 ， 是指 “由 ISO/TC176（国际标准化组织质量管理和质量保证技术委员会）制定的 国际标准。 ECE 指 是欧洲经济委员会简称。欧洲经济委员会的技术质量标准由被授予的 检测机构对车辆及相关 产品进行检测和测试，对合格的产品由欧洲国 家政府有关部门颁发证书，制造商可在其产品 上标注 E/e标识，然后 才能在欧洲有关市场获准销售。 GCC 指 是海湾阿拉伯国家合作委员会的英文（ Gulf Cooperation Council）缩写。 海湾合作委员会于 1981年 5月 25日在阿联酋阿布扎比成立。其成员 国为沙特阿拉伯，科威特，阿拉伯联合酋长国，卡塔尔，阿曼苏丹王 国，巴林王国等 6国。根据 GCC标准组织（ GSO）于 2004年 10月 12 日在科威特部长会议上做出的决定，自 2005年 1月 1日起， GSO将 依照相关海湾标准对 机动车辆及轮胎产品进 行检验并颁发 GCC认证 证书。被核准的 GCC证书将在所有 GCC成员国内有效。 INMETRO 指 INMETRO是巴西国家计量标准和工业质量研究院的简称，成立于 1973年，是巴西的国家认可机构，负责制定巴西国家标准。根据巴西 政府规定，凡符合巴西标准及 其它技术要求的产品，必须带有强制性 的 INMETRO标志及加注经国家计量标准和工业质量研究所 （ INMETRO）认可的第三方机构的标志，方可进入巴西市场。 REACH 指 欧盟《关于化学品注册、评估、许可和限制》的简称（ REACH法规）， 是欧盟 基于保护人类健 康和环境安全的长远考虑，同时也为提高欧盟 化学工业竞争力，追求社会可持续发展，旨在建立一个统一的化学品 监控管理体系。 REACH法规于 2006年开始实施。 ISO14001 指 环境管理体系认证的代号。 ISO14000系列标准是由国际标准化组织制 订的环境管理体系标准。是针对全球性的环境污染和生态破坏越来越 严重，臭氧层破坏、全球气候变暖、生物多样性的消失等重大环境问 题威胁着人类未来的生存和发展，顺应国际环境保护的发展，依据国 际经济贸易发展的需要而制定的。 OHSAS18001 指 欧洲十几个著名 认证机构及欧、 亚、太一些国家共同参与制定的职业 安全卫生管理体系系列标准，此标准系列并不作为某一国家或某一国 际组织的正式颁布标准，而是可供任何国家及组织采用的职业安全卫 生管理体系系列标准。 API 指 美国石油学会的简称，美国石油学会是美国唯一的石油行业协会，涉 及美国石油和天然气行业的各个领域，现有 400多美国国内企业会员。 API是美国国家标准学会认可的标准制定组织， API会标是美国石油 学会产品标志，始于 1924年，目的是为了鉴定的生产的设备、材料并 提供能同符合 API质量体系和产品标准的生产企业，该标志经美 国注 册登记，未经许可任何人不得使用。 注：本募集说明书摘要中，部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，这些差异是由 于四舍五入造成 第一节 发行概况 一、发行人基本情况 中文名称：万达集团股份有限公司 法定代表人：尚建立 注册资本：人民币294,714,406.00元 设立日期：1994年06月25日 注册地址：山东省东营市垦利区永莘路北 统一社会信用代码：91370500164881385H 二、本期发行的基本情况及发行条款 （一）公司债券发行批准情况 2017年 10月 28日，公司第八届董事 会 2017年第一次会议审议通过了《关于公司符 合公开发行公司债券条件的议案》、《关于公开发行公司债券的议案》、《关于提请公司 股东大会授权董事会全权办理 本次 公开发行公司债券相关事项的议案》，上述议案于 2017年 11月 17日经公司 2017年第一次临时股东大会审议通过。 （二）核准情况及核准规模 2018年 4月 25日，经中国证监会 “ 证监许可 〔 2018〕 753号 ” 文核准，公司获准公 开发行不超过人民币 20亿元（含 20亿元）的公司债券。本期债券为 本次债券的 第二期 发行。 （三）本期债券的基本条款 1、债券名称： 万达集团股份 有限公司 2019年面向合格投资者公开发行公司债券 （第 一 期）。 2、发行规模： 本期债券发行规模为不超过 14.94亿元（含 14.94亿元）。 3、票面金额及发行价格： 本期 债券面值为 100元，按面值平价发行。 4、债券期限： 本期债券的期限为 3年。 5、债券利率或其确定方式： 本期债券为固定利率债券，票面利率将根据网下簿 记建档结果，由发行人与主承销商按照国家有关规定协商确定，但不得超过国务院限 定的利率水平。债券票面利率采取单利按年计息，不计复利。 6、债券形式： 实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在 债券登记机构 开 立的托管账 户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构的规 定进行债券的转让、质押等操作。 7、 支付方式： 本期债券本息支付将按照证券登记机构的有关规定统计债券持有 人名单，本息支付方式及其他具体安排按照证券登记机构的相关规定办理。 8、 还本付息方式及支付金额： 本期债券采用单利按年计息，不计复利。每年付息 一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支付。本期债券于每年的付息 日向投资者支付的利息金额为投资者截至利息登记日收市时所持有的本期债券票面 总额与对应的票面年利率的乘积；于兑付日向投资者支 付的本息金额为投资者截至兑 付登记日收市时所持有的本期债券最后一期利息及所持有的本期债券票面总额的本 金。 9、利息登记日： 本期债券利息登记日按照债券登记机构的相关规定办理。在利息 登记日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就本期债券获得该利息登记日 所在计息年度的利息。 10、起息日： 2019年 7月 5日 。 11、付息日： 2020年至 2022年每年的 7月 5日 （ 如遇法定节假日或休息日延至其后 的第 1个交易日；每次付息款项不另计利息）。 12、本金兑付日： 2022年 7月 5日 （如遇法定节假日或休息日延至其后的第 1个交 易 日；每次付息款项不另计利息）。 13、利息、兑付方式： 本期债券本息支付将按照本期债券登记机构的有关规定统 计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照债券登记机构的相关规定办理。 14、发行方式和发行对象： 本期债券面向《管理办法》规定的合格机构投资者公 开发行，采取网下面 向合格机构投资者询价配售的方式，由主承销商根据询价情况进 行债券配售。具体发行安排将根据深圳证券交易所的相关规定进行；发行对象为拥有 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开立的合格 A股证券账户的合格机构投资 者。 15、向公司股东配售安排： 本 期 债券不向公司股东优先配售。 16、担保情况： 发行人控股股东万达控股集团有限公司为本期公司债券提供全额 无条件不可撤销连带责任保证担保。 17、募集资金专户开户银行： 本期债券募集资金将存放于发行人设立的专项账户 集中管理。募集资金专户不得存放非募集资金或用作其他用途。募集资金专项账户用 于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。 账户名称：万达集团股份有限公司 开户银行：平安银行股份有限公司东营分行 账号： 15000093136074 18、信用级别及资信评级机构： 经大公国际资信评估有限公司综合评定，发行人 的主体信用等级为 AA+，本期债券信用等级为 AA+。 19、承销方式： 由主承销商组织承销团，采取余额包销的方式承销。 20、主承销商： 中泰证券股份有限公司。 21、债券受托管理人： 中泰证券股份有限公司。 22、募集资金用途： 本期发行公司债券的募集资金拟用于偿还公司有息债务 本息 和补充营运资金。 23、拟上市地： 深圳证券交易所。 24、质押式回购： 发行人 的主体信用等级为 AA+级，本期债券信用等级为 AA+ 级，不符合进行质押式回购交易的基本条件 。 25、税务提示： 根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券所 应 缴纳的税款由投资者承担。 三、本期债券发行及上市安排 （一）本期债券发行时间安排 发行公告刊登日期： 2019年 7月 3日。 发行首日： 2019年 7月 5日。 网下发行期限： 2019年 7月 5日 ，共 1个交易日 。 （二）本期债券上市安排 本期债券发行结束后，发行人将尽快向深交所提出关于本期债券上市交易的申请， 办理有关上市手续，具体上市时间将另行公告。 四、本期债券发行的有关机构 （一）发行人：万达集团股份有限公司 法定代表人： 尚建立 住所：山东省东营市垦利区永莘路北 联系地址： 山东省东营市垦利县民丰路158号万达大厦 电话： 0546-2896577 传真： 0546-8744869 联系人： 王志杰 （二）主承销商、簿记管理人：中泰证券股份有限公司 法定代表人：李玮 住所：济南市市中区经七路 86号 联系地址：北京市西城区太平桥大街丰盛胡同 28号太平洋保险大厦 5层 电话： 010-59013955 传真： 010-59013945 联系人： 徐礼兵、杨舒然、赵常村 （三）分销商：国融证券股份有限公司 法定代表人： 张智河 住所： 内蒙古自治区呼和浩特市武川县腾飞大道 1号 4楼 联系地址： 北京市西城区宣武门西大街 129号金隅大厦 11层 电话： 13301201717 传真： 010-88086637 联系人： 李钟文 （四）律师事务所：山东齐鲁律师事务所 负责人： 苏波 住所： 山东省济南市高新区舜华路2000号舜泰广场8号楼西区16层 联系地址：山东省济南市高新区舜华路2000号舜泰广场8号楼西区16层 电话： 0531-62323888 传真： 0531-62323887 联系人： 王建强、杨天宇、陈凯 （五）会计师事务所：中兴华会计师事务所（特殊普通合伙） 负责人： 李尊农 住所： 北京市西城区车公庄大街五栋大楼B1座七层 联系地址： 北京市西城区阜外大街1号四川大厦东座15层 电话： 010-68364873 传真： 010-68364873 经办会计师： 姚海新、李继军 、吴朝晖、张玲玲 （六）资信评级机构：大公国际资信评估有限公司 法定代表人： 吕柏乐 住所：北京市朝阳区霄云路 26号鹏润大厦 A座 2901 联系地址： 北京市朝阳区霄云路26号鹏润大厦A座290100125 电话： 010-51087768 传真： 010-84583355 评级分析师： 王思明、于鸣宇、张玥 （七）本期债券受托管理人：中泰证券股份有限公司 法定代表人：李玮 住所：济南市市中区经七路 86号 联系地址：北京市西城区太平桥大街丰盛胡同 28号太平洋保险大厦 5层 电话： 010-59013955 传真： 010-59013945 联系人： 徐礼兵、杨舒然、赵常村 （八）募集资金专项账户开户银行：平安银行股份有限公司东营分行 负责人： 许立桥 联系人：尚少奇 住所：山东省东营市东营区府前大街 55号 联系地址： 东营市东营区府前大街 55号 联系电话： 0546-7076932 传真： 0546-7076915 （九）申请上市的证券交易所：深圳证券交易所 总经理：王建军 住所：深圳市福田区深南大道 2012号 电话： 0755-88668888 传真： 0755-88666149 （十）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 总经理：周宁 住所：深圳市福田区莲花街道深南大道 2012号深圳证券交易所广场 25楼 电话： 0755-21899999 传真： 0755-25988122 五、发行人与本期发行的有关机构、人员的利害关系 截至本募集说明书 摘要 签署之日，发行人与本期发行有关的中介机构及其负责人、 高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他重大利害关系 。 六、认购人承诺 购买本期债券的投资者（包 括本期债券的初始购买人和 二级市场的购买人及以其 他方式合法取得本期债券的人，下同）被视为做出以下承诺： （一）接受本募集说明书 摘要 对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束； （二）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管 部门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更； （三）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在深交所上市交易，并由主 承销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。 第二节 发行人及本期债券的资信状况 一、本期债券的信用评级情况 公司聘 请了大 公国际资信评估有限公司对本期债券发行的资信情况进行评级。根 据大公国际出具的 《万达集团股份有限公司 2019年面向合格投资者公开发行公司债券 （第一期）信用评级报告》（大公报 D【 2018】 847号） ，公司的主体信用等级为 AA+， 本期债券信用等级为 AA+。 二、公司债券信用评级报告主要事项 （一）信用评级结论及标识所代表的涵义 经大公国际综合评定，公司的主体信用等级为 AA+，本期债券信用等级为 AA+， 评级展望为 “稳定”。本次评级结果表明万达集团股份有限公司多元化业务发展格局 有利于分散经营风险，循环经济明显，原 材料供给稳定，技术水平先进；同时面临原 材料供应商集中度高，关联方占款较多，集中偿债压力大，担保代偿等 风险。控股股 东万达控股集团有限公司为本期公司债券提供全额无条件不可撤销连带责任保证担 保，具有一定的增信作用。 （二）评级报告的主要内容 1、主要优势 /机遇 （ 1）公司形成了以化工、轮胎为核心，电缆和电子为支撑的多元化业务发展格 局，有利于分散经营风险； （ 2）公司化工橡胶一体化产业链较为完整，产品种类较多，资源利用效率高，循 环经济优势较为明显； （ 3）原油进口使用“双权”的持续获得有利于保障原油供给； （ 4）公 司轮胎生 产和检测设备较为先进，技术研发实力较强，产品质量有所保 障； （ 5）万达控股为本期公司债券提供全额无条件不可撤销连带责任保证担保，具 有一定的增信作用。 2、主要风险 /挑战 （ 1） 国内轮胎和电缆行业处于产能过剩状态，行业不景气不利于企业经营发展； （ 2）公司部分产品原材料供给集中度较高，且关联方采购规模较大； （ 3）其他应收款和长期应收款金额较大，主要是控股股东借款，对资金占用较 大； （ 4）短债规模大，面临较大集中偿债压力； （ 5）公司对外担保企业均位于山东省内，区域较为集中，且担保区域互保现象较 多， 其中山东胜通集团股份有限公司已处于破产重整阶段，公司面临较大代偿风险。 （三）跟踪评级的有关安排 自评级报告出具之日起，大公国际将对发行人进行持续跟踪评级。持续跟踪评级 包括定期跟踪评级和 不定期跟踪评级。 跟踪评级期间，大公国际将持续关注发行人外部经营环境的变化、影响其经营或 财务状况的重大事项以及发行人履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报告，动态 地反映发行人的信用状况。 跟踪评级安排包括以下内容： （ 1）跟踪评级时间安排 定期跟踪评级：大公国际将在本期债券存续期内，在每年发债主体发布年度报告 后两个月内，且不 晚于发债主体每一会计年度结束之日起六个月出具一次定期跟踪评 级报告。 不定期跟踪评级：大公将在发生影响评级报告结论的重大事项后及时进行跟踪评 级，在跟踪评级分析结束后下 1个工作日向监管部门报 告，并发布评级结果。 （ 2）跟踪评级程序安排 跟踪评级将按照收集评级所需资料、现场访谈、评级分析、评审委员会审核、出 具评级报告、公告等程序进行。 大公国际的定期和不定期跟踪评级报告将在大公国际网站和交易所网站予以公 告，且交易所网站公告披露时间将不晚于在其他交易场所、媒体或者其他场合公开披 露的时间。 （ 3） 如发行人不能及时提供 跟踪评级所需资料，大 公国际将根据有关的公开信 息资料进行分析并调整信用等级，或宣布前次评级报告所公布的信用等级失效直至发 债主体提供所需评级资料。 三、发行人的资信情况 （一）发行人获得主要贷款银行的授信情况 发行人资信状况良好，与工商银行、中国银行、建设银行、农业银行等多家银行 均建立了长期稳定的信贷业务关系，具有较强的间接融资能力。截至 2019年 3月末， 发行人获得主要贷款银行的授信额度为 182.43亿元，其中已使用授信额度为 100.09 亿元，尚未使用授信额度 82.34亿元，占总授信额度的 45.14%。 发行人获 得的银行 及 有关机构流动性支持不具备强制执行性，该流动性支持不构成对本期债券的担保。 发 行人严格遵守银行结算纪律，按时归还银行贷款本息。发行人报告期内的贷款偿还率 和利息偿付率均为 100.00%，不存在逾期而未偿还的债务。 截至 2019年 3月 31日，发行人获得主要贷款的银行授信情况如下： 单位：万元 序号 银行名称 授信额度 已使用额度 剩 余额度 1 工商银行 225,865.00 172,572.00 53,293.00 2 农业银行 104,388.00 85,192.00 19,196.00 3 中国 银行 255,462.60 143,925.00 111,537.60 4 建设银行 321,554.15 115,241.54 206312.61 5 东营银行 40,000.00 - （未完）  |