西部超导:首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书
西部超导材料科技股份有限公司招股说明超导材料科技股份有限公司招股说明书 重要声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文 件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、 投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不 实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自 行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发 行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带 的法律责任。 发行人控股股东承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对 其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计 资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东以及保荐人、承销的 证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 1 西部超导材料科技股份有限公司招股说明超导材料科技股份有限公司招股说明书 本次发行概况 发行股票类型人民币普通股（A股） 发行股数 4,420.00万股（全部为公司公开发行新股，不安排公司股东公开发 售股份） 每股面值人民币 1.00元 每股发行价格人民币 15.00元 发行日期 2019年 7月 11日 拟上市的交易所上海证券交易所 拟上市的板块科创板 发行后总股本 44,127.20万股 保荐人（主承销商）中信建投证券股份有限公司 招股说明书签署日期 2019年 7月 17日 2 西部超导材料科技股份有限公司招股说明超导材料科技股份有限公司招股说明书 重大事项提示 本重大事项提示为概要性提示投资者需特别关注的公司风险及其他重要事项，投资 者应认真阅读本招股说明书正文。 一、重大风险因素 本公司特别提醒投资者注意以下风险扼要提示，欲详细了解，请认真阅读本招股说 明书“第四节风险因素”。 （一）产业政策风险 公司所处高端钛合金材料、超导产品及高性能高温合金材料行业属于新材料领域， 对国家相关产业发展具有战略性意义。国家产业政策对该行业的发展起到了积极的引导 作用。政府出台的财政税收优惠政策及科技扶持政策对企业的快速发展产生有利影响。 与此同时，由于公司高端钛合金材料主要用于军用航空领域，该领域特定的法规和政策， 以及发展面临的技术、人才、资金等方面压力，需要国家产业配套政策的持续支持，因 此军用航空等领域相关产业政策调整会对公司经营业绩产生影响。 （二）市场集中度高及需求波动的风险 2016年、2017年和 2018年，公司高端钛合金材料销售收入占公司主营业务收入的 比例分别为 77.59%、81.92%和 85.90%，是公司收入的主要来源，高端钛合金材料是我 国军用飞机不可或缺的核心材料。近年来国际形势严峻，国家对军用飞机的需求旺盛， 但是未来国家对军用飞机的具体需求及生产规划存在不确定性，如果未来国家军用飞机 的产量发生周期性波动甚至大幅下降，可能导致本公司业绩发生较大波动甚至大幅下 降。 （三）保持持续创新能力的风险 公司主要从事高端钛合金材料、超导产品及高性能高温合金的研发、生产和销售， 持续创新能力是公司最重要的竞争力之一，高端钛合金材料是公司的主要收入来源。随 3 西部超导材料科技股份有限公司招股说明超导材料科技股份有限公司招股说明书 着航空工业的发展，飞机制造对钛合金材料的性能质量提出了越来越高的要求，公司必 须持续跟踪新型飞机对钛合金材料的要求，并通过参与新型飞机的研制成为相应航空钛 合金材料供应商，才能保持公司的市场竞争力。如果公司不能通过持续的技术创新，保 持技术领先优势和公司在航空钛合金市场的市场份额；或者不能通过长期的市场跟踪和 持续研发成为未来发展的新型飞机钛合金材料供应商，都将对公司未来经营带来不利影 响。 （四）客户集中度高的风险 2016年、2017年和 2018年，公司向中航工业下属公司销售实现的营业收入分别占 公司营业收入的 27.10%、18.34%和 22.84%；而 2016年、2017年和 2018年公司向前五 大客户的销售收入合计占公司当期营业收入的 67.37%、57.04%和 56.19%。公司的客户 集中度高，如果中航工业等主要客户对公司产品的需求和采购政策发生重大变化，可能 对公司经营业绩产生不利影响。 （五）财务风险 1、应收票据及应收账款余额较大，周转率较低的风险 2016年末、 2017年末和 2018年末，公司应收票据及应收账款账面价值分别为 77,554.83万元、99,407.33万元和 112,344.36万元，占总资产的比例分别为 23.39%、 28.40%和 28.13%，占当期营业收入的比例分别为 79.32%、102.76%和 103.22%。公司 应收账款增加主要系下游军工行业企业付款周期较长所致。由于应收账款周转速度较 慢，占用公司资金增加了财务风险。 2、存货余额较大及减值的风险 报告期内，公司存货一直保持较高水平。2016年末、2017年末和 2018年末存货账 面价值分别为 67,193.74万元、72,779.78万元、75,841.69万元，占总资产的比重为 20.27%、20.79%和 18.99%。公司存货比例较高，主要是产品生产周期长导致存货对资 金占用较大。公司较高的存货比例直接影响公司的流动资金周转，同时存货余额较高将 增加公司存货发生跌价的风险。 4 西部超导材料科技股份有限公司招股说明超导材料科技股份有限公司招股说明书 3、毛利率降低风险 报告期各期，公司综合毛利率分别为 41.32%、38.63%及 36.77%，出现小幅度下滑， 主要受原材料成本上升等因素的影响，若公司未来不能继续保持产品的技术领先性，并 采取有效措施控制成本，将可能导致公司综合毛利率水平进一步下降，从而可能对公司 盈利能力产生较大影响。 另外，报告期内公司进行了较大金额的固定资产投资建设，该等项目建成投产后将 使公司固定资产折旧增加，并将进一步增加公司的营业成本，若公司新投产的项目不能 实现预期收入，公司将面临毛利率进一步下降的风险。 （六）经营业绩存在波动的风险 公司高端钛合金材料市场需求主要来自军用航空领域，军用航空材料的开发都是通 过参与军工配套项目的形式进行的，只有预先进行大量的研发工作，才有可能通过军工 配套项目的招标进入项目正式研制阶段，并依次通过工艺评审、材料评审、地面功能试 验、地面静力试验、装机考核、装机评审后方能成为相关型号用材料的合格供应商。最 终用户的需求启动时间及其每年采购计划和国际形势等因素相关，导致订单项目及数量 存在不稳定性，造成报告期内业绩存在一定波动，这是公司在该阶段受军品业务特点影 响所致。由于产品生产周期较长，订单的不确定性可能对公司经营业绩产生较大影响。 （七）超导产品营业收入下降的风险 公司作为目前国内唯一的低温超导线材商业化生产企业，是目前全球唯一的铌钛锭 棒、超导线材、超导磁体的全流程生产企业，其低温超导线材技术已达国际领先水平。 报告期内，由于 ITER项目的完结，公司超导产品中高价格、高毛利率的 ITER用线材 销售收入逐步下降，导致报告期内超导产品整体平均价格下滑，毛利率降低，超导产品 销售收入及销售占比不断下滑。如果未来对高价格、高毛利低温超导线材需求较大的 CFETR、兰州重离子加速器等国家重点工程项目的推进进度不及预期，或公司未能取 得上述国家重点工程项目的低温超导线材订单，同时 MRI用超导线材等商业化低温超 导产品市场开拓不及预期，则公司可能存在低温超导产品营业收入持续下降的风险，将 对公司经营产生不利影响。 5 西部超导材料科技股份有限公司招股说明超导材料科技股份有限公司招股说明书 （八）原材料采购的风险 公司原材料采购主要包括海绵钛、铌锭、无氧铜及中间合金等。报告期内，公司成 本变化主要受海绵钛以及铝钒合金 ALV55、铝钒合金 ALV85等中间合金价格变化的影 响。2016年至 2018年，海绵钛年采购平均单价分别为 4.34万元/吨、5.63万元/吨及 5.55 万元/吨；铝钒合金 ALV55年采购平均单价分别为 16.24万元/吨、19.78万元/吨及 35.65 万元/吨；铝钒合金 ALV85年采购平均单价分别为 22.91万元/吨、23.61万元/吨及 37.73 万元/吨。报告期内，公司主要原材料价格涨幅较大，对公司经营业绩及盈利水平造成 了一定的不利影响。 报告期内，公司海绵钛及中间合金价格变动对公司净利润的影响敏感性分析如下： 变动性因素 净利润变动 2018年 2017年 2016年 海绵钛价格影响 海绵钛价格上涨 5% -6.69% -5.25% -3.86% 海绵钛价格上涨 3% -4.02% -3.15% -2.32% 海绵钛价格上涨 1% -1.34% -1.05% -0.77% 海绵钛价格下降 1% 1.34% 1.05% 0.77% 海绵钛价格下降 3% 4.02% 3.15% 2.32% 海绵钛价格下降 5% 6.69% 5.25% 3.86% 中间合金价格影响 中间合金价格上涨 5% -4.20% -2.54% -2.27% 中间合金价格上涨 3% -2.52% -1.52% -1.36% 中间合金价格上涨 1% -0.84% -0.51% -0.45% 中间合金价格下降 1% 0.84% 0.51% 0.45% 中间合金价格下降 3% 2.52% 1.52% 1.36% 中间合金价格下降 5% 4.20% 2.54% 2.27% 如果未来海绵钛、中间合金等原材料出现大幅波动，公司未能采取有效措施应对， 则可能会给公司生产经营带来不利影响，公司可能面临一定的原材料价格波动风险。另 外，公司主要原材料的供应商较为集中，若供应商经营发生不利变化或产能受限，亦将 影响公司原材料的及时供应。虽然公司不断通过技术创新和生产流程优化降低生产成 本、扩大产能实现规模经济、推出新产品提高产品附加值，与主要原材料供应商保持良 6 西部超导材料科技股份有限公司招股说明超导材料科技股份有限公司招股说明书 好的业务合作关系，但公司仍存在原材料价格大幅波动与供应商不利变化给生产经营带 来不利影响的风险。 此外，铌锭及无氧铜等原材料需要从国外进口，而且供应商比较单一，如果相关原 材料出口国对该等材料的进出口贸易政策发生变化或者由于供应商的原因导致本公司 无法采购生产所需的原材料，将对公司的经营产生不利影响。 （九）涉密信息脱密披露和豁免披露部分信息可能影响投资者对公司 价值判断的风险 由于公司主要从事军品业务，部分信息涉及国家秘密，不适合直接披露。根据《军 工企业对外融资特殊财务信息披露管理暂行办法》的相关规定，公司对涉密信息采取脱 密处理方式进行披露。2019年 4月 8日，国防科工局出具《国防科工局关于西部超导 材料科技股份有限公司上市特殊财务信息豁免披露有关事项的批复》，同意公司豁免披 露相关资质证书的具体信息，并要求具体军品名称、军品产能、产量和销量，军品科研 生产任务进展、国防专利名称和重大军品合同应按照有关规定脱密处理后对外披露。公 司对部分豁免披露的信息采取了脱密处理的方式进行披露。上述部分信息豁免披露或脱 密披露可能存在影响投资者对公司价值的正确判断，造成投资决策失误的风险。 二、本次发行相关主体作出的重要承诺 本公司提示投资者认真阅读本公司、股东、董事、监事、高级管理人员、核心技术 人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的重要承诺以及未能履行承诺的约 束措施，具体承诺事项请参见本招股说明书 “第十节投资者保护”之“五、本次发行 相关主体作出的重要承诺”。 三、公司主营业务收入主要来源于高端钛合金材料而非超导产品 公司主营业务收入主要由高端钛合金材料、超导产品及高性能高温合金材料等的销 售收入构成。报告期内，公司主营业务收入分产品的情况如下： 7 西部超导材料科技股份有限公司招股说明超导材料科技股份有限公司招股说明书 单位：万元 项目 2018年度 2017年度 2016年度 金额占比金额占比金额占比 高端钛合金材料 91,334.87 85.90% 77,476.34 81.92% 73,936.12 77.59% 超导产品 10,931.73 10.28% 13,551.61 14.33% 17,092.88 17.94% 高性能高温合金材料 30.35 0.03% ---- 其他 4,028.44 3.79% 3,550.06 3.75% 4,261.24 4.47% 主营业务收入 106,325.40 100.00% 94,578.01 100.00% 95,290.23 100.00% 2016年度、2017年度和 2018年度，公司主营业务收入分别为 95,290.23万元、 94,578.01万元和 106,325.40万元，其中高端钛合金材料销售收入分别占主营业务收入 的 77.59%、81.92%和 85.90%，公司主营业务收入主要来源于高端钛合金材料，而非超 导产品。 四、公司主要产品高端钛合金的技术来源及与 ITER项目的关系 公司主要产品高端钛合金的技术源自于 ITER计划用 NbTi超导线材的产业化和新 型战机用钛合金的需求。 作为目前全球规模最大、影响最深远的国际科研合作项目之一，ITER计划需要采 用 NbTi和 Nb3Sn超导线材制造超导磁体，线材制造任务由各参与国承担。在 2003年 1 月中国政府决定参加 ITER计划时，国内尚无企业具备 NbTi和 Nb3Sn超导线材生产能 力，迫切需要开展超导线材产业化。2003年 2月 28日，超导有限正式成立，开始了 ITER 计划用 NbTi和 Nb3Sn超导线材的产业化，主要技术涉及合金熔炼、自由锻造、线材拉 伸及热处理等。 2005年以来，随着我国新型战机计划启动，更高的战机性能对航空用结构钛合金 提出了苛刻的技术要求，当时此类钛合金材料尚属于国内空白产品。由于 NbTi线材中 超导芯丝最终要被拉伸至 5微米，且 Nb和 Ti的熔点相差较大， NbTi合金成分和组织 均匀性要求远高于常规钛合金，因此公司从 2005年开始在所掌握的 NbTi合金制备技术 的基础上，开展了新型战机用高性能结构钛合金的研制并取得突破。 8 西部超导材料科技股份有限公司招股说明超导材料科技股份有限公司招股说明书 五、审计报告基准日后的相关财务信息 （一）2019年 1-3财务数据的审阅情况 公司财务报告审计截止日为 2018年 12月 31日。公司 2019年 3月 31日的合并及 母公司资产负债表、自 2019年 1月 1日至 2019年 3月 31日止期间的合并及母公司利 润表、自 2019年 1月 1日至 2019年 3月 31日止期间的合并及母公司现金流量表以及 相关中期财务报表附注未经审计，但已由中审众环审阅，并于 2019年 6月 18日出具了 《西部超导材料科技股份有限公司审阅报告 2019年 1-3月》（众环阅字[2019]170004 号）。公司财务报告审计截止日之后经审阅（未经审计）的主要财务信息及经营状况如 下：2019年 3月 31日，公司的资产总额为 420,473.61万元，负债总额为 219,005.48万 元，归属于母公司股东权益为 196,184.56万元。2019年 1至 3月，公司实现的营业收 入为 34,503.60万元，较 2018年 1至 3月增长 46.48%；归属于母公司股东的净利润 3,527.63万元，较 2018年 1至 3月增长 11.95%。公司财务报告审计截止日至本招股说 明书签署之日，公司的整体经营环境未发生重大变化，公司经营状况良好。公司经营模 式、主要客户及供应商的构成，税收政策等方面均未发生重大变化。财务报告审计截止 日后，公司的主要原材料采购、技术研发、主要产品的生产及销售等业务运转正常，公 司在手订单较上年同期有较大增幅，但主要原材料海绵钛的采购价格较上年末亦有一定 幅度的增长。综合来看，不存在将导致公司业绩异常波动的重大不利因素。 具体信息参见招股说明书 “第八节财务会计信息与管理层分析 ”之“十八、财务 报告审计截止日后主要财务信息及经营状况”。 （二）2019年 1-6月业绩预计及同比变动情况 公司 2019年 1-6月的业绩预计及同期对比情况如下： 单位：万元 项目 2019年 1-6月（预计） 2018年 1-6月变动 营业收入 66,676.29 52,821.18 26.23% 净利润 7,887.36 7,489.85 5.31% 归属于母公司股东的净利润 7,819.12 7,501.52 4.23% 归属母公司股东的扣除非经常性损益的 6,564.45 6,129.83 7.09% 9 西部超导材料科技股份有限公司招股说明超导材料科技股份有限公司招股说明书 项目 2019年 1-6月（预计） 2018年 1-6月变动 净利润 毛利率 33.32% 37.03% - 注：以上数据未经审计；2018年 1-6月数据考虑了对九洲生物同一控制下企业合并追溯调整的影响。 受益于下游客户需求增长，2019年 1-6月公司收入继续保持增长趋势，公司 2019 年 1-6月预计实现营收 66,676.29万元（未经审计，预测数），同比增长 26.23%，预计 实现归属母公司股东的扣除非经常性损益的净利润 6,564.45万元（未经审计，预测数）， 同比增长 7.09%。公司净利润增长幅度低于收入的增长幅度，主要是由于：（1）2019 年 1-6月公司主要原材料海绵钛价格上涨，造成公司成本增加，导致毛利率有所下降； （2）管理费用维修费、中介机构费用以及研发费用等增加导致期间费用有所增加。 10 西部超导材料科技股份有限公司招股说明超导材料科技股份有限公司招股说明书 目录 重要声明 ..................................................................................................................................1 本次发行概况 ...........................................................................................................................2 重大事项提示 ...........................................................................................................................3 一、重大风险因素....................................................................................................................3 二、本次发行相关主体作出的重要承诺................................................................................7 三、公司主营业务收入主要来源于高端钛合金材料而非超导产品....................................7 四、公司主要产品高端钛合金的技术来源及与 ITER项目的关系.....................................8 五、审计报告基准日后的相关财务信息................................................................................9 第一节释义 .....................................................................................................................15 第二节概览 .....................................................................................................................20 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况......................................................................20 二、本次发行概况..................................................................................................................21 三、发行人主要财务数据及财务指标..................................................................................22 四、发行人的主营业务经营情况..........................................................................................23 五、发行人技术先进性、模式创新性、研发技术产业化情况以及未来发展战略..........25 六、发行人选择的具体上市标准..........................................................................................30 七、发行人公司治理特殊安排等重要事项..........................................................................30 八、募集资金用途..................................................................................................................30 第三节本次发行概况 .........................................................................................................31 一、本次发行的基本情况......................................................................................................31 二、本次发行的有关机构......................................................................................................32 三、发行人与有关中介机构的股权关系或其他权益关系..................................................34 四、与本次发行上市有关的重要日期..................................................................................34 第四节风险因素 .................................................................................................................36 一、技术风险..........................................................................................................................36 二、经营风险..........................................................................................................................38 三、内部控制风险..................................................................................................................41 11 西部超导材料科技股份有限公司招股说明超导材料科技股份有限公司招股说明书 四、财务风险..........................................................................................................................42 五、法律风险..........................................................................................................................44 六、发行失败的风险..............................................................................................................44 七、涉密信息脱密和豁免披露部分信息可能影响投资者对公司价值判断的风险..........45 八、募集资金投资项目风险..................................................................................................45 第五节发行人基本情况 .....................................................................................................47 一、发行人基本情况..............................................................................................................47 二、发行人设立情况..............................................................................................................47 三、发行人报告期内的重大资产重组情况..........................................................................53 四、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况 ....................................................................54 五、发行人的股权结构..........................................................................................................54 六、发行人控股子公司、参股公司的简要情况..................................................................55 七、持有 5%以上股份的主要股东及实际控制人情况 .......................................................79 八、发行人的股本情况..........................................................................................................88 九、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员............................................................104 十、发行人员工及其社会保障情况....................................................................................123 第六节业务和技术 ...........................................................................................................125 一、公司主营业务、主要产品或服务的情况....................................................................125 二、公司所处行业的基本情况............................................................................................141 三、发行人的竞争优势与劣势............................................................................................202 四、公司销售情况和主要客户............................................................................................205 五、采购情况和主要供应商................................................................................................212 六、主要固定资产和无形资产等资源要素........................................................................220 七、公司的技术及研发情况................................................................................................232 八、发行人境外经营情况....................................................................................................259 第七节公司治理与独立性 ...............................................................................................260 一、概述...............................................................................................................................260 二、股东大会制度的建立健全及运行情况........................................................................260 三、董事会制度的建立健全及运行情况............................................................................262 12 西部超导材料科技股份有限公司招股说明超导材料科技股份有限公司招股说明书 四、监事会制度的建立健全及运行情况............................................................................264 五、独立董事制度的建立健全及运行情况........................................................................266 六、董事会秘书制度的建立健全及运行情况....................................................................267 七、董事会专门委员会的设置情况....................................................................................268 八、发行人内部控制的相关情况........................................................................................270 九、发行人近三年的违法违规情况....................................................................................270 十、关联方占用发行人资金及发行人对关联方的担保情况............................................271 十一、发行人独立运行情况................................................................................................271 十二、同业竞争....................................................................................................................273 十三、关联方、关联关系和关联交易................................................................................286 第八节财务会计信息与管理层分析 ...............................................................................316 一、发行人最近三年的合并财务报表................................................................................316 二、注册会计师审计意见....................................................................................................321 三、与财务会计信息有关的重大事项................................................................................324 四、影响发行人未来盈利（经营）能力或财务状况的财务或非财务因素分析............325 五、财务报表的编制基础、合并财务报表的范围及变化情况........................................329 六、主要会计政策和会计估计............................................................................................334 七、主要税项........................................................................................................................352 八、分部信息........................................................................................................................353 九、经注册会计师核验的非经常性损益明细表................................................................354 十、主要财务指标................................................................................................................356 十一、盈利能力分析............................................................................................................357 十二、财务状况分析............................................................................................................397 十三、偿债能力、流动性与持续经营能力分析................................................................449 十四、报告期内重大资本性支出及并购重组情况............................................................458 十五、期后事项、或有事项、其他事项及重大担保、诉讼等事项................................459 十六、盈利预测情况............................................................................................................459 十七、关于本次发行摊薄即期回报的分析、相关防范措施及相关承诺........................460 十八、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况................................................463 13 西部超导材料科技股份有限公司招股说明超导材料科技股份有限公司招股说明书 第九节募集资金运用与未来发展规划 ...........................................................................467 一、募集资金运用................................................................................................................467 二、募集资金投资项目的具体情况....................................................................................470 三、未来发展规划................................................................................................................482 第十节投资者保护 ...........................................................................................................492 一、发行人投资者关系的主要安排....................................................................................492 二、发行人的股利分配政策................................................................................................493 三、本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序....................................497 四、发行人股东投票机制的建立情况................................................................................497 五、本次发行相关主体作出的重要承诺............................................................................498 第十一节其他重要事项 ...................................................................................................525 一、重大合同........................................................................................................................525 二、对外担保事项................................................................................................................528 三、诉讼或仲裁事项............................................................................................................529 四、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员涉及行政处罚、被司法机关立案侦查、 被中国证监会立案调查的情况............................................................................................529 五、公司控股股东、实际控制人重大违法的情况............................................................529 第十二节声明 ...................................................................................................................530 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明............................................................530 二、发行人控股股东声明....................................................................................................531 三、保荐人（主承销商）声明............................................................................................532 四、发行人律师声明............................................................................................................534 五、承担审计业务的会计师事务所声明............................................................................535 六、承担验资复核业务的会计事务所声明........................................................................536 七、承担评估复核业务的资产评估机构声明....................................................................537 第十三节附件 ...................................................................................................................538 一、备查文件........................................................................................................................538 二、查阅地点........................................................................................................................538 三、查阅时间........................................................................................................................539 14 西部超导材料科技股份有限公司招股说明超导材料科技股份有限公司招股说明书 第一节释义 在本招股说明书中，除非文意另有所指，下列简称和术语具有如下涵义： 一、普通名词释义 公司、本公司、发行 人、西部超导、超导 公司 指西部超导材料科技股份有限公司 超导有限指西部超导材料科技有限公司，本公司之前身 股票、A股指本公司本次发行的人民币普通股股票 本次公开发行、本次 发行 指本公司向社会公开发行人民币普通股（A股）股票 股份制改造指整体变更设立股份公司 上市、IPO指首次公开发行股票并在科创板上市 股东会指西部超导材料科技有限公司股东会 三会指股东（大）会、董事会、监事会 中国证监会、证监会指中国证券监督管理委员会 上交所、交易所指上海证券交易所 股转系统、股转公司指全国中小企业股份转让系统、全国中小企业股份转让系统有限责任公司 科创板指上海证券交易所科创板 控股股东、西北院指西北有色金属研究院，为公司控股股东 实际控制人指陕西省财政厅 中信金属指 中信金属股份有限公司，公司股东，曾用名 “中信金属有限公司 ”，前 身为“中信金属公司” 深创投指深圳市创新投资集团有限公司，公司股东 天汇科技指 西安天汇科技投资股份有限公司，曾用名“西安天汇科技投资有限公 司”，公司股东 西安工业指 西安工业投资集团有限公司，曾用名 “西安工业资产经营有限公司 ”， 公司股东 光大金控指光大金控（上海）股权投资有限公司，公司股东 立琦汉源指杭州立琦汉源股权投资合伙企业（有限合伙），公司原股东 航天新能源指西安航天新能源产业基金投资有限公司，公司原股东 陕西金控指陕西金融控股集团有限公司，公司股东 陕西海投指 陕西海外投资发展有限公司，曾用名“陕西海外投资发展股份有限公 司”，公司股东 15 西部超导材料科技股份有限公司招股说明超导材料科技股份有限公司招股说明书 陕西成长新兴指陕西成长性新兴产业股权管理合伙企业（有限合伙） 陕西成长新材料指陕西成长性新材料行业股权管理合伙企业（有限合伙） 超导国际指 Advanced Superconducting Technologies（Mauritius）Corp.，中文名称为 “超导国际科技（毛里求斯）有限公司” 西部材料指西部金属材料股份有限公司，西北院控股子公司 西部钛业指西部钛业有限责任公司，西部材料子公司 西安诺博尔指西安诺博尔稀贵金属材料股份有限公司 西安天力指西安天力金属复合材料股份有限公司 西安优耐特指西安优耐特容器制造有限公司 聚能高合指西安聚能高温合金材料科技有限公司，西部超导控股子公司 聚能磁体指西安聚能超导磁体科技有限公司，西部超导控股子公司 聚能装备指西安聚能装备技术有限公司，西部超导控股子公司 九洲生物指西安九洲生物材料有限公司，西部超导控股子公司 西燕超导指北京西燕超导量子技术有限公司，西部超导全资子公司 西安欧中指西安欧中材料科技有限公司，西部超导参股公司 双超金属指西安双超金属精整有限公司，西部超导参股公司 汉唐检测指西安汉唐分析检测有限公司，西部超导参股公司 西安赛特指西安赛特金属材料开发有限公司，控股股东控制的其他公司 西安凯立指西安凯立新材料股份有限公司，西北院控股子公司 西部宝徳指西部宝徳科技股份有限公司，西北院控股子公司 西安赛隆指西安赛隆金属材料有限责任公司，西北院控股子公司 西安泰金指西安泰金工业电化学技术有限公司，西北院控股子公司 宝钛股份指宝鸡钛业股份有限公司，股票代码 600456 遵义钛业指遵义钛业股份有限公司 宁波健信指宁波健信核磁技术有限公司 潍坊新力指潍坊新力超导磁电科技有限公司 成都奥泰指奥泰医疗系统有限责任公司 苏州安科指苏州安科医疗系统有限公司 东软医疗指东软医疗系统股份有限公司 上海联影指上海联影医疗科技有限公司 鑫高益指鑫高益医疗设备股份有限公司 中航工业指中国航空工业集团有限公司 中国航发指中国航空发动机集团有限公司 西工大超晶指西安西工大超晶科技发展有限责任公司 16 西部超导材料科技股份有限公司招股说明超导材料科技股份有限公司招股说明书 CBMM指 Companhia Brasileira de Metalurgia e Minera..o，巴西矿冶公司 ITER中心指中国国际核聚变能源计划执行中心 Wah Chang指美国 ATI Wah Chang Oxford指英国 Oxford Instruments Bruker指德国 Bruker Corporation Luvata指英国 Luvata JASTEC指日本 Japan Superconductor Technology, Inc. GE指 General Electric，美国通用电气公司 Siemens指 Siemens AG，德国西门子公司 Philips指 Royal Philips Electronics of the Netherlands，荷兰皇家飞利浦电子公司 JEOL指 JEOL Ltd.，日本电子公司 ATI指美国 Allegheny Technologies Inc. SMC指美国 Special Metals Company Cartech指美国 Carpenter Technology Corporation Varian指美国 Varian, Inc. 《公司章程》指《西部超导材料科技股份有限公司章程》 《公司章程（草案）》指 《西部超导材料科技股份有限公司章程（草案）》，在公司首次公开发行 股票并上市后自动生效 《公司法》指《中华人民共和国公司法》 《证券法》指《中华人民共和国证券法》 国务院指中华人民共和国国务院 发改委指中华人民共和国国家发展和改革委员会 财政部指中华人民共和国财政部 工信部、工业和信息 化部 指中华人民共和国工业和信息化部 科技部指中华人民共和国科学技术部 教育部指中华人民共和国教育部 税务总局指中华人民共和国国家税务总局 科工局、国防科工局指国家国防科技工业局 国家统计局指中华人民共和国国家统计局 国家知识产权局指中华人民共和国国家知识产权局 科技厅指陕西省科学技术厅 保荐人、保荐机构、 主承销商、中信建投 证券、中信建投 指中信建投证券股份有限公司 17 西部超导材料科技股份有限公司招股说明超导材料科技股份有限公司招股说明书 发行人律师、国浩律 师、律师、国浩所 指国浩律师（上海）事务所 发行人会计师、中审 众环会计师、会计师 事务所、会计师、中 审众环 指中审众环会计师事务所（特殊普通合伙） 资产评估复核机构、 评估复核机构 指湖北众联资产评估有限公司 募投项目指拟使用本次发行募集资金进行投资的项目 报告期各期、报告期 内 指 2016年度、2017年度、2018年度 报告期各期末指 2016年末、2017年末、2018年末 元、万元、亿元指人民币元、万元、亿元 二、专业术语释义 钛合金指 以钛（Ti）为基加入适量其他元素，调整基体相组成和综合物理化学性 能而形成的合金 海绵钛指 把钛矿通过冶金反应生成四氯化钛，与金属镁反应，就得到海绵状多孔 “海绵钛”，海绵钛是生产钛材的重要原材料 钛铸锭指 海绵钛和中间合金（或海绵钛）经熔炼后形成铸锭，是生产钛材的中间 品 钛材指 钛加工材，将钛铸锭经锻造、轧制、挤压等塑性加工方法形成钛材，包 括棒材、丝材、管材、板材、锻坯等。本招股说明书中，直径在 70mm 以上称为大棒材，直径在 7-70mm之间称为小棒材，直径在 7mm以下称 为丝材 钛合金牌号指 针对某种钛合金材料所取的名称，一般反映钛合金的组织结构、化学成 分和性能等特征，以“TA/TB/TC+阿拉伯数字”表示 结构件指 具有一定形状结构，并起承力作用的构件，如支架、框梁、内部骨架及 支撑定位架等 紧固件指 将两个或两个以上零件（或构件）紧固连接成为一件整体时所采用的一 类机械零件，如螺栓、螺柱、螺钉、螺母、铆钉等 结构钛合金指 在中常温下作为承力构件使用的钛合金。主要为适应飞机机体结构件的 需要发展起来的，随后扩大应用在火箭、卫星、兵器和舰船等领域 高端钛合金指对其组织、性能、加工难度等要求较高的钛合金 超导指某些物质在环境温度降至某一临界温度以下时，电阻突然变为零的现象 低/高温超导材料指 根据超导材料的临界温度，可将超导材料分为低温超导材料和高温超导 材料。一般认为， Tc（临界温度） <25K的超导材料称为低温超导材料； Tc≥25K的超导材料称为高温超导材料 中间合金指 将某些单质做成合金，使其便于加入到合金中，解决烧损，高熔点合金 不易熔入等问题同时对原材料影响不大的特种合金 上海光源指 Shanghai Synchrotron Radiation Facility，缩写为 SSRF，是一台高性能的 中能第三代同步辐射光源。工程包括三大加速器，分别是一台 150MeV 18 西部超导材料科技股份有限公司招股说明超导材料科技股份有限公司招股说明书 的电子直线加速器、一台能在 0.5秒内把电子束能量从 150MeV提升到 3.5GeV的全能量增强器和一台周长 432米的 3.5GeV高性能电子储存环 “两机”指航空发动机与燃气轮机 “两机”重大专项指航空发动机与燃气轮机国家科技重大专项 Ti指 钛，属于稀有金属，具有金属光泽，有延展性，熔点 1,660±10℃，沸 点 3,287℃ Nb指铌，是一种化学元素，是灰白色金属，熔点 2,468℃，沸点 4,742℃ Nb3Sn、铌三锡指铌锡化合物，是一种重要的低温超导材料 NbTi、铌钛指铌钛化合物，是一种重要的低温超导材料 Al指铝，银白色轻金属，有延展性，熔点 660℃，沸点 2,327℃ ITER指 International Thermonuclear Experimental Reactor，国际热核聚变实验堆， ITER是目前全球规模最大、影响最深远的国际科研合作项目之一，它旨 在模拟太阳的核聚变反应产生能量并实现可控利用，俗称“人造太阳” MRI指 Magnetic Resonance Imaging，磁共振成像仪，一种重要的现代医学影像 设备，利用核磁共振原理从人体中获得电信号，并重建出人体信息 NMR指 Nuclear Magnetic Resonance Spectroscopy，核磁共振谱仪，利用不同元素 原子核核磁共振效应的差异分析物质的磁学式分析仪器，其广泛用于化 合物的结构测定，定量分析和生物学研究等方面 MCZ指 Magnetic Field Applied Czochralski Method，磁控直拉单晶硅技术， MCZ 是目前国际上生产 300mm以上大尺寸半导体级单晶硅的最主要方法 SPC指 Statistical Process Control，统计工序控制，SPC是利用统计方法对过程 中的各个阶段进行控制，从而达到改进与保证质量的目的。 SPC强调以 全过程的预防为主 ADS指 Accelerator Driven Sub-critical System的缩写，ADS是加速器驱动次临界 洁净核能系统，它是利用加速器加速的高能质子与重靶核（如铅）发生 散裂反应，一个质子引起的散裂反应可产生几十个中子，用散裂产生的 中子作为中子源来驱动次临界包层系统，使次临界包层系统维持链式反 应以便得到能量和利用多余的中子增殖核材料和嬗变核废物 Φ指工程学直径 K指开尔文，热力学温标单位，热力学温度（K）=273.15+摄氏温度（℃） T指特斯拉，磁场强度单位，地磁场强度约为 5*10 -5~6*10 -5 T M指兆，106 Hz指赫兹，频率的单位 863指国家高技术研究发展计划 973指国家重点基础研究发展计划 本招股说明书中部分合计数与各单项数据之和在尾数上存在差异，这些差异是由于 四舍五入原因所致。 19 西部超导材料科技股份有限公司招股说明导材料科技股份有限公司招股说明书 第二节概览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股 说明书全文。 一、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况 发行人名称西部超导材料科技股份有限公司 有限公司成立日期 2003年 2月 28日 股份公司成立日期 2012年 7月 6日 注册资本（本次发行前） 397,072,000元 法定代表人张平祥 注册地址西安经济技术开发区明光路 12号 主要生产经营地址西安经济技术开发区明光路 12号 控股股东西北有色金属研究院 实际控制人陕西省财政厅 行业分类 根据《上市公司行业分类指引（2012年修订）》和《国民经济行业 分类》（GB/T 4754-2017），公司主营业务所处行业为“C32 有色 金属冶炼及压延加工业”下属的“C3240有色金属合金制造” 在其他交易场所（申请）挂牌 或上市的情况 公司股票于 2014年 12月 31日在全国中小企业股份转让系统挂牌并 公开转让，证券简称为西部超导，股票代码为 831628 （二）本次发行的中介机构基本情况 保荐人、主承销商中信建投证券股份有限公司 发行人律师国浩律师（上海）事务所 审计机构中审众环会计师事务所（特殊普通合伙） 评估机构湖北众联资产评估有限公司 其他承销机构 - 20 西部超导材料科技股份有限公司招股说明导材料科技股份有限公司招股说明书 二、本次发行概况 （一）本次发行的基本情况 股票种类人民币普通股（A股） 每股面值人民币 1.00元 发行股数 4,420万股 占发行后 总股本比例 10.02% 其中：发行新股数量 4,420万股 占发行后 总股本比例 10.02% 股东公开发售股份数量不适用 占发行后 总股本比例 不适用 发行后总股本 44,127.20万股 每股发行价格 15.00元 发行市盈率 67.80倍（每股收益按照 2018年度经会计师事务所依据中国会计准则审 计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总 股本计算） 发行前每股净资产 4.85元/股（根据 2018年 12月 31日经审计的归属于 母公司所有者权益除以发 行前总股本计算） 发行前每股收益 0.2459元/股（根据 2018年度经审计的 扣除非经常性损益 前后孰低的归属于 母公司所有者的净 利润除以本次发行 前总股本计算） 发行后每股净资产 5.73元/股（根据 2018年 12月 31日经审计的归属于 母公司所有者权益与本次 募集资金净额之和除以发 行后股本计算） 发行后每股收益 0.2213元/股（根据 2018年度经审计的 扣除非经常性损益 前后孰低的归属于 母公司所有者的净 利润除以本次发行 后总股本计算） 发行市净率 2.62倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产计算） 发行方式 本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询价配 售和网上向符合科创板投资者适当性条件且持有上海市场非限售 A股 股份或非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的发行 方式进行 发行对象符合资格的询价对象和在中国证券登记结算有限公司开立 A股股东账 21 西部超导材料科技股份有限公司招股说明导材料科技股份有限公司招股说明书 户的、符合科创板投资者适当性条件的中华人民共和国境内的自然人和 法人等投资者或证券监管部门认可的其他发行对象（中华人民共和国法 律或法规禁止者除外） 承销方式余额包销 拟公开发售股份股东名称无 发行费用的分摊原则 本次发行的保荐及承销费、审计及验资费、律师费、信息披露费、发行 手续费等其他费用均由公司承担。 募集资金总额 66,300.00万元 募集资金净额 60,312.15万元 募集资金投资项目 本次募集资金拟用于发动机用高性能高温合金材料及粉末盘项目和偿 还银行贷款 保荐及承销费用 4,841.00万元（不含增值税） 律师费用 266.60万元（不含增值税） 发行费用审计及验资费用 329.15万元（不含增值税） 发行手续费及其他费用 172.79万元（不含增值税） 与本次发行相关的信息披露费用 378.30万元（不含增值税） （二）本次发行上市的重要日期 初步询价日期 2019年 7月 8日 刊登发行公告日期 2019年 7月 10日 申购日期 2019年 7月 11日 缴款日期 2019年 7月 15日 股票上市日期 2019年 7月 22日 三、发行人主要财务数据及财务指标 根据中审众环出具的标准无保留意见的《审计报告》（众环审字[2019]170039号）， 报告期内，公司主要财务数据及财务指标如下： 单位：万元 项目 2018.12.31 /2018年度 2017.12.31 /2017年度 2016.12.31 /2016年度 资产总额 399,439.47 350,037.88 331,510.40 归属于母公司所有者权益 192,671.56 190,575.07 188,111.47 资产负债率（母公司） 50.77% 43.96% 42.66% 22 西部超导材料科技股份有限公司招股说明导材料科技股份有限公司招股说明书 项目 2018.12.31 /2018年度 2017.12.31 /2017年度 2016.12.31 /2016年度 营业收入 108,839.05 96,733.16 97,776.26 净利润 13,389.00 14,290.10 15,946.17 归属于母公司所有者的净利润 13,495.36 14,198.43 15,880.90 扣除非经常性损益后归属于母公司 所有者的净利润 9,763.20 9,846.14 12,837.55 基本每股收益（元） 0.3399 0.3576 0.4468 稀释每股收益（元） 0.3399 0.3576 0.4468 加权平均净资产收益率 7.11% 7.62% 14.07% 经营活动产生的现金流量净额 24,359.10 1,735.35 3,183.25 现金分红 11,912.16 11,912.16 10,412.16 研发投入占营业收入的比例 8.32% 9.10% 6.53% 四、发行人的主营业务经营情况 （一）发行人的主营业务 公司主要从事高端钛合金材料、超导产品和高性能高温合金材料的研发、生产和销 售。公司是我国高端钛合金棒丝材、锻坯主要研发生产基地之一；是目前国内唯一的低 温超导线材商业化生产企业，是目前全球唯一的铌钛锭棒、超导线材、超导磁体的全流 程生产企业；也是我国高性能高温合金材料重点研发生产企业之一。 公司主要产品有三类，第一类是高端钛合金材料，包括棒材、丝材和锻坯等；第二 类是超导产品，包括铌钛锭棒、铌钛超导线材、铌三锡超导线材和超导磁体等；第三类 是高性能高温合金材料，包括变形高温合金、铸造和粉末高温合金母合金等。公司产品 以“国际先进、国内空白、解决急需”为定位，始终服务国家战略，补上了我国新型战 机、舰船制造所需关键材料的“短板”。 报告期内，公司主营业务收入主要来自高端钛合金材料、超导产品和高性能高温合 金材料，公司主营业务的收入构成如下： 23 西部超导材料科技股份有限公司招股说明导材料科技股份有限公司招股说明书 单位：万元 项目 2018年度 2017年度 2016年度 金额占比金额占比金额占比 高端钛合金材料 91,334.87 85.90% 77,476.34 81.92% 73,936.12 77.59% 超导产品 10,931.73 10.28% 13,551.61 14.33% 17,092.88 17.94% 高性能高温合金材料 30.35 0.03% ---- 其他 4,028.44 3.79% 3,550.06 3.75% 4,261.24 4.47% 主营业务收入 106,325.40 100.00% 94,578.01 100.00% 95,290.23 100.00% （二）发行人的主要经营模式 公司主要从事高端钛合金材料、超导产品和高性能高温合金材料的研发、生产和销 售，公司通过向客户销售高端钛合金材料、超导产品和高性能高温合金材料等实现盈利。 （三）发行人的市场竞争地位 公司是我国高端钛合金棒丝材、锻坯主要研发生产基地之一，生产的高端钛合金主 要用于航空领域，包括飞机结构件、紧固件和发动机部件等。航空领域用高端钛合金不 仅要求组织和性能均匀性要好，而且还具有良好的批次稳定性。公司生产的高端钛合金 材料已成为我国航空、航天结构件用主干钛合金，为我国新型战机、运输机的首飞和量 产提供了核心材料。公司已成为我国新型飞机用钛合金材料的主要供应商之一。 公司是目前国内唯一实现低温超导线材商业化生产的企业，也是目前全球唯一的铌 钛（NbTi）锭棒、超导线材、超导磁体的全流程生产企业。 公司以航空、航天用高端钛合金材料完善的生产、研发、质量体系为依托，在西安 经济技术开发区泾渭新城特种材料产业园内投资建设了“两机”重大专项用高性能镍基 高温合金项目。公司研发的高真空和低泄漏率系统控制技术、动态渣系调整技术、高匹 配度的真空自耗电弧炉（VAR）熔炼模拟系统控制技术、高纯净度母合金双联熔炼工艺 技术、高温合金高温均匀化技术、热加工组织控制技术、高频锻造技术等均获得了较大 的突破，制备了性能优异的产品，形成了有自主知识产权的高温合金材料制备技术。公 司生产的产品性能达到了国内先进水平，和国外同类产品的技术水平相当，量产后将补 上我国“两机”用高性能高温合金的“短板”。 24 西部超导材料科技股份有限公司招股说明导材料科技股份有限公司招股说明书 五、发行人技术先进性、模式创新性、研发技术产业化情况以及未来 发展战略 （一）公司技术先进性 1、高端钛合金材料 公司作为国内高端钛合金棒、丝材、锻坯的主要供应商之一，产品以“国际先进、 国内空白、解决急需”为定位，制备工艺和质量过程控制技术的研究成果丰富，自主建 立了一套内控技术标准体系，实现了多种钛合金的完全国产化，填补了多项战机、舰船 等用关键材料的国内空白，产品的“高均匀性、高纯净性、高稳定性”处于国内领先水 平，推动了诸多钛合金材料技术标准的升级，获得了国家科技进步二等奖 1项，国防科 学技术进步奖一等奖 1项等。公司的核心技术已达到行业内领先水平： （1）技术标准内控体系和量化的产品质量过程控制体系。公司自主建立了一套覆 盖钛合金原材料和产品内控评价技术指标的技术标准内控体系，该技术是实现高端钛合 金材料成分和组织的高均匀性、成分的高纯净性和质量批次的高稳定性的重要保证，目 前已经应用于批量化生产，相关产品得到中航工业、中国航发、赛峰、庞巴迪等国内外 下游厂商的高度认可。同时，在国内钛合金行业率先自主建立了一套量化的产品质量过 程控制体系，量化评价各作业工序控制能力，该技术对持续提升产品质量批次的稳定性 发挥了重要作用，目前已经应用于批量化生产，该技术产品得到了中航工业、中国航发 等重要客户的认可。 （2）损伤容限钛合金制备技术。公司开发的高强、中强损伤容限钛合金 TC21、 TC4-DT产品填补了国内空白，成为我国多个新型航空重点装备的主干关键材料，相关 技术获得了国家科学技术进步二等奖。 （3）易偏析钛合金大规格铸锭的熔炼技术。公司解决了 TC17、Ti-1023、TC6等 易偏析钛合金大规格铸锭的成分均匀性控制难题，上述技术达到国内领先水平，推动了 国内多个重点装备型号用易偏析钛合金材料的技术标准的升级换代。 （4）大规格钛合金棒材、锻坯锻造技术。公司解决了多个牌号钛合金大规格棒材、 锻坯的组织均匀性差等难题，在国内率先成功制备出最大规格的 TC4-DT、TA15、TC17、 25 西部超导材料科技股份有限公司招股说明导材料科技股份有限公司招股说明书 TC18、TC4、Ti6Al4V、Ti6Al4V ELI、Ti80等钛合金棒材、锻坯，钛合金棒材最大规格 达到了Ф650mm，相关技术处于国内领先水平，解决了若干重点装备研制用料，推动了 我国航空钛合金锻件整体化、大型化水平。 （5）易开裂的钛合金铸锭开坯锻造技术。公司解决了阻燃钛合金、 Ti2AlNb等易 开裂的钛合金铸锭开坯锻造难题，多项自主技术达到了国际先进水平，相关大规格棒材、 锻坯产品填补了国内空白。 （6）航空航天紧固件用 Ti45Nb钛合金丝材制备技术。公司实现了 Ti45Nb等合金 材料完全国产化，解决了我国特种材料铆接用材料的“卡脖子”问题，是国内唯一、全 球批量化生产 Ti45Nb钛合金材料的两家公司之一。 （7）航空航天紧固件用丝材的加工及表面涂层制备技术。公司自主开发了 TC4、 TC16等钛合金盘圆丝材全流程加工技术和丝材表面涂层在线自动涂覆技术，TC4等钛 合金产品填补了国内空白、实现了进口替代。 （8）大棒材及锻坯探伤检测技术。公司在国内率先开发出大规格钛材水浸探伤技 术，大幅提高了检测灵敏度，全面提升了航空用钛合金无损探伤的检测标准。 （9）钛合金的基础数据库。公司通过大量实测数据和理论计算自主建立了钛合金 基础数据库，主要数据包括原材料物性数据、熔炼工艺模型、材料变形行为数据、超声 波探伤数据等，为钛合金成分设计、工艺过程数值模拟研究等奠定了基础。 2、超导产品 公司自主开发了全套低温超导产品的生产技术，代表我国完成了 ITER项目的超导 线材交付任务，实现了 MRI超导线材的批量生产；开发了高性能 Bi系和 MgB2高温超 导材料制备技术，产品的核心技术达到国际先进水平。公司获得国家技术发明二等奖 1 项，陕西省科学技术一等奖 2项。 （1）低温超导 NbTi合金批量化技术 公司自主开发出 NbTi超导线材用高均匀 NbTi合金全新真空自耗熔炼和自由锻造 技术，有效避免 Nb不熔块的产生和气体杂质的引入，提高合金组织均匀性。为 NbTi 超导线材的批量化生产奠定了原料基础，成为世界上能够批量生产超导用 NbTi合金的 两家公司之一。 26 西部超导材料科技股份有限公司招股说明导材料科技股份有限公司招股说明书 （2）NbTi超导线材工程化生产技术 1）公司开发出核聚变用 NbTi超导线材工程化生产技术，发明了单重达 450公斤 的大型复合包套一次组装技术、高临界电流密度线材塑形加工和时效热处理技术，生产 出最大长度达到 9万米的多芯 NbTi超导线材，各项性能指标全部满足 ITER项目和中 国工程聚变试验堆（CFETR）项目技术要求。 2）公司开发出 MRI用 NbTi超导线材导体结构设计、高尺寸精度加工、高铜比线 材镶嵌成型等工程化生产技术，解决了长线性能和尺寸均匀性控制难题，实现高性能 MRI用 NbTi超导线材量产，已经为 GE、SIEMENS批量供货，打破了国际垄断，填补 了国内空白。 3）公司突破了交流领域应用的万芯级超细芯丝 NbTi超导线材复合包套组装、长 线加工和热处理制度等关键技术，主要性能指标达到国际领先水平。 （3）Nb3Sn超导线材工程化生产技术 1）公司解决了高性能内锡法 Nb3Sn超导线材的导体设计、Cu/Nb/Sn/Ta多组元金 属复合体塑性变形和大坯料制备等工程化生产技术难题，最大长度达到 10,000米，各 项性能指标全部满足 ITER项目、 CFETR项目和 10T以上高场磁体技术要求。 2）公司解决了青铜法 Nb3Sn超导线材加工硬化难题，实现了 ITER用青铜法 Nb3Sn 超导线材长线连续加工，各项性能指标满足核聚变和高场核磁共振谱仪技术要求。 （4）超导线材无损检测技术 公司开发出超导线材在线无损检测技术，建立了完整的无损检测数据库，解决了万 米级长线连续无损检测难题，保证了超导线材的结构完整性和质量稳定性。 （5）超导磁体制备技术 公司自主开发了大型超导磁体绕制、固化及低温杜瓦设计和制造等全套技术，自主 研发的 MCZ磁体是国内第一台专门用于磁控直拉单晶硅的高磁场强度超导磁体，传导 冷却类型 MCZ，已实现批量出口；研发出特种磁体制备新技术并实现产业化，批量应 用于国内外高能加速器制造领域，实现中国首次向美国能源部稀有同位素加速器项目批 量出口超导磁体；公司开发了鞍型和制冷机直冷低温超导磁体、大型高温超导磁体关键 27 西部超导材料科技股份有限公司招股说明导材料科技股份有限公司招股说明书 制备技术，为兰州重离子加速器、上海光源、广东电网超导限流器提供了核心的超导磁 体，保障了国家重点工程建设。 （6）高温超导材料制备技术 公司自主开发出以粉末装管法、高强度低损耗结构设计为核心的全套制备技术，制 备出高性能 Bi系线材；发明了分步法合成元素掺杂粉末、芯部增强导体结构，制备出 千米级 MgB2带材，参与研制出国际首台 0.6T MgB2核磁共振成像仪。 3、高性能高温合金材料 公司作为国内高性能高温合金材料的新兴供应商之一，陆续承担了国内重点国防装 备用多个高温合金材料的研制任务，形成了一系列先进的制备工艺和质量过程控制技 术： （1）量化过程控制体系。公司建立了覆盖高温合金原材料、工艺装备、制备过程 的作业规范和量化的产品质量过程控制体系，以解决高性能高温合金质量稳定性不高的 难题。 （2）动态渣系控制技术。公司建立了典型牌号高温合金电渣熔炼的预熔渣系，有 效降低了高温合金电渣熔炼过程中的元素烧损率。 （3）高纯净度高温合金熔炼控制技术。公司自主开发了特种中间合金并应用于熔 炼过程，同时采用自主设计的合金熔液过滤系统，提高了高温合金的纯净度。 （4）高温合金铸锭开坯锻造技术。公司解决了 GH4720Li、GH4738、FGH4096等 难变形高温合金铸锭开坯锻造难题，相关技术达到国内先进水平。 （5）高均匀性高温合金棒材锻造技术。公司采用“高低高 ”锻造技术、多向锻造 技术、高频锻造技术，成功制备出晶粒度极差 2级的 GH4169、GH2907及 GH4738合 金棒材，达到国内先进水平。 （6）全流程高温合金制备工艺数值模拟技术。公司自主开发了高温合金熔炼、棒 材锻造的全流程制备工艺数值模拟模型，并成功应用于航空发动机用多个牌号高组织均 匀性高温合金细晶棒材制备。 28 西部超导材料科技股份有限公司招股说明导材料科技股份有限公司招股说明书 （二）公司研发技术产业化情况 公司是我国高端钛合金棒丝材、锻坯主要研发生产基地之一，生产的高端钛合金材 料主要用于航空领域，包括飞机结构件、紧固件和发动机部件等，现拥有年产 4,950吨 高端钛合金棒、丝材的生产能力。 公司是目前国内唯一实现低温超导线材商业化生产的企业，也是目前全球唯一的铌 钛（NbTi）锭棒、超导线材、超导磁体的全流程生产企业，现拥有年产 750吨的低温超 导线材的生产能力。 公司以航空、航天用高端钛合金材料完善的生产、研发、质量体系为依托，在西安 经济技术开发区泾渭新城特种材料产业园内投资建设了“两机”重大专项用高性能镍基 高温合金项目，现已开始小批量生产，满产后将拥有年产 2,000吨高性能高温合金的生 产能力。 （三）未来发展战略 公司始终秉承“服务国家、造福人类”的企业宗旨，坚持“国际先进、国内空白、 解决急需”的产品定位，贯彻“生产一代、研发一代、储备一代”的技术研发方针，紧 密围绕国家战略，始终坚持科技创新引领作用，为我国新型军用民用飞机、航空发动机 与燃气轮机、航天器、核聚变工程堆、大科学工程、半导体、高速磁悬浮列车、新概念 武器装备等重点领域提供关键的钛合金、超导和高温合金材料支撑。 公司将利用研发团队、技术领先、市场先发及品牌等方面的优势，持续巩固和加强 公司在我国高端航空钛合金材料行业的龙头地位，大幅提高国际航空市场的占有率，实 现国内航空飞机、发动机用钛合金的全面国产化；全面提升公司在超导材料和磁体领域 的国际竞争力，引领国际相关方向研发和产业化前沿；利用公司在高端航空钛合金产业 化过程中形成的核心原材料和生产过程质量控制体系，集中研发高性能高温合金材料并 实现量产应用，补上我国“两机”重大专项核心的高性能高温合金材料“短板 ”。同时 培养出一支在新材料研发、生产和管理等方面的复合型、工程化、国际化人才队伍，最 终建成国际一流的新材料研发、中试和生产基地。 29 西部超导材料科技股份有限公司招股说明导材料科技股份有限公司招股说明书 六、发行人选择的具体上市标准 公司根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》的要求，结合企业自身 规模、经营情况、盈利情况等因素综合考量，选择的具体上市标准为：“预计市值不低 于人民币 10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币 5,000万元，或 者预计市值不低于人民币 10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币 1亿 元。” 七、发行人公司治理特殊安排等重要事项 截至本招股说明书签署之日，公司在公司治理中不存在特别表决权股份、协议控制 架构或类似特殊安排等需要披露的重要事项。 八、募集资金用途 根据公司第三届董事会第六次会议以及 2019年第二次临时股东大会决议，公司本 次公开发行 4,420.00万股人民币普通股，其中本次公开发行新股的募集资金扣除发行费 用后，拟投资于以下项目： 单位：万元 序 号 项目名称 项目 总投资 募集资金 投入额 建设 期 立项核准环保批复 1 发动机用高性能高温合 金材料及粉末盘项目 50,800.00 50,800.00 2年 西经开发 〔2017〕368号 经开环批复 〔2017〕67号 2偿还银行贷款 29,200.00 29,200.00 -不适用不适用 合计 80,000.00 80,000.00 --- 若本次发行实际募集资金不能满足上述项目的全部需求，不足部分将由公司利用自 有资金或通过银行贷款等方式自筹解决；如实际募集资金金额满足上述项目需求后尚有 剩余，剩余资金将用于与公司主营业务相关的营运资金。 若因经营需要或市场竞争等因素导致上述募集资金投资项目在本次发行募集资金 到位前必须进行先期投入的，公司将根据项目进度的实际需要以自筹资金先行投入，并 在募集资金到位之后以募集资金置换先行投入的自筹资金。 30 西部超导材料科技股份有限公司招股说明导材料科技股份有限公司招股说明书 第三节本次发行概况 一、本次发行的基本情况 股票种类人民币普通股（A股） 每股面值人民币 1.00元 发行股数 4,420.00万股（全部为公司公开发行新股，不安排公司股东公开发售 股份） 每股发行价格 15.00元 发行人高级管理人员、员工 拟参与战略配售情况 发行人高级管理人员、员工不参与战略配售 保荐人相关子公司参与战 略配售情况 保荐机构将安排依法设立的另类投资子公司中信建投投资有限公司 参与本次发行战略配售，本次保荐机构跟投的股份数量为本次公开发 行股份的 5.00%，即 221.00万股。中信建投投资有限公司本次战略配 售获配的股票的限售期为 24个月，限售期自本次公开发行的股票在 上交所上市之日起开始计算。 发行市盈率 67.80倍（每股发行价格除以每股收益，每股收益照 2018年经审计的 扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以本次 发行后总股本计算） 发行后每股收益 0.2213元（按 2018年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属 于母公司股东的净利润除以本次发行后总股本计算） 发行前每股净资产 4.85元/股（按公司 2018年 12月 31日经审计的归属于母公司所有者 权益除以本次发行前总股本计算） 发行后每股净资产 5.73元/股（按本次发行后归属于母公司所有者权益除以发行后总股本 计算，其中，发行后归属于母公司所有者权益按公司 2018年 12月 31 日经审计的归属于母公司所有者权益加上本次募集资金净额之和计 算） 发行市净率 2.62倍（按每股发行价格除以发行后每股净资产计算） 发行方式 本次发行采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询价 配售和网上向符合科创板投资者适当性条件且持有上海市场非限售 A 股股份或非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的 发行方式进行 发行对象 符合资格的询价对象和在中国证券登记结算有限公司开立 A股股东账 户的、符合科创板投资者适当性条件的中华人民共和国境内的自然人 和法人等投资者或证券监管部门认可的其他发行对象（中华人民共和 国法律或法规禁止者除外） 31 西部超导材料科技股份有限公司招股说明导材料科技股份有限公司招股说明书 承销方式余额包销 预计募集资金总额 和净额 本次发行募集资金总额 66,300.00万元，扣除发行费用后，募集资金 净额 60,312.15万元 保荐、承销费用 4,841.00万元（不含增值税） 律师费用 266.60万元（不含增值税） 发行费用概算审计及验资费用 329.15万元（不含增值税） 发行手续费及其他费用 172.79万元（不含增值税） 与本次发行相关的信息披露费用 378.30万元（不含增值税） 二、本次发行的有关机构 （一）保荐人（主承销商） 机构名称中信建投证券股份有限公司 法定代表人王常青 注册地址北京市朝阳区安立路 66号 4号楼 联系地址北京市东城区朝内大街 2号凯恒中心 B、E座 9层 联系电话 010-85156380 传真号码 010-65608450 保荐代表人李靖、郭尧 项目协办人韩东哲 项目其他经办人员李旭东、赵鑫、傅强、高升东、徐钰、武腾飞、冯尧、江磊、宋翔、李爱东 （二）律师事务所 机构名称国浩律师（上海）事务所 机构负责人李强 联系地址上海市北京西路 968号嘉地中心 23-25层 联系电话 021-52341668 传真号码 021-52433320 经办律师赵威、邵禛 （三）会计师事务所 机构名称 中审众环会计师事务所（特殊普通合伙） 32 西部超导材料科技股份有限公司招股说明导材料科技股份有限公司招股说明书 机构负责人石文先 住所武汉市武昌区东湖路 169号 2-9层 联系电话 027-86790712 传真号码 027-85424329 经办注册会计师卢剑、李素霞 （四）验资复核机构 机构名称中审众环会计师事务所（特殊普通合伙） 机构负责人石文先 住所武汉市武昌区东湖路 169号 2-9层 联系电话 027-86790712 传真号码 027-85424329 经办注册会计师卢剑、李素霞 （五）评估复核机构 机构名称湖北众联资产评估有限公司 法定代表人胡家望 住所武汉市武昌区东湖路 169号 1栋 4层 联系电话 027-85826645 传真号码 027-85834816 经办资产评估师杨涛、宋慧敏 （六）申请上市证券交易所 机构名称上海证券交易所 联系地址上海市浦东南路 528号证券大厦 联系电话 021-68808888 传真号码 021-68804868 （七）股票登记机构 机构名称 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 联系地址 上海市浦东新区陆家嘴东路 （未完）  |