铂力特:首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书
西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 本次发行概况 发行股票类型人民币普通股（ A股） 发行股数 本次发行股票的数量为 2,000万股（本公司本次 A股发行不行使超 额配售选择权），占发行后总股本的比例为 25%，本次发行全部为 新股发行，原股东不公开发售股份； 每股面值人民币 1.00元 每股发行价格人民币 33.00元/股 发行日期 2019年 7月 10日 拟上市的交易所上海证券交易所 拟上市的板块科创板 发行后总股本 8,000万股（本公司本次 A股发行不行使超额配售选择权）； 保荐人（主承销商）中信建投证券股份有限公司 招股说明书签署日期 2019年 7月 16日 1 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 声明 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带 的法律责任。 发行人实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并 对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计 资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的实际控制人以及保荐人、承销 的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文 件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、 投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不 实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自 行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发 行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 2 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 重大事项提示 本重大事项提示为概要性提示投资者需特别关注的公司风险及其他重要事项，投资 者应认真阅读本招股说明书正文。 一、本次发行上市相关承诺 发行人、股东、实际控制人、发行人的董事、监事、高级管理人员、核心技术人员 以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺、未能履行承诺的约束措施详 见本招股说明书“第十节投资者保护”之“五、发行人及其相关人员的重要承诺”。 二、重大风险因素 本公司特别提醒投资者注意以下风险扼要提示，欲详细了解，请认真阅读本招股说 明书“第四节风险因素”。 （一）新兴行业的产业化风险 增材制造是制造业有代表性的颠覆性技术，集合了信息网络技术、先进材料技术与 数字制造技术，是先进制造业的重要组成部分。近年来，增材制造技术的应用领域逐步 拓宽，越来越多的企业将其作为技术转型方向，用于突破研发瓶颈、解决设计难题或直 接生产最终零部件，助力智能制造、绿色制造等新型制造模式，增材制造已经从研发转 向了产业化应用，尽管如此，增材制造的技术成熟度还不能同减材、等材等传统制造技 术相比，仍需要从科学基础、工程化应用到产业化生产等环节开展大量基础性研究工作。 增材制造产业处于快速发展期，但应用成本相对较高，应用范围相对较窄，整体产业规 模相对于传统制造规模依旧较小。此外，目前我国尚未建立起涵盖设计、材料、工艺设 备、产品性能、认证检测等在内的完整的增材制造标准体系。行业标准的缺失，一定程 度上制约了增材制造技术成果的累积、固化和推广应用，未能架起技术和产业衔接的桥 梁，减缓了产业发展进程。因此，若增材制造应用领域市场的成长速度和所需发展周期 不及预期，将对公司未来业务的发展和盈利能力的增长速度带来一定的影响。 3 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 （二）技术升级迭代及产品研发风险 近年来，增材制造新技术不断取得突破，表现为新的增材制造工艺诸如液态金属的 喷墨打印、粉末床熔融和粘结剂喷射混合工艺的高速成型、选择性隔离烧结、连续液面 生长、多射流熔融等一批新工艺、新技术获得突破；增材制造专用材料种类逐渐增多； 增材制造装备性能不断升级。随着增材制造技术的发展，应用面的扩大，技术的升级迭 代加快，不同技术之间的竞争加剧，技术创新和新产品开发仍是行业竞争的关键。公司 在增材制造领域具有深厚的技术积累，并紧跟国际先进技术的发展趋势，但若公司未能 持续保持技术先进性和不断开发新的更高品质的产品，可能面临公司竞争力下降，后继 发展乏力的风险。 （三）下游客户领域较为集中的风险 目前，增材制造技术发挥的主要空间是个性化定制产品的小批量生产，或者是生产 对于传统制造技术来说非常复杂的产品，如：功能集成性零件、拓扑优化异形零件等。 制造企业是否采用 3D打印技术，还需要综合考虑产品在整个生命周期的价值传递作用， 这种作用在航天航空工业中体现的比较明显。来自航空航天领域的客户对公司报告期内 的收入贡献较大，报告期内，来自该领域客户的收入占各期主营业务收入的比重分别为 62.35%、54.32%、62.21%，公司前五大客户也较多的集中于该领域。虽然航空航天等 重要应用领域在国内外的增材制造的发展中都起着引领性的作用，但是就目前的情况而 言，增材制造在其整体制造体系中的占比还较为有限，若该领域增材制造应用成长速度 不及预期，或由于公司产品质量、行业竞争等因素流失主要客户，将对公司的经营发展 产生不利影响。 （四）增材制造装备关键核心器件依赖进口的风险 我国工业级增材制造装备核心器件严重依赖进口的问题依然较为突出。增材制造装 备核心器件，如高光束质量激光器及光束整形系统、高品质电子枪及高速扫描系统、大 功率激光扫描振镜、动态聚焦镜等精密光学器件、阵列式高精度喷嘴 /喷头等严重依赖 进口，激光器市场基本被 Trumpf、IPG等 3-4家国外企业占有，扫描振镜市场则主要被 德国 Scanlab公司占有。公司进口核心元器件主要为激光器及扫描振镜。激光器是公司 金属 3D打印设备的核心元器件之一，其主要作用为熔化金属粉末使其能够形成最终零 部件，在各型号设备产品的平均成本中占比约为 19%。扫描振镜是控制激光光斑位置的 4 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 装置，通过扫描振镜的不断移动，完成整个零部件的截面打印，在各型号设备产品的平 均成本中占比约为 6%。公司设备的部分核心器件对国外品牌存在一定的依赖性。若上 述核心器件受出口国贸易禁用、管制等因素影响，导致公司无法按需及时采购，将对公 司的生产经营产生不利影响。 （五）应收账款坏账风险 报告期各期末，公司应收账款及应收票据金额分别为 9,011.10万元、13,098.55万 元及 18,651.61万元，占各期期末总资产的比例分别为 18.50%、21.88%及 22.21%。公 司应收账款金额较大，主要是由于营业收入快速增长及下游客户资金结算的特点所致。 尽管公司主要客户多为国内大型集团公司及其下属单位、科研院所等，资信状况良好， 且报告期内公司实际发生坏账损失较少，但仍存在部分账款无法收回的风险。若公司客 户的信用状况发生不利变化，应收账款的可回收性将受到负面影响，公司的资产状况、 利润情况和资金周转也可能会受到不利影响。 （六）主营业务毛利率波动风险 报告期内，公司主营业务的毛利率分别为 42.60%、40.75%和 43.39%，各业务类型 的毛利率存在一定的波动，特别是公司自研 3D打印设备的销售毛利率报告期内分别为 44.73%、36.46%及 48.73%，毛利波动主要由于各年度销售机型的构成差异所导致，公 司产品的毛利率受市场需求、产品价格、原材料价格及人工成本等因素影响，未来仍存 在毛利率波动的风险。 （七）政府补助金额较大的风险 报告期内，公司计入当期损益的政府补助分别为 736.75万元、1,256.60万元和 2,455.64万元，公司利润总额分别为 3,263.12万元、4,106.11万元和 6,593.02万元，政 府补助在利润总额中占比分别为 22.58%、30.60%和 37.25%。若公司不能保证未来持续 享受政府补助，或补助政策发生不利变动，则可能给公司的经营业绩带来不利影响。公 司政府补助多来源于科研项目经费，如公司出现科研项目经费使用不规范的情形，则可 能存在退回科研专项资金及受到处罚的风险，从而给公司的生产经营带来不利影响。 （八）收入季节性波动风险 公司 3D打印定制化产品主要面向航空、航天制造业。航空、航天制造业生产周期 5 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 一般较长，经过原材料采购、零件制造、部件 /整机装配、试验/试飞、最终交付等生产 流程。主机厂、研究所和供应商结算往往安排在下半年，这是由于其年初制定生产或研 发计划，根据生产、研发、交付进度等来安排的特性所决定；而且公司收入通常也是下 半年占比较高，这是由于客户自身资金结算受最终用户的采购计划、资金预算、资金结 算管理流程影响，其自身产品验收和结算时间较多集中在下半年所导致的。再而，公司 客户通常按照批次与供应商进行统一结算，尤其是交付与结算周期长的试制零件，会在 获得用户认可后结合交付、合同签署及付款进度进行结算，导致公司收入存在季节性变 动。因而上述原因使得公司经营业绩存在季节性波动的风险，投资者不能仅依据公司季 度收入波动预测全年收入波动情况。 （九）经营业绩下滑的风险 2018年下半年，公司激光立体化成形产业基地（一期）项目建成并投入使用，搬 迁至新生产基地后，公司相应的折旧摊销、水电、员工通勤班车、员工食堂等费用均出 现一定程度的上升。同时，公司处于快速发展阶段，相应的经营管理支出、研发支出、 利息支出、员工薪酬等费用增长较快。公司若不能保持营业收入的持续增长，将面临经 营业绩下滑的风险。 三、审计报告基准日后的相关财务信息 公司最近一期审计报告的审计截止日为 2018年 12月 31日，公司提示投资者关注 本招股说明书已披露的财务报告审计截止日后的主要经营情况。 公司 2019年 3月 31日的合并及母公司资产负债表、2019年 1-3月的合并及母公司 利润表、合并及母公司现金流量表及财务报表附注未经审计，但已由申报会计师审阅， 并出具了 XYZH/2019XAA30319号《审阅报告》。公司财务报告审计截止日后经审阅（未 经审计）的主要财务信息及经营情况如下： 截至 2019年 3月 31日，公司的资产总额 81,561.71万元，负债总额 41,561.22万元， 归属于母公司股东权益为 39,333.98万元。2019年 1-3月，公司营业收入为 5,423.41万 元，较 2018年 1-3月增长 34.80%，归属于母公司所有者的净利润为 -227.52万元，去年 同期归属于母公司所有者的净利润为 -364.35万元。公司营业收入具有一定的季节性， 一般一季度利润对全年利润贡献度较小。公司的主要客户为航空航天领域国有大型企事 6 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 业单位及其下属科研院所，其采购计划性较强，价格审定、合同审批流程亦相对复杂， 导致公司下半年生产订单相对较多，公司部分先发货后结算产品的合同签署往往也集中 在下半年，上述原因使得公司收入及利润主要在下半年产生，经营业绩存在季节性波动， 投资者不能仅依据公司季度收入波动预测全年收入波动情况。 在相关产品顺利完成交付验收的前提下，公司合理预计 2019年 1-6月可实现的营 业收入为 10,844.50万元，与上年同期营业收入 7,738.27万元相比增长 40.14%，2019 年 1-6月归属于母公司所有者的净利润-255.80万元，较上年同期-37.99万元减少 217.81 万元，2019年 1-6月扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润-660.05万元， 较上年同期-403.39万元减少 256.66万元。净利润较上年同期减少的主要原因一是由于 公司在 2018年 6月搬迁至产业基地并在 2018年下半年投入使用，同比新增相关成本费 用，二是由于公司处于快速发展阶段，2019年上半年相应的经营管理支出、研发支出、 员工薪酬、利息支出等费用均有所增长所致。 前述 2019年 1-6月业绩情况系公司财务部门初步预计数据，不构成公司的盈利预 测或业绩承诺。 财务报告审计基准日后至本招股说明书签署日之间，公司经营情况正常，产业政策、 税收政策、行业市场环境、主要产品的生产和销售、主要客户和供应商、公司经营模式 未发生重大变化，董事、监事、高级管理人员及核心技术人员未发生重大变更，未发生 其他可能影响投资者判断的重大事项。 具体信息参见本招股说明书“第八节财务会计信息与管理层分析”之“十五、财 务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况”。 7 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 目录 本次发行概况 ...........................................................................................................................1 声明 ......................................................................................................................................2 重大事项提示 ...........................................................................................................................3 一、本次发行上市相关承诺.............................................................................................3 二、重大风险因素.............................................................................................................3 三、审计报告基准日后的相关财务信息.........................................................................6 目录 ......................................................................................................................................8 第一节释义 .....................................................................................................................13 一、普通术语...................................................................................................................13 二、专业术语...................................................................................................................15 第二节概览 .....................................................................................................................18 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况...............................................................18 二、本次发行概况...........................................................................................................19 三、发行人主要财务数据及财务指标...........................................................................20 四、发行人的主营业务经营情况...................................................................................21 五、发行人技术先进性、模式创新性、研发技术产业化情况以及未来发展战略...22 六、发行人选择的具体上市标准...................................................................................25 七、发行人公司治理特殊安排等重要事项...................................................................26 八、募集资金用途...........................................................................................................26 第三节本次发行概况 .........................................................................................................27 一、本次发行的基本情况...............................................................................................27 二、本次发行的有关机构...............................................................................................28 三、发行人与有关中介机构的股权关系或其他权益关系...........................................30 四、与本次发行上市有关的重要日期...........................................................................30 第四节风险因素 .................................................................................................................31 一、技术风险...................................................................................................................31 二、经营风险...................................................................................................................32 8 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 三、内控风险...................................................................................................................34 四、财务风险...................................................................................................................35 五、法律风险...................................................................................................................37 六、发行失败的风险.......................................................................................................38 七、其他风险因素...........................................................................................................38 第五节发行人基本情况 .....................................................................................................40 一、发行人基本信息.......................................................................................................40 二、发行人设立情况和报告期内的股本和股东变化情况...........................................40 三、发行人报告期内的重大资产重组情况...................................................................50 四、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况 .............................................................50 五、发行人的股权结构、分子公司、持股 5%以上的主要股东及实际控制人基本情 况......................................................................................................................................51 六、发行人有关股本的情况...........................................................................................81 七、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况.......................84 八、发行人与董事、监事、高级管理人员及核心技术人员所签定的重要协议.......95 九、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员在最近两年内的变动情况 ..........................................................................................................................................95 十、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与发行人及其业务相关的对 外投资情况.......................................................................................................................98 十一、发行人董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其配偶、父母、配偶的 父母、子女、子女的配偶持有发行人股份的情况.....................................................100 十二、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况、股权激励及 相关安排.........................................................................................................................101 十三、发行人员工情况.................................................................................................107 第六节业务与技术 ........................................................................................................... 113 一、发行人主营业务、主要产品及服务情况.............................................................113 二、发行人所处行业的基本情况.................................................................................150 三、发行人的销售情况和主要客户.............................................................................207 四、主要原材料及能源供应情况.................................................................................232 9 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 五、主要固定资产和无形资产.....................................................................................247 六、发行人的技术与研发状况.....................................................................................267 七、发行人境外经营情况.............................................................................................305 第七节公司治理与独立性 ...............................................................................................306 一、发行人法人治理结构建立健全及运行情况.........................................................306 二、发行人特别表决权股份或类似安排的相关情况.................................................324 三、发行人存在协议控制架构的相关情况.................................................................324 四、关于内部控制完整性、合理性和有效性的评估意见.........................................324 五、发行人报告期内的合法合规情况.........................................................................324 六、发行人报告期内资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业的占用情况 及对外担保情况.............................................................................................................325 七、发行人独立性等相关情况.....................................................................................325 八、发行人同业竞争情况.............................................................................................327 九、发行人关联方及关联交易相关情况.....................................................................327 十、发行人报告期内发生的关联交易所履行的审议程序及独立董事意见.............354 十一、发行人报告期内关联方的变动情况.................................................................354 第八节财务会计信息与管理层分析 ...............................................................................355 一、发行人提示.............................................................................................................355 二、影响发行人未来盈利（经营）能力或财务状况的主要因素及相关财务或非财务 指标分析.........................................................................................................................355 三、发行人报告期内的财务报表及审计意见.............................................................361 四、财务报表编制基础、合并报表范围及其变化情况.............................................367 五、主要会计政策和会计估计.....................................................................................369 六、经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表.........................................................383 七、主要业务所适用的主要税种、税率及税收优惠情况.........................................384 八、发行人主要财务指标.............................................................................................385 九、发行人的经营成果分析.........................................................................................388 十、发行人资产质量分析.............................................................................................431 十一、发行人对于偿债能力、流动性与持续经营能力的分析.................................454 10 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 十二、报告期内重大投资或资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并等事项 ........................................................................................................................................480 十三、发行人期后事项.................................................................................................480 十四、发行人盈利预测信息.........................................................................................481 十五、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况.....................................481 第九节募集资金运用与未来发展规划 ...........................................................................486 一、募集资金投资项目与公司现有主营业务、生产经营规模、财务状况、技术条件、 管理能力、发展目标等相适应的依据.........................................................................486 二、募集资金投资项目实施后对公司独立性的影响.................................................488 三、发行人募集资金使用管理制度，以及募集资金重点投向科技创新领域的具体安 排....................................................................................................................................488 四、募集资金运用情况.................................................................................................489 五、发行人未来发展战略规划.....................................................................................495 第十节投资者保护 ...........................................................................................................502 一、发行人投资者关系的主要安排.............................................................................502 二、发行人股利分配情况.............................................................................................503 三、本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序.............................508 四、发行人股东投票机制的建立情况.........................................................................508 五、发行人及其相关人员的重要承诺.........................................................................509 第十一节其他重要事项 ...................................................................................................544 一、重大合同情况.........................................................................................................544 二、对外担保情况.........................................................................................................549 三、发行人涉及的诉讼与仲裁事项.............................................................................549 四、发行人控股股东、实际控制人报告期内的合法合规情况.................................549 第十二节声明 ...................................................................................................................550 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明.....................................................550 二、发行人控股股东、实际控制人声明.....................................................................551 三、保荐人（主承销商）声明.....................................................................................552 四、发行人律师声明.....................................................................................................554 11 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 五、承担审计业务的会计师事务所声明.....................................................................555 六、（一）承担验资业务的会计事务所声明.............................................................556 六、（二）承担验资复核业务的会计事务所声明.....................................................557 七、承担评估业务的资产评估机构声明.....................................................................558 第十三节附件 ...................................................................................................................559 一、备查文件.................................................................................................................559 二、查阅地点.................................................................................................................559 12 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 第一节释义 在本招股说明书中，除非文意另有所指，下列简称和术语具有如下含义： 一、普通术语 公司、本公司、发行人、铂 力特、铂力特公司 指西安铂力特增材技术股份有限公司 铂力特有限指西安铂力特激光成形技术有限公司，本公司之前身 股票、A股指本公司本次发行的人民币普通股股票 本次公开发行、本次发行指本公司向社会公开发行人民币普通股（ A股）股票 中国证监会、证监会指中国证券监督管理委员会 上交所、交易所指上海证券交易所 科创板指上海证券交易所科创板 超额配售选择权指 发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商按 同一发行价格超额发售不超过包销数额 15%的股份，即主承 销商按不超过包销数额 115%的股份向投资者发售 西工大资产管理公司指西安西北工业大学资产经营管理有限公司 西安晶屹指西安晶屹金属材料有限公司 萍乡博睿指萍乡博睿企业管理合伙企业（有限合伙） 萍乡晶屹指萍乡晶屹商务信息咨询合伙企业（有限合伙） 西高投指西安高新技术产业风险投资有限责任公司 北京云鼎指北京云鼎天元投资合伙企业（有限合伙） 三峡金石指 三峡金石（武汉）股权投资基金合伙企业（有限合伙），曾 用名为三峡金石（深圳）股权投资基金合伙企业（有限合伙） 青岛金石指青岛金石灏汭投资有限公司 海宁国安指海宁国安精进股权投资合伙企业（有限合伙） 杭州沁朴指杭州沁朴股权投资基金合伙企业（有限合伙） 铂力特（江苏）指铂力特（江苏）增材制造有限公司 铂力特（香港）指铂力特科技（香港）有限公司 陕西增材制造研究院、陕西 增材 指陕西增材制造研究院有限责任公司 西安增材制造研究院指西安增材制造国家研究院有限公司 铂力特（深圳）指铂力特（深圳）增材制造有限公司 13 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 江苏佩恩指江苏佩恩激光成形技术有限公司 智光环保指泰兴市智光环保科技有限公司 中航工业指 中国航空工业集团有限公司，曾用名为中国航空工业集团公 司 航天科工指中国航天科工集团有限公司 航天科技指中国航天科技集团有限公司 航发集团指中国航空发动机集团有限公司 中国商飞指中国商用飞机有限责任公司 中国神华能源指中国神华能源股份有限公司 中核集团指中国核工业集团有限公司 中船重工指中国船舶重工集团有限公司 EOS指 EOS GmbH Electro Optical Systems，系德国 3D打印企业 空客公司指空中客车公司，即 Airbus，是业界领先的飞机制造商 波音公司指 The Boeing Company，是世界上最大的民用和军用飞机制造 商之一 Scanlab指 SCANLAB GmbH，开发和生产偏振扫描器和扫描解决方案 提供商 IPG指 IPG Photonics Corporation，系美国激光行业企业 Trumpf指 TRUMPF GmbH & Co.KG，系德国激光行业企业 《公司章程》指 公司制定并适时修订的《西安铂力特增材技术股份有限公司 章程》 《公司章程（草案）》指 《西安铂力特增材技术股份有限公司章程（草案）》，在公司 首次公开发行股票并上市后自动生效 《公司法》指《中华人民共和国公司法》 《证券法》指《中华人民共和国证券法》 《上市规则》指《上海证券交易所科创板股票上市规则》 国务院指中华人民共和国国务院 发改委指中华人民共和国国家发展和改革委员会 财政部指中华人民共和国财政部 工信部、工业和信息化部指中华人民共和国工业和信息化部 科技部指中华人民共和国科学技术部 国家知识产权局指中华人民共和国国家知识产权局 装备发展部指 中国共产党中央军事委员会和中华人民共和国中央军事委 员会装备发展部 国防科工局指中华人民共和国国家国防科技工业局 14 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 工业强基工程指 《中国制造 2025》的核心任务，力争通过“三步走 ”实现制 造强国的战略目标，提出了要“强化工业基础能力”、“扎扎 实实打基础 ”，并明确了要强化工业基础能力，实施工业强 基工程 保荐人、主承销商、中信建 投证券、中信建投 指中信建投证券股份有限公司 发行人律师、国枫律师、律 师 指北京国枫律师事务所 发行人会计师、信永中和会 计师、信永中和、会计师 指信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 正衡资产评估指 正衡房地产资产评估有限公司，曾用名为正衡资产评估有限 责任公司 报告期指 2016年度、2017年度、2018年度 元、万元、亿元指人民币元、万元、亿元 二、专业术语 增材制造、 3D打印指 基于三维模型数据，采用与传统减材制造技术（对原材料去 除、切削、组装的加工模式）完全相反的逐层叠加材料的方 式，直接制造与相应数字模型完全一致的三维物理实体模型 的制造方法，其基本原理为：以计算机三维设计模型为蓝本， 通过软件分层离散和数控成形系统，将三维实体变为若干个 二维平面，利用激光束、热熔喷嘴等方式将粉末、树脂等特 殊材料进行逐层堆积黏结，最终叠加成形，制造出实体产品 SLM技术 （Selective Laser Melting）、 激光选区熔化技术 指 金属 3D打印技术的一种，其工作原理为：计算机将物体的 三维数据转化为一层层截面的 2D数据并传输给打印机，打 印过程中，在基板上用刮刀铺上设定层厚的金属粉末，聚焦 的激光在扫描振镜的控制下按照事先规划好的路径与工艺 参数进行扫描，金属粉末在高能量激光的照射下其发生熔 化，快速凝固，形成冶金结合层。当一层打印任务结束后， 基板下降一个切片层厚高度，刮刀继续进行粉末铺平，激光 扫描加工，重复这样的过程直至整个零件打印结束 LSF技术、LENS技术、激光 立体成形技术、激光熔覆沉 积技术、激光近净成形技术 指 金属 3D打印技术的一种，其工作原理为：聚焦激光束在控 制下，按照预先设定的路径，进行移动，移动的同时，粉末 喷嘴将金属粉末直接输送到激光光斑在固态基板上形成的 熔池，使之由点到线、由线到面的顺序凝固，从而完成一个 层截面的打印工作。这样层层叠加，制造出近净形的零部件 实体 15 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 电子束选区熔化（ EBSM）指 金属增材制造技术的一种，工作原理与 SLM相似，其主要 区别是使用高能电子束来熔化金属粉末 电子束熔丝沉积（ EBDM）指 金属增材制造技术的一种，工作原理为：将截面参数生成激 光扫描路径的控制代码，控制工作台的移动和激光扫描路 径，采用电子束熔化金属丝材或粉末进行逐层堆积，最终形 成具有一定形状的三维实体模型 光固化成形（ SLA）指 非金属增材制造技术的一种，主要是使用光敏树脂作为原材 料，利用液态光敏树脂在紫外激光束照射下会快速固化的特 性，其工作原理为：在计算机控制下，紫外激光按零件各分 层截面数据对液态光敏树脂表面逐点扫描，使被扫描区域的 树脂薄层产生光聚合反应而固化，形成零件的一个薄层；一 层固化完毕后，工作台下降，在原先固化好的树脂表面再敷 上一层新的液态树脂以便进行下一层扫描固化；新固化的一 层牢固地粘合在前一层上；如此重复直到整个零件制作完毕 熔融沉积成形（ FDM）指 非金属增材制造技术的一种，其工作原理是将丝状原材料 （一般为热塑性材料）通过送丝机送入热熔喷头，然后在喷 头内加热熔化，熔化的热塑材料丝通过喷头挤出，挤压头沿 零件的每一截面的轮廓准确运动，挤出半流动的热塑材料沉 积固化成精确的实际部件薄层，覆盖于已建造的零件之上， 并迅速凝固，每完成一层成形，工作台便下降一层高度，喷 头再进行下一层截面的扫描喷丝，如此反复逐层沉积，直到 最后一层，这样逐层由底到顶地堆积成一个实体模型或零件 激光选区烧结（ SLS）指 增材制造技术的一种，材料适应面较广，其工作原理为：首 先将粉末预热到稍低于其熔点的温度，然后在刮平棍子的作 用下将粉末铺平；激光束在计算机控制下根据分层截面信息 进行有选择地烧结，一层完成后再进行下一层烧结，全部烧 结完后去掉多余的粉末，则就可以得到一个烧结好的零件 三维立体打印（ 3DP）指 3DP采用粉末材料成形，如陶瓷粉末、石膏粉末等，在打印 过程中，先铺设一层粉末，打印头沿截面路径喷射透明或者 彩色粘结剂并将粉末凝固，其他位置的粉末作为支撑，之后 再铺设一层粉末，循环该过程直至打印完成 材料喷射成形（ PJ）指 由以色列 Objet公司（于 2012年并入 Stratasys公司）在 2000 年初推出的专利技术。 PolyJet打印技术与传统的喷墨打印机 类似，由喷头将微滴光敏树脂喷在打印底部上，再用紫外光 层层固化 成形室指增材制造系统中制造零件或实物的空间 成形尺寸指 在成形空间中可制造零件或实体的 x、y和 z轴方向的最大外 部尺寸 后处理指 增材制造成形工艺后的处理工艺，为使最终产品达到预期性 能 16 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 粉末床指 增材制造工艺中的成形区域，在该区域中原材料被沉积，通 过热源选择性地熔化、烧结或者用粘接剂来制造零件或实体 零件指采用增材制造工艺成形的功能件 精度指某一结果与可接受参考值或目标值之间的接近程度 近净成形指 零件或实物基本不需要后处理即可满足尺寸公差要求的成 形状态 全致密指材料的相对密度不小于某一特定值的一种临界状态 BOM指 Bill of Material的缩写，物料清单，即以数据格式来描述产 品结构的文件 SCI指 Science Citation Index，是由美国科学信息研究所于 1961年 创办出版的引文数据库 EI指 由美国工程师学会联合会于 1884年创办的大型综合性检索 工具 注：本招股说明书数值若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，或股份数及股份比例与工商备案资料不符的 情况，均为四舍五入原因造成。 17 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 第二节概览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股 说明书全文。 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况 发行人名称西安铂力特增材技术股份有限公司 有限公司成立日期 2011年 7月 6日 股份公司成立日期 2017年 6月 29日 注册资本 6,000万元 法定代表人薛蕾 注册地址陕西省西安市高新区上林苑七路 1000号 主要生产经营地址陕西省西安市高新区上林苑七路 1000号 控股股东无 实际控制人黄卫东、折生阳、薛蕾 行业分类 根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（ 2012年修订）》， 公司属于 “ C 制造业 ”中的 “ C34通用设备制造业 ”；根据国家统 计局发布的《国民经济行业分类与代码（ GB/T 4754-2017）》，公 司所处行业为“ C3493 增材制造装备制造 ”。 在其他交易场所（申请）挂 牌或上市的情况 无 （二）本次发行的中介机构基本情况 保荐人、主承销商中信建投证券股份有限公司 发行人律师北京国枫律师事务所 审计机构信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 评估机构正衡房地产资产评估有限公司 其他承销机构 - 18 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 二、本次发行概况 （一）本次发行的基本情况 股票种类人民币普通股（ A股） 每股面值人民币 1.00元 发行股数 2,000万股占发行后总股本比例 25% 其中：发行新股数量 2,000万股占发行后总股本比例 25% 股东公开发售股份数 量 0占发行后总股本比例 0 发行后总股本 8,000万元 每股发行价格 33.00元/股 发行市盈率 68.40倍（每股发行价格除以每股收益，每股收益照 2018年经审计的扣 除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后 总股本计算） 发行前每股净资产 6.59元发行前每股收益 0.95元 （按 2018年度经审计 的归属于母公司股东 的净利润除以本次发 行前总股本计算） 发行后每股净资产 12.43元发行后每股收益 0.71元 （按 2018年度经审计 的归属于母公司股东 的净利润除以本次发 行后总股本计算） 发行市净率 2.66倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产计算） 发行方式 本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询价配 售和网上向持有上海市场非限售 A股股份和非限售存托凭证的社会公众 投资者定价发行相结合的方式进行 发行对象 符合《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》规定资格的询 价对象和在上交所开立账户并已开通科创板市场交易账户的合格投资者 或证券监管部门认可的其他发行对象 承销方式余额包销 拟公开发售股份股东 名称 无 发行费用的分摊原则 本次发行的承销费、保荐费、审计费、律师费、信息披露费、发行手续 费等其他费用均由公司承担。 19 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 募集资金总额 66,000.00万元 募集资金净额 59,866.92万元 募集资金投资项目金属增材制造智能工厂建设项目以及补充流动资金 保荐及承销费用 5,280.00万元（不含增值税） 律师费用 216.98万元（不含增值税） 发行费用概算审计费用 208.77万元（不含增值税） 发行手续费 63.17万元（不含增值税） 与本次发行相关的信息披露费用 364.15万元（不含增值税） （二）本次发行上市的重要日期 初步询价日期 2019年 7月 5日 刊登发行公告日期 2019年 7月 9日 申购日期 2019年 7月 10日 缴款日期 2019年 7月 12日 股票上市日期本次股票发行结束后将尽快申请在上海证券交易所科创板上市 三、发行人主要财务数据及财务指标 根据信永中和出具的“XYZH/2019XAA30096”号标准无保留意见的《审计报告》， 报告期内，公司主要财务数据及财务指标如下： 项目 2018年度/ 2018年 12月 31日 2017年度/ 2017年 12月 31日 2016年度/ 2016年 12月 31日 资产总额（万元） 83,965.87 59,875.21 48,711.26 归属于母公司所有者权益 （万元） 39,564.44 33,797.10 30,282.56 资产负债率（母公司）（%） 49.23 37.77 31.07 营业收入（万元） 29,147.92 21,994.84 16,634.33 净利润（万元） 5,799.39 3,587.01 2,873.79 归属于母公司所有者的净利润 （万元） 5,718.36 3,425.54 3,132.71 扣除非经常性损益后归属于母 公司所有者的净利润（万元） 3,859.59 2,629.37 2,622.79 基本每股收益（元） 0.95 0.57 0.57 稀释每股收益（元） 0.95 0.57 0.57 加权平均净资产收益率（ %） 15.59 10.69 27.73 20 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 经营活动产生的现金流量净额 （万元） -3,188.75 2,639.74 -1,088.56 现金分红（万元） --- 研发投入占营业收入的比例 （%） 8.79 10.57 9.11 四、发行人的主营业务经营情况 （一）公司的主营业务 公司是一家专注于工业级金属增材制造（3D打印）的高新技术企业，为客户提供 金属增材制造与再制造技术全套解决方案，业务涵盖金属 3D打印设备的研发及生产、 金属 3D打印定制化产品服务、金属 3D打印原材料的研发及生产、金属 3D打印工艺 设计开发及相关技术服务（含金属 3D打印定制化工程软件的开发等），构建了较为完 整的金属 3D打印产业生态链，整体实力在国内外金属增材制造领域处于领先地位。 报告期内，公司主营业务的收入构成如下： 单位：万元 类别 2018年度 2017年度 2016年度 金额占比金额占比金额占比 3D打印设备及配件 （自研） 7,248.73 24.99% 3,719.39 16.99% 4,358.87 26.38% 3D打印定制化产品 12,245.14 42.22% 8,900.54 40.67% 6,477.59 39.20% 3D打印原材料 1,166.75 4.02% 855.83 3.91% 416.36 2.52% 3D打印技术服务 327.43 1.13% 421.21 1.92% 466.40 2.82% 代理销售设备及配件 8,015.29 27.64% 7,990.33 36.51% 4,804.41 29.08% 合计 29,003.32 100.00% 21,887.29 100.00% 16,523.65 100.00% （二）公司的主要经营模式 公司围绕金属增材制造产业链，开展金属 3D打印设备、金属 3D打印定制化产品 及金属 3D打印原材料的研发、生产、销售，同时亦向客户提供金属 3D打印工艺设计 开发及相关技术服务。公司根据客户的需求，为客户提供金属增材制造与再制造技术全 套解决方案。公司向客户提供的产品或服务的增值部分即为公司的盈利来源。 21 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 （三）公司的市场竞争地位 公司已发展成为国内最具产业化规模的金属增材制造企业，业务覆盖金属增材制造 全产业链，产品及服务广泛应用于航空航天、工业机械、能源动力、科研院所、医疗研 究、汽车制造、船舶制造及电子工业等领域，尤其在航空航天领域，公司金属 3D打印 定制化产品在国内航空航天增材制造金属零部件产品市场占有率较高。公司主要客户包 括中航工业下属单位、航天科工下属单位、航天科技下属单位、航发集团下属单位、中 国商飞、中国神华能源、中核集团下属单位、中船重工下属单位以及各类科研院校等。 公司是空中客车公司金属增材制造服务的合格供应商，2018年 8月，公司与空中客车 公司签署 A350飞机大型精密零件金属 3D打印共同研制协议，从供应商走向联合开发 合作伙伴，标志着公司在金属 3D打印工艺技术与生产能力方面达到世界一流水平，尤 其在大型精密复杂零件打印方面，处于领先地位。 五、发行人技术先进性、模式创新性、研发技术产业化情况以及未来发展 战略 （一）公司技术先进性 作为国内增材制造行业早期的参与者之一，公司通过多年技术研发创新及产业化应 用，在金属增材制造领域积累了独特的技术优势，截至本招股说明书签署日，公司拥有 授权发明专利 35项、实用新型专利 52项、外观设计专利 9项，在申请发明专利 79项、 实用新型专利 26项、外观设计专利 4项。公司在设备、零件打印、部分原材料等产品 涉及的关键技术水平达到国际先进、国内领先或国内先进水平。 1、经过多年的发展，我国金属增材制造技术与世界先进水平基本同步，铂力特公 司为我国金属增材制造领域的骨干企业之一 工信部、发改委及财政部联合发布的《国家增材制造产业发展推进计划（ 2015~2016 年）》指出： “我国增材制造技术与世界先进水平基本同步，在高性能复杂大型金属承力 构件增材制造等部分技术领域已达到国际先进水平，成功研制出光固化、激光选区烧结、 激光选区熔化、激光近净成形、熔融沉积成形、电子束选区熔化成形等工艺装备。增材 制造技术及产品已经在航空航天、汽车、生物医疗、文化创意等领域得到了初步应用， 22 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 涌现出一批具备一定竞争力的骨干企业。”我国 3D打印技术与国际先进水平的竞争， 更主要的还是如何以应用为导向的技术开发和成果转化，特别是在工业领域，即如何充 分发挥增材制造 3D打印的优势制造出高性能、高附加值的高端装备，实现打印服务的 规模化、产业化。 工信部赛迪研究院发布的《中国增材制造产业发展报告（ 2018年）》指出，铂力特 公司“研发的激光选区熔化装备，在铺粉效率、定位精度等关键技术指标上已达到国际 先进水平。 ”工信部赛迪研究院发布的《全球增材制造技术进展情况及发展趋势（ 2017 年）》指出，铂力特公司 “针对航空航天极端复杂的精密构件加工制造问题，利用 SLM 技术解决了随形内流道、复杂薄壁、镂空减重、复杂内腔、多部件集成等复杂结构问题”。 增材制造领域国际知名的市场咨询公司 Wohlers Associates发布的《沃勒斯报告》连续 多年持续跟踪铂力特公司在设备、打印服务等方面的进展，该报告为增材制造领域的权 威报告之一，从上世纪 80年代开始即持续跟踪并发布国际增材制造领域的最新进展。 铂力特公司设备、零件打印、部分原材料等核心业务及产品的关键技术性能和相关参数 指标与国内外先进水平不相上下。 2、公司获得的各项重要荣誉是公司技术水平的印证 2017年度，铂力特荣获“工信部智能制造试点示范项目”，成为 2017年度唯一入 选的增材制造领域试点示范项目。铂力特公司 “飞机结构精密激光选区熔化成形制造技 术及应用”于 2017年度获得 “国防科学技术进步一等奖”，“内冷却整体结构涡轮转子 增材制造研究”于 2017年度获得“国防科学技术进步二等奖”。2017年公司获得“全 球 3D打印 OEM奖（企业） ”，是中国唯一获奖的金属增材制造企业。同时，公司亦是 金属增材制造国家地方联合工程研究中心。 3、公司丰富的科研项目经历是公司技术水平的体现 自成立以来，公司先后承担工信部“国家重大科技成果转化”、“工业强基工程”、 “国家智能制造试点示范项目”、科技部“国家重点研发计划”等国家级、省部级重大 专项等多类增材制造科研攻关项目，同时与国内航空航天单位及其下属科研院所等紧密 合作，参与支持多个国家重点型号工程的研制与生产交付，完成了多项装备发展部、国 防科工局的增材制造技术攻关任务。 23 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 4、公司产品批量装机应用或支持多项国家重点型号工程的研制，充分体现公司产 品技术的先进性 公司 3D打印零件产品批量装机应用或支持多项国家重点型号工程的研制，具体包 括 7个飞机型号、4个无人机型号、7个航空发动机型号、2个火箭型号、3个卫星型号、 5个导弹型号、2个燃机型号、1个空间站型号，涉及 C919等军民用大飞机、先进战机、 无人机、高推比航空发动机、新型导弹、空间站和卫星等，充分体现公司产品技术的先 进性。 5、公司参与国家行业标准的制定，充分体现公司技术水平在行业内的领先地位 公司具有丰富的增材制造技术实力及相关经验，长期以来在增材制造方面积累了大 量的基础数据，为标准制定打下良好的基础。近年来围绕金属增材制造技术，公司在原 材料、工艺、装备、软件、后处理工艺等方面制定了全方位的企业内控标准；同时作为 核心技术支持单位，公司牵头 /参与多项国家标准、行业标准、国军标的起草工作。公 司参与制定的《增材制造主要特性和测试方法零件和粉末原材料》（GB/T35022—2018） 作为国家已制定的增材制造领域四项标准之一于 2018年 5月发布，并于 2019年 3月正 式实施。同时，公司参与了国家增材制造技术及标准化路线图的制定，充分体现公司技 术水平在行业内的领先地位。 （二）公司研发技术产业化情况 公司在工业级金属增材制造产业化方面成就卓著，具体如下： 1、在金属 3D打印设备方面 公司自主研发十余个型号的增材制造设备，出货量及市场占有率在国产金属 3D打 印设备市场中位居前列。报告期内，公司累计生产金属增材制造设备 164台（其中已对 外销售 66台，自用 71台），且成功出口德国，其中 S310型号设备通过空中客车公司认 证，成为空客 A330机型增材制造项目主要设备，也是唯一通过该认证的国产增材制造 设备。 2、在金属 3D打印定制化产品服务方面 截至本招股说明书签署日，公司拥有各类金属增材制造设备 90余台，是目前国内 24 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 金属 3D打印设备装机规模最大的企业，可成形材料涵盖钛合金、高温合金、铝合金、 铜合金、不锈钢、模具钢、高强度钢等多个种类；公司激光选区熔化设备成形机时累积 突破 50万小时，具有丰富的金属增材制造批量产品工程化应用经验。 2017年公司获得 “全球 3D打印 OEM奖（企业） ”，是中国唯一获奖的金属增材制造企业， 2018年度获 得该奖项的为美国 GE增材制造公司。 3、在金属 3D打印原材料的研发及生产方面 基于公司团队在钛合金等金属增材制造专用粉末方面的应用以及制备工艺的深入 研究，公司目前已经建成采用惰性气体雾化技术制备钛合金球形粉末的研发生产线，该 生产线具备粉末制备、粉末筛分、粉末检测以及粉末封装等全流程的技术工艺，制备工 艺成熟稳定，其中，粉末球形度、空心粉率、杂质含量、特殊元素含量均达到行业先进 水平。 4、在金属 3D打印技术服务方面 公司在为客户提供多种尺寸、多种成形工艺的金属增材制造产品同时，可提供全方 位、专业性强的金属 3D打印技术服务，具体包括工艺咨询服务、设计优化服务、逆向 工程服务、软件定制服务等。公司金属 3D打印工艺研发团队拥有多年金属 3D打印工 艺技术经验积累，共计完成超过数万件各型金属 3D打印零部件的制备，涵盖航空、航 天、汽车、模具、医疗、核电等领域，可为客户提供详实有效的工艺咨询服务。 （三）未来发展战略 公司坚持以客户为中心聚焦 3D打印技术的研发和应用，通过研发和创新形成持续 的竞争优势，围绕金属 3D打印产品、3D打印设备、打印用原材料、 3D打印技术服务 等构建完整的产业生态链，为客户提供 3D打印“一站式”服务。公司将持续加大研发 投入，聚焦金属 3D打印主航道，实现让金属 3D打印走进千万家工厂的愿望，并进一 步促进制造业的转型升级，使公司成为全球领先的增材技术解决方案提供商。 六、发行人选择的具体上市标准 公司根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》的要求，结合企业自身 规模、经营情况、盈利情况等因素综合考量，选择的具体上市标准为：“预计市值不低 25 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 于人民币 10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000万元，或 者预计市值不低于人民币 10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1亿 元。” 七、发行人公司治理特殊安排等重要事项 截至本招股说明书签署日，发行人在公司治理中不存在特别表决权股份、协议控制 架构或类似特殊安排等需要披露的重要事项。 八、募集资金用途 2019年 3月 26日，经公司 2019年第二次临时股东大会审议通过，本次发行募集 资金扣除发行费用后，将全部投资于金属增材制造智能工厂建设项目和补充流动资金， 具体项目及投资金额如下： 单位：万元 项目投资拟使用募集项目环评 序号方向项目名称建设期项目备案文号 金额资金金额批复文号 1 科技创 新领域 金属增材制造 智能工厂建设 项目 60,000.00 60,000.00 3年 西安市高新区行 政审批局批文 2018-610161-4103- 051696 高新环评 批复第 [2018]085 号 2 —补充流动资金 10,000.00 10,000.00 2 2 — 合计 70,000.00 70,000.00 2 2 — 本公司将本着统筹安排的原则，结合募集资金到位时间以及项目进展情况进行投资 建设。本次发行募集资金到位前，公司可根据项目的实际进度以自筹资金或银行借款等 方式投入项目；募集资金到位后，本公司将使用募集资金置换先期投入募集资金投资项 目的资金。若募集资金（扣除发行费用后）不足以满足以上项目的投资需要，不足部分 公司将通过自筹资金或银行借款等方式解决；若募集资金（扣除发行费用后）满足上述 项目投资后尚有剩余，则剩余资金将全部用于公司主营业务发展所需的营运资金。 本次募集资金运用的详细情况见本招股说明书 “第九节募集资金运用与未来发 展规划”。 26 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 第三节本次发行概况 一、本次发行的基本情况 股票种类人民币普通股（ A股） 每股面值人民币 1.00元 发行股数 本次发行股票的数量为 2,000万股（本公司本次 A股发行不行使超额配 售选择权），占发行后总股本的比例为 25%，本次发行全部为新股发行， 原股东不公开发售股份； 每股发行价格 33.00元/股 发行人高级管理人员、 员工参与战略配售情 况 发行人高级管理人员、员工不参与战略配售 保荐人相关子公司参 与战略配售情况 保荐机构依法设立的另类投资子公司中信建投投资有限公司参与本次发 行战略配售，中信建投投资有限公司本次跟投获配股票的数量为 100万 股，占本次发行股票总量的 5%，限售期为 24个月，限售期自本次公开 发行的股票在上交所上市之日起开始计算 发行市盈率 68.40倍（每股发行价格除以每股收益，每股收益照 2018年经审计的扣 除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以本次发行后 总股本计算） 发行后每股收益 0.48元（按 2018年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公 司股东的净利润除以本次发行后总股本计算） 发行前每股净资产 6.59元（按公司 2018年 12月 31日经审计的归属于母公司所有者权益除 以本次发行前总股本计算） 发行后每股净资产 12.43元（按本次发行后归属于母公司所有者权益除以发行后总股本计 算，其中，发行后归属于母公司所有者权益按公司 2018年 12月 31日经 审计的归属于母公司所有者权益加上本次募集资金净额之和计算） 发行市净率 2.66倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产计算） 发行方式 本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询价配 售和网上向持有上海市场非限售 A股股份和非限售存托凭证的社会公众 投资者定价发行相结合的方式进行 发行对象 符合《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》规定资格的询 价对象和在上交所开立账户并已开通科创板市场交易账户的合格投资者 或证券监管部门认可的其他发行对象 承销方式余额包销 发行费用概算保荐及承销费用 5,280.00万元（不含增值税） 27 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 律师费用 216.98万元（不含增值税） 审计费用 208.77万元（不含增值税） 发行手续费 63.17万元（不含增值税） 与本次发行相关的信息披露费用 364.15万元（不含增值税） 二、本次发行的有关机构 （一）保荐人（主承销商） 机构名称中信建投证券股份有限公司 法定代表人王常青 注册地址北京市朝阳区安立路 66号 4号楼 联系地址北京市东城区朝内大街 2号凯恒中心 B座 9层 联系电话 010-65608252 传真号码 010-65608450 保荐代表人陈彦斌、李旭东 项目协办人杨铭 项目其他经办人员赵鑫、李靖、武腾飞、闫明、王雨、关天强、李宇恒、刘明良 （二）律师事务所 机构名称北京国枫律师事务所 机构负责人张利国 联系地址北京市东城区建国门内大街 26号新闻大厦 7层 联系电话 010-88004488/66090088 传真号码 010-66090016 经办律师曹一然、刘雅婧 （三）会计师事务所 机构名称信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 机构负责人叶韶勋 住所北京市东城区朝阳门北大街 8号富华大厦 A座 8层 联系电话 010-65547159 传真号码 010-65547190 经办注册会计师田阡、卫婵 28 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 （四）验资机构 机构名称信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 机构负责人叶韶勋 住所北京市东城区朝阳门北大街 8号富华大厦 A座 8层 联系电话 010-65547159 传真号码 010-65547190 经办注册会计师田阡、陈川宏 （五）验资复核机构 机构名称信永中和会计师事务所（特殊普通合伙） 机构负责人叶韶勋 住所北京市东城区朝阳门北大街 8号富华大厦 A座 8层 联系电话 010-65547159 传真号码 010-65547190 经办注册会计师田阡、卫婵 （六）资产评估机构 机构名称正衡房地产资产评估有限公司 法定代表人雷华锋 住所西安市航天基地航天大道 59号金羚大厦 1003室 联系电话 029-87517843 传真号码 029-87511349 经办资产评估师李宝军、李斌 （七）申请上市证券交易所 机构名称上海证券交易所 联系地址上海市浦东南路 528号 联系电话 021-68808888 传真号码 021-68804868 （八）股票登记机构 机构名称中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 联系地址上海市陆家嘴东路 166号中国保险大厦 29 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 联系电话 021-68873878 传真号码 021-68870064 （九）承销商收款银行 机构名称工商银行北京东城支行营业室 户名中信建投证券股份有限公司 账号 0200080719027304381 三、发行人与有关中介机构的股权关系或其他权益关系 截至本招股说明书签署日，公司股东杭州沁朴系保荐机构中信建投子公司中信建投 资本管理有限公司参与设立的投资基金；公司股东海宁国安的有限合伙人中信国安信息 产业股份有限公司系保荐机构中信建投参股公司；中信证券股份有限公司系保荐机构中 信建投的关联方，通过青岛金石、三峡金石间接持有公司股份。中信建投及前述关联方 合计持有发行人的股份合计未超过 7%。 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》的规定，保荐机构与发行人之间未因上述 关系而构成关联保荐，保荐机构与发行人之间存在的上述关系不影响保荐机构公正履行 保荐职责。 除上述情况外，截至本招股说明书签署日，发行人与本次发行有关的保荐人、承销 机构、证券服务机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在直接或者间接的 股权关系或其他权益关系。 四、与本次发行上市有关的重要日期 初步询价日期 2019年 7月 5日 刊登发行公告日期 2019年 7月 9日 申购日期 2019年 7月 10日 缴款日期 2019年 7月 12日 股票上市日期本次股票发行结束后将尽快申请在上海证券交易所科创板上市 30 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 第四节风险因素 一、技术风险 （一）新兴行业的产业化风险 增材制造是制造业有代表性的颠覆性技术，集合了信息网络技术、先进材料技术与 数字制造技术，是先进制造业的重要组成部分。近年来，增材制造技术的应用领域逐步 拓宽，越来越多的企业将其作为技术转型方向，用于突破研发瓶颈、解决设计难题或直 接生产最终零部件，助力智能制造、绿色制造等新型制造模式，增材制造已经从研发转 向了产业化应用，尽管如此，增材制造的技术成熟度还不能同减材、等材等传统制造技 术相比，仍需要从科学基础、工程化应用到产业化生产等环节开展大量基础性研究工作。 增材制造产业处于快速发展期，但应用成本相对较高，应用范围相对较窄，整体产业规 模相对于传统制造规模依旧较小。此外，目前我国尚未建立起涵盖设计、材料、工艺设 备、产品性能、认证检测等在内的完整的增材制造标准体系。行业标准的缺失，一定程 度上制约了增材制造技术成果的累积、固化和推广应用，未能架起技术和产业衔接的桥 梁，减缓了产业发展进程。因此，若增材制造应用领域市场的成长速度和所需发展周期 不及预期，将对公司未来业务的发展和盈利能力的增长速度带来一定的影响。 （二）技术升级迭代及产品研发风险 近年来，增材制造新技术不断取得突破，表现为新的增材制造工艺诸如液态金属的 喷墨打印、粉末床熔融和粘结剂喷射混合工艺的高速成形、选择性隔离烧结、连续液面 生长、多射流熔融等一批新工艺、新技术获得突破；增材制造专用材料种类逐渐增多； 增材制造装备性能不断升级。随着增材制造技术的发展，应用面的扩大，技术的升级迭 代加快，不同技术之间的竞争加剧，技术创新和新产品开发仍是行业竞争的关键。公司 在增材制造领域具有深厚的技术积累，并紧跟国际先进技术的发展趋势，但若公司未能 持续保持技术先进性和不断开发新的更高品质的产品，可能面临公司竞争力下降，后继 发展乏力的风险。 31 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 二、经营风险 （一）下游客户领域较为集中的风险 目前，增材制造技术发挥的主要空间是个性化定制产品的小批量生产，或者是生产 对于传统制造技术来说非常复杂的产品，如：功能集成性零件、拓扑优化异形零件等。 制造企业是否采用 3D打印技术，还需要综合考虑产品在整个生命周期的价值传递作用， 这种作用在航天航空工业中体现的比较明显。来自航空航天领域的客户对公司报告期内 的收入贡献较大，报告期内，来自该领域客户的收入占各期主营业务收入的比重分别为 62.35%、54.32%、62.21%，公司前五大客户也较多的集中于该领域。虽然航空航天等 重要应用领域在国内外的增材制造的发展中都起着引领性的作用，但是就目前的情况而 言，增材制造在其整体制造体系中的占比还较为有限，若该领域增材制造应用成长速度 不及预期，或由于公司产品质量、行业竞争等因素流失主要客户，将对公司的经营发展 产生不利影响。 （二）增材制造装备关键核心器件依赖进口的风险 我国工业级增材制造装备核心器件严重依赖进口的问题依然较为突出。增材制造装 备核心器件，如高光束质量激光器及光束整形系统、高品质电子枪及高速扫描系统、大 功率激光扫描振镜、动态聚焦镜等精密光学器件、阵列式高精度喷嘴 /喷头等严重依赖 进口，激光器市场基本被 Trumpf、IPG等 3-4家国外企业占有，扫描振镜市场则主要被 德国 Scanlab公司占有。公司进口核心元器件主要为激光器及扫描振镜。激光器是公司 金属 3D打印设备的核心元器件之一，其主要作用为熔化金属粉末使其能够形成最终零 部件，在各型号设备产品的平均成本中占比约为 19%。扫描振镜是控制激光光斑位置的 装置，通过扫描振镜的不断移动，完成整个零部件的截面打印，在各型号设备产品的平 均成本中占比约为 6%。公司设备的部分核心器件对国外品牌存在一定的依赖性。若上 述核心器件受出口国贸易禁用、管制等因素影响，导致公司无法按需及时采购，将对公 司的生产经营产生不利影响。 （三）行业竞争加剧的风险 公司金属 3D打印定制化产品在国内航空航天增材制造金属零部件产品市场占有率 较高，同时由于我国航空航天领域大型企业集团具有的国防背景，国外竞争对手尚难以 32 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 进入该领域，公司具有绝对的竞争优势。伴随着中国增材制造行业的发展及全球增材制 造研发产业链条向新兴市场国家转移，大型跨国增材制造企业，如 EOS、SLM solutions 等，纷纷进入中国市场，这些企业资源网络丰富，技术积累雄厚，业务覆盖面广，对我 国增材制造企业构成挑战，因此，不排除未来可能出现的来自国内外企业的竞争，尤其 是在民用航空航天领域的竞争。 国内企业纷纷涉足增材制造设备市场，部分企业在招投标过程中，存在恶意低价竞 争的现象，报告期内，公司自研 3D打印设备的销售单价有所下降，如未来公司无法持 续保持技术和规模优势，随着市场竞争压力的不断增大和客户需求的不断提高，公司将 面临市场竞争加剧的风险，对公司发展产生不利影响。 （四）产品质量控制的风险 增材制造产品质量不断提升，带动增材制造从产品研发设计到零部件直接制造转变， 公司增材制造的零件已经批量应用于各型军民用飞机、先进战机、无人机、高推比航空 发动机、新型导弹和卫星等国家重点工程。报告期各期，公司 3D打印定制化产品质量 广泛得到客户认可，公司 3D打印定制化产品退换货的出库成本金额分别为 19.00万元、 13.64万元及 0万元，占当期主营业务成本比例分比为 0.20%、0.11%及 0.00%，占比较 低。这些国家重点工程项目对产品质量的要求尤其严格，如由于不可预见因素导致公司 产品出现质量问题，进而导致应用系统整体性能受到影响，则公司的生产经营、市场声 誉、持续盈利能力将受到负面影响。 （五）良品率下降带来的成本增加风险 报告期内，公司通过一系列创新的增材技术工艺和工程化应用经验积累、优秀的流 程管理和严格的质量管控，产品良品率较高，报告期各期，公司 3D打印定制化产品良 品率分别为 93.99%、95.49%及 95.68%，使得公司具有良好的盈利能力和订单获取能力。 但由于 3D打印零部件型号繁多，且多为复杂结构件，定制化属性较强，生产加工难度 较大，生产加工过程中稍有不慎即产生废品，因此仍然存在废品增加，良品率下降，影 响公司盈利状况，甚至影响公司订单获取能力的风险。 （六）收入季节性波动风险 公司 3D打印定制化产品主要面向航空、航天制造业。航空、航天制造业生产周期 33 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 一般较长，经过原材料采购、零件制造、部件 /整机装配、试验/试飞、最终交付等生产 流程。主机厂、研究所和供应商结算往往安排在下半年，这是由于其年初制定生产或研 发计划，根据生产、研发、交付进度来安排的特性所决定；而且公司收入通常也是下半 年占比较高，这是由于客户自身资金结算受最终用户的采购计划、资金预算、资金结算 管理流程影响，其自身产品验收和结算时间较多集中在下半年所导致的。再而，公司客 户通常按照批次与供应商进行统一结算，尤其是交付与结算周期长的试制零件，会在获 得用户认可后结合交付、合同签署及付款进度进行结算，导致公司收入存在季节性变动。 因而上述原因使得公司经营业绩存在季节性波动的风险，且投资者不能仅依据公司季度 收入波动预测全年收入波动情况。 （七）经营业绩下滑的风险 2018年下半年，公司激光立体化成形产业基地（一期）项目建成并投入使用，搬 迁至新生产基地后，公司相应的折旧摊销、水电、员工通勤班车、员工食堂等费用均出 现一定程度的上升。同时，公司处于快速发展阶段，相应的经营管理支出、研发支出、 利息支出、员工薪酬等费用增长较快。公司若不能保持营业收入的持续增长，将面临经 营业绩下滑的风险。 三、内控风险 （一）经营规模扩大带来的管理风险 报告期内，公司无论从资产规模、产销量、利润额等经济指标，还是在市场形象、 行业地位和品牌价值等方面，都得到了快速的提高和发展。本次发行完成后，随着募投 项目的实施，公司的业务和资产规模会进一步扩大，员工人数也将相应增加，这对公司 的经营管理、内部控制、财务规范等提出更高的要求。如果公司的经营管理水平不能满 足业务规模扩大对公司各项规范治理的要求，公司管理层不能随着业务规模的扩张而持 续提高管理效率，进一步完善管理体系以应对高速成长带来的风险，将会对公司的盈利 能力造成不利影响，从而制约公司的长远发展。 （二）核心技术人员流失风险 增材制造涉及材料、激光、仿真、建模软件、机械加工等多个领域，集合了信息网 34 西安铂力特增材技术股份有限公司招股说明招股说明书 络技术、先进材料技术与数字制造技术，是典型的技术密集型产业。核心技术人员是公 司生存和发展的重要基石。一方面，随着市场需求的不断增长，增材制造企业对于高端 人才的竞争也日趋激烈。另一方面随着行业竞争的日益激烈，企业与地区之间人才竞争 也逐渐加剧，公司现有人才也存在流失的风险。如果公司不能持续加强核心技术人员的 引进、激励和保护力度，则存在核心技术人员流失、技术失密的风险，公司的持续研发 能力也会受到不利影响。 （三）实际控制人控制不当风险 公司的实际控制人为黄卫东、折生阳及薛蕾，三人合计控制公司 53.37%的股份。 本次发行完成后，黄卫东、折生阳及薛蕾仍为公司的实际控制人，虽然公司已建立较为 完善的公司治理结构及内部控制制度，但是实际控制人仍能够通过所控制的表决权控制 公司的重大经营决策，形成有利于实际控制人但有可能损害公司及其他股东的利益的决 策。如果相关内控制度不能得到有效执行，公司存在实际控制人利用其控制地位损害其 他中小股东利益的风险。 四、财务风险 （一）应收账款坏账风险 报告期各期末，公司应收账款及应收票据金额分别为 9,011.10万元、13,098.55万 元及 18,651.61万元，占各期期末总资产的比例分别为 18.50%、21.88%及 （未完）  |